Bài tiểu luận về thao túng giá và phương pháp phát hiện red flag trong báo cáo tài chính

NỘI DUNG CHÍNHGiới thiệu tổng quát Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu ngày càng phát triển, việc đảm bảo tính minh bạch và trung thực trong báo cáo tài chính trở thành một yếu tố thiết yếu

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC VĂN LANG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÂNG

♦♦♦

BÀI TIỂU LUẬN MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP

ĐỀ TÀI:

BÀI TIỂU LUẬN VỀ THAO TÚNG GIÁ VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÁT HIỆN

RED FLAG TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH

NHÓM THỰC HIỆN: NHÓM 7

THÀNH VIÊN:

1 VÕ TRƯƠNG NHƯ Ý

2 LÊ VƯƠNG MINH TRANG

3 NGUYỄN TUYẾT THƯƠNG

4 TRẦN THỊ MỸ DUYÊN

5 PHAN NGỌC HẰNG GIANG

6 NGÔ THANH PHÚC

7 NGUYỄN THANH SƠN

8 TRẦN TÚ THẮNG

LỚP: 241_71FINC40063_01

GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN: PHẠM NHẬT QUANG

TP.HCM, ngày 09 tháng 10 năm 2024

MỤC LỤC

LỜI CẢM ƠN 3

THÔNG TIN CHUNG 4

Tên đề tài: 4

Thời gian thực hiện: từ ngày 30/09/2024 đến ngày 13/10/2024 4

NỘI DUNG CHÍNH 5

Giới thiệu tổng quát 5

Mục tiêu nghiên cứu 5

Phương pháp nghiên cứu 6

Nội dung nghiên cứu 6

Chương 1: CÁC CÁCH THAO TÚNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 8

Chương 2: CÁC TÀI KHOẢN TRỌNG YẾU TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 11

Chương 3: MỘT SỐ VÍ DỤ THỰC TẾ VỀ THAO TÚNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỪ CÁC CÔNG TY NỔI TIẾNG TRÊN THẾ GIỚI 12

TÀI LIỆU THAM KHẢO 15

BẢNG ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN NHÓM 7 16

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thành bải tiểu luận này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới:

Thầy Phạm Nhật Quang đã tạo điều kiện cho nhóm em nghiên cứu thông tin cũng như đã giảng dạy tận tình, để nhóm em có đủ kiến thức vận dụng vào bài tiểu luận này

Ngoài ra, em xin cảm ơn các bạn cũng tham gia nghiên cứu, đoàn kết giúp đỡ nhau trong lúc khó khăn để nhóm có thể hoàn thành bài tiểu luận một cách sớm nhất và đầy đủ nhất

Do chưa có nhiều kinh nghiệm làm đề tài cũng như những hạn chế về mặt kiến thức, trong bài tiểu luận sẽ không tránh khỏi những sai sót, em mong có thể nhận được lời nhận xét của thầy để em có thể hoàn thiện bài và rút kinh nghiệm Lời cuối cùng, em xin kính chúc thầy nhiều sức khỏe, thành công và hạnh phúc

Em xin chân thành cảm ơn!

P a g e 3 | 16

THÔNG TIN CHUNG

Tên đề tài:

- Tiếng Việt: Thao túng giá và phương pháp phát hiện Redflag trong báo cáo tài chính

- Tiếng Anh: Price manipulation and methods for detecting red flags in financial reports

Thời gian thực hiện: từ ngày 30/09/2024 đến ngày 13/10/2024.

NỘI DUNG CHÍNH

Giới thiệu tổng quát

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu ngày càng phát triển, việc đảm bảo tính minh bạch và trung thực trong báo cáo tài chính trở thành một yếu tố thiết yếu cho sự

ổn định của thị trường Thao túng giá, một hành vi không chính đáng trong hoạt động tài chính, đã và đang gây ra những hệ lụy nghiêm trọng cho nhà đầu tư cũng như nền kinh tế Những hành vi này không chỉ ảnh hưởng đến uy tín của các doanh nghiệp mà còn làm suy giảm niềm tin của công chúng vào thị trường tài chính

Bài tiểu luận này sẽ khám phá các hình thức thao túng giá phổ biến, đồng thời trình bày các phương pháp phát hiện red flags trong báo cáo tài chính Việc nhận diện những dấu hiệu bất thường là rất quan trọng để các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định đúng đắn và bảo vệ quyền lợi của mình Qua đó, chúng tôi hy vọng mang đến cái nhìn sâu sắc hơn về tầm quan trọng của tính minh bạch và các biện pháp cần thiết để phòng ngừa các hành vi thao túng trong lĩnh vực tài chính

Mục tiêu nghiên cứu

1 Xác định và phân loại các hình thức thao túng gi: Nghiên cứu sẽ phân tích các phương pháp thao túng giá phổ biến trên thị trường tài chính, từ đó giúp hiểu rõ cách thức và động cơ của những hành vi này

2 Nhận diện các dấu hiệu đỏ (red flags) trong báo cáo tài chính: Bài tiểu luận

sẽ đề xuất các tiêu chí và phương pháp giúp phát hiện những dấu hiệu bất thường trong báo cáo tài chính, từ đó hỗ trợ nhà đầu tư trong việc đánh giá tính chính xác và độ tin cậy của thông tin tài chính

3 Đánh giá tác động của thao túng giá đến thị trường và nhà đầu tư: Nghiên cứu sẽ xem xét những hậu quả của thao túng giá đối với sự ổn định của thị trường tài chính cũng như ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư

4 Đưa ra khuyến nghị nhằm nâng cao tính minh bạch trong báo cáo tài chính: Dựa trên những phát hiện từ nghiên cứu, bài tiểu luận sẽ đề xuất các giải pháp

và biện pháp nhằm cải thiện tính minh bạch và ngăn ngừa thao túng giá trong các doanh nghiệp

P a g e 5 | 16

Thông qua những mục tiêu này, nghiên cứu nhằm cung cấp cái nhìn toàn diện

về thao túng giá và cách phát hiện các dấu hiệu cảnh báo trong báo cáo tài chính, từ đó góp phần nâng cao tính bền vững của thị trường tài chính Phương pháp nghiên cứu

+ Phương pháp tổng quan tài liệu

+ Phương pháp thực nghiệm và phân tích

Nội dung nghiên cứu

1 Khái niệm và bối cảnh về thao túng giá:

- Định nghĩa thao túng giá và các hình thức phổ biến

- Nguyên nhân và động cơ của các hành vi thao túng giá trong thị trường tài chính

- Tác động của thao túng giá đến các nhà đầu tư và thị trường chung

2 Dấu hiệu đỏ (red flags) trong báo cáo tài chính:

- Giới thiệu về khái niệm red flags và tầm quan trọng của việc nhận diện chúng

- Phân tích các chỉ số tài chính và các yếu tố cảnh báo trong báo cáo tài chính, bao gồm:

- Sự biến động bất thường trong doanh thu và lợi nhuận

- Các khoản chi phí không hợp lý hoặc không rõ ràng

- Sự thay đổi trong chính sách kế toán

- Các ví dụ thực tiễn về các dấu hiệu đỏ đã được phát hiện trong các báo cáo tài chính của doanh nghiệp

3 Phương pháp phát hiện thao túng giá:

- Trình bày các phương pháp định lượng và định tính để phát hiện thao túng giá

- Các công cụ và kỹ thuật phân tích dữ liệu hỗ trợ việc phát hiện red flags

- Đánh giá hiệu quả của từng phương pháp trong việc nhận diện thao túng giá

4 Trường hợp nghiên cứu:

- Phân tích chi tiết một số trường hợp thao túng giá đã xảy ra trong thực tế.

- Thảo luận về cách thức các red flags đã được phát hiện và xử lý

5.Khuyến nghị và giải pháp:

- Đề xuất các biện pháp nhằm nâng cao tính minh bạch trong báo cáo tài chính

- Gợi ý các chính sách cần thiết để ngăn chặn thao túng giá, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và duy trì sự ổn định của thị trường tài chính

6 Kết luận:

- Tóm tắt các điểm chính đã được thảo luận trong bài tiểu luận

- Nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát hiện thao túng giá và duy trì tính minh bạch trong báo cáo tài chính

Thông qua các nội dung nghiên cứu này, bài tiểu luận sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc

và toàn diện về vấn đề thao túng giá và cách phát hiện các dấu hiệu cảnh báo trong báo cáo tài chính

P a g e 7 | 16

Chương 1: CÁC CÁCH THAO TÚNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Thao túng báo cáo tài chính (hay gian lận báo cáo tài chính) là một trong những ví

dụ rõ ràng nhất về rủi ro tài chính khi đầu tư trên thị trường chứng khoán Các hành

vi thao túng báo cáo tài chính (BCTC) là một trong những nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự mất cân xứng trên thị trường tài chính, làm suy giảm uy tín, lợi ích kinh tế của các chủ thể tham gia thị trường và các cơ quan quản lý, giám sát thị trường

Các cách thao túng phổ biến bao gồm:

1 Che dấu công nợ và chi phí:

Che dấu công nợ dưa đến giảm chi phí là một trong những kỹ thuật gian lận phổ biến trên BCTC nhằm mục đích khai khổng lợi nhuận Khi đó, lợi nhuận trước thuế sẽ tăng tương ứng với số chi phí hay công nợ bị che dấu Đây là phương pháp

dễ thực hiện và khó bị phát hiện vì thường không để lại dấu vết Có ba phương pháp chính thực hiện giấu gian lận và chi phí như: Không ghi nhận công nợ và chi phí, đặc biệt không lập đầy đù các khoản dự phòng; vốn hóa chi phí; không ghi nhận hàng bán trả lại - các khoản giảm trừ và không trích trước chi phí bảo hành

2 Ghi nhận doanh thu không có thật hoặc khai cao doanh thu:

Là việc ghi nhận vào sổ sách một nghiệp vụ bán hàng hay cung cấp dịch vụ không

có thực Kỹ thuật thường sử dụng là tạo ra các khách hàng giả mạo thông qua lập chứng từ giá mạo nhưng hàng hóa không được giao và đầu niên độ sau sẽ lập bút toán hàng bán bị trả lại Khai cao doanh thu còn được thực hiện thông qua việc cố

ý ghi tăng các nhân tố trên hóa đơn như số lượng, giá bán hoặc ghi nhận doanh thu khi các điều kiện giao hàng chưa hoàn tất, chưa chuyển quyền sở hữu và chuyển rủi ro đối với hàng hóa, dịch vụ được bán

3 Định giá sai tài sản:

Việc định giá sai tài sản được thực hiện thông qua việc không ghi giảm giá trị hàng tồn kho khi hàng đã hư hỏng, không còn sử dụng được hay không lập đầy đủ

dự phòng giảm giá hàng tồn kho, nợ phải thu khó đòi, các khoản đầu tư ngắn, dài hạn Các tài sản thường bị định giá sai như là các tài sản mua qua hợp nhất kinh doanh, tài sản cố định, không vốn hóa đầy đủ các chi phí vô hình, phân loại không đúng tài sản

4 Ghi nhận sai niên độ:

Doanh thu hay chi phí được ghi nhận không đúng với thời kỳ mà nó phát sinh Doanh thu hoặc chi phí của kỳ này có thể chuyển sang kỳ kế tiếp hay ngược lại để làm tăng hoặc giảm thu nhập theo mong muốn

5 Không khai báo đủ thông tin:

Việc không khai báo đấy dủ các thông tin nhằm hạn chế khả năng phân tích của người sử dụng BCTC Các thông tin thường không được khai báo đầy đủ trong thuyết minh như: Nợ tiềm tàng, các sự kiện phát sinh sau ngày khóa sổ kế toán, thông tin về bên có liên quan, những thay đổi về chính sách kế toán

Tùy theo mức độ thao túng báo cáo tài chính khác nhau và dẫn đến những tác động khác nhau, từ đó ảnh hưởng đến sự phát triển lành mạnh của thị trường tài chinh nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng Tại Việt Nam, hiện tượng thao túng báo cáo tài chính không còn quá xa lạ vì thực tế có rất nhiều vụ việc ở quy mô lớn đều đã xảy ra Qua quá trình khảo sát, của các nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam cho thấy 5 hành vi thao túng BCTC phổ biến nhất của các công ty niêm yết bao gồm:

1 Ghi nhận nợ phải thu (và doanh thu) quá mức

2 Điều chỉnh các khoản trích lập dự phòng để ghi giảm chi phí

3 Chuyển thu nhập của kỳ này sang kỳ sau

4 Không ghi nhận chi phí phải trả

5 Không công bố đầy đủ giao dịch với các bên liên quan

Và kết quả khảo sát cũng cho thấy, các nhân tố có ảnh hưởng nhiều nhất tới các hành vi thao túng BCTC của các công ty niêm yết bao gồm:

1 Hoàn thành các chỉ tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận để được khen thưởng và các phúc lợi khác

2 Tạo đòn bẩy tài chính cao, khó tiếp cận vốn vay ngân hàng

3 Ban giám đốc gây sức ép với nhân viên hoàn thành chỉ tiêu kinh doanh bằng mọi giá

4 Cơ chế giám sát của kiểm toán nội bộ còn hạn chế do chưa đảm bảo tính độc lập, khách quan

5 Ban giám đốc quá chú trọng việc tăng giá của cổ phiếu

Ví dụ: Điển hình như vụ bê bối tài chính của Công ty CP dược Viễn Đông khi

Ông Lê Văn Dũng - nguyên Chủ tịch Hội đồng Quản trị kiêm Tổng giám

P a g e 9 | 16

đốc Công ty Cổ phẩn Dược phẩm Viễn Đông (DVD) cùng một số đối tượng

lập ra nhiều công ty do người trong gia đình và bạn bè đứng tên làm lãnh đạo nhưng thực chất việc kinh doanh do ông Lê Văn Dũng chỉ đạo thực hiện để kinh doanh lòng vòng, tạo doanh thu ảo cho DVD; cung cấp một số thông tin không đúng thực tế, như về các hợp đồng có giá trị lớn, doanh thu của DVD nhằm chào bán cổ phiếu của DVD ra công chúng và hỗ trợ đăng ký niêm yết cổ phiếu DVD trên HOSE

Cụ thể DVD bắt đầu từ đợt chào bán hơn 7 triệu cổ phiếu ra công chúng trong năm 2010 Ngày 1/4/2010, công ty này gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước bộ

hồ sơ đăng ký chào bán hơn 7 triệu cổ phiếu, đối tượng chào bán là cổ đông hiện hữu, cán bộ công nhân viên với giá chào bán 20.000 đồng/CP Phương án chào bán được Đại hội cổ đông thường niên ngày 20/3/2010 của công ty thông qua và báo cáo tài chính được kiểm toán Theo thống kê, tính đến ngày giao dịch cuối cùng 18/1/2011, có 1702 cổ đông đầu tư vào DVD, hiện có gần 12 triệu cổ phiếu DVD đang phát hành trên thị trường chứng khoán giá trị là 64,61

tỷ đồng

Đến ngày 24/6/2010, Sở GDCK TP.HCM nhận được thông báo của Ngân hàng TNHH một thành viên ANZ Việt Nam thông báo Ngân hàng này nộp đơn yêu cầu mở thủ tục phá sản đối với Công ty CP Dược phẩm Viễn Đông Phía Tòa án thụ lý và ban hành quyết định cho phép mở thủ tục phá sản

Đặc biệt khi ngân hàng ANZ là chủ nợ của DVD, khoản nợ này liên quan đến việc phát hành “Trái phiếu công đoàn” của DVD Điều đáng quan tâm là chỉ cho đến khi ông Lê Văn Dũng, Chủ tịch HĐQT DVD bị bắt, cổ phiếu này bị hủy niêm yết thì các cổ đông mới phát hiện ra “Trái phiếu công đoàn” (không

có bất kỳ quy định nào về loại Trái phiếu này) Theo trật tự phá sản, Ngân hàng

sẽ là người thanh lý các tài sản trước tiên, cuối cùng mới đến cổ đông vì khi đầu

tư, các cổ đông phải chấp nhận mạo hiểm Vậy nên hơn 1700 người mất trắng

số tiền đầu tư tạo nên một trong những vụ bê bối tài chính lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Chương 2: CÁC TÀI KHOẢN TRỌNG YẾU TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Việc xác định mức trọng yếu trong báo cáo tài chính phụ thuộc vào loại hình, đặc điểm doanh nghiệp và cấu trúc báo cáo:

1 Tổng doanh thu:

- Sử dụng cho doanh nghiệp có doanh thu ổn định nhưng chưa có lãi ổn định

- Doanh thu là yếu tố quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động

2 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế:

- Áp dụng cho doanh nghiệp có lãi ổn định

- Là tiêu chí được nhiều kiểm toán viên và người sử dụng báo cáo quan tâm nhất

3 Tổng chi phí:

- Dùng cho doanh nghiệp chưa có doanh thu, mới hoạt động, hoặc trong lĩnh vực công ích

4 Tổng tài sản:

- Phù hợp với doanh nghiệp có khả năng phá sản, lỗ lũy kế lớn, hoặc đầu tư tài sản lớn (ngành công nghiệp nặng)

- Người sử dụng báo cáo có thể quan tâm đến khả năng thanh toán và nợ vay

5 Vốn chủ sở hữu:

- Áp dụng cho doanh nghiệp mới chưa có doanh thu hoặc lợi nhuận, hoặc đang trong quá trình chuyển đổi vốn

P a g e 11 | 16

Chương 3: MỘT SỐ VÍ DỤ THỰC TẾ VỀ THAO TÚNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỪ CÁC CÔNG TY NỔI TIẾNG TRÊN THẾ GIỚI

1 Enron (2001) - Thao túng doanh thu và chi phí

- Cách thao túng: Enron, một tập đoàn năng lượng của Mỹ, đã ghi nhận doanh thu từ các hợp đồng chưa thực hiện và lợi nhuận giả tạo từ các giao dịch với các công ty con mà không có bất kỳ giá trị thực sự nào Công ty này cũng giấu nợ trong các công ty con để làm giảm tổng nợ trên báo cáo tài chính

- Tài khoản bị thao túng: Doanh thu, Lợi nhuận, Nợ phải trả

- Kết quả: Enron bị phát hiện gian lận vào năm 2001, dẫn đến phá sản và làm mất

đi hàng tỷ đô la của các nhà đầu tư Đây là một trong những vụ bê bối tài chính lớn nhất trong lịch sử

2 WorldCom (2002) - Vốn hóa chi phí

- Cách thao túng: WorldCom, một công ty viễn thông lớn, đã vốn hóa các chi phí hoạt độn (như chi phí bảo dưỡng và bảo trì) thay vì ghi nhận chúng là chi phí trong

kỳ, giúp làm tăng lợi nhuận giả tạo

- Tài khoản bị thao túng: Chi phí, Lợi nhuận, Tài sản cố định

- Kết quả: Sau khi gian lận bị phát hiện, công ty này đã phải đệ đơn phá sản, và đây là một trong những vụ phá sản lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ Tổng giá trị của gian lận được ước tính lên đến hơn 11 tỷ đô la

3 Lehman Brothers (2008) - Giảm nợ phải trả

- Cách thao túng: Lehman Brothers, một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất thế giới, đã che giấu các khoản nợ thông qua giao dịch Repo 105, một hình thức bán tài sản tạm thời Những giao dịch này được ghi nhận như là doanh thu, giúp giảm nợ trên sổ sách và cải thiện tình hình tài chính ngắn hạn

- Tài khoản bị thao túng: Nợ phải trả, Tài sản, Lợi nhuận

- Kết quả: Lehman Brothers phá sản vào năm 2008, và đây là một trong những sự kiện lớn nhất dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu

4 Toshiba (2015) - Thao túng doanh thu và lợi nhuận