Đề tài phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần tập đoàn hòa phát

1.3 Lĩnh vực kinh doanh và hoạt động1.4 Chiến lược kinh doanh của Hòa Phát CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 2.1 Phân tích các yếu tố kinh tế vĩ

HỌC VIỆN NGOẠI GIAO KHOA KINH TẾ QUỐC TẾ

HỌC PHẦN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

BÀI TIỂU LUẬN GIỮA KỲ

ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY

THÀNH VIÊN MSSV

Nguyễn Thị Tuyết Mai KT47A10210

Nguyễn Thị Minh Thùy KT47A10241

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

ASEAN Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á

FED Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ

HPG Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát

ROA Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản

ROS Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu

DANH MỤC BẢNG, BIỂU ĐỒ

Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý của tập đoàn Hòa Phát 11

Bảng 3: Số người và tỷ lệ thiếu việc làm trong độ tuổi lao động

Bảng 12: So sánh số vòng quay hàng tồn kho của Hòa Phát và

Bảng 14: Vòng quay khoản phải trả của tập đoàn Hòa Phát giai

2020 - 2022

Bảng 22: So sánh tỷ số hiệu quả sử dụng vốn của Hoà Phát và

Bảng 24: So sánh khả năng sinh lời với doanh thu giữa tập đoàn

MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

1.3 Lĩnh vực kinh doanh và hoạt động

1.4 Chiến lược kinh doanh của Hòa Phát

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

2.1 Phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô

2.3 Phân tích cấu trúc tài chính

2.3.1 Phân tích cơ cấu tài sản của tập đoàn

2.3.2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn

2.3.3 Đánh giá mức độ tự chủ tài chính của tập đoàn

2.4 Phân tích các tỷ số tài chính

2.4.1 Tỷ số khả năng thanh toán (Liquidity ratios)

2.4.2 Tỷ số hiệu quả hoạt động (Efficiency ratios)

2.4.3 Tỷ số quản lý nợ (Financial leverage ratio)

2.4.4 Tỷ số hiệu quả sử dụng vốn (Efficiency ratios)

2.4.5 Tỷ số khả năng sinh lời với doanh thu (Profitability ratios)

CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

3.1 Những kết quả đạt được về mặt tài chính

3.2 Những hạn chế còn tồn tại

CHƯƠNG 4: ĐỊNH HƯỚNG DOANH NGHIỆP VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

4.1 Định hướng phát triển doanh nghiệp

4.2 Kiến nghị giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính trong tương lai

4.2.1 Kiến nghị với Nhà nước

4.2.2 Kiến nghị với Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát

KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Báo cáo tài chính là một công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt độngkinh doanh của doanh nghiệp Bằng cách phân tích các chỉ tiêu tài chính nhưdoanh thu, lợi nhuận, tài sản, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu… người đọc có thể nắmbắt được tình hình tài chính của doanh nghiệp, khả năng thanh toán nợ, hiệu quả sửdụng vốn và nguồn lực Trong bài tiểu luận này, nhóm sẽ phân tích báo cáo tài

chính của Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát - một trong những doanh nghiệpsản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam, hoạt động trong các lĩnh vực gang thép,sản phẩm thép, nông nghiệp, bất động sản và điện máy gia dụng

2 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài chính của tập đoàn Hòa Phát

Phạm vi nghiên cứu: Giai đoạn từ năm 2020-2022

3 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng các phương pháp phân tích tài chính nhưphân tích số liệu báo cáo tài chính, phân tích tỷ số tài chính và phân tích dòng tiền

để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của Tập đoàn Hòa Phát trong giai đoạn2020-2022

4 Ý nghĩa lý luận và ý nghĩa thực tiễn

Ý nghĩa lý luận: Bài tiểu luận giúp người đọc hiểu được cách phân tích báocáo tài chính của một doanh nghiệp lớn và đa ngành như Tập đoàn Hòa Phát Bằngcách áp dụng các phương pháp phân tích tài chính như phân tích số liệu báo cáo tàichính, phân tích tỷ số tài chính và phân tích dòng tiền, người đọc có thể nắm đượccác chỉ tiêu tài chính quan trọng và cách tính toán các tỷ số tài chính Ngoài ra,người đọc biết được cách sử dụng các kết quả phân tích để đưa ra nhận xét và đánhgiá về hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Ý nghĩa thực tiễn: Bài tiểu luận góp phần cung cấp cho các nhà quản lý, nhàđầu tư, cổ đông và các bên liên quan khác một cái nhìn tổng quan và chi tiết vềtình hình tài chính của Tập đoàn Hòa Phát trong giai đoạn 2020-2022 Bằng cáchphân tích báo cáo tài chính của Tập đoàn Hòa Phát, người đọc có thể thấy được sựbiến động và tỷ trọng của các chỉ tiêu tài chính, khả năng thanh toán nợ, hiệu quả

sử dụng vốn và nguồn lực, lợi nhuận và sinh lời của doanh nghiệp Đây là nhữngthông tin hữu ích để các nhà quản lý có thể điều chỉnh và cải thiện chiến lược kinhdoanh, các nhà đầu tư có thể đánh giá giá trị và tiềm năng của doanh nghiệp, các

cổ đông có thể quyết định việc mua bán cổ phiếu, và các bên liên quan khác có thểhợp tác và hỗ trợ doanh nghiệp

5 Bố cục bài tiểu luận

Bài tiểu luận được chia làm 4 phần chính, cụ thể như sau:

Chương 1: Tổng quan về Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát

Chương 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa PhátChương 3: Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa PhátChương 4: Định hướng doanh nghiệp và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tàichính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA

PHÁT 1.1 Lịch sử hình thành và phát triển

Hòa Phát là tập đoàn sản xuất công nghiệp hàng đầu Việt Nam Công ty tậpđoàn Hoà Phát được thành lập trên cơ sở 1 nhóm công ty trong đó công ty mẹ vàcác công ty thành viên

Công ty đầu tiên mang thương hiệu Hòa Phát được thành lập vào tháng8/1992 - Công ty TNHH Thiết bị Phụ tùng Hòa Phát - kinh doanh các loại máy xây

dựng, nội thất, ống thép, thép xây dựng, điện lạnh, bất động sản và nông nghiệp.Những năm tiếp theo các công ty mang thương hiệu Hoà Phát được lần lượt ra đời.Đến tháng 1/2007, tái cấu trúc theo mô hình Tập đoàn, với Công ty mẹ là CTCPTập đoàn Hòa Phát và các Công ty thành viên Tập đoàn chính thức niêm yết cổphiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam ngày 15/11/2007, mã chứng khoán làHPG Tháng 12/2020, Tập đoàn Hòa Phát tổ chức lại mô hình hoạt động cho ra đờicác Tổng công ty phụ trách từng lĩnh vực gồm có: Tổng Công ty Gang thép, TổngCông ty Sản phẩm Thép, Tổng Công ty Bất động sản, Tổng Công ty Nông nghiệp

và thêm Tổng Công ty Điện máy gia dụng Hòa Phát

Trong nhiều năm liền, Tập Đoàn đã đạt được nhiều thành tựu, trở thànhThương hiệu Quốc gia Năm 2022, tập đoàn đứng vị trí thứ nhất trong top 10doanh nghiệp tư nhân lớn nhất Việt Nam, đứng vị trí thứ 5 trong Top 10 doanhnghiệp lớn nhất Việt Nam

1.2 Cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý của tập đoàn

Cơ cấu tổ chức của công ty bao gồm: Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quảntrị, Ban tổng giám và ban kiểm soát

Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của công ty, bao

gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết Đại hội đồng thường niên được tổchức mỗi năm một lần Đại hội đồng quyết định tất cả những vấn đề về luật pháp

và điều lệ của tập đoàn

Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý, có đầy đủ quyền hạn để nhân danh tập

đoàn thực hiện tất cả các quyền (trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hộiđồng cổ đông) Hội đồng quản trị có trách nhiệm giám sát Tổng giám đốc, Giámđốc và các bộ phận quản lý khác

Ban tổng giám là bộ máy quản lý sẽ chịu trách nhiệm và nằm dưới sự lãnh

đạo của Hội đồng quản trị Ban tổng giám bao gồm: một Tổng giám đốc, một sốphó giám đốc, một kế toán trưởng do Hội đồng quản trị bổ nhiệm Ban tổng giám

có nhiệm vụ thực hiện các nghị quyết và kế hoạch phát triển công ty đã được Hộiđồng quản trị và Đại hội đồng cổ đông thông qua

Ban kiểm soát là cơ quan trực thuộc Đại hội đồng cổ đông, do Đại hội đồng

cổ đông bầu ra Ban kiểm soát có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý trong điều hànhhoạt động kinh doanh của tập đoàn, kiểm tra các báo cáo tài chính hàng năm, hàngquý trước khi đệ trình Hội đồng quản trị; thảo luận các vấn đề còn tồn đọng từ cáckết quả kiểm toán thường niên

Sơ đồ 1: Cơ cấu tổ chức, bộ máy quản lý của tập đoàn Hòa Phát 1

Nguồn: Cloud Office

1.3 Lĩnh vực kinh doanh và hoạt động

Công ty cổ phần tập đoàn Hoà Phát là một tập đoàn kinh tế công nghệ kinhdoanh đa ngành Tập đoàn Hòa Phát đang hoạt động trên 5 lĩnh vực chính gồm có:gang thép; sản phẩm thép; nông nghiệp; bất động sản; điện máy gia dụng Trong số

đó, sản xuất sắt thép là lĩnh vực sản xuất cốt lõi với tỷ trọng lên đến hơn 80% tổngdoanh thu và lợi nhuận của tập đoàn

Đối với lĩnh vực sản xuất thép xây dựng, với hơn 20 năm hoạt động, đây là

lĩnh vực chủ đạo của Hòa Phát Tập Đoàn giữ thị phần số 1 Việt Nam về thép xâydựng, ống thép Hiện nay, Hòa Phát là doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng và

1Cloud Office, “Xây dựng cơ cấu tổ chức nhân sự trong doanh nghiệp”, ngày truy cập 30/03/2023, link truy cập:

https://cloudoffice.com.vn/tin-tuc-su-kien/xay-dung-co-cau-to-chuc-nhan-su-trong-doanh-nghiep

ống thép lớn nhất Việt Nam với thị phần lần lượt là 22% và 26%2

Hòa Phát cung cấp ra thị trường nhiều loại thép khác nhau bao gồm: phôithép, thép cuộn, thép cuộn cán nóng, thép thanh, thép đặc biệt, Thép Hòa Phát cónhiều lợi thế như chi phí sản xuất tối ưu nên giá thành giảm, có sức cạnh tranh cao

Đó là lý do giúp cho sản lượng bán ra thị trường của tập đoàn này tăng theo từngnăm Trong một vài năm gần đây, Hoà Phát đang đẩy mạnh nghiên cứu các dòngthép chất lượng cao, đặc biệt là dòng thép kỹ thuật khó

Bất động sản là ngành kinh tế chủ lực thứ 2 của tập đoàn Bất động sản

mang về cho Hòa Phát ít nhất 200 tỷ lợi nhuận sau thuế trong khoảng 10 năm trởlại đây Lĩnh vực này bao gồm xây dựng, kinh doanh hạ tầng kỹ thuật khu côngnghiệp và các dự án nhà ở, khu đô thị

Về nông nghiệp, tập đoàn đã tham gia vào mảng này được 7 năm từ 2015.

Hiện nay, lĩnh vực này chiếm tỷ trọng 5% doanh thu, bao gồm 4 mảng chính làthức ăn chăn nuôi, chăn nuôi lợn, chăn nuôi bò và chăn nuôi gia cầm Năm 2016,doanh thu chỉ đạt 1700 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chỉ gần 30 tỷ đồng, thế nhưngđến năm 2020 lợi nhuận sau thuế đạt đến 1700 tỷ đồng.3 Nếu so sánh Hòa Phát vớicác công ty cùng lĩnh vực thì có thể thấy Hoà Phát là công ty đạt hiệu quả nhấttrong mảng nông nghiệp

Điện máy gia dụng - Năm 2021, tập đoàn đã đầu tư rất lớn vào công ty con

để chuyển sang lĩnh vực điện máy gia dụng với vốn đầu tư lên tới hơn 1000 tỷđồng, Nhà máy Điện máy gia dụng Hòa Phát tại Hà Nam chuyên sản xuất các sảnphẩm bao gồm: máy làm mát và lọc không khí, máy lọc nước,

Cho đến nay, Hòa Phát chỉ xuất khẩu mặt hàng thép với thị trường xuất khẩutại 30 quốc gia và vùng lãnh thổ như: Mỹ, Nhật Bản, Canada, Singapore, HànQuốc… Việc khai thác thị trường nước ngoài giúp tập đoàn đa dạng hóa thịtrường, tăng ngoại tệ và cân bằng cán cân thương mại của Việt Nam

2 Hòa Phát (2017), “Lĩnh vực hoạt động Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát”, ngày truy cập 1/4/2023, link truy

cập: http://noithathoaphat.com.vn/pages/L%C4%A9nh-V%E1%BB%B1c-Ho%E1%BA%A1t-%C4%90%E1%BB

%99ng.html

3 Phạm Ngọc(6/2/2023), “Mảng nông nghiệp của Hòa Phát có gì sau 7 năm hoạt động”, ngày truy cập 31/03/2023,

link truy cập: https://mekongasean.vn/mang-nong-nghiep-cua-hoa-phat-co-gi-sau-7-nam-hoat-dong-post17332.html

1.4 Chiến lược kinh doanh của Hòa Phát

Về ngắn hạn, trong năm 2023, tập đoàn Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu đạt150.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 8.000 tỷ đồng4, tăng 5% và giảm 5% sovới năm 2022 Tập đoàn đặt mục tiêu giảm do giá nguyên liệu có xu hướng tăng,giá bán tăng không xứng, chi phí tài chính lớn do lãi suất vẫn ở mức cao Về mụctiêu trong dài hạn, tập đoàn sẽ phát triển 10 khu công nghiệp bao gồm cả các khucông nghiệp đã có và đang đăng ký Tập đoàn cũng sẽ triển khai dự án Khu liênhợp gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 và nghiên cứu thêm một khu liên hợp gangthép khác Sau khi hoàn thành Dung Quất 2, sản lượng của Hoà phát là 14 triệutấn, nằm trong 30 doanh nghiệp thép lớn nhất thế giới vào năm 20255 Để thực hiệnmục tiêu ngắn hạn và dài hạn, tập đoàn Hòa Phát đã triển khai một số chính sáchnhư:

Sau giai đoạn 1 của Khu Liên hợp Gang thép Dung Quất, Hòa Phát chi85,000 tỷ đồng vào giai đoạn 2 bắt đầu khởi công quý II năm 2022, và sẽ hoànthành trong vòng 3 năm Dự án giai đoạn 2 có diện tích 280ha, có vị trí kế bên dự

án Dung Quất 1 đang hoạt động Công suất thiết kế bao gồm 5,6 triệu tấn thépcuộn cán nóng (HRC)/năm Nhằm đảm bảo chất lượng HRC cung cấp cho thịtrường trong nước, Hòa Phát cho biết đầu ra của Dung Quất 2 phải đảm bảo

Để đảm bảo tính tự chủ với nguyên liệu sản xuất ra thép là quặng sắt, HòaPhát đã mua dự án quặng sắt Roper Valley (Australia) có trữ lượng dự đoán 320triệu tấn và công suất khai thác 4 triệu tấn/năm6 Ngoài ra, tập đoàn còn nghiên cứu

để mua trực tiếp một số mỏ quặng sắt với của Úc nhằm đảm bảo ít nhất 50% nhucầu quặng sắt của tập đoàn trong thời gian dài Hòa Phát cũng tính đến việc muamột vài mỏ than ở nước ngoài

Tập đoàn cũng tích cực tìm kiếm các dự án đầu tư mới ở khắp các tỉnh thànhtrên cả nước như: đầu tư dự án nhà máy sản xuất nhôm với công suất 2 triệu tấn

4 HGP News (30/03/2023), “Hòa Phát sẽ tập trung nguồn lực cho Khu liên hợp gang thép Dung Quất 2”, truy cập

ngày 2/04/2023, link truy cập: hop-gang-thep-dung-quat-2.html

https://www.hoaphat.com.vn/tin-tuc/hoa-phat-se-tap-trung-nguon-luc-cho-khu-lien-5 HGP News (2022), “Hòa Phát sẽ không ngừng tiến lên, vươn tầm khu vực”, truy cập ngày 02/04/2023, link truy

cập: https://www.hoaphat.com.vn/tin-tuc/hoa-phat-se-khong-ngung-tien-len-vuon-tam-khu-vuc.html

6 HGP News (2021), “Hòa Phát mua thành công mỏ quặng sắt tại Úc”, truy cập ngày 01/04/2023, link truy cập:

https://www.hoaphat.com.vn/tin-tuc/hoa-phat-mua-thanh-cong-mo-quang-sat-tai-uc.html

mỗi năm; nhà máy tuyển quặng 5 triệu tấn/năm, dự án điện phân nhôm 0,5 triệutấn/năm và dự án nhà máy điện gió Hòa Phát công suất 1.500 MW ở Đắk Nông;đầu tư phát triển hạ tầng cảng biển, cảng nước sâu, xây dựng nhà máy thép, sảnphẩm sau thép và một số sản phẩm thế mạnh của Hòa Phát tại Khu Kinh tế ĐôngNam Quảng Trị; lập quy hoạch phân khu tỷ lệ 1/2.000 Khu đô thị - dịch vụ NamChâu Ổ - Bình Long, huyện Bình Sơn Ngoài ra, tập đoàn còn đầu tư thêm dự ánKhu công nghiệp Yên Mỹ II mở rộng với quy mô 216ha7, nhằm đáp ứng nhu cầucao về thuê đất khu công nghiệp Tập đoàn cũng đóng góp vào quá trình đô thị hoácác khu dân cư qua việc tập trung vào các đại đô có diện tích 300-500ha.

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ

PHẦN TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT 2.1 Phân tích các yếu tố kinh tế vĩ mô

2.1.1 Tổng sản phẩm quốc nội - GDP

Bảng 1: Tăng trưởng GDP của Việt Nam qua các năm

Đơn vị: % Nguồn: vneconomy.vn

Tăng trưởng GDP của Việt Nam đang có xu hướng giảm dần trong nhữngnăm gần đây Vào 10 năm 2001-2010, GDP giảm 6,6%/năm và 10 năm gần đây

7 HGP News (2021), “Hòa Phát được giao lập Quy hoạch mở rộng KCN Yên Mỹ II thêm 216ha”, truy cập ngày

21/02/2023, link truy cập: yen-my-ii-them-216ha.html

https://www.hoaphat.com.vn/tin-tuc/hoa-phat-duoc-giao-lap-quy-hoach-mo-rong-kcn-(2011-2021), GDP chỉ còn 5,6%/năm Trong đó do tác động gần đây là đại dịchCOVID-19 khi đã khiến nền kinh tế bộc lộ rõ những hạn chế, yếu kém nội tại

Cụ thể, GDP năm 2020 chỉ đạt 2,91%, mức tăng thấp nhất trong giai đoạn2011-2020 và tiếp tục xuống mức 2,58% vào năm 2021 do sự xuất hiện của biếnthể mới, sự phong tỏa trên diện rộng đã ảnh hưởng tới hoạt động của các doanhnghiệp Tuy nhiên, vào năm ngoái, GDP năm 2022 chạm mức 8,02% với tình hìnhdịch bệnh trở nên dần ổn định trở lại, là mức tăng cao nhất các năm trong giai đoạn2011-2022 Trong đó, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 7,78% với ngànhcông nghiệp chế biến, chế tạo có tốc độ tăng tới 8,1% cho thấy tiềm năng phát triểncủa doanh nghiệp thuộc lĩnh vực trên, trong đó có Hòa Phát8

2.1.2 Tỷ lệ lạm phát

Bảng 2: Tỷ lệ lạm phát của Việt Nam qua các năm

Đơn vị: % Nguồn: dnse.com.vn

Việt Nam đã được chứng kiến những đợt lạm phát phi mã kỉ lục trong bathập niên trở lại đây, đẩy lãi suất tăng vọt Nhìn chung trong giai đoạn 3 năm 2020-

2022 tỷ lệ lạm phát tại Việt Nam luôn ổn định ở dưới 4% và lạm phát vẫn đượckiểm soát tốt Tuy nhiên, việc Việt Nam lệ thuộc nhiều vào các hàng hóa nhập

8Tổng Cục Thống Kê, “Báo cáo tình hình kinh tế – xã hội quý IV và năm 2022”, ngày truy cập 1/4/2023, link truy cập: https://www.gso.gov.vn/bai-top/2022/12/bao-cao-tinh-hinh-kinh-te-xa-hoi-quy-iv-va-nam-2022/

khẩu cũng gián tiếp làm gia tăng lạm phát với phần lớn hàng hóa nhập khẩu lànguyên liệu đầu vào cho sản xuất trong nước như: sắt thép, linh kiện điện tử,… Đểthấy được tầm quan trọng của các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực này nhằm giúp ViệtNam tự chủ nguồn cung, tránh phụ thuộc vào giá hàng nhập khẩu, khiến giá hànghóa trong nước cũng sẽ bị ảnh hưởng tương ứng

Hơn nữa, chất lượng lao động của Việt Nam vẫn ở mức thấp, khiến họ khótiếp cận với cơ hội việc làm bền vững, trong khi nhiều doanh nghiệp thì lại khôngtuyển được nhân sự phù hợp Điều này phản ánh rõ ràng sự mất cân đối nghiêm

trọng trong thị trường lao động của Việt Nam.

2.2 Phân tích các yếu tố ngành thép

Ngành thép là ngành sản xuất truyền thống và chiếm tỷ trọng doanh thu lớnnhất của Hòa phát, trong đó bao gồm các sản phẩm chính là các vật liệu làm từthép như thép xây dựng ống thép,

2.2.1 Yếu tố độc quyền

Quá trình sản xuất thép đòi hỏi nhiều quy trình, nhiều trang thiết bị và nhiềuyếu tố tác động Ngoài những khó khăn trong việc sản xuất thì hiện nay chưa cóloại vật liệu mới nào có các đặc tính có thể thay thế được thép trong quá trình xâydựng, chế tạo máy móc hay công nghiệp quốc phòng Tuy vậy, thị trường cung cấpphôi thép và thép phế khá rộng lớn với các nhà cung cấp khắp nơi trên thế giới, chonên không bị mang tính độc quyền

Thêm vào đó, ngành thép còn đang được sự bảo hộ của nhà nước bằng hàngrào thuế quan và phi thuế quan do đó Hòa Phát sẽ có được lợi thế cạnh tranh ngaytrên sân nhà Đồng thời Chính Phủ cũng cố gắng tạo một môi trường cạnh tranhlành mạnh giữa các doanh nghiệp trong nước với mục tiêu thúc đẩy sự phát triểnchung của các ngành công nghiệp hay ngành thép nói riêng

2.2.2 Yếu tố công nghệ

Các công nghệ đã và đang được đưa vào ứng dụng nhằm gia tăng công suấtsản xuất các mặt hàng thép Việc áp dụng khoa học công nghệ từ các khâu trongchuỗi sản xuất ngành tạo ra biến chuyển khá lớn trong dòng luân chuyển sản phẩmcủa ngành Đây là một trong những yếu tố quan trọng góp phần tăng tỷ trọng cũngnhư tỷ lệ chủ động trong nguồn cung của ngành thép

Một ví dụ minh họa của việc áp dụng yếu tố công nghệ vào ngành thép làviệc Hòa Phát đưa vào hoạt động các khu liên hợp thép, làm tăng đáng kể lượngsản xuất phôi thép từ quặng sắt với việc sử dụng lò cao và lò thổi với công suất lêntới 2 triệu tấn, đóng góp khoảng 30% tổng lượng nguyên liệu sản xuất phôi9

9 Trần Anh, “Hòa Phát sẽ triển khai giai đoạn 2 nhà máy thép Dung Quất vào năm 2022”, Diễn đàn TheLeader,

ngày truy cập 1/4/2023, link truy cập:

https://theleader.vn/hoa-phat-se-trien-khai-giai-doan-2-nha-may-thep-dung-quat-vao-nam-2022-1614054671586.htm

2.2.3 Yếu tố nhà cung cấp

Cho tới hiện tại, ngành sản xuất thép của Việt Nam vẫn chưa thể tham giavào sản xuất sản phẩm phôi dẹt, là nguyên liệu cần có của thép cán nóng và thépcán nguội Do đó ngành thép chịu nhiều rủi ro khi phụ thuộc vào các nhà cung cấpnước ngoài, nhập khẩu bên ngoài các nguyên liệu như phôi thép, than đá Thêmvào đó, giá thép trong nước lại phụ thuộc rất nhiều vào giá phôi thép trên thế giới

do lượng phôi thép Việt Nam nhập khẩu chiếm phần lớn lượng dùng trong sản xuấtthép Với sản phẩm thép dẹt, Việt Nam cũng chưa sản xuất được phôi và đang phảinhập khẩu bán thành phẩm là thép cán nóng và nguội với sản lượng 5 triệutấn/năm

Tuy gặp những hạn chế như trên, doanh nghiệp ngành thép không gặp phảinhiều khó khăn từ việc tìm kiếm các nhà cung cấp với thị trường nguồn cung rộngkhắp và đa dạng toàn cầu

2.2.4 Nhu cầu của ngành

Trong giai đoạn 1996 đến nay, ngành thép vẫn giữ mức tăng trưởng cao, xấp

xỉ 17%/năm với xu hướng tăng trưởng khá đều, không kể đến năm 2008 Vào năm

2022, nhu cầu thép tại thị trường ASEAN đạt tới 77,9 triệu tấn, với mức tăng 3,5%

so với năm trước Trong tương lai gần, nhu cầu về thép dự kiến vẫn tăng với các

dự án thép mới đi được triển khai tại Indonesia, Malaysia và Việt Nam Ước tính,tổng sản lượng sẽ tăng từ 90,8 triệu tấn tới 162,6 triệu tấn vào năm 203010

Có thể nói, ngành thép hiện tại đang trong giai đoạn phát triển mạnh, chothấy nhu cầu về thép vẫn ở mức cao trong dài hạn do nguồn cung ngành thép hiệntại vẫn thấp hơn so với cầu

2.2.5 Đối thủ cạnh tranh

Thị phần thép trong nước có rất nhiều phân khúc hiện nay được phân chiacho các công ty trong nước và công ty nước ngoài sản xuất tại Việt Nam hoặc sảnphẩm nhập khẩu chủ yếu Việt Nam nhập siêu từ Trung Quốc và ASEAN Trong đó

10 Khánh Vy, “Thị trường thép Việt Nam chuẩn bị hưởng lợi khi quốc gia có nền kinh tế lớn nhất châu Á hướng đầu tư tới khu vực ASEAN”, Tạp chí điện tử Nhịp sống thị trường, ngày truy cập 1/4/2023, link truy cập: https://markettimes.vn/thi-truong-thep-viet-nam-chuan-bi-huong-loi-khi-quoc-gia-co-nen-kinh-te-lon-nhat-chau-a- huong-dau-tu-toi-khu-vuc-asean-13113.html

những doanh nghiệp trong nước tiêu biểu như VIS, POM, Thép Việt, Nam Kim vàmột số doanh nghiệp nước ngoài như POSCO (Hàn Quốc), Tata (Ấn Độ) và KobeSteel (Nhật Bản)

Đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Hòa Phát phải kể đến Công Ty Cổ PhầnThép Nam Kim, doanh nghiệp chuyên sản xuất và phân phối các sản phẩm thépcông nghiệp, ống kẽm và các loại sản phẩm liên quan tới tôn như tôn mạ kẽm, tôn

mạ màu Các sản phẩm của Nam Kim được sản xuất tân tiến nhờ việc chuyểngiao công nghệ đến từ tập đoàn POSCO (Hàn Quốc) và nguồn nguyên liệu củadoanh nghiệp được nhập khẩu với chất lượng hàng đầu từ các quốc gia uy tín

Theo ước tính vào năm 2021, sản lượng tiêu thụ các sản phẩm của Nam Kimtrong nước tăng từ xấp xỉ 10.000 tấn tới 20.000 chỉ riêng tháng 8 và tháng 9 Trongkhi đó, sản lượng xuất khẩu đi Bắc Mỹ và Châu Âu, thị trường chiếm khoảng 85-90% thị phần xuất khẩu ổn định ở mức khoảng 82.000 tấn11

2.3 Phân tích cấu trúc tài chính

2.3.1 Phân tích cơ cấu tài sản của tập đoàn

Tỷ trọng (%) Số tiền

Tỷ trọng (%)

A TÀI SẢN NGẮN

HẠN 94.154.859.648.304 52,83% 56.747.258.197.010 43,15% 37.407.601.451.294 9,68%

I Tiền và các khoản

tương đương tiền 22.471.375.562.130 12,61% 13.696.099.298.228 10,41% 8.775.276.263.902 2,19%

II Các khoản đầu tư

11Nhật Minh, “Thép Nam Kim (NKG): Tín hiệu tích cực từ cả thị trường trong và ngoài nước”, Báo điện tử Kinh

tế, ngày truy cập 1/4/2023, link truy cập:

https://kinhtedouong.vn/thep-nam-kim-nkg-tin-hieu-tich-cuc-tu-ca-thi-truong-trong-va-ngoai-nuoc-87875.html

khoản phải thu khó

-1 Tài sản cố định hữu

hình 68.744.125.939.109 38,57% 65.307.819.877.543 49,66% 3.436.306.061.566

11,09%

Bảng 4: Biến động tài sản giai đoạn 2020 - 2021

Tài Chính Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát 2020 và 2021

Từ bảng trên, trong năm 2021, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhiều hơn tàisản tài hạn, nó chiếm 52,83% trong tổng tài sản và tăng khá nhanh, tăng 65,92% sovới năm 2020 Sự tăng lên này có thể đến từ việc lượng hàng tồn kho năm 2021tăng vọt so với năm 2020, tăng 15.847.671.703.008 tương đương 60,29% Cáckhoản phải thu cũng tăng 1.537.890.336.354 tương đương 25,11%, đặc biệt trongcác khoản phải thu thì phải thu của khách hàng tăng 25,92% cho thấy để kích thíchtiêu thụ, tập đoàn đã phải tăng cường việc bán chịu Từ đây có thể nhận xét tìnhhình tiêu thụ sản phẩm của tập đoàn gặp khó khăn trong năm 2021, điều này có thểđến từ sự bùng phát của đại dịch COVID-19 khiến nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm

về thép giảm mạnh gây nên tình trạng hàng tồn kho của tập đoàn tăng mạnh

Về tài sản dài hạn, so với năm 2020, năm 2021 mục này đã tăng 12,46% chủ

yếu đến từ các khoản phải thu dài hạn tăng mạnh 165,18% Đặc biệt năm 2021chứng kiến mục bất động sản đầu tư và đầu tư tài chính dài hạn giảm mạnh, điềunày có thể đến từ việc năm 2021, thị trường tài chính toàn cầu nói chung và thịtrường tài chính Việt Nam nói riêng phải chịu nhiều cú sốc và khủng hoảng khiếntập đoàn cùng cẩn trọng hơn vào những danh mục đầu tư.

Tỷ trọng (%) Số tiền

Tỷ trọng (%)

1 Phải thu của khách hàng 2.958.587.125.337 1,74% 4.973.095.672.343 2,79% -2.014.508.547.006 -1,05%

2 Trả trước cho người bán 5.366.254.068.739 3,15% 1.722.371.823.278 0,97% 3.643.882.245.461 2,18%

III Bất động sản đầu tư 629.111.776.960 0,37% 548.210.755.123 0,31% 80.901.021.837 0,06%

IV Đầu tư tài chính dài

V Tài sản dài hạn khác 4.100.323.979.117 2,41% 3.737.859.869.519 2,10% 362.464.109.598 0,31%

TỔNG TÀI SẢN 170.335.521.637.132 100 178.236.422.358.249 100 -7.900.900.721.117

Bảng 5: Biến động tài sản giai đoạn 2021 - 2022

Nguồn: Số liệu được tổng hợp từ Báo Cáo Tài Chính Công ty Cổ phần Tập

đoàn Hòa Phát 2021 và 2022

Từ bảng phân tích có thể thấy, năm 2022, Hòa Phát chứng kiến thất vọngtrên nhiều chỉ số Phải kể đến đầu tiên là sự sụt giảm nghiêm trọng trong tài sảnngắn hạn, cụ thể giảm -14,49% Sự sụt giảm này đến từ nhiều nguồn khác nhau,như sự sụt giảm trong danh mục tiền và các khoản tương đương tiền sụt giảm -62,95%, sụt giảm trong nguồn tiền phải thu của khách hàng -40,51%, sụt giảmtrong danh mục hàng tồn kho -18,14% và sụt giảm trong các tài sản ngắn hạn khác-57,87% Tình hình kinh doanh kém của Hòa Phát có thể đến từ nhiều nguyênnhân, bao gồm nhu cầu trong nước yếu vì thị trường bất động sản trì trệ, nhu cầuthế giới cũng thấp vì Trung Quốc thực thi chính sách Zero COVID, trong khi giánguyên, nhiên liệu tăng cao vì xung đột Nga-Ukraine.12

Về tài sản dài hạn, 2022 chứng kiến một sự tăng nhẹ trong danh mục tài sảndài hạn, cụ thể, tăng 6,83% so với năm 2021 Năm 2022, tập đoàn Hòa Phát vẫnkhá cẩn thận với các danh mục đầu tư, cụ thể đầu tư tài chính dài hạn của tập đoàngiảm -89,58%, năm 2022 tập đoàn chỉ sử dụng 700.000.000 để đầu tư các khoảnmục dài hạn Nguyên nhân của sự sụt giảm này một phần đến từ doanh thu của tậpđoàn bị giảm sút nặng nề vào năm này cũng như việc thị trường còn nhiều biếnđộng khiến Hòa Phát chưa muốn vội vã đầu tư Tuy nhiên, năm 2022, Hòa Phátđầu tư nhiều hơn vào bất động sản, cụ thể, đầu tư bất động sản của tập đoàn đãtăng 14,76% so với năm 2021 Điều này có thể đến từ mục tiêu của tập đoàn vàonăm 2023 sẽ tập trung nguồn lực cho dự án khu liên hợp sản xuất gang thép HòaPhát Dung Quất 2 Ngoài ra, từ năm 2021 Tập đoàn Hòa Phát đã và đang triển khaisong song với đề xuất đầu tư, tài trợ lập quy hoạch nhiều dự án lớn như khu côngnghiệp, đại đô thị, hạ tầng cảng biển với quy mô hàng trăm ha trên khắp các tỉnhthành13

2.3.2 Phân tích tình hình biến động nguồn vốn

Số tiền

Tỷ trọng (%) Số tiền

Tỷ trọng (%)

4 Qũy đầu tư phát triển 923.549.304.122 0,52% 928.641.612.156 0,71% -5.092.308.034 -0,19%

5 Lợi nhuận sau thuế

chưa phân phối 41.763.425.970.912 23,43% 21.792.442.633.285 16,57% 19.970.983.337.627 6,86%

TỔNG NGUỒN VỐN 178.236.422.358.249 100 131.511.434.388.837 100 46.724.987.969.412

Bảng 6: Biến động nguồn vốn giai đoạn 2020 - 2021

Nguồn: Số liệu được tổng hợp từ Báo Cáo Tài Chính Công ty Cổ phần Tập

cơ cấu tối ưu cho việc vừa đảm bảo tính chủ động về vốn, tránh nguy cơ phá sản,vừa tối đa được thu nhập trên vốn chủ sở hữu Tuy nhiên, trong cơ cấu vốn chủ sởhữu năm 2021, tập đoàn chứng kiến chênh lệch tỷ giá giảm giảm -134,59% so vớinăm 2020 Yếu tố tác động lên tỷ giá trong năm này chủ yếu đến từ thị trườngquốc tế, trong đó hai yếu tố chính là tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại do ảnh hưởngbởi đại dịch COVID-19 cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn giữchính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích nền kinh tế bị ảnh hưởng từ đại dịch, dovậy tỷ giá USD/VND trải qua một năm biến động thăng trầm Điều này khiến cácdoanh nghiệp, không chỉ riêng Hòa Phát, phải chịu nhiều cú sốc từ thị trường tàichính toàn cầu14 Ngoài ra, trong cơ cấu vốn năm 2021, nợ dài hạn giảm mạnh -31,11%, điều này thể hiện tính chủ động về vốn của tập đoàn

Tỷ trọng (%) Số tiền

Tỷ trọng (%)

A NỢ PHẢI TRẢ 74.222.582.021.349 43,57% 87.455.796.846.810 49,07% -13.233.214.825.461 -5,49%

I Nợ ngắn hạn 62.385.392.809.685 36,63% 73.459.315.876.441 41,21% -11.073.923.066.756 -4,59%

1 Phải trả người bán 11.107.162.924.326 6,52% 23.729.142.569.420 13,31% -12.621.979.645.094 -6,79%

2 Người mua trả tiền trước 860.793.139.245 0,51% 788.002.603.134 0,44% 72.790.536.111 0,06%

3 Thuế và các khoản phải

4 Qũy đầu tư phát triển 834.782.434.216 0,49% 923.549.304.122 0,52% -88.766.869.906 -0,03%

5 Lợi nhuận sau thuế chưa

phân phối 33.833.829.973.987 19,86% 41.763.425.970.912 23,43% -7.929.595.996.925 -3,57%

TỔNG NGUỒN VỐN 170.335.521.637.132 100 178.236.422.358.249 100 -7.900.900.721.117

Bảng 7: Biến động nguồn vốn giai đoạn 2021 - 2022

Nguồn: Số liệu được tổng hợp từ Báo Cáo Tài Chính Công ty Cổ phần Tập

đoàn Hòa Phát 2021 và 2022

So với năm 2021, tổng nguồn vốn năm 2022 sụt giảm -7.900.900.721.117,tương đương -4,43% Tập đoàn cho biết có sự lao dốc như vậy là do nhu cầu thépsuy yếu ở cả trong nước và thế giới, giá nguyên vật liệu, đặc biệt là giá than caogấp ba lần so với thời điểm bình thường, tín dụng thắt chặt, tỷ giá và lãi suất tăngmạnh Song song với đó, tập đoàn lại chủ động giảm các khoản nợ ngắn hạn và nợdài hạn, cụ thể nợ ngắn hạn giảm -15,07% và nợ dài hạn giảm -15,43% so với năm

2021 Trong cơ cấu vốn của tập đoàn năm 2022 của tập đoàn, vốn chủ sở hữuchiếm đến 56,43%, đây có thể nói là một chủ chương đúng đắn để tập đoàn có thểđứng vững trước khủng hoảng tài chính; đồng thời vẫn ổn định để phát triển

Nhìn chung, trong 3 năm từ 2020 đến 2022 tập đoàn luôn cố gắng tăng vốnchủ sở hữu trong cơ cấu vốn của mình, điều này giúp tập đoàn chủ động được vốntrong kinh doanh, giảm được tỷ trọng nợ và giảm sự phụ thuộc vào nguồn vốn bênngoài

2.3.3 Đánh giá mức độ tự chủ tài chính của tập đoàn

Việc đánh giá mức độ tự chủ tài chính của một tập đoàn được đánh giá quahai chỉ tiêu: tỷ suất tài trợ vốn của chủ sở hữu và tỷ suất tài trợ dài hạn từ vốn chủ

Tỷ suất tài trợ vốn

chủ sở hữu

Bảng 8: Tình hình tài trợ của vốn chủ sở hữu

Nguồn: Số liệu được tổng hợp từ Báo Cáo Tài Chính Công ty Cổ phần Tập

đoàn Hòa Phát giai đoạn 2020-2022

Từ bảng trên cho thấy chỉ tiêu tỷ suất tài trợ vốn chủ sở hữu của tập đoàntăng dần qua các năm Năm 2020 chỉ ở mức 45,03%, đến năm 2022 đã tăng lên56,43% Có thể thấy năm 2020 tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn làthấp, điều này ảnh hưởng đến tính tự chủ của doanh nghiệp trong kinh doanh Năm

2022, chỉ tiêu này đã tăng lên 56,43% thể hiện tính tự chủ của doanh nghiệp ngàycàng cao Thời điểm năm 2020 - 2022 là giai đoạn nền kinh tế toàn cầu chịu rấtnhiều ảnh hưởng tiêu cực đến từ đại dịch COVID-19, xung đột Nga - Ukraine,chính sách Zero COVID của Trung Quốc, lạm phát ngày càng cao tại châu Âu dẫnđến thị trường tài chính toàn cầu chịu ảnh hưởng mạnh, do vậy đây có lẽ là bước đi

an toàn của tập đoàn

2.4 Phân tích các tỷ số tài chính

2.4.1 Tỷ số khả năng thanh toán (Liquidity ratios)

Bảng 9: Tỷ số khả năng thanh toán của Hòa Phát (Đơn vị: đồng)

Nguồn: Số liệu được tổng hợp từ Báo Cáo Tài Chính Công ty Cổ phần Tập

đoàn Hòa Phát giai đoạn 2020-2022