Luận văn thạc sĩ kinh tế các đặc tính của hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại việt nam

GIỚI THIỆU

Lý do thực hiện đề tài

Trong những năm gần đây, hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần ở Việt Nam đã phát triển mạnh mẽ, đặc biệt khi Việt Nam tham gia vào các hình thức hợp tác kinh tế tài chính đa phương và song phương, yêu cầu mở cửa thị trường tài chính Sự phát triển này mang lại cơ hội lớn nhưng cũng đặt ra thách thức và cạnh tranh cho các ngân hàng trong khu vực Do đó, nâng cao hiệu quả quản trị và giám sát hoạt động ngân hàng trở thành vấn đề quan trọng Đội ngũ quản trị ngân hàng có vai trò then chốt; nếu họ đủ năng lực và phẩm chất đạo đức, ngân hàng sẽ đạt được mục tiêu chiến lược và phát triển bền vững Ngược lại, nếu quản trị thiếu năng lực và vì lợi ích nhóm cổ đông lớn, sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hiệu quả hoạt động và làm mất niềm tin của công chúng vào hệ thống ngân hàng Hiện nay, đặc tính của đội ngũ quản trị ngân hàng và ảnh hưởng của họ đến hiệu quả hoạt động đang là chủ đề được quan tâm, với nhiều nghiên cứu tại Việt Nam về mối quan hệ giữa đặc tính hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động ngân hàng, tuy nhiên vẫn còn nhiều kết quả khác nhau và chưa có kết luận chung.

Tác giả lựa chọn đề tài “Các đặc tính của Hội đồng Quản trị và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cho luận văn thạc sỹ nhằm nghiên cứu mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Mục tiêu là làm rõ những yếu tố nào trong Hội đồng quản trị ảnh hưởng đến hiệu suất của ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế cung cấp thông tin hữu ích cho nhà đầu tư và cổ đông về cơ cấu Hội đồng quản trị ngân hàng Nghiên cứu này mang lại bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ giữa các đặc tính của HĐQT và hiệu quả hoạt động ngân hàng, giúp Ban lãnh đạo có cái nhìn tổng quan hơn trong việc ra quyết định và bổ nhiệm lãnh đạo chủ chốt Ngoài ra, nghiên cứu cũng hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc hoạch định chính sách giám sát ngân hàng, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.

1.2 Mục tiêu của nghiên cứu

Nhận diện các đặc tính Hội đồng quản trị có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam

Nghiên cứu này cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam về mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng Quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, góp phần làm rõ hơn vai trò của Hội đồng Quản trị trong việc quyết định thành công của các tổ chức tài chính.

Trong bối cảnh Việt Nam đang tiến hành đổi mới hệ thống ngân hàng, bài viết cung cấp thông tin quan trọng về cơ cấu Hội đồng quản trị Ngân hàng, tập trung vào việc tái cơ cấu các ngân hàng yếu kém và xử lý nợ xấu Thông tin này hỗ trợ các nhà đầu tư và Ban lãnh đạo ngân hàng trong việc đưa ra quyết định và đề xuất giải pháp, chính sách phù hợp Đồng thời, các cơ quan quản lý có thể dựa vào đó để ban hành chính sách nhằm giám sát hoạt động ngân hàng hiệu quả hơn, góp phần vào sự ổn định kinh tế và xã hội của đất nước.

1.3 Câu hỏi nghiên cứu Để làm rõ mục tiêu, ý nghĩa nghiên cứu, bài nghiên cứu hướng đến trả lời cho hai câu hỏi

Câu hỏi thứ nhất là “Mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Câu hỏi thứ hai là “Mức độ ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu của luận văn là các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam với biến phụ thuộc là hiệu quả hoạt động của ngân hàng (ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng, tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng – NPL, tổng số nợ xấu) và các biến độc lập là các đặc tính Hội đồng quản trị (quy mô HĐQT, các cuộc họp của HĐQT, việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, thành viên HĐQT độc lập, thành viên HĐQT có kết nối chính trị, thành viên HĐQT bận rộn, thành viên HĐQT là người nước ngoài, thành viên HĐQT là người lớn tuổi, thành viên HĐQT là nữ) Ngoài ra, để nghiên cứu phù hợp với tình hình thực tế đang diễn ra hơn, tác giả thu thập thêm các biến kiểm soát khác như quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, tình trạng niêm yết của ngân hàng vào cuối năm tài chính, cổ đông chiến lược nước ngoài vào cuối năm tài chính, cổ đông lớn nhất là nhà nước, cổ đông lớn nhất là nước ngoài, cổ đông lớn nhất là tư nhân bao gồm tổ chức, cá nhân

Nghiên cứu này tập trung vào hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016, đặc biệt là từ năm 2012 đến 2016 Thời gian này có ý nghĩa quan trọng do Bộ Tài chính ban hành Thông tư 52/2012/TT-BTC vào ngày 05/04/2012, yêu cầu các công ty công bố thông tin định kỳ trên thị trường chứng khoán Điều này đã tạo ra một nguồn số liệu phong phú, đồng bộ và đáng tin cậy cho nghiên cứu.

Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để phân tích dữ liệu công bố định kỳ của 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn từ năm 2006 đến 2016 Nghiên cứu tập trung vào các biến phụ thuộc như ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng rủi ro, tỷ lệ nợ xấu và tổng số nợ xấu, cùng với các biến kiểm soát khác như quy mô ngân hàng và tỷ lệ nợ.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế về lệ vốn chủ sở hữu được thu thập từ hệ thống Bankscope và báo cáo tài chính đã kiểm toán của từng ngân hàng Dữ liệu về đặc điểm Hội đồng quản trị, bao gồm quy mô, số lượng cuộc họp, sự kiêm nhiệm chức danh, thành viên độc lập, kết nối chính trị, và các yếu tố khác, được thu thập chủ yếu từ báo cáo thường niên và báo cáo quản trị Nếu thông tin không đầy đủ, tác giả tìm kiếm từ các nguồn như báo cáo hoạt động năm và thông tin trên các website tài chính Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận văn áp dụng phương pháp ước lượng hồi quy dữ liệu bảng GMM, phát triển từ nghiên cứu của Arellano và Bover (1995), giúp xử lý vấn đề nội sinh và tự tương quan Các phân tích được thực hiện bằng phần mềm Stata 13.

Về lý thuyết: nghiên cứu kỳ vọng các đặc tính của HĐQT có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng

Nghiên cứu thực nghiệm chỉ ra rằng có mối quan hệ rõ ràng giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Cụ thể, quy mô Hội đồng quản trị, số lượng thành viên độc lập, tần suất họp, mức độ kết nối chính trị, việc chủ tịch kiêm nhiệm chức danh Tổng giám đốc, cũng như sự tham gia của các thành viên bận rộn, người nước ngoài và người lớn tuổi đều ảnh hưởng đến hiệu suất ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Luận văn thực hiện gồm năm chương với nội dung các chương như sau:

Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách

Việc nghiên cứu và phân tích mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng sẽ giúp Ban lãnh đạo của các ngân hàng thương mại cổ phần có cái nhìn tổng quan hơn Điều này cho phép xác định các đặc tính nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng và cách thức tác động của chúng.

Kết quả nghiên cứu sẽ cung cấp bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam, giúp Ban lãnh đạo ngân hàng nhận diện các đặc tính quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động Từ đó, họ có thể ra quyết định bổ nhiệm các vị trí lãnh đạo chủ chốt và đề ra giải pháp, chính sách phù hợp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng Đồng thời, nghiên cứu cũng hỗ trợ các cơ quan quản lý trong việc xây dựng chính sách giám sát ngân hàng hiệu quả, góp phần ổn định kinh tế và xã hội đất nước.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Câu hỏi nghiên cứu

Để làm rõ mục tiêu, ý nghĩa nghiên cứu, bài nghiên cứu hướng đến trả lời cho hai câu hỏi

Câu hỏi thứ nhất là “Mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Câu hỏi thứ hai là “Mức độ ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như thế nào?”.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Luận văn nghiên cứu các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam, với biến phụ thuộc là hiệu quả hoạt động ngân hàng (bao gồm ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng, tỷ lệ nợ xấu trong tổng dư nợ tín dụng và tổng số nợ xấu) Các biến độc lập bao gồm quy mô Hội đồng quản trị, số lượng cuộc họp, việc Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc, thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, thành viên bận rộn, thành viên nước ngoài, thành viên lớn tuổi và thành viên nữ Tác giả cũng thu thập thêm các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng, tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, tình trạng niêm yết của ngân hàng, cổ đông chiến lược nước ngoài, cổ đông lớn nhất là nhà nước, cổ đông lớn nhất là nước ngoài và cổ đông lớn nhất là tư nhân.

Nghiên cứu này tập trung vào hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2006-2016, đặc biệt là từ năm 2012 đến 2016 Thời gian này đánh dấu sự ra đời của Thông tư 52/2012/TT-BTC ngày 05/04/2012, yêu cầu các công ty công bố thông tin định kỳ trên thị trường chứng khoán Nhờ đó, nguồn số liệu trong giai đoạn này trở nên đầy đủ, đồng bộ và có độ tin cậy cao.

Phương pháp nghiên cứu

Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để phân tích dữ liệu công bố định kỳ của 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn từ năm 2006 đến 2016 Nghiên cứu tập trung vào các biến phụ thuộc như ROA, ROE, tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng rủi ro, tỷ lệ nợ xấu và tổng số nợ xấu, đồng thời xem xét các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng và tỷ lệ nợ.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế lệ vốn chủ sở hữu được thu thập từ hệ thống Bankscope và báo cáo tài chính đã kiểm toán của từng ngân hàng Dữ liệu về đặc tính Hội đồng quản trị, bao gồm quy mô, số lượng cuộc họp, và các yếu tố như Chủ tịch kiêm TGĐ, thành viên độc lập, kết nối chính trị, bận rộn, người nước ngoài, lớn tuổi và nữ, được thu thập chủ yếu từ báo cáo thường niên và quản trị định kỳ Nếu thông tin không đầy đủ, tác giả tìm kiếm từ các nguồn khác như báo cáo hoạt động năm và các trang web tài chính Để đạt mục tiêu nghiên cứu, luận văn áp dụng phương pháp ước lượng hồi quy dữ liệu bảng bằng GMM, giúp xử lý vấn đề nội sinh và tự tương quan Phân tích được thực hiện qua phần mềm Stata 13.

Kết quả mong đợi

Về lý thuyết: nghiên cứu kỳ vọng các đặc tính của HĐQT có mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng

Kết quả hồi quy cung cấp bằng chứng về mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT) và hiệu quả hoạt động của ngân hàng Cụ thể, quy mô HĐQT, số lượng thành viên độc lập, tần suất họp HĐQT, mức độ kết nối chính trị, việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ, cũng như sự tham gia của thành viên bận rộn, thành viên nước ngoài và thành viên lớn tuổi đều ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Kết cấu đề tài

Luận văn thực hiện gồm năm chương với nội dung các chương như sau:

Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách

Ý nghĩa của nghiên cứu

Việc nghiên cứu và phân tích mối quan hệ giữa các đặc tính của Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại cổ phần sẽ giúp Ban lãnh đạo có cái nhìn tổng quan hơn Điều này cho phép xác định những đặc tính nào ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng và mức độ tác động của chúng.

Nghiên cứu này cung cấp bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam, giúp Ban lãnh đạo ngân hàng nhận diện các đặc tính quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC

Lý thuyết về Hội đồng quản trị, các đặc tính của Hội đồng quản trị

2.1.1 Khái niệm về Hội đồng quản trị

Hội đồng quản trị trong ngân hàng được định nghĩa rõ ràng theo Điều 16 Nghị định 59/2009/NĐ-CP và Điều 43 của Luật các Tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 Các quy định này quy định tổ chức và hoạt động của ngân hàng thương mại, đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý tài chính.

Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý ngân hàng, có quyền quyết định và thực hiện các quyền lợi cũng như nghĩa vụ của ngân hàng, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông (đối với ngân hàng thương mại cổ phần), chủ sở hữu (đối với ngân hàng thương mại Nhà nước và ngân hàng 100% vốn nước ngoài dưới hình thức công ty TNHH một thành viên), hoặc thành viên góp vốn (đối với ngân hàng liên doanh và ngân hàng 100% vốn nước ngoài dưới hình thức công ty TNHH hai thành viên trở lên).

Hội đồng quản trị của ngân hàng phải có ít nhất 03 thành viên và không quá 11 thành viên, với số lượng cụ thể được quy định trong Điều lệ ngân hàng Ít nhất 50% tổng số thành viên phải là người không điều hành và bao gồm tối thiểu 02 thành viên độc lập Chủ tịch Hội đồng quản trị có thể là một trong các thành viên độc lập Ngoài ra, số thành viên Hội đồng quản trị không có bằng Đại học không được vượt quá 25% tổng số thành viên.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Nhiệm kỳ của Hội đồng quản trị kéo dài 05 năm, và thành viên Hội đồng quản trị cũng không quá 05 năm Các thành viên có thể được bầu hoặc bổ nhiệm lại

Nếu số thành viên Hội đồng quản trị không đạt hai phần ba tổng số thành viên theo nhiệm kỳ hoặc không đủ số lượng tối thiểu theo quy định của Điều lệ tổ chức tín dụng, thì trong vòng 60 ngày kể từ ngày thiếu hụt, tổ chức tín dụng cần bổ sung đủ số lượng thành viên Hội đồng quản trị.

Hội đồng quản trị sử dụng con dấu ngân hàng để thực hiện nhiệm vụ của mình, với sự hỗ trợ của Thư ký Hội đồng quản trị.

Hội đồng quản trị cần thành lập các Ủy ban để thực hiện nhiệm vụ và quyền hạn của mình, trong đó bắt buộc phải có ít nhất 02 Ủy ban: Ủy ban quản lý rủi ro và Ủy ban nhân sự.

2.1.2 Khái niệm về các đặc tính của Hội đồng quản trị

Các đặc tính của Hội đồng quản trị là một khái niệm đa dạng, phụ thuộc vào quan điểm của từng tác giả Trong nghiên cứu này, tác giả tập trung vào quy mô, thành phần và chức năng của Hội đồng quản trị, những yếu tố có thể tác động đến vai trò giám sát và tư vấn của Hội đồng đối với Ban giám đốc Mục tiêu cuối cùng là tối ưu hóa lợi ích cho ngân hàng và các cổ đông.

Quy mô của Hội đồng quản trị được xác định bởi số lượng thành viên tham gia Theo Nghị định 59/2009/NĐ-CP, quy định về tổ chức và hoạt động của ngân hàng thương mại, việc xác định số lượng thành viên trong Hội đồng quản trị là rất quan trọng để đảm bảo hiệu quả hoạt động và quản lý ngân hàng.

Hội đồng quản trị của ngân hàng phải có từ 03 đến 11 thành viên, với số lượng cụ thể được quy định trong Điều lệ ngân hàng Ít nhất 50% thành viên phải là người không điều hành và bao gồm tối thiểu 02 thành viên độc lập Chủ tịch Hội đồng quản trị có thể là một thành viên độc lập Theo điều 130, Thông tư 121/2012/TT-BTC, các công ty đại chúng quy mô lớn và công ty niêm yết cần có ít nhất 5 và tối đa 11 thành viên trong Hội đồng quản trị.

Hội đồng quản trị bao gồm các thành phần đa dạng như thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, thành viên nước ngoài, thành viên lớn tuổi và thành viên nữ Theo nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu và Pornsit Jaraporn, vai trò của thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị là rất quan trọng để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý doanh nghiệp.

Theo định nghĩa năm 2013, thành viên HĐQT độc lập là những người không có vị trí trong ngân hàng thương mại và không có mối liên hệ với ngân hàng hoặc cổ đông lớn có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ Tại Việt Nam, theo Điều 50.2, Luật các Tổ chức tín dụng 47/2010/QH12, để trở thành thành viên HĐQT độc lập, cần đáp ứng các tiêu chuẩn như không làm việc cho tổ chức tín dụng hoặc công ty con, không nhận lương từ tổ chức tín dụng ngoài phụ cấp của HĐQT, và không có quan hệ gia đình với cổ đông lớn hoặc thành viên quản lý Ngoài ra, thành viên HĐQT có kết nối chính trị, theo Điều 4, Nghị định 06/2010/NĐ-CP, là những người tham gia các đảng phái hoặc cơ quan công quyền và được hưởng lương từ ngân sách nhà nước.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế nghiên cứu quỹ lương của các đơn vị sự nghiệp công lập theo quy định pháp luật, với sự chú ý đặc biệt đến vai trò của thành viên HĐQT là người nước ngoài, thành viên lớn tuổi và thành viên nữ Nghiên cứu này nhằm phân tích ảnh hưởng của các yếu tố này đến quản lý quỹ lương và hiệu quả hoạt động của đơn vị.

Hội đồng quản trị có vai trò quan trọng, bao gồm việc chủ tịch kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc tại doanh nghiệp khác Các cuộc họp của Hội đồng quản trị diễn ra thường xuyên, và thành viên Hội đồng quản trị được coi là bận rộn khi tham gia vào ít nhất một số hoạt động quản lý khác.

03 Hội đồng quản trị của công ty/ ngân hàng trở lên).

Cơ sở lý thuyết về mối quan hệ giữa các đặc tính HĐQT và hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Nghiên cứu về mối quan hệ giữa đặc tính Hội đồng quản trị và hiệu quả hoạt động ngân hàng đã chỉ ra nhiều điểm quan trọng Pi và Timme (1993) phát hiện rằng hiệu quả chi phí và lợi nhuận trên tổng tài sản của ngân hàng có mối liên hệ ngược chiều với việc thành viên HĐQT kiêm nhiệm chức vụ TGĐ Họ cũng không tìm thấy mối liên hệ giữa việc nắm giữ cổ phần của cổ đông lớn và tỷ lệ thành viên HĐQT là người bên ngoài Trong khi đó, Booth và cộng sự (2002) cho thấy rằng khi tỷ lệ nắm giữ cổ phần của cổ đông nội bộ tăng lên, tỷ lệ thành viên HĐQT là người bên ngoài giảm và khả năng thành viên HĐQT kiêm nhiệm TGĐ cũng giảm.

Nghiên cứu năm 2008 đã phân tích 69 Hội đồng Quản trị của các ngân hàng thương mại lớn từ Canada, Pháp, Anh, Ý, Tây Ban Nha và Mỹ trong giai đoạn 1995-2005 Kết quả cho thấy hiệu quả hoạt động của ngân hàng có mối liên hệ tích cực với số lượng cuộc họp của HĐQT, đồng thời có tương quan hình chữ U đảo ngược với quy mô HĐQT và tỷ lệ thành viên bên ngoài Tương tự, Pathan (2009) đã thực hiện một nghiên cứu với mẫu gồm 212 công ty lớn.

Từ năm 1997 đến 2004, các nghiên cứu tại Mỹ cho thấy rằng các hội đồng quản trị (HĐQT) quy mô nhỏ có mối liên hệ tích cực với việc chấp nhận rủi ro của ngân hàng Cornett và các cộng sự (2009) đã khảo sát ảnh hưởng của cấu trúc HĐQT đến quản trị lợi nhuận tại các công ty mẹ sở hữu ngân hàng.

Từ năm 1992 đến 2002, nghiên cứu cho thấy rằng sự độc lập của Hội đồng Quản trị (HĐQT) có thể hạn chế hành vi quản trị lợi nhuận Adams và Mehran (2012) đã thực hiện nghiên cứu trên mẫu 35 công ty để phân tích tác động này.

Luận văn thạc sĩ nghiên cứu về các ngân hàng có cổ phiếu niêm yết tại Mỹ từ năm 1986 đến 1999, tập trung vào mối quan hệ giữa quản trị công ty và hiệu quả hoạt động của ngân hàng mẹ sở hữu Kết quả cho thấy quy mô hội đồng quản trị (HĐQT) có mối liên hệ tích cực với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Nghiên cứu của García-Herrero và cộng sự (2009) cho thấy rằng các ngân hàng Trung Quốc có cơ cấu sở hữu ít tập trung vào nhóm cổ đông thường đạt được lợi nhuận cao hơn, dựa trên dữ liệu bảng của 87 ngân hàng từ năm 1997 đến 2004 Bên cạnh đó, Fu và Heffernan (2009) đã điều tra mối quan hệ giữa cấu trúc thị trường và hiệu quả hoạt động trong hệ thống ngân hàng ở Trung Quốc.

Nghiên cứu từ năm 1985 đến 2002 cho thấy các ngân hàng cổ phần có hiệu quả và khả năng sinh lời cao hơn so với ngân hàng quốc doanh Jia (2009) chỉ ra rằng cho vay từ ngân hàng thương mại quốc doanh có rủi ro cao hơn nhưng lại thận trọng hơn theo thời gian Lin và Zhang (2009) xác nhận ngân hàng quốc doanh hoạt động kém hiệu quả nhất, xét trên lợi nhuận và chất lượng tài sản Berger và cộng sự (2009) cho rằng ngân hàng có cổ đông nước ngoài và quy mô nhỏ có hiệu quả hoạt động cao hơn Nghiên cứu của Berger và cộng sự (2010) cho thấy ngân hàng Trung Quốc có cổ đông nước ngoài giảm chi phí và mất lợi nhuận khi đa dạng hóa Rowe và cộng sự (2011) nghiên cứu ảnh hưởng của các đặc tính Hội đồng quản trị đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Trung Quốc và phát hiện rằng tỷ lệ thành viên Hội đồng quản trị có ảnh hưởng đáng kể.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

HĐQT thường trực có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, trong khi tỷ lệ phần trăm cổ phần do HĐQT nắm giữ lại có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động này.

Tại Việt Nam, có nhiều nghiên cứu liên quan đến quản trị công ty và hiệu quả hoạt động doanh nghiệp, trong đó có nghiên cứu “Quản trị công ty và hiệu quả hoạt động DN: Minh chứng thực nghiệm từ các công ty niêm yết” Nghiên cứu này cung cấp những minh chứng thực tiễn từ các công ty niêm yết, giúp làm rõ mối liên hệ giữa quản trị công ty và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Nghiên cứu của Võ Hồng Đức và Phan Bùi Gia Thủy (2013) về Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HSX) chỉ ra rằng quyền kiêm nhiệm có tác động tích cực (+) và có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả hoạt động Ngược lại, quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) lại có tác động tiêu cực (-) và có ý nghĩa thống kê đến giá trị doanh nghiệp Tương tự, nghiên cứu của Lê Quang Cảnh, Lương Thái Bảo và Nguyễn Vũ Gia Hùng cũng nhấn mạnh những vấn đề này.

Nghiên cứu năm 2015 về quản trị công ty tại Việt Nam đã chỉ ra rằng, quản trị công ty tốt có thể nâng cao hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp tư nhân lớn Dữ liệu từ 500 doanh nghiệp tư nhân lớn trong năm 2013 cho thấy, sự độc lập của Hội đồng Quản trị không có tác động đáng kể đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Tổng quan các nghiên cứu trước và đề xuất lý thuyết nghiên cứu của tác giả

Bài nghiên cứu này tập trung khảo sát toàn diện các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT), bao gồm quy mô, thành phần và chức năng, nhằm tìm hiểu ảnh hưởng của chúng đến việc thúc đẩy các thành viên HĐQT trong việc tư vấn và giám sát Ban Giám đốc một cách hiệu quả.

Nghiên cứu này sẽ xem xét các yếu tố liên quan đến đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT), bao gồm quy mô HĐQT, sự hiện diện của thành viên HĐQT độc lập, thành viên có kết nối chính trị, độ tuổi của thành viên HĐQT, tình trạng chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh Tổng giám đốc tại doanh nghiệp khác, tần suất các cuộc họp HĐQT, và mức độ bận rộn của các thành viên HĐQT.

2.3.1 Quy mô Hội đồng Quản trị

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Nghiên cứu của Jensen (1993) chỉ ra rằng Hội đồng quản trị (HĐQT) của các công ty lớn thường kém hiệu quả hơn do vấn đề hợp tác, kiểm soát và linh hoạt trong ra quyết định, dẫn đến sự kiểm soát quá mức đối với Tổng Giám đốc Yermack (1996) và Eisenberg cùng cộng sự (1998) bổ sung rằng các công ty với quy mô HĐQT nhỏ thường có kết quả kinh doanh tốt hơn Ngược lại, một số nghiên cứu cho rằng HĐQT lớn hơn có thể nâng cao hiệu quả hoạt động bằng cách cải thiện giám sát quản lý và cung cấp nguồn nhân lực hỗ trợ cho Ban Giám đốc, như Dalton và cộng sự (1999) hay Coles và cộng sự (2008) cho rằng quy mô HĐQT lớn có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động, đặc biệt ở các công ty phức tạp Klein (1998) cũng nhấn mạnh rằng HĐQT lớn có thể hỗ trợ quản lý doanh nghiệp hiệu quả hơn Raheja (2005) lập luận rằng quy mô và thành phần tối ưu của HĐQT phụ thuộc vào chức năng của các thành viên và đặc điểm của công ty, từ đó đưa ra giả thuyết nghiên cứu.

H1: Quy mô HĐQT có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.3.2 Thành phần của Hội đồng Quản trị

Sự độc lập của các thành viên trong Hội đồng quản trị (HĐQT) là một chủ đề quan trọng trong quản trị công ty Nghiên cứu cho thấy rằng sự hiện diện của các thành viên độc lập có thể làm giảm xung đột lợi ích và cải thiện hiệu quả quản trị Rosenstein và Wyatt (1990) phát hiện rằng giá cổ phiếu thường tăng khi có sự bổ nhiệm các thành viên HĐQT độc lập, trong khi Klein (2002) chỉ ra rằng chất lượng thu nhập được cải thiện với tỷ lệ thành viên độc lập cao hơn Ngoài ra, Nguyen và Nielsen (2010) đã ghi nhận rằng giá cổ phiếu có xu hướng giảm sau những cái chết bất ngờ của các thành viên trong HĐQT.

Nghiên cứu về thành viên HĐQT độc lập cho thấy sự gia tăng chất lượng kiểm soát có thể dẫn đến quyết định không tối ưu do thiếu hiểu biết về đặc điểm công ty (Adams và Mehran, 2003; Raheja, 2005; Harris và Raviv, 2008) Các nghiên cứu của Hermalin và Weisbach (2003) cùng Coles và cộng sự (2008) không phát hiện tác động đáng kể của tỷ lệ thành viên HĐQT bên ngoài lên hiệu quả hoạt động Agrawal và Knoeber (1996) cũng chỉ ra rằng sự hiện diện của thành viên HĐQT độc lập có thể làm giảm giá trị công ty Từ đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu.

H2: Thành viên HĐQT độc lập có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Ngày càng nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng sự kết nối chính trị có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị công ty trong nền kinh tế quá độ Firth và cộng sự (2009) đã mở rộng nghiên cứu về ngành ngân hàng Trung Quốc, phát hiện rằng sự kết nối chính trị tác động đến quyết định cho vay của ngân hàng đối với khu vực tư nhân Tuy nhiên, có rất ít nghiên cứu tập trung vào sự kết nối chính trị của các thành viên Hội đồng quản trị, ngoại trừ công trình của Boubakri và cộng sự (2008) Nghiên cứu này, dựa trên mẫu 245 công ty phi ngân hàng ở 41 quốc gia, cho thấy các công ty mới cổ phần hóa nhưng vẫn duy trì sự kết nối chính trị qua Hội đồng quản trị hoạt động kém hơn các đối tác không có kết nối chính trị Mặc dù đã có nhiều cải cách nhằm chuyển đổi ngành ngân hàng Trung Quốc từ hệ thống kiểm soát của chính phủ sang hệ thống thương mại theo định hướng thị trường, nhưng các thành viên Hội đồng quản trị có kết nối chính trị có thể làm giảm hiệu quả của những cải cách này, cho phép chính phủ can thiệp vào quyết định của ngân hàng và khuyến khích thực hiện các mục tiêu của chính phủ.

Luận văn thạc sĩ về Kinh tế tiêu chính trị và xã hội thông qua chi phí ngân hàng chỉ ra rằng điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tác giả đã đưa ra giả thuyết nghiên cứu nhằm làm rõ mối liên hệ này.

H3: Thành viên HĐQT có kết nối chính trị có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Sự tham gia của thành viên HĐQT là người nước ngoài có thể mang lại công nghệ mới và kỹ thuật quản lý hiện đại, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và quản trị công ty Nghiên cứu của Oxelheim và Randoy (2003) chỉ ra rằng công ty có thành viên HĐQT là người nước ngoài sẽ có giá trị cao hơn đáng kể, trong khi Berger và cộng sự (2009) khẳng định rằng việc cử đại diện nước ngoài vào HĐQT có thể cải thiện hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Trung Quốc Do đó, giả thuyết nghiên cứu được đưa ra là sự hiện diện của thành viên HĐQT nước ngoài sẽ nâng cao chất lượng tài sản và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng ở Trung Quốc.

H4: Thành viên HĐQT là người nước ngoài có mối quan hệ cùng chiều (+) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Thành viên HĐQT lớn tuổi có thể thiếu động lực, năng lượng và kiến thức cần thiết để chủ động kiểm soát và tư vấn cho Ban Giám đốc Nghiên cứu của Core và cộng sự (1999) cho thấy rằng thành viên HĐQT thường là những người bên ngoài và có tuổi đời lớn hơn.

Ở tuổi 69, hệ thống quản trị công ty thường trở nên yếu hơn, dẫn đến chi phí cao hơn cho Ban Giám đốc Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang trải qua sự cải cách và chuyển đổi nhanh chóng, có thể tồn tại mối liên hệ giữa độ tuổi của các thành viên HĐQT và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, với khả năng hiệu quả kém và chi phí gia tăng Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu rằng tuổi tác có thể ảnh hưởng đến hiệu suất ngân hàng.

H5: Thành viên HĐQT lớn tuổi có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Tỷ lệ nữ giới trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) và sự đa dạng giới tính đang ngày càng thu hút sự chú ý trong cải cách quản trị toàn cầu Adams và Ferreira (2009) đã thực hiện nghiên cứu đầu tiên nhằm đánh giá vai trò của các thành viên nữ trong HĐQT.

Nghiên cứu chỉ ra rằng các thành viên HĐQT nữ có thành tích tham dự tốt hơn nam giới và thường tham gia nhiều hơn vào các Ủy ban giám sát Tuy nhiên, tác động của sự đa dạng giới tính đến hiệu quả hoạt động của công ty không đồng nhất Sự đa dạng giới tính có thể nâng cao hiệu quả ở các công ty có hệ thống quản trị yếu, nhưng lại có thể làm giảm giá trị cổ đông ở những công ty có hệ thống quản trị mạnh Do đó, ảnh hưởng của các thành viên HĐQT nữ đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải Tác giả đưa ra giả thuyết nghiên cứu để khám phá vấn đề này.

H6: Thành viên HĐQT là nữ có mối quan hệ cùng chiều (+) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.3.3 Chức năng của Hội đồng Quản trị:

Jensen (1993) lập luận rằng việc Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc có thể dẫn đến việc ra quyết định không tối ưu cho cổ đông thiểu số do tập trung quyền lực Yermack (1996) cho rằng điều này làm giảm tính độc lập của Hội đồng quản trị Trong ngành ngân hàng, Pi và Timme (1993) chỉ ra rằng hiệu quả chi phí và lợi nhuận trên tổng tài sản thấp hơn khi Tổng giám đốc cũng giữ chức Chủ tịch HĐQT Tuy nhiên, một quan điểm khác cho rằng việc phân chia vai trò này có thể gây ra vấn đề trong ra quyết định nếu hai vị trí không đồng thuận về chiến lược Brickley và cộng sự (1997) không tìm thấy nhiều bằng chứng cho rằng việc kết hợp hay phân chia chức danh ảnh hưởng đến quản trị doanh nghiệp, trong khi Goyal và Park (2002) cho rằng sự từ nhiệm của Tổng giám đốc có tác động đến hiệu quả hoạt động.

Nghiên cứu cho thấy rằng sự kết hợp giữa các chức danh như Tổng giám đốc và Chủ tịch HĐQT có thể làm giảm hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Adams và cộng sự (2005) đã chỉ ra rằng Tổng giám đốc kiêm Chủ tịch HĐQT có thể có ảnh hưởng mạnh mẽ hơn đến quyết định của công ty Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết rằng sự kết hợp này có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất của doanh nghiệp.

H7: Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

H8: Các cuộc họp HĐQT có mối quan hệ ngược chiều (-) với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU

Phương pháp đo lường các đặc tính của Hội đồng Quản trị

Theo các nghiên cứu trước đây, tác giả đã đo lường các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT) từ ba khía cạnh: quy mô HĐQT, thành phần HĐQT và chức năng của HĐQT Các biến đặc tính bao gồm tổng số lượng thành viên HĐQT trong ngân hàng (BoardSize), số lượng cuộc họp của HĐQT trong năm (Meetings), sự kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc của ngân hàng bởi các thành viên HĐQT (Duality), và số lượng thành viên HĐQT độc lập trong Hội đồng quản trị (IndepDirector).

Các thành viên HĐQT có kết nối chính trị (Political Director) được xác định dựa trên thông tin tiểu sử trong Báo cáo thường niên của các ngân hàng, nhằm phân loại những thành viên có mối quan hệ chính trị.

Thành viên HĐQT bận rộn (BusyDirector) được xác định dựa trên tiểu sử của các thành viên trong báo cáo thường niên của ngân hàng Đối với thành viên HĐQT lớn tuổi (OldDirector), tác giả thu thập thông tin về những người trên 60 tuổi, vì theo điều 187, Bộ luật lao động 10/2012/QH13, độ tuổi nghỉ hưu tại Việt Nam là 60 Do đó, số lượng lao động làm việc trên 60 tuổi sẽ không nhiều Nếu xem xét những người trên 70 tuổi, nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu và Pornsit Jaraporn (2013) cho thấy

Luận văn thạc sĩ Kinh tế chỉ có rất ít hoặc không có thành viên HĐQT lớn tuổi để nghiên cứu Nghiên cứu cũng tập trung vào hai biến quan trọng: thành viên HĐQT là người nước ngoài (Foreign Director) và thành viên HĐQT là nữ (Female Director) Tác giả thu thập thông tin về các thành viên HĐQT từ báo cáo thường niên của từng ngân hàng.

Các biến kiểm soát

3.1.4.1 Cơ cấu vốn sở hữu:

Quyền sở hữu và mức độ sở hữu tập trung có ảnh hưởng đến giá trị công ty (Wang, 2005; Wei và cộng sự, 2005; Chen và cộng sự, 2009) Nghiên cứu ngân hàng trước đây chủ yếu phân tích tác động của quyền sở hữu theo loại cổ đông thông qua các biến giả (Berger và cộng sự, 2009; Garcia-Herrero và cộng sự, 2009; Fu và Heffernan, 2009; Jia, 2009; Lin và Zhang, 2009) Tác giả mở rộng nghiên cứu bằng cách xây dựng các biến liên tục để kiểm soát cả loại hình sở hữu và mức độ sở hữu tập trung của các cổ đông chi phối Mức độ và định nghĩa cổ đông chi phối được xác định bằng tỷ lệ phần trăm cổ phần sở hữu của cổ đông lớn nhất, bao gồm nhà nước, doanh nghiệp nhà nước (PLGState), nhà đầu tư nước ngoài (PLGForeign), và nhà đầu tư tư nhân (PLGPrivate) Tất cả các biến quyền sở hữu được đo lường ở cấp độ năm của ngân hàng.

3.1.4.2 Các biến kiểm soát khác:

Dựa trên các nghiên cứu trước đây và đặc điểm riêng của hệ thống ngân hàng Việt Nam, tác giả đã bổ sung một số biến kiểm soát có thể ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng Quy mô ngân hàng được đo bằng tổng tài sản (BankSize), trong khi tỷ lệ nợ được tính bằng tổng nợ chia cho tổng tài sản (LoanRatio) Tỷ lệ vốn hóa ngân hàng được xác định thông qua tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CapitalRatio) Ngoài ra, tác giả cũng đưa vào một biến giả để đo lường việc niêm yết cổ phiếu của ngân hàng vào cuối năm (Listed), phản ánh sự gia tăng trong quá trình cổ phần hóa và sự lan rộng quyền sở hữu.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế đề cập đến việc sử dụng biến giả để phân tích ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán, với giá trị 1 nếu ngân hàng được niêm yết vào cuối năm tài chính và 0 nếu không Ngoài ra, tác giả cũng đưa vào biến giả ForStgInvestor, có giá trị 1 khi ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, nhằm đánh giá vai trò quan trọng của họ trong hệ thống ngân hàng Việt Nam Các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài không chỉ cung cấp nguồn vốn dài hạn mà còn góp phần chuyển giao kỹ thuật quản lý và cải thiện cơ chế quản trị doanh nghiệp.

Mô tả các biến trong nghiên cứu được trình bày trong Bảng 3.1 dưới đây

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Bảng 3.1: Mô tả về các biến của Hội đồng quản trị và dự đoán mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán

ROA Tỷ suất sinh lợi trên tài sản

Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản

ROE Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

Lợi nhuận sau thuế/ Vốn cổ phần

Tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng

Lợi nhuận hoạt động trừ chi phí hoạt động/ Tổng tài sản

Tỷ lệ nợ xấu (NPL ratio) được tính bằng cách chia tổng khoản nợ xấu cho tổng dư nợ cho vay, phản ánh tình hình tín dụng của một tổ chức tài chính Tổng nợ xấu (Stock of NPLs) là logarit tự nhiên của tổng các khoản nợ có vấn đề, cho thấy mức độ nghiêm trọng của nợ xấu trong hệ thống ngân hàng.

Bảng B: Các biến đặc tính của Hội đồng quản trị

BoardSize Quy mô của HĐQT - Tổng số lượng các thành viên trong Hội đồng quản trị Meetings Các cuộc họp HĐQT - Số lượng các cuộc họp HĐQT trong năm

Duality Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ

Biến giả thể hiện sự độc lập của Hội đồng quản trị (HĐQT), trong đó giá trị được xác định là 1 nếu Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh Tổng Giám đốc (TGĐ) và 0 nếu không.

IndepDirector Thành viên HĐQT độc lập

- Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có trong HĐQT PoliticalDirector Thành viên HĐQT có kết nối chính trị

- Tỷ lệ thành viên HĐQT có kết nối chính trị có trong HĐQT

BusyDirector Thành viên HĐQT bận rộn

- Tỷ lệ thành viên HĐQT nắm giữ ít nhất ba vị trí quản trị trở lên ở các công ty khác nhau

ForeignDirector Thành viên HĐQT là người nước ngoài

+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là người nước ngoài có trong HĐQT

OldDirector Thành viên HĐQT là người lớn tuổi

- Tỷ lệ thành viên HĐQT lớn hơn

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán

FemaleDirector Thành viên HĐQT là nữ

+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là nữ có trong HĐQT

Bảng C: Các biến kiểm soát khác

Quy mô ngân hàng được đo bằng logarit tự nhiên của tổng tài sản, trong khi tỷ lệ nợ được tính bằng tổng dư nợ cho vay chia cho tổng tài sản Tỷ lệ vốn chủ sở hữu được xác định qua công thức vốn chủ sở hữu chia cho tổng tài sản.

Niêm yết biến giả được xác định bằng 1 nếu ngân hàng có niêm yết vào thời điểm cuối năm tài chính, và bằng 0 nếu không Đối với nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, việc này có ý nghĩa quan trọng trong việc đánh giá cơ hội đầu tư.

Biến giả nhận giá trị bằng 1 nếu ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tại thời điểm cuối năm tài chính và bằng 0 nếu ngược lại

PLGState Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là nhà nước

Phần trăm cổ phần mà cổ đông lớn nhất nắm giữ rất quan trọng, đặc biệt khi cổ đông đó là nhà nước hoặc cơ quan nhà nước Đối với các công ty có cổ đông lớn là nước ngoài, tỷ lệ sở hữu cổ phần của họ cũng cần được xem xét kỹ lưỡng.

Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư nước ngoài

PLGPrivate Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là tư nhân

Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư tư nhân

Dữ liệu của mẫu nghiên cứu

Mẫu nghiên cứu bao gồm dữ liệu bảng không cân bằng từ 26 ngân hàng thương mại cổ phần trong tổng số 31 ngân hàng tại Việt Nam, được thu thập trong giai đoạn từ năm 2006 đến 2016, theo danh sách của Ngân hàng Nhà nước công bố ngày 30/06/2017 Các ngân hàng còn lại không được đưa vào nghiên cứu do thiếu dữ liệu công bố đầy đủ Nghiên cứu chủ yếu tập trung vào giai đoạn từ 2012 đến 2016, thời điểm Việt Nam thực hiện cơ cấu lại các ngân hàng thương mại và các tổ chức tín dụng để duy trì ổn định.

Luận văn thạc sĩ về Kinh tế định hệ thống cho thấy rằng một số ngân hàng đã trải qua quá trình hợp nhất và sáp nhập, dẫn đến việc Ngân hàng Nhà nước phải mua lại chúng Điều này đã tạo ra sự không liên tục trong dữ liệu và thời gian nghiên cứu không kéo dài.

Trong quá trình thu thập dữ liệu từ các ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn 2006-2016, tác giả đã gặp khó khăn do một số ngân hàng không công bố thông tin đầy đủ Do đó, tác giả đã thu thập dữ liệu theo năm từ nhiều nguồn khác nhau như hệ thống Bankscope, báo cáo thường niên và báo cáo quản trị Cuối cùng, mẫu nghiên cứu bao gồm 148 quan sát, đã loại bỏ các ngân hàng không cung cấp thông tin đầy đủ và các ngân hàng được Nhà nước mua lại.

Hiệu quả hoạt động của ngân hàng được đo lường qua ba chỉ số chính: ROA, ROE và tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng Chất lượng tài sản ngân hàng được phản ánh qua tỷ lệ nợ xấu (NPL ratio) và tổng nợ xấu (Stock of NPLs) Các đặc tính của Hội đồng quản trị (HĐQT) được thể hiện qua các biến như kích thước hội đồng (Board Size), số cuộc họp (Meetings), sự phân chia quyền lực (Duality), các giám đốc độc lập (Indep Director), giám đốc chính trị (Political Director), giám đốc bận rộn (Busy Director), giám đốc nước ngoài (Foreign Director), giám đốc lớn tuổi (Old Director) và giám đốc nữ (Female Director) Ngoài ra, tác giả cũng thu thập các biến kiểm soát như kích thước ngân hàng (Bank Size), tỷ lệ cho vay (Loan Ratio), tỷ lệ vốn (Capital Ratio), tình trạng niêm yết (Listed), nhà đầu tư nước ngoài (For Stg Investor), và các biến liên quan đến chính sách (PLG Sate, PLG Foreign, PLG Private) để làm rõ mối quan hệ giữa đặc tính HĐQT và hiệu quả hoạt động cũng như chất lượng tài sản ngân hàng Dữ liệu cho các biến phụ thuộc (ROA, ROE, PreProvision profit, NPL Ratio, Stock of NPLs) được thu thập từ hệ thống Bankscope hoặc từ các báo cáo tài chính đã kiểm toán, báo cáo thường niên và bản cáo bạch của ngân hàng Các biến độc lập về đặc tính HĐQT được thu thập bằng tay từ báo cáo thường niên, báo cáo quản trị định kỳ và báo cáo hoạt động của HĐQT.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Trong trường hợp các ngân hàng không công bố đầy đủ thông tin, tác giả đã thu thập dữ liệu từ các website như http://cafef.vn và http://finance.vietstock.vn Báo cáo thường niên cung cấp thông tin về quy mô HĐQT, việc Chủ tịch HĐQT có kiêm nhiệm chức danh TGĐ hay không, cơ cấu cổ đông, số lượng cuộc họp HĐQT trong năm, cũng như thông tin về giới tính và độ tuổi của các thành viên HĐQT Báo cáo quản trị và báo cáo của HĐQT cũng cung cấp số liệu về hoạt động của ngân hàng Báo cáo tài chính được kiểm toán cung cấp các thông tin quan trọng như tổng tài sản, tổng nguồn vốn, lợi nhuận trước chi phí dự phòng, tổng nợ và tỷ lệ sử dụng dự phòng xử lý rủi ro Đối với các biến kiểm soát như BankSize, LoanRatio, CapitalRatio, tác giả thu thập dữ liệu từ hệ thống Bankscope, trong khi thông tin về biến kiểm soát "Listed" được lấy từ website chứng khoán Các biến kiểm soát khác cũng được thu thập từ báo cáo thường niên của ngân hàng, và nếu thông tin về vốn cổ phần không đầy đủ, tác giả tiếp tục tìm kiếm từ các nguồn trực tuyến.

Trong nghiên cứu này, tác giả không bao gồm các biến như Level of NCOs, GeoIndex, ShareOth và NCO ratio như trong nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu, và Pornsit Jiraporn (2013) do hạn chế về nguồn dữ liệu từ các ngân hàng và Bankscope Cụ thể, tác giả không thu thập dữ liệu cho biến NCO ratio, được đo bằng số tiền dự phòng xử lý rủi ro trên tổng nợ, và biến Level of NCOs, đo bằng logarit tự nhiên của nợ xấu trừ hàng tồn kho Đối với biến GeoIndex, đo bằng logarit tự nhiên của GDP bình quân trên vốn của thành phố nơi ngân hàng đặt trụ sở, tác giả cũng không đưa vào nghiên cứu vì GDP bình quân trên vốn của các thành phố này là giống nhau.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Biến ShareOth, được đo lường qua chỉ số Herfindahl của các cổ đông lớn từ thứ hai đến thứ mười, gặp khó khăn trong việc thu thập dữ liệu do thông tin công bố về cơ cấu vốn chủ sở hữu của các ngân hàng còn hạn chế Thông tin thường chỉ dừng lại ở cổ đông lớn nhất, và nhiều ngân hàng giữ kín thông tin về cơ cấu sở hữu, dẫn đến việc không thể xác định tỷ lệ sở hữu của các cổ đông lớn từ thứ hai đến thứ mười Do đó, tác giả không thu thập dữ liệu cho các biến này.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Kết quả thống kê mô tả

Kết quả thống kê mô tả dữ liệu cho thấy ROA trung bình của các ngân hàng trong mẫu nghiên cứu là 0.81%, ROE là 9.4%, lợi nhuận trước chi phí dự phòng đạt 0.887%, tỷ lệ NPL là 2.39% và tỷ lệ Stock of NPLs là 6.9 Quy mô HĐQT trung bình là 7.5, thấp hơn so với các nước phát triển và Trung Quốc Số lượng cuộc họp HĐQT trung bình hàng năm là 9.25, cao hơn so với 8.48 trong nghiên cứu trước đó Khoảng 17.3% ngân hàng có Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc, 15.1% thành viên HĐQT là độc lập, 45% có kết nối chính trị, và 38.5% kiêm nhiệm từ ba HĐQT trở lên Thêm vào đó, 11% thành viên HĐQT là người nước ngoài, 10.78% trên 60 tuổi, và 16.3% là nữ Khoảng 45% ngân hàng trong mẫu được niêm yết trên sàn chứng khoán, trong khi 52.6% có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài với tỷ lệ sở hữu 7.23%.

Trong luận văn thạc sĩ Kinh tế, tỷ lệ kiểm soát bình quân của cổ đông nhà nước đạt 17.8%, trong khi tỷ lệ sở hữu cổ phần của cổ đông tư nhân chỉ là 8.05%.

Bảng 4.1: Thống kê mô tả cho các biến nghiên cứu

Trung bình Độ lệch chuẩn

Các biến hiệu quả hoạt động của ngân hàng

Các biến đặc tính HĐQT

Các biến kiểm soát khác

(Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa trên kết quả xử lý dữ liệu trên phần mềm Stata 13)

Phân tích tương quan giữa các biến

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Bài nghiên cứu nhằm xác định mối tương quan giữa các biến trong mô hình trước khi kiểm định, đã tiến hành kiểm tra hệ số tương quan thông qua ma trận hệ số tương quan, được trình bày trong Bảng 4.2 Kết quả cho thấy các biến hiệu quả hoạt động của ngân hàng như ROA, ROE và Preprovision profit ratio có mối tương quan với tất cả các biến chất lượng tài sản như NPL ratio và Stock of NPLs Đặc biệt, tương quan giữa ROA và ROE với quy mô hội đồng quản trị (BoardSize) là cao nhất, với corr ROA = 0.3563 và corr ROE = 0.3890 Mối quan hệ giữa Stock of NPLs và PoliticalDirector cũng có tương quan cao nhất (corr 0.4391) Bảng 4.2 cũng chỉ ra rằng các biến độc lập như BoardSize, Meetings, Duality, IndepDirector, PoliticalDirector, BusyDirector, ForeignDirector, OldDirector, và FemaleDirector đều có tương quan tuyến tính với các biến phụ thuộc Điều này cho thấy các biến độc lập đều ảnh hưởng đến biến phụ thuộc Mặc dù tương quan giữa các biến độc lập không quá cao (corr < 0.8), khả năng xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến là rất thấp Tuy nhiên, nghiên cứu sẽ kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến qua hệ số VIF khi thực hiện kiểm định Pooled OLS để khắc phục nếu có.

Dựa vào kết quả trong Bảng 4.2, có thể thấy rằng giữa các biến độc lập và biến kiểm soát trong mô hình tồn tại mối quan hệ tuyến tính, tuy nhiên hệ số tương quan không vượt quá mức cao (corr < 0.8).

Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến nghiên cứu được trình bày bên dưới

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan giữa các biến nghiên cứu

(Nguồn: Tác giả tổng hợp dựa trên kết quả xử lý dữ liệu trên phần mềm Stata 13)

(Ghi chú: 1- ROA, 2- ROE, 3- Preprovisionprofit Ratio, 4- NPL Ratio, 5- StockofNPLs, 6- BoardSize, 7- Meetings, 8- Duality, 9- IndepDirector, 10- PoliticalDirector, 11-BusyDirector, 12-ForeignDirector, 13- OldDirector, 14-Female Director, 15- BankSize, 16- Loan Ratio, 17- Capital Ratio, 18- Listed, 19- ForStgInvest, 20- PLGState, 21- PLGForeign, 22- PLGPrivate)

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Kiểm định các giả thuyết cơ bản của mô hình hồi quy Pooled OLS

Các kiểm định được thực hiện để đảm bảo tính vững của mô hình hồi quy theo phương pháp Pooled OLS

4.3.1 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến

Kết quả kiểm định được trình bày ở Bảng 4.3 cho thấy không tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong các mô hình hồi quy (do hệ số Vif 0.1, cho phép chấp nhận giả thuyết H0, xác nhận rằng biến công cụ là ngoại sinh và mô hình có tính hiệu lực.

Kiểm định Arellano-Bond cho thấy có sự tự tương quan ở bậc AR(1) với p-value < 0.1, do đó bác bỏ giả thuyết H0 Ngược lại, bậc AR(2) có p-value > 0.1, cho thấy chấp nhận giả thuyết H0 (không tự tương quan cho số dư sai phân) Kết quả này cho thấy kiểm định tự tương quan trong mô hình là phù hợp.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Thảo luận kết quả về mối quan hệ giữa các đặc tính HĐQT và hiệu quả hoạt động của các NHTM cổ phần Việt Nam

Các kết quả hồi quy bằng phương pháp GMM, được trình bày trong Bảng 4.6 và Bảng 4.7, xác nhận giả thuyết rằng các thành viên Hội đồng quản trị (HĐQT) có vai trò quan trọng trong các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam.

Các cuộc họp của HĐQT có mối liên hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng, được thể hiện qua các chỉ số ROA và Preprovision profit ratio với mức ý nghĩa 1% Hệ số hồi quy cho thấy khi tần suất họp HĐQT tăng hoặc giảm 1%, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản sẽ thay đổi từ 0.026% đến 0.032%, trong khi tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng sẽ thay đổi 0.03516% Kết quả này đã chứng minh giả thuyết nghiên cứu rằng các cuộc họp HĐQT ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Dù thường được cho là có tác động tích cực, nghiên cứu này cho thấy các NHTM cổ phần tại Việt Nam lại có kết quả trái ngược, ủng hộ quan điểm của Vafeas (1999) rằng tần suất họp HĐQT có ảnh hưởng tiêu cực, có thể do nhu cầu họp nhiều hơn để giải quyết tình trạng hoạt động kém trong giai đoạn 2006-2016.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế chỉ ra rằng tình hình hoạt động của ngân hàng đang kém hiệu quả, mặc dù số lượng cuộc họp HĐQT nhiều nhưng chất lượng không cao Các thành viên HĐQT thiếu thời gian chuẩn bị tài liệu, dẫn đến việc không đưa ra được ý kiến và đề xuất hữu ích Thực tế, hoạt động yếu kém của các ngân hàng Việt Nam đã khiến Ngân hàng Nhà nước phải tiến hành tái cơ cấu để duy trì sự ổn định Nghiên cứu chỉ tập trung vào 26 NHTM cổ phần từ năm 2006 đến 2016, do đó không thể khẳng định rằng việc tăng cường số lượng cuộc họp sẽ giảm hiệu quả hoạt động ngân hàng Điểm chính cần lưu ý là mối quan hệ tiêu cực giữa số lượng cuộc họp HĐQT và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Quy mô Hội đồng quản trị (HĐQT) có mối liên hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng, được thể hiện qua các chỉ số ROA và tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng, với mức ý nghĩa 5% Hệ số hồi quy giữa biến BoardSize và ROA dao động từ 0.072 đến 0.090, cho thấy khi quy mô HĐQT tăng hoặc giảm 1%, tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản sẽ thay đổi tương ứng từ 0.072% đến 0.090% Đối với Preprovision profit ratio, hệ số hồi quy là 0.11493, chỉ ra rằng sự thay đổi 1% trong quy mô HĐQT sẽ ảnh hưởng đến tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng Kết quả này hỗ trợ quan điểm của Jensen (1993) rằng HĐQT của các công ty lớn thường kém hiệu quả hơn do các vấn đề về hợp tác, kiểm soát và sự linh hoạt trong quyết định, cũng như có thể dẫn đến sự kiểm soát quá mức đối với các Tổng Giám đốc (CEOs).

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Nghiên cứu của Yermack (1996) và Eisenberg cùng các cộng sự (1998) chỉ ra rằng các công ty có Hội đồng quản trị (HĐQT) nhỏ thường có kết quả kinh doanh tốt hơn Tương tự, nghiên cứu của Qi Liang, Pisun Xu, và Pornsit Jiraporn (2013) cho thấy HĐQT lớn có thể dẫn đến quản trị kém hiệu quả và ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động ngân hàng Tại Việt Nam, các nghiên cứu của Võ Hồng Đức, Phan Bùi Gia Thủy (2013) và PGS, TS Phạm Hữu Hồng Thái, Phan Thị Mỹ Kiều (2018) cũng khẳng định rằng quy mô HĐQT có mối quan hệ ngược chiều với giá trị doanh nghiệp Cả thực tiễn quốc tế và Việt Nam đều cho thấy rằng HĐQT lớn gây khó khăn trong việc truyền đạt thông tin và ra quyết định do sự đa dạng quan điểm, dẫn đến bất đồng và thiếu hợp tác Kết quả nghiên cứu này đóng góp quan trọng vào thực tiễn quản trị tại Việt Nam.

Nghiên cứu cho thấy rằng thành viên HĐQT lớn tuổi có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động ngân hàng, được thể hiện qua biến ROA với mức ý nghĩa 10% Hệ số hồi quy giữa biến OldDirector và ROA là 0.03197, cho thấy sự gia tăng hoặc giảm 1% số lượng thành viên HĐQT lớn tuổi sẽ tương ứng làm giảm hoặc tăng 0.03197% tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản Kết quả này hỗ trợ giả thuyết rằng thành viên HĐQT trên 69 tuổi có thể dẫn đến hệ thống quản trị yếu hơn và chi phí cao hơn cho Ban Giám đốc, tương tự như nghiên cứu của Core và các tác giả khác Tại Việt Nam, nghiên cứu của Phan Bùi Gia Thúy và Trần Đức Tài cũng chỉ ra hiệu ứng biên giảm dần của ROA khi số lượng thành viên HĐQT lớn tuổi tăng lên Mặc dù thành viên HĐQT lớn tuổi có kinh nghiệm quản lý, nhưng họ cũng có xu hướng bảo thủ và độc đoán, dẫn đến quyết định có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro và tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế chỉ ra rằng các nhà quản lý trẻ tuổi với khuynh hướng sáng tạo và khả năng chấp nhận đổi mới có thể tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động Kỹ năng và sự nhạy bén trong việc nắm bắt vấn đề của họ góp phần quan trọng vào sự phát triển của tổ chức Kết quả nghiên cứu này có giá trị trong việc bổ sung các nghiên cứu liên quan tại Việt Nam.

Nghiên cứu cho thấy việc Chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng, được thể hiện qua biến ROA với mức ý nghĩa 5% Hệ số hồi quy cho thấy sự thay đổi 1% trong quyền lực kiêm nhiệm sẽ làm tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản giảm hoặc tăng 0.48939% Kết quả này hỗ trợ quan điểm của Jensen (1993) rằng việc tập trung quyền lực vào một cá nhân có thể dẫn đến quyết định không tối ưu cho cổ đông thiểu số Yermack (1996) cũng chỉ ra rằng tình trạng này làm giảm tính độc lập của HĐQT Trong ngành ngân hàng, nghiên cứu của Pi và Timme (1993) cho thấy hiệu quả chi phí và lợi nhuận thấp hơn khi TGĐ cũng là Chủ tịch HĐQT Ngược lại, kết quả nghiên cứu tại Việt Nam của tác giả cho thấy các công ty có quyền kiêm nhiệm lại có hiệu quả hoạt động cao hơn, điều này có thể được giải thích qua phong cách lãnh đạo đặc thù của Việt Nam Kết quả này không chỉ đóng góp mới cho nghiên cứu trong nước mà còn phản ánh thực trạng hoạt động của ngành ngân hàng Việt Nam, hỗ trợ các nhà hoạch định chính sách trong việc cải cách pháp luật nhằm nâng cao an toàn hoạt động của hệ thống ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế

Gần đây, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã ban hành Luật sửa đổi, bổ sung Luật các tổ chức tín dụng nhằm nâng cao năng lực quản trị và điều hành, đồng thời ngăn ngừa lạm quyền trong quản lý Từ ngày 15/01/2018, Chủ tịch HĐQT và TGĐ của tổ chức tín dụng không được đồng thời giữ các chức vụ lãnh đạo tại doanh nghiệp khác, điều này buộc các lãnh đạo ngân hàng phải lựa chọn giữa việc làm chủ ngân hàng hoặc doanh nghiệp Quy định này là bước tiến quan trọng nhằm hạn chế sở hữu chéo, đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho hệ thống tổ chức tín dụng trong bối cảnh mới Nghiên cứu cho thấy việc Chủ tịch HĐQT ngân hàng kiêm nhiệm chức danh TGĐ có thể làm giảm hiệu quả hoạt động của ngân hàng, góp phần vào các nghiên cứu thực tiễn tại Việt Nam.

Nghiên cứu cho thấy rằng các đặc tính của thành viên Hội đồng Quản trị (HĐQT) như thành viên độc lập, thành viên có kết nối chính trị, thành viên bận rộn, thành viên là người nước ngoài và thành viên nữ chưa có bằng chứng thống kê rõ ràng liên quan đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại Việt Nam Kết quả này củng cố giả thuyết rằng thành viên HĐQT độc lập và có kết nối chính trị có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động ngân hàng, trong khi thành viên HĐQT là người nước ngoài và nữ có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả hoạt động Đồng thời, thành viên HĐQT bận rộn cũng cho thấy mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ Kinh tế