Bài Tập Lớn Học Kì Luật Chứng Khoánđề Bài Số 04 Môi Giới Chứng Khoán.pdf

Bên cạnh các nghiệp vụ như tự doanh chứng khoán, bảo lãnh chứng khoán hay tư vấn đầu tưthì nghiệp vụ môi giới chứng khoán là một hoạt động có thể nói là vô cùng quan trọng, nó như là bộ

Họ tên: Lưu Quang Lập

MSSV: 432504

Nhóm: 01

Lớp: N08-TL1

MỤC LỤC

MỞ ĐẦU 3

NỘI DUNG 3

I, HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN VÀ PHÁP LUẬT ĐIỀU CHỈNH 3

1.1, Hoạt động môi giới chứng khoán của công ty chứng khoán 3

1.1.1, Khái niệm môi giới chứng khoán 3

1.1.2, Vai trò của môi giới chứng khoán 6

1.2, Pháp luật về môi giới chứng khoán 7

1.2.1, Chủ thể của hoạt động môi giới chứng khoán 7

1.2.2, Hợp đồng môi giới chứng khoán 7

1.2.3, Xử lý vi phạm liên quan đến hoạt động môi giới chứng khoán 9

II, ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN CỦA CÁC CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 10

III, ĐỀ XUẤT PHÁP LÝ HOÀN THIỆN PHÁP LUẬT ĐIỀU CHỈNH HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN 15

KẾT LUẬN 17

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 18

PHỤ LỤC 19

MỞ ĐẦU

Năm 2020 đánh dấu tròn 20 năm xây dựng và phát triển của

thị trường chứng khoán Việt Nam Là "hàn thử biểu" của nềnkinh tế, đặc biệt sau công cuộc đổi mới và mở rộng hội nhậpquốc tế, hai thập kỷ qua thị trường chứng khoán đã bám sát vàphản ánh những thăng trầm, biến động của nền kinh tế, vớinhiều sự kiện, dấu mốc và cả những biến cố Trong đó, công tychứng khoán là một chủ thể tham gia vào thị trường chứngkhoán có vai trò như một chiếc cầu nối trung gian giữa ngườimua và người bán trên thị trường Bên cạnh các nghiệp vụ như

tự doanh chứng khoán, bảo lãnh chứng khoán hay tư vấn đầu tưthì nghiệp vụ môi giới chứng khoán là một hoạt động có thể nói

là vô cùng quan trọng, nó như là bộ mặt của công ty là nơi thểhiện nhiều nhất về công ty với nhà đầu tư Không chỉ là hoạtđộng giao dịch trung gian cho khách hàng, nhà môi giới còn nhưmột người bạn, một nhà tư vấn quan trọng cho mỗi quyết địnhcủa nhà đầu tư Nhận thấy tầm quan trọng của hoạt động môigiới chứng khoán đối với thị trường chứng khoán nói riêng và cả

hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán trong thời gian qua để đưa ra những đề xuất pháp

lý nhằm hoàn thiện pháp luật điều chỉnh hoạt động môi giới chứng khoán để nghiên cứu và phát triển thêm về vấn đề

này Do kiến thức còn nhiều thiếu sót nên bài viết chắc chắn cònnhững điểm hạn chế, em rất mong nhận được ý kiến từ cácgiảng viên bộ môn Luật chứng khoán để bài viết thêm hoànthiện!

1.1.1, Khái niệm môi giới chứng khoán

Công ty chứng khoán là tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt

động kinh doanh chứng khoán, bao gồm một, một số hoặc toàn

bộ các hoạt động: môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán,bảo lãnh phát hành chứng khoán và tư vấn đầu tư chứng khoán.Như vậy, môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động

mà công ty chứng khoán có thể thực hiện

Khoản 20 Điều 6 Luật Chứng khoán 2006 sửa đổi bổ sung

quy định: “Môi giới chứng khoán là việc làm trung gian thực

hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng.”

Bản chất của hoạt động này chính là hoạt động của các công

ty chứng khoán nhận các lệnh mua, lệnh bán chứng khoán từkhách hàng, chuyển các lệnh đó tới Sở giao dịch chứng khoán vàhưởng hoa hồng qua việc môi giới

Hoạt động môi giới chứng khoán có một số điểm cần lưu ýsau đây:

+ Quyết định mua, bán là do khách hàng đưa ra và công tychứng khoán sẽ thực hiện các lệnh đó

+ Bên môi giới đứng tên mình thực hiện các giao dịch theo lệnhcủa khách hàng

+ Việc hạch toán các giao dịch phải thực hiện trên các khoảnthuộc sở hữu của khách hàng

+ Bên môi giới chỉ được thu phí dịch vụ theo thỏa thuận tronghợp đồng ủy thác giao dịch

Hoạt động môi giới chứng khoán sẽ phải tuân theo một sốnguyên tắc: ký kết hợp đồng dịch vụ với khách hàng, mở tàikhoản chứng khoán cho khách hàng, nhận các lệnh mua, lệnhbán của khách hàng, thanh toán và quyết toán các doanh vụ,cung cấp các giấy chứng nhận chứng khoán

Các rủi ro trong hoạt động môi giới chứng khoán có thể cóbao gồm:

+ Không kiểm soát số dư, tỉ lệ kí quỹ (bước 2 trong quy trìnhnghiệp vụ môi giới được đề cập tại phần dưới)

+ Khách hàng không thực hiện nghĩa vụ thanh toán

+ Rủi ro trong quá trình kí kết với khách hàng các nội dungkhông thuộc khả năng hoặc không đúng quyền hạn

Quy trình nghiệp vụ môi giới sẽ trải qua 4 bước như sau:

Mở tài khoản Nhận lệnh của khách hàng Thựchiện lệnh Thanh, quyết toán với khách hàng

Bước 1: Mở tài khoản

Để thực hiện việc giao dịch chứng khoán cho khách hàng,công ty chứng khoán phải làm thủ tục mở tài khoản giao dịchcho từng khách hàng trên cơ sở giấy đề nghị mở tài khoản củakhách hàng và hợp đồng kí với khách hàng có nội dung quy địnhtại các mẫu mà công ty chứng khoán đã soạn thảo

Đối với những khách hàng đang sở hữu các chứng khoán màchưa làm thủ tục lưu ký, khi muốn tiến hành giao dịch các chứngkhoán này, khách hàng cần ký hợp đồng lưu ký chứng khoán đểcông ty chứng khoán mở tài khoản lưu ký cho khách hàng

Bước 3: Thực hiện lệnh

Trước khi nhập lệnh vào hệ thống, công ty chứng khoán cầnkiểm tra lại các mục do khách hàng điền, các phiếu lệnh cần

kiểm tra đầy đủ các thông tin của một phiếu lệnh, tính hợp lệcủa chữ ký, kiểm tra tính hợp lệ của lệnh về đơn vị giao dịch,đơn vị niêm yết giá, biên độ giao động giá,… Đặc biệt, nhận viênmôi giới cần kiểm tra số dư tài khoán lưu ký chứng khoán có đủ

số chứng khoán mà khách hàng đặt bán đối với lệnh bán hoặc

số dư tài khoản có đủ số tiền tương đương với giá trị chứngkhoán mà khách hàng đặt mua với các lệnh mua hay không Sau khi kiểm tra tính chính xác, hợp lệ của phiếu lệnh, nhânviên môi giới sẽ chuyển lệnh của khách hàng tới hệ thống giaodịch của Sở giao dịch chứng khoán Các lệnh sau khi nhập sẽđược so khớp một cách tự động theo nguyên tắc ưu tiên khikhớp lệnh, hệ thống giao dịch của Sở giao dịch chứng khoán sẽngay lập tức thông báo kết quả khớp lệnh đến công ty chứngkhoán khi lệnh được thực hiện Kết quả này sẽ được công tychứng khoán thông báo tới khách hàng

Sau khi đã thực hiện xong, công ty chứng khoán sẽ gửi chokhách hàng một phiếu xác nhận đã thi hành xong lệnh, xácnhận này cũng giống như một hóa đơn thanh toán với kháchhàng

Bước 4: Thanh quyết toán với khách hàng

Sau khi kết thúc ngày giao dịch, toàn bộ dữ liệu về kết quả

giao dịch chứng khoán của các Sở giao dịch chứng khoán đượcchuyển sang Trung tâm lưu lý để tiến hành bù trừ và thanhtoán Việc bù trừ thanh toán chứng khoán tại trung tâm lưu lý sẽđược thực hiện cho từng thành viên theo từng thị trường

Đến ngày thanh toán, công ty chứng khoán sẽ nhận được kếtquả thanh toán bù trừ giao dịch chứng khoán do trung tâm lưu

ký gửi đến, công ty chứng khoán sẽ thực hiện việc thanh toánquyết toán với khách hàng Thanh quyết toán với khách hàng làviệc thanh toán giá trị giao dịch chứng khoán, phí giao dịch,gồm phí môi giới, phí môi giới lập giá, phí giao dịch chứngkhoán

Sau đó, đối với lệnh mua, công ty chứng khoán sẽ gửi chokhách hàng thông báo xác nhận về quyền sở hữu chứng khoántrên tài khoản chứng khoán của khách hàng tại công ty chứngkhoán; đối với lệnh mua, công ty chứng khoán sẽ gửi cho khách

hàng thông báo xác nhận tiền bán chứng khoán đã được chuyển

về tài khoản của khách hàng tại ngân hàng chỉ định thanh toán

1.1.2, Vai trò của môi giới chứng khoán

Đối với nhà đầu tư

Thứ nhất, góp phần giảm thiểu chi phí giao dịch Đặc trưng

của thị trường chứng khoán là lợi nhuận cao đi kèm với rủi rolớn, điều này đòi hỏi các nhà đầu tư sự thận trọng trong từnghoạt động Sự có mặt của xá nhà môi giới – trung gian tài chínhtrên thị trường là cầu nối giữa người mua và người bán giúp cácnhà đầu tư giảm thiểu chi phí giao dịch Vai trò của nhà môi giới

là tiết kiệm chi phí giao dịch xét theo từng khâu và trên tổng thểthị trường, giúp nâng cao tính thanh khoản cho thị trường chứngkhoán

Thứ hai, cung cấp cho khách hàng các dịch vụ tài chính giúp thực hiện giao dịch theo yêu cầu Nhà môi giới sẽ nhận lệnh và

thực hiện giao dịch cho nhà đầu tư, quy trình đó bao gồm cáchoạt động: nhận lệnh của khách hàng, thực hiện giao dịch, xácđịnh kết quả giao dịch, chuyển kết quả đó tới khách hàng đồngthời thông báo về số dư tài khoản tiền mặt, số dư chứng khoánđược phép giao dịch và thường xuyên thông báo tới khách hàng

để đưa ra các khuyến cáo và cung cấp thông tin

Đối với công ty chứng khoán

Hoạt động môi giới chứng khoán sẽ đem lại doanh thu chocông ty chứng khoán: thông qua hoạt động môi giới, công tychứng khoán sẽ thu được phí Nguồn thu này bao gồm hoahồng, các khoản tín dụng bán hàng, các khoản chênh lệch đặtgiá mua bán, các khoản thu cho những sản phẩm, dịch vụ đặcbiệt, …

Đối với thị trường

Thứ nhất, phát triển dịch vụ và sản phẩm trên thị trường.

Công ty chứng khoán thực hiện vai trò trung gian giữa ngườiphát hành với nhà đầu tư, nắm bắt những nhu cầu của kháchhàng và phản ánh với người cung cấp sản phẩm dịch vụ Hoạtđộng môi giới đóng vai trò thu hút khách hàng, huy động nhiềunguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội để đầu tư vào thị trường chứng

khoán, từ đó thúc đầy phát triển nền kinh tế khi thị trườngchứng khoán được ví như “cặp nhiệt độ” của nền kinh tế.

Thứ hai, cải thiện môi trường kinh doanh Hoạt động môi giới

chứng khoán đồng thời còn góp phần hình thành nên văn hóađầu tư: tạo thói quen sử dụng tiền nhàn rỗi để đầu tư cho nhữngnhà đầu tư nghiệp dư hay những người có tiền nhàn rỗi nhưngchưa thực hiện đầu tư Mặt khác, hoạt động môi giới chứngkhoán còn làm tăng chất lượng và hiệu quả nhờ sự cạnh tranh,điều đó thúc đẩy các nhà môi giới phải tăng cường trau dồinghiệp vụ, nâng cao đạo đức nghề nghiệp, kỹ năng hành nghề,

…

1.2, Pháp luật về môi giới chứng khoán

1.2.1, Chủ thể của hoạt động môi giới chứng khoán

Hoạt động môi giới chứng khoán là một trong những hoạtđộng kinh doanh của doanh nghiệp nói chung nên luôn đượcNhà nước khuyến khích, tạo các điều kiện thuận lợi để tổ chức,

cá nhân tham gia đầu tư và hoạt động trên thị trường chứngkhoán Tuy nhiên Nhà nước cũng có những chính sách quản lý,giám sát đảm bảo hoạt động của thị trường chứng khoán đượcdiễn ra công bằng, minh bạch và hiệu quả

Chủ thể tham gia hoạt động môi giới chứng khoán hiện naybao gồm công ty chứng khoán và nhà đầu tư Để thực hiện đượcnghiệp vụ môi giới chứng khoán, công ty chứng khoán cần đápứng đầy đủ các điều kiện theo quy định chi tiết tại Nghị định86/2016/NĐ-CP Quy định điều kiện đầu tư, kinh doanh chứngkhoán và Nghị định 58/2012/NĐ-CP Quy định chi tiết và hướngdẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật Sửa đổi

bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán, sửa đổi bổ sung bởinghị định 60/2015/NĐ-CP bao gồm điều kiện về trụ sở làm việc,

cơ sở vật chất, trang thiết bị; điều kiện về vốn; điều kiện vềnhân sự; điều kiện về cổ đông, thành viên góp vốn

1.2.2, Hợp đồng môi giới chứng khoán

Khi muốn thực hiện một giao dịch chứng khoán thông thườngnhà đầu tư sẽ đặt lệnh tới công ty chứng khoán Trước đó, kháchhàng và công ty chứng khoán phải lập một hợp đồng là hợpđồng mở tài khoản giao dịch hay còn gọi là hợp đồng môi giớichứng khoán

Ngoài những thông tin cơ bản về công ty chứng khoản vàkhách hàng, hợp đồng cần thể hiện rõ quyền, nghĩa vụ của mỗibên như sau:

Quyền của công ty chứng khoán

phí niêm yết tại công ty

để thanh toán các khoản phí trên

hạn, công ty chứng khoán có quyền đề nghị phong tỏa số chứngkhoán có giá trị tương đương nghĩa vụ thanh toán trong tàikhoản của khách hàng, bán số chứng khoán đã phong tỏa để trừ

nợ nếu khách hàng không thực hiện đúng nghĩa vụ thanh toántheo thời hạn của công ty chứng khoán

quy định của pháp luật

nhà đầu tư về giao dịch chứng khoán tại ngân hàng chứngkhoán

trừ trường hợp phải cung cấp theo quy định của pháp luật

có lệnh từ khách hàng…

Đồng thời, hợp đồng mở tài khoản giao dịch chứng khoánkhông được chứa những nội dung sau theo quy định tại Khoản 3,Điều 48, Thông tư 210/2012/TT-BTC về hướng dẫn thành lập vàhoạt động của công ty chứng khoán, sửa đổi bổ sung bởi thông

c)  Thoả thuận buộc khách hàng thực hiện nghĩa vụ bồi thường một cách không công bằng;

d)  Các thoả thuận gây bất lợi một cách không công bằng cho khách hàng.”

công ty chứng khoán lưu giữ

3Nhận các khoản lợi nhuận hợp pháp gắn liền với chứng khoánthuộc quyền sở hữu của khách hàng bao gồm cổ tức, lãi suấttrái phiếu, cổ phiếu thưởng… theo quy định của pháp luật

như quyền biểu quyết của cổ đông có quyền biểu quyết, quyềncủa chủ sở hữu trái phiếu với tư cách là chủ nợ

khoản khi không có nhu cầu giao dịch hoặc khi chấm dứt hợpđồng

nhiệm thông báo kịp thời cho công ty chứng khoán những thayđổi có liên quan

phí khác đối với giao dịch do công ty chứng khoán thực hiệntheo lệnh của khách hàng, thanh toán phí lưu ký đối với tiền vàchứng khoán được ủy thác, thanh toán phí tư vấn trong trườnghợp sử dụng dịch vụ tư vấn

đúng hạn theo quy định của pháp luật…

1.2.3, Xử lý vi phạm liên quan đến hoạt động môi giới chứng khoán

Chế tài hành chính

Theo quy định của nghị định 108/2013/NĐ-CP Quy định xửphạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thịtrường chứng khoán, sửa đổi bổ sung bởi Nghị định145/2016/NĐ-CP, việc xử phạt đối với các hành vi vi phạm củacông ty chứng khoán chủ yếu là hình thức phạt tiền, bên cạnh

đó cũng áp dụng những hình thức xử phạt bổ sung như Đình chỉ

có thời hạn hoạt động niêm yết chứng khoán, hoạt động đăng kýgiao dịch chứng khoán; đình chỉ có thời hạn đợt chào mua côngkhai; đình chỉ có thời hạn hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứngkhoán; đình chỉ có thời hạn hoạt động chi nhánh công ty quản lýquỹ nước ngoài tại Việt Nam; đình chỉ có thời hạn hoạt động vănphòng đại diện; đình chỉ có thời hạn hoạt động lưu ký chứngkhoán hoặc đình chỉ có thời hạn các hoạt động khác được ghitrong quyết định xử phạt; Tước quyền sử dụng giấy chứng nhậnđăng ký hoạt động văn phòng đại diện, chứng chỉ hành nghềchứng khoán có thời hạn từ 01 tháng đến 03 tháng,…

Chế tài dân sự

Theo Khoản 7, Điều 71 Luật chứng khoán, công ty chứng

khoán có nghĩa vụ: “Mua bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp

cho nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán tại công ty hoặc trích lập quỹ bảo vệ nhà đầu tư để bồi thường thiệt hại cho nhà đầu

tư do sự cĀ kỹ thuật và sơ suất của nhân viên trong công ty.”

Về nguyên tắc, khi nhà đầu tư mở tài khoản và thực hiện cácgiao dịch tại công ty chứng khoán thì công ty chứng khoán phải

có nghĩa vụ quản lý tài sản của nhà đầu tư và thực hiện các giaodịch theo lệnh của nhà đầu tư qua tài khoản đó theo hợp đồng

mở tài khoản để thực hiện các giao dịch mua, bán chứng khoán

đã ký giữ công ty chứng khoán và nhà đầu tư

Trong trường hợp công ty chứng khoán làm thất thoát tài sảncủa nhà đầu tư, nghĩa là không thực hiện đúng các cam kết vềnghĩa vụ quản lý tài sản cho nhà đầu tư về mặt pháp lý, sẽ phảichịu trách nhiệm hoàn trả lại tài sản hoặc bồi thường thiệt hạicho nhà đầu tư

Chế tài hình sự

Pháp luật hình sự hiện hành đã quy định về tội phạm liênquan đến thị trường chứng khoán như tại điều 209 Tội cố ý công