Nợ nước ngoài để nợ trở thành vấn đề lành mạnh, các nước đang phát triển phải làm gi

MỤC LỤC PHẦN 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ VAY NỢ VÀ QUẢN LÝ NƯỚC NGOÀI 1.1. Tổng quan về nợ nước ngoài 1.1.1. Khái niệm Vay nợ nước ngoài là sự huy động vốn từ bên ngoài (của các nước và các tổ chức quốc tế, các tư nhân, ngân hàng và trên thị trường quốc tế) để sử dụng cho chi tiêu trong nước (chi tiêu đầu tư phát triển hoặc chi tiêu dùng thông thường) và phải hoàn trả lại trong một thời gian nhất định bao gồm cả gốc và lãi. Định nghĩa nợ mang tính bao quát được Ngân hàng thế giới (WB), Quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), Ngân hàng Tái thiết Quốc tế (BIS), Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD) phối hợp đưa ra với nội dung như sau: “Tổng vay nợ nước ngoài là khối lượng nghĩa vụ nợ vào một thời điểm nào đố đã được giải ngân và chưa hoàn trả, được ghi nhận bằng hợp đồng giữa người cư trú của một quốc gia với người không cư trú về việc hoàn trả các khoản gốc cùng với lãi hoặc không lãi, hoặc về việc hoàn trả các khoản lãi cùng với gốc hoặc không cùng với các khoản gốc.” 1.1.2. Sự hình thành Đối với những nước kém phát triển: vay nợ nước ngoài nhằm phục vụ một số mục đích nhất định sau: • Vay để tiêu dùng • Vay để đầu tư công nghiệp, vốn để phát triển • Vay để khắc phục những hậu quả trước mắt của các thảm họa như lũ lụt, sóng thần,… • Bù đắp thâm hụt cán cân thanh toán • Đối với các nước phát triển: Không chỉ có nước kém phát triển mới phải đi vay nợ nước ngoài, mà các nước phát triển cũng phải đi vay nợ. Có thể kể đến Mỹ là một quốc gia phát triển ở trình độ bậc nhất thế giới, là nước xuất khẩu vốn số 1 thế giới và cũng là một con nợ lớn của thế giới. Các nước phát triển này thường vay nợ nước ngoài để khai thác các nguồn tài nguyên thiên nhiên và định hướng chính sách phát triển. 1.1.3. Phân loại Về hình thức vay nợ có thể phân chia vay nợ nước ngoài theo các hình thức như: • Vay nợ ngắn hạn và vay nợ dài hạn • Vay có bảo lãnh và không có bão lãnh • Vay nợ chính thức (song phương, đa phương) và vay nợ khu vực tư • Vay gián tiếp qua cổ phiếu, trái phiếu và các loại vay khác trên thị trường vốn quốc tế • Tín dụng xuất nhập khẩu, nợ do mua hàng trả chậm 1.1.4. Quy trình Quy trình vay và trả nợ gồm các công việc: + Xây dựng chiến lược, kế hoạch vay nợ, huy động vốn + Xác định nhu cầu, nguồn có thể huy động, vay nợ + Đàm phán vay nợ + Ký kết văn bản + Giải ngân + Sử dụng vốn vay + Trả nợ 1.1.5. Các chỉ tiêu đánh giá nợ nước ngoài Khác với nợ trong nước, nợ nước ngoài của Chính phủ nói riêng, nợ quốc gia nói chung rất được các nhà quản lý quan tâm vì nợ nước ngoài không chỉ liên quan đến thực trạng của nền kinh tế, khả năng trả nợ mà còn liên quan đến khả năng thu hút các nguồn lực tài chính từ bên ngoài phục vụ cho các mục tiêu vĩ mô của Nhà nước. Các chỉ số đánh giá nợ nước ngoài được xây dựng thành hệ thống nhằm xác định mức độ nghiêm trọng của nợ nước ngoài đối với an ninh tài chính quốc gia. Cũng cần phải xác định lại là các chỉ tiêu đánh giá chung về nợ nước ngoài, trong đó nợ nước ngoài của Chính phủ là chủ yếu, còn nợ của tư nhân hầu như không đáng kể. Để xếp loại các con nợ theo mức độ nợ, Ngân hàng Thế giới sử dụng các chỉ số đánh giá mức độ nợ nần của các quốc gia vay nợ như ở bảng 1.1 Dựa vào các chỉ số trên, các tổ chức tài chính quốc tế có thể đánh giá mức độ nợ nần và khả năng tài trợ cho các nước thành viên. Các chỉ số này cũng là căn cứ để các quốc gia vay nợ tham khảo, xác định tình trạng nợ để hoạch định chiến lược vay nợ cho quốc gia.

    !"#$%!&'!(!)*+!", /01.!.23  ! "#$%$%&'&("#)*+,-& ./&*0,12()/3&34 &5(6'7538 9':5;"<%#=>)$?@AB ?#CDE)$<%F#?#>CG)$F !H/I&*J# KLMN)//&,O PF J:-5(*58 3%&3$QR/7S(&T5 "(J2&TAB&3J3180J2 8$0AB&3J3810J21J3 U V405!060-!0 9SJW5/&*OR5/--55- ;6'O • *,1 • *.2B/$*/&* • *JX/-SQ"3&5X35YZ-$[ .$\ • >1X/%5-% • 9/&*O ]2^[JW5/&*5/3$5 /&*Z/3M[*J*#D@5"/&*_&`Q 6#$a6Jb#Z5# M/&*(*J7 ';/&* c07!8,9. A`![*/%d`!O • X4,4 • [38J2[88 • ;!/e$/e)J • #/" /#$&/#4J&'&( "# • F;,-a6Q/Jb$,5&3Q5 f$:6;5!0 ?&`&3752BO gh%,#$J#4$ gh'.$7[*$ g95/ g]iJ#j3 gk3% gG+,- gF&3 l1++0<6.=$>1!0".1!(!)*+!", ]&$M;/[&$"[ &6"3i"%5`J2^"# &4AJ#$J3j&35m"#J3jT7 ;/--5-:52<M^ a%,BR5a'5!5&Y ;"MZ./3a'4 ^A$&[M;/ #$m%.J2J* 9*a#/4d5!$<%F#+,-^ 5!."_3 N^&$ !;"#[*5! .J3j&M^Zj!* "5J3$a'`&4*4'# " ?52&3$&387&#/#/*&3 (,1*5!5!Z.5#J3j&3 "&&,4M^(,1O • ]3j&3O 2 F nF J54a6Jb[,'- M^*,opB75%$M; /38&Q/a6Jb[,'-q_+,-^ R5/37a6Jb[,'-/eB55" [*+,-*&3<S6AJ+,-^7 a6Jb,o#j5j5J$&Z[S/e J*[*+,-*&35J26#/3 ja6Jb;,-X35.Q/Jb357,&S4 M^_92rF>`Ne35,. 6J3j&3RQ/a6Jb&_J[Jj$./3[ 7J*1X/ • FpBQ/"O 9%^J3j&32"Q/",%4 &H[J$[/3J3j6/-F2( /&*(&'7B0+,-# p,s535`&4&.5&YNQ$`&4[*J2 T5! • FpB&3 F /3&3j5n]54a6Jb MmYpB,'-8&'a6Jb) 9%ad55;"&Y/3"BS:-/3&3 ja6Jb[,'-" • FpB&38 F 8/3&3j5n]54a6Jb MmYpB,'-8pBS 8/3&3J54a6 JbD"/385!86"'&5J# $2(8&;Q/a6Jb?5X&" J!`B4eYt&;Q/a6JbA$4#J 4B,Q/Jb9%^6*`J2^ AQ/#05m^&/;$A.5*B"3 +,-[e/;8J2 • FA5j&38 F 8/3&3nk<C F 8/3&3k<C/3A5j&38u J%r$^&66/$^#$lv6;J3" &B&3 - FpBv,&S4 O M^*BJ3j[*,1,&S4*&3  3 1++0<6.=$>1!0".1+?+@$!(!)*+!", Me65!S2"&YA5!&&B F2($&&tJp&YX4$pBe54pB /eM^e675O • <X4nF O/3p&YJ3.&( we5j5& FpB$/&3 • <8nF OpB$0x • </enF OJ3/e(R5&5;y&$; 5.AQN[$Bjp&Y/e& /3 ``5 dA ABA$C!8D!(!)*+!", V/01.!.23 Fd:x/$"3i5BJ#5!j&" BpBjj&_kNIj&_a6Jb6$[ J$S5!e!j&35M-* e355!$8/3&3ea!J3jJ# &76"5!Q&Y"$353J3 j" hWd:&$B"3i5!&[BA :52+,-[B"3J2j#5! "J3j*J25;ZH[J$"3i 3355e6;/./&*A J#$B/%5/iJ*5Q  Fd*7;"#P"3i 5/.2"3iAJ#:52<[75B4'$&* J$,&`wJ3*4AJBQj( J#$35`&4[z#/-,&`/&*5J24&S J[Jj&U<Q$"3iJ2&(Jw"3i ;:52$"3i%<$,&S"#% ?3iB"3mw3;*#54R5A //45?3iJ2e. &35/3&33537j&_J#$, &` '&/&*J#ea!J3jAJ# 4 VVE.F$!" ?3i75J;4J@QJ;4*#];4J@Q Q/&'5!.#353AJ3AJB 5/1/J3j&3&e];4J@Q75 /.;O"3i"52$e65$,&`2];4 *#"#J;4Q//$X/a#/*#$!jB5-5 e""3i/335B5<,"3ie7[&`V ABAGA/H60$I6#$C!8D!(!)*+!", ?3i"52e6 B"3i"52$e6B"3R5a'5e6 /i$350&3Q/&45(*5$353J3j J3X/#4?3i"52e6756A& [#dXJ#0t6J3j&3$. 57&M36AA*B;J#4[B 5 • <.5$a%,/1/;J#:52*353+ ,-dT'/&*J#8A&<. 5"#B,4J#*B&,' %$%#JB5$.M,/3,& S3'A``J#&N&3' (,s#SA.5,Q.Q&Y&B 5 &3'<&$.5./3a%,,&J3 j&3eF&[0B"%5#J3j'% 4%*3535% • ]3j&3$"#B/%;,B4$7&3&e &5"B``J#&F&5 "Oj&_J#$#JB5.$j&_a6Jb$. Q/Jb$S ,J#&5!,&S"#&&4$5!  ';&';"FO52&(J #45"/3500S&&[*5,&_ B &86#$#3#$p $J{YS( • <7&$J3t6/_/.B&J24$ 8e54M7&Jmw!"3iJ *+,-B"367&M"/3%XA7$ "525y7F2($"/&*Y SJ38$Q,-7B&J2435# 5!7J28D/.,e#/Q7 e544#$/.J,5J&B*#z< &J`57&/30B"%5#XY,F& %_/&*$B&,JW5B"3J2J3 85j0[NQ$&B&"#'5$ YT,e&`.&0B"&YD e&`.2.*B"*5BY,.& 2"Ba%,;,F&#$e&`/3e ;;/% 7M;/$SAJB5 ,A5!"]##.i5bO),/3 /1/"#|)7,/31 X//;$pB,J#/3e86/3&3$)j&_a6 J<j&_3/3e86]8Y,T$. y&"#'.$J2[;J#J2;/D, J3&52&(J#Q[*J2J3&52&(J #5_[[[/5W'&(p"$ &#"3JW5B"3$30d5BB ; • N5-$/%;de6AB$d(4$d6&T86$d 2-;+,-*e69e6AB$J2Q/& J357A$0B7A(a# 6 J3AB*&&&p.#j09* 3B5`$[*4/,-2-;}[&' &(/7"AY$J{4$e$* *5e 6Ae64B/1/>4[$" .%Se6Ae64B4a6Jb e6,&S"#*/m&S&&J3[*a3& 9(4$%SX4,4*35&&  A9(4$%SX4,4 *35&& A986$%S863  86'`863 j$&3Ztje!9 2-;+,-$YB/-[6&B/ -*$* ,4&"AJ$*  $54$RA50R535#5!J3" 4F$Be6^ad55B//45(4B *"3i$(+,-J5"45(&e`&4J2 [J3j&3(2J2/-A5"B S* k5,&`2 B5,&`2B"3mw/3O • h%,5B5m&3B"3.#5 T"&`5 • 93535e_,B.$;aQ/Q.d*$d (4$de6AM,B#a%,e"J/3 J#/*&53 /3/%; • F2J'/(A3%J3/3J/,;Z;[ /;B6B'J{0J[/JB <&$2J2A%&[[2"# $`&4AS$#,B;/t `J[*%&B53&`&J2"3i52 • M6/"$e";/$ !;"#$ &;A,;a[*6/Q_=>B  • 9'J{j505+j52,SB^  ABAJA0K+0L+M%#$C!8D!(!)*+!",  ];4*#"3i75/.XJ#0t OJ//i,s4&3$X/a#/*#"3i 7 !j5e""3i.353R5"3iB"3F&[$ J//i&B"3iB"3*Bi;$"*5M; /&&3[*/e6 !"3i$e#& 2 $e_Q6(R5353!j"3i ]//iA"3i >75QB"'/%6/$"'5"B!j Se'["A"3i#Q/j3;"3i$ 6Ae6/$a#/'&(!6/$/eBA_$ B1&&/#M;/DJ//iB"3/3 353O • I1/"3i;$"3iJ#:52"/3*B &~"*5"A6A • M2&&8;"3i$3;B/,-B//R535 /;&& • k75Sj3b50t$J2[&1X/J25% sJ*3j3J2"5I45A^j 3/3&154J{5 • 9353;54$&B53&`$;aA^ • 9353"'-*A//& 2aSe" "3i FB!j"3i*B_J;4O • I3##;J3&[J#/;:52 ;X5AS&,4 • ?3iQ&Y,&J@A5[5 ,5-J3j&3"o3&,o0 J2AS 8 B/NOPQPRS TRONU BAA"$:=!!07!&-604+6;9!"V0M!"0,C!"!(W:9X Sự yếu kém trong quản lý công khiến nợ công quá cao là nguyên nhân chính dẫn đến khủng hoảng nợ Hy Lạp M#$J32%•8JW,.cj5$y !&Ze&`X-M;/sJ2 &``Q5;a6F&J3 $H€4/(X#A6 H€4/0`&4J32J*j5V••‚$J M;/5Q&RM;/AB582S BJ#J2&$0BA%5-%F#%5-% j5V••‚c$ƒv!J2/3ƒ$„vkNI8 $eA45!%5-%cvkNI/W/ L…F`&4#JB56/2s,o &545t&4V••V†V••„5&S%T/j &_`"%AJ#5!fVvnj5 F$J3;.j5V••‡†V••‚83_ 545t2B/H€4/N,' Q3*ˆVAJ#$-35&lvj5V••‚ ]#H€4/%5J[Jj$7#$/;\*&%' x/$&JM;/s/3j(2*y&AJ# "J3$8b2#J 79#j5V••$ KLMN62H€4/8cc•pL&$ee f„‡vkNIMJ#,,1H€4/[BJ#4 9 X-JW,cj5$H€4/#j5V•Vsj5! „VvkNI <&$,J#T%e$50,185J#S; JXJ R535%5-%%5-%&‡ .j5V•H€4/8‡$pd&Vf$ƒ„p…GN)$j54 f$‡cpd&1J{j5>*7,65!%5-% 5"M%•$&[H€4/C&d,V[5!%5- 6F&J%5-%C&d,#SJ3* J%J2,;//3P&U!B%$ %5-%H€4/4#%&_&`"3i2#JW5 <Q$H€4/1T50S6A3O2" f„$‡v)$%5-%c$ƒvkNIj5V••)%5-% 8&`J3‚vkNIˆ5!&`J L&‰dv)M35!%5-%%5-%8 H€4/A"&."'/W/€5FAB]#%• LD…)$0B/45HB/>` Fj&_€5%•L…) "'&.%5-%cvkNI B-4BJ#R5d,6&468J#; M;/H€4/'350AM3c8a#/4;B56# BAA45!;B5H€4/a5!.6/6& *5;B57(3eŠ"&6 Lợi suất trái phiếu chính phủ Hy Lạp kỳ hạn 2 năm đã tăng lên trên 60%, trong khi đó kỳ hạn 1 năm đã vượt 110%.9A7:BH€4/0/AJ[Jj &B5'&("#^[*5J3 !&0BCDE$LM>5"JH€4/^5"w_ M%•[[/J2AkNIj5JBŠ H€4/4[3_0A;#AJ#. Đây là bài học rõ ràng cho những quốc gia đang phát triển nóng theo đuổi những con số đẹp về chỉ tiêu tăng trưởng, nếu cứ tiếp tục đi vay và sử dụng tiền vay như Hy Lạp đã làm trong thập kỷ vừa qua, chắc chắn di sản có thể để lại cho tương lai sẽ là một món nợ khổng lồ. 10 [...]... đồ 2.5: Tỷ lệ nợ gộp và nợ ròng của Việt Nam Biểu đồ 2.6: Thâm hụt vãng lai và tỉ lệ nợ nước ngoài của Việt Nam (%GDP) (% GDP) Biểu đồ 2.7: Nợ công của Việt Nam so với các nước ASEAN (% GDP) Biểu đồ 2.8: Nợ công của Việt Nám so với các nhóm nước khác (% GDP) Trong cơ cấu nợ công của Việt Nam thì nợ nước ngoài luôn chiếm tỷ trọng lớn 18 hơn Năm 2009, tỷ trọng nợ nước ngoài trong cơ cấu nợ công của Việt... triệt để các nguồn vốn vay nước ngoài Coi trọng vốn vay dài hạn dưới hình thức ưu đãi của các tổ chức tài chính – tiền tệ, đặc biệt là nguồn vốn ODA Hạn chế vay thương mại với lãi suất cao, thời gian ngắn, cần cân nhắc vay nợ như thế nào cho lợi 3.4 Các biện pháp quản lý nợ vay nước ngoài Thành lập hội đồng tư vấn nợ Tổ chức này có trách nhiệm gi p Thủ tưởng Chính phủ về chính sách vay, trả nợ nước ngoài, ... vậy, nếu gi m khối lượng vốn từ nợ trong thời điểm hiện tại khi các yếu tố khác không đổi tăng trưởng kinh tế của Việt Nam có thể suy gi m 20 PHẦN 3 : CÁC GI I PHÁP NHÀM NÂNG CAO HIỆU QUẢ VAY VÀ QUẢN LÝ CÁC KHOẢN VAY NỢ NƯỚC NGOÀI 3.1 Các gi i pháp đảm bảo khả năng tiếp nhận nợ vay nước ngoài 3.1.1 Đảm bảo tăng trưởng kinh tế ổn định và bền vững Để có thể đảm bảo an toàn tín dựng, nền kinh tế phải có... khủng hoảng nợ • • • • 3.3.1 Kiểm soát nợ nước ngoài Trong thực tế đã có nhiều quốc gia phải trả gi cho vấn đề vay nợ nước ngoài nhưng đã đánh mất khả năng kiểm soát nó như Hy Lạp, Ai Cập, … Thông thướng khi đã không kiểm soát được nợ sẽ kéo theo khủng hoảng nợ, vỡ nợ, dẫn đến khủng hoảng kinh tế và có khi nghiêm trọng hơn là khủng hoảng về chính trị Nhằm tránh vết xe đổ của các quốc gia đi trước,... quá lớn hoặc có sự cắt gi m nguồn ngoại tệ này đột ngột, nó sẽ làm thay đổi tỷ gi hối đoái Cần quan tâm đến khả năng chịu đựng nợ nước ngoài của Việt Nam, không nên chủ quan khi chỉ dựa vào ngưỡng an toàn cho nợ nước ngoài theo thông lệ quốc tế là 40% GDP Các cơ quan chức năng có liên quan cần phải phát triển nhân viên có năng lực nhằm gia tăng quản lý nợ và các rủi ro quốc gia Có sự phân công rõ... rủi ro tỷ gi Nếu tình trạng này không được xử lý tốt sẽ đặt Việt Nam vào thế tiến thoái lưỡng nan đối với chính sách tỷ gi Nghĩa là, nếu tiền đồng bị gi m gi sẽ làm tăng gánh nặng nợ nước ngoài của Việt Nam nói chung và nợ nước ngoài của Chính phủ nói riêng nhưng nếu níu kéo tỷ gi sẽ càng làm tăng áp lực lên cán cân thương mại vốn đã thâm hụt kéo dài Biểu đồ 2.9: Cơ cấu nợ nước ngoài gi a hai khu... đây là một nước đã phát triển có thu nhập đầu người rất cao và năng lực tài chính khá bền vững thì tỷ lệ nợ công của Lào và Malaysia cao hơn Việt Nam không đáng kể, thậm chí tỷ lệ nợ công của Lào đang có khuynh hướng cải thiện Bức tranh cũng tương tự nếu so sánh với các nước và nhóm nước khác (Hình 6) Năm 2010, tỷ lệ nợ công gộp trên GDP bình quân của thế gi i là 46,7%, của các nước đang phát triển và... doanh, dịch vụ tập trung ở các địa phương 3.2 Các gi i pháp làm gi m chi phí vay nợ 3.2.1 Chính sách tỷ gi hối đoái Trước hết VND cần phải được đưa về đúng gi trị của nó vì theo đánh gi của nhiều chuyên gia kinh tế trong và ngoài nước, VND hiện định gi quá cao so với sức mua thực tế của nó Theo quy luật cung cầu, đến một lúc anof đó VND sẽ trả về gi trị thực của nó thì tỷ gi sẽ tăng lên rất nhanh,... thành lạm phát xảy ra có phần do chi phí đây, để chống lại lực đảy của chi phi, lực tác dụng ngược trở lại là gi m chi phí Các doanh nghiệp cần rà soát lại các khâu, các bộ phận triệt để cắt gi m chi phí, song cắt gi m chi phí cũng có gi i hạn của nó, vấn đề là DN phải có biện pháp phòng ngừa rủi ro, tăng gi m thất thường các mặt hàng không chứ không riêng gì gi xăng dầu, đôla, vàng, sắt, thép, phân bón…... và trả nợ hàng năm Thiết lập cơ quan chuyên trách trực thuộc Chính phủ về quản lý nợ nước ngoài Hiện nay các cơ quan quản lý nợ nước ngoài như: Bộ Kế hoạch – Đầu tư, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước đang từng bước hoàn chỉnh chương trình quản lý nợ nước ngoài hiện đại, tuân thủ pháp luật Nhà nước Nhiệm vụ của tổ chức này là theo dõi, tổng hợp báo cáo tình hình huy động và sử dụng vốn vay nước ngoài, . quốc gia đang phát triển nóng theo đuổi những con số đẹp về chỉ tiêu tăng trưởng, nếu cứ tiếp tục đi vay và sử dụng tiền vay như Hy Lạp đã làm trong thập kỷ vừa qua, chắc chắn di sản có thể để. j$&3Ztje!9 2 - ;+ ,- $YB/ - [6&B/ - *$* ,4&"AJ$*. J: - 5(*58 3%&3$QR/7S(&T5 "(J2&TAB&3J3180J2 8$0AB&3J3810J21J3 U V405!06 0-! 0 9SJW5/&*OR5/ -  - 5 5- ;6'O • *,1 • *.2B/$*/&* •