Tôi xin cam đoan đây là cơng trình ( dự án ) của tôi Các số liệu, kết quả nêu trong chuyên đề là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bắt kì cơng trình nào khác
Nguyễn Chương Đạt
Lớp: Quản Trị 5
Trang 2
LOI CAM ON
Tôi xin chân thành cảm ơn cô giáo Lý Thục
Hiền đã chỉ bảo rất tận tình để tơi hồn thành được
chuyên đề này Tôi cũng xin chân thành cảm ơn giám đốc Hồ Công Hưởng đã tạo điều kiện cho tôi được thực
Trang 3Tom tat
Đề tài: “Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại CTCPCK Hoàng Gia” được tiến hành tại phòng môi giới của Công ty CP Chứng Khốn Hồng Gia, thời gian từ
10/1/2011 đến 10/4/2011 Đề tài bao gồm 4 phần: Phan 1:
Phan 2: Co sé ly thuyét:
Phần 3: Thực trạng hoạt động môi giới CTCPCK Hoàng Gia:
Trang 4DANH MUC CAC CHU VIET TAT
STT Ky hiéu Nội dung
1 TTCK Thị trường chứng khốn
2 CTCPCK Cơng ty cổ phần chứng khoán
3 SGDCK Sở giao dịch chứng khoán
4 | SGDCK HCM Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh 5 TTGDCK Trung tâm giao dịch chứng khoán
6 TTGDCK HN Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội
7 UBCKNN Uỷ ban chứng khoán Nhà Nước
10 _| HĐQT Hội đồng quản trị
Trang 5DANH SACH HINH, BANG:
Trang 6MEIC LEC
LỜI MỞ ĐẦU: .-¿: 22222222222222221111112222 1111 T T 1 1 8 CHƯƠNG I: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ CHỨNG KHỐN VÀ MƠI GIỚI - i
1.2 _ Khái quát về cơng ty chứng khốn -2-2©+++E+++E+++EE+++EE+2EE+2EE+erxxrzrxesrrrrrrrrrr 11 1.2.1 Khái niệm, mơ hình và đặc điểm của công ty chứng khoán ¿- ¿52552 11 1.2.1.2
1.2.1.3 1.2.2 1.2.2.1
1.2.2.2 Vai trị góp phần điều tiết và bình Ôn giá trên thị trường: . - : :5cs:c++ 16
1.2.3 Các nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn - -¿- + 65+ + St *+t**E£EEEEEekeexexekrekreeserse 17
1.3 Hoạt động môi giới của cơng ty chứng khốn
1.3.1 Khái quát chung về môi giới: - 2-22 5+ ©+£2EE+2E+++EE+tEE+EEEEtEEEESEEErrrkerrkeerkee 21 1.3.2 N08: 00).80 10000082 00100707 7 25 1.4 Cac nhân tô ảnh hưởng tới việc nâng cao chất lượng hoạt động môi giới của công ty chứng khoán 27
1.4.1 Các nhân tỐ chủ quaH: 22-22 2£9SE£+EE2EEE£EEE2EE2EE11921112211221127112711211.211 E1 r0, 27
Trang 7CHUONG 2: THUC TRANG MOI GIGI TAI CONG TY CP CHUNG KHOAN HOANG GIA 38
2.1 Khái quát về Công ty CP Chứng Khốn Hồng Gia
2.1.1 GiGi thiGu CONG a2 Hr:AaaađđiđáiẳO.- 38 2.1.2 San pham „001011 .Ô 42 2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của CTCP CK Hoàng Gia: -2-2¿55¿2 5522524 46 2.2 _ Thực trạng môi giới tại công ty cơ phần chứng khốn Hoàng Gia ( CTCP CK Hoàng Gia ):49 22.1 Giới thiệu chung về phịng mơi giới: 2-22 2£ +££2 E£2EE££EE££EEEEEEezExerrrerrrs 49 2.2.2 Sản phâm môi giới của CTCP CK Hồng Gia: 2252©5225222+22£x+2zxszzx 50
2.2.3 Tổng khối lượng giao dịch chứng khoán: 51
2.2.4 Doanh thu hoạt động môi ØIỚI: ¿- 6 << %1 E1 E1 E 1E E1 E1 1 11 1 1g tr rưy 51 2.2.5 Chi phí mơi giới và lai thu tir hoat dOng MOI GiGi eect eeeeteeteeeeeeeteeeeeaeeeeeees 52 2.2.6 Biểu phí giao dich: ccccccssseesseesssesssessssesssecssecsssessseessecssessssecssecssesssesssuctssesssecesecesseess 52 2.2.7 00s) 54 2.3 Đánh giá thực trạng môi giới tại công ty CP CK Hoàng Gia: 54 2.3.1 Uu diém va han ch6: ccccscesesessessesessessessesscsucsecseseessesussucsresssesaesucsussessvsaesatsnsaeaeases 54
2.3.2 I0 56
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIÊN HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI TAI CONG TY CP CHUNG
4/9/90:9.0/616/ 1 57
3.1 Mục tiêu phương hướng phát triển các CTCK trên thị trường chứng khoán Việt Nam: 57 3.2 Giải pháp nâng cao năng lực môi giới của CTCP CK Hoàng Gia: - - «+ 58 3.2.1 Nang cao ngu6n nha WC? oo cesscsssssssecssecsssesssecssecsssssssecssecsssessesesssesseessecasecsssesseessees 58 3.2.2 Giải pháp nâng cao công nghệ thông tIn: . (6 6S E131 1£ 1£ vn rưy 58 3.2.3 Duy trì biểu phi linh hoat c.ccccccescessesssessesssessecsesssecsesssessecssessessessssssessesssecsesssetseceess 60
Trang 8LOI MO DAU:
1.1.1 Lý do chon đề tài:
Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian chuyên kinh doanh chứng khoán , là đơn vị có tư cách pháp nhận, có vốn riêng và hạch toán độc lập Với tư cách là một thực thể hoạt động trên thị trường chứng khoán (TTCK), cơng ty chứng khốn có thể thực hiện một hoặc nhiều trong số các nghiệp vụ: môi giới, tự doanh, tư
vấn, quán lý danh mục đầu tư , bảo lãnh phát hành Trong đó hoạt động môi giới là hoạt động cơ bản và quan trọng nhất của công ty chứng khoán, đây là nghiệp vụ mang lại lợi nhuận chính cho các cơng ty
Trong những năm vừa qua, các cơng ty chứng khốn ( trong đó có CTCPCK Hồng Gia) đã có gắng rất nhiều đề nâng cao chất lượng hoạt động môi giới của công ty Dé thu hút người đầu tư, các công ty chứng khoán đã đầu tư khá tốt cơ sở vật chất cho hoạt động môi giới như xây dựng hệ thống sàn giao dịch rộng rãi với đầy đủ các thiết bị công bố thông tin như bảng giao dịch điện tử, bảng công bố thông tin, xây dựng website để giúp người đầu tư tiếp cận thông tin mọi lúc mọi nơi
Trang 9đầu tư đến mở tài khoản giao dịch tại các cơng ty chứng khốn và giá trị giao dich chứng khoán trong thời gian qua đã không ngừng tăng lên Tuy nhiên, hoạt động môi giới của các cơng ty cịn rất nhiều hạn chế và điều đó làm ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường:
Chúng ta có thê thấy rằng nâng cao chất lượng nghiệp vụ môi giới là một vẫn đề hết sức cấp thiết đối với các công ty CK hiện nay Nâng cao chất lượng nghiệp vụ môi giới sẽ giúp cơng ty CK Hồng Gia tạo nên bước đột phá trong thị trường CK Nâng cao chất lượng nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khốn cũng góp phần tạo nên một thị trường chứng khoán hiệu quả hơn
Sau quá trình tiếp thu kiến thức tại trường Đại học Kinh tế TP.HCM, và một thời gian thực tập chuyên ngành tại Phịng Mơi giới Công ty cố phần chứng khốn Hồng Gia (CTCPCK Hồng Gia), em đã có cơ hội tìm hiểu thực tiễn cơng việc, tong quan về các phịng ban của CTCPCK Hồng Gia nói chung và cụ thê về hoạt động của phòng môi giới của Công ty nói riêng Sau hai năm đi vào hoạt động, hoạt động môi giới của CTCPCK Hoàng Gia đã dần khẳng định được vai trò của mình đối với hoạt động của tồn cơng ty và đã đạt được một số thành công nhất định Cùng với sự phát triển ngày càng cao của thị trường chứng khoán và nhận thức của nhà đầu tư cũng dần được nâng cao thì việc nâng cao chất lượng của CTCK nói chung và hoạt động mơi giới nói riêng là vô cùng quan trọng Do đó em chọn nghiên cứu đề tài:
“Nâng cao chất lượng hoạt động môi giới tại CTCPCK Hoàng Gia”
1.1.2 Mục tiêu đề tài:
Đề tài tập trung nghiên cứu các vấn đề cơ bản sau:
Trang 101.1.3 Pham vi dé tai:
Phạm vi của đề tài là phịng mơi giới của cơng ty chứng khốn Hoàng Gia
1.1.4 Các lý thuyết liên quan: Cơ sở lý thuyết:
Những định nghĩa về thị trường và công ty CK ( quyết định 27), những quy định, điều kiện thành lập công ty CK( thông tư 14), những quy định, điều kiện cho hoạt động môi giới ( quyết định 27)
1.1.5 Phương pháp thực hiện đề tài: 1.1.6 Nguồn thu thập thông tin: Thông tin thứ cấp:
Quy trình nghiệp vụ mơi giới của công ty chứng khốn Hồng Gia Chính sách, quy định của sở giao dịch chứng khoán đối với các cơng ty chứng khốn Luật của nhà nước về hoạt động môi giới
1.1.7 Phương pháp thu thập thông tin: Người viết sử dụng các phương pháp sau: Phương pháp quan sát thực tế:
Người viết sẽ quan sát những yếu tố cấu thành nên phòng giao dịch và hoạt động môi giới như:
v Nhân viên môi giới trong công ty: phong cách làm việc, thời gian thực hiện, thái đô khi giao tiếp với khách hàng
Trang 11dữ liệu nội bộ công ty CP Chứng khốn Hồng Gia bao gồm các báo cáo hàng tháng về số tài khoản mới, số tài khoản tăng lên, doanh thu từ hoạt động môi giới
CHƯƠNG 1: LY THUYET CHUNG VE CHUNG KHOAN VA MOI GIOI 1.2 Khái quát về cơng ty chứng khốn
1.2.1 Khái niệm, mơ hình và đặc điểm của công ty chứng khốn
1.2.1.1Khái niệm cơng ty chứng khoán
Theo Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24 tháng 4 năm 2007 của Bộ trưởng Bộ Tài chính, Cơng ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn bộ các hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn
Cơng ty chứng khốn có các chức năng của người môi giới, người chuyên viên và người bảo lãnh chứng khoán Đề trở thành thành viên của Sở giao dịch, Cơng ty chứng khốn cũng phải hội đủ những điều kiện do luật định và phải đăng ký kinh doanh chứng khoán trong Sở giao dịch chứng khốn
1.2.1.2Mơ hình hoạt động của cơng ty chứng khốn:
Trên thế giới hiện nay có 2 loại mơ hình hoạt động của công ty chứng khốn: Cơng ty chun doanh chứng khoán:
Trang 12được trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán
Ưu điểm của mơ hình này:
- Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng
- Tạo điều kiện cho TTCK phát triển do tính chun mơn hóa cao hơn Mơ hình này được áp dụng ở nhiều nước như Mỹ, Nhật, Canada Công ty đa năng kinh doanh tiền tệ và chứng khốn
Theo mơ hình này, các ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách là chủ thé kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh đoanh tiền tệ Mơ hình này có ưu điểm là ngân hàng có thé da dạng hóa, kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro cho hoạt động kinh doanh chung, khả năng chịu đựng các biến động của TTCK là cao Mặt khác, ngân hàng tận dụng được thế mạnh về vốn đề kinh doanh chứng khốn; khách hàng có thể sử dụng được nhiều dịch vụ đa dạng và lâu năm của ngân hàng
Tuy nhiên, mô hinh này bộc lộ một số hạn chế như không phát triển được thị trường cô phiếu do các ngân hàng có xu hướng bảo thủ, thích hoạt động tín dụng
truyền thống hơn là bảo lãnh phát hành cô phiếu, trái phiếu Mặt khác, theo mơ hình này, nếu có biến động trên TTCK sẽ ảnh hưởng mạnh đến hoạt động kinh doanh tiền tệ của ngân hàng, dễ dẫn đến các cuộc khủng hoảng tài chính
1.2.1.3Cơ cấu tổ chức:
Cơ cấu tô chức của cơng ty chứng khốn phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà cơng ty đó thực hiện và quy mô hoạt động kinh doanh của nó Tuy nhiên, phải đảm bảo tách biệt giữa hoạt động tự doanh với hoạt động môi giới và quản lý danh mục đầu tư Nhìn chung, cơ cấu tô chức của Cơng ty chứng khốn như sau: Cơ cấu tổ chức của cơng ty chứng khốn là hệ thống các phòng ban chức năng được chia làm 2 khối tương ứng với 2 khối công việc:
- Khối | (Front office):
Trang 13bán kinh doanh chứng khốn như: tự doanh, mơi giới, bảo lãnh phát hành, tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư Đây là khối mang thu nhập chính cho cơng ty chứng khốn Nhìn chung, khối này có quan hệ trực tiếp với khách hàng bởi vì ngoài nghiệp vụ tự doanh, khối này mang lại thu nhập cho công ty bằng cách đáp ứng các nhu cầu của khách hàng và tạo ra sản phâm phù hợp với nhu cầu đó - Khối 2 (Back office)
Thường cũng do một phó giám đốc phụ trách, thực hiện các công việc yém trợ
cho khối 1 như hành chính, tổ chức, kế toán 1.2.1.4Đặc điểm cơng ty chứng khốn
Hoạt động của công ty chứng khoán (CTCK) rất đa dạng và phức tạp với các hoạt động nghiệp vụ và phụ trợ như: môi giới, tự doanh, lưu ký chứng khoán, tư vấn tài đầu tư, quán lý danh mục Do đó ở từng quốc gia khác nhau, thậm chí ngay cùng một nước, các CTCK mang những đặc trưng riêng bởi sản phẩm, dịch vụ mà họ cung cấp
Các công ty chứng khoán ở các nước hay trong cùng một nước vẫn được tô chức khác nhau tuỳ thuộc vào tính chất công việc của mỗi công ty hay mức độ phát triển của thị trường Tuy nhiên chúng vẫn có những đặc trưng cơ bản sau:
Công ty chứng khốn đóng vai trò là một tổ chức trung gian tài chính:
* Trung gian về thanh toán * Trung gian về rủi ro
Trung gian giao dịch Y Trung gian vé thông tin
Y Trung gian tin dung
Chuyên môn hoá và phân cấp quán lý
Trang 14phụ thuộc lẫn nhau (ví dụ như bộ phận môi giới và bộ phận tự doanh, hay bộ phận bảo lãnh phát hành )
Nhân tố con người:
Trong CTCK, quan hệ với khách hàng có tầm quan trọng hàng đầu Sản phẩm càng trừu tượng thì nhân tố con người càng quan trọng Việc CTCK tạo được niềm tin với các nhà đầu tư, đồng thời họ thích sử dụng các dịch vụ của công ty sẽ đem lại cho công ty một nguồn doanh thu vô cùng lớn
Ảnh hưỡng của thị trường tài chính:
Thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khốn nói riêng có ảnh hưởng lớn tới chuyên môn, sản phẩm, địch vụ và khả năng thu lợi nhuận của các cơng ty chứng khốn Với những mức độ phát triển khác nhau của thị trường, cơ cấu tổ chức và các sản phẩm cũng khác nhau đề đáp ứng nhu cầu riêng
Cơ cấu tố chức cúa công ty chứng khoán:
Cơ cấu tổ chức của CTCK phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ chứng khốn mà công ty thực hiện cũng như quy mô hoạt động kinh doanh chứng khoán của nó Tuy nhiên, chúng đều có đặc điểm chung là hệ thống các phòng ban chức năng được chia ra
làm hai khối tương ứng với hai khối công việc mà CTCK đảm nhận: khối I và khối II Trong đó,khối I là khối tư vấn và nghiên cứu- phân tích, khối II là khối dịch vụ và hỗ
trợ Hai khối này thực hiện các công việc yếm trợ cho nhau
Một số đặc điểm khác
Trang 15được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp trừ trường hợp được khách hàng đồng ý bằng văn bản; CTCK không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính để kinh doanhm ngoại trừ trường hợp số tiền đó phục vụ cho giao dịch của khách hàng
1.2.2 Vai trò của cơng ty chứng khốn trên thị trường chứng khoán
Vai trị của cơng ty chứng khoán được thể hiện qua các nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn Thơng qua các hoạt động này, công ty chứng khoán đã thực sự tạo ra ảnh hưởng mạnh mẽ đến sự phát triển của TTCK nói riêng và của cả nền kinh tế nói chung Cơng ty chứng khoán đã trở thành tác nhân quan trọng không thể thiếu trong quá trình phát triển của TTCK
1.2.2.1Vai trò làm cầu nối giữa cung cầu chứng khốn:
Cơng ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian tham gia hầu hết vào quá trình luân chuyền của chứng khoán: từ khâu phát hành trên thị trường sơ cấp đến khâu giao dịch mua bán trên thị trường thứ cấp
Trên thị trường sơ cấp:
Công ty chứng khoán là cầu nối giữa nhà phát hành và nhà đầu tư, giúp các tô chức phát hành huy động vốn một cách nhanh chóng thơng qua nghiệp vụ bảo lãnh phát hành
Công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệp nghề nghiệp và bộ máy tô chức thích hợp, họ thực hiện tốt vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư và thực hiện một số dịch vụ khác cho cả người đầu tư và người phát hành Với nghiệp vụ này, công ty chứng khoán thực hiện vai trò làm cầu nối và là kênh dẫn vốn từ nơi thừa đến nơi thiếu
Trên thị trường thứ cấp:
Trang 16khoản đầu tư thành tiền và ngược lại Trong môi trường đầu tư ỗn định, các nhà đầu tư luôn chuộng những chứng khốn có tính thanh khoản cao, vì họ ln có nhu cầu chuyên đổi số vốn tạm thời nhàn rỗi thành các khoản đầu tư và ngược lại Cơng ty chứng khốn với nghiệp vụ môi giới, tư van đầu tư đảm nhận tốt vai trò chuyển đối này, giúp cho cácnhà đầu tư giảm thiêu thiệt hại về giá trị khoản đầu tư của mình
1.2.2.2Vai trị góp phần điều tiết và bình 6n giá trên thị trường:
Từ sau cuộc khủng hoảng của TTCK thế giới ngày 28/10/1929, chính phú các
nước đã ban hành những luật lệ bổ sung cho hoạt động của TTCK, trong đó đơi hỏi một sự phối hợp giữa Nhà nước với các thành viên tham gia Sở giao dịch chứng khoán nhằm ngăn chặn những cơn khủng hoảng giá chứng khốn có thể xảy ra trên thị trường, vì nếu TTCN bị khủng hoảng thì khơng những nền kinh tế bị ảnh hưởng mà ngay cả quyền lợi nhà đầu tư, các công ty chứng khoán cùng bị ảnh hưởng Theo quy định của các nước, các công ty chứng khốn có nghiệp vụ tự doanh phải dành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng khoán vào khi giá giám và bán chứng khoán dự trữ ra khi giá lên quá cao nhàm góp phần điều tiết và bình ơn giá trên thị trường Tuy nhiên, tại Việt Nam chua co quy định này Dĩ nhiên, sự can thiệp của các cơng ty chứng khốn chỉ có hạn, phụ thược vào nguồn vốn tự doanh và quỹ dự trữ chứng khoán Tuy vậy, nó vẫn có ý nghĩa nhất định, có tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường Với vai trị này, các cơng ty chứng khốn góp phần tích cực vào sự tồn tại và phát triển bền vững của TTCK
1.2.2.3Vai trò cung cấp các dịch vụ cho thị trường chứng khoán:
Trang 17những đặc trưng riêng của nó như người mua người bán có thé ở rất xa nhau, hàng hóa là “vơ hình”, vì vậy dé cung cau gap nhau, thâm định chất lượng, xác định giá cả thì phải mat rất nhiều thời gian, công sức, tiền bạc cho một giao dịch dé phuc vu cho viéc thu thập, phân tích, xử lý thông tin Công ty chứng khoán với lợi thế chun mơn hóa, trình độ kinh nghiệp nghề nghiệp sẽ thưc hiện tốt vai trò trung gian mua bán chứng khoán, giúp các nhà đầu tư giảm được chỉ phí trong từng giao dịch
Cung cấp cơ chế xác định giá cho các khoản đầu tư: công ty chứng khốn thơng qua Sở giao địch và thị trường OTC cung cấp một cơ chế xác định giá nhằm giúp các nhà đầu tư đánh giá đúng thực tế và chính xác các khoản đầu tư của mình
Trên thị trường sơ cấp: khi thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán, các cơng ty chứng khốn thực hiện vai trò tạo cơ chế giá chứng khốn thơng qua việc xác
định và tư vấn cho các tổ chức phát hành mức giá phát hành hợp lý
Trên thị trường thứ cấp: tất cả các lệnh mua bán thông qua các công ty chứng khoán được tập trung tại thị trường giao dịch và trên cơ sở đó, giá chứng khoán được xác định theo quy luật cung cầu
Ngoài ra, cơng ty chứng khốn còn cung cấp nhiều dịch vụ khác hỗ trợ giao dịch chứng khoán Với các nghiệp vụ đa dạng của mình, cơng ty chứng khốn giữ vai trò quan trọng trong việc phát triển của TTCLK, là chất “xúc tác”, không thể thiếu cho hoat động của TTCK
1.2.3 Các nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn
Theo nghị định 14 của Chính phủ số 14/2007/NĐ-CP quy định chỉ tiết thi hành một số điều của Luật chứng khoán quy định vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh
doanh của CTCK, CTCK có vốn đầu tư nước ngoài, chỉ nhánh CTCK nước ngoài tại
Việt Nam là:
Trang 18Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ đồng Việt Nam;
Bảo lãnh phát hành chứng khoán : 165 tỷ đồng Việt Nam;
Tư vấn đầu tư chứng khoán: 10 tỷ đồng Việt Nam;
Các CTCK phải có trụ sở, có trang thiết bị, thiết bị phục vụ cho kinh doanh chứng khoán, đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khốn thì khơng phải đáp ứng các điều kiện về trang thiết bị Sau đây là một số
hoạt động cơ bản của CTCK:
1.2.3.1Môi giới chứng khoán:
Là một hoạt động kinh doanh của công ty chứng khốn trong đó cơng ty chứng khốn đại điện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng sẽ phải chịu trách nhiệm đối với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó
1.2.3.2Tự doanh chứng khoán:
Là nghiệp vụ mà trong đó cơng ty chứng khốn thực hiện mua và bán chứng khốn cho chính mình Cơng ty chứng khốn thực hiện nghiệp vụ tự doanh nhằm mục
đích thu lợi hoặc đơi khi nhằm mục đích can thiệp điều tiết giá trên thị trường Chứng khoán tự doanh có thê là chứng khoán niêm yết hoặc chưa niêm yết trên TTCK Ngồi ra cơng ty chứng khốn có thể tự doanh chứng khốn lơ lẻ của khách hàng, sau đó tập hợp lại thành 16 chin dé giao dịch trên TTCK
1.2.3.3Nghiêp vụ quán lý danh mục đầu tư:
Là hoạt động quản lý vốn của khách hàng thông qua việc mua, bán, và nắm giữ các chứng khoán vì quyền lợi khách hàng theo hợp đồng được ký kết giữa công ty chứng khoán và khách hàng
Trang 19và chứng khoán cho từng khách hàng ủy thác và sử dụng tiền trong tai khoản theo đúng các điều kiện quy định trong hợp đồng đã ký kết Hợp đồng phải xác định rõ mức độ ủy quyền của khách hàng cho công ty chứng khoán và điều quan trọng nữa là phải xác định khách hàng phải chịu mọi rủi ro của hoạt động đầu tư Để đảm bảo quyền lợi của khách hàng, định kỳ, công ty chứng khoán phải gửi báo cáo giá trị các khoản đầu tư theo giá thị trường tại thời điểm báo cáo cho khách hàng
1.2.3.4Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành:
Là việc bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khốn cịn lại chưa được phân phối hết Tổ chức phát hành
được hưởng phí bảo lãnh hoặc một tỷ lệ hoa hồng nhất định nên số tiền thu được từ đợt phát hành
Riêng tại Việt Nam hiện nay chỉ áp dụng hình thức bảo lãnh với cam kết chắc chắn nhằm mục đích bảo vệ cua rnhà đầu tư và gắn kết trách nhiệm của các công ty chứng khoán Điều này gây ra một số khó khăn cho các cơng ty chứng khốn trong việc triển khai nghiệp vụ này
1.2.3.5Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán:
Là dịch vụ mà công ty chứng khoán cung cấp cho khách hàng trong lĩnh vực tư van dau tư chứng khoán; tư vấn tái cơ cấu tài chính, chia, tach, sáp nhập, hợp nhất doanh nghiệp; tư vấn cho doanh nghiệp trong việc phát hành và niêm yết chứng khoán Đây là nghiệp vụ mà vốn của nó chính là kiến thức chuyên môn, kinh nghiệp nghề nghiệp của đội ngũ chuyên viên tư vấn của cơng ty chứng khốn
Tư vấn tài chính (Tư vấn cho người phát hành):
Trang 20nghiệp vụ này, công ty chứng khoán phải ký hợp đồng với tổ chức được tư vấn và liên đới chịu trách nhiệm về nội dung trong hồ sơ xin niêm yết
Tư vấn về loại chứng khoán phát hành: tùy theo điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp như tình hình tài chính, chiến lược phát triển của công ty mà xác định loại chứng khoán phát hành là cổ phiếu hay trái phiếu
Tư vấn chia, tách, hợp nhất, sáp nhập doanh nghiêp : khi một doanh nghiệp muốn thâu tóm hay hợp nhất với một doanh nghiệp khác, họ tìm đến các công ty chứng khoán để nhờ trợ giúp về các vấn đề kỹ thuật, phương pháp tiến hành sao cho phù hợp và đỡ tốn chỉ phí
Tư vấn đầu tư chứng khoán: là việc các chuyên viên tư vấn sử dụng kiến thức chuyên mơn của mình đề tu van cho nha dau tư về thời điểm mua bán chứng khoán, loại chứng khoán mua bán, thời gian nắm giữ, tình hình diễn biến thị trường, xu hướng giá cả Đây là hoạt động phố biến trên thị trường thứ cấp, diễn ra hàng ngày, hàng giờ với nhiều hình thức khác nhau Việc tư vấn có thể bằng lời nói, hoặccó thể thơng qua những bản tin, các báo cáo phân tích khách hàng có thể gặp gỡ nhà tư vấn hoặc thông qua các phương tiện truyền thông như điện thoại, fax để nhờ tư vấn trực tiếp hoặc có thể gián tiếp thông qua các báo cáo phân tích, các ấn phẩm mà nhà tư vấn phát hành
1.2.3.6Các nghiệp vụ hỗ trợ khác:
Nhìn chung, các nghiệp vụ hỗ trợ giao dịch nhằm mục đích tạo thuận lợi cho nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư không bỏ lỡ các cơ hội đàu tư, nâng cao hiệu quả sử dụng
von
Trang 21Cho vay cầm cố chứng khoán: là một hình thức tín dụng mà trong đó người đi vay dùng số chứng khoán sở hữu hợp pháp của mình làm tài sản cầm cố để vay kiếm tiền nhằm mục đích kinh doanh, tiêu dùng
Cho vay báo chứng: là một hình thức tín dụng mà khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, sau đó dùng số chứng khốn mua được từ tiền vay đề làm tài sản cầm cô cho khoản vay
Cho vay ứng trước tiền bán chứng khốn: là việc cơng ty chứng khoán ứng trước tiền bán chứng khoán của khách hàng được thực hiện tại TTGDCK
1.3 Hoạt động môi giới của cơng ty chứng khốn
1.3.1 Khái quát chung về môi giới:
1.3.1.1Khái niệm
Theo Luật chứng khoán - văn bản luật cao nhất quy định về chứng khoán và thị trường chứng khốn thì “Mơi giới chứng khốn là việc cơng ty chứng khoán làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng.”
1.3.1.2Phân biệt hoạt động môi giới của CTCK và của cá nhân nhà môi giới: Hoạt động môi giới của CTCK
Một trong các nguyên tắc căn bản vận hành thị trường chứng khoán là nguyên tắc trung gian, thể hiện rõ nét nhất với vai trò và hoạt động của các công ty chứng khoán Hoạt động môi giới của CTCK là một trong số các hoạt động mà một CTCK tiến hành
nhằm kinh doanh trên TTCK, và nó đã chính thức trở thành một nghề Dù hoạt động ở thị trường nào thì những nhà mơi giới chuyên nghiệp này phải được chọn lọc, đáp ứng đủ yêu cầu, phải đăng ký và cấp phép hành nghề thì mới được tiến hành hoạt động môi giới Do những đòi hỏi như vậy mà môi giới đã trở thành một nghề chính là hoạt động môi giới của các CTCK
Trang 22Cá nhân nhà môi giới hoạt động độc lập trên thị trường cũng có vai trị là những người tạo lập thị trường và góp phần vào sự vận hành tốt cho TTCK Họ làm việc để hưởng phí từ khách hàng của họ hoặc ăn chia khoản phí thu được giữa CTCK với khách hàng Theo Luật chứng khốn thì những người làm việc ngồi CTCK, cơng ty quản lý quỹ cũng được thi để lấy chứng chỉ hành nghề chứng khoán nếu có đủ chứng chỉ đào tạo Tuy nhiên, hiện nay, quy chế về người hành nghề chứng khoán tại Việt Nam vẫn chưa được ban hành
1.3.1.3Các loại hình mơi giới chứng khốn
Hoạt động mơi giới trên sàn giao dịch
Sàn giao dịch có thuận lợi thông tin về giá cả của các chứng khoán được phô biến trên các phương tiện, dễ dàng có thể truy cập tìm hiểu Khi giao dịch, các lệnh của các nhà đầu tư được các nhân viên môi giới của các CTCK tiếp nhận, kiểm tra và nhập vào hệ thống của sàn giao dịch Tùy theo quy định cua rmỗi nước, cách thức hoạt động của từng Sở giao dịch chứng khoán mà người ta có thể phân chia thành nhiều loại nhà môi giới khác nhau như sau:
Môi giới dịch vụ (Full Service Broker)
Là loại mơi giới có thể cung cấp đầy đủ dịch vụ như mua bán chứng khốn, giữ hộ cơ phiếu, thu cổ tức, cho khách hàng vay tiền, cho vay cổ phiếu đề bán trước, mua sau và nhất là có thể cung cấp tài liệu, cho ý kiến cố vấn trong việc đầu tư
Môi giới chiết khấu ( Discount Broker)
Là loại môi giới chỉ cung cấp một số dịch vụ như mua bán hộ chứng khốn Đối
với mơi giới loại này thì khoản phí và hoa hồng nhẹ hơn mơi giới tồn dịch vụ vì khơng có tư vấn, nghiên cứ thị trường
Môi giới ủy nhiệm hay môi giới thừa hành:
Trang 23các lệnh mua bán cho các cơng ty chứng khốn hay cho khách hàng của công ty trên sàn giao dịch Vì thế họ có tên chung là môi giới trên sàn (Floor Broker) Các lệnh mua bán được chuyền đến cho các nhà môi giới thừa hành này có thê từ văn phịng cơng ty, cũng có thê từ các mơi giới đại diện (Registered Reprensentative)
Môi giới độc lập hay môi giới 2 đô la:
Môi giới độc lập (Independent Broker) chính là các mơi giới làm việc cho chính họ và hưởng hoa hồng hay thù lao theo dịch vụ Họ là một thành viên tự bỏ tiền ra thuê chỗ tại Sở giao địch (sàn giao dịch) giống như các cơng ty chứng khốn thành viên
Họ chuyên thực thi các lệnh cho các công ty thành viên khác của Sở giao dịch Sở đĩ có điều này là tại các Sở giao dịch nhộn nhịp, lượng lệnh phải giải quyết cho khách hàng của các cơng ty chứng khốn đơi khi rất nhiều, các nhân viên môi giới của các công ty này không thể làm xuế hoặc vì một lý do nào đó vắng mặt Lúc đó, các cơng ty
chứng khoán sẽ hợp đồng với các nhà môi giới độc lập đề thực hiện lệnh cho khách hàng của mình và trả cho người môi giới này một khoản tiền nhất định
Nhà môi giới chuyên môn
Các sở giao dịch chứng khoán thường quy định mỗi loại chứng khoán chỉ được phép giao dịch tại một điểm nhất định gọi là quầy giao dich (Post), các quầy này được bồ trí liên tiếp quanh san giao dich (floor) Trong quay giao dịch có một số nhà môi giới được gọi là nhà môi giới chuyên môn hay chuyên gia Các chuyên gia này chỉ giao dịch một số loại chứng khoán nhất định Nhà môi giới chuyên môn thực hiện 2 chức năng chủ yếu là thực hiện các lệnh giao dịch và lệnh thị trường
1.3.1.4Đặc điểm hoạt động môi giới
Trang 24dem lai cho CTCK khoản doanh thu lớn từ phí mơi giới của các nhà đầu tư
Quan hệ giữa người môi giới và khách hàng thể hiển ở việc họ cung cấp cho khách hàng những thông tin đầu tư, các sản phẩm dịch vụ về chăm sóc khách hàng, phân tích đầu tư để hưởng phí; đồng thời nhà đầu tư tìm tới nhà mơi giới để có các ý tưởng đầu tư, những thông tin cần thiết, những lời khuyên mang tính thời điểm và trả tiền cho những lợi ích đó
Mơi giới chứng khoán là một trong những hoạt động nghiệp vụ đặc trưng và cơ bản của CTCK Khác với nghề môi giới trong các lĩnh vực khác, môi giới chứng khoán là loại hoạt động chuyên nghiệp mang tính nhà nghề cao, đòi hỏi một chất lượng đặc biệt về kỹ năng, nghiệp vụ Người làm nghề môi giới phải lao động cật lực nhưng bù lại họ có một thù lao xứng đáng Họ phải đáp ứng được những phẩm chất như kiên
nhẫn, giỏi phân tích tâm lý và ứng xử Những nỗ lực cá nhân là quyết định, đồng thời không thể thiếu sự hỗ trợ của công ty trong việc cung cấp thông tin và kết quả phân tích cũng như việc thực hiện các lệnh của khách hàng
1.3.1.5Các kỹ năng của người môi giới chứng khoán
Xuất phát từ yêu cầu và đặc điểm của cơng việc địi hỏi nghề môi giới phải có những phẩm chất, tư cách đạo đức, kỹ năng mẫn cán trong công việc và với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng những dịch vụ tốt nhất Chính vì thế mà nghề mơi giới địi hỏi phải nắm vững và sử dụng được thành thục bốn kỹ năng cơ bản Những kỹ năng này không tách rời nhau mà gắn bó, hỗ trợ cho nhau trong toàn bộ q trình hành nghề chứng khốn Đó là: kỹ năng truyền đạt thông tin, kỹ năng tìm kiếm khách hàng, kỹ năng khai thác thông tin ở khách hàng và kỹ năng bán hàng
Trang 25then chốt trong hoạt động dịch vụ tài chính và phải được thê hiện ngay từ khi tiếp xúc với khách hàng
Thứ hai là kỹ năng tìm kiếm khách hàng: mỗi người môi giới với các phong cách và tư duy làm việc khác nhau dẫn đến tồn tại nhiều cách đề tìm kiếm khách hàng Có thể khái quát thành 6 phương pháp cơ bản sau: những đầu mối gây dựng từ công ty hoặc các tài khoản chuyên nhượng lại, những lời giới thiệu khách hàng, mạng lưới kinh doanh, các chiến dịch viết thư, các cuộc hội thảo, gọi điện làm quen
Kỹ năng khai thác thông tin ở khách hàng: đề nắm bắt được nhu cầu của các nhà đầu tư thì một trong những nguyên tắc trong hành nghề môi giới là phải tìm hiểu khách hàng để nắm bắt được khả năng tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro của khách hàng
Kỹ năng bán hàng: người môi giới không chỉ cần chuẩn bị đầy đủ các kiến thức về thị trường mà họ cịn phải hồn thiện các kỹ năng giao tiếp của mình như: khả năng thuyết trình nắm bắt được tâm lý của người mua và bán chứng khoán, khả năng truyền đạt thông tin để khách hàng tin tưởng và sử dụng sản phẩm mà cơng ty mình cung cấp Ngồi ra các địch vụ sau bán hàng cũng vô cùng quan trọng vì qua đó, người
môi giới củng cố được mối quan hệ lâu dài với khách hàng 1.3.2 Vai trị của hoạt động mơi giới
Với thị trường chứng khoán:
Phát triển các sản phẩm dịch vụ trên thị trường: hoạt động môi giới cung cấp đến cho khách hàng những hàng hoá, dịch vụ, và xem thị trường cần những loại hàng hoá với chất lượng như thế nào đề từ đó cung cấp những ý tưởng thiết kế ra những sản phẩm và dịch vụ mới tới khách hàng
Trang 26tham gia nhiéu hon vao TTCK Với công ty chứng khốn
Hoạt động mơi giới đóng vai trị quan trọng trong hoạt động chung của CTCK Với chức năng chính là cung cấp dịch vụ với hai tư cách: nối liền khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư và nối liền giữa người bán với người mua để hưởng phí thì hoạt động mơi giới đã tạo ra một khoản thu nhập rất lớn cho CTCK Đồng thời góp phần đa dạng hoá các hoạt động của CTCK bằng việc thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư tới công ty
Bên cạnh đó, hoạt động mơi giới cịn góp phần giúp CTCK phát triển quan hệ với các tổ chức khác, các CTCK khác cũng thực hiện hoạt động này trên TTCK
Góp phần nâng cao uy tín của CTCK thể hiện ở việc khi chất lượng của hoạt động môi giới của công ty thực sự đem lại sự thoả mãn cho khách hàng thì uy tín của công ty cũng ngày một cao, được đánh giá cao trên TTCK chính là một ưu thế rất lớn khi mà TTCK ngày một khắc nghiệt với việc kinh đoanh lớn với các CTCK
Góp phần phát triển các hoạt động khác của CTCK: hoạt động môi giới luôn gắn kết chặt chẽ với các hoạt động khác của công ty Chúng hỗ trợ cho nhau đề đem tới cho
khách hàng những dịch vụ tốt nhất Do đó, khi chất lượng của hoạt động môi giới càng
được nâng cao thì đòi hỏi các hoạt động khác cũng phải được hoàn thiện và nâng cao hơn để đem lại sự hoạt động hiệu quả nhất cho công ty
Với nhà đầu tư
Thông qua các nhà môi giới chứng khoán, cả người mua và người bán không cần phải mất nhiều thdi gian,tién bạc, cơng sức đề tìm được các đối tác và loại chứng
Trang 27thấm định chất lượng hàng hóa chứng khoán giúp họ để tìm ra loại chứng khốn nào phù hợp với yêu cầu Mặt khác, với các nhà phát hành thì họ không phải mắt quá nhiều thời gian và chi phi dé tim ra các nhà đầu tư muốn mua chứng khoán của mình
Các nhà mơi giới còn thay mặt CTCK cung cấp thông tin liên quan đến thị trường, đến các loại chứng khoán niêm yết và các thông tin khác một cách có chọn lựa đến các nhà đầu tư Dựa vào những thông tin này mà họ tiến hành phân tích và đưa ra các quyết định về mua hay giữ chứng khoán theo các giá phù hợp Nhà đầu tư cịn tìm
đến các nhà mơi giới để tìm hiểu về các dịch vụ của cơng ty mình mở tài khoản và từ
đó tiến tới sử dụng các dịch vụ này một cách có hiệu quả nhất
1.4 _ Các nhân tố ảnh hưởng tới việc nâng cao chất lượng hoạt động môi giới của cơng ty chứng khốn
1.4.1 Các nhân tố chủ quan:
Đây là các xuất phát từ nội tại công ty, từ bản chất của hoạt động môi giới và công ty có thể tự điều chỉnh hay khắc phục bằng cách tác động trực tiếp Các nhân tô này chỉ tác động tới một công ty cụ thể nào đó.Bao gồm các nhân tố:
Mơ hình tổ chức và cách thức quán lý
Trang 28bộ máy vận hành một cách trôi chảy; và do đó ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động môi giới của công ty
Chiến lược kinh doanh của cơng ty
Đó là những kế hoạch dài hạn mà trong năm, mười năm tới công ty sẽ thực hiện Nó bao gồm những kế hoạch phát triển bộ phận chủ chốt nào, hướng tới những mục tiêu nào để vị thế của công ty ngày càng được nâng tầm Hoạt động môi giới là một hoạt động quan trọng của bất kỳ một CTCK nào, như vậy chiến lược phát triển công ty trong tương lai chắc chắn không thê tách rời chiến lược phát triển hoạt động này Những mục tiêu mà công ty hướng tới có sát với khả năng thực tế hay khơng, có phù hợp với hoàn cảnh và diễn biến thị trường không, có sát với khả năng hiện tại của công ty hay không đều rất quan trọng với việc nâng cao chất lượng của hoạt động môi gidi
Trinh độ của đội ngũ nhân viên
Bên cạnh các yếu tố trên thì nguồn nhân lực và trình độ của họ là vô cùng quan trọng trong hoạt động của cơng ty nói chung và hoạt động môi giới nói riêng Nhân viên là những người trực tiếp vận hành công việc, và công việc có hiệu quả hay khơng phụ thuộc vào quá trình họ làm việc có hiệu quả hay không
Môi giới là một hoạt động mà trong đó yếu tố con người là vô cùng quan trọng
Trình độ hiểu biết và các kỹ năng làm việc, tư cách đạo đức nghề nghiệp, tuân thủ pháp luật là những yếu tố hình thành nên một người môi giới chuyên nghiệp Việc nâng cao chất lượng của hoạt động môi giới cũng chính là nâng cao các yếu tố đó của một nhà môi giới
Cơ sớ vật chất, khoa học kỹ thuật
Trang 29đoạn thăng trầm Thông tin mà nhà đầu tư được cung cấp ngày nay vô cùng đa dạng nhờ tiến bộ của khoa học kỹ thuật, của công nghệ thông tin Nhà môi giới không ngừng phải cập nhật thông tin để thực hiện các nghiệp vụ của mình một cách tốt nhất Các CTCK có các máy móc, thiết bị càng hiện đại thì hỗ trợ càng hiệu quả cho hoạt động mơi giới Do đó chất lượng của hoạt động môi giới sẽ được nâng cao nếu như cơng ty đó không ngừng đổi mới phù hợp với trình độ phát triển của thị trường và nhận thức của nhà đầu tư Bởi vậy mà những công ty chưa chú trọng đến vấn đề này sẽ là một thiệt thòi lớn trong việc thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư đến với mình
Nhân tố nguồn vốn:
Hoạt động chứng khoán cũng như các hoạt động khác phải cần có nguồn vốn để duy trì hoạt động và có những điều chỉnh hợp lý với sự biến động của thị trường Theo Luật chứng khoán, để thực hiện hoạt động mơi giới thì một CTCK phải có vốn pháp định là 25 tỷ VNĐ Bên cạnh đó, các hoạt động nhờ sự phát triển của mình cũng khơng ngừng nâng cao chất lượng đề đem về những nguồn thu lớn cho công ty, bổ sung vào nguồn vốn, giúp công ty mở rộng quy mô, tăng vốn pháp định lên gấp hai, gấp ba Nguồn vốn lớn phản ánh hoạt động đó có quy mơ và hiệu quả Do đó một cơng ty chứng khốn có nguồn vốn lớn có thể ngầm hiểu là quy mô và tính chuyên nghiệp của các hoạt động cao
Sự phát triển của các hoạt động khác
Hoạt động phân tích, tư vấn: sẽ cung cấp cho hoạt động môi giới những thông tin cần thiết để họ truyền tải đến khách hàng, giúp khách hàng có những quyết định đầu tư hợp lý Như vậy để nâng cao chất lượng của hoạt động mơi giới thì nền tảng của nó phải được hồn thiện trước, đó chính là các hoạt động phụ trợ cho nó
Trang 301.4.2 Các nhân tố khách quan
Đây là những nhân tố bên ngồi cơng ty, nó tác động đến tồn bộ các công ty tham gia trên thị trường chứng khoán và thị trường chứng khoán Công ty không thể tự mình điều chỉnh được nó mà hoàn toàn bị động Bao gồm các nhân tổ sau:
Sự phát triển của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khốn phát triển thì các sản phẩm mà nó cũng đa dạng và phong phú Thị trường chứng khoán phát triển và 6n định là môi trường lý tưởng cho hoạt động môi giới, giúp các nhà môi giới nâng cao trình độ của mình để phù hợp với
thị trường.Các nhà môi giới sẽ cung cấp tới kkhách hàng những sản phẩm tốt nhất bởi trình độ hiểu biết và khả năng thuyết phục của mình Nhà đầu tư phải cần đến những người môi giới để được tư vấn và có những quyết định đúng đắn là lựa chọn sản phẩm nào cho phù hợp
Môi trường pháp lý
Hoạt động môi giới của công ty luôn tiềm ấn những xung đột lợi ích giữa nhiều đối tượng, mâu thuẫn giữa nhà môi giới và khách hàng, giữa môi giới và công ty chứng khốn Do đó, đề hoạt động môi giới hoạt động trong một môi trường ôn định và ngày càng nâng cao chất lượng hoạt động thì cần một hệ thống pháp luật chặt chẽ, phù hợp, dung hoà được các mối quan hệ, giám sát được mọi hoạt động và giải quyết được các tranh chấp, bất đồng xảy ra
Yếu tố cạnh tranh từ các cơng ty chứng khốn khác
Trang 31Sự hiểu biết về chứng khoán của các nhà đầu tư
Khi thị trường chứng khoán đi vào hoạt động và dần trở thành thói quen của các nhà đầu tư thì các nhà đầu tư từ tâm lý kinh doanh theo đám đơng, dần họ sẽ có một kiến thức nhất định về thị trường chứng khoán Họ có thể tự phân tích và ra các quyết định đầu tư của mình mà không phải nhờ đến các nhà mơi giới Khi đó, các nhà môi giới cũng phải khơng ngừng nâng cao trình độ của mình thì mới có thể đứng vững trên thị trường Như vậy áp lực nâng cao chất lượng hoạt động môi giới ngày càng cao và chuyên nghiệp hơn để đáp ứng lại nhu cầu của các nhà đầu tư ngày một phong phú, đa dạng
Chính sách của Nhà nước
Sự hỗ trợ của Nhà nước đối với hoạt động của các CTCK_ là vô cùng quan trọng Khi thị trường cịn có nhiều sự biến động và tâm lý của nhà đầu tư còn chưa vững như hiện nay thì các chính sách nhằm khuyến khích nâng cao hơn nữa các hoạt
động của CTCK là thiết yếu Nhà nước có thể hỗ trợ về mặt thông tin, kỹ thuật, khuyến
khích đầu tư
1.5 Các khái niệm và tiêu chuẩn để đánh giá chất lượng mơi giới: 1.5.1 Quy trình mơi giữli chững khốn
Quy trình mơi giới chứng khốn trong cơng ty chứng khốn bao gồm các bước Sau:
Bước I: Mỏ tài khoản cho khách hàng
Trang 32tin, đồng thời trong quá trình hoạt động của tài khoản những thay đổi của thông tin cũng cần được cập nhật Tài khoản giao dịch hiện nay có thể chia thành nhiều loại khác nhau như:
Tài khoản tiền mặt là loại tài khoản thông dụng nhất, giống như tài khoản tiền
gửi thanh toán của các ngân hàng thương mại Khách hàng có thể mua bán bắt kỳ loại chứng khoán nào qua tài khoản này Tuy nhiên loại tài khoản này yêu cầu khách hàng phải trả đủ tiền trước khi nhận được chứng khoán
Tài khoản ký quỹ hay tài khoản bảo chứng: là loại tài khoản đùng để mua bán chứng khốn có ký quỹ Theo đó, để mua chứng khốn, khách hàng chỉ cần ký quỹ một tỷ lệ % tiền trên giá trị chứng khoán muốn mua, số còn lại khách hàng có thé vay cong ty chứng khốn thơng qua tài khoản bảo chứng Trong dịch vụ này, khách hàng phải chịu một lãi suất khá cao, thường là cao hơn lai suất cho vay của ngân hàng, ngược lại
khách hàng có thể mua số lượng chứng khốn có giá trị lớn hơn nhiều so với số tiền đã ký quỹ Sau khi mở tài khoản, cơng ty chứng khốn sẽ cung cấp cho khách hàng một mã số tài khoản và một mã số truy cập vào tài khoản để kiểm tra khi cần thiết
Bước 2: Nhận lệnh của khách hàng:
Mỗi lần giao dịch, khách hàng phải phát lệnh theo mẫu ¡n sẵn Lệnh giao dịch khách hàng phải điền đầy đủ các thông tin quy định trong mẫu có sẵn Đó là những điều kiện bảo đảm an tồn cho cơng ty chứng khoán cũng như tạo điều kiện cho khách hàng yên tâm khi phát lệnh Việc phát lệnh có thể theo hình thức trực tiếp hoặc gián
tiếp thông qua điện thoại, telex, fax, hay hệ thống máy tính điện tử tuỳ thuộc vào mức độ phát triển của thị trường
Trang 33Trên cơ sở của khách hàng công ty sẽ kiểm tra các thông tin trên lệnh, kiểm tra thị trường thực hiện, kiểm tra số tiền ký quỹ Sau đó công ty chuyên lênh tới sở giao
dịch để thực hiện
Trên thị trường tập chung, lệnh giao dịch của khách hàng sẽ được chuyên đến Sở giao dịch chứng khoán Các lệnh được khớp với nhau để hình thành giá cả cạnh tranh của thị trường tuỳ theo phương thức đấu giá của thị trường Trên thị trường OTC, việc mua bán chứng khoán sẽ được dựa trên cơ sở thoả thuận giữa khách hàng và công ty chứng khốn nếu cơng ty này là nhà tạo lập thị trường
Bước 4: Xác nhận kết quả thực hiện lệnh
Sau khi thực hiện lệnh xong công ty chứng khoán gửi cho khách hàng một bản xác nhận những lệnh nào của khách hàng được thực hiện Xác nhận này giống như một
hoá đơn thanh toán tiền của khách hàng Bước 5: Thanh toán bù trừ giao dịch:
Việc thanh toán bù trừ chứng khoán được thực hiện dựa trên cơ sở tài khoản của các cơng ty chứng khốn tại các ngân hàng Đối với việc đối chiếu bù trừ chứng khoán do trung tâm lưu ký chứng khoán thực hiện thông qua hệ thống tài khoản lưu ký chứng khoán Việc bù trừ kết quả giao dịch chứng khoán sẽ được kết thúc bằng việc in ra các chứng từ thanh toán Các chứng từ này được gửi cho các cơng ty chứng khốn là cơ sở để thực hiện thanh toán và giao nhận giữa các cơng ty chứng khốn
Bước 6: Thanh toán và nhận chứng khoán:
Trang 34tại Sở giao dịch, công ty chứng khoán sẽ thanh toán tiền cho khách hàng thông qua hệ thống tài khoản giao dịch của khách hàng mở tại công ty chứng khốn
1.5.2 Khái niđm chđlt I1ing môi gili:
Khái niệm chất lượng hoạt động môi giới chứng khốn cúa cơng ty chứng khốn Hoạt động mơi giới chứng khoán đã ra đời từ rất sớm, song song với sự ra đời của TTCK Ở mỗi thị trường, hoạt động môi giới chứng khoán phát triển với một mức độ nhất định Hoạt động này ra đời và phát triển xuất phát từ đòi hỏi khách quan của thị trường, và nó có vai trò quan trọng đối với sự phát triển của thị trường Vì vậy có thể hiểu chất lượng hoạt động mơi giới chứng khốn thể hiện ở những lợi ích mà nó mang lại cho các chủ thé tham gia thị trường chứng khốn nói riêng và cho nền kinh tế nói chung
Xét về giác độ cúa một công ty chứng khốn
Hoạt động mơi giới chứng khoán đạt chất lượng tốt khi:
Làm tăng vị thế và uy tín của cơng ty đồng thời mở rộng quan hệ với khách hàng trong và ngoài nước Đem lại khoản thu lớn thường xuyên và ốn định cho công ty Muốn đạt được điều đó, CTCK phải cung cấp các dịch vụ môi giới nhằm thoả mãn nhu cầu của khách hàng một cách tốt nhất, có sức cạnh tranh song vẫn đảm bảo tính an tồn và sinh lợi đồng thời vẫn tuân thủ đúng pháp luật và các quy định về chứng khoán và thị trường chứng khoán
Xét về giác độ khách hàng
Hoạt động môi giới được đánh giá là có chất lượng cao khi:
Thông qua các dịch vụ môi giới mà khách hàng có được cơ hội đầu tư, kiếm
Trang 35và chính xác Được hưởng một số lợi ích đi kèm như: được vay tiền để đầu tư có đảm bảo bằng chứng khoán
Xét về giác độ nhân viên môi giới
Nhân viên môi giới được nhận thù lao một cách thoả đáng và được hưởng những chế độ đãi ngộ thích hợp Nhân viên môi giới được đánh giá là có kinh nghiệm, có kiến thức, có đạo đức nghề nghiệp, nhiệt tình và làm việc vì lợi ích của khách hàng
1.5.3 Các chữ tiêu đánh giá chit IA Ang holt dng mdi gif cđa cơng ty chững khốn
Đối với CTCK việc đánh giá chất lượng hoạt động môi giới chính là để nhằm phát triển nó Vì vậy công ty không thê chỉ đánh giá những lợi ích hiện tại mà hoạt động môi giới đem lại mà còn đánh giá tiềm năng phát triển của nó trong tương lai Do đó hệ thống các chỉ tiêu được đánh giá chất lượng hoạt động môi giới bao gồm những các chỉ tiêu xét trên lợi ích mà cơng ty đạt được từ hoạt động môi giới
Thực tế hiện nay, tại Việt Nam chưa có một hệ thống các chỉ tiêu thống nhất nào phản ánh hồn tồn chính xác chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán Tuy nhiên theo người viết chất lượng hoạt động mơi giới chứng khốn có thể được đánh giá bằng cách xem xét một số chỉ tiêu chỉ tiêu định lượng sau:
Tổng khối lượng giao dịch tại công ty chứng khoán: là tổng giá trị giao dịch khớp lệnh tại cơng ty chứng khốn
Trang 36Doanh thu từ hoạt động môi giới là tông giá trị mà công ty thu được từ phí mơi giới mà khách hàng trả khi sử dụng các sản phẩm dịch vụ của hoạt động môi giới của công
ty
Doanh thu từ hoạt động mơi giới được phân tích ngồi số tuyệt đối cịn phải
được xem xét trong mối tương quan với doanh thu từ các hoạt động khác của ngân hàng, tức là tỷ trọng doanh thu từ hoạt động môi giới trong tổng doanh thu của công ty Chỉ tiêu này cho biết khả năng sinh lời và vị trí của hoạt động môi giới trong CTCK Chỉ tiêu này được tính như sau:
Tỷ trọng doanh thu _ Doanh thu từ hoạt động môi
từ hoạt động môi ï
" Tông doanh thu
giới
Chỉ tiêu chỉ phí từ hoạt động môi giới
Đây là chỉ tiêu phản ánh các khoản tiền mà CTCK đã bỏ ra để thực hiện việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ môi giới nhằm thoả mãn nhu cầu của khách hàng Chi phí cho hoạt động môi giới không những phản ánh số tiền mà Công ty đã chỉ trả trong hoạt động môi giới mà còn cho thấy mức độ hiệu quả của hoạt động mơi giới Nếu chi phí cho hoạt động này mà lớn thì hoạt động mơi giới là không hiệu quả.( chi phí mơi giới nếu lớn hơn 90% doanh thu thì được gọi là khơng hiệu quả)
Lãi thu được từ hoạt động môi giới
Trang 37Lãi từ hoạt động môi giới = Doanh thu từ hoạt động môi giới — Chi phí từ hoạt động mơi giới
Biểu phí mơi giới cạnh tranh
Để bắt đầu tìm đến CTCK nào để giao dịch, phí mơi giới là một trong những yếu tố đầu tiên mà khách hàng xem xét Một biểu phí cao hơn tương đối so với các CTCK khác sẽ làm giảm đáng kế tính cạnh tranh của nghiệp vụ mơi giới chứng khốn
Cơng nghệ: bao gồm những yếu tố sau:
*_ Thời gian chuyến lệnh: từ khoảng thời gian khách hàng viết lệnh cho đến khi người môi giới chuyên lệnh vào hệ thống không được quá một phút
v Khả năng thực hiện lệnh: khơng được có bắt kì lỗi nào đối với lệnh của nhà
đầu tư
Y Giao dich qua mang: Nha dau tu có thể theo dõi lệnh và chỉ tiết tài khoản, đặt lệnh của mình trực tiếp qua mạng Phải có các dịch vụ kèm theo khi nhà đầu tư
Trang 38CHUONG 2: THUC TRANG MOI GIOI TAI CONG TY CP CHUNG KHOAN HOANG GIA
2.1 Khái quát về Công ty CP Chứng Khốn Hồng Gia
2.1.1 Giới thiệu công ty:
2.1.1.1Lịch sử hình thành:
Kế từ khi Merill Lynch, một công ty tư van va quan ly tai sản chuyên nghiệp, ngân hàng đầu tư toàn cầu có uy tính, cơng bố bảng phúc trình "Buy Vietnam The Emerging of ASEAN" do Stephen Corry và Willie Chan thực hiện vào tháng 02/2006, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một bước phát triển ngoạn mục Dưới nhiều góc độ phân tích của Merill Lynch, viễn cảnh tốt đẹp của thị trường chứng khoán Việt Nam đã hâm nóng và kích hoạt thị trường chứng khoán Việt Nam một cách mạnh mẽ Số công ty niêm yết gia tăng mạnh, giá cổ phiếu gia tăng liên tục đã lôi kéo nhiều nhà đầu tư thuộc mọi tầng lớp tham gia vào sàn chơi chứng khoán mà trước đây vốn chỉ dành cho các cán bộ về hưu, cán bộ cơng chức Bên cạnh đó, trong những cuối năm 2006, sự kiện Việt Nam chính thức gia nhập WTO đã làm cho môi trường đầu tư của Việt nam trở nên hấp dẫn hơn Lượng nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến thị trường chứng khoán Việt Nam ngày một tăng thêm, đặc biệt là các nhà đầu tư Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc Triễn vọng phát triễn nhanh của thị trường chứng khốn địi hỏi hệ thống các công ty chứng khoán phải phát triển nhanh về lượng và chất đề đáp ứng kịp
Trang 39phan ching khoan Hoang Gia (ROSE)v6i uéc mo cé thé tig budéc khang dinh tên tuổi và thương hiệu chứng khốn Hồng Gia trên thi trường chứng khoán Việt Nam
Chính thức nhận được giấy phép thành lập vào ngày 28 tháng 12 năm 2006, ROSE được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho phép thực một loạt các dịch vụ bao gồm: môi giới mua bán chứng khoán, lưu ký chứng khoán, tự doanh, tư vấn tài chính và đầu tư
+ Tên đầy đủ : Công ty cổ phần chứng khốn Hồng Gia
Tên giao dịch quốc tế :ROY AL SECURITIES Co.,Ltd (viết tắt là ROSE) *⁄ Trụ sở chính : Số 15 Pasteur, Quan 1, TP.H6 Chi Minh
v Điện thoại : +(§4-§) 38247948 Fax : + (84-8) 38247950 v Website : WWW.rOS€.com.vn Email : contact@rose.com.vn 2.1.1.2Ban lãnh đạo: Hội Đồng Quản Trị
› Ông Hồ Công Hướng - chú tịch hội đồng quán trị kiêm tổng giám đốc
Ông Hồ Công Hưởng là sáng lập viên của Công ty cổ phần chứng khốn Hồng Gia (ROSE) Trước khi gia nhập vào ROSE, Ông Hồ Công Hưởng là Giám đốc Cơng
ty chứng khốn Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Viêt Nam, một trong 2 Cơng ty Chứng khốn đầu tiên tại Việt Nam Trước đó, với trên 22 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và tiền tệ, Ơng Hưởng cũng đã từng giữ nhiều trọng trách trên các cương vị khác nhau tại Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam như Phó Trưởng Ban nghiên cứu chiến lược, Trưởng Phòng Kế hoạch Phát triển, Phó Giám đốc Sở Giao dịch I
Trang 40ngày mới thành lập Trung tâm giao dịch chứng khốn Thành phó Hồ Chí Minh và vẫn còn tiếp tục làm việc trong ngành chứng khoán cho đến nay Nhận học vị Tiến sỹ kinh tế vào năm 2002, Ông Hưởng là giảng viên thỉnh giảng của Đại học Quốc gia Hà Nội (Khoa Quản trị kinh doanh), Học viện Tài chính, Học viện Ngân hàng Ông là tác giả của trên 20 bài viết đăng tải trên các tạp chí có uy tín trong nước Lĩnh vực nghiên cứu của Ông: Quản trị tài sản/nợ tại các ngân hàng thương mại, quản lý danh mục đầu tư, xác định giá trị doanh nghiệp, phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật
+ Ơng Đồn Ngun Thu - phó chủ tịch hội đồng quản trị
Ơng Đồn Ngun Thu là sáng lập viên và là Phó Chủ Tịch Hội đồng quản trị của ROSE Ông Thu hiện là Uy viên Hội đồng quản trị, Phó Tổng Giám đốc phụ trách tài chính của Cơng ty Cổ phần Hoàng Anh Gia Lai.Trước đó, Ơng Thu đã từng giữ chức vụ Trợ lý Giám đốc, phụ trách mảng tiêu thụ sản phẩm của Cơng ty Hồng Anh Sài Gịn Ơng Thu nhận học vị MBA, chuyên ngành kinh doanh quốc tế, tại trường California State University, Fullerton (Mỹ)
+ Hồ Thị Cẩm Trang - Ủy Viên Hội Đồng Quán Trị, Giám Đốc Mại Vụ
Bà Hồ Thị Cẩm Trang là một trong những sáng lập viên của ROSE Bà đã tốt nghiệp Đại học Kinh Tế Tp Hồ Chí Minh (chuyên ngành Quản trị kinh doanh quốc tế) năm 2000 và nhận nhận học vị MBA, chuyên quản trị kinh doanh của trường