Báo cáo nhóm môn tài chính tiền tệ

Đặc biệt đối với công ty đại chúng khi lưu ký cô phiếu tại Trung tâm lưu ký chứng khoán phải dùng hình thức cỗ phiếu có ghi tên chủ sở hữu cô phần 2.1.2 Cô phiếu bắt buộc phải có các nội

BO GIAO THONG VAN TAI BO GIAO DUC VA DAO TAO

TRUONG DAI HQC HANG HAI VIET NAM

⁄

ứ

\

N

BÁO CÁO NHÓM MÔN TÀI CHÍNH TIÊN TỆ

ĐÈ TÀI : CÔNG CỤ TÀI CHÍNH

PHAM LAN ANH - 96935 NGUYEN VAN DOAN - 96945 NGUYEN THI THU TRANG - 96821 NGUYEN THI YEN NHI -— 96817

Hai Phong, thang 11 nam 20222

Phần 1.Định nghĩa / bản chất cổ phiếu 1 L8? 0, 7n a 1

1.2 Bản chất 1

Phần 2.Quy định/Luật về cổ phiếu 1 2.1 Quy định về cổ phiếu 1 2.1.1 Cổ phiếu có hai đặc điểm cần lưu ÿ: - 5-55 sc.ncc xen gen rườn 1

2.1.2 Cổ phiếu bắt buộc phải có các nội dung 1

2.1.3 Quy định về điều kiện chào bán cổ phiếu ra công chúng ? .c-ccseeseeeseers 2 2.1.4 Điều kiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng 2 2.1.5 Mệnh giá cổ phiếu được quy định như thế nào? -c- chen rưy 3 2.1.ó Công ty cổ phần có quyền phát hành cổ phiếu? 3 2.2 Luật về cổ phiếu 3 2.2.1 Cổ phiếu bị đưa vào diện kiểm soát sen nhi ng ng ng ng nry 3 2.1.2 Khi nào một cổ phiếu bị hạn chế giao dịch ? so cv nhihehkiksrserssereereererre 4 2.2.3 Cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch khi nào và có được giao dịch trở lại? 4 2.2.4 Bán cổ phiếu mà không thông báo và công bố thông tin có vi phạm pháp luật không? 5 2.2.5 Bán chui cổ phiếu bị xử phạt như thế nào?

MỞ ĐẦU

Sự cân thiết của đề tài Thị trường cô phiếu mới ra đời đầu năm 2000 Thuật ngữ “Thị trường cô phiếu” còn khá mới mẻ đối với công chúng Việt Nam Trong khi đó ở nhiều nước trên thế giới, thị trường cô phiêu đã phát triên rất sôi động

Bên cạnh đó sự phát triên của nền kinh tế thị trường đã làm cho tính cạnh tranh trong các doanh nghiệp ngày cảng quyết liệt hơn khi nền kinh tế thế giới luôn chứa đựng nhiều biến động và kinh tế Việt Nam mới bắt đầu phục hỏi sau thời gian tăng trưởng chững lại Chính vì vậy công cụ tài chính là một công cụ hữu ích không chỉ cho quản trị trong doanh nghiệp mà còn cung cấp các thông tin kinh tế - tài chính chủ yếu cho các đối tượng sử dụng thông tin ngoài doanh nghiệp Từ việc phân tích công cụ tải chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thê đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp Tuy nhiên, do môi trường kinh tế xã hội luôn luôn biến động nên

hệ thống báo cáo tài chính không ngừng đối mới và hoàn thiện cho phù hợp với thông lệ và chuân mực quốc tế đáp ứng nhu cầu thông tin của người sử dụng

Trong bối cảnh đó, các doanh nghiệp muốn đứng vững trên thương trường cần chú ý

về công cụ tai chính là một trong các vấn đề được quan tâm hàng đầu và có ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn đối với nhiều doanh nghiệp Việt Nam Bởi lẽ, đề hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đạt hiệu quả thì nhà quản lý cần phải nhanh chóng nắm bắt những tín hiệu của thị trường, xác định đúng nhu cầu về vốn, tìm kiếm và huy động nguồn vốn đề đáp ứng nhu cầu kịp thời, sử dụng vốn hợp lý, đạt hiệu quả cao nhất Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được những nhân tô ảnh hưởng, mức độ và xu hướng tác động của từng nhân tổ đến tình

hình công cụ tài chính

£ All?

Do đó, nhóm em đã lựa chọn công cụ tài chính “Cổ phiêu” là đề tài nghiên cứu của

mình Đề tài nghiên cứu sẽ góp phần mô tả bức tranh tài chính của công ty, thông qua đó đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tải chính của công ty, doanh nghiệp

CÓ PHIẾU

Phần 1.Định nghĩa / bản chất cô phiếu

1.1 Định nghĩa : là trái phiếu về vốn đối với thu nhập ròng và tài sản của một công ty, tức là

nó chứng thực quyền sở hữu một phần của công ty và quyền được chia cỗ tức

1.2 Bản chất :

- Là một công cụ góp vốn , hay là một chứng khoản vốn

- Là chứng chỉ hoặc bút toán ghi số ghi nhận quyên sở hữu đối với một phần vốn điều lệ công ty

-_ Khi một công ty cô phần huy động vốn đề thành lập hoặc để mở rộng sản xuất , số vốn

đó được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là các cô phần , người mua những cô phần này được gọi là cô đông , khi mua cô phần, các cô đông được cấp một giấy chứng nhận

sở hữu phần mua được , giấy này được gọi là cố phiếu

Phần 2.Quy định/Luật về cô phiếu

2.1 Quy định về cô phiếu

2.1.1 Cô phiếu có hai đặc điểm cần lưu ý:

- Thứ nhất, cô phiếu có hai hình thức đó là chứng chỉ và bút toán ghi sô Khi pháp luật về doanh nghiệp mới ra đời ở Việt Nam, hình thức chứng chỉ trở nên phô biến, tuy nhiên

hiện nay hình thức bút toán ghi sô lại thông dụng hơn Hiện tại, đối với công ty đại

chúng khi lưu ký cô phiếu tại Trung tâm lưu ký chứng khoán phải dùng hình thức bút toán ghi sô

- Thứ hai, cô phiếu không nhất thiết phải thê hiện tên chủ sở hữu cô phần Việc này tạo điều kiện cho việc chuyên nhượng cô phiếu được thuận tiện hơn Mặc dù vậy phần lớn

cô phiếu hiện nay đều có ghi tên chủ sở hữu cô phân Đặc biệt đối với công ty đại chúng khi lưu ký cô phiếu tại Trung tâm lưu ký chứng khoán phải dùng hình thức cỗ phiếu có ghi tên chủ sở hữu cô phần

2.1.2 Cô phiếu bắt buộc phải có các nội dung {ai khoản 2 Diều 121 Luật Doanh nghiệp 2020)-

- “Tên, mã số doanh nghiệp, địa chỉ trụ sở chính của công ty:

- Số lượng co phân và loại cô phân;

Mệnh giá môi cô phân và tông mệnh gia so co phân ghi trên cô phiêu;

Họ, tên, địa chỉ liên lạc, quốc tịch, số giấy tờ pháp lý của cá nhân đối với cô đông là cá

nhân;

- Tên, mã số doanh nghiệp hoặc số giấy tờ pháp lý của tô chức, địa chỉ trụ sở chính đối với cô đông là tô chức;

Chữ ký của người đại diện theo pháp luật của công ty;

Số đăng ký tại số đăng ký cô đông của công ty và ngày phát hành cô phiếu

Trường hợp cỗ phiếu bi mat, bi hu hỏng hoặc bị hủy hoại dưới hình thức khác thì cỗ

đông được công ty cấp lại cô phiếu theo đề nghị của cô đông đó Đề nghị của cô đông phải bao gồm các nội dung sau đây:

Cổ phiếu đã bị mắt, bị hủy hoại hoặc bị hư hỏng dưới hình thức khác; trường hợp bị mat

phiếu có tông mệnh giá trên mười triệu Đồng Việt Nam, trước khi tiếp nhận đề nghị cấp

cô phiếu mới, người đại điện theo pháp luật của công ty có thê yêu cầu chủ sở hữu cố

phiếu đăng thông bảo về việc cổ phiếu bi mat, bị hủy hoại hoặc bị hư hỏng dưới hình

thức khác và sau 15 ngày, kê từ ngày đăng thông báo sẽ dé nghị công ty cấp cô phiếu moi

2.1.3 Quy định về điều kiện chào bán cỗ phiếu ra công chúng?

Căn cứ theo định tại Điều 13 Nghị định 155/2020/NĐ-CP quy định vẻ điều kiện chào bán cô

phiếu ra công chúng của cô đông công ty đại chúng bao gồm:

- Cô phiếu được chảo bán phải là cô phiếu của doanh nghiệp đáp ứng điều kiện quy định

tại điểm a khoản 1, điểm b khoản 2 Điều 15 Luật Chứng khoán

- Trường hợp cô đông đăng ký chào bán là tô chức, phương án chào bán cô phiếu phải được cấp có thâm quyền của tô chức đăng ký chảo bán thông qua theo quy định tại Luật Doanh nghiệp và Điều lệ của cô đông đăng ký chào bán

Cô phiến được chào bán thuộc sở hữu của cô đông đăng ký chào bán và là cố phiếu tự

2.1.4 Điều kiện chào bán cô phiêu lần đầu ra công chúng

Đê chào bán cô phiêu lần đâu ra công chúng, công ty cân phải thỏa mãn các điều kiện quy định tại khoản I Điều 15 Luật Chứng khoán 2019, cụ thê:

Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điêm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sô kế toán;

Hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền trước năm đăng ký chảo bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chảo bán;

Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cô phiếu được Đại hội đồng cô đông thông qua;

Tối thiêu là 15% số cô phiếu có quyên biểu quyết của tổ chức phát hành phải được bán

cho ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cô đông lớn; trường hợp vốn điều lệ của tô chức phát hành từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ tối thiêu là 10% số cô phiếu có quyền biêu

quyết của tô chức phát hành;

Cô đông lớn trước thời điểm chào bán cô phiếu lần đầu ra công chúng của tô chức phát hành phải cam kết cùng nhau nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của tổ chức phát hành tối

thiêu 1a 01 năm kê từ ngày kết thúc đợt chảo bán;

Tổ chức phát hành không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc

đã bị kết án về một trong các tội xâm phạm trật tự quản lý kinh tế mà chưa được xóa án tích;

Có công ty chứng khoán tư vấn hỗ sơ đăng ký chào bán cô phiếu ra công chúng, trừ trường hợp tô chức phát hành là công ty chứng khoán;

- Có cam kết và phải thực hiện niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cô phiếu trên hệ thống

giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chảo bán;

- Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cô phiếu của đợt chảo bán

- Như vậy, đê được chảo bán cô phiếu lần đầu ra công chúng, công ty cô phần cần phải

thỏa mãn tất cả các điều kiện như trên

2.1.5 Mệnh giá cô phiếu được quy định như thế nào?

Căn cứ Điều 13 Luật Chứng khoán 2019 quy định mệnh giá cô phiêu như sau:

- Mệnh giá chứng khoán chào bán trên lãnh thô nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam được ghi bằng Đồng Việt Nam

-_ Mệnh giá cô phiếu, chứng chỉ quỹ chào bán ra công chúng là 10 nghìn đồng Mệnh giá của trải phiêu chào bán ra công chúng là 100 nghìn đồng và bội số của 100 nghìn đồng

- Trường hợp giá chứng khoán của tô chức phát hành trên hệ thống giao dịch chứng khoán thấp hơn mệnh giá, tô chức phát hành được chào bán chứng khoán với giá thấp hơn mệnh giá

Như vậy, mệnh giá cô phiếu được quy định khi chào bán ra công chúng có giá là 10 nghìn đồng

2.1.6 Công ty cô phần có quyền phát hành cỗ phiếu?

Căn cứ theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2020 nói chung và khoản 3 Điều III Luật Doanh nghiệp 2020 nói riêng thì chỉ có công ty cô phần mới được quyền phát hành cô phiếu đề huy động vốn, đáp ứng các nhu cầu của công ty

2.2 Luật về cô phiếu

2.2.1 Cô phiếu bị đưa vào diện kiểm soát

-_ Các trường hợp cô phiếu đưa vảo diện kiêm soát như sau:

+ Cô phiếu bị đưa vào điện kiêm soát khi vốn điều lệ đã góp của tô chức có cô phiếu,

trái phiêu niêm yết giảm xuống dưới một trăm hai mươi (120) tỷ đồng Việt Nam tính

theo giá trị ghi trên báo cáo tài chính kỳ kề tiếp

+ Cổ phiếu bị đưa vào diện kiểm soát khi lợi nhuận sau thuế trên báo cáo tài chính

kiểm toán năm kế tiếp của công ty là số âm (có tính đến ảnh hưởng của ý kiến ngoại

trừ của đơn vị kiểm toán)

+ Lỗ lũy kế vượt quá vốn điều lệ thực gop tại bảo cáo tài chính bán niên soát xét gần

nhất (có tính đến ảnh hưởng của ý kiến ngoại trừ của đơn vị kiểm toán) Đối với tô

chức niêm yet có công ty con hoặc là đơn vị kê toán câp trên có các đơn vị kê toán trực thuộc thì lỗ lũy kế căn cứ trên báo cáo tài chính hợp nhất/báo cáo tải chính tông hợp

+ Tổ chức niêm yết ngừng hoặc bị ngừng các hoạt động sản xuất kinh doanh chính từ chín (09) tháng trở lên

+ Trong trường hợp Sở Giao dịch Chứng khoán xét thay cần thiết để bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư sau khi được Ủy ban Chứng khoán nhà nước chấp thuận

- Vậy khi cỗ phiếu bị kiểm soát thì bị ảnh hưởng thé nao dén giao dich mua ban? Khi cỗ phiếu bị đưa vào diện kiểm soát thì Sở Giao dịch Chứng khoản sẽ lên ký hiệu kiểm soát và thực hiện công bố thông tin trên toàn thị trường

Ngoài ra cỗ phiếu bị kiểm soát sẽ bị hạn chế về thời gian giao dịch cho đến khi tổ chức

niêm yết thực hiện công bó thông tin và/hoặc giải trình đầy đủ theo yêu cầu của Sở Giao dịch chứng khoản

Căn cứ trên giải trình của tô chức niêm yết, Sở Giao dịch Chứng khoán sẽ xem xét cho cô phiếu niêm yết được giao dịch toàn thời gian trở lại Thời gian hạn chế giao dịch đối với cô phiếu bị kiêm soát tối thiểu là 02 ngày giao dịch

Chính vì vậy mà cô phiếu bị kiêm soát sẽ ảnh hưởng đến quá trình mua bán, giá cô phiếu

bị định giá thấp, và như vậy hoạt động huy động vốn, hoạt động đầu tư sẽ bị hạn chế giao dịch ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triên bền vững của doanh nghiệp Ngoài ra khi cố phiếu bị kiểm soát thì sẽ bị hạn chế vẻ thời gian giao dịch, nhà đầu tư sẽ không thê mua/bán cô phiếu, và thời gian giao dịch phải phụ thuộc vào sự giải trình, công bố thông tin của cơ sở niêm yết, gây trở ngại giao dịch mua bán của các nhà đầu tư

- Tất nhiên, cô phiéu sẽ được đưa ra khỏi điện kiểm soát trong một số trường hợp sau: Công

ty khắc phục được hoàn toản nguyên nhân căn cứ trên báo cáo tài chính quý/bán niên được soát xét hoặc báo cáo tài chính kiểm toán năm; Công ty có lãi và không còn lỗ lũy ké, hoặc chuyên sang điện cảnh báo khi công ty có lãi nhưng vẫn còn lỗ lũy kế căn cứ trên báo cáo tài chính quý/bán niên được soát xét hoặc báo cáo tai chính kiểm toán năm kề tiếp; Và Công ty khắc phục được nguyên nhân khiến trước đó cô phiếu bị đưa vào diện kiểm soát 2.2.2 Khi nào một cỗ phiếu bị hạn chế giao dịch?

Pháp luật quy định có rất nhiều trường hợp cô phiếu bị hạn chế giao dịch và thẩm quyền quyết định là do Sở Giao dịch Chứng khoán quyết định

Điều 101 Luật chứng khoán năm 2013 quy định về Công bồ thông tin của công ty đại

chúng, theo đó, Công ty đại chúng phải công bồ thông tin định kỳ về một hoặc một số nội dung:

ty kiểm toán độc lập hoặc tô chức kiểm toán được chấp thuận, báo cáo tài chính quý; Nghị quyết Đại hội đồng cô đông thường niên

Luật chứng khoán Điều 37 về quyền của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao địch chứng khoán cũng quy định rõ: Sở Giao dịch chứng khoán ban hành các quy chế về niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán, công bồ thông tin và thành viên giao dich sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận Và có quyền tạm ngừng, đình chỉ hoặc hủy bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán của Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm giao dịch chứng khoán trong trường hợp cần thiết dé bảo vệ nhà đầu tư

Theo các quy định của Luật Chứng khoán và theo Quy chế niêm yết chứng khoán tại Sở Giao địch chứng khoán Hà Nội (Ban hành kèm theo Quyết định số 634/QĐ-SGDHN ngày 24 tháng 09 năm 2019 của Tông Giám đốc Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội) có qui định nêu rõ

về trường hợp cô phiếu của doanh nghiệp bị hạn chế giao dịch do vi phạm quy định vẻ vốn chủ

sở hữu Cụ thé, tổ chức đăng ký giao dịch bị âm vốn chủ sở hữu căn cứ theo báo cáo tài chính năm đã được kiểm toán hoặc báo cáo tài chính bán niên đã được soát xét Trường hợp tô chức dang ky giao dich là đơn vị kế toán cấp trên có các đơn vị kế toán trực thuộc thì vốn chủ sở hữu căn cứ trên báo cáo tai chính tông hợp Trường hợp tô chức đăng ký giao dịch có công ty con thi vốn chủ sở hữu căn cứ trên báo cáo tài chính hợp nhất

Ngoài ra, lý do các Cô phiếu bị hạn chế giao dịch trên sản UPCom cũng liên quan đến việc các Cty đại chúng chậm công bồ thông tin về nghĩa vụ tài chính hoặc “không tiến hành họp ĐHCPĐ thường niên trong thời hạn quy định”

Đề công khai, minh bạch trong hoạt động chứng khoán, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, Điều 128 Luật chứng khoán về ché tài xử lý hành vi vi phạm quy định về công bồ thông tin cũng quy định: Tổ chức phát hành, công ty đại chúng, tô chức niêm yết, công ty chứng khoản, công ty quản lý quỹ và công ty đầu tư chứng khoán công bố thông tin không đây đủ, kịp thời, đúng hạn,

đúng phương tiện theo quy định; công bố thông tin sai sự thật hoặc làm lộ bí mật số liệu, tài liệu

hoặc không công bồ thông tin theo quy định của Luật này thì bị phạt cảnh cáo, phạt tiền, buộc chấp hành đúng quy định của pháp luật về công bồ thông tin

2.2.3 Cô phiếu bị đình chỉ giao dịch khi nào và có được giao dịch trở lại?

Điều 41 Quy chế niêm yết và giao dịch chứng khoán của Hội đồng Thành viên Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam quy định chứng khoán của tô chức niêm yết liên tục vi phạm các quy định về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán sau khi đã bị đưa vào điện hạn chế

giao dịch sẽ bị đưa vào diện đình chỉ giao dịch

Điều 41 Quy chế này, HoSE sẽ xem xét đưa chứng khoản ra khỏi diện đình chỉ giao dịch hoặc đưa vào diện cảnh cáo, kiêm soát hay hạn chế sau khi xem xét giải trình, kết quả khắc phục của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp đã khắc phục bằng cách công bó thông tin (nêu chưa công bồ)

và không vi phạm quy định về công bó thông tin trên thị trường tối thiêu 6 tháng liên tục từ ngày

ra quyết định bị đình chỉ giao dịch hoặc kế từ ngày sở giao dịch chứng khoán xác định có vi phạm công bố thông tin gần nhất, cô phiếu của đơn vị có thê được đưa ra khỏi danh sách đình chi

Ngoài trường hợp tô chức chậm nộp báo cáo tài chính quá 6 tháng so với thời hạn quy

định, các cô phiếu đang bị hạn chế giao dịch có thê bị đưa vào danh sách đình chỉ giao dịch nếu

TơI vào các trường hợp sau:

+76 chức niêm vết tiếp tục vi phạm các quy định về công bố thông tin trên thị trường

chứng khoán sau khi đã bị đưa vào điện han chế giao dich

+ Theo yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

+Sở giao dịch chứng khoán xét thấy cần thiết để báo vệ quyên, lợi ích hợp pháp của nhà

đâu tư và bảo đảm ôn định, an toàn của thị trường chứng khoán đông thời báo cáo Sở

Giao dịch Chứng khoán Việt Nam và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Tuy nhiên, tương tự các cỗ phiếu thuộc diện bị hạn chế giao dịch, các cỗ phiếu bị đình chỉ giao dịch cũng có thể được giao dịch trở lại theo quy định tại khoản 5, Điều 39 Quy chế

VNX ban hành kèm theo quyết định số 17/QĐ-HĐTV ngày 31/3/2022

2.2.4 Bán cổ phiếu mà không thông báo và công bố thông tin có vi phạm pháp luật không?

Căn cứ khoản 1, khoản 2 Điền 31 Thông tư 96/2020/TT-BTC quy định như sau:

"Điều 31 Công bồ thông tin của cô đông lớn, nhóm người có liên quan sở hữu từ 5% trở lên số cô phiếu có quyền biêu quyết của công ty đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng: nhà đầu tư, nhóm người có liên quan sở hữu từ 5% trở lên chứng chỉ quỹ của quỹ

đóng; nhóm nhà đầu tư nước ngoài có liên quan sở hữu từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của 01 tố chức phát hành hoặc từ 5% trở lên chứng chỉ quỹ của quỹ đóng

1 Tổ chức, cá nhân khi trở thành hoặc không còn là cố đông lớn của công ty đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng phải công bồ thông tin và báo cáo về giao dịch cho công ty đại chúng, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở giao dịch chứng khoán (đối với cô phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch) theo mẫu quy định tại Phụ lục VII ban hành kèm theo Thông tư này trong thời hạn 05 ngày làm việc, kê

từ ngày trở thành hoặc không còn lả cổ đông lớn

2 Cô đông lớn của công ty đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng khi có thay đối về số lượng cố phiếu sở hữu qua các ngưỡng 1% số cô phiếu có quyền biểu quyết phải công bó thông tin và báo cáo cho công ty đại chúng, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở giao dịch chứng khoán (đối với cô phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch) trong thời hạn 05 ngảy lảm việc, kế từ ngày có sự thay đôi trên theo

mẫu quy định tại Phụ lục VIII ban hành kèm theo Thông tư này

[ ]"

Theo đó, cô đông nắm từ 5% trở lên số cô phiếu có quyền biêu quyết của công ty đại chúng khi có thay đổi về số lượng cô phiền sở hữu qua các ngưỡng 1% số cô phiếu có quyền biểu quyết phải công bồ thông tin

Nếu lượng cô phiếu bạn bán ra vượt qua ngưỡng 1% số cô phiếu có quyền biêu quyết của công ty thì bạn phải công bồ thông tin Nếu không 1a vi phạm pháp luật

2.2.5 Bán chui cô phiếu bị xử phạt như thế nào?

Căn cứ khoản 1 Điều 33 Nghị định số 156/2020/NĐ-CP sửa đổi bởi khoản 27 Điều 1

hi định 128/2021/NĐ-CP quy định về xử phạt hành vị vi phạm quy định về giao dịch của

cô đông lớn như sau:

Điều 33 Vi phạm quy định về giao dịch của cô đông sáng lập; cô đông lớn, nhóm người có liên quan sở hữu từ 5% trở lên số cô phiếu có quyền biêu quyết của công ty đại chúng: nhà đầu tư, nhóm người có liên quan sở hữu từ 5% trở lên chứng chỉ quỹ của quỹ đóng; nhóm nhà đầu tư nước ngoài có liên quan sở hữu từ 5% trở lên số cổ phiếu có quyền biểu quyết của 01 tô chức phát hành hoặc từ 5% trở lên chứng chỉ quỹ của quỹ đóng: người nội bộ của công ty đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng, quỹ đại chúng và người

có liên quan của người nội bộ

1 Phạt tiền từ 25.000.000 đồng đến 35.000.000 đồng đối với hành vi báo cáo không

đúng thời hạn khi có thay đổi vẻ tỷ lệ cố phiếu hoặc chứng chỉ quỹ sở hữu qua các ngưỡng

1% số lượng cô phiếu có quyền biểu quyết hoặc chứng chỉ quỹ của quỹ đóng và phạt tiên từ

50.000.000 đồng đến 70.000.000 đồng đối với hành vi không báo cáo khi có thay đôi về tỷ lệ

cô phiếu hoặc chứng chỉ quỹ sở hữu qua các ngưỡng 1% số lượng cô phiếu có quyền biêu quyết hoặc chứng chỉ quỹ của quỹ đóng

2 Hành vị không bảo cáo về kết quả thực hiện giao dịch bị xử phạt theo giá trị chứng

khoán đăng ký giao dịch tính theo mệnh giá (đối với cô phiếu, trai phiếu chuyên đối, chứng chỉ quỹ) hoặc theo giá phát hành gần nhất (đối với chứng quyền có bảo đảm) hoặc giá trị chuyên nhượng (đối với quyền mua cô phiếu, quyền mua trái phiếu chuyên đổi, quyền mua chứng chỉ quỹ) như sau: Cảnh cáo nếu đăng ký giao dịch có giá trị từ 50.000.000 đồng đến

dưới 200.000.000 đồng

Theo đó, hành vi không báo cáo về kết quả thực hiện giao dịch bán cô phiếu trị giá 100.000.000 đồng bị xử phạt cảnh cáo Tuy nhiên, số lượng cô phiếu chào bán vượt qua ngưỡng 1% số lượng cô phiếu có quyền biêu quyết thì bị phạt phạt tiền từ 50.000.000 đồng

đến 70.000.000 đồng

PHAN 3 Thực tế công cụ tài chính

3.1 Phân loại, ưu nhược điểm mỗi loại:

3.1.1 Phân loại:

Cô phiếu là một loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu cô phần của tố chức phát hành

Chứng khoán là khái niệm được dùng khi đề cập đến các sản phẩm tài chính xác nhận

sở hữu hợp pháp đối với tài sản hoặc phần vốn của công ty hay tô chức đã phát hành Khái niệm chứng khoán bao gồm cô phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ, chứng quyên

Trong đó, cô phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu cô phân của tổ chức phát hành Người nắm giữ cô phiếu trở thành cô đông của công ty phát hành

Có hai loại cỗ phiếu là cô phiếu thường và cô phiếu ưu đãi

Người nắm giữ cô phiếu thường (cô phiếu phô thông) có quyền dự họp đại hội cố đông cũng như có quyền biêu quyết những vấn đề lớn của công ty

Còn với cô phiếu ưu đãi, tùy vào loại hình ưu đãi mả người nắm giữ sẽ hoặc được hưởng một số đặc quyền hơn hoặc bị hạn chế một số quyền so với cô đông phô thông

+ Cô phiếu ưu đãi cô tức: được trả cố tức cao hơn người nắm cô phiếu phố thông nhưng bị loại trừ quyền biêu quyết, dự họp đại hội cô đông hay đề cử người vào Hội đồng

quản trị và Ban kiêm soát

+ Cô phiêu ưu đãi hoàn lại: người năm giữ cô phiêu này được công ty hoàn lai von

góp bât cứ khi nào theo yêu câu của người sở hữu hoặc theo các điều kiện được thoả thuận

3.1.2 Ưu điểm:

Nhận lãi từ hoạt động của doanh nghiệp mà không cần quản lý Sở hữu cô phiếu là sở

hữu một phần vốn điều lệ của công ty, có quyền hưởng cô tức (tiền lãi hàng năm) mà không cần tham gia quản lý, giám sát thường xuyên

Có quyền biểu quyết tham gia vào hoạt động của công ty

Cô phiếu hiện nay được xem là hình thức huy động vốn nhanh và là công cụ huy động vốn mạnh mẽ cho các công ty cô phần.Giúp công ty tập trung được nguồn tài chính mạnh mẽ hơn so với các mô hình công ty khác

Cô phiếu thường giúp cho doanh nghiệp tăng thêm số vốn tự có của mình đồng thời không bị ràng buộc bởi nghĩa vụ phải trả lợi tức có định Vậy nên,khi công ty cố phần đó có doanh thu chưa cao thì cũng giảm bớt được nguy cơ phá sản trong trường hợp bị mất khả năng chi trả nợ

Khi tình trạng lạm phát xảy ra thì các loại cô phiếu thường sẽ có sức hấp dẫn,hiệu quả dau tu toi wu hon so với các loại cô phiêu ưu đãi hay trái phiêu khác

10

Khác với hình thức huy động vốn khác là trái phiêu,cô phiếu thường là một loại chứng khoán có vốn không kỳ hạn,vì thế công ty không phải lo đến vấn đề khi đến kỳ đáo hạn phải

trả nợ

Không cần vốn lớn.Khác với bát động sản,hay mua vàng, bạn có thé bat dau đầu tư vào

cô phiếu với bất ky số tiên nào bạn muốn

Dé dang mua bán, tính thanh khoản cao Nếu bạn cần tiền, bạn có thê bán cô phiếu

Sau 2 ngày làm việc (T+2), bạn sẽ nhận được tiền vào tài khoản Đến ngày T+3, bạn có thể sử

dụng nguồn tiền này

Hưởng lợi từ sự phát trién của nền kinh tế trong dải hạn Người sở hữu cô phiếu có thê hưởng lợi từ 2 kênh: giá cô phiếu tăng, và cô tức khi công ty làm ăn có lãi

Bạn có thê làm giàu, rất giàu từ đầu tư cô phiếu nều có chiến lược hợp lý

3.1.3 Nhược điểm:

Nhà đầu tư hưởng lợi từ việc tăng giá cô phiếu và nhận cố tức Tuy nhiên không có ai đảm bảo cô phiếu sẽ luôn tăng giá và công ty luôn làm ăn có lãi trong tương lai Nếu công ty phá sản, công ty sẽ ưu tiên trả nợ cho ngân hàng, người sở hữu trái phiếu, rồi mới đến hoàn lại vốn cho người nắm giữ cô phiếu

Thị trường thường xuyên biến động do chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố về kinh tế và chính trị Nhà đầu tư cá nhân thường dễ bị chỉ phối bởi yếu tố tâm lý đám đông khi thị trường biến động từ đó kết quả không đạt được như kỳ vọng

Đề đạt được mức lợi nhuận lớn, cần nhiều thời gian Rất hiếm trường hợp bạn có thé làm giàu qua đêm nhờ mua cô phiếu, nêu không phải nhờ may mắn

Cô tức(tiền lãi hàng năm)được chia không có định phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của công ty

Mua bán cô phiếu phải thông qua sàn giao địch (nếu công ty đã niêm yết) hoặc giao dịch thỏa thuận.Công ty sẽ không mua lại cô phiếu,chỉ có thê bán cô phiếu cho người khác

Khả năng bảo mật kinh doanh và tài chính bị hạn chế do phải công khai và bảo cáo với

các cô đông của công ty

11

Khả năng thay đối phạm vi kinh doanh kém linh hoạt do phải tuân thủ theo những quy định trong Bản Điều Lệ của công ty

Mức thuế tương đối cao vì ngoải thuế,công ty phải thực hiện nghĩa vụ với ngân sách nhà Nước,các cô đông còn phải chịu thuế thu nhạp bố sung từ nguồn cô tức và lãi cỗ tức theo quy định của nhà Nước

Việc phát hành cô phiếu thường làm giảm giá cô phiếu

Cô phiếu có thể còn được mua bởi các công ty đối thủ với tham vọng chỉ phối hoạt động công ty

3.2 Quy mô,sự phát triển của thị trường giao dịch cô phiếu (trong 3-5 năm gần đây)

3.2.1 Năm 2018

Quy mô vốn hóa thị trường cô phiếu đã đạt hơn 3,9 triệu tỷ đồng, tăng 12,7%

Theo UBCKNN, mặc dù tình hình kinh tế tài chính quốc tế năm 2018 diễn biến phức tạp, tuy nhiên thị trường vốn đã có những bước phát triển, hoàn thành tốt các mục tiêu và kế

hoạch đề ra, vary hành an toàn, ôn định và ngày càng công khai, minh bạch, bảo vệ lợi ích hợp

pháp của nhà đầu tư

Tạo hành lang pháp lý đồng bộ, ỗn định cho hoạt động thị trường vốn

12

cơ quan quản lý nhà nước về lĩnh vực chứng khoán, UBCKNN tham mưu cho Bộ Tài chính đã xây dựng Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đối, hiện đang tổng hợp, tiếp thu, giải trình các ý kiến đóng góp của các Bộ, ngành liên quan và thành viên thị trường đề hoản thiện dự

thảo, gửi Bộ Tư pháp thấm định, dự kiến trình Quốc hội cho ý kiến vào kỳ họp thứ 7 (tháng

5/2019) và xem xét thông qua vào ky hop thir 8 (thang 10/2019)

Bên cạnh việc hoàn thiện thẻ chế, UBCKNN cũng đã tham mưu cho Bộ Tài chính

trình Chính phủ Đề án thành lập Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam trên cơ sở sắp xếp lại

Sở GHao dịch Chứng khoán Hà Nội và Sở Giao dịch Chứng khoản TP Hỗ Chí Minh Đồng

thời, tập trung hoàn thiện Đề án Tái cấu trúc thị trường chứng khoán và bảo hiểm giai đoạn

2018 - 2020 và định huớng đến năm 2025

Mục đích của năm 2018 là tiếp tục cơ cấu lại toàn diện để thị trường chứng khoản trở

thành kênh dẫn vốn trung và dải hạn quan trọng của nên kinh tế; xây dựng cơ cầu hợp lý, cân

bằng giữa thị trường tiền tệ và thị trường vốn; hỗ trợ tích cực quả trình cơ cầu lại doanh

nghiệp nhà nước, đối mới mô hình tăng trưởng kinh tế và thúc đây phát triên khu vực kinh tế

tư nhân; tăng cường mở cửa và hội nhập

Đồng thời, tập trung xây dựng, ban hành các giải pháp phát triển thị trường chứng khoán, như đa dạng hóa sản phâm phai sinh (Covered Warrants, Future Contracts), ndng cap công nghệ (Fintech), công ty chứng khoán; cơ chế tạo lập thị trường, tăng cường quản trị công

ty (CG code), nhằm đa dạng hóa, thu hút các nha đầu tư, nhất là nhà đầu tư nước ngoài

Cũng trong năm 2018, nhiều Nghị định, Thông tư hướng dẫn liên quan đến trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh, trái phiêu chính quyền địa phương cũng được

UBCKNN trình Bộ Tài chính trình Chính phủ ban hành Đặc biệt, nhằm mục tiêu tạo điều

kiê# thuâ lợi cho doanh nghiêÿ huy đôñg vốn thông qua phát hành trái phiếu, phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp theo hướng công khai, minh bạch, bảo vê” quyền lợi của nhà đầu tư; từng bước mở rôđg quy mô của thị trường trái phiếu doanh nghiêP, giảm bớt gánh