Đánh giá đơn vay vốn của dnvvn doc

4/9/2011 1 1 2 Đánh giá đơn xin vay vốn của doanh nghiệp vừa và nhỏ Roy Perryman Do Thi Kim Hao www.clubtaichinh.net Website chia sẻ tài liệu miễn phí 4/9/2011 2 3 Đánh giá đơn xin vay vốn của doanh nghiệp vừa và nhỏ (DNVVN hay SME) – Các mục tiêu khoá học Mục tiêu: Mục tiêu tổng thể của khoá học là củng cố kiến thức và kỹ năng của các học viên khi làm việc với một đơn xin vay vốn của một khách hàng là doanh nghiệp vừa hoặc nhỏ. Tiếp đó, học viên sẽ hiểu được quá trình đánh giá đơn xin vay vốn sẽ bao gồm các nguồn thông tin cả khách quan lẫn chủ quan, đồng thời biết được các nguồn thông tin này cần được đánh giá nghiêm túc ra sao để đưa đến một quyết định mang tính cân bằng (dung hoà). Trọng tâm của việc đánh giá luôn được đặt trên khả năng trả nợ vay từ nguồn tiền mặt tạo ra và từ kết quả của kế hoạch dự án đầu tư đang xét đến. 4 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Tiếp nhận đơn xin vay Rủi ro tín dụng bắt đầu với đơn xin sử dụng tiện ích tín dụng. Các đơn như vây có hai hình thức: -Đơn thăm dò -Đơn chính thức Chỉ khi đơn chính thức được trình lên người cho vay mới thực sự bắt đầu phải cọ xát với rủi ro. Trong nhiều trường hợp mẫu đơn ban đầu được thiết kế sao cho nó cung cấp đầy đủ thông tin đối với người cho vay để có thể đưa ra quyết định xem liệu có tiếp tục xem xét đơn này một cách nghiêm túc hay không. 4/9/2011 3 5 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Tiếp nhận đơn xin vay • Đưa câu hỏi (yêu cầu) thăm dò • Nghiên cứu xem xét khách hàng và dự án • Uy tín khách hàng và hồ sơ theo dõi • Bản chất • Mục đích • Đáp ứng các tiêu chí về tư cách/chính sách tín dụng • Phần đóng góp • Thế chấp!!! • Nộp đơn chính thức • Thu thập thông tin • Phân tích (thẩm tra – xem xét các bằng chứng) 6 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Các nguồn thông tin Các nguồn: • Kế hoạch kinh doanh • Các sổ sách ghi chép (hồ sơ) tại ngân hàng • Các tổ chức tham chiếu • Các cuộc thăm viếng tại chỗ • Kiến thức cá nhân • Các nguồn bên ngoài 4/9/2011 4 7 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Điều mà các số liệu tài chính không nói ra • Chất lượng quản lý (ban lãnh đạo) của doanh nghiệp • Nhu cầu trong tương lai đối với sản phẩm/dịch vụ • Chất lượng của sản phẩm/dịch vụ • Chất lượng của cơ sở khách hàng của doanh nghiệp, bao gồm tất cả các khách hàng có nợ xấu hoặc nợ đang có nghi vấn không được thông báo • Các kế hoạch trong tương lai đối với doanh nghiệp và liệu tài sản của doanh nghiệp có đủ để hỗ trợ các kế hoạch đó không • Liệu doanh nghiệp có phải phụ thuộc vào một loại sản phẩm/dịch vụ duy nhất hay không • Sự chính xác của các đánh giá về giá trị hàng tồn lưu kho, kể cả các hàng tồn lầu đã lạc hậu/cũ (điều này cũng có thể được áp dụng đối với việc đánh giá giá trị của các loại tài sản khác) • Doanh nghiệp cho nợ tiền trong bao lâu? Có thể có những khoản tiền sẽ không bao giờ được thanh toán và cần phải được coi là “nợ xấu”. 8 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Xếp loại (Đánh điểm) rủi ro Thiết kế hệ thông xếp loại “Thuật ngữ ‘Hệ thống xếp loại’ bao gồm tất cả các phương pháp, quy trình, kiểm soát và thu thập số liệu cùng với hệ thống công nghệ thông tin (IT) hỗ trợ cho việc đánh giá rủi ro tín dụng, xếp loại tín dụng nội bộ và lượng hoá các ước tính về khả năng không trả nợ và mất mát”. Mục đích của hệ thống xếp loại là chỉ căn cứ vào rủi ro không thanh toán nợ mà xếp hạng theo thứ tự tất cả các khách hàng, nghĩa là chất lượng tín dụng của người vay được tính riêng, trước khi xem xét đến bất kỳ một hình thức giảm nhẹ nào như thế chấp, bảo lãnh hay hỗ trợ từ một thực thể khác dù chính thức hay không. Tác động của các yếu tố giảm nhẹ lên rủi ro tín dụng được tính đến về sau trong quá trình thẩm định tín dụng, việc xếp hạng theo bản chất cung cấp nhát cắt đầu tiên trong đánh giá rủi ro cũng như cơ sở để đánh giá sự cần thiết hay yêu cầu về các yếu tố giảm nhẹ. 4/9/2011 5 9 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Xếp loại rủi ro Quá trình phát triển phương pháp xếp loại 1. Đồng ý về các tiêu chí rủi ro 2. Gán điểm/tỷ trọng cho các tiêu chí 3. Kiểm tra hệ thống trên cả danh mục 4 Thực hiện 5 Xem xét lại 6 Thay đổi 10 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Vốn lưu động ĐỊNH NGHĨA - Các chuyên gia kế toán có thể tranh luận về định nghĩa này, nhưng các ngân hàng thường sử dụng thuật ngữ này để chỉ: HÀNG TỒN LƯU KHO + CÁC KHOẢN PHẢI THU – CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ = VỐN LƯU ĐỘNG HOẶC TÀI SẢN NGẮN HẠN RÒNG Điều này có nghĩa là gì? Làm thế nào để biết như vậy là tốt hay xấu? 4/9/2011 6 11 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Vốn lưu động Điều này có nghĩa là gì? Vốn lưu động là số tiền cần thiết để tài trợ cho các tài sản lưu động của một doanh nghiệp và thường tăng lên tỷ lệ thuận với doanh thu. Hầu hết các doanh nghiệp đều có hàng tồn lưu kho hoặc các khoản phải thu, thường là cả hai. Hầu hết các doanh nghiệp cũng sử dụng tín dụng từ các nhà cung cấp. Tuy nhiên rất ít doanh nghiệp có khả năng sử dụng khoản tín dụng đó ở mức có thể tài trợ đủ cho cả hàng tồn kho và các khoản phải thu. TỶ LỆ VỐN LƯU ĐỘNG TRÊN DOANH THU Đây là lý do vì sao nhiều người cho vay sử dụng tỷ lệ này:- Các khoản phải thu + Tồn lưu kho – Các khoản phải trả/Doanh thu X 100 = Tỷ lệ Vốn lưu động trên Doanh thu 12 Đánh giá ĐƠN XIN VAY VỐN CỦA DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn “Đầu tư tài sản cố định/vốn" là chi tiền bây giờ để thu lợi ích trong tương lai. Chúng ta có xu hướng coi việc mua sắm máy móc là một loại giao dịch thường có trong đầu tư, nhưng thực tế là các quyết định mang tính dài hạn hơn này bao gồm cả những chủ đề sau đây: 4/9/2011 7 13 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn • Mua thêm máy móc mới; • Mua máy mới để thay thế cho máy cũ hiện có; • Mua máy mới để giảm bớt lao động hiện tại; • Đi thuê hoặc mua (đặc biệt khi tính toán đến các tác động về thuế); • Mở rộng lực lượng lao động; • Mở rộng cơ sở nhà xưởng; • Giới thiệu một chiến dịch quảng cáo vì lợi ích lâu dài; • Giới thiệu một dòng sản phẩm mới; • Thay thế dòng sản phẩm/dây chuyền sản xuất. 14 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Về bản chất các quyết định đầu tư vốn liên quan đến một giai đoạn dài hơn nên rõ ràng là kỹ thuật được sử dụng phải tính đến sự thay đổi về mặt giá trị theo thời gian. Các kỹ thuật đánh giá thẩm định hiện tại dựa trên dòng tiền mặt dự báo mà không tham chiếu đến các xu hướng lạm phát (mặc dù cả hai phương pháp đều tính đến sự thay đổi trong giá trị của tiền theo thời gian không liên quan đến lãi suất). 4/9/2011 8 15 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG Chúng ta đều đã quan với khái niệm lãi suất gộp (hoặc lãi suất kép) và biết rằng 100 đồng với mức lãi suất 10%/năm sẽ tăng lên thành 121 đồng sau 2 năm. Ngược lại, 121 đồng trong 2 năm có thể được chiết khấu ở mức 10%/năm để thấy “giá trị hiện tại” của số tiền đó tại mức lãi suất như vậy là 100. Lãi suất có liên quan đến dự án thường chính là chi phí của vốn đối với công ty đó - hoặc mức lãi sau thuế trên tiền vay, hoặc chi phí cơ hội của việc đầu tư vào dự án thay vì đầu tư vào nơi khác. Nếu chúng ta giả sử rằng trong trường hợp này mức lãi suất là 10%/năm, có thể sử dụng các bảng sau để chuyển đổi “dòng tiền mặt ròng” trong ví dụ của chúng ta thành “giá trị hiện tại” của các dòng tiền đó đối với mỗi kỳ. 16 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Năm Dòng tiền mặt ròng Hệ số chiết khấu 10% Giá trị hiện tại 0 -200 1.00 -200 1 +80 0.91 +73 2 + 5 0.83 + 4 3 +45 0.75 + 34 4 +90 0.68 + 61 5 +100 0.62 +62 + 34 4/9/2011 9 17 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Như vậy chúng ta có thể nói rằng dự án sẽ có thu nhập ròng là số dương ở mức giá trị hôm nay là 34 đồng. “Giá trị hiện tại ròng" là một công cụ hỗ trợ có giá trị đối với việc ra quyết định và có thể giúp xếp hạng dự án về khả năng sinh lời sau khi đã tính đến sự thay đổi về mặt giá trị của tiền theo thời gian. Hạn chế của phương pháp này là thu nhập theo % để so sánh với chi phí vốn không có sẵn ngay nhưng có thể khắc phục điều này bằng cách kết hợp sử dụng nó với phương pháp Tỷ suất hoàn vốn nội bộ. 18 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn TỶ SUẤT HOÀN VỐN NỘI BỘ Phương pháp này sử dụng cùng một nguyên tắc như cách tiếp cận trước nhưng với mục đích tìm ra tỷ lệ/hệ số chiết khấu mà tại đó các giá trị hiện tại của dòng tiền vào và dòng tiền ra là bằng nhau, có nghĩa là khi giá trị hiện tại ròng bằng 0. Con số phần trăm này sau đó có thể được so sánh với chi phí vốn để cho công ty một đo lường về mức độ sinh lời được thể hiện theo cách này cũng như giá trị hiện tại ròng đã được tính toán. 4/9/2011 10 19 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Năm Dòng tiền mặt ròng Hệ số chiết khấu – 16% Giá trị hiện tại 0 - 200 1.00 -200 1 + 80 0.86 + 89 2 + 5 0.74 + 4 3 + 45 0.60 + 29 4 + 90 0.55 + 50 5 +100 0.48 + 48 0 20 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Tỷ suất hoàn vốn nội bộ KHÔNG PHẢI là lợi nhuận bởi chi phí của tiền vốn phải được trừ đi. Trong ví dụ này – 16% - 10% = 6% Liệu mức thu nhập như vậy có chấp nhận được? So với các lựa chọn khác thì thế nào? [...]...4/9/2011 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Thái độ của chúng ta đối với các quyết định đầu tư vốn “Nghệ thuật" của thẩm định đánh giá không phải ở năng lực tính toán toán học, bởi một khi bạn nắm được phương pháp bạn sẽ nhớ được chúng Kỹ năng thực sự nằm ở chỗ lựa chọn các dự án xứng đáng ngay từ đầu, đánh giá cả về thời gian lẫn tiền bạc một... người ra quyết định 36 18 4/9/2011 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Các kỹ thuật khác có thể áp dụng: • Cơ sở hợp lý cho định giá • Phân tích hoà vốn • Phân tích mức độ nhạy cảm • Giá trị hiện tại ròng • Tỷ suất hoàn vốn nội bộ Các phụ lục có thể có: • Báo cáo về các cuộc viếng thăm thực địa • Đánh giá tài sản thế chấp • Báo cáo của tư vấn kỹ thuật 37 19 ... Yêu cầu vay vốn Tổng kết tất cả các khía cạnh nêu ra trong đơn xin vay vốn 34 17 4/9/2011 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 16 – Phân tích tài chính Thực hiện việc phân tích tài chính đầy đủ dựa trên kết quả hoạt động trong quá khứ bằng cách sử dụng các báo cáo tài chính (đã được kiểm toán) để thiết lập tính vững mạnh, lợi nhuận và mức thanh khoản của doanh... trường Trên cơ sở kinh nghiệm trong quá khứ về các vụ phá sản, một số ngân hàng đã áp dụng các chỉ số so sánh sau: 23 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Các loại và giá trị của tài sản thế chấp CÁC CHỈ SỐ SO SÁNH CỦA GIÁ TRỊ CHỨNG KHOÁN % giá trị trên bảng cân đối tài sản hay theo đánh giá chuyên nghiệp TÀI SẢN CỐ ĐỊNH Đất đai nhà xưởng sở hữu - 60% - 75% (các con số sẽ thấp hơn đối với các toà nhà... mức giá thuê được xem xét lại thường xuyên) 24 12 4/9/2011 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Các loại và giá trị của tài sản thế chấp Máy móc Thiết bị văn phòng - 10% - 30% - 10% - 20% (Giả thiết rằng máy móc có thể dễ dàng tách khỏi nhà xưởng và vận chuyển, nếu không sẽ không có giá trị bởi chi phí vượt quá giá bán) Xe cộ - 25% - 50% (thường thì xe cộ có thể được bán thanh lý với giá gần bằng giá. .. kỹ các quy trình sản xuất chủ yếu 32 16 4/9/2011 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 10 – Các nhà cung cấp Thiết lập mức độ tin cậy của nguồn cung cấp và mức độ ổn định của chi phí đối với các đầu vào thiết yếu của sản xuất Phần 11 – Phân tích thị trường Nhận biết các thị trường mục tiêu đối với sản phẩm của doanh nghiệp và các xu hướng có nhiều khả năng... Cạnh tranh Nhận biết vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp trên các thị trường lựa chọn 33 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 13 – Kế hoạch tiếp thị Mô tả cách thức mà doanh nghiệp đưa sản phẩm của mình ra thị trường, các sắp xếp về phân phối, các chính sách về khuyến mại và định giá Phần 14 – Dự án đầu tư/Nhu cầu vốn lưu động Cung cấp đầy đủ các thông... nữa 21 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Các loại và giá trị của tài sản thế chấp Mặc dù trọng tâm trước hết trong các quyết định tín dụng là năng lực thanh toán, người chuyên viên tín dụng cần phải xem xét cả thế chấp và giá trị của tài sản dùng để trả nợ nếu các kế hoạch không thể trở thành hiện thực Một phương pháp được các ngân hàng sử dụng là so sánh nghĩa vụ/tài sản nợ với giá trị của tài... một cách cẩn thận các dự báo tài chính dưới ánh sáng của các kết quả kinh doanh trong quá khứ và bằng cách hiểu rõ các cơ sở mà dự báo được lập trên đó cũng như các giả thiết được sử dụng Phần 18 – Phân tích SWOT Đánh giá chung về vị thế của doanh nghiệp, cả từ bên trong lẫn bên ngoài 35 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 19 – Các yếu tố môi trường Nhận... hay không? 29 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 1 – Các thông tin chung Nhận biết, xác định vị trí và đưa ra các thông tin pháp lý cơ bản về doanh nghiệp thụ hưởng triển vọng Phần 2 – Các tiêu chí tư cách (đủ điều kiện để vay vốn) Khẳng định rằng doanh nghiệp đáp ứng theo định nghĩa pháp lý về SME cũng như các tiêu chí tư cách để xin vay vốn hoặc bảo . 4/9/2011 11 21 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Thẩm định đánh giá đầu tư vốn Thái độ của chúng ta đối với các quyết định đầu tư vốn “Nghệ thuật" của thẩm định đánh giá không phải ở. sánh sau: 24 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Các loại và giá trị của tài sản thế chấp CÁC CHỈ SỐ SO SÁNH CỦA GIÁ TRỊ CHỨNG KHOÁN % giá trị trên bảng cân đối tài sản hay theo đánh giá chuyên. chính. Phần 15 – Yêu cầu vay vốn Tổng kết tất cả các khía cạnh nêu ra trong đơn xin vay vốn. 4/9/2011 18 35 Đánh giá đơn xin vay vốn của DNVVN – Viết báo cáo thẩm định đánh giá tín dụng Phần 16