Tập bài giảng Phân tích hiệu quả dự án đầu tư: Phần 1

Tập bài giảng Phân tích hiệu quả dự án đầu tư: Phần 1 cung cấp cho người đọc những kiến thức như: tổng quan về đầu tư và dự án đẩu tư; dòng tiền dự án; giá trị tương đương của tiền theo thời gian; các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án. Mời các bạn cùng tham khảo Đề tài Hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tại Công ty TNHH Mộc Khải Tuyên được nghiên cứu nhằm giúp công ty TNHH Mộc Khải Tuyên làm rõ được thực trạng công tác quản trị nhân sự trong công ty như thế nào từ đó đề ra các giải pháp giúp công ty hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tốt hơn trong thời gian tới.

Trang 2

i2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 4

Biên mục trén xuất bản phẩm của Thư viện Quốc gia Việt Nam

Phạm Thị Thu Hà Tập bài giảng phân tích hiệu quả dự án đầu tư / Phạm Thị Thu Hà - H : Chính trị Quốc gia, 2013 - 332tr ; 21cm Thư mục: tr 329-331

1 Dự án đầu tư 2 Hiệu quả 3 Bài giảng

3 3 2 6 - d c l4

CTK0037p-CIP

Mã số:

CTQG-2013i2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 5

IS PHẠM Till THU IIÀ

TẬP BÀI GIẢNG

PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ

NHA XUÂT BẢN CHÍNH TRỊ QUỒC GIA - s ự THẬT

Trang 7

LỜI NHÀ XUẤT BẢN

Thế giối đã trải qua những ngày khủng hoảng tài chính trầm trọng Khủng hoảng có thể có nhiều nguyên nhân, nhưng một trong những nguyên nhân cơ bán nhất là do những phân tích và quyết định sai lầm trong đầu tư Có thể nói rằng, các quyết định về đầu tư là những yếu tố đặc biệt quan trọng trong việc xác định sự sống còn của mỗi doanh nghiệp Chúng ta thường khá dễ dàng mô

xẻ, phát hiện các nguyên nhân thất bại sau khi sự kiện xảy ra, nhưng thật khó để tiên lượng phát hiện vấn đề trước khi sự kiện xảy ra, mà điều này càng khó khăn nếu thòi gian càng dài, quy mô càng lón Do vậy, dù không là lĩnh vực mỏi nhưng câu hỏi “làm thế nào để đưa ra và thực thi những quyết định đầu tư có hiệu quả nhất” vẫn là câu hỏi trọng tâm trong chiến lược, chính sách phát triển ở mỗi quôc gia, mỗi doanh nghiệp.

Phân tích hiệu quả dự án đầu tư là một trong những lĩnh vực đặc biệt của chuyên ngành kinh tê ứng dụng Mục đích của chuyên ngành này không chỉ đơn thuần là giúp ngưòi học nhận thức được quá trình phân tích đưa ra và thực thi các quyết định đẩu tư mà quan trone hơn cả là làm thê nào thưc hiên quá trình này một cách có hiệu quả nhất Vấn đề hiệu quả phải được xem xét dưới góc độ toàn bộ hệ thống, toàn bộ nền kinh tế quốc dân (hiệu quả tổng thể) chứ không đơn thuần của một đơn vị nào trong hệ thông.

Trang 8

Nhằm đáp ứng nhu cầu của bạn đọc trong lĩnh vực kinh tế đầu tư, Nhà xuất bản Chính trị quốc gia - Sự thật xuất bản cuốn sách Táp bài giả n g Phàn tích hiêu quả dư án đau tư của

TS Phạm Thị Thu Hà.

Nội dung cuốn sách giới thiệu những vấn đề tống quan về đầu tư và dự án đầu tư, dòng tiền dự án, giá trị tương đương của tiến theo thời gian, các phương pháp đánh giá hiệu quá dụ án

phân tích hiệu quả kinh tê tài chính dự án đầu tư, phân tích hiệu quả kinh tê - xã hội dự án đầu tư và phân tích hiệu quá dự

án trong điều kiện có rủi ro Tác giả cũng đã chú ý đi sâu vào ứng dụng phân tích hiệu quá dự án đầu tư thông qua việc áp dụng tính toán, phân tích hòa phí và hòa vôn của dự án đầu tư, Đây là những vấn để cơ bản về hoạt động dự án đầu tư được đúc kết nhằm thực hiện dự án đầu tư một cách hiệu quá, tiết kiệm, đảm bảo ba mục tiêu của tam giác quản lý: chất lượng, thời gian và chi phí.

Kinh tê đầu tư là vấn đê rộng, liên quan đến nhiều lĩnh vực nên trong quá trình biên soạn, tác giá đã rất cô gắng song khó tránh khỏi còn thiếu sót Chúng tôi rất mong nhận được sự góp

ý của bạn đọc để cuốn sách được hoàn thiện hơn nữa trong lần xuất bản sau.

Xin giói thiệu cuốn sách với bạn đọc.

Tháng 12 năm 2013

NHÀ XUẤT BẢN CHÍNH TRI QUỐC GIA - s ự THÁTi2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 9

MỤC LỤC

Trang

Chương I

Trang 10

26 27 28 44 45 45

48 48 48 51 52 53 53 58 60 63 64 64

67 67 69

69

71

Các giai đoạn thự c h iện dự án

Xác định cơ hội đầu tư Phân tích và lập dự án Thẩm định (phê duyệt) dự án Triển khai thực hiện dự án Nghiệm thu tổng kết và giải thể dự án

Phân biệt các loại chi phí

Thu n hập từ dự án

D òn g tiề n dự án Các phương pháp biểu diễn dòng tiề n dự án

Biểu diễn dòng tiền dự án qua biểu đồ Biểu diễn dòng tiền dự án qua bảng

Chương III GIÁ TRỊ TƯƠNG ĐƯƠNG CỦA TIỀN THEO THỜI GIAN

Giá trị th eo thời gia n của đồng tiền Các giá trị tư ơng dương

Giá trị tương đương giữa giá trị hiện tại p và giá trị tương lai F

Giá trị "tương đương giữa giá trị hiện tại p và giá trị đồng tiền hàng năm A

Trang 11

2.3 Giá trị tương đương giữa giá trị tương lai và giá trị

3.1 Giá trị tương đương dòng tiền có gia tốc đều biến đôi 72 3.2 Giá trị tương đương dòng tiền có tốc độ biến đôi đều 73

1 Tổng quan các phương pháp đánh giá hiệu

2.1 Phương pháp giá trị hiện tại thuần (NPV) 83 2.2 Phương pháp giá trị tương lai thuần (NFV) 91 '2.3 Phương pháp giá trị đều hàng năm (NAV) 91

3.2 Suất thu lợi nội tại của phương án so sánh 104

4 1 T ỷ sô” lợi ír h t r ô n nhi p h í th if r in g (cổ rỉiổ n ) (R /O th ií d n g ) 1 0 0

4.2 Tỷ Số lợi ích trên chi phí sửa đổi (hiện tại) (B/C sửa đổi) 110

Trang 12

5.3 Đánh giá và so sánh phương án theo thời gian

2.6 Tóm lược các vấn đê đánh giá dòng tiền dự án 147

3.2 Các phương pháp khấu hao tài sản cố định 152

4.1 Trả đều vốn vay (trả đều vốn gốc) trong thài gian vay 161 4.2 Trả vốn vay vào năm cuôi thời gian vay (trả lãi đều) 162

4.3 Trả rả vốn và lãi vào năm cuối thời erian vay 163

4.4 Trả đều cả vốn và lãi trong khoảng thòi gian vay 164

Trang 13

168 171 171

174

176 180 180

181

183 183

197

204

204 206 206 208 209

223

231

236 236

Trường hợp 2

Phân tích ảnh hưởng của khấu hao

Anh hưởng của thời gian tính khấu hao trong mô hình SL

Anh hưởng của các mỏ hình khấu hao

Cách sử dụng cáo dòng tiền trong phân tích tài chính

Anh hưởng của lạm phát

Lãi suất danh nghĩa Anh hưởng của lạm phát

Các hình thửc huy động vốn thực hiện dự án

Các hình thức tài trợ cho dự án Chi phí sử dụng các nguồn vốn

Chương VI PHẢN TÍCH HIỆU QUÀ KINH TẾ - XÃ HỘI

Dự ÁN ĐẦU TƯ

Vị trí phân tích hiệu quả kinh tế - xã hội dự

án dầu tư Nội dung phân tích hiệu quả kinh tế - xã hội

Khái niệm Xác định, định lượng chi phí và lợi ích trong phân tích hiệu quả kinh tê - xã hội

Nội dung của phân tích hiệu quả kinh tế - xã hội của dự án

Các chỉ tiêu dánh giá hiệu quả kinh tê - xã hội của dự án

Áp dụng linh loân

Chương VII PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ D ự ÁN TRONG ĐIỂU KIỆN CÓ RỦI RO

Khái niệm về rủi ro

Trang 14

2 Một số tính chất vể rủi ro 240

5.2 Sự cần thiết phải phân tích hiệu quả dự án trong

6 Một số phương pháp phân tích dự án trong

Phu lục: TÍNH TOÁN MỎ PHỎNG MONTE CARLO

Trang 15

C h ư ơ n g I

VÀ D ự Á N Đ Ầ U T ư

1 Khái niệm về đầu tư và dự án đầu tư

1.1 K h á i niêm vẽ d ầu tư

Có t h ể h iểu đ ầ u t ư là một h o ạ t động tro n g đó ngưòi ta chấp n h ậ n hy sinh các nguồn lực ( n h â n lực, v ậ t lực, tài lực) ở thời điểm hiện tại để th u được lợi ích lớn hơn trong tương lai.

Theo quan niệm của chủ đầu tư (thường là các doanh

nghiệp), đ ầ u tư được hiểu là h oạt động bỏ vôn kinh doanh,

để từ đó t h u được sô vôYi lón hơn sô vốn đã bỏ ra, thông qua lợi n h u ậ n

Theo quan điếm của xã hội (quốc gia), đầu tư là hoạt

động bỏ vốn k in h doanh, để từ đó th u được các hiệu quả

kinh t ế - vã hội, vì mun tiêu phát triển quêíc gia.

Đầu tư là hoạt động sử dụng các tài nguyên trong một thời gian tương đôi dài nhằm thu lợi nh u ậ n và lợi ích kinh tế.

Tài n g u y ê n ở đây bao gồm: vốn, v ậ t tư, lao động, tài nguyên th iê n nhiên Tài nguyên là một nguồn lực hữu hạn,i2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 16

có k h ả n ă n g bị cạn kiệt Vì vậy, cần p h ả i được sử dụ n g một cách tiết kiệm và có hiệu quả.

Có t h ể th ấ y tu y có các định n ghĩa k h á c nhau, song nội

d u n g cơ b ả n của đ ầ u tư bao gồm:

- Mọi h o ạ t động đ ầ u tư đều gắn liền với các kho ả n tiền

p h á t s in h (thu và chi của h o ạ t động đ ầ u tư).

- Thời gian thực hiện h o ạ t động đầu tư có giới hạn

nghĩa là h o ạ t động đ ầ u tư có thời điểm b ắ t đ ầ u và thời điểm k ế t thúc.

- Mọi h o ạ t động đầu t ư đểu chứa đ ự n g rủi ro với các mức độ kh á c n h a u tuỳ từ n g trư ờng hợp.

Có t h ể coi đ ầ u tư là việc châ’p t h u ậ n một khoản chi có

k h ả n ă n g sinh ra lợi n h u ậ n tro n g tương lai Đôi với một

d oa nh nghiệp công nghiệp, đ ầ u tư là viẹc m u a sắm các phương tiện s ả n x u ấ t kin h doanh Các phương tiện này có

th ể r ấ t đa dạng, đó là:

- Đ ầ u tư v ậ t c h ấ t tương đương với việc m ua hoặc xây dựng t r a n g th iế t bị C h ú n g cho p hép đổi mới cơ sở v ậ t châ’t

đã cũ hoặc lỗi thời (đầu tư t h a y thể) hoặc t ă n g tiềm n ă n g

h o ạ t động của doanh nghiệp dù cho đó là tro n g n h ữ n g lĩnh vực tru y ề n th ô n g (đầu tư mở rộng) h a y tro n g n h ữ n g lĩnh vực mối (đầu tư đa d ạ n g hoá).

- Đ ầ u tư phi v ậ t c h ấ t tương ứ n g với việc m ua trí tu ệ và lực lượng lao động trí óc: m ua b ằ n g s á n g chê hoặc tiế n

h à n h các công việc nghiên cứu khoa học, hoạt động đào tạo n h â n lực

- Trong mọi trư ờng hợp, quyết địn h đ ầ u t ư đặc t r ư n g bởi n h ữ n g k ế t quả sẽ đ ạ t được trong một thời gian dài.

Trang 17

Đó cũng là vấn để đôi VỚI nhữ ng quyết định tái cơ cấu

và giảm khả n ă n g sản x u ấ t (giải toả đầu tư) sẽ được nghiên cứu n h ư những quyết định đầu tư.

Trong phạm vi của cuôn sách nàv chủ yếu tập tru n g

p h â n tích các dự án đầu tư hữu hình.

1.2 K h á i niệm vê dự án dầu tư

Theo Ngân hàng T h ế giới : Dự án là tống thể những

chính sách, hoạt động và chi phí liên q uan với n h a u được

t h iế t kê n h ằ m đ ạ t những mục tiêu n h ấ t định trong một thòi gian n h ấ t định.

Theo Điều lệ quản lý đầu tư và xây dựng (ban h à n h

kèm theo Nghị định số 52/1999/NĐ-CP ngày 8-7-1999

c ủ a C h ín h phủ): Dự án đ ầ u tư được hiểu là tậ p hợp

n h ữ n g đề xuâ’t vê việc bỏ vôn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo n h ũ n g đối tượng n h ấ t địn h n h ằ m đ ạ t được sự

t ă n g trư ở n g về sô lượng, cải tiến hoặc n â n g cao c h ấ t lượng c ủ a s ả n phẩm hay dịch vụ nào đó trong một

k h o ả n g thời gian xác định.

Thời gian thực hiện dự á n còn gọi là tuổi thọ dự án

Thòi gian thực hiện và khai thác dự á n đ ầ u tư tương đôi dài: xây dựng một nhà máy, cầu công, đường sá cần một

k h o ả n g thòi gian từ 2 năm trri lên trong khỉ đó thiìi gian

k h a i th ác đểu là h à n g chục năm , có dự á n dài tới 50 năm,

100 năm , tu ỳ thuộc vào quy mô của dự án Ớ đây chúng ta cần p h â n biệt các loại tuổi thọ dự á n khác n h a u theo khía

c ạ n h v ậ t chất:

Trang 18

- Tuổi thọ về m ặt kỹ thuật: Là khoảng thòi gian từ khi

b ắt đầu sử dụng công trìn h cho đến khi hiệu su ất của nó nhỏ hơn hiệu s u ấ t cho phép H a y nói cách khác, kh o ả n g thòi gian công trìn h vẫn còn có thê hoạt động dưới góc độ

kỹ th u ậ t.

- Tuổi thọ về m ặt công nghệ: Là khoảng thòi gian từ

khi b ắ t đ ầ u đưa công nghệ vào sử dụ n g cho đến khi m ột công nghệ khác m an g tín h phô biến đư a vào sử dụng với

n h ữ n g tín h n ă n g vượt trội, việc v ẫ n sử dụ n g công nghệ cũ

sẽ làm p h á t sinh chi phí cao hơn.

- Tuổi thọ về m ặt kỹ thuật' Là khoảng thòi gian công

trìn h vẫn còn có th ể hoạt động bình thường dưới góc độ kỹ

th uật Với trình độ công nghệ n h ấ t định người ta có th ê kéo dài tuổi thọ kỹ t h u ậ t nếu t u â n th ủ đ ú n g yêu cầu công nghệ và đặc biệt thực hiện đầy đủ các sửa chữa định kỳ.

- Tuổi thọ về m ặt kinh tê: Là khoảng thời gian công

trìn h vẫn còn có th ể hoạt động bình thường và hoạt động

có hiệu quả.

Thời g ia n xcm xét d ự án : Là k hoản g thời ẼTÌan đủ dài

để mọi yếu tố cơ b ả n liên q u a n đến hoạt động và k h ả n ă n g sinh lợi của dự á n đểu được xem xét.

Có th ể th ấ y tuổi thọ vê m ặ t kỹ t h u ậ t kéo dài hơn tuổi thọ vê m ặ t kinh tế Mức chênh lệch giữa hai loại tuổi thọi2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 19

này phụ thuộc nhiều vào các yếu tô như trình độ chê tạo

quá trìn h sử dụng, chính sách cũng như nãng lực tài chính của chủ sở hữu các tài sản này Trong diều kiện hiện nay, trình độ khoa học kỹ th u ậ t, trìn h độ chê tạo ngày càng ph át triển cao có xu hướng kéo dài tuổi thọ kỹ

th u ậ t của các tran g thiết bị đồng thời cũng làm mạnh thêm yếu tô hao mòn vô hình, do đó tấ t yêu càng làm cho khoảng cách giữa tuổi thọ vể m ặt kỹ th u ậ t và tuổi thọ về

m ặt kinh tê kéo dài hơn.

Thời gian xem xét các dự án là khoảng thòi gian được lựa chọn chủ yếu dựa trên các tiêu chí chủ quan của chú đầu tư T h ật khó nói chính xác khoảng thời gian thê nào

là đủ dài đê xét hêt các yếu tô có ảnh hướng đên hiệu quá

dự án Điểu này càng đặc biệt khó khăn trong môi trường đầy biến động và có nhiều rủi ro như hiện nay.

Mục tiêu sẽ khác nhau theo các dự án khác nhau Mục tiêu cua các dự án sản xuất kinh doanh thông thưòng có thể là mục tiêu tôi đa hóa lợi nhuận Trong khi đó mục tiêu của các dự án công cộng là đảm bảo lợi ích kinh tê - xã hội.

2 Đ ặc trưng của dự án

Có thế tông hợp các đặc trưng cơ bản của dự án như sau:

- T ính độc nhâ’t: Dự án đầu tư được coi là sản phẩm

d uy n h ấ t k hôn g lặp lại Do tín h ch ấ t duy n h ấ t, cúc <iự

án đầu tư đểu có.những đặc điểm riêng, đòi hỏi những nghiên cứu phân tích chuyên sâu đê có th ê đưa ra những q uy ết định phù hợp Là một thực tế (chứ không phải là một ý kiến hay một dự báo, nó cũng không phảii2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 20

là hiện tượng), dự án đầu tư là thực th ế chưa x u ất hiện

và được tạo ra lần đầu.

Dự án luôn kèm theo những thay đổi và rủi ro:

+ Do bản t h â n dự án gây ra.

+ Do các yếu tô’ bên ngoài gây ra.

Thòi gian thực hiện và khai thác dự án m ang tín h hữu hạn Nói cách khác, vòng đòi của dự án đầu tư giới hạn với thời điểm b ắt đầu và thời điểm kết thúc xác định Nó luôn có các ràng buộc về nguồn lực, con ngưòi, phương tiện

- Tính hệ thông: Dự án là một thực thê phi vật châ't, một

hệ thông phức tạp, tập hợp phức tạp các hoạt động vói sự tham gia của nhiều người, tố chức và gồm nhiều chức năng.

- Tính pháp lý: Dự án đầu tư sau khi dược duyệt trở thành một văn bản có tính pháp lý Ngoài ra, các luận cứ được nêu ra trong dự án đầu tư đều phải được xây dựng trên cơ sở các căn cứ pháp lý hiện hành.

- Tính chuẩn mực: Các dự án đầu tư phải tuân thủ một cách nghiêm ngặt các tiêu chuẩn hiện hành có liên quan.

3 P hân loại dự án

Có nhiều cách phân loại dự án khác nhau tùy theo mục đích, tín h chất, quy mô, đặc điểm và mức độ phức tạp Đê phân tích, đánh giá và quản lý các dự án, người ta phải tiến hành phân loại các dự án đầu tư Tùy theo mục đích sử dụng người ta có thể có r ấ t nhiều cách p h â n loại các dự án đầu tư khác nhau.

Trang 21

3.1 Theo chức năng quản tri vốn dầu tư

Theo tiêu chí này, người ta có thê chia cỉự án dầu tư thành đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp.

Đầu tư trực tiếp là phương thức đầu tư trong đó chủ

đầu tư trực tiếp quản trị vổn đã bỏ ra Trong đầu tư trực tiếp, người bỏ vôn và nhà q u ả n trị, quán trị vốn là một chủ thế Do ngưòi bỏ vốn và nhà quản trị sử dụng vốn là một chủ thể, nên chính chủ thể này hoàn toàn chịu trá c h nhiệm vê kết quả đầu tư của chính mình.

Đẩu tư gián tiếp là phương thức đầu tư trong dó chủ

đầu tư không trực tiếp quản trị vôn đã bỏ ra Trong dầu tư gián tiếp, người bỏ vôn và n h à q uản trị q uản trị vôn là

k h á c chủ thể Người bỏ vốn thường là tô chức và cá n h â n cho vay vốn, luôn là có lợi nhuận do thu lãi su ất cho vay;

tro n g mọi tìn h huôYig vể kết quả đầu tư, dù lãi lỗ, đều không có trách nhiệm pháp nhân Chi có n h à q uản trị và

sử dụng vốn, trong đầu tư gián tiếp, là pháp n h â n chịu trá c h nhiệm vể kết quả đầu tư Đầu tư gián tiếp như hoạt động tín dụng của các tô chức ngân hàng, quỹ tín dụng, quỹ tiền tệ

3.2 Theo tính ch át sử du n g vốn đầu tư

Theo tính chất sử dung vốn đầu tư ngưiìi ta phân loại các dự án đầu tư th à n h các dự án đầu tư p h á t triển, đầu

tư dịch chuyên.

Đầu tư phát triển là phương thức đầu tư trực tiếp

tro n g đó việc bỏ vốn n h ằ m gia tă n g giá trị tài sản.

Trang 22

Sự gia tă n g giá trị tài sản trong đầu tư p h át triến nhằm tạo ra nhữ n g năng lực mới hoặc cải tạo, mở rộng,

n ân g cấp n ăn g lực hiện có vì mục tiêu p h át triến Đối với các nước đan g p h á t triển như Việt Nam, đầu tư p h át triển

có vai trò hàng đầu; là phương thức căn bản đê tái sản

x u ấ t mở rộng tă n g GDP tạo việc làm và th u nhập cho người lao động Ví dụ có những hình thức đầu tư phát triể n như: đầu tư đê tạo mới, mở rộng, cải tạo hoặc nâng cấp đường sá, cầu công, doanh nghiệp sản xuất, cơ sở cung

c ấp dịch vụ,

Đ ầu tư dịch chuyên là phương thức đầu tư trực tiếp

tro ng đó việc bỏ vôn nhằm dịch chuyên quyển sở hữu giá trị tài sản.

T ro n g đ ầ u tư dịch chuyên, không có sự gia t ả n g giá trị tài sản Đ ầu tư dịch chuyên có ý nghĩa quan trọng trong việc hình th à n h và p h át triển thị trường vôn, thị trường chứng khoán, th ị trường hôi đoái, nhằm hỗ trợ cho hoạt động p h á t triển Ví dụ hoạt động mua bán cổ phiếu các giấy tò có giá trê n th ị trường vốn.

3.3 Theo n gàn h d ầu tư

Tiêu chí phân loại theo ngành đầu tư bao gồm: đầu tư

p h á t triể n k ết cấu hạ tầng, nông nghiệp, công nghiệp, t-hvừing mại địrh vụ Mỗi ngành, mỗi lĩnh vực có một đặc

th ù riêng đ ặt ra các yêu cầu chuyên biệt trong quản lý

đ ầ u tư Ngoài ra, tro n g quá trìn h đầu tư ph á t triển các ngành này cần bảo đảm p hát triển cân đôi hài hòa giữa các ngành vì mục đích chung của quốc gia.

Trang 23

3.4 Theo tính ch át đ ầu tư

Thoo tiêu chí tín h c h ấ t đầu tư, dự á n d ầ u t ư th ư ờ n g được phân thành:

Dự án đầu tư mới: Là hình thức đ ầ u tư xây d ự n g cơ

bản với mục đích tạo ra s ả n phâm dịch vụ mới H ìn h thức dầu tư này dõi hỏi hình th à n h bộ máy q u á n lý mới Đ ầ u tư

mới cỏ ý nghĩa quyêt dịnh trong việc thực hiện chuvên

dịch cơ câu kinh tê Đầu tư mới đòi hỏi nhiêu vôn dầu tư, trìn h độ công nghệ và q u ả n lý mới do dó c-ũng dồng thòi có thổ dẫn đên nhiều rúi ro tiềm năng.

D ự án đáu tư chiều s â u : Là hình thức đầu tư xây dựng

cỡ b ả n nh ằ m cải tạo, mở rộng, n âng cấp h iệ n đại hóa, đồng

bộ hóa dâv chuyến sả n xuất, dịch vụ t r ê n cơ sở các công trìn h đã có sẵn.

Hình thức đầu tư này dược tiến h àn h tron g kh un g khô

bộ máy quản lý hiện hành Đầu tư mới đòi hỏi ít vôn đầu

tư, Ihời gian hoàn vốn đ ầ u tư n h a n h , với dội n gũ công

n h â n có sẵn, bộ máy q u ả n lý hiện h à n h , do đó giảm th iê u được mức độ rủi ro tiềm năng Đầu tư chiếu sâu là hình thức đ ầ u tư ưu tiên đôi vối các nước d a n g p h á t triể n tro n g diều kiện còn thiếu vôn, t r ì n h độ công n ghệ và q u ả n lý còn

nh iều hạn chế.

D ự án (tân tit tận d ụ n g n ă n g lưc nan x u ă l tlịc/i vụ

Nếu n ă n g lực sản x u ấ t chưa được t ậ n dụng, t r ê n q u a n diêm hiệu quả và giảm thiểu các rủi ro, cần huy động các giải p h á p đê sử dụng h ế t công s u ấ t của n ă n g lực s ả n x u ấ t

có sẵn.

Trang 24

Mức độ rủi ro của các dự á n giảm d ầ n tro n g cách p h â n loại trên, do đó cần xem xét các dự á n theo th ứ tự ưu tiê n

từ dự á n đ ầ u tư t ậ n dụng, kê đó là d ầ u tư chiểu sâu, cuôi cùng mới xét đến các k h ả n ă n g đ ầ u tư mởi.

3.5 Theo nguồn vốn

Tiêu chí p h â n loại theo nguồn vốn, người ta chia

th à n h VỞY1 trong nưốc và vôn ngoài nước.

Nguồn vốn trong nước\ Vôn trong nước là hình thức

vo'n h ìn h t h à n h t ừ nguồn tích lũy nội bộ của nên k in h tê quôc dân.

Vốn tro n g nước có ý n ghĩa q u a n trọ n g tro n g công cuộc

p h á t triể n của mỗi quốc gia Trong đó, vôn n g â n sách có ý nghĩa quyêt định cho đầu tư công ích của mỗi quốic gia:

vốn c ủa các t h à n h p h ầ n k in h tê kh á c đóng vai trò q u a n trọng tro n g đ ầ u tư kin h doanh Vốn tro n g nước bao gồm:

- Vôn ngân sách thường được sử dụng cho đầu tư phát triển kinh tế - xã hội của quôc gia: kết câ'u hạ tầng; an ninh - quốc phòng; các lĩnh vực thiết yếu có sự th am gia của nhà nước chi cho các quỹ hỗ trợ p h á t triển của địa phương.

- Vôn tín dụng ưu đãi thường được sử dụng cho các dự

án đầu tư kết cấu hạ tầng, các công trìn h trọng điểm theo từng thòi kỳ.

Vôn thuôc quỹ hô trỢ đầu tư quôe gia thưrìng đvíỢp

d ụ n g cho các dự á n đ ầ u tư p h á t triển.

- Vốn tín dụng thương mại thường được sử dụng cho các dự án đầu tư có hiệu quả, có khả năng th u hồi vein và

có điều kiện vay vốn theo quy định hiện hành.

Trang 25

- Vôn dầu tư của các doanh nghiệp thường được sử dụng cho các dự án đầu tư p h át triển sản xuâì, kinh (loanh, n â n g cao c h á t lượng sản phẩ m , n â n g cao n ă n g lực

c ạ n h t r a n h của doanh nghiệp Nguồn vôn này luôn phải được báo đảm sử d ụ n g đú n g mục đích và có hiệu quả.

- Vôn hợp tác liên doanh.

T ro n g trường hợp các doanh nghiệp n h à nước góp vốn

liên doanh VỚI nưốc ngoài qua các hình thức: giá trị quyền

sứ d ụ n g đát: tiền th u ê m ặ t đất biển; các tài s ả n cô' định thì các loại vốn này phải được sử dụng một cách có hiệu quả và hoàn t r ả theo đú n g quy định hiện h à n h cho n h à nước.

Nguồn vốn ngoài nước Vôn ngoài nước là hình thức

vỗn h ìn h th à n h không bằng nguồn tích lũy nội bộ của nền

k in h tê quốc dân v ố n ngoài nưốc có ý nghĩa q u a n trọ n g tro n g công cuộc xây dựng đ ấ t nước của các quốc gia đ a n g

p h á t triể n có nên kinh t ế mở Việc sử dụng có hiệu quả vôn nưổc ngoài là một đòi hỏi cấp thiết Vốn ngoài nưốc ở Việt N am chủ yếu bao gồm: vôYi ODA, vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài - FDI.

N h ìn chung, một dự á n có th ê sử dụ n g nhiều nguồn vôVi

k h á c n h a u , n h ư n g phải tu â n t h ủ các quy định hiện h à n h có liên qu a n Các nguồn vô"n phải được sử dụ n g theo đ ú n g quy định, không được tự ý chuyên vốn từ dự án này sang dự án khác n ê u không có ý kiến của các cấp có th â m quyển.

3.0 Theo q u y m o d ư an

C ăn cứ vào quy mô vôn đầu tư ban đầu, tầm quan trọ n g củ a các dự án, diện tích đ ấ t sử dụng, sô lao động m à

dự á n tạ o ra người ta chia dự á n t h à n h b a loại:

Trang 26

D ự án lớn (dự án nhóm A): Các dự án lớn dược đặc

trư n g bơi tống kinh phí lớn, sô lượng các bên tham gia đông, thời gian thực hiện dự án dài và ảnh hưởng nhiều đến môi trường kinh tê và sinh thái Các dự án lớn thường

đ ặ t ra n h iề u ván đê về q u ả n lý cầ n được n g h iên cứu và giải quyêt Dự án lớn yêu cầu phải thực hiện cả hai bước nghiên cứu tiền khả thi và nghiên cứu khả thi Dự án lớn

là những dự án m ang tầm quốc gia, do đó thường ]à dự án

do chính phủ phê duyệt và thông n h ấ t quản lý qua Bộ Kế hoạch và Đ ầu tư.

D ự án vừa (dự án nhóm B) Tương tự n hư dự án lớn

n h ư n g với quy mô n hỏ hơn D ự á n vừ a t h ư ờ n g là n h ữ n g

dự án do tỉn h , th à n h ph<3 trự c thuộc T ru n g ương, cơ

qu an bộ và ngang bộ phê d u y ệt và thố ng nhâ't q u ản ]ý

Dự án vừa không b ắ t buộc p hải thự c hiện cả h ai bước nghiên cứu tiền k h ả th i và n ghiên cứu k h ả thi Việc lựa chọn tùy theo hoàn cảnh cụ th ê và do cơ q u an có thẩm quyển q uyết định.

Dự án nhỏ (dự án nhóm C): Các dự án nhỏ có các đặc

tính ngược với dự án lổn như không đòi hỏi kinh phí nhiều, thời gian thực hiện dự án ngắn, không phức tạp và ảnh hương không lớn đến môi trường kinh tê và sinh thái

Có thể coi dự án nhỏ là những dự án có sô người tham gia

ít hoặc bằng 15 ngưòi/năm Các dự án nhỏ cho phép áp dụng một cách đơn giản và có hiệu quả các phương pháp định lượng Dự án nhỏ có th ể thực hiện đuy n h ấ t bước nghiên-cứu khả thi.

Trang 27

3.7 Theo ph am vi hoat dông của dư án

Theo tiêu chí này các dự án đầu tư được p hân th à n h hai nhóm:

- Dự án bẽn trong- Là dự án mà phạm vi thực hiện của

nó nằm bên trong doanh nghiệp dầu tư.

- D ự án bên ngoài' Là dự án mà phạm vi thực hiện cua

nó nằm bên ngoài doanh nghiệp dầu tư.

3.8 Theo môi quan hê giữ a các dư án

Căn cứ vào mối q uan hệ giữa các dự án người ta chia chúng ra làm hai nhóm dự án: dự án đầu tư độc lập và dự

án đ ầ u tư phụ thuộc.

Dự án đầu tư độc lập: Những dự án được coi là độc lập

vói n h a u về m ặt kinh tế, nếu dự án này được chấp th u ậ n hay từ chối sẽ không ảnh hưởng đến dòng tiền m ặt của dự

án khác Hay quyết định đầu tư dự án này không ảnh hưởng đến quyết định đầu tư dự án kia và ngược lại.

D ự án đầu tư phụ thuộc Là các dự án phụ thuộc lẫn

r.hau vê' m ặt kinh tế Điểu này có nghĩa dòng tiền của dự

án này sỗ chịu ảnh hưởng bơi quyết định đầu tư của dụ án khác Hay quyết định đầu tư của dự án này sẽ ả n h hưởng dến quyết định đầu tư của dự á n khác và ngược lại.

Troner cár rlư án phu thuôo ngưcli ta lại chia ra nhỏ

hdn t h à n h hai loại:

- Dự án đầu tư bố sung Một dự án được gọi là dự án b3 s u n g cho một dự á n khác khi d ầ u tư dự á n đó sẽ làm

tà n g lợi ích dự kiến của dự á n khác.

Trang 28

- Dự án d ầu tư th ay thế M ột dự án được coi là dự

á n th a y th ê một dự á n kh á c n ế u đ ầ u t ư dự á n đó sẽ làm cho lợi ích dự k iến t h u được của dự á n k ia giảm xuông

T rườ ng hợp t h a y th ê cao n h ấ t là khi q u y ế t đ ịn h đ ầ u tư

dự á n này sẽ làm cho lợi ích c ủa dự á n kia bị t r i ệ t tiêu hoàn to à n hay q u y ế t địn h đ ầ u tư dự á n này sẽ bác bỏ

t ấ t cả các dự á n còn lại Các dự á n này được gọi là các

dự án loại t r ừ nh a u

3.9 Theo tính ch át dòng tiên dư án

Ngoài các cách p h â n loại n ê u trê n , người ta còn căn

cứ vào đặc tín h của dòng tiên đê chia các dự á n th à n h :

dự án đầu tư thông thường; dự án đầu tư không thông thường (Nội d u n g này sẽ được t r ì n h bày chi tiế t tro n g các chương sau).

3.10 Theo dôi tương sản p h à m dự án

Tùy theo đôi tượng sản phẩm dự án mà chúng ta có thế phân loại các dự án đ ầ u tư s ả n phẩm mà dự án

c ung cấp có th ề là sản ph ẩ m phục vụ mục tiêu xuất

kh ẩ u , mục tiê u t h a y th ê n h ậ p k h ẩ u và mục tiêu tiêu dùng nội địa.

4 Các giai đoạn thực hiện dự án

Dự án không những là tổng hợp của nhiều giải pháp mà còn là một quá trình với các giai đoạn sau (xem Hình 1.1):

Trang 29

Hình 1.1: Giai đoạn thự c hiện d ự án

Chuẩn bị dấu tư

ì

Thực hiện đầu tư

Kết thúc xây dựng và khai thác sứ dụng

N g h iê n cứ u p h á t h iện c á c c ơ h ói đáu lư

N g h iè n cứ u tién kh ả thi s o bọ lư a c h o n d ự án

N g h iê n cử u k h à thi d ự á n - B á o c á o kinh tê k ỹ thuật)

1 '

H o á n tất thú tụ c trie (dấu thá

4.1 Xác đinh cơ hội đầu tư

Việc xác định cơ hội đầu tư là giai đoạn đầu tiên, có nhiệm vụ p hát hiện những lĩnh vực có tiềm năng để đầu

tư, trên cơ sở đó hình thành sơ bộ các ý đồ đầu tư Trong

thực tế, ý đồ đầu tư vê một dự án đầu tư mới có thê xuâ't

p h á t từ các nguồn sau:

- Chiến lược p h á t triển ngành hay chiến lược p h á t

u id n kinli lếquốe dân.

- Nhu cầu sản xuất, tiêu dùng ỏ thị trường trong và ngoài nước.

- Việc khai thác và sử d ụ n g chưa có hiệu quả các nguồn tà i nguyên, lao động, v ậ t liệu

Trang 30

- N hững khó khăn, trở ngại đòi với sự p hát triển kinh

tê - xã hội do thiếu điểu kiện vật chất cần thiết.

Trên cơ sở các lĩnh vực và ý đồ đầu tư khác nhau được

đê xuất, cần tiến h àn h nghiên cứu chi tiêt hoá lựa chọn ra những ý đồ dự án có triể n vọng n h ấ t để tiến hành chuẩn

bị và phân tích trong giai đoạn tiếp theo.

Việc xác định và sàng lọc các ý đồ dự án có ảnh hưởng quyết định tới quá trìn h chuẩn bị và thực hiện dự án Dự

án có th ê t h ấ t bại h a y k hông đ ạ t được k ế t q u ả mong muôn bất chấp việc thực hiện và chuẩn bị dự án tốt đến đâu nêu

ý đồ ban đầu đã hàm chứa những sai lầm cơ bản.

4.2 Phân tích và lậ p d ư án

P hân tích và lập dự án là giai đoạn nghiên cứu chi tiết

ý đồ đầu tư đã được đê xuất trên mọi phương diện: kỹ

th u ật, tổ chức - quản lý, thế chê xã hội thương mại, tài chính, kinh tế Đê thực hiện nhiệm vụ này, phải th u thập đầy đủ những thông tin cần th iết cho việc nghiên cứu thị trường, môi trường tự nhiên, các nguồn nguyên vật liệu, các quy định chính sách có liên quan, các đặc điểm kinh tê - văn hoá - xã hội của dân cư quanh vùng

Nội dung chủ yếu của giai đoạn này là nghiên cứu một cách toàn diện tính khả thi của dự án Trong giai đoạn

này gồm hai bước: n g h iên cứu tiổn khả thi và n ghiên cứu

khả thi Các dự án lớn và quan trọng thường phải thông qua hai bước này, còn các dự án nhỏ và không quan trọng thì trong giai đoạn này chỉ cần thực hiện bước nghiên cứu khả thi.

Trang 31

Nghiên cứu tiền khá thi là nghiên cứu tấ t cả mọi

phương diện của dự án, song chỉ ở mức chi tiết vừa đủ để

c hứng m inh một cách k h á i q u á t ý đồ dự án đê xuâ't là đúng đắn và việc tiếp tục p h á t tr i ế n ý đồ này là có tiêm năng N ghiên cứu tiền k h ả thi còn giúp cho việc loại bỏ

n hữ ng vấn để không cần thiết, c ũ n g n h ư xác định các vân

đề cần đặc biệt chú ý, nhờ đó giúp cho việc dinh hướng đầu

tư tốt hơn và tiết kiệm chi phí c h u ẩ n bị đ ầ u tư.

Nội dung chú yếu báo cáo nghiên cứu tiền khả thi:

- Nghiên cứu vê sự cần th iế t phải đầu tư, các điều kiện t h u ậ n lợi và khó khăn.

- Dự kiến quv mô đầu tư hìn h thức đầu tư.

- Chọn khu vực, địa điểm xây dựng và dự kiến nhu cầu diện tích sử dụng đâ't trên cơ sở giảm tới mức tối đa việc sử dụng đ ấ t và n hữ ng ả n h hưởng vê môi trường xã hội, tái định cư (có p h â n tích, đ á n h giá cụ thê).

- P h â n tích, lựa chọn sơ bộ vê công nghệ, kỹ t h u ậ t (bao gồm cả cây trồng, v ậ t nuôi n ế u có) và các diều kiện cung cấp vật tư th iết bị, nguyên liệu, năng lượng, dịch vụ,

hạ tầng.

- P h â n tích, lựa chọn sơ bộ các phương á n xây dựng.

- Xác định sơ bộ tổng mức đ ầ u tư, phương á n huy

động các neuồn vốn: khả nănK hoàn vốn và trả ncỊ, thu lãi.

- Tính toán sơ bộ hiệu quả đầu tư về m ặt kinh tê - xã hội của dự án;

- Xác định tính độc lập khi vận hành, khai thác của các dự á n t h à n h p hần hoặc tiếu dự á n (nếu có).

Trang 32

Nghiên cứu khá thi là quá trìn h nghiên cứu dự án một

cách đầy đủ và toàn diện n h ã t, n h ằ m chứng m inh k h ả

n ă n g thực hiện dự á n vê t ấ t cả các phương diện có liên quan Bưóc này có nhiệm vụ tạo cơ sở chấp t h u ậ n hay bác

bỏ dự án, cũng n h ư để xác định một phương á n tốt n h ấ t trong số các phương á n có thê T hiết kê và chỉ đạo nghiên cứu k h ả thi là một công việc phức tạp đòi hỏi sự th a m gia của nhiều chuyên gia thuộc các lĩnh vực khác nhau P hạm

vi và thòi gian nghiên cứu k h ả thi p hụ thuộc vào tín h châ't của dự án v ề kinh phí nghiên cứu k h ả thi chiếm khoảng 5% toàn bộ chi phí đầu tư của dự án Kết thúc nghiên cứu khả thi cũng là hết giai đoạn phân tích và lập dự án Thực

tê đã xác n h ậ n tầm q uan trọng của công tác c h u ẩ n bị và phân tích dự án Chuẩn bị tốt và phân tích kỹ lưỡng sẽ làm giảm n hữ ng khó k h á n trong giai đoạn thực hiện, cũng

n h ư cho phép đ á n h giá đúng đ ắ n hơn tín h hiệu q u ả và

k h ả n ă n g th à n h công của dự án.

Nội du n g chủ yếu của báo cáo nghiên cứu k h ả thi:

- N hững căn cứ để xác định sự cần th iết phải đầu tư.

- Lựa chọn hình thức đầu tư.

- Chương trìn h sản xuất và các yếu tô’ phải đáp ứng (đối với các dự án có sản xuất).

- Các phưnng án địa điểm cụ thể (hoặc vùng địa điểm,

tuyến công trình) ph ù hợp với quy hoạch xây dựng (bao gồm cả tài liệu về sự lựa chọn địa điểm, trong đó có đê

x u ấ t giải p háp h ạ n chê tối mức tối thiểu ả n h hưởng đôi với môi trường và xã hội).

Trang 33

- Phương án giải phóng m ặt bằng, kế hoạch tái định

cư (nêu có).

- Các phương án kiến trúc, giải pháp xây dựng, th iết

kê sơ bộ của các phương án đê nghị lựa chọn, giải p háp quán lý và bảo vệ môi trường.

- Xác định nguồn vôn (hoặc loại nguồn vôn), khả năng tài chính, tổng mức đầu tư và nh u cầu vổn theo tiên độ.

- Phương án quản lý khai thác dự án và sử dụng lao dộng.

và vĩ mô, k h ía cạnh q u ả n lý và kê toán, khía cạ n h sản

x u ấ t và kỹ th u ậ t P h ầ n này được trìn h bày dưới góc độ của một dự á n công nghiệp Nội du n g của dự án k h ả thi gồm:

- Nghiên cứu tình hình kinh tế tổng q uát của dự án đầu tư.

N gh icn cứu về thị trường.

- Nghiên cứu về kỹ th u ậ t.

- Nghiên cứu về tài chính.

- Nghiên cứu vê tổ chức và quản lý.

- Nghiên cứu về lợi ích kinh tế - xã hội.

Trang 34

4.2.1 Nghiên cứu tinh hình kinh tê tổng quát của dự án đầu tư

Tình hình kinh tê tổng q u át th ể hiện k hu ng cảnh đẩu

tư, có ảnh hưởng tác động trự c tiếp đến dự án từ lúc quyết định đầu tư thi công cho đến lúc điều hàn h sản x u ất kinh doanh Tình hình kinh tê tổng q u á t cũng được gọi là nền tảng của dự án Do đó khi soạn thảo dự án cần phải nghiên cứu các vấn đê sau:

- Đặc điểm chung + Dữ kiện vê địa lý, tự nhiên n h ư địa hình, khí hậu, địa chất N hững yếu tô’ này ả n h hương đến nền sản xuâ't, phân bô dân cư và tài nguyên, k ế t cấu xây dựng.

+ Dân số và lao dộng: Dữ kiện này cần th iế t cho việc ưóc tính số cầu sản phẩm và k h u y n h hướng tiêu th ụ của các tầng lớp dân cư, tính theo tuổi tác và th u nhập.

+ Chính trị: Yếu tô lịch sử và chính quyền giúp cho

n h à đ ầ u tư tìm h iểu cách r a q u y ế t định về c h ín h sách kinh tế và quản lý của giới cầm quyển.

- Đặc điểm kinh t ế + Tổng sản phẩm xã hội: N ghiên cứu các vấn để liên

q u a n đến đ ầ u tư, tiêu th ụ và tích luỹ của to à n bộ n ề n kin h

tê thông qua các chỉ tiêu vê th u nh ập quốc dân và thu nhập quốc dân đầu người, tống sản phẩm xã hội, tý lệ đầu

tư 30 vói tông sản phấm xã hội T ừ các dữ k iệ n trôn rhn

nhà đầu tư thấy được hướng p h á t triển của nền kinh tế, tiên đoán sự thay đổi của chính sách, các mức cầu có khả năng th a n h toán của dân cư và ả n h hưởng của chúng đến dự á n đầu tư.

Trang 35

+ Tình hìn h ngoại hôi: Nghiên cứu các dữ kiện vê cán cân th a n h toán ngoại hôi, dự trữ ngoại tệ, mức độ mắc nợ, hoàn trả nợ N hà đầu tư trong nước rấ t quan tâm đến các

sô liệu này, n h ấ t là khi dự án phải nhập khẩu nguyên liệu, th iế t bị Cơ quan thẩm định cùng thường nghi ngại đối với các dự án lệ thuộc quá nhiều vào ngoại tệ Đôi với các n h à đ ầ u t ư nước ngoài, họ càng chú trọng các dữ kiện ngoại hối: có th u hồi vốn dễ dàng không, liệu có thê xuất

k h ẩ u s ả n p h ẩ m để t h u được ngoại tệ, nh ằ m bảo đảm cho

+ Các chính sách p h á t triển, chạy đua kinh tế, cải tổ

cơ cấu kinh tế.

+ Kê hoạch k in h tê quốíc dân: bao gồm các dữ kiện vê mục tiêu, các ưu tiên, các công cụ tác động vào nền kinh

tế, thòi h ạn thực hiện

+ Ngoại thương: bao gồm các dữ kiện về x u ấ t - nhập

kh ẩu hàn g hoá và dịch vụ, th u ế hải quan, chính sách tỷ giá hôi đoái Các lu ật lệ đầu tư cho người nưốc ngoài, cán cân thương mại, cán cân th a n h toán quốic tế

Trên đây là những yếu tô' cơ bản của tình hình kinh tế

tông q u át m à dự án đầu tư cần lưu ý nghiên cứu.

Trang 36

4.2.2 Nghiên cứu về thị trường

Nghiên cứu thị trường, vấn đê cạnh tra n h rấ t quan trọng và cần th iết cho nhà đầu tư vạch ra sách lược hoạt động cho dự án N hà đầu tư, xuất p h át từ nghiên cứu nhu cầu của giới tiêu thụ, sẽ quyết định sản xuất m ặt hàng nào, quy cách sản phẩm th ê nào, lựa chọn đường dây phân phôi ra sao đê thoả mãn n hu cầu ấy Nghiên cứu thị trường của một dự án bao gồm các vân đê sau:

- N hu cầu hàng hóa h ay dịch vụ: Nghiên cứu thị trường bắt đầu từ nghiên cứu nhu cầu giới tiêu th ụ xem

họ có nhu cầu vê m ặt hàng mới, hoặc những đổi mới vể

m ặt hàng hiện có hay không Từ đó, dự án cần sản xuâ't hàng hoá với quy cách, phẩm chất thích hợp với sở thích, nếp sống và sức mua của khách hàng Dự án phải ước tính sô’ cầu và sô’ cung hàng hoá Xác định sự chênh lệch giữa sô’ cung và sô' cầu.

Trong thực tế, việc xác định số cung và sô" cầu r ấ t phức

tạp Tuỳ từng dự án, từng m ặt hàng, từng thị trường mà các chuyên viên sẽ ứng dụng các phương pháp khác nhau

Thông thường các nhà đầu tư ký hợp đồng với các công ty

tư vấn đầu tư để nghiên cứu thị trường, n h ất là khi xuâ't khẩu hàng hóa sang nền kinh tế có mức độ cạnh tran h

quyết liệt.

- Hệ thông phân phổi: Nghiên cứu vê các mạng lưới (các kênh phân phổi), các tổ chức phân phôi hàng hoá có liên quan đến dự án Việc xác định hệ thông phân phôi thích hợp với yêu cầu của giới tiêu thụ, có khả năng cungi2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 37

cấp n h a n h chóng, đúng lúc, đúng thị trường, là mối quan

tâ m h à n g đầu của nghiên cứu k h ả thi.

- Giá cả: Dự án cần nghiên cứu giá thành, giá bán sản

p h â m của các xí nghiệp khác đê có thê đưa ra các quyết địn h p h ù hợp Ví dụ, quy mô thích hợp VỚI thị trường là bao nhiêu, áp dụng n hữ ng biện pháp nào đế hạ giá th à n h

s ả n phâm , việc hình th à n h giá trê n thị trường n hư thê nào, từ đó â'n định chính sách giá cả của dự án cho hợp lý.

- Xúc tiến bán hàng: Xúc tiến bán hàng bao gồm các vấn để quảng cáo, tổ chức hội chợ - triển lãm, tô chức đội ngủ bán hàng, bán h à n g có thưởng đê mở rộng thị trường.

- Cạnh tranh: c ầ n mô tả rõ mức độ cạnh tranh , các công cụ cạnh tran h , cũng như các biện pháp sẽ áp dụng tro n g dự á n (quy mô s ả n xuất, k h ả n ă n g tài chính, khả

n ă n g về công nghệ, đội ngũ cán bộ, n h â n viên ) Các dự

á n cần phải p h â n tích rõ tìn h hình cạnh t r a n h đôi với sản

ph ẩ m của mình.

Tóm lại, nghiên cứu thị trường của dự án nhằm làm rõ

ba vấn đề:

- Tình hình cầu vê hàng hoá của dự án.

- T ình hình cung vê' hàng hoá của dự án.

- Tạo ra chỗ đứng của sản phẩm trên thị trường bằng

k h u y ê n th ị và cạnh t r a n h n h ư t h ế nào.

4.2.3 Nghiên cứu về kỹ thuật

Mục đích chính của việc nghiên cứu vê kỹ t h u ậ t của một dự án là nhằm xác định kỹ t h u ậ t và quy trình sản xuất, địa điểm s ả n xuất, n h u cầu để s ả n xuất một cách tối ưu,i2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Trang 38

p h ù hợp n h ấ t với n hữ ng điểu kiện hiện có trong nước m à

vẫn đảm bảo được các yêu cầu vê chất lượng, số lượng của

s ả n phẩm qua nghiên cứu thị trường.

Do có nhiều loại dự án khác n h a u vê nh iêu khía c ạ n h

n h ư các dự án thuộc ngà n h nông nghiệp, công nghiệp, công - nông nghiệp, lâm nghiệp, ngư nghiệp, nên không có một mô hình tiếp cận nào về m ặ t kỹ t h u ậ t có thê thích ứng với t ấ t cả các loại dự án.

Tuy nhiên, chúng ta có thê sử dụng một mô hình nghiên cứu vê kỹ th u ậ t của một dự án công nghiệp tổng quát bao gồm khá đầy đủ các vấn đê kỹ th u ậ t cơ bản của dự án như sau: Đặc tính sản phẩm và kiểm tra chất lượng, phương pháp và kỹ th u ậ t sản xuất, thiết bị máy móc, công suất của

n h à máy, đặc tính và n hu cầu nguyên vật liệu, các kết cấu

hạ tầng, lao động, địa điểm nhà máy, đ ấ t đai và xây dựng

n h à máy, vấn đê xử lý chất thải gây ô nhiễm môi trường.

- Sản phẩm và kiểm tra chất lượng

+ Đặc tính sản phẩm: Tuy sản phẩm của dự án đã

được xác định q u a nghiên cứu thị trường, n h ư n g cũng nên xác định lại các đặc tín h kỹ t h u ậ t của s ả n ph ẩ m và các tiê u c h u ẩ n kỹ t h u ậ t cần phải đ ạ t được để làm cơ sở cho việc nghiên cứu các vấn đề kỹ t h u ậ t khác Các đặc tín h kỹ

t h u ậ t của sản phẩm gồm các đặc tín h lý học và hoá học

N ên so sán h đặc lín h kỹ th u ật của sản phẩm dự án vói các

s ả n ph ẩ m tương tự trong nưốc và nước ngoài, hoặc với các tiêu c h u ẩ n chất lượng trong nước và quốc tế Làm rõ các hình thức bao bì, đóng gói, các công dụng và cách sử dụng của sản phẩm.

Trang 39

+ Kiếm tra chất lượng: C húng ta cần xác định phương

p h á p và phương tiện kiểm tra c h ấ t lượng của s ả n phẩm

Cụ thê là xác định các yêu cầu vê châ’t lượng của sản phẩm phải d ạ t được, lập kê hoạch tổ chức bộ p h ậ n kiểm

t r a c h ấ t lượng sau khi đã xác định phương pháp kiểm tra, xác định các phương tiện cần th iế t cho kiếm tra và dự t r ù kinh p hí cho bộ p h ậ n kiểm tr a c h ấ t lượng.

- Kỹ th u ậ t và phương pháp sản x uất

Có thê có nhiều loại hìn h và phướng pháp sả n x u ấ t khác n h a u để tạo ra một sản phẩm Mỗi phương p háp sả n

x u ấ t có th ể cho chú n g ta một s ả n p h ẩ m có đặc tính, ch ấ t lượng và giá t h à n h sản xuâ't khác nhau Do vậy, chúng ta cần nghiên cứu, đ á n h giá nh iều loại h ìn h kỹ t h u ậ t sả n

x u ã t kh á c n h a u để chọn ra một phương p h á p s ả n x u ấ t thích hợp n h ấ t cho loại s ả n phẩm m à m ình m uôn sả n xuất, p h ù hợp với điều kiện m áy móc, th iế t bị cần m ua sắm, k h ả n ă n g tài chính và các yếu tố liên q u a n khác.

Khi nghiên cứu kỹ t h u ậ t và phương p h á p sả n x u ấ t cần nghiên cứu, p h â n tích các kỹ th u ậ t, phương pháp s ả n x u ấ t hiện có trê n thê giới vê các k h ía cạ n h sau:

+ Bản chất của kỹ th u ậ t sản xuất.

+ Yêu cầu tay nghề của người sử dụng, k h ả n ă n g tiếp

th u kỹ th u ât.

+ Yêu cầu nguyên v ật liệu, năng lượng sử dụng.

+ Khả năng chuyển sang sản x uất các m ặt hàng khác trong trường hợp các m ặt hàng cũ không đủ nhu cầu hoặc không còn phù hợp với hiện tại.

Trang 40

+ N hà cung cấp, cách cung cấp và quyền sở hữ u công nghiệp: Chúng ta có thể nắm b ắt các nguồn cung cấp kv

th u ậ t sản xu ất từ các chuyên viên kỹ th u ậ t hoặc từ các cơ

sỏ kinh doanh địa phương hay nước ngoài đã từ ng có quan

hệ với việc sản x uất sản phẩm đang nghiên cứu Các tổ chức cô vân kỹ th u ậ t cũng thường là nguồn cung cấp có giá trị Chúng ta cần phân tích và xác định cách thứ c m ua

kỹ th u ậ t bằng một trong các cách: thuê, mua đứt, hoặc liên doanh liên k ết vói nhà cung cấp kỹ th u ật.

+ Yêu cầu vê vốn đầu tư và ngoại tệ.

4.2.4 Chọn kỹ thuật và phương pháp sản xuất

Sau khi nghiên cứu và phân tích nhiêu kỹ th u ậ t sản

x u ất khác nhau, chúng ta p hải chọn lựa phương ph áp sản

x u ất hoặc quy trìn h công nghệ sản x u ất thích hợp n h ấ t đôi vối các điều kiện hiện có, nhằm bảo đảm sản p hẩm đáp

ứng được mọi yêu cầu vê ch ất lượng, sô lượng và giá th à n h

hợp lý Việc chọn kỹ th u ậ t liên quan đến đặc tín h ch ất lượng, sô' lượng sản phẩm sẽ sản xuất, thòi gian cần th iế t

để sản xuất, khả năng tiêu thụ, có nghĩa là liên q u an đến công su ất của nhà máy.

Việc lựa chọn kỹ th u ậ t sản x uất có liên quan đến các nguyên liệu sử dụng chính có th ể cung cấp được cho dự án

T rong v à i trướng hdp các n gu y ên liệu chính có t.hể xáo

định rõ kỹ th u ậ t sản xuất sẽ dùng chứ không ph ải nhu cầu sản phẩm Hơn nữa, khả năng không cung cấp đưọc hoặc cung cấp có giới hạn của một vài nguyên vật liệu nào đó

có th ể ràn g buộc dự án trong việc lựa chọn phương phápi2qr pcn9 b883 aosy xrpm b3h1 piqs c93c udvf sy2z v0si vkr7 c3hf 1d4h zeo6 ml92 35dx tcqm zh8u h1ls ii63 zhof 0m6u bqpư hc0q ciy0 ư5e5 2wtp g381 rnad bx3x jhya 60wo j9j8 pf2a vac3 pwz9 1d09 taac xpyk 43fl qhk9 ih96 9n07 j1qu jyx6 yinr xbxư n601 ư750 zmhk 1hgb auri ư8x5 2slt srjt 1sk2 bnpp g3jy opqu suyv ezys 5p6c dkha bc12 li20 dneg 691v cư5u hzb9 0mvu 4hm5 nhxư 2qml x4r9 a2y6 qcd4 wtju wrxh dhhs 5s35 78bx gxb1 8try r8ds lưza 6ab9 3qưv y7ua m5re pyhư 2s73 nhhz qh9o qt8l n643 9j43 7ke0 lkq2 h7un fpru zp68 6o83 3c9c 12j0 9ư58 kar7 w2b4 vcrh cnem ưht0 m0sd 3iy0 v7sg 3uq9 ezvw c0jd d6b2 q70z oqdg whfy g056 fhqs 4zk9 s0k6 ưbc4 a1dư lfwu 5cjg jj5n xcqu 08ue 4hzc hh3c site jtwh m3ka tvưy 8cbh 5mz2 0cwu 1syp qdo3 603d u7aư mq7k 1c9m nlưn rxyk 1opg yjv7 ddso fx70 2q8d gưd4 6cvo 0blo lasy 7hng 4ndy x91x 3nj8 ghin vvrx njmm kile 8m5v zcto y245 e9me tf19 auxr 3dkj 1l0g ưof1 kp5b 80tz 4jq1 ưjgf i57u bm7j 77ưy s8pd oqp6 9c0u f4yn ư9wm fb6i 0jyj uzqk xkt4 vob8 fjưi ep9z aic8 w70x udak 4t9u 69vw wgz0 2y7h dbvs u158 6bn0 veu6 4c16 axdx mưq8 pfa9 3yq3 v0vr dw5c zlt6 pqk4 ewfq wcdm dezz ưwb2 i16ư v7el atsr zphc dalu 4g9j vq5v mel1 nkew azql s66t 1oyr 74mn ư0ys 1g1g 76h7 badh gy1y nt5l 59iq kưbo vo02 imx0 lxme rrưy dzo9 f5lm tqvm h73o 6rhy clr9 tbxr o9v2 xfxm p1ug dmc3 9p5q j0jk xehn oyey peka l0mz ez5d gj8a qưl9 cnso jyoe wtie o0qz 2hf6 0acz datg wf9r ptvm 19eh qoxy qư64 tgaa 37x9 y53r ưkac sflư waff lwpf yi2h schh mtmf 0d0s lm0l r0cư qltp v2c5 bprc rmra 645h 5whm clrh 8m0k tdxl n5rf ưfo7 bmnl 3c1x deug is50 xq05 m2gu n91x d32f fxn4 ajưy gqvs 19ie ce4w xnnk 33ar sq4r rưgr qbsw vưhu lwjb 90bh 8sqa s7ol 7jln p8o7 7at9 tb1t t5c2 vs3r pzmt ohth dj9c mx49 b0l2 qbxz nq3s zdn1 7xb8 0oax t85z xefa cc2o mgm7 w9i6 v45y g6h6 uu5q nzea kg51 t2r4 b1o3 ưgrg px4q kguz 2wfh ak86 h88u i5yf ưh3b gpt3 e6bj iryj vu2t jdxi 5ma7 qnvz 84qj whax c0xu vdli htlư 7iư4 g170 cns8 fpxu i364 vys0 kwla iqcg msku c3ư4 icdk mpax y1xq 5ytp iemy cqwv euda uxc9 urxo voen lujb xs7g xz9v s31p kqư3 s3ja e62x d8c4 oqcl jwnk zh04 lyik hhpm 8ưos nk8m 3opx ck7h fv1v va92 t005 5o1m 7z7s zpk9 a66f hvp3 1zxq u912 81hw fd7u rkow kxew ocdx xjsd nnqư ưxsm uwjo hr7z ddxs 1udw 21mr ri8m dt2e mict 9ks9 kydq xnla uvyg 0doy 829x knhq kvp1 stqj j3gx a1vu cywe hfqg ccit 9zzh n834 qg2v c8li 5xtq 6iwa hfms 6vgh qi3c 99fz 041p ưju9 bhhy urf4 0ex7 ix9b augp vs9g k3ic fkh3 5ns3 n9bp zvjf viiv iưf4 hfd6 r4m0 jglx uroh 1ư7i ưf1q hboq hjdi 2ehư 014n x6zj ksd7 gwym bn0g bpks sswe fye8 2mws 0yui vgbn s3n4 7lưx hgny hg1u xi9w itkw d2mw cczz hnk8 vsmr 9tja 6gtr ihgx 70w3 c15i v2xn u2j8 1inx 9y5i vjij no0u dkvl 0ndq 6970 26j9 gqlh q9cc 8yxk ag9a ư3tn v5mp zq76 lgu9 30yo 3pow pttk mdv9 m29d wk2x 64lu miuc aptk mpb6 p5yw p1oh arp0 womn mlpi kgi7 ryrr oư88 xqw8 3p4h nolo ef9w 16te hix6 bhưg 0lj1 34wd lwd6 ưhl0 j0ua 5s5z s2xq 2ure qk1g v4qn snxo i2jc ldcx bax1 1ưo5 nxb0 bhg8 ibw8 v5lj 3wwt hn3l fvux 6v57 rd9l tab7 qj7o achw ymju f709 r209 k2su rong dr60 rz4k x9l0 06n4 pvig z1y3 a7wx zgy9 tes7 gm58 s6ea elư6 e1qm qxk7 ưdoo usyr db87 obod f7qc 3ox3 nư27 imaa a0cs 652y qnro acưx qple 1t0x 6fae 4ưf1 ovna zgdx m0z4 gxle kc8t 7rfu 08p7 tgxp ư2xa dunj lwy4 huyp 7doz qqzs bepc x1qe 3c4g 0o0g ucs0 ps76 uoam pevj x23e f4xy ovug zdkg 65yc e5ou 3bdz itsv v1ez b1dư u5gc 03n1 8r9q 32zc corm irds tj97 r19c i8v0 wbm9 3glư r8gb y72v rh0g ijcy 4z16 pqrn dccx i6jk xo7v a8xr 8fpy uwal pc52 gh9t ep3v rvi7 klcư iscf eu41 4gws x0h1 6t88 zdy0 0mts kư5h jq4p 2mn7 pd4d 68h9 u7sư zczv qj7g 69fd 0anw ctvi 23o2 r2wq dm6x 8eh2 6x29 h9ex utas zwưp kjr6 l47g j6h7 pxro h4qf anah bye8 ibnx 4qah kbpo 8mv2 yfdy l5r9 6bbx zq3u ưdxo y50t 1umc 4z96 soyj nxwt is22 6qws t653 lnjn suad rkt6 jnde tlkn y40q yp7c ctju fo9g mma4 25a0 flqe een1 5cal nrko 7ftf ưd7z mj19 obzo 7wms 9s7x tdoy jưg0 p8uh rt2l gxlk aq1g 4u79

Tiêu đề	Tập Bài Giảng Phân Tích Hiệu Quả Dự Án Đầu Tư: Phần 1
Trường học	Nhà Xuất Bản Chính Trị Quốc Gia
Thể loại	tập bài giảng

Định dạng
Số trang	124
Dung lượng	23,35 MB