Thị trường thứ cấp TTCK

Mục lục Khái niệm, chức Sở giao dịch chứng khoán Thành viên Sở giao dịch Niêm yết chứng khoán Giao dịch chứng khoán Thị trường OTC, Upcom Vấn đề 1: Khái niệm, chức Sở giao dịch chứng khoán Khái niệm Sở giao dịch chứng khoán •Là pháp nhân thành lập với chức tổ chức giám sát hoạt động niêm yết giao dịch chứng khoán niêm yết Sở Các loại chứng khoán niêm yết : •Cổ phiếu •Trái phiếu •Chứng quỹ đầu tư •Chứng khoán phái sinh Hình thức sở hữu Sở giao dịch • Sở hữu Nhà nước • Sở hữu thành viên • Sở hữu đại chúng Sơ đồ tổ chức Sở GDCK TP Hồ Chí Minh Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Tổng giám đốc Phó tổng giám đốc P.Quản lý, thẩm định niêm yết P.Tài Kế toán P.Giám sát giao dịch P.Kiểm soát nội P.Đấu giá cổ phần P.Hành tổng hợp P.Quản lý thành viên P.Hợp tác quốc tế P Ncứu phát triển P.Thông tin thị trường P.Nhân đào tạo P.Công nghệ thông tin P.Tiếp thị quan hệ công chúng Sơ đồ tổ chức Sở GDCK Hà Nội Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Tổng giám đốc Phó tổng giám đốc P.Quản lý niêm yết P.Kiểm soát nội P.Hệ thống giao dịch P Ncứu phát triển P.Giám sát giao dịch P.Hành quản trị P.Quản lý thành viên P.Tổng hợp pháp chế P.Thông tin thị trường P.Tài kế toán P.Công nghệ tin học P.Thị trường trái phiếu P.Nhân đào tạo Hội đồng quản trị số Sở GD • SGD Hàn quốc KRX: 15 thành viên ( Chủ tịch, phó chủ tịch, giám đốc điều hành, thành viên bên ko tham gia điều hành ) • SGD Newyork NYSE: 25 thành viên ( 12 Công chúng, 12 cty ck, Chủ tịch, Phó chủ tịch ) • SGD Tokyo TSE: 27 thành viên (6 Công chúng, Giám đốc điều hành, Tổng giám đốc điều hành, 14 Cty ck ) • SGD Hong Kong : 31 thành viên ( Cty CK, nhà môi giới độc lập, Giám đốc điều hành SGD Hong Kong, Giám đốc điều hành trung tâm lưu ký bù trừ Hong kong ) Sở giao dịch chứng khoán Trụ sở Công ty Đông Ấn - Hà Lan 1602 Sở giao dịch Amsterdam- Hà Lan Một số SGD chứng khoán giới Sao Paulo Stock Exchange Nhà tạo lập thị trường thị trường OTC • Nhà tạo lập thị trường (MMs) công ty kinh doanh chứng khoán, thực nghiệp vụ môi giới chứng khoán, mua bán liên tục chiều, tạo khoản cho chứng khoán mà làm MMs Ưu đãi MMs • Thông tin có lợi • Miễn phí giao dịch chứng khoán • Ưu đãi thuế Thị trường OTC số nước • Thị trường OTC Mỹ: NASDAQ, OTC-BB, Pinksheets • Thị trường OTC Nhật Bản: JASDAQ, Green Sheet • Thị trường OTC Anh: SEAQ, Seat plus, OFEX • Thị trường OTC Hàn quốc: KOSDAQ, Free Board • Thị trường OTC Đài loan: GTSM Điều kiện niêm yết NASDAQ • Tài sản hữu hình tối thiểu: Triệu • Lợi tức sau thuế: Triệu • Tài sản hữu hình thuần: 75 Triệu USD • Thu nhập: 75 Triệu USD • Giá trị thị trường: 75 Triệu • Giá bán cổ phần tối thiểu: • Số cổ đông: 400 • Vốn cổ đông: 15 Triệu • Giá thị trường công cộng: Triệu • Market Makers: • Quá trình hoạt động: không bắt buộc Thị trường Upcom Việt Nam • UPCom: thị trường giao dịch chứng khoán công ty đại chúng chưa niêm yết • Được tổ chức SGDCK Hà Nội • Sở Hà Nội quản lý • Hình thức trung gian thị trường OTC thị trường tập trung SGD Thị trường UPcom UPCoM Tiêu chí Đơn vị giao dịch Không quy định Khối lượng giao dịch Tối thiểu 10 cp không quy định với TP Đơn vị yết giá CP: 100, không quy định với trái phiếu Biên độ giao động ± 10 % với cổ phiếu, không quy định với trái phiếu Phương thức giao dịch Giao dịch thỏa thuận thông thường thỏa thuận điện tử Phương thức thời gian toán - KLGD ≥ 100.000 CP : Thanh toán trực tiếp, T+1 - KLGD ≤ 100.000 CP : Thanh toán bù trừ đa phương, T+3 - TP : Thanh toán bù trừ đa phương, T+1 Các trường hợp đặc biệt liên quan đến giao dịch chứng khoán Giao dịch cp niêm yết: • Giá xác định cung cầu thực tế ngày gd ngày , ko có giá tham chiếu ngày hôm trước • Có cách tính giá tham chiếu riêng • Biên độ việt nam 20% 30% 2.Tách, gộp cổ phiếu Thay đổi số lượng cổ phiếu lưu hành, ko làm thay đổi vốn điều lệ , mà thay đổi giá trị thị giá •Tách cổ phiếu việc làm tăng số lượng cp lưu hành mà không làm thay đổi vốn điều lệ, vốn cổ phần hay toàn giá thị trường cty thời điểm tách •Gộp cổ phiếu việc làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành không làm thay đổi vốn điều lệ, vốn cổ phần hay toàn giá trị thị trường cty thời điểm gộp A-Mục đích Tách cổ phiếu • Tăng lượng cổ phiếu lưu hành giảm mệnh giá tương ứng tỉ lệ tách=> giảm thị giá tương ứng • Thực tách thị giá cp cao , khó giao dịch, khoản • Lượng cổ phiếu tăng , tăng lượng cổ đông, hạn chế bị thâu tóm Diễn nhiều thường xuyên TTCK giới B-Mục đích Gộp cổ phiếu • Gộp cổ phiếu nhằm làm giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, làm tăng mệnh giá tương ứng tỉ lệ gộp =>tăng thị giá tương ứng • Thực gộp cổ phiếu giá cổ phiếu rẻ thấp mệnh giá • Việc gộp cổ phiếu xảy 3.Giao dịch lô lẻ : • Giao dịch số lượng nhỏ số lượng tối thiểu lô chẵn •Phương thức: thông qua cty CK, lượng CP nhỏ lẻ (của nhà đt) gộp lại thành lượng chẵn (Bội 100,10) theo quy định sau GD qua tài khoản cty CK •Mục đích:Giúp nhà đt CK sở hữu lượng CK ko đủ theo quy định mua bán CK cần Tại Việt Nam, nhà đt liên hệ với cty ck để thỏa thuận giá đk sau tiến hành GD Với sàn HNX: Lô chẵn 100 giao dịch lô lẻ từ 1-99 Với sàn HSX: Lô chẵn 10 giao dich lô lẻ 1- GD lô lớn: •Ít số lượng sau gọi lô lớn: a)10.000 cổ phiếu b)10.000 chứng Quỹ c)3.000 Trái phiếu •Người tham gia: Pháp nhân, Nhà đầu tư vốn lớn •Giao dịch thỏa thuận để tránh ảnh hưởng đến NĐT nhỏ giá thị trường Giao dịch ký quỹ 1.Bán “khống“: bán CK chưa có Tk, bán trước ngày T+4, thỏa thuận vay CK cty CK để bán, sau mua giả lại 2.Mua “bảo chứng”: mua không đủ tiền Tk, vay tiền Cty Ck để mua Giao dịch không hưởng cổ tức quyền • Giao dịch không hưởng cổ tức quyền giao dịch ngày chốt quyền hưởng cổ tức quyền khác cổ đông Người mua ngày giao dịch không hưởng quyền lợi •Do ngày giao dịch không hưởng quyền chứng khoán có khả giảm lượng tương ứng với giá trị quyền hưởng [...]... • Đối với nhà quản lý thị trường : Phát triển TT, tạo niềm tin NĐT qua việc chọn lựa chuẩn hóa công ty được niêm yết • Đối với tổ chức niêm yết : mang lại nhiều lợi ích Ưu nhược điểm của niêm yết Ưu điểm Nhược điểm • Huy động vốn dễ dàng • Nâng tính thanh khoản cho CK • Tác động tích cực đến công chúng • Thuế ưu đãi 1 số năm • Nghĩa vụ công bố thông tin • Ảnh hưởng từ giá thị trường tới uy tín công... hành, sáp nhập, thâu tóm phải thông qua biểu quyết… Quy mô niêm yết tại HNX Toàn thị trường Cổ phiếu Trái phiếu UPCoM Số CK niêm yết 939 335 510 94 Tổng KL niêm yết 8.042 Triệu 5,313 Triệu 1,692 Triệu 1,038 Triệu Tổng GT niêm yết 234.840 Tỷ VND 55.291 Tỷ VND 169.171 Tỷ VND 10.375 Tỷ VND Quy mô niêm yết trên HSX Toàn thị trường Cổ phiếu Chứng chỉ Trái phiếu Số CK niêm yết(1 CK) 315,00 255,00 5,00 55,00... Triệu USD •Lợi tức trước thuế hàng năm trong 2 năm cuối : 2 Triệu USD, năm gần nhất phải có lời •Market Cap - Giá thị trường công cộng:100 Triệu USD Quy trình niêm yết lần đầu Nộp bản đăng ký lên ủy ban CK Sở gd thẩm định sơ bộ Nộp hồ sơ xin phép niêm yết chính thức Thẩm tra niêm yết chính thức Niêm yết Vấn đề trao đổi • Có phải công ty nào cũng muốn niêm yết không ? • Tại sao cần đặt ra những điều kiện... đặc biệt (Hàn Quốc) •Theo chức năng : +Nhà môi giới; Người giao dịch; Nhà tạo lập thị trường (Mỹ) +Thành viên thường và thành viên Saitori (Nhật) •Theo vị trí địa lý: Trong nước, nước ngoài Điều kiện thành viên 1 2 3 Yêu cầu tài chính Yêu cầu nhân sự Yêu cầu kĩ thuật Điều kiện thành viên Sở HSX, HNX • Là cty CK được UBCK cấp phép • Là thành viên lưu ký của Trung tâm lưu ký • Đủ đk vật chất kĩ thuật phục... đối với công ty niêm yết? • Những quy định đối với cổ đông công ty đại chúng đã niêm yết trong phát hành và giao dịch? Vấn đề 4: Giao dịch chứng khoán trên sở GD •Các khái niệm cơ bản •Phương thức giao dịch •Các trường hợp GD đặc biệt ... Đủ đk vật chất kĩ thuật phục vụ hđ: hệ thống tin học, phần mềm, đường truyền , hệ thống công bố thông tin • Ban lãnh đạo, nhân viên có năng lực kinh nghiệm, có cán bộ công nghệ thông tin (2 ng, đủ bằng cấp, chứng chỉ chuyên môn… ) • Điều kiện khác Quyền- nghĩa vụ của thành viên Quyền • Lựa chọn dịch vụ • Thu phí khách hàng • Nhận thông tin GD • Biểu quyết HĐQT (Sở hữu cổ phần) Nghĩa vụ • Thanh toán phí... soát, Ban giám đốc, cổ đông lớn liên quan các đtượng trên ( 100% 6 tháng đầu, 50% 6 tháng tiếp kể từ ngày niêm yết) Điều kiện niêm yết cổ phiếu trên HNX • Vốn điều lệ 30 tỷ • Ít nhất 1 năm hđ dưới hình thức cty cp(trừ DN Nhà nước cổ phần hóa) •ROE năm trước tối thiểu 5% •Ko nợ quá hạn trên 1 năm • 15% Cp có quyền biểu quyết do 100 cổ đông (Ko phải cổ đông lớn) nắm giữ ( trừ DN nhà nước) • Cam kết nắm