Tài liệu thẩm định dự án đầu tư tìm hiểu chung

KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TÌM HIỂU CHUNG TÌM HIỂU CHUNG Biên soạn bởi: TRUNG TÂM TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP KHỐI DOANH NGHIỆP Người trình bày: 22 Phân tích tín dụng 1. Ngăn chặn các dự án xấu. 2. Bảo vệ các dự án tốt không bị bác bỏ. 3. Xác định các thành phần của dự án có thống nhất với nhau không? 4. Đánh giá khả năng và mức độ rủi ro của dự án. 5. Xác định làm cách nào để giảm rủi ro và chia sẻ rủi ro một cách hữu hiệu. 6. Là cơ sở để Ngân hàng đưa ra các nội dung/điều kiện khi cấp tín dụng. SỰ CẦN THIẾT SỰ CẦN THIẾT 33 Phân tích tín dụng QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH BÁC BỎ ??? CHẤP THUẬN??? PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH + - PHÂN TÍCH KINH TẾ - + 44 Phân tích tín dụng QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt) QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt) ⇒ Tùy vị trí của người thẩm định mà đưa ra các tiêu chí quan tâm khác nhau ⇒ Quan điểm tổng đầu tư – Quan điểm ngân hàng Tổng đầu tư Kinh tế Ngân sách Chủ đầu tư 55 Phân tích tín dụng QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt) QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH (tt) Tổng đầu tư (quan điểm ngân hàng) A = Lợi ích trực tiếp - Chi phí trực tiếp - Chi phí cơ hội của các nguồn lực hiện có Chủ đầu tư B = A - Trả lãi và nợ vay Ngân sách C = Thuế và phí sử dụng trực tiếp & gián tiếp - Trợ cấp và phí sử dụng trực tiếp & gián tiếp Kinh tế D= Lợi ích – Chi Phí (theo giá kinh tế) 66 Phân tích tín dụng  CÁC GIAI ĐOẠN  Ý tưởng đầu tư (Nhu cầu đầu tư có từ đâu, phù hợp với điều kiện, tình hình).  Nghiên cứu tiền khả thi (Khái toán tổng quát trên cơ sở dữ liệu khảo sát thứ cấp của thị trường, ngành. Tùy theo quy mô dự án: có thể có hoặc không).  Nghiên cứu khả thi (Chi tiết dựa trên tình hình cụ thể của địa phương, DN).  Thiết kế chi tiết (Cụ thể hóa các bước thực hiện trên căn cứ thực tế).  Thực hiện dự án. => Đối với ngân hàng, chủ trọng chủ yếu vào giai đoạn nghiên cứu khả thi của Dự án. CÁC GIAI ĐOẠN THẨM ĐỊNH CÁC GIAI ĐOẠN THẨM ĐỊNH 77 Phân tích tín dụng  Đánh giá khái quát về dự án:  Những vấn đề mang tính hệ thống:  Ngành nghề hoạt động đang trong giai đoạn tăng trưởng hay suy thoái.  Đang có những khó khăn, thuận lợi gì?  Những vấn đề mang tính cá thể:  Tình hình hoạt động kinh doanh của DN, có gì đáng lưu ý.  Kế hoạch hoạt động trong tương lai. => Có đủ khả năng thực hiện dự án không ? => Có nên tiếp tục thẩm định các bước tiếp theo không? CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH 88 Phân tích tín dụng  Thẩm định pháp lý dự án. CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) Pháp lý về trình tự quyết định đầu tư Pháp lý về tiêu chuẩn, chất lượng, điều kiện hoạt động… Pháp lý về đất đai Pháp lý về quy hoạch ngành 99 Phân tích tín dụng  Nguồn pháp lý cơ bản trong thẩm định pháp lý của dự án.  Các Nghị định, quy định Nhà nước về đầu tư XDCB;  Các luật liên quan: Trong đó các luật về đất đai, nhà ở, quy hoạch (gồm các văn bản hướng dẫn); Luật & quy định chuyên ngành;  Chiến lược và định hướng phát triển của ngành kinh tế. CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) 1010 Phân tích tín dụng  Tìm hiểu thông tin về ngành nghề đầu tư của dự án  Các thông tin cần tìm hiểu  Nguồn  Đánh giá, chọn lọc thông tin tìm hiểu => Đây là bước quan trọng và chiếm nhiều thời gian trong quá trình thẩm định dự án đầu tư. CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) CÁC BƯỚC THẨM ĐỊNH (tt) [...]... đầu tư dự án đưa ra có hợp lý không trên cơ sở so sánh với định mức/các dự án tư ng tự đã đầu tư/ …);  Thẩm định thị trường đầu vào (nguyên vật liệu, nhiên liệu, nhân công, chi phí hạ tầng,…);  Thị trường đầu ra (nhu cầu của thị trường về sản phẩm của dự án, khả năng cạnh tranh của dự án đối với các sản phẩm cùng loại, …);  Chi phí sử dụng vốn (chi phí vốn trung bình của các nguồn vốn đầu tư dự án. .. Nguồn vốn đầu tư dự án được lấy một phần từ nguồn thu hoạt động kinh doanh của dự án hoặc các dự án đầu tư theo phương thức cuốn chiếu  Phổ biến đối với các dự án đầu tư khu công nghiệp, khu dân cư Phân tích tín dụng 18 MỘT SỐ LƯU Ý  Nguồn thông tin ưu tiên trong việc thẩm định CSDL ban đầu của dự án: 1 Hoạt động hiện tại của chủ đầu tư (đã hoạt động trong lĩnh vực này chưa?) 2 Chủ đầu tư có từng... định dự án  Các thông tin được lấy ra từ các nguồn thông tin chính thống như chủ trương, định hướng của CP, các quyết định quy hoạch của các bộ, ban ngành, tỉnh,…  Các thông tin có tính đồng nhất giữa các nguồn số liệu  Đã được thực hiện ở các dự án đầu tư tương tự khác đã hoàn thành Phân tích tín dụng 13 KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH  Xác định các khoản mục phải thẩm định:  Thẩm định chi phí đầu tư dự án (xem... tích tín dụng 14 KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)  Lập bảng tính - Các bảng tính đề nghị  Thông số - Số liệu cơ sở cho cả quá trình thẩm định dự án  Công suất/sản lượng dự án, giá bán sản phẩm (căn cứ xác định doanh thu);  Định mức các chi phí hoạt động/tỷ lệ % trên doanh thu hoặc mức đầu tư cho từng hạng mục (Căn cứ xác định chi phí hoạt động);  Tổng mức đầu tư, Các hạng mục đầu tư; Kế hoạch khấu hao; ... quản lý, bán hàng  Khấu hao, phân bổ chi phí đầu tư dự án  Nhu cầu vốn lưu động  Lãi vay  Kết quả kinh doanh của dự án Phân tích tín dụng 16 KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)  Lập bảng tính (tt) Báo cáo Lưu chuyển tiền tệ (LCTT) quan điểm tổng đầu tư LCTT từ hoạt động kinh doanh LCTT từ hoạt động đầu tư LCTT từ hoạt động tài chính LCTT HĐKD + HĐ đầu tư là số liệu để tính chỉ số hiệu quả của dự án NPV,... ) ⇒ “Yếu tố nào tác động mạnh nhất đến hiệu quả của dự án ?  Năng lực quản lý  Thị trường đầu vào  Thị trường đầu ra  Công nghệ  Vị trí đầu tư dự án. … Phân tích tín dụng 11 TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt)  Nguồn thông tin:  Các dự án tư ng tự đã thẩm định/ đầu tư trước đây;  Internet (báo chí, bộ ngành, các hiệp hội,…);  Các bản tin ngành;  Tài liệu khảo sát của các tổ chức chuyên nghiệp: CBRE; VASEP;... vốn đầu tư dự án dựa trên khả năng sinh lời của từng ngành nghề trong suốt thời gian hoạt động của dự án) ;  Tính khả thi của nguồn vốn đầu tư  Xác định yếu tố nào tác động mạnh đến hiệu quả của dự án để:  Phân tích độ nhạy của dự án với từng yếu tố trên  Xác định mức độ rủi ro mà dự án có khả năng chịu đựng khi các yếu tố nào biến động => Đưa ra giải pháp hạn chế rủi ro cho dự án Phân tích tín... TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt)  Đánh giá, chọn lọc thông tin tìm hiểu:  Để đánh giá được độ tin cậy của thông tin cần:  Nguồn thông tin phải rõ ràng, có trích nguồn  Thông tin tìm được từ nhiều nguồn phải được so sánh với nhau và các nguồn chính thống như : Định mức, quy hoạch, định hướng,…  Ưu tiên các nguồn thông tin từ các DN cùng ngành kinh doanh với dự án  Chọn lọc thông tin đưa vào thẩm định dự. .. gian hoàn vốn Phân tích độ nhạy dự án theo các yếu tố tác động Phân tích tín dụng 17 KỸ THUẬT THẨM ĐỊNH (tt)  Lập bảng tính (tt)  Trong một số trường hợp có thể thiết lập thêm “Bảng cân đối nguồn vốn đầu tư  Nhằm tính chính xác nhu cầu vốn cần tài trợ cho dự án ngoài vốn tự có  Thường áp dụng trong trường hợp: – Thời gian đầu tư kéo dài và/hoặc – Vừa thực hiện đầu tư vừa triển khai kinh doanh các... hội,… 5 Định hướng, quy hoạch phát triển bộ, ngành, chính phủ,… 6 Phân tích tín dụng 19 MỘT SỐ LƯU Ý (tt)  Xác định được các yếu tố quan trọng tác động đến hiệu quả của dự án để ưu tiên thời gian cho việc thẩm định và phân tích độ nhạy:  Yếu tố đầu vào, ra;  Năng lực quản lý, khai thác, chi phí đầu tư, …  Tất cả các số liệu phục vụ cho quá trình chạy dự án phải được nhập vào bảng thông số Tránh trường . định:  Thẩm định chi phí đầu tư dự án (xem chi phí đầu tư dự án đưa ra có hợp lý không trên cơ sở so sánh với định mức/các dự án tư ng tự đã đầu tư/ …);  Thẩm định thị trường đầu vào (nguyên vật liệu, . NGHIỆP KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP KHỐI KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TÌM HIỂU CHUNG TÌM HIỂU CHUNG Biên soạn bởi: TRUNG TÂM TÍN DỤNG DOANH NGHIỆP KHỐI DOANH. liệu.  Đã được thực hiện ở các dự án đầu tư tương tự khác đã hoàn thành. TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt) TÌM HIỂU THÔNG TIN (tt) 1414 Phân tích tín dụng  Xác định các khoản mục phải thẩm định:  Thẩm