XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƯU THEO PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP pps

XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƯU THEO PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP Thẩm định dự án đầu tư Mục tiêu bài giảng  Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp  Biên dạng ngân lưu  Nguyên tắc và quy ước xây dựng báo cáo ngân lưu  Phương pháp xây dựng báo cáo ngân lưu  Quy trình xây dựng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp PT THỊ TRƯỜNG MARKET ANALYSIS PT KỸ THUẬT TECHNICAL ANALYSIS PT NHÂN LỰC HUMAN RESOURCE ANALYSIS GIẢ ĐỊNH TÍNH TỐN VỐN ĐẦU TƯ NGUỒN VỐN DOANH THU CHI PHÍ KHÁC KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ LỊCH KHẤU HAO VAY & TRẢ NỢ DOANH THU CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG BÁO CÁO THU NHẬP VỐN LƯU ĐỘNG BÁO CÁO NGÂN LƯU SUẤT CHIẾT KHẤU NPV PP DSCR MIRR Beta Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (TIPV)  Bắt đầu bằng việc xây dựng báo cáo ngân lưu quan điểm tổng đầu tư, rồi suy ra báo cáo ngân lưu theo quan điểm chủ sở hữu: Ngân lưu TÀI TRỢ Ngân lưu CHỦ SỞ HỮU Ngân lưu TỔNG ĐẦU TƯ + = Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (TIPV)  Vòng đời dự án, bắt đầu từ năm 0, kết thúc ở năm thanh lý (n hoặc n+1)  Ngân lưu vào  Ngân lưu ra  Ngân lưu ròng (NCF) trước thuế  Thuế thu nhập doanh nghiệp (nếu có)  Ngân lưu ròng sau thuế Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (TIPV) Năm 0 1 … … n 1. Ngân lưu vào … Tổng ngân lưu vào 2. Ngân lưu ra … Tổng ngân lưu ra 3. Ngân lưu ròng trước thuế = (1) – (2) 4. Thuế thu nhập doanh nghiệp 5. Ngân lưu ròng sau thuế = (3) – (4) Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (TIPV) Năm 0 1 … … n 1. Ngân lưu vào 1.1 Doanh thu thuần 1.2 Thay đổi khoản phải thu 1.3 Giá trị thanh lý 1.4 Trợ cấp TỔNG NGÂN LƯU VÀO = (1.1) + (1.2) + (1.3) + (1.4) Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (TIPV) Năm 0 1 … … n 2. Ngân lưu ra 2.1 Đầu tư ban đầu - Tài sản hữu hình - Tài sản vô hình 2.2 Chi phí hoạt động 2.3 vốn lưu động - Thay đổi khoản phải trả - Thay đổi số dư tiền mặt TỔNG NGÂN LƯU RA = (2.1) + (2.2) + (2.3) Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu (EPV) Năm 0 1 … … n 1. Ngân lưu ròng sau thuế (TIPV) 2. Ngân lưu tài trợ 2.1 Vốn vay 2.2 Trả nợ 3. Ngân lưu ròng sau thuế (EPV) = (1) + (2.1) – (2.2) Biờn dng ngõn lu Biờn dng ngõn lu l biờn dng ca dũng NCF sau thu Giai ủoaùn ủau tử ban ủau Giai ủoaùn hoaùt ủoọng Thửùc thu trửứ thửùc chi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 [...]... THẲNG  Thanh toán các khoản mua bán chịu: MỘT NĂM Phương pháp xây dựng báo cáo ngân lưu  Có hai phương pháp  Trực tiếp  Gián tiếp  Kết quả thẩm định theo hai phương pháp phải như nhau  Phần lớn nội dung khóa học sẽ được hướng dẫn theo phương pháp trực tiếp Phương pháp xây dựng báo cáo ngân lưu  Xây dựng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp tương đối đơn giản vì không đòi hỏi nhiều kiến... hiện nay các dự án do doanh nghiệp thẩm định thường theo phương pháp gián tiếp Xây dựng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp  Bước 1: Giả định tính toán/quy hoạch  Bước 2: Các bảng tính trung gian  Bước 3: Báo cáo thu nhập dự trù  Bước 4: Nhu cầu vốn lưu động  Bước 5: Báo cáo ngân lưu TIPV  Bước 6: Ngân lưu tài trợ  Bước 7: Báo cáo ngân lưu EPV Giả định tính toán/Quy hoạch  Phân biệt “Assumptions”...Nguyên tắc và quy ước xây dựng báo cáo ngân lưu  Nguyên tắc cơ bản  Thực thu, thực chi  Ngoại lệ  Chi phí cơ hội (vốn lưu động/đất đai/thời gian)  Chi phí chìm  Lưu ý  Tránh tính trùng  Phân bổ chi phí cố định Nguyên tắc và quy ước xây dựng báo cáo ngân lưu  Quy ước  Năm bắt đầu dự án: NĂM 0  Năm kết thúc dự án: NĂM n  Năm thanh... hoạch đầu tư phân chia theo hạng mục nhằm:    Xác định nhu cầu vốn => cơ cấu vốn + cơ cấu sử dụng vốn => nguồn vốn Lập lịch khấu hao Hạng mục trong ngân lưu ra của dự án Kế hoạch đầu tư  Đất đai, mặt bằng  Chi phí xây dựng  Chi phí thiết bị  Chi phí tư vấn thiết kế  Chi phí quản lý dự án  Dự phòng phí  Chi phí khác Lưu ý: Không tính thuế VAT Kế hoạch đầu tư Năm Năm 0… Ngân lưu ra Đất đai Đất... lượng  Lưu động  Giá và chỉ số tăng, giảm giá  Nguồn vốn  Chi phí hoạt động  Vốn chủ sở hữu  Trực tiếp Vốn vay, lãi vay, v.v   Gián tiếp  Chi phí vốn  Thông tin khác (thuế, tỷ giá, lạm phát, v.v.) Giả định tính toán/Quy hoạch  Đơn vị tính phải nhất quán  Dữ liệu được tổng hợp theo năm (như tiền lương, điện, nước, v.v.)  Đôi khi, suất chiết khấu và lãi suất danh nghĩa phải tính theo công... họa dự án bất động sản Nguồn: Trần Văn Đức, 2009 Xử lý đất đai  Đất mua  Theo (định) giá thị trường tại thời điểm đầu  Chi phí vốn đầu tư ban đầu (năm 0)  Không tính khấu hao (không phân bổ)   Giá trị thanh lý bằng giá trị đầu tư ban đầu có điều chỉnh chỉ số lạm phát Không phân bổ vào giá vốn (chi phí hoạt động trong báo cáo thu nhập) Xử lý đất đai  Đất do nhà nước giao  Chi phí đền bù giải phóng . ngân lưu  Nguyên tắc và quy ước xây dựng báo cáo ngân lưu  Phương pháp xây dựng báo cáo ngân lưu  Quy trình xây dựng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp PT THỊ TRƯỜNG MARKET ANALYSIS PT. XÂY DỰNG BÁO CÁO NGÂN LƯU THEO PHƯƠNG PHÁP TRỰC TIẾP Thẩm định dự án đầu tư Mục tiêu bài giảng  Cấu trúc bảng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp  Biên dạng ngân lưu  Nguyên. trù  Bước 4: Nhu cầu vốn lưu động  Bước 5: Báo cáo ngân lưu TIPV  Bước 6: Ngân lưu tài trợ  Bước 7: Báo cáo ngân lưu EPV Xây dựng báo cáo ngân lưu theo phương pháp trực tiếp  Phân biệt “Assumptions”