Đề tài phân tích Ưu và nhược Điểm của lý thuyết gia tốc Đầu tư vận dụng lý thuyết này Đánh giá chính sách Đầu tư Ở việt nam 3 năm gần Đây

Việc phân tích các chính sách thông qua lăng kính của lý thuyết gia tốc đầu tư sẽ giúp chúng ta đánh giá được mức độ phù hợp của các chính sách này trong việc thúc đầy tăng trưởng, đồng

BO GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HOC KINH TE QUOC DAN

BAI TAP LON

MON HOC: KINH TE DAU TU 1

Đề tài: Phân tích ưu và nhược điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư Vận dụng lý thuyết này đánh giá chính sách đầu tư ở Việt Nam 3 năm gẵn đây

DANH SACH THANH VIEN

I Khái quát lý thuyét gia toc dau tw (Accelerator Theory of Investment) 5

1 Khái niệm cơ bản c1 112 192111511511 111111111 111011 1121111 n1 H1 nhớt 5

2 Sự phụ thuộc giữa tư bản và sản lượng cc sec crirnhehrerrrrrrrerrrerre 5 3 Mối quan hệ giữa sản lượng và đầu tư s- cccsctE TH Hee 5

II Ưu và nhược điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư oe cecscseecsesrsesersrsree 6

1 Ưu điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư - + 5c E1 E112 1 mg 6

L Tổng quan về tình hình đầu tr tại Việt Nam trong 3 năm gân đây 7

DN 2021 — cen ceeeeneeneeeeeseeesecseeeeessseseessseseeesseseesseesessssesseeeeeeeens 7

2 Năm 2022 ccc ccc ce ceeeeneeeeeenecneeesseseeeseceeeeeeseeseeeseeeessseseesseeseeeseetsteetseeens 9

3 Năm 202Ä Q.2 Q1 1211211211111 1111111111111 1111111111111 11H11 k TK E1 kh 12 xỉ: s o.Ụ::i 14

IL Đánh giá hiệu quả của các chính sách đầu tư của Việt Nam trong 3 năm gần đây dựa trên lý thuyết gia tỐC esnHHHHHHnHHHHHHHHHHHHnHHHngrkg 17

1 Chính sách thu hút đầu tư - - G2 2112111511511 551251 1151121111011 1111111 rêu 17 PIN pvc 6 nh n6 ốe 27

3 Chính sách khuyến khích đầu tư vào lĩnh vực ưu tiên 31

4 Chính sách quan lý hoat dOng dau tw 00000 00sec cece eee es eeeenees 36

LOI MO BAU

Đầu tư, như một động cơ tăng trưởng kinh tế, luôn là tâm điểm của các nhà kinh tế học

Ly thuyét gia tộc đầu tư, một trong những trụ cột của kimh tế vĩ mô, đã được các nhà kinh

tế học nghiên cứu và thảo luận từ đầu thê kỷ XX Lý thuyết gia tốc đầu tư là một trong những công cụ quan trọng trong việc phân tích mối quan hệ giữa đầu tư và tăng trưởng kinh tế Việc hiểu rõ những ưu điểm và nhược điểm của lý thuyết này, không chỉ giúp chúng ta có cái nhìn rõ nét về cách thức đầu tư tác động đên nên kinh tế, mà còn hỗ trợ trong việc đánh giá và điều chính các chính sách đầu tư quốc gia

Trong 3 năm gần đây, Việt Nam đã thực hiện nhiều chính sách đầu tư nhằm phát triển

kinh tế Việc phân tích các chính sách thông qua lăng kính của lý thuyết gia tốc đầu tư sẽ giúp chúng ta đánh giá được mức độ phù hợp của các chính sách này trong việc thúc đầy tăng trưởng, đồng thời nhận diện những điểm cần cải thiện để hướng đến sự phát triển bên vững và hiệu quả trong tương lai

Phan 1: Phân tích lý thuyết gia tốc đầu tư

L

1

Khái quát lý thuyết gia tốc đầu tư (Accelerator Theory of Investment) Khái niệm cơ bản

Mô hình gia tốc đầu tư cho rằng khi tổng cầu về sản phẩm tăng, các doanh nghiệp

sẽ tăng cường đầu tư vào tài sản cô định để mở rộng sản xuất, nhằm đáp ứng nhu cau thị trường Ngược lai, khi tong cau giam, dau tư cũng sẽ giảm

Đầu tư xuất hiện như một yêu tố quan trọng của tông cầu, vì nó giúp tạo ra nhiều sản lượng hơn và đóng góp vào tăng trưởng kinh tế

Sự phụ thuộc giữa tư bản và sản lượng

Các doanh nghiệp cần lượng tư bản (máy móc, nhà xưởng, công nghệ ) phù hợp

để sản xuất ra sản phẩm

Mức tư bản mong muôn của doanh nghiệp phụ thuộc vào mức sản lượng mà họ dự kiến sản xuất Khi sản lượng cao, nhu cầu về tư bản sẽ tăng, từ đó dẫn đến việc gia tăng đầu tư

Mỗi quan hệ giữa sản lượng và đầu tư

Khi sản lượng tăng, các doanh nghiệp sẽ cần thêm máy móc vả công cụ dé sản xuất, vì thế họ sẽ đầu tư nhiều hơn vào tài sản có định

Ngược lại, nêu sản lượng giảm, nhu cầu đầu tư vào tư bản cũng sẽ giảm, dẫn đến giảm đầu tư

Mô hình gia tốc đầu tư phản ánh rõ ràng cách các doanh nghiệp điều chỉnh quyết định đầu tư dựa trên sự thay đôi của sản lượng và tổng cau.M6i quan hệ giữa tư bản, sản lượng, và đầu tư là yếu tố chính đề hiệu cách nền kinh tế phản ứng trước những biến động về nhu cầu va san lượng

Ly thuyết này cho rang can phai co mét lượng vốn nhất định để sản xuất ra một

khối lượng sản phâm đầu ra cho trước Tổn tại một mỗi quan hệ cô định giữa mức vôn đầu tư và sản lượng đầu ra:

Kt x= Yt ( )

Trong đó: x: Đại lượng phản mối quan hệ giữa đầu tư và sản lượng đầu ra Kt: Tông quy mô vôn đâu tư của nên kinh tê giai đoạn f

Yt: Sản lượng đâu ra trong giai đoạn t

o_ Từ (1) có thể suy ra: Kt =x.Yt (2) Với giá định x không thay đổi, mối quan

hệ này như nhau thê hiện tại các thời khac nhau Kt-1 =x Yt-1 (3)

o_ Từ @) và (3) có thê suy ra: Kt— Kt-1 =x.(Yt — Yt-1 ) (4)

IL

2

o_ Khi dự tính mức tăng trưởng kinh tế có thể ước tính được nhu cầu đầu tư

và mức đầu tư thực hiện

©o_ Người ta sẽ đầu tư nhiều hơn khi muốn sản xuất nhiều hơn Nhà đầu tư sẽ

tiễn hành hoạt động đầu tư của mình khi dự đoán nhu cầu tăng

Ưu và nhược điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư

Ưu điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư

Lý thuyết gia tốc đầu tư phản ánh quan hệ giữa sản lượng với đầu tư Nếu a không thay đôi trong kỳ kế hoạch thì có thể sử dụng công thức đề lập kế hoạch khá chính xác

Lý thuyết phản ánh sự tác động của tăng trưởng kinh tế dẫn đến đầu tư Khi kinh

tế tăng trưởng cao, sản lượng nên kinh tế tăng , cơ hội kinh doanh lớn, dẫn đến tiết kiệm tăng và đầu tư nhiều

Giải thích sự gia tăng đầu tư: Lí thuyết gia tốc đầu tư giải thích quan hệ tương quan giữa tăng trưởng kinh tế và đầu tư.Theo lý thuyết này, sự gia tăng trong sản xuất và doanh thu sẽ tạo ra nhu cầu gia tăng về đầu tư để mở rộng quy mô sản xuất

và đáp ứng nhu cầu thị trường

Ôn định và phản ứng tự động: Lý thuyết gia tốc đầu tư cho thấy sự phản ứng tự động của đầu tư theo sự biến đôi của yếu tố kích thích như tăng trưởng GDP Khi kinh tế tăng trưởng, tăng trưởng đầu tư cũng sẽ được kích hoạt, tạo ra sự ôn định

hơntrong mô hình kinh tế

Tác động nhân quả: Lý thuyết gia tốc đầu tư cho thấy rằng đầu tư ban đầu có thê tạo ra tác động nhân quả lớn hơn đếnsản xuất và tăng trưởng kinh tế Một khoản đầu tư ban đầu sẽ tạo ra yêu tô kích thích và tăng trưởng, từ đó thu hút thêm đầu tư

và tạo ra một chu trình tích cực của tăng trưởng kinh té

Quan hệ giữa đầu tư và việc làm: Lý thuyết gia tốc đầu tư cho thấy rằng tăng trưởng đầu tư có thê tạo ra cơ hội việc làm mới và giúp giảm tý lệ thất nghiệp Khi các doanh nghiệp tăng cường đầu tư, họ cần mở rộng quy mô sản xuất và tạo ra việc làm mới cho lao động

o_ Ví dụ : Khi một chính phủ quyết định đầu tư vào cơ sở hạ tầng giao thông chẳng hạn như xây dựng đường cao tốc mới.Đầu tu nay sẽ tạo ra hiệu ứng gia (ốc, vì nó không chỉ cung câp công trình hạ tâng mới ma con tao ra các cơ hội kinh doanh và tăng cường hoạt động kinh tế xung quanh Chăng hạn, việc xây dựng đường cao tốc mới có thể giúp cắt giảm thời gian và chỉ phí vận chuyên hàng hóa, tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp và tăng cường thương mại Điều này có thể dẫn đến sự tăng trưởng kinh tế và cải thiện chất lượng cuộc sống của người dân trong khu vực đó

Nhược điểm của lý thuyết gia tốc đầu tư:

Dù mang lại nhiều giá (rị trong việc giải thích mối quan hệ giữa sự thay đôi sản lượng và đầu tư, vẫn tồn tại một sỐ nhược điểm đáng chú ý

Bỏ qua sự thay đôi của các yếu tô khác: Lý thuyết giải định quan hệ ty lệ giữa sản lượng và đầu tư là cô định Thực tế đại lượng này luôn biến động do có sự tác động của nhiều yêu tổ khác: lãi suất, chỉ phí vôn, thuế, sự khấu hao tư bản hay chính sách tài khóa Điều này khiến ly thuyết thiếu sự toàn diện trong việc giải thích các động lực thực sự thúc đây đầu tư

Không phản ánh sự điều chỉnh chậm trễ trong thực tế: Doanh nghiệp không thê điều chỉnh ngay lập tức lượng tư bản khi sản lượng thay đôi Việc lập kế hoạch và triển khai đầu tư thường mất thời gian, trong khi lý thuyết gia tốc cơ bản không phản ánh được độ trễ này

Biến động quá lớn trong đầu tư: Theo lý thuyết gia tốc, bất kỳ sự thay đối nhỏ nào trong sản lượng cũng dân đến sự biến động mạnh mẽ trong đâu tư Tuy nhiên, thực

tế cho thấy đầu tư không thay đổi mạnh như dự báo của mô hình, do các doanh nghiệp thường có các kế hoạch dài hạn và có sự ôn định nhất định

Không giải thích được hành vị đầu tư trong thoi ky suy thoái: Trong điều kiện kinh

tế suy thoái kéo đài, doanh nghiệp có thê vẫn tiếp tục đầu tư để cạnh tranh hoặc đổi mới, mặc dù sản lượng có thê giảm Lý thuyết gia tốc không giải thích được hành vi nay

Phân 2: Đánh giá các chính sách đầu tư của Việt Nam trong 3 năm gần đây dựa trên lý thuyết g1a tốc đâu tư

L

1

Tổng quan về tình hình đầu tư tại Việt Nam trong 3 năm gần đây

Năm 2021

a Đầu tư thực hiện toản xã hội [1]

Vốn đầu tư thực hiện toàn xã hội theo giá hiện hành năm 2021 tăng 3,2% so với năm trước, tuy đây là mức tăng thấp nhất trong nhiều năm qua nhưng là kết quả khả quan trong bối cảnh đại dịch Covid-I9 diễn biến phức tạp trong nước và trên thể giới

Vốn đầu tư toàn xã hội thực hiện theo giá hiện hành năm 2021 ước đạt 2.891,9

nghìn tỷ đồng, tăng 3,2% so với năm trước (quý IV đạt 999.8 nghìn tỷ đồng, tăng 6.2%), bao gồm: Vốn khu vực Nhà nước đạt 713,6 nghìn tý đồng, chiếm 24,7% tổng vốn và giảm 2,9%; khu vực ngoài Nhà nước đạt 1.720,2 nghìn tý đồng, bằng 59,5% và tăng 7,2%; khu vực có vôn đầu tư trực tiếp nước ngoài đạt 458,l nghìn

tỷ đồng, bằng 15,8% và giảm 1,1%

b Đầu tư nước ngoài [2]

Tính lũy kế đến ngày 20/12/2021, cả nước có 34.527 dự án còn hiệu lực với tổng vốn đăng ký gần 408,1 tÿ USD Vốn thực hiện lũy kế của các dự án đầu tư nước ngoài ước đạt 25 1,6 tỷ USD, bằng 61,7% tông vốn đăng ký còn hiệu lực Theo ngành: Các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào I8 ngành trong tổng số 21

với tông vôn đầu tư đạt trên 18,1 tỷ USD, chiếm 58,2% tông vốn đầu tư đăng ky Nganh san xuat, phan phối điện mặc dù thu hút được sô lượng dự án mới, điều chỉnh cũng như mua phần vốn gop (GVMCP) không nhiều, song có dự án có quy

mô vốn lớn nên đứng thứ 2 với tông von đầu tư trên 5,7 tỷ USD, chiếm 18,3% tổng vốn đầu tư đăng ký Tiếp theo lần lượt là các ngành kinh doanh bắt động sản; bán buôn, bán lẻ với tổng vốn đăng ký đạt lần lượt là trên 2,6 tỷ USD và trên 1,4

tỷ USD Còn lại là các ngành khác

Hoạt động cb0y€n moa, khoa Các ngành khác

học cong nghệ Tt

3%

Bia bodn va ban id; sửa chứa

te, ena io, ve may

2020; Han Quốc đứng thứ hai với gần 5 tỷ USD, chiếm 15,9% tổng vốn đầu tư,

tăng 25,4% so với cùng kỳ Tiếp theo là Nhật Bản, Trung Quốc,

o_ Hàn Quốc mặc dù chỉ xếp thứ 2 về vốn đầu tư, song lại là đôi tác dẫn đầu

về số dự án đầu tư mới, số lượt dự án điều chính vốn cũng như số lượt

GVMCP

mm ne vom dang ky (ingu USD) So dy au cáp tưới

Theo địa bàn: Các nhà ĐTNN đã đầu tư vào 59 tinh, thành phố trên cả nước trong năm 202] Hải Phòng vượt qua Long An vươn lên dẫn đầu trong cả năm với tông vốn đầu tư đăng ký trên 5,26 tỷ USD, chiếm 16,9% tổng vốn đầu tư đăng ký và gấp gần 3,5 lần so với cùng kỳ năm 2020 Long An xếp thứ hai với trên 3,84 tỷ USD, chiếm 12,3% tổng vốn đầu tư cả nước Tiếp theo lần lượt là TP Hồ Chí

Minh, Bình Dương, Bắc Ninh, Hà Nội,

o_ Nếu xét về số dự án, các nhà ĐTNN vẫn tập trung đầu tư nhiều tại các thành phố lớn, có cơ sở hạ tầng thuận lợi như TP Hồ Chí Minh, Hà Nội,

Bắc Ninh Trong đó, TP Hồ Chí Minh dẫn đầu cả về số dự án mới

(29,2%), số lượt dự án điều chỉnh (18,1%) và GVMCP (60,3%) Hà Nội

tuy không thuộc top 5 địa phương thu hút ĐTNN trong năm, song xếp thứ

2 về số dự án mới (16,7%) và số lượt GVMCP (12,2%).

wigAn TP3I Đinh Bic HAN& Diag CinTho Bic Quang Các đa

*hitng ( tí Xương NimỈ Nie (ưng ` -

Se em vor Vig ky (be USI) Socks an cap tat

2 Nam 2022

a Dau tư thực hiện toàn xã hội [3]

Vốn đầu tư thực hiện toàn xã hội năm 2022 ước đạt 3.219,8 nghìn tỷ đồng, tăng 11,2% so với năm 2021 Tổng cục Thông kê nhận định mức tăng này phản ánh đà phục hồi mạnh mẽ của hoạt động sản xuất kinh doanh, trong đó, vôn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện tại Việt Nam đạt gần 22.4 tỷ USD, tăng 13,5% so với

năm trước, đạt mức cao nhất từ năm 2018 đến nay

Tổng thu ngân sách nhà nước lũy kế năm 2022 đạt 1.784,8 nghìn tỷ đồng, bằng

126,4% dự toán năm và tăng 13,8% so với năm trước Tổng chỉ ngân NSNN lũy

kế năm 2022 ước đạt 1.562,3 nghìn tỷ đồng, bằng 87,5% dự toán năm và tăng

8,19% so với năm trước

Tổng kim ngạch xuất, nhập khâu hàng hóa ước đạt 732,5 tỷ USD, tăng 9,5% so với năm trước, trong đó xuất khẩu tăng 10,6%; nhập khẩu tăng 8,4% Cán cân

thương mại hàng hóa năm 2022 ước tính xuất siêu 11,2 ty USD

Một số dự án được khởi công mới với số vốn lớn như Nhà máy bia Heineken duoc

khánh thành tháng 9/2022 tại Vũng Tàu, với tong dau tu sau khi tăng vốn là 9.151

tỉ đồng, công suất 1,1 ti lit/nam, cao gap 36 lan so với trước Dự án Nhà may Diện khí LNG Quang Ninh cua Nhật Bản được cấp mới giấy chứng nhận đăng kí đầu

tư, với tong von dau tu gan 2 tỉ USD, được khởi động tháng 10/2022

b Đầu tư nước ngoài [4]

Tính lũy kế đến ngày 20/12/2022, cả nước có 36.278 dự án còn hiệu lực với tổng vốn đăng ký đạt 438,69 tỷ USD Vốn thực hiện lũy kế của các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài ước đạt gân 274 tỷ USD, bằng 62,5% tổng vốn đầu tư đăng ký còn

hiệu lực

Theo ngành: Các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào I9 ngành trong tổng số 21 ngành kinh tế quốc dân Ngành công nghiệp ché biến, chế tạo dẫn đầu với tông

vốn đầu tư đạt hơn 16,8 tỷ USD, chiếm 60,6% tông vốn đầu tư đăng ký Ngành kinh doanh bắt động sản đứng thứ hai với tông von dau tu hon 4,45 ty USD, chiém 16,1% tổng vốn đầu tư đăng ký Tiếp theo lần lượt là các ngành sản xuất, phân phối điện; hoạt động chuyên môn khoa học công nghệ với vốn đăng ký đạt lần luot hon 2,26 ty USD va gan 1,29 ty USD Con lai la các ngành khác

Xét về số lượng dự án mới, các ngành bán buôn bán lẻ, công nghiệp chế biến chế tạo và hoạt động chuyên môn khoa học công nghệ thu hút được nhiều dự án nhất, chiếm lần lượt 30%, 25,1% và 16,3% tổng số dự án

Hoạt động chuyên môn, chữa ô tô, mô tô, xe máy 6,9%

San xuat, phan

nước, điều hòa

Theo đối tác đầu tư: Đã có 108 quốc gia và vùng lãnh thô đầu tư tại Việt Nam

trong năm 2022 Trong đó, Singapore dẫn đầu với tổng vốn đầu tư gần 6,46 tỷ

USD, chiếm 23,3% tổng vốn đâu tư vào Việt Nam, giảm 39,7% so với cùng kỳ

2021 Hàn Quốc đứng thứ hai với gần 4,88 tỷ USD, giảm 1,5% so với cùng kỳ

Nhật Bản đứng thứ 3 với tông vốn đầu tư đăng ký hơn 4,78 tỷ USD, chiếm gần

17,3% tổng vốn đầu tư, tăng 22,7% so với cùng kỳ[I] Tiếp theo là Trung Quốc, Hồng Kông, Dài Loan

Theo sô lượng dự án, Hàn Quốc vẫn là đối tác có nhà đầu tư quan tâm và đưa ra các quyết định đầu tư mới cũng như mở rộng dự án đầu tư và GVMCP nhiều nhất

trong 10 tháng năm 2022 (chiếm 20,4% số đự án mới, 32,6% số lượt điều chỉnh và 34,1% số lượt GVMCP).

7.000 600

6.000 SOO 5,000 400 x 4.000

300 3.000

200 2.000

SE Tông von ding ky (trigu USD) — So dy an cap mdi

- Theo dia ban: Cac nha DTNN đã đầu tu vao 56 tinh, thanh phố trên cả nước trong năm 2023 TP Hồ Chí Minh dẫn đầu về vốn đầu tư thu hút được với tổng vốn đầu

tư đăng ký hơn 5,85 tỷ USD, chiếm gần 16% tông vốn dau tu dang ky, tang 48,5%

so với cùng kỷ năm 2022 Hải Phòng xếp thứ hai với tông vốn đầu tư đăng ký hơn 3,26 tỷ USD, chiếm 8,9% tổng vốn đầu tư cả nước, tăng 66,2% so với cùng kỳ Tiếp theo lần lượt là Quảng Ninh, Bắc Giang, Thái Bình

- _ Nếu xét về số dự án, TP H6 Chi Minh là địa bàn dẫn dau cả nước cá về số dự án mới (37,7%), số lượt dự án điều chỉnh (23,5%) và GVMCP (67,14)

TP.HO Binh Quang Bắc Hai HàNội Thai Dong Bắc BaRin Cac dia Chí Dvong Ninh Ninh Phòng Nguyên Nai Giang - Ving phương

SHENBE Tong von đăng ký (triệu USD) — So dy an cap mdi

3 Nam 2023

a Dau tu thuc hién toan x4 héi [5]

- Vốn đầu tư thực hiện toàn xã hội năm 2023 theo giá hiện hành ước đạt 3423,5

nghìn tý đồng, tăng 6,2% so với năm trước, trong đó khu vực Nhà nước tăng 14,6%, khu vực ngoài Nhà nước tăng 2,7%, khu vực đầu tư trực tiếp nước ngoài 12

tăng 5,4% Mức tăng chung 6,2% thấp hơn nhiều so với mức tăng chung 11,3% của năm 2022, đã phản ánh rõ tình hình tăng trưởng kinh tế trong nước có xu hướng tăng chậm lại do tác động tiêu cực của nhiều yếu tố như lạm phát trên thé ĐIỚI CÓ dau hiệu chững lại nhưng vẫn ở mức cao, xung đột địa chính trị, chính sách thắt chặt tiền tệ của các quốc gia tác dong manh hon dén doanh nghiệp và hoạt động thương mại đầu tư, đơn hàng xuất khẩu sụt giảm mạnh trong một số ngành, doanh nghiệp và người dân có xu hướng thu hẹp sản xuất kinh doanh, tín dụng của nền kinh tê từ đầu năm tăng chậm phản ánh rõ nét khả năng hấp thụ von chậm lại, từ đó giảm động lực đầu tư mới và xu hướng thu hẹp đầu tư sản xuất kinh doanh trong thời gian tới Tuy nhiên, mức tăng vốn đầu tư của năm 2023 đạt 6,2%

có sự cải thiện hơn so với mức tăng 5,8% của 9 tháng năm 2023, cho thấy trong quý IV/2023, tình hình sản xuất kinh doanh đã có sự khởi sắc hơn so VỚI Các qUý trước Việc đây mạnh thực hiện và giải ngân nguồn vốn đầu tư công cả năm 2023 tăng 21,2% so với năm trước cho thấy sự quyết tâm của Chính phủ, các bộ ngành

và địa phương trong việc nỗ lực đây mạnh thực hiện nguồn vốn đầu tư công nhằm tạo động lực thúc đây tăng trưởng kinh tế

b Đầu tư nước ngoài [6]

Tính lũy kế đến ngày 20/12/2023, cả nước có 39.140 dự án còn hiệu lực với tổng vốn đăng ký gan 468,92 tỷ USD Vốn thực hiện lũy kế của các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài ước đạt khoảng 297,2 tỷ USD, bằng 63,4% tổng vốn đầu tư đăng

ký còn hiệu lực

Theo ngành: Các nha đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào 18 ngành trong tông số 2l ngành kinh tế quốc dân Trong đó, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo dẫn đầu với tông vôn đầu tư đạt hơn 23,5 tỷ USD, chiếm 64,2% tổng vốn đầu tư đăng ký

và tăng 39.9% so với cùng kỳ Ngành kinh doanh bắt động sản đứng thứ 2 với tong von dau tu gan 4,67 ty USD, chiếm hơn 12,7% tông vốn đầu tư đăng ký, tăng 4,8% so với củng kỳ Các ngành sản xuất, phân phối điện; tài chính ngân hàng xếp thứ 3 và 4 với tông vốn đăng ký đạt lần lượt hơn 2,37 tỷ USD (tang 4,9%) va gan 1,56 ty USD (gấp gân 27 lan) Còn lại là các ngành khác

Xét về sô lượng dự án mới, công nghiệp chế biến chế tạo cũng là ngành dẫn đầu

về số dự án mới (chiếm 33,7) và điều chỉnh vốn (chiếm 54,8) Bán buôn, bán

lẻ dẫn đầu về số giao dịch GVMCP (chiếm 41,5)

Hoạt động tài chính, ngân khoa học công nghệ 8.8%

Theo đối tac dau tw: Trong năm 2023, da cé 111 quốc gia và vùng lãnh tho co dau

tư tại Việt Nam Trong đó, Singapore dẫn đầu với tổng vốn đầu tư hơn 6,8 tỷ USD, chiếm 18,6% tổng vốn đầu tư vào Việt Nam, tăng 5,42 so với cùng kỳ 2022; Nhật Bản đứng thứ hai với gần 6,57 tỷ USD, chiếm hơn 17.9% tong vốn đầu tư, tăng 37,3% so với cùng kỳ Hồng Kông đứng thứ 3 với tong von dau tu dang ky hon 4,68 tỷ USD, chiếm gần 12,8% tông vốn đầu tư, gấp 2, lần so với cùng kỳ Tiếp theo là Trung Quốc, Hàn Quốc, Đài Loan

Xét về số dự án, Trung Quốc dẫn đầu về số 5 dur án mới (chiếm 22,2) Hàn Quốc

dẫn đầu về số lượt điều chỉnh vốn (chiếm 25,9) và GVMCP (chiếm 27,894)

mm Tổng vốn đăng ký (ru USD) “= Số dựán cấpmới

Theo địa ban: Cac nha DTNN da dau tu vao 56 tinh, thanh phố trên cả nước trong

nam 2023 TP H6 Chi Minh dan dau vé von dau tu thu hút được với tông vôn đầu

tu dang ky hon 5,85 ty USD, chiém gan 16% tong von dau tu dang ky, tang 48,5%

so với cùng kỳ năm 2022 Hải Phòng xếp thứ hai với tổng vốn đầu tư đăng ký hơn 3,26 tỷ USD, chiếm 8,9% tổng vốn đầu tư cả nước, tăng 66,2% so với cùng kỳ Tiếp theo lần lượt là Quảng Ninh, Bắc Giang, Thái Bình

Nếu xét về số dự án, TP Hồ Chí Minh là địa bàn dẫn đầu cả nước cá về số dự án mới (37,7%), số lượt dự án điều chỉnh (23,5%) và GVMCP (67,14)

10.000 1.400

9.000

1.200 5.000

1.000 6.000

sNg Tóng với đăng ký (triệu USD) ow So dy an cap moi

4 6 thang dau nam 2024

a Dau tu toan x héi [7]

Trong quý I⁄2024, Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ đã chỉ đạo quyết liệt việc phân bô và giải ngân kế hoạch vốn đầu tư công Các bộ, ngành và địa phương xác

định nhiệm vụ thực hiện và giải ngân vốn đầu tư công là một trong những nhiệm

vụ quan trọng hàng đầu, cần nỗ lực tập trung triên khai thực hiện, phần đấu đảm bảo thực hiện và giải ngân đạt trên 95% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao Tình hình thực hiện vốn đầu tư toàn xã hội trong quý 1/2024 như sau:

Kết quả đạt được: Vốn đầu tư thực hiện toàn xã hội quy 1/2024 theo giá hiện hành

ước đạt 613,9 nghìn tỷ đồng, tăng 5,2 % so với cùng kỳ năm trước Bao gồm: Vốn khu vực Nhà nước ước đạt 162,7 nghìn tỷ đồng, chiếm 26,5% tổng vốn, tăng 4,9%; Vốn khu vực ngoài nhà nước ước đạt 340,7 nghìn tỷ đồng, chiếm 55,5%, tăng 4,2%; Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đạt 110,5 nghìn tỷ đồng, chiếm 18,0%, tăng 8,9% Trong tông vốn đầu tư của khu vực nhà nước, vốn từ ngân sách Nha

nước thực hiện quý 1⁄2024 ước đạt 97748,4 tỷ đồng, bằng 13,9% kế hoạch năm va

tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước Đây là mức đạt kế hoạch năm cao nhất trong các quý I từ năm 2019 đến nay: Năm 2019 đạt 13,3%; năm 2020 đạt 11,8%; năm

2021 đạt 13,7%: năm 2022 đạt 12,9%; năm 2023 đạt 12,9% Kết quả này đã thê hiện sự chuyên biến tích cực trong việc đây mạnh thực hiện và giải ngân vốn đầu

Hoạt động chuyên môn, 2.5%

b Dau tu nude ngoai [8]

Tính lũy kế đến ngày 20/06/2024, cả nước có 40.544 dự án còn hiệu lực với tổng vốn đăng ký gần 484,77 tý USD Vốn thực hiện lũy kế của các dự án đầu tư trực tiếp nước ngoài ước đạt khoảng 308 tỷ USD, bằng 63,5% tông vốn đầu tư đăng ký

còn hiệu lực

Theo ngành: Các nhà đầu tư nước ngoài đã đầu tư vào 18/21 ngành kinh tế quốc dân 1rong đó, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo dẫn đầu với tổng vốn đầu tư đạt gần 10,69 tỷ USD, chiếm 70,4% tổng vốn đầu tư đăng ký, tăng 26,3% so với cùng kỷ Ngành kinh doanh bat động sản đứng thứ hai với tông vốn đầu tư hơn 2,47 tỷ USD, chiếm gần 16,3% tong von dau tu dang ký, tăng 61,5% so với cùng

kỳ Tiếp theo lần lượt là các ngành bán buôn bán lẻ; hoạt động chuyên môn, khoa

học công nghệ với tong von dang ky dat lần lượt hơn gần 614 triệu USD và hơn

452 triệu USD Còn lại là các ngành khác

Xét về số lượng dự án, công nghiệp chế biến, chế tạo là ngành dẫn đầu về số dự án

mới (chiếm 35,2) và điều chỉnh vốn (chiếm 67,9%) Ngành bán buôn, bán lẻ dẫn

đầu về số lượt giao dịch GVMCP cao nhất (chiếm gần 43,59)

Vận tải kho bãi

2023 Nhật Bản đứng thứ hai với hơn 1,73 ty USD, chiém 11,4% tông vốn đầu tư, giảm 2l,6% so với cùng kỳ “Tiếp theo là Hong Kong, Han Quốc, Trung Quốc, Xét về số dự án, Trung Quốc là đôi tác dẫn đầu vỆ số dự án đầu tư mới (chiếm 29,1): Hàn Quốc dẫn đầu về số lượt điều chỉnh vốn (chiếm 24,3%) và GVMCP

(chiếm 26,44).

4mm 450

000 400 4.000 350

300 3,000 250

200

>

2.000 150 1,000 100

Theo địa bàn: Các nhà ĐTNN đã đầu tư vào 48 tỉnh, thành phố trên cả nước trong

06 thang dau năm 2024 Bắc Ninh dẫn đầu với tông vốn đầu tư đăng ký gan 2,58

tỷ USD, chiếm gần 17% tong vốn đầu tư cả nước, gap hon 3,1 lan cùng kỳ Tiếp theo là Bà Rịa - Vũng Tàu với gần 1,54 tỷ USD, chiếm 10,1% tổng von dau tu dang ky va gap hon 12 lần so với cung ky Quang Ninh dung thứ ba với tông vốn đầu tư đăng ký hơn I,36 tỷ USD, chiếm gần 9% tổng vốn đầu tư cả nước Tiếp theo lần lượt là Hà Nội, Hải Phòng, TP Hồ Chí Minh

Nếu xét về số dự án, TP Hồ Chí Minh dẫn đầu cả nước cả về số dự án mới (chiếm

38,8%) và GVMCP (chiếm gân 71,5%) Bắc Ninh dẫn đầu về số lượt điều chỉnh

mu Tông vôan đăng ký (triệu LSD) — So dy an cap mdi

IL Dánh giá hiệu quả của các chính sách đầu tư của Việt Nam trong 3 năm gần đây dựa trên lý thuyết gia tốc

1 Chính sách thu hút đầu tư

I.I Tổng quan về chính sách thu hút đầu tư

a Các ưu đãi về thuế, đất đai, cơ sở hạ tầng cho nhà đầu tư

Chính phủ ban hành Nghị định số 12/2023/NĐ-CP về gia hạn nộp thuế giá trị gia

tăng (GTG1), thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN), thuế thu nhập cá nhân (TNCN) va tién thué dat trong nam 2023, VỚI SÔ tiên gia han khoang 110 nghin ty déng; giam thué GIGT 2% 6 thang cuối năm 2023 với hầu hết tat ca mat hang Hiện tại, Việt Nam đang dẫn đầu Đông Nam Á vẻ chỉ tiêu cho việc phát triển cơ sở

ha tang, chiếm 5,7% GDP cao thir hai 6 chau Á, chỉ sau Trung Quốc (6, 8% GDP) Tuy nhiên, đầu tư cơ sở hạ tầng ở ASEAN vẫn thiếu sự tham gia của nguồn vốn tư nhân, điều này đang là một thách thức trong khu vực Theo ADB, hơn 90% vốn đầu tư cơ sở hạ tầng của châu Á đến từ khu vực công CBRE cho rằng, hai tuyến tàu điện ngâm tại thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội là những dự án cơ sở hạ tầng trọng điểm nhằm thúc đây sự phát triển của các khu kinh tế vệ tĩnh

Gần đây, Chính phủ Việt Nam đã thông qua kế hoạch chi 43-65 tỷ đô la Mỹ để xây

dựng và nâng cấp cơ sở hạ tầng giao thông đường bộ, đường sắt, đường thủy nội địa, đường biển và đường hàng không trong giai đoạn 2021-2030 Chính phủ cũng

đã ban hành Luật đối tác công tư (PPP) mới, có hiệu lực từ ngày 29/3/2021, đề hỗ trợ và điều chỉnh đầu tư tư nhân nhằm tăng quy mô nâng cấp cơ sở hạ tầng, đặc biệt trong các lĩnh vực giao thông, điện lưới và nha máy điện

Hệ thống kết câu hạ tầng giao thông ở Việt Nam đa số có quy mô nhỏ bé, chưa đồng bộ và chưa tạo được sự kết nối liên hoàn, khả năng đáp ứng nhu cầu giao thông và an toàn giao thông còn hạn chế So với một số nước tiên tiễn trong khu vực, hệ thống kết cầu ha tang giao thông của Việt Nam chỉ ở mức (rung bình

b Quy đmh về bảo hộ quyền sở hữu, chuyên lợi nhuận, vốn của nhà đầu tư, bảo đảm đầu tư kinh doanh vàbảo đảm cơ chế giải quyết tranh chấp từ hoạt

động đầu tư

Bảo hộ quyền sở hữu tài sản của nhà đầu tư

o_ Tài sản hợp pháp của nhà đầu tư sẽ không bị quốc hữu hóa, trưng mua hoặc trưng dụng bằng biện pháp hành chính, trừ khi vì lý do quốc phòng,

an ninh, và phải được bồi thường công bằng

o_ Nhà nước đảm bảo bảo vệ quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của nhà đầu

tư nước ngoài

Bảo đảm chuyên lợi nhuận ra nước ngoài

© Điều 11 của Luật Đầu tư năm 2014 quy định nhà đầu tư nước ngoài có quyền chuyền lợi nhuận và tài sản hợp pháp ra nước ngoài sau khi hoàn

thành nghĩa vụ tài chính tại Việt Nam

o Lợi nhuận được chuyên bằng ngoại tệ qua hệ thống ngân hàng theo quy định

Bảo đảm quyền chuyên vốn của nhà đầu tư

o Nha dau tư có quyền chuyển vốn ra nước ngoài sau khi dự án kết thúc, giảm vốn hoặc chuyên nhượng vốn

o_ Việc chuyển vốn phải tuân thủ các quy định về ngoại hối và pháp luật có liên quan

Chính sách bảo đảm đầu tư kinh doanh:

© Điều 10, 12, 13 của Luật Đầu tư năm 2020 quy định nhà nước bảo đảm quyên lợi của nhà đầu tư trong trường hợp thay đối pháp luật hoặc trong các

dự án quan trọng có sự bảo lãnh của chính phủ

o_ Quy định về bảo đảm cơ chế giải quyết tranh chấp từ hoạt động đầu tư o_ Luật Đầu tư năm 2014 có quy định về việc nhà đầu tư nước ngoài có quyền kiện các cơ quan quản lý nhà nước Việt Nam ra tòa án Việt Nam hoặc các thiết chế trọng tài nếu Nhà nước vi phạm nghĩa vụ trong các hợp đồng BOT, BTO, BT hoặc vi phạm các cam kết liên quan đến quyền và lợi ích của nhà đầu tư nước ngoài

Những quy định này được thiết lập nhằm đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động đầu tư trong nước và quốc tế

Các quy định về bảo đảm lợi ích của nhà đầu tư nước ngoài trong trường hợp thay đôi chính sách, pháp luật được xem là khá day du dé bảo vệ được quyên và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư Tuy nhiên, biện pháp này vẫn còn một số nhược điểm sau:

o_ Chưa có các quy định hướng dẫn đối với cơ chế áp dụng các biện pháp thoả

đáng khi thay đối chính sách, pháp luật gây bất lợi cho nhà đầu tư

o_ Các quy định hướng dẫn trong trường hợp chính sách, pháp luật của Việt

Nam có thay đổi theo chiều hướng bat loi hon cho nha đầu tư còn chưa rõ

ràng, cụ thể

Tính tới thời điểm này, Việt Nam đã ky két 66 hiép định song phương va da phương về khuyên khích và bảo đảm đầu tư Trong mỗi hiệp định, cơ chế giải quyết tranh chấp giữa Chính phủ nước tiếp nhận đầu tư với các nhà đầu tư nước ngoài cũng có những điểm khác biệt nhưng đều cho phép các nhà đầu tư nước ngoài nêu thương lượng bất thành, được quyên khởi kiện Chính phủ ra các tô chức

trọng tải quôc tế

c Co ché dang ky, cap phep don gian, minh bach

Thực tế cho thấy để giải quyết được những thủ tục cơ bản, người dân hoặc doanh nghiệp phải tiễn hành nhiều thủ tục hành chính khác nhau, ở nhiều cơ quan khác nhau, ví dụ như trong lĩnh vực đầu tư nhà đầu tư ít nhất phải thực hiện lần lượt các thủ tục như đăng ky kinh doanh hoac cap phép dau tu, dang ky con dau, dang ky

mã số thuế, giao dat, thuê đất và cấp phép xây dựng

Tất cả các thủ tục đó là một chuỗi các công việc mà nhà đầu tư phải lam dé dat được mục đích đầu tư của mình Xét về mặt trình tự thì 5 loại thủ tục đầu tư là một chuỗi các thủ tục có liên quan với nhau mà nha đầu tư cần phải giải quyết Có thủ tục nhà đầu tư phải thực hiện xong thì mới làm tiếp được thủ tục khác

20

Với mỗi loại thủ tục hành chính đều xác định cơ quan có trách nhiệm trong việc giải quyết: Sở Kế hoạch và Đầu tư giải quyết các thủ tục về đăng ký kinh doanh, Công an tỉnh về cấp dấu, Cục Thuê về cấp mã số thuế, Sở Tài nguyên và Môi trường về thủ tục giao đất, thuê đất và Sở Xây dựng về thủ tục cấp giấy phép xây dựng

Điều kiện đề thực hiện là phải xây dựng và ban hành quy chế phối hợp liên thông giữa cơ quan đầu mối và các cơ quan phối hợp Sự phối hợp công tác giữa các co quan, tổ chức hành chính nhà nước là một hoạt động cân thiết xuất phát từ nhu cầu

và tính thống nhất của hệ thống Phối hợp là cách thức, phương thức, theo đó cơ quan nhà nước và những người có trách nhiệm cùng nhau tiến hành giải quyết công việc theo một trình tự nhất định

Quy chế phối hợp phải đủ mạnh đề gắn kết co quan đầu mối và cơ quan phối hợp trong việc thực hiện thủ tục đầu tư, là xương sông của mô hình một cửa liên thông Quy chế phối hợp phải là văn bản quy phạm pháp luật do UBND tỉnh ban hành,

bảo đảm các nội dung sau:

o_ Mục tiêu: Thực hiện nhanh, đầy đủ, thuận lợi các thủ tục hành chính về

đầu tư

o Đối tượng và phạm vi: Xác định cơ quan đầu mối tiếp nhận hồ sơ, trả kết

quả, cung cấp thông tin, giúp chuân bị hồ sơ và chuyển cho cơ quan thẩm quyền

o_ Trách nhiệm của cơ quan đầu mối: Đôn đốc cơ quan phối hợp thực hiện

quy định, thu phí, trả kết quả và hướng dẫn nhà đầu tư

© Trach nhiệm của cơ quan phối hợp: Thực hiện thủ tục hành chính kip thoi, đúng quy định, và giải quyết yêu cầu tham vấn nhanh chóng

o_ Trách nhiệm của nhà đầu tư: Nộp hồ sơ, chính sửa khi cần, đóng phí và có quyền khiếu nại nếu kết quả không đúng hẹn

Nhà đầu tư chỉ liên hệ với cơ quan đầu mối, không cần giao dịch với các cơ quan phối hợp

Hồ sơ được luân chuyển nội bộ giữa các cơ quan đảm bảo kỷ luật, trách nhiệm cá

nhân và mẫu hóa biểu mẫu đề thuận tiện cho nhà đầu tư

Quy định thời gian giải quyết công việc là bắt buộc, là cơ sở khen thưởng và kỷ

Cải cách thủ tục hành chính trong lĩnh vực đầu tư: Đơn giản hóa thủ tục cấp giấy

phép đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài