Bài tập lớn phân tích các khoản Đầu tư dài hạn của công ty cổ phần tập Đoàn hòa phát

Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu khi phân tích các khoản đầu tư dài hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát nhằm đánh giá hiệu quả của các khoản đầu tư dài hạn cụ thể là xác đị

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA SAU ĐẠI HỌC -oOo -

BÀI TẬP LỚN PHÂN TÍCH CÁC KHOẢN ĐẦU TƯ DÀI HẠN CỦA CÔNG

TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

Lớp: 25.01.NHB Khoá học: 2024-2025 Giảng viên hướng dẫn: TS Nguyễn Thị Đào

Hà Nội, 2024

I Giới thiệu

1 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu khi phân tích các khoản đầu tư dài hạn của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát nhằm đánh giá hiệu quả của các khoản đầu tư dài hạn cụ thể là xác định mức độ sinh lời và tác động của các khoản đầu tư này đến lợi nhuận tổng thể của tập đoàn cũng như đánh giá, xác định các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến từ các khoản đầu tư dài hạn này, đánh giá khả năng quản trị rủi ro của tập đoàn bằng việc phân tích các danh mục đầu

tư dài hạn theo ngành, lĩnh vực, hoặc loại hình Ngoài ra việc phân tích các khoản đầu tư dài hạn cũng giúp đo lường tác động đến sự phát triển bền vững của tập đoàn thông qua nghiên cứu mối liên kết giữa chiến lược đầu tư dài hạn và sự tăng trưởng trong tương lai của Hòa Phát, phân tích sự phù hợp giữa chiến lược đầu tư với định hướng phát triển của tập đoàn Một mục tiêu nữa của nghiên cứu này là đánh giá tính thanh khoản và khả năng tài chính của tập đoàn dựa trên mối liên hệ của các yếu tố này với đầu tư dài hạn

Nghiên cứu này có thể cung cấp một cái nhìn toàn diện về chiến lược đầu tư dài hạn, đưa ra các khuyến nghị dựa trên phân tích của nhóm giúp Hòa Phát tối ưu hóa nguồn lực và duy trì vị thế cạnh tranh trên thị trường cũng như ra quyết định chiến lược nhằm nâng cao vị thế và khả năng cạnh tranh của tập đoàn trên thị trường sản xuất công nghiệp tại Việt Nam

2 Lý do chọn đề tài:

Trong mỗi doanh nghiệp, các quyết định đầu tư dài hạn là quyết định mang tính chiến lược và có tính quyết định đến sự phát triển bền vững của doanh nghiệp trong tương lai Mỗi quyết định đầu tư dài hạn có ảnh hưởng rất lớn đến các hoạt động của doanh nghiệp trong một thời gian dài trong tương lai như: quy mô kinh doanh, trình độ kĩ thuật và từ

đó ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh, góp phần tạo nên sự thành bại của doanh nghiệp trong tương lai

Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất công nghiệp tại Việt Nam với quy mô và chiến lược đầu tư dài hạn đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì vị thế và mở rộng hoạt động của tập đoàn Việc phân tích các khoản đầu tư dài hạn giúp đánh giá hiệu quả tài chính, khả năng quản trị rủi ro và tác động của chúng đến khả năng tăng trưởng của tập đoàn Ngoài ra một ý nghĩa thực tiễn khác của đề tài này là việc cung cấp các thông tin hữu ích cho các nhà quản trị, nhà đầu tư và các doanh nghiệp khác trong việc hoạch đinh và triển khai các chiến lược đầu tư trong bối cảnh kinh

tế toàn cầu đang chịu nhiều biến động, các doanh nghiệp cần tập trung vào đầu tư dài hạn

để đảm bảo khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững

3 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi nghiên cứu của đề tài tập trung vào các khoản đầu tư dài hạn của Tập đoàn Hòa Phát, bao gồm: Đầu tư vào các dự án sản xuất công nghiệp, bất động sản và các khoản đầu tư tài chính (góp vốn vào công ty con, công ty liên kết, cổ phiếu, trái phiếu…)

Nghiên cứu tập trung vào giai đoạn 03 – 05 năm gần nhất, phản ánh xu hướng và kết quả đầu tư trong thời gian gần đây

Tóm lại, phạm vi nghiên cứu đề tài tập trung vào việc phân tích các khoản đầu tư dài hạn của Hòa Phát trong giai đoạn gần đây, với mục tiêu làm rõ hiệu quả, rủi ro, và vai trò của chúng trong chiến lược phát triển bền vững của tập đoàn

4 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp thu thập dữ liệu: Dữ liệu sẽ được thu thập từ các báo cáo tài chính

hàng năm của Hòa Phát, các báo cáo thường niên, các báo cáo phân tích ngành, và thông tin công khai trên thị trường chứng khoán

Phương pháp xử lý dữ liệu: Dữ liệu sẽ được phân tích bằng các chỉ số tài chính

như ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trên cổ phiếu, và các phương pháp phân tích SWOT, và Phân tích tỷ lệ để đánh giá hiệu quả các khoản đầu tư dài hạn của Hòa Phát

II Cơ sở lý thuyết về đầu tư dài hạn

1 Khái niệm đầu tư dài hạn

Định nghĩa: Đầu tư dài hạn là quá trình hoạt động sử dụng vốn để hình thành nên những tài sản cần thiết nhằm phục vụ cho mục đích thu lợi nhuận trong khoảng thời gian dài trong tương lai Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp chính là hoạt động bỏ vốn để mua sắm, xây dựng hình thành các tài sản cố định hữu hình và tài sản cố định vô hình, hình thành lượng tài sản lưu động thường xuyên cần thiết phù hợp với một mô hình kinh doanh nhất định

● Phân loại theo cơ cấu vốn đầu tư

Căn cứ vào cơ cấu vốn đầu tư của doanh nghiệp có thể chia đầu tư của doanh nghiệp thành các loại:

(1) Đầu tư xây dựng cơ bản

Đây là khoản đầu tư nhằm tạo ra tài sản cố định của doanh nghiệp

Thông thường doanh nghiệp phải sử dụng khoản vốn lớn để thực hiện đầu tư về tài sản cố định thông qua việc xây dựng và mua sắm

Trong đầu tư xây dựng cơ bản (XDCB) lại có thể thực hiện phân loại chi tiết dựa theo những tiêu thức nhất định

- Dựa vào tính chất công tác: Có thể phân chia đầu tư xây dựng cơ bản của doanh nghiệp thành: đầu tư cho công tác xây lắp; đầu tư cho máy móc thiết bị, đầu tư XDCB khác

- Theo hình thái vật chất của kết quả đầu tư: Có thể chia đầu tư xây dựng cơ bản của doanh nghiệp thành hai loại như sau: đầu tư về tài sản cố định hữu hình và đầu tư về tài sản cố định vô hình

(2) Đầu tư về vốn lưu động thường xuyên cần thiết

Đây là khoản đầu tư để hình thành nên tài sản lưu động tối thiểu thường xuyên cần thiết (nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu) đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thường

Tùy thuộc vào mô hình tổ chức nguồn vốn mà có thể đầu tư một phần hoặc toàn bộ tài sản lưu động thường xuyên cần thiết tương ứng với một qui mô kinh doanh nhất định

(3) Đầu tư góp vốn liên doanh dài hạn và đầu tư vào tài sản tài chính

Đây là hình thức doanh nghiệp sử dụng vốn để tham gia góp vào đơn vị khác, hoặc mua cổ phiếu, trái phiếu dài hạn Khi thị trường tài chính phát triển và hội nhập kinh tế ngày càng sâu rộng thì hoạt động đầu tư này ngày càng đa dạng và được các doanh nghiệp chú trọng nhiều hơn

Việc phân loại theo cơ cấu vốn đầu tư giúp doanh nghiệp đánh giá tính chất hợp lý của các khoản vốn đầu tư, nhằm xây dựng kết cấu đầu tư phù hợp và hiệu quả đối với điều kiện cụ thể của doanh nghiệp

● Phân loại theo mục tiêu đầu tư

Căn cứ vào mục tiêu đầu tư cụ thể của doanh nghiệp có thể chia đầu tư của doanh nghiệp thành các loại sau:

- Đầu tư hình thành doanh nghiệp: bao gồm các khoản đầu tư ban đầu để thành lập doanh nghiệp

- Đầu tư mở rộng quy mô kinh doanh: là toàn bộ các khoản đầu tư nhằm mở rộng thêm các phân xưởng mới hay các đơn vị trực thuộc

- Đầu tư chế tạo sản phẩm mới: là khoản đầu tư cho nghiên cứu và phát triển sản phẩm, tạo điều kiện lâu dài cho doanh nghiệp

- Đầu tư thay thế, hiện đại hóa máy móc: là khoản đầu tư thay thế cho các thiết bị cũ hư hỏng, hoặc đổi mới các trang thiết bị cho phù hợp với tiến bộ khoa học kĩ thuật

- Đầu tư ra bên ngoài: là sự đầu tư góp vốn thực hiện liên doanh dài hạn với các doanh nghiệp, tổ chức kinh tế khác, đầu tư về tài sản tài chính khác

Việc phân loại này giúp cho doanh nghiệp có thể kiểm soát được tình hình thực hiện đầu

tư theo những mục tiêu nhất định mà doanh nghiệp đặt ra trong một thời kì và có thể tập trung vốn và biện pháp thích ứng để đạt được mục tiêu đầu tư đã đề ra

2 Đặc điểm và vai trò của đầu tư dài hạn

• Đặc điểm của đầu tư dài hạn

Đầu tư dài hạn là một hoạt động quan trọng trong chiến lược phát triển của doanh nghiệp, thể hiện sự cam kết sử dụng nguồn lực tài chính cho các mục tiêu phát triển bền vững Đặc điểm của đầu tư dài hạn như sau:

- Thời gian đầu tư dài hạn: Đặc điểm nổi bật của đầu tư dài hạn là thời gian kéo dài,

thường trên một năm và có thể kéo dài nhiều năm.Các khoản đầu tư này thường nhằm mục đích xây dựng cơ sở hạ tầng, mua sắm tài sản cố định (máy móc, thiết bị, nhà xưởng) hoặc tham gia các dự án lớn

- Mục tiêu phát triển lâu dài: Đầu tư dài hạn tập trung vào việc tạo ra giá trị bền vững,

cải thiện năng lực sản xuất, hoặc mở rộng quy mô kinh doanh.Đối với các doanh nghiệp, đây là cách để nâng cao vị thế cạnh tranh trên thị trường và đảm bảo sự phát triển trong tương lai

- Quy mô vốn lớn: Các dự án đầu tư dài hạn thường đòi hỏi lượng vốn lớn, do tính chất

mua sắm tài sản cố định hoặc phát triển các dự án quy mô lớn Điều này yêu cầu doanh nghiệp phải có kế hoạch tài chính rõ ràng và khả năng huy động vốn hiệu quả

- Tính rủi ro cao: Do kéo dài trong thời gian dài, đầu tư dài hạn đối mặt với nhiều rủi ro,

bao gồm biến động kinh tế, chính sách thay đổi, hoặc các yếu tố thị trường không dự đoán được Doanh nghiệp cần thực hiện phân tích chi tiết và đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định

- Tính thanh khoản thấp: Các khoản đầu tư dài hạn thường khó chuyển đổi thành tiền

mặt nhanh chóng do đặc điểm gắn liền với tài sản cố định hoặc các dự án lớn Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản tổng thể của doanh nghiệp trong ngắn hạn

- Lợi ích kỳ vọng lớn: Mặc dù rủi ro cao, đầu tư dài hạn thường mang lại lợi ích lớn hơn

trong dài hạn, như tăng trưởng doanh thu, cải thiện năng suất, hoặc mở rộng thị phần.Đây là lý do mà doanh nghiệp luôn ưu tiên cân đối đầu tư ngắn hạn và dài hạn

- Liên quan đến chiến lược phát triển của doanh nghiệp: Đầu tư dài hạn phản ánh tầm

nhìn chiến lược của lãnh đạo doanh nghiệp, đặc biệt trong việc phát triển công nghệ, xây dựng thương hiệu hoặc mở rộng thị trường quốc tế Quyết định đầu tư dài hạn thường cần có sự phê duyệt của cấp lãnh đạo cao nhất và được tích hợp vào kế hoạch phát triển tổng thể

Đầu tư dài hạn không chỉ giúp doanh nghiệp duy trì và phát triển bền vững mà còn mang tính chất quyết định đến sự thành công trong tương lai Tuy nhiên, để tối ưu hóa hiệu quả, doanh nghiệp cần có kế hoạch rõ ràng, phân tích rủi ro và chiến lược điều chỉnh phù hợp theo từng giai đoạn

• Vai trò của đầu tư dài hạn

- Tăng cường năng lực sản xuất và vận hành

Đầu tư dài hạn giúp doanh nghiệp mở rộng và nâng cấp các tài sản cố định như nhà máy, máy móc, thiết bị, hoặc hệ thống công nghệ thông tin Điều này góp phần cải thiện hiệu quả sản xuất và nâng cao chất lượng sản phẩm/dịch vụ, Tăng năng suất lao động, giảm chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị sản phẩm, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh

- Hỗ trợ chiến lược phát triển dài hạn

Đầu tư dài hạn thường gắn liền với các mục tiêu chiến lược, như phát triển sản phẩm mới,

mở rộng thị trường, hoặc xây dựng thương hiệu.Tạo nền tảng để doanh nghiệp thực hiện các mục tiêu lớn, gia tăng giá trị dài hạn và duy trì lợi thế cạnh tranh trong môi trường kinh doanh biến động

- Tăng giá trị tài sản và giá trị doanh nghiệp

Các khoản đầu tư dài hạn, như mua sắm tài sản cố định hoặc đầu tư vào các công ty con và liên kết, giúp gia tăng giá trị tài sản của doanh nghiệp Nâng cao giá trị thương hiệu, thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư và cải thiện khả năng huy động vốn trong tương lai

- Đa dạng hóa nguồn thu nhập

Đầu tư dài hạn vào các lĩnh vực hoặc ngành nghề khác nhau giúp doanh nghiệp giảm rủi

ro từ việc phụ thuộc vào một nguồn thu duy nhất Tăng tính ổn định tài chính, đặc biệt trong các giai đoạn kinh tế bất ổn

- Tăng cường năng lực đổi mới và sáng tạo

Đầu tư dài hạn vào nghiên cứu và phát triển (R&D) hoặc công nghệ mới giúp doanh nghiệp cải tiến sản phẩm, tối ưu hóa quy trình và nắm bắt xu hướng thị trường Tạo ra sự khác biệt trong sản phẩm/dịch vụ, mở ra cơ hội phát triển mới và duy trì vị thế dẫn đầu

- Tạo động lực phát triển kinh tế và xã hội

Đầu tư dài hạn của doanh nghiệp không chỉ tác động đến bản thân doanh nghiệp mà còn thúc đẩy phát triển kinh tế địa phương và xã hội, thông qua việc tạo việc làm và đóng góp ngân sách.Tăng cường uy tín của doanh nghiệp trong cộng đồng và xây dựng mối quan hệ tốt đẹp với các bên liên quan (stakeholders)

- Hỗ trợ quản lý rủi ro tài chính

Đầu tư dài hạn giúp doanh nghiệp xây dựng các nguồn tài chính bền vững, giảm sự phụ thuộc vào các khoản vay ngắn hạn có chi phí cao Ổn định dòng tiền, giảm áp lực thanh khoản, và nâng cao khả năng chống chịu trong các giai đoạn khó khăn

- Tạo lợi thế cạnh tranh lâu dài

Những khoản đầu tư vào tài sản đặc thù, công nghệ độc quyền hoặc thị trường tiềm năng

có thể mang lại lợi thế cạnh tranh khó sao chép Giúp doanh nghiệp duy trì vị thế dẫn đầu

và tạo ra rào cản gia nhập cho đối thủ cạnh tranh Đầu tư dài hạn không chỉ là nền tảng để

doanh nghiệp phát triển bền vững mà còn giúp doanh nghiệp đạt được lợi thế cạnh tranh, tối ưu hóa giá trị tài chính và tạo ra những ảnh hưởng tích cực đến kinh tế và xã hội Việc thực hiện các chiến lược đầu tư dài hạn một cách thông minh, hiệu quả sẽ quyết định sự thành công của doanh nghiệp trong dài hạn

• Rủi ro từ các khoản đầu tư dài hạn đối với doanh nghiệp

Việc phân tích và dự báo rủi ro từ các khoản đầu tư dài hạn đối với doanh nghiệp giúp xác định, đánh giá và quản lý hiệu quả những yếu tố bất định có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời và phát triển bền vững

- Rủi ro tài chính: Doanh nghiệp vay vốn lớn để tài trợ cho đầu tư dài hạn, dẫn đến áp

lực trả nợ cao Bên cạnh đó nếu dòng tiền không ổn định sẽ khiến các dự án đầu tư dài hạn thường mất nhiều năm để tạo ra dòng tiền, có thể không đáp ứng được chi phí tài chính Và sẽ ảnh hưởng tơi khả năng thanh khoản của doanh nghiệp và doanh nghiệp

sẽ phải đối mặt với có nguy cơ mất khả năng trả nợ

- Rủi ro thị trường: Do biến động giá cả nguyên vật liệu, sản phẩm, hoặc dịch vụ liên

quan cùng với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt khiến doanh nghiệp mất thị phần làm doanh thu hoặc lợi nhuận từ dự án không đạt kỳ vọng và giá trị tài sản đầu tư giảm, gây tổn thất tài chính

- Rủi ro pháp lý và chính sách: sự thay đổi luật pháp hoặc chính sách đầu tư, thuế suất,

hoặc quy định bảo vệ môi trường sẽ ảnh hưởng rất lớn tới các dự án đầu tư của doanh nghiệp Có thể là rủi ro tranh chấp pháp lý trong quá trình triển khai dự án và làm gia tăng chi phí tuân thủ, làm giảm lợi nhuận đầu tư Dự án sẽ bị gián đoạn hoặc hủy bỏ

do không đáp ứng yêu cầu pháp lý

- Rủi ro công nghệ: Công nghệ được đầu tư nhanh chóng lỗi thời, đồng thời với sự xuất

hiện của công nghệ mới làm ảnh hưởng chi phí nâng cấp hoặc thay thế công nghệ Dẫn đến hiệu quả của dự án bị giảm và doanh nghiệp không thể cạnh tranh trên thị trường

- Rủi ro hoạt động: Quản lý kém hoặc thiếu nguồn lực phù hợp trong triển khai dự

án.Cùng với các sự cố không lường trước trong vận hành, như thiếu nguyên liệu, lao

động làm tiến độ dự án bị kéo dài, làm tăng chi phí đầu tư khiến dự án không đạt được mục tiêu đề ra, ảnh hưởng đến chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp đầu tư

- Rủi ro kinh tế: Biến động trong nền kinh tế vĩ mô như suy thoái, lạm phát, hoặc khủng

hoảng tài chính và sự thay đổi tỷ giá hối đoái hoặc lãi suất sẽ làm tăng chi phí đầu vào hoặc giảm nhu cầu thị trường, làm giảm lợi nhuận dự án Giá trị tài sản dài hạn có thể

bị suy giảm nghiêm trọng

- Rủi ro thanh khoản: Các khoản đầu tư dài hạn thường có tính thanh khoản thấp, khó

chuyển đổi thành tiền mặt trong ngắn hạn Doanh nghiệp có thể gặp khó khăn khi cần vốn để giải quyết các vấn đề khẩn cấp Doanh nghiệp phải bán tài sản với giá thấp hơn giá trị thực để huy động vốn Ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng hoạt động liên tục

- Rủi ro môi trường: Biến đổi khí hậu, thiên tai, hoặc các yếu tố môi trường không lường

trước ảnh hưởng tiêu cực tới các hoạt động đầu tư đến môi trường, dẫn đến sự phản đối của cộng đồng Gia tăng chi phí khắc phục hoặc chi phí tuân thủ các quy định bảo

vệ môi trường khiến dự án có thể bị gián đoạn hoặc bị đình chỉ

- Rủi ro dự báo không chính xác: Sai lầm trong dự báo nhu cầu thị trường, chi phí, hoặc

lợi nhuận kỳ vọng Quá lạc quan trong việc đánh giá tiềm năng của dự án Dự án không mang lại lợi nhuận như kỳ vọng, gây lãng phí nguồn lực Tăng nguy cơ thất bại trong chiến lược dài hạn

- Rủi ro chính trị và xã hội: Bất ổn chính trị, xung đột, hoặc thay đổi chính phủ tại quốc

gia hoặc khu vực mà doanh nghiệp đầu tư Các vấn đề xã hội như đình công Dự án bị gián đoạn hoặc mất toàn bộ giá trị đầu tư Tốn kém chi phí để đối phó với các vấn đề

xã hội phát sinh

Rủi ro từ các khoản đầu tư dài hạn có thể gây tổn thất nghiêm trọng nếu không được quản lý tốt Do đó, doanh nghiệp cần thực hiện phân tích rủi ro chi tiết trước khi đầu tư, xây dựng các kịch bản phòng ngừa và kế hoạch ứng phó và đa dạng hóa danh mục đầu tư

để giảm thiểu tác động tiêu cực từ rủi ro cụ thể Việc quản lý hiệu quả rủi ro sẽ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cơ hội và đảm bảo sự bền vững trong dài hạn Mặc dù đầu tư dài hạn có

nhiều rủi ro, nhưng việc nhận diện và quản lý tốt những rủi ro này sẽ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa cơ hội phát triển và đạt được thành công bền vững

• Tầm quan trọng của việc duy trì danh mục đầu tư hiệu quả

Duy trì một danh mục đầu tư hiệu quả là yếu tố cốt lõi để đảm bảo sự ổn định tài chính và phát triển bền vững của doanh nghiệp Một danh mục đầu tư hiệu quả giúp tối ưu hóa lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro, và đảm bảo sự cân bằng giữa các mục tiêu chiến lược ngắn hạn và dài hạn

- Tối ưu hóa lợi nhuận: Một danh mục đầu tư hiệu quả đảm bảo rằng doanh nghiệp phân

bổ nguồn lực vào các dự án hoặc lĩnh vực có tiềm năng sinh lời cao Đầu tư hiệu quả giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu tài chính và gia tăng giá trị cổ đông trong dài hạn

- Giảm thiểu rủi ro: Phân tán rủi ro: Duy trì một danh mục đầu tư đa dạng giúp giảm

thiểu rủi ro từ việc phụ thuộc quá mức vào một dự án, ngành nghề, hoặc thị trường Hạn chế ảnh hưởng từ biến động khi một số khoản đầu tư kém hiệu quả, các khoản đầu

tư khác có thể bù đắp thiệt hại Đầu tư cả vào tài sản có tính ổn định (như bất động sản, trái phiếu) và tài sản có tính tăng trưởng (như cổ phiếu hoặc công nghệ mới)

- Tăng cường khả năng thích nghi: Một danh mục đầu tư hiệu quả giúp doanh nghiệp

linh hoạt trước các thay đổi trong thị trường, công nghệ, hoặc chính sách Danh mục được điều chỉnh định kỳ để phản ánh các cơ hội và thách thức mới

- Hỗ trợ chiến lược phát triển dài hạn: Một danh mục đầu tư hiệu quả được xây dựng

để phù hợp với tầm nhìn và chiến lược dài hạn của doanh nghiệp Các khoản đầu tư được lựa chọn để thúc đẩy đổi mới sáng tạo, mở rộng thị trường, hoặc gia tăng hiệu quả hoạt động

- Tối ưu hóa nguồn lực tài chính: đảm bảo rằng nguồn vốn được phân bổ hợp lý, tránh

lãng phí hoặc tập trung quá mức vào những dự án kém hiệu quả Giảm áp lực tài chính bằng cách duy trì dòng tiền ổn định từ các khoản đầu tư sinh lời tốt

- Xây dựng uy tín và niềm tin: đầu tư hiệu quả chứng minh năng lực quản lý tài chính

và chiến lược của doanh nghiệp, tạo niềm tin với cổ đông, đối tác, và nhà đầu tư

- Tăng cường giá trị thương hiệu: Các khoản đầu tư chiến lược vào lĩnh vực mới hoặc

các dự án có tác động xã hội và môi trường tích cực có thể nâng cao uy tín và giá trị thương hiệu

- Đảm bảo khả năng cạnh tranh: Duy trì danh mục đầu tư hiệu quả giúp doanh nghiệp

không chỉ đáp ứng được các thách thức hiện tại mà còn dẫn đầu trong việc

- Hỗ trợ quản trị rủi ro tổng thể: đầu tư hiệu quả không chỉ tập trung vào lợi nhuận mà

còn giúp doanh nghiệp quản trị các rủi ro tổng thể, bao gồm : rủi ro kinh tế, chính trị,

và pháp lý

- Cân bằng giữa ngắn hạn và dài hạn: Một danh mục đầu tư hiệu quả giúp doanh nghiệp

cân bằng giữa mục tiêu ngắn hạn (dòng tiền, lợi nhuận) và mục tiêu dài hạn (phát triển, đổi mới)

Một danh mục đầu tư hiệu quả là yêu cầu thiết yếu để đảm bảo sự phát triển bền vững của doanh nghiệp Điều này không chỉ giúp tối ưu hóa lợi nhuận và quản trị rủi ro mà còn

hỗ trợ thực hiện các chiến lược phát triển dài hạn và tạo dựng niềm tin với các bên liên quan Việc thường xuyên đánh giá và điều chỉnh danh mục đầu tư để phù hợp với bối cảnh kinh tế và chiến lược doanh nghiệp là một phần quan trọng trong quản trị tài chính hiện

đại

3 Các chỉ tiêu phân tích dài hạn

a Các chỉ số tài chính dùng để phân tích các khoản đầu tư dài hạn

Khi thực hiện đánh giá một khoản đầu tư dài hạn, các nhà đầu tư thường sử dụng nhiều chỉ số tài chính khác nhau Trong đó, ROA, ROE và tỷ lệ lợi nhuận trên cổ phiếu là những chỉ số quan trọng và được sử dụng rộng rãi

● ROA

ROA - tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets), là chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty

Công thức: ROA = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Tổng tài sản

ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản) ROA cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận

● ROE

ROE - tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common equity), là tỷ số quan trọng nhất đối với các cổ đông, đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường

Công thức: ROE = Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông thường/Vốn cổ phần thường

Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận

● EPS

EPS: Thu nhập trên mỗi cổ phiếu là phần lợi nhuận sau thuế trên mỗi cổ phiếu thường của các cổ đông, sau khi đã trừ đi cổ tức ưu đãi Chỉ số EPS được các nhà phân tích kinh tế sử dụng như một tiêu chí đánh giá về khả năng sinh lợi của doanh nghiệp EPS tăng cho thấy khả năng sinh lời của doanh nghiệp đang tăng lên

b Các phương pháp phân tích

• Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp được sử dụng rộng rãi, phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung

và phân tích tài chính nói riêng Mục đích của so sánh là làm rõ sự khác biệt hay những