Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu
Luận án đƣợc thực hiện nhằm đạt đƣợc các mục tiêu nhƣ sau:
Mục tiêu tổng quát của nghiên cứu là đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, đồng thời so sánh với các quy định quốc tế Nghiên cứu cũng sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin này.
- Mục tiêu cụ thể của luận án là:
+ Thứ nhất, đo lường mức độ CBTT phi tài chính của các DNNY Việt Nam theo quy định của Việt Nam, và theo quy định GRI4 của thế giới
+ Thứ hai, xác định các nhân tố và đo lường tác động của từng nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính của các DNNY tại Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Luận án xác định hai câu hỏi nghiên cứu tương ứng với hai mục tiêu nghiên cứu, nhƣ sau:
Mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam hiện nay còn hạn chế so với quy định trong nước và tiêu chuẩn quốc tế Nhiều DNNY chưa chú trọng đến việc công khai các thông tin liên quan đến môi trường, xã hội và quản trị (ESG), điều này ảnh hưởng đến khả năng thu hút đầu tư và cải thiện hình ảnh doanh nghiệp Để nâng cao mức độ minh bạch, các DNNY cần tích cực áp dụng các quy định và tiêu chuẩn quốc tế trong công bố thông tin phi tài chính, từ đó góp phần phát triển bền vững và tăng cường niềm tin của các nhà đầu tư.
Những nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính bao gồm quy định pháp lý, nhu cầu của cổ đông, và áp lực từ thị trường Quy định pháp lý tạo ra khung pháp lý buộc các doanh nghiệp phải minh bạch thông tin Nhu cầu của cổ đông thúc đẩy các công ty cung cấp thông tin chi tiết để xây dựng lòng tin Áp lực từ thị trường, bao gồm sự cạnh tranh và yêu cầu từ khách hàng, cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tăng cường mức độ công bố thông tin phi tài chính.
Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tƣợng nghiên cứu: Mức độ CBTT phi tài chính và các nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính
Phạm vi nghiên cứu của luận án:
- Các doanh nghiệp có cổ phiếu niêm yết chính thức tại thị trường chứng khoán Việt Nam
- Dữ liệu CBTT phi tài chính trên BCTN năm 2016, BC PTBV năm 2016
- Nghiên cứu các DNNY có niên độ kế toán từ 1/1 đến 31/12 hàng năm Giới hạn nghiên cứu của luận án:
Luận án không tập trung vào các doanh nghiệp tài chính do những tiêu chuẩn công bố thông tin phi tài chính của chúng khác biệt so với các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh.
- Luận án không nghiên cứu về chất lƣợng CBTT phi tài chính, chỉ nghiên cứu về số lƣợng thông tin phi tài chính đƣợc công bố
Luận án không xem xét các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) trên thị trường chứng khoán Việt Nam sau ngày 1/1/2016, do dữ liệu công bố thông tin phi tài chính năm 2016 của những doanh nghiệp này không đầy đủ.
Phương pháp nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu trên, tác giả sử dụng phương pháp hỗn hợp, gồm phương pháp định tính và phương pháp định lượng
Phương pháp định tính, cụ thể là phương pháp chuyên gia, được sử dụng để giải quyết mục tiêu nghiên cứu thứ hai Tác giả đã thảo luận với các chuyên gia từ nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm đại diện cơ quan giám sát CBTT, cơ quan soạn thảo chuẩn mực, hội nghề nghiệp, kiểm toán viên, kế toán trưởng và các chuyên gia nghiên cứu về kế toán, kiểm toán Mục tiêu của các cuộc thảo luận này là xác định và khám phá các nhân tố cũng như xây dựng thang đo cho các nhân tố đưa vào mô hình nghiên cứu của luận án.
Tác giả áp dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số nhằm đánh giá điểm số của công bố thông tin phi tài chính Đồng thời, phương pháp thống kê được sử dụng để đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính một cách chính xác.
Với mục tiêu 2: Tác giả sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính để kiểm định tác động của các nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính.
Các đóng góp mới của luận án
Về phương diện lý thuyết:
Luận án đã tiến hành kiểm định và cải tiến phương pháp đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính, đặc biệt là trong bối cảnh của một quốc gia đang phát triển như Việt Nam.
- Luận án đã kiểm định và bổ sung nhân tố mới là nhân tố vay vốn nước ngoài vào mô hình nghiên cứu các nhân tố
Luận án đã tiến hành đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính, đặc biệt trong bối cảnh của một thị trường đang phát triển như Việt Nam.
Về phương diện thực tiễn:
- Luận án đã đo lường mức độ CBTT phi tài chính của các DNNY Việt Nam năm 2016 theo quy định tại Việt Nam và theo hướng dẫn G4 của GRI
- Luận án đã đánh giá mức độ CBTT phi tài chính theo quy định của các DNNY Việt Nam mức độ nào so với tiêu chuẩn quốc tế
Luận án đã đưa ra những hàm ý chính sách quan trọng cho các cơ quan quản lý nhà nước và các nguyên tắc quản trị công ty, dựa trên kết quả nghiên cứu của đề tài Những đề xuất này nhằm cải thiện hiệu quả quản lý và nâng cao chất lượng quản trị trong các tổ chức.
Đối với doanh nghiệp, luận án này đưa ra các hàm ý quản trị nhằm tác động tích cực đến các yếu tố nội bộ, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho việc công bố thông tin phi tài chính một cách minh bạch và hiệu quả hơn.
Cơ quan quản lý nhà nước cần rà soát và điều chỉnh các văn bản, chính sách về công bố thông tin phi tài chính, đặc biệt là thông tư 155/BTC, để phù hợp với thực tiễn Đối với các tổ chức nghiên cứu như hiệp hội nghề nghiệp VAA, VACPA và các nhà nghiên cứu chuyên về kế toán, tài liệu này là nguồn tham khảo quý giá, giúp so sánh với các tài liệu khác và phục vụ cho việc giảng dạy về mức độ công bố thông tin phi tài chính cùng các yếu tố ảnh hưởng đến nó.
Kết cấu của Luận án
Ngoài phần mở đầu và kết luận, kết cấu của luận án gồm có 5 chương:
Chương 1 của luận án tổng quan các nghiên cứu đã công bố về mức độ công bố thông tin phi tài chính (CBTT) trên thế giới và tại Việt Nam, đồng thời phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT này Dựa trên những nghiên cứu trước, tác giả xác định các khoảng trống nghiên cứu, từ đó làm nền tảng cho luận án.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết trình bày các khái niệm và hình thức công bố thông tin phi tài chính (CBTT phi tài chính) Nội dung chương cũng đề cập đến các hướng dẫn về CBTT phi tài chính trên thế giới và tại Việt Nam, cùng với hệ thống lý thuyết nền về công bố thông tin nói chung và công bố thông tin phi tài chính nói riêng.
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu trình bày các phương pháp nghiên cứu, sự phù hợp trong việc lựa chọn phương pháp, và mô tả từng bước trong quy trình nghiên cứu định tính và định lượng.
Chương 4 trình bày kết quả nghiên cứu định tính và định lượng, bao gồm thống kê mô tả dữ liệu, kết quả chấm điểm CBTT phi tài chính, kiểm tra khiếm khuyết mô hình và kiểm định các giả thuyết nghiên cứu Bài viết cũng bàn luận về kết quả đo lường mức độ CBTT phi tài chính và ảnh hưởng của các nhân tố đến mức độ này tại các DNNY ở Việt Nam, theo quy định của Việt Nam và tiêu chuẩn GRI4.
Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách trình bày những nhận xét tổng quát về tình hình công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam Đồng thời, chương cũng đề xuất các chính sách cho cơ quan quản lý nhà nước và các biện pháp quản trị công ty nhằm nâng cao mức độ công bố thông tin phi tài chính, góp phần tăng cường tính minh bạch và trách nhiệm trong hoạt động doanh nghiệp.
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU ĐÃ CÔNG BỐ
Các nghiên cứu về công bố bắt buộc thông tin phi tài chính
Nghiên cứu về công bố bắt buộc thông tin phi tài chính đã được thực hiện bởi nhiều tác giả, bao gồm Mobus (2005), Levine và Smith (2011), BaBaLoo (2012), Ioannou và Serafeim (2014), Grewal và cộng sự (2015), Christensen và cộng sự (2015), Kaya (2016), Manes-Rossi và cộng sự (2018), Gulin và cộng sự (2018), cùng Sierra-Garcia và cộng sự Những nghiên cứu này đóng góp quan trọng vào việc hiểu rõ hơn về vai trò và tác động của thông tin phi tài chính trong các tổ chức.
Nghiên cứu của Szadziewska và cộng sự (2018) tập trung vào việc đo lường mức độ công bố bắt buộc thông tin phi tài chính Các tác giả thiết lập các chỉ mục CBTT phi tài chính dựa trên hệ thống văn bản quy định của quốc gia và nghiên cứu đang thực hiện Phương pháp thống kê được sử dụng để mô tả kết quả mức độ công bố so với quy định, từ đó đánh giá sự tuân thủ của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu đối với CBTT phi tài chính Một số nghiên cứu tiêu biểu trong lĩnh vực này đã được thực hiện.
1.1.1 Các nghiên cứu về công bố bắt buộc thông tin phi tài chính trên thế giới
Nghiên cứu của Mobus (2005) tại Mỹ về công bố bắt buộc thông tin phi tài chính liên quan đến môi trường đã khảo sát 17 công ty với 44 nhà máy lọc dầu Mức độ công bố thông tin môi trường được đánh giá dựa trên việc tuân thủ các quy định pháp luật về môi trường của các công ty Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng quy định bắt buộc công bố thông tin môi trường đã tạo ra áp lực buộc các công ty phải tuân thủ các tiêu chuẩn về sử dụng định mức môi trường Phương pháp phân tích hồi quy được sử dụng, với số liệu thống kê thử nghiệm Hausman và các hệ số hồi quy ước tính bằng phương pháp OLS để đo lường mức độ công bố thông tin môi trường của các công ty dầu mỏ.
Kết quả nghiên cứu cho thấy, trung bình mức độ CBTT phi tài chính của các công ty trong mẫu nghiên cứu là 32,58%
Nghiên cứu của Levine và Smith (2011) chỉ ra rằng việc công bố thông tin phi tài chính là một yếu tố quan trọng trong các chính sách kế toán, với 25 chính sách như khoản phải thu, sửa chữa tài sản, và ghi nhận doanh thu Mẫu nghiên cứu bao gồm báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại sở GDCK Mỹ, sử dụng phương pháp thống kê mô tả để đánh giá mức độ công bố từng chính sách Kết quả cho thấy, chính sách công bố đầu tư chứng khoán có tỷ lệ cao nhất là 67,1%, trong khi tỷ lệ thấp nhất là 0,85% đối với các chính sách liên quan đến công ty phục vụ mục đích đặc biệt Từ đó, tác giả đề xuất các định hướng nhằm tăng cường mức độ công bố các chính sách kế toán quan trọng.
Nghiên cứu của BaBaLoo (2012) về chính sách kế toán ở Ấn Độ nhằm đánh giá sự tuân thủ các quy định trong báo cáo tài chính theo CMKT số 01 (Ind AS 01) và so sánh với các chuẩn mực trước đó cũng như IAS/IFRS 01 Dữ liệu được thu thập từ các nguồn thứ cấp như sách, trang web và tài liệu nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu là so sánh sự tuân thủ giữa Ind AS 01 hiện tại và trước đây, cũng như với IAS/IFRS 01 Kết quả cho thấy sự khác biệt giữa Ind AS 01 và IAS/IFRS 01, và tác giả đề xuất rằng việc hội tụ chuẩn mực kế toán Ấn Độ với chuẩn mực quốc tế cần được thực hiện dần dần và từng phần.
Nghiên cứu của Ioannou và Serafeim (2014) phân tích quy định về công bố thông tin phi tài chính liên quan đến môi trường, xã hội và quản trị công ty tại bốn quốc gia: Trung Quốc, Đan Mạch, Malaysia và Nam Phi, thông qua việc ước tính sự khác biệt trong công bố của các công ty Dữ liệu được thu thập từ Bloomberg, bao gồm thông tin về phát thải, nước, chất thải, năng lượng và các chính sách môi trường, cũng như thông tin xã hội liên quan đến nhân viên và cộng đồng Nghiên cứu sử dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số để đánh giá mức độ công bố của 144 công ty Trung Quốc, 29 công ty Đan Mạch, 43 công ty Malaysia và 101 công ty Nam Phi, với đơn vị tiền tệ là USD Kết quả cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong mức độ công bố phi tài chính giữa các quốc gia, với các công ty Trung Quốc và Nam Phi ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong công bố phi tài chính sau khi áp dụng quy định bắt buộc, đồng thời cũng thực hiện theo các hướng dẫn GRI4 để nâng cao độ tin cậy và tính so sánh của thông tin.
Các công ty Đan Mạch đã cam kết thực hiện Hiệp ƣớc Toàn cầu Liên hợp quốc (UNGC) và tuân thủ các yêu cầu công bố thông tin theo tiêu chuẩn UNGC Nghiên cứu cho thấy rằng các công ty này tích hợp các tiêu chí xã hội và môi trường vào quản lý chuỗi cung ứng của họ.
Nghiên cứu về các công ty Malaysia chỉ ra rằng báo cáo trách nhiệm xã hội của họ, bao gồm các hoạt động thiện nguyện và cộng đồng, có sự phù hợp với thực tế nhưng ở mức độ không đáng kể Bên cạnh việc tuân thủ các quy định về công bố thông tin phi tài chính, các công ty này cũng có xu hướng áp dụng hướng dẫn của GRI trong việc công bố thông tin.
Nghiên cứu của Grewal và cộng sự (2015) về phản ứng của thị trường vốn khi
Liên minh Châu Âu (EU) đã thông qua chỉ thị yêu cầu các công ty công bố thông tin phi tài chính liên quan đến môi trường, xã hội và quản trị công ty (ESG) Nghiên cứu được thực hiện trên 1.249 công ty từ các quốc gia EU, sử dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính Kết quả cho thấy các doanh nghiệp trong ngành sản xuất có tỷ lệ công bố phi tài chính cao hơn, đạt 33,39%, so với mức 21,24% của các ngành khác.
Nghiên cứu của Christensen và cộng sự (2015) cho thấy quy định công bố thông tin phi tài chính bắt buộc trong báo cáo tài chính (BCTC) của các doanh nghiệp niêm yết tại sở GDCK Mỹ có ảnh hưởng đáng kể đến việc công bố an toàn mỏ Nghiên cứu tập trung vào công bố an toàn mỏ, sử dụng phương pháp bình phương bé nhất OLS và hồi quy Poisson để phân tích dữ liệu từ 151 doanh nghiệp, mỗi doanh nghiệp sở hữu trung bình 24 mỏ Kết quả cho thấy rằng việc công bố thông tin an toàn mỏ đã khuyến khích các nhà quản lý thực hiện các biện pháp cải thiện an toàn, từ đó gia tăng giá trị công ty và nâng cao nhận thức của nhà đầu tư về vấn đề này Thực tế, những tác động tích cực từ công bố thông tin phi tài chính trong BCTC vẫn tồn tại, ngay cả khi thông tin được công bố ở các nguồn khác.
Nghiên cứu của Kaya (2016) phân tích các quy định bắt buộc về thông tin phi tài chính liên quan đến môi trường và xã hội theo đạo luật Code Grenelle II của Pháp, áp dụng cho các công ty có trên 500 nhân viên Các công ty này phải lập báo cáo môi trường xã hội hàng năm, được kiểm toán xác nhận, với 42 mục thông tin cần báo cáo, bao gồm các vấn đề xã hội như việc làm, quan hệ lao động, sức khoẻ và an toàn; các vấn đề môi trường như ô nhiễm, quản lý chất thải, tiêu thụ năng lượng; và các hoạt động cộng đồng như tác động xã hội, quan hệ với các bên liên quan và nhân quyền Quy định này phù hợp với các hướng dẫn quốc tế về báo cáo bền vững như ISO.
Theo nghiên cứu, các quy định như 26000, UNGC, và hướng dẫn OECD cho các tập đoàn đa quốc gia cùng sáng kiến báo cáo toàn cầu GRI đều nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lập báo cáo về hiệu quả xã hội, môi trường và quản trị công ty Điều này không chỉ hướng đến sự phát triển bền vững mà còn giúp nhà đầu tư và đối tác đánh giá hoạt động bền vững của công ty Mặc dù báo cáo về môi trường, xã hội và quản trị công ty thường được công bố tự nguyện, nhưng tại Pháp, điều này đã trở thành quy định bắt buộc.
Nghiên cứu của Gulin và cộng sự (2018) chỉ ra rằng việc công bố thông tin phi tài chính theo quy định của luật kế toán và các văn bản liên quan vẫn chưa đạt mức cao Mẫu nghiên cứu bao gồm báo cáo thường niên từ 10 doanh nghiệp niêm yết có tính thanh khoản và vốn hóa lớn nhất tại sở GDCK Zagreb, giai đoạn 2013 – 2015 Phương pháp nghiên cứu áp dụng chỉ số công bố không trọng số với 52 mục thông tin phi tài chính, kết hợp với phân tích nội dung và thống kê mô tả Kết quả cho thấy mặc dù mức độ công bố thông tin phi tài chính còn thấp, nhưng có sự gia tăng đáng kể trong giai đoạn nghiên cứu.
Nghiên cứu của Manes-Rossi và cộng sự (2018) đã phân tích việc công bố thông tin phi tài chính theo hướng dẫn 2014/95/EU (EUG) và so sánh với các hướng dẫn của IIRF và GRI4 Mẫu nghiên cứu bao gồm báo cáo thường niên và báo cáo tích hợp của 50 công ty lớn nhất Châu Âu Phương pháp phân tích nội dung được sử dụng để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp trong mẫu Kết quả cho thấy các công ty đã nhận thức rõ ràng về tầm quan trọng của việc tăng cường công bố thông tin phi tài chính liên quan đến môi trường và xã hội nhằm duy trì tính hợp pháp.
Ngoài ra còn có nghiên cứu của Szadziewska và cộng sự (2018), Siera-Garcia và cộng sự (2018) được thực hiện khi liên minh Châu Âu ban hành hướng dẫn
Nghị định 2014/95/EU, có hiệu lực từ ngày 1/1/2017, yêu cầu các doanh nghiệp Châu Âu chú trọng đến việc công bố thông tin phi tài chính nhằm nâng cao trách nhiệm giải trình với các bên liên quan.
Bảng 1.1: Tổng hợp các nghiên cứu công bố bắt buộc thông tin phi tài chính trên thế giới
Tác giả Năm Địa điểm Lý thuyết sử dụng
1 Mobus 2005 Mỹ Lý thuyết hợp pháp
17 công ty với 44 nhà máy lọc dầu
Mức độ CBTT phi tài chính trung bình là 32,58%
Tác giả Năm Địa điểm Lý thuyết sử dụng
2011 Mỹ Thống kê mô tả,
BCTC của các DNNY tại UBCK
Mức độ CBTT phi tài chính cao nhất là 67,1%, thấp nhất là 0,85%
3 Babaloo 2012 Ấn Độ So sánh, đối chiếu
Có sự khác biệt giữa Ind AS 01 và IAS/IFRS 01
2014 Trung Quốc, Đan mạch, Malaysia, Nam Phi
Thu thập điểm công bố từ Bloomberg
Các quốc gia có mức độ CBTT khác nhau Các công ty có mức công bố tăng lên sau khi có quy định bắt buộc
2015 Châu Âu Phương pháp chỉ số không trọng số Phương pháp thống kê mô tả, phương pháp hồi quy
Mức công bố phi tài chính của ngành sản xuất cao hơn các ngành khác
151 DNNY tại Sở GDCK Mỹ (SEC)
Công bố bắt buộc làm gia tăng nhận thức của nhà đầu tƣ về vấn đề an toàn mỏ
7 Kaya 2016 Pháp Các bên liên quan
Phương pháp chỉ số công bố
Các công ty ở Pháp có số lƣợng 500 nhân viên trở lên
Các nghiên cứu về công bố tự nguyện thông tin phi tài chính
Nghiên cứu về công bố tự nguyện thông tin phi tài chính đã thu hút sự quan tâm của nhiều tác giả, trong đó có Karim và cộng sự (2013), Khan và cộng sự (2014), cùng Ghasempour và Yusof.
Nghiên cứu về thông tin phi tài chính đã được thực hiện bởi Mihajlov và Spasic (2016), Rezaee và Tuo (2017), với đặc trưng là sự đa dạng trong phương pháp nghiên cứu Các tác giả sử dụng phương pháp chấm điểm mức độ công bố tự nguyện thông qua chỉ số công bố không trọng số hoặc có trọng số, bên cạnh việc áp dụng phân tích nội dung và thống kê mô tả để đo lường mức độ công bố Mỗi nghiên cứu phân chia mức độ công bố theo khoảng, không theo khuôn mẫu, nhằm đánh giá hiệu quả công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu.
1.2.1 Các nghiên cứu về công bố tự nguyện thông tin phi tài chính trên thế giới
Nghiên cứu của Karim và cộng sự (2013) đã khảo sát 136 người quản lý về việc công bố 24 mục thông tin phi tài chính trong các công ty tư nhân và công ty công tại Mỹ Các thông tin này bao gồm mức độ hài lòng của công ty, việc chấm dứt hợp đồng với đối tác lâu năm, ra mắt sản phẩm mới, và các vấn đề như bồi thường thiệt hại hay cắt giảm nhân viên Phương pháp nghiên cứu kết hợp giữa định lượng và định tính, sử dụng thống kê mô tả dữ liệu Kết quả cho thấy các công ty tư nhân thường hạn chế việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính.
Nghiên cứu của Khan và cộng sự (2014) về mức độ công bố tự nguyện của các
Nghiên cứu về DNNY tại sàn GDCK Nam Thái Bình Dương (SPSE) ở Fiji chỉ ra rằng thông tin phi tài chính, bao gồm chiến lược và trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR), được công bố rất hạn chế Trong số 14/16 DNNY được khảo sát, chỉ có tối đa 6 doanh nghiệp cung cấp thông tin về chiến lược và CSR Cụ thể, chỉ 46% doanh nghiệp công bố thông tin chiến lược, trong khi chỉ 15% doanh nghiệp cung cấp thông tin về CSR trong báo cáo thường niên Ngoài ra, các doanh nghiệp cũng ít công bố thông tin liên quan đến hoạt động của hội đồng quản trị và ban giám đốc.
Ghasempour và Yusof (2014) đã nghiên cứu việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính của 65 doanh nghiệp niêm yết tại Sở GDCK Tehran trong giai đoạn 2005 – 2012, tập trung vào các khía cạnh như giá trị cổ đông, khách hàng và sản phẩm, vốn tri thức, nguồn nhân lực, môi trường và xã hội, cùng quản trị công ty Nghiên cứu áp dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính, với kết quả cho thấy mức độ công bố dao động từ 13 đến 646, cho thấy sự không đồng nhất trong việc công bố thông tin giữa các doanh nghiệp Đặc biệt, nghiên cứu chỉ ra rằng các công ty ít công bố thông tin phi tài chính, đặc biệt là thông tin liên quan đến quản trị doanh nghiệp và môi trường.
Nghiên cứu của Mihajlov và Spasic (2016) tập trung vào việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính, bao gồm thông tin chung về công ty, mô tả môi trường kinh doanh, quản trị công ty, thông tin về môi trường xã hội và dự báo tương lai Mẫu nghiên cứu được thực hiện trên 63 doanh nghiệp niêm yết tại sở GDCK Belgrade, sử dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số với các giá trị 0 và 1, trong đó chỉ có ba mục thông tin được trọng số.
Chỉ mục thông tin mô tả doanh nghiệp và kế hoạch đầu tư tương lai được phân loại như sau: mức 0 nếu không có công bố, mức 1 nếu công bố thông tin cơ bản, và mức 2 nếu công bố thông tin đầy đủ và chi tiết.
Kết quả nghiên cứu cho thấy, trung bình công bố tự nguyện thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) trong mẫu nghiên cứu là 48,41% Cụ thể, mức công bố từng nhóm thông tin phi tài chính gồm: thông tin phi tài chính chung đạt 64,85%, thông tin mô tả môi trường kinh doanh là 56,75%, thông tin quản trị công ty là 39,86%, thông tin môi trường xã hội và thông tin dự báo tương lai đều đạt 29,59%.
Nghiên cứu của Rezaee và Tuo (2017) đã phân tích mối liên hệ giữa việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính và thành quả hoạt động bền vững về môi trường, xã hội và quản trị (ESG) của 580 doanh nghiệp tại Mỹ trong năm 2010 Các thông tin phi tài chính được xem xét bao gồm sản phẩm, cạnh tranh, ngành công nghiệp, khách hàng, xu hướng và dữ liệu công nghệ Nghiên cứu áp dụng phương pháp chỉ số công bố trọng số để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính, kết hợp với phân tích nội dung để đo lường chất lượng thông tin qua độ dài câu và số lượng từ Kết quả cho thấy mức độ công bố phi tài chính trung bình đạt 51,34%.
Bảng 1.2: Tổng hợp các nghiên cứu công bố tự nguyện thông tin phi tài chính trên thế giới
Tác giả Năm Địa điểm Lý thuyết sử dụng
2013 Mỹ Bằng phương pháp phỏng vấn với 24 mục thông tin phi tài chính Phương pháp thống kê mô tả
Nhà quản lý của 136 công ty tƣ và công tại Mỹ
Công ty tƣ nhân hạn chế công bố tự nguyện thông tin phi tài chính
2014 phương pháp phân tích nội dung
14/16 DNNY tại sàn GDCK Nam Thái Bình
Kết quả cũng cho thấy chỉ có 46% các DNNY cung cấp thông tin chiến lƣợc
Tác giả Năm Địa điểm Lý thuyết sử dụng
Dương (SPSE) ở Fuji và chỉ có 15% DNNY CBTT về CSR trong BCTN
2014 Iran Phương pháp chỉ số công bố không trọng số
Sở GDCK Tehran giai đoạn 2005 –
Mức độ công bố thông tin giữa các công ty không đồng đều, với khoảng cách lớn trong việc công khai dữ liệu Cụ thể, thông tin liên quan đến quản trị doanh nghiệp và thông tin môi trường hiện đang có mức công bố thấp.
Phương pháp chỉ số công bố trọng số và không trọng số
63 DNNY tại sở GDCK Belgrade
Mức độ công bố thông tin phi tài chính trung bình đạt 48,41%, với các chỉ số cụ thể như sau: thông tin phi tài chính chung chiếm 64,85%, thông tin mô tả môi trường kinh doanh đạt 56,75%, thông tin quản trị công ty là 39,86%, thông tin về môi trường xã hội là 29,59%, và thông tin dự báo tương lai cũng là 29,59%.
2017 Mỹ Phương pháp chỉ số công bố trọng số, kết hợp với phương pháp phân tích nội dung
Kết quả nghiên cứu cho thấy trung bình mức độ CBTT phi tài chính 51,34%
Nguồn: Tác giả tổng hợp
1.2.2 Các nghiên cứu về công bố tự nguyện thông tin phi tài chính tại Việt Nam
Tại Việt Nam, nghiên cứu về công bố tự nguyện thông tin phi tài chính vẫn còn hạn chế, với một số tác giả như Tạ Quang Bình (2012, 2014) và Phạm Đức Hiếu cùng Đỗ Thị Hương Lan (2015) đóng góp đáng kể Các tác giả áp dụng phương pháp chấm điểm mức độ công bố tự nguyện thông qua chỉ số công bố không trọng số và sử dụng thống kê mô tả để đo lường mức độ này Họ cũng phân chia mức độ công bố theo khoảng, không theo khuôn mẫu, nhằm đánh giá hiệu quả công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp trong nghiên cứu.
Nghiên cứu của Tạ Quang Bình (2012) về mức độ công bố tự nguyện thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp phi tài chính tại Việt Nam cho thấy mức độ công bố trung bình là 61,64% cho kế hoạch phát triển tương lai, 70,17% cho thông tin chung về công ty, 10,84% cho ủy ban kiểm toán, 42,45% cho quản trị công ty, và 18,77% cho thông tin về nhân viên, trách nhiệm xã hội và các chính sách về môi trường Mẫu nghiên cứu bao gồm 199 doanh nghiệp niêm yết tại hai sàn giao dịch HOSE và HNX, sử dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số và thống kê để phân tích dữ liệu.
Nghiên cứu của Tạ Quang Bình (2014) tập trung vào việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính, bao gồm 14 mục liên quan đến thông tin chung về công ty, 7 mục về ủy ban kiểm toán và các thông tin dự báo.
Nghiên cứu về công bố thông tin phi tài chính tại Việt Nam dựa trên mẫu báo cáo tài chính năm 2009 của 196 doanh nghiệp niêm yết cho thấy mức độ công bố thông tin này trung bình chỉ đạt 43,4% Phân tích được thực hiện thông qua phương pháp chỉ số không trọng số, với 12 mục thông tin trách nhiệm xã hội công ty và 17 mục thông tin quản trị công ty Kết quả này chỉ ra sự cần thiết phải cải thiện mức độ công khai thông tin phi tài chính trong các doanh nghiệp.
Các nghiên cứu liên quan đến nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính
Nghiên cứu của Meek và cộng sự (3) khám phá các yếu tố ảnh hưởng đến thông tin phi tài chính, không phân biệt giữa công bố bắt buộc và công bố tự nguyện.
(1995), Robb và cộng sự (2001), Skouloudis và cộng sự (2013), Karim và cộng sự
(2013), Arif và Tuhin (2013), Behbahani và cộng sự (2013a, 2013b), Zare và cộng sự
(2013), Mohammed và Islam (2014), Ghasempour và Yusof (2014), Tạ Quang Bình
(2014), Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Lan Hương (2015), Rezaee và Tuo (2017), Sierra-Garcia và cộng sự (2018), và nghiên cứu của Szadziewska và cộng sự (2018), cụ thể:
1.3.1 Các nghiên cứu liên quan đến nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính trên thế giới
Meek và cộng sự (1995) đã tiến hành nghiên cứu về các nhân tố tác động đến việc công bố thông tin phi tài chính, đặc biệt là thông tin chiến lược, tại các công ty đa quốc gia ở Mỹ, Anh và Châu Âu Nghiên cứu xem xét các yếu tố như quy mô công ty, quốc gia/vùng, ngành nghề, đòn bẩy tài chính, hoạt động đa quốc gia, lợi nhuận và tình trạng niêm yết Bằng phương pháp hồi quy, kết quả cho thấy quy mô công ty là yếu tố quan trọng giải thích cho việc công bố tự nguyện thông tin phi tài chính.
Nghiên cứu của Robb và cộng sự (2001) đã chỉ ra mối liên hệ giữa các yếu tố như ngành nghề, tính đa quốc gia, vị trí địa lý, niêm yết chéo và quy mô công ty với việc công bố thông tin phi tài chính tại Mỹ, Úc và Canada Sử dụng phương pháp hồi quy bội, nghiên cứu đã phân tích 53 công ty Úc, 69 công ty Canada và 70 công ty Mỹ trong các lĩnh vực ô tô, hóa chất, xây dựng, thiết bị điện tử, máy móc và dược phẩm Kết quả cho thấy các công ty đa quốc gia và có quy mô lớn có xu hướng cung cấp nhiều thông tin phi tài chính hơn.
Skouloudis và cộng sự (2013) nghiên cứu về xu hướng và nhân tố tác động đến
Nghiên cứu về CBTT phi tài chính ở Hy Lạp đã phân tích các yếu tố như quy mô công ty, ngành nghề, lợi nhuận, quốc tế hóa, thành viên tổ chức CSR Hellenic, và sở hữu nhà nước cũng như nước ngoài Mẫu nghiên cứu gồm 100 công ty lớn với đa dạng ngành nghề, sử dụng phương pháp phân tích nội dung để đo lường mức độ CBTT phi tài chính và phân tích hồi quy để khám phá các xu hướng và nhân tố ảnh hưởng Kết quả cho thấy quy mô công ty và quốc tế hóa có tác động tích cực đến CBTT phi tài chính, trong khi sở hữu nhà nước lại có tác động tiêu cực.
Nghiên cứu của Karim và cộng sự (2013) đã chỉ ra rằng quy mô công ty có ảnh hưởng tích cực đến mức độ công bố thông tin phi tài chính, trong khi các đặc điểm của người quản lý như tuổi, giới tính, trình độ và kinh nghiệm không tác động đến mức độ này Nghiên cứu được thực hiện qua khảo sát 136 người quản lý từ 74 công ty tư nhân và 62 công ty nhà nước, với 24 mục thông tin phi tài chính Phương pháp nghiên cứu kết hợp giữa định lượng và định tính, sử dụng thống kê mô tả, phân tích ANOVA và hồi quy để kiểm định các giả thuyết.
Nghiên cứu của Behbahani và cộng sự (2013a) chỉ ra rằng chất lượng công ty kiểm toán có ảnh hưởng đến việc công bố thông tin phi tài chính Mẫu nghiên cứu bao gồm 102 doanh nghiệp niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tehran trong giai đoạn 2008-2012 Phương pháp hồi quy được sử dụng để kiểm định giả thuyết, và kết quả cho thấy quy mô công ty kiểm toán có tác động tích cực đến chất lượng công bố thông tin phi tài chính.
Nghiên cứu của Behbahani và cộng sự (2013b) đã khảo sát ảnh hưởng của các đặc tính công ty đến chất lượng công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở GDCK Tehran Các đặc tính được xem xét bao gồm quy mô công ty, tính thanh khoản và sự phức tạp trong cấu trúc công ty Nghiên cứu áp dụng chỉ số công bố thông tin phi tài chính với 50 mục tiêu dựa trên chuẩn mực kế toán Iran và các quy định công bố khác để đánh giá chất lượng thông tin Phương pháp hồi quy được sử dụng để kiểm định giả thuyết với mẫu nghiên cứu gồm 102 công ty trong giai đoạn 2008-2012 Kết quả cho thấy quy mô công ty và sự phức tạp có tác động tích cực đến chất lượng công bố thông tin phi tài chính, trong khi tính thanh khoản lại có tác động tiêu cực.
Nghiên cứu của Zare và cộng sự (2013) đã phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đòn bẩy tài chính, lợi nhuận và thời gian niêm yết đến chất lượng công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại sở GDCK Tehran Sử dụng phương pháp chỉ số công bố thông tin với 50 mục tiêu chuẩn dựa trên quy định kế toán Iran, nghiên cứu thu thập dữ liệu từ 102 doanh nghiệp trong giai đoạn 2008-2012 Kết quả cho thấy thời gian niêm yết và lợi nhuận có tác động tích cực đến chất lượng công bố thông tin phi tài chính, trong khi đòn bẩy tài chính lại có ảnh hưởng tiêu cực.
Nghiên cứu của Mohammed và Islam (2014) đã chỉ ra rằng quy mô công ty và tuổi công ty là những nhân tố quan trọng ảnh hưởng đến công bố thông tin phi tài chính Sử dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số với 63 mục công bố tự nguyện và hồi quy bội, nghiên cứu đã phân tích báo cáo tài chính năm 2011 - 2012 của 20 trong 26 công ty hóa dược niêm yết tại sở GDCK Dhaka (DSE) và Chittagong (CSE) ở Bangladesh Kết quả cho thấy quy mô và tuổi công ty có tác động đáng kể đến mức độ công bố thông tin phi tài chính.
Nghiên cứu của Ghasempour và Yusof (2014) đã chỉ ra rằng các nhân tố như quy mô công ty, sự phức tạp trong kinh doanh, biến động doanh thu và giá trị công ty có ảnh hưởng tích cực đến công bố thông tin phi tài chính Mẫu nghiên cứu bao gồm 65 công ty niêm yết tại Sở GDCK Tehran trong giai đoạn 2005 – 2012, sử dụng phương pháp hồi quy Ngược lại, đòn bẩy tài chính lại có tác động âm và ảnh hưởng đáng kể đến công bố phi tài chính Đặc biệt, nghiên cứu không tìm thấy mối quan hệ giữa công bố phi tài chính và lợi nhuận công ty.
Nghiên cứu của Rezaee và Tuo (2017) đã phân tích mối quan hệ giữa các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố tự nguyện thông tin phi tài chính của các công ty tại Mỹ Kết quả cho thấy quy mô công ty, sở hữu tổ chức, lợi nhuận, vị trí địa lý và đòn bẩy tài chính đều có tác động đáng kể và tích cực đến mức độ công bố thông tin này Điều này cho thấy các công ty lớn hơn, có sở hữu tổ chức cao hơn, lợi nhuận cao hơn, vị trí địa lý thuận lợi hơn và đòn bẩy tài chính thấp hơn có xu hướng công bố nhiều thông tin phi tài chính hơn.
Nghiên cứu của Sierra-Garcia và cộng sự (2018) đã phân tích việc công bố thông tin phi tài chính tại Tây Ban Nha, tập trung vào BCTN, báo cáo bền vững và báo cáo quản trị của các công ty thuộc IBEX35 Sử dụng các phương pháp chỉ số công bố, phân tích nội dung và hồi quy, nghiên cứu đã chỉ ra rằng mức độ công bố thông tin phi tài chính liên quan đến quy mô công ty và ngành nghề kinh doanh, với kết quả cho thấy ngành nghề kinh doanh có ảnh hưởng đáng kể đến mức độ công bố này.
Nghiên cứu của Szadziewska và cộng sự (2018) tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng đến việc công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Ba Lan Các yếu tố được phân tích bao gồm lợi nhuận trên tài sản (ROA), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), hệ số TOBINQi, đòn bẩy tài chính, quy mô công ty và ngành nghề kinh doanh Mẫu nghiên cứu bao gồm 53 DNNY.
Nghiên cứu tại Ba Lan đã áp dụng phương pháp phân tích nội dung và mô hình hồi quy Tobit để đánh giá tác động của giá trị thị trường, quy mô công ty và ngành nghề kinh doanh đến mức độ công bố thông tin phi tài chính Kết quả cho thấy những yếu tố này có ảnh hưởng rõ rệt đến việc công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp.
Bảng 1.4: Tổng hợp các nghiên cứu nhân tố tác động đến CBTT phi tài chính trên thế giới
Tác giả Năm Địa điểm Lý thuyết sử dụng
Mẫu nghiên cứu Kết quả nghiên cứu
Lý thuyết đại diện PP chỉ số công bố không trọng số
BCTN năm 1989 của 116 công ty
Mỹ, 64 công ty Anh, 46 công ty Châu Âu (trong đó: 16 công ty Pháp, 12 công ty Đức, và 18 công ty Hà Lan)
Hoạt động đa quốc gia 0
Lợi nhuận 0 Đòn bẩy tài chính 0 Ngành nghề kinh doanh 0 Niêm yết nước ngoài 0
53 công ty Úc, 69 công ty Canada,
2013 Hy Lạp Phương pháp phân tích nội dung Phương pháp hồi quy
100 công ty lớn Quy mô công ty +
Thành viên của tổ chức CSR Hellenic
4 Karim và 2013 PP hỗn hợp 136 nhà quản lý Quy mô công ty +
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com sử dụng nghiên cứu cộng sự PP hồi quy
PP thống kê mô tả của 74 công ty tƣ nhân, và 62 công ty nhà nước Đặc điểm của người quản lý (tuổi, giới tính, trình độ, kinh nghiệm)
2013a Iran Lý thuyết tín hiệu phương pháp hồi quy
102 DNNY ở Sở GDCK Tehran giai đoạn 2008-
Quy mô công ty kiểm toán
6 Behbahani và cộng sự 2013b Iran PP chỉ số công bố không trọng số
102 DNNY ở Sở GDCK Tehran giai đoạn 2008-
Sự phức tạp của công ty +
2013 Iran Lý thuyết đại diện PP chỉ số công bố không trọng số
102 DNNY ở Sở GDCK Tehran giai đoạn 2008-
Thời gian niêm yết + Lợi nhuận công ty + Đòn bẩy tài chính -
2014 Bangladesh phương pháp chỉ số công bố không trọng số Phương pháp hồi quy
- 2012 của 20/26 công ty hóa dƣợc niêm yết tại sở
2014 Iran PP hồi quy 65 DNNY tại Sở
Phức tạp trong kinh doanh,
Sự biến động của doanh +
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com sử dụng nghiên cứu thu
Giá trị công ty + Đòn bẩy tài chính -
2017 Mỹ PP chỉ số công bố trọng số, PP phân tích nội dung và PP hồi quy
BCTN năm 2010 của 580 công ty tại Mỹ
Vị trí địa lý + Đòn bẩy tài chính +
11 Sierra-Garcia và cộng sự
PP chỉ số công bố,
BCTN, BC bền vững của các công ty thuộc IBEX35
2018 Ba Lan PP phân tích nội dung
BCTN của 53 DNNY tại Ba Lan
Lợi nhuận công ty 0 Giá trị thị trường + Đòn bẩy tài chính 0
Nguồn: Tác giả tổng hợp
TIEU LUAN MOI download : skknchat@gmail.com
1.3.2 Các nghiên cứu liên quan đến nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính tại Việt Nam
Nghiên cứu của Tạ Quang Bình (2014) đã chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến công bố phi tài chính, bao gồm đặc tính công ty như quy mô và lợi nhuận, cấu trúc sở hữu như sở hữu nhà nước và sở hữu nước ngoài, cùng với đặc tính quản trị công ty như ủy ban kiểm toán nội bộ và cấu trúc lãnh đạo kép Phương pháp chỉ số công bố không trọng số được áp dụng để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính, bao gồm thông tin chung về công ty, ủy ban kiểm toán và thông tin trách nhiệm công ty Kết quả nghiên cứu cho thấy lợi nhuận và quy mô công ty có tác động tích cực đến mức độ công bố, trong khi cấu trúc quản lý kép cũng ảnh hưởng đến mức độ này.
Đánh giá các nghiên cứu trước và xác định khe trống trong nghiên cứu
1.4.1 Đánh giá các nghiên cứu trước Đối với thế giới, đây là dòng nghiên cứu đầy đủ, đƣợc nhiều nhà nghiên cứu thực hiện với ba dòng nghiên cứu: (1) nghiên cứu về mức độ CBTT phi tài chính bắt buộc, (2) nghiên cứu về mức độ CBTT phi tài chính tự nguyện, và (3) nghiên cứu về nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính Các nghiên cứu đƣợc thực hiện bằng phương pháp chỉ số công bố, có trọng số hoặc không có trọng số, hoặc sử dụng phương pháp phân tích nội dung, hoặc kết hợp phương pháp chỉ số công bố và phương pháp phân tích nội dung để chấm điểm mức độ CBTT phi tài chính Ngoài ra, các nghiên cứu còn sử dụng phương pháp thống kê, phương pháp hồi quy để kiểm định tác động của các nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính Đối với các nghiên cứu trong nước, dòng nghiên cứu (1) công bố bắt buộc thông tin phi tài chính theo các quy định chƣa đƣợc thực hiện riêng trong một nghiên cứu, dòng nghiên cứu (2) về công bố tự nguyện đã đƣợc thực hiện nhƣng còn khiêm tốn và nghiên cứu không đầy đủ về CBTT phi tài chính, còn dòng nghiên cứu (3) về nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính, vẫn còn ít và nghiên cứu không đầy đủ về CBTT phi tài chính Các nghiên cứu sử dụng phương pháp chỉ số công bố không có trọng số để chấm điểm CBTT phi tài chính và sử dụng phương pháp thống kê để đo lường mức độ CBTT phi tài chính Ngoài ra, các nghiên cứu còn sử dụng phương pháp mô hình hồi quy tuyến tính để kiểm định tác động của các nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính
1.4.2 Xác định khe trống trong nghiên cứu
Năm 2016, thông tư 155/BTC lần đầu tiên được áp dụng cho việc công bố thông tin (CBTT) của các doanh nghiệp niêm yết tại Sở GDCK Việt Nam, yêu cầu công bố thông tin phi tài chính bắt buộc Luận án này nhằm đo lường mức độ CBTT phi tài chính theo quy định của Việt Nam và so sánh với hướng dẫn G4 của Tổ chức Sáng kiến Toàn cầu GRI, một tiêu chuẩn phổ biến trên toàn cầu.
Tại Việt Nam, nghiên cứu về các nhân tố tác động đến mức độ công bố thông tin phi tài chính còn rất hạn chế, chủ yếu tập trung vào công bố tự nguyện Hiện tại, chưa có nghiên cứu toàn diện nào về công bố thông tin phi tài chính, và dữ liệu nghiên cứu chủ yếu được thu thập từ trước khi ban hành Thông tư 200/BTC và Thông tư 155/BTC.
Từ phân tích trên, luận án sẽ phát hiện khe trống chƣa nghiên cứu về CBTT phi tài chính nhƣ sau:
Đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam theo quy định quốc gia và hướng dẫn G4 của Tổ chức Sáng kiến Toàn cầu GRI Bài viết đánh giá hiện trạng công bố thông tin phi tài chính của doanh nghiệp Việt Nam và so sánh với các tiêu chuẩn quốc tế trong lĩnh vực này.
Nghiên cứu này nhằm xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính (CBTT) của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam, đồng thời khám phá các nhân tố mới có thể tác động đến CBTT Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng sẽ đo lường mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến CBTT phi tài chính của các DNNY.
Chương 1 của bài viết cung cấp cái nhìn tổng quan về các nghiên cứu liên quan đến công bố thông tin phi tài chính (CBTT phi tài chính) trên toàn cầu và tại Việt Nam, tập trung vào ba dòng nghiên cứu chính: (1) mức độ CBTT phi tài chính bắt buộc, (2) mức độ CBTT phi tài chính tự nguyện, và (3) các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT phi tài chính Các nghiên cứu trước đây chủ yếu áp dụng phương pháp chỉ số công bố để đánh giá mức độ CBTT phi tài chính, kết hợp với phương pháp thống kê và hồi quy để kiểm định giả thuyết Mặc dù các nghiên cứu quốc tế đã được thực hiện đầy đủ, nhưng ở Việt Nam, lĩnh vực này vẫn còn nhiều hạn chế Từ đó, tác giả nhận thấy vẫn còn khoảng trống cần được nghiên cứu trong luận án, và nội dung tổng quan trong chương 1 sẽ là cơ sở để đề xuất mô hình nghiên cứu trong chương 3.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Vai trò của thông tin phi tài chính
Trong bối cảnh thị trường cạnh tranh hiện nay, việc chỉ dựa vào thông tin tài chính để đưa ra quyết định không còn đủ để mang lại lợi thế cho các công ty Do đó, bên cạnh việc công bố thông tin tài chính, các doanh nghiệp cần tăng cường công bố thông tin phi tài chính Sự kết hợp giữa thông tin tài chính và phi tài chính cung cấp cái nhìn tổng quan về chất lượng quản lý, giúp đánh giá triển vọng tài chính của công ty Thông tin tài chính là nền tảng cần thiết, trong khi thông tin phi tài chính tạo nên sự khác biệt giữa các doanh nghiệp.
Thông tin phi tài chính thường được sử dụng để đánh giá thành quả hoạt động
Thông tin phi tài chính là yếu tố then chốt trong bảng điểm cân bằng, tập trung vào chiến lược dài hạn của công ty, trong khi thông tin tài chính chủ yếu chú trọng vào các chỉ tiêu kế toán ngắn hạn Các yếu tố như chất lượng, thương hiệu, danh tiếng, sự hài lòng và lòng trung thành của khách hàng, cũng như động thái của đối thủ cạnh tranh và các vấn đề liên quan đến con người, thường bị bỏ qua trong thông tin tài chính Để đảm bảo sự bền vững lâu dài trong môi trường cạnh tranh và đạt được các mục tiêu chiến lược, việc tích hợp thông tin phi tài chính vào quá trình ra quyết định là vô cùng quan trọng.
Thông tin phi tài chính là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động, bao gồm mức độ hài lòng của nhân viên và khách hàng Sự hài lòng của nhân viên tạo động lực làm việc, dẫn đến việc sản xuất hàng hóa đúng hạn cho khách hàng Khi khách hàng hài lòng, họ có xu hướng đặt hàng nhiều hơn trong tương lai, từ đó ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận và lợi nhuận gộp của công ty Điều này không chỉ giúp công ty hoạt động hiệu quả trên thị trường mà còn cải thiện tình hình tài chính tổng thể của doanh nghiệp (Dominique, 2009).
Đối tƣợng sử dụng thông tin phi tài chính
Trong nghiên cứu của Adina và Ion (2008) về công bố bắt buộc và tự nguyện, các tác giả đã chia đối tƣợng sử dụng thông tin thành hai nhóm:
Nhóm đầu tiên bao gồm những người có chuyên môn như môi giới, phân tích tài chính và các quỹ đầu tư Nhóm này cần thông tin để tư vấn cho những người sử dụng và khách hàng không có kiến thức chuyên môn.
Nhóm người sử dụng thứ hai không có kiến thức chuyên môn và cần sự hỗ trợ từ nhóm người sử dụng thứ nhất Họ mong muốn vượt qua giới hạn thông tin do các quy định bắt buộc và tạo áp lực lên các công ty để nhận được thông tin bổ sung Để đáp ứng nhu cầu của các bên liên quan, các nhà quản lý thường cung cấp thông tin tự nguyện mà họ cho là hữu ích.
Người sử dụng thông tin phi tài chính bao gồm hai nhóm chính, bên cạnh việc phân tích thông tin tài chính để đưa ra quyết định kinh tế Hai nhóm này sử dụng thông tin phi tài chính để đánh giá trách nhiệm của doanh nghiệp đối với cộng đồng và xã hội, từ đó củng cố cơ sở cho các quyết định kinh tế của họ.
Các hình thức CBTT phi tài chính
CBTT phi tài chính được chia thành hai loại: công bố bắt buộc và công bố tự nguyện Công bố bắt buộc là những thông tin cần tuân thủ theo quy định của hệ thống văn bản pháp luật, trong khi công bố tự nguyện là những thông tin không bị ràng buộc bởi các quy định pháp lý (Owusu-Ansah, 1998).
Công bố bắt buộc trong doanh nghiệp là nội dung cần thiết theo quy định của hệ thống pháp luật thị trường vốn và các tổ chức kế toán Mục tiêu của việc công bố này là cung cấp thông tin cho người sử dụng, đảm bảo tuân thủ pháp luật và các chuẩn mực nghề nghiệp Các quy định về công bố bắt buộc được xác định bởi Luật Kế toán, hệ thống chuẩn mực kế toán, chế độ kế toán, và các quy định của Sở GDCK, thường được thể hiện trong báo cáo thường niên.
Công bố tự nguyện là hoạt động được thực hiện dựa trên nhu cầu và ý muốn của doanh nghiệp, thường được tích hợp trong các báo cáo thường niên, báo cáo phát triển bền vững, hoặc được công bố trên website.
Theo Hội kế toán công chứng Anh và xứ Wales (ICAEW), thông tin phi tài chính trong các báo cáo được trình bày khác nhau, như thể hiện trong bảng dưới đây.
Bảng 2.2 Thông tin phi tài chính trong từng loại báo cáo Loại báo cáo Loại thông tin phi tài chính
Loại báo cáo Loại thông tin phi tài chính
Báo cáo trách nhiệm xã hội Các chính sách và thành quả của các chính sách bao gồm các vấn đề sau:
- Môi trường, chẳng hạn như quyền phát thải
- Đạo đức Báo cáo thường niên - Sự phát triển và thành quả kinh doanh
- Mô tả các rủi ro có khả năng xảy ra ở công ty
- Các vấn đề về môi trường, việc làm, xã hội và cộng đồng
- Mối quan hệ trong các hợp đồng giao dịch
- Nghiên cứu và phát triển
Báo cáo quản lý cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà quản lý về các vấn đề như rủi ro, chính sách giá và việc tuân thủ các yêu cầu pháp lý.
Dữ liệu chi tiết hỗ trợ cho quá trình điều tra và tư vấn pháp lý, bao gồm các báo cáo về hoạt động khác như sự hài lòng của khách hàng và đảm bảo chất lượng.
Các hướng dẫn CBTT phi tài chính
Để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam so với tiêu chuẩn quốc tế, phần này sẽ trình bày các hướng dẫn về công bố thông tin phi tài chính hiện có trên thế giới và tại Việt Nam.
2.2.1 Hướng dẫn CBTT phi tài chính trên thế giới
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp đã gây ra tác động tiêu cực đến môi trường và xã hội, do đó, việc công bố thông tin phi tài chính trở nên cần thiết để giải trình cho các vấn đề này Thông tin phi tài chính được trình bày trong các báo cáo phát triển bền vững (BC PTBV), với nhiều hướng dẫn từ các tổ chức như Sáng kiến toàn cầu (GRI), dự án công bố Cac-bon (CDP), hiệp ước toàn cầu Liên hợp quốc (UNGC), khung phát triển bền vững của IFC, hội đồng báo cáo tích hợp quốc tế, trách nhiệm giải trình đối với phát triển bền vững, và tiêu chuẩn ISO 26000:2010, cùng với hệ thống xếp hạng tác động đầu tư toàn cầu (GIIRS).
Mặc dù có nhiều hướng dẫn về báo cáo phát triển bền vững (BC PTBV), một số quốc gia đã ban hành các yêu cầu pháp lý riêng, nhưng lựa chọn khuôn khổ còn tùy thuộc vào từng doanh nghiệp Theo nghiên cứu của CSES (2011), 47 trong số 71 doanh nghiệp được khảo sát đã áp dụng hướng dẫn BC PTBV của Tổ chức Sáng kiến Toàn cầu (GRI) và Hiệp ước Toàn cầu Liên hợp quốc (UNGC) Vì vậy, luận án này sẽ trình bày hướng dẫn lập BC PTBV theo GRI, tiêu chuẩn được sử dụng rộng rãi trên toàn cầu hiện nay.
Hướng dẫn CBTT phi tài chính của Tổ chức sáng kiến toàn cầu (GRI)
Tổ chức sáng kiến toàn cầu (GRI) là một tổ chức phi lợi nhuận, được thành lập với mục tiêu xây dựng hướng dẫn và tiêu chuẩn thực hành chung cho việc lập báo cáo phát triển bền vững (BC PTBV) Sứ mệnh của GRI là hỗ trợ các doanh nghiệp và tổ chức trong việc báo cáo hiệu quả hoạt động cũng như các tác động về kinh tế, môi trường, xã hội và quản trị.
Hướng dẫn GRI, được thành lập tại Boston vào năm 1997, đã phát hành phiên bản G4 vào tháng 5/2013, cung cấp các nguyên tắc và sách hướng dẫn cho việc lập báo cáo phát triển bền vững (BC PTBV) cho mọi tổ chức, không phân biệt quy mô hay lĩnh vực Hướng dẫn G4 cung cấp tham chiếu quốc tế cho các bên quan tâm về cách thức quản trị, hiệu suất và tác động của tổ chức đối với môi trường, xã hội và kinh tế Các báo cáo theo hướng dẫn G4 cần tuân thủ các nguyên tắc như tính trọng yếu, tính đầy đủ, tính cân bằng, khả năng so sánh, tính hữu ích, tính kịp thời, tính rõ ràng và tính đáng tin cậy.
Hướng dẫn G4, được công nhận toàn cầu, là tiêu chuẩn hàng đầu cho việc lập báo cáo phát triển bền vững (BC PTBV) Doanh nghiệp áp dụng G4 không chỉ nhằm nâng cao hình ảnh mà còn đảm bảo tính minh bạch trong thông tin Các nhóm thông tin trong hướng dẫn G4 được trình bày một cách rõ ràng và có hệ thống.
Bảng 2.3 Danh mục CBTT phi tài chính theo GRI4
QUẢN TRỊ CÔNG TY Gov1 Các quy tắc quản trị công ty
Gov2 Các quy trình quản trị công ty Gov3 Vấn đề chống tham nhũng và Đạo đức trong công ty KINH TẾ Econ1 Giá trị kinh tế chung
Chuỗi cung ứng sản phẩm (Econ2) đóng vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa quá trình sản xuất và phân phối Biến đổi khí hậu (Econ3) mang đến nhiều tác động, rủi ro và cơ hội cho các doanh nghiệp, đòi hỏi sự thích ứng linh hoạt Đầu tư vào cơ sở hạ tầng kinh doanh không cốt lõi (Econ4) là một chiến lược cần thiết để nâng cao hiệu quả hoạt động Quản trị rủi ro (Econ5) giúp các tổ chức nhận diện và ứng phó kịp thời với các thách thức, bảo đảm sự bền vững trong kinh doanh.
MÔI TRƯỜNG Env1 Năng lượng
Env2 Nước Env3 Quản lý sự lãng phí Env4 Quyền phát thải Env5 Đa dạng sinh học Env6 Tuân thủ
Env7 Quản lý sản phẩm và dịch vụ
XÃ HỘI Soc1 Sự đa dạng và cơ hội bình đẳng
Soc2 Lao động và mối quan hệ với lao động Soc3 An toàn và sức khỏe lao động
Soc4 Giáo dục và đào tạo Soc5 Quyền con người Soc6 Hoạt động cộng đồng Soc7 Trách nhiệm sản phẩm
Nguồn: Từ hướng dẫn G4 của GRI
2.2.2 Hướng dẫn CBTT phi tài chính tại Việt Nam
2.2.2.1 Quy định về CBTT phi tài chính trong hệ thống CMKT và chế độ kế toán Việt Nam
Mỗi quốc gia có quy định riêng về cách trình bày thông tin, và Việt Nam cũng vậy Việc công bố thông tin phi tài chính bắt buộc được quy định trong hệ thống Chuẩn mực Kế toán Việt Nam (VAS) và chế độ kế toán hiện hành.
Bảng 2.4 Tổng hợp mục CBTT phi tài chính theo CMKT và chế độ kế toán Việt Nam
Chuẩn mực Tên chuẩn mực Mô tả
VAS 21 Trình bày BCTC Trụ sở và loại hình pháp lý của doanh nghiệp
Chuẩn mực Tên chuẩn mực Mô tả
Quốc gia đã chứng nhận tƣ cách pháp nhân của doanh nghiệp Địa chỉ của trụ sở doanh nghiệp
Cơ sở kinh doanh chính (nếu khác với trụ sở)
Mô tả về tính chất của các nghiệp vụ và các hoạt động chính của doanh nghiệp
Tên của doanh nghiệp mẹ và doanh nghiệp mẹ của cả tập đoàn
Số lƣợng công nhân viên tại thời điểm cuối niên độ hoặc số lƣợng công nhân viên bình quân trong niên độ kế toán
VAS 23 Các sự kiện phát sinh sau ngày kết thúc kỳ kế toán năm
Việc hợp nhất kinh doanh
Công bố kế hoạch ngừng hoạt động và thanh lý tài sản liên quan đến việc thanh toán các khoản nợ là rất quan trọng Tham gia vào hợp đồng ràng buộc để bán tài sản hoặc thanh toán nợ cũng cần được xem xét kỹ lưỡng Ngoài ra, nhà xưởng sản xuất có thể bị phá hủy do hỏa hoạn hoặc bão lụt, ảnh hưởng đến tình hình tài chính và hoạt động của doanh nghiệp.
Thực hiện tái cơ cấu chủ yếu Các giao dịch chủ yếu và tiềm năng của cổ phiếu thường
Tham gia những cam kết, thỏa thuận quan trọng
Xuất hiện những vụ kiện tụng lớn VAS 25 BCTC hợp nhất và kế toán khoản đầu tƣ vào doanh nghiệp con
Danh sách các doanh nghiệp con cần được trình bày rõ ràng, bao gồm thông tin về phần sở hữu và tỷ lệ (%) quyền biểu quyết Đặc biệt, theo tiêu chuẩn VAS 07, việc kế toán các khoản đầu tư vào doanh nghiệp liên kết cũng cần được thực hiện một cách chính xác và minh bạch.
Danh sách các doanh nghiệp liên kết cần được trình bày rõ ràng, bao gồm thông tin về phần sở hữu và tỷ lệ (%) quyền biểu quyết Theo quy định tại VAS 26, các thông tin liên quan đến các bên có liên quan cũng cần được nêu rõ Báo cáo tài chính phải trình bày các giao dịch chủ yếu giữa các bên liên quan, đặc biệt là những giao dịch có ảnh hưởng đáng kể, bao gồm cả giao dịch đại lý.
Giao dịch thuê tài sản Chuyển giao về nghiên cứu và phát triển Thỏa thuận về giấy phép; Bảo lãnh và thế
Chuẩn mực Tên chuẩn mực Mô tả chấp Các hợp đồng quản lý VAS 28 Báo cáo bộ phận Thuyết minh về sự sụt giảm nhu cầu
Thuyết minh về sự thay đổi khu vực địa lý báo cáo
TT200/BTC Thuyết minh BCTC
Trình bày thông tin bảo lãnh Thông tin cam kết
Những sự kiện phát sinh sau ngày kết thúc niên kỳ kế toán năm: vụ hỏa hoạn, thông tin phá sản của khách hàng…
Thông tin về các bên liên quan Thông tin về hoạt động liên tục
2.2.2.2 Quy định về CBTT phi tài chính theo hướng dẫn CBTT trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Hướng dẫn công bố thông tin trên thị trường chứng khoán Việt Nam được quy định tại thông tư 155/2015/TT-BTC, trong đó nêu rõ các mục thông tin phi tài chính cần công bố định kỳ Các mục thông tin này được liệt kê chi tiết trong bảng kèm theo.
Bảng 2.5 Tổng hợp mục CBTT phi tài chính theo Hướng dẫn CBTT trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Thông tin chung về công ty Tên giao dịch, mã chứng khoán
Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh bao gồm thông tin quan trọng như địa chỉ, điện thoại, fax và website của công ty Quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp được ghi nhận rõ ràng, cùng với các ngành nghề kinh doanh mà công ty hoạt động Địa bàn kinh doanh cũng được xác định để đảm bảo sự minh bạch và hiệu quả trong hoạt động thương mại.
Cơ cấu bộ máy quản lý của công ty bao gồm các công ty con và công ty liên kết, nhằm đảm bảo sự phối hợp hiệu quả trong hoạt động Định hướng phát triển tập trung vào các mục tiêu chủ yếu, với chiến lược phát triển trung và dài hạn được xác định rõ ràng Đồng thời, công ty cam kết thực hiện các mục tiêu phát triển bền vững, chú trọng đến yếu tố môi trường, xã hội và cộng đồng.
Các loại rủi ro về hoạt động kinh doanh Rủi ro về môi trường
Danh sách ban điều hành
Những thay đổi trong ban điều hành
Số lƣợng cán bộ, nhân viên (tóm tắt chính sách và thay đổi chính sách)
Năng lƣợng Nước Tuân thủ
Xã hội Số lƣợng lao động (cuối niên độ)
Số lƣợng lao động bình quân trong niên độ Mức lương trung bình đối với người lao động Việc làm, an toàn sức khỏe lao động
Giáo dục và đào tạo đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển nguồn nhân lực Các hoạt động cộng đồng góp phần nâng cao nhận thức và tạo dựng mối quan hệ giữa các thành viên trong xã hội Quản trị công ty cần chú trọng đến báo cáo và đánh giá của ban giám đốc, cùng với sự đánh giá từ Hội đồng quản trị để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý.
Phương pháp đo lường mức độ CBTT phi tài chính
Hassan và Marston (2010) đã thực hiện một nghiên cứu tổng quan về các phương pháp đo lường mức độ công bố thông tin (CBTT), khảo sát 40 nghiên cứu liên quan Kết quả cho thấy có hai hướng tiếp cận chính trong việc đo lường CBTT: một là không dựa vào phương tiện truyền thông, và hai là dựa vào các phương tiện truyền thông truyền thống Các phương pháp đo lường không dựa vào truyền thông bao gồm khảo sát, phỏng vấn và kiểm tra chứng chỉ tín thác của doanh nghiệp, trong khi các phương pháp dựa vào truyền thông truyền thống như báo cáo thường niên và website công ty Ngoài ra, việc đo lường CBTT cũng có thể được thực hiện qua phân tích nội dung hoặc chỉ số CBTT.
Nghiên cứu của Hassan và Marston (2010) chỉ ra rằng, một nghiên cứu có thể áp dụng nhiều phương pháp đo lường khác nhau Bảng kết quả dưới đây thể hiện tần suất sử dụng các phương pháp đo lường trong 40 nghiên cứu mà các tác giả đã khảo sát.
Bảng 2.6 Thống kê tần suất các phương pháp đánh giá mức độ CBTT sử dụng trong nghiên cứu
6 Sự kiện (thay đổi theo GAAP) 2 4
7 Đo lường khác không liên quan đến BCTN 2 4
8 Sự tồn tại của chứng chỉ tín thác 1 2
9 Dự báo của nhà phân tích 1 2
10 Số lƣợng nhà phân tích theo dõi công ty 1 2
11 Dự báo của nhà quản lý 1 2
12 Sự chính xác của dự báo nhà quản lý 1 2
13 CBTT xấu (tốt) trong dự báo quản lý 1 2
14 Đo lường khác trong BCTN 1 2
Theo thống kê, phương pháp phổ biến nhất để đo lường mức độ công bố thông tin (CBTT) là phương pháp chỉ số công bố, chiếm tỷ lệ 32% Do đó, tác giả sẽ tập trung trình bày nội dung liên quan đến phương pháp chỉ số công bố thông tin.
PHƯƠNG PHÁP CHỈ SỐ CÔNG BỐ THÔNG TIN
Chỉ số công bố là danh sách các thông tin được lựa chọn để công bố trong báo cáo của công ty, bao gồm cả thông tin tự nguyện và bắt buộc, với nội dung có thể là tài chính hoặc phi tài chính Các thông tin này thường được trình bày qua các phương tiện như báo cáo thường niên, báo cáo tạm thời, và quan hệ với nhà đầu tư, cũng như trong các báo cáo của nhà phân tích.
Phương pháp chỉ số CBTT là công cụ nghiên cứu hiệu quả dùng để đo lường mức độ công bố thông tin (CBTT) trong các phương tiện truyền thông của công ty, dựa trên danh sách thông tin đã được lựa chọn.
Có một sự khác biệt lớn trong việc xây dựng chỉ số CBTT vì phụ thuộc vào mục đích nghiên cứu, thiết kế và bối cảnh CBTT
Nhà nghiên cứu có thể tham gia vào việc xây dựng danh mục chỉ số CBTT theo hai mức độ: tham gia đầy đủ và không tham gia Ở mức độ tham gia đầy đủ, nhà nghiên cứu kiểm soát toàn bộ quá trình và lựa chọn các mục thông tin cần thiết để đo lường Trong khi đó, ở mức độ không tham gia, nhà nghiên cứu dựa vào các danh mục chỉ số đã được công bố từ các nghiên cứu trước hoặc từ tổ chức chuyên môn.
Việc xây dựng các chỉ số CBTT không tuân theo một lý thuyết thống nhất, dẫn đến sự đa dạng trong các mục thông tin, loại thông tin và số lượng thông tin được đưa vào các nghiên cứu.
Trong danh mục chỉ số CBTT, thông tin thường được tính trọng số, với trọng số có thể do nhà nghiên cứu gán cho các mục khác nhau Việc phân bổ trọng lượng này có thể dựa trên loại thông tin (định lượng hoặc định tính) hoặc thông qua kết quả khảo sát chuyên gia.
Phương pháp chỉ số công bố là một công cụ linh hoạt trong việc đo lường mức độ công bố thông tin (CBTT), cho phép nhà nghiên cứu tự xây dựng danh mục chỉ số phù hợp với mục tiêu nghiên cứu Tuy nhiên, giá trị của kết quả chỉ có hiệu lực trong phạm vi chỉ số được sử dụng là thích hợp (Hassan và Marston, 2009).
Lý thuyết nền
Trong luận án, các lý thuyết nền được áp dụng để giải thích việc công bố thông tin phi tài chính bao gồm lý thuyết các bên liên quan, lý thuyết đại diện, lý thuyết tín hiệu, lý thuyết bất cân xứng và lý thuyết hợp pháp Những lý thuyết này giúp làm rõ vai trò và tác động của thông tin phi tài chính đối với các bên liên quan và sự minh bạch trong hoạt động của tổ chức.
2.4.1 Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder theory)
R Edward Freeman đƣợc xem là cha đẻ của lý thuyết các bên liên quan Các bên liên quan của một doanh nghiệp bao gồm những người bên trong như chủ sở hữu, nhà quản lý, nhân viên, và những người bên ngoài gồm: chính phủ, cộng đồng xã hội, nhà cung cấp, các chủ nợ, cổ đông, khách hàng Nội dung lý thuyết cho rằng, các bên liên quan rất quan trọng cho sự sống còn và thành công của doanh nghiệp, mối quan hệ giữa các bên liên quan và doanh nghiệp cho phép các bên liên quan được hưởng lợi từ hành động và hoạt động của doanh nghiệp, mối quan hệ này cũng làm cho doanh nghiệp có thể làm hại các bên liên quan hoặc vi phạm các quyền của các bên liên quan
Lý thuyết các bên liên quan nhấn mạnh rằng mục tiêu của doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị cho tất cả các bên liên quan Để đạt được sự thành công và bền vững, giám đốc điều hành cần phải cân bằng lợi ích của các bên liên quan với lợi ích của doanh nghiệp Khi đưa ra quyết định, doanh nghiệp cần xem xét kỹ lưỡng lợi ích của từng bên liên quan để đảm bảo sự phát triển hài hòa và lâu dài.
Lý thuyết các bên liên quan nhấn mạnh rằng sự tồn tại của doanh nghiệp phụ thuộc vào sự hỗ trợ và chấp thuận từ các bên liên quan Do đó, hoạt động của doanh nghiệp cần được điều chỉnh để đạt được sự đồng thuận này Công bố thông tin (CBTT) được coi là một hình thức đối thoại giữa doanh nghiệp và các bên liên quan; khi doanh nghiệp chú trọng đến các bên liên quan, mức độ CBTT sẽ tăng cao Ngược lại, nếu thiếu sự tham gia từ các bên liên quan, CBTT sẽ ở mức thấp.
Nghiên cứu của Kaya (2016) chỉ ra rằng các nhà quản lý trong những doanh nghiệp hoạt động trong ngành nghề nhạy cảm với môi trường có xu hướng chú trọng hơn đến mong đợi của các bên liên quan và cung cấp thông tin phi tài chính cho họ Điều này xảy ra do các ngành nghề này chịu sự quản lý chặt chẽ từ chính phủ và giám sát từ xã hội, buộc các doanh nghiệp phải công bố nhiều thông tin liên quan đến môi trường, xã hội và cộng đồng.
Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng lý thuyết các bên liên quan để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến đòn bẩy tài chính và vay vốn nước ngoài Lý thuyết này nhấn mạnh rằng sự tồn tại của doanh nghiệp phụ thuộc vào sự hỗ trợ và chấp thuận từ các bên liên quan Do đó, các hoạt động của doanh nghiệp cần được điều chỉnh để đáp ứng yêu cầu của họ Cung cấp thông tin công khai (CBTT) được coi là một hình thức đối thoại giữa doanh nghiệp và các bên liên quan Khi doanh nghiệp có tỷ lệ nợ cao hoặc phát sinh nợ với đối tác nước ngoài, họ có trách nhiệm cung cấp nhiều thông tin phi tài chính hơn trong báo cáo của mình.
2.4.2 Lý thuyết bất cân xứng (Asymmetric theory)
Lý thuyết thông tin bất cân xứng, được Akerlof giới thiệu vào năm 1970, giải thích tình huống khi một bên giao dịch, như cổ đông, sở hữu ít thông tin hơn so với bên đối tác, tức người quản lý, hoặc có thông tin không chính xác Sự chênh lệch thông tin này dẫn đến việc bên thiếu thông tin đưa ra quyết định sai lầm trong các giao dịch, trong khi bên nắm giữ nhiều thông tin có thể thực hiện các hành vi gây bất lợi cho bên kia trong quá trình thực hiện nghĩa vụ giao dịch.
Theo lý thuyết thông tin bất cân xứng, các công ty trên thị trường vốn nên công bố nhiều thông tin phi tài chính để giảm thiểu sự bất cân xứng thông tin Việc công bố thông tin này có thể được thực hiện theo hai hình thức: tự nguyện và bắt buộc Điều này không chỉ giúp giảm chi phí tài chính bên ngoài mà còn làm giảm rủi ro thông tin, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch.
Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng lý thuyết bất cân xứng thông tin để giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty Khi công ty hoạt động kém hiệu quả, nhà quản trị thường không công bố thông tin ra thị trường, dẫn đến việc cổ đông thiếu thông tin và tạo ra tình trạng bất cân xứng Vấn đề bất cân xứng thông tin này tồn tại trong mọi mối quan hệ do sự mâu thuẫn về lợi ích kinh tế giữa các bên liên quan.
Sự bất cân xứng thông tin giữa người quản lý và các bên liên quan dẫn đến nhu cầu công bố thêm thông tin, điều này xuất phát từ đặc điểm của người quản lý doanh nghiệp (Jensen và Meckling, 1976) Do đó, lý thuyết này cũng được áp dụng để giải thích ảnh hưởng của các đặc điểm của CEO đối với quy trình ra quyết định trong doanh nghiệp.
2.4.3 Lý thuyết đại diện (Agency theory)
Lý thuyết đại diện, được phát triển bởi Jensen và Meckling (1976), là một công cụ quan trọng để giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính Lý thuyết này mô tả mối quan hệ giữa người quản lý (agent) và cổ đông (principal), trong đó cổ đông ủy quyền cho người quản lý quyền điều hành doanh nghiệp với mong muốn rằng nhà quản lý sẽ thực hiện tốt nhiệm vụ của mình để gia tăng giá trị cổ phần.
Lý thuyết đại diện chỉ ra rằng cả người quản lý và cổ đông đều có mong muốn tối đa hóa lợi ích cá nhân Cổ đông kỳ vọng người quản lý sẽ hành động vì lợi ích của họ, trong khi người quản lý thường có xu hướng ưu tiên lợi ích riêng.
Theo lý thuyết đại diện, trong các doanh nghiệp lớn, quyền sở hữu và quyền quản lý được tách biệt, dẫn đến mâu thuẫn lợi ích giữa người quản lý và cổ đông Người quản lý, mặc dù nắm bắt thông tin và điều hành doanh nghiệp, có thể tối đa hóa lợi ích cá nhân mà không quan tâm đến lợi ích của cổ đông Ngược lại, cổ đông thường thiếu thông tin trực tiếp, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của họ Điều này tạo ra chi phí đại diện, bao gồm chi phí kiểm soát thông tin và chi phí chia sẻ rủi ro với người quản lý thông qua các biện pháp kích thích dựa trên kết quả Các công ty có tỷ lệ nợ cao trong cấu trúc vốn thường phải đối mặt với chi phí đại diện cao hơn (Jensen và Meckling, 1976).
Nghiên cứu của Meek và cộng sự (1995), Zare và cộng sự (2013), Tạ Quang Bình (2014), Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Hương Lan (2015) đã áp dụng lý thuyết để phân tích các yếu tố như quy mô công ty, đòn bẩy tài chính, công ty kiểm toán, tuổi thọ của công ty, sở hữu nước ngoài và cấu trúc lãnh đạo kép.
Lý thuyết đại diện giải thích sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền quản lý trong doanh nghiệp lớn, nơi cổ đông thường khó tiếp cận thông tin Điều này dẫn đến áp lực từ cổ đông yêu cầu doanh nghiệp công bố nhiều thông tin hơn Trong các doanh nghiệp lớn, người quản lý nắm bắt thông tin và có thể tối đa hóa lợi ích cá nhân, nhưng điều này có thể gây hại cho lợi ích của cổ đông Do đó, cần có cơ chế giám sát từ hội đồng quản trị để đảm bảo việc công bố thông tin minh bạch Cấu trúc lãnh đạo kép, với sự tách biệt giữa chủ tịch hội đồng quản trị và giám đốc điều hành, tăng cường khả năng giám sát và thúc đẩy các giám đốc tuân thủ việc công bố thông tin phi tài chính.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Sự phù hợp chọn phương pháp nghiên cứu
Để đạt được mục tiêu nghiên cứu 1, tác giả áp dụng phương pháp định lượng nhằm đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam, sử dụng chỉ số công bố thông tin.
Nghiên cứu của Hassan và Marston (2010) chỉ ra rằng phương pháp chỉ số CBTT là phương pháp phổ biến nhất trong các nghiên cứu về CBTT Trong tổng quan nghiên cứu, tác giả đã thống kê 23 nghiên cứu, trong đó có 13 nghiên cứu áp dụng phương pháp chỉ số CBTT để đo lường mức độ CBTT phi tài chính, và 10 trong số đó sử dụng cách chấm điểm CBTT không trọng số Các phương pháp khác như phân tích nội dung, chỉ số công bố kết hợp với phân tích nội dung, so sánh, đối chiếu, và phỏng vấn cũng được sử dụng để đo lường mức độ CBTT phi tài chính Dựa trên kết quả này, tác giả quyết định chọn phương pháp chỉ số công bố không trọng số để đo lường mức độ CBTT phi tài chính.
3.1.2 Lựa chọn phương pháp thực hiện mục tiêu nghiên cứu 2 Để giải quyết mục tiêu nghiên cứu 2: ―Xác định các nhân tố và đo lường tác động của từng nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính trong các DNNY tại Việt Nam‖ của luận án, tác giả đã sử dụng phương pháp hỗn hợp, cụ thể:
Bài viết sử dụng phương pháp định tính và phỏng vấn sâu với các chuyên gia để lựa chọn các nhân tố từ những nghiên cứu trước, đồng thời khám phá thêm các nhân tố mới cho mô hình nghiên cứu Ngoài ra, bài viết cũng đề xuất thang đo cho các nhân tố trong mô hình Nghiên cứu xác định các giả thuyết và đánh giá mức độ tác động của từng nhân tố đến mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam.
Quy trình nghiên cứu của luận án
Quy trình nghiên cứu của luận án đƣợc thể hiện bằng khung nghiên cứu sau:
Hình 3.1 Khung nghiên cứu của luận án
Sử dụng kết quả mục tiêu 2
Sử dụng kết quả mục tiêu 1
Kết quả (Trả lời câu hỏi nghiên cứu 2) Kết quả
Sử dụng kết quả mục tiêu 1
Bàn luận và hàm ý chính sách nhằm tăng cường mức độ CBTT phi tài chính của các DNNY tại Việt Nam
Mục tiêu nghiên cứu là đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam, dựa trên các quy định trong nước và quốc tế Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng sẽ phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính này.
Mục tiêu cụ thể 1 là đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam, tuân thủ các quy định trong nước và tiêu chuẩn GRI4 quốc tế.
(Thảo luận với chuyên gia)
Xác định các nhân tố nghiên cứu của mô hình
Mục tiêu cụ thể 2 là xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam, đồng thời đo lường tác động của từng nhân tố này.
Phương pháp chỉ số công bố không trọng số
Phương pháp thống kê mô tả
Xác định nhân tố tác động và ảnh hưởng của từng nhân tố đến mức độ CBTT phi tài chính
(Trả lời câu hỏi nghiên cứu 2)
Phương pháp hồi quy Phương pháp thống kê mô tả
Mức độ CBTT phi tài chính theo quy định
Việt Nam và theo GRI4 (Trả lời câu hỏi nghiên cứu 1)
Phương pháp nghiên cứu định tính
Nghiên cứu định tính được tiến hành thông qua thảo luận với các chuyên gia nhằm xác định và khám phá các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính.
Hình 3.2: Quy trình nghiên cứu định tính
Dựa trên các nghiên cứu trước đây đã được trình bày trong phần tổng quan của chương 1, tác giả đã thiết kế bảng câu hỏi phỏng vấn chuyên gia và xây dựng các câu hỏi gợi mở nhằm khám phá các nhân tố mới Qua đó, tác giả đã lập danh sách các nhân tố dự kiến sẽ được đưa vào mô hình tác động đến mức độ công bố thông tin phi tài chính.
Bảng câu hỏi phỏng vấn được xây dựng với hai nội dung chính: (1) Phỏng vấn chuyên gia để thu thập ý kiến về các nhân tố đã được tổng hợp từ phần tổng quan nghiên cứu, và (2) Phỏng vấn sâu chuyên gia nhằm khám phá các nhân tố mới cho mô hình nghiên cứu.
Bảng phỏng vấn chuyên gia về các nhân tố tác động đến mức độ CBTT phi tài chính (Phụ lục 4)
Mô hình các nhân tố nghiên cứu được áp dụng để phân tích sự tác động đến mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam.
Mẫu phỏng vấn bao gồm 9 chuyên gia, trong đó có 2 người chuyên sâu về lĩnh vực nghiên cứu CBTT trong nước và quốc tế, đặc biệt là thông tin phi tài chính Họ sẽ chia sẻ ý kiến về những yêu cầu mà các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) Việt Nam cần thực hiện đối với CBTT, đặc biệt là trong bối cảnh hội nhập toàn cầu hiện nay.
Bảng câu hỏi phỏng vấn chuyên gia
Thực hiện việc phỏng vấn chuyên gia
Xác định các nhân tố và phát hiện các nhân tố mới tác động đến mức độ CBTT phi tài chính
Hai kế toán trưởng có sự lựa chọn đa dạng hơn trong các lĩnh vực thực hành do họ trực tiếp lập các báo cáo công bố thông tin tài chính (CBTT) Điều này giúp họ hiểu rõ hơn về công việc của mình và đóng góp ý kiến cho bảng chỉ số CBTT phi tài chính Nhờ đó, họ có thể bổ sung các mục thông tin cần thiết, từ đó nâng cao chất lượng và tính hoàn thiện của bảng chỉ số CBTT phi tài chính.
Kiểm toán viên có trách nhiệm kiểm tra thông tin công bố trong báo cáo tài chính năm (BCTN) của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) và đưa ra ý kiến về các mục công bố bắt buộc liên quan đến thông tin phi tài chính Đối với các DNNY lớn, ngoài việc tuân thủ các yêu cầu công bố bắt buộc, họ còn thực hiện công bố tự nguyện thông tin phi tài chính Kiểm toán viên sẽ xem xét các thông tin tự nguyện này để xác định những thiếu sót trong bộ chỉ số công bố thông tin và đề xuất bổ sung nhằm nâng cao tính minh bạch và đầy đủ của thông tin.
Hai chuyên gia từ cơ quan giám sát thông tin thuộc UBCK Nhà nước, chuyên theo dõi việc công bố thông tin của các doanh nghiệp niêm yết Họ có kiến thức sâu sắc về các vi phạm thường gặp trong công tác công bố thông tin và những nội dung cần làm rõ trong bộ chỉ số công bố thông tin phi tài chính Đồng thời, họ cũng xác định các mục công bố thông tin cần bổ sung để đảm bảo tính minh bạch và đầy đủ.
+ 01 người thuộc cơ quan soạn thảo văn bản, chuẩn mực Chuyên gia thuộc cơ quan ban hành các văn bản CBTT của Bộ Tài chính
Một chuyên gia thuộc Hội nghề nghiệp kế toán và kiểm toán đã đưa ra ý kiến về bộ chỉ số CBTT, nhằm làm rõ các thông tin cần thiết để người làm nghề có thể hiểu và lập báo cáo một cách hiệu quả hơn.
Bảng 3.1 Thống kê danh sách chuyên gia
Lĩnh vực chuyên môn của chuyên gia Số lƣợng
Cơ quan giám sát CBTT 02
Cơ quan soạn thảo chuẩn mực 01
Mẫu nghiên cứu định tính: Danh sách chuyên gia (Phụ lục 6)
Mẫu nghiên cứu định tính theo hướng dẫn của Nguyễn (2014, trang 104) nhấn mạnh việc xác định kích thước mẫu khi thông tin thu thập không còn khác biệt so với mẫu trước đó Quá trình này tiếp tục bằng cách chọn thêm mẫu cho đến khi đạt được điểm bão hòa, tức là khi việc phỏng vấn không mang lại thông tin mới, thì sẽ dừng lại.
3.3.3 Thu thập và xử lý dữ liệu
Tác giả áp dụng công cụ bảng tổng hợp để phân tích dữ liệu theo tỷ lệ đồng ý và không đồng ý, đồng thời tổng hợp các ý kiến nhằm khám phá các nhân tố mới cho mô hình nghiên cứu Sau đó, các nhân tố này được chính thức đưa vào mô hình nghiên cứu và tiến hành nghiên cứu định lượng.
Phương pháp nghiên cứu định lượng
Luận án áp dụng phương pháp định lượng, cụ thể là phương pháp chỉ số công bố không trọng số, nhằm đạt được mục tiêu nghiên cứu đầu tiên là đo lường mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNY) tại Việt Nam Các bước nghiên cứu được trình bày rõ ràng theo sơ đồ.
Nguồn: Tác giả tự thiết kế
Hình 3.3 Quy trình nghiên cứu định lƣợng
Phương pháp định lượng (Phân tích thống kê mô tả, phân tích hồi quy)
Mô tả từng nhóm các nhân tố tác động vào mô hình
Kiểm định các giả thuyết về mối liên hệ giữa các nhân tố với mức độ CBTT phi tài chính
Phân tích, bàn luận kết quả, từ đó hàm ý chính sách
Phương pháp định lượng Phương pháp chỉ số công bố không trọng số Chấm điểm CBTT phi tài chính theo
Việt Nam, và quốc tế
Quy trình nghiên cứu được thực hiện cụ thể theo các bước:
Bước 1: Thu thập dữ liệu các biến độc lập và lựa chọn các mục thông tin phi tài chính theo các chuẩn công bố
Bộ chỉ số CBTT phi tài chính đƣợc lựa chọn theo 2 tiêu chuẩn sau:
Áp dụng bộ chỉ số công bố thông tin phi tài chính theo quy định của Việt Nam, các mục thông tin phi tài chính được lựa chọn dựa trên hướng dẫn công bố thông tin trên thị trường chứng khoán theo Thông tư 155/BTC (2015), Thông tư 200/BTC và hệ thống các công cụ thị trường Việt Nam (Phụ lục 1).
Áp dụng bộ chỉ số CBTT phi tài chính theo GRI4, các thông tin phi tài chính được lựa chọn dựa trên hướng dẫn G4 của Tổ chức sáng kiến toàn cầu (GRI4), một trong những hướng dẫn lập báo cáo phổ biến nhất trên toàn cầu.
Tác giả áp dụng phương pháp chỉ số công bố không trọng số để đánh giá các thông tin phi tài chính của doanh nghiệp niêm yết trên hai sàn giao dịch chứng khoán HOSE và HNX tại Việt Nam trong nghiên cứu này.
Bước 3: Xử lý kết quả
Tác giả áp dụng phương pháp thống kê mô tả để đánh giá mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam Kết quả này được kết hợp với dữ liệu của các biến độc lập thu thập ở bước trước để thực hiện phân tích hồi quy, nhằm đo lường ảnh hưởng của từng yếu tố đến mức độ công bố thông tin phi tài chính.
3.4.2 Xây dựng giả thuyết nghiên cứu
NHÓM NHÂN TỐ THUỘC VỀ ĐẶC TÍNH CÔNG TY
Nhóm nhân tố đặc trưng của công ty bao gồm quy mô, lợi nhuận, đòn bẩy tài chính, vị trí địa lý, ngành nghề kinh doanh, tính thanh khoản, độ phức tạp trong hoạt động, tuổi thọ của công ty, thời gian niêm yết trên thị trường, và khả năng vay vốn nước ngoài.
Quy mô công ty đóng vai trò quan trọng trong việc xác định mức độ công bố thông tin (CBTT) Nhiều nghiên cứu trước đây, như của Meek và cộng sự (1995) cũng như Robb và cộng sự, đã chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa quy mô công ty và mức độ CBTT.
(2001), Skouloudis và cộng sự (2013), Karim và cộng sự (2013), Behbahani và cộng sự (2013b), Mohammad và Islam (2014), Ghasempour và Yusof (2014), Tạ Quang Bình
(2014), Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Hương Lan (2015), Rezzaee và Tuo (2017)
Karim và cộng sự (2013) chỉ ra rằng mức độ công bố thông tin (CBTT) của các nhà quản lý tại công ty lớn cao hơn so với công ty nhỏ, do công ty lớn có nhiều tương tác với công chúng (Behbahani và cộng sự, 2013b) Theo Singhvi và Sesai (1971, theo Mohammed và Islam, 2014), có ba lý do giải thích sự khác biệt trong CBTT giữa các công ty lớn và nhỏ: trước tiên, chi phí thu thập thông tin cao đối với công ty nhỏ; thứ hai, công ty lớn có nhu cầu CBTT cao hơn vì cổ phiếu của họ phân tán nhiều; và cuối cùng, nhà quản lý công ty nhỏ thường tin tưởng vào việc cung cấp đầy đủ thông tin cho thị trường.
Theo lý thuyết đại diện, trong các công ty lớn, cổ đông gặp khó khăn trong việc tiếp cận thông tin Điều này dẫn đến việc các cổ đông tạo áp lực yêu cầu công ty công bố nhiều thông tin hơn cho thị trường.
Từ những căn cứ trên, giả thuyết nghiên cứu thứ nhất đƣợc xây dựng nhƣ sau:
H 1 : Các công ty có quy mô lớn tác động tích cực đến mức độ CBTT phi tài chính
Lợi nhuận của công ty có tác động đáng kể đến mức độ công bố thông tin phi tài chính Nhiều nghiên cứu, chẳng hạn như của Meek và cộng sự (1995) cũng như Skouloudis và các đồng tác giả, đã chỉ ra mối liên hệ này, nhấn mạnh tầm quan trọng của lợi nhuận trong việc thúc đẩy sự minh bạch và trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
(2013), Zare và cộng sự (2013), Tạ Quang Bình (2014), Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Hương Lan (2015), Rezaee và Tuo (2017)
Nghiên cứu trước đây đã chỉ ra mối quan hệ đa dạng giữa lợi nhuận và mức độ công bố thông tin phi tài chính Cụ thể, các nghiên cứu của Zare và cộng sự (2013), Tạ Quang Bình (2014), cùng Rezaee và Tuo (2017) đều cho thấy tác động tích cực của lợi nhuận đến việc công bố thông tin phi tài chính.
Nghiên cứu của Meek và cộng sự (1995), Skouloudis và cộng sự (2013), cùng với Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Hương Lan (2015) cho thấy rằng lợi nhuận không ảnh hưởng đến mức độ công bố thông tin phi tài chính.
Theo lý thuyết tín hiệu, các công ty có lợi nhuận cao thường gửi nhiều tín hiệu hơn đến cổ đông và thị trường vốn Tuy nhiên, không có bằng chứng rõ ràng cho thấy rằng các công ty này sẵn sàng cung cấp thêm thông tin trong báo cáo tài chính năm (BCTN) so với các công ty có lợi nhuận thấp hoặc thua lỗ Dựa trên lập luận này, giả thuyết nghiên cứu thứ hai được đưa ra.
H 2 : Các công ty có lợi nhuận cao tác động đến mức độ CBTT phi tài chính
Các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực này đã đề xuất nhiều chỉ số để đo lường lợi nhuận, bao gồm lợi nhuận trên tổng doanh thu (ROS), lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Trong nghiên cứu này, chúng tôi sử dụng chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) để tính toán lợi nhuận của công ty.
Nghiên cứu của Meek và cộng sự (1995), Zare và cộng sự (2013), Ghasempour và Yusof (2014), Tạ Quang Bình (2014), Phạm Đức Hiếu và Đỗ Thị Hương Lan
Nghiên cứu của Rezaee và Tuo (2017) chỉ ra rằng đòn bẩy tài chính có tác động tiêu cực đến mức độ công bố thông tin phi tài chính Kết quả này khẳng định rằng sự gia tăng đòn bẩy tài chính có thể làm giảm khả năng công khai thông tin không liên quan đến tài chính của các doanh nghiệp.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN
Kết quả nghiên cứu
Bảng 4.1 trình bày kết quả thống kê về mức độ công bố thông tin phi tài chính của các doanh nghiệp nhỏ và vừa trong mẫu nghiên cứu, với mức trung bình đạt 35,67 điểm trên tổng số 61 điểm, tương ứng tỷ lệ 58,5%, cho thấy mức công bố trung bình Mức độ công bố thấp nhất ghi nhận là 11 điểm (18%), dưới mức trung bình, trong khi mức cao nhất là 53 điểm (86,9%), đạt mức cao Sự chênh lệch giữa doanh nghiệp có mức độ công bố thấp nhất và cao nhất lên tới 42 điểm.
Giá trị trung vị của mức độ công bố thông tin phi tài chính tại Việt Nam là 57,38% Điều này có nghĩa là 50% doanh nghiệp niêm yết có mức độ công bố thông tin phi tài chính thấp hơn 57,38%, trong khi 50% còn lại có mức độ công bố thông tin phi tài chính cao hơn con số này.
Bảng 4.1 Thống kê điểm CBTT phi tài chính theo quy định của Việt Nam
Thấp nhất Cao nhất Trung bình Độ lệch chuẩn Trung vị (%)
Mode Điểm % Điểm % Điểm % Điểm % (%)
Tổng CBTT PTC theo quy định 577 42 11 18,0 53 86,9 35,67 58,5 8,016 13,5 57,38 72,1 Thông tin PTC chung 577 13 6 31,6 18 100 16,45 86,5 1,947 10,6 89,47 89,5
Thông tin môi trường 577 8 0 0,0 8 100 3,16 39,5 3,306 41,2 12,50 0,0 Thông tin xã hội 577 6 0 0,0 6 85,7 3,10 44,3 1,621 23,3 42,86 57,1 Thông tin quản trị công ty 577 16 2 11,1 18 100 10,86 60,4 3,398 19,2 61,11 61,1 Thông tin phi tài chính khác 577 5 2 11,1 6 66,7 2,10 23,3 0,366 4,2 22,22 22,2
Theo Bảng dữ liệu 4.2, chỉ có 20 doanh nghiệp phi tài chính đạt mức công bố thông tin (CBTT) phi tài chính từ 80% trở lên, chiếm 3,47% tổng mẫu nghiên cứu Trong khi đó, có 124 doanh nghiệp đạt mức CBTT từ 70% đến dưới 80%, tương đương 21,49% mẫu Số lượng doanh nghiệp đạt mức CBTT từ 60% đến dưới 70% là 123, chiếm 21,32% mẫu Ngoài ra, 152 doanh nghiệp đạt mức CBTT từ 50% đến dưới 60%, chiếm 26,34% mẫu, và đáng chú ý, có đến 158 doanh nghiệp, tương đương 27,38% mẫu, đạt mức CBTT dưới 50%.
Bảng 4.2 Phân loại mức độ CBTT phi tài chính theo quy định Việt Nam
Thông tin quản trị công ty
Thông tin phi tài chính khác
Số lần % Số lần % Số lần % Số lần % Số lần % Số lần % Dưới 50% 158 27,38 4 0,69 331 57,37 320 55,46 136 23,57 575 99,65 50% - dưới 60% 152 26,34 11 1,91 30 5,20 132 22,88 110 19,06 1 0,17 60% - dưới 70% 123 21,32 28 4,85 26 4,51 - 148 25,65 1 0,17 70% - dưới 80% 124 21,49 100 17,33 35 6,07 101 17,50 87 15,08 - 80% - dưới 90% 20 3,47 246 42,63 39 6,76 24 4,16 80 13,86 -
Theo thống kê từ bảng 4.3, có một doanh nghiệp có điểm công bố thông tin phi tài chính thấp nhất là 11 điểm, chiếm 0,17% và có mã chứng khoán KAC Ngược lại, cũng có một doanh nghiệp đạt điểm công bố thông tin phi tài chính cao nhất là 53 điểm, cũng chiếm 0,17% và có mã chứng khoán DC4.
Bảng 4.3 Thống kê tần suất điểm CBTT phi tài chính theo quy định Việt Nam
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Phân tích sâu các nhóm CBTT phi tài chính cho thấy:
Bảng thống kê dữ liệu cho thấy thông tin phi tài chính chung có mức độ công bố trung bình là 16,45 điểm, tương ứng với 86,5% Giá trị phần tử lặp lại đạt 89,5%, cho thấy mức độ công bố thông tin phi tài chính đạt cao nhất trong mẫu nghiên cứu Tuy nhiên, vẫn còn 2 công ty có mức công bố dưới trung bình, cụ thể là công ty KAC với 6 điểm (32%) và TS4 với 8 điểm (42%).
Bảng 4.4 Thống kê tần suất CBTT chung theo quy định Việt Nam
Số công ty công bố
Số công ty công bố
Thông tin phi tài chính về môi trường từ bảng 4.1, 4.2 và 4.5 cho thấy mức công bố trung bình chỉ đạt 3,16 điểm (39,6%), dưới mức trung bình (