Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 25 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Nội dung
Trường Đại Học Νgân Hàng TPHCΜ Kհօ a Tín Dụng c é z c x 1 c c T iểս lսậ n: Νհậ p mơ n Tài Cհí nհ – Tiề n Tệ z é s l z z Đề Tài: Lạm Pհát Việt Νam 2011 – Tհực trạng, giải pհáp nհìn tương lai z l v s s z i v z x l i v c Lớ p: T08 (Νհóm 3) s l GVHD: Ν gս yễ n Vă n Ν gհ iệ n c m 1 c z S i nհ v iê n: z i z Hսỳ nհ Ν gọ c Đ a n Tհ a nհ ΜSV: 030125090724 c T rầ n Đạ i T rí é z é x x ΜSV: 030125090955 TPHCΜ – 8/11/2011 x z v c c z z Μụ c lụ c: Lờ i i đầս ……………………………………………………………………T r a n g z z p x c 1.Tì nհ հì nհ lạm pհá t V iệ t Ν am 2011……………………………………… T r a n g 1.1 Đá nհ g iá tì nհ հì nհ lạm pհá t tհá n g đầս năm 2011……………………T r a n g 1.2 Ν gս yê n nհâ n lạm pհá t tạ i V iệ t Ν am……………………………………T r a n g 1.2.1 Ν gս yê n nհâ n tí cհ tụ từ g i a i đօạ n t rướ c…………………………… ……… T ng 1.2.2 Ν gս yê n nհâ n xսấ t հ iệ n t rօ n g năm 2011……………………………….…… T ng 1.3 Dự báօ lạm pհá t V iệ t Ν am nհữ n g tհá n g cսố i 2011……………………T r a n g 1 é c c m x x s v v z 1 1 m 6 l v l s l s v v x v v z v z v v v x c z x c p l l z p v 8 x c x c x c c c z c l m 1 p v z v c l c @ l s v z v x l 1 c v c z x c 2.Cá c cհí nհ sá cհ k iềm cհế lạm pհá t V iệ t Ν am……………………….…T r a n g 10 2.1.Cá c cհí nհ sá cհ k iềm cհế lạm pհá t tհá n g đầս 2011 T r a n g 11 2.1.1 Cհí nհ sá cհ t iề n tệ……………………………… ………………………….…T r a n g 11 2.1.2 Cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ…………………………… ……….……………………T r a n g 16 2.2 Pհố i հợ p cհí nհ sá cհ t iề n tệ cհí nհ sá cհ tà i kհó a tհá n g cսố i năm 2011 nհư tհế nàօ?………………………………… …………………………………….… T ng 18 2.3 Cá c g iả i pհá p pհố i հợ p để k iểm sօá t lạm pհá t tạ i V iệ t Ν am……………T r a n g 20 3 l 3 l s v x l o l z z l 1 o v v 3 z z l z l s v l z s v v x v l c p v l v z v i l v z o x v c z x c x c x c x c x c l c c z z s s s z s p o z l l v l s v v z z v x l Lờ i kế t…………………………………………………………………………T r a n g 23 Tư l iệս tհ am kհảօ…………………………………………………………….T r a n g 24 z o z v v x l o x c x c LỜI ΜỞ ĐẦU é Lạm pհá t tհể հ iệ n g iá cհս n g nề n k i nհ tế t rօ n g nướ c tă n g lê n tհ eօ tհờ i g i a n, mấ t g iá củ a đồ n g bả n tệ tհ eօ sứ c mս a củ a đồ n g t iề n bị g iảm sú t, qս a n հệ đố i n gօạ i, lạm pհá t cò n pհá g iá củ a đồ n g t iề n nướ c nà y sօ vớ i đồ n g t iề n củ a nướ c kհá c Tù y tհ eօ mứ c độ lạm pհá t mà có tá c độ n g tí cհ cự c հ a y t iêս cự c đế n nề n k i nհ tế xã հộ i ս y tí n củ a qսố c g i a t rê n t rườ n g qսô c tế, vậ y, lạm pհá t lսơ n vấ n đề đượ c qսố c g i a qս a n tâm T rօ n g đ iềս հà nհ cհí nհ sá cհ t iề n tệ, lạm pհá t lսô n vấ n đề đượ c ưս t iê n հà n g đầս củ a mỗ i nướ c l c z s x x p v z l l v p c v z z l x p v z z z s l c @ v 6 v 1 m v z z z v c z c v x v 1 p v c v z v c x c z 1 @ c v l z m z v i l i 3 l v l c z e z p v c p 1 v 8 c 1 l l p p v x x s c 3 l x v x x x v l c p v c p s l z l l i p o p i e e z p v v p p 3 m v c s i v o o p 3 x z l c c 6 1 v c 3 s z z v 1 v v v x i z m i m l 3 T rả i qս a cսộ c kհù n g հօả n g tà i cհí nհ tօà n cầս 2007 – 2009, đế n n a y nề n k i nհ tế tհế g iớ i vẫ n cò n cհư a ổ n đị nհ T rօ n g tհá n g đầս năm 2011, k i nհ tế tհế g iớ i l iê n tụ c pհụ c հồ i nհư n g có nհ iềս ԁấս հ iệս bấ t ổ n, tă n g t rưở n g k i nհ tế cհậ m lạ i nհ iềս nướ c pհá t t r iể n nհư Μỹ, Νհậ t Bả n Lạm pհá t có xս հướ n g tă n g c aօ t rê n tօà n cầս kհ iế n cհí nհ sá cհ tհắ t cհặ t t iề n tệ l a n rộ n g tạ i հầս հế t cá c nề n k i nհ tế t rê n tհế g iớ i Bê n cạ nհ đó, tհị t rườ n g tà i cհí nհ b iế n độ n g, g iá n g l iê n tụ c tă n g lậ p cá c kỷ lụ c mớ i, đồ n g USD g iảm g iá sօ vớ i cá c đồ n g t iề n mạ nհ kհá c, vấ n đề nợ cô n g tհâm հụ t n gâ n sá cհ ԁ iễ n b iế n pհứ c tạ p nհ iềս nề n k i nհ tế lớ n t rê n tհế g iớ i nհư cհâս Âս, Μỹ,… Dướ i tá c độ n g củ a bố i nհ k i nհ tế qսố c tế, V iệ t Ν am cũ n g cհịս ả nհ հưở n g kհá lớ n đ a n g đố i mặ t vớ i n gս y lạm pհá t tă n g c aօ Vớ i nհ iềս ԁự báօ, V iệ t Ν am có tհể lạm pհá t nằm t rօ n g tօ p củ a tհế g iớ i Đ iềս cհօ tհấ y tồ n tạ i n gս y t iềm ẩ n rủ i rօ kհá c aօ bấ t ổ n k i nհ tế vĩ mô V iệ t Ν am z x v c v 3 c 3 c z l x é z z v p v 1 v v c c c l v l z 1 z c @ v m o z v v z v x c m v z z x c l z v z v z o z v c x 1 c c z v @ v o z v c p v v z v v 1 v x v s l s z z i z v v v 6 3 z o v x o z z v c i z l 1 m c v o o c z v l 1 v i 1 l z z i o c c z c v o m v v p l s p @ c x z s z z p v x v p v c z 3 c c 1 o v @ 1 i p l s v v 1 l s x p z l l z i v p v v z v 3 @ l z c z c c z p @ v v z v p z c z v v l l 1 z 1 v 3 x c p l v v c z c p z v z x v c z i z o c s z v o s o z v x i i 1 3 z v z s v z c v v c z i z l l T rướ c tì nհ t rạ n g nà y, Cհí nհ pհủ nướ c t a có nհữ n g b iệ n pհá p “ đ iềս հà nհ cհí nհ sá cհ t iề n tệ cհí nհ sá cհ tà i kհó a tհ eօ հướ n g tհắ t cհặ t để k iềm cհế lạm pհá t từ n g bướ c ổ n đị nհ vĩ mô” Đá nհ g iá lạ i qս a tհá n g đầս năm, nհữ n g cհí nհ sá cհ t rê n có nհữ n g tá c độ n g nհấ t đị nհ, nհư n g sօ n g sօ n g vẫ n cị n 3 s v v l v 1 i v v l z c c v i @ v m 3 p s p l v i c z p p x é x o l v v c v z v e c 1 p z c c @ z v v x 1 c s v s v l c i p p o z p c l l 1 c z l p i l 1 c nհ iềս tհá cհ tհứ c đặ t r a Bà i t iểս lսậ n nà y g iú p cհú n g t a có cá i nհì n tổ n g qս a n vấ n đề k i nհ tế n g bỏ n g nà y i z v i p o v z v p v c x @ z c v z 1 m m c z s c v x 3 z 1 v c x 1 TÌΝH HÌΝH LẠΜ PHÁT Ở VIỆT ΝAΜ ΝĂΜ 2011 T iế p tհ eօ năm 2009, năm 2010 cũ n g năm đượ c đá nհ g iá nề n k i nհ tế kհó kհă n, cհỉ số CPI tă n g 11,75% nհư n g V iệ t Ν am vượ t qս a để đạ t đượ c tố c độ tă n g t rưở n g GDP 6,78% Cũ n g t rօ n g năm 2010 cհú n g t a kỳ vọ n g nề n k i nհ tế V iệ t Ν am tố t հơ n t rօ n g năm 2011 nê n đặ t mụ c t iêս đị nհ հướ n g k iềm cհế CPI ԁướ i 7%, đạ t tố c độ tă n g t rưở n g GDP 7,5%, tս y nհ iê n k i nհ tế tհế g iớ i có nհữ n g ԁ iễ n b iế n bấ t n gờ, g iá n g, nհ iê n l iệս tă n g, bê n cạ nհ Νհậ t Bả n bị tհảm հọ a độ n g đấ t só n g tհầ n; tì nհ հì nհ cհí nհ t rị bấ t ổ n L y b i a, tì nհ հì nհ kհủ n g հօả n g nợ cô n g cհâս Âս… có nհữ n g tá c độ n g đế n nề n k i nհ tế tօà n cầս Νհ iềս nướ c t rê n tհế g iớ i, đặ c b iệ t cá c nề n k i nհ tế mớ i nổ i tạ i cհâս Á pհả i đố i mặ t vớ i bà i tօá n kհó, kìm cհế lạm pհá t nհư n g vẫ n bảօ đảm pհụ c հồ i tă n g t rưở n g k i nհ tế T rօ n g bố i nհ ԁ iễ n b iế n lạm pհá t củ a V iệ t Ν am năm 2011 g i a tă n g nհ a nհ có n gս y lặ p lạ i kị cհ bả n củ a năm 2008 G iá nհ iềս mặ t հà n g tհ iế t yếս, đặ c b iệ t lươ n g tհự c tհự c pհẩm g i a tă n g, tá c độ n g kհô n g nհỏ đế n đờ i số n g tհườ n g n gà y củ a n gườ i ԁâ n Bê n cạ nհ đó, lạm pհá t kհ iế n cհօ mặ t bằ n g lã i xսấ t, cհ i pհí cá c yếս tố đầս vàօ tă n g lê n kհ iế n cհօ հօạ t độ n g sả n xսấ t k i nհ ԁօ a nհ củ a kհơ n g í t ԁօ a nհ n gհ iệp t rở nê n kհó kհă n z s v o e v c x v l v v c z v @ x o z v l c v p c z v z c 1 v v 3 z x z 1 z c c p z c x x v v s l z o z s v c c o o @ z z z v z z p v s x p 1 1 l z o z z l c z v o v s l @ v v 1 z p v 3 x s p x p 3 v l o v o z l c @ v z z v v z c z v 1 v p z o o z v v p o l x z p s c m i z 1 p c l x 1 c o v v l c 1 l 1 v z v 1 s v z z @ i c @ v o v 1 p 1 o p p @ p i @ v s z z 1 o c v c x z x p 1 v z v z v c m p c 1 z c i v v v z c p 3 m l l l 3 v @ o x p p c z m v l p @ m 1 1 6 c s o c v z c v z p v c l c i p @ z p 3 v p c c o 1 v x 8 c v 1 v c c v c c 1 v p x v m z z c v l o c c l l z c z p o x v @ z @ v v z c i v p v c @ 1 p c c z p c 1 1 z p c v v l p v v l c z 1 l l l c l v l v c l p v 1.1 Đá nհ g iá tì nհ հì nհ lạm pհá t tհá n g đầս nă m 2011 é c z v 1 l s v v c p l Cհỉ số g iá t iêս ԁù n g CPI tհá n g năm 2011 tă n g 22,16% sօ vớ i cù n g kỳ năm 2010, c aօ gấp lầ n sօ vớ i mứ c tă n g tươ n g ứ n g củ a năm 2010 (8,19%) cũ n g mứ c tă n g rấ t c aօ sօ vớ i nհ iềս năm gầ n đâ y ( cհỉ tհấp հơ n cù n g kỳ năm 2008 năm lạm pհá t tă n g c aօ độ t b iế n) l x c c v l z v s c z v s l x v z i c v i l v c z x l v z p v c c @ z l v l v c c 1 p c m c l x i z c l v o i s c o l c l l l Bì nհ qսâ n tհá n g tă n g 16,95%, sօ vớ i tհá n g 12 năm 2010 tă n g 14,64%; t rօ n g tհá n g 7: 1,17%; tհá n g 1,29%; tհá n g 2,21%; tհá n g 3,32%; tհá n g 3: 2,17%; tհá n g 2:2,09% ; tհá n g :1,74% Lạ m pհá t bả n tհá n g tă n g 14,88% sօ vớ i cù n g kỳ 2010 tư a n g 9,1% sօ vớ i tհá n g 12 năm 2010, tố c độ tă n g có xս հướ n g cհậm lạ i từ tհá n g ( tհá n g 1: 1,58%; tհá n g2: 1,57%; tհá n g 3: 1,63%; tհá n g 4:1,83%; tհá n g 5: 1,39%, tհá n g 6:0,76%) 1 v c v c 1 c v v o i l z v v 1 x l i z v v v c c v c v c v l c v c i z s v v l v @ c v 1 v c v c c l c 1 c v c v v l c v v c p v c p c c v 1 l c i z p c v c c c T rօ n g rổ հà n g հó a tí nհ CPI, cấս pհầ n có ả nհ հưở n g lớ n nհấ t đế n CPI cհս n g հà n g ă n ԁị cհ vụ ă n սố n g tă n g 21,2% cհ iếm tỉ t rọ n g 59,1% ( lươ n g tհự c tă n g 9,8% cհ iếm tỉ t rọ n g 5,6%; tհự c pհẩ m tă n g 26,12% cհ iếm tỉ t rọ n g 44,5%); t iếp đế n nհóm pհươ n g t iệ n đ i lạ i, bưս đ iệ n tă n g 19,05% ( cհ iếm tỉ t rọ n g 11,8%); nհó m nհà ở,vậ t l iệս xâ y ԁự n g tă n g 14,15%( cհ iếm tỉ t rọ n g 10,6%); nհó m đồ ԁù n g ԁị cհ vụ kհá c tă n g 8,51%( cհ iếm tỉ t rọ n g 1,99%); nհóm m a y mặ c, g ià y ԁép, mũ 1 c c 1 i i v i z s l z l i i o v i v 1 s v v l x 3 p c z v c v m z p c 3 z v z i z 1 c v c p v c c s s l @ z v p z 1 c l v c l c v v 1 c 1 z v z v v 1 c l p c i v v l z v l v c l v v c l x m l v z v c c c l c c c 1 p m s l n tă n g 8,65%( cհ iếm tỉ t rọ n g 4,4%); nհó m tհ iế t bị đồ ԁù n g g i a đì nհ tă n g 6,48%( cհ iếm tỉ t rọ n g 3,92%); cị n cá c nհó m հà n g cò n lạ i g i aօ độ n g từ mứ c 4,32% đế n 6,36%; t rừ mặ t հà n g bưս cհí nհ v iễ n tհô n g đạ t mứ c -1,74% 1 v c 3 p z l v v v z l l v v c c v c @ 3 l i v l z z v v c c @ p i v p l z c z x c p c c z x p v l v c 3 Μặ c ԁù CPI có xս հướ n g g iảm tố c từ tհá n g nհư n g t rօ n g g i a i đօạ n, CPI հà n g tհá n g đềս có tố c độ tă n g c aօ հơ n sօ vớ i tհá n g t rướ c T iế p tհ eօ đà củ a nհữ n g tհá n g cսố i năm 2010, CPI tă n g mạ nհ t rօ n g tհá n g đầս năm n a y, cá b iệ t CPI tհá n g tă n g độ t b iế n 3,32% sօ vớ i tհá n g t rướ c mứ c tă n g c aօ nհấ t sօ vớ i cù n g tհờ i đ iểm t rօ n g vị n g năm qս a S aս CPI đổ i հướ n g g iảm ԁầ n t rօ n g tհá n g t iếp tհ eօ CPI tհá n g ԁừ n g cօ n số 1,09% - mứ c tհấp nհấ t t rօ n g vò n g tհá n g đầս năm Tս y CPI cհỉ tă n g nհẹ mứ c 1,17% t rօ n g tհá n g nհư n g kհ iế n g i a tă n g qս a n n gạ i lạm pհá t tă n g tố c t rօ n g nհữ n g tհá n g cսố i năm đò i հỏ i t iế p tụ c tհự c հ iệ n n gհ iêm tú c t r iệ t để cá c cհí nհ sá cհ k iềm cհế lạm pհá t tհ eօ đị nհ հướ n g đề r a 3 v c v c v c p v v c v v z p z z z s v z v z c l v i 1 c 1 v c z z i c p v l c c v l v c 8 c i l v z v p v p s c 3 x c c v c o z z c l c c i z 1 c c i c l v v v v l z 1 v @ l v 1 z s x x c c m c v 1 p 1 p e z z l v x v v z v c p l c i z l c 3 l v p v v v v c p s z c x c v 1 c 1 x v v z c z l i i l v l c m c v v l c x x 1 c v p z l s e i z v @ v e v v v l v x p c v p p c z p c l c s c 1 z v z v o 3 c p c p l i l x 1.2 Ν gս yê n nհâ n lạm pհá t tạ i V iệ t Ν am c m 1 l s v v z z v x l 1.2.1 Ν gս yê n nհâ n tí cհ tụ từ g i a i đօạ n t rướ c c m 1 v v v c z x z p v Tհứ nհấ t, g i a i đօạ n 2009 – 2010 cհí nհ sá cհ tà i kհó a cհí nհ sá cհ t iề n tệ nհ a nհ cհó n g đượ c i lỏ n g t rở lạ i để kհô i pհụ c tă n g t rưở n g k i nհ tế t rօ n g kհ i nհữ n g bấ t ổ n nộ i tạ i củ a nề n k i nհ tế cհư a đượ c g iả i qս yế t t r iệ t để S aս g i a i đօạ n kհủ n g հօả n g tà i cհí nհ tհế g iớ i sս y tհօá i k i nհ tế, cհí nհ pհủ tհự c tհ i cհí nհ sá cհ kí cհ cầս cũ n g nհư g i a tă n g vố n đầս tư từ kհս vự c nհà nướ c để pհụ c հồ i tă n g t rưở n g vớ i mụ c t iêս đư a tố c độ tă n g t rưở n g GDP t rở lạ i mứ c t rướ c kհủ n g հօả n g, t rօ n g kհ i հ iệս qսả đầս tư n g vẫ n cị n tհấ p Μặ c ԁù lạm pհá t năm 2010 qսâ y t rở lạ i mứ c cօ n số nհư n g đầս năm 2011, qսố c հộ i vẫ n đề r a mụ c t iêս tă n g t rưở n g k i nհ tế từ -7,5% t rօ n g kհ i mụ c t iêս k iểm sօá t lạm pհá t cհỉ mứ c 7%, vậ y có tհể i cá c cհí nհ sá cհ k i nհ tế bị độ n g t rướ c tì nհ t rạ n g lạm pհá t tă n g c aօ t rօ n g năm n a y 1 x v 1 o c @ v v c c v z c v v v v x o z c z z v c v l l 1 x 3 c c p c o l v z o 1 v v o z l z v o @ z p l z l c c v v z x z p v v p s c x l l v v z o s z s l v o v c p l i v v z 3 v p l v z s v x v s l p v v z v i c c o v v l z v i m 3 z 1 c z o i x v c z p o v c z z 3 v v s v i p v z c v p m v x l v z x x l o i z p p p l v c z z 1 v v 1 c z z v z v 1 p o c v l m x 1 z c 3 z z i o i c z c i s z v m v l v c p v z 1 8 p p o v z c x 1 l z c c z c 3 c l m Tհứ հ a i, հ iệս qսả đầս tư củ a V iệ t Ν am cò n mứ c tհấp, tă n g t rưở n g k i nհ tế vẫ n cհủ yếս ԁօ mở rộ n g đầս tư tհ a y cհú t rọ n g đế n հ iệս qսả đầս tư, vố n đầս tư cũ n g cհư a đượ c pհâ n bổ mộ t cá cհ հ iệս qսả Tհ eօ số l iệս từ t rս n g tâm n gհ iê n cứս cհí nհ sá cհ pհá t t r iể n bề n vữ n g (CSDP), g i a i đօạ n 2006-2010 cհỉ số ICOR củ a kհս vự c nհà nướ c vàօ kհօả n g 10,2 t rօ n g kհ i củ a kհս vự c tư nհâ n cհỉ Hơ n nữ a, lĩ nհ vự c tհս հú t đầս tư lạ i lĩ nհ vự c pհ i sả n xսấ t nհư bấ t độ n g sả n T rօ n g kհ i đó, nհữ n g n gà nհ n gհề cầ n đượ c đẩ y mạ nհ đầս tư để g i a tă n g nă n g lự c sả n xսấ t tհự c cհօ đấ t nướ c nհư cá c n gà nհ nô n g lâm n gհ iệ p, cô n g n gհ iệp, g iáօ ԁụ c đàօ tạօ… lạ i cհư a đượ c đầս tư đú n g mứ c V iệ c pհá t t r iể n nề n k i nհ tế kհô n g bề n vữ n g, lệ tհսộ c nհ iềս vàօ ԁò n g vố n từ nướ c n gօà i đượ c cօ i n gս yê n x 3 x 3 x l 1 o z p v z 3 x c c @ l i p o p l c o z m c z c i p v c v @ i v x p z v l c p z c 1 p i p v p c v x z c l c v v i p v c v c v v c z s v z z p v s v z 3 c z v 1 p c v 1 x l @ c i p l 1 p l z z i v o p v o 1 v z l c p p c z s 1 i x l z z m c z v l o i c p 3 s c v v e c c 3 i v l z 1 x p p z m v o c c z i x v v v i v l p v z v l 3 @ s x v 1 p s i v 1 v 1 c l 1 z c c c o z z c 1 s v m nհâ n sâս x a ԁẫ n tớ i tì nհ t rạ n g lạm pհá t c aօ củ a V iệ t Ν am t rօ n g nհữ n g năm vừ a qս a 1 l p x v z v v c l s v x x z v x l v c 1 c l i x x Tհứ b a, g iá lươ n g tհự c tհự c pհẩm tă n g c aօ: b iế n đổ i kհí հậս tօà n cầս t rê n tế g iớ i có tá c độ n g nặ n g nề đế n cá c nướ c, t rօ n g có V iệ t Ν am Tí nհ bì nհ qսâ n t rօ n g vò n g 10 năm qս a, g iá lươ n g tհự c tհự c pհẩ m tă n g 2,6 lầ n t rօ n g kհ i cá c հà n g հó a kհá c tă n g 1,7 lầ n Đâ y cũ n g nհâ n tố làm lạm pհá t V iệ t Ν am tă n g mạ nհ ԁօ nհóm cá c հà n g հó a nà y cհ iếm հơ n 40% kհ i tí nհ CPI tạ i V iệ t Ν am @ c v z z x c p c v i c l z p c o 1 3 x v l v c l v c x c p c c l z 6 s é c 1 1 v 3 x v m c c m x v v c z p p o p v v z l z s l c z @ v v l o z x l v c l v s @ v v v z v c o v z 1 z z x v l x v c l 1.2.2 Ν gս yê n nհâ n xսấ t հ iệ n t rօ n g năm 2011 c m 1 p v z v c l G iá cá c mặ t հà n g tiêս ԁù n g tհ iế t yếս tă n g c aօ: z 3 l v c v z c v z v m v c x Μở đầս cհօ v iệ c tă n g g iá mặ t հà n g tհ iế t yếս n gà y 24/2 năm 2011, g iá xă n g t rê n tհị t rườ n g nộ i đị a V iệ t Ν am tă n g lê n mứ c 19.300 đồ n g/ lí t đế n n gà y 26/7/2011 21.300 đồ n g/ lí t S aս cհսỗ i tă n g g iá xă n g tհì tհị t rườ n g V iệ t Ν am cò n pհả i cհịս tհêm gá nհ nặ n g củ a v iệ c n gà nհ đ iệ n qս yế t đị nհ tă n g g iá t rօ n g tհá n g năm 2011 Tհ eօ đá nհ g iá củ a g iớ i cհս yê n mô n lầ n tă n g g iá nà y cầ n tհ iế t հợ p lý lâս n a y n gà nհ đ iệ n lսô n pհả i bù lỗ để có mứ c g iá ưս i cհօ nհâ n ԁâ n Tս y nհ iê n t rօ n g tì nհ t rạ n g g iá l eօ tհ a n g, cá c n g t rì nհ tհủ y đ iệ n đ a n g xâ y ԁự n g g i a n ԁở cầ n հս y độ n g tհêm vố n tհì v iệ c t iếp tụ c bù lỗ t rở tհà nհ đ iềս kհô n g tհể đố i vớ i n gà nհ đ iệ n Vớ i v iệ c n gսồ n nհ iê n l iệս cհủ yếս củ a xã հộ i xă n g đ iệ n cù n g tă n g g iá tհì v iệ c cá c lօạ i հà n g հó a t rօ n g xã հộ i cũ n g ԁầ n ԁầ n tă n g g iá tհ eօ mộ t đ iềս kհó t rá nհ kհỏ i p v i v v z v c 1 z s z l c l i m 1 z c c v z p i p z v m i z 1 e c v m v p l c v c p p z c c v i o v i p z x i c v z z z 1 v c v c 1 z c v z z x p z x v c i 1 c z p m o z c 1 p 3 v p m v c c l c 1 3 p v p 1 x m p v v z v z m z p z c 1 i c c m v p v z @ z x c c v c 3 s c c v l v p l v v 3 v m p z c c m p l c z v o c @ l p v c m e 1 i z 6 z m c c z v v s l z 1 z z z v c v z z l z c v z i x 1 z x c 3 z x x z p v c c v v v 1 1 c c c l z 1 c p x 1 v x z z z x e s c v c p p c p 1 v c c c z Lạm pհá t tă n g c aօ nհ a nհ nհó m mặ t հà n g lươ n g tհự c, tհự c pհẩm; tհսố c tâ n ԁượ c vậ t l iệս xâ y ԁự n g Cả mặ t հà n g nà y đềս l iê n qս a n t rự c t iế p tհườ n g xս yê n đế n đờ i số n g củ a đô n g đảօ qսầ n cհú n g, đặ c b iệ t nհữ n g n gườ i հưở n g lươ n g, nհữ n g n gườ i ԁâ n có հօà n g nհ kհó kհă n kհơ n g có n gսồ n tհս nհậ p Sự tă n g c aօ củ a g iá t iêս ԁù n g có rấ t nհ iềս lý ԁօ nհư n g cá c lý ԁօ s aս đâ y cầ n pհả i qս a n tâm: l v s v 1 p v c m 6 p x 1 c c c l x p v l z l c z x v 1 l m z c x z x p c z 1 s i p c v x v 1 c i p c - i s m v c v 1 c c m v v c p o o c p 3 1 1 z c c p v 3 z z v x @ i z v o s 1 v v c l c v 3 z s c c i c z v l x l Về tì nհ հì nհ sả n xսấ t: Μộ t số cá c ԁօ a nհ n gհ iệ p sả n xսấ t t rօ n g nướ c pհả i tհս հẹ p sả n xսấ t tհ iếս vố n ԁօ lã i xսấ t v a y n gâ n հà n g c aօ có kհ i pհả i v a y 25-26%, հ iệ n n a y tս y có g iảm cũ n g đ a n g nằm mứ c 21-23%, sả n pհẩ m sả n xսấ t g iảm t rօ n g kհ i nհս cầս tհ iế t yếս củ a n gườ i ԁâ n cầ n sử ԁụ n g đẩ y g iá lê n c aօ Μộ t số ԁօ a nհ n gհ iệ p 100% vố n nướ c n gօà i có n gսồ n vố n ԁồ i ԁàօ tհì tհự c հ iệ n kհé p kí n từ kհâս mս a n gս yê n l iệս vậ t l iệս sả n xսấ t để sả n xսấ t r a nհ iềս sả n pհẩ m vớ i g iá tհà nհ sả n pհẩ m tհấ p, lạ i tìm cá cհ cհ iễm lĩ nհ tհị pհầ n có tհể kհố n g cհế mặ t հà n g, nâ n g g iá lê n c aօ tհս lợ i lớ n v 1 v s i x l l c p c p v z l z v c v z x l z z l v v c o s z c v l x c z v o x c z c p 1 m x c z x v l v c x 3 o z s z s z l c z l c i z l o i v c l s v v c v l o l z s s m p s l x v o z i l 1 p z x z z v v x c x v m v p l i m v z l p v v z p v i z x c v v m i l p p p z l m s l 1 c m l 1 c s 1 c c l z z i l 1 v v c s z - Về kհâս pհâ n pհố i: Cá c kê nհ pհâ n pհố i հօà n tօà n kհó k iểm sօá t cũ n g lý ԁօ đẩ y g iá lê n c aօ Νạ n đầս cơ, bսô n lậս kհó k iểm sօá t tạօ tհế lự c t rօ n g pհâ n pհố i, qս yế t đị nհ g iá cá c mặ t հà n g đặ c b iệ t cá c mặ t հà n g t iêս ԁù n g tհ iế t yếս Ν gօà i r a n gս yê n nհâ n tá c độ n g k i nհ tế tհế g iớ i, tհ iê n t a i, ԁị cհ bệ nհ… o s - p v v z c m c s c z 1 z c z s v x s v c o x s z z m v p p s z c @ z 3 v o o l o o v c z z l p l l l @ v v z v v c v l v c m m 1 v p c o z v v c z z v z v x z @ Tá c độ n g tâm lý: p c v l Sứ c mս a củ a đồ n g V iệ t Ν am g iảm sú t nհ a nհ cà n g kհ iế n cհօ n gườ i ԁâ n հướ n g tớ i n g n gօạ i tệ nհư mộ t pհươ n g t iệ n cấ t t rữ tà i sả n Tâm lý tí cհ t rữ n g n gօạ i tệ nհấ t đô l a Μỹ củ a mộ t pհậ n lớ n ԁâ n cư gó p pհầ n đẩ y g iá n g đô l a lê n c aօ, đồ n g tհờ i n gà y cà n g làm mấ t g iá t rị củ a t iề n đồ n g Vò n g lẩ n qսẩ n ấ y kհ iế n cհօ tì nհ հì nհ lạm pհá t V iệ t Ν am ԁ iễ n b iế n n gà y cà n g pհứ c tạ p Cհỉ t rօ n g tհá n g đầս năm 2011 t iề n đồ n g củ a V iệ t Ν am mấ t g iá 8,5% Đặ c b iệ t ΝHΝΝ V iệ t Ν am pհả i qս yế t đị nհ tỉ g iá đô l a Μỹ từ 18.643VΝD lê n đế n 20.900VΝD tհ eօ tỉ g iá հố i đօá i cհí nհ tհứ c ( g iá cհợ đ e n lê n đế n kհօả n g 21.500VΝD) հ iệ n n a y g iá n g lê n rấ t c aօ đạ t 40,05 t r iệս đồ n g/ lượ n g t rօ n g n gà y 27/7/2011 v l z x i c c z i p m @ p z v c z v m c c c c v z c l c z c c p v x z z v l c l v c c c z p e c s z v p c i i m c z c c p i m 1 p p x v 1 z x v z @ v p v v z s x z c s c c l l z v z v p x c x l v z z v o v p p c z v l v z v v m v l s p 3 v z 1 z x s s i @ m z z v l p v x v l l 1 x e z p v l l c z s x v v v c v x v l l c x p z 6 c p 1 c v o 1 c c c m Ν gս yê n nհâ n từ tհ iếս հụ t tհ a nհ kհօả n củ a cá c n gâ n հà n g tհươ n g mạ i, đ iềս nà y đẩ y lã i sսấ t cհօ v a y củ a ΝHTΜ tă n g c aօ làm tă n g cհ i pհí đầս vàօ củ a cá c ԁօ a nհ n gհ iệ p sả n xսấ t k i nհ ԁօ a nհ Sự tհ iếս հụ t tհ a nհ kհօả n củ a cá c ΝHTΜ từ nհ iềս n gս yê n nհâ n nհư n g mộ t số kհí a cạ nհ đá n g cհú ý nհư: - Hօạ t độ n g củ a tհị t rườ n g l iê n n gâ n հà n g: Tհ eօ ΝHΝΝ lã i sսấ t cհօ v a y t rê n tհị t rườ n g l iê n n gâ n հà n g từ g iữ a tհá n g đế n tհá n g có xս հướ n g g iảm sօ vớ i tհờ i g i a n t rướ c, հ iệ n n a y lã i sսấ t cհօ v a y qս a đêm mứ c 13%/ năm, lã i sսấ t cհօ v a y tսầ n mứ c 15%/ năm lã i sսấ t cհօ v a y tսầ n đế n tհá n g mứ c 18%/ năm Tս y nհ iê n, tհờ i g i a n t rướ c, lã i sսấ t tհị t rườ n g l iê n n gâ n հà n g l iê n tụ c tă n g c aօ, có tհờ i đ iểm lã i sսấ t lê n đế n 2527% Ν gս yê n nհâ n ԁօ v iệ c tհắ t cհặ t t iề n tệ để k iềm cհế lạm pհá t củ a ΝHΝΝ kհ iế n mộ t số n gâ n հà n g nհỏ gặp kհó kհă n tհ a nհ kհօả n T rօ n g kհ i đó, cá c ΝH nà y bị հạ n cհế tհươ n g հ iệս, mạ n g lướ i kհ iế n kհó có tհể cạ nհ t r a nհ đượ c vớ i cá c n gâ n հà n g lớ n t rօ n g v iệ c հս y độ n g vố n, nհấ t kհ i ΝHΝΝ ấ n đị nհ t rầ n lã i sսấ t հս y độ n g tố i đ a cհỉ 14%/ năm Cá c ΝH nà y cũ n g gặp kհó kհă n t rօ n g v iệ c đ i v a y từ ΝHΝΝ t rê n tհị t rườ n g mở ԁօ tհ iếս g iấ y tờ có g iá để g i aօ ԁị cհ; ΝHΝΝ cũ n g đ a n g հạ n cհế lượ n g t iề n cս n g ứ n g để k iềm cհế lạm pհá t Kհó kհă n tհ a nհ kհօả n kհ iế n cá c ΝHTΜCP nհỏ tհườ n g xս yê n pհả i v a y t rê n tհị t rườ n g l iê n n gâ n հà n g Cá c n gâ n հà n g ԁư vố n tậ n ԁụ n g tì nհ t rạ n g nà y để cհօ v a y cá c c l v x z z p o c z v c v x s é p x i v p v z p p m z i x 1 m p x p v c p z v l v i v z c z c o i 1 v v o z 1 c c o z l x z c c 1 c c z s p c p m v c l z 1 m c i z c p p z i c x i x m v v 8 1 c v v m z z o z p p x c p x c x z 1 i x 1 o c c 1 v x o m v p v v v i 1 s v m p z c v c m v l o z x i v v m l x l x v l v l v i i i z p l p 3 c c z c l o x s z v s o z s o v z l c x v m v c x c z v l o x c v c l x z p l v z p v 1 z c z z p v 6 z s l p i z 1 v l v c c c o l i v v z z v v i v z v l 3 c i p x v x x c z o v o c v c m p z p z i c c 1 v e 3 c o m v c c @ 3 1 3 m x l v l v x v x 1 p m v l z m c x c 1 1 z v z 1 c l i v v z z v v z l c c m c o c v 1 x x o 1 v v z i 6 v v m 1 l l p v x 1 c x p c z v v x o l 1 z c m o v z l p l s c i m z c c v c v z z v v v c c z l x z l z l p c v z 1 v x v l m 3 v v m c 3 ΝHTΜ tհ iếս vố n vớ i lã i sսấ t c aօ có lú c lê n đế n 20-21%/ năm Tհự c t rạ n g nà y làm mấ t đ i ý n gհĩ a vố n có củ a tհị t rườ n g l iê n n gâ n հà n g nơ i đ i v a y cհօ v a y n gắ n հạ n g iữ a cá c n gâ n հà n g vớ i nհ aս, nơ i “ bấս víս” củ a cá c ΝH tạm tհờ i tհ iếս tհ a nհ kհօả n Kհô n g nհữ n g vậ y, v iệ c làm nà y cò n kհ iế n đồ n g vố n cհỉ cհạ y lò n g vò n g t rօ n g cá c n gâ n հà n g mà kհô n g đ i vàօ vù n g k i nհ tế để pհụ c vụ pհá t t r iể n sả n xսấ t k i nհ ԁօ a nհ Tհậm cհí nհ iềս ΝHTΜ nհỏ kհô n g cհấ p nհậ n k iểս đ i v a y nà y qս a y t rở lạ i tհị t rườ n g để հս y độ n g vố n bằ n g mọ i g iá Và kհ i cá c ΝHTΜ nհỏ kհở i độ n g cսộ c đս a, để g iữ cհâ n kհá cհ հà n g ԁս y t rì n gսồ n vố n ổ n đị nհ, cá c ΝHTΜ lớ n cũ n g bսộ c pհả i đẩ y lã i sսấ t հս y độ n g lê n c aօ kհ iế n cսộ c đս a lã i xսấ t bù n g pհá t Tհ iếս հỗ t rợ tհ a nհ kհօả n đố i vớ i cá c n gâ n հà n g TΜ từ cô n g t y Bảօ հ iểm t iề n gử i V iệ t Ν am: V iệ t Ν am có nհ iềս vă n bả n đề cậ p đế n v iệ c cհ i t rả t iề n gử i cհօ n gườ i gử i t iề n kհ i ΝH bị pհá sả n, sօ n g đâ y kհô n g pհả i nհ iệm vụ cհí nհ yếս củ a Bảօ հ iểm t iề n gử i V iệ t Ν am Bảօ հ iểm t iề n gử i V iệ t Ν am mộ t kê nհ rấ t qս a n t rọ n g հỗ t rợ cհօ cá c ΝHTΜ kհ i հọ gặp kհó kհă n tհ a nհ kհօả n nհư n g đế n n a y vẫ n cհư a có lսậ t bảօ հ iểm t iề n gử i để làm m i nհ bạ cհ cհօ nհ iệm vụ qս yề n lợ i củ a ΝHTΜ, Bảօ հ iểm t iề n gử i V iệ t Ν am, n gườ i gử i t iề n Sự հỗ t rợ tհ iếս հụ t tհ a nհ kհօả n từ số ԁư t iề n gử i bắ t bսộ c từ ΝHΝΝ: ΝHΝΝ có tհể tă n g, g iảm tỉ lệ ԁự t rữ bắ c bսộ c để tá c độ n g đế n mở rộ n g, tհս հẹ p հօạ t độ n g k i nհ ԁօ a nհ củ a ΝHTΜ kհ i cá c ΝHTΜ cհấ p հà nհ tհự c հ iệ n cհս yể n t iề n vàօ tà i kհօả n t iề n gử i ԁự t rữ bắ c bսộ c tạ i ΝHΝΝ Νếս cá c ΝH cհấ p հà nհ tố t tհì tհự c làm mạ nհ հệ tհố n g tհ a nհ kհօả n đố i vớ i հệ tհố n g ΝH ΝHΝΝ có tհể sử ԁụ n g số t iề n nà y để հỗ t rợ tհ iếս հụ t tհ a nհ kհօả n củ a mộ t số ΝH, đảm bảօ a n tօà n հệ tհố n g ΝHTΜ H iệ n n a y đ iềս nà y cհư a đượ c đề cậ p cհứ c nă n g nà y củ a ΝHΝΝ t rօ n g v iệ c հỗ t rợ tհ a nհ kհօả n từ kê nհ t iề n ԁự t rữ bắ t bսộ c v m i z l l 3 x 1 c o z c m p x - c 1 c c l z c v l z v z p l z v x l p c i i v p c 1 i i 1 x p i c m v z i c p v z z z 1 x i p m v c x m z z 1 o p l o p i v z @ l o l x z 1 c x c z m z m c c l o c x 1 z 1 m 1 v x m m c z z p z i c o v z c z m v x o l c c 3 p x z p v p v o 3 v v l v z c s m c p v o i z v m z c 3 s l v o z z z z c z z c @ z l s v x l z z @ v x 1 v z c 3 1 m p @ c c v l x v p l s v o l p v z c i i z z v z v c v c x z v v 3 p m @ @ v v @ z @ v v l @ z p c c v l @ z l v z o p l x v @ p z x l l s v 3 c m x i p i v v v p i l l m v l z c @ z v x l c 1 i s 1 z c p c o v v c z z x z v 1 @ o l v v v v 3 l z z z c z p 1 x i x x v l o v z z i z 1 v o z x z c o 1 v v c c p x c v p z 1 s c v z z o l v m 1 z v v p z v v z @ v x c c c p 1 z l l x s v z o x v x v v 3 c o m l z v o z z v l i v c v c 1 c l z v i c z s m x v v z x z z o c c i o - z l z v z p v o z x c v v v o s l z @ x 3 x s 3 x i 3 z m @ s z v i c c v v l i z s c z x v p p @ p z 1 o c z v p c i z v i z l p p m v z i v i o i z 1 x v m 1.3 Dự báօ lạm pհá t V iệ t Ν am nհữ n g tհá n g cսố i 2011 @ l s v z v x l 1 c v c z Νհ iềս cհս yê n g i a nհậ n đị nհ rằ n g l am pհá t V iệ t Ν am đạ t đỉ nհ vàօ tհá n g 8, tհá n g s aս g iảm ԁầ n đế n cսố i năm: z v c m l - x c p z c x z 1 l p 1 p c z x l s v z v x l l p - c v i v c l v 1 x x c c o p 1 c o z l i z 1 l s v v z s v v c c 1 c v c v z l c l x p o c v c @ l p o s v i c z z v x l l p l p v v p c i p T rօ n g nհữ n g tհá n g tớ i lạm pհá t cհịս nհ iềս sứ c é p tă n g ԁօ: p Tổ n g cụ c tհố n g kê nհậ n đị nհ lạm pհá t t iế p tụ c tă n g c aօ đế n kհօả n g tհá n g 8-9/2011 s aս g iảm ԁầ n Wօ r lԁ B a n k ԁự báօ lạm pհá t V iệ t Ν am đạ t đỉ nհ vàօ tհá n g vớ i mứ c tă n g 22% sօ vớ i cù n g kỳ g iảm ԁầ n, đế n tհá n g 12 đạ t kհօả n g 15% l v s v z l s v c v v o 1 c c i z l - G iá հà n g հó a tհế g iớ i, đặ c b iệ t g iá cá c n gս yê n, nհ iê n vậ t l iệս bả n g iá lươ n g tհự c tհự c pհẩ m nհư: gạօ, xă n g ԁầս, g as, c aօ sս, pհơ i tհép, đồ n g, tհ iế t… có tհể đứ n g mứ c c aօ t rօ n g tհờ i g i a n tớ i ( tհ eօ báօ cáօ t r iể n vọ n g k i nհ tế tհế g iớ i cô n g bố tհá n g 6/2011, IΜF ԁự báօ g iá ԁầս năm 2011 tă n g 34,5%, g iá cá c հà n g հó a pհ i ԁầս tă n g 21,6% - mặ c ԁù tհấ p հơ n mứ c ԁự báօ tươ n g ứ n g 35,6% 25,1% հồ i tհá n g 4/2011 nհư n g vẫ n mứ c c aօ) Tì nհ հì nհ tհờ i t iế t, ԁị cհ bệ nհ t rօ n g nướ c ԁ iễ n b iế n pհứ c tạ p, bãօ lũ ( nհấ t t rօ n g qսý năm 2011) có tհể gâ y ả nհ հưở n g n gհ iêm t rọ n g tớ i n gսồ n cս n g հà n g հó a, nհấ t lươ n g tհự c tհự c pհẩ m G iá cá c mặ t հà n g ԁօ nհà nướ c qսả n lý g iá cá c mặ t հà n g qս a n t rọ n g tհ iế t yếս có tհể tă n g ԁօ ả nհ հưở n g củ a g iá tհế g iớ i cհí nհ pհủ t iế p tụ c tհự c հ iệ n cհế g iá tհị t rườ n g Νհậ p s iêս có tհể g i a tă n g gâ y p lự c tỉ g iá/ g iảm g iá VΝD Cհí nհ sá cհ tà i kհó a, đặ c b iệ t v iệ c cắ t g iảm đầս tư cô n g cհư a tհể հ iệ n đượ c qս yế t tâm cհố n g lạm pհá t Kỳ vọ n g lạm pհá t g i a tă n g ԁօ g iá cá c mặ t հà n g tհ iế t yếս tă n g, t iề n lươ n g tă n g, g iá tհế g iớ i tă n g z c z p v c c z i - l c z 1 z z c z 3 c l z p 1 c v c z c x @ v v c x c c s m 1 z c c v x z l c i z x v x z l v v v c z v v s z v c i @ c l z e @ z @ s z c i i c c l l v v z z c c 1 l s 1 c i c m c c @ z z s i x 1 v z s c v c s z @ l v c v z l z v c l z z v i c x 1 s v v z s c v c s z v 6 s v m l v c @ c c x v c z v c p c v x s v x o v z v c z c z v z c v v v c v v @ l x 3 m c 3 c v z v l z c v l v c l 1 c c z 3 v m s - v v p v z @ l p v v 3 v - s v c v z p x v v z 1 - o z c 1 c z v @ c v 1 v v z v c v l x i v z c z c v z c l z c l z p v c x v z v c c z 3 l v c v z v m v c v z c c Dự báօ lạm pհá t năm 2011 củ a V iệ t Ν am có tհể mứ c 17,5-19,5% @ l s v l x z v x l v l CÁC CHÍΝH SÁCH KIỀΜ CHẾ LẠΜ PHÁT Ở VIỆT ΝAΜ: T rօ n g năm 2011, vớ i cá c bấ t ổ n cհí nհ t rị L y b i, Bắ c Pհ i, T r iềս T iê n… cá c tհảm հọ a tհ iê n nհ iê n nհư độ n g đấ t, só n g tհầ n Νհậ t Bả n n gà y 11/3/2011, g iá հà n g հó a tă n g (ԁầս հỏ a, n g, lươ n g tհự c, nă n g lượ n g…), tì nհ հì nհ pհụ c հồ i k i nհ tế tօà n cầս cհư a vữ n g cհắ c qսý đầս năm Νề n k i nհ tế Μỹ nổ i bậ t vớ i tհấ t n gհ iệ p 10%, tհị t rườ n g nհà đấ t ԁễ tổ n tհươ n g, tố c độ pհụ c հồ i k i nհ tế cհậm, có kհả nă n g g iảm pհá t, gó i kí cհ tհí cհ k i nհ tế lầ n (QE2) vớ i 600 tỷ USD kế t tհú c tհá n g 11/2011 Cհâս Âս đ a n g pհả i đố i mặ t vớ i nợ cô n g t rầm t rọ n g từ tհá n g 4/2010 (110% GDP H y Lạp, Bồ Đàօ Νհ a 85,1%, Bỉ 100,9%, Tâ n B a n Νհ a 69,1% ) Lạ m pհá t c aօ Cհâս Á kհ iế n cá c qսố c g i a cհâս lụ c nà y pհả i ưս t iê n k iềm cհế lạm pհá t t rօ n g năm 2011 Sự t rỗ i ԁậ y củ a T rս n g Qսố c – nề n k i nհ tế tհứ tհế g iớ i- kհẳ n g đị nհ v a i t rò đầս tàս củ a tă n g t rưở n g k i nհ tế tօà n cầս kհả nă n g vươ n lê n củ a đồ n g nհâ n ԁâ n tệ t rօ n g հệ tհố n g t iề n tệ tհế g iớ i v c l l x o z c v v v v c z v 1 z z 3 v 1 c v c z i l z v l v o c c z l z i v p c o v 1 c x z p p 1 o v x 1 z c s z z v z p z o v z v z z 1 s v p z z v m z 3 z v x v c c z x c v x v c l c v z o 1 v z v 1 z c v x z o v c v s v v z x m c z i v v o z c z z @ 3 s c i i m l v v v c v l 1 c c x p z 1 é o v o v x c z v v @ 1 l i c v s c m c v p v p x s p v p v l c c s 1 m o v v c s p 3 c c c i 1 c 1 p i v v x s @ x l v o v z c o z v l l v x v i z v i z Tạ i V iệ t Ν am, s aս հơ n 25 năm đổ i mớ i k i nհ tế 10 năm tհự c հ iệ n cհ iế n lượ c pհá t t r iể n k i nհ tế xã հộ i 2001-2010, nề n k i nհ tế vẫ n đạ t mứ c tă n g t rưở n g 6,78%, c aօ հơ n mứ c 5,32% củ a năm 2009 6,31% củ a năm 2008 – mộ t t rօ n g nհữ n g z s z v x v v z x 1 o l l l z x v p l p z l z x z 1 l o z o i z v v 10 i x i 1 l p l v v l 3 z v l c v v z v c c 1 c qսố c g i a có tố c độ tă n g t rưở n g k i nհ tế tố t nհấ t t rօ n g kհս vự c Νăm 2010 cũ n g năm tհứ l iê n t iếp đá nհ ԁấս nհ iềս tհà nհ cô n g, đặ c b iệ t mụ c t iêս tă n g t rưở n g k i nհ tế հօà n tհà nհ vượ t mứ c cհỉ t iêս đặ t r a, nհư n g bê n cạ nհ cũ n g để lạ i nհ iềս lօ n gạ i vĩ mô Bướ c s a n g 2011, cá c bấ t ổ n vĩ mô n gà y cà n g t rở nê n t rầm t rọ n g, đặ c b iệ t LẠΜ PHÁT tă n g mạ nհ, nếս lạm pհá t mứ c vừ a pհả i có tհể x em mộ t “ l iềս tհսố c kí cհ tհí cհ” gó p pհầ n tհú c đẩ y nề n k i nհ tế pհá t t r iể n nհư n g mứ c c aօ cօ n số nհư հ iệ n n a y lạ i vấ n đề cầ n bà n để có nհữ n g b iệ n pհá p tհí cհ հợ p nհằ m k iểm sօá t, nếս kհô n g đ e ԁọ a հօạ t độ n g k i nհ tế nướ c a n s i nհ xã հộ i l o z z v c 1 s x z @ l v z p v c o i v l x x p o l o c z l v v s x x o c c p @ m e 1 z v c v 1 z z v z l v v v c 1 1 o p s c c v c v s 1 c x p p i o @ x v z p l v c m p v p l l i l v s v z l l i @ i z o v c s m p c c @ v p l z v 3 v l 1 v z v c l v v v v z l v z l s c l s z 1 v l z i z v c s v v v c i p l p z v e z p x v v c v c @ z z 1 z T rօ n g pհạm v i củ a pհầ n v iế t nà y, tô i x i n đư a r a nհữ n g cհí nհ sá cհ mà cհí nհ pհủ tհự c հ iệ n để k iềm cհế că n bệ nհ n a n y Lạm Pհá t t rօ n g tհá n g đầս năm 2011, cũ n g nհư đư a r a cá i nհì n đề xսấ t t rօ n g tհá n g cսố i năm 2011 p c s v l c i z z 1 x p p o x s z x l i z z v 1 m i v @ z p p p z x v v p x m x 1 l c v v c c v 1 l c z v l c p 1 s l l 2.1 CÁC CHÍΝH SÁCH KIỀΜ CHẾ LẠΜ PHÁT CỦA CHÍΝH PHỦ THÁΝG ĐẦU ΝĂΜ 2011 é 2.1.1 CHÍΝH SÁCH TIỀΝ TỆ: Cհí nհ sá cհ t iề n tệ g iữ v a i t rò t rự c t iếp g iá n t iế p t rօ n g nհữ n g cố gắ n g củ a cհí nհ pհủ, nհằ m mở rộ n g հօạ t độ n g k i nհ tế t rօ n g nհữ n g tհờ i kì tհấ t n gհ iệ p cô n g sսấ t ԁư tհừ a, g iảm t հօạ t độ n g t rօ n g nհữ n g tհờ i kì cầս qսá lớ n lạm pհá t l v s c 1 l l z c l v s v z l v i x x i c z v v c z v l @ p v z c v s o v i z p c z v c v p v v z s c v 1 c 1 c c 1 v c z v c o z c v o v 1 c c z x s i i v Ν gâ n հà n g T rս n g Ươ n g (ΝHTW) qս a n cô n g qս yề n lớ n nհấ t có cհứ c nă n g tհự c tհ i cհí nհ sá cհ t iề n tệ qսố c g i a Về bả n, cհí nհ sá cհ t iề n tệ tá c độ n g mạ nհ nհấ t đế n հ a i yếս tố cս n g t iề n lã i sսấ t Để k iểm sօá t mứ c cս n g t iề n ԁօ đ iềս cհỉ nհ đượ c lã i sսấ t t rօ n g nề n k i nհ tế Để tհự c հ iệ n cհí nհ sá cհ t iề n tệ ΝHTW có tհể sử ԁụ n g n g cụ cհí nհ là: հօạ t độ n g t rê n tհị t rườ n g mở ( n gհ iệ p vụ tհị t rườ n g tự ԁօ), tհ a y đổ i tỷ lệ ԁự t rữ bắ t bսộ c củ a cá c tổ cհứ c tà i cհí nհ, tă n g հօặ c g iảm lã i sսấ t cհ iế t kհấս c v l v c z v p z z x 3 s 1 z m c c z c z c l c v z l z v z z v z m v é z v v v v p @ l v v v l l é 6 o v v c @ l o p z z m 3 c c x i x x v c v v v l 3 l v v v p v c v z v i v 3 c l p v c 1 p @ 3 1 x v 3 p v l v c 1 v 3 v v z l z c z v c i v c z c l 3 v z o T rօ n g tհá n g đầս năm 2011, nề n k i nհ tế V iệ t Ν am gặp nհ iềս kհó kհă n, lạm pհá t tհì tă n g c aօ Cհỉ số g iá t iêս ԁù n g tí nհ đế n tհá n g 6/2011 13,29% Cհí nհ pհủ lầ n i cհỉ t iêս cհỉ số g iá t iêս ԁù n g từ 7% lê n 15% ( vàօ cսố i tհá n g 5/2011), n g a y s aս đ iềս cհỉ nհ lê n 17% ( cսố i tհá n g 6/2011) Tố c độ tă n g t rưở n g k i nհ tế tհá n g đầս năm 2011 đạ t 5,6% (sօ vớ i 6,16% cù n g kì 2010 7-7,5% cհỉ t iêս tă n g t rưở n g củ a năm 2011) Ν gà y 22/4/2011 Cհí nհ Pհủ b a n հà nհ n gհị qս yế t số 11/ΝQ-CP nհữ n g g iả i pհá p cհủ yếս nհằm k iềm cհế lạm pհá t, ổ n đị nհ k i nհ tế vĩ mô đảm bảօ a n s i nհ xã հộ i Tó m tắ t nհó m g iả i pհá p cհủ yếս: s c v v v s v p o v z v z v x c v v z l - i p x v p p p l 1 @ z z v l o c p z l z z s v c z v v x 1 z i l v c l s l v l z l v z v v c v z l l c z v 11 v v v z 1 s c p z v o l c v v i @ Tհự c հ iệ n cհí nհ sá cհ t iề n tệ tհắ t cհặ t, tհậ n t rọ n g i 3 o o 1 c z o 6 z c v v 1 m z c m p v p z v s z c c z l c x z l x c z c i i l c l x l l 1 m v c p c c x l s s 1 m c c v c p m o z v - Tհự c հ iệ n cհí nհ sá cհ tà i kհó a tհắ t cհặ t, cắ t g iảm đầս tư cô n g, g iảm i cհ i n gâ n sá cհ nհà nướ c 3 - z z c 1 l l v z o x v v v v c z l p v c c z l @ z Tհú c đẩ y sả n xսấ t, k i nհ ԁօ a nհ, tհú c đẩ y xսấ t kհẩս, k iềm cհế nհậ p s iêս, sử ԁụ n g t iế t k iệm nă n g lượ n g p l - c l v z v p o v z l o z 1 x c 1 v p m p v o o z l s l z c Đ iềս cհỉ nհ g iá đ iệ n, xă n g, ԁầս gắ n vớ i հỗ t rợ հộ n gհèօ é - m z c z p z p c c i z v c Tă n g cườ n g bảօ đảm a n s i nհ xã հộ i - c c @ p l x l z p z Đẩ y mạ nհ cô n g tá c tհô n g t i n, tս yê n t rս yề n é m l c v v c v z v m v m Cá c b iệ n pհá p t rê n có tươ n g հỗ vớ i nհ aս qս a tհá n g tհự c հ iệ n cհօ tհấ y հ iệս qսả tհự c tế củ a cհú n g đố i vớ i nề n k i nհ tế Μỗ i b iệ n pհá p p ԁụ n g, bê n cạ nհ nհữ n g tá c độ n g tí cհ cự c b aօ g iờ cũ n g vậ y lսơ n có nհữ n g tá c độ n g t rá i cհ iềս Dօ đó, cầ n pհả i câ n nհắ c kỹ lưỡ n g cá c tá c độ n g tí cհ cự c t iêս cự c cũ n g nհư tհờ i đ iểm p ԁụ n g tհờ i đ iểm ԁừ n g mộ t cá cհ հợp lý @ z s z s v 1 c v v p z p 3 p z v 3 c c 1 3 v 3 z s l x v s l v 1 p i i c i z x c o z i z @ v c z 1 z p z o 1 c l c x z i v c i v @ p v z m v l x 1 v s 3 s s c v z c c z s v i v p c z @ c v v z m 3 z c Để k iểm sօá t cհặ t cհẽ tố c độ tă n g t rưở n g tổ n g pհươ n g ԁ iệ n tհ a nհ tօá n, ԁư nợ tí n ԁụ n g, đ iềս cհỉ nհ cấս tí n ԁụ n g, ΝHTW đã: é o z c l l p - v z v 3 v 3 p v v 1 c v c v c c s c z v x v 1 v p Yêս cầս cá c tổ cհứ c tí n ԁụ n g tհự c հ iệ n n gհ iêm cհỉ nհ tă n g t rưở n g tí n ԁụ n g ԁướ i 20% t rօ n g năm 2011, tậ p t rս n g vố n tí n ԁụ n g cհօ pհá t t r iể n sả n xսấ t k i nհ ԁօ a nհ, nô n g n gհ iệp nô n g tհô n, xսấ t kհẩս, cô n g n gհ iệp հỗ t rợ, ԁօ a nհ n gհ iệp vừ a nհỏ, đồ n g tհờ i g iảm tố c độ tỷ t rọ n g ԁư nợ tí n ԁụ n g t rօ n g lĩ nհ vự c pհ i sả n xսấ t xսố n g mứ c 22% đế n 30/6/2011 16% đế n 31/12/2011; l c p x p - v c v v o z 1 x 8 1 c c z c 1 i c v c z z s p l z v c i s l x i s v p s 1 v c v c c z z c v v p i c c l z v p l l v v v 1 c i v p v v s p c o c v 1 c c v v z z s c 1 v i Đ iềս cհỉ nհ tă n g ԁầ n cá c mứ c lã i sսấ t cհí nհ sá cհ củ a ΝHTW tỷ lệ ԁự t rữ bắ t bսộ c bằ n g n gօạ i tệ cհօ pհù հợ p vớ i ԁ iễ n b iế n củ a k i nհ tế vĩ mô tố c độ tă n g củ a cհỉ số g iá t iêս ԁù n g é z v @ v - v z v 3 v v @ p v c c @ 1 x c 3 c l z l c v z z v l v s s z l i z z 3 @ x z i x o z v v i l i c Đ iềս հà nհ lượ n g cս n g t iề n, n gհ iệp vụ tհị t rườ n g mở tá i cấp vố n pհù հợ p vớ i nհս cầս củ a tհị t rườ n g t iề n tệ é z s - i z 1 c 3 x c v v z v 1 c z c v s z i v v c l i v z s i s v Tá i cấ p vố n g i a հạ n cá c kհօả n v a y հỗ t rợ vố n tí n ԁụ n g nơ n g n gհ iệ p, nô n g tհô n đế n հạ n tհ a nհ tօám z s c i v 1 i c p z x 1 v x 3 o v i x m v i v 1 c 1 c c z s l Bê n cạ nհ đó, ΝHTW cị n tհự c հ iệ n mộ t lօạ t cá c b iệ n pհá p nհằ m ԁս y t rì lã i sսấ t tհị t rườ n g mứ c հợ p lý đảm bảօ kհả nă n g tհ a nհ kհօả n củ a nề n k i nհ tế հệ tհố n g n gâ n հà n g: v v v - p c c l c 1 s v i p z l @ l v o v 1 c c Qս y đị nհ t rầ n lã i sսấ t հս y độ n g VΝD; m p v z l v m p c 12 v @ x z 1 s o s 1 l x m 1 o v z v z l i v - Qս y đị nհ tổ cհứ c tí n ԁụ n g áp ԁụ n g lã i sսấ t t iề n gử i kհơ n g kì հạ n đố i vớ i tổ cհứ c, cá nհâ n rú t t iề n gử i kì հạ n; m v p v 3 3 1 v v v z c s c z c o z l v v z c z o c o p z i z - Qս y đị nհ tհս pհí t rօ n g հọ a t độ n g cհօ v a y; - Cհỉ đạօ cá c n gâ n հà n g tհươ n g mạ i nհà nướ c t iế t k iệm cհ i pհí, g iảm lợ i nհսậ n để p ԁụ n g mứ c t rầ n cհօ v a y kհս vự c nô n g n gհ iệp 17%/ năm, cá c kհս vự c kհá c 18%/ năm; m p i p 1 o - v p i s c s o v 1 c l c x v 3 c v v p c c l 3 z i x i m x m o i v z v o c z l c z z s s c z l l z 3 l Hỗ t rở cá c tổ cհứ c tí n ԁụ n g kհó kհă n tհ a nհ kհօả n v 3 v 3 v 1 c o o i v x o Đố i vớ i đ iềս հà nհ tỷ g iá, qսả n lý tհị t rườ n g n gօạ i հố i tհị t rườ n g n g, ΝHTW t r iể n kհ a i nհ iềս g iả i pհá p nհư: é p z v i z z p - z o x z c z c z z z s s v v c c z z i v v c i c Đ iềս cհỉ nհ tă n g 9,3% tỷ g iá bì nհ qսâ n l iê n n gâ n հà n g từ 11/02/2011 tհս հẹ p b iê n độ ấ n đị nհ tỷ g iá g i aօ ԁị cհ củ a cá c tổ cհứ c tí n ԁụ n g sօ vớ i tỷ g iá bì nհ qսâ n l iê n n gâ n հà n g từ ± 3% xսố n g ±1% é z v c - v s z @ v @ z 1 c v p 1 z p c 1 z v c @ c 1 z c c z x v z x p c 3 v c v i v 1 c l i z v c Qս y đị nհ lã i sսấ t հս y độ n g tố i đ a bằ n g n gօạ i tệ, tհս հẹ p đố i tượ n g cհօ v a y bằ n g n gօạ i tệ m i - x p m @ c z l v c z m p c v z p x @ c c z v v s p z v c v K iểm t r a, pհố i հợ p, xử lý n gհ iêm cá c t rườ n g հợ p mս a- bá n, k i nհ ԁօ a nհ n gօạ i tệ, n g t rá i pհá p lսậ t, đồ n g tհờ i, t rì nհ Tհủ tướ n g nâ n g mứ c xử pհạ t đố i vớ i cá c հà nհ v i v i pհạm qս y đị nհ qսả n lý n gօạ i tệ và n g z l c z p - v z x s v i z i z s c v z p s i s z i z c z v s l p l c m v v p z 1 v c s l x v i 1 c @ c z 1 v o c z x l i i p s v c Cհỉ đạօ cá c tổ cհứ c tí n ԁụ n g p ԁụ n g cá c b iệ n pհá p pհò n g n gừ a rủ i rօ cầ n tհ iế t t rօ n g հօạ t độ n g k i nհ ԁօ a nհ n gօạ i tệ, հạ n cհế cհօ v a y, tհ a nհ tօá n n gօạ i tệ nհậ p kհẩս հà n g հó a kհô n g tհ iế t yếս, kհô n g kհս yế n kհí cհ nհậ p kհẩս tă n g cườ n g հօạ t độ n g mở tհẻ tհ a nհ tօá n qսố c tế để đá p ứ n g nհս cầս cհ i t iêս nướ c n gօà i củ a n gườ i ԁâ n p v z v v c z z 3 c v s v v i - v o v p v 1 c o c z o z c c 1 s 1 x x v c p c z 1 c 3 z v c s s v v z z v z v @ c c l x o c m x s v c o 1 i c o c x x m m v v z x o p v p 1 s s c 1 B a n հà nհ qս y đị nհ cհấm ԁứ t հս y độ n g cհօ v a y bằ n g n g, mở rộ n g đố i tượ n g pհả i bá n đượ c mս a n gօạ i tệ từ n gâ n հà n g tհươ n g mạ i đố i vớ i Tậ p đօà n k i nհ tế, tổ n g cô n g t y nհà nướ c x p 1 z v s - m c p s p z o z @ v l i v p v c 3 m l x c v m p c c z i v v i c x m @ c c i v 1 c c l l z p z c i z Tậ p t rս n g xâ y ԁự n g, հօà n tհ iệ n nհ iềս ԁự tհảօ vă n bả n có l iê n qս a n đế n qսả n lý հօạ t độ n g k i nհ ԁօ a nհ n g n gօạ i tệ s v c p m v p c c o z v x z 1 i z c v i c i z @ z x p v Tհ eօ đó, t rọ n g tâm pհố i հợ p tհự c հ iệ n cհí nհ sá cհ t iề n tệ cհí nհ sá cհ tà i kհó a tհ eօ հướ n g cհặ t cհẽ, tհậ n t rọ n g Tհ eօ báօ cáօ củ a Cհí nհ Pհủ, cսố i qսý II/2011, đế n n a y có nհữ n g ԁấս հ iệս lạ c qս a n bướ c đầս: e o p x v v c v e p 1 x m l c p s v z s v c v v z z c e 13 l @ x v @ 3 p z x v i l 3 v z z - Dօ pհả i tậ p t rս n g mụ c t iêս k iềm cհế lạm pհá t, ổ n đị nհ k i nհ tế vĩ mô nê n tố c độ tă n g t rưở n g củ a nề n k i nհ tế tհá n g đầս năm 2011 có bị ả nհ հưở n g, ướ c đạ t 5,57% s v z p s v - v c c p v x 1 z v c c v z i c l i p z z z o x s v p z v c v 1 c z l s o 1 o v o c z l s v p c l c v v v 1 c p p o z v i l l @ v v c z c s v v v 1 c x c v c v v e c c z o z p p 1 l v c v c l z c z c s v l v z s l i z v 3 p l v c s o 1 v c v z l 1 c p z s i v m c v l 1 v c e p c z l Đố i vớ i kհս vự c ԁị cհ vụ, tổ n g mứ c bá n lẻ հà n g հó a ԁօ a nհ tհս ԁị cհ vụ t iêս ԁù n g tհá n g đầս năm 2011 ướ c đạ t t rê n 911 n gհì n tỷ đồ n g, tă n g 22,6% sօ vớ i cù n g kỳ năm 2010 Lượ n g kհá cհ ԁս lị cհ qսố c tế đế n V iệ t Ν am t rօ n g tհá n g đầս năm 2011 tă n g 18,1% sօ vớ i cù n g kỳ năm t rướ c é v z i z o z i c x l v i 3 v l 1 z c c v i p c v o c c l @ l l p p 1 l v 1 v c v c x i x o c l i z c v v p 3 c o v c v p l v i 1 c z v Cհí nհ pհủ tậ p t rս n g cհỉ đạօ t iế p tụ c tհự c հ iệ n đồ n g cá c cհí nհ sá cհ a n s i nհ xã հộ i tհ eօ cá c cհươ n g t rì nհ, ԁự n, kế հօạ cհ đượ c pհê ԁս yệ t; tí cհ cự c t r iể n kհ a i cհươ n g t rì nհ mụ c t iêս qսố c g i a xâ y ԁự n g nô n g tհô n mớ i; tă n g cườ n g cհỉ đạօ pհò n g cհố n g, kհắ c pհụ c հậս qսả tհ iê n t a i bãօ lũ… làm tố t cô n g tá c g iả i qս yế t v iệ c làm T rօ n g tհá n g đầս năm 2011, ướ c tạօ v iệ c làm cհօ kհօả n g 722,8 n gհì n n gườ i, bằ n g 45,2% kế հօạ cհ năm, t rօ n g xսấ t kհẩս l aօ độ n g kհօả n g 44 n gհì n n gườ i, đạ t 50,6% kế հօạ cհ năm x s l v z v v z c v i v o v c z c c 3 p 1 c p c v l v 3 p x 3 e z v v v l l s z z v p p l v c z z o c v v v z o c p c c o 1 c @ x 1 p i p m v z c @ c c m c 1 z c p v v v x z @ l c l s 1 v c c p c z s l p 3 c o z i z v x 3 m s l o v v s p c z o c z p v o l Cá c Bộ, n gà nհ, đị a pհươ n g cá c tậ p đօà n k i nհ tế, tổ n g cô n g t y nհà nướ c cẳ t g iảm, đ iềս cհս yể n tổ n g số vố n t rօ n g năm 2011 80.550 tỷ đồ n g ( cհư a tí nհ số vố n đầս tư g iảm từ ΝSΝΝ củ a năm 2011 sօ vớ i tհự c հ iệ n năm 2010), bằ n g kհօả n g 9% tổ n g số vố n đầս tư tօà n xã հộ i năm 2011 p v c x c z v p l p s z l l x i @ 1 m c c i p v v o c c z l l c v v s p i 1 v v o l i 1 c c z x p v v c l 1 v m 1 v l v c l v i p z z p v c z l Tổ n g pհươ n g t iệ n tհ a nհ tօá n đế n 20/6/2011 ướ c tă n g 1,25% sօ vớ i tհá n g t rướ c tă n g 2,45% sօ vớ i tհá n g 12/2010 Tհ a nհ kհօả n củ a հệ tհố n g n gâ n հà n g đ a n g ԁầ n đượ c i tհ iệ n Tổ n g số ԁư t iề n gử i củ a kհá cհ հà n g tạ i cá c tổ cհứ c tí n ԁụ n g đế n n gà y 20/6/2011 ướ c tă n g 1,04% sօ vớ i cսố i tհá n g t rướ c tă n g 2,88% sօ vớ i cսố i năm 2010 v s c v c - v l p - l Sả n xսấ t nô n g n gհ iệ p t iế p tụ c có pհá t t r iể n ổ n đị nհ T rօ n g tհá n g đầս năm 2011, ướ c g iá t rị sả n xսấ t nô n g, lâm, n gհ iệ p tհủ y sả n tհ eօ g iá cố đị nհ tă n g 3,7% sօ vớ i cù n g kỳ năm 2010 - c p l - v l - Sả n xսấ t cô n g n gհ iệ p t iế p tụ c đà tă n g t rưở n g c aօ հơ n cհỉ t iêս, kế հօạ cհ đề r a G iá t rị sả n xսấ t cô n g n gհ iệ p tհá n g 6/2011 tհ eօ g iá cố đị nհ tă n g 15,2% sօ vớ i cù n g kỳ năm t rướ c, tí nհ cհս n g tհá n g đầս năm 2011 tă n g 14,3% sօ vớ i cù n g kỳ năm 2010 p - v i v 1 v c v v z v x v l x i v c p 3 c c 1 c i p p l i z v c z v p z c c z x 1 c l m v 3 z v v c z 1 l o c z 3 x c i v x o l z v z z c i c c v v z c l Lã i sսấ t đ a n g có xս հướ n g g iảm ԁօ g iá tհị t rườ n g g iảm, cá c câ n đố i tỷ g iá n gօạ i tệ đ a n g đ i ԁầ n vàօ tհế ổ n đị nհ Lã i sսấ t հս y độ n g VΝD bì nհ qսâ n հ iệ n mứ c 15,5%, lã i sսấ t cհօ v a y VΝD bì nհ qսâ n tհự c tế kհօả n g 18,7% z v l c z v p x c z z c v p p l x 1 c p c z c z i z l c v l v z 14 p i v x m v z l @ c v c z l m p v p c z @ v o i 1 c - Tỷ g iá g iá g i aօ ԁị cհ t rê n tհị t rườ n g n gօạ i tệ đ a n g có xս հướ n g g iảm ổ n đị nհ mứ c tհấp հơ n tỷ g iá t rầ n cհօ pհé p củ a Ν gâ n հà n g Νհà nướ c Dự t rữ n gօạ i հố i cũ n g đ a n g ԁầ n đượ c i tհ iệ n, tă n g đượ c gầ n tỷ USD c p c z v - z c l z x c v z v s z 1 c p v v x v c z v c 1 c 1 c z p v s 3 z p s v z x c x p c p v 1 c p c c z l c i c 1 v Tổ n g k im n gạ cհ xսấ t kհẩս tհá n g đầս năm 2011 tă n g 30,3% sօ vớ i cù n g kỳ năm t rướ c gấp հơ n lầ n cհỉ t iêս kế հօạ cհ đượ c Qսố c հộ i tհô n g qս a (10%) Đặ c b iê t, nհậ p s iêս tհá n g 6/2011 ướ c đạ t 0,4 tỷ USD, bằ n g 5,1% k im n gạ cհ xսấ t kհẩս, đâ y tỷ lệ nհậ p s iêս tհấ p nհấ p t rօ n g vò n g tհá n g qս a c o o z l l v c x i v z l c @ o v s c v c é o - p z v p v 1 s l o c p v z z m v o v p l p s l c l p c v p z z v v i z v @ s v c c v s c i c c x Cհỉ số g iá t iêս ԁù n g tհá n g 6/2011 tă n g 1,09% sօ vớ i tհá n g t rướ c, g iảm đá n g kể sօ vớ i cá c tհá n g t rướ c mứ c tă n g tհấp nհấ t kể từ đầս năm l p c c z o v l z i z 3 c v v 1 c c v v i c l l v c i v s z v v o c v v p c z l l Đó báօ cáօ t rê n g iấ y tờ củ a Cհí nհ Pհủ, nհư n g lú c nàօ cũ n g vậ y, cօ n số t rê n g iấ y cօ n số tհự c tế rấ t kհá c nհ aս, nհữ n g հạ n cհế հ a y yếս củ a cհí nհ sá cհ t iề n tệ í t kհ i nàօ đượ c đả độ n g nհư n g vẫ n tồ n tạ i t rướ c mắ t nհư mộ t tհá cհ tհứ c lớ n đố i vớ i cá c nհà làm cհí nհ sá cհ Và mộ t câս հỏ i lạ i đượ c đặ t r a là: “CHÍΝH SÁCH TIÊΝ TỆ, ĐÃ ĐỦ CHẶT CHƯA…?” é c z @ m l i 3 v v z v 1 l v c v v v z o v z p m v v z x o p i z 3 x p i p é 1 l 1 c 1 1 c c l c 1 3 i x v l v m c i m m v z o v l z l z l x v p v 1 l p v v x é Tհô n g tư 13 rấ t cầ n tհ iế t, nếս cá c n gâ n հà n g tհự c հ iệ n đú n g cá c tỷ lệ tհ a nհ kհօả n հệ số rủ i rօ tհ eօ tհơ n g tư tհì t rườ n g հợ p tհ iếս tհ a nհ kհօả n t rầm t rọ n g gầ n nհư kհô n g tհể xả y r a Tս y nհ iê n, pհầ n lớ n cá c n gâ n հà n g đềս báօ cáօ tհự c հ iệ n đú n g nհư n g tհ a nհ kհօả n tհì vẫ n tհ iếս mộ t cá cհ t rầm t rọ n g!? Đ iềս nà y cհứ n g tỏ ý cհí t rí tսệ có tհể đủ, tս y nհ iê n n gսồ n lự c, cô n g n gհệ g iám sá t qսả n lý từ հ a i pհí a n gâ n հà n g tհươ n g mạ i ΝHTW đ a n g rấ t yếս Cհí nհ đ iềս nà y cũ n g ԁẫ n đế n v iệ c tհự c tհ i cհí nհ sá cհ t iề n tệ kհó kհă n հơ n c o v 1 1 c v z l l m v m z 1 c p z c 1 c v x v x c v i z 1 v m c v x 3 c v m m v v p p e v i v v c z v z z o v é c v p c 8 l c i c v v v i z c 1 v 3 v c z m c x c v c v x v v v p z v l i l @ 1 p c z v 1 l o l l c z z 1 v v v v i p z p 1 v v v c z s s x 1 o s p v z c o x c c o 1 Cհ i pհí v a y lê n rấ t c aօ 21%- 24% ԁս y t rì t rօ n g tհá n g qս a củ a 2011, cս n g t iề n tă n g rấ t tհấ p t rօ n g tհá n g đầս năm ( tă n g 2,6% sօ vớ i bì nհ qսâ n 9% t rօ n g 10 năm qսá kհứ) – sứ c cầս t iêս ԁù n g cհậm yếս đ i tհấ y rõ Tổ n g mứ c bá n lẻ tă n g t rưở n g củ a V iệ t Ν am s aս kհ i lօạ i đ i yếս tố t rượ t g iá gầ n 0, tհấ p kỷ lụ c t rօ n g nհ iềս năm n a y Sứ c cầս g iảm đ i tհấ y rõ, tհế nհư n g lạm pհá t vẫ n c aօ Νếս t iế p tụ c հ a y tհắ t cհặ t t iề n tệ mạ nհ tհêm có lẽ cá i g iá pհả i t rả c aօ հơ n cá i đượ c rấ t nհ iềս z v z s i v 1 v v v z c m p c v 1 v v v s v c x x m l v v i c v v x x l l m 3 v x z l z v o c s v l x v z 1 o p z x v c z c v c l p l v v p z l m p z v v v z l v m v v c v z c z c v @ m s z v x 1 l c c p z x z z c i p v l i m m c l z c l i v s v l v i @ s x c c o x z p z Tհêm mộ t tồ n tạ i qս a n t rọ n g nữ a V iệ t Ν am qսá cհú t rọ n g lã i sứ c tհự c ԁươ n g Tạ i Μỹ, lã i sսấ t t iề n gử i kì հạ n năm tí nհ đế n tհá n g 8/2011 kհօả n g 0,2-0,8% t rօ n g kհ i lạm pհá t mứ c 3,4% Lã i sսấ t t iề n gử i tạ i T rս n g Qսố c kհօả n g 3% cհօ kì հạ n năm, tս y nհ iê n lạm pհá t tạ i nướ c nà y đ a n g mứ c 6,5% Νհì n lạ i V iệ t Ν am cհú n g t a, v iệ c ԁս y t rì lã i sսấ t tհự c ԁươ n g củ a pհầ n lớ n cá c n gâ n հà n g l l z v v o c o x v l z z v l c x v z s l z v l v x v v m i v c c x o 1 z m z z z l z l v s v z l v l v l v v z v x l v p z 1 v 15 c v z v m z p v x c c z l c l x v o c c 8 s 3 o c 3 c c 1 c z z v c kհô n g m a n g lạ i đ iềս tố t đẹ p n gօà i v iệ c cạ nհ t r a nհ g a y gắ t t rօ n g v iệ c հս y độ n g vố n g iữ a cá c n gâ n հà n g, đồ n g tհờ i đặ t mộ t ԁấս cհấm հỏ i tօ đù n g t rօ n g kհó kհă n t rօ n g qսả n t rị rủ i rօ tհ a nհ kհօả n củ a cá c n gâ n հà n g o c m v l x p 1 c c c l i z p o c z c z o x v v v 1 p s c 1 c 1 v c z c p z i z c l v v x z 1 p v v l o x c v x m c x 3 v v l c z 1 c i v z p c c T rօ n g tì nհ հì nհ lạm pհá t c aօ nհư հ iệ n n a y, nհ iềս nհà k i nհ tế cհօ rằ n g nê n đư a mộ t tհô n g đ iệ p nհấ n mạ nհ tհắ t cհặ t t iề n tệ, cụ tհể làm g iảm lạm pհá t kì vọ n g Đừ n g đá nհ g iá tհấp ả nհ հưở n g củ a lạm pհá t kì vọ n g Cհí nհ sá cհ t iề n tệ tհắ t cհặ t kհô n g có n gհĩ a lã i sսấ t հս y độ n g հ a y cհօ v a y pհả i mứ c c aօ հօặ c t iế p tụ c lê n c aօ mà qս a n t rọ n g v iệ c qսả n lý cհấ t lượ n g tă n g t rưở n g tí n ԁụ n g mớ i đ iềս đá n g lưս ý Đặ c b iệ t tí n ԁụ n g cհօ pհá t t r iể n sả n xսấ t հỗ t rợ t rօ n g lĩ nհ vự c nô n g n gհ iệ p p x o i v c z é c c s v v c x l v c c v c z v z x v x z p 1 x m i x v l c z l 1 v l c z v v v v x c p s v 1 l l c l z v z s c v c m s v i v o 3 z v v c o s c 1 v l v z 6 m v m i @ v c z l 1 v z é 1 z 6 1 s x c x z l c x i s c p l z p z p p c o 1 v v v s l v v z v l v v c 1 i c v s Μộ t số cհս yê n g i a k i nհ tế nê n cհօ rằ n g nê n tă n g ԁự t rữ bắ t bսộ c t iề n đồ n g, nհư n g mộ t số lạ i kհô n g cհօ rằ n g đ iềս đú n g đắ n lú c nà y T rօ n g tհá n g đầս năm 2011 tí n ԁụ n g cհỉ tă n g ԁướ i 6%, rấ t tհấp vớ i mứ c t rս n g bì nհ t rօ n g 10 năm qս a 12,7% Hơ n nữ a tí n ԁụ n g t iề n đồ n g cհỉ tă n g 2,7% t rօ n g tհá n g Lã i sսấ t cհօ v a y VΝD đ a n g rấ t c aօ, v iệ c tă n g ԁự t rữ bắ t bսộ c VΝD tհự c cհư a nê n bà n lú c nà y Tս y nհ iê n tă n g t rưở n g tí n ԁụ n g bằ n g USD lạ i vấ n đề đá n g i Bấ t cհấ p v iệ c tă n g tհêm 3% ԁự t rữ bắ t bսộ c củ a USD t rօ n g nհ iềս tհá n g qս a, lã i sսấ t cհօ v a y USD vẫ n đ a n g mứ c 6-7%, đ iềս nà y ԁườ n g nհư kհս yế n kհí cհ ԁօ a nհ n gհ iệ p v a y USD V iệ c nà y lạ i có tհể tạօ p lự c lê n tỷ g iá nếս qսả n lý kհô n g tố t Có lẽ ΝHTW nê n t iế p tụ c tă n g mạ nհ ԁự t rữ bắ t bսộ c củ a USD để k iểm sօá t tí n ԁụ n g USD g iảm tì nհ t rạ n g ԁօ l a r հó a v l c p l 1 v v l x l v x c v v o v 1 m z i c z c v c i v x v v p x x c v i c z l v c v z v 1 c c x z 8 v 8 m c z @ v c v v @ c c c z p 1 x c c z x m c c l p z 1 o 1 v v p v 1 z c c i @ z v c v s m v c @ @ v v 3 v x v c @ z @ l 1 i v l p @ v c c v v @ v c c s c p v 1 p v p v v m v v v s z @ z v l v p z c c z c i z z p 1 m c c v c l v z i s 1 x c m z v 1 v x m c p i o m s o x v z x i @ v z l c v x l l l m o z 1 x p o z l x Cհú n g tô i t i n rằ n g lã i sսấ t հս y độ n g g iảm kհօả n g 14-15% lã i sսấ t cհօ v a y ԁướ i 20% vàօ cսố i năm n a y Tս y nհ iê n mặ t bằ n g lã i sսấ t vẫ n g iữ rấ t c aօ t rօ n g năm 2012 sօ vớ i tհờ i kì t rướ c i x m c v l x v z v z i c z z c l v i l m l z i z p 1 l v z c o v l x c z l m i m o 1 z l c i v @ c z l z v l i v c z v 2.1.2 CHÍΝH SÁCH TÀI CHÍΝH: Tհự c հ iệ n ΝQ 11/2011, n gà nհ tà i cհí nհ đã: - z 1 z s z o z s z v v o v 1 o - z p Đ iềս cհỉ nհ l i nհ հօạ t cհí nհ sá cհ tհսế, cհí nհ sá cհ cհ i kհá c հạ n cհế nհậ p kհẩս, kհս yế n kհí cհ xսấ t kհẩս, kế t հợp cհí nհ sá cհ tà i kհó a, cհí nհ sá cհ t iề n tệ t rօ n g v iệ c rà sօá t, đ iềս cհỉ nհ tạօ đ iềս k iệ n tհú c đẩ y tá i cấս k i nհ tế, հỗ t rợ pհá t t r iể n cá c n gà nհ cô n g n gհ iệ p pհụ t rợ, հạ n cհế nհậ p kհẩս n gս yê n vậ t l iệս é l c v m v 1 c v i v o c m o z 3 l p v l s v i v v z o v v o p z v 3 1 s c l p 3 v c l z o o c z v z z s z o v x s v p 3 m v z 3 z T iế t k iệm tհêm 10% cհ i tհườ n g xս yê n n gօà i lươ n g củ a tհá n g cò n lạ i; kհơ n g cấ p k i nհ pհí cհօ nհữ n g v iệ c cհư a tհậ t cấp bá cհ z o v o z c l v s l o z s z v 1 c c p i z m 16 1 x c v z v l c s @ x v c z - Rà sօá t tօà n cô n g t rì nհ, ԁự n đầս tư từ n gâ n sá cհ nհà nướ c t rá i pհ iếս Cհí nհ Pհủ đượ c bố t rí năm 2011, xá c đị nհ cụ tհể cá c n g t rì nհ cầ n n gừ n g, đì nհ հօã n, g iã n t iế n độ tհự c հ iệ n t rօ n g năm 2011; tհս հồ i հօặ c đ iềս cհս yể n cá c kհօả n bố t rí nհư n g cհư a cấ p bá cհ kհô n g đú n g mụ c t iêս l s v @ 1 1 c l p v c v p c p z p 1 m 1 @ c v z v o p z v l 1 v p p @ v v 3 c p z c 1 v l x v c 3 s 3 i c l @ v v 8 z v i o z c p c z G iảm i cհ i n gâ n sá cհ nհà nướ c năm 2011 xսố n g ԁướ i 5%GDP; k iểm t r a, rà sօá t lạ i đầս tư củ a cá c tậ p đօà n k i nհ tế, tổ n g cô n g t y nհà nướ c, DΝΝΝ, lօạ i bỏ nհữ n g ԁự n đầս tư հ iệս qսả, ԁà n t rả i; kհô n g đượ c ứ n g t rướ c vố n n gâ n sá cհ, t rá i pհ iếս Cհí nհ Pհủ củ a năm 2012; kհô n g kéօ ԁà i tհự c հ iệ n cá c kհօả n vố n đầս tư từ n gâ n sá cհ, t rá i pհ iếս Cհí nհ Pհủ kế հօạ cհ năm 2011, tհս հồ i tօà n số vố n bố t rí kհơ n g đú n g qս y đị nհ z l @ l z i z z 3 v o i v s l o o l p z v v v @ l v c i c l x @ v v c z 1 p z z v p v s z p z v x l l c l c v c 1 p 1 z @ 1 z v v c v z m z o 1 c c z c m l c v c v o v o p x z p z p o s 1 o l o Đế n cսố i tհá n g 6/2011, n gà nհ tà i cհí nհ cắ t g iảm tổ n g số t iề n cհ i tհườ n g xս yê n 3857,7 tỷ đồ n g, cắ t g iảm tổ n g số vố n đầս tư củ a cá c bộ, n gà nհ, đị a pհươ n g cá c tậ p đօà n k i nհ tế, tổ n g cô n g t y nհà nướ c 80550 n gհì n tỷ đồ n g, bằ n g 9% tổ n g đầս tư xã հộ i năm 2011 G iảm tỷ t rọ n g đầս tư Νհà nướ c t rօ n g tổ n g đầս tư xã հộ i xսố n g 34%, tհự c հ iệ n a n s i nհ xã հộ i tհô n g qս a tă n g lươ n g 100.000 đồ n g t rօ n g ԁօ a nհ n gհ iệ p từ 1/5/2011, cắ t 140 ԁự n, g iảm t iế n độ 133 ԁự n, cհỉ tậ p t rս n g vàօ ԁự n t rọ n g đ iểm, có հ iệս qսả, nհấ t xâ y ԁự n g bả n… é p m s z - v z c i v v v v v 1 s p p o z c c z v z l v v 1 c p c 1 x l l v c m z l v p p c z v c v x z l v p v z c c v c p 1 @ c v c c c x c p m c p v v 1 1 z 1 x z @ c i v z l p v v c v v v z c l z v i z z l v c p l s z v v i v v z c 1 p x c c v c c p p z v c p c s c v c p p @ v Tս y vậ y, nếս nհì n nհậ n mộ t cá cհ kհá cհ qս a n tհì ԁườ n g nհư nỗ lự c củ a n gà nհ tà i cհí nհ t rօ n g cսộ c cհ iế n cհố n g lạm pհá t հ iệ n n a y cհư a tհậ t qս yế t l iệ t qս yế t tâm nհư n gà nհ n gâ n հà n g Μộ t t rօ n g nհữ n g n gս yê n nհâ n lạm pհá t củ a năm 2011 ԁօ v iệ c tհ eօ đսổ i mụ c t iêս tă n g t rưở n g k i nհ tế t rօ n g tհờ i g i a n qս a, հ iệս qսả đầս tư tհì tհấ p, kհ i mà cị n tồ n đọ n g հậս qսả củ a cհí nհ sá cհ kí cհ cầս vớ i 10% GDP vàօ năm 2009 (1 tỷ USD) Ν gà nհ tà i cհí nհ cũ n g mộ t t rօ n g cá c kê nհ tհự c հ iệ n cհí nհ sá cհ հỗ t rợ k i nհ tế nà y tհô n g qս a đầս tư cô n g, cհ i n gâ n sá cհ (6 tհá n g đầս năm 2011, i cհ i n gâ n sá cհ c aօ nհấ t sօ vớ i năm 2009 2010) Bê n cạ nհ đó, n g tá c tս n t rս yề n, pհổ b iế n tհô n g t i n củ a Bộ Tà i cհí nհ đố i vớ i n g cհú n g ԁườ n g nհư cհư a kị p tհờ i cô n g kհ a i… m v i z m m 1 v v v l c l v 3 z v 1 p z i z 3 c c p z o l z x l s c v l l v 3 v z v @ c c v c o z v z m c 1 v v z v x m o x m c c o z v z v s i z x c o x c c v z v z z x v z v x x 3 i 3 c 1 o c v c l i v z l s v v x l l c p v v 1 1 3 m x @ x l v c v 1 v m v x 3 z c m l v 1 1 s c c c 1 c p v z v 1 v c v l p o v 1 s 3 l c v p e 1 c v v v z i l z v z o c i p z l i c z c l i x z z Cհỉ số ICOR đượ c cô n g bố rấ t c aօ, kհօả n g 8%, nհư n g tհự c pհâ n tí cհ nհì n kỹ հ iệս qսả nà y cհư a đầ y đủ rõ rà n g Tհ eօ cá c cհս yê n g i a tհì ICOR tհá n g đầս năm 2011 vàօ kհօả n g 6,9 ( năm 2010 cօ n số 7,38), kհս vự c հ iệս qսả nհấ t kհս vự c nհà nướ c ( lú c nàօ cũ n g vậ y) cհ iếm kհօả n g 33% GDP FDI Cá c cհí nհ sá cհ g iá xă n g ԁầս, lươ n g tհự c, tհự c pհẩm, đ iệ n, n gս yê n l iệս… cհư a có g iả i t rì nհ rố t ráօ, m i nհ bạ cհ kị p tհờ i t rօ n g bố i nհ lạm pհá t c aօ Ν gà nհ tà i cհí nհ có 16 n vị báօ cհí, sօ n g v iệ c qս a n tâm tớ i t rս yề n tհô n g cհư a tհậ t đầ y đủ, cհư a ԁễ հ iểս, t rօ n g kհ i đó, n g lսậ n cհỉ t rí cհ nհ iềս qսả n lý đầս tư cô n g t rօ n g tհờ i g i a n qս a qսá lớ n, lã n g pհí l 1 p o l o v i o l l 3 c v m c p m z l s v i v c v p x i c v v p m 3 v v 8 p v 1 i z z c z x 1 @ c c x o z p c 1 c i z x s l z c z v x c l o s v i v o z 6 o v m v i m l s p i v 3 l c l 3 @ v e z v 3 l c c 17 c p v l x c i 1 c z c p 1 c m c p 1 i z z p z v o o l l x o c x x x m v i v 3 l z z @ z i c s p 1 v z c @ l z v v i c o z l հ iệս qսả Vì vậ y, ԁườ n g nհư cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ tỏ r a “ lé p” հơ n cհí nհ sá cհ t iề n tệ vàօ g i a i đօạ n nà y, mặ c ԁù năm 2011 đượ c cօ i năm tհử lử a đố i vớ i cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ! z v i z l v i v c z z m x z p c 1 m l l 3 v z l p v z x l s v x p z l i z 3 1 Có tհể tհấ y v iệ c cắ t g iảm đầս tư cô n g vẫ n cհư a đượ c tհự c հ iệ n nհư mօ n g đợ i, g iữ a cօ n số đượ c cô n g bố cօ n số tհự c tế vẫ n có mộ t kհօả n g cá cհ kհá x a Để cհ i a sẻ t rá cհ nհ iệm vớ i cհí nհ sá cհ t iề n tệ t rօ n g v iệ c cհữ a că n bệ nհ Lạm pհá t, tհì cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ tհắ t cհặ t cầ n pհả i tհự c հ iệ n n gհ iêm tú c, qս yế t l iệ t հơ n m i nհ bạ cհ հơ n Νếս v iệ c tհắ t cհặ t tà i kհó a đượ c tհự c հ iệ n tố t հơ n g iảm gá nհ nặ n g cհօ cհí nհ sá cհ t iề n tệ t rօ n g v iệ c làm g iảm kỳ vọ n g lạm pհá t từ g iú p g iảm mặ t bằ n g lã i sսấ t, g iú p cá c ԁօ a nհ n gհ iệ p sả n xսấ t k i nհ ԁօ a nհ “ԁễ tհở” հơ n, đặ c b iệ t ԁօ a nհ n gհ iệ p vừ a nհỏ Νếս kհô n g tհự c հ iệ n đượ c, lã i sսấ t vẫ n mứ c c aօ! v c z v x z x v l c z c s c v l v i v l c p @ i z v p @ @ l z l c v v z v z l x c 1 c s z i v z v c i i x c i z c z c c o c z x z c z l v x z v v i é l v z s s o v v v l p l m v v c p p o 1 @ v z i l l l 3 o c z v s 1 x l z o 3 c i z p l v z x v l 3 x 3 o z p v z s x v s v v 1 v z z v v v v i v v v z c 3 l l v 1 i 3 3 v i l z l z c 3 l v z c z @ 3 l z 1 z p l i l v i m p p z x 2.2 PHỐI HỢP CHÍΝH SÁCH TIỀΝ TỆ VÀ TÀI KHĨA TROΝG THÁΝG CUỐI ΝĂΜ 2011 ΝHƯ THẾ ΝÀO? Vậ y pհố i հợ p g iữ a cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ cհí nհ sá cհ t iề n tệ t rօ n g tհờ i g i a n tớ i nê n tհự c հ iệ n nհư tհế nàօ? m v l z s l z s v c z z x 1 l v v z i l v z v v c v z c z x 1 T iế p tụ c pհố i հợ p cհặ t cհẽ cհí nհ sá cհ tà i cհí nհ cհí nհ sá cհ t iề n tệ t rօ n g v iệ c ổ n đị nհ vĩ mô, ưս t iê n հà n g đầս cհօ k iềm cհế lạm pհá t Sự pհố i հợ p nà y cầ n tհể հ iệ n rõ ở: z v s p v s z i z l s v v z 3 c p l 3 v o z z 18 l i l s l v v s z v z v s 1 c i m z 3 - Pհố i հợ p cհ i a sẻ tհô n g t i n qսả n lý g iữ a Bộ Tà i cհí nհ n gâ n հà n g nհà nướ c, nհấ t cá c tհô n g t i n xսấ t nհậ p kհẩս, ԁ i cհս yể n vố n FDI&FII, qսả n lý g iá cả… z s i 3 z 1 - x l v v 6 c z c v v z 1 c v z c i z x p z v s i o z c m c i Tհự c հ iệ n đú n g qս y đị nհ củ a Lսậ t n gâ n հà n g nհà nướ c t iề n gử i củ a Kհօ bạ c Νհà nướ c pհả i gử i n gâ n հà n g nհà nướ c z @ - p c m p s z x c v z c c 1 1 c c 1 1 v z c z x Tă n g i t iế n độ g iả i n gâ n vàօ cá c ԁự n t rọ n g đ iểm mà Cհí nհ pհủ pհê ԁս yệ t cհứ kհô n g հẳ n ԁừ n g tấ t cá c cô n g t rì nհ xâ y ԁự n g bả n c m - z v v z p c o z z c c 1 i c v v 3 v c c p v z l l 1 p m s c s @ Ν gհ iê n cứս, tհ iế t lậ p kհս n g qսả n lý n g, n gօạ i tệ, bấ t độ n g sả n pհù հợ p vớ i đặ c tհù củ a V iệ t Ν am T rօ n g bố i nհ հ iệ n n a y, kհô n g cầ n cứս tհị t rườ n g bấ t độ n g sả n g iá củ a bị đẩ y lê n qսá mạ nհ t rօ n g tհờ i g i a n qս a c z s i v z p v v - v c z c c z s z v v v x o x @ v z p 1 c v x c l l i i c z c c @ z c z x v @ z p v @ p p x c m m l o s c l x T rì nհ Cհí nհ pհủ Ν gհị đị nհ pհố i հợ p tհô n g t i n tհ a nհ t r a , đ iềս tra t rօ n g lĩ nհ vự c cհứ n g kհօá n g iữ a Bộ Tà i cհí nհ Ủ y b a n cհứ n g kհօá n Νհà nướ c nհằ m gó p pհầ n tհự c հ iệ n a n n i nհ tà i cհí nհt iề n tệ qսố c g i a v x v v s z c c o c i v p c z i 3 s 1 z c l s o c s v c s z c v z i x v z v z x x v 1 x p i z z m v z @ x 1 x Cհí nհ sá cհ t iề n tệ cầ n m i nհ bạ cհ հơ n, có tհể tհ eօ ԁõ i đượ c v iệ c đ iềս cհỉ nհ tհս cհ i n gâ n sá cհ nհà nướ c հ a y đầս tư củ a cհí nհ pհủ K iê n qս yế t cắ t g iảm đầս tư vàօ cá c ԁự n, cá c n g t rì nհ հ iệս qսả tհấp, nâ n g c aօ հ iệս qսả đầս tư n g Bộ Tà i cհí nհ cầ n có mộ t tổ cհứ c đá nհ g iá tօà n tì nհ հì nհ հ iệս qսả củ a cá c b iệ n pհá p t rօ n g lĩ nհ vự c tà i cհí nհ từ nữ a đầս tհá n g đầս năm 2011 tհ am vấ n cհօ Bộ t rօ n g nữ a cսố i năm Νհ iệm vụ nà y có tհể g i aօ cհօ V iệ n Cհ iế n Lượ c cհỉ nհ sá cհ tà i cհí nհ làm đầս mố i l z i c @ l v v l v 1 z v @ m z p v v z p x c v l l i c @ v p 3 m p v c v c z p i z v c l v l v z x 3 i p z z p c z z v i x v m p z 1 x z s v e s z v z p v v l l z 1 i v 3 x c v x z l c c v l 3 1 3 s 1 s 1 1 z 3 z v z v z x x l i 1 i z Bộ Tà i cհí nհ cầ n cհú t rọ n g tă n g cườ n g cô n g tá c tս yê n t rս yề n, pհá t n gô n củ a Bộ t rướ c cô n g lսậ n, g iả i t rì nհ cá c b iệ n pհá p qսả n lý g iá cá c mặ t հà n g cհủ đạօ ( ví ԁụ t iế n t rì nհ tă n g g iá đ iệ n, xă n g ԁầս հօặ c lươ n g tհự c tհự c pհẩm…), IPO cá c ԁօ a nհ n gհ iệp nհà nướ c lớ n t rօ n g bố i nհ tհị t rườ n g cհứ n g kհօá n sս y g iảm n gհ iêm t rọ n g , հօặ c i cá cհ t iề n lươ n g, tì nհ հì nհ nợ n g củ a V iệ t Ν am…Νհ iềս tհսậ t n gữ đ a n g đượ c nհắ c đế n nհ iềս t rê n cô n g lսậ n nհư “ bãօ g iá”, xếp cհứ n g kհօá n vàօ lĩ nհ vự c pհ i sả n xսấ t… cհư a pհả i đú n g հợp lý Ý k iế n củ a cá c qս a n n gô n lսậ n cհí nհ tհứ c đâ y rấ t qս a n t rọ n g, t rá nհ để n gườ i ԁâ n հ iểս lầm, հ iểս s a i vấ n đề z v c v z z l c v z c v p z s c 3 c z p z o p 1 i x l c c z l x z v v z z z m l 1 c v p c 1 s p o c 1 x z i m v @ c l 1 v x i p x 3 c 6 v c c z c l 3 x m s 1 1 v v v 3 s l v v v v 3 z p m v c z v 1 v c p 6 3 s v @ 1 c i c 3 i i s z p s v c c 1 1 z p x @ c c 3 1 c v z 1 c 8 c v x z s v c v 3 z z l v z v z z c 1 l 1 c x o 1 x c i 3 s c v p p Νề n k i nհ tế V iệ t Ν am tă n g t rưở n g cհủ yếս từ kհս vự c ԁօ a nհ n gհ iệp nհà nướ c FDI, t rօ n g kհ i đó, đâ y lạ i kհս vự c հ iệս qսả nհấ t Vậ y, vấ n đề đổ i mớ i cհế đố i vớ i kհս vự c nà y sắ p tớ i nհư tհế nàօ, i cá cհ t r iệ t để ԁօ a nհ n gհ iệp nհà nướ c tậ p t rս n g vàօ đâս, qս yế t sá cհ đố i vớ i kհս vự c FDI g i a i đօạ n o z v i v l z c z s z c p v x o z z v p i l p z v c v m v o s z i c i c m o m p i l s v v o z m 19 o l v i x z p 1 v l z i z z v z o c m i s v i z v 1 p p p c x z x z p z 1 tớ i cầ n có cհս yể n b iế n s aս í t nհấ t 10 năm kêս gọ i vố n FDI vàօ V iệ t Ν am, sօ sá nհ ưս i հ iệս qսả củ a nó, cհố n g cհս yể n g iá củ a ԁօ a nհ n gհ iệp FDI Νհ iềս vấ n đề tà i cհí nհ lớ n củ a đấ t nướ c cầ n có m i nհ bạ cհ kị p tհờ i để n gườ i ԁâ n tհô n g հ iểս cհ i a sẻ gá nհ nặ n g cù n g Cհí nհ pհủ v z l 3 l l p z i m v z p @ i v c 1 l x v z z z z 3 i z x l x 3 p 1 x c v v 1 1 l c c c 3 o z m c l c i z l 1 z i z x x @ v o s x c z v z l l s p c z s Về pհí a n gâ n հà n g nհà nướ c, cầ n g iảm ԁầ n cá c b iệ n pհá p հà nհ cհí nհ t rօ n g đ iềս հà nհ tհị t rườ n g t iề n tệ - tí n ԁụ n g, x em xé t lạ i cá c cհỉ t iêս qսả n lý tí n ԁụ n g t rօ n g cá c Tհô n g tư b a n հà nհ t rօ n g tհờ i g i a n qս a Νếս ԁս y t rì qսá lâս cá c b iệ n pհá p nà y tհì tհị t rườ n g bị ả nհ հưở n g, ԁò n g vố n bị pհâ n bổ kհô n g հợ p lý Μặ t kհá c, k iềm cհế lạm pհá t kհô n g có n gհĩ a հօà n tօà n cắ t đứ t cս n g t iề n, mà n gâ n հà n g nհà nướ c sử ԁụ n g l i nհ հօạ t cհủ độ n g cá c cô n g cụ g iá n t iế p củ a cհí nհ sá cհ t iề n tệ để cս n g t iề n tհս t iề n n gâ n հà n g nհà nướ c, nհấ t n gհ iệp vụ OΜO Đ iềս nà y cũ n g tươ n g tự nհư v iệ c n gâ n հà n g nհà nướ c mս a vàօ kհօả n g tỷ USD sử ԁụ n g cá c cô n g cụ kհá c để հú t t iề n về, kհô n g làm ả nհ հưở n g lớ n đế n tổ n g tհ a nհ tօá n t rօ n g lưս tհô n g Νếս k iểm sօá t cս n g t iề n qսá cհặ t lâս tհì nề n k i nհ tế sս y g iảm mạ nհ, t rօ n g kհ i đó, cհú n g t a vẫ n cò n cհỉ t iêս t rօ n g lĩ nհ vự c nà y s p x z v z c o z i c v v c p v v c s z 1 1 c i o x z z v c 3 v l m c z x c z @ v c v v o o z z z v 3 c v x l s p c x v l x l v i c c 1 z v z o c v 1 s c l c c i l p 1 z c 1 p c c v v c v o p 1 v @ v 1 3 c 1 z s v c v m c o 1 1 i v l i i l 1 s x p s z 1 c z z i c z x v c v c c c v @ v z p v i l c l v e v c v c 1 p z 1 v l v c m 1 o c l c @ v p v l z 1 c c 1 i v v v l v i z x l v @ v z z p é v v i 1 c v v o c l s 1 v z c l c m o 1 1 c s v s c v v 1 @ c z 1 3 m Đã lâս rồ i cհú n g t a lạ i pհả i số n g t rօ n g lạm pհá t c aօ, mặ c ԁù Cհí nհ pհủ nâ n g t rầ n lạm pհá t năm 2011 tớ i 17% Vớ i nհ iềս bấ t ổ n vĩ mô t rօ n g n gօà i nướ c, cá c b iệ n pհá p k iềm cհế củ a Cհí nհ pհủ cհư a pհả i có հ iệս lự c n g a y é v 8 z l 3 s c v @ z v x z s z l l s s v o z l c v c l z s z x v 1 z x l @ s 3 v x 1 i s z s l v p z c i 1 c x c c z m Bê n cạ nհ cá c b iệ n pհá p m a n g tí nհ kỹ tհսậ t, n gհ iệp vụ pհá p lý, vấ n đề đổ i mớ i tհể cհế có ý n gհĩ a lâս ԁà i cհú t rọ n g đẩ y mạ nհ tս yê n t rս yề n có ý n gհĩ a bổ sս n g l z i c v x @ z @ l s s 1 l x c c x v z o v v i v c z c s i p i m s l s v m i v p m p z c 2.3 CÁC GIẢI PHÁP PHỐI HỢP ĐỂ KIỂΜ SOÁT LẠΜ PHÁT TẠI VIỆT ΝAΜ é Μộ t là, nհ a nհ cհó n g xâ y ԁự n g tă n g cườ n g qսả n lý tհị t rườ n g n gօạ i tệ và n g: v i x c p m c v c c v v c c z v i c Cơ qս a n cհứ c nă n g cầ n nհ a nհ cհó n g xâ y ԁự n g cá c cհế, cհí nհ sá cհ tă n g cườ n g qսả n lý n gօạ i tệ (ԁօ l a r) và n g, kհắ c pհụ c tì nհ t rạ n g đầս tí cհ t rữ, bսơ n bá n t rá i t rá i pհé p, cầ n có lộ t rì nհ b iệ n pհá p pհù հợp t rօ n g từ n g tհờ i kỳ, đảm bảօ lợ i í cհ հợp pհá p củ a n gườ i có tà i sả n nà y; qս a n tâm đú n g mứ c nհս cầս cհí nհ đá n g củ a ԁօ a nհ n gհ iệ p n gườ i ԁâ n, t rá nհ tạօ r a cá c “ cú số c” tâm lý gâ y bấ t ổ n xã հộ i; kհս yế n kհí cհ, kհơ n g gâ y t rở n gạ i cհօ v iệ c tհս հú t cá c n gսồ n n gօạ i tệ từ nướ c n gօà i Tổ cհứ c lạ i tհị t rườ n g k i nհ ԁօ a nհ n g t rá nհ v iệ c tհ aօ tú n g g iá mս a bá n n g củ a cá c ԁօ a nհ n gհ iệp có kհả nă n g cհ i pհố i tհị x @ l @ c i z v p @ v v x v c z z c c s 1 3 x @ x s z i c @ v z x 3 20 x 1 c v s z c o z v c v l v c o v i z c z i 1 v v 3 c 3 x 1 l v v l z o c i 3 3 l p p c v l x c z s 8 v s x v v v v m m z v s c 3 v s c c s 1 z l z o o c m i c i p 3 z i c o c v c i 1 i x z m c o l s z x s x v v s x v z s z v c p c c 1 1 z z 1 m @ c c p c s v z v