Thị trường thứ cấp sở GDCK ppt

I TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Khái niệm sở giao dịch chứng khoán: Sở Giao dịch Chứng khoán là  một  pháp  nhân  được  thành  lập  theo quy định của pháp luật thực hiện việc tổ chức giao dịch chứng  khoán cho các chứng khoán của tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm  yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Sở Giao dịch Chứng khoán  là thị  trường  chứng  khốn  tập  trung; trong đó việc giao dịch chứng khốn được thực hiện tại một  địa điểm tập trung là sàn giao dịch hay qua hệ thống mạng thơng tin  máy tính điện tử do các thành viên của Sở Giao dịch chứng khốn  thực hiện Mơ hình tổng thể thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán Thị trường ck Sơ cấp Chào bán chứng khoán Chào bán công chúng Phát hành riêng lẻ Thị trường ck Thứ cấp Thị trường Phi tập trung Báo giá thỏa thuận Sở GD Chứng khoán Niêm yết khớp lệnh Hình thức sở hữu mơ hình tổ chức Sở GDCK a) Hình thức sở hữu: • Hình thức sở hữu thành viên:  • Hình thức cơng ty cổ phần:  • Hình thức sở hữu Nhà nước b) Mơ hình tổ chức: Đại hội đồng cổ đơng Hội đồng quản trị Ban giám đốc Các vụ chức năng Vụ  giao  dịch Vụ  niêm  yết Vụ  thành  viên Vụ chun mơn Vụ  cơng  nghệ  thơng  tin Vụ  kế  tốn Vụ  nghiên  cứu  phát  triển Vụ hỗ trợ Văn  phòng Vai trị Sở giao dịch chứng khốn: • Huy động vốn cho các dự án cơng của Chính phủ; • Huy động vốn cho doanh nghiệp; • Kênh chuyển vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn; • Tạo tính thanh khoản cho các khoản đầu tư; • Tạo một cơ chế xác định giá minh bạch, cơng bằng; • Tăng cường tính minh bạch cho nền kinh tế; • Hỗ trợ quản lý cơng ty ngày càng hiệu quả; • Tạo kênh đầu tư hiệu quả cho cơng chúng; • Hàn thử biểu của nền kinh tế; Quyền Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khoán):   Ban  hành  các  quy  chế  về  niêm  yết  chứng  khoán,  giao  dịch  chứng khốn, cơng bố thơng tin và thành viên giao dịch  Tổ chức và điều hành hoạt động giao dịch chứng khốn  Tạm ngừng, đình chỉ hoặc huỷ bỏ giao dịch chứng khốn   Chấp  thuận,  huỷ  bỏ  niêm  yết  chứng  khốn  và  giám  sát  việc  duy trì điều kiện niêm yết chứng khốn Quyền Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khốn):(tt)   Giám  sát  hoạt  động  cơng  bố  thơng  tin  của  các  tổ  chức  niêm  yết, thành viên giao dịch  Cung cấp thơng tin thị trường và các thơng tin liên quan đến  chứng khốn niêm yết  Làm trung gian hồ giải theo u cầu của thành viên giao dịch  khi phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng  khốn  Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính Nghĩa vụ Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khoán):   Bảo  đảm  hoạt  động  giao  dịch  chứng  khốn  trên  thị  trường  được tiến hành cơng khai, cơng bằng, trật tự và hiệu quả   Thực  hiện  chế  độ  kế  toán,  kiểm  toán,  thống  kê,  nghĩa  vụ  tài  chính theo quy định của pháp luật   Thực  hiện  cơng  bố  thơng  tin  theo  quy  định  tại  Điều  107  của  Luật chứng khoán Nghĩa vụ Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khốn):  Cung cấp thơng tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước có  thẩm quyền trong cơng tác điều tra và phịng, chống các hành vi  vi phạm pháp luật về chứng khốn và thị trường chứng khốn  Phối hợp thực hiện cơng tác tun truyền, phổ biến kiến thức  về chứng khốn và thị trường chứng khốn cho nhà đầu tư  Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp  Sở giao dịch chứng khốn, gây thiệt hại cho thành viên giao dịch,  trừ trường hợp bất khả kháng Điều kiện niêm yết chứng khoán: Điều kiện CP Sàn HOSE Sàn HNX Vốn điều lệ 80 tỷ đồng trở lên; Hoạt động  kinh doanh 3  năm  liền  trước  có  lãi,  khơng  có  1 năm liền trước có lãi; lỗ lũy kế; Nợ phải trả Khơng  có  các  khoản  nợ  phải  trả  quá  hạn  trên  một  năm  và  hồn  thành  các  nghĩa  vụ  tài  chính  với  Nhà nước; Cổ đơng  cơng chúng Tối  thiểu  20%  cổ  phiếu  có  quyền  Cổ phiếu có quyền biểu quyết của  biểu  quyết  của  cơng  ty  do  ít  nhất  cơng  ty  do  ít  nhất  100  cổ  đơng  100 cổ đơng nắm giữ; nắm giữ; Cổ đơng  đặt biệt HĐQT, BKS, BGĐ, KTT cam kết  nắm  giữ  100%  cổ  phiếu  trong  6  tháng  đầu  và  50%  trong  6  tháng  tiếp theo sau niêm yết, khơng tính  cổ phần NN giao cho cá nhân nắm  giữ; 10 tỷ đồng trở lên; Khơng  có  các  khoản  nợ  phải  trả  q  hạn  trên  một  năm  và  hồn  thành  các  nghĩa  vụ  tài  chính  với  Nhà nước; HĐQT, BKS, BGĐ, KTT cam kết  nắm  giữ  100%  cổ  phiếu  trong  6  tháng  đầu  và  50%  trong  6  tháng  tiếp theo sau niêm yết, khơng tính  cổ phần NN giao cho cá nhân nắm  giữ; Điều kiện niêm yết chứng khoán: (tt) Điều kiện TP Sàn HOSE Sàn HNX Vốn điều lệ 80 tỷ đồng trở lên; 10 tỷ đồng trở lên; Hoạt động  3  năm  liền  trước  có  lãi,  1 năm liền trước có lãi; kinh doanh khơng có lỗ lũy kế; Khơng có các khoản nợ phải  trả q hạn trên một năm và  Nợ phải trả hồn  thành  các  nghĩa  vụ  tài  chính với Nhà nước; Thời gian Có ít nhất 100 người sở hữu  Các  trái  phiếu  của  một  trái phiếu cùng một đợt phát  đợt  phát  hành  có  cùng  hành; ngày đáo hạn; Điều kiện niêm yết chứng khoán: (tt) Điều kiện CCQ Sàn HOSE Vốn điều lệ Là cơng ty đầu tư chứng khốn có vốn điều lệ đã  góp tại thời điểm đăng ký niêm yết từ 50 tỷ đồng  Việt  Nam  trở  lên  tính  theo  giá  trị  ghi  trên  sổ  kế  tốn; Cổ đơng  đặt biệt Sáng lập viên và thành viên Ban đại diện quỹ đầu  tư  chứng  khốn  phải  cam  kết  nắm  giữ  100%  số  chứng  chỉ  quỹ  do  mình  sở  hữu  trong  thời  gian  6  tháng  kể  từ  ngày  niêm  yết  và  50%  số  chứng  chỉ  quỹ này trong thời gian 6 tháng tiếp theo;  Cổ đông  công chúng Có  ít  nhất  100  người  sở  hữu  chứng  chỉ  quỹ  của  quỹ đại chúng;  Phương thức giao dịch: a) Phương thức giao dịch khớp lệnh định kỳ: • Khái niệm: Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở  so khớp các lệnh mua và lệnh bán chứng khốn tại một thời điểm  xác định • Ưu nhược điểm phương thức giao dịch khớp lệnh định kỳ: Ưu điểm Nhược điểm + Cho phép hình thành giá tốt nhất  + Chỉ có 1 giá giao dịch chung nên  trên cơ sở khối lượng mua bán lớn  khơng phản ánh tức thời thơng tin  tích tụ lại; của thị trường; +  Thích  hợp  với  thị  trường  giao  +  Tính  thanh  khoản  của  chứng  dịch có khối lượng nhỏ; khốn thấp; + Cho phép giảm bớt sự biến động  +  Khả  năng  của  cổ  phiếu  bị  thao  quá mức của giá cả. Thường được  túng, làm giá áp dụng để xác định giá mở  của Phương thức giao dịch: (tt) b) Phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục: • Khái niệm: Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ sở so  khớp  các  lệnh  mua  và  lệnh  bán  chứng  khoán  ngay  khi  lệnh  được  nhập vào hệ thống giao dịch; c) Phương thức giao dịch thỏa thuận: • Khái niệm: Là phương thức giao dịch trong đó các thành viên tự  thỏa thuận với nhau về các điều kiện giao dịch và được đại diện giao  dịch  của  thành  viên  nhập  thông  tin  vào  hệ  thống  giao  dịch  để  ghi  nhận; • Phương thức giao dịch thỏa thuận cổ phiếu và chứng chỉ quỹ: + Các giao dịch được thực hiện theo lơ chẵn hoặc lơ lớn; + Các giao dịch lơ chẵn được thực hiện tại mức giá đóng cửa trong  ngày giao dịch hoặc giá đóng cửa ngày giao dịch gần nhất trước đó; + Giao dịch lơ lớn phải tn theo quy định về biên độ giá trong ngày; Lệnh giao dịch mua bán chứng khoán: a) Lệnh thị trường (Market order): Là loại lệnh mua hay bán được  thực hiện ngay lập tức theo giá thị trường; - Là loại lệnh mua tại mức giá bán thấp nhất hoặc lệnh bán tại mức  giá mua cao nhất hiện có trên thị trường; Ví dụ: Sổ lệnh cổ phiếu BSI – BIDV như sau: KL Mua 5.000 Giá Mua MP Giá Bán 48 49 KL Bán 500 3.500 Sau khớp lệnh, phần còn lại chuyển thành lệnh  LO: KL Mua 1.000 Giá Mua 49,1 Giá Bán KL Bán Lệnh giao dịch mua bán chứng khoán: (tt) b) Lệnh giới hạn (Limit order): Là  loại  lệnh  mua  hoặc  bán  có  xác định mức giá giới hạn cụ thể trong một thời hạn chờ đợi nhất  định; Ví dụ: Sổ lệnh cổ phiếu BSI – BIDV như sau: Giá tham chiếu: 49 KL Mua 5.000 Giá Mua 49 (C) Giá Bán 48 49 50 Kết quả khớp như sau: KL 4.000 C-B 500, C-A 3.500 KL Bán 500 (B) 3.500 (A) 2.000 (D) Lệnh giao dịch mua bán chứng khoán: (tt) c) Lệnh dừng (Stop order): Là lệnh đưa ra nhằm bảo vệ lợi  nhuận  hay hạn chế thua lỗ • Lệnh dừng bán (Stop loss order): Là lệnh thị trường có điều kiện, nhà đầu  tư chỉ thị bán cổ phiếu nếu giá cổ phiếu xuống đến mức đã được ấn định Ví dụ: P=45.000 bán (stop loss order) P=50.000 mua P=55.000 dự đốn Lỗ max 5.000 • Lệnh dừng mua (Stop buy order): Là lệnh thi trường có điều kiện, nhà đầu  tư chỉ thị mua cổ phiếu nếu giá cổ phiếu tăng đến mức đã được ấn định Ví dụ: P=45.000 dự đốn P=50.000 bán khống P=55.000 Stop buy order Lỗ max 5.000 Lệnh giao dịch mua bán chứng khoán: (tt) d) Lệnh ATO/ATC (At the opening Order/ Market on close Order): Là lệnh mua hoặc bán tại mức giá mở/đóng cửa • Áp dụng trong thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở/đóng cửa • Lệnh ATO/ATC ưu tiên khớp lệnh trước lệnh LO • Tự động hủy bỏ khi lệnh chỉ khớp 1 phần hoặc lệnh chưa được thực hiện Ví dụ: Sổ lệnh cổ phiếu BSI – BIDV như sau: Giá tham chiếu: 49 KL Mua 5.000 Giá Mua 49 (C) Giá Bán ATO/ATC 49 Kết quả khớp như sau: KL 5.000 C-B 3.500, C-A 1.500 KL Bán 3.500 (B) 5.000 (A) Định chuẩn lệnh: •  Lệnh  ATO  (At  the  opening  order)  có  giá  trị  trong  KLĐK  mở  cửa  thị  trường; •  Lệnh  ATC  (At  the  closing  order)  có  giá  trị  trong  KLĐK  đóng  cửa  thị  trường; • Lệnh có giá trị trong ngày (Day order); • Lệnh có giá trị đến khi hủy bỏ (Good till cancelled order); •  Lệnh  được  thực  hiện  ngay  (một  phần  hoặc  toàn  bộ)  hoặc  hủy  bỏ  (Immedicate or cancelled order); • Lệnh được thực hiện ngay tồn bộ hoặc hủy bỏ (Fill or kill order); • Lệnh được thực hiện tồn bộ hoặc khơng (All or none order) giống lệnh  thực hiện tồn bộ hoặc hủy bỏ nhưng khơng u cầu thực hiện ngay; • …vv Các loại lệnh thời gian giao dịch thị trường chứng khoán Việt Nam: 9h LO, HOSE 11h30 13h Nghỉ giữa 9h15  ATO LO  phiên 13h45 LO 14h LO,  ATC Giao dịch thỏa thuận Giao dịch thỏa thuận CCQ,TP,CP  CCQ,TP,CP Nghỉ giữa HNX LO và thỏa thuận TP,CP 14h15  phiên LO và thỏa thuận  TP,CP Đơn vị giao dịch, đơn vị yết giá, giá tham chiếu, biên độ dao động: • Đơn vị giao dịch: là số lượng chứng khốn được quy định  làm đơn vị trong giao dịch, thường là 100, 10 hay 1 cổ phiếu,  xu hướng là đơn vị ngày càng giảm để tăng tính thanh khoản  cho thị trường •  Đơn vị yết giá: là  đơn  vị  tiền  tệ  nhỏ  nhất  mà  giá  chứng  khốn có thể thay đổi • Giá tham chiếu: là giá cơ sở dùng để tham khảo cho ngày  giao dịch tiếp theo • Biên độ dao động giá: là khoản giới hạn giá chứng khốn  cao  nhất  và  thấp  nhất  được  phép  thay  đổi  trong  ngày  giao  dịch Đơn vị giao dịch, đơn vị yết giá, giá tham chiếu, biên độ dao động:(tt) Tiêu chí Đơn vị giao dịch Đơn vị yết giá HOSE HNX + Lơ chẵn 10 cp,ccq; mỗi lệnh giao dịch  có khối lượng tối đa 19.990 cp,ccq + Lơ chẵn 100 cp,tp + Lơ Lớn: KLGD ≥ 20.000 cp,ccq + Khơng quy định đối với TP + P ≤ 49.900 yết giá: 100 đ + 50.000 ≤ P ≤ 99.500 yết giá: 500 đ +P ≥ 100.000 yết giá: 1.000 đ + Đối với cp yết giá 100 đ + Khơng quy định đối với tp Khơng quy định đối với giao dịch thỏa thuận Giá tham chiếu + Là giá đóng cửa của cổ phiếu và chứng  +  Là  mức  giá  bình  qn  gia  quyền  của  các giá giao dịch theo phương thức khớp  (khơng quy chỉ quỹ đầu tư trong ngày giao dịch gần  lệnh liên tục trong 15 phút cuối của ngày  định cho TP) nhất trước đó giao dịch gần nhất trước đó 5% so với giá tham chiếu Biên độ giao động Trong  ngày  giao  dịch  đầu  tiên,  SGDCK  TP.HCM  cho  phép  giá  giao  dịch  được  biến  động  trong  ±20% giá  giao  dịch  dự  kiến 7% so với giá tham chiếu Trong  ngày  giao  dịch  đầu  tiên  của  cổ  phiếu  mới  niêm  yết  và  ngày  đầu  tiên  giao dịch trở lại đối với cổ phiếu bị tạm  ngừng giao dịch trên 25 phiên là ±30% so với giá tham chiếu Các quy định khác thị trường chứng khốn Việt Nam: Tiêu chí HOSE HNX Hủy lệnh, sửa lệnh +  Không  cho  phép  huỷ  lệnh  giao  dịch  được  đặt  trong cùng đợt khớp lệnh định kỳ +  Chỉ  được  phép  hủy  các  lệnh  hoặc  phần  còn  lại  chưa  thực  hiện  của  các  lệnh  được  đặt  từ  lần  khớp  Lệnh  nhập  vào  hệ  thống  lệnh định kỳ hoặc liên tục trước đó được phép sửa giá, hủy lệnh  + Trong thời khớp lệnh liên tục, cho phép hủy lệnh  trong  thời gian giao dịch chưa được thực hiện hoặc chỉ thực hiện 1 phần +  Giao  dịch  thỏa  thuận  trên  hệ  thống  không  dược  phép hủy bỏ Mở tk giao dịch + Tài khoản giao dịch chứng khốn khơng chỉ dùng để lưu trữ chứng khốn mà  cịn có tiền, ngoại tệ và các cơng cụ khác + Mỗi nhà đầu tư chỉ được phép mở 1 tk tại 1 cty chứng khốn Cùng mua bán + Nhà đầu tư khơng được phép đồng thời cùng mua bán 1 loại chứng khốn trong  từng lần khớp lệnh trên cùng 1 tk hoặc các tk khác nhau mà nhà đầu tư đứng tên  sở hữu Thời gian tốn +  Khớp  lệnh  và  thỏa  thuận  cp,ccq:  bù  trừ  đa  Thanh  toán  bù  trừ  đa  phương, ngày thanh toán T+3 phương  với  thời  hạn  thanh  +  Trái  phiếu:  bù  trừ  đa  phương,  ngày  thanh  toán  toán T+3 T+1 THE E ND CHÂ N TH VÀ C ÀNH ÁC B ẠN Đ CẢM Ơ Ã QU N CÔ THE AN T O DÕ ÂM I …! ... Thứ cấp Thị trường Phi tập trung Báo giá thỏa thuận Sở GD Chứng khoán Niêm yết khớp lệnh Hình thức sở hữu mơ hình tổ chức Sở GDCK a) Hình thức sở hữu: • Hình thức sở hữu thành viên:  • Hình thức... máy tính điện tử do các thành viên của? ?Sở? ?Giao dịch chứng khốn  thực hiện Mơ hình tổng thể thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán Thị trường ck Sơ cấp Chào bán chứng khoán Chào bán công chúng Phát hành riêng lẻ Thị trường. .. liên  quan.  Web:  http://www.hsx.vn Giới thiệu Sở GDCK TP.Hồ Chí Minh Sở GDCK Hà Nội: (tt) Giới thiệu Sở GDCK TP.Hồ Chí Minh Sở GDCK Hà Nội: (tt) • Sở GDCK Hà Nội:  được  thành  lập  theo  Quyết