Tiểu luận môn Quản trị ngân hàng VẤN ĐỀ SỞ HỮU CHÉO TẠI VIỆT NAM

Tiểu luận môn Quản trị ngân hàng VẤN ĐỀ SỞ HỮU CHÉO TẠI VIỆT NAM Giai đoạn 20062012 chứng kiến sự tăng trưởng mang tính bùng nổ của hệ thống ngân hàng Việt Nam về cả số lượng và vốn. Cùng với sự tăng trưởng là việc gia tăng sở hữu chéo trong ngành ngân hàng với việc hàng loạt các ngân hàng thương mại nhà nước lẫn cổ phần, doanh nghiệp nhà nước và doanh nghiệp phi nhà nước tham gia sở hữu các ngân hàng. Trục trặc của hệ thống ngân hàng liên tục phát sinh, bộc lộ với việc các ngân hàng thương mại dùng sở hữu chéo để luồn lách, không tuân thủ các quy định bảo đảm an toàn hoạt động.

4 Lê Th H u ị Thu Hà ữu

5 Đ ng Ph ặng Phương Thảo ương Thảo ng Th o ảo

6 Lê Th T Quyên ị Thu Hà ố Quyên

7 Huỳnh Than Hùng

8 L ương Thảo ng Th Ng c Mai ị Thu Hà ọc Mai

9 Hoàng Th Th y Tiên ị Thu Hà ủy Tiên

10 H Thu Hoài ồ Thu Hoài

11 Tr nh Th Ho t ị Thu Hà ị Thu Hà ạt

GVHD: PGS.TS

Tr ương Thảo ng Quang

Thông

Môn: Quản trị Ngân hàng

Môn: Quản trị Ngân hàng

M C L C ỤC LỤC ỤC LỤC CHƯƠNG 1: MỘT SỐ QUY ĐỊNH BẢO ĐẢM AN TOÀN TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG CỦA TỐ CHỨC TÍN DỤNG Ở VIỆT NAM 4

1.1 Quy định về vốn điều lệ của tổ chức tín dụng : 4

1.2 Quy định về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) 4

1.3 Quy định về giới hạn tín dụng 5

1.4 Quy định về góp vốn, mua cổ phần 6

1.5 Tỷ lệ về khả năng chi trả 6

CHƯƠNG 2: VẤN ĐỀ SỞ HỮU CHÉO TẠI VIỆT NAM 8

2.1 Khái niệm, lịch sử ra đời 8

2.2 Phân loại sở hữu chéo trên thế giới 8

2.3 Vấn đề sở hữu chéo ở Việt Nam 9

2.3.1 Phân loại sở hữu chéo ở Việt Nam 9

2.3.2 Các nhân tố thúc đẩy việc sở hữu chéo trong hệ thống NHTM ở Việt Nam 9

2.3.3 Tác động của sở hữu chéo đến hệ thống ngân hàng ở Việt Nam 13

2.3.4 Thực trạng sở hữu chéo ở Việt Nam 19

CHƯƠNG 3: CÁC BIỆN PHÁP KIỂM SOÁT SỞ HỮU CHÉO 23

3.1 Tách bạch sở hữu và giám sát đối với NHTMNN 23

3.2 Giải pháp giảm sở hữu chéo 23

3.3 Giải pháp hạn chế tác động tiêu cực của sở hữu chéo 25

3.4 Kinh nghiệm kiểm soát sở hữu chéo của các nước trên thế giới 26

KẾT LUẬN 29

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 30

DANH MỤC VIẾT TẮT

3 NHTM Ngân hàng thương mại

4 WTO Tổ chức thương mại thế giới

5 NHTMNN Ngân hàng thương mại nhà nước

6 NHTMCP Ngân hàng thương mại cổ phần

7 DNNN Doanh nghiệp nhà nước

9 HĐQT Hội đồng quản trị

10 M&A Mua bán sát nhập

Số liệu thống kê và các tình huống cho thấy chỉ trong một thời gian ngắn (2006-2012) sởhữu chéo đã hình thành rất phức tạp trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Thứ nhất, các tổngcông ty, tập đoàn nhà nước, tư nhân có sở hữu ngân hàng Thứ hai, các ngân hàng thươngmại nhà nước và cổ phần cũng sở hữu các ngân hàng Tác động tiêu cực của sở hữu chéo đãđược chỉ ra từ việc phân tích các số liệu thống kê và các nghiên cứu tình huống

Báo cáo tập trung phân tích thực trạng sở hữu chéo tại Việt Nam, các quy định đảm bảo

an toàn, các yếu tố thúc đẩy cũng như các tác động hai mặt của sở hữu chéo đến hệ thốngngân hàng nói riêng và hệ thống tài chính nói chung, để từ đó rút ra những biện pháp nhằmhạn chế và ngăn chặn kịp thời vấn đề khá nhạy cảm của kinh tế Việt Nam này trong ngắn vàdài hạn

Chúng tôi xin chân thành cám ơn PGS.TS Trương Quang Thông đã giúp đỡ chúng emtận tình khi thực hiện đề tài này

CHƯƠNG 1: MỘT SỐ QUY ĐỊNH BẢO ĐẢM AN TOÀN TRONG HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG CỦA TỐ CHỨC TÍN DỤNG Ở VIỆT NAM

1.1 Quy định về vốn điều lệ của tổ chức tín dụng :

Vốn điều lệ là nguồn vốn ban đầu ngân hàng có được khi mới họat động và được ghi vàobản điều lệ hoạt động của ngân hàng Theo quy định của pháp luật, một tổ chức tín dụng(TCTD) chỉ được phép hoạt động khi vốn điều lệ thực tế lớn hơn vốn điều lệ tối thiểu (vốnpháp định) Nghị định số 141/2006/NĐ-CP ngày 22/11/2006 của Chính phủ quy định đốivới các TCTD thì mức vốn pháp định áp dụng cho đến 31/12/2010 là 3.000 tỷ đồng; chinhánh ngân hàng nước ngoài là 15 triệu USD; với ngân hàng chính sách, ngân hàng pháttriển là 5.000 tỷ đồng; ngân hàng đầu tư, ngân hàng hợp tác và quỹ tín dụng nhân dân Trungương là 3.000 tỷ đồng; với công ty tài chính là 500 tỷ đồng; công ty cho thuê tài chính là

150 tỷ đồng Mục đích của nghị định trên là sàng lọc lại hệ thống ngân hàng, chỉ có những

cá thể mạnh mới tồn tại

1.2 Quy định về tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR)

Hệ số an toàn vốn (Vốn tự có / Tổng tài sản “có” rủi ro quy đổi - Capital Adequacy Ratio

- CAR) là một chỉ tiêu quan trọng phản ánh năng lực tài chính của các ngân hàng Chỉ tiêunày được dùng để xác định khả năng của ngân hàng trong việc thanh toán các khoản nợ cóthời hạn và đối mặt với các rủi ro khác như rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản…

Theo Điều 4 của Thông tư 13 có hiệu lực từ ngày 1/10/2010, quy định: TCTD trừ chinhánh ngân hàng nước ngoài, phải duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 9% giữa vốn tự có sovới tổng tài sản "Có" rủi ro của TCTD Ngoài việc duy trì tỷ lệ an toàn vốn riêng lẻ theo quyđịnh nói trên, TCTD phải đồng thời duy trì tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 9% trên cơ sở hợpnhất vốn, tài sản của TCTD và công ty trực thuộc

Như vậy, tỷ lệ an toàn vốn đã được nâng lên 9% thay cho mức 8% như quy định trước

đó Theo NHNN, việc điều chỉnh này phù hợp với thực tế hiện nay, khi nhiều NHTM hoạtđộng theo mô hình công ty mẹ - công ty con, và nhằm tiến thêm một bước trong việc tuânthủ 25 nguyên tắc thanh tra cơ bản của Ủy ban Basel

1.3 Quy định về giới hạn tín dụng

Quyết định 457/2005/QĐ-NHNN yêu cầu các TCTD (trừ chi nhánh ngân hàng nướcngoài) phải xây dựng chính sách nội bộ về các tiêu chí xác định một khách hàng và “nhómkhách hàng liên quan” và các giới hạn tín dụng áp dụng cho từng loại đối tượng này Tiêuchí chung để xác định “nhóm khách hàng có liên quan” được xác lập trên cơ sở quan hệ sởhữu (ví dụ: một khách hàng cá nhân sở hữu tối thiểu 25% hoặc một khách hàng pháp nhân

sở hữu tối thiểu 50% vốn điều lệ của một khách hàng pháp nhân khác), quan hệ quản trị,điều hành (ví dụ: một khách hàng cá nhân giữ chức danh chủ tịch hội đồng quản trị, tổnggiám đốc trong một khách hàng pháp nhân khác), hoặc quan hệ thành viên (ví dụ: một công

ty hợp danh và thành viên hợp danh của công ty đó cùng là khách hàng của một ngân hàng)

ra, việc quản lý thông tin giữa các chi nhánh khác nhau nằm trong cùng một ngân hàng cũngkhông hề đơn giản đặc biệt khi không phải ngân hàng nào cũng có một hệ thống mạng máytính được kết nối hoàn chỉnh trên phạm vi toàn quốc

Các giới hạn về tín dụng áp dụng đối với khách hàng có thể tóm tắt như sau:

 Tổng dư nợ cho vay đối với một khách hàng không vượt quá 15% vốn tự có; đối vớimột nhóm khách hàng có liên quan không được vượt quá 50% vốn tự có

 Tổng mức cho vay và bảo lãnh đối với một khách hàng không được vượt quá 25%vốn tự có; đối với một nhóm khách hàng có liên quan không được vượt quá 60% vốn tự có

TCTD không được cấp tín dụng không có bảo đảm, cấp tín dụng với những điều kiện ưuđãi cho các doanh nghiệp mà TCTD nắm quyền kiểm soát; không được cấp tín dụng chodoanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh chứng khoán mà TCTD nắm quyền kiểmsoát, không được cho vay không bảo đảm đối với các khoản vay nhằm đầu tư chứngkhoán

1.4 Quy định về góp vốn, mua cổ phần

Góp vốn, mua cổ phần là việc TCTD dùng vốn điều lệ và quỹ dự trữ để góp vốn cấuthành vốn điều lệ, mua cổ phần của các doanh nghiệp, TCTD khác, cấp vốn điều lệ cho cáccông ty trực thuộc của TCTD; góp vốn vào quỹ đầu tư, góp vốn thực hiện dự án đầu tư; baogồm cả việc ủy thác vốn cho các pháp nhân, tổ chức, doanh nghiệp khác thực hiện đầu tưtheo các hình thức nêu trên

Điều 129 Luật TCTD 2010 quy định TCTD chỉ được dùng vốn điều lệ và quỹ dự trữ đểgóp vốn, mua cổ phần vào doanh nghiệp, quỹ đầu tư, dự án đầu tư, TCTD khác… Mức gópvốn, mua cổ phần trong một doanh nghiệp, quỹ đầu tư, TCTD khác không vượt quá 11%vốn điều lệ của doanh nghiệp, quỹ đầu tư, TCTD đó và tổng mức góp vốn, mua cổ phần củaTCTD trong tất cả doanh nghiệp, quỹ đầu tư, TCTD khác không vượt quá 40% vốn điều lệ

và quỹ dự trữ của TCTD

Ngoài ra Luật TCTD 2010 cũng có quy định cấm TCTD góp vốn, mua cổ phần của cácdoanh nghiệp, TCTD khác là cổ đông, thành viên góp vốn của chính TCTD (cấm sở hữuchéo)

1.5 Tỷ lệ về khả năng chi trả

TCTD phải thường xuyên đảm bảo tỷ lệ về khả năng chi trả như sau:

 Tỷ lệ tối thiểu 25% giữa giá trị các tài sản “Có” có thể thanh toán ngay (tại mọi thờiđiểm) và các tài sản “Nợ” sẽ đến hạn thanh toán trong thời gian 1 tháng tiếp theo

 Tỷ lệ tối thiểu bằng 1 giữa tổng tài sản “Có” có thể thanh toán ngay trong khoảngthời gian 7 ngày làm việc tiếp theo và tổng tài sản “Nợ” phải thanh toán trong khoảng thờigian 7 ngày làm việc tiếp theo

Trên đây là một số quy định NHNN ban hành nhằm giám sát tốt hơn hoạt động của cácTCTD Về mặt lý thuyết, nếu các TCTD tuân thủ các quy định này thì sẽ đảm bảo an toàncho hoạt động của toàn hệ thống ngân hàng Tuy nhiên để thực hiện đúng, đầy đủ nhữngquy định này thì các TCTD sẽ tốn kém một số chi phí nhất định Và sở hữu chéo được xemnhư là một cơ chế được các TCTD sử dụng để có thể đáp ứng các quy định của pháp luật màcòn tiết kiệm chi phí

CHƯƠNG 2: VẤN ĐỀ SỞ HỮU CHÉO TẠI VIỆT NAM

2.1 Khái niệm, lịch sử ra đời

Sở hữu chéo có nguồn gốc từ thuật ngữ Cross-ownership hay Cross-holding trong luật

Anglo-American, luật Wechseloeitigo Beteiliguo của Đức và bộ luật mới của Pháp Chúng

ta cũng có thể gọi nó là “đầu tư tương hỗ” hay “tham gia góp vốn tương hỗ” Sở hữu chéochủ yếu nhắc tới hiện tượng mà các công ty khác nhau sở hữu cỗ phần lẫn nhau tùy theo

mục đích cụ thể A Alberto Onetti và Alessia Pisoni (2009) định nghĩa sở hữu chéo ở Đức

là việc các công ty, thuộc lĩnh vực công nghiệp và tài chính, nắm giữ lâu dài cổ phần của

nhau Theo Scher (2001), sở hữu chéo ở Nhật Bản thường được hiểu là việc hai hoặc nhiều

công ty nắm giữ cổ phần của nhau Chúng ta có thể hiểu theo hai khía cạnh sau Thứ nhất,

sở hữu chéo giống như một dạng chiến lược cho quá trình phát triển của công ty Mục đíchnày có tác động tiêu cực đối với các công ty khác, nhưng nó cũng có những kết quả đôi bên

cùng có lợi Thứ hai, công ty theo một cách nào đó để đạt được mục đích, bằng cách nắmgiữ cổ phần lẫn nhau theo dạng đầu tư tương hỗ

2.2 Phân loại sở hữu chéo trên thế giới

Tùy vào bối cảnh, sở hữu chéo rất đa dạng khi kết hợp mọi thành phần tham gia kinh tế:ngân hàng - doanh nghiệp sản xuất - công ty bảo hiểm - các quỹ đầu tư Nhưng trong nhiềumối quan hệ chằng chịt đó, mối quan hệ giữa ngân hàng và doanh nghiệp lại là đặc biệt hơn

cả Căn cứ vào mối quan hệ giữa các công ty hay không mà sở hữu chéo được phân thànhhai loại: theo chiều dọc và theo chiều ngang Loại đầu tiên chủ yếu liên quan tới cổ phẩncủa các công ty có mối quan hệ công ty mẹ - công ty con nắm giữ lẫn nhau và loại thứ hailiên quan tới số lượng cổ phần các công ty nắm giữ lẫn nhau nhưng không có mối quan hệcông ty mẹ - công ty con giữa các công ty Nếu căn cứ theo các đặc điểm về cấu trúc của sởhữu chéo, thì sở hữu chéo được hai thành 2 loại và 5 dạng cụ thể Thứ nhất, sở hữu chéo loạitrực tiếp là cổ phẩn của nhiều công ty nắm giữ trực tiếp lẫn nhau, đây là loại sở hữu chéo cơbản nhất, và nó được gọi là sở hữu chéo thuần nhất Thứ hai, loại sở hữu chéo phức tạp,nguồn gốc dựa trên sở hữu chéo trực tiếp, và có thể chia thành bốn dạng cụ thể như sau:dạng tuyến tính, dạng hình chuông, dạng bức xạ, dạng mắt lưới Trong thực tế, việc xácđịnh loại sở hữu chéo không thật sự cần thiết giữa một trong năm dạng, và nó có thể phatrộn giữa các loại, tạo thành những hình thức phức tạp hơn, ở Việt Nam thì phân loại theonhững hình thức khác

2.3 Vấn đề sở hữu chéo ở Việt Nam

Theo nguồn Báo cáo Kinh tế vĩ mô 2012 của Ủy ban Kinh tế Quốc hội: có thể chia sở hữu chéo trong ngân hàng thành 6 nhóm:

 Sở hữu của các NHTM nhà nước và NHTM nước ngoài tại các Ngân hàng liên doanh: LaoVietBank, BIDC, VRB,…

 Cổ đông chiến lược nước ngoài tại các NHTM: Ngân hàng Tokyo Mitsubishi UBJ – Vietinbank, Ngân hàng Mizuho – Vietinbank,…

 Cổ đông tại các NHTM là các Công ty quản lý quỹ

 Sở hữu của NHTM nhà nước tại các NHTM cổ phần

 Sở hữu lẫn nhau giữa các NHTM cổ phần

 Sở hữu NHTM cổ phần bởi các tập đoàn, tổng Công ty Nhà nước và tư nhân

Trong các mối quan hệ chồng chéo trên, điều đáng bàn nhất vẫn là mối quan hệ thuộc về

ba nhóm sau gồm: mối quan hệ giữa ngân hàng thương mại nhà nước – ngân hàng thươngmại cổ phần – các tập đoàn, tổng công ty nhà nước lẫn tư nhân

2.3.2 Các nhân tố thúc đẩy việc sở hữu chéo trong hệ thống NHTM ở Việt Nam

Sở hữu chéo xuất phát từ yêu cầu có thực của đời sống kinh tế - xã hội và dưới sự thúcđẩy của một vài nhân tố

lỏng lẻo của cơ quan có thẩm quyền.

Chính sách quản lý và hệ thống thanh tra, giám sát hoạt động ngân hàng chưa có hiệu quả

và hiệu lực cao trong bối cảnh các TCTD phát triển nhanh về số lượng và quy mô, đồng thờihội nhập quốc tế sâu rộng Nhiều quy định, chuẩn mực về an toàn hoạt động ngân hàng đãđược đổi mới theo hướng tiếp cận các chuẩn mực quốc tế, tuy nhiên vẫn còn rất chậm so vớicác hệ thống ngân hàng trong khu vực và tụt hậu so với sự tiến bộ của các chuẩn mực quốc

tế Riêng phần giám sát và hành pháp thì còn rất sơ sài và vì vậy đã có những lỗ hổng lớn

- Sở dĩ Luật các tổ chức tín dụng và thông tư quy định giảm tỷ lệ sở hữu cá nhân và tổchức xuống là nhằm làm cho ngân hàng có tính đại chúng hơn Ngoài ra, các nhà quản lý longại sự mất an toàn của hệ thống do tình trạng sở hữu chéo hoặc khi một cá nhân hoặc tổchức sở hữu tỷ lệ lớn có thể lũng đoạn ngân hàng Tuy nhiên, luật vẫn còn những lỗ hổngchưa chắt chẽ, vì những người muốn sở hữu tỷ lệ lớn hơn quy định không khó Người chủ

cá nhân nào công bố những thông tin này và cũng không có ai giám sát để xử phạt vi phạmtrong lĩnh vực này.

- Luật các tổ chức tín dụng hiện hành có quy định về giới hạn tỉ lệ sở hữu cổ phần: một

cổ đông cá nhân không được sở hữu vượt quá 5% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng; một

cổ đông là tổ chức không được sở hữu vượt quá 15% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng,trừ một số trường hợp đặc biệt; cổ đông và những người liên quan của cổ đông đó khôngđược sở hữu vượt quá 20% vốn điều lệ của một tổ chức tín dụng Nhưng trên thực tế việcgiám sát quy định về giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần vẫn bị buông lỏng dẫn đến những kẻ lợidụng vốn ảo thâu tóm ngân hàng

Bên cạnh những lỗ hổng về luật quản lý là sự mập mờ về thông tin sở hữu trên sổ sáchcủa ngân hàng, việc tìm thông tin về các tổ chức tín dụng mua cổ phần của các tổ chức tíndụng khác là điều hết sức khó Rất ít ngân hàng công khai tỷ lệ đầu tư vào các tổ chức tíndụng khác Những trường hợp công bố chính thức như Vietcombank, Vietinbank khôngnhiều Không những vậy, những con số cũng có thể chưa phản ánh hết thực tế việc sở hữugiữa các ngân hàng

- Văn bản qui định của Chính phủ, cơ quan quan lý, NHNN về yêu cầu tăng vốn điều

lệ tối thiểu đối với các ngân hàng thương mại cổ phần, các ngân hàng đã phải chạy đua

nhằm đáp ứng được yêu cầu về vốn tối thiểu theo luật định là 1.000 tỷ và 3.000 tỷ tươngứng vào năm 2008 và 2010 (theo Nghị định 141-CP/2006 và Thông tư 13/2010-TT/NHNNliên quan đến tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu)

- Theo Quyết định 13/2008/QĐ-NHNN về mạng lưới hoạt động của ngân hàng thươngmại (NHTM), các ngân hàng phải đảm bảo vốn điều lệ đạt mức trên 100 tỷ đồng/chi nhánhnếu chi nhánh được mở tại TP HCM và Hà Nội, trên mức 50 tỷ đồng/chi nhánh nếu chinhánh được mở tại các địa phương khác

Vào thời điểm Việt Nam được chấp thuận gia nhập WTO vào năm 2007, khi đó các cơquan quản lý nhà nước và ngành Ngân hàng dự đoán: sẽ có một cuộc xâm nhập của cácngân hàng nước ngoài vào Việt Nam khi Việt Nam mở cửa ngành Ngân hàng vào năm

2011, vì thế các ngân hàng thương mại trong nước đã có cuộc đua tăng vốn điều lệ/vốn chủ

sở hữu nhiều hơn nữa nhằm đảm bảo năng lực tài chính, giữ thị phần trước sự cạnh tranhcủa các ngân hàng nước ngoài thâm nhập vào thị trường Việt Nam Yêu cầu tăng vốn đốivới các ngân hàng Việt Nam chủ yếu xuất phát từ quy mô về tài sản và vốn chủ sở hữu củacác ngân hàng Việt Nam là quá nhỏ so với các ngân hàng trong khu vực và trên thế giới.Điều này dẫn đến cuộc đua tăng vốn điều lệ trong hệ thống ngân hàng Việt Nam và kéo theo

đó là cuộc đua lãi suất giữa các ngân hàng nhỏ khát vốn Trong khi nhóm các ngân hàng lớn

đã gia tăng vốn điều lệ nhanh chóng để tăng năng lực tài chính và chiếm lĩnh thị phần, đặcbiệt là tăng trưởng nóng về tín dụng và giành thị phần huy động vốn thì các ngân hàng nhỏphải tìm mọi cách để tăng vốn của mình không bằng chính thực lực của mình mà thực hiệnthông qua luân chuyển vốn lòng vòng, phát hành cổ phần, dẫn đến tình trạng sở hữu chồngchéo, thâu tóm ngân hàng của một số nhóm cổ đông, tập đoàn, công ty Thêm nữa là việccác ngân hàng thương mại nông thôn được chuyển đổi thành các ngân hàng thương mại cổphần đô thị, và khuyến nghị của các nhà kinh tế cũng như của các cơ quan quản lý nhànước về sáp nhập các ngân hàng nhỏ để tạo ra những ngân hàng lớn hơn đã không đượcthực hiện vào thời gian đó Cùng với đó, các ngân hàng phải mở rộng các chi nhánh, phònggiao dịch nhằm tăng nhanh nguồn vốn huy động, tăng nhanh cho vay để đảm bảo hiệu quảhoạt động

Điều kiện tăng vốn thiếu chặt chẽ tạo điều kiện cho hiện tượng sở hữu chéo, góp vốn lẫnnhau giữa các ngân hàng; giữa ngân hàng với các định chế tài chính phi ngân hàng; giữangân hàng với các doanh nghiệp diễn ra khá phổ biến Việc cho phép một ngân hàng mua cổphiếu ngân hàng khác, các cổ đông được sở hữu cổ phiếu nhiều ngân hàng khác nhau là cầnthiết; nhưng cũng cần thiết phải bổ sung các quy định giới hạn nghiêm ngặt hơn về mức sởhữu cổ phần và quyền tham gia lãnh đạo của mỗi cá nhân, kiên quyết chấm dứt tình trạngtồn tại những ngân hàng chỉ do một, hai cổ đông hoặc một nhóm cổ đông chi phối

Các nhà quản lý nắm trong tay quyền lực kinh tế chính trị phân vùng kinh doanh vớinhau và chi phối các tập đoàn kinh tế nhà nước Các tập đoàn đó có thể lập ra ngân hàngthương mại cổ phần với danh hiệu là tư nhân mà về thực chất thì do một tay chân thân tíncủa lãnh tụ đứng làm chủ Các cá nhân làm chủ ngân hàng này mới lại lập thêm các công tyđầu tư hay cơ sở tài chính để đứng tên vay tiền của ngân hàng mẹ Bước kế tiếp, công ty đầu

tư hay cơ sở tài chính mới đi tìm các dự án tài trợ thật ra có sẵn trên giấy Đây là loại dự án

ảo về chế biến, thương mại hay bất động sản với trị giá được ước tính rất cao để vay tiềnthật nhiều mà giá trị kinh tế hay kinh doanh thì rất đáng ngờ Để rồi, cuối cùng những khoảntiền đầu tư ấy lại quay trở lại túi của những cá nhân nắm quyền lực kinh tế chính trị này

Ngân hàng trong những năm qua là ngành có tốc độ phát triển nhanh đã thu hút các nhàđầu tư trong nước và ngoài nước đầu tư vốn kinh doanh trong lĩnh vực ngân hàng Đặc biệt,nhiều tập đoàn kinh tế và tổng công ty nhà nước đầu tư, nắm giữ cổ phiếu và là cổ đông lớnhoặc chủ sở hữu của ngân hàng và TCTD phi ngân hàng

2.3.3 Tác động của sở hữu chéo đến hệ thống ngân hàng ở Việt Nam

Sở hữu chéo luôn có tác động hai chiều đối với nền kinh tế và với bản thân mỗi chủ thểtập đoàn, ngân hàng và doanh nghiệp tham gia hình thức sở hữu loại này Theo Tiến sĩ VõTrí Thành - Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương cho biết: “Nếu

sở hữu trong một chừng mực nhất định nào đó, nếu năng lực tài chính và quản trị của doanhnghiệp tốt thì sở hữu chéo có thể tạo ra những lợi thế nhất định trong kinh doanh Ví dụ nhưlợi thế quy mô, lợi thế kiểm soát chuỗi giá trị” Tuy nhiên đối với hệ thống ngân hàng ViệtNam hiện nay tình trạng chằng chịt trong sở hữu chéo giữa các ngân hàng như được đề cập

ở trên đang tiềm ẩn những rủi ro khó lường, đặc biệt là căng thẳng nợ xấu có thể gây ra sựchệch hướng trong quá trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Như vậy sở hữu chéo bao gồm

cả những tác động tích cực và tiêu cực, nhưng dường như ở Việt Nam những tác động tiêucực lại thể hiện rõ rệt hơn

2.3.3.1 Tác động tích cực: Sở hữu chéo ở một mức độ nhất định sẽ mang lại lợi ích cho các chủ thể.

điều kiện trao đổi kinh nghiệm, nguồn nhân lực, tài chính, công nghệ giữa các đối tác:

Sở hữu chéo hình thành nên một cơ cấu sở hữu và quản trị ổn định trong các doanh nghiệp,ngân hàng sẽ giúp các chủ thể tận dụng được nguồn vốn của các đối tác, mở rộng quy môsản xuất; tận dụng cơ hội kinh doanh trên thị trường, nâng cao khả năng cạnh tranh cho cácbên tham gia; hình thành danh mục đầu tư tối ưu, tăng lợi nhuận và phân tán rủi ro tronghoạt động, góp nâng cao hiệu quả quản trị tài chính nói riêng và quản trị kinh doanh nóichung

định 141/2006/NĐ-CP các NHTM hoạt động trong hệ thống ngân hàng Việt Nam, phải đápứng yêu cầu tăng vốn đạt 1000 tỷ đồng năm 2008 và 3000 tỷ đồng vào năm 2010 Trongmột thời gian ngắn việc phải huy động số vốn lớn là không dễ dàng đối với các NHTM Sởhữu chéo giúp các Ngân hàng giải quyết nhu cầu tăng vốn, đối phó với quy định của Chínhphủ một cách nhanh chóng và đơn giản Đây cũng chính là một trong những nguyên nhângia tăng tình trạng sở hữu chéo trong hệ thống ngân hàng Việt Nam

hàng: Một lợi ích nữa phải kể tới đó là việc sở hữu chéo giữa các ngân hàng và tập đoàn,

tổng công ty sẽ tạo điều kiện để cho các doanh nghiệp, công ty con của những tập đoàn sởhữu các ngân hàng này có thể dễ dàng vay được vốn từ ngân hàng kia khi mà cả hai ngânhàng cùng thuộc sở hữu của một chủ thể

Mối quan hệ này dựa trên cả 2 con đường: sở hữu cổ phần và những người điều hànhnằm trong hội đồng quản trị lẫn nhau Chẳng hạn, Masan sở hữu 19,71% vốn điều lệ củaTechcombank Đồng thời, nếu như ở Masan, ông Nguyễn Đăng Quang và Hồ Hùng Anh lầnlượt giữ vị trí Chủ tịch và Phó Chủ tịch Hội đồng Quản trị thì ở Techcombank, vị trí này đảongược lại khi ông Hồ Hùng Anh là Chủ tịch và ông Quang là Phó Chủ tịch

Sự gắn kết bền chặt này đã mang lại lợi ích cho cả 2 bên Năm 2011, Techcombank đạtlợi nhuận thuần hơn 3.000 tỉ đồng, tăng hơn 50% so với năm 2010 Tỉ lệ dư nợ trên huyđộng của ngân hàng này là 64,3%, một trong những mức thấp nhất thị trường Doanh thuMasan Consumer năm 2011, trước khi mua Vinacafe, đạt 7.057 tỉ đồng, lợi nhuận 2.254 tỉđồng Tuy nhiên, sau khi cộng với Vinacafe, con số doanh thu đã lên đến 8.310 tỉ đồng (tăng17,7%) và lợi nhuận là 2.466 tỉ đồng (tăng 9,4%)

Sự thành công ở trên đến từ mô hình mà tập đoàn Masan sử dụng trong chiến lược pháttriển của mình Masan xuất phát từ công ty hàng tiêu dùng sản xuất mỳ ăn liền, nước chấmvới sự góp sức của các nguồn tài chính nước ngoài, Masan đã mở rộng đa ngành với 3 lĩnhvực là hàng tiêu dùng, ngân hàng và khoáng sản thông qua Masan Consumer (tiêu dùng),Ngân hàng Techcombank (tài chính) và Masan Resources (khai thác khoáng sản) Masanphát triển theo mô hình “sở hữu tài sản” (là những công ty có năng lực huy động vốn từnhiều nhà đầu tư khác nhau Số vốn này được dùng để đầu tư vào các công ty hoặc tài sảnkhác nhau và tổ chức theo các hình thức công ty con, công ty liên doanh hoặc liên kết Khácvới mô hình quỹ đầu tư, mô hình này không nhằm mục đích mua đi, bán lại các công ty, tàisản để tạo nguồn thu trong ngắn hạn mà chủ yếu nhằm gia tăng quy mô của tổ chức kinhdoanh.) Chiến lược sở hữu tài sản được Masan xác định khá rõ: chỉ đầu tư chi phối vàonhững công ty có khả năng dẫn đầu thị trường, trước mắt là tiêu dùng và tuyên bố không