luận án tiến sĩ kinh tế đa dạng hóa hiệu quả và rủi ro tại các ngân hàng thương mại việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án “Đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro tại các NHTM Việt Nam” là công trình nghiên cứu khoa học của tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của TS.. Trong quá trì

-

VÕ ĐỨC THỌ

ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ

Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021

-

VÕ ĐỨC THỌ

ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

(NGÂN HÀNG)

MÃ SỐ: 9340201

LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ

HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 1.TS THÂN THỊ THU THỦY 2.TS PHẠM KHÁNH NAM

Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận án “Đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro tại các NHTM Việt Nam” là công trình nghiên cứu khoa học của tôi, dưới sự hướng dẫn khoa học của

TS Thân Thị Thu Thủy và TS Phạm Khánh Nam Tất cả tài liệu tham khảo trong luận án đều có nguồn gốc rõ ràng, được công bố theo đúng quy định và trích dẫn đầy

đủ

Tôi thực hiện nghiên cứu nội dung của luận án một cách trung thực, khoa học Nội dung của luận án chưa được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào, không có sản phẩm hoặc nghiên cứu nào của người khác được sử dụng trong luận án này mà không được trích dẫn theo đúng quy định Luận án này chưa bao giờ được nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các trường đại học hoặc cơ sở đào tạo khác

Tp.HCM, ngày 21 tháng 10 năm 2021

Nghiên cứu sinh

Võ Đức Thọ

LỜI CÁM ƠN

Lời đầu tiên, tôi xin gửi lời cảm ơn đến trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM đã tạo mọi điều kiện tốt nhất để tôi tiếp cận được những kiến thức khoa học và kiến thức chuyên môn trong nghiên cứu ở bậc nghiên cứu sinh để hoàn thành luận án Tôi đã ứng dụng hiệu quả những kiến thức quý báu này trong quá trình làm luận án, nghiên cứu và công tác hiện tại của tôi tại NHTM Việt Nam

Tôi chân thành gửi lời cám ơn đến người hướng dẫn khoa học thứ nhất của tôi, TS Thân Thị Thu Thủy, trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM Cô đã dành nhiều công sức của mình trong việc hướng dẫn khoa học cho tôi Khi tôi gặp khó khăn trong triển khai nghiên cứu, Cô đã tận tình hướng dẫn khoa học để tháo gỡ rất nhiều khó khăn gặp phải trong quá trình nghiên cứu Cô đã luôn sát sao, động viên, đôn đốc và nhiệt tình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình làm luận án Tôi hoàn thành luận án này là nhờ vào sự giúp đỡ to lớn của Cô

Để giúp tôi có thể hoàn thành luận án này, tôi chân thành gửi lời cảm ơn sâu sắc tới người hướng dẫn khoa học thứ hai của tôi, TS Phạm Khánh Nam, trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM Bên cạnh công việc hướng dẫn chuyên môn sâu về phương pháp nghiên cứu, thầy đã giúp tôi tháo gở những khó khăn và gợi ý hướng tiếp cận, phát triển nội dung luận án Ngoài ra, với năng lực vượt trội về khoa học, thầy luôn gợi ý các giải pháp nghiên cứu khoa học và giúp đỡ để tôi có thể hoàn thành luận án

Trong quá trình thực hiện luận án, Tôi chân thành cám ơn Quý Thầy/Cô trong các Hội đồng khoa học các cấp từ bảo vệ đề cương chi tiết đến bảo vệ cấp cơ cở, phản biện độc lập và các Ban biên tập của các Tạp chí Công Nghệ Ngân hàng, Tạp chí Khoa học đã có ý kiến phản biện, góp ý giúp Tôi hoàn thiện luận án

Cuối cùng, tôi xin cám ơn Quý Thầy/Cô Khoa Ngân Hàng, Viện Sau đại học Đại học Kinh Tế Tp.HCM đã nhiệt tình giúp đỡ và luôn tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ tôi trong suốt quá trình học tập, nghiên cứu tại cơ sở

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CÁM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ix

DANH MỤC BẢNG xi

DANH MỤC HÌNH xii

TÓM TẮT LUẬN ÁN xiii

ABSTRACT xiv

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Vấn đề nghiên cứu 1

1.2 Câu hỏi nghiên cứu 5

1.3 Mục tiêu nghiên cứu 6

1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 6

1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 6

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 6

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 6

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 6

1.5 Phương pháp nghiên cứu 7

1.6 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn 8

1.7 Kết cấu luận án 10

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 13

Đa dạng hóa tại ngân hàng thương mại 13

Khái niệm 13

Các loại hình và đo lường đa dạng hóa 16

2.1.2.1 Đa dạng hóa tiền gửi 17

2.1.2.2 Đa dạng hóa tín du ̣ng 18

2.1.2.3 Đa dạng hóa tài sản 18

2.1.2.4 Đa dạng hóa thu nhập 19

2.1.2.5 Đa dạng hóa chủ sở hữu 20

2.1.2.6 Đa dạng hóa địa lý 20

2.1.2.7 Đa dạng hóa khách hàng 21

Hiệu quả hoạt động kinh doanh tại ngân hàng thương mại 22

2.2.1 Khái niệm 22

Đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh 22

2.2.2.1 Tỷ số tài chính 23

2.2.2.2 Hàm sản xuất kỹ thuật 23

Rủi ro tại ngân hàng thương mại 25

Khái niệm 25

Các loại hình và đo lường rủi ro 26

2.3.2.1 Rủi ro thị trường 26

2.3.2.2 Rủi ro lãi suất 27

2.3.2.3 Rủi ro tổng thể 27

2.3.2.4 Rủi ro đặc thù 28

2.3.2.5 Rủi ro tín dụng 28

2.3.2.6 Rủi ro kém hiệu quả ổn định 30

Các lý thuyết và nghiên cứu thực nghiệm trước đây về đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro tại NHTM 33

Đa dạng hóa và hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng 33

2.4.1.1 Lý thuyết tăng trưởng 33

2.4.1.2 Lý thuyết quan điểm phát triển dựa vào nguồn lực 34

2.4.1.3 Lý thuyết tính kinh tế theo phạm vi 35

2.4.1.4 Lý thuyết hành vi của đa dạng hóa 38

2.4.1.5 Lý thuyết sức mạnh thị trường 39

2.4.1.6 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng 40

2.4.1.7 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh đến đa dạng hóa ngân hàng 41

Đa da ̣ng hóa và rủi ro ngân hàng 50

2.4.2.1 Lý thuyết đại diện–chi phí đại diện 50

2.4.2.2 Lý thuyết danh mục đầu tư 52

2.4.2.3 Lý thuyết hành vi đầu tư 53

2.4.2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động củ a đa da ̣ng hóa đến rủi ro ngân hàng 53

2.4.2.5 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động củ a rủi ro đến đa da ̣ng hóa ngân hàng 55

Hiệu quả hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh và rủi ro ngân hàng 63

2.4.3.1 Lý thuyết lợi nhuận và rủi ro 63

2.4.3.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của hiê ̣u quả hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh đến rủi ro ngân hàng 63

2.4.3.3 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của rủi ro đến hiê ̣u quả hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh ngân hàng 64

Khe hở nghiên cứu 67

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 73

3.1 Mô hình nghiên cứu 73

3.1.1 Mô hình đa dạng hóa tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng ở trạng thái tĩnh và trạng thái động 73

3.1.2 Mô hình đa dạng hóa tác động đến rủi ro ngân hàng ở trạng thái tĩnh và trạng thái động 76

3.1.3 Mô hình tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 79

3.2 Mô tả các biến trong các mô hình nghiên cứu 82

3.2.1 Các biến phụ thuộc và biến độc lập 82

3.2.2 Các biến kiểm soát 85

3.3 Giả thuyết nghiên cứu 87

3.4 Dữ liệu nghiên cứu 93

3.5 Phương pháp nghiên cứu 94

3.5.1 Phương pháp ước lượng mô hình tĩnh 94

3.5.1.1 Bình phương tối thiểu tổng quát 94

3.5.1.2 Kỹ thuật ước lượng Driscoll-Kraay 95

3.5.2 Phương pháp ước lượng mô hình động 96

3.5.3 Phương pháp ước lượng tác động đồng thời 98

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 100

4.1 Đặc điểm mẫu nghiên cứu 100

4.1.1 Thống kê mô tả các thành phần của đa dạng hóa 100

4.1.2 Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu 102

4.2 Phân tích ma trận tương quan của các biến số 104

4.3 Các kiểm định 104

4.3.1 Kiểm định phương sai thay đổi 104

4.3.2 Kiểm định đa cộng tuyến 105

4.3.3 Kiểm định biến công cụ và nội sinh 105

4.4 Kết quả tác động một chiều của đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng 106

4.4.1 Kết quả mô hình tĩnh 106

4.4.2 Kết quả mô hình động 108

4.5 Kết quả tác động một chiều của đa dạng hóa đến rủi ro ngân hàng 113

4.5.1 Kết quả mô hình tĩnh 113

4.5.2 Kết quả mô hình động 114

4.6 Kết quả tác động đồng thời của đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 118

4.6.1 Đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng.118 4.6.2 Đa dạng hóa, kém hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 125

4.7 Thảo luận kết quả nghiên cứu 131

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 142

5.1 Kết luận 142

5.2 Hàm ý chính sách về đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro tại các ngân hàng thương mại Việt Nam 149

5.2.1 Hoạch định hoạt động kinh doanh ngân hàng 150

5.2.2 Định hướng công tác quản trị rủi ro ngân hàng 152

5.2.3 Công tác quản trị nợ xấu ngân hàng 153

5.2.4 Chú trọng công tác quản trị vận hành ngân hàng 154

5.2.5 Điều tiết tăng trưởng tín dụng ngân hàng 155

5.2.6 Cân nhắc chính sách cân bằng giữa hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi

ro ngân hàng 155

5.2.7 Chính sách quản lý các ngân hàng thương mại Việt Nam 156

5.3 Đóng góp của luận án nghiên cứu 157

5.4 Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 159

5.4.1 Hạn chế của đề tài 159

5.4.2 Hướng nghiên cứu tiếp theo 160

CÁC CÔNG TRÌNH KHOA HỌC CÔNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN i

TÀI LIỆU KHAM KHẢO ii

DANH MỤC PHỤ LỤC xx

PHỤ LỤC xxi

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

CAR Capital asset ratio Chỉ số an toàn vốn

CAPM Capital asset pricing model -

DEA Data envelopment analysis Phương pháp phân tích bao

dữ liệu

EPS Earning per share Thu nhập trên cổ phần

FDGMM First-difference generalized

model of moments

Phương pháp ước lượng sai phân bậc một của moments tổng quát

FEM Fixed effect model Mô hình tác động cố định

GDP Gross domestic product Tổng sản phẩm quốc nội

GLS Generalized least squares Phương pháp bình phương

nhỏ nhất tổng quát

GMM Generalized model of moments Phương pháp ước lượng

tổng quát hoá theo moments

HAC Heteroskedasticity and

AutoCorrelation

Hiệp phương sai và tự tương quan

HHI Herfindahl-Hirschman Index Đo lường mức độ tập trung HQHĐKD - Hiệu quả hoạt động kinh

doanh KHQOĐ - Rủi ro kém hiệu quả ổn

định

NIM Net income margin Biên lãi ròng

NPL Non-profit loan Nợ xấu ngân hàng

OCF Operating cash flow Dòng tiền từ hoạt động

kinh doanh

OLS Ordinary least squares Phương pháp bình phương

nhỏ nhất thông thường PBT Profit before tax Lợi nhuận trước thuế

RBV Resource based view Lý thuyết quan điểm phát

triển dựa vào nguồn lực REM Random effect model Mô hình tác động ngẫu

nhiên

ROA Return on asset Tỷ số lợi nhuận trên tài sản ROCE Return on capital employed Tỷ số thu nhập trên vốn sử

dụng ROE Return on equity Tỷ số lợi nhuận trên vốn

chủ sở hữu ROI Return on investment Tỷ số lợi nhuận trên vốn

đầu tư ROS Return on sales Tỷ số lợi nhuận trên doanh

thu SBV State Bank Vietnam Ngân hàng nhà nước Việt

Nam SEM Structural equation modeling Mô hình cấu trúc tuyến

tính SFA Stochastic frontier analysis Phân tích biên ngẫu nhiên

SGMM System generalized model of

moments

Hệ thống phương pháp ước lượng GMM

SLS Stage least squares Phương pháp bình phương

nhỏ nhất theo giai đoạn

TFP Total factor productivity Năng suất nhân tố tổng

hợp

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1: Khả năng gia tăng đa dạng hóa 39 Bảng 2.2: Tóm tắt các nghiên cứu mối quan hệ giữa đa dạng hóa và hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng 44 Bảng 2.3: Các lý thuyết, nghiên cứu thực nghiệm và mối quan hệ giữa đa dạng hóa và hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng 49 Bảng 2.4: Tóm tắt các nghiên cứu mối quan hệ giữa đa dạng hóa và rủi ro 58 Bảng 2.5: Các lý thuyết, nghiên cứu thực nghiệm và mối quan hệ giữa đa dạng hóa và rủi ro ngân hàng 62 Bảng 2.6: Tóm tắt các nghiên cứu về mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 65 Bảng 3.1: Mô tả các biến mô hình đa dạng hóa tác động đến HQHĐKD 76 Bảng 3.2: Mô tả các biến mô hình đa dạng hóa tác động đến rủi ro ngân hàng 78 Bảng 3.3: Mô tả các biến mô hình tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro 81 Bảng 4.1: Thống kê mô tả các thành phần của đa dạng hóa tiền gửi, tín dụng, tài sản, thu nhập tại các ngân hàng thương mại Việt Nam 101 Bảng 4.2: Thống kê mô tả các biến trong mô hình nghiên cứu 103 Bảng 4.3: Kết quả tác động của đa dạng hóa đến hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng ở trạng thái động 110 Bảng 4.4: Kết quả tác động đa dạng hóa đến rủi ro ngân hàng ở trạng thái động 116 Bảng 4.5: Kết quả tác động đồng thời của đa dạng hóa, hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 122 Bảng 4.6: Kết quả tác động đồng thời của đa dạng hóa, kém hiệu quả hoạt động kinh doanh và rủi ro ngân hàng 127 Bảng 4.7: Tổng hợp kết quả nghiên cứu 130

DANH MỤC HÌNH

Hình 1.1: Quy trình nghiên cứu 11

Hình 1.2: Nội dung nghiên cứu 12

Hình 2.1: Mối quan hệ giữa rủi ro tổng thể và số lượng chứng khoán……… 27

Hình 2.2: Mô hình tăng trưởng 33

Hình 2.3: Tổng chi phí tạo ra hai sản phẩm/dịch vụ riêng rẽ 36

Hình 2.4: Tổng chi phí kết hợp tạo ra hai sản phẩm/dịch vụ 37

TÓM TẮT LUẬN ÁN

Với tên đề tài “Đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro tại các ngân hàng thương mại Việt Nam”, luận án nghiên cứu tác động của ĐDH đến HQHĐKD cũng như tác động của ĐDH đến rủi ro tại các NHTM Việt Nam giai đoạn 2000 – 2018

Đây là vấn đề đang gây tranh cãi trong giới học thuật và thực tiễn hoạt động ngân hàng Theo đó, mục tiêu của luận án, nghiên cứu lần lượt phân tích tác động một chiều các loại hình ĐDH đến HQHĐKD và các loại hình ĐDH đến rủi ro ngân hàng, sau đó nghiên cứu phân tích tác động đồng thời mối quan hệ giữa các ĐDH, HQHĐKD và rủi ro ngân hàng

Xét về ĐDH, luận án thực hiện nghiên cứu bốn loại hình ĐDH, đại diện bốn khía cạnh kinh doanh ngân hàng, đó là ĐDH tiền gửi, ĐDH tín dụng, ĐDH tài sản, ĐDH thu nhập Xét về yếu tố HQHĐKD và rủi ro ngân hàng, luận án thực hiện đo lường mỗi yếu tố bằng hai đại diện là tỷ số tài chính và hàm sản xuất kỹ thuật

Với phương pháp nghiên cứu định lượng, ước lượng mô hình hồi quy dựa trên

dữ liệu bảng ở hai trạng thái, đó là trạng thái tĩnh và trạng thái động, thực hiện các kiểm định cần thiết, kết quả nghiên cứu đưa ra mối tương quan một chiều các loại hình ĐDH đến HQHĐKD và các loại hình ĐDH đến rủi ro ngân hàng Để xem xét đánh giá cơ chế tác động đồng thời như đang diễn ra trong thực tiễn, luận án thực hiện ước lượng hệ phương trình tác động đồng thời của các loại hình ĐDH, HQHĐKD và rủi ro ngân hàng, kết quả đưa ra tồn tại mối quan hệ đồng thời của ba yếu tố này

Kết quả nghiên cứu của luận án sẽ là tài liệu kham khảo cho các nhà quản trị ngân hàng, các nhà hoạch định chính sách và cơ quan quản lý nhà nước đưa ra những quyết định, kết luận quan trọng trong việc điều hành và quản lý hệ thống NHTM Việt Nam Bên cạnh đó, luận án cũng hàm ý các chính sách cần thiết góp phần vào việc lựa chọn và sử dụng công cụ ĐDH để thực thi các chính sách nhằm đảm bảo hệ thống ngân hàng Việt Nam phát triển bền vững trong thời kỳ kinh tế nhiều bất ổn như hiện nay

Từ khóa: đa dạng hóa tiền gửi, đa dạng hóa tín dụng, đa dạng hóa tài sản, đa dạng hóa thu nhập, hiệu quả hoạt động kinh doanh, rủi ro ngân hàng