Phân tích tài chính

CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH  1. CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH  2.CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH  3.PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH  4.NHỮNG VẤN ĐỀ GẶP PHẢI KHI PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH  5.LẬP VÀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO DÒNG TIỀN CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH  Một báo cáo tài chính bao gồm: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo thu nhập (Kết quả hoạt động kinh doanh) - Báo cáo dòng tiền (Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) - Bản thuyết minh tài chính 4 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TÀI SẢN A. TS ngắn hạn  Tiền và CK TĐ tiền  CK ĐTTC ngắn hạn  Khoản phải thu  Hàng tồn kho  TS ngắn hạn khác A. TS dài hạn  TSCĐ hữu hình  TSCĐ vô hình  TSCĐ thuê tài chính  Đầu tư tài chính dài hạn NGUỒN VỐN A. NỢ PHẢI TRẢ  Nợ ngắn hạn  Nợ dài hạn B. VỐN CHỦ SỞ HỮU  Vốn đầu tư của CSH  Thặng dư vốn CP  CP quỹ  LN sau thuế chưa PP  Quỹ ĐTPT … 5 TÀI SẢN i. Được sắp xếp theo tính thanh khoản giảm dần, ii. Hiểu được các chỉ tiêu trong Tài sản. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 6 NGUỒN VỐN i. Được sắp xếp theo tính ổn định tăng dần, ii. Hiểu được các chỉ tiêu trong Nguồn vốn. BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN 7 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN TÀI SẢN NGẮN HẠN- DÀI HẠN TÀI SẢN NGẮN HẠN  Thời gian luân chuyển dưới 1 năm  Thanh khoản cao  Được tài trợ bằng nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn TÀI SẢN DÀI HẠN  Thời gian luân chuyển trên 1 năm hoặc trên một chu kỳ kinh doanh  Thanh khoản thấp  Được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn 8 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU NỢ PHẢI TRẢ  Có thời hạn hoàn trả  Trả lãi cho khoản vay, không tính đến khoản nợ chiếm dụng  Chi phí sử dụng vốn thấp VỐN CHỦ SỞ HỮU  Không có thời hạn hoàn trả  Không trả lãi nhưng quan tâm đến vấn đề chia lãi  Chi phí sử dụng vốn cao 9 I. Mục đích: thấy được phương thức sử dụng vốn của DN trong quá trình hoạt động của mình II. Cơ cấu tài sản của DN phụ thuộc vào đặc điểm ngành nghề, III. Ngoài ra còn phụ thuộc vào đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của DN, IV. Cơ cấu vốn của DN phụ thuộc vào cách thức DN hoạt động và uy tín cũng như chính sách của DN trên thị trường => Việc phân tích cơ cấu nguồn vốn tài sản phải nguyên tắc nhưng linh hoạt, phải cụ thể nhưng có tính tổng quát. NHỮNG Ý NIỆM CẦN QUAN TÂM TRONG VIỆC PHÂN TÍCH CƠ CẤU VỐN 10  Xu hướng thay đổi trong cơ cấu TS?  Nguồn vốn biến động như thế nào?  Phương thức sử dụng vốn của DN ra sao? PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN [...]... SẢN TĂNG GHI VÀO CỘT: NGUỒN VỐN GIẢM “SỬ DỤNG VỐN” TÀI SẢN GIẢM GHI VÀO CỘT: NGUỒN VỐN TĂNG “NGUỒN VỐN” TỔNG “SỬ DỤNG VỐN” = TỔNG “NGUỒN VỐN” 15 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN III LẬP BẢNG PHÂN TÍCH MỤC ĐÍCH SỬ DỤNG VỐN - Tăng tài sản - Giảm nguồn vốn NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG - Giảm tài sản - Tăng nguồn vốn 16 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN NGUỒN VỐN BÊN TRONG Giải phóng... 120.055 Tiền mặt 9.986 2.070 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3.980 6.455 39.720 35.238 151.180 70.070 5.899 6.222 Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 21.516 20.563 Tài sản cố định 17.658 17.513 3.858 12 3.050 Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản lưu động khác Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Chi phí xây dựng cơ bản dở dang PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN I RÚT GỌN BẢNG CÂN ĐỐI... 18 PHÂN TÍCH VLĐ & NGUỒN HÌNH THÀNH VLĐ VỐN LƯU ĐỘNG CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ TÀI SẢN NGẮN HẠN VỐN LƯU ĐỘNG 19 NGUỒN HÌNH THÀNH VLĐ Nhu cầu vốn VỐN LƯU ĐỘNG VLĐ KHÔNG THƯỜNG XUYÊN Nguồn tài trợ ngắn hạn VLĐ thường xuyên Nguồn tài trợ dài hạn TÀI SẢN DÀI HẠN Tháng 20 NGUỒN HÌNH THÀNH VLĐ  NGUYÊN TẮC ĐẢM BẢO CÂN BẰNG TÀI CHÍNH THỜI HẠN LUÂN CHUYỂN CỦA TÀI SẢN KHÔNG ĐƯỢC LỚN HƠN THỜI HẠN SỬ DỤNG CỦA NGUỒN TÀI... CÂN BẰNG TÀI CHÍNH MONG MANH => CÓ THỂ MẤT KHẢ NĂNG THANH TOÁN NẾU KHÔNG ĐƯỢC TÁI TÀI TRỢ 25 VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG ÂM TÀI SẢN NGẮN HẠN NV ngắn hạn TÀI SẢN DÀI HẠN NV dài hạn VLĐ ròng âm VLĐ RÒNG ÂM CÓ NGHĨA LÀ NV DÀI HẠN KHÔNG ĐỦ TÀI TRỢ CHO CÁC TS DÀI HẠN - DN LẤY NV NGẮN HẠN ĐỂ ĐẦU TƯ DÀI HẠN 26 VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG ÂM  Tình trạng tài chính nguy hiểm Mất khả năng thanh toán, Có thể buộc phải bán tài sản... giá Quỹ đầu tư phát triển PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN I RÚT GỌN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Nguồn vốn Quỹ dự trữ Lợi nhuận chưa phân phối Cổ phiếu quỹ Nguồn kinh phi, quỹ khác Tổng nguồn vốn Năm nay Năm trước 412 966 5.106 19.817 56.732 -4.385 894 446 232.281 140.618 14 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN II LẬP BẢNG KÊ NGUỒN VỐN & SỬ DỤNG VỐN TÀI SẢN TĂNG GHI VÀO CỘT:...PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN I RÚT GỌN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN  Các yếu tố cùng tính chất, không cần theo dõi chi tiết thì gộp chung lại  Yếu tố nào cần quan tâm chi tiết thì giữ nguyên 11 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN I RÚT GỌN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Tài sản TS lưu động và đầu tư ngắn hạn Năm nay Năm trước... Giữ lại LN =>Tác động tích cực Không NGUỒN VỐN BÊN NGOÀI Vay của NH, công chúng, Chủ sở hữu góp thêm, Tăng các khoản nợ phải trả tăng chi phí tài chính, Nâng vốn cao hiệu quả sử dụng 17 PHÂN TÍCH VLĐ & NGUỒN HÌNH THÀNH VLĐ VỐN LƯU ĐỘNG VLĐ LÀ NV HUY ĐỘNG ĐỂ TÀI TRỢ CHO TS NGẮN HẠN CỦA DN VLĐ = TS NGẮN HẠN - CK PHẢI TRẢ NGẮN HẠN Các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của VLĐ Tài sản ngắn hạn, Các... GIA TĂNG KHOẢN PHẢI TRẢ 34 CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH TỶ SỐ THANH TOÁN TỶ SỐ HOẠT ĐỘNG TỶ SỐ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH TỶ SỐ SINH LỢI TỶ SỐ GIÁ TRỊ THỊ TRƯỜNG 1 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN Khả năng thanh toán ngắn hạn được đo lường bằng khả năng chuyển hoá thành tiền của TSNH để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn 1.1 Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (Current Ratio) KHH = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Lưu ý:... NV DÀI HẠN KHÔNG CHỈ ĐỦ TÀI TRỢ CHO CÁC TS DÀI HẠN MÀ CÒN THỪA ĐỂ TÀI 23 TRỢ CHO CÁC TS NGẮN HẠN VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG DƯƠNG  ƯU ĐIỂM CỦA TÌNH TRẠNG VLĐ RÒNG DƯƠNG ĐẢM BẢO SỰ AN TOÀN ĐẢM BẢO KHẢ NĂNG THANH TOÁN  NHƯỢC ĐIỂM TÌNH TRẠNG VLĐ RÒNG QUÁ LỚN DN PHẢI GÁNH CHỊU MỨC CHI PHÍ TÀI CHÍNH CAO THIẾU SỰ LINH HOẠT TRONG VIỆC SỬ DỤNG VỐN 24 VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG BẰNG 0 TÀI SẢN NGẮN HẠN TÀI SẢN DÀI HẠN  NGUỒN...  TS DÀI HẠN PHẢI ĐƯỢC TÀI TRỢ BẰNG NGUỒN VỐN DÀI HẠN,  TS NGẮN HẠN CÓ THỂ ĐƯỢC TÀI TRỢ BẰNG CẢ NGUỒN VỐN DÀI HẠN VÀ NGUỒN VỐN NGẮN HẠN 21 NGUỒN HÌNH THÀNH VLĐ  VỐN LƯU ĐỘNG RÒNG PHẦN NGUỒN VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ CHO VLĐ GỌI LÀ VLĐ RÒNG (Net Working Capital): VLĐ RÒNG = NV DÀI HẠN - TS DÀI HẠN = - NV NGẮN HẠN =  TS NGẮN HẠN VỐN LƯU ĐỘNG - VAY NGẮN HẠN VLĐ RÒNG CHO BIẾT MỨC ĐỘ TÀI TRỢ CỦA NGUỒN VỐN DÀI . PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH  1. CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH  2.CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH  3.PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH  4.NHỮNG VẤN ĐỀ GẶP PHẢI KHI PHÂN TÍCH TỶ SỐ TÀI CHÍNH  5.LẬP. chi tiết thì giữ nguyên PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN 12 I. RÚT GỌN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN VỐN Tài sản Năm nay Năm trước TS. VỐN 16 III. LẬP BẢNG PHÂN TÍCH MỤC ĐÍCH SỬ DỤNG VỐN - Tăng tài sản - Giảm nguồn vốn NGUỒN VỐN HUY ĐỘNG - Giảm tài sản - Tăng nguồn vốn PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN & NGUỒN