Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam thực trạng và giải pháp.DOC

Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam thực trạng và giải pháp

Lời mở đầu

Trong xu hớng hội nhập kinh tế thế giới, Việt nam với một nền kinh tế còn non kém cha thoát ra khỏi sự yếu kém và nghèo nàn, một nền kinh tế chiếm đa số là nông nghiệp lạc hậu, hệ thống kinh tế Nhà nớc cha năng động, không tận dụng hết các nguồn lực tiềm năng vốn có Thời gian chuyển đổi cơ cấu kinh tế cha lâu còn mang nặng tính tập trung bao cấp Chuyển sang nền kinh tế thị trờng, sự tiếp thu chậm chạp và bảo thủ đã hạn chế rất đáng kể khả năng phát triển của các doanh nghiệp đặc biệt là các danh nghiệp nhà nớc Tuy vẫn đợc Nhà nớc bảo hộ, nhng trong thực tế các doanh nghiệp này hoạt động không có hiệu quả thậm chí nhiều khi Nhà nớc phải bù lỗ

Trớc tình hình này chủ trơng của Đảng và Nhà nớc là phải đổi mới hệ thống quản lý kinh doanh, phơng thức kinh doanh, tận dụng hết nguồn lực trí thức, tiếp cận và áp dụng triệt để kiến thức kinh tế của các nớc phát triển vào Việt nam, đòi hỏi doanh nghiệp phải đi lên bằng chính khả năng của mình, gắn trách nhiệm sản xuất kinh doanh vào tất cả mọi thành viên trong doanh nghiệp, và giải pháp cho vấn đề này chính là sự ra đời của Công ty cổ phần Triển khai thí điểm đã cho thấy cổ phần hoá doanh nghiệp là hớng đi đúng cho nền kinh tế Việt Nam trong thời điểm hiện nay, nó không những giúp cho các doanh nghiệp tự chủ về vốn mà còn giúp các doanh nghiệp có thể tiếp thu đợc những thành tựu về khoa học của thế giới

Hiện nay, CPH không còn là vấn đề quá mới mẻ, nhng thành công của nó mới bắt đầu đợc chuẩn bị Chính vì những lý do trên em đã chọn đề tài

“Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Việt Nam thực trạng và giải pháp”

I- Những vấn đề về cổ phần hoá.

1 Tính chất tất yếu của cổ phần hoá.

Để hiểu tại sao cổ phần hoá lại mang tính tất yếu trớc hết ta đi xét xem thực chất của công ty cổ phần hoá phần là gì và vai trò của nó đối với nền kinh tế.

Công ty cổ phần ra đời từ cuối thế kỷ XVI ở các nớc phát triển đến nay đã có lịch sử phát triển mấy trăm năm Công ty cổ phần là sự hình thành một kiểu tổ chức doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trờng Nó ra đời không nằm trong ý muốn chủ quan của bất cứ lực lợng nào mà là một quá trình kinh tế khách quan có thể nói công ty cổ phần là doanh nghiệp trong đó các cổ đông góp vốn kinh doanh và chịu trách nhiệm trong phạm vi phần góp vốn của mình trên cơ sở tự nguyện để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm thu lợi nhuận Công ty cổ phần ra đời là một tất yếu bởi vì quá trình hoá t bản tăng cờng tích tụ và tập trung t bản ngày càng cao Nó diễn ra một cách mạnh mẽ cùng với sự phát triển của nền đại công nghiệp cơ khí và sự tự do cạnh tranh dới chủ nghĩa t bản Từ đó công ty cổ phần trở thành mô hình tổ chức sản xuất phổ biến ở hầu hết các nớc trên thế giới và có vai trò to lớn trong quá trình phát triển kinh tế, góp phần hoàn thiện cơ chế thị trờng.

Công ty cổ phần là sản phẩm của xã hội hoá sở hữu phản ánh quá trình tích tụ và tập trung t bản, công ty cổ phần ra đời đã góp phần đẩy nhanh quá trình này về tốc độ và qui mô và làm xuất hiện những xí nghiệp mà với t bản riêng lẻ không thể nào thiết lập đợc.

Công ty cổ phần còn là kết quả của sự vận động tách biệt hai mặt của sở hữu thể hiện ở mối quan hệ sở hữu và quyền kinh doanh ,nó cho phép mở rộng qui mô sản xuất nhanh chóng mà không bị giới hạn bởi tích luỹ của từng t bản riêng biệt tạo điều kiện đẩy nhanh quá trình xã hội hoá sản xuất và để đáp ứng các nhu cầu phát triển của nó, hệ thống ngân hàng, thị trờng chứng khoán và Nhà nớc trở thành bộ máy kinh tế hoạt động và thực hiện các chức năng quản lý mà lâu nay vẫn nằm trong tay các nhà t bản cá biệt.

2 Mục tiêu của cổ phần hoá.

Cổ phần hoá nếu thực hiện thành công sẽ làm tăng nguồn tài chính, đồng thời còn trở thành phơng tiện để thay đổi bộ mặt kinh tế vĩ mô và xã

hội Để đạt đợc điều đó trớc hết phải đặt mục tiêu cho quá trình này Xuất phát từ thực chất CPH ở nớc ta (khác hẳn với CPH mà các nớc trên thế giới đã tiến hành) là nhằm cơ cấu lại doanh nghiệp Nhà nớc cho hợp lý và hiệu quả mà ta cần phải nghiên cứu kỹ đặc điểm chung của nền kinh tế quốc doanh và đặc điểm riêng của từng loại doanh nghiệp Nhà nớc để định ra mục tiêu chung và mục tiêu cụ thể để CPH Và trong từng điều kiện cụ thể có thể điều chỉnh thứ tự u tiên của các mục tiêu cho phù hợp với yêu cầu và khả năng thực hiện.

ở nớc ta xuất phát từ đờng lối kinh tế và đặc điểm kinh tế xã hội của n-ớc ta trong giai đoạn hiện nay: Xây dựng nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần, vn hành theo cơ chế thị trờng có sự quản lý của Nhà nớc, theo định h-ớng XHCN, Chính phủ đã ban hành Nghị định 44/98-NĐ-CP ngày 28/06/1998 thay thế cho Nghị định 28/CP về việc chuyển doanh nghiệp Nhà nớc thành công ty cổ phần với hai mục tiêu.

Huy động vốn trong toàn xã hội của cá nhân, các tổ chức kinh tế xã hội

trong nớc và ngoài nớc để đầu t đổi mới công nghệ, tạo thêm việc làm, phát triển doanh nghiệp, nâng cao sức cạnh tranh, thay đổi cơ cấu doanh nghiệp Nhà nớc.

Huy động vốn và sử dụng có hiệu quả các nguồn vốn là một trong những điều kiện quan trọng hàng đầu để đẩy nhanh công cuộc công nghiệp hoá - hiện đại hoá đất nớc, đó cũng là điều kiện tối quan trọng để nâng cao khả năng cạnh tranh, mở rộng sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp hiện nay các doanh nghiệp Nhà nớc đang thiếu vốn nghiêm trọng để đầu t phát triển Nhng lấy ở đâu? Nhà nớc (ngân sách + ngân hàng) không thể và không nên tiếp tục cấp vốn cho một khu vực làm ăn kém hiệu quả Dân chúng sẽ không bao giờ cho doanh nghiệp Nhà nớc vay nếu doanh nghiệp Nhà nớc không đạt đợc cải tổ và có phơng án làm ăn tốt, có sức thuyết phục Còn nớc ngoài thì không bao giờ cho doanh nghiệp Nhà nớc vay nếu giữ nguyên trạng Họ chỉ có thể làm ăn với doanh nghiệp Nhà nớc thông qua các hình thức mua, thuê, liên doanh, mua cổ phần Vậy muốn có vốn để đầu t cho phát triển doanh nghiệp Nhà nớc chỉ có thể huy động đợc thông qua hình

thức bán cổ phần Việc bán cổ phần cho bên nớc ngoài là rất cần thiết và có thể làm đợc bởi vì: Chúng ta đang thiếu vốn mà họ lại đang thừa vốn, đang cần thị trờng để đầu t Ta đang thiếu kỹ thuật và thiết bị hiện đại, còn họ thì có “thừa”, tuy nhiên ta phải lựa chọn cho phù hợp với điều kiện cụ thể của từng loại doanh nghiệp tránh việc nhập đồ “bãi rác” Ta đang thiếu kiến thức và kinh nghiệm quản lý đối với nền kinh tế thị trờng, òn họ thì không thiếu và sẵn sàng truyền lại cho ta Nhng cũng cần phải nhấn mạnh rằng kiến thức và kinh nghiệm của ngời khác bao giờ cũng cần, cũng quý nhng không thể bê “nguyên xi” vào áp dụng ở Việt Nam, càng không thể thay thế sự sáng tạo của chúng ta

Song việc bán cổ phần cho ngời nớc ngoài không hoàn toàn là biện pháp tốt nhất bởi sự ràng buộc luật ở Việt Nam, cả hai luật luật công ty và luật đầu t của nớc ngoài cha đủ để điều chỉnh các hoạt động của ngời nớc ngoài trong công ty cổ phần, nhất là về mặt tài chính Kinh nghiệm thực tế những năm qua cho chúng ta thấy tiềm năng vốn trong dân là khá phong phú Do đó bên cạnh việc bán cổ phần cho nớc ngoài chúng ta còn đầy mạnh việc bán cổ phần trong nớc Việc thu hút vốn đầu t trong dân là rất quan trọng vừa bổ sung nguồn vốn hoạt động cho các đơn vị kinh tế, đa vốn nhà rỗi có tính bất động của nhân dân vào vòng quay của cả nền kinh tế để “tiền đẻ ra tiền” tăng lợng tiền lu thông, khắc phục tình trạng khan hiếm tiền mặt giả tạo, đồng thời tạo sức mạnh về vốn cho các đơn vị kinh tế, các tập đoàn kinh tế trong việc hợp tác và cạnh tranh với các tập đoàn kinh tế thế giới.

Tạo điều kiện cho những ngời lao động trong doanh nghiệp có cổ phần

và những ngời đã góp vốn đợc làm chủ thực sự; thay đổi phơng thức quản lý tạo động lực thúc đẩy doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả, tăng tài sản Nhà nớc, nâng cao thu nhập của ngời lao động, góp phần tăng trởng kinh tế đất nớc Chúng ta đã trải qua một thời kỳ tìm kiếm lâu dài và cứ loay hoay mãi mà cha đa lại cho ngời lao động một sự làm chủ thực sự: Trong khi đó ngời lao động đã giác ngộ ra rằng nếu không làm chủ đợc về kinh tế thì mọi sự làm chủ khác đều vô nghĩa, chỉ là hình thức Và chỉ khi có vốn để mua cổ phiếu, tham gia chọn các thành viên trong hội đồng quan trị (là cơ quan thay

mặt mình để quản lý doanh nghiệp) thì lúc đó ngời lao động mới có quyền thực sự không bị một sự o ép nào Nhng khi đó lại nảy sinh vấn đề khác, đó là quyền làm chủ của mỗi ngời không giống nhau, ngời giàu (mua nhiều cổ phiếu) có quyền hơn ngời nghèo (mua ít cổ phiếu) Nếu nh theo quan niệm cũ thì đây là điều không thể chấp nhận đợc, là sự không công bằng, là phi XHCN Nhng thực ra cha có một chế độ nào, thậm chí cả CNXH, có công bằng tuyệt đối Nhà nớc ta chỉ có thể và cần phải làm cho một bộ phận dân chúng giàu lên trớc, đồng thời có biện pháp để hạn chế ngời nghèo, thu hẹp khoảng cách giữa ngơừi giàu và ngời nghèo Chỉ có cách đó dân ta mới giàu có lên đợc, nớc ta mới có phồn vinh đợc.

Ngoài hai mục tiêu trên, CPH còn có thể nhằm vào mục tiêu thứba là tạo mối dây liên kết chặt chẽ giữa các doanh nghiệp có quyền lợi chung thông qua sự tham gia đồng sở hữu cổ phần trong một doanh nghiệp.

II.Thực trạng và giải pháp của quá trình cổ phần hoá

1 Quá trình triển khai thực hiện chủ trơng CPH DNNN từ năm1992 đến nay.

Hiện thực cho ta thấy đợc tính khả thi và hiệu quả của CPH, điều đó cho phép khẳng định đợc đờng lối chủ trơng đúng đắn của Đảng Số lợng các DNNN trong 2 năm trở lại đây không ngừng tăng lên, đến ngày 1/9/1998 cả nớc đã có 38 doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần trong đó có 12 công ty đã đi vào hoạt động hơn 1 năm, có thể thấy vốn điều lệ của các doanh nghiệp này tăng bình quân 19,06% doanh thu tăng bình quân 46%/năm Lợi nhuận tăng bình quân 44%/năm, các khoản nộp ngân sách tăng bình quân 82%/năm Tỷ suất lợi nhuận trên vốn sở hữu năm 1997 là 44%, số lao động làm việc tại công ty cổ phần tăng 30%/năm, thu nhập của ngời lao động tăng bình quân 14,3%/năm Nh vậy ta thấy rằng CPH đã đem lại hiệu quả bớc đầu khá khả quan nhờ hiệu quả đợc nâng cao nên tăng thêm đợc việc làm, tăng thu nhập cho cổ đông, vừa đợc hởng cổ tức ở mức cao, vừa tăng giá trị góp vốn tại công ty Nhà nớc ngoài việc tăng trởng vốn góp, đợc chia cổ tức ,các khoản nộp ngân sách Nhà nớc cũng tăng nhanh.

Chủ trơng cổ phần hoá các DNNN đã đợc chứng minh là một chủ trơng đúng đắn, đợc nhân dân ủng hộ, dạn đờng cho Chính phủ ban hành các quyết định về CPH nhằm đa Nghị quyết của Đảng vào cuộc sống với mục tiêu thay đổi về chất của các DNNN tạo nên những động lực mới cho nền kinh tế Từ điều 22 của quyết định 217 ngày 14/11/1987, quyết định 145/HĐBT ngày 10/5/1990 đến QĐ 202/CT ngày 8/6/1992, NĐ 28/CP ngày 7/5/1996 đều đề ra các chính sách, thay đổi, bổ sung về tiến trình CPH Nghị quyết Đại hội 8 tiếp tục chỉ rõ “Triển khai tích cực và vững chắc việc CPH doanh nghiệp Nhà nớc để huy động vốn, tạo thêm động lực thúc đẩy doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả làm cho tài sản Nhà nớc ngày càng tăng lên chứ không phải t nhân hoá” Để thực hiện chủ trơng này ngày 29/6/1998, Nghị định 44/1998/NĐ-CP của Chính phủ ra đời, qui định về chuyển DNNN thành công ty cổ phần thay thế cho nghị định 28/CP Nghị định này xác định rõ và giảm thiểu danh mục ngành nghề Nhà nớc cần nắm giữ 100% vốn, Nhà nớc nắm giữ cổ phần đặc biệt cổ phần chi phối, không hạn chế qui mô doanh nghiệp, mở rộng diện bán cổ phần cho ngời Việt Nam định c ở nớc ngoài và ngời nớc ngoài định c ở lâu Việt Nam, cải tiến về thủ tục định giá và qui trình CPH, về thẩm quyền, bộ trởng các bộ quản lý ngành,chủ tịch uỷ ban nhân dân các tỉnh thành phố, chủ tịch hội đồng quản trị các tổng công ty 91 là ngời có thẩm quyền và chịu trách nhiệm chính, lựa chọn các tổ chức CPH ở các đơn vị quốc doanh Do đó chỉ trong 6 tháng đến 31/12/1998 đã CPH đợc 86 doanh nghiệp Theo báo cáo của ban đổi mới quản lý doanh nghiệp Trung ơng đến ngày 19/3/1999 trong cả nớc đã có 150 DNNN đã CPH xong Tính từ ngày 01/01/1999 đến 19/03/1999, tức là cha đầy 1 quí, trong cả nớc có 30 DNNN đợc cổ phần hoá, tốc độ nhanh nhất từ trớc tới nay

Mặc dù CPH đã đem lại hiệu quả kinh tế tơng đối cao song cho đến nay tốc độ CPH vẫn chậm so với kế hoạch dự kiến của Bộ tài chính Năm 1998 là 150 DNNN thành công ty cổ phần và năm 1999 là 400 DNNN chuyển thành công ty cổ phần Nguyên nhân làm cho CPH các DNNN chậm là do:

Cơ chế chính sách CPH chậm đợc ban hành đồng bộ thiếu cụ thể, qui trình xác định giá trị của doanh nghiệp quá phức tạ, còn nhiều mặt cha phù

hợp Trong thời gian dài chậm qui định phạm vi doanh nghiệp Nhà nớc đợc phép cổ phần hoá cha đề ra mục tiêu CPH hàng năm để phấn đấu thực hiện.

Trớc yêu cầu mới, hầu hết các doanh nghiệp đều bở ngỡ, lúng túng, định giá tài sản thế nào? Xác định vốn đó của Nhà nớc hay tập thể xí nghiệp? Việc phân chia và bán cổ phiếu nh thế nào? Tổ chức hoạt động của công ty cổ phần nh thế nào Trong khi đó phần lớn cán bộ trong ban chỉ đạo công tác này đều kiêm nhiệm nên ít có điều kiện để thờng xuyên đôn đốc hớng dẫn, tháo gỡ kịp thời những vớng mắc cho doanh nghiệp.

Một số Bộ và địa phơng, Tổng công ty Nhà nớc cha nhận thức đẩy đủ ý nghĩa chủ trơng CPH một bộ phận DNNN là nhằm huy động vốn, tạo thêm việc làm, phát triển sản xuất nâng cao sức cạnh tranh, đổi mới cơ cấu doanh nghiệp Nhà nớc đồng thời tạo điều kiện để cho ngời lao động trong DN có cổ phần và những ngời góp vốn đợc làm chủ thực sự, thay đổi phơng thức quản lý, tạo động lực thúc đẩy kinh doanh có hiệu quả, tăng tài sản của Nhà nớc, nâng cao thu nhập của ngời lao động và góp phần tăng trởng toàn nền kinh tế quốc dân Do đó thiếu chủ động và cha kiên quyết tổ chức triển khai thực tế đã cho thấy cùng trong những điều kiện tơng tự, nơi nào đợc cấp ủy chính quyền quan tâm chỉ đạo thì nơi đó triển khai tốt, ngợc lại những Bộ, địa ph-ơng, Tổng công ty tuy có điều kiện khá thuận lợi nhng nến đợc chủ chơng cơ quan quyết định thành lập doanh nghiệp có biện pháp tích cực vận động thuyết phục thì họ sẽ có chuyển biến có nơi khi đề xuất chủ chơng ban đầu chỉ có 25% công nhân viên đăng ký mua cổ phần nhng nhờ Giám đốc doanh nghiệp nhiều lần giải thích nên đã bán đợc cho 100% ngời lao động trong doanh nghiệp.

Công tác tuyên truyền giáo dục từ trong Đảng, trong bộ máy Nhà nớc từ Trung ơng đến địa phơng cha đợc đẩy manh Việc thực hiện các qui định công khai tài chính của doanh nghiệp Nhà nớc cha thành nên nếp thờng xuyên Các thông tin về kết quả của doanh nghiệp đã cổ phần hoá cha đợc phổ biến sâu rộng trong nhâ dân và ngời lao động trong các DNNN Mặt khác các t tởng ỷ lại, bao cấp cha đợc phên phán triệt để nên còn có hiện t-ợng chần chừ, do dự hoặc né tránh không muốn triển khai CPH Mặt khác

một số cán bộ lãnh đạo doanh nghiệp cha thấy đợc sự cần thiết của việc CPH, đa só lo ngại mất quyền lợi, địa vị Ngời lao động thì lo lắng về đời sống sợ mất việc, sợ làm giảm thu nhập do vậy không hăng hái CPH.

Môi trờng kinh tế cha thực sự bình đẳng cha tạo đợc mặt bằng thống nhất về cơ chế chính sách cho các thành phần kinh tế cùng cạnh tranh phát triển Trong những năm gần đây Chính phủ đã có nhiều chính sách và biện pháp cải cách doanh nghiệp Nhà nớc theo hớng nâng cao quyền chủ động kinh doanh tự chủ và tự chịu trách nhiệm về tài chính Tuy nhiên vẫn còn một số u đãi; mức vay và mức lãi suất cho vay, khoản nợ và xoá nợ tại các ngân hàng thơng mại quốc doanh, cha phải nộp tiền thuê đất, đợc miễn thế chấp khi vay ngân hàng còn có một số cán bộ coi doanh nghiệp CPH nh loại hình doanh nghiệp phi XHCN làm cho một ssố doanh nghiệp Nhà nớc e ngại khi chuyển thành công ty cổ phần sẽ bị thiệt thòi, giảm khả năng cạnh tranh so với doanh nghiệp Nhà nớc.

Thị trờng vốn cha phát triển, cha có thị trờng chứng khoán nên cha có phơng thức thích hợp để giao dịch cổ phiếu và từ đó cha tạo thuận lợi cho việc thúc đẩy CPH.

2.Giải pháp để đẩy nhanh tiến trình CPH các DNNN.

Trải qua hơn 10 năm thực hiện đổi mới kinh tế của Nhà nớc, hoạt đọng DPH các DNNN đã bớc đầu cho thấy dấu hiệu khả quan đáng mừng Tuy nhiên hiện nay việc thực hiện CPH vẫn còn diễn ra rất chậm chạp và gặp nhiều khó khăn Chính vì vậy chúng ta phải có những chính sách, những biện

Đây là một hớng cải cách doanh nghiệp có hiệu quả, chứ không đơn thuần là việc Nhà nớc bán bớt cổ phần thu tiền về để đầu t sanh lĩnh vực khác CPH phải xuất phát từ yêu cầu phát triển của DNNN nhằm huy động thêm vốn của cả bên trong lẫn bên ngoài để đầu t, mở rộng ngành nghề, hiện đại hoá công nghệ, tạo thêm việc làm, phân công lại lao động, phát triển sản xuất, tăng khả năng cạnh tranh tăng tích luỹ cho doanh nghiệp, đóng góp cho ngân sách và thu nhập của ngời lao động, làm cho tiềm lực của Nhà nớc tăng lên đảm bảo vai trò làm chủ và tính năng động sáng tạo của ngời lao động trong quản lý doanh nghiệp Đồng thời tuyên truyền phổ biến cho tất cả mọi ngời hiểu rõ về CPH để từ đó giám đốc của DNNN cần CPH không do dự khi CPH sẽ xảy ra rủi ro lớn, dẫn đến mất quyền lợi, địa vị còn ngời dân thì tự tin hơn khi mua cổ phần của DNNN.

Tạo ra môi trờng pháp lý cần thiết để tiến hành công việc này ở Việt Nam để tiến hành CPH các DNNN và đổi mới cơ cấu kinh tế nói chung không thể không có vấn đề về môi trờng pháp lý và ổn định kinh tế vĩ mô Nhà nớc cũng đã ban hành nhiều bộ luật nhằm xác lập và hoàn thiện môi tr-ờng pháp lý cho doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trtr-ờng theo định hớng của Nhà nớc Tuy nhiên điều kiện về kinh tế chính trị xã hội vẫn có sự thay đổi, mục đích mỗi giai đoạn có khác nhau do đó hiện nay cần có sự bổ sung sửa đổi và ban hành các Bộ luật quan trọng nh: Luật đầu t nớc ngoài, luật phá sản, luật thơng mại để từng bớc tạo điều kiện cho quá trình CPH các DNNN ở Việt Nam thực hiện có kết quả.

Các nghị quyết, quyết định của Chính phủ cần phải xác định là các văn bản pháp qui dới luật mà các bộ, các ngành địa phơng, các thể nhân và pháp nhân đều phải thực hiện một cách nghiêm túc và phải xem là biện pháp bắt buộc trong việc sắp xếp lại các doanh nghiệp chứ không thể xem là tùy hớng, thi hành cũng đợc mà không thi hành cũng chẳng sao nh hiện nay Nghị định 28/CP ngày 7/5/1999, nghị định25/CP ngày 26/3/1997 và gần đây là nghị định 44/1998/NĐ-CP ngày 29/6/1998 chuyển một số DNNN thành công ty cổ phần,là những văn bản pháp lý, các ngành, địa phơng phải có trách nhiệm thực hiện cụ thể đối với mỗi ngành.

Chính phủ cần có những chỉ thị hớng dẫn về số lợng DNNN phải đợc CPH trong từng bộ ngành, địa phơng trong từng thời gian nhất định Hiện nay các DNNN đang làm ăn có lãi hầu nh vẫn do dự trong việc quyết định chuyển sang công ty cổ phần, do đó phải có chỉ thị cho doanh nghiệp nào phải thực hiện cổ phần hoá, sự tự nguyện đăng ký thực hiện CPH của từng doanh nghiệp chỉ xem là yếu tố cần thiết của những quyết định đúng đắn mà thôi.

Cần phải nghiên cứu, bổ sung chế độ u đãi đối với ngời lao động trong doanh nghiệp theo hớng chỉ duy trì việc cấp cổ phần hoá cho ngời lao động theo hớng cấp hẳn là u đãi duy nhất và tiến tới mở rộng đối tợng u đãi có thể là các công nhân viên về hu nhng đã công hiến cả cuộc đời cho doanh nghiệp hoặc có thể bán chịu có thời hạn cụ thể cho cán bộ nhân viên không có điều kiện mua cổ phiếu Mức tỷ lệ này cần đợc tính kỹ trong từng doanh nghiệp để đảm bảo khả năng huy động vốn từ bên ngoài và quyền lợi của cán bộ nhân viên cũ khi trở thành cổ đông của công ty cổ phần Ngoài ra cần mạnh dạn triển khai việc bán cổ phần cho ngời nớc ngoài và đa ra các tiêu chuẩn đối tợng ngời Việt Nam định c ở nớc ngoài và ngời nớc ngoài định c lâu dài ở Việt Nam đợc mua cổ phần gắn với các điều kiện về giải quyết việc làm và đổi mới công nghệ.

Nhanh chóng cho ra đời trung tâm giao dịch cổ phiếu ở 2 thành phố lớn Bên cạnh đó khuyến khích việc thành lập các tổ chức tài chính trung gian làm nhiệm vụ t vấn, kinh doanh cổ phiếu, giảm bớt rủi ro cho nhà đầu t, cần tiến hành sớm lập thị trờng chứng khoán để tác động tích cực cho việc góp vốn đầu t của t nhân vào các doanh nghiệp CPH Vì qua thị trờng chứng khoán ngời dân có điều kiện đợc thông tin đầy đủ hơn, kể cả việc phân tích sàng lọc thông tin, để xây dựng công ty cổ phần làm ăn lành mạnh có hiệu quả Thị trờng chứng khoán vừa giúp sàng lọc công ty làm ăn không lành mạnh, kém hiệu quả để đảm bảo yên tâm cho ngời mua cổ phiếu góp vốn vừa tạo đợc luân chuyển lu động nhanh vòng quay vốn của các cổ đông vì thông qua thị trờng chứng khoán các cổ đông có quyền nhợng bán cổ phiếu để thu hồi vốn cổ phần cho các yên cầu bức bách hơn hoặc cho yêu cầu đầu t nơi