1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Trong bối cảnh hội nhập quốc tế và xu hướng toàn cầu hóa, việc phát triển thị trường nhằm thu hút nguồn lực tài chính, huy động vốn thông qua thị trường tài chính có ý tầm quan trọng vô cùng to lớn cho việc phát triển nền kinh tế. Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam sau 23 năm đi vào hoạt động đã có những bước phát triển đáng kể, tính đến ngày 31/3/2023, vốn hoá thị trường chứng khoán Việt Nam đạt 7,3 triệu tỷ đồng, tương đương 82,15% GDP cả nước. Với những bước tiến mạnh mẽ luôn đi kèm theo đó chính là sự gia tăng mức độ rủi ro trong hoạt động tài chính của các nhà đầu tư, các doanh nghiệp kể cả hoạt động trong và ngoài nước. Từ đó, thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS) ra đời với mục đích giúp nhà đầu tư phòng ngừa, giảm thiểu rủi ro trước những biến động ngày càng lớn của thị trường. Sau hơn 06 năm chính thức đi vào hoạt động kể từ ngày 10/8/2017, có thể khẳng định TTCKPS là một dấu mốc quan trọng góp phần hoàn thiện cấu trúc TTCK Việt Nam, góp phần gia tăng hàng hóa đầu tư và thúc đẩy thanh khoản trên thị trường cơ sở, hạn chế bán tháo khi thị trường lao dốc. Không chỉ là công cụ để phòng ngừa rủi ro khi tham gia trên thị trường cơ sở, mà còn là một kênh đầu tư hấp dẫn được nhà đầu tư đón nhận và ngày càng tham gia tích cực. Tài chính phái sinh đóng vai trò thiết yếu cho phát triển thị trường vốn. Tính đến ngày 31/7/2023, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán phái sinh đã liên tục tăng lên với 1.341.152 tài khoản, gấp 546 lần so với thời điểm mới khai trương thị trường. Quy mô thị trường và thanh khoản của sản phẩm HĐTL chỉ số VN30 có sự tăng trưởng rõ rệt với mức tăng bình quân 38,65%/năm trong giai đoạn 2018-2022, trong đó năm 2020 được ghi nhận có tốc độ tăng trưởng cao nhất 79,9% so với năm 2019 và năm 2022 tăng trưởng 43,8% so với năm 2021.
Trang 1ĐẠI HỌC THIÊN
PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
PHÁI SINH Ở VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC
HÀ NỘI – 2024
Trang 2NGUYỄN ĐÌNH NHÂM
PHÁP LUẬT VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
PHÁI SINH Ở VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC
Trang 3LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan Luận văn là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các kết quả nêu trong Luận văn chưa được công bố trong bất kỳ công trình nào khác Các
số liệu, ví dụ và trích dẫn trong Luận văn đảm bảo tính chính xác, tin cậy và trung thực
Tôi xin chân thành cảm ơn!
NGƯỜI CAM ĐOAN
Trang 4
k !l!((((((((((((((((((((((((((((((((((mt)(m(t(n{"dq "|x{| dxcf yxhyzx{ x((((mt)(m(( yxxw|x{| dxcef yxhyzx{ ((m~
cef yxhyzx{ x(((((((((((((((((((((tÂ
]R\^0_^NRÇ0X\X0R[ÊQ0¦ËNW0QTÌN0QRS0TUVNW0XRYNW0ZR[\N0]R\^0_^N(Gm(m()(¼c xhyzx{ xÍlÎkÏxhyzx{ ((Gm(m(m(Ðc jÑdgÒdfÍxx Á cef yxhy
Trang 7$(<%1^#$%DS)%K,%!Â(%!"%1!"#$%+"_1%K,#$%14(%)+I#+%)Â<%)?)%#+4%K:0%18=%)?)%
"<#+%#$+(>.%Q@%)*%+"_1%K,#$%1"#$%34%#$"4(%#89)R% Ê%K;=%+A!8Bbco7S#$%Q+"?#%.+?(%[(#+%Ô ƠƯ%<%KB(%39(%DÀ)%KI)+%$(E.%#+4%K:0%18%.+#$%#$Ê<=%
I#+%K2bbcdef1gsghihfj'G8Ảbcndrp7l*bcrĐlAo7o7Sbcp7lmb.+?(%[(#+%K`%G#%1À)%1^#$%G#%39r1Ãf1Ã1hndrp7l*bjc:blk9r7BrK(@ăă9(%Q+<(%!8v#$%1+A!8BbcÃÁ6eăân7A!8Bbckdn7Đb7p7l*boÂĐ*b
7D%đê ô%)+'qơfioẶH1^#$%18bctưt>nk9răS)%1^#$%&Ẩ#+%/0Ẫ#%fw=àyzẬ#^D%1"#$%$(<(%K"_bhi1È\Ẻ\\=%!"#$%K;%#^D%\Ẻ\Ẻ%K8Ảoc7rb7-boẶ
n')%K,1^#$%18bcoĐlb7nsẼjẼÉlk9(%#^D%\Ẻx°%34%#^D%\Ẻ\\%1^#$%18bc
fjÉlk9(%#^D%\Ẻ\xR
Trang 8345789 948777878 99 33 !"7#
$%&'!('789)4$9*87!8+&, !- ./7#0!#15283287$49/9!5!78$64 8!87!37887#298:289+7!8;7887#2< =!(>9!3 8?.@7#!8K7#28;57-859I978C4$3!3 8*787 8,5$.>!7887#$9* !8!D!!"7#78.7887#283287 &, !- 87!8+ )P7 ;7# 8?.@7#-859I978 _$3 Y7#8>-7887#,7$)!B7 J7 9
./7#0!29+77#8?' I4G29+7 #99-85-!T!57817-8677;#9a-
!47(--85-!3!7!K!8W78IN &YI47#8 847#7&7-85-(4 $*
Trang 93 563 56 8 6 !
#5 $5 &!' 46(56)5*5)53+
,-./0123201231425613789:;<3=>53
#@ 8 !! A5!BC3A5DC 5 E5DCF G56 !6C5
A8P5+
QRSTU"SVTWBXW'YLZWUS[\]^_`5?a5b Wcdefghijklminomipqmpi
pklhirhsittuvwxyL9Sz{SL"[|}KT"RT"\\_~Ă]}S#LYÂcR|L"ZTU
ÊÔƠƯ À8XS#TcKT"RT""S#XX[\\_~Ă] TU6)56
LITU"cR"TLW"^{LPXS#T (cKT"RT"L"GTU W"T
LW"*5 5DC 5N834`5 cÂL"ZẢW' !)DC 5DC[TẢT"R
\\_~Ă]L9S}S#LY8 34 PSc%SWZWW`X[TẢWTĐÃ TU"RT"ẢYTU
"ZẢL|TUcS#WL9|ẢKcRUSY|G!6 !)!6EcRS#T"Z"TUTUY'S|
L|TUUSY|G!6 [Â[|LT"ÂST"9W"^
\"]^UXÃăT~SÂ_"XTUc%SRScSELdvÁâđêôơÁẶơôưẨôẪÁàôẬÁÈiẺẼÉm°i
6)56 GT"LT"L"ÍTUXYLITU"46N5·!6 (RTẢXKT"XTU
63!6* A5!)MỊ_"T""'YT"RT"U"G G56½ƠÔƠƯÔ@¾Ò_Ăc_~Ă]cR\\_~Ă]^\"á|LZWUS[T"ạTT"KTcS#WYT"RT"DCF GT"TRÃ[SXÃELT"SXc`5 5 LYL|TUL" WLSăTcRUSằ\\_~"ZL
LS(TW"XÃVTTU"S#ẳRS[56)56À*6 53#XPWLE^
E A5!BC!' +@CFă5 )5dẵắfôẺặôẪầẩiẫpÈiẺẼÉm°i
ẸpỀm°ijpỂỄmiẾpỄkiấkmpinậkipÈiẺẼÉm°iẸpỀđêôèÁàẶđôẪẻôảẽéinẩkiÐẹirhsmiềểiÐầkiÐỂiẸầẩiễếệinqiẸỄẸi°kskiẾpỄẾiẾpỄẫiẫÐkỨmiẫpÈiẬẺẼÉm°iẸpỀm°ijpỂỄmiẾpỄkiấkmpi
ẬẺàđêôêfắfôìàỉmiẫậfy65ÊÔƠÊA59!6· !6·56 KC5MỈ
Trang 10345789 9 7 9758 7897