1 1 1 ChngChng 2: KHÁIQUÁT V TH2: KHÁIQUÁT V TH TRNG CHNG KHOÁNTRNG CHNG KHOÁN 2 i dung 1. Tng quan v th trng chng khoán 2. Phân loi 3. Chc nng và vai trò ca TTCK 4. Các hành vi tiêu cc 5. Mt s TTCK tiêu biu trên th gii 3 1. Lch s hình thành th trng chng khoán 1. Quá trình hình thành Gia th k 15: phng Tây Quán Cà phê Thng lng Mua bán 4 Gia th k 15: lng ngi tham d các cuc thng ng này càng tng Phát trin thành “th trng”, thi gian p ch càng rút ngn Có nhng qui c riêng, tr thành qui tc t buc vi nhng ngi tham gia m 1453: TH TRNG CHNG KHOÁN Ã RA I Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 2 5 22 KháiKhái nimnim thth trngtrng chngchng khốnkhốn 5 TTCK là mt th trng mà ó ngi ta mua bán, chuyn nhng, trao i chng khốn nhm m ích kim li. Thò trườngchứng khoán là thò trường tạo lập và cung ứng vốn trung, dài hạn cho nền kinh tế. Là ni din ra các giao dch mua bán các loi chng khốn theo nhng quy tc nht nh 6 33 PHÂNPHÂN LOILOI VÀVÀ NGUNNGUN CC HOTHO NGNG CAA TTCKTTCK 7 3.1. Phân loi TTCK 7 THTH TRNGTRNG CHNGCHNG KHỐNKHỐN TH TRNG S CPTH TRNG S CP TH TRNG TP TRUNGTH TRNG TP TRUNG (S GIAO DCH)(S GIAO DCH) TH TRNG PHI TP TRUNGTH TRNG PHI TP TRUNG ( OTC)( OTC) THTH TRNGTRNG TTH CP CP TH TRNG C PHIUTH TRNG C PHIU TH TRNG TRÁI PHIUTH TRNG TRÁI PHIU n c vào tính cht ln chuyn ca ngun n n c vào tính cht t chc hot ng n c vào hàng hóa u thơng TH TRNG CHNG KHỐNTH TRNG CHNG KHỐN PHÁI SINHPHÁI SINH 8 Th trng th cp Chng khốn n ( tin) Chng khốn Nhà phát hành Nhà u t Nhà u t Tin Th trng s cp Th trng chng khốn s p (th trng phát hành): là ni chng khốn l u c bán cho các nhà u i các nhà phát hành Th trng chng khốn th p (th trng giao ch): là ni mua bán chng khóan c phát hành Phân loi theo q trình ln chuyn chng khốn Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 3 9 Phân loi theo hình thc t chc TTCK chính thc (SGD) Có m thi gian làm vic c th Là ni mua bán các loi chng khoán ã c niêm yt thng u giá Có tiêu chun rõ ràng, an toàn hn TTCK phi chính thc (TT OTC) Không có m, thi gian làm vic c th Là ni mua bán các loi chng khoán ch c niêm yt Thng lng giá Mang tính ri ro hn 10 PHÂN BIT TH TRNG OTC VÀ GIAO DCH Th trng OTC - Không có a m giao dch - Giao dch bng c ch thng lng và tho thun giá là ch yu - Trên th trng có th có nhiu mc giá i vi 1 loi chng khoán trong cùng 1 thi m - Giao dch các loi chng khoán có ri ro cao - ch thanh toán a dng và linh hot giao dch - Có a m giao dch c th - Giao dch thông qua u giá tp trung - Ch có 1 mc giá i vi 1 loi chng khoán ti cùng 1 thi m - Giao dch các loi chng khoán có ri ro thp hn - ch thanh toán bù tr a phng thng nht 11 Phân loi theo Phân loi theo hàng hóa: Th trng trái phiu Th trng c phiu Th trng các công phái sinh Phân loi theo phng thc giao dch Th trng giao ngay Th trng tng lai 12 12 3.2. Nguyên tc hot ng trên TTCK Nguyên tc trung gian •Gim bt s ngi giao dch trc tip hàng ngày •m bo an toàn cho nhà u Nguyên tc cnh tranh u giá: Công khai toàn b thông tin có liên quan ti TTCK Thông tin phi chính xác, kp thi & Nguyên tc công khai: Giá c hình thành theo quan h cung cu Không có s can thi oán v giá Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 4 13 13 Phn 3: C CH HOT NG A TH TRNG CHNG KHOÁN 14 14 yy banban ChngChng khoánkhoán NhàNhà nc c :: Là c quan qun lý chuyên ngành ca Nhà nc trong lnh vc chng khoán Chc nng ca UBCKNN -Thc hin các quy nh qun lý ngành CK ca BTC, phi hp i các t chc t qu u hành, giám sát có hiu qu -Kim soát mi v trong ho ng th trng: ng ký CK, giám sát các CTNY, phát hin & x lý các trng hp gian n -Qun lý trc tip, giám sát các t chc t qun; x lý vi phm nu các t chc này không x lý c -Thanh tra i vi cá nhân, t ch m li ích chung 1. C chu hành và giám sát TTCK 15 15 yy banban ChngChng khoánkhoán NhàNhà nc c :: CácCác t chcchc t qunqun:: 1. C chu hành và giám sát TTCK GIAO DCH -u hành các ho ng giao ch din ra trên S. -Giám sát, theo dõi các giao dch gia các công ty thành viên và khách hàng ca h. -Ho ng trên c các quy nh pháp lut liên quan n ngành chng khoán. HIP HI CÁC NHÀ KINH DOANH CK -u hành, giám sát th trng OTC. -a ra các quy nh chung cho các công ty thành viên trong lnh c kinh doanh ck. -Gii quyt khiu ni ca khách hàng. 16 16 2. Các ch th tham gia trên TTCK NHÀ PHÁT HÀNHNHÀ PHÁT HÀNH CÁC T CHCCÁC T CHC KINH DOANHKINH DOANH TRÊN TTCKTRÊN TTCK CÁC T CHCCÁC T CHC LIÊN QUANLIÊN QUAN N TTCKN TTCK NHÀ U TNHÀ U T TTCKTTCK Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 5 17 17 NHÀNHÀ PHÁTPHÁT HÀNHHÀNH CHÍNH PHCHÍNH PH & CHÍNH QUYN& CHÍNH QUYN A PHNGA PHNG CÔNG TYCÔNG TY CHC CHC TÀI CHÍNHTÀI CHÍNH 18 18 NHÀNHÀ UU NHÀ U TNHÀ U T CÁ NHÂNCÁ NHÂN NHÀ U TNHÀ U T CHC CHC 19 19 CHCCHC KINHKINH DOANHDOANH TRÊNTRÊN TTCKTTCK CÔNG TYCÔNG TY CHNG KHOÁNCHNG KHOÁN NH CH T CHCNH CH T CHC 20 20 CHCCHC CÓCÓ LIÊNLIÊN QUANQUAN NN TTCKTTCK - QUAN QUN LÝ NN QUAN QUN LÝ NN GIAO DCH CK GIAO DCH CK HIP HI CÁC NHÀHIP HI CÁC NHÀ KINH DOANH CKKINH DOANH CK CHC LU KÝ & CHC LU KÝ & THANH TOÁN BÙ TRTHANH TOÁN BÙ TR CÔNG TY DCH VCÔNG TY DCH V MÁY TÍNH CKMÁY TÍNH CK CÁC T CHCCÁC T CHC TÀI TR CKTÀI TR CK CÔNG TY ÁNH GIÁCÔNG TY ÁNH GIÁ S TÍN NHIM S TÍN NHIM Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 6 21 21 ChcChc nngng caa thth trngtrng chngchng khoánkhoán i vi công chúng ivicôngty i vi Chính ph ivinnkinht Phn 4. CHC NNG CA TTCKPhn 4. CHC NNG CA TTCK 22 22 1. i vi công chúng1. i vi công chúng Cung cp phng thc u tCung cp phng thc u t a dng hóa u t và phân tán ri roa dng hóa u t và phân tán ri ro Giúp luân chuyn vn d dàng (to tính thanh khonGiúp luân chuyn vn d dàng (to tính thanh khon cho các chng khoán)cho các chng khoán) 23 23 2.2. ii vii côngcông tyty i vi công ty : Giúp công ty thoát khi các khon vay khi có chi phí cao ngân hàng a dng hóa các hình thc huy ng vn Là ni giúp các tp oàn ra mt công chúng o u kin cho các doanh nghip s dng vn linh hot hn, kinh doanh có hiu qu hn o u kin cho vic tách bit gia s hu và qun lý doanh nghip 24 24 CÁCCÁC NGUNNGUN TÀITÀI TRTR TRÊNTRÊN TTCKTTCK PHIU PHIU TRÁI PHIUTRÁI PHIU NG VNNG VN NG NNG N Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 7 25 25 2.3.2.3. ii vii ChínhChính phph i vi Chính ph: o ra các công c có tính thanh khon cao, có th tích t p trung và phân phi v áp ng yêu cu phát trin kinh t o c i cho chính ph huy ng các ngun tài chính mà không gây áp lc v m phát Thu hút v u t c ngoài Cung cp các phng ti huy ng vn và s ng các ngun vn 1 cách có hiu qu cho nn KTQD 26 26 2.3.2.3. ii vii chínhchính phph CHÍNHCHÍNH PHPH TH TRNGTH TRNG CHNG KHOÁNCHNG KHOÁN TÀI TR CÁC DTÀI TR CÁC D ÁN U TÁN U T U TIT LNG TINU TIT LNG TIN TRONG LU THÔNGTRONG LU THÔNG 27 27 3. i vi nn kinh t3. i vi nn kinh t Kim ch lm phát Thu hút vn u t nc ngoài o mt kênh cung cp vn trung và dài n n nh 28 28 NN UU CC NGOÀINGOÀI 1.VN ODA1.VN ODA Vin trVin tr Cho vay u ãiCho vay u ãi 2. VN FDI2. VN FDI 3. TÍN DNG THNG MI3. TÍN DNG THNG MI 4. VN Y THÁC U T4. VN Y THÁC U T QUA NHTMQUA NHTM Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 8 29 NHC M CA TTCK u tu c Mua bán ni gián Phao tin n không chính xác Mua bán c phiu ngm không qua th trng chng khoán 30 • u c chng khoán, lng n th trng: Trên TTCK ho ng u t làm tng doanh s giao dch th trng, tng tính thánh khon ca chng khoán. Nhng nu nhng nhà u t u kt vi nhau mua hoc bán chng khoán i s ng ln gây nên cung cu gi o, làm giá CP tng hay gi t bin gây nh hng n ho ng ca th trng. NHC M CA TTCK 31 NHC M CA TTCK Mua bán ni gián: Là hành vi ca nhng ngi li dng quyn hành hay s u tiên trong vic nm gi các thông tin i b a mt Cty có phát hành CK ra th trng tình mua vào hay bán ra c phiu ca Cty ó trên th trng. Sau khi thông tin này c công b ng ri ra công chúng s có s thay i n v giá c phiu t ó h ki c li nhun. 32 NHC M CA TTCK Thông tin sai s tht: Là mt hành vi thi c nhm làm cho giá c phiu ca Cty khác st gim hoc giá CP công ty a mình tng lên do vic phao tin n tht thit trên th trng. Các Cty cng có th công b thông tin sai s tht, không cp nht thông tin, không thông tin cho nhà u t gây thit hi cho nhà du t. Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 9 33 NHC M CA TTCK Làm thit hi li ích nhà u t: - Làm trái lnh t mua, bán ca nhà u t. - Khơng cung cp xác nhn giao dch theo qui nh. - T ý mua, bán CK trên TK ca khách hàng. - Các hành vi làm thit h n li ích ca nhà u … 34 GIAO DCH GIAO DCH CHNGCHNG KHỐNKHỐN VIT NAMVIT NAM • Trung tâm giao dch chng khốn TP HCM • c thành lp ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q-TTg • Khai trng ngày 20/07/2000 • Phiên giao dch u tiên 28/07/2000 • Quyt nh s:599/Q-TTg ngày 11/05/2007 chuyn i thành S giao dch Chng khốn Tp.HCM 35 GIAO DCH GIAO DCH CHNG KHỐNCHNG KHỐN VIT NAM VIT NAM Trung tâm giao dch chng khốn Hà ni c thành lp ngày 11/07/1998 theo Q 127/1998/Q-TTg Phiên u giá u tiên ngày 08/03/2005 cho CTCP thit b B Phiên giao dch u tiên 14/07/2005: Quyt nh s 01/2009/Q-TTg ngày 2/1/2009 ca Th tng Chính ph v vic thành lp SGDCK Hà Ni 36 Ch s chng khốn Thước đo bình quân giá các chứng khoán giao dòch trên thò trường, có thể dùng để xác đònh hiệu quả tương đối của một chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thò trường. Ví d: Chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm (tng 1,3%) Cổ phiếu ABC và giá cổ phiếu này tăng từ 50.000 đồng/cổ phiếu lên 52.000 đồng/cổ phiếu (tng 4%) Ch s Dow Jones (1910),+ Ch s Dow Jones cơng nghip + Ch s Dow Jones vn ti , + Ch s Dow Jones ch v cơng ng Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 10 37 Cách thc tính ch s giá chng khoán VNI Index Phng pháp Passcher: là ch s giá bình quân gia quyn giá tr vi quyn s là s lng chng khoán niêm yt thi k tính toán. I p : Là ch s giá Passcher P1 : Giá CP hin hành Q1 : Khi lng CP ang lu hành P0 : Giá CP thi k gc Q0 : Khi lng CP thi k gc 11 00 100 p QP I QP 38 Các trng hp u chnh và cách u chnh: 1. Khi trên th trng xy ra trng hp niêm yt mi: D0 x V1 D1 = 2. Khi trên th trng xy ra trng hp hy niêm yt V1 - AV D1: H s chia mi D0: H s chia c (D0 = Tng( Poi x Qoi)) V1: Tng giá tr hin hành ca các c phiu niêm yt(V1 = Tng(P1i x Q1i)) AV: Giá tru chnh c phiu D0 x V1 D1 = V1 + AV 39 Ví d: Chng khoán Khi ng niêm yt Giá óng a 21/7 Giá óng a ngày 31/7 Giá óng a ngày 2/8 A B C 1000 2000 5000 10 15 12 16 18 13 17 20 Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m Click to buy NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m . 1 1 1 ChngChng 2: KHÁI QUÁT V TH2: KHÁI QUÁT V TH TRNG CHNG KHOÁNTRNG CHNG KHOÁN 2 i dung 1. Tng quan v th trng. NOW! P D F - X C h a n g e w w w . d o c u - t r a c k . c o m 2 5 22 KháiKhái nimnim thth trngtrng chngchng khốnkhốn 5 TTCK là mt th trng mà ó ngi ta mua bán, chuyn nhng, trao i chng khốn nhm m ích kim li. Thò trường chứng. Thước đo bình quân giá các chứng khoán giao dòch trên thò trường, có thể dùng để xác đònh hiệu quả tương đối của một chứng khoán cụ thể so với mức bình quân của thò trường. Ví d: Chỉ số VN