Phòng ngừa rủi ro cho hoạt Động kinh doanh của ctcp tập Đoàn kido bằng công cụ phái sinh trên sàn giao dịch cme

Do đó nhóm đã quyết định thực hiện nghiên cứu chủ đề: “Phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn KIDO bằng công cụ phái sinh trên thị trường” với các giả định về hợp đ

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

Học phần: Công cụ phái sinh

Nội

KINH DOANH CỦA CTCP TẬP ĐOÀN KIDO BẰNG CÔNG CỤ PHÁI SINH TRÊN SÀN GIAO DỊCH CME

Giảng viên : Đào Mỹ Hằng Nhóm thực hiện : 12

Mã lớp học phần : 231FIN93A06

Hà Nội, tháng 11 năm 2023

STT Danh sách thành viên

2 Lê Thị Lan Anh 24A4012489 lethilananh12589@gmail.com

m - 0795390124

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 1

I GIỚI THIỆU VỀ CTCP TẬP ĐOÀN KIDO VÀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA TẬP ĐOÀN 2

1 Tổng quan về CTCP Tập đoàn KIDO 2

2 Hoạt động kinh doanh của tập đoàn KIDO 3

II GIẢ ĐỊNH HỢP ĐỒNG GỐC VÀ PHÂN TÍCH NHỮNG RỦI RO MÀ TẬP ĐOÀN KIDO PHẢI ĐỐI MẶT KHI KÝ KẾT HỢP ĐỒNG GỐC 6

2.1 Giả định Hợp đồng gốc 6

2.2 Phân tích rủi ro doanh nghiệp phải đối mặt khi ký kết hợp đồng gốc 11

III ĐỀ XUẤT 01 PHƯƠNG ÁN SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG CÔNG CỤ PHÁI SINH ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO 13

3.1 Trình bày phương án 13

3.2 Giới thiệu tổng quan về thị trường phái sinh tập trung 14

3.3 Sản phẩm phái sinh doanh nghiệp định sử dụng: Hợp đồng tương lai 15

3.4 Giới thiệu về phần mềm giao dịch phái sinh giả lập - Sàn giao dịch CME 17

3.5 Mô tả quy trình giao dịch phái sinh từ bước mở tài khoản tới khi kết thúc giao dịch 19

3.6 Tính toán lãi/lỗ của giao dịch phái sinh tại thời điểm hợp đồng gốc của doanh nghiệp được thực hiện 24

IV NHẬN XÉT, ĐÁNH GIÁ VỀ CÁCH THỨC SỬ DỤNG, CÁC ĐẶC TÍNH VÀ ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI PHÒNG NGỪA RỦI RO CỦA CTCP TẬP ĐOÀN KIDO 26

4.1 Cách thức sử dụng 26

4.2 Đặc tính và ưu nhược điểm 26

KẾT LUẬN 29

TÀI LIỆU THAM KHẢO 30

MỞ ĐẦU

Nền kinh tế thế giới đã và đang có những biến động không ngừng nghỉ do chịu ảnhhưởng từ các xung đột chính trị, dịch bệnh, thiên tai,… làm cho chuỗi cung ứng toàn cầuđứt gãy, giá cả hàng hoá thay đổi mạnh Điều đó kéo theo rất nhiều rủi ro có thể xảy ra đối với các doanh nghiệp trên thị trường Vậy nên việc đưa ra các chiến lược, kế hoạch đểquản trị và phòng ngừa rủi ro là điều tất yếu của tất cả các lĩnh vực và các ngành nghềtrên thế giới Đối với lĩnh vực tài chính trong đó của ngành nghề kinh doanh thì vấn đềnày lại càng được quan tâm nhiều hơn khi những rủi ro này ảnh hưởng trực tiếp đến lợinhuận của ngành Để đảm bảo được những và phòng ngừa những rủi ro có thể xảy ra thìviệc phòng ngừa rủi ro được thực hiện với rất nhiều hình thức khác nhau Hiện nay việcphòng ngừa rủi ro trong hoạt động kinh doanh được các doanh nghiệp biết đến và ưachuộng đó là việc sử dụng các công cụ phái sinh

Do đó nhóm đã quyết định thực hiện nghiên cứu chủ đề: “Phòng ngừa rủi ro cho hoạt động kinh doanh của CTCP Tập đoàn KIDO bằng công cụ phái sinh trên thị trường” với các giả định về hợp đồng gốc và thực hiện giao dịch trên phần mềm giao

dịch phái sinh giả lập CME để hiểu rõ hơn về hình thức phòng ngừa rủi ro bằng công cụphái sinh cho các doanh nghiệp hiện nay

I GIỚI THIỆU VỀ CTCP TẬP ĐOÀN KIDO VÀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA TẬP ĐOÀN

1 Tổng quan về CTCP Tập đoàn KIDO

Tên công ty: Công ty cổ phần tập đoàn KIDO (KIDO GROUP)

Mã giao dịch: KDC

Vốn điều lệ 2.797.413.560.000

Trụ sở chính 138-142 Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 01, Thành phố Hồ Chí Minh

Số điện thoại: +84 8.38270468 Fax: +84 8.38270469

Website: www.kdc.vn

 Quá trình hình thành và phát triển

Tương ứng với từng giai đoạn phát triển, KIDO đều ghi đậm dấu ấn riêng, khẳng định giátrị của doanh nghiệp Việt với tính sáng tạo, năng động, tiên phong đi đầu của tập đoàntrên con đường chinh phục thị trường thực phẩm Việt Nam và vươn ra thế giới. 

1993-1998: Xây dựng nền tảng

 1993: Tiền thân là Công ty TNHH Xây dựng và Chế biến thực phẩm Kinh Đô, sởhữu nhà xưởng sản xuất và kinh doanh bán Snack (100m2) tại Quận 6, Thành Phố

Hồ Chí Minh, với 70 công nhân và vốn đầu tư 1,4 tỷ đồng

 1994-1998: Đầu tư xây dựng nhà xưởng mới với diện tích 6 hecta; Đầu tư dâychuyền sản xuất bánh mì, bánh bông lan công nghiệp và đưa dây chuyền sản xuấtkẹo chocolate vào khai thác Tung sản phẩm bánh Snack, bánh Cookies, bánhtươi, bánh Trung Thu, Chocolate

1999-2003: Phát huy sở trường

 2003: Tập đoàn mua lại nhà máy kem Wall’s của Unilever và cũng trong năm nàythành lập công ty TNHH MTV KIDO’S

2004-2008: Tăng cường thêm lực

 2004: Thành lập Công ty Kinh Đô Bình Dương Công ty Kinh Đô Miền Bắc chínhthức niêm yết trên thị trường chứng khoán (Mã cổ phiếu: NKD) 

 2005: Công ty CP Kinh Đô chính thức lên sàn giao dịch chứng khoán (Mã cổphiếu: KDC) Tung sản phẩm bánh bông lan Solite

 2008: Mua lại phần lớn cổ phần của Việt Nam bánh kẹo công ty (Vinabico), mởđầu quá trình thâu tóm công ty này

2010-2014: Khẳng định vị thế

 2010-2012: Kinh Đô được bình chọn là Thương hiệu Quốc gia lần 2 Sáp nhậpCông ty Kinh Đô miền Bắc và Công ty Cổ phần KIDO Tiếp tục sáp nhậpVinabico vào KDC.

 2013-2014: Đón nhận Huân chương lao động hạng II Được bình chọn là Thươnghiệu Quốc gia lần 4 liên tiếp Thương hiệu số 01 trong ngành hàng bánh kẹo vàthuộc Top 10 thương hiệu nổi tiếng Việt Nam

2015 - 2018: Mở rộng thương hiệu

 2015: Ký kết hợp đồng nguyên tắc chuyển giao mảng kinh doanh bánh kẹo choMondelez Và chính thức thâm nhập vào lĩnh vực thực phẩm thiết yếu Tháng10/2015 chính thức đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập Đoàn KIDO

 2016-2018: Kết hợp hai doanh nghiệp lớn trong ngành dầu ăn Tường An vàVocarimex vào tập đoàn KIDO mua lại 51% cổ phần Golden Hope Nhà Bè vàđổi tên thành KIDO Nhà Bè Top 10 công ty thực phẩm uy tín KDF dẫn đầu thịtrường kem lạnh; TAC đứng thứ 2 về thị phần dầu ăn và KIDO Nhà Bè đứng thứ 3

về thị phần dầu ăn

2019 - 2022: Tăng cường nội lực

 2019 - 2020: Tập trung vào phân khúc cao cấp với dòng sản phẩm “Tường AnPremium - dòng sản phẩm thượng hạng” với biểu tượng voi vàng Đánh dấu sựtrở lại của KIDO trên thị trường snacking Sáp nhập KDF vào KDC Top 10 công

ty thực phẩm uy tín Top 50 thương hiệu dẫn đầu

 2021 - 2022: Tiếp tục sứ mệnh trở thành Tập đoàn thực phẩm số 1 tại Việt Nam.Tung ra những sản phẩm bánh tươi thương hiệu KIDO’s Bakery theo phong cách

“Thưởng Thức Thời Thượng” Trở lại ngành hàng bánh trung thu với thương hiệuKIDO's Bakery với mong muốn tái kích hoạt ý nghĩa và nét truyền thống vốn cócủa trung thu, nhanh chóng đứng thứ 3 toàn thị trường về mặt quy mô Tiếp tụcdẫn đầu thị trường kem lạnh; Tiếp tục đứng thứ 2 về thị phần dầu ăn với thươnghiệu Tường An Được vinh danh Thương hiệu quốc gia 16 năm liên tiếp Làdoanh nghiệp lần thứ 3 đạt giải thương hiệu vàng Tp Hồ Chí Minh năm 2022

2 Hoạt động kinh doanh của tập đoàn KIDO

a Ngành hàng lạnh

Công ty cổ phần thực phẩm đông lạnh KIDO (KDF) tỷ lệ sở hữu của KIDO 65%, chiếmthị phần kem lớn nhất tại thị trường Việt Nam, nhãn hiệu dẫn đầu thị trường kem:

MERINO & CELANO Nền tảng phân phối thực phẩm đông lạnh hiện đại tại Việt Nam.Ngoài ra, Kido còn có nhãn hiệu sữa chua và giải khát Well Yo,thực phẩm đông lạnhKido Foods rất được thị trường ưa chuộng.

b Ngành hàng khô

Hiện nay, Tập đoàn KIDO kinh doanh các sản phẩm dầu ăn dưới 2 thương hiệu là Tường

An (Cooking Oil, Dầu nành, Dầu dinh dưỡng, Olita, Vio, Season…), và Marvela (Đậunành, Ông Táo, Dầu Olein, A&D3…)

 Công ty cổ phần dầu thực vật Tường An tỷ lệ sở hữu của KIDO 75,44% đứng thứ

2 về thị phần dầu ăn tại Việt Nam Nền tảng phân phối thực phẩm đóng gói rộngkhắp cả nước

 Tổng công ty công nghiệp dầu thực vật Việt Nam - (Vocarimex) tỷ lệ sở hữu củaKIDO 51% Công ty dầu ăn thương mại tích hợp lớn tại Việt Nam Nền tảng hậucần vững mạnh về nhập khẩu, lưu trữ và phân phối dầu ăn

 Công ty TNHH KIDO nhà bè tỷ lệ sở hữu của KIDO 75,99% Công ty dầu ănthương mại tích hợp lớn thứ ba tại Việt Nam Nền tảng khách hàng công nghiệprộng lớn

 Kingdom: Tháng 07/ 2020, Kido chấm dứt hợp đồng 5 năm với tập đoànMondelez International (vì năm 2015, Kido đã bán mảng bánh kẹo mang thươnghiệu Kinh Đô cho đối tác này) nên đây là thời điểm được đánh giá thích hợp đểquay trở lại mảng bánh kẹo vốn là sở trường trước đây của KIDO Sau khi đưa vấn

đề ra bàn bạc, quyết định này đã nhận được rất nhiều sự ủng hộ từ các đối tác,khách hàng, Đồng thời, thị trường này hiện tại vẫn còn rất nhiều tiềm năng, vẫncòn có những khoảng trống mà các thương hiệu kinh doanh bánh trung thu đang

bỏ lỡ để KIDO thử sức một lần nữa Nhìn chung, thị trường bánh trung thu đangthiếu sự đột phá, thiếu không khí của mùa lễ hội Trung thu Việt nên Kido có thểđánh mạnh vào điểm này mà thẳng tiến

Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty từ năm 2020 - 2022

(ĐƠN VỊ: TRIỆU ĐỒNG)

BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

2020-2021: Năm 2021, dù ảnh hưởng của đại dịch Covid -19 nhưng Công ty CP

Tập đoàn KIDO (KIDO) vẫn đạt doanh thu thuần của KIDO đạt 10.496 tỷ đồng, tăng26,1% so với năm 2020 Lợi nhuận sau thuế của KIDO đạt 653,291 tỷ đồng, tăng trưởng97,3% so với năm 2020

2022: Doanh thu thuần hợp nhất đạt 12.535 tỷ đồng, hoàn thành 89,5% kế hoạch,

tăng 19,4% so với năm 2021 chủ yếu là do tăng trưởng doanh thu của ngành dầu ăn và sựđóng góp doanh thu của mảng bánh tươi đến từ thương hiệu mới KIDO’s Bakery Doanh

thu thuần từ ngành dầu ăn chiếm 82% doanh thu thuần toàn Tập đoàn và ngành hàng thựcphẩm chiếm 18%.

Lợi nhuận gộp năm 2022 đạt 2.274 tỷ đồng tăng 10,9% so với năm 2021, cho thấyTập đoàn đạt hiệu quả cao trong điều hành sản xuất và kiểm soát chi phí. 

Tổng vốn chủ sở hữu năm 2022 đạt 7.053 tỷ đồng, tăng 158 tỷ đồng so với năm

2021 chủ yếu do giao dịch bán 5,6 triệu cổ phiếu quỹ kéo theo giá trị thặng dư vốn cổphần tăng lên tương ứng

II GIẢ ĐỊNH HỢP ĐỒNG GỐC VÀ PHÂN TÍCH NHỮNG RỦI RO MÀ TẬP ĐOÀN KIDO PHẢI ĐỐI MẶT KHI KÝ KẾT HỢP ĐỒNG GỐC

2.1 Giả định Hợp đồng gốc

Giả định: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO ký một hợp đồng bán Dầu

đậu nành Tường An với đối tác là CÔNG TY CP THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ TỔNGHỢP WINCOMMERCE

Hàng hoá: Dầu đậu nành Tường An

Khối lượng giao dịch: 60000 pound

Thời điểm ký kết: 12/08/2023

Thời hạn hợp đồng: 3 tháng

Mức giá: Đơn giá tính theo giá dầu giao ngay ngày 12/11/2023

Thời gian giao hàng: 12/11/2023

Thời hạn thanh toán: 12/11/2023

Hình thức thanh toán: Thanh toán khi giao hàng thành công qua ngân hàng

CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập – Tự do – Hạnh phúc

HỢP ĐỒNG MUA BÁN HÀNG HÓA

Số: 09/2023/HĐMB

      - Căn cứ Bộ luật Dân sự 2015;

         - Căn cứ Luật Thương mại 2005;

         - Căn cứ nhu cầu và khả năng thực tế của các bên.

Hôm nay, ngày 12, tháng 8, năm 2023, tại địa chỉ: 138 – 142, Hai Bà Trưng, Phường ĐaKao, Quận 1, TP.HCM

Chúng tôi, gồm có:

BÊN BÁN (Bên A)

Tên doanh nghiệp: CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN KIDO

Mã số doanh nghiệp: 0302705302

Địa chỉ trụ sở chính: 138 – 142, Hai Bà Trưng, Phường Đa Kao, Quận 1, TP.HCM

Người đại diện theo pháp luật: TRẦN KIM THÀNH

Chức danh: Chủ tịch HĐQT

CMND/CCCD/Hộ chiếu số: ……….cấp ngày…………nơi cấp

Số điện thoại: 0838270838       Fax: 0838270839

Tài khoản ngân hàng số: ……… Mở tại ngân hàng: BÊN MUA (Bên B)

Tên doanh nghiệp: CÔNG TY CP THƯƠNG MẠI DỊCH VỤ TỔNG HỢPWINCOMMERCE

Số điện thoại: 028-73081368       Fax: 028-39759568

Tài khoản ngân hàng số: ……… Mở tại ngân hàng: Trên cơ sở thỏa thuận hoàn toàn tự nguyện, hai bên thống nhất ký kết hợp đồng mua bánhàng hóa với các điều khoản như sau:

Điều 1: Tên hàng hóa, số lượng, chất lượng, giá trị hợp đồng

Bên A bán cho bên B hàng hóa sau đây:

vị

Sốlượng

tiền(VNĐđồng)

Ghichú

1 Dầu đậu nành

Tường An

Pound 60000 Đơn giá tính theo giá dầu

giao ngay tại ngày 12/11/2023

Tổng cộng:

Bằng chữ:

Điều 2 Thanh toán

1 Bên B phải thanh toán cho Bên A số tiền ghi tại Điều 1 của Hợp đồng này vào ngày 10tháng 11 năm 2023

2 Bên B thanh toán cho Bên A theo hình thức: Chuyển khoản

Điều 3 Thời gian, địa điểm, phương thức giao hàng

1 Bên A giao hàng cho bên B theo lịch sau:

vị

Sốlượng

Thời gian giaohàng

Địa điểm giaohàng

Ghichú

4 Khi nhận hàng, bên mua có trách nhiệm kiểm nhận phẩm chất, quy cách hàng hóa tạichỗ Nếu phát hiện hàng thiếu hoặc không đúng tiêu chuẩn, chất lượng… thì lập biên bảntại chỗ, yêu cầu bên bán xác nhận Hàng đã ra khỏi kho bên bán không chịu trách nhiệm(trừ loại hàng có quy định thời hạn bảo hành)

5 Trường hợp giao nhận hàng theo nguyên đai, nguyên kiện, nếu bên mua sau khi chở vềnhập kho mới phát hiện có vi phạm thì phải lập biên bản gọi cơ quan kiểm tra trung gian(…………) đến xác nhận và phải gửi đến bên bán trong hạn 10 ngày tính từ khi lập biên

bản Sau 10 ngày nếu bên bán đã nhận được biên bản mà không có ý kiến gì thì coi như

đã chịu trách nhiệm bồi thường lô hàng đó

6 Mỗi lô hàng khi giao nhận phải có xác nhận chất lượng bằng phiếu hoặc biên bản kiểmnghiệm; khi đến nhận hàng, người nhận phải có đủ: Giấy giới thiệu của cơ quan bên mua;Phiếu xuất kho của cơ quan bên bán; Giấy chứng minh nhân dân hoặc Căn cước côngdân

Điều 4 Trách nhiệm của các bên

1 Bên bán không chịu trách nhiệm về bất kỳ khiếm khuyết nào của hàng hoá nếu vàothời điểm giao kết hợp đồng bên mua đã biết hoặc phải biết về những khiếm khuyết đó

2 Trừ trường hợp quy định tại khoản 1 Điều này, trong thời hạn khiếu nại theo quy địnhcủa Luật Thương mại 2005, bên bán phải chịu trách nhiệm về bất kỳ khiếm khuyết nàocủa hàng hoá đã có trước thời điểm chuyển rủi ro cho bên mua, kể cả trường hợp khiếmkhuyết đó được phát hiện sau thời điểm chuyển rủi ro

3 Bên bán phải chịu trách nhiệm về khiếm khuyết của hàng hóa phát sinh sau thời điểmchuyển rủi ro nếu khiếm khuyết đó do bên bán vi phạm hợp đồng

4 Bên mua có trách nhiệm thanh toán và nhận hàng theo đúng thời gian đã thỏa thuận

Điều 5 Bảo hành và hướng dẫn sử dụng hàng hóa

1 Bên A có trách nhiệm bảo hành chất lượng và giá trị sử dụng loại hàng theo điều 1 chobên mua trong thời gian là 3 tháng

2 Bên A phải cung cấp đủ mỗi đơn vị hàng hóa một giấy hướng dẫn sử dụng (nếu cần)

Điều 6 Ngưng thanh toán tiền mua hàng

Việc ngừng thanh toán tiền mua hàng được quy định như sau:

1 Bên B có bằng chứng về việc bên A lừa dối thì có quyền tạm ngừng việc thanh toán

2 Bên B có bằng chứng về việc hàng hóa đang là đối tượng bị tranh chấp thì có quyềntạm ngừng thanh toán cho đến khi việc tranh chấp đã được giải quyết

3 Bên B có bằng chứng về việc bên A đã giao hàng không phù hợp với hợp đồng thì cóquyền tạm ngừng thanh toán cho đến khi bên A đã khắc phục sự không phù hợp đó

4 Trường hợp tạm ngừng thanh toán theo quy định tại khoản 2 và khoản 3 Điều này màbằng chứng do bên B đưa ra không xác thực, gây thiệt hại cho bên A thì bên B phải bồithường thiệt hại đó và chịu các chế tài khác theo quy định của pháp luật

Điều 7 Điều khoản phạt vi phạm hợp đồng

1 Hai bên cam kết thực hiện nghiêm túc các điều khoản đã thỏa thuận trên, không đượcđơn phương thay đổi hoặc hủy bỏ hợp đồng, bên nào không thực hiện hoặc đơn phươngđình chỉ thực hiện hợp đồng mà không có lý do chính đáng thì sẽ bị phạt 100% giá trị củahợp đồng bị vi phạm.

2 Bên nào vi phạm các điều khoản trên đây sẽ phải chịu trách nhiệm vật chất theo quyđịnh của các văn bản pháp luật có hiệu lực hiện hành về phạt vi phạm chất lượng, sốlượng, thời gian, địa điểm, thanh toán, bảo hành…mức phạt cụ thể do hai bên thỏa thuậndựa trên khung phạt Nhà nước đã quy định trong các văn bản pháp luật về loại hợp đồngnày

Điều 8 Bất khả kháng và giải quyết tranh chấp

1 Bất khả kháng nghĩa là các sự kiện xảy ra một cách khách quan, không thể lường trướcđược và không thể khắc phục được mặc dù đã áp dụng mọi biện pháp cần thiết trong khảnăng cho phép, một trong các Bên vẫn không có khả năng thực hiện được nghĩa vụ củamình theo Hợp đồng này; gồm nhưng không giới hạn ở: thiên tai, hỏa hoạn, lũ lụt, chiếntranh, can thiệp của chính quyền bằng vũ trang, cản trở giao thông vận tải và các sự kiệnkhác tương tự

2 Khi xảy ra sự kiện bất khả kháng, bên gặp phải bất khả kháng phải không chậm trễ,thông báo cho bên kia tình trạng thực tế, đề xuất phương án xử lý và nỗ lực giảm thiểutổn thất, thiệt hại đến mức thấp nhất có thể

3 Trừ trường hợp bất khả kháng, hai bên phải thực hiện đầy đủ và đúng thời hạn các nộidung của hợp đồng này Trong quá trình thực hiện hợp đồng, nếu có vướng mắc từ bất kỳbên nào, hai bên sẽ cùng nhau giải quyết trên tinh thần hợp tác Trong trường hợp không

tự giải quyết được, hai bên thống nhất đưa ra giải quyết tại Tòa án có thẩm quyền Phánquyết của tòa án là quyết định cuối cùng, có giá trị ràng buộc các bên Bên thua phải chịutoàn bộ các chi phí giải quyết tranh chấp

Điều 9 Điều khoản chung

1 Hợp đồng này có hiệu lực từ ngày ký và tự động thanh lý hợp đồng kể từ khi Bên B đãnhận đủ hàng và Bên A đã nhận đủ tiền

2 Hợp đồng này có giá trị thay thế mọi giao dịch, thỏa thuận trước đây của hai bên Mọi

sự bổ sung, sửa đổi hợp đồng này đều phải có sự đồng ý bằng văn bản của hai bên

3 Trừ các trường hợp được quy định ở trên, hợp đồng này không thể bị hủy bỏ nếu không

có thỏa thuận bằng văn bản của các bên Trong trường hợp hủy hợp đồng, trách nhiệmliên quan tới phạt vi phạm hợp đồng và bồi thường thiệt hại được bảo lưu

4 Hợp đồng này được lập thành 2 bản, có giá trị như nhau Mỗi bên giữ 1 bản và có giátrị pháp lý như nhau

ĐẠI DIỆN BÊN A

 Rủi ro giá nguyên liệu sản xuất tăng

Trong báo cáo Cung cầu Nông sản thế giới tháng 6 được Bộ Nông nghiệp Mỹ pháthành vào đêm thứ Sáu tuần trước, sản lượng đậu tương của Argentina trong năm 2023 bịgiảm dự báo đi 2 triệu tấn so với báo cáo tháng 5, và giảm tới 42% so với sản lượng củamùa vụ trước

Đậu tương là nguyên liệu để sản xuất dầu đậu tương, và Argentina hiện đang làquốc gia xuất khẩu dầu đậu tương lớn nhất trên thế giới, nên thông tin này đã tác động rấtlớn lên giá mặt hàng này Dự kiến trong niên vụ 2022/23, Argentina sẽ chỉ xuất khẩuđược 3,75 triệu tấn dầu đậu tương, giảm 23% so với năm ngoái

Nguồn cung toàn cầu khan hiếm có thể khiến cho giá khô đậu tương trên thị trườngtrong tương lai tăng

→ Rủi ro: Giá nguyên liệu đầu vào tăng làm tăng chi phí sản xuất dẫn đến giảm

lợi nhuận của doanh nghiệp.

 Rủi ro giá dầu đậu nành giảm

Theo số liệu được công bố bởi Sở giao dịch Hàng hoá Việt Nam (MXV) có thể thấytrong ngày giao dịch 21/9/2023 và trong tuần giao dịch 25/09 – 01/10/2023, giá dầuđậu tương đang có xu hướng giảm

Theo thỏa thuận trong hợp đồng gốc, Tập đoàn KIDO ký kết một hợp đồng bán

60000 pound dầu đậu tương với đơn giá là giá dầu đậu nành giao ngay ngày 12/11/2023.Nếu trong tương lai giá dầu đậu nành giảm $5/pound, trong trường hợp giá kỳ vọng củadoanh nghiệp là $53,18 /pound

Tổng doanh thu kỳ vọng: $53,18 x 60.000 pound = $3.190.800

Tổng doanh thu sau khi giá giảm: (53,18-5) x 60.000 pound =$2.890.800

→ Rủi ro giá cả: $3.190.800 - $2.890.800 = $300.000 (Tập đoàn KIDO chịu toàn

bộ rủi ro).

b Rủi ro nguồn cung nguyên vật liệu:

Theo giả định của hợp đồng gốc, Tập đoàn KIDO ký hợp đồng bán 60000 pounddầu đậu tương cho WinCommerce do đó doanh nghiệp cần nhập 60000 pound khô đậutương cho khâu sản xuất Tuy nhiên nếu nhà cung cấp gặp sự cố và không thể cung cấp

đủ hàng trong thời gian đã cam kết thì doanh nghiệp phải tìm nguồn cung thay thế vớimức giá có thể cao hơn so với dự tính ban đầu

→ Rủi ro: Doanh nghiệp phải chịu mức giá nguyên liệu cao hơn từ nhà cung cấp

khác, làm tăng chi phí sản xuất và ảnh hưởng đến lợi nhuận.

c Rủi ro tỷ giá giảm

Đặc biệt, trong hợp đồng bán dầu đậu tương giữa KIDO và đối tác WinCommerce,đơn vị thanh toán đơn hàng là USD nên sẽ có thể gặp rủi ro tỷ giá Cụ thể, KIDO Group

ký kết một hợp đồng bán 60.000 pound dầu đậu tương với giá kỳ vọng 53,18$/pounds,giả sử tỷ giá hối đoái hiện tại là 1 USD = 24.000 VND:

Tổng doanh thu ban đầu:  $53,18 x 60.000 pound =  $3.190.800

Tương đương với:  $3.190.800 x 24.000 = 76.579.200.000 đồng

Tuy nhiên, nếu tỷ giá giảm xuống 1 USD = 23.000 VND ( giả định giá thị trườngbằng giá kỳ vọng 53,18$/ pound)

Tổng doanh thu mới sẽ là: $3.190.800 x 23.000 = 73.388.400.000 đồng

Do đó, nếu tỷ giá giảm, tổng doanh thu cũng sẽ giảm đi:

76.579.200.000 đồng - 73.388.400.000 đồng = 3.190.800.000 đồng

→ Rủi ro: tỷ giá có thể ảnh hưởng đến giá trị thực tế của đơn hàng và gây ra giảm

doanh thu và lợi nhuận không mong muốn trong quá trình xuất khẩu.

d Rủi ro hợp đồng không thực thi:

Doanh nghiệp ký hợp đồng bán dầu đậu tương trong vòng 3 tháng nhưng trong quátrình thực hiện hợp đồng, một bên không tuân thủ các điều khoản và không nhận hànghoá như cam kết

→ Rủi ro: Doanh nghiệp phải tìm nguồn cầu thay thế hoặc chịu thất thoát kinh

doanh có thể kể đến như chi phí lưu kho tăng do hàng tồn kho tăng với số lượng lớn.

III ĐỀ XUẤT 01 PHƯƠNG ÁN SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG CÔNG CỤ PHÁI SINH ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO

3.1 Trình bày phương án

Giá dầu đậu nành chịu tác động từ nhiều yếu tố, đặc biệt là khi thị trường biến độngmạnh từ kinh tế, cũng có thể làm giá dầu giảm mạnh Do đó, có thể thấy mức độ biếnđộng tại thị trường dầu đậu là vô cùng lớn, đồng nghĩa với việc khi KIDO ký kết hợpđồng bán hàng hoá sẽ gánh nhiều rủi ro từ giá giảm Bởi vậy, sản phẩm đầu ra thườngđược ký đơn hàng trước khi sản xuất, vì vậy khi giá dầu trên thị trường giảm thì nhờ cóhợp đồng tương lai sẽ trung hòa rủi ro thua lỗ đó.

 Phương án phòng ngừa rủi ro mà nhóm đề xuất:

Công ty ký hợp đồng bán 60000 pound trong tương lai và muốn cố định giá bán từ hômnay, nên đã quyết định sử dụng chiến lược short hedge, nghĩa là bán hợp đồng tương lai

để phòng ngừa rủi ro giá dầu giảm

Hàng hóa giao dịch Dầu đậu tương (Soybean oil)

Độ lớn hợp đồng 60000 pound

Ngày đăng ký giao nhận Ngày làm việc thứ 5 trước ngày thông báo đầu tiênNgày thông báo đầu tiên Ngày làm việc cuối cùng của tháng liền trước tháng

đáo hạnNgày giao dịch cuối cùng Ngày làm việc trước ngày 15 của tháng đáo hạn

Giới hạn vị thế Theo quy định của MXV

Quy mô 1 hợp đồng là 60000 pounds

→ Số hợp đồng tương lai cần bán là : 60000/60000 =1 (hợp đồng)

 Về cơ chế phòng ngừa rủi ro của hợp đồng tương lai:

Dù giá dầu có biến động như nào thì hợp đồng tương lai đều giúp công ty ấn địnhđược mức giá:

Khi hợp đồng tương lai đáo hạn, giá thị trường tài sản giảm, công ty bị lỗ trên thịtrường hàng hoá Tuy nhiên, với sự kết hợp của hợp đồng tương lai công ty sẽ lãi trên thịtrường tương lai Như vậy, công ty đã ổn định mức giá bán tài sản như ban đầu