ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động tập đoàn hòa phát hpg

Sự thay đổi của lãi suất có thể tạo ra những cơ hội cũng như thách thức cho doanh nghiệp, ảnh hưởng đến cả chiến lược ngắn hạn và dài hạn.Trong bối cảnh lãi suất tăng cao, doanh nghiệp s

HỌC VIỆN HÀNG KHÔNG VIỆT NAM

KHOA KINH TẾ VẬN TẢI

TP Hồ Chí Minh, tháng 05 năm 2024

2250000091 2250000092 2250000100 2250000186 2250000187 2250000054 2154810010 2250000073 2250000062 2250000176

Nhóm 5:

Trần Thị Quế Thùy

Đinh Thị Thúy Nga

Nguyễn Thị Mai Thy

Lý Trọng Phúc

Mai Thị Thanh Thúy

Nguyễn Hoàng Thảo Ngọc

Nguyễn Đỗ Bảo Ngọc

Trần Lan Hương

Võ Phạm Vân Oanh

Trần Yến Vy

Giảng viên:

Nguyễn Mạnh Tuân

ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN HOẠT ĐỘNG TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT (HPG)

TIỂU LUẬN

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

………

………

………

………

………

………

………

………

………

Ngày 20 tháng 5 năm 2024 Giảng viên hướng dẫn (Ký và ghi rõ họ tên)

DANH MỤC HÌNH ẢNH

Hình 1 - Hình minh họa lãi suất 2

Hình 2 - Hình thể hiện sơ đồ bộ máy tổ chức của Tập đoàn Hòa Phát 5

Hình 3 - Bảng cân đối kế toán hợp nhất năm 2023 6

Hình 4 - Bảng cân đối kế toán hợp nhất quí 1 năm 2024 7

Hình 5 - Biểu đồ thể hiện lợi nhuận sau thuế của HPG từ quý I/2023 - quý I/2024 8

Hình 6 - Biểu đồ thể hiện Nợ ngắn hạn của HPG từ quý I/2023-quý I/2024 9

Hình 7 - Chi phí lãi vay quý I/2023-quý I/2024 của TĐ Hòa Phát 11

Hình 8 - Biểu đồ thể hiện hệ số chi trả lãi vay của tập đoàn Hòa Phát 12

MỤC LỤC

BẢNG ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CÔNG VIỆC NHÓM 5 I DANH MỤC HÌNH ẢNH III

LỜI MỞ ĐẦU 1

PHẦN 1: TÌM HIỂU VỀ LÃI SUẤT 2

1 Khái niệm lãi suất : 2

2.Các loại lãi suất phổ biến: 2

2.1 Lãi suất danh nghĩa: 2

2.2 Lãi suất thực: 2

2.3 Lãi suất trần: 3

2.4 Lãi suất liên ngân hàng: 3

PHẦN 2: ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN DOANH NGHIỆP 4

2.1 Giới thiệu chung về công ty: 4

2.1.1 Thông tin chung: 4

2.1.2 Lịch sử hình thành và phát triển: 4

2.1.3 Sơ đồ bộ máy tổ chức: 4

2.1.4 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh: 5

2.2 Phân tích các yếu tố bị tác động trong doanh nghiệp của Tập Đoàn Hòa Phát( HPG) khi lãi suất thay đổi từ Quý I/2023 - Quý I 2024: 5

2.2.1 Lợi nhuận ( lãi sau thuế ) từ quý I/2023 - quý I/2024: 6

2.2.2 Tổng nợ vay của Hòa Phát từ quý I/2023 đến quý I/2024: 8

2.2.3 Chi phí lãi vay của tập đoàn Hòa Phát từ Quý I/2023 đến Quý I/2024: 11

2.2.4 Hệ số chi trả lãi vay từ quý I/2023 - quý I/2024 (= EBIT/lãi vay): 12

2.3 Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động của Tập Đoàn Hòa Phát: 13

2.3.1 Lãi suất ảnh hưởng đến cơ cấu vốn doanh nghiệp: 13

2.3.2 Lãi suất ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và mở rộng của doanh nghiệp: 142.3.3 Lãi suất ảnh hưởng đến quản trị doanh nghiệp 152.3.4 Lãi suất ảnh hưởng đến việc dự phòng và quản lý rủi ro trong doanh nghiệp: 16KẾT LUẬN 18TÀI LIỆU THAM KHẢO 19

Trong bối cảnh lãi suất tăng cao, doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với chi phí vay vốn tăng, làm giảm lợi nhuận và hạn chế khả năng đầu tư mở rộng Điều này đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp nhỏ và vừa, vốn thường phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn vay để duy trì hoạt động và phát triển Ngược lại, khi lãi suất giảm, doanh nghiệp

có cơ hội tiếp cận nguồn vốn rẻ hơn, từ đó có thể gia tăng đầu tư và mở rộng quy mô kinh doanh

Không chỉ ảnh hưởng đến chi phí vay vốn, lãi suất còn tác động đến tâm lý và sức muacủa người tiêu dùng Lãi suất thấp thường thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư, trong khi lãi suất cao có thể làm giảm sức mua và làm chậm lại tốc độ tăng trưởng kinh tế Sự thay đổi trong chi tiêu của người tiêu dùng sẽ tác động trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp

Do đó, việc hiểu rõ và quản lý tác động của lãi suất là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp duy trì sự ổn định và phát triển bền vững trong một môi trường kinh doanh biến động Những ảnh hưởng trên sẽ được chỉ ra cụ thể qua một dẫn chứng thực tế là Tập Đoàn Hòa Phát - công ty sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam Trong giai đoạn từ 2023- 2024 khi thị trường kinh tế diễn biến phức tạp, lãi suất đã tác động đến tài chính doanh nghiệp ra sao? Và ứng phó của công ty trên là như thế nào?Bài tiểu luận này sẽ phân tích chi tiết rõ và giải thích cho chúng ta cặn kẽ cách lãi suất ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ chi phí vốn, doanh thu, cho đếncác chiến lược tài chính và đầu tư

PHẦN 1: TÌM HIỂU VỀ LÃI SUẤT

1 Khái niệm lãi suất :

Hình 1- Hình minh họa lãi suất

Lãi suất là tỷ lệ phần trăm củakhoản tiền vay mà người vay phải trảthêm cho người cho vay ngoài số tiềngốc ban đầu trong một khoảng thờigian nhất định, thường được tính theonăm Nó thể hiện chi phí của việc sửdụng vốn vay hoặc lợi tức từ việc cho vay vốn Bên vay có thể là cá nhân, tổ chứcdoanh nghiệp hoặc ngân hàng và ngược lại

2.Các loại lãi suất phổ biến:

2.1 Lãi suất danh nghĩa:

2.3 Lãi suất trần:

2.3.1 Định nghĩa :

Lãi suất trần là là giới hạn số tiền lãi mà người cho vay có thể tăng lên Trần lãi suấtđược xác định trong các điều khoản của hợp đồng cho vay Nhiệm vụ chính của nó là ngăn không cho lãi suất tăng cao hơn một số tiền cụ thể

PHẦN 2: ẢNH HƯỞNG CỦA LÃI SUẤT ĐẾN DOANH

NGHIỆP

2.1 Giới thiệu chung về công ty:

2.1.1 Thông tin chung:

- Tập đoàn Hòa Phát ( Hoa Phat Group ) là công ty sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam.Khởi đầu từ công ty buôn bán máy móc xây dựng, hiện tại Hòa Phát đã trởthành một tập đoàn kinh doanh đa ngành nghề

- Hiện nay, Hòa Phát nằm trong Top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam, Top

50 DN niêm yết hiệu quả nhất, Top 30 DN nộp ngân sách Nhà nước lớn nhất Việt Nam, Top 3 DN có vốn điều lệ lớn nhất thị trường chứng khoán, Top 10 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam

2.1.3 Sơ đồ bộ máy tổ chức:

- Tập đoàn Hòa Phát tập hợp một nhóm các Công ty, trong đó:

+ Công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát giữ vai trò là Công ty mẹ

+ Tính tới thời điểm hiện tại Tập đoàn Hòa Phát đã có 5 Tổng công ty trực thuộc tậpđoàn gồm: Tổng công ty Gang Thép, Tổng công ty sản phẩm thép, Tổng công ty Nôngnghiệp, Tổng công ty Bất động sản và Tổng công ty Điện máy gia dụng

+ Tổng công ty trong các lĩnh vực khác nhau sẽ là pháp nhân quản lí toàn bộ các công ty con thuộc lĩnh vực đó ( gồm 19 công ty)

Hình 2 - Hình thể hiện sơ đồ bộ máy tổ chức của Tập đoàn Hòa Phát

2.1.4 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh:

- Tập đoàn Hòa Phát hoạt động trong 05 lĩnh vực:

+ Gang thép (thép xây dựng, thép cuộn cán nóng)

+ Sản phẩm thép (gồm Ống thép, tôn mạ, thép rút dây, thép dự ứng lực).Trong

đó sản xuất thép là lĩnh vực cốt lõi chiếm tỷ trọng 90% doanh thu và lợi nhuận toàn Tập đoàn

+ Nông nghiệp

+ Bất động sản

+ Điện máy gia dụng

2.2 Phân tích các yếu tố bị tác động trong doanh nghiệp của Tập Đoàn Hòa Phát ( HPG) khi lãi suất thay đổi từ Quý I/2023 - Quý I 2024:

Năm 2023 diễn ra trong bối cảnh kinh tế thế giới tăng trưởng chậm, lạm phát cao, thương mại toàn cầu sụt giảm… vì thế Fed vẫn tiếp tục tăng lãi suất để điều chỉnh kinh

tế về mức ổn định Nguyên do trên đã làm ảnh hưởng đến nền kinh tế của các nước trên thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng Trước tình hình trên NHNN đã 4 lần điều chỉnh giảm các mức lãi suất điều hành, với mức giảm 0,5-2,0%/năm, tạo điều kiện để giảm mặt bằng lãi suất cho vay của thị trường; các TCTD cũng được chỉ đạo tiết giảm chi phí và áp dụng đồng bộ các biện pháp giảm mặt bằng lãi suất cho vay Chính sự thay đổi của lãi suất đã tác động đến chi phí vốn của doanh nghiệp, lợi nhuậncũng như là hệ số chi trả lãi suất Dưới đây là các yêu tố liên quan đến lãi suất của TậpĐoàn Hòa Phát mà nhóm chúng tôi phân tích được từ quý I/2023-quý I/2024:

2.2.1 Lợi nhuận ( lãi sau thuế ) từ quý I/2023 - quý I/2024:

Hình 3 - Bảng cân đối kế toán hợp nhất năm 2023

Hình 4 - Bảng cân đối kế toán hợp nhất quí 1 năm 2024Qua hai bảng cân đối kế toán trên, ta thu được số liệu như sau:

+ Lợi nhuận sau thuế trong năm 2023 là 6.800 tỷ đồng (Cụ thể: Quý 1: 383 tỷ đồng,Quý 2: 1.447 tỷ đồng, Quý 3: 2.000 tỷ đồng, Quý 4: 2.968 tỷ đồng )

+ Quí 1 năm 2024 lợi nhuận sau thuế là 2.869 tỷ đồng

Từ dữ liệu trên, nhóm chúng tôi đã lập ra được sơ đồ như sau để thể hiện sự thay đổi của lợi nhuận qua từng quý từ 2023 - quý I/2024:

Hình 5 - Biểu đồ thể hiện lợi nhuận sau thuế của HPG từ quý I/2023 - quý I/2024

do chi phí lãi vay giảm, kéo theo đó lượng đầu tư cũng được cải thiện, lợi nhuận nhờ thế tăng dần

- Tới quý I/2024, ta thấy lợi nhuận có dấu hiệu giảm so với quý IV/2023 (giảm 99 tỷ đồng) Tuy nhiên đây chỉ là quý đầu tiên trong năm, hơn nữa khi so sánh với quý I/2023, ta thấy đây là 1 sự tăng trưởng mạnh mẽ (tăng 2.486 tỷ đồng, tương đương gấp7,49 lần, gần bằng với sự tăng trưởng cả năm của năm 2023)

2.2.2 Tổng nợ vay của Hòa Phát từ quý I/2023 đến quý I/2024:

a) Nợ vay ngắn hạn từ quý I/2023-quý I/2024:

- Nợ ngắn hạn bao gồm các mục sau:

+ Phải trả người bán ngắn hạn(311)

+ Người mua trả tiền trước ngắn hạn (312)

+ Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước (313)

+ Phải trả người lao động (314)

+ Quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi (322)

- Các số liệu về nợ ngắn hạn lấy từ quý 1/2023 đến quý 1/2024 lấy từ báo cáo tài chính của HPG, bao gồm các mục trên được thể hiện trong bảng dưới đây :

Hình 6 - Biểu đồ thể hiện Nợ ngắn hạn của HPG từ quý I/2023-quý I/2024

Đơn vị tính : Tỷ đồng

- Nợ ngắn hạn của HPG trong năm 2023 giảm dần theo từng quý Tuy nhiên đến quý IV/2023 đã bắt đầu tăng lại

b) Nợ vay dài hạn từ quý I/2023-quý I/2024:

- Nợ dài hạn vừa là tài sản, đồng thời cũng là nguồn vốn Nợ dài hạn của HPG gồm các mục sau :

+ Chi phí phải trả dài hạn ( 333)

+ Doanh thu chưa thực hiện dài hạn (336 )

+ Phải trả dài hạn khác (337)

+ Vay và nợ nợ thuê tài chính dài hạn (338 )

+ Thuế thu nhập nhập doanh nghiệp hoãn lại phải trả (341)

+ Dự phòng phải trả dài hạn (342)

+ Phải trả người bán dài hạn (331)

( Năm 2023- Quý I,II,II không bao gồm mục 331)

- Các số liệu về nợ dài hạn được lấy từ báo cáo tài chính của HPG, bao gồm các mục trên được thể hiện trong bảng dưới đây :

Biểu đồ 1 - Nợ dài hạn của HPG từ quý I/2023-quý I/2024

Đơn vị tính : tỷ đồng

- Nợ dài hạn của HPG trong năm 2023 giảm dần theo từng quý, tuy nhiên đến cuối quý IV/2023 bắt đầu tăng

* Nhận xét: Từ 2 biểu đồ trên đã cho ta thấy rằng tổng nợ vay của HPG từ quý

I/2023 đến quý II/2023 liên tục giảm mạnh Nguyên nhân lí giải cho những điều trên là

do quản lí linh hoạt của công ty trước biến động của kinh tế, trong đó có tác động giảmlãi suất điều hành của NHNN Tuy nhiên tới cuối quý IV/2023 và đầu quý I/2024 nợ vay của HPG lại tăng lại và HPG cho biết nguyên nhân dẫn tới nợ phải trả tăng mạnh

là do hoạt động mua sắm vật tư và giải ngân cho dự án Khu liên hợp Gang thép Dung Quất 2 (Trong quý đầu năm 2024, Hòa Phát đã rót thêm vào "quả đấm thép" này gần 4.250 tỷ đồng qua đó nâng tổng vốn đầu tư lũy kế đã giải ngân đến cuối quý 1/2024 lên 26.800 tỷ đồng (hơn 1 tỷ USD)

2.2.3 Chi phí lãi vay của tập đoàn Hòa Phát từ Quý I/2023 đến Quý I/2024:

Hình 7 - Chi phí lãi vay quý I/2023-quý I/2024 của TĐ Hòa Phát

- Đầu năm 2024, dù nợ vay tăng mạnh trong quý đầu năm nhưng chi phí lãi vay của Hòa Phát chỉ khoảng 636 tỷ đồng, giảm gần 36% so với cùng kỳ (khoảng 990 tỷ đồng)

và giảm 11% so với quý liền trước Đây là mức chi phí lãi vay trong một quý thấp nhất

kể từ quý II/2022 Ước tính trung bình một ngày Hòa Phát phải chi trả 10 tỷ đồng cho tiền lãi vay

- Lãi suất vẫn đang có xu hướng tiếp tục giảm ở cả đầu vào và đầu ra Theo số liệu mới nhất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tính đến 31/1/2024, mặt bằng lãi suất tiền gửi và cho vay bình quân các giao dịch phát sinh mới của các ngân hàng thương mại giảm lần lượt khoảng 0,15%/năm và 0,25%/năm so với cuối năm 2023 Vì mặt bằng lãi suất thấp, nên Hòa Phát mạnh dạn hơn trong việc vay vốn để phục vụ cho hoạtđộng sản xuất kinh doanh.

2.2.4 Hệ số chi trả lãi vay từ quý I/2023 - quý I/2024 (= EBIT/lãi vay):

- Từ quý I/2023 đến quý I/2024, hệ số chi trả lãi vay của Tập đoàn Hòa Phát (HPG)

đã có những biến động đáng chú ý:

Hình 8 - Biểu đồ thể hiện hệ số chi trả lãi vay của tập đoàn Hòa Phát

Đơn vị: Tỷ đồng

Nhận xét: Lãi suất giảm làm cho chi phí lãi vay của Hòa Phát thấp hơn, tuy nhiên lợi

nhuận của Hòa Phát cũng tăng không đáng kể do thị trường thép diễn biến khá bất lợitrong năm 2023 đã khiến cho hệ số chi trả lãi vay của doanh Tập đoàn thay đổi thấtthường ( cụ thể là giảm dần từ quý I/2023 từ 15,9% xuống còn 10,2% vào quý I/2024)

2.3 Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động của Tập Đoàn Hòa Phát:

2.3.1 Lãi suất ảnh hưởng đến cơ cấu vốn doanh nghiệp:

Lãi suất thị trường phụ thuộc vào thời điểm và thời hạn vay, nó có thể tác động đếnchi phí sử dụng vốn qua đó ảnh hưởng đến quyết định tài trợ vốn của DN Khi lãi suấttăng ở mức cao, hiệu quả hoạt động của DN khó có thể bù đắp chi phí nợ vay, vì vậycác DN giảm mong muốn sử dụng nợ vay để tài trợ cho các khoản đầu tư mới củamình Tuy nhiên vào thời điểm giai đoạn 2023-2024 lãi suất thị trường ổn định và ởmức thấp sẽ khuyến khích DN vay vốn:

a) Thực hiện đầu tư làm gia tăng sử dụng nợ vay:

- Nợ vay hỗ trợ Hòa Phát phục hồi doanh nghiệp và mở rộng sản xuất kinh doanh khi

có nhu cầu tăng vốn đã chọn hình thức tài trợ từ vốn vay, từ thị trường vốn tập đoàngia tăng đẩy mạnh sản xuất

VD: Chi phí lãi vay tập đoàn Hòa Phát từ quý I/2023-quý I/2024 hạ nhiệt TĐ.Hòa Phátlợi vốn lớn hơn lãi suất vốn vay là cơ hội tốt nhất để gia tăng lợi nhuận cho doanhnghiệp, do đó doanh nghiệp cung cấp cho thị trường 1.85 triệu tấn thép trong 3 thángđầu năm trong tháng 3/2024, Hòa Phát sản xuất hơn 740.000 tấn thép thô, tăng hơn 7%

so với quý trước Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC), thépxây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 693.000 tấn, tăng 34% cung cấp cho thịtrường trong và ngoài nước 381.000 tấn thép xây dựng và nguồn chất lượng cao tăng80%

b) Có ưu thế về cạnh tranh lãi suất:

- Hòa Phát không phải chấp nhận rủi ro cao, vì sức ép tăng chi phí vốn tìm kiếm cácnguồn chi phí thấp nhất để đáp ứng nhu cầu cho vay, và đầu tư trong khi vẫn thỏa mãnyêu cầu phù hợp về mặt quy mô, thời hạn và cơ cấu

2.3.2 Lãi suất ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và mở rộng của doanh nghiệp:

Lãi suất có thể được xem là một trong những yếu tố đóng vai trò quan trọng trong cácquyết định đầu tư và mở rộng của doanh nghiệp Dựa vào Tập đoàn Hòa Phát, chúngtôi đưa ra dẫn chứng cụ thể để phản ánh lãi suất ảnh hưởng quyết định đầu tư như thếnào qua các khía cạnh sau :

a) Chi phí vốn đầu tư:

- Khi lãi suất vay giảm, chi phí vay vốn của Hòa Phát cũng sẽ giảm theo, dẫn đếngiảm chi phí vốn đầu tư Điều này có thể khiến Hòa Phát cân nhắc kỹ lưỡng hơn trướckhi triển khai các dự án mới, đặc biệt là những dự án có vốn đầu tư lớn hoặc tỷ suất lợinhuận thấp Giả định như vào năm 2023, lãi suất vay ngân hàng giảm từ 6%/nămxuống 5%/năm Hòa Phát đang đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất thép cuộn cán nóngvới tổng vốn đầu tư 25.000 tỷ đồng Doanh nghiệp dự kiến vay 60% vốn đầu tư từngân hàng và sử dụng 40% vốn tự có Cụ thể chi phí vay vốn sẽ được ước tính nhưsau:

+ Trước khi giảm lãi suất: 6% * 15.000 tỷ đồng = 900 tỷ đồng/năm

+ Sau khi giảm lãi suất: 5% * 15.000 tỷ đồng = 750 tỷ đồng/năm

=> Giảm chi phí vay vốn: 900 tỷ đồng/năm - 750 tỷ đồng/năm = 150 tỷ đồng/năm

=> Giảm chi phí vốn đầu tư: 150 tỷ đồng/năm / 25.000 tỷ đồng/năm = 0,6%

=> Lợi nhuận dự kiến: Tăng 0,6% do giảm chi phí vốn đầu tư

b) Dòng tiền:

- Khi lãi suất cao có thể khiến doanh nghiệp và người tiêu dùng trì hoãn chi tiêu và đầu

tư, dẫn đến giảm nhu cầu đối với sản phẩm thép của Hòa Phát, ảnh hưởng đến doanhthu và lợi nhuận của Tập đoàn Nhưng khi lãi suất thấp có thể kích thích đầu tư và tiêudùng, từ đó thúc đẩy nhu cầu thép và tạo điều kiện thuận lợi cho Hòa Phát mở rộng thịtrường

c) Giá trị tài sản: