ĐỀ TÀI: ĐẠI DIỆN VĂN PHÒNG CHÍNH PHỦ TRÌNH BÀY THỰC TRẠNG NỢ CÔNG VÀ CÁC NGUY CƠ TIỀM ẨN CỦA VIỆC TĂNG NỢ CÔNG. ĐỊNH HƯỚNG CÁC GIẢI PHÁP NHẰM GIẢM NỢ CÔNG CỦA CHÍNH PHỦ.

Nếu tiếp cận theo quan điểm của các tổ chức này thìphạm vi của nợ công không chỉ bao gồm nợ của Chính phủ mà còn bao gồm các khoản nợđược chính phủ kiểm soát hay các khoản nợ chính phủ c

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ

MÔN: KINH TẾ VĨ MÔ 2

ĐỀ TÀI: ĐẠI DIỆN VĂN PHÒNG CHÍNH PHỦ TRÌNH BÀY THỰC TRẠNG NỢ CÔNG VÀ CÁC NGUY CƠ TIỀM ẨN CỦA VIỆC TĂNG NỢ CÔNG ĐỊNH HƯỚNG CÁC GIẢI PHÁP NHẰM

GIẢM NỢ CÔNG CỦA CHÍNH PHỦ.

HÀ NỘI – 2022

MỤC LỤC

A Lời nói đầu 3

B Phần nội dung 4

I Cơ sở lý thuyết 4

1 Nợ công 4

2 Đặc điểm của nợ công 5

3 Tính bền vững của nợ công 6

4 Đánh giá tính bền vững của nợ công 7

II Thực trạng nợ công tại Việt Nam 8

1 Tình hình nợ công tại Việt Nam 8

2 Tình hình thực hiện các chỉ tiêu nợ 13

3 Tác động tích cực của nợ công đến nền kinh tế 15

4 Các nguy cơ tiềm ẩn của việc tăng nợ công 16

III Các biện pháp nhằm cắt giảm nợ công của Chính phủ 19

C Phần kết luận 21

BẢN ĐÁNH GIÁ THÀNH VIÊN NHÓM 01 23

A Lời nói đầu

Nợ công là yếu tố ảnh hưởng lớn đến sự phát triển kinh tế xã hội, là một phầnquan trọng và không thể thiếu trong tài chính mỗi quốc gia Thực tế cho thấy từ nhữngquốc gia có nền kinh tế nghèo nàn nhất ở châu Phi, đến những quốc gia đang phát triểnnhư Việt Nam, hay thậm chí là những cường quốc giàu có với trình độ phát triển cao như

Mỹ, Nhật, EU thì đều phải đi vay để phục vụ cho các nhu cầu chi tiêu và sử dụng củaChính phủ nhằm các mục đích khác nhau Bên cạnh mặt tích cực mà nợ công đem lại, thì

nó cũng đem lại những hậu quả vô cùng nghiêm trọng cho bất cứ quốc gia nào nếu khôngbiết cách sử dụng hợp lý, hiệu quả và quản lý tốt Ở Việt Nam, trong những năm qua,việc kiểm soát và quản lý nợ công bước đầu đạt được một số hiệu quả nhất định khi mà

nợ công vẫn ở ngưỡng an toàn với 43,7% GDP vào năm 2021 Tuy nhiên, có rất nhiều rủi

ro tiềm ẩn trong chi tiêu công, trả nợ công và quản lý nợ công ở Việt Nam, đòi hỏi phải cócái nhìn nghiêm túc về vấn đề này để có những giải pháp cắt giảm nợ công một cách hiệuquả trong thời gian tới Bài viết phân tích tình trạng nợ công và các nguy cơ tiềm ẩn củaviệc tăng nợ công ở Việt Nam hiện nay trong bối cảnh bất ổn vĩ mô trong và ngoài nướcvẫn có thể còn tiếp diễn, đồng thời định hướng giải pháp nhằm giảm thiểu nợ công củachính phủ

vỡ nợ, nhà nước phải trả nợ thay Các tổ chức quốc tế khác cũng có cùng quan điểm nàynhư Ngân hàng thế giới, UNCTAD Nếu tiếp cận theo quan điểm của các tổ chức này thìphạm vi của nợ công không chỉ bao gồm nợ của Chính phủ mà còn bao gồm các khoản nợđược chính phủ kiểm soát hay các khoản nợ chính phủ chịu trách nhiệm liên đới.

Điều 1 của Luật Quản lý nợ công 2009 định nghĩa nợ công bao gồm 3 thànhphần: (i) nợ Chính phủ, (ii) nợ được Chính phủ bảo lãnh, và (iii) nợ chính quyền địaphương

- Nợ Chính phủ là khoản nợ phát sinh từ các khoản vay trong nước, nước ngoàiđược ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh Chính phủ hoặc các khoản vaykhác do Bộ Tài chính ký kết, phát hành, ủy quyền phát hành theo quy định của pháp luật

Nợ Chính phủ không bao gồm các khoản nợ do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hànhnhằm thực hiện chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ Nợ Chính phủ bap gồm nợ do chínhphủ phát hành công cụ nợ, nợ do Chính phủ ký kết thỏa thuận vay trong nước, nướcngoài, nợ của ngân sách trung ương vay từ quỹ dự trữ tài chính của Nhà nước, ngân quỹnhà nước, quỹ tài chính nhà nước ngoài ngân sách

- Nợ được Chính phủ bảo lãnh là khoản nợ của doanh nghiệp, tổ chức tài chính,tín dụng vay trong nước, nước ngoài được Chính phủ bảo lãnh Nợ được Chính phủ bảolãnh bao gồm: nợ của doanh nghiệp được chính phủ bảo lãnh, nợ của ngân hàng chínhsách của nhà nước được chính phủ bảo lãnh

- Nợ chính quyền địa phương là khoản nợ do Ủy ban nhân dân cấp tỉnh, thànhphố trực thuộc trung ương ký kết, phát hành hoặc ủy quyền phát hành Nợ chính quyềnđịa phương bao gồm nợ do phát hành trái phiếu chính quyền địa phương, nợ do vay lại

vốn vay ODA, vay ưu đãi nước ngoài, nợ của ngân sách địa phương vay từ ngân hàngchính sách của nhà nước, quỹ dự trữ tài chính cấp tỉnh, ngân quỹ nhà nước và vay kháctheo quy định của pháp luật về ngân sách nhà nước.”

Nợ công được tạo ra từ các khoản vay của Chính Phủ, hiện nay Chính Phủ có haicách vay nợ bao gồm: Phát hành trái phiếu Chính Phủ và vay trực tiếp

Thứ hai: Vay trực tiếp

Ngoài phương thức vay bằng phát hành trái phiếu thì chính phủ có thể vay nợ trựctiếp của các Ngân hàng thương mại hoặc các quốc gia khác Hình thức vay này có độ tincậy tín dụng thấp và có thể chi phối các vấn đề khác trong chính trị

Trong lịch sử vay nợ của các nước, có rất nhiều trường hợp vì các khoản nợ củamình mà quốc gia đó phải hy sinh nhiều quyền lợi khác liên quan bởi sự phụ thuộc về tíndụng của mình

2 Đặc điểm của nợ công

-Tuy có nhiều cách tiếp cận rộng hẹp khác nhau về nợ công, nhưng về cơ bản, nợcông có những đặc điểm chủ yếu sau:

- Thứ nhất, nợ công là khoản nợ ràng buộc trách nhiệm trả nợ của Nhà nước.Khác với các khoản nợ thông thường, nợ công được xác định là một khoản nợ mà Nhànước (bao gồm các cơ quan nhà nước có thẩm quyền) có trách nhiệm trả khoản nợ ấy.Trách nhiệm trả nợ của Nhà nước được thể hiện dưới hai góc độ trả nợ trực tiếp và trả nợgián tiếp Trả nợ trực tiếp được hiểu là cơ quan nhà nước có thẩm quyền sẽ là người vay

và do đó, cơ quan nhà nước sẽ chịu trách nhiệm trả nợ khoản vay

Trả nợ gián tiếp là trường hợp cơ quan nhà nước có thẩm quyền đứng ra bảo lãnh

để một chủ thể trong nước vay nợ, trong trường hợp bên vay không trả được nợ thì tráchnhiệm trả nợ sẽ thuộc về cơ quan đứng ra bảo lãnh (ví dụ: Chính phủ bảo lãnh để Ngânhàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam vay vốn nước ngoài)

 Thứ hai, nợ công được quản lý theo quy trình chặt chẽ với sự tham gia của

cơ quan nhà nước có thẩm quyền Việc quản lý nợ công đòi hỏi quy trình chặt chẽ nhằmđảm bảo hai mục đích:

Một là, đảm bảo khả năng trả nợ của đơn vị sử dụng vốn vay và cao hơn nữa làđảm bảo cán cân thanh toán vĩ mô và an ninh tài chính quốc gia

Hai là, để đạt được những mục tiêu của quá trình sử dụng vốn Bên cạnh đó, việcquản lý nợ công một cách chặt chẽ còn có ý nghĩa quan trọng về mặt chính trị xã hội.Nguyên tắc quản lý nợ công Việt Nam là Nhà nước quản lý thống nhất, toàn diện nợ công

từ việc huy động, phân bổ, sử dụng vốn vay đến việc trả nợ để đảm bảo hai mục tiêu cơbản trên

 Thứ ba, mục tiêu cao nhất trong việc huy động và sử dụng nợ công là pháttriển kinh tế – xã hội vì lợi ích cộng đồng Nợ công được huy động và sử dụng không phải

để thỏa mãn những lợi ích riêng của bất kỳ cá nhân, tổ chức nào, mà vì lợi ích chung củacộng đồng Ở Việt Nam, xuất phát từ bản chất của Nhà nước là thiết chế để phục vụ lợiích chung của xã hội, Nhà nước là của dân, do dân và vì dân nên đương nhiên các khoản

nợ công được quyết định phải dựa trên lợi ích của nhân dân, cụ thể là đề phát triển kinh tế– xã hội của đất nước và phải coi đó là điều kiện quan trọng nhất

3 Tính bền vững của nợ công

Theo Ngân hàng Thế giới thì: “Nợ công nước ngoài của một quốc gia được coi làbền vững nếu như các nghĩa vụ nợ (trả gốc và lãi) được thực hiện một cách đầy đủ màkhông cần sử dụng đến các biện pháp tài trợ ngoại lệ (ví dụ như xin miễn giảm), hoặckhông cần phải thực hiện những điều chỉnh lớn đối với cán cân thu nhập và chi tiêu củamình" (WB, 2006, A Guid to LIC Debt Substainability Analysis)

Như vậy, tính bền vững nợ công được hiểu là việc vay nợ công vẫn được quốc giađảm bảo trả nợ gốc và lãi theo định kì như trong cam kết hợp đồng vay trả và việc trả nợnằm trong tầm kiểm soát chi trả của một quốc gia.

4 Đánh giá tính bền vững của nợ công

Để đánh giá tính bền vững của nợ công, tiêu chí tỉ lệ nợ công/GDP được coi làchỉ số đánh giá phổ biến nhất cho cách nhìn tổng quát về tình hình nợ công của một quốcgia Mức an toàn của nợ công được thể hiện qua việc nợ công có vượt ngưỡng an toàn tạimột thời điểm hay giai đoạn nào đó không Tiêu chí để đánh giá mức an toàn của nợ côngđược thể hiện cụ thể là:

Thứ nhất, giới hạn nợ công không vượt quá 50% – 60% GDP hoặc không vượtquá 150% kim ngạch xuất khẩu Ngân hàng Thế giới đưa ra mức quy định ngưỡng an toàn

nợ công là 50% GDP Các tổ chức quốc tế cho rằng, tỷ lệ nợ hợp lý đối với các nước đangphát triển nên ở mức dưới 50% GDP

Thứ hai, dịch vụ trả nợ công không vượt quá 15% kim ngạch xuất khẩu và dịch

vụ trả nợ của Chính phủ không vượt quá 10% chi ngân sách Tuy nhiên, trên thực tếkhông có hạn mức an toàn chung cho các nền kinh tế Không phải tỷ lệ nợ công/GDP thấp

là trong ngưỡng an toàn và ngược lại Mức độ an toàn của nợ công phụ thuộc vào tìnhtrạng mạnh hay yếu của nền kinh tế thông qua hệ thống chỉ tiêu kinh tế vĩ mô Mỹ có tỷ lệ

nợ công bằng 96% GDP nhưng vẫn được xem là ở ngưỡng an toàn bởi năng suất lao độngcủa Mỹ cao nhất thế giới là cơ sở bảo đảm bền vững cho việc trả nợ Nhật Bản có số nợlên tới hơn 200% GDP vẫn được coi là ngưỡng an toàn Trong khi đó, nhiều nước có tỷ lệnợ/GDP thấp hơn rất nhiều nhưng đã rơi vào tình trạng khủng hoảng nợ như: Venezuelanăm 1981 với tỷ lệ nợ công chỉ là 15% GDP; Thái Lan năm 1996 với tỷ lệ nợ công là40% GDP; Argentina năm 2001 với tỷ lệ nợ công là 45% GDP; Ucraina năm 2007 với tỷ

lệ nợ công là 13% GDP;

Thứ ba, đánh giá nợ công trong mối liên hệ với các tiêu chí kinh tế vĩ mô Đểđánh giá đúng mức độ an toàn của nợ công không thể chỉ quan tâm đến tỷ lệ nợ/GDP, màcần phải xem xét nợ một cách toàn diện trong mối liên hệ với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô,nhất là tốc độ và chất lượng tăng trưởng kinh tế, năng suất lao động tổng hợp, hiệu quả sử

dụng vốn (qua tiêu chí ICOR), tỷ lệ thâm hụt ngân sách, mức tiết kiệm nội địa và mức đầu

tư xã hội… Bên cạnh đó, những tiêu chí như: cơ cấu nợ công, tỷ trọng các loại nợ, cơ cấulãi suất, thời gian trả nợ… cũng cần được xem xét khi đánh giá bản chất nợ công, tính bềnvững của nợ công Khi nợ công tăng cao, vượt quá xa giới hạn được coi là an toàn, nềnkinh tế rất dễ bị tổn thương và chịu nhiều sức ép cả bên trong và bên ngoài

II Thực trạng nợ công tại Việt Nam

1 Tình hình nợ công tại Việt Nam

Trong năm qua, Việt Nam tiếp tục tái cơ cấu nợ công theo hướng bền vững, hiệuquả theo hướng tích cực về cơ cấu, kỳ hạn, lãi suất, đảm bảo khả năng trả nợ Tốc độ tăngtrưởng nợ công so với GDP là 12,2%/năm cho giai đoạn từ 2014 - 2015 Đây là một vấn

đề đáng lo ngại vì Việt Nam nằm trong những quốc gia có tỷ lệ nợ trên GDP tăng nhanhnhất (tăng trên 10%/năm) cho dù có thành tích tăng trưởng kinh tế ấn tượng Đến cuốinăm 2015, tổng nợ công của Việt Nam là 125 tỷ USD, tương đương 61% GDP, bình quânmỗi người dân nợ công gánh số nợ công là 1.384 USD, tương đương 30 triệu, ngang vớiTrung Quốc, Philippines và Malaysia Tuy nhiên, trong giai đoạn 2016 - 2018, tốc độ tăngcủa nợ công của Việt Nam đã giảm xuống bình quân còn 8,6%/năm, riêng năm 2018 chỉcòn ở mức 6%

Dư nợ công giảm từ mức đỉnh 63,7% GDP năm 2016 xuống còn khoảng 55%GDP cuối 2019 Tốc độ tăng nợ công giảm từ trung bình 18,1%/năm giai đoạn 2014-2015xuống còn khoảng 6,8%/năm giai đoạn 2016-2019…

Nguồn: Báo cáo chính phủ

Theo báo cáo của Chính phủ, tổng trả nợ của Chính phủ 9 tháng đầu năm 2020khoảng 241.375 tỷ đồng (tương đương với 65,8% kế hoạch cả năm), trong đó trả nợ trongnước khoảng 180.950 tỷ đồng, trả nợ nước ngoài 60.425 tỷ đồng Căn cứ tình hình thựchiện 9 tháng đầu năm và dự báo những tháng cuối năm, Chính phủ dự kiến đến cuối năm

2020 nợ công khoảng 56,8% GDP; nợ Chính phủ khoảng 50,8% GDP; nghĩa vụ trả nợtrực tiếp của Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước ước khoảng 24,1%; nợ nước ngoàiquốc gia khoảng 47,9% GDP…

Theo báo cáo của Chính phủ, trong năm 2021 nợ công khoảng 43,7% GDP; nợChính phủ khoảng 39,5% GDP; nợ nước ngoài quốc gia khoảng 39,0% GDP; nghĩa vụ trả

nợ trực tiếp của Chính phủ so với thu NSNN dưới 23%; chỉ tiêu nghĩa vụ trả nợ nướcngoài của quốc gia so với kim ngạch xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ (không bao gồm trả nợgốc ngắn hạn) khoảng 6,3% Năm 2021, tổng mức trả nợ của Chính phủ khoảng 365.932

tỷ đồng, trong đó hơn 92% là trả nợ trực tiếp, khoảng 338.415 tỷ đồng Số trả nợ nướcngoài của các dự án cho vay lại là 27.517 tỷ đồng Trong năm 2021, Cục Quản lý nợ vàTài chính đối ngoại đã quyết liệt đẩy mạnh giải ngân vốn vay Tính đến thời điểm báo

cáo, lũy kế giải ngân vốn vay ODA, vay ưu đãi nước ngoài thuộc dự toán chi đầu tư côngcủa ngân sách trung ương (NSTW) ước đạt 13.795,28 tỷ đồng, bằng 26,76% kế hoạch,trong đó, bổ sung có mục tiêu cho ngân sách địa phương (NSĐP) đạt 8.236,86 tỷ đồng(đạt tỷ lệ 23,59%), giải ngân của các bộ, ngành TƯ là 5.558,42 tỷ đồng (đạt tỷ lệ33.41%).

Bảng: Các chỉ tiêu nợ công và nợ nước ngoài của quốc gia giai đoạn 2016-2021

c Nợ chính quyền địa phương so với GDP (%) 1,5 1,1 0,9 0,7 0,7

2.Nợ nước ngoài của quốc gia so với GDP (%) 44,8 48,9 49,7 47,1 47,1 39

3 Nghĩa vụ trả nợ nước ngoài trung, dài hạn của

quốc gia so với tổng kim ngạch xuất khẩu hàng

Nguồn: Bản tin Nợ công - Bộ tài chính

Năm 2022, Chính phủ dự kiến vay 571.014 tỷ đồng, ít hơn năm 2021 khoảng53.200 tỷ so với kế hoạch vay năm 2021

Trong đó, vay bù đắp bội chi ngân sách trung ương 347.900 tỷ đồng; vay để trả

nợ gốc ngân sách trung ương 196.149 tỷ đồng và vay về cho vay lại 26.965 tỷ đồng

Phần lớn nguồn lực huy động vay trong năm tới sẽ đến từ trong nước, với502.926 tỷ đồng thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm trở lên Trườnghợp cần thiết có thể kết hợp kỳ hạn dưới 5 năm để đảm bảo đủ nguồn huy động Số vốnvay nước ngoài năm tới (vốn ODA, ưu đãi) trên 68.000 tỷ đồng.

Nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ năm 2022 gần 300.000 tỷ đồng, trong đó63% là trả nợ gốc (196.149 tỷ đồng), nợ lãi khoảng 103.668 tỷ đồng

Nghĩa vụ trả nợ vay về cho vay lại khoảng 36.370 tỷ đồng (trả gốc 27.208 tỷđồng, trả lãi 9.162 tỷ đồng)

Dự kiến trong năm 2022, Chính phủ không bảo lãnh mới cho các chương trình,

dự án để vay vốn trong nước, nước ngoài

Với dự kiến vay, trả nợ như vậy và trường hợp GDP năm 2022 tăng trưởng khá,Chính phủ tính toán nợ công năm 2022 khoảng 43-44%% GDP, nợ Chính phủ 40-41%GDP, nợ nước ngoài của quốc gia 40-41% GDP; nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ

so với thu ngân sách khoảng 21-22%

1.1 Nợ Chính phủ

Theo báo cáo Chính phủ, tỷ lệ nợ công trên GDP có xu hướng giảm dần các nămgần đây

Nguồn: Bản tin nợ công-Bộ tài chính

Theo báo cáo của Bộ Tài chính, tính đến cuối năm 2017, tổng số nợ Chính phủ là2.587,4 nghìn tỷ đồng, chiếm 80% tổng dư nợ công và tương đương 51,8% GDP năm

2017 Như vậy, Chính phủ đã không giữ được mục tiêu duy trì nợ Chính phủ ở mức dưới50% GDP Nguồn gốc chủ yếu làm phát sinh nợ Chính phủ chính là do bội chi ngân sách.Theo Điều 7.2 Luật NSNN năm 2015 “số bội chi phải nhỏ hơn số chi đầu tư phát triển”.Tuy nhiên trong một vài năm gần đây, trước tình hình khó khăn của ngân sách, quy địnhnày đã không được thực hiện đúng nguyên tắc đề ra Năm 2018, tỷ lê ̣ nợ Chính phủ so vớiGDP tăng đến 52,1%, tỷ lê ̣ so với 2017 thay đổi không nhiều nhưng GDP năm 2018 đạtmức tăng trưởng kỷ lục 7,08% với giá trị 5.535,3 nghìn tỷ đồng nên nợ Chính phủ ở mức3.376,53 nghìn tỷ đồng Như vâ ̣y về giá trị, nợ Chính phủ năm 2018 đã tăng 130% so vớinăm 2017 Từ năm 2019-2021 nợ của chính phủ so với tổng sản phẩm quốc dân GDPgiảm từ 48 xuống 39,5%

1.2 Nợ được Chính phủ bảo lãnh

Nguồn: Bản tin nợ công - Bộ tài chính