phân tích dòng tiền và thực tế tài công ty cổ phần thép pomina

B GIÁO DO I HC KINH T TP.H CHÍ MINH VII HC    Ging viên : TS. NGUYN TH UYÊN UYÊN Lp :  K21 Hc viên thc hin : Nhóm 03 Trn Ng c Duy Vc Hà  Thanh Hi Nguyn Hoài Nam Ngô Th Ngc Tho Võ Th o Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 06 năm 2013  02: Phân tích dòng tin Nhóm 03  TCDN m 3  K21 Trang 2/30 MC LC Trang  C TIÊU PHÂN TÍCH DÒNG TIN: 3 1.1.  ca phân tích dòng tin 3 1.2. Mc tiêu phân tích dòng tin 5   S DÙNG TRONG PHÂN TÍCH DÒNG TIN: 6 2.1. n 6 2.1.1 Dòng tin hong (Dòng tin thô  OCF) 6 2.1.2 Dòng tin t do (FCF - Free Cash Flow) 6 2.1.2.1 Dòng tin t do ca công ty (FCFF) 6 2.1.2.2 Dòng tin t do vn c phn (FCFE) 7 2.2. Các t s dùng trong phân tích dòng tin 8 2.2.1. T s m bo dòng tin 8 2.2.2. T s tái  9 2.2.3. T s dòng tin hong/Doanh thu thun 9 2.2.4. T s dòng tin t do/ dòng tin hong 9 2.2.5. Các t s m bo kh n ca dòng tin 2.2.5.1. T s m bo kh g thanh toán n ngn hn 10 2.2.5.2. T s m bo kh n 10 2.2.5.3. T s m bo kh  tc tin mt 10 2.2.5.4. T s m bo kh n và c tc tin mt 10 2.2.6. Các t s m bo kh  vay và lãi vay 11 2.2.6.1. T l lãi vay 11 2.2.6.2. T s thanh toán tài chính 11 2.2.6.3. Thanh toán n 11 2.2.6.4. Thanh toán n dài hn 11 2.2.6.5. T s tr n và lãi vay 12  02: Phân tích dòng tin Nhóm 03  TCDN m 3  K21 Trang 3/30  NI DUNG PHÂN TÍCH DÒNG TIN: 13 3.1. Tài liu s dng phân tích dòng tin 13 3.2. n 13 3.2.1.  trng 13 3.2.2.  13 3.3. Quy trình phân tích dòng tin 14  MINH HA PHÂN TÍCH DÒNG TIN TI CÔNG TY C PHN THÉP POMINA: 16 4.1. Phân tích t trng thành phn trong các dòng tin 16 4.1.1. Dòng tin t hong kinh doanh 16 4.1.2. Dòng tin t hou  18 4.1.3. Dòng tin t hong tài tr 18 4.2. Phân tích dòng tin kinh doanh vi li nhun 18 4.2.1. So sánh dòng tin t hong kinh doanh vi li nhun sau thu . 18 4.2.2. Các bin ng trong dòng tin t  21 4.3. n 22 4.4. Phân tích các ch s dòng tin 25  02: Phân tích dòng tin Nhóm 03  TCDN m 3  K21 Trang 4/30   VÀ MC TIÊU PHÂN TÍCH DÒNG TIN: 1.1. a phân tích dòng tin: Phân tích dòng tin cho thy ngun gc dòng tin ca doanh nghic bit dòng tin không b ng bi nguyên tc hoch toán k toán. Khi phân tích công ty, v quan trng cc chú ý là s n tin mt c  doanh nghip có kh   nhng khon n n hn không? Xem xét kh  doanh nghip có th chi tr c tc không, nu có, có chi tr i hn không? Bên cdòng tin còn có th xem xét kh p có th  c sn xung nhu c hi hay không? Phân tích dòng tin cho các ch th n tr, c  nc ngun gc to ra dòng tin ca doanh nghip và tr li câu hi: Tin ca doanh nghic to ra t hoi là hong kinh doanh chính cu công ty không? Hoo ra tin bn vng không? y, có th thy, phân tích dòng ting trong phân tích công ty, t phân tích dòng tin, nhng quan tâm có th  qua vic phân tích trin vp. Vi mng, vin phân tích dòng tin các kt qu khác nhau. Phân tích dòng tin cho nhi a. i v Phân tích dòng ti        ng thu nhp ca doanh nghip, thu nht s do doanh nghip to ra t các hong kinh doanh hay không? T      i b nhng hoài nghi v vic doanh nghip s dch toán k toán to ra thu nh Phân tích dòng tic chng thu nhp trong a doanh nghi làm nn tc giá tr thc cc nhiu n s i nhiu hình thc li nhun mà công ty công b  i nhun cm by ca công ty. b. i vi nhà qun lý: Các nhà qun lý ln phân tích dòng tin vi mu doanh nghi ti tr cho các khon n n hn mà không pha [...]... đầu tư của công ty là dòng tiền âm liên tục trong các năm quan sát, dòng chi của công ty gồm hai phần chính:  Chi mua TSCĐ để tăng khả năng sản xuất của công ty, dòng chi này có xu hướng duy trì mức cao hàng năm để đổi mới công nghệ của công ty  Dòng tiền đầu tư vào các công ty con và công ty liên kết nhiều tạo ra một dòng vốn lớn chảy khỏi hoạt động kinh doanh của công ty => công ty đang thực hiện... thô và dòng tiền tự do của công ty POM có sự khác biệt rất lớn dòng tiền thô luôn dương và khá lớn qua các năm trong khi đó dòng tiền tự do của công ty là dòng tiền âm qua các năm Biến động của 2 dòng tiền cũng khác nhau: dòng tiền thô có xu hướng giảm qua các năm còn dòng tiền tư do tăng trong giai đoạn 2009-2010 và biến động giảm trong giai đoạn 2010-2012 Sự khác biệt giữa hai dòng tiền do dòng tiền. .. là gì? Nên làm gì để dòng tiền hoạt động của DN phù hợp hơn Nhóm 03 – TCDN Đêm 3 – K21 Trang 15/30 Chuyên đề 02: Phân tích dòng tiền PHẦN IV MINH HỌA PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN CÔNG TY CP THÉP POMINA 4.1 Phân tích tỷ trọng thành phần trong các dòng tiền: (Đvt: Triệu đồng) CHỈ TIÊU 2008 2009 2010 2011 2012 Dòng tiền hoạt động kinh doanh 398.707 (963.477) (107.131) 849.070 (677.455) Dòng tiền hoạt động đầu tư... tích có thể sử dụng tất cả các phân phướng phân tích phổ biến và có thể tiến hành qua 4 bước: Bước 1: Dùng phương pháp phân tích tỷ trọng để xác định  Tỷ trọng dòng tiền thuần của từng hoạt động trong tổng dòng tiền thuần trong kỳ  Tỷ trọng dòng tiền ra và dòng tiền vào trong tổng dòng tiền vào và ra của từng hoạt động  Tỷ trọng từng khoản mục chủ yếu trong tổng dòng tiền từng hoạt động Mục tiêu của... 02: Phân tích dòng tiền PHẦN III 3.1 NỘI DUNG PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN Tài liệu sử dụng phân tích dòng tiền Sử dụng các báo cáo trong báo cáo tài chính như: (1) Bảng cân đối kế toán kỳ này, kỳ trước; (2) Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ này, kỳ trước; (3) Thuyết minh báo cáo tài chính kỳ này, kỳ trước; (4) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ kỳ trước (5) Sổ kế toán TK Tiền mặt”; Tiền gửi ngân hàng”; Tiền. .. (1.524.797) (349.904) Dòng tiền hoạt động tài trợ 362.478 2.482.835 632.228 106.128 899.967 Dòng tiền thuần 739.566 538.790 243.963 (569.599) (127.392) Trong cơ cấu dòng tiền của công ty, ta thấy dòng tiền hoạt động kinh doanh của công ty là dòng tiền âm ở các năm 2009, 2010, 2012, cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty không có khả năng tạo ra tiền mặc dù tạo ra doanh thu tương đối lớn Công ty có xu hướng... 3,577,448,472 Tiền đầu tư xây dựng nhà xưởng 8 Tăng lợi ích của cổ đông thiếu số khi hợp nhất công ty con 9 oại trừ lợi ích của cổ đông thiểu số khi thanh lý công ty con 11 Tiền mặt tại công ty con mua trong năm 12 Tiền thu do nhượng bán các khoản đầu tư vào công ty con 13 Tiền chi gửi ngắn hạn 14 Tiền thu lãi từ gửi ngắn hạn 15 Tiền chi mua tài sản khác 17 Giảm tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn 16 Tiền chi... việc dòng tiền tự do âm sẽ ít có tác động tiêu cực đến khả năng thanh toán của công ty Nhóm 03 – TCDN Đêm 3 – K21 Trang 24/30 Chuyên đề 02: Phân tích dòng tiền So sánh dòng tiền thô và dòng tiền tự do: Năm Dòng tiền thô Dòng tiền tự do 2009 2010 2011 2012 944.997.847.113 908.130.857.826 656.168.026.869 286.145.892.216 -1.944.452.321.425 -471.636.572.830 -1.000.639.990.433 -1.314.627.295.605 Dòng tiền. .. quan; (11) Sổ kế toán TK có liên quan khác 3.2 Phương pháp phân tích dòng tiền: 3.2.1 Phương pháp phân tích tỷ trọng: Phương pháp phân tích tỷ trọng sẽ giúp nhà phân tích thấy được cơ cấu hình thành nên dòng tiền của doanh nghiệp; nguồn tiền đó được đầu tư vào những tài sản nào, dòng tiền của doanh nghiệp có bền vững hay không 3.2.2 Phương pháp phân tích so sánh: a Phương pháp so sánh năm - năm (year to... / hoàn nhập Dòng tiền thô Nhóm 03 – TCDN Đêm 3 – K21 Trang 22/30 Chuyên đề 02: Phân tích dòng tiền Dòng tiền thô của công ty POM bằng lãi ròng công ty cộng khấu hao tài sản cố định cộng các khoản dự phòng/ hoàn nhập (dự phòng giảm giá hàng tồn kho) luôn dương và giảm qua các năm do lợi nhuận lợi nhuận công ty luôn dương và giảm qua các năm trong khi khấu hao và các khoản dự phòng tăng ít và chiếm tỷ . Quy trình phân tích dòng tin 14  MINH HA PHÂN TÍCH DÒNG TIN TI CÔNG TY C PHN THÉP POMINA: 16 4.1. Phân tích t trng thành phn trong các dòng tin 16 4.1.1. Dòng tin t. 4/30   VÀ MC TIÊU PHÂN TÍCH DÒNG TIN: 1.1. a phân tích dòng tin: Phân tích dòng tin cho thy ngun gc dòng tin ca doanh nghic bit dòng tin không b ng. y, có th thy, phân tích dòng ting trong phân tích công ty, t phân tích dòng tin, nhng quan tâm có th  qua vic phân tích trin vp.