Giáo trình tài chính doanh nghiệp nghề kế toán doanh nghiệp - Trung cấp

Thông qua mạng lưới tài chính doanh nghiệp Việt Nam cóthể thực hiện các chức năng quản lý vĩ mô để điều tiết nền kinh tế bằng hệ thống phápluật.Trong điều kiện hoạt động sản xuất kinh do

TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Bản chất, chức năng tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là một khâu quan trọng của hệ thống tài chính Phạm trù tài chính doanh nghiệp trên cảm nhận trực quan bề ngoài được quan niệm tương đồng với các quỹ tiền tệ và các loại vốn kinh doanh Xong các quỹ tiền tệ là kết quả của dịch chuyển của các nguồn tài chính thành các quỹ tiền tệ và ngược lại.

Trong nền kinh tế thị trường sự vận động và chuyển hoá qua lại giữa các nguồn tài chính, nơi hình thành nên sức mua tài chính như lãi suất tín dụng, thị giá cổ phiếu, cổ tức, giá cả tiền tệ và các hình thức phân chia lợi nhuận khác trong lĩnh vực góp vốn, liên doanh, đầu tư.

Quá trình vận động và chuyển hoá các nguồn tài chính nêu trên là chính là kết quả của việc thực hiện hàng loạt các quan hệ tài chính doanh nghiệp Khi nền kinh tế thị trường càng phát triển, thị trường vốn càng trở lên sôi động thì các quan hệ tài chính doanh nghiệp càng trở nên phong phú và đa dạng thêm.

Trên bề mặt của hiện tượng xã hội, tài chính được cảm nhận như những nguồn lực tài chính, những quỹ tiền tệ khác nhau, đại diện cho nhưng sức mua nhất định ở các chủ thể trong xã hội Hơn thế nữa nói đến tài chính người ta không chỉ thấy tiền ở trạng thái tĩnh mà thấy những lượng tiền nhất định đang vận động để tạo nên những thế năng về sức mua, hay chuyển thế năng đó thành hiện thực.

Tài chính có những biểu hiện bên ngoài liên quan đến nhiều chủ thể, bao gồm dân cư, doanh nghiệp, tổ chức xã hội và nhà nước Doanh nghiệp đóng góp thuế cho nhà nước Dân cư mua cổ phiếu, trái phiếu từ các doanh nghiệp, ngân hàng và kho bạc nhà nước Người lao động và doanh nghiệp đóng vào quỹ Bảo hiểm xã hội, đồng thời mua bảo hiểm rủi ro bằng cách đóng phí bảo hiểm.

Nhà nước cấp phát từ ngân sách của mình cho việc xây dựng giao thông, tài trợ các trường học, bệnh viện, tài trợ cho việc nghiên cứu khoa học , các doanh nghiệp sử dụng vốn để mua sắm vật tư , thiết bị kinh doanh, các ngân hàng cho doanh nghiệp vay tiền, các công ty bảo hiểm đền bù thiệt hại cho dân cư khi mất sức lao động tạm thời hay vĩnh viễn ( từ quỹ bảo hiểm xã hội), hay khi bị tai nạn rủi ro ( từ quỹ bảo hiểm rủi ro).

Những hiện tượng trên, có thể thấy tiền tệ xuất hiện trước hết vời thước đo giá trị mà trước hết ở chức năng phương tiện thanh toán chi trả và phương tiện cất trữ tiền tệ xuất hiện đại diện cho một giá trị đặc cho một thế năng có sức mua nhất định Như vậy trong các hiện tượng gọi là tài chính có thể thấy sự xuất hiện của những nguồn lực (nguồn tài chính).

Trong xã hội có sản xuất hàng hoá, các chủ thể trong xã hội luôn luôn gặp những vấn đề sử dụng các nguồn nhân lực, vật lực, tài lực hiện có trong tay mình một cách có hiệu quả cao Trong nền kinh tế thị trường, mỗi chủ thể trong xã hội khi nắm trong tay những nguồn tài lực nhất định là đã nắm trong tay một sức mua để có thể nắm được những nguồn vật lực hay sử dụng được những nguồn lực nhất định để sử dụng cho mục đích tích lũy hay tiêu dùng.

Với sự phân tích trên có thể xác định bản chất tài chính qua các khía cạnh sau: – Sự vận động tương đối của các nguồn tài chính để trực tiếp ( hay thông qua thị trường) tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ như mặt trực quan của tài chính

– Đằng sau những hiện tượng bề mặt đó là các quan hệ kinh tế trong phân phối của cải vật chất xã hội dưới hình thức phân phối các nguồn tài chính.

Việc tạo lập và vận hành các quỹ tiền tệ là phương thức phân phối đặc thù, cho phép phân biệt hoạt động phân phối tài chính với các phạm trù phân phối khác như giá cả, tiền lương Đặc tính này giúp quỹ tiền tệ trở thành công cụ hữu hiệu trong quá trình thực hiện chính sách phân phối thu nhập, góp phần thiết lập sự công bằng xã hội.

Các quỹ tiền tệ thể hiện mục đích của nguồn tài chính thông qua một lượng tài nguyên nhất định được dành riêng cho mục đích đó Đây chính là tiêu chí chính của quỹ tiền tệ Tất cả các quỹ tiền tệ đều liên tục vận động, bao gồm việc thành lập, bổ sung và sử dụng nguồn lực.

Là một dạng khác của sự vận động đó và nhằm mục đích cụ thể nào đó, các quỹ lớn được chia thành các quỹ nhỏ hoặc các quỹ nhỏ được khuếch trương nhờ tập chung các quỹ nhỏ tương ứng

– Từ đó có thể xác định nội dung kinh tế của phạm trù tài chính như sau: Tài chính được bằng sự vận động độc lập tương đối của tiền tệ với chức năng phương tiện thanh toán và phương tiện cất trữ trong quá trình sử dụng hay tạo lập các quỹ tiền tệ đại diện cho những sức mua nhất định ở các chủ thể kinh tế xã hội.

Tài chính phản ánh tổng thể các mối quan hệ trong phân phối nguồn lực tài chính thông qua tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm mục đích đáp ứng tích luỹ hay tiêu dùng của các chủ thể trong xã hội.

Sự khác nhau giữa tài chính và tiền tệ là:

Vị trí tài chính doanh nghiệp

Nếu xem xét phạm vi của một đơn vị sản xuất và kinh doanh, tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng nhất để quản lý doanh nghiệp Tài chính có tác động tích cực hoặc tiêu cực đến quá trình sản xuất, do đó nó có thể cản trở hoặc đẩy nhanh sự phát triển của doanh nghiệp.

Từ góc độ của các chuyên gia hệ thống tài chính là cầu nối giữa doanh nghiệp và nhà nước Thông qua mạng tài chính doanh nghiệp Việt Nam, có thể thực hiện các chức năng quản lý vĩ mô để điều tiết nền kinh tế với hệ thống pháp luật.

Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp

(1) mục tiêu quản lý tài chính với sự ổn định tương đối Với những thay đổi trong hệ thống kinh tế vĩ mô và phương pháp kinh doanh, khi mọi người nhận ra sự phát triển và làm sâu sắc hơn các mục tiêu quản lý tài chính có thể thay đổi Tuy nhiên, những thay đổi trong hệ thống kinh tế vĩ mô và cách thức kinh doanh là dần dần, và chỉ sau một giai đoạn nhất định của sự phát triển sẽ tạo ra một thay đổi về chất, nhận thức đạt đến đỉnh cao mới trong tương lai, nhưng cũng cần phải có một quá trình đồng thuận chấp nhận chung của con người Theo đó, mục tiêu quản lý tài chính như những người bình thường một sự tổng quát của mục tiêu, nói chung là tương đối ổn định.

(2) Mục tiêu quản lý tài chính hoạt động Mục tiêu quản lý tài chính là việc thực hiện quản lý tài chính theo mục tiêu tiền đề, đó là để có thể đóng một vai trò trong việc huy động các tổ chức để có thể phát triển theo các chỉ tiêu kinh tế và phân hủy, để đạt được kiểm soát của người lao động, thực hiện đánh giá khoa học, do đó, các mục tiêu quản lý tài chính phải khả năng hoạt động Cụ thể bao gồm: có thể đo được Có thể được truy tìm Có thể được kiểm soát.

(3) mục tiêu quản lý tài chính được phân cấp Mục tiêu quản lý tài chính quản lý tài chính là một điều kiện tiên quyết cho các hoạt động trơn tru của hệ thống, trong khi bản thân nó là một hệ thống Một loạt các mục tiêu tài chính tạo thành một mạng lưới phản ánh liên kết nội tại giữa các mục tiêu khác nhau Mục tiêu quản lý tài chính mà nó có hệ thống phân cấp được xác định bởi sự đa dạng về nội dung và phương pháp quản lý tài chính và mức độ quan hệ lẫn nhau của họ trên quyết định.

Mục tiêu quản lý tài chính của công ty là tổ chức hoạt động tài chính của công ty, đối phó với các mối quan hệ tài chính để đạt được mục đích cơ bản, trong đó xác định hướng cơ bản của quản lý tài chính của công ty, là điểm khởi đầu của quản lý tài chính của công ty Mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp từ quan điểm của sự tiến hóa của nó, là một sự phản ánh trực tiếp của những thay đổi trong quản lý tài chính của môi trường, phản ánh lợi ích của một mối quan hệ cân bằng giữa lợi ích kinh doanh, là một sự phản ánh toàn diện các yếu tố khác nhau tương tác Vì vậy, việc nghiên cứu các mục tiêu quản lý tài chính doanh nghiệp, phải có từ mỗi trong những yếu tố ảnh hưởng đến công ty bắt đầu quản lý tài chính để thực hiện các lựa chọn tốt nhất.

Vai trò quản lý tài chính doanh nghiệp

Nếu xét trên phạm vi một đơn vị sản xuất kinh doanh thì tài chính doanh nghiệp là công cụ quan trọng nhất để quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tài chính có tác dụng tích cực hoặc tiêu cực đến quá trình sản xuất, vì vậy nó có thể kìm hãm hoặc thúc đẩy quả trình sản xuất phát triển.

Nếu xét trên một góc độ hệ thống tài chính của nền kinh tế quốc dân thì tài chính doanh nghiệp được coi là một bộ phận của hệ thống tài chính Nó có tính cầu nối giữa doanh nghiệp với nhà nước Thông qua mạng lưới tài chính doanh nghiệp Việt Nam có thể thực hiện các chức năng quản lý vĩ mô để điều tiết nền kinh tế bằng hệ thống pháp luật.

Trong điều kiện hoạt động sản xuất kinh doanh hiện nay, các doanh nghiệp phải tự lo nguồn lực tài chính của mình và phải sử dụng có hiệu quả các nguồn lực tài chính của mình và phải sử dụng hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả các nguồn lực tài chính đã huy động Vì vậy tài chính của doanh nghiệp có các Vai trò sau đây:

– Tài chính doanh nghiệp là một công cụ khai thác, thu hút các nguồn tài chính nhằm đảm bảo nhu cầu đầu tư phát triển của doanh nghiệp. Để thực hiện mọi quá trình sản xuất kinh doanh trước hết mọi doanh nghiệp phải có một yếu tố tiên đề đó là vốn kinh doanh Trong cơ chế quản lý quan liêu bao cấp trước đây, vốn của doanh nghiệp nhà nước được nhà nước đầu tư gần như toàn bộ vì lí do này vai trò của khai thác thu hút vốn không được đặt ra như một nhu cầu cấp bách có tính sống còn đối với doanh nghiệp.

Việc thu hút, khai thác đảm bảo vốn cho kinh doanh đối với doanh nghiệp trở lên hết sút thụ động Cơ chế phân bổ bao cấp vốn của nhà nước chỉ được thu hẹp trên 2 kênh là ngân sách và ngân hàng nhà nước Điều này đã thủ tiêu tính chủ động của doanh nghiệp mặt khác lại tạo ra sự cân đối giả tạo về cung cầu trong nền kinh tế.Đây là lý do chủ yếu giải thích tại sao trong thời kỳ bao cấp lại vắng mặt thị trường vốn Chuyển sang nền kinh tế thị trường đa thành phần các doanh nghiệp chỉ những ngành nghề mới nhằm thu được lợi nhuận cao, đã trở thành động lực và là một đòi hỏi bức bách đối với tất cả các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường. -Tài chính doanh nghiệp có vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết sản xuất kinh doanh.

Vai trò kích thích hoặc điều tiết của tài chính doanh nghiệp được thể hiện đậm nét nhất ở việc tạo ra sức mua hợp lý để thu hút vốn đồng thời cũng phải xác định giá bán hợp lý khi phát hành cổ phiếu, bán hàng hóa, dịch vụ.

Bằng việc xây dựng giá mua, giá bán hợp lý sẽ có tác động tích cực đến sản xuất kinh doanh, vốn được quay vòng nhanh, khả năng sinh lời lớn.

Khả năng kích thích sản xuất và điều tiết sản xuất kinh doanh của tài chính doanh nghiệp cũng có thể phát huy tác dụng ngay trong quá trình điều hành sản xuất thông qua các hoạt động phân phối thu nhập giữa các hội viên góp vốn kinh doanh, phân phối quỹ tiền lương, tiền thưởng thực hiện các hợp đồng kinh tế về mua bán hàng hoá hoặc thanh toán với bạn hàng.

– Tài chính doanh nghiệp có vai trò trong việc sử dụng vốn một cách tiết kiệm và có hiệu quả.

Việc tổ chức sử dụng vốn một cách tiết kiệm có hiệu quả được coi là điều kiện tồn tại và phát triển của mỗi doanh nghiệp Trong điều kiện của nền kinh tế thị trường, yêu cầu của các quy luật kinh tế đã đặt ra trước mắt của mỗi doanh nghiệp những chuẩn mực hết sức khắt khe.

Sản xuất với, phải bán những sản phẩm mà thị trường cần và chấp nhận chứ không được bán cái mình có, để đáp ứng nhu cầu này người quản lý doanh nghiệp phải sử dụng vốn một cách tiết kiệm và có hiệu quả.

– Tài chính doanh nghiệp là công cụ hiệu quả để kiểm tra các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều phải phản ánh thông qua tình hình tài chính của doanh nghiệp, thông qua các chỉ tiêu như: hệ số nợ, hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn, cơ cấu thành phần vốn.

Thông qua tất cả những thứ đó có thể biết được tình trạng tốt hay xấu của doanh nghiệp trong quá trình sản xuất kinh doanh Để sử dụng có hiệu quả công cụ kiểm tra tài chính đòi hỏi các doanh nghiệp phải tổ chức tốt công tác hạch toán kế toán, xây dựng các chỉ tiêu thích hợp, duy trì nề nếp chế độ phân tích tài chính của doanh nghiệp.

Những vai trò của tài chính doanh nghiệp kể trên là vô cùng quan trọng vì vậy doanh nghiệp cần phải quản lý tài chính một cách rõ ràng, minh bạch.

Nguyên tắc quản lý tài chính doanh nghiệp

Là người quản lý tài chính của doanh nghiệp, cần tôn trọng và đảm bảo một số nguyên tắc sau:

 Cứng rắn và nhất quán: đây là nguyên tắc đầu tiên và cũng là nguyên tắc cần có xuyên suốt trong cả quá trình quản lý.

 Hạn chế chi phí ở mức thấp nhất, đừng tiêu tiền thiếu suy nghĩ.

 Đừng bỏ tất cả trứng vào trong một cái giỏ: cần phải có sự đa dạng hóa trong danh mục đầu tư.

 Đầu tư dài hạn, đừng quên lạm phát.

Tổ chức tài chính doanh nghiệp

Tổ chức tài chính doanh nghiệp là việc vận dụng tổng hợp các chức năng của tài chính doanh nghiệp để khởi thảo, lựa chọn và áp dụng các hình thức và phương pháp thích hợp nhằm xây dựng các quyết định tài chính đúng đắn về việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ, nhằm đạt được các mục tiêu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong từng thời kỳ nhất định.

1.6.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến tài chính doanh nghiệp a Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp

Theo hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp hiện hành, ở nước ta hiện nay có các loại hình doanh nghiệp chủ yếu sau đây:

- Công ty trách nhiệm hữu hạn.

- Công ty hợp danh (partnership)

- Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.

Những đặc điểm riêng về mặc hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp giữa các doanh nghiệp trên có ảnh hưởng lớn đến việc tổ chức tài chính của doanh nghiệp như:

- Tổ chức và huy động vốn.

Dưới đây xem xét việc tổ chức quản lý tài chính của một số loại hình doanh nghiệp phổ biến:

Doanh nghiệp nhà nước (DNNN):

Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) là tổ chức kinh tế do Nhà nước sở hữu toàn bộ vốn điều lệ hoặc có vốn cổ phần, vốn góp chi phối DNNN được tổ chức dưới hình thức công ty nhà nước, công ty cổ phần hoặc công ty TNHH Đặc điểm của DNNN bao gồm: được Nhà nước đầu tư vốn để thành lập; có tư cách pháp nhân, được Nhà nước đầu tư vốn và quản lý, sử dụng vốn, tài sản nhà nước theo quy định của pháp luật; và hoạt động theo sự quản lý của Nhà nước.

Căn cứ vào các tiêu chuẩn khác nhau mà DNNN có các loại sau đây:

+ Căn cứ vào tỷ lệ vốn góp của nhà nước trong doanh nghiệp, DNNN bao gồm công ty nhà nước; công ty cổ phần nhà nước; công ty TNHH nhà nước 1 thành viên; công ty TNHH nhà nước 2 thành viên trở lên; doanh nghiệp nhà nước có cổ phần, vốn góp chi phối

+ Căn cứ vào cơ cấu tổ chức quản lý: DNNN bao gồm doanh nghiệp nhà nước có hội đồng quản trị và doanh nghiệp nhà nước không có hội đồng quản trị

Doanh nghiệp có nghĩa vụ nộp thuế theo quy định pháp luật để đóng góp vào ngân sách Nhà nước (NSNN) Sau khi nộp thuế, phần lợi nhuận còn lại của doanh nghiệp sẽ được phân bổ và sử dụng theo chính sách của nhà nước, đảm bảo tính công bằng và hiệu quả trong việc sử dụng nguồn lực tài chính quốc gia.

Doanh nghiệp tư nhân (DNTN):

Là doanh nghiệp do một cá nhân làm chủ và tự chịu trách nhiệm bằng toàn bộ tài sản của mình về mọi hoạt động của doanh nghiệp Vốn đầu tư của chủ doanh nghiệp do chủ doanh nghiệp tự đăng ký và có quyền tăng và giảm vốn đầu tư Trường hợp giảm vốn đầu tư thấp hơn số vốn đã đăng ký thì chủ doanh nghiệp phải khai báo với cơ quan đăng ký kinh doanh Chủ doanh nghiệp toàn quyền quyết định đối với tất cả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Sau khi hoàn thành nghĩa vụ đối với NSNN, chủ doanh nghiệp có toàn quyền quyết định về việc sử dụng phần thu nhập còn lại Chủ doanh nghiệp có quyền thuê người khác quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh nhưng phải khai báo với cơ quan đang ký kinh doanh

Là doanh nghiệp có tư cách pháp nhân, trong đó vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần Người góp vốn dưới hình thức mua cổ phiếu gọi là cổ đông Cổ đông trong công ty cổ phần có thể là tổ chức, cá nhân, nhưng số thành viên sáng lập công ty ít nhất là 3 người và không hạn chế số lượng tối đa Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp Công ty được quyền phát hành chứng khoán ra công chúng Thu nhập của công ty sau khi trang trải các khoản chi phí bỏ ra và hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế cho nhà nước, công ty dùng một phần lợi nhuận để tái đầu tư mở rộng sản xuất và chi tiêu cho mục đích chung Một phần khác chia cho các cổ đông và coi đây là lợi tức cổ phần (cổ tức)

Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) một thành viên:

Là một doanh nghiệp do một thành viên làm chủ sở hữu, thành viên có thể là một tổ chức hay một cá nhân Công ty có tư cách pháp nhân và không được phép phát hành cổ phiếu và chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần vốn góp Chủ sở hữu công ty có quyền chuyển nhượng toàn bộ hoặc một phần vốn điều lệ của công ty cho tổ chức hoặc cá nhân khác

Công ty TNHH có từ 2 thành viên trở lên:

Là doanh nghiệp trong đó thành viên có thể là tổ chức, cá nhân với số lượng không vượt quá 50 người Vốn của công ty chia ra thành từng phần gọi là phần vốn góp, các phần vốn góp không thể hiện dưới hình thức cổ phiếu và họ phải chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty trong phần vốn góp của mình Công ty có tư cách pháp nhân và không được quyền phát hành cổ phiếu Thu nhập của công ty sau khi bù đắp lại những chi phí đã bỏ ra và hoàn thành nghĩa vụ nộp thuế cho nhà nước, phần còn lại thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp Nếu là công ty do nhiều người hùn vốn, phần này sau khi trích lập các quỹ, số còn lại được đem chia cho các chủ sở hữu theo tỷ lệ phần vốn góp của mỗi người.

Công ty hợp danh là loại hình doanh nghiệp có ít nhất hai thành viên hợp danh chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản cá nhân về nghĩa vụ của công ty Bên cạnh đó, có thể có thành viên góp vốn chỉ chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi vốn góp Công ty hợp danh trở thành pháp nhân khi sở hữu giấy đăng ký kinh doanh, nhưng không được phát hành bất kỳ chứng khoán nào Thành viên hợp danh có quyền quản lý công ty và tiến hành kinh doanh dưới danh nghĩa doanh nghiệp Ngược lại, thành viên góp vốn mặc dù có quyền chia lợi nhuận theo quy định của điều lệ công ty nhưng không được tham gia hoạt động quản lý và kinh doanh của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài:( Theo NĐ 24/2000-CP ngày

+ Doanh nghiệp liên doanh: Là doanh nghiệp được thành lập tại Việt Nam trên cơ sở hợp đồng liên doanh ký kết giữa hai bên hoặc nhiều bên để tiến hành đầu tư,kinh doanh tại Việt Nam Công ty liên doanh có tư cách pháp nhân và chỉ chịu trách đầu, quá trình bổ sung vốn, việc phân chia lợi tức, thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước đều được xác định rõ ràng trong một văn kiện cụ thể dưới hình thức hợp đồng hoặc điều lệ bảo đảm lợi ích cho các bên

+ Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài: Là doanh nghiệp thuộc sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, do nhà đầu tư nước ngoài thành lập tại Việt Nam, tự quản lý và tự chịu trách nhiệm về kết quả kinh doanh Doanh nghiệp này được thành lập theo hình thức công ty chịu trách nhiệm hữu hạn và có tư cách pháp nhân

+ Hình thức Hợp đồng hợp tác kinh doanh: Là văn bản ký kết giữ hai bên hoặc nhiều bên để tiến hành đầu tư, kinh doanh ở Việt Nam, trong đó qui định trách nhiệm và phân chia kết quả kinh doanh cho mỗi bên mà không thành lập pháp nhân mới Các hình thức hợp đồng hợp tác kinh doanh bao gồm hình thức BOT, BTO và BT

HTX là tổ chức kinh tế tập thể do các xã viên có nhu cầu, lợi ích chung, tự nguyện cùng góp vốn, góp sức lập ra theo quy định của luật HTX để phát huy sức mạnh của tập thể và của từng xã viên tham gia HTX, cùng giúp nhau thực hiện có hiệu quả các hoạt động SXKD và nâng cao đời sống vật chất, tinh thần, góp phần phát triển kinh tế xã hội của đất nước

QUẢN LÝ TÀI SẢN TRONG DOANH NGHIỆP

Quản lý tài sản lưu động

2.1.1 Khái niệm và phân loại tài sản lưu động của doanh nghiệp a Khái niệm

Vốn lưu động là một thước đo tài chính thể hiện cho tính thanh khoản vận hành có sẵn cho một doanh nghiệp, tổ chức hoặc một thực thể khác, bao gồm cả cơ quan chính phủ Cùng với các loại tài sản cố định như nhà máy và thiết bị, vốn lưu động được coi là một phần của vốn hoạt động.

Cơ cấu tài sản lưu động sẽ tùy theo loại hình doanh nghiệp nhưng nhìn chung có hai bộ phận chính đó là tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu thông Doanh nghiệp luôn luôn phải đảm bảo một lượng tài sản lưu động nhất định để đảm bảo được việc kinh doanh được đảm bảo xuyên suốt.

Như vậy, vốn lưu động là số vốn mà doanh nghiệp phải ứng ra để tạo nên tài sản lưu động, giúp doanh nghiệp tiếp tục các hoạt động kinh doanh Vốn lưu động được tính với công thức tài sản hiện tại trừ nợ ngắn hạn Nó được xem là nguồn gốc của vốn lưu động, thường được sử dụng trong kỹ thuật định giá như DCFS ( các dòng tiền chiết khấu) Nếu như tài sản hiện tại nhỏ hơn nợ ngắn hạn, một thực thể có một thiếu vốn lưu động, còn được gọi là thâm hụt vốn lưu động.

Một doanh nghiệp có thể được ưu đãi với tài sản và lợi nhuận nhưng có khả năng thanh khoản thấp nếu tài sản của nó không dễ chuyển đổi thành tiền mặt Vốn lưu động cần lớn hơn 0 để đảm bảo một công ty có thể hoạt động liên tục và có đủ tiền để đáp ứng cả nợ ngắn hạn cũng như các chi phí vận hành sắp tới. b Cách phân loại vốn lưu động b.1 Theo vai trò

- Trong khâu dự trữ sản xuất: vốn lưu động loại này bao gồm các giá trị của các khoản nguyên vật liệu (chính, phụ), động lực, nhiên liệu, công cụ, dụng cụ và phụ tùng thay thế.

- Trong khâu sản xuất: vốn lưu động loại này bao gồm tất cả giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm hay các khoản chi phí đang chờ kết quả chuyển.

- Trong khâu lưu thông: vốn lưu động loại này bao gồm vốn bằng tiền, giá trị thành phẩm, vốn đầu tư ngắn hạn, khoản thế chấp,… b.2 Theo hình thái biểu hiện

- Vốn vật tư, hàng hóa: vốn lưu động có hình thái biểu hiện là hiện vật cụ thể như sản phẩm dở dang, nguyên hay nhiên vật liệu, thành phẩm, bán thành phẩm,…

- Vốn bằng tiền: vốn lưu động là các khoản vốn tiền tệ như tiền gửi ngân hàng, tiền mặt tồn quỹ, khoản đầu tư chứng khoán,… b.3 Theo quan hệ sở hữu

- Vốn chủ sở hữu: vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp và doanh nghiệp có toàn quyền quyết định đối với loại vốn này như quyền chiếm hữu, sử dụng,chi phối và định đoạt Có nhiều vốn chủ sở hữu khác nhau tùy loại hình doanh nghiệp như do doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra, từ ngân sách nhà nước, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần,…

Các khoản nợ trong vốn lưu động bao gồm nợ vay của tổ chức tài chính và ngân hàng thương mại, nợ trái phiếu và nợ phải trả của khách hàng.

- Vốn điều lệ: vốn lưu động được tạo bởi nguồn vốn điều lệ ban đầu hoặc vốn điều lệ bổ sung trong quá trình sản xuất kinh doanh.

Vốn chủ sở hữu bao gồm các nguồn vốn mà doanh nghiệp có quyền sở hữu và sử dụng hoàn toàn, bao gồm quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt Tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu có thể có nguồn gốc khác nhau như: do doanh nghiệp tư nhân tự bỏ ra, từ ngân sách nhà nước, hoặc từ vốn góp cổ phần trong các công ty cổ phần.

- Các khoản nợ: vốn lưu động được tạo nên từ vốn vay của các tổ chức tài chính hoặc ngân hàng thương mại, vốn vay thông qua việc phát hành trái phiếu, khoản nợ khách hàng chưa thanh toán. b.5 Theo thời gian huy động và sử dụng vốn

Theo cách chia này sẽ có 2 loại vốn lưu đọng đó là vốn lưu động tạm thời và vốn lưu động thường xuyên

- Vốn lưu động tạm thời: loại vốn này có tính chất áp dụng cho các nhu cầu tạm thời của doanh nghiệp phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh như các khoản vay ngắn hạn ngân hàng.

- Vốn lưu động thường xuyên: có tính chất ổn định để tạo nên tài sản lưu động thường xuyên.

2.1.2 Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động

Nhu cầu về vốn lưu động phụ thuộc vào quy mô và lĩnh vực hoạt động sàn xuất kinh doanh của doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp cần phải dựa vào đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh để chọn phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động thích hợp Trong ngắn hạn, doanh nghiệp có thể áp dụng 1 số phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động đơn giản sau: a Phương pháp phần trăm theo doanh thu

Theo phương pháp này doanh nghiệp thực hiện theo các bước sau:

-Tính tỷ lệ phần trăm các khoản mục trên bảng tổng kết tài sản theo doanh thu ở năm hiện tại.

Quản lý tài sản cố định

2.2.1 Khái niệm và phân loại tài sản cố định của doanh nghiệp a Khái niệm tài sản cố định

Tài sản cố định là một tư liệu lao động chuyên dùng trong sản xuất kinh doanh có giá trị lớn và tham gia nhiều chu kỳ sản xuất (1 chu kỳ là 12 tháng).

Hiện nay, trong các quy định pháp luật không có khái niệm chung về tài sản cố định nhưng để được xác định là tài sản cố định thì tài sản phải có thời gian sử dụng trên 01 năm và có giá trị từ 30 triệu đồng trở lên b Phân loại tài sản cố định của doanh nghiệp

Phân loại tài sản cố định (TSCĐ) là việc phân chia toàn bộ TSCĐ trong doanh nghiệp theo những tiêu thức nhất định nhằm phục vụ cho yêu cầu quản lý của doanh nghiệp Phân loại TSCĐ giúp doanh nghiệp áp dụng các phương pháp thích hợp trong quản trị từng loại TSCĐ, từ đó nâng cao hiệu quả quản trị TSCĐ Có nhiều cách khác nhau để phân loại TSCĐ dựa vào các chỉ tiêu khác nhau b.1 Phân loại theo hình thái biểu hiện

Theo tiêu thức phân loại này, TSCĐ của doanh nghiệp được chia thành 2 loại:

TSCĐ hữu hình là những tài sản được biểu hiện bằng những hình thái hiện vật cụ thể như nhà cửa, máy móc thiết bị

Tài sản cố định vô hình là những tài sản không có hình dạng vật lý và đại diện cho một số tiền giá trị đã được đầu tư trực tiếp liên quan đến nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, chẳng hạn như chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí đầu tư và phát triển hay bằng sáng chế, nhãn hiệu thương mại.

Việc phân loại TSCĐ này giúp cho ban quản lý hiểu được cơ cấu đầu tư của doanh nghiệp vào tài sản hữu hình và vô hình, từ đó lựa chọn các quyết định đầu tư đúng đắn hoặc điều chỉnh cơ cấu đầu tư sao cho phù hợp và hiệu quả.

Theo tiêu thức phân loại này, TSCĐ của doanh nghiệp được chia thành 2 loại:

TSCĐ dùng trong sản xuất kinh doanh là những TSCĐ hữu hình và vô hình trực tiếp tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bao gồm: nhà cửa, vật kiến trúc, thiết bị truyền dẫn, máy móc thiết bị sản xuất, phương tiện vận tải; những TSCĐ không có hình thái vật chất khác…

TSCĐ dùng ngoài sản xuất kinh doanh: là những TSCĐ dùng cho phúc lợi công cộng, không mang tính chất sản xuất kinh doanh Bao gồm: nhà cửa, phương tiện dùng cho sinh hoạt văn hóa, thể dục thể thao, nhà ở và các công trình phúc lợi tập thể… Cách phân loại này giúp cho người quản lý thấy rõ kết cấu TSCĐ và vai trò, tác dụng của TSCĐ trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý, sử dụng TSCĐ và tính toán khấu hao chính xác. b.3 Phân loại theo tình hình sử dụng

Theo tiêu thức phân loại này, TSCĐ của doanh nghiệp được chia thành 3 loại:

TSCĐ đang sử dụng là những TSCĐ đang sử dụng cho các hoạt động sản xuất kinh doanh hay các hoạt động khác của doanh nghiệp như hoạt động phúc lợi, sự nghiệp, an ninh quốc phòng.

TSCĐ chưa cần dùng là những TSCĐ cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh hay các hoạt động khác của doanh nghiệp, song hiện tại chưa cần dùng, đang được dự trữ để sử dụng sau này.

TSCĐ không dùng và chờ thanh lý là những tài sản cố định không còn cần thiết hoặc không phù hợp với mục đích sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, cần phải thanh lý, nhượng bán để thu hồi vốn đầu tư ban đầu.

Cách phân loại này giúp cho người quản lý thấy mức độ sử dụng có hiệu quả các TSCĐ của doanh nghiệp như thế nào, từ đó có biện pháp nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng của chúng. b4 Phân loại theo mục đích sử dụng

Theo tiêu thức phân loại này, TSCĐ của doanh nghiệp được chia thành 3 loại sau đây:

Tài sản cố định (TSCĐ) dùng cho kinh doanh bao gồm cả hữu hình và vô hình, có vai trò trực tiếp trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp: quyền sử dụng đất; chi phí thành lập doanh nghiệp; vị trí cửa hàng; nhãn hiệu sản phẩm;…; nhà cửa; công trình kiến trúc; máy móc; thiết bị; phương tiện vận tải; thiết bị truyền dẫn; thiết bị, dụng cụ quản lý; vườn cây lâu năm; gia súc làm việc hoặc cung cấp sản phẩm; các loại TSCĐ khác như tranh ảnh, tác phẩm nghệ thuật,…

TSCĐ dùng cho mục đích phúc lợi, sự nghiệp, an ninh, quốc phòng.

TSCĐ bảo quản hộ, cất giữ cho nhà nước, cho các doanh nghiệp khác.

Cách phân loại này giúp cho người quản lý thấy được cơ cấu TSCĐ theo mục đích sử dụng của nó, từ đó có biện pháp quản lý TSCĐ theo mục đích sử dụng sao cho có hiệu quả nhất. b5 Phân loại theo quyền sở hữu

Căn cứ vào tình hình sở hữu có thể chia TSCĐ thành 2 loại:

TSCĐ tự có: TSCĐ là những TSCĐ thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp.

TSCĐ đi thuê: TSCĐ là những TSCĐ thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp khác bao gồm:

Tài sản cố định thuê hoạt động là những tài sản cố định mà doanh nghiệp thuê để sử dụng trong một khoảng thời gian nhất định theo hợp đồng Khi hợp đồng kết thúc, tài sản cố định phải được trả lại cho bên cho thuê Đối với loại tài sản cố định này, doanh nghiệp không trích khấu hao mà chi phí thuê được hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh của kỳ.

- TSCĐ thuê tài chính là những TSCĐ doanh nghiệp thuê công ty tài chính, nếu hợp đồng thuê thỏa mãn ít nhất 1 trong 4 điều kiện sau đây:

+ Khi kết thúc thời hạn cho thuê hợp đồng, bên thuê được quyền sở hữu tài sản thuê hoặc được tiếp tục thuê theo sự thỏa thuận của 2 bên.

+ Khi kết thúc thời hạn thuê, bên thuê được quyền lựa chọn mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp hơn giá trị thực tế của tài sản tại thời điểm mua lại.

+ Thời hạn cho thuê tài sản ít nhất phải bằng 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê.

CHI PHÍ SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ GIÁ THÀNH SẢN PHẨM CỦA

Chi phí sản xuất kinh doanh của DN

Sản xuất của cải vật chất là hoạt động cơ bản của xã hội loài người, là điều kiện tiên quyết tất yếu của sự tồn tại và phát triển Trong nền kinh tế thị trường hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thực chất là việc sản xuất ra các sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường và thu về lợi nhuận Đó là quá trình mà mỗi doanh nghiệp bỏ ra những chi phí nhất định, là chi phí về lao động đời sống gồm: tiền lương, tiền công, trích BHXH; còn chi phí về lao động vật hóa gồm chi phí khấu hao TSCĐ, chi phí NVL… Mọi chi phí bỏ ra cuối cùng đều được biểu hiện bằng thước đo tiền tệ.

“Chi phí sản xuất kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ hao phí về lao động sống và lao động vật hóa mà doanh nghiệp đã bỏ ra có liên quan đến hoạt động sản xuất trong một thời kỳ nhất định có thể là tháng, quý, năm”.

Trong điều kiện giá cả thường xuyên biến động thì việc xác định chính xác các khoản chi phí tính vào giá thành sản phẩm, giúp doanh nghiệp bảo toàn vốn theo yêu cầu của chế độ quản lý kinh tế.

Trong doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, ngoài hoạt động sản xuất còn có những hoạt động khác không có tính chất sản xuất như: bán hàng, quản lý, các hoạt động mang tính chất sự nghiệp Nhưng chỉ những chi phí để tiêến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh mới được coi là chi phí sản xuất kinh doanh, nó khác với chỉ tiêu - Đó là sự giảm đi đơn thuần của các loại vật tư, tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp bất kể nó được dùng vào mục đích gì Chỉ tiêu là cơ sở để phát sinh chi phí, không có chỉ tiêu thì không có chi phí song giữa chúng lại có sự khác nhau về lượng và thời gian phát sinh Biểu biện có những khoản chi tiêu kỳ này chưa được tính vào chi phí, có những khoản được tính vào chi phí kỳ này, từ đó giúp tính đúng, tính đủ chi phí sản xuất kinh doanh góp phần nâng cao hiệu quả công tác hạch toán sản xuất của doanh nghiệp Như vậy thực chất chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là sự dịch chuyển vốn của doanh nghiệp vào đối tượng tính giá nhất định, nó là vốn của doanh nghiệp bỏ vào quá trình sản xuất kinh doanh.

Chi phí sản xuất kinh doanh phát sinh liên tục trong doanh nghiệp, gắn liền với từng hoạt động sản xuất và sản phẩm cụ thể Doanh nghiệp cần định kỳ tính toán và tổng hợp các chi phí này, thường là theo tháng, quý hoặc năm Những chi phí này sẽ được bù đắp khi doanh nghiệp thu về doanh thu tương ứng trong cùng kỳ.

2.1.2 Nội dung của chi phí sản xuất kinh doanh của DN

Việc lập kế hoạch chi phí sản xuất kinh doanh là cần thiết và tất yếu Trên cơ sở các kế hoạch nhằm xác định mục tiêu phấn đầu không ngừng: Thực hiện tốt công tác quản lý và tiết kiệm chi phí sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu chi phí sản xuất kinh doanh có ảnh hưởng tích cực tới các chỉ tiêu khác như: Chỉ tiêu vốn lưu động được xác định căn cứ vào dự toán chi phí sản xuất và kinh doanh của đơn vị, mức LN phụ thuộc vào giá thành sản lượng hàng hoá kỳ kế hoạch và được xác định trên cơ sở dự toán chi phí chất định tính thì người thực hiện rất khó xác định một cách yêu cầu cụ thể mức đặt ra, cho nên các chỉ tiêu thể hiện bằng những con số cụ thể đã định hướng được, rõ ràng, dễ hiểu nhưng cũng mang tính chất chuyên sâu, đáp ứng yêu cầu quản lý Như vậy việc xây dựng các chỉ tiêu về chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích đáp ứng đắc lực cho yêu cầu của công tác kế hoạch, qua các chỉ tiêu kế hoạch, có độ chuẩn xác cao tại bộ khung cho việc thực thi đạt kết quả cao.

2.1.3 Phân loại chi phí sản xuất kinh doanh

Các cách phân loại chi phí sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp

Chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp gồm nhiều khoản khác nhau cả về nội dung, tính chất, công dụng, mục đích… trong từng doanh nghiệp sản xuất Để thuận lợi cho công tác quản lý và hạch toán cần phải tiến hành phân loại chi phí sản xuất kinh doanh theo các tiêu thức khác nhau nhằm nâng cao tính chi tiết của thông tin chi phí, phục vụ đắc lực cho công tác quản lý, lập kế hoạch đồng thời tạo cơ sở tin chậy cho việc phấn đấu giảm chi phí, nâng cao hiệu quả kinh tế của chi phí Dưới đây là một số cách phân loại chủ yếu:

Phân loại chi phí sản xuất kinh doanh theo nội dung tính chất kinh tế của chi phí

Cách phân loại này dựa trên nguyên tắc những chi phí có cùng nội dung kinh tế được xếp vào một loại yếu tố chi phí, không kể cả chi phí đó phát sinh ở lĩnh vực hoạt động nào, địa điểm nào và dùng vào mục đích gì trong sản xuất kinh doanh Toàn bộ chi phí sản xuất kinh doanh trong kỳ được chia làm các yếu tố chi phí sau:

- Chi phí nguyên vật liệu

- Chi phí khấu hao TSCĐ

- Chi phí dịch vụ mua ngoài

- Chi phí khác bằng tiền

Cách phân loại này giúp doanh nghiệp nắm rõ cấu thành chi phí sản xuất kinh doanh, tỷ trọng từng loại chi phí Dữ liệu này phục vụ cho hoạt động lập kế hoạch cung ứng vật tư, quỹ lương Tuy nhiên, cách phân loại này không cung cấp thông tin về tỷ trọng của chi phí sản xuất kinh doanh so với tổng chi phí của doanh nghiệp.

Phân loại theo mục đích và công dụng của chi phí

Chi phí được phân loại dựa trên mục đích, công dụng và mức phân bố chi phí cho từng đối tượng, bất kể nội dung chi phí thế nào Toàn bộ chi phí sản xuất kinh doanh phát sinh trong kỳ sẽ được chia thành các khoản mục riêng biệt.

- Chi phí ngyên vật liệu trực tiếp: Phản ánh toàn bộ chi phí về nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu… tham gia trực tiếp vào sản xuất chế tạo ra sản phẩm hay thực hiện lao vụ, dịch vụ.

- Chi phí nhân công trực tiếp: Gồm tiền lương, phụ cấp lương, trích BHXH,BHYT, KPCĐ theo tỷ lệ với tiền lương phát sinh.

- Chi phí sản xuất chung: Những chi phí phát sinh trong phạm vi phân xưởng sản xuất (trừ chi phí NVL trực tiếp, chi phí nhân công trực tiếp).

+ Chi phí nhân viên phân xưởng.

+ Chi phí vật liệu và CCDC sản xuất.

+ Chi phí khấu hao TSCĐ

+ Chi phí dịch vụ mua ngoài.

+ Chi phí bằng tiền khác

- Chi phí sản xuất gồm 3 loại: nguyên vật liệu, công lao động trực tiếp, chi phí sản xuất chung.- Ngoài ra, giá thành toàn bộ còn gồm chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp.- Phân loại chi phí theo cách này thuận tiện cho quản lý chi phí, tính giá thành, lập báo cáo tài chính, đánh giá kế hoạch giá thành, phân tích ảnh hưởng chi phí đến giá thành, xác định vị trí chi phí sản xuất trong kinh doanh của doanh nghiệp.

Phân loại chi phí sản xuất kinh doanh theo mối quan hệ với khối lượng sản phẩm, công việc lao vụ sản xuất trong kỳ

- Chi phí cố định (định phí): là những chi phí không thay đổi về tổng số so với khối lượng công việc hoàn thành trong một phạm vi nhất định.

- Chi phí biến đổi (biến phí): là những chi phí thay đổi về tổng số, về tỷ lệ so với khối lượng công việc hoàn thành.

Phân loại theo cách này thuận lợi cho việc lập kế hoạch và kiểm tra chi phí, xác định điểm hòa vốn, phân tích tình hình tiết kiệm chi phí sản xuất kinh doanh Đồng thời làm căn cứ để đề ra biện pháp thích hợp hạ thấp chi phí sản xuất kinh doanh trên một đơn vị sản phẩm cũng như xác định phương án đầu tư thích hợp.

Phân loại chi phí sản xuất theo phương pháp tập hợp chi phí sản xuất và mối quan hệ giữa đối tượng chịu chi phí

- Chi phí trực tiếp: là những CPSX quan hệ trực tiếp cho sản phẩm hoặc đối tượng chụ chi phí.

Chi phí gián tiếp là các chi phí sản xuất liên quan tới nhiều loại sản phẩm, không thể phân định cụ thể cho từng đối tượng sản phẩm riêng biệt Do đó, các chi phí này phải được phân bổ cho các đối tượng sản phẩm cụ thể theo phương pháp phù hợp.

Phân loại theo cách này có ý nghĩa đối với việc xác định phương pháp tập hợp chi phí và phân bổ chi phí một cách hợp lý.

Giá thành sản phẩm & hạ giá thành sản phẩm

Giá thành sản xuất của sản phẩm, dịch vụ là chi phí sản xuất tính cho một khối lượng hoặc một đơn vị sản phẩm (công việc, lao vụ) do doanh nghiệp sản xuất đã hoàn thành trong điều kiện công suất bình thường.

Giá thành sản phẩm là một chỉ tiêu chất lượng quan trọng đối với các đoanh nghiệp sản xuất cũng như đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân.

Giá thành sản phẩm là một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp, phản ánh chất lượng hoạt động sản xuất và quản lý sản xuất, phản ánh kết quả sử dụng tài sản, vật tư, lao động, tiền vốn trong quá trình sản xuất, là căn cứ quan trọng để xác định giá bán và xác định hiệu quả kinh tế của hoạt động sản xuất.

2.1.2 Hạ giá thành sản phẩm

Hạ giá thành trong phạm vi cả nước là nguồn vốn quan trọng để mở rộng tái đầu tư xã hội Trong điều kiện giá cả ổn định, giá thành sản phẩm càng hạ thì tích luỹ tiền tệ càng tăng, do đó nguồn vốn để mở rộng tái sản xuất càng nhiều.

Hạ giá thành sản phẩm làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp tăng, tạo điều kiện để mở rộng sản xuất và nâng cao đời sống cho người lao động trong doanh nghiệp.

Hạ giá thành sản phẩm tức làm giảm bớt vốn lưu động chiếm dùng và tiết kiệm vốn cố định, vốn lưu động trong một đơn vị sản phẩm.

Hạ giá thành là căn cứ để doanh nghiệp hạ giá bán sản phẩm tạo lợi thế cho doanh nghiệp cạnh tranh đứng vững trên thị trường.

Lập kế hoạch giá thành trong DN

2.3.1 Nội dung giá thành sản phẩm & dịch vụ

- Giá thành sản xuất của sản phẩm và dịch vụ gồm: chi phí vật tư trực tiếp; chi phí nhân công trực tiếp và chi phí sản xuất chung.

- Giá thành toàn bộ của sản phẩm, dịch vụ tiêu thụ bao gồm: giá thành sản xuất của sản phẩm, dịch vụ tiêu thụ; chi phí bán hàng; chi phí quản lý doanh nghiệp.

2.3.2 Căn cứ lập kế hoạch Để quản trị giá thành, mỗi doanh nghiệp đều phải xác định kế hoạch giá thành. Nhiệm vụ chủ yếu của xác định kế hoạch giá thành là phát hiện và khai thác mọi khả năng tiềm tàng để giảm bớt chi phí sản xuất, tiêu thụ.

Muốn xác định giá thành kế hoạch theo khoản mục, trước hết phải xác định giá thành đơn vị sản phẩm Cách xác định giá thành đơn vị sản phẩm như sau: Đối với các khoản mục độc lập (khoản mục trực tiếp) như chi phí vật tư trực tiếp, chi phí nhân công trực tiếp ta tính được bằng cách lấy định mức tiêu hao cho đơn vị sản phẩm nhân với đơn giá kế hoạch. Đối với những khoản mục chi phí tổng hợp (chi phí gián tiếp) như chi phí sản xuất chung, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, trước hết phải lập dự toán chung sau đó lựa chọn tiêu chuẩn thích hợp để phân bố cho mỗi đơn vị sản phẩm Ví dụ: phân bố theo giờ công định mức, tiền lương chính của công nhân sản xuất, hoặc số giờ chạy máy

2.3.3 Phương pháp lập kế hoạch

Trình tự tính giá thành SP sẽ bao gồm:

- Tìm hiểu kỹ về quy trình sản xuất kính : Công suất máy, mức tiêu hao nguyên vật liệu trong ngành, lượng tồn kho trung bình của ngành (kể cả tồn kho NVL và tồn kho thành phẩm), định mức nguyên vật liệu tính trên m2 kính cho từng loại kính, các loại sản phẩm kính mà công ty sản xuất, Số nhân công cần thiết cho một dây chuyền sản xuất, mô hình sản xuất của công ty (SX theo đơn đặt hàng hay SX hàng loạt? ), cách tính lương công nhân(lương theo SP, theo tháng hay theo định mức?)

- Lấy thông tin về chi phí sản xuất: giá thuê nhà xưởng, chi phí điện của toàn nhà máy, chi phí điện sản xuất, giá nguyên vật liệu đầu vào, lương trung bình của công nhân, của kỹ sư, và của những nhân sự khác trong xưởng, các chi phí phát sinh khác

- Làm việc với bộ phận kkinh doanh và Ban Giám Đốc để dự tính doanh thu của năm (tính theo hàng tháng) trên cơ sở đó tính được lượng tồn kho, lượng hư hỏng và lượng cần sản xuất.

- Tính được lượng nguyên vật liệu cần đặt mua.

- Trên cơ sở số lượng, tính được giá thành sản phẩm cho từng đơn vị Việc doanh nghiệp lựa chọn phương pháp tính giá thành nào tùy thuộc vào thù đặc quy trình sản xuất, quy mô công ty và nhu cầu quản lý của Ban Giám Đốc

CÂU HỎI ÔN TẬP CHƯƠNG 3

Trình bày khái niệm và các loại chi phí trong doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh?

DOANH THU, LỢI NHUẬN VÀ PHÂN PHỐI LỢI NHUẬN

Doanh thu

2.1.1 Tiêu thụ sản phẩm của DN

Tiêu thụ sản phẩm là cầu nối giữa sản xuất và tiêu dùng, là khâu cuối cùng trong hoạt động sản xuất và cũng là khâu đầu tiên của quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp, theo đó các doanh nghiệp sau mỗi quá trình sản xuất phải tiến hành việc bán sản phẩm để thu lại những gì đã bỏ ra và có lãi.

Doanh thu của doanh nghiệp bao gồm:

Doanh thu bán hàng là toàn bộ số tiền thu được xác định theo giá trị hợp lý của các khoản đã thu hoặc sẽ thu được từ bán sản phẩm hàng hóa sau khi trừ đi các khoản giảm giá hàng bán, chiết khấu thương mại, giá trị hàng bán bị trả lại.

Doanh thu bán hàng còn bao gồm:

- Các khoản phí thu thêm ngoài giá bán (nếu có), trợ giá phụ thu theo quy định của Nhà nước mà doanh nghiệp được hưởng.

- Giá trị hàng hoá biếu tặng, trao đổi tiêu dùng nội bộ như điện sản xuất ra dùng trong sản xuất điện, xi măng thành phẩm để sửa chữa trong doanh nghiệp sản xuất xi măng, quạt sản xuất ra sử dụng trong kỳ

Doanh thu cung cấp dịch vụ là toàn bộ số tiền thu được hoặc sẽ thu được từ các giao dịch cung cấp dịch vụ cho khách hàng, trường hợp cho thuê tài sản, nhận trước tiền cho thuê của nhiều năm thì doanh thu là tổng số tiền thu được chia đều cho số năm cho thuê tài sản.

Doanh thu hoạt động tài chính gồm tổng số tiền thu từ tiền lãi, tiền bản quyền, cổ tức, lợi nhuận được chia và doanh thu hoạt động tài chính khác của doanh nghiệp. Thu nhập khác là các khoản thu từ các hoạt động sảy ra không thường xuyên của doanh nghiệp như thu về bán vật tư thừa ứ đọng, bán công cụ dụng cụ phân bổ hết giá trị đã hư hỏng, thu tiền phạt vi phạm hợp đồng thanh toán, thu từ thanh lý nhượng bán tài sản cố định, nợ khó đòi đã xử lý

2.1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tiêu thụ sản phẩm o Môi trường văn hoá xã hội, dân số, xu hướng vận động dân số

Các yếu tố văn hóa - xã hội ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh và định hình đặc điểm thị trường tiêu dùng Thị trường luôn bao gồm những con người thực, những người sử dụng tiền để đáp ứng nhu cầu của mình Thông tin về môi trường văn hóa - xã hội cho phép doanh nghiệp hiểu sâu hơn về khách hàng mục tiêu Từ đó, doanh nghiệp có thể đưa ra sản phẩm và cách thức phục vụ phù hợp Các tiêu chí cần nghiên cứu khi phân tích môi trường văn hóa - xã hội bao gồm: giá trị văn hóa, chuẩn mực xã hội, lối sống, tôn giáo, dân số và tình hình giáo dục.

– Dân số và xu hướng vận động

– Hộ gia đình và xu hướng vận động

– Sự di chuyển của dân cư

– Thu nhập của dân cư và xu hướng vận động; phân bố thu nhập giữa các nhóm người và các vùng địa lý.

– Việc làm và vấn đề phát triển việc làm

– Dân tộc và các đặc điểm tâm sinh lí oMôi trường kinh tế và công nghệ: Ảnh hưởng của các yếu tố thuộc môi trường kinh tế và công nghệ đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là rất lớn Các yếu tố thuộc môi trường này quy định cách thức doanh nghiệp trong việc sử dụng tiềm năng của mình và qua đó ảnh hưởng đến thị trường tiêu thụ Môi trường kinh tế và kĩ thuật công nghệ quyết định quy mô, cấu trúc thị trường của doanh nghiệp Thị trường của doanh nghiệp phải có quy mô và cấu trúc phù hợp với môi trường kinh tế và công nghệ, nếu không nó sẽ tạo ra một lực cản lớn làm giảm hiệu quả tiêu thụ và sự phát triển thị trường của doanh nghiệp Các yếu tố quan trọng có thể tác động đến thị trường của doanh nghiệp gồm:

– Tiềm năng tăng trưởng nền kinh tế.

– Sự thay đổi về cơ cấu sản xuất và phân phối

– Tiềm năng kinh tế và sự gia tăng đầu tư.

– Lạm phát thất nghiệp, sự phát triển ngoại thương.

– Các chính sách tiền tệ tín dụng.

– Tiến bộ kĩ thuật của nến kinh tế và khả năng ứng dụng kĩ thuật trong hoạt động kinh doanh.

– Chiến lược phát triển kĩ thuật công nghệ của nến kinh tế oMôi trường chính trị luật pháp:

Các yếu tố thuộc lĩnh vực chính trị luật pháp chi phối mạnh mẽ đến thị trường và công tác phát triển thị trường của doanh nghiệp Sự ổn định của môi trường luật pháp là một trong những tiền đề quan trọng cho sự hình thành và phát triển thị trường của doanh nghiệp Sự thay đổi điều kiện chính trị có thể hoặc tạo thuận lợi hoặc có thể gây khó khăn trên thị trường kinh doanh Mức độ hoàn thiện, sự thay đổi và thực thi pháp luật trong nền kinh tế có ảnh hưởng lớn đến hoạch định và tổ chức thực hiện chiến lược phát triển thị trường của doanh nghiệp Các yếu tố cơ bản gồm có:

– Sự ổn định về chính trị, đường lối ngoại giao.

– Sự cân bằng các chính sách của nhà nước.

– Vai trò và các chiến lược phát triển kinh tế của Đảng và chính phủ.

– Sự điều tiết và khuynh hướng can thiệp của chính phủ vào đời sống kinh tế. – Sự phát triển các quyết định bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng.

– Hệ thống luật pháp, sự hoàn thiện và hiệu lực thi hành. o Môi trường cạnh tranh:

Cạnh tranh được xác định là động lực thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế thị trường với nghuyên tắc ai hoàn thiện hơn, thỏa mãn nhu cầu tốt hơn người đó sẽ chiến thắng, tồn tại và phát triển Gắn với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp kinh doanh là sự tồn tại và phát triển của thị trường Trong một thị trường chung doanh nghiệp cố gắng dành được một thị trường riêng Sự thành công hay thất bại trong cạnh tranh quyết định sự hình thành thị trường của doanh nghiệp Môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt thì hoạt động kinh doanh trên thị trường càng gặp khó khăn và hiệu quả của công tác phát triển thị trường cũng bị ảnh hưởng Mối quan hệ giữa môi trường cạnh tranh và phát triển thị truờng của doanh nghiệp phụ thuộc vào phương hướng và tiềm lực của doanh nghiệp, môi trường cạnh tranh có thể thúc đẩy doanh nghiệp tiến hành phát triển thị trường một cách tích cực hoặc triệt tiêu thị trường của doanh nghiệp oMôi trường tự nhiên và cơ sở hạ tầng:

Tham gia vào quá trình xác định cơ hội kinh doanh và khả năng khai thác, phát triển thị trường còn có các yếu tố thuộc tự nhiên địa lí, sinh thái Trước hết, khi nói đến thị trường, người ta thường nói đến một vị trí địa lí nhất định, vị trí địa lí là một trong những tiêu thức quan trọng đầu tiên xác định thị trường của doanh nghiệp. Doanh nghiệp xác định địa điểm phù hợp để khai thác tức là có thể có một thị trường tốt để khai thác và ngược lại, địa điểm là một trong những tiêu thức đánh giá hiệu quả phát triển thị trường thông qua khoảng cách thị trường với nhóm khách hàng, thị trường với nguồn cung ứng hàng hoá lao động…Các yếu tố của môi trường sinh thái như khí hậu, thời tiết, tính chất mùa vụ, cân bằng sinh thái, ô nhiễm môi trường ảnh hưởng đến các chu kỳ sản xuất tiêu dùng trong khu vực, đến nhu cầu về các loại sản phẩm được tiêu dùng của khách hàng dẫn đến ảnh hưởng đến thị trường tiêu thụ của doanh nghiệp.

1 Nhân tố thuộc môi trường bên trong doanh nghiệp

Thị trường và khả năng phát triển thị trường của doanh nghiệp luôn phụ thuộc chặt chẽ vào các yếu tố phản ánh tiềm lực của một doanh nghiệp cụ thể Một thị trường có thể phù hợp để phát triển với doanh nghiệp này nhưng lại không thể áp dụng chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp khác, tất cả đều phải xuất phát từ nội lực doanh nghiệp quyết định oTiềm lực tài chính của doanh nghiệp:

Tiềm lực tài chính của doanh nghiệp là yếu tố then chốt quyết định quy mô và cơ cấu của thị trường doanh nghiệp Các yếu tố như vốn chủ sở hữu, vốn huy động, giá cổ phiếu trên thị trường và tỷ lệ khả năng sinh lợi có ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển quy mô và phức tạp của thị trường Một thị trường doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh sẽ tạo tiền đề cho sự hình thành của các doanh nghiệp lớn, công nghệ cao, tạo ra cơ cấu thị trường phức tạp và đa dạng Ngược lại, một thị trường doanh nghiệp có tiềm lực tài chính yếu sẽ hạn chế sự xuất hiện của các doanh nghiệp lớn, dẫn đến một cơ cấu thị trường đơn giản và ít cạnh tranh hơn.

Con người là nhân tố duy nhất thực hiện mọi hoạt động trong doanh nghiệp, đưa hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp xuất hiện và phát triển trên thị trường Con người có tri thức, khả năng thực hiện các công việc từ đơn giản đến phức tạp, các công việc trong hoạt động kinh doanh, nghiên cứu khai thác và phát triển thị trường của doanh nghiệp Đánh giá và phát triển tiềm năng con người trở thành nhiệm vụ ưu tiên mang tính chiến lược trong kinh doanh, doanh nghiệp trong quá trình hoạt động của mình phải quan tâm đến các yếu tố quan trọng liên quan đến tiềm lực con người như lực lượng lao động có năng xuất, có khả năng phân tích, sáng tạo và chiến lược con người cùng với vấn đề phát triển nguồn nhân lực. oSản phẩm và uy tín của doanh nghiệp:

Uy tín của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì hoạt động trên thị trường Do đó, doanh nghiệp luôn nỗ lực xây dựng danh tiếng tốt với khách hàng Uy tín tốt về sản phẩm và doanh nghiệp sẽ thu hút người tiêu dùng, tạo lợi thế cạnh tranh Người tiêu dùng ngày nay chú trọng chất lượng hàng hóa, do đó họ thường ưu tiên sử dụng sản phẩm của các thương hiệu uy tín Một sản phẩm chất lượng cao đi kèm với giá cả hợp lý sẽ mang lại lợi thế cạnh tranh đáng kể Chính sách giá phù hợp sẽ giúp doanh nghiệp duy trì và mở rộng thị phần.

Lập kế hoạch doanh thu tiêu thụ sản phẩm

DT: là doanh thu tiêu thụ kỳ kế hoạch

Qti: sản lượng sản phẩm tiêu thụ loại i trong kỳ kế hoạch

Gi: giá bán đơn vị sản phẩm thứ i

Fi: phụ thu, phí thu thêm ngoài giá bán của sản phẩm thứ i. n : số loại sản phẩm tiêu thụ

- Qti, Qci là số lượng sản phẩm kết dư đầu, cuối kỳ kế hoạch

- Qxi số lượng sản phẩm sản xuất trong kỳ kế hoạch

Qc30/9 sản phẩm kết dư đến 30/9 năm báo cáo

Qxq4 số lượng sản phẩm sản xuất qúi 4 năm báo cáo

Qtq4 số lượng sản phẩm tiêu thụ quí 4 năm báo cáo

* Qxi: số lượng sản phẩm sản xuất kỳ kế hoạch

* Qci số lượng sản phẩm kết dư cuối kỳ gồm: thành phẩm tồn kho và thành phẩm gửi bán cụ thể:

+ Qtk31/12 kỳ KH được tính theo định mức vốn thành phẩm cuối quí 4 kỳ KH

Lợi nhuận của DN

2.2.1 Khái niệm, nội dung & ý nghĩa của lợi nhuận a Khái niệm về lợi nhuận

Lợi nhuận là kết quả tài chính cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh hàng hoá, dịch vụ Là chỉ tiêu chất lượng để đánh giá hiệu quả kinh tế của các hoạt động của doanh nghiệp.

Từ đây ta thấy rằng lợi nhuận là kết quả tài chính cuối cùng, nó chính là phần giá trị sản phẩm của lao động thặng dư vượt quá phần giá trị sản phẩm của lao động tất yếu mà doanh nghiệp bỏ ra, từ góc độ của doanh nghiệp thì lợi nhuận là số tiền chênh lệch giữa doanh thu và chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để đạt được doanh thu đó. b Nội dung của lợi nhuận bao gồm:

* Lợi nhuận hoạt động kinh doanh, dịch vụ và hoạt động tài chính:Là số lợi nhuận thu được từ hoạt động kinh doanh, dịch vụ và thu được từ hoạt động tài chính thường xuyên của doanh nghiệp

Lợi nhuận hoạt động khác phát sinh từ các hoạt động không thường xuyên và khó dự đoán, chẳng hạn như thanh lý tài sản cố định hoặc khoản thu tiền phát sinh do vi phạm hợp đồng trả chậm của khách hàng Những khoản lợi nhuận này góp phần gia tăng tổng lợi nhuận của doanh nghiệp và được ghi nhận trong báo cáo tài chính.

-Vai trò và ý nghĩa của lợi nhuận trong doanh nghiệp

Lợi nhuận doanh nghiệp có ý nghĩa rất lớn đối với toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp, vì nó có tác động đến tất cả mọi hoạt động của doanh nghiệp, có ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc phấn đấu thực hiện được chỉ tiêu lợi nhuận là điều quan trọng đảm bảo cho tình hình tài chính doanh nghiệp được ổn định vững chắc.

- Đối với bản thân doanh nghiệp

Lợi nhuận là chỉ tiêu chất lượng tổng hợp nói lên kết quả của toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ Nếu doanh nghiệp phấn đấu cải tiến quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh dịch vụ làm giảm chi phí và hạ giá thành sẽ làm cho lợi nhuận tăng lên.

Lợi nhuận còn là nguồn tích luỹ cơ bản để tái sản xuất mở rộng, là nguồn vốn rất quan trọng để đầu tư phát triển của một doanh nghiệp Doanh nghiệp hoạt động có lợi nhuận sẽ có điều kiện nâng cao thu nhập, cải thiện đời sống vật chất và tinh thần, đảm bảo quyền lợi cho người lao động, có điều kiện xây dựng quỹ như quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tư phát triển, quỹ khen thưởng, phúc lợi điều này khuyến khích người lao động tích cực làm việc, nâng cao ý thức trách nhiệm, phát huy tính sáng tạo trong lao động và gắn bó với doanh nghiệp Nhờ vậy năng suất lao động sẽ được nâng cao góp phần đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh làm tăng lợi nhuận doanh nghiệp.

Doanh nghiệp là nền tảng của nền kinh tế, lợi nhuận đóng vai trò như động lực, đòn bẩy phát triển kinh tế xã hội Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đảm bảo tình hình tài chính vững mạnh và liên tục tăng trưởng, gia tăng lợi nhuận sẽ góp phần củng cố và phát triển tiềm lực tài chính quốc gia.

Vì lợi nhuận là nguồn tham gia đóng góp theo luật định vào ngân sách nhà nước dưới hình thức thuế thu nhập doanh nghiệp Nhờ vậy mà nhà nước có nguồn vốn để xây dựng cơ sở hạ tầng, tạo dựng môi trường kinh doanh tốt hơn cho doanh nghiệp và góp phần hoàn thành những chỉ tiêu kinh tế – xã hội của đất nước.

2.2.2 Các chỉ tiêu về lợi nhuận

Các chỉ số đánh lợi nhuận đầu tư doanh nghiệp

Lợi nhuận đầu tư hay còn được gọi là tỷ suất sinh lời. a) Tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA)

Chỉ số tài chính phản ánh sự hiệu quả của hoạt động trong doanh nghiệp.

ROA = Thu nhập trước thuế và lãi vay / Tổng tài sản trung bình

Tổng tài sản trung bình = (Tổng tài sản trong báo cáo năm trước + Tổng tài sản hiện hành) / 2 b) Tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần thường – ROCE

Chỉ số phản ánh khả năng sinh lời đối với cổ đông.

ROCE = (Thu nhập ròng – Cổ tức ưu đãi) / Vốn cổ phần thường bình quân

Vốn cổ phần thường bình quân = (Vốn cổ phần thường trong báo cáo năm trước + Vốn cổ phần thường hiện tại) / 2 c) Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn cố phần – ROE

Phản ánh khả năng sinh lời đối với các cổ phần chung.

ROE = Thu nhập ròng / Tổng vốn cổ phần bình quân

Vốn cổ phần bình quân = (Tổng vốn cổ phần năm trước + Tổng vốn cổ phần hiện d) Tỷ suất sinh lời trên tổng vốn – ROTC

ROTC = (Thu nhập ròng + Chi phí lãi vay) / Tổng vốn trung bình

Tổng vốn = Tổng nợ phải trả + Vốn cổ phần cổ đông

Chi phí lãi vay = Tổng chi phí lãi vay phải trả – Thu nhập lãi vay (nếu có)

2.2.3 Kế hoạch hóa lợi nhuận

Kế hoạch lợi nhuận giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp biết trước được quy mô số lãi mà doanh nghiệp sẽ tạo ra, từ đó giúp cho doanh nghiệp tìm các giải pháp phấn đấu thực hiện. a Phương pháp trực tiếp

Theo phương pháp này lợi nhuận của DN được xác định bằng tổng lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh và lợi nhuận các hoạt động khác.

- Lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh thông thường và lợi nhuận hoạt động tài chính:

Trong đó doanh thu thuần được xác định: b Phương pháp sản lượng hoà vốn

Theo phương pháp này, lợi nhuận doanh nghiệp được xác định dựa trên tính toán sản lượng hòa vốn, cũng như mối quan hệ giữa doanh thu, chi phí và lợi nhuận.

Nếu gọi lợi nhuận trước thuế và lãi vay đạt được trong năm là P Tại sản lượng hoà vốn Q, doanh nghiệp có tổng doanh thu bằng tổng chi phí, doanh nghiệp hoà vốn, lợi nhuận bằng không gQ = Q ( g - v ) - F = 0

Tuy nhiên, mục đích kinh doanh của doanh nghiệp không phải chỉ để ào vốn mà phải có lãi ( P > 0 ) Muốn vậy doanh nghiệp phải sản xuất và tiêu thụ số lượng sản phẩm hàng hoá dịch vụ lớn hơn sản lượng hoà vốn ( Q' > Q ).Vậy số lượng sản phẩm cần sản xuất và tiêu thụ để đạt được lợi nhuận tương ứng là:

Suy ra: Q' = ( F + PQ' ) / ( g - v ) Điều đó có nghĩa là để đạt được lợi nhuận trong năm là PQ' thì doanh nghiệp phải sản xuất và tiêu thụ số lượng sản phẩm tương ứng là Q'.

ĐOÀN BẨY HOẠT ĐỘNG VÀ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH

Khái niệm về đòn bẩy

Đòn bẩy tài chính liên quan đến việc sử dụng nợ để thu lợi nhuận trên tài sản. Dưới đây là hai ví dụ cơ bản về việc sử dụng đòn bẩy tài chính, hay còn gọi là đòn bẩy đơn giản.

Mary sử dụng 400,000USD của mình để mua 40 mẫu đất với giá là

400,000USD Mary không sử dụng đòn bẩy tài chính.

Sue sử dụng 400,000USD của mình và mượn thêm 800,000USD để mua 120 mẫu đất với giá là 1,200,000USD Sue sử dụng đòn bẩy tài chính Sue đang kiểm soát khu đất trị giá 1,200,000USD chỉ với 400,000USD từ chính tiền của mình.

Nếu giá trị bất động sản của Sue và Mary tăng lên 25% và họ bán đi Mary lời 100,000USD (400,000$x0,250,000$),từ vốn 400,000USD của mình (tương đương mức lợi nhuận 25%) Sue lời 300,000USD (1,200,000x0,2500,000$), từ vốn 400,000USD của mình (tương đương mức lợi nhuận 75%) Đó là khi Sue sử dụng đòn bẩy hiệu quả.

Trong trường hợp, bất động sản của Sue và Mary giảm 10% và họ bán đi Thì Mary chỉ mất 40,000USD, nhưng Sue sẽ thiệt hại đến 120,000USD (tức 30% vốn đầu tư của mình).

Đòn bẩy hoạt động

5.2.1 Phân tích ảnh hưởng đòn bẩy hoạt động Đòn bẩy hoạt động là thước đo mức độ lợi nhuận công ty tạo ra từ chi phí cố định Công ty càng tạo ra nhiều lợi nhuận từ mức chi phí cố định, thì chỉ số đòn bẩy hoạt động càng cao Người ta có thể tính đòn bẩy hoạt động theo nhiều công thức khác nhau, nhưng trong đó công thức phổ biến nhất là tính tỷ lệ biến động của số dư đảm phí so với tỷ lệ biến động của lợi nhuận từ kinh doanh. a Tính số dư đảm phí (contribution margin) Số dư đảm phí là tổng doanh thu trừ chi phí khả biến Chi phí khả biến là chi phí tăng lên theo từng quy mô doanh số Giá vốn hàng hóa, chi phí hoa hồng và chi phí giao hàng là một số chi phí khả biến cơ bản Lấy tổng doanh thu trừ đi chi phí khả biến để tính số dư đảm phí [1]

Ví dụ: giả sử Công ty ABC có tổng doanh số 100.000 USD vào tháng 12 năm 2015 Chi phí khả biến gồm: giá vốn hàng hóa - 30.000 USD; Tiền hoa hồng - 20.000 USD; Chi phí giao hàng - 10.000 USD.

Số dư đảm phí là 100.000USD-30.000USD-20.000USD- 10.000USD@.000USD

Giả sử chi phí cố định của Công ty ABC có: quảng cáo - 2.000 USD; Bảo hiểm – 5.000 USD; Tiền thuê nhà - 3.000 USD; dịch vụ - 2.000 đô la; Tiền lương - 18.000 đô la.

Tổng chi phí cố định là 30.000 USD.

Lợi nhuận từ kinh doanh là tổng doanh thu trừ chi phí khả biến và chi phí cố định.

Đối với Công ty ABC, tổng doanh thu là 100.000 USD Chi phí khả biến là 60.000 USD và chi phí cố định là 30.000 USD.

Như vậy lợi nhuận từ kinh doanh của ABC = {\displaystyle 100.000USD- 60.000USD-30.000USD.000USD}. b Tính lợi nhuận từ kinh doanh Lợi nhuận từ kinh doanh là tổng doanh thu trừ đi tất cả chi phí hoạt động ngoại trừ lãi và thuế Nếu đã khấu trừ chi phí khả biến, tiếp theo trừ thêm cho chi phí cố định để tính lợi nhuận từ kinh doanh Chi phí cố định bao gồm quảng cáo, bảo hiểm, tiền thuê nhà, phí dịch vụ (điện, nước, v.v.), và lương c Tính đòn bẩy hoạt động Lấy số dư đảm phí chia cho lợi nhuận từ kinh doanh Quay lại ví dụ trên, công ty ABC có số dư đảm phí là 40.000 USD và lợi nhuận từ kinh doanh là 10.000 USD.

Đòn bẩy hoạt động = số dư đảm phí / lợi nhuận từ kinh doanh.

Đòn bẩy hoạt động của công ty ABC là 4.

5.2.2 Phân tích hoà vốn Điểm hòa vốn là mức hoạt động mà doanh thu bằng chi phí hay lợi nhuận bằng 0. Phân tích điểm hòa vốn là trường hợp đặc biệt của phân tích CVP: lợi nhuận bằng 0.

Chúng ta lần lượt tìm hiểu điểm hòa vốn được xác định bằng các công thức và đồ thị ra sao.

1 Xác định điểm hòa vốn:

Có ba cách tiếp cận để xác định điểm hòa vốn:

- Phương pháp số dư đảm phí.

- Phương pháp đồ thị. a Phương pháp phương trình:

Phương pháp phương trình dựa vào biểu thức thể hiện mối quan hệ CVP:

Lợi nhuận - (Doanh thu - Biến phí) - Định phí hoặc:

Doanh thu - Biến phí + Định phí + Lợi nhuận (1)

Tại điểm hòa vốn, lợi nhuận bằng 0, nên biểu thức (1) được viết lại như sau:

Doanh thu - Biến phí + Định phí (2)

Biểu thức (2) được gọi là biểu thức hòa vốn.

Từ biểu thức hòa vốn, chúng ta có thể tính số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn và doanh thu hòa vốn. Định phí

SL sản phẩm tiêu thụ hòa vốn = ——————————————— Đơn giá bán – Biến phí đơn vị

Doanh thu hòa vốn = Đơn giá bán x SL sản phẩm tiêu thụ hòa vốn hoặc: Định phí Doanh thu hòa vốn = ——————————

1 - ———————— Đơn giá bán b Phương pháp số dư đảm phí:

Theo phương pháp số dư đảm phí, số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn và doanh thu hòa vốn được xác định bằng cách vận dụng các thuật ngừ liên quan đến số dư đảm phí.

Số dư đảm phí - Định phí = Lợi nhuận (3)

Tại điểm hòa vốn, lợi nhuận bằng 0, biểu thức (3) trở thành:

Số dư đảm phí - Định phí = 0 hay Số dư đảm phí = Định phí (4)

Biểu thức (4) có thể viết lại như sau:

Số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn x Số dư đảm phí đơn vị = Định phí (5)

Từ biểu thức (5), ta có công thức tính số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn như sau: Định phí

Số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn = ———————————— Đơn giá bán - Biến phí đơn vị

Biểu thức (4) có thể viết lại như sau:

Doanh thu hòa vốn x Tỷ lệ số dư đảm phí = Định phí (6)

Từ biểu thức (6), ta có công thức tinh Doanh thu hòa vốn như sau: Định phí Doanh thu hòa vốn = —————————

Tỷ lệ số dư đảm phí

Chúng ta dễ dàng nhận thấy, về mặt toán học, kết quả tính toán số lượng sản phẩm tiêu thụ hòa vốn và doanh thu hòa vốn không thay đổi, dù chúng ta áp dụng phương pháp phương trình hay phương pháp số dư đảm phí. c Phương pháp đồ thị:

Xác định bằng các công thức như trên, điểm hòa vốn còn có thể xác định bằng đồ thị Đồ thị 1: Đồ thị hòa vốn

Điểm hòa vốn là điểm mà doanh thu bằng chi phí, dẫn đến lợi nhuận bằng không Do đó, đường biểu diễn doanh thu và chi phí theo số lượng sản phẩm sẽ giao nhau tại một điểm trên đồ thị, và điểm đó chính là điểm hòa vốn.

Từ dữ liệu của Công ty A ở ví dụ 1 chúng ta có đồ thị hòa vốn 1.

2 Phân tích lợi nhuận mong muốn:

Phân tích lợi nhuận mong muốn được sử dụng khi nhà quản trị bán bao nhiêu sản phẩm để đạt lợi nhuận mong muốn.

Chúng ta có thể thể sử dụng phương pháp phương trình và phương pháp số dư đảm phí để xác định số lượng sản phẩm cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn. a Phương pháp phương trình:

Từ biểu thức (1), số lượng sản phẩm cần bán để đạt lợi nhuận mong muốn được tính theo công thức (7): Định phí + Lợi nhuận mong muốn

SL sản phẩm cần bán = ——————————————— (7) Đơn giá bán – Biến phí đơn vị b Phương pháp số dư đảm phí:

Biểu thức (7) được viết lại như sau: Định phí + Lợi nhuận mong muốn

SL sản phẩm cần bán = ——————————————— (8)

Số dư đảm phí đơn vị

Cả hai phương pháp có cùng kết quả.

Số dư an toàn là phần vượt qua doanh thu hòa vốn của doanh thu dự toán (hoặc thực tế).Số dư an toàn là số tiền doanh thu có thể giảm trước khi phát sinh lỗ Công thức tính như sau:

Tổng doanh thu dự toán (hoặc thực tế) XXX

Trừ: Doanh thu hòa vốn XXX

Số dư an toàn XXX

Số dư an toàn còn được trình bày dưới hình thức số tỷ lệ % và số lượng sán phẩm tiêu thụ.

Tỷ lệ số dư an toàn = ———————

(Số lượng) Đơn giá bán

Số dư an toàn giúp các nhà quản trị đánh giá mức hoạt động hiện tại cách điểm hòa vốn ra sao.

5.2.4 Quan hệ giữa độ bẩy hoạt động và điểm hòa vốn

5.2.5.Quan hệ giữa độ bầy hoạt động và rủi ro của doanh nghiệp

Đòn bẩy tài chính

5.3.1 Phân tích quan hệ EBIT và EPS

Là thể hiện mức độ sử dụng vốn vay trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm tăng tỉ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) hay thu nhập trên 1 cổ phần thường của công ty (EPS) Đòn bẩy tài chính là khái niệm dùng để chỉ sự kết hợp giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong việc điều hành chính sách tài chính của doanh nghiệp Đòn bảy tài chính sẽ rất lớn trong các doanh nghiệp có tỷ trọng nợ phải trả cao hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu Ngược lại, đòn bẩy tài chính sẽ thấp khi tỷ trọng nợ phải trả nhỏ hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu. Đòn bẩy tài chính vừa là một công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế trên một đồng vốn chủ sở hữu, vừa là một công cụ kìm hãm sự gia tăng đó Sự thành công hay thất bại này tuỳ thuộc vào sự khôn ngoan hay khờ dại khi lựa chọn cơ cấu tài chính Khả năng gia tăng lợi nhuận cao là điều mong ước của các chủ sở hữu, trong đó đòn bẩy tài chính là một công cụ được các nhà quản lý ưa dùng.

Ví dụ về đòn bẩy tài chính

A.Hùng sử dụng 400 triệu tiền mặt của mình để mua 40 mẫu đất với tổng chi phí tỷ 200 triệu Chị Hồng đang sử dụng đòn bẩy tài chính Chị Hồng đang kiểm soát 1 tỷ

200 triệu của đất chỉ với 400 triệu tiền riêng của mình

Nếu tài sản thuộc sở hữu của A.Hùng và Chị Hồng gia tăng giá trị bằng 25% và sau đó được bán, A Hùng sẽ có mức tăng 100 triệu đầu tư 400 triệu của anh ấy, một trở về 25% Đất của chị Hồng sẽ được bán với giá 1 tỷ 500 triệu và sẽ dẫn đến mức tăng 300 triệu Tiền sẽ được tăng lên 400 triệu kết quả đầu tư của mình Khi này thì việc sử dụng đòn bẩy tài chính thành công.

Công thức tính đòn bẩy tài chính

DFL= (% thay đổi trong EPS) / (% thay đổi trong EBIT) Ý nghĩa: DFL là tỷ số đòn bẩy cho thấy ảnh hưởng của một khoản nợ vay xác định đối với thu nhập trên mỗi cổ phần của công ty Đòn bẩy tài chính liên quan đến việc sử dụng chi phí cố định để tài trợ cho công ty và bao gồm cả những chi phí tăng thêm trước thuế và lãi vay Trong điều kiện các yếu tố khác không đổi, một mức độ đòn bẩy tài chính cao hơn đồng nghĩa là sự dao động trong EPS cũng tăng tương ứng. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính thường đem lại hiệu quả cao và giúp nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư Ở các nước phát triển, đòn bẩy tài chính được sử dụng rất nhiều trong giao dịch thương mại Khả năng gia tăng lợi nhuận cao là điều mong ước của nhà đầu tư, trong đó đòn bẩy tài chính là một công cụ được họ tin dùng Đòn bẩy tài chính là liều thuốc kích thích và nhà đầu tư thường sử dụng khi họ kỳ vọng rằng tỷ suất sinh lời trên tài sản cao hơn lãi suất vay nợ Và nếu thành công, lợi nhuận sẽ đem lại rất cao cho nhà đầu tư Tuy nhiên, dùng đòn bẩy tài chính như “dao hai lưỡi”, lợi nhuận cao đi kèm với rủi ro Cần có những chiến lược để có thể vận dụng mang lại được hiệu quả cao nhất.

5.3.2 Độ bẩy tài chính và rủi ro tài chính Đòn bẩy tài chính có thể được hiểu là hệ số biểu thị việc sử dụng nợ phải trả mà chủ yếu là vốn vay trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm hy vọng gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu hay thu nhập trên một cổ phần của công ty.

Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính doanh nghiệp được thể hiện ở hệ số nợ (tổng số nợ/tổng nguồn vốn của doanh nghiệp) Doanh nghiệp có hệ số nợ cao thể hiện doanh nghiệp đó có đòn bẩy tài chính ở mức độ cao và ngược lại.

Khi sử dụng đòn bẩy tài chính, doanh nghiệp tạo ra được khoản lợi nhuận trước lãi vay và thuế từ vốn vay lớn hơn khoản phải trả lãi tiền vay (khoản chi phí cố định tài chính) và nộp thuế thu nhập, phần lợi nhuận dôi ra là thuộc chủ sở hữu của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, sử dụng đòn bẩy tài chính cũng có thể gây ra những tác động tiêu cực khi doanh nghiệp sử dụng vốn vay không hiệu qcuả Nếu số lợi nhuận trước lãi vay và thuế được tạo ra từ sử dụng vốn vay nhỏ hơn số lãi tiền vay phải trả thì nó làm giảm sút nhanh hơn tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Doanh nghiệp nếu bị thua lỗ sẽ càng bị thua lỗ nặng nề hơn.

 ROE: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu

 ROAE: Tỷ suất sinh lời của tài sản hay tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh

 t: Thuế thu nhập doanh nghiệp Công thức trên cho thấy, ROE phụ thuộc vào ROAE , lãi suất vay vốn (i) và mức độ hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E).

Nếu ROA E > i, doanh nghiệp càng sử dụng nhiều vốn vay càng gia tăng nhanh tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Trong trường hợp này, đòn bẩy tài chính khuếch đại tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu nhưng cũng ẩn chứa rủi ro tài chính lớn với doanh nghiệp.

Nếu ROA E = i, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đều như nhau trong mọi trường hợp (không sử dụng vốn vay, sử dụng nhiều vốn vay hay sử dụng ít vốn vay).

Sự khác nhau chỉ ở mức độ rủi ro.

Nếu ROA E < i, doanh nghiệp càng sử dụng nhiều vốn vay sẽ càng làm giảm sút nhanh tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Trong trường hợp này, đòn bẩy tài chính khuếch đại giảm tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và rủi ro tài chính càng lớn.Trong quá trình hoạt động, doanh nghiệp sử dụng vốn vay hay nợ vay nhằm bù đắp thiếu hụt vốn cũng như gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE hoặc thu nhập trên một vốn cổ phần EPS Tuy nhiên, việc sử dụng vốn vay hay nợ vay, doanh nghiệp đồng thời cũng phải đối mặt với việc tăng thêm rủi ro, đó là rủi ro tài chính.Rủi ro tài chính là sự dao động hay tính khả biến tăng thêm của tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu hoặc thu nhập trên một vốn cổ phần và làm tăng thêm xác suất mất khả năng thanh toán khi doanh nghiệp sử dụng vốn vay và các nguồn tài trợ khác có chi phí cố định tài chính.

Đòn bẩy tổng hợp

Đòn bẩy tổng hợp là sự phối hợp giữa đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tài chính. Đòn bẩy tổng hợp là khái niệm phản ánh mức độ ảnh hưởng tổng hợp của chi phí hoạt động và chi phí tài trợ cố định đến lợi nhuận của vốn chủ sở hữu khi có sự thay đổi của doanh thu. Đòn bẩy kinh doanh phản ánh mối quan hệ giữa chi phí cố định và chi phí biến đổi độ lớn của đòn bẩy kinh doanh sẽ rất lớn ở những doanh nghiệp có chi phí cố định cao hơn chi phí biến đổi Những đòn bẩy kinh doanh chỉ tác động tới lợi nhuận trước thuế và lãi vay, bởi lẽ tỉ lệ số nợ không ảnh hưởng tới độ lớn của đòn bẩy kinh doanh Còn độ lớn của đòn bẩy tài chính chỉ phụ thuộc vào tỉ số mắc nợ, không phụ thuộc vào kết cấu chi phí cố định và chi phí biến đổi của doanh nghiệp Do đó, đòn bẩy tài chính tác động tới lợi nhuận sau thuế và lãi vay. Đo lường mức độ đòn bẩy tổng hợp:

Khi ảnh hưởng của đòn bẩy kinh doanh chấm dứt thì ảnh hưởng của đòn bẩy tài

Sự ảnh hưởng này diễn ra qua hai bước:

- Bước thứ nhất, khi số lượng tiêu thụ thay đổi do tác động của đòn bẩy kinh doanh làm cho lợi nhuận trước thuế và lãi vay thay đổi.

- Bước thứ hai, khi lợi nhuận trước thuế và lãi vay thay đổi, do tác động của đòn bẩy tài chính làm cho lợi nhuận của vốn chủ sở hữu thay đổi Độ lớn của đòn bẩy tổng hợp thường được kí hiệu là DTL (Degree of Total Leverage) Độ lớn của đòn bẩy tổng hợp tại một mức doanh thu gốc được tính theo công thức sau:

EBIT: là lợi nhuận trước thuế và lãi vay

EPS: lợi nhuận của vốn chủ sở hữu

Q: doanh thu hoặc sản lượng

Như vậy, với một kết cấu chi phí kinh doanh và kết cấu vốn cố định, độ lớn của đòn bẩy tổng hợp cho chúng ta biết % thay đổi lợi nhuận của vốn chủ sở hữu khi doanh thu thay đổi 1%.

Vì DTL là một hàm số của DOL và DFL nên một doanh nghiệp muốn đạt được DTL ở một mức nào đó thì có thể kết hợp sự bù trừ giữa DOL và DFL (nếu DOL đã cao thì DFL thấp và ngược lại).

Ví dụ: nếu một công ty có mức tăng EBIT 40%, doanh thu Q tăng 30% và lợi nhuận vốn chủ sở hữu EPS tăng 50%, khi đó:

Như vậy, khi doanh thu tăng 1% thì lợi nhuận của vốn chủ sở hữu tăng 1,67%.

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Báo cáo tài chính và mục tiêu của phân tích các báo cáo tài chính

Phân tích trong lĩnh vực tự nhiên được hiểu là sự chia nhỏ sự vật hiện tượng trong mối quan hệ hữu cơ giữa các bộ phận cấu thành của sự vật hiện tượng đó như phân tích các chất hoá học bằng những phản ứng, phân tích các vi sinh vật bằng kính hiển vi.

Còn trong lĩnh vực kinh tế xã hội, các hiện tượng cần phân tích chỉ tồn tại bằng những khái niệm trừu tượng Do đó việc phân tích phải bằng những phương pháp trừu tượng C Mác đã chỉ ra rằng:

" Khi phân tích các hình thái kinh tế xã hội thì không thể sử dụng hoặc kính hiển vi, hoặc những phản ứng hoá học Lực lượng của trừu tượng phải thay thế cái này hoặc cái kia".

(Mác- Ănghen toàn tập, tập 23- NXB " Tác phẩm chính trị" Matscova 1951 trang 6).

Phân tích kinh doanh liên quan chặt chẽ đến các hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp chia nhỏ và phân tích các quá trình, hiện tượng để nắm bắt quy luật và xu hướng phát triển Mặc dù trước đây hoạt động phân tích chỉ đơn giản là tính toán cộng trừ, nhưng khi nền kinh tế phát triển, nhu cầu thông tin quản lý ngày càng phức tạp, dẫn đến sự hình thành và hoàn thiện của hệ thống lý luận độc lập cho phân tích kinh doanh Quá trình này phù hợp với sự phát triển của các bộ môn khoa học, đáp ứng nhu cầu quản lý kinh doanh ngày càng cao và phức tạp.

"Nếu một hình thái vận động là do một hình thái vận động khác phát triển lên những phản ánh của nó, tức là những ngành khoa học khác cũng phải từ ngành này phát triển ra một ngành khác một cách tất yếu".

( F Ănghen : Phương pháp biện chứng tự nhiên NXB Sự thật 1963 trang 401- 402).

Là một môn khoa học độc lập, phân tích kinh doanh có đối tượng nghiên cứu riêng Nói chung, lĩnh vực nghiên cứu của phân tích kinh doanh không ngoài các hoạt động sản xuất kinh doanh như là một hiện tượng kinh tế, xã hội đặc biệt: Để phân chia tổng hợp và đánh giá các hiện tượng của hoạt động kinh doanh, đối tượng nghiên cứu của phân tích kinh doanh là những kết quả kinh doanh cụ thể, được thể hiện bằng các chỉ tiêu kinh tế, với sự tác động của các tác nhân kinh tế.

Kết quả kinh doanh bao gồm các thành phần riêng biệt của từng giai đoạn sản xuất như: thu mua, bán hàng, sản xuất sản phẩm hoặc là tổng hợp kết quả của toàn bộ quá trình.

Vậy thế nào là phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp ? Và mục đích của việc phân tích này ra sao ?

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép thu thập, xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác trong quản lý doanh nghiệp nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp cho người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp.

6.1.2 Mục tiêu của phân tích tài chính

Như chúng ta đã biết mọi hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đều nằm trong thể tác động liên hoàn với nhau Bởi vậy, chỉ có thể phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mới đánh giá đầy đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế trong trạng thái thực của chúng Trên cơ sở đó, nêu lên một cách tổng hợp về trình độ hoàn thành các mục tiêu- biểu hiện bằng hệ thống chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật tài chính của doanh nghiệp. Trong điều kiện kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự điều tiết vĩ mô của nhà nước, các doanh nghiệp đều bình đẳng trước pháp luật trong kinh doanh Mỗi doanh nghiệp đều có rất nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của mình như các nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp Mỗi đối tượng này quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp trên những góc độ khác nhau Song nhìn chung, họ đều quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và mức lợi nhuận tối đa Bởi vậy phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp phải đạt được các mục tiêu sau:

Phân tích tình hình tài chính cần cung cấp thông tin đầy đủ, dễ hiểu cho các nhà đầu tư, chủ nợ và người sử dụng khác để hỗ trợ quá trình ra quyết định đầu tư, tín dụng và các quyết định tương tự Thông tin cung cấp phải phù hợp với trình độ kinh doanh trung bình và đáp ứng nhu cầu nghiên cứu của những người quan tâm đến hoạt động kinh tế.

- Phân tích tình hình tài chính cũng nhằm cung cấp thông tin quan trọng nhất cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cổ tức hoặc tiền lãi Vì các dòng tiền của các nhà đầu tư liên quan với các dòng tiền của doanh nghiệp nên quá trình phân tích phải cung cấp thông tin để giúp họ đánh giá số lượng, thời gian và rủi ro của các dòng tiền thu thuần dự kiến của doanh nghiệp.

- Phân tích tình hình tài chính cũng phải cung cấp tin về các nguồn lực kinh tế, vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của các quá trình, các tình huống làm biến đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp Đồng thời qua đó cho biết thêm nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các nguồn lực này và các tác động của những nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đoán chính xác quá trình phát triển doanh nghiệp trong tương lai.

Qua đó cho thấy, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là quá trình kiểm tra,đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanh nghiệp với quá khứ để định hướng trong tương lai Từ đó, có thể đánh giá đầy đủ mặt mạnh, mặt yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện pháp sát thực để tăng cường các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Các báo cáo tài chính

6.2.1 Khái quát về bảng cân đối kế toán (BCĐKT)

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tổng hợp về tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm cụ thể Bảng này cung cấp cái nhìn toàn diện về tài sản, nợ phải trả và vốn chủ sở hữu hiện có của doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế toán phản ánh toàn bộ giá trị tài sản và nguồn vốn của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo tài chính Do đó, bảng cân đối kế toán được coi như là bức ảnh chụp nhanh tại một thời điểm nhất định, thường là cuối tháng, quý hoặc năm tài chính, giúp cung cấp thông tin về toàn bộ nguồn lực tài chính của doanh nghiệp.

Bảng cân đối kế toán được chia làm 2 phần bao gồm: Phần tài sản và phần nguồn vốn theo nguyên tắc cân đối (Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn).

+ Vay ngắn hạn + Nguồn vốn chiếm dụng

- Nợ phải thu dài hạn

- Đầu tư XDCB dở dang

- Đầu tư tài chính dài hạn

Nguồn vốn chủ sở hữu

- Vốn đầu tư của chủ sở hữu

- Các quỹ không chia trích lập từ lợi nhuận

- Lợi nhuận chưa phân phối

6.2.2 Bảng báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo kết quả kinh doanh, hay còn gọi là bảng báo cáo lãi lỗ, chỉ ra sự cân bằng giữa thu nhập (doanh thu) và chi phí trong từng kỳ kế toán Bảng báo cáo này phản ánh tổng hợp tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh theo từng loại trong một thời kỳ kế toán và tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Báo cáo còn được sử dụng như một bảng hướng dẫn để xem xét doanh nghiệp sẽ hoạt động thế nào trong tương lai.

6.2.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Đánh giá sức khỏe dòng tiền của doanh nghiệp cần xem xét độ bền vững trong quá khứ, khả năng tạo tiền và mức độ phù hợp với chiến lược kinh doanh Nguồn gốc dòng tiền (hoạt động kinh doanh, tài chính, đầu tư) cần được làm rõ để đánh giá sự phù hợp với định hướng của doanh nghiệp.

- Đánh giá được sự thịnh vượng hay khó khăn về dòng vốn của doanh nghiệp trong từng thời kỳ Doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mà không ảnh hưởng đến tình hình hoạt động của doanh nghiệp không?

Phân tích các chỉ số tài chính

6.3.1.Các tỷ số thanh khoản

(1) Chỉ số thanh toán hiện hành ( Current Ratio ) Đây là chỉ số đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn Nói chung thì chỉ số này ở mức 2-3 được xem là tốt Chỉ số này càng thấp ám chỉ doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn đối với việc thực hiện các nghĩa vụ của mình nhưng một chỉ số thanh toán hiện hành quá cao cũng không luôn là dấu hiệu tốt, bởi vì nó cho thấy tài sản của doanh nghiệp bị cột chặt vào “tài sản lưu động” quá nhiều và như vậy thì hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp là không cao.

Chỉ số thanh toán hiện hành = Tài sản lưu động/ Nợ ngắn hạn

(2) Chỉ số thanh toán nhanh ( Quick Ratio )

Chỉ số thanh toán nhanh đo lường mức thanh khoản cao hơn Chỉ những tài sản ngắn hạn khác được bỏ ra vì khi cần tiền để trả nợ, tính thanh khoản của chúng rất thấp.

Chỉ số thanh toán nhanh = (Tiền + Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn) / Nợ ngắn hạn

Chỉ số tiền mặt cho biết bao nhiêu tiền mặt và chứng khoán khả mại của doanh nghiệp để đáp ứng các nghĩa vụ nợ ngắn hạn Nói cách khác nó cho biết, cứ một đồng nợ ngắn hạn thì có bao nhiêu tiền mặt và chứng khoán khả mại đảm bảo chi trả.

Chỉ số tiền mặt = (Tiền mặt + Chứng khoán khả mại)/ Nợ ngắn hạn

(4) Chỉ số dòng tiền từ hoạt động ( Short-term debt coverage )

Doanh thu chưa thu nhỏ và vòng quay hàng tồn kho chậm lại có thể làm cho các chỉ số thanh toán hiện tại và thanh toán nhanh trở nên ít ý nghĩa hơn đối với người dùng báo cáo tài chính Do đó, chỉ số dòng tiền hoạt động trở thành chỉ dẫn tốt hơn về khả năng công ty sử dụng tiền mặt từ hoạt động để thực hiện nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.

Chỉ số dòng tiền hoạt động = Dòng tiền hoạt động/ Nợ ngắn hạn

(5) Chỉ số vòng quay các khoản phải thu ( Accounts Receivable Turnover ) Đây là một chỉ số cho thấy tính hiệu quả của chính sách tín dụng mà doanh nghiệp áp dụng đối với các bạn hàng Chỉ số vòng quay càng cao sẽ cho thấy doanh nghiệp được khách hàng trả nợ càng nhanh Nhưng nếu so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành mà chỉ số này vẫn quá cao thì có thể doanh nghiệp sẽ có thể bị mất khách hàng vì các khách hàng sẽ chuyển sang tiêu thụ sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng dài hơn Và như vậy thì doanh nghiệp chúng ta sẽ bị sụp giảm doanh số Khi so sánh chỉ số này qua từng năm, nhận thấy sự sụt giảm thì rất có thể là doanh nghiệp đang gặp khó khăn với việc thu nợ từ khách hàng và cũng có thể là dấu hiệu cho thấy doanh số đã vượt quá mức.

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh số thuần hàng năm/ Các khoản phải thu trung bình

Trong đó: Các khoản phải thu trung bình = (Các khoản phải thu còn lại trong báo cáo của năm trước và các khoản phải thu năm nay)/2

(6) Chỉ số số ngày bình quân vòng quay khoản phải thu

Cũng tương tự như vòng quay các khoản phải thu, có điều chỉ số này cho chúng ta biết về số ngày trung bình mà doanh nghiệp thu được tiền của khách hàng

Số ngày trung bình = 365/ Vòng quay các khoản phải thu

(7) Chỉ số vòng quay hàng tồn kho

Tỷ số vòng quay hàng tồn kho là chỉ số phản ánh hiệu quả trong việc quản lý hàng tồn kho Tỷ số vòng quay hàng tồn kho càng cao, doanh nghiệp càng bán được nhiều hàng hóa và lượng hàng tồn kho không bị ứ đọng lâu Tuy nhiên, nếu tỷ số này quá cao sẽ không tốt vì doanh nghiệp dự trữ ít hàng tại kho, dễ dẫn đến tình trạng khi nhu cầu thị trường tăng đột ngột sẽ mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành mất thị phần Do đó, tỷ số vòng quay hàng tồn kho phải ở mức đủ lớn để đảm bảo dây chuyền sản xuất đáp ứng đủ nhu cầu của khách hàng.

Vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho trung bình

Trong đó: Hàng tồn kho trung bình = (Hàng tồn kho trong báo cáo năm trước + hàng tồn kho năm nay)/2

(8) Chỉ số số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho

Tương tự như vòng quay hàng tồn kho có điều chỉ số này quan tâm đến số ngày.

Số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho = 365/ Vòng quay hàng tồn kho

(9) Chỉ số vòng quay các khoản phải trả

Tỷ lệ quay vòng các khoản phải trả cho biết hiệu quả sử dụng chính sách tín dụng của nhà cung cấp Tỷ lệ thấp có thể ảnh hưởng tiêu cực đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp, do đó cần phải được theo dõi và quản lý một cách thận trọng để tối ưu hóa dòng tiền và duy trì mối quan hệ tốt với các nhà cung cấp.

Vòng quay các khoản phải trả = Doanh số mua hàng thường niên/ Phải trả bình quân

Doanh số mua hàng thường niên = Giá vốn hàng bán+hàng tồn kho cuối kỳ - Hàng tồn kho đầu kỳ

Phải trả bình quân = (Phải trả trong báo cáo năm trước + phải trả năm nay)/2

(10) Chỉ số số ngày bình quân vòng quay các khoản phải trả (Account Payable Turnover Ratio)

Số ngày bình quân vòng quay các khoản phải trả = 365/ Vòng quay các khoản phải trả

6.3.2 Các tỷ sô hiệu quả hoạt động

(1) Vòng quay tổng tài sản

Chỉ số này đo lường khả năng doanh nghiệp tạo ra doanh thu từ việc đầu tư vào tổng tài sản Chỉ số này bằng 3 có nghĩa là : với mỗi đô la được đầu tư vào trong tổng tài sản, thì công ty sẽ tạo ra được 3 đô la doanh thu Các doanh nghiệp trong ngành thâm dụng vốn thường có chỉ số vòng quay tổng tài sản thấp hơn so với các doanh nghiệp khác.

Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu thuần/ Tổng tài sản trung bình

(2) Vòng quay tài sản cố định

Cũng tương tự như chỉ số vòng quay tổng tài sản chỉ khác nhau và với chỉ số này thì chỉ tính cho tài sản cố định

Vòng quay tài sản cố định = Doanh thu thuần/ Tài sản cố định trung bình

(3) Vòng quay vốn cổ phần

Chỉ số vòng quay vốn cổ phần đo lường hiệu quả doanh nghiệp trong việc sử dụng vốn cổ phần để tạo ra doanh thu Giá trị của chỉ số này cho biết số lần doanh nghiệp thu về doanh thu bằng giá trị vốn cổ phần của mình trong một năm tài chính Công thức tính vòng quay vốn cổ phần là: Vòng quay vốn cổ phần = Doanh thu thuần / Tổng vốn cổ phần trung bình Ví dụ, nếu chỉ số này là 3, điều đó có nghĩa là với mỗi đồng đầu tư vào vốn cổ phần, doanh nghiệp đã tạo ra 3 đồng doanh thu.

6.3.3 Các tỷ số về đòn cân nợ

6.3.4 Các tỷ số khả năng lợi nhuận

(1) Biên lợi nhuận thuần (Profit Margin)

Chỉ số này cho biết mức lợi nhuận tăng thêm trên mỗi đơn vị hàng hoá được bán ra hoặc dịch vụ được cung cấp Do đó nó thể hiện mức độ hiệu quả của hoạt động kinh doanh trong doanh nghiệp Dĩ nhiên là chỉ số này khác nhau giữa các ngành.

Biên lợi nhuận thuần = Lợi nhuận ròng/ Doanh thu thuần

Trong đó: Lợi nhuận ròng = Doanh thu thuần - Giá vốn hàng bán - Chi phí quản lý, bán hàng, v.v - Thuế TNDN phải nộp

(2) Biên lợi nhuận hoạt động (Operating Profit Margin)

Biên lợi nhuận hoạt động = Thu nhập hoạt động/ Doanh thu thuần

Trong đó: Thu nhập hoạt động = Thu nhập trước thuế và lãi vay từ hoạt động kinh doanh bán hàng và cung cấp dịch vụ

(3) Biên EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization)

Biên EBITDA = Lợi nhuận trước thuế và khấu hao/ Doanh thu thuần

Chỉ số này cho biết khả năng hoạt động của hoạt động doanh nghiệp.

Biên lợi nhuận truớc thuế = Thu nhập trước thuế/ Doanh thu

Biên lợi nhuận ròng = Thu nhập ròng/ Doanh thu

(6) Biên lợi nhuận phân phối

Chỉ số này cho biết bao nhiêu doanh thu được phân phối cho các chi phí cố định trong mỗi đơn vị hàng bán ra.

Biên lợi nhuận phân phối = Tổng doanh thu phân phối/ Doanh thu

Trong đó: Doanh thu phân phối = Doanh thu – Chi phí biến đổi

(1) Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA)

Chỉ số này đo lường hiệu quả hoạt động của công ty mà không quan tâm đến cấu trúc tài chính

ROA = Thu nhập trước thuế và lãi vay/ Tổng tài sản trung bình

Trong đó: Tổng tài sản trung bình = (Tổng tài sản trong báo báo năm trước + tổng tài sản hiện hành)/2

(2) Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần thường (ROCE) Đo lường khả năng sinh lợi đối với các cổ đông thường không bao gồm cổ đông ưu đãi.

ROCE = (Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi)/ Vốn cổ phần thường bình quân

Trong đó: Vốn cổ phần thường bình quân = (Vốn cổ phần thường trong báo cáo năm trước + vốn cổ phần thường hiện tại)/2

(3) Tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn cổ phần (ROE) Đo lường khả năng sinh lơị đối với cổ phần nói chung, bao gồm cả cổ phần ưu đãi.

ROE = Thu nhập ròng/ Tổng vốn cổ phần bình quân

Trong đó: Vốn cổ phần bình quân= (Tổng vốn cổ phần năm trước+ tổng vốn cổ phần hiện tại) / 2

(4) Tỷ suất sinh lợi trên tổng vốn (ROTC - Return on Total Capital)

Tổng vốn được định nghĩa là tổng nợ phải trả và vốn cổ phần cổ đông Chi phí lãi vay được định nghĩa là tổng chi phí lãi vay phải trả trừ đi tất cả thu nhập lãi vay (nếu có) Chỉ số này đo lường tổng khả năng sinh lợi trong hoạt động của doanh nghiệp từ tất cả các nguồn tài trợ

ROTC = (Thu nhập ròng + Chi phí lãi vay)/ Tổng vốn trung bình

6.3.5 Các tỷ số giá thị trường

Thu nhập mỗi cổ phần– Earning per share (EPS): là một yếu tố quan trọng nhất, quyết định giá trị của cổ phần bởi vì nó đo lường sức thu nhập chứa đựng trong một cổ phần hay nói cách khác nó thể hiện thu nhập mà nhà đầu tư có được do mua cổ phần.

Thu nhập mỗi cổ phần =Thu nhập ròng của cổ đông thường

Số lượng cổ phần thường

Thu nhập ròng của cổ đông thường được tính bằng cách lấy lãi ròng trừ đi tiền lãi của cổ phần ưu đãi.

Tỷ lệ chi trả cổ tức – Payout ratio

Tỷ lệ chi trả cổ tức

Cổ tức mỗi cổ phầnThu nhập mỗi cổ phần

Cổ tức mỗi cổ phần = Tổng cổ tức

Số lượng cổ phần thường

Tỷ lệ chi trả cổ tức phản ánh phần thu nhập doanh nghiệp phân chia cho cổ đông hoặc giữ lại để tái đầu tư Đây là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá trị thị trường của cổ phiếu, vì nó thể hiện mức độ sẵn sàng của công ty trong việc hồi vốn cho các nhà đầu tư.

Từ đó ta tính được tỷ lệ lợi nhuận giữ lại = 100% - Tỷ lệ chi trả cổ tức.

Tỷ số giá thị trường trên thu nhập – Price-earning ratio (P/E)

Tỷ số giá thị trường trên thu nhập

giá trị thị trường của mỗi cổ phiếu phản ánh giá cổ phiếu tuân theo thu nhập của công ty Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đo lường lợi nhuận ròng của công ty trên mỗi cổ phiếu lưu hành Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là chỉ số thể hiện giá cổ phiếu so với thu nhập của công ty EPS và P/E cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà đầu tư để đánh giá giá trị của cổ phiếu so với thu nhập tiềm năng của công ty.

Tỷ suất cổ tức – Dividend yield

Tỷ suất cổ tức = Cổ tức mỗi cổ phần

Giá trị thị trường mỗi cổ phần