MÔN tài CHÍNH CÔNG TY đề tài phân tích tình hình tài chính tổng công ty khí việt nam (GAS)

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  BÀI TẬP NHĨM MƠN TÀI CHÍNH CƠNG TY Đề tài: Phân tích tình hình tài Tổng Cơng ty Khí Việt Nam (GAS) Tên thành viên nhóm 10: Nguyễn Thị Thuỳ Dương Hồ Thị Thanh Trúc Võ Châu Nhật Lai Hồ Văn An Quân Lê Hoàng Kim Ngân Lê Nguyễn Hoài An LỚP: 46K01.6 GVHD: Nguyễn Quang Minh Nhi Đà Nẵng, 11/2022 Tài cơng ty nhóm 10 MỤC LỤC ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG NHÓM I Giới thiệu cơng ty cổ phần Khí Việt Nam (GAS) I.1 Giới thiệu chung I.2 Đặc điểm ngành nghề .4 I.3 Vị công ty .5 I.4 Đối thủ cạnh tranh trực tiếp .5 II Phân tích tỉ số tài II.1 Tỷ số toán II.1.1 Hệ số khả toán thời II.1.2 Hệ số khả toán nhanh II.1.3 Hệ số khả toán tức thời .8 II.1.4 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP 10 II.2 Các tỷ số cấu trúc tài chính: .10 II.2.1 Hệ số nợ tổng quát 10 II.2.2 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 11 II.2.3 Hệ số nhân vốn chủ sở hữu .12 II.2.4 Hệ số nợ dài hạn hạn VCSH 13 II.2.5 Kết luận tình hình tài chính: 14 II.2.6 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP 14 II.3 Tỷ số sử dụng nguồn lực kinh doanh 15 II.3.1 Số vòng quay vốn lưu động 15 II.3.2 Số vòng quay khoản phải thu 16 II.3.3 Số vòng quay hàng tồn kho .17 II.3.4 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 19 II.3.5 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 20 II.3.6 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP 21 II.4 Các tỷ số khả sinh lời 22 II.4.1 Tỷ số lợi nhuận doanh thu ROS 22 II.4.2 Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) 23 II.4.3 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 25 II.4.4 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP 26 II.5 Tỷ số đo lường giá trị thị trường 27 II.5.1 Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) 27 II.5.2 Tỷ số giá thu nhập .28 II.5.3 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP 29 LINK THAM KHẢO 30 Tài cơng ty nhóm 10 DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng II-I HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN HIỆN THỜI .7 Bảng II-II HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NHANH Bảng II-III HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN TỨC THỜI Bảng II-IV SO SÁNH VỀ HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH .10 Bảng II-V HỆ SỐ NỢ TỔNG QUÁT 11 Bảng II-VI HỆ SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỠ HỮU 12 Bảng II-VII HỆ SỐ NHÂN VỐN CHỦ SỠ HỮU 12 Bảng II-VIII HỆ SỐ NỢ DÀI HẠN TRÊN VỐN CHỦ SỠ HỮU 13 Bảng II-IX SO SÁNH VỀ CÁC TỶ SỐ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH .14 Bảng II-X SỐ VÒNG QUAY VỐN LƯU ĐỘNG 15 Bảng II-XI SỐ VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU 17 Bảng II-XII SỐ VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO .18 Bảng II-XIII HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TÀI SẢN CỐ ĐỊNH 19 Bảng II-XIV SO SÁNH VỀ HIỆU SUÁT SỬ DỤNG NGUỒN LỰC KINH DOANH VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH 21 Bảng II-XV HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TỔNG TÀI SẢN 20 Bảng II-XVI TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN DOANH THU ROS 23 Bảng II-XVII KHẢ NĂNG SINH LỜI TRÊN TỔNG TÀI SẢN ROA .24 Bảng II-XVIII KHẢ NĂNG SINH LỜI TRÊN VỐN CHỦ SỠ HỮU ROE 25 Bảng II-XIX SO SÁNH CÁC TỶ SỐ SINH LỜI VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH 26 Bảng II-XX THU NHẬP THUẦN TÍNH TRÊN MỘT CỔ PHẦN 27 Bảng II-XXI TỶ SỐ GIÁ THU NHẬP 28 Bảng III-I SO SÁNH VỀ CHỈ SỐ EPS VÀ P/E VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH 29 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG NHĨM Đánh giá chung Phân cơng Thuỳ Dương Nhóm xếp (%) Hệ số nợ tổng quát, hệ số nợ Hoàn thành 100% VCSH, hệ số nhân hạn VCSH hệ số nợ dài hạn VCSH, tỷ số giá thu nhập, powerpoint Nhật Lai Tính tỷ lệ tăng trưởng cổ tức Hồn thành 100% bình qn cơng ty hạn năm qua, thuyết trình Thanh Trúc An Quân Hệ số khả toán Hoàn thành 100% thời, hệ số khả toán nhanh, hệ số khả hạn toán tức thời, thu nhập tính cổ phần EPS, word, thuyết trình Giới thiệu chung, thu thập giá Hồn thành 100% đóng cửa cổ phiếu cơng ty hạn năm 2021 Tính tốn lợi tức trung bình ngày công ty năm 2021, word Kim Ngân Hiệu suất sử dụng tài sản, tỷ Hoàn thành 100% suất lợi nhuận doanh thu, hạn ROA, ROE, thuyết trình Hồi An Số vịng quay vốn lưu động, số Hồn thành 100% vịng quay khoản phải thu, số hạn vòng quay hàng tồn kho, hiệu suất sử dụng tài sản cố định; thuyết trình MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 I Giới thiệu cơng ty cổ phần Khí Việt Nam (GAS) I.1 Giới thiệu chung Tên đầy đủ: TỔNG CƠNG TY KHÍ VIỆT NAM - CTCP Tên Tiếng Anh: PETROVIETNAM GAS JOINT STOCK CORPORATION Tên viết tắt: PVGAS Trụ sở chính: PV tower 673 Nguyễn Hữu Thọ, Phước kiến, Nhà Bè, TP Hồ Chí Minh Lĩnh vực kinh doanh: cơng nghiệp khí I.2 Đặc điểm ngành nghề Khí cơng nghiệp loại ngun liệu sản xuất để sử dụng Công nghiệp Ngành cơng nghiệp sản xuất khí gọi ngành cơng nghiệp khí cơng nghiệp Cũng bao gồm cung cấp thiết bị công nghệ để sản xuất sử dụng khí Sản xuất khí cơng nghiệp phần ngành cơng nghiệp hóa chất Các loại khí cơng nghiệp sử dụng nhiều ngành cơng nghiệp khác Bao gồm ngành công nghiệp nặng dầu khí, hố dầu, hóa chất, điện, khai thác mỏ, luyện kim, kim loại Và sử dụng ngành dược phẩm, công nghệ sinh học, thực phẩm, nước, phân bón, điện hạt nhân, điện tử, hàng khơng vũ trụ, phân tích thí nghiệm, kiểm nghiệm mơi trường… Quan điểm chủ đạo phát triển ngành Công nghiệp khí Việt Nam Để đạt mục tiêu phát triển bền vững tổng thể kinh tế - xã hội quốc gia, việc phát triển nguồn lượng bền vững u cầu vơ quan trọng Ngày 11-2-2020, Bộ Chính trị ban hành nghị đưa mục tiêu “Bảo đảm vững an ninh lượng quốc gia; cung cấp đầy đủ lượng ổn định, có chất lượng cao với giá hợp lý cho phát triển kinh tế - xã hội nhanh bền vững…; xây dựng thị trường lượng cạnh tranh, minh bạch, hiệu quả, phù hợp với thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa” Trong đó, quan điểm phát triển chủ đạo ngành Cơng nghiệp Khí là: “Phát triển ngành Cơng nghiệp khí Việt Nam đồng tất khâu”; “ưu tiên khai thác, sử dụng nguồn lượng sạch”; “ưu tiên phát triển điện khí”; “Chú trọng phát triển nhanh nhiệt điện khí sử dụng LNG, đưa điện khí trở thành nguồn cung cấp điện quan trọng, hỗ trợ điều tiết hệ thống”; “Tiếp tục thu hút đầu tư lọc hóa dầu theo hướng chế biến sâu…”; “Xây dựng sách thuế các-bon”,… vạch hướng MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 tạo hành lang thúc đẩy ngành Cơng nghiệp khí nhanh chóng phát triển thành nguồn lượng quan trọng quốc gia I.3 Vị công ty PV Gas nhà cung cấp khí khơ Việt Nam: với lợi thành viên PVN, PV Gas có tồn quyền khai thác, phân phối khí sản phẩm khí từ mỏ dầu khí PVN sở hữu liên doanh Bên cạnh đó, PV Gas với 20 năm hình thành phát triển, đầu tư xây dựng hệ thống sở hạ tầng công trình khí, từ khâu thu gom, vận chuyển, chế biến, phân phối khí sản phẩm khí với cơng nghệ đại quản lý vận hành theo chuẩn quốc tế tiếp tục đầu tư mở rộng phục vụ sản xuất kinh doanh Ngoài ra, PV Gas tích lũy kinh nghiệm thực tế quý giá xây dựng, lắp đặt, vận hành, bảo dưỡng, sửa chữa an toàn, liên tục, hiệu cơng trình khí, đồng thời xây dựng đội ngũ nhân viên vận hành, quản lý chun nghiệp, chun mơn cao Với đặc trưng đó, PV Gas trở thành Cơng ty khí hàng đầu Việt Nam, hoạt động đơn lẻ ngành Trải qua hành trình 30 năm hình thành phát triển, khơng ngừng chuyển mình, nâng tầm vị trí chủ lực Tập đồn Dầu khí Việt Nam, PV GAS đạt kết đáng khích lệ với nhiều số ấn tượng: vận chuyển cung cấp khoảng 8-9 tỷ m3 khí/năm làm nguồn nguyên nhiên liệu để sản xuất gần 15% sản lượng Điện, 70% nhu cầu Đạm nước nhiên liệu cho nhiều khu công nghiệp Kinh doanh gần triệu LPG/năm, chiếm lĩnh gần 70% thị phần tồn quốc, chiếm 80% thị phần miền Nam, 57% thị phần miền Bắc 64% thị phần miền Trung Kinh doanh khoảng 90 nghìn Condensate/năm Doanh thu đạt tỷ USD lợi nhuận sau thuế đạt 600 triệu USD với tổng tài sản khoảng 3,8 tỷ USD I.4 Đối thủ cạnh tranh trực tiếp Đối thủ cạnh tranh trực tiếp GAS CTCP Dầu khí An Pha Sài Gịn Cơng ty Cổ phần Dầu khí Anpha SG Cơng ty có qui mơ lớn lĩnh vực kinh doanh khí hố lỏng Việt Nam Tiền thân CTCP Dầu khí An Pha Sài Gịn Cơng ty TNHH DV-TM Gia Đình thành lập tháng 04/1999-Tháng 4/2004 CTy thức hoạt động hình thức CTCP Với mục tiêu Công ty trở thành Công ty hàng đầu lĩnh vực phân phối Gas APS xây dựng hệ thống gần khép kín cơng ty Gas có hệ thống hồn chỉnh từ việc nhập khẩu, vận tải, tồn trữ đến phân phối bán buôn, bán lẻ MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 địa bàn tồn quốc với qui mơ lớn Đội tàu khí hố lỏng gồm 04 đứng top Cơng ty có số lượng tàu tải trọng lớn Là bốn Cơng ty có hệ thống kho chứa LPG đầu mối miền Nam Bắc Với 03 Công ty tham gia thị trường Gas dân dụng, Anpha Petrol có thị phần Gas dân dụng phát triển tốt Ở miền Bắc với thương hiệu Giadinh Gas chiếm khoảng 10% thị phần, nằm top Cơng ty có thị phần bán lẻ lớn miền Bắc Ở Miền Nam với thương hiệu Giadinh Gas JP Gas chiếm khoảng 4% thị phần, nằm top 10 Cơng ty Gas có thị phần Gas lớn miền Nam Công ty đối tác có uy tín Cơng ty Gas lớn nước Công ty đối tác thương mại có uy tín tập đồn lượng lớn khu vực Châu Á II Phân tích tỉ số tài II.1 Tỷ số tốn Nhằm kiểm tra khả toán khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp Một doanh nghiệp tồn đáp ứng nghĩa vụ toán đến hạn II.1.1 Hệ số khả tốn thời Thơng số cho biết khả chuyển hóa thành tiền mặt tài sản ngắn hạn tương quan với khoản nợ ngắn hạn Hệ số khả toán thời = Tổng tài sản lưu động Nợ ngắn hạn (Đơn vị: triệu đồng) Tổng TSNH Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán thời (lần) 2017 2018 2019 2020 2021 38,256,958 40,932,013 41,815,397 39,472,227 51,394,724 10,931,813 11,846,614 9,964,436 9,748,781 16,561,262 3.5 3.46 2017 2018 4.2 4.05 3.1 2019 2020 Hệ số khả toán thời (lần) Linear (Hệ số khả toán thời (lần)) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) 2021 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Bảng II-I HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN HIỆN THỜI Nhận xét: Trong giai đoạn 2017-2020 tương đối ổn định với mức độ thay đổi thấp, nợ ngắn hạn giảm Giai đoạn 2019-2021, hệ số khả tốn thời có xu hướng giảm (từ 1.03 0.64) chủ yếu nợ ngắn hạn tăng nhanh so với tài sản ngắn hạn Điều cho thấy cơng ty gặp khó khăn giai đoạn Hệ số khả toán thời lớn cho thấy GAS có khả cao sẵn sàng toán khoản nợ đến hạn GAS đảm bảo chi trả khoản nợ cao rủi ro phá sản doanh nghiệp thấp Hệ số toán thời tăng giảm thất thường với mức ổn định tương đối cao so với đối thủ cạnh tranh ngành khí đốt nên vị tốn cơng ty tương đối tốt Giải thích: Trong bối cảnh khơng thuận lợi từ việc giá dầu suy giảm kéo dài, tác động mạnh tới mặt hoạt động, doanh nghiệp GAS thuộc Tập đồn Dầu khí Việt Nam (PVN) hoàn thành vượt kế hoạch đề ra, khả toán thời doanh nghiệp mức độ ổn định từ 2018-2020 (3.46 – 4.2) Vào năm 2020, sóng đại dịch Covid-19 lần thứ bùng phát nước từ cuối tháng 4/2021, diễn biến phức tạp kéo dài gây tác động tiêu cực đến đến hoạt động SXKD đầu tư PV GAS nên thời điểm cơng ty gặp số khó khăn khách hàng dừng giảm sản xuất, họat động cầm chừng Đến năm 2021 nợ ngắn hạn cơng ty tăng lên, gây khó khăn cho doanh nghiệp, hệ số khả toán thời giảm sâu xuống cịn 3.1 II.1.2 Hệ số khả tốn nhanh Khả tốn nhanh phản ánh việc cơng ty tốn khoản nợ tài sản ngắn hạn chuyển thành tiền cách nhanh Hệ số khả toán nhanh = Tổng tài sản lưu động − Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn (Đơn vị: triệu đồng) Tổng TSNH Hàng tồn 2017 2018 2019 2020 2021 38,256,958 40,932,013 41,815,397 39,472,227 51,394,724 1,645,375 1,948,260 1,574,702 1,662,572 3,241,216 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 kho Nợ ngắn 10,931,813 11,846,614 9,964,436 9,748,781 16,561,262 hạn Hệ số khả toán 3.35 3.3 2017 2018 4.04 3.88 2.9 2019 2020 2021 Hệ số khả toán nhanh (lần) nhanh Linear (Hệ số khả toán nhanh (lần)) (lần) Bảng II-II HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NHANH Nhận xét: Các số năm tương đối cao chứng tỏ cơng ty có khả tốn tính khoản cơng ty cao Hệ số khả toán nhanh GAS thường xuyên biến động qua năm, giai đoạn 2019-2021, đặc biệt giảm mạnh vào năm 2021 (2.9) cho thấy giai đoạn công ty gặp khó khăn cho việc chi trả so với năm trước (2017-2020) Giải thích: Chỉ số khả toán nhanh doanh nghiệp tương đối cao hàng tồn kho chiếm tỉ trọng thấp so với tổng tài sản ngắn hạn nhu cầu thiết yếu khách hàng nhiên liệu, sản phẩm khí doanh nghiệp Đến năm 2020-2021, ảnh hưởng dịch Covid vừa qua, khách hàng hoạt động cầm chừng, nhu cầu nhiên liệu sụt giảm, dẫn đến hàng tồn kho nợ ngắn hạn tăng lên cho thấy công ty gặp khó khăn việc chi trả khơi phục lại II.1.3 Hệ số khả toán tức thời Hệ số khả toán tức thời = Tiền khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn (Đơn vị: triệu đồng) 2017 2018 2019 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) 2020 2021 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Tiền khoản tương 13,502,017 6,705,645 4,475,889 5,237,246 5,300,330 10,931,813 11,846,614 9,964,436 9,748,781 16,561,262 đương tiền Nợ ngắn hạn 1.5 Hệ số khả 0.5 toán tức thời (lần) 1.24 2017 0.47 0.45 0.54 2018 2019 2020 0.32 2021 Hệ số khả toán tức thời (lần) Linear (Hệ số khả toán tức thời (lần)) Bảng II-III HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN TỨC THỜI Nhận xét: Hệ số khả toán tức thời GAS biến đổi thất thường, giảm qua năm từ 1.24 xuống 0.32 Có thể thấy cơng ty GAS có khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp tiền khoản tương đương tiền, đặc biệt năm 2021 hệ số khả tốn giảm mạnh cịn 0.32 Giai đoạn 20172018, hệ só khả tốn tức thời giảm mạnh (1.24-0.47), chủ yếu tiền khoản tương đương tiền giảm mạnh nợ ngắn hạn tăng lên Giải thích: Trong giai đoạn 2017-2021, cấu tài sản hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn mà tiền khoản tương đương tiền có xu hưởng giảm qua năm, nợ ngắn hạn tăng từ 2017-2018 2021 dẫn đến hệ số khả toán tức thời giảm Trong năm 2020, số tăng lên so với năm 2019 tiền khoản tương đương tiền tăng nợ ngắn hạn giảm Tuy nhiên, năm 2021 bối cảnh dịch covid hoành hành, huy động khí cho phát điện sụt giảm nghiêm trọng dẫn đến nợ ngắn hạn công ty tăng cao tiền khoản tương đương tiền sấp xỉ năm 2020 tạo khó khăn lớn cho doanh nghiệp thời điểm này, cơng ty tháo gỡ khó khăn, đề nhiều phương án khắc phục cho năm tới Kết luận: PV GAS gặp khó khăn định ảnh hưởng trực tiếp từ việc suy giảm nhu cầu tiêu thụ biến động giá khí Trong điều kiện tại, nhu cầu tiêu thụ khí từ MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Nhận xét: Số vòng quay vốn lưu động biến động qua năm, số vòng quay vốn lưu động có xu hướng tăng lên từ năm 2017– 2018 (2.51 – 2.68), sau giảm qua năm 2019 2020 (2.68 – 2.08), lại tăng lên vào năm 2021 (2.45), nhìn chung mức độ tăng giảm số vịng quay khơng q chênh lệch Giải thích: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động chậm doanh nghiệp giải thích khả thu hồi nợ doanh nghiệp chưa tốt, nhiều tình trạng nợ hạn, phần sản lượng tồn kho doanh nghiệp nhiều doanh thu có lúc giảm sút nhiều (ví dụ năm 2020 giảm cịn 64,134,965 triệu đồng) Giai đoạn năm 2020, tình trạng dịnh bệnh Covid-19 diễn căng thẳng làm cho doanh thu doanh nghiệp giảm cách đáng kể, sản lượng hàng hóa doanh nghiệp bị ứ động khoản nợ phải thu từ công ty nguồn vay khó thu hồi Cơng ty cần có biện pháp để cải thiện sách thu hồi nợ quản lí hàng tồn kho chặt chẽ hơn, cần phương pháp để gia tăng doanh thu II.3.2 Số vòng quay khoản phải thu Cơng thức số vịng quay khoản phải thu = doanh thu khoản bình quân phải thu (Đơn vị: triệu đồng) Doanh thu 2017 2018 2019 2020 2021 64,522,440 75,611,546 75,005,297 64,134,965 78,992,156 11,878,375 9,174,883 10,213,710 10,358,798 10,239,199 9,174,883 10,213,710 10,358,798 10,239,199 16,920,192 10,526,629 9,694,296.5 10,286,254 10,298,998.5 13,579,695.5 Phải thu ngắn hạn đầu kỳ Phải thu ngắn hạn cuối kỳ Phải thu ngắn hạn bình quân 16 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Số vịng quay khoản phải 10 6.13 7.8 7.29 2018 2019 6.23 5.82 2020 2021 2017 thu Số vòng quay khoản phải thu (vòng) (vòng) Linear (Số vòng quay khoản phải thu (vịng)) Bảng II-XI SỐ VỊNG QUAY KHOẢN PHẢI THU Nhận xét: Số vòng quay khoản phải thu tăng vừa phải từ năm 2017–2018 (6.16 – 7.8), sau giảm mạnh từ năm 2018–2021 (7.29 – 5.82) => Cho thấy tốc độ thu hồi nợ công ty có giảm nhanh, khả chuyển đổi khoản nợ phải thu thành tiền mặt thấp Giải thích: Chính sách tín dụng doanh nghiệp đưa chưa thực hiệu Theo kiểm toán nhà nước PVGAS KTNN xác định quản lý nợ chưa chặt chẽ để phát sinh nợ phải thu hạn Cụ thể, Cơng ty mẹ PVGAS có số nợ phát sinh hạn 568,78 tỷ đồng Vào giai đoạn năm 2020-2021 tình hình dịch bệnh Covid-19 căng thẳng làm cho kinh tế Việt Nam giảm sút đáng kể, tổ chức mua hàng PV gặp vấn đề doanh thu tài nên vấn đề thu hồi nợ khó chuyện khơng thể tránh khỏi, chưa kể có khách hàng bị phá sản cơng ty thu hồi nợ 100% Công ty cần phải xem xét lại sách tín dụng công ty quan tâm tới khách hàng cách thực tế từ tăng doanh thu cho doanh nghiệp II.3.3 Số vịng quay hàng tồn kho Cơng thức số vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán số hàng tồn kho bình quân kỳ (Đơn vị: triệu đồng) Giá vốn 2017 2018 2019 2020 2021 49,359,543 58,120,227 58,086,688 52,728,949 65,006,501 hàng bán 17 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Hàng tồn 1,291,226 1,645,376 1,948,260 1,574,702 1,662,572 1,645,376 1,948,260 1,574,702 1,662,572 3,241,216 1,468,301 1,796,818 1,761,481 1,618,637 2,451,894 kho bình quân đầu kỳ Hàng tồn kho bình quân cuối kỳ Số hàng tồn kho bình qn kỳ Số vịng quay hàng tồn kho (vòng) 40 20 33.62 32.35 32.98 32.58 2017 2018 2019 2020 26.51 2021 Số vòng quay hàng tồn kho (vòng) Linear (Số vòng quay hàng tồn kho (vòng)) Bảng II-XII SỐ VÒNG QUAY HÀNG TỒN KHO Nhận xét: Số vịng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm nhẹ từ năm 2017-2018 (33.62-32.35), sau tăng vào năm 2019 (32.98) phần tăng khơng đáng kể, sau giảm tiếp vào 2020 (32.58) giảm mạnh vào năm 2021 (26.51) Giải thích: Có thể thấy tập đồn cơng ty kinh doanh ngành Gas nên sản lượng dự trữ nhiều để cung cấp kịp thời nhu cầu người tiêu dùng tăng cao, khơng ảnh hưởng q nhiều đến tình hình tài cơng ty Và giai đoạn 2020-2021 tình hình dịch bệnh căng thẳng nhu cầu sử dụng hàng hóa giảm sút khiến cho sản lượng tồn kho giai đoạn tăng cao không bán Công ty nên giám sát chặt chẽ cân nhắc biện pháp quản lý sản lượng tồn kho để tránh ứ động hàng tồn kho q nhiều làm giảm tình hình tài cơng ty 18 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 II.3.4 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Công thức hiệu suất sử dụng tài sản cố định = doanh thu tổng tài sản cố định bình quân (Đơn vị: triệu đồng) Doanh 2017 2018 2019 2020 2021 64,522,440 75,611,546 75,005,297 64,134,965 78,992,156 17,203,070 15,395,529 18,609,211 15,849,873 19,773,601 15,395,529 18,609,211 15,849,873 19,773,601 18,098,269 16,299,299.5 17,002,370 17,229,542 17,811,737 18,935,935 thu Tài sản cố định đầu kỳ Tài sản cố định cuối kỳ Giá trị tài sản cố định Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (lần) 3.96 4.45 4.35 2017 2018 2019 3.6 2020 4.17 2021 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (lần) Linear (Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (lần)) Bảng II-XIII HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TÀI SẢN CỐ ĐỊNH Nhận xét: Hiệu suất sử dụng tài sản cố định cơng ty có xu hướng tăng từ năm 2017–2018 (3.96–4.45), sau giảm mạnh vào năm 2019–2020 (4.35–3.6) có xu hướng tăng lên vào năm 2021 (4.17) Hiệu sử dụng vốn hiệu kinh doanh doanh nghiệp có nhiều biến động, nhìn chung chưa thực có hiệu cao Giải thích: Khả tạo doanh thu từ tài sản PVGAS có xu hướng tăng qua năm, có năm 2020 tình trạng dịch bệnh Covid-19 diễn biến căng thẳng, tiêu doanh thu khiêm tốn vào năm 2020, số tiền trả cho 19 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 tài sản cố định lớn vào khoảng 5,324.3 tỷ đồng, vấn đề góp phần làm giảm hiệu suất sử dụng tài sản cố định giảm sút, sau doanh thu doanh nghiệp tăng cách đáng kể vào năm 2021 hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng II.3.5 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu Tổng tài sản bình quân 2017 2018 2019 2020 2021 Doanh thu 64,522,440 75,611,546 75,005,297 64,134,965 78,992,156 Tổng tài sản đầu 56,753,853 61,889,343 62,614,420 62,178,787 63,208,401 61,889,343 62,614,420 62,178,787 63,208,401.5 78,768,074 59,321,598 62,251,881.5 62,396,603 62,693,594 70,988,237 kỳ Tổng tài sản cuối kỳ Giá trị tài sản bình quân kỳ Hiệu suất sử 1.3 dụng tổng tài 1.2 sản 1.1 1.21 1.2 1.11 1.09 1.02 0.9 2017 2018 2019 2020 2021 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Bảng II-XIV HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TỔNG TÀI SẢN Nhận xét: Hệ số hiệu suất sử dụng tổng tài sản biến động nhiều qua năm Giai đoạn năm 2017-2018 hệ số tăng lên cao giai đoạn năm (đạt 1.21) Từ năm 2018-2020, hiệu suất sử dụng tài sản giảm dần năm, xuống thấp 1.02 năm 2020 Tuy nhiên năm 2021, hệ số có dấu hiệu tăng trưởng trở lại Nhìn chung việc sử dụng hiệu tài sản công ty vào hoạt động kinh doanh có xu hướng ngày Giải thích: Giá trị tài sản bình qn kỳ năm ln tăng công ty thời kỳ đẩy mạnh cơng tác đầu tư, bên cạnh cịn có năm PV Gas dự trữ lượng lớn hàng tồn kho 20 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Trong năm 2017-2018, giá dầu giới nước trì mức cao giúp cho doanh thu cơng ty tăng giai đoạn nhờ mà hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng Từ năm 2018-2020, hệ số có dấu hiệu giảm mạnh ảnh hưởng phần lớn Covid-19 nhu cầu sử dụng nhiên liệu sụt giảm khiến doanh thu công ty giai đoạn giảm đáng kể (riêng năm 2020 doanh thu giảm 14.5% so với năm 2019) II.3.6 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP Số vòng quay Số vòng quay Số vòng quay Hiệu suất sử Hiệu suất sử vốn lưu động khoản phải hàng tổn kho dụng tài sản dụng tổng tài cố định thu sản GAS ASP GAS ASP GAS ASP GAS ASP GAS ASP 2017 2.51 -11.6 6.13 8.38 33.62 28.88 3.96 35.34 1.09 1.73 2018 2.68 -11.3 7.8 9.28 32.35 31.43 4.45 32.11 1.21 1.81 2019 2.46 -8.98 7.29 8.25 32.98 16.36 4.35 25.32 1.20 1.60 2020 2.08 -6.99 6.23 7.62 32.58 18.13 3.6 20.65 1.02 1.59 2021 2.45 -8.6 5.82 7.3 26.51 37.95 4.17 21.72 1.11 1.77 Bảng II-XV SO SÁNH VỀ HIỆU SUÁT SỬ DỤNG NGUỒN LỰC KINH DOANH VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH Nhận xét: Số vòng quay vốn lưu động PVGAS cao nhiều so với ANPHA, đặc biệt ANPHA cịn có số vịng quay vốn lưu động âm, cho thấy tình trạng thiếu hụt vốn lưu động ANPHA nặng, tình trạng thu hồi nợ sản lượng lưu trữ nhiều dẫn đến vốn lưu động thâm hụt nặng ANPHA cần phải phục hồi điều chỉnh vốn lưu động gấp tương lai Vòng quay khoản phải thu: số vòng quay khoản phải thu PVGAS thấp so với ANPHA, tốc độ thu hồi nợ khả chuyển khoản nợ thành tiền mặt ANPHA cao so với PVGAS Vịng quay hàng tồn kho: nhìn chung hai tập đồn có số vịng quay hàng tồn kho cao, hai quản lý tốt khả nhập xuất hàng hóa, khơng để hàng hóa tồn 21 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 kho nhiều, nhiên sản lượng hàng tồn kho ANPHA nhiều nhiều so với PVGAS Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: Có thể thấy hiệu suất sử dụng tài sản cố định ANPHA lớn nhiều so với PVGAS, đồng tài sản cố định ANPHA tạo nhiều doanh thu so với PVGAS Hiệu suất sử dụng tổng tài sản: hiệu suất sử dụng tổng tài sản PVGAS qua năm thấp ANPHA, qua ta thấy hoạt động kinh doanh PVGAS hiệu ANPHA Nhận xét chung tỷ số sử dụng nguồn lực kinh doanh: Tổng quan chung, doanh nghiệp sử dụng nguồn lực kinh doanh có hiệu quả, doanh thu doanh nghiệp có xu hướng tăng lên qua năm Chỉ có năm 2020 nước ta tồn giới có nhiều biến cố kinh tế dịch bệnh Covid-19, làm doanh thu doanh nghiệp giảm sút đáng kể, tỷ số sử dụng nguồn lực bị giảm sút Tuy nhiên, doanh nghiệp vực dậy vào năm 2021 nay, PVGAS Tổng công ty lớn mạnh hàng đầu số nước ta ngành cung cấp khí II.4 Các tỷ số khả sinh lời Thơng qua việc phân tích số khả sinh lời đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp, đồng thời phục vụ cho việc định nhà quản lý nhà đầu tư Các số quan trọng để đánh giá khả sinh lợi doanh nghiệp gồm: II.4.1 Tỷ số lợi nhuận doanh thu ROS Tỷ số lợi nhuận doanh thu (ROS) = Lợi nhuận ròng Doanh thu (Đơn vị: triệu đồng) Lợi 2017 2018 2019 2020 2021 9,684,863 11,453,968 11,902,248 7,854,955 8,672,965 64,522,440 75,611,546 75,005,297 64,134,965 78,992,15 nhuận ròng Doanh thu 22 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 ROS (%) 20 15.01 15.87 15.15 12.25 15 10.98 10 2017 2018 2019 ROS (%) 2020 2021 Linear (ROS (%)) Bảng II-XVI TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN DOANH THU ROS Nhận xét: Trong giai đoạn 2017-2021, nhìn chung tỷ suất lợi nhuận doanh thu PV Gas năm đạt số cao ngành dầu khí, ln 10% Các số qua năm có biến động nhẹ, từ năm 2017-2019 ROS trì tăng qua năm, nhiên giai đoạn từ năm 2019-2021 ROS có dấu hiệu giảm mạnh Nhưng nhìn chung hoạt động kinh doanh cơng ty tốt Giải thích: Doanh thu lợi nhuận từ giai đoạn 2017-2019 2020-2021 tăng cao ngun nhân giá dầu ln trì mức cao dẫn đến tỷ số ROS công ty tăng ổn định năm Theo báo cáo tài cơng ty từ năm 20202021, ta thấy tổng nợ cơng ty có xu hướng tăng, nguyên nhân làm tăng lợi nhuận ròng nhờ tác dụng chắn thuế Tuy nhiên, tốc độ tăng lợi nhuận ròng lại nhỏ tốc độ tăng doanh thu thuần, ROS cơng ty giảm Giai đoạn 2019-2020, số giảm mạnh, nguyên điều kiện dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp nhu cầu nhiên liệu sụt giảm Đặc biệt sản phẩm khí PV Gas cung cấp cho sản xuất điện công nghiệp giảm đáng kể dẫn đến doanh thu lợi nhuận giảm theo II.4.2 Khả sinh lợi tổng tài sản (ROA) ROA = Lợi nhuận sau thuế Giá trị tài sản bình quân kỳ (Đơn vị: triệu đồng) Lợi nhuận 2017 2018 2019 2020 2021 9,684,863 11,453,968 11,902,248 7,854,955 8,672,965 sau thuế 23 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Giá trị tài 56,753,853 61,889,343 62,614,420 62,178,787 63,208,401 62,614,420 62,178,787 63,208,401 78,768,074 62,251,881.5 62,396,603 62,693,594 70,988,237.5 sản đầu kỳ Giá trị tài 61,889,343 sản cuối kỳ Giá trị tài 59,321,598 sản quân bình kỳ ROA (%) 25 20 16.33 18.4 19.08 15 12.5 12.22 10 ROA (%) Linear (ROA (%)) 2017 2018 2019 2020 2021 Bảng II-XVII KHẢ NĂNG SINH LỜI TRÊN TỔNG TÀI SẢN ROA Nhận xét: Chỉ số ROA công ty cao giai đoạn 2017-2019, chứng tỏ hiệu kinh tế việc sử dụng tài sản công ty cao Trong giai đoạn năm, số có biến động lên xuống, ROA đạt cao năm 2019 sau giảm xuống thấp vào năm 2021, nhiên số thấp 12.22% > 8.03% (chỉ số ROA trung bình ngành dầu khí) cho thấy PV Gas hoạt động tốt có hiệu sử dụng tài sản tốt Giải thích: Giai đoạn 2017-2019, lợi nhuận sau thuế công ty tăng nhờ giá dầu trì mức cao, giá trị tài sản tăng PV Gas thực công tác đẩy mạnh đầu tư tốc độ tăng trưởng khơng lợi nhuận rịng, ROA tăng Từ năm 2019-2021, theo bảng báo cáo tài cơng ty, giá trị tài sản cơng ty tăng mạnh cơng ty dự trữ nhiều hàng tồn kho riêng năm 2021 hàng tồn kho PV Gas tăng gấp đôi so với năm 2020, bên cạnh khoản phải thu ngắn hạn tăng mạnh Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tăng 24 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 khơng với giá trị tài sản bình quân kỳ nên dẫn đến ROA cơng ty giai đoạn có xu hướng xuống II.4.3 Khả sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) ROE = Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân kỳ (Đơn vị: triệu đồng) Lợi 2017 2018 2019 2020 2021 9,684,863 11,453,968 11,902,248 7,854,955 8,672,965 40,843,847 43,271,508 46,867,125 49,614,531 49,499,680 43,271,508 46,867,125 49,614,531 49,499,680 52,192,730 42,057,677.5 45,069,316.5 48,240,828 49,557,105.5 50,846,205 nhuận sau thuế VCSH đầu kỳ VCSH cuối kỳ VCSH bình quân kỳ ROE (%) 30 23.03 25.41 24.67 15.85 20 17.06 ROE (%) 10 Linear (ROE (%)) 2017 2018 2019 2020 2021 Bảng II-XVIII KHẢ NĂNG SINH LỜI TRÊN VỐN CHỦ SỠ HỮU ROE Nhận xét: Có thể thấy rõ, ROE năm PV Gas có nhiều biến động, giai đoạn năm 2018-2020, số ROE PV Gas giảm mạnh, giảm xuống thấp vào năm 2020 với 15,85%, giảm 10% so với năm trước Tuy nhiên so với số ROE trung bình ngành dầu khí 14,73% PV Gas đánh giá doanh 25 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 nghiệp hoạt động tốt lĩnh vực doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu vốn chủ sở hữu bình quân trì mức tăng trưởng ổn định Giải thích: Giai đoạn từ năm 2017-2018, tốc độ tăng trưởng vốn chủ sỡ hữu bình quân kỳ tăng mạnh, cụ thể năm 2018 tăng 7,16% so với năm 2017, vốn chủ sở hữu tăng nhờ phần lợi nhuận giữ lại từ năm trước đó, ngồi giá dầu khí ln nằm mức cao giúp cho công ty đạt tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao, ROE tăng Từ năm 2018-2019, vốn chủ sở hữu bình quân kỳ tăng cơng ty trích phần lớn từ lợi nhuận trước thuế nhập vào quỹ đầu tư phát triển để đảm bảo nguồn vốn đầu tư theo kế hoạch, lợi nhuận sau thuế tăng không tăng mạnh tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu, ROE giai đoạn giảm II.4.4 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP (Đơn vị: %) Khả sinh lợi Khả sinh lợi Khả sinh lợi doanh thu (ROS) tổng tài sản (ROA) vốn chủ sở hữu (ROE) GAS ASP GAS ASP GAS ASP 2017 15.01 2.31 16.33 3.99 23.03 10.87 2018 15.15 2.16 18.40 3.90 25.41 12.58 2019 15.87 1.55 19.08 2.49 24.67 8.14 2020 12.25 1.23 12.50 1.95 15.85 6.66 2021 10.98 0.75 12.22 1.33 17.06 5.08 Bảng II-XIX SO SÁNH CÁC TỶ SỐ SINH LỜI VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH Nhận xét: ROS PVG qua năm lớn gấp lần so với ROS ASP, chứng tỏ PVG có tốc độ tăng lợi nhuận lớn tốc độ tăng doanh thu khả sinh lời PVG lớn Đặc biệt ROS ASP có xu hướng giảm năm gần ROA trung bình cùa ngành dầu khí 8.03% Qua năm, theo số ROA, PVG đánh giá doanh nghiệp hoạt động tốt ngành cịn ASP khơng (ROA< 8.03%) Tuy nhiên ROA doanh nghiệp có xu hướng giảm 20192021 26 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 ROE trung bình cùa ngành dầu khí 14.73% Dựa theo số liệu trên, PVG đánh giá doanh nghiệp tốt với ROE tối thiểu 15.85% (>14.73%), ROE cao mà ASP đạt 12.58% thấp 2.15% so với ROE trung bình ngành Từ năm 2018-2020, ROE cơng ty có xu hướng xuống, nhiên năm 2020 trái với ASP ROE cơng ty PVG có dấu hiệu tăng trở lại KẾT LUẬN Nhóm tỷ số khả sinh lời: Các tỷ số khả sinh lời nhìn chung giai đoạn năm từ năm 2017-2021 có xu hướng giảm Qua cho thấy hiệu kinh doanh cơng ty ngày xuống, công ty chưa sử dụng nguồn lực cách hiệu quả, hoạt động trình kinh doanh cần nâng cao II.5 Tỷ số đo lường giá trị thị trường II.5.1 Thu nhập tính cho cổ phần (EPS) EPS = Lợi nhuận ròng Số cổ phần 2017 2018 2019 2020 2021 9.937.792 11.708.565 12.085.651 7.971.791 8.851.812 1.913.348.000 1.913.950.070 1.913.950.000 1.913.950.000 1.913.950.000 LN ròng (triệu đồng) Số CPPT lưu hành (cổ phiếu) 10 ESP (đồng) 5.194 6.117 6.315 2017 2018 2019 ESP (đồng) 4.126 4.625 2020 2021 Linear (ESP (đồng)) Bảng II-XX THU NHẬP THUẦN TÍNH TRÊN MỘT CỔ PHẦN 27 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 Nhận xét: Một doanh nghiệp đánh giá hoạt động kinh doanh tốt EPS > 1,500 đồng đảm báo trì nhiều năm có xu hướng tăng Chỉ số EPS công ty GAS từ 2017-2021 lớn 1,500 đồng cho thấy công ty hoạt động ổn định, tốt vào năm 2019, hiệu vào năm 2020, năm lại biến đổi thất thường Giải thích: Giai đoạn 2017-2021, cơng ty có lợi nhuận tăng giảm thất thường qua năm gần giữ nguyên lượng cổ phiếu lưu hành thị trường nên EPS biến động (tăng từ 2017-2019, giảm từ 2019-2020) Năm 2020 đại dịch Covid 19 nên lợi nhuận sau thuế công ty giảm khoảng 34% so với năm 2019, kéo theo số EPS giảm mạnh 2.189 4.126 II.5.2 Tỷ số giá thu nhập Tỷ số giá thu nhập = Giá cổ Giá cổ phần EPS 2017 2018 2019 2020 2021 97.40 86.60 93.70 86.60 96.20 5.194 6.117 6.315 4.126 4.625 phần EPS Tỷ số giá 30 thu nhập 20 10 18.75 2017 14.16 14.84 2018 2019 Tỷ số giá thu nhập 20.99 20.8 2020 2021 Linear (Tỷ số giá thu nhập) Bảng II-XXI TỶ SỐ GIÁ THU NHẬP Nhận xét: Trong giai đoạn 2017-2019, tỷ số giá thu nhập P/E GAS có dấu hiệu giảm từ 18,75 cịn 14,84 Tuy nhiên năm sau có tăng vọt xấp xỉ 21 Tỷ lệ P/E cao cho thấy hoạt động tích cực tương lai nhà đầu tư có kỳ vọng cao tăng trưởng thu nhập tương lai sẵn sàng trả giá cao Giải thích: Vào năm 2020, tác động đại dịch COVID 19 khiến giá cổ phiếu GAS giảm vào đầu năm dần phục hồi vào khoảng cuối năm Mặc dù tỷ số P/E năm cao nguyên nhân số EPS năm 2020 (4.126) giảm mạnh so với năm 2019 (6.315) 28 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) Tài cơng ty nhóm 10 II.5.3 So sánh với đối thủ cạnh tranh ASP Tỷ số EPS P/E cho thấy GAS hoạt động kinh doanh ổn định với giá trị cổ phần cao, cổ phiếu có rủi ro thấp đáng để đầu tư, cơng ty có tốc độ tăng trưởng trung bình trả cổ tức cao Thu nhập tính cho cổ Tỷ số giá thu nhập (P/E) phần (EPS) GAS ASP GAS ASP 2017 5.194 1.18 18.75 6.07 2018 6.117 1.52 14.16 4.08 2019 6.315 1.06 14.84 6.75 2020 4.126 0.89 20.99 7.11 2021 4.625 0.68 20.8 20.38 Bảng II-XXII SO SÁNH VỀ CHỈ SỐ EPS VÀ P/E VỚI ĐỐI THỦ CẠNH TRANH Trong giai đoạn 2017– 2021, tỷ số EPS GAS cao gấp 5-6 lần so với ASP cho thấy so với GAS ASP hoạt động kinh doanh không ổn định, hiệu giảm dần qua năm Tỷ số giá thu nhập P/E GAS cao xấp xỉ lần so với ASP giai đoạn 2017– 2020 Tuy nhiên, năm 2021 số có chênh lệch k nhiều nguyên nhân số EPS ASP giảm thấp (0.68) 29 MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS) MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)MON.tai.CHINH.CONG.TY.de.tai.phan.tich.tinh.hinh.tai.chinh.tong.cong.ty.khi.viet.nam.(GAS)