Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp

Sau khi học xong bài này, sinh viên phải thực hành được các phương pháp đánh giá một chỉ tiêu tài chính như: Phương pháp so sánh, phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp hồi quy …

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC CÔNG NGHỆ TP.HCM PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Biên Soạn: ThS Nguyễn Thành Huyên www.hutech.edu.vn PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP *1.2020.FIN107* Các ý kiến đóng góp tài liệu học tập này, xin gửi e-mail ban biên tập: tailieuhoctap@hutech.edu.vn MỤC LỤC I MỤC LỤC MỤC LỤC I HƯỚNG DẪN III KÝ HIỆU V BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 ĐỐI TƯỢNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Bảng cân đối 1.1.2 Báo cáo thu nhập 1.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền 1.1.4 Thuyết minh báo cáo tài 11 1.1.5 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 12 1.2 PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH 13 1.2.1 Phương pháp so sánh 13 1.2.2 Phương pháp phân tích nhân tố 15 1.2.3 Các phương pháp phân tích tài đại 20 BÀI TẬP 21 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 23 BÀI 2: PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH 29 2.1 PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN NỢ 29 2.2 PHÂN TÍCH CƠ CẤU TÀI SẢN CÓ 37 2.3 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH ĐẢM BẢO NGUỒN TÀI TRỢ 41 2.3.1 Phân tích đảm bảo ng̀n tài trợ theo quan điểm luân chuyển vốn 43 2.3.2 Phân tích đảm bảo ng̀n tài trợ theo tính ổn định vốn 47 BÀI TẬP 53 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 55 BÀI 3: PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN VÀ NĂNG LỰC THANH TOÁN 63 3.1 PHÂN TÍCH DÒNG TIỀN 63 3.1.1 Phân tích dòng ngân quỹ 63 3.1.2 Phân tích lưu chuyển tiền 65 3.2 PHÂN TÍCH NĂNG LỰC THANH TỐN 67 3.2.1 Phân tích khoản 68 3.2.2 Phân tích lực toán kỳ hạn 73 3.2.3 Phân tích tình hình tốn khoản chiếm dụng tạm thời 75 BÀI TẬP 77 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 80 BÀI 4: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG NGUỒN TÀI TRỢ 88 4.1 PHÂN TÍCH CHI PHÍ SỬ DỤNG NG̀N TÀI TRỢ 88 4.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SINH LỜI 91 4.3 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SINH LỜI THEO PHƯƠNG PHÁP DUPONT 101 II MỤC LỤC 4.4 PHÂN TÍCH TỐI ƯU HÓA THU NHẬP 104 4.5 PHÂN TÍCH BIÊN ĐỘ AN TỒN 107 4.6 PHÂN TÍCH QUYẾT ĐỊNH CƠ CẤU NGUỒN TÀI TRỢ 112 BÀI TẬP 115 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 117 BÀI 5: PHÂN TÍCH RỦI RO & DỰ BÁO TÀI CHÍNH 128 5.1 PHÂN TÍCH RỦI RO 128 5.2 DỰ BÁO TÀI CHÍNH 132 5.2.1 Dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu hoạt động 132 5.2.2 Dự báo theo phương pháp hồi quy 134 5.2.3 Dự báo theo phương pháp tối ưu số tài 135 5.2.4 Dự báo dòng tiền 136 5.3 DỰ BÁO RỦI RO PHÁ SẢN 137 BÀI TẬP 139 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM 140 BÀI 6: BÀI ĐỌC THÊM VỀ PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 145 6.1 NHIỆM VỤ VÀ PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 145 6.1.1 Nhiệm vụ phân tích hoạt động kinh doanh 145 6.1.2 Phương pháp phân tích 145 6.2 NỘI DUNG PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 146 6.2.1 Phân tích mơi trường kinh doanh 146 6.2.2 Phân tích thị trường 148 6.2.3 Sản lượng sản phẩm dịch vụ 148 6.2.4 Tình hình sử dụng lao động 149 6.2.5 Tình hình sử dụng tài sản cố định 150 6.2.6 Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp 151 TÀI LIỆU THAM KHẢO 152 HƯỚNG DẪN III HƯỚNG DẪN MÔ TẢ MƠN HỌC Phân tích hoạt động tài học phần kiến thức quan trọng sinh viên ngành kế tốn, tài chính, ngân hàng, quản trị Giáo trình thiết kế nhằm cung cấp cho sinh viên sở lý luận phân tích đánh giá lực tài doanh nghiệp Do có khác biệt cách thức ghi nhận số chỉ tiêu báo cáo tài doanh nghiệp Việt nam so với chuẩn mực phở biến bên ngồi Việt nam nên chúng ta cần lưu ý sử dụng số công thức phân tích báo cáo tài theo khn mẫu chuẩn hay không theo khuôn mẫu chuẩn Việt nam NỘI DUNG MÔN HỌC Học phần thiết kế bao gồm học: - Bài “Tổng quan phân tích tài chính”: Nội dung phân tích tài chính; phương pháp phân tích chỉ tiêu tài - Bài “Phân tích cấu trúc tài chính”: Đánh giá cấu tài sản có tài sản nợ Các quan điểm về đảm bảo vốn cho nhu cầu tài sản doanh nghiệp - Bài “Phân tích dịng tiền lực tốn”: Đánh giá khả tạo tiền tình hình lưu chuyển tiền; đánh giá lực toán doanh nghiệp - Bài “Phân tích hiệu sử dụng nguồn tài trợ”: Đánh giá hiệu khai thác nguồn vốn tài trợ cho hoạt động doanh nghiệp - Bài “Phân tích rủi ro dự báo tài chính”: Đánh giá mức độ rủi ro tài doanh nghiệp; hướng dẫn thực hành số phương pháp dự báo tài - Bài “Đọc thêm về phân tích hoạt động kinh doanh” Trong học đều có ví dụ tình cụ thể giúp sinh viên thực hành nội dung nghiên cứu, cuối học hệ thống tập rèn luyện IV HƯỚNG DẪN KIẾN THỨC TIỀN ĐỀ Để học tốt phân tích hoạt động tài doanh nghiệp, sinh viên cần phải nắm vững kiến thức nền tảng về lý thuyết tài tiền tệ, nguyên lý kế tốn, tốn kinh tế, thống kê U CẦU MƠN HỌC Sinh viên phải tham gia đầy đủ buổi học lớp làm tập giảng viên giao sau kết thúc buổi học CÁCH TRUYỀN ĐẠT VÀ TIẾP NHẬN NỘI DUNG MÔN HỌC Mỗi học, giảng viên trình bày kiến thức bản, giải thích thuật ngữ, trình bày ví dụ mẫu, hướng dẫn làm tập chương, trắc nghiệm số kiến thức liên quan nhằm đánh giá mức độ tiếp thu học sinh viên, qua đó, có hướng điều chỉnh kế hoạch giảng dạy thời lượng cho phép môn học Sinh viên phải nghiêm túc ôn tập học, trả lời câu hỏi làm đầy đủ tập; đọc trước tìm thêm thơng tin liên quan đến học PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ MƠN HỌC Mơn học đánh giá gồm: - Điểm trình: 50% Hình thức nội dung giảng viên định, phù hợp với quy chế đào tạo tình hình thực tế nơi tổ chức học tập - Điểm thi: 50% Hình thức thi trắc nghiệm Nội dung gồm kiến thức liên quan học KÝ HIỆU KÝ HIỆU Chữ viết tắt GAAP GTGT NXB TSCĐ Diễn giải Generally accepted accounting principles (Chuẩn mực kế toán) Giá trị gia tăng Nhà xuất Tài sản cố định V BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Mục tiêu: Phải nắm vững nội dung báo cáo tài doanh nghiệp Sau học xong này, sinh viên phải thực hành được phương pháp đánh giá tiêu tài như: Phương pháp so sánh, phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp hời quy … Sự phát triển thị trường tài khơi thơng dịng vốn từ nhà đầu tư trung gian tài đở vào doanh nghiệp, điều hình thành nhu cầu phân tích hoạt động tài để tìm kiếm doanh nghiệp hiệu đáng đầu tư Bên cạnh đó, thân doanh nghiệp cần thiết phải đánh giá lực tài hiệu hoạt động nhằm đảm bảo tồn phát triển bền vững môi trường ngày khắt khe động tương lai 1.1 ĐỐI TƯỢNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Giả định, điều kiện minh bạch đảm bảo phần lớn thơng tin quan trọng doanh nghiệp thể báo cáo tài Do vậy, đối tượng nghiên cứu phân tích hoạt động tài trước hết hệ thống thông tin bao gồm bảng cân đối, báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền, thuyết minh báo cáo tài doanh nghiệp 1.1.1 Bảng cân đối Bảng cân đối (Balance sheet) báo cáo cung cấp thơng tin tóm tắt tình hình tài sản nợ tài sản có doanh nghiệp thời điểm, thường cuối năm cuối quý Các tài sản có trình bày theo thứ tự khoản giảm dần, cịn tài sản nợ trình bày theo thứ tự giảm dần về kỳ hạn thực nghĩa vụ trả nợ Thơng BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP tin bảng cân đối tuân thủ nguyên tắc bản, bao gồm: Nguyên tắc giá phí, nguyên tắc hoạt động liên tục, nguyên tắc thực thể kinh doanh Cấu trúc của Bảng cân đối Bảng cân đối chia thành phần gồm tài sản nợ tài sản có, giao dịch đều ghi chép vào khoản mục liên quan Tài sản có thể nguồn hình thành từ nợ phải trả vốn chủ sở hữu, tài sản có cân với tài sản nợ Theo tiêu chuẩn quốc tế, bảng cân đối có thể lập sau giao dịch, khó khăn thực tiễn doanh nghiệp chưa tin học hố tồn diện Do vậy, bảng cân đối lập định kỳ hàng tháng, hàng quý, tháng, phở biến sau niên độ Tài sản có (Assets) nguồn lực doanh nghiệp kiểm soát có thể thu lợi ích kinh tế tương lai Phản ảnh tởng qt tồn tài sản có doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo theo kết cấu tài sản, bao gồm: Tài sản ngắn hạn tài sản dài hạn - Tài sản ngắn hạn (Current assets) thường tài sản có thể chuyển hoá vào chu kỳ kinh doanh vòng niên độ, bao gồm tiền & tương đương tiền, khoản phải thu, hàng tồn kho, đầu tư tài ngắn hạn loại tài sản lưu động khác: - Tiền & tương đương tiền (Cash & equivalents): Phản ảnh lượng tiền, tài sản quí vàng đá quý mà doanh nghiệp có quỹ gửi ngân hàng dạng tiền gửi toán - Chứng khốn đầu tư ngắn hạn, cịn gọi chứng khoán khoản (Marketable securities): Phản ảnh dự trữ thứ cấp doanh nghiệp, chứng khốn có vai trị quan trọng cơng tác quản trị tiền mặt khoản mục trung gian giúp doanh nghiệp xử lý kịp thời số dự trữ sơ cấp dư thừa để chuyển sang dạng tài sản có sinh lời, đồng thời, chứng khoán đầu tư ngắn hạn nguồn cung phương tiện toán cho doanh nghiệp tạm thời rơi vào trạng thái thiếu hụt tiền Chứng khốn ngắn hạn tính bao gồm chứng chỉ tiền gửi ngắn hạn khoản đầu tư ngắn hạn có lợi tức BÀI 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Khoản phải thu (Accounts receivable): Phản ảnh quyền đòi nợ, thường phát sinh giao dịch toán Để xem tài sản ngắn hạn cần phải thoả mãn tiêu chí giới hạn về thời gian khoản phải thu Thơng thường, khoản tốn khơng nhận vịng 90 ngày khoản phải thu đánh giá dự phòng nợ khó đòi - Hàng tồn kho (Merchandise inventory): Phản ảnh sản phẩm có sẵn sàng để chuyển cho khách hàng, bao gồm: Nguyên liệu, sản phẩm dở dang thành phẩm Tồn kho đánh giá theo giá vốn có thể thực thị trường - Tài sản ngắn hạn khác, bao gồm: Chi phí trả trước (Prepaid expenses), thuế thu nhập hỗn lại (Deferred income taxes), dự phịng khoản phải thu (Allowance for doubtful accounts), tài sản ngắn hạn khác (Other current assets) - Tài sản dài hạn (Long-term assets) thường tài sản có thời gian sử dụng lâu dài giá trị chuyển hoá vào chi phí nhiều niên độ Tài sản dài hạn phản ảnh quy mô lực sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, bao gồm: - Tài sản cố định (Fixed assets), bao gồm: Tài sản cố định hữu hình (Tangible assets) tài sản cố định vơ hình (Intangible assets) Tài sản cố định hữu hình tài sản mà doanh nghiệp chắn thu lợi ích kinh tế tương lai từ việc khai thác sử dụng, có thời gian sử dụng năm, nguyên giá từ 30 triệu đồng trở lên Tài sản cố định hữu hình thường bao gồm đất đai, nhà xưởng, xây dựng dở dang (Land, land improvements, buildings, construction in progress), máy móc thiết bị (Equipments) Tài sản cố định vơ hình có thể giá trị thương hiệu (Trade names), lợi kinh doanh (Goodwill) Tài sản cố định đánh giá theo giá trị lại có thể thực thị trường sau loại trừ hao mòn (Depreciation & amortization) - Đầu tư dài hạn (Long-term investments), bao gồm: Chứng khoán đầu tư dài hạn, bất động sản đầu tư - Tài sản thuê tài (Leasehold improvements) ghi nhận tài sản trích khấu hao, hình thành từ nợ dài hạn mà doanh nghiệp nắm quyền sử dụng theo hợp đồng thuê chưa có chuyển giao quyền sở hữu, vậy, tài sản th tài khơng có đánh giá lại giá trị Theo thoả thuận BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP định kỳ doanh nghiệp trả phần nợ gốc lãi phát sinh cho chủ tài sản Tài sản nợ (Liabilities & equity) phản ảnh toàn nguồn vốn doanh nghiệp, bao gồm: Nợ phải trả (Liabilities), vốn chủ sở hữu (Equity), lợi ích cở đơng thiểu số (Minority interest) - Nợ phải trả bao gồm nợ ngắn hạn nợ trung dài hạn Các khoản nợ thường phân nhóm thành nợ phải trả tài (Debt) khoản nợ có phát sinh nghĩa vụ lãi tính khoản vốn gốc, nợ phi tài (Non-debt) chỉ khoản vốn chiếm dụng tạm thời giao dịch toán - Vốn chủ sở hữu bao gồm: Vốn điều lệ thực góp, thặng dư vốn điều lệ cổ phiếu quỹ (Công ty cổ phần), khoản mục đánh giá lại tài sản, lợi nhuận giữ lại tái đầu tư, dự phòng rủi ro quỹ khác trích lập - Lợi ích cở đông thiểu số khoản mục báo cáo tài hợp (Consolidated balance sheet) phản ảnh phần tài sản thuộc đơn vị có tỷ lệ đầu tư vào doanh nghiệp 50% cổ phần biểu khơng nắm qùn kiểm sốt; Ở khía cạnh khác, lợi ích cổ đông thiểu số lại thể quyền lợi doanh nghiệp đơn vị liên kết liên doanh đầu tư (Associate company), trường hợp này, doanh nghiệp giữ vai trị cở đơng thiểu số lợi ích cở đơng thiểu số (Minority interest) ghi nhận phần lợi ích từ hoạt động liên kết liên doanh đầu tư Ví dụ 1.1: Bảng cân đối năm 2013 Công ty CP X Đơn vị tính: Triệu đờng Chỉ tiêu 31/12/2013 01/01/2013 Tài sản ngắn hạn 47.093,50 7.340,87 Tiền khoản tương đương tiền 17.593,21 1.961,01 5.043,21 1.961,01 Tiền Các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn 12.550,00 2.678,47 12.098,57 2.031,29 BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu 31/12/2013 01/01/2013 Phải thu khách hàng 6.315,44 225,13 Trả trước cho người bán 4.446,90 1.683,81 Các khoản phải thu khác 1.336,22 122,35 Hàng tồn kho 4.939,42 1.985,99 Tài sản ngắn hạn khác 9.783,84 1.362,57 Chi phí trả trước ngắn hạn 141,95 254,93 Thuế GTGT được khấu trừ 8.603,64 800,19 Tài sản ngắn hạn khác 1.038,25 307,45 Tài sản dài hạn 497.250,34 415.656,50 Tài sản cố định 492.983,69 413.656,50 Tài sản cố định hữu hình 452.114,37 413.527,20 Nguyên giá 533.078,57 477.574,47 Giá trị hao mòn luỹ kế -80.964,20 -64.047,27 40.869,32 129,30 Các khoản đầu tư tài dài hạn 2.000,00 2.000,00 Tài sản dài hạn khác 2.266,65 Chi phí xây dựng dở dang Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 25,99 2.240,65 Tổng cộng tài sản 544.343,83 422.997,36 Nợ phải trả 372.112,01 340.057,81 78.481,90 69.040,47 7.960,99 39.233,00 53.498,01 23.701,87 Thuế khoản phải nộp Nhà nước 8.129,46 3.101,96 Phải trả người lao động 1.220,61 545,87 Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả người bán Chi phí phải trả 12,33 Phải trả theo tiến độ kế hoạch Các khoản phải trả, phải nộp khác Khen thưởng, phúc lợi 1.638,59 7.589,05 819,19 71,46 Nợ dài hạn 293.630,11 271.017,33 Vay dài hạn 292.510,26 270.085,46 BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu 31/12/2013 01/01/2013 Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 979,52 791,54 Dự phòng trợ cấp việc làm 140,33 140,33 Vốn chủ sở hữu 162.276,87 82.939,56 Vốn cổ phần 162.090,74 82.728,93 Vốn đầu tư chủ sở hữu 149.999,89 60.000,00 Thặng dư vốn cổ phần -204,36 Quỹ đầu tư phát triển 3.458,08 2.883,84 Quỹ dự phòng tài 2.214,32 1.640,08 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 6.590,12 18.172,33 Nguồn vốn đầu tư xây dựng 32,68 32,68 Ng̀n kinh phí quỹ khác 186,13 210,63 Ng̀n kinh phí hình thành TSCĐ 186,13 210,63 Lợi ích cổ đơng thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 9.954,96 544.343,83 422.997,36 1.1.2 Báo cáo thu nhập Báo cáo thu nhập (Income statement) báo cáo thể tình hình doanh thu hoạt động (Net sale), chi phí (Cost of goods sold - COGS, operating expenses ), thu nhập hoạt động (Operating income), thu nhập tài (Financial income), thu nhập khác có tính bất thường (Others income) doanh nghiệp thời kỳ (Giai đoạn) thường tháng, quý năm Các khoản mục báo cáo thu nhập ghi nhận theo nguyên tắc phù hợp nguyên tắc kỳ kế toán Báo cáo thu nhập đơi trình bày theo dạng cấu (Common size income statement) cách chia khoản mục báo cáo thu nhập với chỉ tiêu doanh thu hoạt động BÀI 1: TỔNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Ví dụ 1.2: Báo cáo thu nhập năm 2013 Công ty CP X Đơn vị tính: Triệu đờng Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2013 Năm 2012 75.749,21 55.713,02 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 75.749,21 55.713,02 Giá vốn hàng bán 33.368,45 20.444,28 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 42.380,77 35.268,73 1.726,43 2.497,80 Chi phí tài 33.847,34 23.602,15 Trong đó: Chi phí lãi vay 32.798,97 23.602,15 Chi phí quản lý doanh nghiệp 5.547,06 2.585,71 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 4.712,79 11.578,67 Các khoản giảm trừ doanh thu hoạt động Doanh thu hoạt động tài Chi phí bán hàng Thu nhập khác 35,23 Chi phí khác 103,18 29,65 Lợi nhuận khác -67,96 -29,65 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 4.644,83 11.549,02 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 1.920,34 323,73 -2.052,67 187,25 4.777,17 11.038,04 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 1.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiền Báo cáo lưu chuyển tiền (Cash flow statement) chứa đựng thông tin quan trọng giúp đánh giá khả tạo khoản tiền tương đương tiền, thông tin về việc sử dụng khoản tiền tạo hoạt động doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền cung cấp thơng tin về dịng tiền vào dòng tiền doanh nghiệp thời kỳ khớp với báo cáo thu nhập theo ba nhóm: Dòng tiền hoạt động, dòng tiền đầu tư, dòng tiền tài 8 - BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Dịng tiền hoạt động (Operating sources): Phát sinh từ hoạt động tạo doanh thu hoạt động chủ yếu doanh nghiệp Dòng tiền hoạt động chỉ tiêu quan trọng sử dụng để đánh giá hiệu chất lượng thu nhập doanh nghiệp - Dòng tiền đầu tư (Investing sources): Phát sinh từ giao dịch mua sắm, xây dựng, lý, nhượng bán tài sản dài hạn; khoản đầu tư khác - Dịng tiền tài (Financing sources): Phát sinh từ giao dịch tạo thay đổi về quy mô kết cấu vốn chủ sở hữu vốn vay doanh nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền có thể lập theo phương pháp trực tiếp, theo phương pháp gián tiếp Các dòng tiền lưu chuyển giúp phản ảnh khả mở rộng hoạt động, thay tài sản, phân phối lợi nhuận; khả đầu tư vào hội xuất thị trường Thông tin báo cáo lưu chuyển tiền cho phép trả lời vấn đề quan trọng liên quan đến tiền, bao gồm: - Khả chi trả khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp - Khả quản lý khoản phải thu, nợ phải trả doanh nghiệp - Hiệu khoản đầu tư doanh nghiệp Doanh nghiệp có thể tự tạo dòng tiền để tài trợ cho đầu tư mà không phụ thuộc vào nợ phải trả hay không - Doanh nghiệp có thay đổi cấu nợ, cấu trúc vốn hay không Lập báo cáo lưu chuyển tiền theo phương pháp trực tiếp Dòng tiền hoạt động: Dòng tiền vào bao gồm khoản thu từ bán hàng khoản phải thu Dòng tiền bao gồm khoản trả cho người bán, trả cho người lao động, khoản thuế thực nộp … Như vậy, dòng tiền từ hoạt động xác định thông qua so sánh dịng tiền vào dịng tiền Khi tính dòng tiền hoạt động cần lưu ý điều chỉnh thu nhập ròng việc giảm thiểu khoản mục phi tiền (Non-Cash); doanh thu hoạt động chi phí hoạt động đều ghi nhận có nghiệp vụ phát sinh, khơng quan tâm đến thời điểm phát sinh dịng tiền BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Dòng tiền đầu tư: Dòng tiền vào bao gồm khoản thu từ việc đầu tư vào đơn vị khác, từ bán tài sản, cổ tức lợi tức nhận, thu hồi nợ gốc cho vay Dòng tiền bao gồm mua tài sản cố định, mua cổ phiếu đầu tư dài hạn, mua trái phiếu… Dịng tiền tài chính: Dịng tiền vào bao gồm khoản thu từ chủ sở hữu góp vốn, lãi tiền gửi ngân hàng, thu từ phát hành chứng khốn, nhận tiền vay … Dịng tiền bao gồm tiền trả cho nợ vay, hoàn trả vốn góp, mua cổ phiếu quỹ, trả cổ tức Ví dụ 1.3: Báo cáo lưu chuyển tiền năm 2013 Công ty CP X lập theo phương pháp trực tiếp Đơn vị tính: Triệu đờng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 69.764,12 68.061,77 -60.062,82 -28.221,33 -5.259,41 -6.699,60 -36.997,60 -23.602,15 -477,72 -20,18 Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 20.903,25 6.629,91 Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh -3.756,58 -3.551,19 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh -15.886,77 12.597,23 Tiền chi mua, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác -34.282,01 -23.097,72 Tiền thu bán hàng, cung cấp dịch vụ doanh thu khác Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa dịch vụ Tiền chi trả cho người lao động Tiền chi trả lãi vay Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Tiền thu lý, bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác -1.636,67 Tiền thu hồi cho vay, bán công cụ nợ đơn vị khác 512,31 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận được chia Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư -1.969,11 1.652,74 53,92 -35.722,74 -23.043,80 Tiền thu phát hành cố phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu 75.395,64 Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 74.691,96 46.138,53 -82.845,90 -34.032,00 Tiền chi trả nợ gốc vay 10 BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu -3.247,43 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 67.241,71 8.859,10 Lưu chuyển tiền kỳ 15.632,20 -1.587,47 1.961,01 3.548,48 17.593,21 1.961,01 Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái Tiền tương đương tiền cuối kỳ Lập báo cáo lưu chuyển tiền theo phương pháp gián tiếp Hai phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền (Trực tiếp, gián tiếp) chỉ khác cách thức xác định dòng tiền hoạt động Khi lập báo cáo lưu chuyển tiền theo phương pháp gián tiếp, dòng tiền hoạt động xác định cách điều chỉnh thu nhập trước thuế: Thu nhập hoạt động = Doanh thu hoạt động - Chi phí hoạt động = (Tiền + Nợ phải thu) - (Tiền + Hàng tồn kho + Chi phí trả trước phân bổ + Nợ phải trả + Khấu hao + Dự phòng + Chi phí lãi) = Lưu chuyển tiền + Nợ phải thu - Hàng tồn kho Chi phí trả trước phân bổ - Nợ phải trả - Khấu hao - Dự phòng - Chi phí lãi Do vậy: Lưu chuyển tiền = Thu nhập hoạt đợng + Khấu hao + Dự phịng + Chi phí lãi + Hàng tồn kho - Nợ phải thu + Nợ phải trả + Chi phí trả trước phân bổ BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 11 Ví dụ 1.4: Mẫu báo cáo lưu chuyển tiền theo phương pháp gián tiếp Chỉ tiêu Kỳ Kỳ trước Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản: - Khấu hao TSCĐ - Các khoản dự phòng - Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực - Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư - Chi phí lãi vay Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động - Tăng, giảm khoản phải thu - Tăng, giảm hàng tồn kho - Tăng, giảm khoản phải trả (Không kể lãi vay phải trả, thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp) - Tăng, giảm chi phí trả trước - Tiền lãi vay trả - Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp - Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh - Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 1.1.4 Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh báo cáo tài (Notes to financial statements) báo cáo giải trình chi tiết Số liệu thuyết minh báo cáo tài nhằm bở sung cho bảng cân đối, báo cáo thu nhập, báo cáo lưu chuyển tiền Thơng tin trình bày thuyết minh báo cáo tài thường bao gồm: - Chính sách kế tốn áp dụng - Nguyên tắc phương pháp khấu hao - Nguyên tắc phương pháp tính giá hàng tồn kho 12 BÀI 1: TỞNG QUAN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP - Phương pháp hạch toán hàng tồn kho - Biến động vốn chủ sở hữu - Chi tiết nhóm tài sản nợ tài sản có - Các khoản nợ tiềm tàng - Các kiện sau ngày lập báo cáo tài 1.1.5 Nợi dung phân tích tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp quỹ (Nguồn lực tài chính) doanh nghiệp mối quan hệ phát sinh trình vận động quỹ Tài doanh nghiệp có vai trị quan trọng hình thành, tồn tại, phát triển doanh nghiệp Tình hình tài tốt ởn định góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất kinh doanh nâng cao vị doanh nghiệp thị trường, chú ý nhà đầu tư Ngược lại, tình hình tài yếu khiến cho doanh nghiệp bị trì trệ chí dẫn đến phá sản Phân tích hoạt động tài xác định xảy chủ yếu dựa số liệu báo cáo tài doanh nghiệp, nhằm phục vụ cho nhiều đối tượng sử dụng thông tin như: Nhà quản trị, chủ sở hữu, nhà đầu tư, chủ nợ Thơng qua phân tích tài doanh nghiệp, chủ sở hữu nhà quản trị có thể dự kiến mức độ rủi ro tình hình tài chính, dự kiến nguy phá sản để đề giải pháp phát triển tương lai, cân đối tài chính, kiểm sốt hoạt động quản lý; chủ nợ nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu lực tài mức độ tín nhiệm cơng cụ nợ doanh nghiệp, dự kiến xu hướng tương lai Phân tích hoạt động tài doanh nghiệp nhằm mục tiêu sau: - Cung cấp đầy đủ, kịp thời trung thực thông tin về tình hình tài doanh nghiệp - Đánh giá hiệu sử dụng tài sản nguồn tài trợ, làm sở để tìm hạn chế hoạt động sản xuất kinh doanh, có biện pháp điều chỉnh phù hợp với mục tiêu dài hạn doanh nghiệp