tổng quan về hệ thống tài chính

GIÁO TRÌNH VÀ SÁCH THAM KHẢO Thị trường và các định chế tài chính – PGS.TS. Bùi Kim Yến – PGSTS Nguyễn Minh Kiều Thị trường vốn –NXB ĐHKTQD 2008 Thị trường chứng khoán – TS Nguyễn Hòa Nhân 2013 Bài tập phân tích và định giá chứng khoán-NXBTK 2006 Frederic Mishkin, Financial markets and institutions (5ed), Adison Wesley The MIT Press (2005). NỘI DUNG MÔN HỌC CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH CHƯƠNG 2: THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHƯƠNG 4: THỊ TRƯỜNG CỔ PHIẾU CHƯƠNG 5: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH CHƯƠNG 6: CÁC NGHIỆP VỤ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 7: PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 8: CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN LOGO CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH NỘI DUNG Hệ thống tài chính Định chế tài chính Thị trường tài chính Công cụ tài chính Tài chính (Financing) Hệ thống thanh toán HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Hệ thống tài chính bao gồm các định chế tài chính và thị trường tài chính, giúp nguồn vốn luân chuyển từ người cho vay/người đầu tư đến người đi vay. + Các định chế phát triển các công cụ và sản phẩm tài chính  khuyến khích người có vốn nhàn rỗi đầu tư, người thiếu hụt vay vốn + Hệ thống tài chính đưa ra cơ sở để chính phủ tác động đến nguồn vốn HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Sự tăng trưởng kinh tế của 1 quốc gia sẽ chịu tác động rất nhiều từ hệ thống tài chính: + Duy trì hệ thống thanh toán an toàn, hợp lý, cạnh tranh + Đảm bảo nhu cầu của nhà đầu tư và người cho vay được trùng khớp + Rủi ro thị trường sẽ được kiềm chế thích hợp THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH KHÁI NIỆM - Thị trường tài chính (Financial market) là nơi diễn ra hoạt động mua bán các công cụ tài chính. - Là nơi các nguồn vốn tài chính dịch chuyển từ nơi thừa vốn đến nơi thiếu vốn. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH HIỆU QUẢ - Thị trường tài chính hiệu quả (Efficient financial market) là thị trường tài chính trong đó giá hiện tại của tài sản tài chính phản ánh đầy đủ mọi thông tin liên quan và giá thị trường sẽ được điều chỉnh ngay lập tức theo thông tin mới xuất hiện. - Ba mức độ hiệu quả của TTTC:  Yếu  Trung bình  Mạnh CHỨC NĂNG CỦA TTTC 1 Huy động- phân bổ vốn 2 Thanh khoản 3 Tiết kiệm VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Nâng cao năng suất và hiệu quả của nền kinh tế. Tạo môi trường thuận lợi để dung hòa các lợi ích kinh tế của các chủ thể kinh tế. Xác định giá trị thị trường của doanh nghiệp. [...]... Savings Institutions) Công ty tài chính (Finance Companies) Trung gian đầu Intermediaries) tư (Investment CÔNG CỤ TÀI CHÍNH (FINANCIAL INSTRUMENTS) Công cụ tài chính thể hiện dòng tiền cụ thể trong tương lai  Phản ánh giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai Các công cụ tài chính giao dịch trên thị trường tài chính được gọi là các chứng khoán tài chính Có 3 loại công cụ tài chính : vốn (equity), nợ... hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi TÀI CHÍNH (FINANCING) Phương thức dòng vốn luân chuyển Tài chính trực tiếp: Tài chính gián tiếp: - Liên hệ trực tiếp với nhau - Người đầu tư trực tiếp mua chứng khoán mà người đi vay phát hành - Liên hệ gián tiếp với nhau - Người đầu tư gửi tiền vào định chế tài chính (nơi có quyền sử dụng nguồn quỹ đó) LÃI SUẤT VÀ PHÍ Tài chính trực tiếp  Người đi vay và cho... vốn kém)  rủi ro đạo đức (bên có nhiều thông tin cố tình lừa đảo bên thiếu thông tin) CÁC RỦI RO KHÁC LIÊN QUAN ĐẾN VỆC ĐẦU TƯ VÀO TÀI SẢN TÀI CHÍNH Rủi ro lạm phát Rủi ro tỷ giá hối đoái Rủi ro giá cả Rủi ro tái đầu tư Rủi ro thanh khoản kém Rủi ro bị mua lại HỆ THỐNG THANH TOÁN Hệ thống thanh toán của nền kinh tế đảm bảo cho nguồn vốn dễ dàng dịch chuyển thông qua các giao dịch  Giao dịch... tài sản RỦI RO VỠ NỢ (TÍN DỤNG) Người đi vay không thể hoàn trả các khoản nợ (vốn gốc và lãi) đối với người sở hữu các công cụ tài chính  Trong tài chính trực tiếp người cho vay chịu tác động trực tiếp • Người môi giới chỉ giúp các giao dịch diễn ra trôi chảy  Trong tài chính gián tiếp, các tổ chức nhận tiền gửi chịu gánh nặng trực tiếp của rủi ro tín dụng • Các tổ chức nhận tiền gửi phải thực hiện...PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH  Theo thời hạn thanh toán của công cụ tài chính: + Thị trường tiền tệ + Thị trường vốn  Theo quá trình phát hành và lưu thông: + Thị trường sơ cấp + Thị trường thứ cấp  Theo tính chuyên môn hóa thị trường: + Thị trường công cụ nợ + Thị trường công cụ vốn + Thị trường công cụ phái sinh ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH (FINANCIAL INSTITUTIONS) Tổ chức nhận... trường mua bán các công cụ có thời hạn dài hơn 1 năm THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP Giao dịch các công cụ tài chính trong lần đầu tiên  huy động vốn cho tổ chức phát hành, nền kinh tế THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP Giao dịch các công cụ tài chính đã được phát hành trên thị trường sơ cấptạo ra tính thanh khoản cho các công cụ tài chính ... bằng phí hay hoa hồng Tài chính gián tiếp  Tổ chức nhận tiền gửi nhận tiền lãi từ các khoản cho vay và trả tiền lãi cho những khoản tiền gửi • Lợi nhuận của các tổ chức nhận tiền gửi dựa vào chênh lệch lãi suất và một số loại phí áp dụng đối với các khoản tiền huy động và cho vay • Chênh lệch lãi suất = lãi suất trung bình tài sản – lãi suất trung bình trên nợ phải trả TÀI CHÍNH TRỰC TIẾP Diễn ra... vốn khác nhau cả trong và ngoài nước Gánh chịu chi phí về thông tin, chi phí giao dịch rất cao Nhà đầu tư không phải luôn mua những chứng khoán đã phát hành  Nhà đầu tư thích đầu tư ngắn hạn trong khi người cho vay muốn vay dài hạn TÀI CHÍNH GIÁN TIẾP  Chuyển đổi kỳ hạn  Giảm thiểu rủi ro tín dụng  Lợi ích kinh tế nhờ quy mô  Chuyển đổi tài sản RỦI RO VỠ NỢ (TÍN DỤNG) Người đi vay không thể . ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN LOGO CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH NỘI DUNG Hệ thống tài chính Định chế tài chính Thị trường tài chính Công cụ tài chính Tài chính (Financing) Hệ thống. tài chính Tài chính (Financing) Hệ thống thanh toán HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Hệ thống tài chính bao gồm các định chế tài chính và thị trường tài chính, giúp nguồn vốn luân chuyển từ người cho vay/người. cụ và sản phẩm tài chính  khuyến khích người có vốn nhàn rỗi đầu tư, người thiếu hụt vay vốn + Hệ thống tài chính đưa ra cơ sở để chính phủ tác động đến nguồn vốn HỆ THỐNG TÀI CHÍNH Sự tăng