Sau nhiều năm tăng trưởng, Nestle bắt đầu quảng bá các thương hiệu đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng quan tâm đến sức khỏe hơn, phù hợp với chiến lược 'Dinh dưỡng, Sức khỏe và Sức khỏe
Tỷ suất sinh lờI St S1 1E 211121221121 110 1 1 2121 12 T211 ng ng tr ưyn 14 3 Hệ số thanh toán - 5 5 S12 1211 12211222 1112212122122 15 4 Bảo cáo lưu chuyên 8 16 IV NGUY CƠ PHÁ SẢN s51 21222 T121 2 1n 1 221 te re re 17 V PHAN TICH TINH HINH KINH DOANH VA DU BAO GIAI DOAN 2021 - 2026
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) 10,16% 19,75% 14,67%
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH (ROE) 19,93% | 36,75% | 26,42%
Tỷ suất lợi nhuận trên tai san (ROA) 7,01% 14% 10,42%
Tỷ suất sinh lời của Nestle đã có sự biến động đáng kể trong hai năm qua, với tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) đều có xu hướng giảm Mặc dù hầu hết các chỉ số vẫn ghi nhận giá trị dương, sự sụt giảm trong năm 2022 cho thấy Nestle cần tìm kiếm các chiến lược phù hợp để cải thiện hiệu quả hoạt động trong tương lai.
Trong năm 2022, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) của Nestle đạt 10,16%, giảm 9,59% so với năm 2021 (19,75%), cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận sau đại dịch COVID-19 Hoạt động kinh doanh của Nestle kém hiệu quả hơn trước, và quản lý chi phí có thể đang gặp vấn đề Tuy nhiên, chỉ số ROS vẫn trên 10%, cho thấy doanh nghiệp vẫn có khả năng tạo ra lợi nhuận và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2022 đạt 19,93%, giảm 16,82% so với năm 2021 (36,75%), cho thấy doanh nghiệp chưa sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu của cổ đông Sự sụt giảm này có thể do cạnh tranh gia tăng trong ngành thực phẩm và nước giải khát Tuy nhiên, chỉ số ROE của Nestlé vẫn ghi nhận giá trị dương, cho thấy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn tạo ra lãi và đủ lợi nhuận sau thuế để bù đắp chi phí.
Năm 2022, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) của Nestlé ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, chỉ đạt 6,99% so với 14% của năm 2021, cho thấy nguồn lực chưa được khai thác triệt để và hiệu quả quản lý tài sản thấp Ngoài ra, việc tăng nguồn vốn để đảm bảo khả năng hoạt động của công ty cũng góp phần làm giảm lợi nhuận, dẫn đến chỉ số ROA suy giảm.
Tỷ số nợ trên VCSH 12.70 13.52
Tỷ số nợ trên tổng tài sản | 0.93 0.93
Só lần hoàn trả lãi vay 4.87 5.25
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty Nestle đã giảm từ 13.52 vào năm 2021 xuống còn 12.70 vào năm 2022, tương ứng với mức giảm 6.07% Sự giảm này cho thấy Nestle đã thực hiện các biện pháp nhằm giảm thiểu sự phụ thuộc vào nợ và tăng cường vốn chủ sở hữu Đồng thời, công ty cũng đã giảm mức độ sử dụng nợ so với tổng vốn chủ sở hữu, giúp giảm rủi ro tài chính và cải thiện khả năng thanh toán nợ trong tương lai.
Tỷ số nợ trên Tổng Tài Sản của tập đoàn Nestle giữ ổn định ở mức cao 0.93 trong cả năm 2021 và 2022, cho thấy công ty vẫn duy trì mức độ sử dụng nợ cao để tài trợ cho tài sản Mặc dù không có sự biến động lớn, tỷ số này gần 1 cho thấy công ty đang gánh nhiều khoản nợ so với tổng tài sản, điều này có thể là tín hiệu cảnh báo, đặc biệt trong bối cảnh thị trường hoặc lãi suất biến động.
Số lần hoàn trả lãi vay của Nestle đã giảm từ 5.25 năm 2021 xuống còn 4.87 năm 2022, tương ứng với mức giảm 7,23% Sự giảm này cho thấy công ty có thể gặp khó khăn trong khả năng trả lãi vay, có thể do lợi nhuận trước thuế giảm hoặc chi phí lãi vay tăng Điều này yêu cầu Nestle cần tập trung vào việc tối ưu hóa cấu trúc tài chính và theo dõi chặt chẽ khả năng trả nợ cũng như lợi nhuận của mình.
4 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Thu nhập lãi và cô tức 118 43
- Chị tiêu cho các tải sản vô hình (266)
- Mua lại các doanh nghiệp (1710) (461)
- Bán đi các doanh nghiệp 160 (6 394)
- Đầu tư vào các công ty liên doanh và liên kết 3530
- Rút vốn khỏi các công ty liên doanh và liên kết (918)
- Dòng tiền từ các khoản đầu tư tạm thời (715)
- Mua lại (trừ bán đi) các cô phiêu quỹ
- Dòng tiền trả nợ trái phiếu, nợ thuê tài sản và các (10 679) (6 548) khoan nợ tài chính dài hạn khác
- Dòng tiên từ các khoản nợ tài chính ngắn han
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Nestle group trong năm 2022 đã giảm 14,1% so với năm 2021, cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc sinh lời từ hoạt động chính Nguyên nhân bao gồm chi phí tài chính cao, thuế cao và giảm thu nhập từ các công ty liên doanh và liên kết, ảnh hưởng đến khả năng tạo ra dòng tiền ròng.
Tập đoàn Nestlé vẫn duy trì thu nhập cao từ các khoản đầu tư, điều này giúp giảm bớt áp lực mà công ty đang đối mặt.
Nestlé Group đã có một năm 2022 ổn định và hiệu quả trong quản lý đầu tư, tập trung vào mở rộng sản xuất và kinh doanh, cũng như hợp tác với các công ty khác để tăng cường dòng tiền Công ty đã tái cấu trúc danh mục đầu tư bằng cách bán các doanh nghiệp không phù hợp như Nestlé Skin Health và Yinlu, đồng thời mua lại Aimmune Therapeutics và Blue Bottle Coffee Nestlé cũng đang tìm kiếm cơ hội hợp tác thông qua các khoản đầu tư vào công ty liên doanh và liên kết để mở rộng thị trường và tận dụng lợi thế cạnh tranh Hơn nữa, việc bán một phần các khoản đầu tư ngắn hạn đã giúp tăng cường dòng tiền ròng, được thể hiện qua “Dòng tiền từ các khoản đầu tư tạm thời”.
Năm 2022, Nestle group gặp khó khăn trong việc tăng cường nguồn vốn, thể hiện qua các số liệu dòng tiền tài chính Công ty đã chi trả nhiều cổ tức, thực hiện mua lại cổ phiếu quỹ và giảm vay nợ dài hạn, dẫn đến việc giảm dòng tiền ròng từ các hoạt động tài trợ Mặc dù vậy, Nestle group vẫn có khả năng thanh toán nợ trước hạn một phần các trái phiếu và nợ thuê tài sản, đồng thời vay nợ ngắn hạn nhiều hơn, cho thấy công ty vẫn duy trì sự linh hoạt tài chính và khả năng thanh toán nợ.
IV NGUY CO PHA SAN
Vốn lưu động (4.914.000) | (763.000) (5.654.000) Lợi nhuận giữ lại 74.632.000 | 81.363.000 | 76.812.000 Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) | 12.535.000 | 11.757.000 | 14.905.000
Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu 285.860.234 | 351.682.404 | 293.643.703
Tổng tài sản bình quân 137.162.000 131.585.000 | 125.984.000
Số lượng cô phiêu đang lưu hành (ngàn | 2.668.100 2.759.592 2.816.456 cô phiếu)
Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu 285.860.234 | 351.682.404 | 293.643.703
Vốn lưu động/tông tài san (A) (0,0363510) | (0,0054836) | (0,0455865) Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản (B) 05520853 | 0.5847480 | 0,6193118 Thu nhập trước lãi vay và thuế/Tổng tài | 0.0913883 | 0.0893491 | 0.1183087 sản binh quan (C)
Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu/Tổng | 3,0940603 |4.1173378§ | 3.7882667 nợ phải trả (D)
Số vòng quay tài sản (Doanh thu/Tổng | 0,6884122 0,6618384 0,6694739 tai san binh quan) (E) z=1,2A + 1,4B +3,3C +0,6D +1,0E 3,5757281 4,2391598 | 4,1451852
- Từ kết quả tính toán thì Hệ số nguy cơ phá sản của Nestle Group trong cả 3 năm (2020,
2021, 2022) đều có giá trị lớn hơn 3, tức nằm trong vùng an toàn chưa có nguy cơ phá sản theo bảng thước đo mô hình Altman`s Z-score Model
Hệ số nguy cơ phá sản Z năm 2022 giảm đáng kể so với năm 2021 khoảng 15,65% và năm 2020 khoảng 13,73% Để hiểu rõ hơn về lý do giảm sút này, cần phân tích sâu các chỉ số được sử dụng để tính toán hệ số nguy cơ phá sản.
* Thảo luận các yếu tố quan trọng nhất báo hiệu khả năng phá sản vào năm 2022
* Phân tích tác động của từng chỉ tiêu trong tính toán Hệ số nguy cơ phá sản:
Khi chỉ số Vốn lưu động/tổng tài sản tăng lên 1, Hệ số nguy cơ phá sản sẽ tăng thêm 1,2 Điều này có nghĩa là khi tỷ số A giảm 0,0309, Z2022 sẽ giảm 0,037 đơn vị Sự sụt giảm này xuất phát từ việc Vốn lưu động của tập đoàn thấp hơn so với năm trước, cho thấy rằng tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản của Nestlé không đủ để trang trải các khoản nợ ngắn hạn của tập đoàn.
+ Khi I lợi nhuận giữ lại/tống tài sản tăng lên thì sẽ làm tăng 1,4 Hệ số nguy cơ phá sản
Khi chỉ số B giảm 0.0327, chỉ số Z cũng giảm 0.0458 đơn vị Sự suy giảm này xuất phát từ việc lợi nhuận giữ lại và tổng tài sản đều giảm, nhưng tỷ lệ giảm của lợi nhuận giữ lại lớn hơn tỷ lệ giảm của tổng tài sản, dẫn đến chỉ số B giảm mạnh hơn so với năm 2021.
Khi EBTT/tổng tài sản bình quân tăng 1 đơn vị, Hệ số nguy cơ phá sản sẽ tăng 3,3 đơn vị, dẫn đến việc chỉ số C giảm 0,002 làm Z giảm 0,0066 đơn vị Mặc dù chỉ số này giảm không đáng kể, nhưng không ảnh hưởng nhiều đến nguy cơ phá sản của Nestlé Ngoài ra, khi Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu/tổng nợ phải trả tăng 1 đơn vị, Hệ số nguy cơ phá sản cũng tăng 0,6 đơn vị Khi D giảm 1,0233, Z sẽ giảm 0,614 đơn vị Sự sụt giảm này xuất phát từ hai nguyên nhân: giá cổ phiếu và số lượng cổ phiếu lưu hành năm 2022 thấp hơn năm 2021, cùng với tổng nợ phải trả năm 2022 cao hơn năm 2021 gần 7 triệu CHF Điều này cho thấy nền kinh tế của Nestlé đang suy yếu khi nợ tăng nhưng cả giá cổ phiếu lẫn số lượng cổ phiếu đều giảm.
Tỷ lệ tốc độ tăng trưởng và ước tính trong doanh thu - 22 2 E2 E2 E221 EExcrrex 19 2.Một số chỉ tiêu trong báo cáo tình hình tài chính trong giai đoạn 20 19-2022
Tỷ lệ % thay đổi so với năm 8,42% 3,25% -8,89% 1,23% trước
Đại dịch COVID-19 đã gây ra những ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế toàn cầu, với tỷ lệ thay đổi doanh thu của NESTLE trong năm 2020 giảm khoảng 8,9% so với năm 2019, tương đương với 8.225 triệu CHF Sự gián đoạn chuỗi cung ứng đã dẫn đến sản xuất bị ảnh hưởng và nhu cầu tiêu dùng giảm sút, khiến nhiều người không đủ khả năng mua sắm hàng hóa và dịch vụ Điều này cho thấy mức độ nghiêm trọng của thiệt hại kinh tế do đại dịch và áp lực lớn đối với quá trình phục hồi sau khủng hoảng.
Tốc độ tăng trưởng bình quân
Nestlé khẳng định rằng đại dịch toàn cầu sẽ không làm chậm tiến trình phát triển của họ Công ty đã nỗ lực tối đa để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị ảnh hưởng nghiêm trọng Đồng thời, Nestlé cam kết hành động mạnh mẽ để bảo vệ hành tinh xanh và bảo tồn nguồn tài nguyên.
Nestlé cam kết phát triển bền vững với dự báo tốc độ tăng trưởng từ năm 2023 đến 2027 đạt khoảng 3,23%, nếu không tính số liệu năm 2020 Bài báo cáo tài chính giai đoạn 2019-2022 cung cấp một số chỉ tiêu quan trọng liên quan đến tình hình tài chính của công ty.
2.1 Tỷ lệ thay đồi trong giá trị tài sản
Tiền và tương đương tiền 5.511 6.988 5.235 7.469 4.500
Tý lệ thay đổi -2114% |33.49% |-2991% | 65,97% Đầu tư ngắn hạn 1.176 7.007 3.374 2.794 5.801 Hàng tồn kho 15.019 11.982 10.101 9.343 9.125 Tổng tài sản ngắn hạn 35.062 39.257 34.068 35.663 | 41.003
Ty lệ thay đôi so với năm trước -10,7% 15,23% -4 47% -13,02%
Dau tu dai han 13.023 11.806 12.005 11.505 | 10.792 TSCD hiru hinh dai han 30.141 28.345 25.840 28.762 | 29.956
Lợi thế thương mại 31.262 31012 27620 28.896 |31.702 Tổng TSDH 100.120 | 99.885 89.960 92277 | 96.012
Tý lệ thay đôi so với năm trước | -2,84% 12,19% | -3,06% | -6,62%
Giá trị tài sản được phân tích dựa trên giá trị trung bình của bốn năm (2019-2022), với tổng tài sản đạt 478,25 triệu CHF, chiếm tỷ trọng 0,08% Tỷ lệ này được tính toán bằng cách lấy trung bình cộng của các tỷ lệ -2,84%, 12,19%, -3,06% và -6,62% Đến năm 2022, cơ cấu tài sản ngắn hạn chiếm tỷ lệ
Trong năm 2021, tổng tài sản của tập đoàn tăng 15,25%, chủ yếu nhờ vào sự gia tăng doanh thu Khoản mục tiền và tương đương tiền ghi nhận mức tăng đột biến 33,49% so với năm trước, phản ánh sự tăng trưởng 63,4% so với năm 2020 Điều này cho thấy tập đoàn không chỉ có khả năng tự tạo ra lợi nhuận mà còn đang tích cực củng cố dự trữ tiền mặt.
Trong năm 2022, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn với hơn 42,84%, tiếp theo là tiền và các khoản tương đương tiền với 15,72% Các chỉ tiêu khác không chiếm nhiều tỷ trọng Đặc biệt, đầu tư ngắn hạn có tỷ trọng nhỏ nhất trong tổng tài sản ngắn hạn và có xu hướng giảm mạnh so với năm 2021, cho thấy Nestlé đang chuyển hướng và giảm thiểu đầu tư vào các khoản ngắn hạn.
Năm 2019, lợi thế thương mại và tài sản cố định hữu hình của doanh nghiệp bị suy giảm do các biện pháp cách ly xã hội của chính phủ, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, nhưng mức suy giảm này không đáng kể, chủ yếu liên quan đến các hoạt động kinh doanh khác và điều chỉnh dòng tiền sau tác động của đại dịch COVID-19 Trong bối cảnh kinh tế chung bị ảnh hưởng nặng nề, đầu tư dài hạn của Nestle lại có xu hướng tăng nhẹ, cho thấy việc quảng cáo thương hiệu vẫn được duy trì ổn định Năm 2020, tập đoàn đã tăng mức hàng tồn kho để đảm bảo sản xuất và bán hàng tiếp tục diễn ra bất chấp các gián đoạn có thể xảy ra.
2.2 Tỷ lệ thay đối VCSH
Ty lệ thay đôi so với năm trước | 50,19% -6,76% -31,88% 40,35%
Vốn chủ sở hữu khác (63) (45) (365) (45) (183) Tống vốn chủ sở hữu 42.792 53.727 46.514 52.862 58.403
Tỷ lệ thay đôi so với năm trước | -20,74% 15,5% -12% 9 49%
Tổng VCSH của Nestle có sự biến động giảm trong 5 năm giai đoạn từ 2018 đến 2022, với gia tri trung bình của 4 năm 2019 - 2022 là -1,842%
Cổ phiếu quỹ năm 2021 giảm 31,88% so với năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 Tuy nhiên, từ năm 2021 đến 2022, cổ phiếu quỹ ghi nhận sự chuyển biến tích cực Nestle đã mua lại một lượng lớn cổ phiếu quỹ nhằm tránh tình trạng giảm cổ tức trên mỗi cổ phần và tăng cường sự ưa chuộng từ nhà đầu tư.
Trải ngược đó Vốn chủ sở hữu năm 2022 có xu hướng giảm so với 2021 là 20,74%.
Dự báo Kết quả hoạt động kinh doanh của Nestle trong giai đoạn 2023 — 2027
Theo nguyên tắc phù hợp giữa chi phí và doanh thu, việc dự báo Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cần dựa trên mẫu của báo cáo thực tế Bước đầu tiên trong quá trình này là dự báo doanh thu, dựa trên các giả thuyết về thị trường, nhu cầu khách hàng, giá cả sản phẩm và sự cạnh tranh Để xác định doanh thu, phương pháp tỷ lệ được áp dụng để thực hiện dự báo chính xác.
Các chỉ số tài chính được sử dụng
Tỷ lệ tăng trưởng DT 8,42%
Tỷ lệ lãi gộp trên DT 45,20%
Chi phi BH va QL trén DT 17,85%
Chi phí Khấu hao trên giá trị thiết bị & nhà xưởng 12,49%
Chi phí lãi vay/tông nợ dài hạn năm trước đó | 2,48%
CP thuế thu nhập/ LNTT 24,19%
Các chỉ tiêu trên là cơ sở để dự báo báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Doanh thu bán hàng năm 2023 được dự báo tăng 8,42% so với năm 2022, đạt 94.424 triệu CHF, trong khi lợi nhuận gộp chiếm 45,2% doanh thu, tương đương 44.057 triệu CHF Giá vốn hàng bán năm 2023 ước tính là 53.415 triệu CHF, tính từ sự chênh lệch giữa doanh thu thuần và lợi nhuận gộp Các chỉ tiêu khác cũng được tính toán tương tự, sử dụng số liệu từ bảng cân đối kế toán của các năm trước.
Chỉ phí BH và QL doanh nghiệp 17.020 17.191 17.364 |17.539 17.716
Tổng chỉ phí hoạt động -73.051 -74,.219 | -75.453 | -76.760 -78.148
Lợi nhuận kế toán trước thuÊ2 I.026 20.786 20.489 |20.128 19.695
Dự phòng cho thuế thu nhập |-5086 | -5.028 |-4956 |-4869 |-4.764
4 Dự báo tình hình tài chính trong giai đoạn 2023-2027
Số vòng quay khoản phải thu 8,49
Số vòng quay khoản phải trả 4,8
Số vòng quay chỉ phí tính trước - ch phí phải tra 4,6
Cô tức mỗi cổ phiếu đạt 2,95, được ước tính từ lợi nhuận sau thuế trên số lượng cổ phiếu Để tính toán các khoản phải thu, chúng ta dự báo doanh thu và số vòng quay khoản phải thu bằng cách nhân tổng doanh thu đã được dự báo với số vòng quay khoản phải thu.
Dự báo cho năm 2023 cho thấy 24 khoản phải thu sẽ tăng 8,42% so với năm 2022 Sự tăng trưởng này được ước tính dựa trên giá vốn hàng bán và số vòng quay tài sản ngắn hạn, được tính bằng công thức Giá vốn hàng bán chia cho Số vòng quay tài sản ngắn hạn.
Cấu trúc trong tông nợ năm 2022
Các khoản phải trả dài hạn khác 0,93%
Thuế hoãn lại phải trả DH 3,97%
Cấu trúc trong tông tài sản năm 2022
Tiền và tương đương tiền 4,07%
Tổng Tài sản ngắn hạn 25,94%
Tài sản cố định hữu hình 22,3% Đầu tư tải chính dài hạn 9,63%
Tổng Tài sản dài hạn 74,06%
2023 2024 2025 2026 2027 Tién va tuong duong tién 6.616 6.452 6.293 6.138 5.988 Téng Tai san ngan han 42.166 41.120 40.106 39.121 38.165 Tài sản có định hữu hình 36.249 35.350 34478 33.631 32.809
Đầu tư tài chính dài hạn đã giảm từ 15.654 xuống 14.168 trong năm qua Lợi thế thương mại cũng giảm từ 37.598 xuống 34.031, cho thấy sự suy giảm trong khả năng cạnh tranh Tổng tài sản dài hạn tăng từ 108.962 lên 120.385, trong khi tổng tài sản tăng từ 147.127 lên 162.550 Tổng nợ ngắn hạn và dài hạn đều có xu hướng giảm, với tổng nợ phải trả giảm từ 111.110 xuống 100.568, phản ánh tình hình tài chính ổn định hơn.
Cô phiếu thường 1.090 1.090 1.090 1.090 1.090 Thặng dư vốn cổ phần 16.104 16.104 — 16.104 16.104 16.104 Lợi nhuận giữ lại 43.549 42.274 41.036 39.835 38.668
Cô phiếu quỹ (9.303) (9.303) (9303) (9303) (94303) Tổng Vốn chủ sở hữu 51.440 50165 48927 47726 46.559
Xem xét tốc độ tăng trưởng của TSCĐ hữu hình dài hạn để dự báo giá trị TSCĐ hữu hình trong 5 năm tới, có thể thấy rằng sau dịch COVID-19, Nestlé thực hiện tiết kiệm chi phí, dẫn đến xu hướng giảm giá trị TSCĐ nhằm giảm định phí trong giá vốn hàng bán và giá bán Tốc độ tăng trưởng của TSCĐ hữu hình dài hạn phụ thuộc vào năm 2021 và 2022, đạt mức trung bình 8,01% (=(6,34%+9,7)/2).
Trong 5 năm tới, giả định rằng không phát hành thêm cổ phiếu, giá trị cổ phiếu thường, thặng dư vốn cổ phần và cổ phiếu quỹ sẽ không thay đổi Chỉ tiêu “Lợi nhuận giữ lại” sẽ có sự biến động hàng năm, do đó, việc dự báo “Lợi nhuận giữ lại” là cần thiết để theo dõi sự phát triển tài chính của công ty.
5 năm tới, chúng ta sẽ áp dụng công thức sau:
LN gitr lai gy = LN gift lai gy.) + LN sau thué oy - Tỷ 1é chia cé tire * LN sau thué ay
Để dự báo tình hình tài chính của Nestlé trong giai đoạn 2023 - 2027, cần tính lại cấu trúc vốn bao gồm tổng nợ và tổng vốn chủ sở hữu Công thức tính LN giữ lại năm 2023 là LN giữ lại năm 2022 cộng với LN sau thuế năm 2023 trừ đi tỷ lệ chia cổ tức nhân với LN sau thuế năm 2023 Để xác định tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cho từng năm, ta sẽ nhân tỷ lệ này với tổng vốn chủ sở hữu Cuối cùng, dựa trên số liệu năm 2022, ta có thể suy ra tổng nợ dựa trên cấu trúc vốn đã tính toán.
Sau khi thu thập dữ liệu về tổng nợ, chúng ta sẽ tính toán các chỉ tiêu bao gồm tổng nợ ngắn hạn và tổng nợ dài hạn dựa trên các chỉ số trong bảng “Cấu trúc tổng nợ năm 2022” đã được tính toán trước đó.
VỊ ĐÁNH GIÁ CỎ PHIẾU CUÓI NĂM 2022
Mô hình hiện tại hóa thu nhập thặng dư (Residual income valuation model) là phương pháp phổ biến để xác định giá trị cổ phiếu Mô hình này cho phép doanh nghiệp dự đoán tình hình tài chính trong tương lai dựa trên thông tin kế toán từ các năm trước.
Theo mô hình này, giá trị cổ phiếu có thể được xác định bằng cách chia giá trị doanh nghiệp cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành Giá trị doanh nghiệp được tính bằng tổng giá trị vốn của chủ sở hữu theo giá trị sổ sách hiện tại và tổng thu nhập thặng dư ước tính, được chiết khấu theo công thức cụ thể.
(1) e Vt: gia tri doanh nghiệp e BVt: Gidtri sé s4ch nam t e E(RD)t+n: Thu nhập giữ lại năm t+n ước tính e k Ty suất lợi nhuận yêu cầu của nhà đầu tư
Theo đó, Thu nhập thang du được tính toán bởi công thức:
(2) e NI là lợi nhuận sau thuế của công ty năm t
Nhà đầu tư cần chú ý đến ba yếu tố quan trọng: giá trị sổ sách hiện tại của công ty, dự báo về thu nhập thặng dư trong tương lai và tỷ suất chiết khấu để đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả.
Giá trị sổ sách và dự báo thu nhập tương lai của công ty được xác định từ các báo cáo tài chính hiện tại Những báo cáo này cung cấp thông tin quan trọng cho việc định giá cổ phiếu trong tương lai, bao gồm vốn chủ sở hữu và các tỷ số tài chính như đòn bẩy tài chính, chi phí sử dụng vốn, kết quả hoạt động kinh doanh, và biến động tài chính.
Để đảm bảo tính chính xác và ổn định của các số liệu, việc sử dụng dữ liệu từ các báo cáo đáng tin cậy và phù hợp là rất quan trọng.
Trong quá trình tính toán thu nhập thặng dư và chiết khẩu dòng thu nhập, một chỉ tiêu quan trọng cần lưu ý là tỷ suất lợi nhuận yêu cầu của cổ đông, hay còn gọi là tỷ lệ hoàn vốn mong muốn (k) Chỉ tiêu này được xác định dựa trên mô hình định giá tài sản vốn CAPM.
PRF : lãi suất phi rủi ro
TM :iy suất lợi nhuận thị trường
B : hệ số rủi ro hệ thống Ứm — Tre) : phan bu ty suất lợi nhuận thị trường