Tiểu luận chủ Đề nghiên cứu Đồng tiền kỳ thuật số của ngân hàng trung Ương, bài học kinh nghiệm từ trung quốc

Nhận thấy được tầm quan trọng và xu thế của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương với kinh tế Việt Nam và Thế giới, nhóm tác giả lựa chọn đề tài “ Nghiên cứu đồng tiền kỹ thuật số của ng

TRUONG DAI HOC KINH TE - TÀI CHÍNH

BO GIAO DUC VA DAO TAO

GIANG VIEN HUONG DAN: NGUYEN QUOC ANH

THANH VIEN NHOM:

CHU THI TUONG VI

HUYNH NGOC YEN NHI

TRANG ANH THU

TRAN DINH PHUC

TP Hồ Chí Minh, Tháng 7 năm 2023.

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

ST | Ký biệu chữ viết tắc Chữ viết đầy đủ

T

1 CBDC Central Bank Digital Currency

(Tiền kỹ thuật sô của ngân hàng trương ương)

4 e-CNY Digital Yuan (đồng tiền kỹ thuật số Nhân Dân Tệ do

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phát hành)

5 DLT Công nghệ sô cái phân tán

6 NHTM Ngân hàng thương mại cô phân

DANH MỤC HÏÌNH

Hình 1-1 Phân loại các loại hình tiền tỆ 2: 2©2s 222 E8 EEE1E1E212222121 2 Eerrei 16

Hinh 1-2 Phan biét số cái phân tán và số cái tập trung s- St ren, 21 Hình I-3: Thực trạng triển khai tiền kỹ thuật ngân hàng trung ương trên thê giới 25

Hinh 1- 4: Number of countries and currency unions exploring CBDC over time 26 Hinh 3-1: Mire tang truéng cua cac nganh dan dau trong nén kinh té s6 6 Viét Nam 41

Hình 3-2: Tỉ lệ thương hiệu thẻ chiếm thị phần ở Việt Nam năm 202] 5 45

DANH MỤC BÁẢNG Bang 1-1 Cac tính năng của CBÙC L0 2012121212111 1118111211111 1811181128111 k re 19

DANH MỤC BIEU ĐỎ

Biểu đồ 3.: Tổng thể nền kinh tế số của khu vực Đông Nam — 40

Biêu đồ 3.: Tý lệ thanh toán bằng tiền mặt ở các nước châu á từ 2022-2026£ 42 Biểu đồ 3: Tý lệ sử dụng các phương thức thanh toán điện tử tại Việt Nam từ năm 2021-

MỤC LỤC

PHÂN MỞ ĐẦU - 22:22 2 tt HH HH re 4

1.1 Lý do chọn đỀ tài SH HH rung 4

1.2 Mục tiêu nghiên cỨU 2 2 22011211112 2252111 111551181 E1 ky 5

1.3 Câu hỏi nghiên cứu - ccc 221222111211 1121 11112 11111115115 11111 tk 5 1.4 — Đối tượng nghiên cứu -s kg gHrrg 5

1.5 Pham vi nghiên CỨU 12 2222222112111 12115 112111151115 1515811 key 5

1.6 _ Phương pháp nghiên cứu 2L 2S 1222222111211 15 1111181 xe 5

1.7 Kết cấu bài tiểu luận -cccthtttrhntrrrrrrrrrrie 5

05090)19)80900I6 6

CHUONG 1 CO SO LY THUYET VE TIEN KY THUAT SO NGAN

6 1.4 _ Tổng quan về tiền kỹ thuật §Ố 5c ST HE HE HH ryn 6

In N4 0 0.) toa 6 1.4.2 Đặc điểm của CBDC chia 7 1.4.3 Phân loại tiền kỹ thuật số (Digital Curreney) 5c ccccc sec 9 1.5 _ Ứng xử của các quốc gia đối với tiền kỹ thuật sỐ s sec: II

1.5.2 Tuyên bố làm rõ về tính pháp lý - 5s 2E E221 cExcrrrrrre 11 1.5.3 Cấp phép và giám sát Sàn HE g1 122 1 tr ggờg 12

1.5.4 Cấm giao dịch theo các cấp độ khác nhau - S225 2255551252 12

1.6 _ Các ứng dụng của CBDC 2 2121211221111 111115 111tr ke 13

1.7 _ Cấu trúc vận hành của CBDC S5 S1 21112123111 5151111115111 1211 tee 14

1.7.1 Các mô hình của CBDC - G2 1211321121 1151221 1151151115111 x12 15 1.8 _ Tính năng của CBDC L 2L 22122112 vn hy re 15

1.9 Phân biệt số cái phân tan va $6 cái tập trung ác cccccnrree se 19

1.10 Lợi ích và rủi ro của việc phát hành CBC c Scc 2c css2 21 1.10.1 Lợi ích của việc phát hành CBÚÙC 2 2 22222 2sxcserrses 21 1.10.2 Rủi ro của việc phát hành CBDC - Q2 cee cent teens teeees 22

1.11 Các nhân tô ảnh hưởng đến việc phát hành CBDC - s52 23 1.12 Tiền kỹ thuật số nhìn ra thế giới 5 s1 E211 1121 1tr 24

1.13 Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhìn ra thế giới 24

CHUONG 2 THUC TRANG PHAT TRIEN DONG TIEN KY THUAT SO

TAL TRUNG QUOC eeeeeeessceessssssesssssnsseseseesessseessensssseseesssneesssniseessnnmesseneeesssees 27 2.1 Thue trang nền kinh tế số tại Trung QuỐC 0c nSn SE SE Hy n 27 2.2 _ Quá trình hình thành đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc 28 2.3 Lộ trình xây dựng và phát triển đồng tiền kỹ thuật số - 29 2.3.1 Khung pháp lý tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc - 5c 29

2.3.2 Tình hình phát hành và sử dụng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc 30

2.4 Các chức năng của đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc 31

2.4.1 Chức năng đầu tư - ch TT HH HH tr re 31

2.4.2 Chức năng thanh toán L - c2 2212211211122 511112 11kg 32 2.5 Cơ hội và thách thức khi sử dụng đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

2.5.1 Cơ hội thức khi sử dụng đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc 33

2.5.2 Thách thức thức khi sử dụng đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc 36

CHUONG 3 THUC TRANG TRIEN KHAI DONG TIEN KY THUAT SO TẠI VIỆTNAM_ .22222222222202 2012122 HH HH Hee 37 3.1 Tống quan vẻ tình hình kinh tế xã hội 2: 1S SE xe srxcrre 37

3.2 Quan điểm chủ trương của chính phủ Việt Nam về đồng tiền kĩ thuật số

4.1.2 Lộ trình phát triển tại Việt Nam -s ST Hee 58

4.2 _ Khung pháp Ìy L1 22121111111 12211221 10111 Hee 59 42.1 Khung pháp lý của Trung Quốc về đồng tiền kỹ thuật số 59 42.2 Khung Pháp Lý Của Việt Nam Về Đồng Tiền Kỹ Thuật Số 59 4.3 Thách Thức Và Cơ Hội Tại Việt Nam Trong Quá Trình Nghiêm Cứu

Phát Triển Đồng Tiền Kỹ Thuật SỐ 5-21 1 TT HH2 HH Hye s9

4.3.1 Thách thức nghiêm cứu và phát triển đồng tiền kỹ thuật số tại Việt

60

44 Bài Học Kinh Nghiệm L2 2122112211 1121525 2111115111115 Ek xe 61

TÀI LIỆU THAM KHẢO 1S 31121 511151511111115111115111 5111110182 reryey 66

PHAN MO DAU

1.1 Ly do chon dé tai

Trong thời đại bùng nỗ công nghệ số, mọi mặt của đời sống kinh tế - xã hội có sự thay đối sâu sắc và toàn diện Lĩnh vực tiền tệ cũng không nằm ngoài xu hướng ấy Các quốc gia trên thế giới đã thay đổi phương thức thanh toán, việc sử dụng tiền mặt đã giảm bớt thông qua các giao dịch trực tuyến và việc sử dụng thanh toán bằng thẻ ngày càng tăng như tại Châu Âu và Mỹ, các quốc gia như Argentina và Venezuala cũng đã sử dụng đồng Bitcoin trong thanh toán Một số quốc gia đi đầu bắt đầu quá trình nghiên cứu, thử

nghiệm và đưa vào sử dụng một hình thái tiền tệ mới Đó là tiền kỹ thuật số của Ngân

hang Trung wong (NHTW) (CBDC - Central Bank Digital Currency) Hién các ngân hàng trung ương đang tìm hiểu khi giới thiệu CBDC sẽ có những tác động, ảnh hưởng

nào đến tài chính và kinh tế mỗi quốc gia, Boar và Wehrli (2021) cho biết 86% NHTW đã

tích cực nghiên cứu tiềm năng phát hành CBDC, 60% NHTW đang thử nghiệm công nghệ này và 14% NHTW đang trong giai đoạn phát triển và thí điểm CBDC, nam bắt xu thế này, Việt Nam cũng cần nghiên cứu xây dựng khuôn khô pháp luật, thiết lập các quy

chuẩn đề đưa vào quản lý CBDC khi NHTW phát hành

Vào ngày 15/6/2021, Quyết định số 942/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ đưa ra

yêu cầu về việc phát triển ứng dụng, dịch vụ số Lựa chọn ưu tiên, đây mạnh phong trào

nghiên cứu một số công nghệ cốt lõi mà Việt Nam có lợi thế, có khả năng tạo bứt phá

mạnh mẽ như QR code, trí tuệ nhân tạo (AI), chuỗi khối (blockchain) và thực tế ảo/thực

tế tăng cường (VR/AR), dữ liệu lớn (Big Data) tạo điều kiện sớm triển khai các công nghệ số tiên tiến trong Chính phủ số Nghiên cứu, xây dựng và thí điểm sử dụng tiền ảo dựa trên công nghệ chuỗi khối (blockchain) Ngân hàng nhà nước Việt Nam là cơ quan chủ trì Các quyết sách đó của Chính phủ thể hiện Việt Nam đang có động thái quan tâm,

chú trọng đến công nghệ số và Chính phủ, NHNN đang quan sát thận trọng, chủ động trong việc tiễn tới nghiên cứu và phát triển CBDC tại Việt Nam

Nhận thấy được tầm quan trọng và xu thế của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung

ương với kinh tế Việt Nam và Thế giới, nhóm tác giả lựa chọn đề tài “ Nghiên cứu đồng

tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, bài học kinh nghiệm từ Trung Quốc” nhằm phân tích một cách hệ thống, đầy đủ những vấn đề liên quan đến đồng CBDC, qua đó, cung cấp thêm các bằng chứng thực nghiệm cho công tác quản lý, điều hành và phù hợp

với thực tiễn đặt ra

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu nghiên cứu của bài tiểu luận là cung cấp cơ sở lý luận về đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và kinh nghiệm triển khai hệ thống tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của Trung Quốc Từ đó rút ra bài học kinh nghiệm, xây dựng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương tại Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Một là, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương là gì?

Hai là, tại sao phải phát triển tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương?

Ba là, kinh nghiệm phát triển CBDC của các nước trên thế giới như thế nào ?

Bồn là, Việt Nam có khả năng thử nghiệm CBDC không?

1.4 - Đối tượng nghiên cứu

Nghiên cứu về tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương một số quốc gia, và kinh

nghiệm từ dự án e-CNY của Trung Quốc

Sử dụng phương pháp phân tích tổng hợp và sử dụng nguồn dữ liệu thứ cấp để phân tích định tính

1.7 Kết cầu bài tiểu luận

Bài tiêu luận được cấu trúc thành ba chương như sau:

Trước khi tiễn hành nghiên cứu về khái niệm, bài tiểu luận tìm hiểu về nguồn gốc

ban đầu của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương CBDC (tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương) thực sự đã xuất hiện từ hơn ba thập kỷ trước, khi ngân hàng Phần Lan

ra mắt thẻ thông minh Avant - một loại tiền mặt điện tử Hệ thống này được coi là CBDC

đầu tiên trên thế giới Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã thay đối bối

cảnh tài chính và niềm tin của mọi người vào hệ thống ngân hàng Sự gia tăng của tiền điện tử và giao dịch kỹ thuật số, cộng với xu hướng giảm sử dụng tiền giấy, có thê là một

sự phản ánh tất yếu của tiền tệ Vào năm 2009, một cá nhân hoặc một nhóm viết dưới bút

danh Satoshi Nakamoto đã đề xuất lý thuyết của họ trong "Bitcoin, hệ thống tiền mặt điện

tử ngang hàng” Tiền điện tử cung cấp một phương thức thay thế đề lưu trữ và thanh toán

mà không phải dựa vào hệ thống ngân hàng truyền thống và sự kiểm soát của chính phủ

(đôi khi được gọi là tiền điện tử tư nhân để phân biệt với tiền pháp định của chính phủ)

Với điện thoại thông mình và kết nối internet, bất kỳ ai cũng có thể sử dụng tiền điện tử

để gửi và nhận tiền với chỉ phí giao dịch thấp hơn đáng kê so với các giải pháp truyền

thống Tiền điện tử tư nhân đang thách thức các quy tắc truyền thống của hệ thống tải chính Vì vậy, ngân hàng trung ương đang phải đối mặt với mỗi đe dọa về việc cá nhân có thê lưu trữ, chỉ tiêu mà không phụ thuộc vào tiền tệ pháp định Điều này đe dọa vai trò truyền thống của ngân hàng trung ương trong chính sách tiền tệ Do đó, ngân hàng trung ương đang tập trung vào việc phân tích và hiểu những tác động tiềm ân của việc giới thiệu CBDC Các tài liệu về CBDC đã được công bố trong những năm gần đây phản ánh

nỗ lực toàn cầu để đánh giá tính khả thi, dựa trên mô hình và ứng dụng đa dạng Việc

thiếu định nghĩa và thông số kỹ thuật tiêu chuân cho CBDC có thể chỉ là một giai đoạn

đầu trong quá trình khám phá cơ hội và đánh giá rủi ro Nghiên cứu về CBDC bao gồm

7

các khía cạnh văn bản pháp lý, kinh tế, an ninh, vận hành và chính sách tiền tệ Hiện nay,

từ quan điểm toàn cầu, đã có nhiều định nghĩa khác nhau đề giải thích về tiền kỹ thuật số

của ngân hàng trung ương

Khái niệm CBDC, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đưa ra “Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) là dạng tiền như tiền giấy ngân hàng trung ương dưới dạng số”

(IMF,2018) Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế “CBDC là một công cụ thanh toán kỹ

thuật số, được gán mệnh giá theo đơn vị tính toán quốc gia và là một nghĩa vụ nợ trực tiếp của ngân hàng trung ương” (BIS.,2020)

Ngân hàng thanh toán Quốc tế định nghĩa CBDC “tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương thể hiện trách nhiệm pháp lý của NHTW, loại tiền kỹ thuật số này có chức năng tương tự tiền mặt tùy thuộc vào thiết kế CBDC và đồng tiền này dành cho người

dùng cuối là hộ gia đình hay doanh nghiệp sử dụng” (BIS.,2021)

Ngân hàng trung ương Anh định nghĩa “Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương sẽ là một dạng tiền điện tử của ngân hàng trung ương, nơi mà các hộ gia đình và

doanh nghiệp có thê sử dụng đề thanh toán Sự khác biệt chính giữa dự trữ (đã được điện

tử và ngân hàng trung ương phát hành trong nhiều thập kỷ) là chúng được chấp nhận rộng rãi cho tất cả các hộ gia đình Và không giống như tiền giấy, sẽ hoàn toàn là kỹ thuật số” (BOE,2020)

Từ khái niệm về tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương của các tô chức tài chính

quốc tế, bài tiêu luận rút ra khái niệm chung CBDC là hình thức kỹ thuật số của tiền pháp

định do NHTW phát hành, hoạt động trên nền táng công nghệ số, đóng vai trò là phương

tiện trao đôi và lưu trữ giá trị như các loại tiền pháp định khác

1.8.2 Đặc điểm của CBDC

Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) là một hình thức tiền pháp định,

có hiệu lực thanh toán bắt buộc và được quản lý bởi ngân hàng trung ương Đây là điểm

đặc biệt để phân biệt CBDC với Bitcom và các loại tiền ảo khác Trong khi CBDC được

coi là tiền pháp định của ngân hàng trung ương được cung cấp dưới dạng kỹ thuật số, thì

8

tiền ảo không được đảm báo bởi Chính phủ và không được công nhận là tiền pháp định quốc gia Do đó, CBDC được kiểm soát và có tính ôn định, uy tín và hợp pháp hơn so với

tiên ảo được tạo ra và quản lý bởi các cá nhân hoặc tô chức tư nhân

CBDC cũng có thể thực hiện các chức năng của tiền pháp định như trao đổi, đo

lường giá trị và lưu trữ giá trị Điều nay giúp CBDC trở thành một loại tiền tệ mới có thê

bố sung cho các hình thức tiền tệ truyền thông Một ưu điểm lớn của CBDC so với tiền

giấy và tiền xu là nó khó bị đánh cắp và tiết kiệm chi phí khi vận chuyền số lượng lớn, do

đó CBDC có thể thay thế tiền mặt và được sử dụng trong hình thức điện tử với hiệu quả

tốt hơn

CBDC hoạt động trên cơ sở kỹ thuật số, sử dụng công nghệ blockchain và công nghệ phân tán này giải quyết các hạn chế của hình thái tiền tệ truyền thống liên quan đến khoảng cách địa lý và thời gian thanh toán Điều này cho phép CBDC thực hiện thanh toán nhanh chóng, đặc biệt khi cần thanh toán cho người ở xa Đồng thời, CBDC cung cấp quyền riêng tư cho các giao dịch thanh toán và đảm bảo tính ân danh và bảo mật danh tính cho người dùng

Mỗi đồng CBDC, tùy thuộc vào công nghệ được lựa chọn, có thé duoc truy xuat

đến tận cùng mọi giao dịch liên quan đến nó kê từ khi nó được phát hành Những thông tin này, theo luật, có thể được các cơ quan Nhà nước sử dụng đề hành pháp Do đó, dựa trên nền tảng công nghệ cao, CBDC có thể góp phần giảm tội phạm rửa tiền, giao dịch bat hợp pháp và trồn thuế

Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương thực hiện giao dịch thanh toán ngang hàng (P2P) không cần qua các tô chức trung gian với tốc độ xử lý nhanh chóng theo thời gian thuc (RTGS)

CBDC dap ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt một cách thận trọng đảm bảo tính bảo

mật, tính minh bạch Với các kỹ thuật mật mã chỉ các giao dịch được xác nhận mới có thé

được ghi lại trên chuỗi khối, sau khi được xác thực bởi các nút trong chuỗi khối được giao dịch liên tục, các giao dịch sẽ không thê bị sửa chữa hay thay đôi Số cái được chia

9

sẻ giữa tất cả những người tham gia trong mạng Blockchain, điều này mang lại sự minh

bạch

CBDC khác tiền gửi có thê chuyên nhượng ở chỗ là trong khi CBDC là nghĩa vụ

nợ của NHTW, thể hiện quyền truy đòi đối với NHTW (có thể là trực tiếp hay gián tiếp phụ thuộc vào mô hình phát hành) thì tiền gửi có thể chuyên nhượng là nghĩa vụ nợ của

các tô chức trung gian tài chính (là các ngân hàng thương mại (NHTM))), thể hiện quyền

truy đòi trực tiếp đối với các NHTM, không phải đối với NHTW (Nguyễn Trung Anh, 2021) Thêm vào đó, đối với CBDC, các đối tác có thê chuyên tiền trực tiếp cho nhau mà không cần thông qua hệ thống ngân hàng Giao dịch bằng CBDC, tùy vào mô hình và công nghệ sử dụng, cũng có thể được thực hiện ngoại tuyến, không cần kết nối Internet

đến thiết bị thực hiện giao dịch

1.8.3 Phan loại tiền kỹ thuật số (Digital Currency)

Tiền pháp định của ngân hàng trung ương, hiện tại hình thức tiền truyền thông là tiền định danh, tiền điện tử và tiền ngân hàng thương mại

Tiền định danh, dưới dạng tiền giấy và tiền xu, chính phủ tuyên bồ tiền định danh

là tiền pháp định nên mang giá trị, chính vì điều này tất cả người dân và doanh nghiệp trong nước chấp nhận như một phương tiện để thanh toán nợ Theo định nghĩa, tiền định

danh có giá trị nội tại thấp hơn đáng kể hơn mệnh gia, gia trị của tiền định danh bắt

nguồn từ lượng cung và cầu, đây là hình thức tiền tệ mà chúng ta quen thuộc nhất

Tiền điện tử pháp định, là biéu hiện kỹ thuật số của tiền pháp định, cùng sự phát

triển bùng nỗ của máy tính và Internet hiện nay, các loại hình thanh toán bằng điện tử

được thực hiện nhanh chóng, tiền điện tử (e-money) được thê hiện để chuyền giao giá trị đồng tiền pháp định thông qua phương thức điện tử Tiền điện tử thể hiện giá trị được lưu trữ hoặc sản phẩm trả trước, trong đó thông tin về khoản tiền hoặc giá trị khả dụng của

khách hàng được lưu trữ trên một thiết bị điện tử thuộc sở hữu của khách hàng

Tiên mã hóa BitcoIn

10

Sự khác biệt giữa tiền điện tử và Bitcoin ở những yếu tố như tiền điện tử (tiền

pháp định) có sự báo đảm của quốc gia (do NHTW phát hành), còn Bitcoin không được Chính phủ bảo đảm Tiền điện tử và Bitcoin cùng tồn tại và phụ thuộc vào công nghệ số, hình thức tiền điện tử trong môi trường kỹ thuật số như ví điện tử, tài khoản thanh toán qua thiết bị điện tử, điện thoại thông minh còn Bitcoin luôn phụ thuộc vào môi trường

kỹ thuật số đề tồn tại và không gắn liền với đơn vị tiền tệ pháp định, vi thế Bitcoin không được chuyên đôi thành tiền pháp định bởi không có tô chức nào chịu trách nhiệm về

những rủi ro trong thanh toán cho các chủ thê tham gia giao dịch Đặc điểm Bitcoin cho phép thanh toán kỹ thuật số mà không phải phụ thuộc vào bất kỳ bên trung gian thứ ba nào, được vận hành trên công nghệ chuỗi khối (Blockchain) là số cái phân tán được chia

sẻ bởi nhiều bên, mà các bên có thể thêm các giao dịch vào số cái, và những thay đổi trong giao dịch thanh toán được phản ánh nhất quán với tất cả các bên tham gia, cho phép đối chiêu những mâu thuẫn trong số cái một cách hiệu quả

Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Phân loại tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) với các loại tiền điện tử

và Bitcom (một loại tiền ảo), cần xem xét các hình thức tiền chính gồm CBDC được hiểu

là tiền điện tử của ngân hàng trung ương và hoàn toàn là kỹ thuật số, được phân loại thành CBDC bán buôn và CBDC bán lẻ tùy theo hình thức sử dụng

CBDC bán lẻ là phiên bản kỹ thuật số của tiền mặt chủ yếu được sử dụng đề thanh

toán giữa các cá nhân và doanh nghiệp CBDC bán lẻ có thê tăng khả năng tiếp cận, giảm chi phi thương mại điện tử và thanh toán xuyên biên giới, đồng thời giúp cải thiện chính

sách tiền tệ

CBDC bán buôn là cơ sở hạ tầng mới cho các khoản thanh toán liên ngân hàng, có thể cung cấp phương tiện mới thực hiện thanh toán liên ngân hàng, kế cả thanh toán xuyên biên giới, làm tăng khả năng liên thông của hệ thống thanh toán Đồng CBDC có

thé duoc sử dung để thanh toán bù trừ các khoản tiền có giá trị lớn giữa NHTW và các

NHTM của một quốc gia Loại tiền CBDC này giống như tiền gửi của NHTM tại NHTW

II

CBDC có thể giúp các thanh toán bán buôn và liên ngân hàng được giải quyết nhanh hơn

và mở rộng được thời gian xử lý

1.9 Ứng xử của các quốc gia đối với tiền kỹ thuật số

Nhiều ngân hàng trung ương (NHTW), các cơ quan giảm sát và các cơ quan chính phủ trên thế giới đã bày tỏ quan điểm về tiền kỹ thuật số, cụ thể là tiền mật mã và công nghệ nên tảng của nó là chuỗi khôi Phản ứng của các chính phủ về tiền kỹ thuật số, tiêu biểu là Bitcoin, rất khác nhau Tuy nhiên, tất cả đều hướng đến các mục đích như ngăn chặn việc sử dụng tiền mật mã cho những hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, mua bán

ma túy, trốn thuê, lừa đảo, tài trợ khủng bồ và bảo đảm an ninh tài chính

1.9.1 Cảnh báo

Hầu hết các quốc gia đều ban hành các cảnh báo về các rủi ro giao dịch, đầu tư của các loại tiền ảo nói chung và Bitcoin nói riêng thông qua các thông cáo, nghiên cứu Chang ban, Co quan Giam sat tai chính Liên bang Đức (BaFin), NHTW Pháp, NHTW Hà Lan và NHTW Bi đã ban hành các cảnh báo về khả năng sử dụng Bitcoin nhằm rửa tiền

và các rủi ro của nó như thiếu tính bảo mật và giám sát của các cơ quan chức năng Ngân

hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), Ngân hàng Dự trữ Ân Độ, Cơ quan quản lý tiền tệ

Singapore (MAS) và NHTW Indonesia cũng có những cảnh báo tương tự

1.9.2 Tuyên bố làm rõ về tính pháp lý

Tuyên bó, làm rõ tính pháp lý về đặc tính tiền tệ của các loại tiền mật mã và các

khuôn khổ pháp luật điều chỉnh (chăng hạn như thuế, báo cáo tài chính) Tuyệt đại đa số

các quốc gia đều khẳng định rằng về mặt pháp lý, Bitcoin không đáp ứng được các tiêu

chuẩn để có thể được xem là tín tệ hay tiền pháp định Ví dụ, Thụy Điển cho rằng Bitcoin

không phải là một loại tiền tệ vì tiền tệ phải do NHTW hoặc một khu vực địa lý nhất định phát hành NHTW Malaysia khăng định Bitcoin không phải tiền pháp định tại Malaysia

trong khi NHTW Indonesia nêu rõ là chỉ có rupiah là đồng tiền pháp định của nước này Phần Lan đã tuyên bồ rằng Bitcoin không đáp ứng các tiêu chuẩn của một loại tiền tệ hay một công cụ thanh toán Trong khi đó, dù không công nhận Bitcoin là tiền tệ, nhưng một

sô quốc gia công nhận khả năng thực hiện một số chức năng tiền tệ của Bitcoin Chăng

12

hạn, Bộ Tài chính Đức nêu rõ rằng nước này xem Bi(com là một đơn vỊ tính toán và các

đơn vị tính toán như Bitcoin, quyền rút vốn đặc biệt IMF và các đồng tiền khu vực không

phải tiền pháp định sẽ được xếp vào các công cụ tài chính Belarus, Nhật Bản thừa nhận Bitcom là phương tiện thanh toán

1.9.3 Cấp phép và giám sát

Tại Thụy Điển, các sản giao dịch tiền kỹ thuật số bắt buộc phải đăng ký với các cơ

quan giám sát tài chính kể từ năm 2012 đo Bitcoin đang được sử dụng làm phương tiện

thanh toán Tại Đức, BaFin cho rằng việc sử dụng, mua bán và đào Bitcom không cần

phải xin phép, tuy nhiên các dịch vụ kèm theo khác có thể phải xin phép Cơ quan Giám sát An toàn vĩ mô Pháp CAPR tuyên bồ rằng các hoạt động nhận tiền pháp định từ người mua Biteoin và chuyển khoản tiền này đến người bán Bitcoin hay cung cấp dịch vụ thanh toán cần phải có giấy phép tương tự như các công ty cung cấp dịch vụ thanh toán Tại châu Á, Hồng Kông đã nêu rõ rằng đặc khu kinh tế này muốn mở rộng nghị định về tiền điện tử của mình đề quản lý Biteoin như một phương tiện trao đổi Bang New York có kế hoạch ban hành giấy phép kinh doanh tiền ảo và dự định sẽ ban hành các quy định 1.9.4 Cấm giao dịch theo các cấp độ khác nhau

Cam giao dịch thể hiện ở các cấp độ như sau: (1) Cấm các giao dịch tiền mật mã

có giá trị vượt qua một ngưỡng nhất định; (2) Cấm sử dụng tiền mật mã trong các giao

dịch bán lẻ; (3) Cấm sử dụng tiền mật mã làm công cụ tài chính; (4) Cấm giao dịch tiền

mật mã; và (5) Cắm các trung gian tài chính giao dịch tiền mật mã Mặc dù thận trọng với tiền mật mã nhưng hầu hết các quốc gia trên thế giới đều hào hứng với công nghệ chuỗi khối — nền tảng của tiền mật mã Điển hình Belarus và Thụy Sỹ đã ban hành các quy định

và chính sách rất cụ thê về quản lý tiền mật mã, thúc đây sự phát triển nền kinh tế số và tạo điều kiện thuận lợi để các công ty công nghệ tài chính khởi nghiệp và tăng trưởng Một số các quốc gia khác lại hướng đến ứng dụng công nghệ chuỗi khối đề phát triển

“tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương” như Trung Quốc, Ecuardo Từ những phân tích trên, có thê thấy rằng phản ứng của các quốc gia rất khác nhau Ngoài ra, những phản ứng

này có thê thay đối qua từng thời kỳ khác nhau

13

phương thức thanh toán mới cũng giống như tiền định danh (tiền giấy) hiện tại CBDC sẽ

cung cấp các khoản thanh toán nhanh chóng và an toàn cho cả CBDC trong nước và CBDC thanh toán xuyên biên giới với chỉ phí hợp lý (BOE,2020)

Ứng dụng tùy chọn vào thiết kế CBDC cụ thể mỗi quốc gia, với các chức năng tiền tệ CBDC sẽ có thêm các tính năng như thanh toán ngoại tuyến, thanh toán tức thời, tính ân danh, quyền riêng tư, bảo mật, cùng khả năng phục hồi, tính khả dụng, quy định

có thể kiểm soát, khá năng mở rộng, tiện lợi và thân thiện với người dùng

Hiện NHTW xem xét liệu các tùy chọn thanh toán CBDC ngoại tuyến có kha thi

hay không, CBDC có thê thực hiện các giao dịch kép ngoại tuyến và tức thời như tiền mặt, thanh toán ngoại tuyến kép có nghĩa là cả hai bên chuyển và nhận giao dịch thanh toán đều ngoại tuyến, đồng thời khoản thanh toán được thực hiện nhanh chóng

14

Trong các giao dịch trực tuyến, việc bảo đảm quyền riêng tư và tính ân danh cho người sử dụng là điều quan trọng, tính bảo mật và an toàn trong các giao dịch tài chính là

chìa khóa của CBDC Bản chất kỹ thuật số của CBDC được thiết kế chống lại các cuộc

tấn công trên Internet và gian lận tiềm tàng, cộng thêm các tính năng như không chỉ tiêu hai lan, chong lam gia, và có thê kiểm chứng Không thực hiện giao dịch thanh toán gấp

đôi là yêu cầu bảo mật cơ bản đối với tiền kỹ thuật số, CBDC không thể được sử dụng

trong một giao dịch nếu nó đã được sử dụng trong một giao dịch khác trước đó

Ứng dụng thanh toán khả thi, tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương mang đến khả năng xử lý giao dịch thanh toán tức thời, khả dụng, hiện hữu, CBDC sẽ cung cấp các giao dịch thanh toán bất cứ thời gian nào trong ngày, tháng và năm (24/7/365) theo thời gian

thực

Ôn định chính sách tiền tệ, CBDC là một trong những công cụ củng cô vai trò điều hành chính sách tiền tệ và kiểm soát hệ thống tài chính của ngân hàng trung ương, giúp khẳng định chủ quyền tiền tệ của quốc gia, giảm thiêu mối đe dọa của các đồng tiền

ảo khu vực tư nhân phát hành

Thúc đây nền kinh tế số phát triển nhanh hơn, với CMCN 4.0 hiện nay, CBDC là chất xúc tác giúp thúc đây công nghệ tài chính phát triển nhanh chóng hơn, hướng đến nên kinh tế số không dùng tiền mặt, nâng cao hiệu quả và cạnh tranh trong thanh toán

CBDC sẽ mang lại sự tiện lợi và thân thiện với tất cả người dùng, đặc biệt với những

người sử dụng điện thoại thông mình Với những người không sử dụng điện thoại thông minh, các ngân hàng trung ương có thê cung cấp các thiết bị hỗ trợ giao dịch ngoại tuyến Trong tương lai, người dùng cuối có thê được cung cấp tùy chọn sử dụng CBDC để thực hiện gửi tiền thu lãi và đầu tư vào các sản phẩm tài chính

1.11 Cấu trúc vận hành của CBDC

Các NHTW trên thế giới thực hiện vai trò kiểm soát thị trường tài chính quốc gia,

thông qua điều tiết chính sách tiền tệ và các công cụ quản lý kinh tế có liên quan Trong hình dung của người sử dụng, tiền không chỉ là tiền xu, tiền giấy được chính phủ bảo

15

đám mà còn là thẻ ghi nợ và séc viết trên tài khoản ngân hàng và trong bát kỳ hình thái nào, tiền đều có ba chức năng chính là phương tiện trao đối, đơn vị tính toán và lưu trữ

giá trị Để duy trì chức năng tiền tệ, các loại tiền mới (CBDC) và tiền định danh hiện có

(tiền giấy, tài khoản dự trữ hoặc tài khoản thanh toán) bỗ sung và cùng tồn tại song song

NHTW cap nhat dem lại hiệu quả thanh toán, nêu không có sự đổi mới và cạnh tranh liên

tục thúc đây phát triển hệ thống thanh toán quốc gia, người dùng có thể sử dụng các công

cụ hoặc đơn vị tiền tệ khác kém an toàn như tiền ảo Bitcoin (không được pháp luật bảo hộ) gây tốn hại về kinh tế và tiêu dùng

1.11.1 Các mô hình của CBDC

Mô hình CBDC trực tiếp, được mô tả NHTW thực hiện tất cả các chức năng

trong hệ thống thanh toán, từ việc phát hành CBDC đến phân phối và tương tác với người dùng cuối

Mô hình CBDC gián tiếp, việc phát hành CBDC là của NHTW, nhưng vai trò

khác trong việc tương tác và vận hành với người dùng cuối sẽ thông qua tô chức trung gian Vai trò trung gian có thê được thực hiện bởi các công ty tài chính, các công ty tư nhân nhưng cũng có thê là các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và nhà khai thác điện thoại đi động và cũng có thê là hợp tác xã thuộc sở hữu nhà nước có thê tham gia Chính

sự phức tạp trong hoạt động của mô hình này yêu cầu NHTW cần chính sách pháp lý phù hợp để giám sát và điều tiết các tổ chức trung gian

Mô hình CBDC kết hợp, tiền kỹ thuật số không phải do NHTW phát hành mà là

các tổ chức tư nhân hỗ trợ việc phát hành, bằng cách nắm giữ quyền hạn của NHTW

được hỗ trợ I-1 bởi các tài sản do NHTW phát hành

1.12 Tính năng của CBDC

16

Digital Central bank issued

Bank deposits

accounts

accounts) là tiền thuộc định nghĩa CBDC, hình thái được tiếp can rong rai (wide

accessible) nơi mà tải khoản mỗi người dùng được NHTW tạo tài khoản Mô hình nảy, cho phép giao dịch giữa các tài khoản được NHTW xác thực và xử lý thanh toán đơn giản bằng việc ghi nợ tài khoản CBDC của người trả tiền và ghi có vào tài khoản CBDC người nhận tiền

Với mã thông báo (token based), gồm tiền giấy, tiền xu và đa số tiền kỹ thuật số, với mã thông báo CB (Central bank digital tokens, general purpose) là hình thái phố biến rộng rãi khác của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương được phát hành dựa trên mô hình

17

token based Được gọi là CBDC bán lẻ có cách phân phối và thực hiện giao dịch khác so với mạng lưới ngân hàng truyền thông, bằng phương pháp ngang hàng (P2P) hay phi tập trung, CBDC được phát hành dưới hình thức là những mã thông báo (token based) được

lưu trữ trong các ví điện tử của chủ sở hữu

Trong quá trình giao dịch, các token này được xác thực bởi các bên thứ ba nhờ

công nghệ sô cai phân tán (DLT) mà không cần trực tiếp thông qua NHTW hay trung tâm thanh toán bù trừ (Clearing House), vì thé các token chuyền dịch trực tiếp từ người gửi đến người nhận Mô hình này đồng thời cho phép người dùng ân danh và mã thông báo CBDC (CBDC token) hiếm khi được gửi lại vào NHTW Hình dung qua, có thể hiểu nhầm hoạt động của các loại tiền ảo (virtual currency) như Bitcoin va CBDC trong mô hình dựa trên giá trị là một Tuy nhiên, khác với Bitcom và các loại tiền ảo khác, NHTW

dù không trực tiếp tham gia vào giao dịch nhưng nắm vai trò quyết định nguồn cung cố định mã thông báo CBDC (CBDC token)

Ngoài ra, việc đảm bảo giao dịch mình bạch là thách thức mà Bitcomn hay các loại tiền áo khác vẫn chưa thực hiện được, trong khi CBDC có thể thực hiện được Cụ thẻ là NHTW kết hợp các quy trình xác minh sự minh bạch của các giao dịch vào công nghệ 36

cai phân tan (DLT), nho vay, cho da ở vị trí gián tiếp nhưng NHTW vẫn nắm giữ và kiểm

soát đầy đủ thông tin liên quan

Giữa mô hình tài khoản (account based) và mã thông báo (token based), thì mô

hình dựa trên tài khoản, NHTW sẽ có thể giám sát mọi hoạt động bat thuong va thyc hién

các biện pháp bảo vệ chống gian lận bố sung khi cần thiết Điểm hạn chế duy nhất của

mô hình này là người dùng phải trải qua quá trình định danh dựa trên giấy tờ tùy thân hợp hợp pháp hoặc có tài khoản tại NHTM Với mô hình dựa trên mã thông báo (token based)

đòi hỏi mức chi phí xác mình giao dịch cao hơn, xuất phát từ việc toàn bộ chuỗi sở hữu

của mọi mã thông báo phải được lưu trữ trong số cái được mã hóa (the blockchain) và một bản sao của số cái đó phải được lưu trữ trên mỗi nút của mạng thanh toán Các giao

dịch thanh toán mới được thu thập thành các khối phải được xác minh trước khi được

thêm vĩnh viễn vào số cái

18

Đặc trưng công cụ Diễn giải

1 Có thê chuyên đôi Dé duy tri tinh don nhat của tiên tệ, CBDC nên được

trao đối ngang ø1á với tiền mặt

2 Tính tiện lợi Thanh toán CBDC phải dễ dàng như sử dụng tiền mặt,

thẻ hoặc quét mã di động đê khuyên khích loại hình

này phát triên và tăng khả năng tiêp cận của người sử

dụng

3 Được chấp nhận rộng rãi CBDC nên được sử dụng trong nhiều giao dịch tương

và có tinh chat kha thi tự như tiền mặt, kê cả các điệm bán hàng và giao dịch

thông thường Điều này bao gôm cả việc thực hiện các giao dịch trực tiếp

4 Chi phi thấp Chị phí liên quan đến CBDC phải ỏ ở mức rất thấp hoặc

miễn nhiễm cho người dùng cuối cùng

1 Bảo mật Cơ sở hạ tầng và người tham gia hệ thông CBDC phải

có khả năng phòng vệ trước các cuộc tấn công mạng và các mối đe dọa, gồm cả phòng chống tiền gia

2 Thanh toán nhanh chóng Các khoản giao dịch, thanh toán liên quan đến CBDC

phải được thực hiện nhanh chóng, thậm chí ngay lập tức

3 Khả năng khắc phục sự cô Hệ thống CBDC phải có khả năng khắc phục tốt đối

với các sự cô làm gián đoạn vận hành như thiên tai, mat dién va cac van dé khac Nguoi dung cudi phai có khả năng thực hiện thanh toán trực tiếp nếu kết nổi mạng không khả dụng

4 Tính khả dụng cao Người dùng cuối cùng của hệ thống có thể thực hiện

thanh toán mọi lúc mọi nơi

5 Bang thông rộng Hệ thông CBDC phải có khả năng xử lý được khối

lượng giao dịch lớn

6 Có khả năng nâng cấp, mở _ Đề đáp ứng tiềm năng cho khối lượng giao dịch lớn rong hơn trong tương lai, hé thong CBDC cần có khả năng

mở rộng và nâng cap

7 Khả năng tương tác tôt Hệ thông CBDC cần cung cập cơ chê tương tác với các

hệ thống thanh toán số của khu vực tư nhân và các thỏa

thuận đề cho phép dòng tiên dê dàng lưu thông trong hệ thông

19

8 Linh hoạt và dễ thích ứng _ Hệ thông CBDC phải thích ứng linh hoạt với các điều

kiện mới và những thay đôi trong hệ thông

1 Khuôn khô pháp lý vững NHTVW nên được trao thâm quyên rõ ràng nhằm làm cơ chac sở cho việc phat hanh CBDC trong tuong lai

2 Tiéu chuan nghiém ngat Hệ thống hoạt động của CBDC (cơ sở hạ tầng và thực

thê tham gia) cân tuân thủ các tiêu chuân và quy định thích hợp

Nguồn: BOE(2020) 1.13 Phân biệt số cái phân tán và số cái tập trung

Công nghệ số cái phân tán (DLT) là công nghệ cho phép dữ liệu được trao đối trực tiếp giữa các bên khác nhau trong một mạng lưới mà không cần thông qua trung gian Người sử dụng tham gia mạng tương tác với các mối quan hệ nhận dạng được mã hóa (ấn danh), mỗi giao dịch được mã hóa và thêm vào một chuỗi giao dịch bất biến Chuỗi này được phân phối cho tất cả các nút mạng (sô cái), do đó ngăn chặn sự thay đổi của chính chuỗi Đặc điểm kỹ thuật DLT là sử dụng các công cụ mật mã và quy trình đồng thuận phân tán để tạo ra những đối mới đáng kể trong việc lưu trữ hồ sơ truyền thống DLT có đặc điểm chính như:

Có nhiều bản sao xác thực thay chỉ một bản, có lịch sử đầy đủ các dữ liệu nhập

vào số cái được xác minh bằng sự đồng thuận của các chuỗi, khối Các dữ liệu giả sẽ được phát hiện và loại bỏ do không thê đạt được sự đồng thuận trong chuỗi khối Tính minh bạch, báo cáo dữ liệu hoạt động công khai được hiển thị cho những

người tham gia trong mạng lưới có thể nhận, biết

Xóa bỏ trung gian, trong các giao dịch thanh toán truyền thống, hệ thông xử lý thanh toán có số cái tập trung, yêu cầu bên thứ ba tin cậy để theo dõi các giao dịch thanh toán của các tổ chức Còn với DLT hoạt động bằng cách sử dụng mạng ngang hàng và sẽ không cần đến vai trò trung gian của bên thứ ba, đây là điểm mạnh trong trường hợp

Bang 1-1 Cac tírlÐnăng của CBDC

không có tô chức thứ ba đáng tin cậy hoặc khi mức chỉ tra chi phí cho tổ chức trung gian

cao

Cơ sở hạ tầng được vận hành tập trung hiện có và cơ sở hạ tầng mới dựa trên công nghệ số cái phân tán (DLT) khác nhau về cách thiết lập và hoạt động Các công nghệ phi tập trung đang cho thấy rằng DLT có thể đạt được các đặc điểm có giá trị phức tạp, để

triển khai trong các hệ thống thanh toán cũ Đặc điểm chính của DLT, là sự đồng bộ dữ

liệu kỹ thuật số được sao chép, chia sẻ về mặt địa lý trên nhiều địa điểm, quốc gia hoặc tô

chức Cơ sở dữ liệu số cái phân tán được trải rộng trên một số nút (thiết bị) trên mang

ngang hàng, trong đó mỗi nút sao chép và lưu một bản sao số cái giống hệt nhau và tự cập nhật một cách độc lập Ưu điểm chính là thiếu cơ quan trung tâm, khi một bản cập nhật sô cái diễn ra, mỗi nút sẽ xây dựng giao dịch mới và sau đó các nút sẽ bỏ phiêu theo

thuật toán đồng thuận xem bản sao nào là chính xác

Số cái tập trung sẽ cần bên thứ ba đóng vai trò là trung gian đề quản lý và chuyển giao các khoản nợ, khi đó các tính năng chống gian lận và bảo mật được kết hợp dễ dàng Con s6 cái phi tập trung có tiềm năng thực hiện tức thời các khoản thanh toán ngang hàng

và ngoại tuyến dễ dàng hơn Việc quản lý phi tập trung được kỳ vọng sẽ tiết kiệm chỉ phí (không cần t6 chức trung gian) và trao quyền cho những người tham gia, vì các bên sử dụng Blockchain không cần phải tin tưởng vào bên thứ ba xác thực

Hình 1-2 Phân biệt số cái phân tán và số cái tập trung Ộ

Nguôn: BIS (2017) 1.14 Lợi ích và rủi ro của việc phát hành CBDC

1.14.1 Lợi ích của việc phát hành CBDC

Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương hoạt động trên nền tảng công nghệ chuỗi khối và là tiền pháp định của NHTW nên mang đến nhiều lợi ích như sau:

Thúc đây thanh toán không dùng tiền mặt, công nghệ tài chính hiện đại tạo nhiều

yếu tô thúc đây quá trình xã hội không tiền mặt hoặc sử dụng ít tiền mặt tại mỗi quốc gia

CBDC thay thế dần tiền mặt sẽ góp phần ngoại trừ sử dụng tiền giấy mệnh giá cao trong

các hoạt động rửa tiền, khủng bồ, trốn thuế và tham nhũng

Giảm chỉ phí ín ấn và quản lý tiền mặt và các hoạt động phạm pháp Đối với một

sô quốc gia, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nỗi, mong muốn giảm chỉ phí in ấn và quản

lý tiền mặt và ngăn chặn các hoạt động phạm phát liên quan (cướp, trốn thuế ) bằng cách thúc đây các công cụ thanh toán không dùng tiền mặt

Thanh toán được giao dịch trực tiếp từ người nhận tới người gửi mà không thông qua các ngân hàng hoặc tổ chức tải chính

CBDC có thể là phương thức giảm sự phụ thuộc vào đô la hóa, cải thiện việc sử

dụng tiền nội tệ trên toàn cầu, ở những quốc gia đang muốn chuyền dịch sự phụ thuộc vào đô la hóa, như tại Trung Quốc việc phát triển DC/EP hướng đến mục tiêu đảm bảo

chủ quyền tiền tệ, đồng thời quốc tế hóa nhân dân tệ, cung cấp thêm phương tiện thanh

toán cạnh tranh với đồng noi té

Lợi ích thic day tai chinh toan dién, Theo Ngan hang thé gidi (WB), tai chính toàn

diện là việc các tổ chức và người dùng tiếp cận được đến các dịch vụ tài chính chất lượng với chỉ phí giá cả phù hợp, và được cung cấp dịch vụ tài chính băng cách có trách nhiệm

và bền vững Trong các lựa chọn thiết kế CBDC, quyền tiếp cận và giao dịch thanh toán tức thời, nhanh chóng và an toàn bảo mật với chỉ phí thấp, trong tương lai CBDC có thê mang lãi suất cho phép người dùng có thê gửi, nhận thanh toán và lưu trữ tiết kiệm Hơn

22

nữa, CBDC có thể được lưu trữ trong ví kỹ thuật số và trên một thiết bị chuyên dụng, một sản phẩm CBDC cơ bản sẽ cần các tính năng đủ tiện lợi, hấp dẫn, mang đến hiệu quả trong các giao dịch thanh toán quốc tế, để thúc đây việc phát triên CBDC trên toàn cầu 1.14.2 Rủúi ro của việc phát hành CBDC

Rủi ro sẽ đến từ sự thay đôi cấu trúc hệ thống tài chính, tác động đến vai trò của NHTW và các tổ chức trung gian tài chính như NHTM, điều này có thể ảnh hưởng đến

ôn định tài chính quốc gia Phần lớn các ngân hàng hiện đang sử dụng tiền gửi dé tài trợ các khoản cho vay của mình, trong trường hợp CBDC có lãi suất và được cung cấp rộng rãi sẽ là điều kiện hoàn hảo để thay thế cho tiền của ngân hàng thương mại Hiệu ứng thay thế này, có thể làm giảm tổng lượng tiền gửi trong hệ thông ngân hàng, do đó có thê làm tăng chi phí cấp vốn ngân hàng, giảm khả năng cung cấp tín dụng hoặc tang chi phí tín dụng cho các hộ gia đình và doanh nghiệp

Rủi ro liên quan đến lỗ hồng bảo mật, bảo vệ dữ liệu và phòng chống tội phạm tài chính xâm nhập, các rủi ro về quyền riêng tư có thê biến thành các tôn thất, như mất ân

danh, mắt tự do và mất kiểm soát cá nhân Bất kỳ thiết kế CBDC nào cũng cần đạt được

sự cân bằng thích hợp giữa việc bảo vệ quyên riêng tư của người dùng, tạo ra sự minh bạch cần thiết để ngăn chặn hoạt động phòng chống tội phạm tài chính, các tô chức tài

chính phải tuân thủ bộ quy tắc mạnh mẽ được thiết kế để chống rửa tiền và tài trợ cho

khủng bố, và các quy tắc đó cần có các yêu cầu kỹ lưỡng về thâm định hồ sơ cũng như lưu trữ thông tin của khách hàng

Rủi ro đến từ các cuộc tấn công an ninh mạng, là một thách thức lớn và luôn hiện hữu với các dịch vụ thanh toán công nghệ số hiện đại và bất kỳ cơ sở hạ tầng nào sử dụng

cho CBDC cũng cần chống chọi trước những mối đe dọa các cuộc tấn công tội phạm mạng Internet

1.15 Các nhân tố ảnh hưởng đến việc phát hành CBDC

Hiện phát triển CBDC là mới và chưa có tiền lệ một số NHTW gặp những khó khăn, vướng mắc trong việc thiết kế CBDC và các tiêu chuẩn thiết lập CBDC sao cho

23

phù hợp với mỗi quốc gia, nhất là khi có ít hoặc không có kinh nghiệm triên khai dự án

tiền kỹ thuật số trước đó và các NHTW đều nhân mạnh sự cần thiết phải tiếp tục học hỏi

vả thử nghiệm

Các dự án tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương cần nhiều hơn nữa các nguồn tài nguyên hỗ trợ cho các thử nghiệm và phát triển trên nền tảng công nghệ hiện đại các dự

án CBDC cần sử dụng nhiều nguồn tài nguyên, nguồn lực về tài chính và nhân lực, nhất

là khi mức độ quan tâm phát triển CBDC với quy mô ngày càng tăng lên, những hạn chế

về nguồn lực, hay chỉ phí tài chính tại mỗi quốc gia là một trong những nhân tô ảnh

hưởng đến việc phát hành CBDC

Cac van để pháp lý, cần có thiết lập, bỗố sung hoặc sửa đổi luật và các quy định pháp lý tùy thuộc vào thiết kế và áp dụng CBDC của mỗi quốc gia, có thể có những ảnh hưởng về cầu trúc thị trường tài chính khi nguy cơ biến mất các tổ chức trung gian dẫn đến bất ôn đến dòng chảy tiền vào ngân hàng, điều này ảnh hưởng đến việc ra quyết định

phát hành CBDC của NHTW

Vấn đề an ninh mạng và lỗ hồng bảo mật, các NHTW cho biết rủi ro từ các cuộc tấn công mạng là rất lớn nễu CBDC trở thành một hệ thống thanh toán quan trọng, việc cần tạo ra mức độ an ninh mạng đề đảm bảo an toàn, bảo mật cho hệ thống CBDC là một

trong những vấn đề cần được cân nhắc kỹ lưỡng

1.16 Tiền kỹ thuật số nhìn ra thế giới

Kê từ khi ra đời vào năm 2008, tiền kỹ thuật số đã trở nên phố biến và trở thành

một phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu Tiền kỹ thuật số có thê thay đổi đáng kê cấu trúc tài chính khi chúng tổn tại tới ngày nay và biến đối hệ thống tiền tệ và thanh toán trong thời gian tới đây Tuy nhiên, những thay đổi này đi kèm với những lo ngại đáng kể xung quanh tiền kỹ thuật số vì những tác động tiêu cực tiềm ân của chúng đối với nền kinh tế Các chính phủ trên khắp thế giới đang tìm cách tạo ra các quy định

để ngăn chặn những tác hại này đồng thời khuyến khích khả năng đổi mới của tiền kỹ

thuật sô

24

Từ dữ kiệu khảo sát của Atlantic Council, đã xem xét 45 quốc gia, bao gồm các quốc gia thành viên G20, và các quốc gia có tý lệ chấp nhận tiền kỹ thuật số cao nhất Trong số 45 quốc gia được khảo sát và nghiên cứu, tiền kỹ thuật số được hợp pháp hóa ở

20 quốc gia, bị cắm một phần ở 17 quốc gia và bị cắm toàn bộ ở 8 quốc gia

Đối với các quốc gia co nên kinh tế thị trường mới nỗi tụt hậu so với các quốc gia

có nền kinh tế phát triển 64% quốc gia có nền kinh tế phát triển và 11% các nước có thị trường mới nổi được nghiên cứu, có các quy định về thuế, AML/CFT, bảo vệ người tiêu dùng và cấp phép

1.17 Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhìn ra thế giới

25

Nguôn Atlantic Council (2022) Theo khảo sát của Atlantic Coucil có 130 quốc gia và chiếm 98% GDP toàn cầu, đang khám phá CBDC Vào tháng 5 năm 2020, chỉ có 35 quốc gia đang xem xét CBDC,

64 quốc gia đang trong giai đoạn thăm dò nâng cao (phát triển, thử nghiệm hoặc đang phát hành)

19 trong số các quốc gia G20 hiện đang trong giai đoạn phát triển CBDC nâng cao Trong sô đó, 9 quốc gia đã thí điểm Gần như mọi quốc gia G20 đã đạt được tiền bộ đáng kế và đầu tư các nguồn lực mới vào các dự án này trong sáu thang qua

26

Number of countries and currency unions exploring CBDC over time

Nguon Atlantic Council (2022)

11 quốc gia đã ra mắt đầy đủ tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương Chương trình thí điểm của Trung Quốc, hiện đang tiếp cận 260 triệu người, đang được thử nghiệm trong hơn 200 tình huống, một số trong đó bao gồm giao thông công cộng, thanh toán

kích câu và thương mại điện tử

Ngân hàng Trung ương châu Âu đang trên đà bắt đầu thí điểm đồng euro kỹ thuật

số Hơn 20 quốc gia khác sẽ thực hiện các bước dé thí điểm CBDC của họ vào năm 2023,

Úc, Thái Lan và Nga dự định tiếp tục thử nghiệm thí điểm Ân Độ và Brazil có kế hoạch

ra mắt vào năm 2024

Tại Mỹ, tiến trình phát triển CBDC bán lẻ đã bị đình trệ Tuy nhiên, các ngân hàng

G7 khác, bao gồm Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản đang phát triển các nguyên mau CBDC và tư vấn cho khu vực công và tư nhân về các vấn đề về quyền riêng tư và ôn định tài chính

Hiện nay Mỹ đang tiến tới mô hình CBDC bán buôn (ngân hàng với ngân hàng)

Kể từ khi Nga xâm lược Ukraine và phản ứng trừng phạt của G7, sự phát triển của CBDC bán buôn đã tăng gấp đôi Hiện có 12 dự án CBDC bán buôn xuyên biên giới

27

CHUONG 2 :THUC TRANG PHAT TRIEN DONG TIEN KY THUAT SO TAI

TRUNG QUOC

1.18 Thực trạng nền kinh tế số tại Trung Quốc

Được đánh giá là quốc gia có nền kinh tế số lớn thứ 2 thế giới, Trung Quốc hiện

dẫn đầu về đổi mới toàn cầu trong trí tuệ nhân tạo (AI), đữ liệu lớn (big data), thương mại

điện tử và phát video trực tiếp (livestreaming) Quốc gia này đang thực hiện chiến lược

mở rộng nền kinh tế kỹ thuật số và xác định đây là động lực chính cho tăng trưởng trong vải thập kỷ tới

Trung Quốc từ lâu đã dẫn đầu toàn cầu về việc áp dụng ví kỹ thuật số, với Alipay

và WeChat Pay là những công cụ chính Vai trò nổi bật của các thị trường thương mại điện tử như Alibaba và JD.com, sự thành công của hệ sinh thái siêu ứng dụng và việc áp dụng nhanh chóng mã QR tại POS đều góp phần vào sự thống trị của ví ở Trung Quốc Cho đến gần đây, hầu hết thế giới đều tụt hậu trong việc sử dụng ví kỹ thuật số so với quốc gia dẫn đầu toàn cầu là Trung Quốc, nơi ví chiếm 81% chỉ tiêu e-com và 56%

chi tiêu POS vào năm 2022 Giờ đây, phần còn lại của APAC đang nhanh chóng bắt kịp

Mua ngay trả sau (Buy now Pay later - BNPL) đã thu được lợi nhuận không lồ ở

Trung Quốc vào năm 2022 nhờ các dịch vụ được đem lại trong các nên tảng thương mại

điện tử và siêu ứng dụng lớn nhất Dẫn đầu thị trường là Ant Check Later (từ Ant Group, mot chi nhanh ctia Alibaba), Baitiao (tir JD Finance dé str dung trén JD Mall, mét trong những nền tảng thương mại điện tử lớn nhất Trung Quốc) và Fen Fu (chức năng thanh toán trả góp của WeChat Pay của Tencent) đã giúp BNPL chiếm 4% giá trị giao dịch thương mại điện tử của Trung Quốc vào năm 2022

Trung Quốc tiếp tục thiết lập tốc độ trong việc áp dụng ví kỹ thuật số, cả trong thương mại điện tử và tại POS Ví chiếm 81% giá trị giao dịch e-com đáng chú ý vào năm 2022, vượt xa thị trường có mức áp dụng cao thứ hai là Ân Độ với 50% Người tiêu dùng Trung Quốc cũng là những người sử dụng nhiều ví tại POS, nơi họ chiếm 56% giá trị giao dịch (cao nhất tiếp theo trên toàn cầu lại là Ân Độ, ở mức 35%)

28

Thị trường ví ở Trung Quốc nổi tiếng nhất với các gã không lỗ thanh toán Alipay

và WeChat Pay Tuy nhiên, thị trường ví của Trung Quốc có một loạt các tùy chọn trong nước, bao gồm Ví HUAWEI từ nhà sản xuất thiết bị di động lớn; Ứng dụng UnionPay từ mạng thẻ phô biến; và Meituan Pay từ gã không lồ giao đồ ăn Meituan

Ngân hàng trung ương Trung Quốc, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBC), tiếp tục mở rộng thử nghiệm tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, e-CNY Vào tháng 10 nam 2022, PBC chi ra rang e-CNY chiém 14 ty dé la gia trị giao dịch cho đến nay vào năm 2022, một con số tương đối nhỏ đối với quy mô nền kinh tế Trung Quốc Con số đó

có thể sẽ tăng lên vào năm 2023 do PBC thông báo vào tháng 9 năm 2022 rằng thử nghiệm sẽ được mở rộng ra bốn tỉnh lớn e-CNY có thê được sử dụng trong ứng dụng của chính nó hoặc thông qua các ví lớn như Alipay và WeChat Pay Sau khi được sử dụng phô biến, e-CNY sẽ tiếp tục thúc đây việc giảm sử dụng tiền mặt vật chat

1.19 Quá trình hình thành đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

PBC bắt đầu nghiên cứu về tiền kỹ thuật số vào năm 2014 Sau một chương trình

thí điểm nhỏ vào năm 2019, sáng kiến này đã mở rộng đáng kể vào năm 2021 và 2022

khi 23 thành phố của Trung Quốc đại lục chiếm gần 1⁄5 dân số đại lục đã áp dụng tiền điện tử nhân dân tệ Các kế hoạch thí điểm cho e-CNY cũng đã được giới thiệu trong các

bối cảnh khác, chăng hạn như Thế vận hội mùa đông Bắc Kinh vào tháng 2 năm 2022 E- CNY đã được sử dụng trong hơn 8,08 triệu giao dịch cá nhân Giá trị của tổng số giao dịch đạt khoảng 100 tỷ nhân dân tệ (13,9 tỷ USD) vào cuối tháng 8 năm 2022, một tỷ lệ phan tram đáng kế trong các giao dịch tiền điện tử toàn cầu Mức tăng trưởng này phù hợp với tý lệ áp dụng công nghệ tài chính mới đáng kinh ngạc của Trung Quốc Ví dụ: thanh toán bằng ví di động ở Trung Quốc vào năm 2019 gần gấp 1,5 lần tông giá trị giao dịch thẻ tín dụng bên ngoài Trung Quốc Các ứng dụng thanh toán nổi bật nhất trong nước có cơ sở người dùng là 872 triệu người

Mặc dù tiền kỹ thuật số mới vẫn là một thành phần phụ trong cấu trúc tài chính của Trung Quốc, nhưng đã có sự tăng trưởng ấn tượng và tiềm năng tăng trưởng rất lớn

Các hệ sinh thái thanh toán kỹ thuật số hiện tại chủ yếu thuộc sở hữu của các công ty tư

29

nhân Hiện tại, thị trường e-CNY còn nhỏ so với dân SỐ Trung Quốc và e-CNY vẫn có xếp hạng ưa thích thấp hơn (60%) so với Alipay và WechatPay (lần lượt là 84% và 83%).Tuy nhiên, khi thị trường bị giới hạn trở nên lớn hơn gấp trăm lần, như đã xảy ra với đồng đô la kỹ thuật số (USDC), nó sẽ trở nên quan trọng ở Trung Quốc va toàn cầu

1.20 Lộ trình xây dựng và phát triển đồng tiền kỹ thuật số

120.1 Khung pháp lý tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

Đê đảm bảo quyên lực phát hành tiên tệ và khả năng thị hành hiệu quả chính sách tiền tệ, CBDC sẽ chí được phát hành bởi Ngân hàng Trung ương, qua đó cho phép tính pháp lý của CBDC như một đồng tiền pháp định Khác với Libra hay phần lớn các đồng tiền kỹ thuật số khác (được quản lý và vận hành bởi các cộng đồng phân tán), Ngân hàng Trung ương Trung Quốc có sự kiểm soát tuyệt đối đối với đồng tiền kỹ thuật số của mình PBoC sẽ phê duyệt các yêu cầu về CBDC của các ngân hàng thương mại dựa trên khoản dự trữ bắt buộc Mô hình phát hành CBDC tương đồng với mô hình cấp hạn mức trên các hệ thống Thanh toán điện tử liên ngân hàng, chỉ khác ở điểm thay vì là đồng tiền pháp định (legal tender), mô hình này cấp vốn dưới dạng tiền kỹ thuật số

Đồng CBDC của Trung Quốc được dự đoán sẽ hoạt động với cầu trúc 2 cấp, bao gồm 2 lớp như sau:

- Lớp thứ nhất: Thẻ hiện sự tương tác trực tiếp giữa các ngân hàng thương mại và PBoC PBoC sẽ chỉ phát hành CBDC thông qua các tô chức này Trước mắt, các tô chức này bao gồm: China Construction Bank, The Industrial and Commercial Bank of China, The Bank of China, The Agricultural Bank of China va 3 công ty la Union Pay, Alibaba

va Tencent

- Lớp thứ hai: Thể hiện sự tương tác giữa các tổ chức trung gian và người dùng cuối (người dân và doanh nghiệp) Các tô chức trung gian có trách nhiệm phân phối và đảm bảo lưu hành CBRDC trong xã hội Quy trình nộp và rút CBDC cũng sẽ tương tự như quy trình nộp, rút tiền của các ngân hàng thương mại

30

Bằng việc thực hiện cấu trúc 2 cấp như trên, PBoC sẽ đạt được mục tiêu thay thế

tiền giấy mà không làm ảnh hưởng đến nghiệp vụ phát hành tiền tệ và hệ thông lưu hành

tiền tệ hiện tại (cũng dựa trên cấu trúc 2 cấp - ngân hàng thương mại nhận vốn từ NHTW)

1.20.2, Tinh hinh phat hành và sử dụng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

* Đôi với hoạt động bán lẻ:

CBDC bán lẻ hoạt động mạnh mẽ tại những nền kinh tế mới nôi, nơi tài chính toàn diện và số hóa là những động lực thúc đây chính

Có hai dự án hiện đang hoạt động; Bahamas với dự án Sand Dollar va Campuchia

với dự án Bakong Vẫn còn quá sớm đề thu thập dữ liệu về quá trình áp dụng CBDC

nhung nam 2021 sé mang lại những cập nhật thú vị hơn

Dự án Nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc Đại Lục đã đạt mức thử nghiệm

tiên tiền, với hơn 2 tỷ nhân dân tệ (~ 300 triệu USD) giao dịch và được cho là đang chuẩn

bị cho việc sử dụng rộng rãi tại Thế vận hội mùa đông Bắc Kinh 2022

Trung Quốc Đại lục bắt đầu phát triển CBDC bán lẻ vào năm 2014 Vào tháng

4/2020, Trung Quốc Đại lục trở thành nền kinh tế lớn đầu tiên trên thé giới thí điểm tiền

kỹ thuật số Chương trình thử nghiệm, được thực hiện tại bốn thành phô lớn, (đáng chú ý

nhất là Thâm Quyến vào tháng 10/2020), đã cho thấy rằng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số

thành công khi thanh toán hàng hóa

Mục đích của DC/EP (Tiền tệ kỹ thuật số/Thanh toán điện tử) là mang lại sự thuận tiện, hiệu quả và tính bền vững cho hệ thống thanh toán bán lẻ Những lợi ích này có thê

tiếp tục củng có chủ quyền và tính quốc tế hoá của đồng nhân dân tệ Dự án có tiềm năng thay thế MI (tiền mặt đang lưu hành, như tiền xu và tiền giấy) và có thê hoạt động cả trực tuyến lẫn ngoại tuyến Cơ quan quản lý không kỳ vọng dự án này sẽ thay thế các khoản tiền gửi dài hạn trong tài khoản ngân hàng Trung Quốc Đại Lục áp dụng phương pháp kết hợp cho thiết kế kỹ thuật của dự án, có nghĩa là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) phát hành DC/EP cho các ngân hàng thương mại, sau đó các ngân hàng sẽ tiếp

31

tục phân phối ra công chúng Điều này cho phép ghi lại dòng tiền kỹ thuật số giữa những người dùng, cung cấp cho PBoC cái nhìn toàn diện hơn về việc sử dụng tiền

Dự án Nhân dân tệ kỹ thuật số đã đạt cấp độ thử nghiệm tiên tiến, với hơn 2 tỷ

nhân dân tệ (~ 300 triệu USD) đã được phát hành Tuy trên thực tế chưa có thông tin cụ

thể về cho ra mắt chính thức, Trung Quốc Đại Lục được cho rằng đang chuẩn bị cho việc

sử dụng rộng rãi DC/EP trong nước vào Thế vận hội mùa đông Bắc Kinh 2022

* Đối với hoạt động bán buôn:

Các dự án CBDC liên ngân hàng/Bán buôn phát triển có giai đoạn nghiên cứu

trung bình ngắn hơn các dự án bán lẻ nhưng giai đoạn thí điểm dài hơn Chưa có dự án bán buôn nào được được hiện thực hoá nhưng nhiều dự án đã có phát triển nhất định khi

1.21 Các chức năng của đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

1.21.1 Chire nang dau tw

E-CNY có thể làm thay đổi cán cân quyền lực giữa các ngân hàng của Trung Quốc

va cac hang céng nghé Big Tech, theo HSBC, Alipay va WeChat Pay chiém 94% thi phan thanh toán trực tuyến cùng dữ liệu không lồ thông qua giao dịch ở Trung Quốc Do đó, e-

CNY và Hệ thống Thanh toán điện tử tiền kỹ thuật số (DC/EP) sẽ giúp PBOC và chính

32

phủ chống độc quyền và kiểm soát đữ liệu lớn ở Trung Quốc Sự trỗi dậy của các tập đoàn số được xem là các gã không lồ Big Tech, như Ant Group, JD.com, va Baidu đã tạo

ra giá trị đáng kê cho các hộ gia đình và các doanh nghiệp Trung Quốc với hàng loạt chức năng tương tự ngân hàng và hơn thế nữa nhờ vào công nghệ số

Giờ đây, các hộ gia đình Trung Quốc có thể tiếp cận một chuỗi rộng các sản phẩm quỹ tương hỗ (mutual-fund products) thông qua các siêu thị tài chính số (digital ñnancial supermarkets) với mức độ thuận tiện mà ngay cả đối với người dân Hoa Kỳ hiện nay

cũng chưa có được Bên cạnh đó, hàng triệu doanh nhân kinh doanh nhỏ không thé tiếp

cận các khoản vay ngân hàng truyền thống thì giờ đây đã có thể bảo đảm có được nguồn vốn mà không cần phải đăng ký tài sản thế chấp Cùng với khả năng thực hiện các khoản cho vay nhanh chóng và dễ dàng như vậy, lợi thế của Big Tech còn thể hiện ở việc có thê theo dõi không chỉ tăng trưởng doanh số của hoạt động kinh doanh trực tuyến (online business), ma con quan sat duoc “thong tin mém” (soft information), nhu la nhan xét va đánh giá của khach hang (customer reviews) vé san phẩm và dịch vụ của một doanh nghiệp, và tỷ lệ đối trả sản phẩm — những dạng dữ liệu mà các ngân hàng thương mại không thể có sẵn và cũng không thể thu thập được Dữ liệu dạng này cho phép Big Tech tạo ra thông tin về điểm số tín dụng chất lượng cao (high-quality credit scores) Dữ liệu lớn (Big data) cũng cho phép các hãng Big Tech xử lý các hồ sơ tín dụng, phân phối các

khoản cho vay, và thu hồi các khoản nợ với chi phí thấp và nhanh hơn nhiều so với các

ngân hàng

1.21.2 Chức năng thanh toán ;

Ban đâu, đôi với các cơ chê trong chương trình thí điểm, e-CNY đã được phân phối đến các cá nhân được chọn ngẫu nhiên thông qua các quả tặng số miễn phí Dự kiến

là khi ban hành ở quy mô rộng hơn, chính phủ sẽ có một số các công cụ đề xuất để khuyến khích sử dụng rộng rãi hơn, như là (1) Thanh toán tiền lương cho người lao động

ở khu vực chính phủ và các công ty quốc doanh (lên đến khoảng 15% lực lượng làm việc) và các quỹ lương hưu khu vực công bằng e-CNY; (2) Các chương trình mua sắm của chính phủ, chuyên nhượng cho các hộ gia đình thu nhập thấp, và trợ cấp cho các

33

doanh nghiệp cũng có thể được thực hiện dưới dang tiền e-CNY; (3) Ngoài ra, chính phủ

có thê yêu cầu công dân trả thuế thu nhập và các loại phí khu vực công khác với tỷ phần ngày càng cao hơn dưới dạng tiền số e-CNY

Khác với dự kiến của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), tiền số ECB là để

bồ sung tiền giấy và tiền xu lưu hành Trung Quốc phát hành e-CNY với mục tiêu thay thé cho CNY dạng tiền giấy và tiền xu của mình; do vậy, sẽ tiết kiệm chỉ phí in ấn và lưu

chuyển và chỉ phí thay thế định kỳ một tỷ phần của lượng tiền hiện hữu (ước tính lên đến

hàng tỷ CNY mỗi năm) Thực tế, khoản tiết kiệm này rất hữu ích về mặt xã hội, nhưng dường như không quá lớn khi so sánh một cách tương đối với ngân sách hay quy mô

GDP của Trung Quốc Theo nhận định của giới chuyên gia, sự hiện diện của e-CNY sẽ

không góp phần đáng kể trong việc ngăn chặn hoàn toàn các giao dịch phi pháp trong nền kinh tế ngầm của Trung Quốc Bởi vì, thay vì sử dụng CNY, các băng nhóm tội phạm thường giải quyết các giao dịch làm ăn của họ thông qua phương tiện thay thế khác như

là đô la, euro, vàng hay các tác phẩm nghệ thuật có giá Số liệu cũng cho thấy hơn một nữa giấy bạc đô la Hoa Kỳ (chủ yếu là 100 đô la) lưu chuyên bên ngoài Hoa Kỳ và được

ưa thích như là phương tiện thanh toán trong các hoạt động kinh tế ngầm ở nhiều quốc gia

1.22 Cơ hội và thách thức khi sử dụng đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

122.1 Cơ hội thức khi sử dụng đồng tiền kỹ thuật số tại Trung Quốc

Trung Quốc được đánh giá là quốc gia thành công và đạt được nhiều thành tựu trong việc chuyên đổi số và phát triển kinh tế số nhờ đóng góp của những nhân tô sau: Thứ nhất, quy mô thị trường trong nước rộng lớn:

Trung Quốc có được sự phát triển vượt bậc trong lĩnh vực công nghệ số do sở hữu

thị trường dân số không lỗ và trẻ trung, giúp thương mại hóa nhanh chóng các mô hình kinh doanh số Quy mô thị trường rộng lớn được báo hộ đối với bên ngoài, nhưng khuyến khích sử dụng sản phẩm kỹ thuật số trong nước Trong định hướng chính sách phát triển

kinh tế số, Trung Quốc thực hiện việc bảo hộ thị trường công nghệ số trong nước để tạo

điều kiện cho các doanh nghiệp trong nước phát triển, khăng định vị thế độc quyền Các

34