Hoạt động kd của chứng khoán

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CHỨNG KHOÁN.Hoạt động môi giới chứng khoán có những đặc trưng sau: Công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian đại diện cho khách hàng thực hiện các lệnh mua bán chứng khoán. Trong hoạt động môi giới chứng khoán chủ thể duy nhất được thực hiện hoạt động này là công ty chứng khoán được cấp giấy phép thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Công ty chứng khoán sẽ được hưởng phí môi giới trên giá trị trường chứng khoán mà họ môi giới. Người môi giới không sở hữu chứng khoán nên không bị đặt trước bất cứ rủi ro nào mà mình thay mặt khách hàng giao dịch. Người môi giới không có tư cách làm giá. Phía chứng khoán mua vào, bán ra được thực hiện theo lệnh của người mua, bán được môi giới.

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

KHOA LUẬT

NHÓM 5

CH

Ủ ĐỀ 5: CÁC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CHỨNG KHOÁN

NỘI DUNG PHÂN TÍCH:

Giảng viên hướng dẫn:

THÀNH VIÊN

TP.HCM – NĂM 2022

MỤC LỤC

PHẦN 1 KHÁI NIỆM VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 2

1 Khái niệm về kinh doanh chứng khoán 2

2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh chứng khoán 3

3 Phân loại hoạt động kinh doanh chứng khoán 3

PHẦN II NỘI DUNG PHÁP LUẬT ĐIỀU CHỈNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 4 1 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 4

1.1 Định nghĩa 4

1.2 Phân loại bảo lãnh phát hành chứng khoán 4

1.3 Điều kiện thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán ra công chúng (Điều 17 Luật chứng khoán 2019) 4

1.4 Các trường hợp Công ty chứng khoán không được bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn hoặc là người bảo lãnh chính 5

1.5 Vốn điều lệ tối thiểu tham gia Bảo lãnh phát hành chứng khoán 5

2 Môi giới chứng khoán 5 2.1 Khái niệm 5

2.2 Hoạt động môi giới chứng khoán 6

2.3 Trách nhiệm của công ty chứng khoán 6

2.4 Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán 8

2.5 Ưu điểm của dịch vụ môi giới chứng khoán 8

3 Tự doanh chứng khoán 9 3.1 Khái niệm 9

3.2 Phương thức thực hiện tự doanh chứng khoán 9

3.3 Mục đích của hoạt động tự doanh chứng khoán 10

3.5 Quy định của pháp luật về nghiệp vụ tự doanh chứng khoán 12

3.6 Phân biệt tự doanh chứng khoán với môi giới chứng khoán 13

4 Tư vấn đầu tư chứng khoán 13 4.1 Đặc điểm 13

4.2 Đặc điểm khi nhà đầu tư chọn tư vấn chứng khoán 14

5 Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 15 5.1 Khái niệm 15

5.2 Lợi ích khi quản lý danh mục đầu tư chứng khoán 16

6 Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán 17

6.1 Khái niệm 17

6.2 Đặc trưng 17

6.3 các quỹ đầu tư 18

7 Lưu ký chứng khoán 18

7.1 Khái niệm 18

7.2 Chủ thể 19

7.3 Hệ thống lưu ký chứng khoán 19

7.4 Quy trình lưu ký chứng khoán ( đối với khách hàng) 19

7.5 Nguyên tắc lưu ký chứng khoán 20

PHẦN 1 KHÁI NIỆM VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

CHỨNG KHOÁN

1 Khái niệm về kinh doanh chứng khoán

Kinh doanh chứng khoán là việc thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, quản lý danh mục đầu tư chứng khoán và cung cấp dịch vụ về chứng khoán theo quy định tại Điều 86 của Luật này (Điều 4 Luật chứng khoán 2019).

Theo Điều 86 Luật chứng khoán 2019: “Hoạt động của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán và chi nhánh, văn phòng đại diện công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam”.

1 Công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán được cung cấp các dịch vụ sau đây:

a) Nhận ủy thác quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân; thực hiện phân phối hoặc làm đại lý phân phối chứng khoán; quản lý tài khoản giao dịch chứng khoán; cung ứng dịch vụ quản lý danh sách người sở hữu chứng khoán cho các doanh nghiệp khác;

b) Cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến; cung cấp hoặc phối hợp với các tổ chức tín dụng cung cấp dịch vụ cho khách hàng vay tiền mua chứng khoán hoặc cung cấp dịch vụ cho vay chứng khoán; cung cấp hoặc phối hợp với các tổ chức tín dụng cung cấp dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán; lưu ký chứng khoán; bù trừ

và thanh toán chứng khoán; các dịch vụ trên thị trường chứng khoán phái sinh.

2 Công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán được giao dịch chứng khoán trên tài khoản tự doanh chứng khoán và được đầu

tư, góp vốn, phát hành, chào bán các sản phẩm tài chính.

3 Công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán được cung cấp dịch vụ tư vấn hồ sơ chào bán chứng khoán, thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán; đại lý lưu ký, thanh toán, chuyển nhượng chứng khoán; tư vấn tái cơ cấu, hợp nhất, sáp nhập, tổ chức lại, mua bán doanh nghiệp; tư vấn quản trị, tư vấn chiến lược doanh nghiệp; tư vấn chào bán, niêm yết, đăng ký giao dịch chứng khoán; tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp.

4 Công ty chứng khoán được cấp phép thực hiện nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán được ký hợp đồng cung cấp dịch vụ cho khách hàng theo quy định tại khoản 32 Điều 4 của Luật này.

5 Ngoài các dịch vụ quy định tại các khoản 1, 2, 3 và 4 Điều này, công ty chứng khoán chỉ được cung cấp dịch vụ tài chính khác phù hợp với quy định của pháp luật sau khi báo cáo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước bằng văn bản Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có quyền tạm ngừng, đình chỉ việc cung cấp dịch vụ tài chính khác của công

ty chứng khoán nếu việc cung cấp dịch vụ đó trái với quy định của pháp luật hoặc gây rủi ro hệ thống thị trường chứng khoán.

6 Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán được huy động và quản lý các quỹ đầu tư nước ngoài có mục tiêu đầu tư vào Việt Nam, quản lý quỹ hưu trí bổ sung tự

nguyện theo quy định của pháp luật có liên quan, cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến.

7 Chi nhánh công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam chỉ được thực hiện nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán Chi nhánh công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam chỉ được cung cấp dịch vụ quản lý tài sản cho vốn huy động tại nước ngoài.

8 Bộ trưởng Bộ Tài chính quy định chi tiết về hoạt động của công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh và văn phòng đại diện công

ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán và chi nhánh, văn phòng đại diện công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam; các dịch vụ được cung cấp, việc tạm ngừng, đình chỉ việc cung cấp dịch vụ tài chính khác của công ty chứng khoán quy định tại các khoản 1, 2, 3, 4 và 5 của Điều này.

2 Đặc điểm hoạt động kinh doanh chứng khoán

Hoạt động kinh doanh chứng khoán là lĩnh vực kinh doanh đặc biệt:

+ Chủ thể kinh doanh chứng khoán phải được thành lập, đăng ký hợp pháp như thoả các điều kiện về vốn, điều kiện về cổ đông, cơ cấu cổ đồng, thành viên góp vốn, điều kiện về cơ sở vật chất, điều kiện về nhân sự (Điều 74, 75, 76, 77, 79 Luật chứng khoán 2019);

+ Đối tượng hoạt động kinh doanh chứng khoán chính là chứng khoán và các dịch vụ chứng khoán (Điều 4 Luật chứng khoán 2019 và Điều 86 Luật chứng khoán 2019);

+ Nguyên tắc hoạt động về chứng khoán và thị trường chứng khoán: Công bằng, công khai, minh bạch, Tự chịu trách nhiệm về rủi ro, quyền tự do giao dịch, đầu tư (Điều 5 Luật chứng khoán 2019).

+ Mục đích của hoạt động kinh doanh chứng khoán là mục đích sinh lợi

3 Phân loại hoạt động kinh doanh chứng khoán

+Môi giới chứng khoán là việc làm trung gian thực hiện mua, bán chứng khoán

cho khách hàng.

+Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán mua, bán chứng khoán

cho chính mình.

+Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc cam kết với tổ chức phát hành nhận

mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua

số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết hoặc cố gắng tối đa để phân phối số chứng khoán cần phát hành của tổ chức phát hành.

+Tư vấn đầu tư chứng khoán là việc cung cấp cho khách hàng kết quả phân

tích, báo cáo phân tích và đưa ra khuyến nghị liên quan đến việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán.

+Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là hoạt động quản lý theo ủy thác của

từng nhà đầu tư trong việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán và các tài sản khác của nhà đầu tư.

+Quản lý quỹ đầu tư chứng khoán là hoạt động quản lý trong việc mua, bán,

nắm giữ chứng khoán và các tài sản khác của quỹ đầu tư chứng khoán.

(Điều 4 Luật chứng khoán 2019).

PHẦN II NỘI DUNG PHÁP LUẬT ĐIỀU CHỈNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN

1.2 Phân loại bảo lãnh phát hành chứng khoán

Việc bảo lãnh phát hành thường thực hiện theo một trong các phương thức sau:

- Bảo lãnh với cam kết chắc chắn : là phương thức bảo lãnh trong đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua một phần hoặc toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù có phân phối được hết chứng khoán hay không.

Thông thường, trong phương thức này một nhóm các tổ chức bảo lãnh hình thành một tổ hợp để mua chứng khoán của tổ chức phát hành với giá chiết khấu và bán lại các chứng khoán theo giá chào bán ra công chúng (POP) và hưởng phần chênh lệch giá.

- Bảo lãnh với cố gắng cao nhất: là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh thoả thuận làm đại lí cho tổ chức phát hành

Tổ chức bảo lãnh không cam kết bán toàn bộ số chứng khoán mà cam kết sẽ cố gắng hết sức để bán chứng khoán ra thị trường, nhưng nếu không phân phối hết sẽ trả lại cho tổ chức phát hành phần còn lại và không phải chịu hình phạt nào.

1.3 Điều kiện thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán ra công chúng

(Điều 17 Luật chứng khoán 2019)

“1 Tổ chức thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán ra công chúng là công ty chứng khoán, tổ chức đáp ứng các điều kiện sau đây:

a) Được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp phép thực hiện hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán theo quy định của Luật này;

b) Đáp ứng các chỉ tiêu an toàn tài chính theo quy định của pháp luật;

c) Không phải là người có liên quan với tổ chức phát hành.

2 Tổ chức thực hiện bảo lãnh phát hành chứng khoán ra công chúng thực hiện bảo lãnh theo phương thức nhận mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành chỉ được phép bảo lãnh phát hành tổng giá trị chứng khoán không được lớn hơn vốn chủ sở hữu và không quá 15 lần hiệu số giữa giá trị tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn tính theo báo cáo tài chính quý gần nhất”.

1.4 Các trường hợp Công ty chứng khoán không được bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn hoặc là người bảo lãnh chính

bao gồm các trường hợp sau đây:

Công ty chứng khoán, độc lập hoặc cùng công ty con hoặc cùng với người có liên quan sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ của tổ chức phát hành, hoặc có quyền kiểm soát tổ chức phát hành, hoặc có quyền bổ nhiệm Tổng Giám đốc (Giám đốc) của

tổ chức phát hành;

Tối thiểu 30% vốn điều lệ của công ty chứng khoán và tối thiểu 30% vốn điều lệ của tổ chức phát hành do cùng một cá nhân hoặc một tổ chức nắm giữ;

Tổ chức phát hành, độc lập hoặc cùng các công ty con hoặc cùng với người có liên quan sở hữu từ 20% trở lên vốn điều lệ của công ty chứng khoán, hoặc có quyền kiểm soát công ty chứng khoán, hoặc có quyền bổ nhiệm Tổng Giám đốc (Giám đốc) của công ty chứng khoán;

Thành viên Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc (Giám đốc) và người có liên quan của công ty chứng khoán đồng thời là thành viên Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc (Giám đốc) của tổ chức phát hành;

Thành viên Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc (Giám đốc) và người có liên quan của tổ chức phát hành là thành viên Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc (Giám đốc) của công ty chứng khoán;

Công ty chứng khoán và tổ chức phát hành có chung người đại diện theo pháp luật.

Công ty chứng khoán nhận bảo lãnh phát hành chứng khoán phải mở tài khoản riêng biệt tại ngân hàng thương mại để nhận tiền đặt mua chứng khoán của nhà đầu tư (Điều 23 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán (Thông tư 121/2020/TT- BTC ngày 31/12/2020)

1.5 Vốn điều lệ tối thiểu tham gia Bảo lãnh phát hành chứng khoán

từ hoạt động đó Số tiền hoa hồng môi giới được tính trên tỉ lệ phần trăm doanh

số mua, bán đã thực hiện cho khách hàng

2.2 Hoạt động môi giới chứng khoán.

Hoạt động môi giới chứng khoán là một trong những hoạt động quan trọngcủa các công ty chứng khoán

Hoạt động môi giới chứng khoán có những đặc trưng sau:

- Công ty chứng khoán đóng vai trò trung gian đại diện cho khách hàngthực hiện các lệnh mua bán chứng khoán Trong hoạt động môi giới chứngkhoán chủ thể duy nhất được thực hiện hoạt động này là công ty chứng khoánđược cấp giấy phép thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán

- Công ty chứng khoán sẽ được hưởng phí môi giới trên giá trị trườngchứng khoán mà họ môi giới

- Người môi giới không sở hữu chứng khoán nên không bị đặt trước bất cứrủi ro nào mà mình thay mặt khách hàng giao dịch

- Người môi giới không có tư cách làm giá Phía chứng khoán mua vào,bán ra được thực hiện theo lệnh của người mua, bán được môi giới.

Để được thực hiện hoạt động môi giới chứng khoán cần cơ quan có thẩmquyền nào cho phép?

Theo Điều 70 Luật Chứng khoán năm 2019 quy định:

" Thẩm quyền cấp, cấp lại, điều chỉnh, thu hồi Giấy phép thành lập và hoạtđộng kinh doanh chứng khoán

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có thẩm quyền cấp, cấp lại, điều chỉnh, thuhồi Giấy phép thành lập và hoạt động kinh doanh chứng khoán cho công tychứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh công ty chứngkhoán và công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam."

Như vậy, để được thực hiện hoạt động này công ty chứng khoán phải được

Uỷ ban chứng khoán nhà nước cấp giấy phép hoạt động môi giới

2.3 Trách nhiệm của công ty chứng khoán.

- Trách nhiệm của công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán:

“Điều 13 Trách nhiệm của công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp

vụ môi giới chứng khoán

1 Công ty chứng khoán phải bố trí người hành nghề chứng khoán làm việc tại các vị trí sau:

a) Tư vấn, giải thích hợp đồng và thực hiện các thủ tục mở tài khoản giao dịch chứng khoán cho khách hàng;

b) Tư vấn giao dịch chứng khoán cho khách hàng;

c) Nhận lệnh, kiểm soát lệnh giao dịch chứng khoán của khách hàng;

d) Trưởng các bộ phận liên quan đến nghiệp vụ môi giới chứng khoán.

2 Công ty chứng khoán phải tuân thủ các quy định về phòng, chống rửa tiền theo các quy định pháp luật hiện hành.

3 Dữ liệu về tài khoản môi giới của khách hàng mở tài khoản tại công ty chứng khoán phải được quản lý tập trung và phải lưu giữ dự phòng tại địa điểm khác.

4 Công ty chứng khoán thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán không được:

a) Đưa ra ý kiến về việc tăng hay giảm giá chứng khoán mà không có căn

cứ để lôi kéo khách hàng tham gia giao dịch;

b) Thỏa thuận hoặc đưa ra lãi suất cụ thể hoặc chia sẻ lợi nhuận hoặc thua

lỗ với khách hàng để lôi kéo khách hàng tham gia giao dịch;

c) Trực tiếp hoặc gián tiếp thiết lập các địa điểm cố định bên ngoài các địa điểm giao dịch đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận để ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch với khách hàng, nhận lệnh, thực hiện lệnh giao dịch chứng khoán hoặc thanh toán giao dịch chứng khoán với khách hàng, trừ trường hợp thực hiện giao dịch chứng khoán trực tuyến;

d) Nhận lệnh, thanh toán giao dịch với người không phải là người đứng tên tài khoản giao dịch mà không có ủy quyền của người đứng tên tài khoản bằng văn bản;

đ) Tiết lộ các nội dung đặt lệnh giao dịch của khách hàng hoặc thông tin bí mật khác có được khi thực hiện giao dịch cho khách hàng mà không phải để công bố thông tin hoặc theo yêu cầu thanh tra, kiểm tra theo quy định của pháp luật;

e) Sử dụng tên hoặc tài khoản của khách hàng để đăng ký, giao dịch chứng khoán;

g) Xâm phạm tài sản, quyền và lợi ích khác của khách hàng.”

- Trách nhiệm của công ty chứng khoán đối với khách hàng khi thực hiện nghiệp vụ môi giới:

“Điều 14 Trách nhiệm của công ty chứng khoán đối với khách hàng

khi thực hiện nghiệp vụ môi giới

1 Công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ môi giới phải tuân thủ quy định pháp luật tại Khoản 1, 2, 3 Điều 91 Luật Chứng khoán.

2 Công ty chứng khoán có nghĩa vụ cập nhật các thông tin thay đổi của khách hàng khi khách hàng có yêu cầu.

3 Công ty chứng khoán phải ký hợp đồng mở tài khoản giao dịch với khách hàng, trực tiếp thực hiện giao dịch chứng khoán cho khách hàng và chịu trách nhiệm trước pháp luật về các hoạt động này.

4 Công ty chứng khoán phải theo dõi chi tiết tiền và chứng khoán của từng khách hàng, cung cấp thông tin về số dư, số phát sinh tiền và chứng khoán cho khách hàng khi khách hàng yêu cầu.

5 Công ty chứng khoán phải công bố về mức phí giao dịch chứng khoán trước khi khách hàng thực hiện giao dịch, phải công bố về mức phí giao dịch chứng khoán trên trang thông tin điện tử của công ty.

6 Công ty chứng khoán phải thiết lập một bộ phận chuyên trách chịu trách nhiệm thông tin liên lạc với khách hàng và giải quyết các thắc mắc, khiếu nại của khách hàng.”

2.4 Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán.

Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán là cầu nối để người có vốn vàngười cần, muốn gặp nhau vì chức năng cơ bản và chủ yếu của người môi giớitrong thị trường chứng khoán hiện đại làm thực hiện các giao dịch thay cho

khách hàng của mình Chính việc những người môi giới là để các nhà đầu tư cóthể gặp nhau và việc người môi giới thực hiện mọi giao dịch liên quan hay chokhách hàng của mình,để tiết kiệm chi phí giao dịch rất nhiều so với hình thứcgiao dịch cổ điển.

2.5 Ưu điểm của dịch vụ môi giới chứng khoán.

Thị trường chứng khoán Việt Nam xuất hiện từ những năm 2000, nhưngcho tới những năm 2006 - 2007 thì thị trường này mới thực sự tăng trưởng nónghơn bao giờ hết với rất nhiều công ty chứng khoán và nhà đầu tư Tuy nhiên, sựthiếu hiểu biết của các nhà đầu tư lúc ấy đã gây ra nhiều hậu quả và thất vọng.Trải qua khủng hoảng kinh tế thế giới thì cho tới năm 2009, thị trườngchứng khoán dần hồi phục và thu hút sự đầu tư trở lại Nhu cầu về dịch vụ môigiới chứng khoán cũng vì thế mà trở nên thiết thực hơn để tránh đi vào vết xe đổtrước đây Dịch vụ này nhanh chóng được ưa chuộng bởi rất nhiều ưu điểm:

- Tiết kiệm thời gian, chi phí.

Đây là điểm rất tiện lợi của dịch vụ môi giới chứng khoán về vấn đề giaodịch giữa các bên Các nhà đầu tư cá nhân thường nghĩ môi giới chứng khoán làkhông cần thiết Điều đó là bởi vì họ chưa biết rằng giao dịch qua môi giớichứng khoán giúp giảm thiểu chi phí tới 10 lần, đối với những giao dịch có giátrị lớn thì con số này rất đáng kể

Nhà đầu tư sẽ tiết kiệm được rất nhiều thời gian và công sức khi ký hợpđồng môi giới của công ty chuyên môi giới chứng khoán Nhờ việc thông quabên đại diện là công ty môi giới, dù người bán và người mua không hề quen biếtnhau thì giao dịch vẫn diễn ra thuận lợi, nhanh chóng Nếu không thông quacông ty môi giới, các nhà đầu tư sẽ phải lên lịch hẹn gặp mặt trực tiếp, đàmphán, thương lượng kéo dài mà chưa chắc đã đi đến được thỏa thuận chung

“Thời gian là vàng”, chính việc này sẽ làm phát sinh chi phí vô ích

- Hạn chế rủi ro, nâng cao hiệu quả.

Các công ty môi giới để được phép giao dịch chứng khoán cần phải có giấyphép kinh doanh, đăng ký mô hình kinh doanh tại các tổ chức cơ quan nhà nước.Chính vì vậy, các công ty này sẽ chú trọng tuyển dụng, đào tạo một đội ngũnhân viên am hiểu kiến thức về thị trường, có tư duy phân tích những biến độnghằng ngày và định hướng đúng về xu hướng của thị trường chứng khoán Từ đómới có thể giúp khách hàng đưa ra được những quyết định đầu tư sinh lời hiệuquả cao Những lời khuyên của môi giới chứng khoán cùng những kinh nghiệmlàm việc thực tế là cơ sở vững chắc để các nhà đầu tư có thể đối mặt với nhữngbiến động của thị trường và tỉnh táo khi ra quyết định đầu tư

- Cung cấp dịch vụ đa dạng.

Trong thời đại công nghệ thông tin phát triển như vũ bão hiện nay, việc tối

ưu hóa các thiết bị công nghệ đem đến những giải pháp xử lí công việc nhanhchóng và hiệu quả Các công ty môi giới chứng khoán cho ra mắt rất nhiềuchương trình, dự án để nâng cao dịch vụ phục vụ khách hàng như:

Tra cứu tài khoản/ lệnh giao dịch qua tin nhắn tự động: Khách hàng có thể

dễ dàng truy cập thông tin giao dịch qua điện thoại thông minh của mình

Hỗ trợ nhà đầu tư ứng trước tiền bán: Theo quy định, sau khi giao dịchđược khớp lệnh hoàn tất 2 ngày, tiền bán chứng khoán mới được thanh toán chokhách hàng Tuy nhiên, trong thời gian ấy mà khách hàng muốn tiếp tục đầu tư

để quay vòng vốn nhanh thì các công ty môi giới chứng khoán sẽ cung cấp dịch

vụ ứng trước tiền bán chứng khoán

Cho vay cầm cố: Nhằm cung cấp vốn cho các nhà đầu tư, các công ty môigiới chứng khoán mở ra dịch vụ cho cầm cố chứng khoán mà khách hàng đangnắm giữ

Repo cổ phiếu: Repo là hình thức mà nhà đầu tư sẽ được vay tiền Nóicách khác, đây là hình thức cấp tín dụng cho nhà đầu tư, là khoản vay có kì hạnthông qua số cổ phiếu khách hàng nắm giữ

Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán được thực hiện thông qua cơchế giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán hoặc thị trường OTC

3.2 Phương thức thực hiện tự doanh chứng khoán.

Tự doanh được thực hiện theo phương thức giao dịch trực tiếp hay giantiếp

Các đối tác giao dịch thường trực tiếp thực hiện các thủ tục thanh toán vàchuyển nhượng chứng khoán Vì vậy, trong giao dịch này không có bất kỳ mộtloại phí nào, riêng phí thanh toán do bên thụ hưởng chịu, phí chuyển khoảnchứng khoán do bên chuyển nhượng chịu

Các hoạt động này không chịu sự giám sát của Sở (trung tâm) giao dịchnhưng chịu sự giám sát của Thanh tra Nhà nước về chứng khoán

Doanh số giao dịch trực tiếp lớn gấp bội lần doanh số giao dịch trên Sở(trung tâm) giao dịch (thường chiếm 85- 90% doanh số giao dịch của thịtrường).

Giao dịch gián tiếp

Là các giao dịch mà công ty chứng khoán không thể thực hiện được bằnggiao dịch trực tiếp để đảm bảo an toàn khi giá chứng khoán có biến động lớn vàđôi khi có thể vì mục đích can thiệp vào giá thị trường Thao tác giao dịch nàycũng được thực hiện tương tự như giao dịch theo ủy thác, hay nói cách khác,trên Sở (trung tâm) giao dịch không có sự phân biệt giao dịch theo ủy thác vàgiao dịch tự doanh

Do giao dịch qua Sở (trung tâm) giao dịch, nên công ty chứng khoán phảichịu các chi phí môi giới lập giá, chi phí thanh toán bù trừ và lưu ký chứngkhoán

3.3 Mục đích của hoạt động tự doanh chứng khoán.

Đối với công ty chứng khoán, mục đích của hoạt động tự doanh là thuchênh lệch giá chứng khoán cho chính mình Phạm vi kinh doanh bị phụ thuộc

và nguồn vốn và mức dự trữ đảm bảo khả năng thanh toán Chứng khoán là mộtcông cụ tài chính có chức năng thanh khoản cao và khả năng tạo lợi nhuận lớn

Do vậy, hoạt động tự doanh chứng khoán tại các công ty chứng khoán nhằmmục đích:

Kinh doanh đầu tư

Việc đầu tư chứng khoán đem lại cho các công ty chứng khoán các khoảnlợi nhuận từ lợi tức chứng khoán (cổ tức, trái tức, lợi tức cổ phần quỹ đầu tưv.v…) và chênh lệch giá Ngược lại, khi thị giá bị tụt giảm thì các khoản lãi khó

có thể bù đắp được phần mất giá Vì vậy, các công ty chứng khoán rất thận trọngtrong việc hoạch định chiến lược đầu tư và đầu cơ chứng khoán

Kinh doanh góp vốn

Bằng việc mua cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi hay kèm quyền chuyển đổi,các công ty chứng khoán đầu tư vào các công ty cổ phần và trở thành cổ đông

Vì vậy, các công ty chứng khoán phải tuân thủ các quy định pháp lý đối với các

cổ đông lớn và hạn mức được phép đầu tư hùn vốn vào một công ty cổ phần.Tuy vậy, để mở rộng phạm vi kinh doanh cho các công ty chứng khoán, phápluật có thể quy định về thời hạn tối thiểu đối với người sở hữu cổ phiếu đượcquyền là cổ đông (từ 6 tháng trở lên)

Can thiệp bảo vệ giá

Khi giá chứng khoán bị biến động bất lợi do tình hình hoạt động chung củathị trường, các công ty chứng khoán thực hiện các giao dịch mua bán nhằm ổnđịnh lại thị trường theo yêu cầu can thiệp của cơ quan quản lý và tự bảo vệ mìnhhay khách hàng của mình khi thực hiện các đợt phát hành hay bảo lãnh pháthành Tuy nhiên, để làm được việc này, các công ty chứng khoán phải hợp lực