Môn lí thuyết tài chính tiền tệ đề tài thị trường tài chính việt nam

Thị Trường Bảo Hiểm Năm 2000 – 2010 Trong thời gian qua, thị trường bảo hiểm đã đóng vai trò tốt trong việc hỗ trợ kinh tế phát triển, tạo tâm lý an tâm cho các nhà đầu tư, doanh nghiệp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

-*** -

MÔN: LÍ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ

ĐỀ TÀI: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

NHÓM 03:

Hà Nội, 2022

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM GIAI ĐOẠN NĂM 2016-2020 12

b) Về cơ cấu lại các TCTD vi mô và phi ngân hàng 15 c) Về cơ cấu lại thị trường chứng khoán và bảo hiểm 16

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM TRONG THỜI KỲ ĐẠI DỊCH

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM NĂM 2000

1.Thị trường chứng khoán

Trong năm 2000, thị trường chứng khoán Việt Nam đã gặp một

- Ngày 28-7-2000, Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM chính thức đi vào hoạt động với 2 mã cổ phiếu giao dịch đầu tiên là REE và SAM

Từ khoảng thời gian thị trường chứng khoán mới được khai sinh cho tới hết năm

2000, ta có thể thấy những số liệu như : đã có 5 mã số Cổ phiếu cùng 4 mã số Trái phiếu Giá trị hóa vốn tăng từ 0.4 -> 1.00 nghìn tỷ đồng Chỉ số VNindex cũng có biến chuyển từ 100 -> 206.83

=> Thị trường chứng khoán Việt Nam đang có những bước tiến đầu tiên đánh dấu sự hình thành và làm quen của các nhà đầu tư với 3000 tài khoản cùng với mức vốn hóa thị trường cổ phiếu/GDP chỉ chiếm 0,22%

2 Thị trường bảo hiểm:

- Năm 2000, Luật Kinh doanh bảo hiểm đã tạo điều kiện cho một loạt doanh nghiệp bảo hiểm được thành lập và thu hút được nguồn vốn đầu tư nước ngoài vào lĩnh vực này Có 2 công ty liên doanh là Công ty liên doanh bảo hiểm Việt-úc và Công ty Bảo hiểm nhân thọ Bảo Minh CGM kèm theo 4 công ty bảo hiểm 100% vốn nước ngoài Thị trường bảo hiểm có lúc bấy giờ có quy mô 3.174 tỷ đồng với Tỷ trọng phí bảo

hiểm/GDP cả nước là 0,72%

3 Thị trường bđs:

1993 – 1994 SỐT LẦN THỨ NHẤT

• Luật Đất đai 1993 ra đời cho phép việc chuyển nhượng quyền sử dụng đất dễ dàng hơn

• Tăng trưởng kinh tế đạt đỉnh

• Nhu cầu đất ở và đất sản xuất tăng cao, giao dịch bùng nổ

Cơn sốt đầu tiên diễn ra trong bối cảnh Luật Đất đai năm 1993 ra đời cho phép việc chuyển nhượng quyền sử dụng đất dễ dàng hơn Đây được xem là thời hoàng kim của tăng trưởng kinh tế khi GDP năm 1993 tăng tới 8,1%, năm 1994 tăng 8,8% và đỉnh điểm năm 1995 tăng 9,5% Tăng trưởng mạnh của GDP khiến người ta tin vào tương lai sáng lạn của nền kinh tế, thúc đẩy giá nhà đất tăng mạnh

1995 – 2000 LAO DỐC VÀ ĐÓNG BĂNG

• Nghị định số 18 và 87 về thuê đất (1994), ngăn chặn hiện tượng đầu cơ

• Khủng hoảng kinh tế châu Á (1997-1998)

• Nhà đầu tư bán tháo khiến cung vượt cầu, thị trường lao dốc

Nhà nước ban hành 2 nghị định là Nghị định số 18 và 87 về thuê đất, nhằm ngăn chặn hiện tượng đầu cơ, điều tiết thị trường Theo đó, người sử dụng đất phải trả tiền hai lần (tiền chuyển quyền sử dụng đất và tiền thuê đất) Hai nghị định này buộc các nhà đầu

cơ sử dụng đòn bẩy tài chính để tham gia thị trường phải bán tháo đất đai đang nắm giữ

để trả tiền cho Ngân hàng Làn sóng xả hàng ồ ạt diễn ra đã làm cho thị trường bất động sản ở trạng thái cung vượt cầu và quay đầu lao dốc

Bên cạnh đó, khủng hoảng kinh tế châu Á khởi nguồn từ Thái Lan đã làm cho một số

dự án bất động sản của nước ngoài đầu tư vào Việt Nam thất bại, góp phần làm cho thị trường suy thoái

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2000-2010

1 Thị Trường Chứng Khoán Giai Đoạn 2000-2010

Thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCKVN) chính thức đi vào hoạt động vào năm

2000 với việc vận hành sàn giao dịch chứng khoán (SGDCK) TP.HCM vào ngày

20/7/2000 và SGDCK Hà Nội vào ngày 8/3/2005 Trong giai đoạn 2000-2010 lịch sử

chứng khoán Việt Nam chứng kiến những dấu mốc ấn tượng Đây cũng là khoảng thời

gian đánh dấu bước chuyển mình ngoạn mục của thị trường chứng khoán Song song

với đó, giai đoạn đen tối nhất của thị trường cũng tới Có nhiều người phất lên vì

chứng khoán, cũng có những người táng gia bại sản vì chứng khoán Khi đó nước ta

đã đạt được một số thành tựu sau đây:

Từ năm 2001 – 2005, thị trường không có nhiều biến chuyển Các nhà đầu tư và

doanh nghiệp còn trong giai đoạn làm quen Lúc này, vốn hóa thị trường thường chỉ

chiếm khoảng 1% GDP Tuy nhiên, vào năm 2005, Trung tâm lưu ký chứng khoán

Việt Nam (VSD) được thành lập Cùng với đó là sự ra đời của Trung tâm Giao dịch

Chứng khoán Hà Nội (tiền thân của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội – HSX) vào

ngày 8/3/2005 Thị trường chứng khoán bắt đầu được mở rộng với 2 sở giao dịch Quy

mô và chất lượng phát triển nhanh chóng cùng lúc

Sau đó, đến năm 2006, một bước nhảy vọt được tạo ra với những sự kiện quan trọng

Cụ thể, tháng 1/2006, Vinamilk lên khiến giá trị vốn hóa của của HOSE tăng gấp đôi trong ngày Cũng trong năm này, 74 doanh nghiệp mới niêm yết trên sàn HOSE Điều này giúp cho giá trị vốn hóa thị trường tăng từ 7.400 tỷ đồng lên 148.000 tỷ đồng Chỉ

số VN-Index cũng lên mức 752 điểm, tăng 144% chỉ sau một năm

Đến năm 2007, thời gian giao dịch được mở rộng hơn Cụ thể, khoảng thời gian này

sẽ kéo dài từ 8h30 – 11h, thay vì từ 9h – 11h như trước Sự điều chỉnh này đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư

Ngày 12/3/2007, chỉ số VN-Index đạt đỉnh lịch sử khi kết phiên ở 1.170,67 điểm Con

số này cao hơn khoảng 3,9 lần so với thời điểm đầu năm 2006 Vào năm 2006, vốn hóa thị trường chứng khoán chỉ chiếm khoảng 22% GDP Thế nhưng chỉ sau 1 năm, vào năm 2007, con số này là 40% Làn sóng IPO của doanh nghiệp nhà nước là tác động chủ yếu khiến VN-Index đạt đỉnh vào năm này Điển hình trong đó là IPO của Bảo Việt, Đạm Phú Mỹ, Vietcombank, Tổng Công ty Tài chính Cổ phần Dầu khí Việt Nam,…

Có điều thời hoàng kim không thể kéo dài mãi Đỉnh cao là khởi đầu cho sự thoái trào Sau năm 2007, 2008 là thời điểm đen tối nhất trong lịch sử chứng khoán Việt Nam Bị ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế toàn cầu, VN-Index khép lại năm 2008 với mức giảm 66%, rơi xuống 316 điểm Giá trị vốn hóa trên HOSE cũng đồng thời “bốc hơi”

195.000 tỷ đồng

Khép lại giai đoạn này, ngày 24/6/2009, sàn Upcom được đi vào vận hành

2 Thị Trường Bảo Hiểm Năm 2000 – 2010

Trong thời gian qua, thị trường bảo hiểm đã đóng vai trò tốt trong việc hỗ trợ kinh tế phát triển, tạo tâm lý an tâm cho các nhà đầu tư, doanh nghiệp và người dân

Thứ nhất, bảo hiểm bảo vệ thiệt tại tài chính nếu có của các chủ đầu tư, người sản xuất kinh doanh Trong giai đoạn vừa qua, các doanh nghiệp bảo hiểm đã không ngừng phát triển các sản phẩm bảo hiểm như bảo hiểm tài sản, bảo hiểm thiệt hại kinh tế, gián đoạn kinh doanh, bảo hiểm trách nhiệm đối với người thứ ba, bảo hiểm trách nhiệm công cộng Từ năm 2000 đến nay, các doanh nghiệp bảo hiểm đã bồi thường và chi trả quyền lợi bảo hiểm lên đến 242.171 tỷ đồng Theo thống kê của các DNBH, khoảng 80% các công trình xây dựng cơ sở hạ tầng, công trình kinh tế lớn của Nhà nước đã được các DNBH bảo vệ về mặt tài chính trong trường hợp xảy ra sự kiện bảo hiểm mà không cần phải sử dụng đến nguồn kinh phí hỗ trợ thiệt hại từ ngân sách nhà nước, góp phần thực hiện chính sách tài khóa

Thứ hai, bảo hiểm góp phần bổ trợ cho chính sách an sinh xã hội, thông qua việc đáp ứng nhu cầu bảo hiểm đa dạng của các tổ chức, cá nhân tổng giá trị được bảo hiểm là 11,7 triệu tỷ đồng, trong đó tổng giá trị kinh tế tài sản được bảo hiểm của khu vực doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế lên tới hơn 10 triệu tỷ đồng, tổng giá trị được bảo hiểm trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ là 1 triệu tỷ đồng; trong lĩnh vực bảo hiểm y tế, sức khỏe là 700 nghìn tỷ đồng

Thứ ba, bảo hiểm góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, gia tăng đầu tư trở lại nền kinh tế

Từ năm 2000 đến nay, thị trường bảo hiểm nhân thọ duy trì tốc độ tăng trưởng cao (bình quân 21,6%/năm), đã huy động gần 300.000 tỷ đồng vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế (lĩnh vực phi nhân thọ là 41.000, nhân thọ 258.450 tỷ đồng), phần lớn thông qua hình thức phí bảo hiểm vào các hợp đồng bảo hiểm tiết kiệm và đầu tư dài hạn (thời hạn trên 10 năm), qua đó góp phần kiềm chế lạm phát, tăng tích lũy tiết kiệm cho nền kinh tế thông qua việc bổ sung nguồn vốn đầu tư dài hạn ổn định cho nền kinh tế

Trong đó, 70% đầu tư của các DNBH vào trái phiếu Chính phủ, góp phần ổn định các

kế hoạch phát hành trái phiếu của Chính phủ

Thứ tư, thúc đẩy hội nhập kinh tế quốc tế với các thị trường bảo hiểm quốc tế và khu vực, qua đó góp phần thực hiện có hiệu quả chủ trương của Đảng và nhà nước ta về hội nhập quốc tế.Từ năm 2003, cơ quan quản lý bảo hiểm được kiện toàn, trở thành thành viên Hiệp hội quốc tế của các nhà quản lý bảo hiểm (IAIS) vào năm 2007 Thị trường bảo hiểm mở cửa rộng hơn cho các nhà đầu tư nước ngoài theo các Hiệp định thương mại song phương giữa Việt Nam và các nước như EU, Hoa Kỳ, tạo điều kiện cho hàng hoá (dệt may, da giầy,…) của Việt Nam xâm nhập vào thị trường các

nước.Trong giai đoạn 2000-2007, thị trường bảo hiểm Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ, số tiền ngành bảo hiểm đã huy động để đầu tư trở lại nền kinh tế tăng

mạnh Năm 2007, số tiền đầu tư trở lại nền kinh tế của thị trường bảo hiểm đạt

đắt nhất thế giới, cao hơn cả một số thành phố lớn của các nước công nghiệp phát triển

Nguyên nhân chủ yếu của cơn “sốt” bất thường này được nhìn nhận là do nền kinh tế Việt Nam giai đoạn này vẫn đứng vững trong khi các nước khác trong khu vực đang phải khắc phục hậu quả khủng hoảng tài chính Điều này đã tạo uy tín lớn trong môi trường quốc tế, thu hút mạnh mẽ vốn đầu tư nước ngoài Nền kinh tế tăng trưởng ở mức cao dẫn tới nhu cầu về đất đai phục vụ cho sản xuất kinh doanh và nhu cầu nhà ở của dân chúng liên tục gia tăng Tiếp theo đó là chủ trương, chính sách mới của nhà nước xóa dần bao cấp đất đai

Phân khúc thị trường này chủ yếu tập trung vào nhà mặt tiền và đất dự án Ngoài ra,

sự đầu cơ gia tăng mạnh mẽ; yếu tố tâm lý kỳ vọng vào khả năng sinh lợi vô tận của đất; và cuối cùng là do thiếu các thông tin về giá nhà đất… cũng là những nguyên

nhân góp phần tác động tạo cơn sốt giá kéo dài từ 2000 – 2003 Đặc biệt, sự ra đời của của thị trường chứng khoán TP.HCM (năm 2000), chỉ số chứng khoán VN- index tăng phi mã từ 100 điểm lên đỉnh 572 điểm trong 6 tháng buộc nhà nước phải có những biện pháp điều chỉnh

b) “ĐÓNG BĂNG” TOÀN PHẦN (2004 – 2006)

Sau giai đoạn “sốt” cao độ đến mức nhà nước phải can thiệp, điều chỉnh là giai đoạn

đóng băng triền miên kéo dài từ 2004 – 2006 Từ cuối năm 2003, thị trường bắt đầu diễn ra trầm lắng, năm sau lạnh hơn năm trước Theo số liệu thống kê năm 2003 giao dịch địa ốc thành công giảm 28%, năm 2004 giảm 56% và năm 2005 giảm 78%

Đồng thời, trong năm 2004 Chính phủ ban hành Nghị định 182 về xử lý vi phạm hành chính trong lĩnh vực đất đai Trong đó, Nghị định 181 ngày 29.10.2004 của Chính phủ quy định “dự án phải xây dựng nhà xong mới được bán” không cho phép bán đất nền

đã tác động mạnh đến thị trường BĐS Thị trường đất nền dự án coi như bị tê liệt, bởi nhiều nhà đầu tư khó có đủ lực để thực hiện từ đầu đến cuối một dự án lớn, nhất là đối với các nhà đầu tư trong nước

Chỉ sau vài tháng, cơn “sốt” nhà đất tại 2 thành phố đã phần nào lắng dịu, giá nhà đất

có dấu hiệu giảm, tình trạng vi phạm pháp luật đất đai như chuyển nhượng, san lấp mặt bằng trái phép đã giảm nhiều, cơn lốc đầu cơ bất động sản đã lắng dần…

Để hạ “sốt” triệt để, ngày 1.1.2005, bảng giá đất mới được điều chỉnh theo hướng sát với giá thực tế làm cho chi phí đền bù giải toả lên cao (bình quân chi phí đền bù

giải phóng mặt bằng theo nguyên tắc phải thoả thuận với dân hiện nay theo quy định của Luật Đất đai cao hơn 10 lần so với chi phí đền bù trước kia, đó là chưa kể đến các chi phí không nằm trong quy định như phải hỗ trợ cho địa phương để giải phóng mặt

bằng nhanh hơn), các dự án tiếp tục gặp khó khăn nên đầu tư các khu đô thị giảm mạnh

Bên cạnh nguyên nhân từ các chính sách của nhà nước, còn nhiều tác động từ phía thị trường như lợi nhuận thu từ kinh doanh BĐS giảm mạnh Trong khi đó, các kênh đầu

tư khác như chứng khoán, vàng, ngoại tệ lại đang trên đà phát triển và cho lợi nhuận cao gấp nhiều lần so với nhà đất Vì vậy, các nhà đầu tư chuyển hướng, rời bỏ bất

động sản để dồn tiền cho các kênh khác Giá vàng từ năm 2004 bắt đầu tăng cao và ảnh hưởng nhiều đến giao dịch nhà đất Một nguyên nhân không kém phần quan

trọng là tình trạng không minh bạch thông tin, dẫn đến nhiều tin tức thất thiệt, thổi giá tạo nên tình trạng mức giá quá cao so với thu nhập thực tế

Kết thúc giai đoạn này, tình trạng băng giá vẫn bao trùm toàn thị trường bất động sản, những nhà đầu tư đã dịch chuyển sang các kênh khác

c) KHỞI SẮC (2007 – 2008)

Sau thời gian đóng băng, đến năm 2007, thị trường BĐS cũng đã ấm dần và rã đông Quý I năm 2007 thị trường bắt đầu sôi động, nhiều trung tâm môi giới đã ghi nhận những báo cáo giao dịch tốt hơn rất nhiều ngay trong những ngày đầu tháng 1 Nhiều giao dịch được thực hiện thành công Người mua trong số đó là những

người thu được khoản lớn từ những giao dịch trên thị trường chứng khoán, họ tìm kiếm biệt thự và nhà ở cao cấp bằng số tiền lời chứng khoán

Giá nhà đất tăng cao, có nơi hơn 30% giá trước, có nơi 50%, hay 80%, và thậm chí là 100% giá thật Tại Sài Gòn, chỉ trong vòng 3 tuần, giá nhà ở khu dân cư Thái Sơn (huyện Nhà Bè) đã tăng từ 5,5 – 6 triệu đồng/1m2 lên tới 10 – 11 triệu đồng/1m2 Còn ở Hà Nội, khu vực “đắc địa” với giá bán tăng trung bình thêm 30% là các khu chung cư cao cấp ở trong trung tâm thành phố, và khu Cầu Giấy – Từ Liêm Phân khúc thị trường đã có sự chuyển đổi từ nhà mặt tiền, nhà phố sang

căn hộ cao cấp và biệt thự

Nguyên nhân của việc tăng trưởng bất ngờ và mạnh mẽ của thị trường bất động sản năm 2007 một phần là do sự thay đổi của chính sách Sự “đóng băng” của thị trường cũng gây lo ngại cho nhà quản lý Để góp phần “rã băng”, từ 1.1.2007 Luật Kinh doanh BĐS có hiệu lực, cùng sự ra đời quy định chính sách kinh doanh bất động sản giúp các nhà đầu tư yên tâm hơn khi tham gia thị trường Hành lang pháp lý cho thị trường ngày càng trở nên rõ ràng, hợp lý như Luật Đăng ký BĐS, Luật thuế sử dụng đất, Luật Nhà ở, chính sách áp dụng cho Việt kiều mua nhà… đã được hoàn thiện và

bắt đầu có hiệu lực Việc này phần nào tạo ra những dự đoán về sự bùng nổ thị trường BĐS trong năm 2007

Tuy nhiên, cơn sốt nhẹ không đủ để tạo tình trạng “nóng sốt” cho nhà đất như dự đoán

của nhiều người Cuối quý III năm 2007 tình hình chuyển biến ngược lại do sự tác động của thị trường chứng khoán Không còn nguồn lợi nhuận từ chứng khoán,

BĐS cạn kiệt nguồn vốn Thêm vào đó, nhà nước thực hiện chính sách thắt chặt tín dụng chống lạm phát trở thành nguyên nhân dẫn đến tình trạng “ngủ đông” đầu 2008

Thị trường không hẳn là đóng băng như giai đoạn 2004 – 2006 nhưng các giao dịch cũng chậm lại và rớt giá

Giai đoạn này, từ sự khởi sắc ban đầu, phân khúc căn hộ cao cấp và biệt thự chịu tác động mạnh trong đợt “ngủ đông” cuối năm 2007

Tuy giai đoạn 2007 – 2008 có sự biến đổi dẫn đến tình trạng “ngủ đông” nhưng với

những cơn sốt nhẹ đầu năm 2007 vẫn tạo sự khởi sắc cho thị trường BĐS Đến năm

2009, một thời kỳ mới của nhà đất lại mở ra khi tiếp tục xuất hiện những “cơn sốt” nhẹ vào nửa cuối năm 2009, báo hiệu sự phục hồi và tạo kỳ vọng cho nhà đầu tư

d) HỒI PHỤC VÀ KỲ VỌNG (2009 – 2010)

Tuy giai đoạn 2007 – 2008 có sự biến đổi dẫn đến tình trạng “ngủ đông” nhưng với những cơn sốt nhẹ đầu năm 2007 vẫn tạo sự khởi sắc cho thị trường BĐS Đến năm 2009, một thời kỳ mới của nhà đất lại mở ra khi tiếp tục xuất hiện những “cơn sốt” nhẹ vào nửa cuối năm 2009, báo hiệu sự phục hồi và tạo kỳ vọng cho nhà đầu tư

Cơn sốt nhẹ đầu tiên phải kể đến là đất ở Đồng Nai Theo đề án mở rộng TP Biên Hòa, các xã trong đề án lập tức sốt đất nông nghiệp Giá đất ở đây tăng khoảng 30%

so với đầu năm Một lô đất nông nghiệp khoảng 1.000 m2 đầu năm giá 800 triệu đồng thì hiện đã được đẩy lên trên dưới 1,2 tỉ đồng Kế đó là cơn sốt giá đất tại các dự án trên địa bàn Hà Đông, Hà Nội mở rộng Mức giá ở những nơi này được đẩy lên hàng ngày

Các chuyên gia địa ốc cho rằng dựa theo các diễn biến về giá BĐS nhà ở tại Việt Nam nói chung và TPHCM nói riêng, dự báo năm 2010, giá nhà đất có chiều hướng tăng hoặc chững lại trong một thời gian chứ không hề giảm, nếu giá giảm đó là chỉ giảm trong ngắn hạn rồi sau đó lại tiếp tục tăng Ngoài ra, giá cả nhiều dự án trong năm

2010 sẽ hợp lý hơn với những người có nhu cầu thực sự

Nghị định 71/2010/NĐ-CP quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành Luật nhà ở và thông tư 16 được ban hành năm 2010 giúp thị trường bất động sản minh bạch và thuận lợi hơn

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2016-2020

1 TTTC VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TÁI CƠ CẤU

Đánh giá chung trong giai đoạn 2016-2020 hệ thống tài chính được cơ cấu lại mạnh

mẽ, triệt để trên nhiều phương diện và đạt nhiều kết quả tích cực song vẫn còn những thách thức, tồn tại

a) Về cơ cấu lại hệ thống tổ chức tín dụng

- Thứ nhất, về xử lý nợ xấu: Cùng với sự hoàn thiện về khuôn khổ pháp lý xử

lý nợ xấu (Quyết định 1058, Nghị quyết 42), hệ thống TCTD đã tập trung nhiều nguồn lực nhằm đảm bảo mục tiêu xử lý căn bản, triệt để nợ xấu

● Các biện pháp chủ yếu gồm:

+ Cơ cấu lại nợ

+ Miễn giảm lãi và phí tín dụng

+ Sử dụng quỹ dự phòng rủi ro (DPRR)

+ Phát mại tài sản bảo đảm (TSBĐ) để thu hồi nợ

+ Chuyển nợ thành vốn góp, mua, bán nợ (qua VAMC và DATC…)

=> Nhờ đó, kết quả đạt được khá tích cực Nợ xấu nội bảng liên tục được kiểm soát

và duy trì ở mức dưới 3% (năm 2016: 2,46%; năm 2017: 1,99%; năm 2018: 1,9%; năm 2019 chỉ còn 1,63%; cuối tháng 10/2020 là hơn 2%)

+ Ước tính từ năm 2012 đến cuối tháng 6/2020, hơn 1,1 triệu tỷ đồng nợ xấu đã được xử lý Trong đó, khoảng 67% là do các ngân hàng thương mại (NHTM)

tự xử lý, còn lại là bán nợ cho VAMC

+ Nợ xấu được xử lý theo Nghị quyết 42 từ năm 2017 đến tháng 6/2020 đạt 300,1 nghìn tỷ đồng Trong đó: nợ xấu nội bảng là 162,5 nghìn tỷ đồng (chiếm

54,1%); các khoản nợ hạch toán ngoại bảng cân đối kế toán là 69,9 nghìn tỷ đồng (chiếm 23,3%); các khoản nợ xấu xác định theo Nghị quyết 42 đã bán cho VAMC được thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt là 67,7 nghìn tỷ đồng (chiếm 22,6%)

+ Khối lượng nợ xấu được xử lý tại VAMC cũng tăng nhanh Lũy kế từ khi thành lập đến cuối tháng 6/2020, VAMC phối hợp với các TCTD thu hồi được 154 nghìn tỷ đồng

+ Riêng từ khi có Nghị quyết 42, kết quả thu hồi nợ của VAMC đạt 93 nghìn tỷ đồng, chiếm 60% tổng giá trị thu hồi nợ

+ Các NHTM tích cực tất toán toàn bộ số nợ xấu đã bán cho VAMC Tính đến cuối năm 2020, con số này là 18 ngân hàng gồm: Vietcombank, Agribank, ACB, VIB, TPBank, Nam A Bank, MB Bank, SeaBank, Techcombank, OCB,

VPBank, Kienlongbank, HDBank, LienVietPostBank, BIDV, VietCapital Bank, MSB và VietinBank

- Thứ hai, tăng năng lực tài chính, cải thiện nền vốn thông qua tăng hiệu quả hoạt động, thu hút vốn từ nhà đầu tư chiến lược nước ngoài

+ Mặc dù cơ cấu lại hệ thống TCTD tiêu tốn nhiều nguồn lực, nhưng tín dụng toàn hệ thống vẫn tăng tốt, đạt bình quân khoảng 14,7% giai đoạn 2012-2019 (riêng năm 2020 đạt khoảng 12% do ảnh hưởng của dịch COVID–19)

+ Vốn điều lệ của các ngân hàng đã tăng mạnh, từ mức hơn 460 nghìn tỷ đồng từ cuối năm 2015 lên mức gần 639 nghìn tỷ đồng vào tháng 9/2020 (tăng 39%) + Hệ số an toàn vốn (CAR) của hệ thống duy trì trung bình khoảng 12-13% hiện nay, hay ở mức 9% nếu theo chuẩn của Thông tư 41, đảm bảo đúng quy định theo tiêu chuẩn Việt Nam

+ Đồng thời, các chỉ tiêu sinh lời như ROA, ROE của toàn ngành ghi nhận sự cải thiện rõ nét Năm 2015, 2 chỉ tiêu này lần lượt là 0,52% và 6,26% thì đến năm

2019 đã đạt gấp đôi, ở mức 1,01% và 12,95%; góp phần cải thiện thu nhập cũng như tăng nguồn lợi nhuận để các TCTD có thể giữ lại một phần bổ sung vốn chủ sở hữu

+ Riêng năm 2020, do tác động bởi dịch COVID-19, các chỉ số sinh lời của hệ thống lần lượt là ROA (0,7%), ROE (9%)

- Thứ ba, hiện đại hóa, đổi mới quản trị, giảm sở hữu chéo đạt kết quả tích cực, thể hiện ở:

+ Khuôn khổ pháp lý về chuẩn mực an toàn, minh bạch được cải thiện, tiến gần hơn thông lệ, chuẩn mực quốc tế (Ban hành Luật số 17/2017/QH14 sửa đổi, bổ sung Luật Các TCTD, Thông tư 13/2018/TT-NHNN về hệ thống kiểm soát nội bộ; Thông tư 41/2016/TT-NHNN về tỷ lệ an toàn vốn; Thông tư 06/2016/TT-NHNN và các thông tư sửa đổi bổ sung về giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của TCTD, chi nhánh NHNNg; Thông tư 52/2018/TT-NHNN; Thông

tư 42/2016/TT-NHNN về xếp hạng TCTD, chi nhánh NHNNg và Quỹ Tín dụng nhân dân (QTDND)

+ Triển khai Basel II được tập trung thực hiện trên diện rộng Đến tháng 9/2020,

có 19 ngân hàng đáp ứng tỷ lệ an toàn vốn theo Thông tư 41/2016/TT-NHNN Các TCTD ý thức và chú trọng hơn trong quản trị rủi ro và tăng cường tính minh bạch theo quy định của pháp luật Ứng dụng công nghệ tăng nhanh trên diện rộng (các NHTM đẩy mạnh triển khai ngân hàng số, thanh toán không dùng tiền mặt…)

+ Sở hữu chéo đang được đẩy lùi Đến ngày 30/6/2020, số cặp TCTD sở hữu chéo trực tiếp lẫn nhau đã khắc phục hết (năm 2012: 7 cặp), sở hữu cổ phần trực tiếp lẫn nhau giữa TCTD và doanh nghiệp chỉ còn tại 1 NHTMCP với 1 cặp sở hữu

cổ phần lẫn nhau (tháng 6/2012 có 56 cặp) Đặc biệt, quá trình số hóa hoạt động của các NHTM được đẩy mạnh, quản trị thông tin, dữ liệu số được các NHTM chú trọng Mô hình quản trị của các NHTM có sự thay đổi lớn với sự xuất hiện của các bộ phận quản trị dữ liệu, trung tâm ngân hàng số…

b) Về cơ cấu lại các TCTD vi mô và phi ngân hàng

- Sau giai đoạn cơ cấu lại, hệ thống quỹ tín dụng nhân dân (QTDND) hoạt động tương đối ổn định; các chỉ tiêu cơ bản đều tăng trưởng

- Kinh doanh có lãi

- Tỷ lệ nợ xấu thấp

- Công tác phát triển, củng cố lại thành viên tiếp tục được quan tâm - theo báo cáo của NHNN trình Quốc hội khóa XIV (tháng 8/2020) Đến cuối tháng 6/2020, tổng nguồn vốn của toàn hệ thống QTDND là 136,1 nghìn tỷ đồng, tăng 7,6% so với năm 2019; vốn điều lệ đạt 5.000 tỷ đồng tăng 6,3%; tổng dư nợ đạt 98,6 nghìn tỷ đồng giảm 1,8%

- Bên cạnh đó, hoạt động của các loại hình TCTD khác như Ngân hàng Chính sách

xã hội cũng được cơ cấu lại mạnh mẽ, các công ty tài chính được đẩy mạnh thoái vốn các DNNN, các công ty cho thuê tài chính tinh giảm, tập trung xử lý nợ xấu

và phát triển kinh doanh có chọn lọc Các công ty tài chính, cho thuê tài chính cũng được cơ cấu lại Các NHTMCP đẩy mạnh hoạt động M&A với các công ty tài chính, cho thuê tài chính trực thuộc Điển hình như BIDV bán 49% vốn Công

ty Cho thuê tài chính BIDV cho Sumitomo Mitsui, cho ra đời Công ty Cho thuê tài chính TNHH BIDV - SuMi TRUST Các NHTMCP tư nhân cũng giảm cổ phần tại công ty tài chính tiêu dùng trực thuộc như VPBank, SHB, MSB… giảm

cổ phần tại FE Credit, SHB Finance, FCCOM…

=> Chính sách tiền tệ đã được NHNN điều hành chủ động, linh hoạt phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ, góp phần quan trọng vào việc kiểm soát lạm phát,

ổn định kinh tế vĩ mô Thị trường tiền tệ, ngoại hối, thị trường vàng cơ bản ổn định, dự trữ ngoại hối quốc gia tăng cao, niềm tin vào VND được củng cố Mặt bằng lãi suất tương đối ổn định và giảm mạnh trong năm 2020 để hỗ trợ doanh nghiệp, người dân và TCTD do tác động bởi dịch COVID-19 Đặc biệt, không xảy ra tình trạng đổ vỡ ngân hàng; thanh khoản hệ thống được đảm bảo tốt lên nhiều; kỷ luật, kỷ cương thị trường tiền tệ - ngân hàng được thiết lập lại; tính minh bạch thị trường tăng rõ rệt…

Mặc dù vậy, quá trình cơ cấu lại hệ thống TCTD vẫn còn phải đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, cụ thể như:

+ Quy mô và năng lực tài chính của hệ thống TCTD Việt Nam còn nhỏ so với khu vực

+ Mức độ an toàn chưa bền vững so với các nước trong khu vực

+ Hoạt động xử lý nợ xấu vẫn còn nhiều khó khăn

c) Về cơ cấu lại thị trường chứng khoán và bảo hiểm

Thứ nhất, đối với thị trường chứng khoán (TTCK), có 5 trong tổng số 8 chỉ tiêu kế

hoạch đã ở mức đạt/gần đạt Cụ thể: