Vì vậy ở bài nghiên cứu này, tác giả cố gắng hệ thống tổng quát và hợp lý nhất các nhân tố tác động đến khả năng sinh lợi nhuận và chấp nhận rủi ro của NHTM, cũng như bổ sung thêm trong
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC MỸ HỒNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ CHẤP NHẬN RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAMsĩ Kinh tế Luận văn thạc : LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN NGỌC MỸ HỒNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI VÀ CHẤP NHẬN RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAMsĩ Kinh tế Luận văn thạc Chuyên ngành: Ngân hàng Mã số: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn cơng trình nghiên cứu riêng Những thông tin nội dung luận văn dựa nghiên cứu thực tế hoàn tồn với nguồn trích dẫn Những quan điểm trình bày luận văn quan điểm cá nhân Các giải pháp nêu luận văn rút từ sở lý luận trình nghiên cứu thực tiễn Tác giả đề tài Nguyễn Ngọc Mỹ Hồng Luận văn thạc sĩ Kinh tế MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ TÓM TẮT - ABSTRACT CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Luận văn thạc sĩ Kinh tế 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi đối tượng nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa đề tài 1.7 Bố cục đề tài CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC…… 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Khái niệm khả sinh lời 2.1.2 Khái niệm rủi ro ngân hàng 2.2 Khái quát yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời chấp nhận rủi ro ……… 2.2.1 Các yếu tố nội 10 2.2.2 Yếu tố vĩ mô 12 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước yếu tố tác động đến khả sinh lời chấp nhận rủi ro ngân hàng 15 2.3.1 Nghiên cứu giới 15 2.3.1 Nghiên cứu nước 19 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 22 3.1 Mơ hình lý thuyết 22 3.2 Mơ hình thực nghiệm 23 3.2.1 Hàm hồi quy 24 3.2.2 Biến phụ thuộc mơ hình I 24 3.2.3 Biến phụ thuộc mơ hình II 25 3.3 Mô tả liệu nghiên cứu cỡ mẫu 27 3.4 Phương pháp phân tích liệu 27 3.4.1 Các bước phân tích để lựa chọn mơ hình phù hợp cụ thể sau 28 3.4.2 Kiểm định trường hợp khuyết tật mơ hình vi phạm giả định…… 28 3.5 Thảo luận kỳ vọng dấu biến 29 Luận văn thạc sĩ Kinh tế CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU – THẢO LUẬN 33 4.1 Kết nghiên cứu 33 4.1.1 Phân tích thống kê mơ tả 33 4.1.2 Kiểm định tương quan đa cộng tuyến 38 4.1.3 Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled mơ hình liệu bảng FEM 41 4.1.4 Kiểm định lựa chọn mô hình Pooled mơ hình liệu bảng REM 41 4.1.6 Kiểm định tượng phương sai thay đổi phần dư liệu bảng Greene (2000) 43 4.1.7 Kiểm định tượng tự tương quan phần dư liệu bảng Wooldridge (2002) Drukker (2003) 44 4.2 Phân tích kết hồi quy 45 4.2.1 Phân tích kết mơ hình 46 4.2.2 Thảo luận kết nghiên cứu 48 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 56 5.1 Kết luận 56 5.2 Kiến nghị 57 5.3 Hạn chế 58 5.4 Hướng nghiên cứu tương lai 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC ĐỊNH LƢỢNG DANH MỤC NGÂN HÀNG PHỤ LỤC DỮ LIỆU Luận văn thạc sĩ Kinh tế DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NHNN - Ngân hàng nhà nước NHTM - Ngân hàng thương mại NHTMCP - Ngân hàng thương mại cổ phần NIM - Thu nhập lãi cận biên PCL - Các khoản trích lập dự phịng rủi ro tín dụng tổng dư nợ PROFIT - Lợi nhuận chưa phân phối ROA - Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROE - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu TCTD - Tổ chức tín dụng Luận văn thạc sĩ Kinh tế DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Bảng tính tốn biến 26 Bảng 3.2: Bảng kỳ vọng dấu 26 Bảng 4.1: Thống kê mô tả 33 Bảng 4.2: Kết ma trận tương quan 39 Bảng 4.3: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai 40 Bảng 4.4: Kết kiểm định lựa chọn Pooled FEM 41 Bảng 4.5: Kết kiểm định lựa chọn Pooled REM 42 Bảng 4.6: Kết kiểm định lựa chọn FEM REM 42 Bảng 4.7: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình 43 Bảng 4.8: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình 44 Bảng 4.9: Kết hồi quy mơ hình khả sinh lời ngân hàng từ lãi suất yếu tố định lợi nhuận khác 45 Luận văn thạc sĩ Kinh tế Bảng 4.10: Kết hồi quy mô hình rủi ro ngân hàng từ lãi suất yếu tố định khác 45 TÓM TẮT “Các yếu tố ảnh hưởng đến khả sinh lời chấp nhận rủi ro ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” Bài nghiên cứu dựa học kinh nghiệm thực tiễn Việt Nam, nghiên cứu trước khả sinh lời chấp nhận rủi ro ngân hàng Tác giả nghiên cứu phân tích yếu tố nội vĩ mô ảnh hưởng đến khả sinh lời chấp nhận rủi ro cách thu thập liệu 20 NHTM Việt Nam từ báo cáo tài chính, liệu vĩ mô Tác giả sử dụng phần mềm STATA 12 kết hợp với liệu bảng Panel data, mơ hình Pooled OLS, FEM, REM nhằm tìm mơ hình phù hợp Mục đích viết để điều tra tác động môi trường lãi suất thấp bất thường có ảnh hưởng đến lợi nhuận rủi ro, nhằm đánh giá Luận văn thạc sĩ Kinh tế lành mạnh ngành ngân hàng giai đoạn lãi suất thấp Sử dụng mơ hình động mơ hình tĩnh phương pháp tiếp cận kỹ thuật ước tính khác nhau, tác giả thấy môi trường lãi suất thấp thực làm suy yếu hiệu suất ngân hàng giảm thiểu lãi ròng Tuy nhiên, ngân hàng trì mức độ chung họ lợi nhuận, trích lập dự phịng thấp hơn, gây nguy hiểm cho ổn định tài Các ngân hàng khơng bù đắp cho thu nhập lãi thấp cách mở rộng hoạt động để bao gồm hoạt động giao dịch với rủi ro cao Thực nghiệm NHTM Việt Nam giai đoạn 2010-2017, sau kết phân tích tác giả tìm thấy chứng thực nghiệm mối quan hệ chiều lãi suất ngắn hạn ảnh hưởng đến lợi nhuận hoạt động tín dụng ngân hàng thương mại Trong lợi nhuận chung mối quan hệ ngược chiều hình chữ U Có nghĩa thời điểm lãi suất thấp, lãi suất tăng làm cho lợi nhuận chung giảm, nhiên đến giai đoạn định, lãi suất tăng làm lợi nhuận chung tăng lên Bên cạnh mối quan hệ lãi suất ảnh hưởng đến khả chấp nhận rủi ro, nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ chiều hình chữ U ngược Trong giai đoạn lãi suất thấp tác động chiều, đến giai đoạn lãi suất tăng cao lên có tác động ngược chiều Từ khóa: Ngân hàng, lợi nhuận, chấp nhận rủi ro, mơ hình liệu bảng, mơi trường lãi suất thấp Luận văn thạc sĩ Kinh tế Fixed-effects (within) regression Group variable: id Number of obs Number of groups = = 160 20 R-sq: Obs per group: = avg = max = 8.0 within = 0.5733 between = 0.1550 overall = 0.2242 corr(u_i, Xb) F(8,132) Prob > F = -0.8051 roa Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 6520611 0554063 38.12664 1.387442 18.36785 -4.946654 47.05503 17.47954 -24.34704 1374507 0142541 7.964012 4194825 5.476199 11.72893 49.53642 6.921268 4.866696 sigma_u sigma_e rho 61913187 30114187 80868274 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: Std Err t = = P>|t| 4.74 3.89 4.79 3.31 3.35 -0.42 0.95 2.53 -5.00 F(19, 132) = 22.17 0.0000 [95% Conf Interval] 0.000 0.000 0.000 0.001 0.001 0.674 0.344 0.013 0.000 3801701 0272103 22.37304 5576642 7.535385 -28.14764 -50.9329 3.78859 -33.97385 5.34 9239521 0836024 53.88025 2.21722 29.20031 18.25433 145.043 31.1705 -14.72023 Prob > F = 0.0000 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (20) = Prob>chi2 = 448.28 0.0000 Luận văn thạc sĩ Kinh tế Fixed-effects (within) Group variable: id R-sq: within between overall corr(u_i, = = = 0.5205 0.5968 0.4639 = -0.8333 Number Number Obs Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 6.929966 -.2385228 413.4238 11.59051 251.8214 -3.028304 313.901 168.3233 -253.0889 1.541395 1598482 89.3098 4.704149 61.41104 131.5303 555.5099 77.61629 54.57597 sigma_u sigma_e rho 5.9771846 3.3770566 75802653 (fraction test that xttest3 Modified in fixed all Std F(19, Wald test for groupwise effect regression model sigma(i)^2 chi2 (20) Prob>chi2 u_i=0: = = = sigma^2 365.11 0.0000 of of per obs groups group: = = 160 20 = = = 8.0 = = 17.91 0.0000 Conf Interval] avg max F(8,132) Prob > F roe F H0: Xb) regression for all Err 132) t P>|t| 4.50 -1.49 4.63 2.46 4.10 -0.02 0.57 2.17 -4.64 of = 0.000 0.138 0.000 0.015 0.000 0.982 0.573 0.032 0.000 variance due 5.28 heteroskedasticity i [95% 3.880933 -.5547184 236.7602 2.285237 130.3443 -263.2082 -784.9525 14.79059 -361.0455 to 9.978998 0776728 590.0874 20.89578 373.2985 257.1515 1412.754 321.856 -145.1322 u_i) Prob > F = 0.0000 Fixed-effects (within) regression Group variable: id Number of obs Number of groups = = 158 20 R-sq: Obs per group: = avg = max = 7.9 within = 0.2094 between = 0.0017 overall = 0.1521 corr(u_i, Xb) F(8,130) Prob > F = -0.0973 pcl Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 000969 000697 4586366 -.0119909 -.8576864 0918362 -.8669959 0029198 0398636 sigma_u sigma_e rho 00646512 01187155 22873881 F test that all u_i=0: Std Err .0054355 0005623 3153577 0166174 2163068 4721237 1.987052 2765102 192382 t P>|t| 0.18 1.24 1.45 -0.72 -3.97 0.19 -0.44 0.01 0.21 0.859 0.217 0.148 0.472 0.000 0.846 0.663 0.992 0.836 = = 4.30 0.0001 [95% Conf Interval] -.0097845 -.0004154 -.1652608 -.0448665 -1.285624 -.8422041 -4.798141 -.5441226 -.3407411 0117225 0018094 1.082534 0208847 -.4297493 1.025876 3.064149 5499622 4204683 (fraction of variance due to u_i) F(19, 130) = 1.85 Prob > F = 0.0239 xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (20) = Prob>chi2 = 1150.44 0.0000 Luận văn thạc sĩ Kinh tế Phụ lục 8: Kiểm định tự tương quan Wooldridge test for autocorrelation H0: no first order autocorrelation F( 1, 19) = 10.844 Prob > F = 0.0038 in panel data Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 19) = 15.061 Prob > F = 0.0010 Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 19) = 14.235 Prob > F = 0.0013 Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 19) = 19.353 Prob > F = 0.0003 Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 19) = 13.752 Prob > F = 0.0015 Phụ lục 9: Hồi quy Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 23 Wald chi2(8) = 160.21 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Luận văn thạc sĩ Kinh tế nim Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 1.151263 5510697 47.19349 7.86231 51.15637 99.70543 -641.7228 -3.724802 -49.98508 Std Err .5817128 1605867 43.96973 2.970651 43.42453 54.59344 290.306 26.88723 21.76623 z 1.98 3.43 1.07 2.65 1.18 1.83 -2.21 -0.14 -2.30 P>|z| 0.048 0.001 0.283 0.008 0.239 0.068 0.027 0.890 0.022 = = = = = 140 20 7.00 [95% Conf Interval] 0111266 2363256 -38.9856 2.03994 -33.95415 -7.295737 -1210.712 -56.42281 -92.6461 2.291399 8658138 133.3726 13.68468 136.2669 206.7066 -72.7334 48.9732 -7.324062 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.L.nita Instruments for levels equation Standard L.nita _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/6).nita Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.030 0.352 Prob > chi2 = 0.044 Prob > chi2 = 0.796 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.nita) Hansen test excluding group: chi2(13) = 9.65 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = -0.12 Prob > chi2 = 0.722 1.000 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(14) = 24.14 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(14) = 9.53 weakened by many instruments.) 2.17 -0.93 xtabond2 profit size cap nita loanta gdp irs irs2 irl, gmm(nita, lag(1 ) eq(b) ) iv(l.nita Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 36 Wald chi2(8) = 217.03 Prob > chi2 = 0.000 profit Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 1.444957 2339403 97.19079 6.71707 -101.9064 -102.0581 650.4078 -22.25409 -40.08697 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .2746737 1109699 30.99037 2.294838 57.30536 61.04066 298.0186 24.35524 9.538681 z 5.26 2.11 3.14 2.93 -1.78 -1.67 2.18 -0.91 -4.20 P>|z| 0.000 0.035 0.002 0.003 0.075 0.095 0.029 0.361 0.000 = = = = = 140 20 7.00 [95% Conf Interval] 9066068 0164432 36.45078 2.21927 -214.2228 -221.6956 66.3021 -69.98948 -58.78245 1.983308 4514374 157.9308 11.21487 10.41003 17.5794 1234.513 25.4813 -21.3915 Instruments for orthogonal deviations equation Standard FOD.L.nita GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/7).nita Instruments for levels equation Standard L.nita _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.nita Luận văn thạc sĩ Kinh tế Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of overid restrictions: chi2(27) = 32.19 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -0.21 -0.20 Pr > z = Pr > z = 0.835 0.842 Prob > chi2 = 0.225 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(20) = 10.23 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(7) = 21.97 Prob > iv(L.nita) Sargan test excluding group: chi2(26) = 31.57 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 0.62 Prob > chi2 = chi2 = 0.964 0.003 chi2 = chi2 = 0.208 0.431 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate robust weighting matrix for Hansen test Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 30 Wald chi2(8) = 90.89 Prob > chi2 = 0.000 roa Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 1146191 0123085 30.11619 2079012 14.68915 5948811 49.47014 0316518 -4.598232 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err .2306066 0739247 13.24987 1.378363 7.66372 13.86235 54.07779 13.27603 8.528104 z 0.50 0.17 2.27 0.15 1.92 0.04 0.91 0.00 -0.54 P>|z| 0.619 0.868 0.023 0.880 0.055 0.966 0.360 0.998 0.590 = = = = = 140 20 7.00 [95% Conf Interval] -.3373615 -.1325813 4.146916 -2.49364 -.3314653 -26.57482 -56.52038 -25.98888 -21.31301 5665997 1571983 56.08545 2.909443 29.70976 27.76458 155.4607 26.05219 12.11654 Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/7).nita Instruments for levels equation Standard L.nita _cons Luận văn thạc sĩ Kinh tế Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.079 0.305 Prob > chi2 = 0.006 Prob > chi2 = 0.909 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.nita, eq(level)) Hansen test excluding group: chi2(20) = 11.17 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = 1.82 Prob > chi2 = 0.942 0.177 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(21) = 40.85 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(21) = 12.99 weakened by many instruments.) -1.76 -1.03 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate robust weighting matrix for Hansen test Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 23 Wald chi2(8) = 170.52 Prob > chi2 = 0.000 roe Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons 2.552261 7341606 685.7593 15.4409 -109.7745 19.32669 109.996 -51.65197 -84.05475 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Robust Std Err 1.215121 553844 217.5078 31.22492 174.7474 242.5241 1252.401 204.4699 30.45626 z 2.10 1.33 3.15 0.49 -0.63 0.08 0.09 -0.25 -2.76 P>|z| 0.036 0.185 0.002 0.621 0.530 0.936 0.930 0.801 0.006 = = = = = 140 20 7.00 [95% Conf Interval] 1706683 -.3513537 259.4518 -45.75883 -452.2731 -456.0118 -2344.666 -452.4056 -143.7479 4.933853 1.819675 1112.067 76.64062 232.7241 494.6652 2564.658 349.1016 -24.36158 Instruments for first differences equation Standard D.L.size Instruments for levels equation Standard L.size _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL(1/6).size Luận văn thạc sĩ Kinh tế Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.467 0.160 Prob > chi2 = 0.231 Prob > chi2 = 0.943 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.size) Hansen test excluding group: chi2(13) = 6.79 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(1) = -0.02 Prob > chi2 = 0.912 1.000 Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(14) = 17.48 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(14) = 6.78 weakened by many instruments.) 0.73 -1.40 Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Number of instruments may be large relative to number of observations Dynamic panel-data estimation, one-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 27 Wald chi2(8) = 34.07 Prob > chi2 = 0.000 pcl Coef size cap nita loanta gdp irs irs2 irl _cons -.0037302 -.0002795 3030282 -.0794638 -.2781891 1.099274 -5.346907 -.3730253 1906922 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0033195 0009106 4127287 0536009 5561492 6593096 3.022598 37129 1095191 z -1.12 -0.31 0.73 -1.48 -0.50 1.67 -1.77 -1.00 1.74 P>|z| 0.261 0.759 0.463 0.138 0.617 0.095 0.077 0.315 0.082 = = = = = 138 20 6.90 [95% Conf Interval] -.0102362 -.0020643 -.5059052 -.1845197 -1.368222 -.1929494 -11.27109 -1.10074 -.0239613 0027759 0015053 1.111962 0255921 8118433 2.391497 5772771 3546898 4053457 Instruments for first differences equation Standard D.(L.nita L.cap) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/2).(nita cap) Instruments for levels equation Standard L.nita L.cap _cons Luận văn thạc sĩ Kinh tế Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Pr > z = Pr > z = 0.005 0.389 Prob > chi2 = 0.972 Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: iv(L.nita L.cap) Sargan test excluding group: chi2(16) = 7.56 Prob > chi2 = Difference (null H = exogenous): chi2(2) = 0.82 Prob > chi2 = 0.961 0.662 Sargan test of overid restrictions: chi2(18) = 8.38 (Not robust, but not weakened by many instruments.) -2.80 -0.86 PHỤ LỤC DANH MỤC NGÂN HÀNG STT Mã Ngân hàng ABBank Ngân hàng TMCP An Bình ACB Ngân hàng TMCP Á Châu BIDV Ngân hàng TMCP Đầu Tư Và Phát Triển Việt Nam VIETINBANK EXIMBANK Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu Việt Nam HDBank Ngân hàng TMCP Phát Triển TP Hồ Chí Minh Tên ngân hàng Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam KIENLONGBANK Ngân hàng TMCP Kiên long MBB Ngân hàng TMCP Quân Đội MSB Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam 11 NCB Ngân hàng TMCP Quốc Dân Việt Nam 12 OCB Ngân hàng TMCP Phương Đông 13 PGBANK 14 SHB Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội 15 STB Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín 16 TECHCOMBANK Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam 17 VCB Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 18 VIB Ngân hàng TMCP Quốc Tế 19 SEABANK 20 VPBANK Ngân hàng TMCP Nam Á Luận văn thạc sĩ Kinh tế NAMABANK 10 Ngân hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex Ngân hàng TMCP Đông Nam Á Ngân hàng TMCP Việt Nam Thinh Vượng PHỤ LỤC DỮ LIỆU YEAR NIM ROA ROE PCL SIZE CAP LOANTA NITA INF GDP IR-L IR-S PROFIT 2017 2.5820 0.5785 7.9894 0.0277 32.0678 7.2407 0.5579 0.0062 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.4279 2016 3.1661 0.3289 4.1748 0.0256 31.9374 7.8770 0.5286 0.0059 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.2299 2015 2.8864 0.1418 1.5757 0.0242 31.7957 8.9988 0.4743 0.0050 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.2164 2014 2.7353 0.1734 2.0466 0.0451 31.8426 8.4716 0.3779 0.0030 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.1580 2013 2.7116 0.2439 2.4469 0.0763 31.6850 9.9683 0.3990 0.0059 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.1944 2012 4.1767 0.8678 8.1484 0.0284 31.4600 10.6495 0.3986 0.0018 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.3693 2011 2.4722 0.7541 6.6624 0.0282 31.3597 11.3191 0.4708 -0.0008 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.3212 2010 2.1765 1.2562 10.3027 0.0117 31.2686 12.1934 0.5175 0.0036 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.3283 2017 2.9748 0.7450 13.2128 0.0070 33.2811 5.6384 0.6917 0.0105 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 3.5096 2016 3.1661 0.5671 9.4233 0.0088 33.0850 6.0179 0.6916 0.0029 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 2.7613 2015 2.8864 0.5104 8.0409 0.0132 32.9366 6.3475 0.6653 0.0017 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 1.7003 2014 2.7353 0.5299 7.6775 0.0218 32.8218 6.9024 0.6389 0.0072 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 1.4774 2013 2.7116 0.4961 6.6097 0.0303 32.7466 7.5056 0.6341 0.0076 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 1.3517 2012 4.1767 0.4447 6.2105 0.0250 32.8033 7.1605 0.5746 -0.0059 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.6651 2011 2.4722 1.1415 26.8234 0.0089 33.2694 4.2556 0.3623 0.0037 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.8289 2010 2.1765 1.1384 20.5225 0.0034 32.9545 5.5469 0.4216 0.0065 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.7902 2017 2.5747 0.5777 14.2228 0.0162 34.7230 4.0618 0.7116 0.0067 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 7.0920 2016 2.4497 0.6157 14.0368 0.0199 34.5452 4.3863 0.7091 0.0070 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 4.9409 2015 2.3551 0.7496 15.0624 0.0168 34.3770 4.9767 0.7035 0.0063 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 4.2565 2014 2.7060 0.7608 14.8714 0.0203 34.1085 5.1160 0.6751 0.0078 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 3.5170 2013 2.6144 0.7350 12.5802 0.0226 33.9380 5.8426 0.7019 0.0096 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 3.5757 2012 1.9826 0.6734 12.3218 0.0270 33.8147 5.4652 0.6890 0.0072 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 1.7461 2011 3.5234 0.7886 13.1183 0.0276 33.6368 6.0111 0.7100 0.0068 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.8745 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2010 2.3145 1.0259 15.5150 0.0253 33.5344 6.6126 0.6796 0.0063 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 1.2687 2017 2.4723 0.6811 11.6974 0.0114 34.6296 5.8230 0.7145 0.0051 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 9.2340 2016 2.4969 0.7229 11.3542 0.0102 34.4861 6.3666 0.6906 0.0043 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 6.9908 2015 2.4779 0.7334 10.1887 0.0092 34.2897 7.1984 0.6845 0.0050 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 3.9424 2014 2.7348 0.8663 10.4107 0.0112 34.1250 8.3210 0.6588 0.0052 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 4.1408 2013 3.1902 1.0077 10.7407 0.0100 33.9878 9.3820 0.6471 0.0061 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 4.1765 2012 3.6675 1.2253 18.3487 0.0147 33.8527 6.6778 0.6547 0.0070 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 4.6687 2011 4.3580 1.3589 21.9697 0.0075 33.7636 6.1856 0.6305 0.0051 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 4.5406 2010 3.2898 0.9343 18.9081 0.0066 33.5383 4.9415 0.6294 0.0074 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 2.2478 2017 1.7861 0.5509 5.7738 0.0227 32.6374 9.5409 0.6713 0.0052 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.2155 2016 2.6104 0.2399 2.2972 0.0295 32.4893 10.4412 0.6663 0.0051 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 -0.4631 2015 2.8917 0.0320 0.3043 0.0186 32.4581 10.5284 0.6719 0.0032 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 -0.8175 2014 1.8555 0.0348 0.3987 0.0246 32.7130 8.7330 0.5346 0.0014 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 -0.8346 2013 1.6828 0.3878 4.4870 0.0198 32.7659 8.6438 0.4866 0.0030 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.6281 2012 3.2239 1.2569 13.5253 0.0132 32.7677 9.2928 0.4368 0.0029 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 1.8940 2011 3.0675 1.6555 18.6405 0.0161 32.8436 8.8810 0.4034 0.0051 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 2.6598 2010 2.3484 1.3840 13.4311 0.0142 32.5071 10.3048 0.4707 0.0060 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.3429 2017 3.3352 1.0323 13.2420 0.0152 32.8745 7.7953 0.5458 0.0061 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 1.7695 2016 3.1126 0.6085 9.1977 0.0146 32.6436 6.6155 0.5410 0.0049 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.7470 2015 3.1972 0.5917 6.7087 0.0159 32.2990 8.8203 0.5245 0.0083 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.9091 2014 1.6888 0.4792 5.3738 0.0204 32.2314 8.9164 0.4171 0.0128 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.5136 2013 0.3693 0.2524 2.5303 0.0353 32.0880 9.9732 0.5025 0.0144 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.2833 2012 1.6574 0.6184 6.0520 0.0235 31.5972 10.2188 0.3970 0.0127 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.3364 2011 3.0917 0.9472 12.0220 0.0211 31.4382 7.8792 0.3044 -0.0014 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.4529 2010 1.5940 0.7834 11.4271 0.0083 31.1688 6.8557 0.3386 0.0055 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.2840 2017 2.7906 0.5403 5.6789 0.0084 31.2507 9.5149 0.6554 0.0023 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.3006 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2016 2.9645 0.3973 3.5967 0.0106 31.0471 11.0469 0.6435 0.0046 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.1310 2015 3.4913 0.6525 4.8983 0.0113 30.8627 13.3217 0.6350 0.0011 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.1652 2014 3.6806 0.7614 5.2291 0.0195 30.7710 14.5608 0.5796 0.0003 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.1824 2013 5.0984 1.4665 9.0176 0.0247 30.6931 16.2628 0.5616 0.0014 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.3307 2012 6.1180 1.8892 10.1898 0.0293 30.5532 18.5397 0.5135 0.0016 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.3513 2011 5.2997 2.2108 11.4179 0.0277 30.5130 19.3630 0.4655 0.0021 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.3949 2010 4.1949 1.5470 6.0573 0.0111 30.1669 25.5389 0.5501 -0.0020 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.1959 2017 3.5743 1.1120 11.7915 0.0120 33.3800 9.4308 0.5800 0.0084 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 5.9773 2016 2.3542 1.1253 10.8451 0.0132 33.1772 10.3756 0.5802 0.0073 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 4.6993 2015 3.4425 1.1365 10.8361 0.0161 33.0294 10.4881 0.5400 0.0066 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 3.6331 2014 3.6231 1.2484 15.1137 0.0273 32.9318 8.2603 0.4893 0.0088 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 2.7890 2013 3.4670 1.2672 15.0890 0.0245 32.8261 8.3979 0.4766 0.0085 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 2.1292 2012 3.8921 1.3131 17.9252 0.0184 32.7993 7.3253 0.4166 0.0069 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 1.5057 2011 3.9374 1.5319 22.0564 0.0159 32.5643 6.9452 0.4174 -0.0005 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 1.2497 2010 3.2595 1.5920 19.6476 0.0126 32.3281 8.1026 0.4384 0.0052 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.7813 2017 1.4274 0.1087 0.8893 0.0223 32.3517 12.2256 0.3188 0.0147 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 1.1580 2016 2.9532 0.1512 1.0294 0.0236 32.1594 14.6859 0.3743 0.0168 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 1.0581 2015 1.5727 0.1115 0.8539 0.0341 32.2784 13.0535 0.2635 0.0087 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.9367 2014 1.1694 0.1368 1.5113 0.0516 32.2790 9.0503 0.2201 0.0111 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.6697 2013 1.5267 0.3080 3.5046 0.0271 32.3049 8.7873 0.2490 0.0075 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.5487 2012 1.9760 0.2060 2.4908 0.0265 32.3308 8.2694 0.2565 0.0055 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.2698 2011 1.4924 0.6971 8.3932 0.0227 32.3705 8.3059 0.3269 0.0075 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.6686 2010 1.6884 1.0033 18.2869 0.0187 32.3789 5.4862 0.2733 0.0057 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.4174 2017 2.2662 0.4395 6.5241 0.0195 31.6281 6.7360 0.6521 0.0083 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.4031 2016 1.8703 0.0767 0.9572 0.0294 31.3888 8.0115 0.5519 0.0037 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.2051 2015 2.8798 0.5478 5.6899 0.0091 31.1997 9.6268 0.5828 0.0030 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.1919 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2014 1.8988 0.5019 5.6185 0.0147 31.2498 8.9326 0.4418 0.0027 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.1591 2013 1.4812 0.4684 4.1377 0.0148 30.9908 11.3213 0.3993 0.0096 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.1146 2012 3.0533 1.1285 5.5128 0.0271 30.4041 20.4698 0.4234 0.0119 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.1535 2011 2.1428 1.2634 7.2878 0.0284 30.5774 17.3356 0.3620 0.0060 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.2405 2010 1.9271 0.9554 6.3733 0.0218 30.3058 14.9902 0.3617 0.0095 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.1386 2017 1.5555 0.0306 0.6822 0.0153 31.9055 4.4795 0.4420 0.0015 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.0777 2016 1.6626 0.0157 0.3358 0.0148 31.8653 4.6778 0.3632 0.0014 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.0896 2015 1.6832 0.0135 0.2017 0.0215 31.5070 6.6708 0.4193 0.0000 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.0873 2014 1.1795 0.0221 0.2533 0.0252 31.2376 8.7175 0.4464 0.0017 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.0890 2013 2.2083 0.0635 0.5761 0.0607 31.0009 11.0184 0.4563 0.0024 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.0996 2012 3.6336 0.0111 0.0753 0.0564 30.7030 14.7523 0.5869 0.0005 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.0810 2011 3.4921 0.7388 5.1679 0.0292 30.7444 14.2958 0.5670 -0.0024 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.1667 2010 2.6272 0.7839 7.7590 0.0224 30.6276 10.1034 0.5315 0.0018 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.1574 2017 2.8483 0.9689 13.3037 0.0179 32.0654 7.2828 0.5668 0.0038 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.8289 2016 2.7469 0.6063 8.2049 0.0176 31.7870 7.3896 0.5982 0.0031 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.4631 2015 2.7868 0.4236 4.9576 0.0175 31.5319 8.5451 0.5552 0.0020 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.4256 2014 2.7075 0.5641 5.4894 0.0285 31.2970 10.2768 0.5412 0.0041 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.2495 2013 3.9236 0.7361 6.0889 0.0514 31.1213 12.0895 0.6090 -0.0009 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.5025 2012 4.4618 0.8383 6.0189 0.0246 30.9424 13.9278 0.6172 -0.0043 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.2986 2011 3.7568 1.1904 8.0689 0.0300 30.8669 14.7533 0.5376 0.0001 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.4270 2010 3.4722 1.5464 9.6975 0.0205 30.6111 15.9466 0.5830 0.0037 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.3049 2017 2.6746 0.2202 1.8120 0.0334 31.0085 12.1505 0.7234 0.0080 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.3462 2016 2.9728 0.4940 3.5083 0.0247 30.8429 14.0802 0.6993 0.0032 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.3001 2015 2.7249 0.1653 1.2099 0.0275 30.8371 13.6650 0.6363 0.0037 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.1836 2014 2.6009 0.5084 3.9243 0.0248 30.8806 12.9540 0.5560 0.0037 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.1625 2013 2.2446 0.1536 1.1902 0.0298 30.8449 12.9027 0.5499 0.0067 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.0383 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2012 5.2219 1.2466 7.5135 0.0844 30.5886 16.5916 0.6997 0.0092 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.0349 2011 6.5988 2.5381 17.2234 0.0206 30.4979 14.7365 0.6784 0.0042 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.5044 2010 3.2124 1.3360 10.0676 0.0142 30.4270 13.2701 0.6583 0.0090 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.1136 2017 1.6771 0.5381 10.4765 0.0233 33.2870 5.1366 0.6833 0.0058 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 2.1775 2016 1.7848 0.3903 6.9006 0.0187 33.0861 5.6558 0.6864 0.0034 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.8977 2015 1.8056 0.3884 7.0647 0.0172 32.9526 5.4982 0.6351 0.0012 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.8088 2014 1.6127 0.4677 7.5440 0.0202 32.7611 6.1999 0.6096 0.0031 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.7834 2013 1.4650 0.5916 8.2056 0.0406 32.5982 7.2102 0.5244 0.0018 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.7510 2012 1.6094 0.0224 0.2742 0.0881 32.3892 8.1571 0.4779 0.0091 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.0261 2011 2.6730 1.0608 12.9145 0.0223 31.8936 8.2137 0.4058 0.0047 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.6442 2010 2.3831 0.9686 11.8170 0.0140 31.5635 8.1971 0.4723 0.0053 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.4237 2017 1.4324 0.3207 5.0850 0.0467 33.5404 6.3062 0.5976 0.0091 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 2.2861 2016 1.4733 0.0267 0.3993 0.0691 33.4362 6.6839 0.5916 0.0076 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 1.3409 2015 2.4111 0.2219 2.9343 0.0580 33.3079 7.5610 0.6288 0.0059 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 1.2650 2014 3.6933 1.1625 12.2151 0.0119 32.8770 9.5168 0.6673 0.0089 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 3.4291 2013 4.3962 1.3813 13.0634 0.0146 32.7148 10.5738 0.6768 0.0052 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 2.7547 2012 4.8187 0.6589 7.3172 0.0205 32.6557 9.0053 0.6238 0.0023 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 1.0696 2011 4.7019 1.4108 13.7202 0.0058 32.5831 10.2828 0.5636 0.0065 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 1.9580 2010 2.9034 1.2536 13.6275 0.0054 32.6574 9.1992 0.5359 0.0076 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 1.7596 2017 3.3150 2.3926 23.9340 0.0161 33.2272 9.9968 0.5901 0.0275 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 10.9967 2016 3.8602 1.3379 16.0766 0.0158 33.0922 8.3218 0.5996 0.0160 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 5.4892 2015 3.8344 0.7965 9.2917 0.0167 32.8885 8.5719 0.5753 0.0111 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 2.8346 2014 3.3507 0.6150 7.2191 0.0238 32.8009 8.5196 0.4511 0.0076 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 1.5564 2013 2.8136 0.4148 4.7347 0.0365 32.6993 8.7605 0.4348 0.0083 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.6696 2012 3.0039 0.4255 5.7616 0.0269 32.8236 7.3858 0.3731 0.0036 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.9658 2011 3.1016 1.7469 25.1983 0.0283 32.8269 6.9328 0.3465 0.0076 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 2.6682 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2010 2.2281 1.3792 22.0760 0.0229 32.6436 6.2473 0.3481 0.0102 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 1.7655 2017 2.1190 0.8800 17.3344 0.0114 34.5735 5.0766 0.5171 0.0072 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 8.7153 2016 2.4583 0.8695 14.2428 0.0148 34.3004 6.1050 0.5745 0.0081 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 5.8750 2015 2.3757 0.7906 11.8038 0.0184 34.1448 6.6982 0.5622 0.0085 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 7.4758 2014 2.1156 0.7992 10.6377 0.0231 33.9888 7.5133 0.5481 0.0096 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 6.6016 2013 2.2869 0.9334 10.3279 0.0273 33.7816 9.0377 0.5711 0.0101 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 6.2906 2012 2.6267 1.0681 10.6543 0.0240 33.6580 10.0255 0.5691 0.0100 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 6.1382 2011 3.3572 1.1500 14.7260 0.0203 33.5356 7.8094 0.5565 0.0067 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 5.5215 2010 2.6320 1.3775 20.4930 0.0283 33.3595 6.7219 0.5569 0.0108 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 4.7192 2017 2.8061 0.9129 12.7940 0.0249 32.4445 7.1351 0.6408 0.0051 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.7201 2016 2.5995 0.5375 6.4251 0.0258 32.2804 8.3649 0.5661 0.0007 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.6831 2015 3.0171 0.6180 6.0513 0.0207 32.0655 10.2134 0.5578 0.0069 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.6223 2014 2.9172 0.6480 6.1489 0.0251 32.0213 10.5383 0.4623 0.0146 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.5717 2013 2.5453 0.0654 0.6295 0.0282 31.9732 10.3839 0.4464 0.0075 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.0659 2012 4.7637 0.8003 6.2162 0.0020 31.8058 12.8745 0.5123 0.0042 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.5305 2011 3.9110 0.6591 7.8308 0.0040 32.2052 8.4168 0.4416 -0.0022 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.6644 2010 2.2913 0.8430 11.9962 0.0218 32.1725 7.0269 0.4397 0.0047 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.7882 2017 1.5778 0.2439 4.9373 0.0091 32.4594 4.9393 0.5593 0.0018 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 0.4894 2016 1.9247 0.1130 1.9863 0.0172 32.2693 5.6884 0.5654 0.0007 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 0.2403 2015 1.4650 0.1084 1.5928 32.0708 6.8064 0.5007 0.0004 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 0.1469 2014 0.9446 0.1083 1.5290 32.0153 7.0863 0.3937 0.0046 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 0.0738 2013 1.1010 0.1899 2.6491 0.0284 32.0114 7.1701 0.2621 0.0027 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 0.1289 2012 1.5761 0.0703 0.9449 0.0297 31.9494 7.4362 0.2224 0.0001 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.0448 2011 1.0426 0.1247 2.2771 0.0275 32.2471 5.4769 0.1910 -0.0004 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.1009 2010 2.0831 1.1389 10.9547 0.0214 31.6427 10.3968 0.3655 0.0057 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.1779 2017 7.4219 2.3189 21.6892 0.0339 33.2578 10.6914 0.6463 0.0159 0.0260 0.0641 0.0556 0.0404 4.5651 Luận văn thạc sĩ Kinh tế 2016 7.2127 1.7201 22.9081 0.0291 33.0637 7.5086 0.6233 0.0162 0.0474 0.0621 0.0664 0.0518 3.7575 2015 5.3935 1.2358 17.8944 0.0269 32.8982 6.9059 0.5935 0.0088 0.0060 0.0668 0.0678 0.0468 2.7188 2014 3.4363 0.7679 13.9594 0.0254 32.7263 5.5012 0.4733 0.0060 0.0184 0.0598 0.0793 0.0494 2.0901 2013 3.3431 0.8392 13.1702 0.0281 32.4290 6.3718 0.4277 0.0083 0.0604 0.0542 0.0907 0.0706 1.6270 2012 2.9832 0.6272 9.6940 0.0272 32.2616 6.4703 0.3561 0.0016 0.0681 0.0525 0.1043 0.0891 0.7047 2011 2.4702 0.9656 13.3365 0.0182 32.0477 7.2403 0.3486 0.0057 0.1813 0.0589 0.1190 0.1351 0.7935 2010 1.8031 0.8416 9.6705 0.0120 31.7221 8.7025 0.4196 0.0039 0.1175 0.0678 0.1137 0.1073 0.4993 Luận văn thạc sĩ Kinh tế