CƠ SỞ KHOA HỌC VÀ KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC Ở CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI.DOC

CƠ SỞ KHOA HỌC VÀ KINH NGHIỆM CỔ PHẦN HOÁ DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC Ở CÁC NƯỚC TRÊN THẾ GIỚI

lời nói đầu

Trong công cuộc đổi mới ngày nay, Đảng và Nhà nớc ta chủ trơng xây dựng nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần đa dạng hoá các hình thức sở hữu, phát huy mọi tiềm lực của xã hội nhằm phát triển đất nớc theo mục tiêu xã hội chủ nghĩa: Dân giàu, nớc mạnh xã hội công bằng văn minh.

Trong chơng trình xây dựng và phát triển nền kinh tế thị trờng với nhiều hình thức sở hữu, Nhà nớc ta đã hội tụ đợc kinh nhiệm của nhiều nớc, trong đó có cổ phần hoá các doanh nghiệp Nhà nớc Đối với nớc ta trong giai đoạn hiện nay, cổ phần hoá một bộ phận trong doanh nghiệp Nhà nớc nhằm làm tiền đề cho việc cổ phần hoá toàn bộ doanh nghiệp.

Giải pháp cổ phần hoá một bộ phận trong doanh nghiệp Nhà nớc đã đợc đặt lên chơng trình nghĩa vụ về "cải cách kinh tế quốc doanh" ở nớc ta đợc vài năm nay Nhng việc thực hiện còn chậm, nguyên nhân chính do nhận thức, quan điểm lý luận và giải pháp trong quy trình xử lý các vấn đề kinh tế - kỹ thuật - nghiệp vụ liên quan đến tiến trình cổ phần hoá.

Từ thực tế trên, việc nghiên cứu cổ phần hoá một bộ phận doanh nghiệp Nhà nớc nhằm đa ra một cái nhìn khái quát về cổ phần hoá, từ việc rút kinh nghiệm cổ phần hoá - t nhân hoá ở các nớc trên thế giới đến việc phân tích thực trạng khu vực kinh tế quốc doanh nhằm đánh giá quá trình thực hiện cổ phần hoá ở Việt Nam, tiếp đó nêu ra một số giải pháp và kiến nghị cơ bản để tháo gỡ những vớng mắc còn tồn tại gây chậm trễ cho tiến trình cổ phần hoá.

Do còn những hạn chế về kinh nghiệm thực tiễn, về nguồn tài liệu, bài viết này không tránh khỏi sai sót, rất mong đợc sự đóng góp, phê bình của giáo viên giảng dạy, hớng dẫn nhằm hoàn thiện hơn.

Em xin chân thành cảm ơn !

ơng 1

Cơ sở khoa học và kinh nghiệm cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc ở các nớc trên thế giới

cho quá trình cổ phần hoá các doanh nghiệp nhà nớc ở Việt Nam

Nh chúng ta đã biết, sự hình thành nền kinh tế hàng hoá dựa trên hai điều kiện: sở hữu t nhân và phân công lao động xã hội Nền kinh tế hàng hoá phát triển đòi hỏi phải có sự phát triển của sở hữu t nhân và phân công lao động xã hội Kinh tế thị trờng là sự phát triển ở trình độ cao của kinh tế hàng hoá với sự ra đời của của hệ thống ngân hàng, thị trờng tài chính và công ty cổ phần Các hình thức kinh tế này, trớc hết là sản phẩm của sự phát triển nền kinh tế hàng hoá nhng đều có chung một cội nguồn ở sự phát triển xã hội hoá sở hữu t nhân Để xác định cơ sở khoa học nhằm định hớng cho quá trình chuyển đổi các doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần trong nền kinh tế thị trờng của nớc ta hiện nay, trớc hết chúng ta cần tìm hiểu về mặt lịch sử đặc diểm vận động và phát triển của sở hữu t nhân trong điều kiện phát triển nền kinh tế thị trờng.

1.1 Sở hữu t nhân và quá trình xã hội hoá sản xuất:

Theo quan niệm của chủ nghĩa Mác, ở dạng trừu tợng của nó, sở hữu là quan hệ giữa lao động với những điều kiện khách quan của lao động Vì thế có thể nói sở hữu là phạm trù cơ bản, bao trùm của quan hệ sản xuất Sở hữu, xét về bản chất, là quan hệ chiếm hữu của con ngời đối với tự nhiên thông qua lao động sản xuất Trong nền kinh tế thị trờng, lao động của con ngời mang tính hai mặt: lao động cụ thể và lao động trừu tọng Do đó, sở hữu đợc thực hiện trong quá trình lao động sản xuất của con ngời cũng mang tính hai mặt: một mặt, sở hữu mang tính chất xã hội, phản ánh sự tìm kiếm và tăng thêm giá trị nh là động lực, mục đích của sở hữu; mặt khác, sở hữu lại mang tính chất t nhân, phản ánh sự chiếm hữu một giá trị sử dụng nhất định dới dạng hành hoá hay dịch vụ Hệ quả của sự vận động mang tính hai mặt của sở hữu là sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng

trị nhằm mục đích tìm kiếm một giá trị lớn hơn còn quyền kinh doanh là thực hiện một hay một số hoạt động nhất định để tạo ra giá trị – nó là phơng tiện để tăng thêm giá trị Nhờ sự tách biệt này đã cho phép một chủ sở hữu có thể tham gia nhiều hoạt động kinh doanh và ngợc lại, một hoạt động kinh doanh có thể có nhiều chủ tham gia.

Nh vậy, việc vạch ra tính chất hai mặt của sở hữu là hết sức quan trọng để tìm hiểu phạm trù này vận động trong nền kinh tế thị trờng nh thế nào Sự tách biệt hai mặt trong phạm trù này là một quá trình lịch góp phần cho sự ra đời và phát triển của thị trờng tài chính và công ty cổ phần trong nền kinh tế thị trờng.

Trong lịch sử, quá trình xã hội hoá sở hữu gắn liền với sự ra đời và phát triển nền sản suất và trao đổi hàng hoá Nhờ hai nhân tố này, tính chất hai mặt của sở hữu t nhân mới đợc bộc lộ và ngày càng phát triển cùng với quá trình xã hội hoá nền sản xuất xã hội Quá trình này đợc thực hiện bởi hai nhân tố tác động chủ yếu là trao dổi và tín dụng.

Thông qua trao đổi, quá trình vận động lịch sử của sở hữu chuyển hoá theo xu hớng: một mặt, t liệu sản xuất ngày càng tách khỏi bản thân ngời lao động nh là ngời t hữu nhỏ, mặt khác, thông qua trao đổi, các t liệu sản xuất ngày càng đợc tập trung lại nh một quá trình xã hội hoá, chịu sự thống trị của t bản (lúc đầu là t bản thơng nghiệp, về sau là t bản công nghiệp và ngày nay là t bản tài chính).

Thông qua sự phát triển của chế độ tín dụng, quá trình xã hội hoá của sở hữu vận động theo xu hớng: một mặt, nó làm cho các hình thái chiếm hữu t nhân phụ thuộc trong những mối liên hệ mặt xích, chằng chịt và dần dần hoà nhập vào nhau trong quá trình tái sản sản xuất xã hội, sự hào nhập này đạt đến trạng thái điển hình ở thị trờng chứng khoán và công ty cổ phần; mặt khác, nó làm cho các hình thái chiếm hữu đợc tập trung lại trên quy mô xã hội, thông qua các hình thức tín dụng có thể tập trung t bản xã hội và mở rộng quy mô kinh doanh lên gấp nhiều lần.

Nh vậy, quá trình xã hội sở hữu t nhân với những đặc điểm chủ yếu đợc trình bày ở trên đây đã quy định sự ra đời và phát triển hình thái công ty cổ phần nh là sản phẩm tất yếu của sự phát triển nền kinh tế thị trờng.

1.2 Công ty cổ phần sản phẩm của nền kinh tế thị tr– ờng:

Về mặt lý thuyết, nh đã phân tích, hình thái doanh nghiệp dới dạng công ty cổ phần là sản phẩm của một quá trình tiến hoá lâu dài, gắn liền vớí những nấc thang phát triển của xã hội hoá sở hữu t nhân trong nền kinh tế thị trờng Về mặt

lịch sử chúng ta có thể nhận thấy quá trình tiến hoá của các hình thái doanh nghiệp đợc dặc trng bởi ba loại hình chủ yếu sau:

1.2.1 Hình thái kinh doanh một chủ:

Hình thái kinh doanh một chủ, dùng để chỉ loại hình doanh nghiệp, trong đó sở hữu của ngời chủ t nhân đợc duy trì và phát triển bằng lao động bản thân hoặc thuê mớn với vốn liếng sẵn có và sự tính toán của anh ta trên cơ sở những đòi hỏi của thị trờng Đây là hình thái phổ biến thống trị trong nền sản xuất hàng hoá nhỏ và trong giai đoạn đầu của CNTB tự do cạnh tranh.

Hình thái kinh doanh này bao gồm hai loại hình chủ yếu là kinh doanh theo phơng thức sản xuất nhỏ và kinh doanh theo phơng thức TBCN; giữa chúng tuy có sự nhau về mục đích và dặc điểm kinh doanh nhng lại là sự kế tiếp nhau khách quan, tất yếu của cùng một quá trình phát triển dựa trên sở hữu t nhân.

Nếu nh quá trình xã hội hóa nhờ hai tác nhân chủ yếu là trao đổi và tín dụng thì về mặt lịch sử, chính nhờ sự trợ giúp của t bản thơng nghiệp và t bản cho vay nặng lãi mà hình thái kinh doanh một chủ có sự chuyển biến về chất Cùng với sự phát triển của thị trờng thế giới, quy mô buôn bán và sản xuất đòi hỏi phải tập trung t bản ngày càng lớn Để có thể đứng vững trong cạnh tranh và đáp ứng đợc nhu cầu thị trờng, các hình thức kinh doanh chung vốn lần lợt ra đòi và phát triển.

1.2.2 Hình thức kinh doanh chung vốn:

Xét về mặt lịch sử, hình thái này là bớc tiến hoá trong chế độ tín dụng từ ph-ơng thức kinh doanh chủ yếu dựa vào vay mợn sang hình thức kinh doanh dựa vào góp vốn Hình thái này đợc coi là điểm trung gian quá độ để hình thành công ty cổ phần sau này Hình thái kinh doanh này có hai loại hình chủ yếu, đó là:

* Hình thái kinh doanh hợp tác xã của những ngời sản xuất hàng hoá nhỏ nhằm chống lại quá trình tan rã và phá sản của họ trớc phơng thức kinh doanh TBCN.

* Hình thái công ty chung vốn của các nhà t bản với ba hình thức chủ yếu là công ty dân sự, công ty hợp danh, công ty hợp t dơn giản.

Trách nhiệm pháp lý không hạn chế trong kinh doanh chung vốn, sự ràng buộc lỏng lẻo, về mặt pháp lý gặp nhiều khó khăn để đảm bảo duy trì nó là những bất lợi làm cho hình thái công ty chung vốn chỉ tồn tại trong một thời gian ngắn và ngày càng nhờng chỗ cho hình thái công ty cổ phần

1.2.3 Hình thái công ty cổ phần :

Hình thái này ra đời đánh dấu sự tiến hoá của chế độ tín dụng từ kinh doanh chủ yếu dựa vào vay mợn từ ngân hàng hoặc chung vốn sang huy động vốn trên thị trờng, trong đó chủ yếu là thị trờng chứng khoán Trong hình thái này có hai loại hình chủ yếu là công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần có phát hành cổ phiếu Sự ra đời của công ty cổ phần đóng vai trò lịch sử hết sức to lớn trong sự phát triển kinh tế thị trờng TBCN Có thể thấy rằng, công ty cổ phần ra đời mang những đặc điểm mới cho phép nó thích ứng với những đòi hỏi của sự phát triển nền kinh tế thị trờng hiện đại mà những hình thái khác không thể đáp ứng đợc Chúng ta có thể nêu ra một số đặc điểm chủ yếu sau:

* Công ty cổ phần là một tổ chức kinh doanh có t cách pháp nhân và các cổ đông chỉ có trách nhiệm trong phần vốn góp của mình Điều này cho phép công ty có t cách pháp lý đầy đủ để huy động những lợng vốn lớn nằm rải rác trong các cá nhân trong xã hội.

* Cơ cấu tổ chức trong công ty cổ phần đã thực hiện việc tách quyền sử hữu và quyền kinh doanh, tạo nên một hình thái xã hội hoá sở hữu giữa một bên là đông đảo công chúng mua cổ phần và một bên là đội ngũ các nhà quản trị kinh doanh chuyên nghiệp sử dụng t bản xã hội cho các công cuộc kinh doanh quy mô lớn.

* Các cổ phiếu và trái phiếu của các công ty cổ đợc chuyển nhợng dễ dàng trên thị trờng chứng khoán Điều này đảm bảo cho cuộc sống của các doanh nghiệp luôn tiếp tục một cách bình thờng, đồng thời tạo nên sự di chuyển linh hoạt các luồng vốn xã hội theo các nhu cầu và cơ hội đầu t đa dạng của các công ty và công chúng.

Nh vậy nhờ vai trò và đặc điểm u việt của hình thái công ty cổ phần trong nền kinh tế thị trờng nên nó đợc coi là con đờng hữu hiệu nhất để cải tạo các DNNN đồng thời vẫn giữ đớc vai trò của khu vực kinh tế nhà nớc bằng cách di chuyển linh hoạt các nguồn vốn cổ phần của mình vào các công ty cổ phần ở các lĩnh vực cần thiết có sự điều tiết và kiểm soát của nhà nớc.

Tóm lại, qua sự trình bày một cách khái quát các nấc thang tiến hoá của hình thái doanh nghiệp dựa trên đặc điểm tách biệt hai mặt của sở hữu t nhân trong quá trình xã hội hoá sản xuất, có thể khẳng định xu hớng phát triển tất yếu của loại hình công ty cổ phần trong nền kinh tế thị trờng ở nớc ta Qua đó cho thấy việc tiến hành quá trình chuyển đổi mô hình doanh nghiệp với với sở hữu toàn phần của nhà nớc thành các công ty cổ phần là một đòi hỏi khách quan trong quá trình cải

tổ lại khu vực kinh tế nhà nớc phù hợp với việc xây dựng một nền kinh tế thị trờng hiện đại.

DNNN trên thế giới:

2.1 Khu vực kinh tế nhà nớc và quá trình cổ phần hoá các DNNN:

2.1.1 Vai trò và sự phát triển của khu vực kinh tế nhà nớc:

Kinh tế nhà nớc (hay kinh tế quốc doanh ) đợc hiểu là khu vực kinh tế bao gồm những doanh nghiệp do nhà nớc nằm toàn bộ hoặc một phần sở hữu và nhà n-ớc kiểm soát tới một mức độ nhất định quá trình ra quyết định của doanh nghiệp Kinh tế nhà nớc có mắt ở hầu hết các nớc trên thế giới và đã trở thành một bộ phận quan trọng có tác dụng quan trọng và thiết thực trong cơ cấu kinh tế mỗi nớc Tuy nhiên, tuỳ theo chủ trơng, chính sách và điều kiện cụ thể của mỗi nớc mà khu vực kinh tế nhà nớc có phạm vi và mức độ hoạt động khác nhau.

Đối với các nớc phát triển, dựa vào học thuyết kinh tế của Keynes để thực

hiện một hệ thống các chính sách can thiệp của nhà nớc vào nền kinh tế nhằm điều tiết chu kỳ phát triển Các DNNN là công cụ can thiệp trực tiếp và chủ yếu để giải quyết việc làm và thu nhập, kích thích nhu cầu tiêu dùng, bảo đảm duy trì tộc độ tăng trởng kinh tế ổn định Khu vực kinh tế nhà nớc ở các nớc t bản phát triển mặc dù chiếm tỷ trọng thấp trong GDP của mỗi nớc nhng đã có những đóng góp quan trọng và duy trì đợc tốc độ tăng trởng ổn định trong nhiều thời kỳ.

Đối với các nớc xây dựng nền kinh tế XHCN theo mô hình kinh tế chỉ huy

và kế hoạch hoá tập trung đã vận dụng học thuyết Mác-Lênin để thực hiện chế độ công hữu về t kiệu sản xuất mà nhà nớc là đại diện, coi đó là nền tảng kinh tế để xoá bỏ sự phân hoá giàu nghèo và bất công trong xã hội do kinh tế thị trờng và chế độ t hữu gây ra, xây dựng một xã hội công bằng do nhân dân lao động làm chủ.

Đối với các nớc đang phát triển, sau khi thoát khỏi chế độ thực dân kiểu cũ

và giành đợc độc lập về chính trị thì sự can thiệp trực tiếp của nhà nớc thông qua quốc hữu hoá các cơ sở kinh tế của t bản nớc ngoài và xây dựng các cơ sở công nghiệp quốc doanh trở nên rất phổ biến.

Sự tồn tại của kinh tế nhà nớc ở hầu hết các nớc trên thế giới chứng tỏ sự cần thiết khách quan của khu vực này trong bối cảnh phát triển kinh tế hiện đại khi các hoạt động kinh tế vĩ mô đòi hỏi nhà nớc phải đóng vai trò ngày càng to lớn trong nền kinh tế Có thể nói, khu vực kinh tế nhà nớc giữ vai trò nh là một công cụ kinh

tế của nhà nớc, vừa thực hiện chức năng kinh tế vừa làm một phần chức năng xã hội, góp phần thực hiện sự tăng trởng và ổn định nền kinh tế mỗi nớc.

Nh vậy, dù phát triển theo hớng nào mỗi nớc đều có khu vực kinh tế nhà nớc Sự khác nhau chủ yếu là ở mức độ chiếm giữ của sở hữu nhà nớc trong các ngành, các lĩnh vực cũng nh mục tiêu và cách thức hoạt động của các DNNN ở mỗi nớc.

2.1.2 Cổ phần hoá các DNNN một bộ phận của quá trình cải tổ khu vực–

kinh tế nhà nớc:

Từ cuối những năm 1970 đến nay, xu hớng phổ biến trên thế giới là đánh giá lại vai trò và hiệu quả của khu vực kinh tế nhà nớc khi gắn quan điểm tài chính nh một tiêu chuẩn quan trọng trong việc đo lờng kết qủa hoạt động chung của các DNNN Do đó, các nớc đều nhận thấy rằng hầu hết các DNNN đều hoạt động thiếu hiệu qủa do sự điều tiết trực tiếp của nhà nớc trên các quyết định liên quan đến quyền sở hữu của mình Sự hoạt động thiếu hiệu quả của khu vực kinh tế nhà nớc dẫn đến thâm hụt ngân sách và nợ nớc ngoài kéo dài ở nhiều nớc do các khoản trợ cấp bù lỗ, cho vay với lãi suất u đãi ngày càng tăng Đồng thời với quá trình sắp xếp và chấn chỉnh lại khu vực kinh tế nhà nớc, sự thay đổi t duy của các nhà hoạch định chính sách ở các quốc gia về về vai trò điều tiết của nhà nớc trong nền kinh tế thị trờng đã cho phép các nớc đặt vấn đề cổ phần hoá các DNNN nh một bộ phận trong chiến lợc tăng trởng mới nhằm khai thác các động lực của khu vực kinh tế t nhân và kinh tế thị trờng.

Trong việc xác định các mục tiêu để tiến hành cổ phần hoá các DNNN các n-ớc đều tiến hành với hai mục tiêu cơ bản sau:

1 Nâng cao hiệu quả hoạt động của của các DNNN 2 Giảm thâm hụt ngân sách nhà nớc.

Ngoài hai mục tiêu cơ bản và trực tiếp trên, tuỳ theo điều kiện của mỗi nớc mà các mục tiêu cổ phần hoá đợc bổ xung thêm.

Đối với nhóm nớc t bản phát triển còn có các mục tiêu sau:

3 Thu hút các nhà đầu t vào các ngành trớc đây nhà nớc độc quyền nh-ng xét thấy khônh-ng còn cần thiết nữa.

4 Tạo điều kiện cho nhà nớc tập trung vào các ngành then chốt, tạo cơ sở cho sự tăng trởng mới.

5 Thực hiện phân phối có lợi cho các tầng lớp dân c có thu nhập thấp, tạo sự ổn định về mặt xã hội.

Đối với nhóm các nớc đang phát triển, nhìn chung đều đề cập đến 5 mục

tiêu trên và còn bổ xung thêm một số mục tiêu có tính đặc thù: 6 Giảm gánh nặng nợ nớc ngoài.

7 Thu hút các nhà đầu t nớc ngoài nhằm đổi mới công nghệ, nâng cao chất lợng hàng hoá và dịch vụ trong nớc.

8 Xây dựng và phát triển thị trờng tài chính trong nớc.

Đối với nhóm các nớc Đông Âu và SNG, còn bổ xung thêm hai mục tiêu sau:

9 Giảm nhanh tỷ trọng gần nh tuyệt đối của khu vực kinh tế nhà nớc.

10 Tạo ra hệ thống kinh tế thị trờng, tăng nhanh khu vực kinh tế t nhân để dân chủ hoá các hoạt động kinh tế.

Về phơng pháp cổ phần hoá, thực hiện phổ biến ở các nớc trên thế giới gồm ba hình thức:

1 Bán cổ phần cho công chúng 2 Bán cổ phần cho t nhân.

3 Những ngời quản lý và các công nhân mua lại doanh nghiệp.

Tuy nhiên, tuỳ theo điều kiện mỗi nớc mà phơng pháp nào đợc lựa chọn hay kết hợp sử dụng

2.2 Thực tiễn cổ phần hoá DNNN trên thế giới:

2.2.1 Cổ phần hoá ở nhóm các nớc t bản phát triển:

Trong thập kỷ 80, các nớc t bản phát triển, đặc biệt là ở Tây Âu, đợc chú ý nh là một quá trình giảm bớt sự can thiệp trực tiếp của nhà nớc và tiến hành cổ phần hoá DNNN nhằm nâng cao hiệu quả của nền kinh tế thị trờng hỗn hợp đã đợc hình thành với việc thiết lập khu vực kinh tế nhà nớc ngày càng rộng lớn từ sau chiến tranh thế giới thứ hai Chính sách cổ phần hoá bao trùm ở các nớc này dựa trên quan điểm cho rằng việc tổ chức đời sống kinh tế của xã hội tuân theo các quy luật thị trờng, thơng mại hoá sản xuất và cạnh tranh bình đẳng có hiệu quả hơn là tuân theo các quan hệ chỉ huy tập trung và thể chế hành chính.

Trong việc thực hiện cổ phần hoá, Chính phủ mỗi nớc đã lựa chọn các phơng pháp tiến hành cổ phần hoá các DNNN sao cho không làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nớc, mà trái lại, củng cố cho xứng đáng với vai trò của nó trong nền kinh tế nhằm thực hiện một loạt chức năng kinh tế vĩ mô vì lợi ích xã hội.

Xét về quy mô, khu vực kinh tế nhà nớc sau khi tiến hành cổ phần hoá có sự thu hẹp, tuy nhiên sự suy giảm này không làm thay đổi vai trò của khu vực kinh tế nhà nớc trong những ngành, những lĩnh vực quan trọng nh: năng lợng, giao thông vận tải, bu điện,

Quá trình cổ phần hoá ở các nớc đã có nền kinh tế thị trờng phát triển đợc thực hiện chủ yếu dới các hình thức: bán đấu giá hay bán trực tiếp, thờng áp dụng đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong các lĩnh vực dịch vụ công cộng và th-ơng mại; bãn cổ phiếu trên thị trờng chứng khoán, áp dụng với các công ty lớn.

Các công ty quốc doanh sau khi đã cổ phần hoá, hình thành dạng công ty cổ phần hỗn hợp nhà nớc – t nhân đã chuyển sang sử dụng và huy động các nguồn vốn thay vì nhận qua ngân sách nhà nớc nh trớc đây, cho phép giảm bớt gánh nặng tài trợ nhân sách, đặt các doanh nghiệp này trên cơ sở điều tiết của quan hệ thị tr-ờng, giành vị trí xứng đáng trong việc đáp ứng các nhu cầu xã hội với chất lợng cao, hợp thị hiếu chứ không phải có đợc nhờ vị trí độc quyền mà nhà nớc ban cho.

Nh vậy, có thể nhận thấy nét dặc trng quá trình cổ phần hoá ở các nớc công nghiệp phát triển là hình thành các công ty hỗn hợp nhà nớc – t nhân hoạt động trên cơ sở thị trờng và luật pháp của nhà nớc Có thể nói, thông qua quá trình cổ phần hoá, sự hợp tác và xâm nhập lẫn nhau giữa khu vực kinh tế nhà nớc và khu vực kinh tế t nhân, kể cả ở cấp công ty xuyên quốc gia đang hoạt độngtrên thị tr-ờng thế giới là một trong những con đtr-ờng nâng cao hiệu quả nền kinh tế thị trtr-ờng hỗn hợp ở các nớc công nghiệp phát triển hiện nay.

2.2.2 Cổ phần hoá ở nhóm các nớc đang phát triển:

* Các nớc đang phát triển thuộc khu vực Mỹ latinh và Caribê:

Trong các nớc đang phát triển thì các nớc thuộc khu vực này

đang tiến hành cổ phần hoá khu vực kinh tế nhà nớc một cách tích cực nhất Do phải gánh các khoản nợ to lớn trong và ngoài nớc nên các nhà nớc ở khu vực này đã tìm cách rút khỏi các lĩnh vực sản xuất và bán một phần hay toàn bộ các xí nghiệp nhà nớc cho các nhà đầu t t nhân trong và ngoài nớc Cùng với sự thay đổi chế độ ngoại thơng, lập ra các vùng mậu dịch tự do và các hiệp ớc không thuế quan để khuyến khích cạnh tranh và buộc các doanh nghiệp phải hoạt động có hiệu quả, Chính phủ các nớc này đã mở ra các điều kiện thuận lợi để khuyến khích t bản nớc ngoài đầu t, tạo ra động lực mới cho sự tăng trởng.

* Các nớc đang phát triển thuộc khu vực châu Phi:

ở châu Phi, các chính phủ cũng đã bắt đầu thực hiện cổ phần hoá các DNNN trong nỗ lực nhằm phục hồi nền kinh tế và tạo cơ sở cho sự tăng trởng mới ngay từ đầu những năm 90 Công cuộc cổ phần hoá ở các nớc châu Phi nhằm vào việc tăng

hiệu quả kinh tế và giảm thâm hụt ngân sách trong hoàn cảnh các nguồn tài chính truyền thống đã cạn kiệt Quá trình cổ phần hoá ở châu Phi có xu hớng diễn ra ở các xí nghiệp vừa và nhỏ, về cả tài sản lẫn số lợng lao động Đa số các doanh nghiệp cổ phần hoá đều nằm ở các ngành chế biến và dịch vụ còn các ngành dịch vụ công cộng, khai thác khoáng sản và dầu mỏ chỉ là ngoại lệ.

Thành tích đạt đợc trong chơng trình cổ phần hoá ở các nớc châu Phi còn rất khiêm tốn Trở ngại lớn nhất ở các nớc này là thị trờng vốn trong nớc quá nhỏ bé, thiếu vắng một thị trờng chứng khoán thực sự, hệ thống nhà nớc về hành chính và luật pháp còn thiếu đồng bộ và chặt chẽ Điều này góp phần làm suy giảm sự quan tâm của các nàh đầu t và kinh doanh nớc ngoài.

* Các nớc đang phát triển thuộc khu vực châu á:

Quá trình cổ phần hoá ở các nớc châu á khác với các nớc châu Phi và châu Mỹ la-tinh là các khoản nợ nớc ngoài không phải là lý do chính để tiến hanh cổ phần hoá các DNNN Mặt khác, nền kinh tế ở các nớc trong khu vực này có tốc độ phát triển nhanh và ổn định trong nhiều năm, các xí nghiệp quốc doanh ở các nớc này phần lớn đều hoạt động trên cơ sở thị trờng và nhằm mục tiêu lợi nhuận Vì vậy, mục tiêu chính của cổ phần hoá ở các nớc này là Nhà nớc rút khỏi các lĩnh vực hoạt dộng xét thấy không cần thiết phải nắm giữ và suy trì sự độc quyền nhà nớc mà chuyển giao cho khu vực t nhân nhằm thực hiện cạnh tranh để nâng cao hiệu quả Mục tiêu nữa của cổ phần hoá của các nớc là phát triển thị trờng chứng khoán trong nớc, thể hiện nổi bật là ở các nớc Hàn Quốc, Singapore, Malaysia, Số tiền thu đợc từ quá trình bán các cổ phần của nhà nớc sẽ đợc bù vào các khoản ngân sách dành đầu t cho các cơ sở hạ tầng và các ngành kinh tế chiến lợc mà nhà nớc thấy cần có sự tham gia và kiểm soát.

2.2.3 Cổ phần hoá ở nhóm các nớc XHCN trớc đây thuộc Đông Âu:

Khác với đa số các nớc phát triển và đang phát triển, ở các nớc XHCN cũ ở Đông Âu, quá trình cổ phần hoá đã trở thành cuộc thử nghiệm quan trọng đối với các chính phủ mới thành lập trong việc cam kết thực hiện chuyển sang nền kinh tế thị trờng và sang một hệ thống chính trị dựa trên quyền sở hữu t nhân và quyền t do cá nhân Đối với các nớc này, việc tiến hành cổ phần hoá đợc đặt trong một ch-ơng trình cổ phần hoá rộng lớn và đợc thực hiện theo các cách khác nhau tuỳ theo điều kiện mỗi nớc Tuy nhiên, khu vực kinh tế nhà nớc chiếm tỷ trọng gần nh tuyệt đối; quy mô phạm vi quá đồ sộ mà thời gian đặt ra ngắn, khu vực kinh tế t nhân qua nhỏ bé và yếu ớt là những nguyên nhân chủ yếu dẫn đến việc tiến hành cổ phần hoá và t nhân hoá ở nhóm nớc này gặp nhiều khó và trở ngại

2.3 Bài học kinh nghiệm rút ra từ việc nghiên cứu cổ phần hoá các DNNN trên thế giới đối với Việt Nam:

Nhìn chung, qua việc nghiên cứu quá trình cổ phần hoá các DNNN trên thế giới, chúng ta có thể rút ra một số vấn đề có tính chất chung cho quá trình tiến hành cổ phần hoá các DNNN ở Việt Nam trong giai đoạn hiện nay.

* Tính phổ biến của quá trình cổ phần hoá: Sự triển khai có tính chất toàn

cầu quá trình này tạo ra một tơng quan hợp lý giữa sở hữu nhà nớc và sở hữu t nhân, giữa sự điều tiết của nhà nớc và thị trờng Vì vậy, tiến hành cổ phần hoá một bộ phận DNNN ở Việt Nam là một vấn đề không thể bỏ qua, là một đòi hỏi khách quan để chuyển nền kinh tế thị trờng có sự điều tiết định hớng của nhà nớc và khai thác động lực của thị trờng.

* Tính đặc thù của quá trình cổ phần hoá: Đây là sự phán ánh các sặc thái

khác nhau về mục tiêu, cách thức tổ chức, bớc đi và các biện pháp cụ thể do những đặc điểm về kinh tế, chính trị, xã hội cũng nh quan niệm về xây dựng và phát triển kinh tế của mỗi chính phủ quy định Nớc ta cũng không thể không chú ý đến tính dặc thù về các điều kiện quy định quá trình này để vậndụng vào điều kiện cụ thể của Việt Nam.

* Tính chiến lợc của quá trình cổ phần hoá: Hầu hết các nớc đều coi cổ

phần hoá là một bộ phận của quá trình cải tổ toàn bộ nền kinh tế Do đó, đòi hỏi phải đợc suy xét và hành động mang tính chiến lợc cao Vì vậy, ở hầu hết các nớc đều lập ra một cơ quan chịu trách nhiệm thực hiện quá trình này theo những quan điểm chiến lợc đề ra Với quy mô và tính chất quan trọng của chơng trình cổ phần hoá, Nhà nớoc không thể không xem xét nó ở tầm chiến lợc trong quá trình đổi mới toàn diện để phát triển nhanh nền kinh tế, đồng thời cũng cần thiết thành lập một cơ quan nhà nớc chịu trách nhiệm thực hiện chơng trình này.

* Tính quá trình của việc thực hiện cổ phần hoá: Thực tiễn và nhiều công

trình nghiên cứu ở các nớc đều chỉ ra rằng việc thực hiện cổ phần hoá bao gồm nhiêu giai đoạn khác nhau Tuy không có sự phân biệt rõ ràng giữa các giai đoạn nhng nó có ý nghĩa chỉ đạo thực tiễn: khuyến khích tính thận trọng với các giải pháp phù hợp dựa trên những điều kiện thực tế Việt Nam, trong hoàn cảnh thiếu nhièu điều kiện quan trọng để thực hiện cổ phần hoá thì việc quán triệt quan điểm quá trình trong cổ phần hoá các DNNN là cần thiết để chống những t tởng và biểu hiện nóng vội, chủ quan duy ý chí, muốn hoàn thành trong một thời gian ngắn.

* Môi trờng pháp lý của việc thực hiện cổ phần hoá: Để thực hiện công việc

này ở các nớc đều phải tạo ra một môi trờng pháp lý cần thiết Đó là các bộ luật

quan trọng có ý nghĩa nh là những điều kiện để xác lập và ổn định kinh tế vĩ mô, tạo ra những khuôn khổ pháp lý cho sự chuyển đổi và hoạt động của các doanh nghiệp đợc cổ phần hoá Đối với Việt Nam cũng không thể không đặt ra vần đề này và trên thực tế Nhà nớc cũng đã và đang ban hành nhiều bộ luật nhằm xác lập và hoàn thiện môi trờng pháp lý cho các doanh nghiệp hoạt động cũng nh thực hiện chơng trình cổ phần hoá.

* Phí tổn của quá trình thực hiện cổ phần hoá: Để thực hiện tốt chơng trình

này, các nớc đều phải chịu một khoản phí tổn nhất định nhằm bảo đảm sự ổn định kinh tế, chính trị, xã hội cho việc thực hiện chơng trình có tầm quan trọng lâu dài trong quá trình cải cách kinh tế ở các nớc Nớc ta cũng cần xác định các khoản phí tổn không thể cắt giảm đợc, nhất là các ván đề nh việc làm, bảo hiểm xã hội, kiểm toán, t vấn, để đảm bảo chơng trình cổ phần hoá đạt đợc kết quả.

ơng 2

Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc

ở Việt Nam và thực trạng trong thời gian qua

1.1 Thực trạng của khu vực kinh tế nhà nớc:

Nớc ta cũng giống nh các nớc XHCN trớc đây thực hiên mô hình kế hoạch hoá tập trung, lấy việc mở rộng và phát triển khu vực kinh tế nhà nớc bao trùm toàn bộ nền kinh tế quốc dân làm mục tiêu cho công cuộc cải tạo và xây dựng CNXH Vì vậy, khu vực kinh tế nhà nớc đã đợc phát triển một cách nhanh chóng bất kể hiệu quả đích thực mà nó mang lại Các DNNN đợc hình thành và phát triển trên cơ sở nguồn vốn cấp phát của ngân sách nhà nớc và do đó, tất cả các hoạt động đều chịu sự kiểm soát và chi phối trực tiếp của nhà nớc Song cũng giống nh nhiều nớc trên thế giới, khu vực kinh tế nhà nớc hoạt động hết sức kém hiệu quả Có thể minh hoạ nhận xét này qua một vài chỉ tiêu cụ thể sau đây:

- Tỷ trọng tiêu hao vất chất của khu vực kinh tế nhà nớc cao gấp 1,5 lần và chi phí để sáng tạo ra một động thu nhập quốc dân thờng cao gấp 2 lần khu vực kinh tế t nhân.

- Mức tiêu hao vất chất của các doanh nghiệp nhà nớc trong sản xuất cho một đơn vị giá trị tổng sản phẩm xã hội ở nớc ta thờng cao gấp 1,3 lần so với mức trung bình trên thế giới.

- Chất lợng sản phẩm và hệ số sinh lời của nhiều DNNN rất thấp và không ổn định.

- Hiệu quả khai thác vốn đầu t của khu vực kinh tế nhà nớc hết sức thấp trong khi khu vực kinh tế nhà nớc lại sử dụng hầu hết lao động có trình độ đại học, công nhân kỹ thuật và phần lớn số vốn tín dụng của các ngân hàng thơng mại quốc doanh.

- Số các doanh nghiệp nhà nớc thua lỗ chiếm một tỷ trọng lớn, việc làm ăn thua lỗ của các DNNN đã gây ra tổn thất lớn cho ngân sách nhà nớc và là một trong những nguyên nhân gây ra bội chi ngân sách trong nhiều năm qua.

1.2 Một số nguyên nhân dẫn đến tình trạng hoạt động kém hiệu qủa của khu vực kinh tế nhà nớc:

Khi đề cập đến nguyên nhân dẫn đến tình trạng hoạt động kém hiệu quả của khu vực kinh tế nhà nóc, qua các công trình nghiên cứu đã cho thấy có rất nhiều

nguyên nhân, trong đó có một số nguyên nhân chủ yếu sau đây:

Thứ nhất, khu vực kinh tế nhà nớc sinh ra và trởng thành trong cơ chế tập

trung, quan liêu, bao cấp kéo dài hàng chục năm Doanh nghiệp không còn là một đơn vị kinh tế có quyền tự chủ trong hoạt động sản xuất kinh doanh Vì vậy, khi chuyển sang cơ chế thị trờng cả một khu vực kinh tế nhà nớc đồ sộ, cồng kềnh bộc lộ tất cả những yếu kém, không đồng bộ và không thích ứng trong cơ chế mới.

Thứ hai, các DNNN đã từ lâu không đợc đặt trong môi trờng cạnh tranh,

không gắn với thị trờng, do đó chậm đổi mới công nghệ và nâng cao chất lợng sản phẩm, chế độ hạch toán kinh tế chỉ là hình thức giả tạo, hiện tợng lãi giả, lỗ thật là hết sức phổ biến Điều tất yếu xảy ra là vốn liếng doanh nghiệp không đợc quan tâm bảo toàn, thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu.

Thứ ba, tổ chức bộ máy trong các DNNN không phù hợp do quan niệm về sở

hữu trong các doanh nghiệp không rõ ràng, không có sự phân biệt đầy đủ quyền sở hữu nhà nớc và quyền quản lý kinh doanh của giám đốc và tập thể ngời lao động trong doanh nghiệp Tình trạng làm chủ tập thể chung chung kéo dài mà thực chất là vô chủ phổ biến ở hầu hết các DNNN.

Thứ t, việc phân phối thực chất không dựa trên nguyên tắc phân phối theo lao

động mà thực chất là phục vụ chích sách xã hội, mang nặng tính bình quân chủ nghĩa, không kích thích ngời quản lý và công nhân trong các DNNN nâng cao hiệu qủa công tác và năng suất lao động Thêm vào đó, đội ngũ cán bộ có kiến thức và trình độ quản lý không phù hợp với kinh tế thị trờng, thiếu sự năng động, sáng tạo trong quản lý và kinh doanh.

Nh vậy, chúng ta có thể thấy tình trạng kém hiệu quả của khu vực kinh tế nhà nớc về cơ bản là do cơ chế kế hoạch hoá tập trung, quan liêu bao cấp tồn tại trong những năm trớc đây Sau khi đất nớc đợc giải phóng,việc kéo dài quá lâu cơ chế này đã kìm hãm sự phát triển của lực lợng sản xuất và đẩy nền kinh tế nớc ta rơi vào khủng hoảng Sự đổi mới t duy về phát triển nền kinh tế nhiều thành phần có sự điều tiết, định hớng của nhà nớc đã từng bớc xoá bỏ cơ chế cũ, xây dựng cơ chế quản lý mới, trong đó, đổi mới khu vực kinh tế nhà nớc là một yêu cầu tất yếu trong tình hình hiện nay của đất nớc ta.

2.Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc một chủ tr– ơng lớn của Đảng và Nhà nớc:

2.1 Xác định vai trò và cấu trúc lại khu vực kinh tế nhà nớc:

Quan điển phát triển nền kinh tế nhiều thành phần trong một thị trờng thống nhất với ba hình thức sở hữu cơ bản (nhà nớc, tập thể, t nhân) tạo nên một hệ thống đa dạng các loại hình doanh nghiệp hoạt động bình đẳng trớc cơ chế thị tr-ờng và pháp luật nhà nớc, đã đợc Đại hội Đảng toàn quốc xác định qua các kỳ đại hội xác định và phát triển, đợc coi là quan điểm cơ bản trong đổi mới chính sách và cơ chế quản lý kinh tế đối với khu vực kinh tế nhà nớc nói riêng và nền kinh tế nói chung, tạo những bớc tiến thực sự mà trong mô hình kinh tế cũ không bao giờ đạt đợc.

Sự thay đổi nhận thức về vai trò chủ đạo của kinh tế nhà nớc cũng đợc đặt ra trong mô hình kinh tế thị trờng có sự điều tiết của Nhà nớc Ngay từ đai hội nghị trung ơng lần thứ Sáu (khoá sáu) tháng 3 năm 1989 đã nêu rõ vai trò chủ đạo của kinh tế nhà nớc không phải chỉ có mặt với tỷ trọng lớn ở tất cả mọi ngành mà chỉ chiếm giữ những vị trí quan trọng, then chốt trong nền kinh tế Qua khảo cứu về lý luận cũng nh thực tiễn đặt ra, Đảng và Nhà nớc đã xác định cổ phần hoá các DNNN là một xu hớng tất yếu khách quan và là một giải pháp cơ bản để điều chỉnh tơng quan hợp lý giữa sở hữu nhà nớc và các loại sở hữu khác trong nền kinh tế thị trờng hỗn hợp nhằm đạt đợc các mục tiêu phát triển có hiệu quả, ổn định và công bằng xã hội.

2.2 Mục tiêu cổ phần hoá một số DNNN trong giai đoạn hiện nay ở nớc ta:

Nh đã trình bày ở phần trên, mô hình công ty cổ phần đã đáp ứng một cách khá lý tởng sự tách biệt hai mặt của sở hữu trong doanh nghiệp, là mô hình hữu hiệu để huy động và sử dụng vốn đầu t cũng nh di chuyển các nguồn vốn sang các lĩnh vực khác nhau theo yêu cầu phát triển trong nền kinh tế thị trờng Vì vậy, các mục tiêu của cổ phần hoá về thực chất là nhằm chuyển hình thái kinh doanh một chủ với sở hữu nhà nớc toàn phần trong doanh nghiệp thành công ty cổ phần hỗn hợp nhà nớc – t nhân hoặc công ty cổ phần t nhân tạo điều kiện xác lập thị trờng tài chính mà cốt lõi là thị trờng chứng khoán để chuyển phơng thức vay mợn từ ngân hàng sang huy động vốn trên thị trờng tài chính Theo “ Đề án thí điểm chuyển một số DNNN sang công ty cổ phần” ban hành kèm theo quyết định 202-HĐBT của chủ tịch Hội đồng bộ trởng, nay là Thủ tớng chính phủ thì mục tiêu của cổ phần hoá bao gồm: