Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà

Tài liệu tham khảo: Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà

BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

1.PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KẾT QUẢ KINH DOANH.

CHỈ TIÊU Năm 2008 Năm 2009

chênh lệch tỉ trọng so

doanh thu thuần (%) Triệu đồng % 2008 2009

Chiết khấu thương mại - 3 3 100

3 Doanh thu thuần về

vay 3.081 0.913 -2.168 -70.4 0.74 0.2

8 Chi phí bán hàng 23.436 26.936 3.5 14.9 5.6 5.8

9 Chi phí quản lý

doanh nghiệp 20.165 21.604 1.439 7.1 4.8 4.7

10 Lợi nhuận thuần từ

hoạt động kinh doanh 19.856 25.649 5.793 29.1 4.77 5.6

17 Lợi nhuận sau thuế

thu nhập doanh nghiệp 18.992 20.363 1.371 7.218829 4.5652 4.4402

Báo cáo so sánh các khoản thu nhập của Hải Hà

chính và thu nhập khác chỉ chiếm có khoảng 1% tổng thu nhập.Tuy vai trò của hoạtđộng tài chính đã gia tăng do sự phát triển của thị trường tài chính, nhưng cơ cấu thunhập như vậy vẫn bình thường, nó đảm bảo rằng thu nhập của công ty vẫn được hìnhthành từ những hoạt động cơ bản và thể hiện tiềm lực nội tại của doanh nghiệp.

*Phân tích về doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ

- Do doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ là nguồn thu nhập chủ yếu, sựthay đổi của bộ phận thu nhập này sẽ mang lại những thay đổi to lớn trong tổngnguồn thu của doanh nghiệp Trong 2năm qua doanh thu từ BH và CCDV đãtăng 41,597 tỉ đồng( tăng 10,%) , thể hiện 1 dấu hiệu tốt đối với hoạt động tiêuthụ và tình hình tài chính của doanh nghiệp đó Sự gia tăng này có thể cho tathấy có sự ảnh hưởng từ giá cả và số lượng sản phẩm tiêu thụ Và nhân tố ảnhhưởng đến sự gia tăng về doanh thu BH là sản phẩm tiêu thụ đã tăng lên docông ty đã có các chiến lược về marketing sản phẩm, quảng bá, tiếp thịtốt,chính sách bán hàng Thể hiện trong năm 2009, chiết khấu thương mại tănglên 3 triệu, trong khi năm 2008, DN không thực hiện chính sách chiết khấu chokhách hàng.Như vậy có thể thấy trong năm 2009, DN đã có chính sách ưu đãivới những khách hàng mua với số lượng lớn Đây là điều cần thiết khi trongđiều kiện các nhà sản xuất cạnh tranh bán sản phẩm Tuy nhiên, số tiền chiếtkhấu cho khách hàng còn quá nhỏ so với doanh thu bán hàng.Hơn thế nữa,chính sách chiết khấu này mới được thực hiện ở Văn phòng công ty, ở 2 chinhánh TP HỒ Chí Minh và Đà Nẵng vẫn chưa thực hiện Để tăng doanh thubán hàng, thì DN cần có những chính sách cho khách hàng hơn nữa.Ngoài racông ty đã có những tiến bộ hoạt động sản xuất như nâng cao chất lượng sảnphẩm, mẫu mã sản phẩm được cải thiện , bắt kịp với thị hiếu của người tiêudùng hơn, công ty đã sản xuất sản phẩm một cách kịp thời với nhu cầu củakhách hàng đã làm cho hàng hóa bán chạy hơn.Do đó hàng hóa bị trả lại trongnăm 2009 ít hơn so với năm 2008, được thể hiện là năm 2008 là 2,806 tỉđồng ,năm 2009 là 1,770 tỉ đồng, giảm đi hơn 1 tỉ đồng Sự giảm này cũng cho

ta thấy doanh nghiệp đã chiếm lĩnh thị phần trong sản xuất, đang từng bước mởrộng thị phần không chỉ trong và ngoài nước thể hiện thị phần của công ty hải

hà đang chiếm lĩnh lớn, hải hà cũng là doanh nghiệp dẫn đầu về ngành sản xuấtbánh kẹo như thi trường bánh chiếm đến 3%, thị trường kẹo chiếm đến 14%

 Như vậy có thể thấy trong năm 2009, doanh thu thuần của doanh nghiệp

đã tăng lên 10% chủ yếu trong kỳ DN đã tăng sản lượng tiêu thụ,nâng cao chất lượng sản phẩm Phản ánh tình hình hoạt động kinhdoanh bán hàng của doanh nghiệp trong kỳ có hiệu quả

*Phân tích giá vốn

- Trong 2 năm vừa qua, giá vốn đã tăng hơn 35 tỉ đồng (10%) từ 348.614 tỉ đồnglên 383,759 tỉ đồng, sự gia tăng này cũng được giải thích là giá cả nhập nguyên

vật liệu tăng lên đã giá vốn hàng bán tăng cao Giá bột mì tăng 40% , bột mìchiếm 18% chi phí nguyên vật liệu đầu vào Đường chiếm 25% chi phí nguyênvật liệu cũng tăng 22% so năm 2008.

- Sự gia tăng này cũng là do trong kỳ doanh nghiệp tiêu thụ được nhiều sản phẩmhơn, doanh nghiệp cũng đang mở rộng quy mô sản xuất nên đòi hỏi nguồn đầuvào cũng phải tăng lên

Tốc độ tăng của giá vốn hàng bán tăng tương đối cùng tốc độ tăng của doanh thu.Nhưng tốc độ tăng này chấp nhận được Bởi vì giá vốn hàng bán tăng do giá cảnguyên vật liệu tăng, số lượng nguyên vật liệu tăng, thể hiện công tác quản lý tôtcác chi phí đầu vào của doanh nghiệp

- Ta nhận thấy tỉ lệ giá vốn trên DT là tương đối ổn định mặc dù có giảm đinhưng không đáng kể do công ty đã làm ăn có hiệu quả, tiếp thị tốt, các chi phísản xuất chung cố định đã được phân bổ cho nhiều sản phẩm hơn, tiết kiệm chiphí sản xuất Tỉ lệ tăng không cao này cũng có thể giải thích là Dn đang từngbước thay đổi cơ cấu sản phẩm tiêu thụ theo hướng tăng tỷ trọng các sản phẩm

có tỷ lệ giá vốn hàng bán thấp.Doanh nghiệp sản xuất những sản phẩm bánhkẹo thường có giá trị thấp, phục vụ cho đại đa số người dân có mức thu nhậpthấp

 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳtăng lên chiếm 16,3 đồng doanh thu tăng 0,1 đồng so năm 2008 lợi nhuận gộptăng 11% do 2 nguyên nhân.Do doanh thu trong kỳ tăng chủ yếu số lượng hàngtiêu thụ nhiều hơn năm 2008 thể hiện kinh doanh có hiêu quả, chính sách bánhàng, nâng cao chất lượng sản phẩm của doanh nghiệp trong kỳ và công tác dựbáo cũng như công tác quản lý các chi phí, tiết kiệm chi phí trong kỳ hiệu quảcủa doanh nghiệp

*Phân tích doanh thu và chi phí hoạt động tài chính

- Mặc dù doanh thu từ hoạt động tài chính nhỏ so với tổng doanh thu nhưng nócũng ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Trong 2 năm ta thấy doanhthu HĐ tài chính tăng trong khi đó chi phí về tài chính giảm , giúp cho khoảngcách giữa ( DTHDTC – CFTC) giảm đi thể hiện DN này đã có 1 tình hình hoạtđộng tài chính tốt hơn so với năm 2008 như giảm được chi phí về hoạt động tàichính, kinh doanh chênh lệch tỉ giá đã giảm rất nhiều, chi phí về lãi vay đãgiảm đi 3lần (từ 3 tỉ xuống còn 0,9 tỉ đồng) Chi phí lãi vay giảm do trong năm

2009 DN đã trả hết các khoản nợ dài hạn cho ngân hàng và 1 phần các khoản

nợ ngắn hạn

*Phân tích chi phí bán hàng

- Do công ty hải hà là 1 công ty lớn trong ngành sản xuất bánh kẹo nên có 1 hệthống kênh phân phối rộng khắp và chiến lược tiếp thị của DN.vì vậy mà chiphí bán hàng của công ty cũng rất lớn Năm 2008 là 23,4 tỉ đồng , năm 2009 là

26,9 tỉ đồng Khi mà doanh thu tiêu thu tăng, thể hiện việc tiêu thụ nhiều sảnphẩm do đó mà dn cũng phải bỏ 1khoản chi phí lớn cho bán hàng, chi phí đãtăng 3,5 tỉ đồng ứng với tăng 14% Ta nhận thấy tốc độ tăng của chi phí BHnhanh hơn tốc độ tăng của DT cũng có thể do DN đã bỏ nhiều cho việc quảngcáo, giới thiệu, thiết lập hệ thống bán hàng rộng khắp, mở rộng quy mô trongthị phần của ngành.Để tăng sản lượng tiêu thụ, tăng sức cạnh tranh trên thịtrường thì chi phí bán hàng tăng là điều tất yếu.

*Phân tích chi phí quản lý DN

- Chi phí quản lý DN đã tăng lên 1,4 tỉ đồng ứng với 7,1 % Do nhu cầu tăngquy mô thị phần sản xuất, sản xuất hàng hóa tốt hơn thì cũng phải đầu tư hơncho khoản chi phí này như tăng tiền lương cho nhân viên quản lý ( những nhânviên có trình độ học vấn cao, có trình độ quản lý sẽ giúp cho DN có định hướngphát triển tốt) Hàng hóa được nhập nhiều,sản xuất gia tăng cũng làm cho tàisản cố định bị khấu hao nhiều hơn cũng làm cho chi phi này tăng lên

*Phân tích doanh thu và chi phí khác

- doanh thu khác và chi phí khác của doanh nghiệp giảm đã làm cho lợi nhuậnkhác của doanh nghiệp giảm đi không đáng kể , giảm 0,7 tỉ đồng sự giảm về lợinhuận khác này quá nhỏ so với tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ, đượcthể hiện ở tỉ trọng giảm trong 2008 và 2009 doanh thu khác: năm 2008 là 4,6 tỉ vànăm 2009 là 2,8 tỉ đồng, giảm đi 1,8 tỉ đồng , các khoản này có thể từ việc bán CC

SX, thu phạt từ các bên đối tác do tình hình kinh doanh của doanh nghiệp có hiệu quảhơn so với năm 2008, có sự quản lý tốt, chiến lược kinh doanh hiệu quả cũng như đãgiảm thiểu về các khoản chi phí.do DN này đang tập trung chú trọng vào bán hàng vàcung cấp dịch vụ hơn nên đã giảm các khoản lợi nhuận khác vì những khoản nàykhông phản ánh đúng bản chất kinh doanh của doanh nghiệp

*ta có tổng lợi nhuận trước thuế tăng 5,1 tỉ đồng( từ 23 tỉ đến 28,1 tỉ đồng ) ứng vớităng 23%, chiếm tới 5% trên tổng doanh thu thuần, và đang có xu hướng tăng do tìnhhình kinh doanh tốt của DN đem lại cho DN các khoản thu nhập tăng, giảm thiểuđược chi phí do quản lý tốt, cải thiện công nghệ SX

Cũng do DN kinh doanh tốt, lợi nhuận cao cũng làm cho khoản thuế thu nhập cá nhântăng lên trong 2 năm 2008 và 2009

Sau khi trừ đi các khoản thuế phải nộp thì dn còn khoản lợi nhuận sau thuế là 1,37 tỉđồng, cũng góp phần làm tăng quy mô sx của doanh nghiệp

 Tóm lại có thể thấy, năm 2009 mặc dù chịu ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế

nhưng doanh nghiệp vẫn đảm bảo tỷ lệ tăng trưởng về lợi nhuận cũng nhưdoanh thu trong kỳ doanh nghiệp đã thực hiện hiệu quả công tác bán hàng,tiêu thụ sản phẩm, nâng cao chất lượng sản phẩm Tăng sức cạnh tranh trên thịtrường Ngoài ra, công tác quản lý tốt, tiết kiệm chi phí đã giúp cho doanhnghiệp tăng lợi nhuận trong kỳ, tình hình sản xuất kinh doanh tốt

2.PHÂN TÍCH CÁC CÂN BẰNG TRÊN BẢNG CĐKT

1, Xác định các chỉ tiêu

*Vốn lưu động thường xuyên

VLĐTX = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn

= ( Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu) – TSDHVLĐTX(2008) = (25 697+107 929) – 78 483

= 55 143VLĐTX(2009) = (2 404 + 117 540 ) – 67 002

= 52 942VLĐTX của công ty tại năm 2009 giảm so với năm 2008 là 2201 trđ tương đương 4%nhưng cả 2 năm đều dương có nghĩa là cty có một phần nguồn vốn dài hạn tài trợ chotài sản ngắn hạn Doanh nghiệp kinh doanh với cơ cấu vốn an toàn Tỷ trọngNDH/VCSH giảm từ 0,24 xuống còn 0,02 Chứng tỏ doanh nghiệp chủ động về vốntrong quá trình SXKD Rủi ro tài chính giảm đáng kể

*Nhu cầu vốn lưu động

NCVLĐ = Tài sản kinh doanh – Nợ kinh doanh

=(Các KPThu+ HTK+ TSNH khác) – (Nợ NH –Vay và nợ ngắnhạn)

NCVLĐ(2008)=(25 060+76 931+1374)- (71 663-12 873)

= 44 575NCVLĐ(2009)=( 27 809+70987+1853)- (72406-1003)

= 29 246Nhu cầu vốn lưu động ở cả 2 năm đều dương chứng tỏ phần chiếm dụng được bởi bênthứ 3 chỉ đủ tài trợ cho một phần nhu cầu VLĐ của DN, phần còn lại vẫn cần được tàitrợ bởi bên thứ 3 Tuy nhiên nhu cầu vốn ở năm 2009 đã giảm so với năm 2008.

là không tốt bởi DN giữ quá nhiều tiền làm cho hiệu quả sử dụng vốn giảm

VBT ở cả 2 năm đều (+) còn cho ta biết VLĐTX đủ để tài trợ cho toàn bộ nhu cầuVLĐ, DN không phải phụ thuộc vào nguồn tín dụng ngắn hạn ngân hàng, chủ độngtrong quá trình sản xuất kinh doanh DN vẫn đang kinh doanh với cơ cấu vốn an toàn.Rủi ro tài chính ở mức thấp

*Cơ cấu vốn kinh doanh của DN trong năm 2008 thì nguồn dài hạn chiếm tỷ trọng lớnnhất trong đó Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn chủ yếu dùng để tài trợ cho quá trình sảnxuất kinh doanh, tiếp theo là nguồn vốn chiếm dụng, nợ dài hạn và vay ngắn hạn.Đến năm 2009 cơ cấu kinh doanh của DN không có gì thay đổi VCSH vẫn là nguồnvốn chủ yếu với việc tăng thêm 9611 trđ tương đương tăng 9% Nợ dài hạngiảm23293 trđ tương đương giảm 90%

2,Mối quan hệ của 3 chỉ tiêu

2008

NCVLĐ= 44575

VLĐTX = 55 143VBT= 10 568

2009

NCVLĐ = 29 246

VLĐTX = 52 942VBT = 23 696

Trong cả 2 năm nhu cầu vốn của DN đều được tài trợ hoàn toàn bằng nguồn vốn dàihạn, có dư thừa ngân quỹ trên cơ sở nguồn vốn dài hạn DN kinh doanh với cơ cấuvốn an toàn, chủ động về vốn trong quá trình SXKD vì VCSH chiếm tỷ trọng lớn và

là nguồn vốn chủ yếu

3, Phân tích sự biến động của các nhân tố

a, Sự biến động của các nhân tố ảnh hưởng đến VLĐTX

2.Vốn chủ sở hữu-Vốn chủ sở hữu +Các quỹ +Lợi nhuận chưa phânphối

-Nguồn kinh phí và cácquỹ khác

9 611

8 248

9 702 -1 403

1 363

2 Tài sản dài hạn khác 526

- VLĐTX năm 2009 giảm so với 2008 thể hiện nguồn vốn dài hạn dùng để đầu

tư cho tài sản ngắn hạn giảm nhưng cả 2 năm đều dương

- VLĐTX giảm là do Nợ dài hạn đã giảm một lượng lớn là 23293trđ, và lớn hơnmức tăng của vốn chủ sở hữu là 9611trđ làm cho nguồn vốn dài hạn giảm TuyNDH giảm làm tăng khả năng tự chủ về vốn của doanh nghiệp nhưng đây là

một việc không tốt với doanh nghiệp, bởi TSCĐ hữu hình cũng giảm 12058trđ,

có thể doanh nghiệp đã bán bớt TSCĐ đang sử dụng để giả bớt nợ, điều nàylàm giảm quy mô sản xuất của doanh nghiệp, giảm năng lực cạnh tranh và vịthế của DN

- Nguyên nhân DN bán bớt TSCĐ hữu hình để trả nợ dài hạn có thể do lo ngạiviệc thu nhập không đủ bù đắp chi phí VÌ lãi suất cho vay năm 2009 tăng, việctiêu thụ sản phẩm gặp khó khăn do tâm lý người tiêu dùng lo ngại trước việcsữa bột dùng sản xuất bánh kẹo nhiễm melanin

- Tóm lại, việc VLĐTX giảm là cần thiết trên góc độ sử dụng vốn nhưng vẫnđảm bảo một cơ cấu vốn an toàn

b , Sự biến động của các nhân tố ảnh hưởng đến Nhu cầu vốn lưu động

- Nợ kinh doanh của DN tăng 21% là không tốt vì làm tăng mức độ phụ thuộccủa Dn vào bên thứ 3, tăng rủi ro tài chính của DN, ảnh hưởng đến uy tín của

DN Nguồn tăng chủ yếu là nợ ngắn hạn và tiền ứng trước của người bán.Nguyên nhân là do năm 2009 Dn đã thu hẹp quy mô sản xuất, dẫn đến giảm sảnlượng và không đủ hàng giao cho người mua đã đặt

- Tuy nhu cầu vốn lưu động giảm 28% nhưng doanh thu của doanh nghiệp tăng11%, vốn vay giảm so với đầu năm Tỷ trọng Vốn CSH tăng chứng tỏ doanhnghiệp đã sử dụng vốn có hiệu quả trong năm 2009

c,Vốn bằng tiền

Năm 2009, ngân quỹ có lớn hơn rất nhiều so với ngân quỹ nợ, chứng tỏ vay ngắn hạncuối năm giảm, trong khi nguồn tiền để trả nợ lại tăng nên Điều này làm tăng khảnăng thanh toán của dn DN chủ động về vốn bằng tiền, mức độ rủi ro tài chính giảm

3.PHÂN TÍCH NĂNG LỰC HOẠT ĐỘNG CỦA TÀI SẢN VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NGẮN HẠN.

I Phân tích năng lực hoạt động của TS:

1 Phân tích năng lực hoạt động của TSNH:

 Vòng quay KPT = DTT về bán hàng : Các khoản phải thu bq

Năm 2008 : Vòng quay KPT = 416 004 825 417 : 24 863 129 260 = 16,7 vòng

Kì thu tiền trung bình = 365 : 16,7 = 22 ngày

Năm 2009: Vòng quay KPT = 458 601 900 972 : = 17,3 vòng

Kì thu tiền trung bình = 365 : 17,3 = 21 ngày

Vòng quay KPT của Dn khá cao, năm 2009 so với 2008 tăng 0,6 vòng; giảm 1ngày tồn đọnng vốn Trong điều kiện DTT của DN tăng (458 601 900 972 – 416

044 825 417 = 4 255 707 550); về số tương đối tăng 9,3% và Các KPT tăng +1 571

819 560; về số tương đối tăng 6,32%

Dù các KPT tăng nhưng vòng quay KPT vẫn tăng và DTT tăng chứng tỏ DN quản

lý KPT hiệu quả,vốn đầu tư cho các khoản phải thu ít hơn Vốn không bị ứ đọng trongkhâu thanh toán, giảm nhu cầu vốn trong DN khi trong điều kiện quy mô sản xuấtkhông đổi Hiệu quả trong hoạt động thanh toán ,tăng hiệu quả sử dụng vốn cho DN

 Vòng quay HTK = GVHB : HTK bình quân

Năm 2008 : Vòng quay HTK = 348 614 511 805 : 68 614801820 = 5 vòng

Số ngày 1 vòng quay HTK = 365 : 5 = 73 ngày

Năm 2009: Vòng quay HTK = 383 759 738 221: 73 959 037 380 = 5,2 vòng

Số ngày 1 vòng quay HTK = 365 : 5,2 = 70 ngày

Vòng quay HTK năm 2009 so với 2008 tăng 0,2 vòng hay số ngày HTK giảm ứđọng là 3 ngày Dù HTK bq tăng +5 344 235 560 tương ứng tăng 7,79% và Giá vốnhàng bán cũng tăng (383 759 738 221 - 348 614 511 805 = 3 514 522 640) tương ứngtăng 9,2%.Tốc độ luân chuyển HTK nhanh hơn do Giá vốn hàng bán tăng nhiều hơn

so với HTK bình quân Từ đó chưa thể kết luận là DN quản lý HTK hiệu quả

2 Phân tích năng lực hoạt động của TSDH:

 Hiệu suất sử dụng TSCD = DTT về bán hàng: TSCD bình quân