Phân tích khái quát tình hình tài chính của tổng công ty sữa việt nam vinamilk

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Mục lục Mục lục Lời nói đầu Chương Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk Giới thiệu chung Chiến lược phát triển kinh doanh Sơ lược công ty Tầm nhìn Sứ mệnh Mục tiêu 7 Sản phẩm Chương Phân tích báo cáo tài Phân tích 1.1 Bảng cân đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh đầy đủ 1.1.1 Bảng cân đối kế toán 1.1.2 Bảng kết hoạt động kinh doanh 11 1.2 Bảng cân đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh rút gọn 12 1.2.1 Bảng cân đối kế toán 12 1.2.2 Bảng kết hoạt động kinh doanh 13 Phân tích khái qt tình hình tài 13 2.1 Phân tích kết cấu 13 2.1.1 Bảng cân đối kế toán (tài sản) 13 2.1.2 Bảng cân đối kế toán (nguồn vốn) 15 2.1.3 Bảng báo cáo hoạt động kinh doanh 16 2.2 Phân tích xu hướng 17 2.2.1 Bảng cân đối kế toán (tài sản) 17 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:2/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK 2.2.2 Bảng cân đối kế toán (nguồn vốn) 18 2.2.3 Bảng báo cáo hoạt động kinh doanh 19 Phân tích tỷ số tài 20 3.1 Nhóm tỷ số tốn 20 3.1.1 Tỷ số toán thời 20 3.1.2 Tỷ số toán nhanh 21 3.1.3 Tỷ số toán vốn lưu động 21 3.2 Nhóm tỷ số hoạt động 22 3.2.1 Số vòng quay khoản phải thu 22 3.2.2 Kỳ thu tiền bình quân 23 3.2.3 Số vòng quay hàng tồn kho 23 3.2.4 Hiệu suất sử dụng tài sản cố định 24 3.2.5 Hiệu suất sử dụng toàn tài sản 24 3.2.6 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 25 3.3 Nhóm tỷ số địn bẩy tài 26 3.3.1 Tỷ số nợ tài sản 26 3.3.2 Tỷ số nợ vốn cổ phần 26 3.3.3 Tỷ số nợ dài hạn vốn cổ phần 27 3.3.4 Tỷ số tổng tài sản vốn cổ phần 28 3.3.5 Khả toán lãi vay 28 3.4 Nhóm tỷ số lợi nhuận 29 3.4.1 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu 29 3.4.2 Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản 29 3.4.3 Tỷ suất lợi nhuận vốn cổ phần 30 3.5 Nhóm tỷ số giá trị thị trường 30 3.5.1 Thu nhập cổ phiếu 30 3.5.2 Tỷ lệ chi trả lợi tức cổ phần 30 3.5.3 Tỷ số giá thị trường thu nhập 31 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:3/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Kết luận 32 4.1 Kết luận chung 32 4.2 Chiến lược đầu tư phát triển thời gian tới 32 Tài liệu tham khảo 32 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:4/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Trang:5/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Lời nói đầu Trong chế thị trường với cạnh tranh gay gắt mặt, đòi hỏi chủ thể kinh tế ngồi nguồn vốn tự có phải biết huy động vốn để đáp ứng yêu cầu trình sản xuất - kinh doanh, đồng thời quan trọng việc phân phối, quản lý sử dụng nguồn vốn kinh doanh cách hợp lý, đạt hiệu cao sở chấp hành chế độ, sách Pháp luật hành Hoạt động tài doanh nghiệp hoạt động xuyên suốt tất khâu trình sản xuất kinh doanh, từ khâu huy động vốn cho tớ khâu cuối phân phối lãi thu từ hoạt động Kết cuối hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời kết tài doanh nghiệp Do mà hoạt động tài có vai trị to lớn đơi với hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, đồng thời tiêu chủ yếu để đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Ngày nay, điều kiện quan hệ kinh tế dược mở rộng, tình hình tài doanh nghiệp khơng quan tâm nhà quản lý doanh nghiệp mà đối tượng khác có quan tâm tới cổ đông, nhà đầu tư, đối tác, quan quản lý Nhà nước quan tâm tới tình hình tài doanh nghiệp Chính mà việc thường xun tiến hành phân tích tình hình tài tài doanh nghiệp giúp cho đối tượng sử dụng thơng tin tài doanh nghiệp nắm bắt thực trạng tài doanh nghiệp, xác định nguyên nhân mức độ ảnhhưởng nhân tố đến tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Q trình phân tích tình hình tài doanh nghiệp chủ yéu dựa Báo cáo tài định kỳ, bao gồm Bảng cân đối kế tốn, Báo cáo kết kinh doanh, Bảng báo lưu chuyển tiền tệ bảng phụ khác.Thông qua việc phân tích Báo cáo tài cho phép đánh giá thực trạng tài chính, kết trình độ sử dụng,quản lý vốn doanh nghiệp triẻn vọng Kinh tế - Tài thời gian tới Từ có sở để đưa TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:6/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK giải pháp nhằm phát huy khả doanh nghiệp, hạn chế mặt yếu nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp,tạo điều kiện tốt cho doanh nghiệp phát triển chiến lược sản xuất kinh doanh Và nhóm em xin chọn Công ty Cổ phần sữa Việt Nam - Vinamilk làm đối tượng để phân tích báo cáo tài  CHƯƠNG CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Giới thiệu chung Công ty cổ phần sữa Vinamilk Việt Nam có tên giao dịch Quốc tế : Vietnam dairy Products Joint – Stock Company Công ty thành lập năm 1976 sở tiếp quản nhà máy Sữa chế độ cũ để lại Cơ cấu tổ chức gồm 17 đơn vị trực thuộc Văn phòng Tổng số CBCBV 4.500 người Chức chính: sản xuất sữa chế phẩm từ sữa Nhiều năm qua, với nổ lực phấn đấu vượt bậc, Công ty trở thành doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam ất mặt Thành tựu Cơng ty đóng góp tích cực nghiệp phát triển nghiệp CNH-HĐH đất nước Với thành tích bật đó, Cơng ty vinh dự nhận phần thưởng cao quý: Huân chương Độc lập hạng Nhì 92010), Huân chương Độc lập hạng Ba (2005), Huân chương Lao động hạng Nhất (1996), hạng Nhì (1991), hạng ba (1985), giải thưởng sáng tạo khoa học công nghệWinpo năm 2000 2004, nhiều giải thưởng khác… Slogan: Vinamilk "Vươn cao Việt Nam" Trụ sở Vinamilk số 10, đường Tân Trào, Phường Tân Phú, Quận &, Tp Hồ Chí Minh TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:7/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Chiến lược phát triển kinh doanh Vinamilk xác định chiến lược phát triển Công ty năm tới dài hạn sau: - Tiếp tục tập trung ngành nghề kinh doanh Cơng ty sản xuất sữa mở rộng phát triển thêm ngành nước giải khát có lợi cho sức khỏe người tiêu dùng - Tiếp tục cố mở rộng hệ thống phân phối: mở thêm điểm bán lẻ, tăng độ bao phủ phân phối sản phẩm - Đầu tư mở rộng nhà máy nhằm tăng công suất đáp ứng nhu cầu phát triển dài hạn thị trường: tối đa tối ưu hóa cơng suất nhà máy hữu, đầu tư xây dựng nhà máy với cơng nghệ tiên tiến giới nhằm trì chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế - Đầu tư phát triển vùng nguyên liệu bò sữa: đầu tư tăng số lượng bò sữa trang trại bị sữa có tìm kiếm phát triển thêm trang trại bị sữa ngồi nước Hiện Vinamilk có cơng ty con, liên kết sau: 1- Cơng ty TNHH thành viên bị sữa Việt Nam, ngành nghề kinh doanh chăn nuôi bị sữa 2- Cơng ty TNHH thành viên sữa Lam Sơn, ngành nghề kinh doanh sản xuất kinh doanh sản phẩm sữa nước giải khát 3- Công ty TNHH thành viên đầu tư bất động sản quốc tế, ngành nghề kinh doanh kinh doanh bất động sản 4- Công ty TNHH thành viên sữa Dielac, ngành nghề kinh doanh sản xuất, kinh doanh sản phẩn từ sữa 5- Công ty cổ phần nguyên vật liệu thực phẩm Á Châu – Sài Gòn, ngành nghề kinh doanh sản xuất bột crème dùng cho thực phẩm TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:8/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Sơ lược công ty cổ phần sữa VINAMILK Tính theo doanh số sản lượng, Vinamilk nhà sản suất sữa hàng đầu Việt Nam Danh mục sản phẩm Vinamilk bao gồm: sản phẩm chủ lực sữa nước sữa bột; sản phẩm có giá trị cộng thêm sữa đặc, yoghurt ăn yoghurt uống, kem phó mát Vinamilk cung cấp cho thị trường danh mục sản phẩm, hương vị qui cách bao bì có nhiều lựa chọn Theo Euromonitor, Vinamilk nhà sản xuất sữa hàng đầu Việt Nam năm kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007 Từ bắt đầu vào hoạt động năm 1976, Công ty xây dựng hệ thống phân phối rộng Việt Nam làm đòn bẩy để giới thiệu sản phẩm nước ép, sữa đậu nành, nước uống đóng chai café cho thị trường Phần lớn sản phẩm Công ty cung cấp cho thị trường thương hiệu “Vinamilk”, thương hiệu bình chọn “Thương hiệu Nổi tiếng” nhóm 100 thương hiệu mạnh Bộ Cơng Thương bình chọn năm 2006 Vinamilk bình chọn nhóm “Top 10 Hàng Việt Nam chất lượng cao” từ năm 1995 đến năm 2007 Hiện Công ty tập trung hoạt động kinh doanh vào thị trường tăng trưởng mạnh Việt Nam mà theo Euromonitor tăng trưởng bình quân 7.85% từ năm 1997 đến 2007 Đa phần sản phẩm sản xuất chín nhà máy với tổng công suất khoảng 570.406 sữa năm Công ty sở hữu mạng lưới phân phối rộng lớn nước, điều kiện thuận lợi để đưa sản phẩm đến số lượng lớn người tiêu dùng Sản phẩm Công ty chủ yếu tiêu thụ thị trường Việt Nam xuất sang thị trường nước Úc, Campuchia, Irắc, Philipines Mỹ Tầm nhìn “Trở thành biểu tượng niềm tin số Việt Nam sản phẩm dinh dưỡng sức khỏe phục vụ sống người “ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:9/44 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Sứ mệnh “Vinamilk cam kết mang đến cho cộng đồng nguồn dinh dưỡng tốt nhất, chất lượng trân trọng, tình yêu trách nhiệm cao với sống người xã hội” Mục tiêu Mục tiêu Cơng ty tối đa hóa giá trị cổ đông theo đuổi chiến lược phát triển kinh doanh dựa yếu tố chủ lực sau: - Củng cố, xây dựng phát triển hệ thống thương hiệu cực mạnh đáp ứng tốt nhu cầu tâm lý tiêu dùng người tiêu dùng Việt Nam - Phát triển thương hiệu Vinamilk thành thương hiệu dinh dưỡng có uy tín khoa học đáng tin cậy với người dân Việt Nam thông qua chiến lược áp dụng nghiên cứu khoa học nhu cầu dinh dưỡng đặc thù người Việt Nam để phát triển dòng sản phẩm tối ưu cho người tiêu dùng Việt Nam - Đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh qua thị trường mặt hàng nước giải khát tốt cho sức khỏe người tiêu dùng thông qua thương hiệu chủ lực VFresh nhằm đáp ứng xu hướng tiêu dùng tăng nhanh mặt hàng nước giải khát đến từ thiên nhiên tốt cho sức khỏe người - Củng cố hệ thống chất lượng phân phối nhằm giành thêm thị phần thị trường mà Vinamilk có thị phần chưa cao, đặc biệt vùng nông thôn đô thị nhỏ - Khai thác sức mạnh uy tín thương hiệu Vinamilk thương hiệu dinh dưỡng có “uy tín khoa học đáng tin cậy người Việt Nam” để chiếm lĩnh 35% thị phần thị trường sữa bột vòng năm tới - Phát triển toàn diện danh mục sản phẩm sữa từ sữa nhằm hướng tới lượng khách hàng tiêu thụ rộng lớn, đồng thời mở rộng sang sản phẩm giá trị cộng thêm có giá bán cao nhằm nâng cao tỷ suất lợi nhuận chung tồn Cơng ty TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:10/44 10 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK - Tiếp tục nâng cao luc quản lý hệ thống cung cấp - Tiếp tục mở rộng phát triển hệ thống phân phối chủ động, vững mạnh hiệu - Phát triển nguồn nguyên liệu để đảm bảo nguồn cung sữa tươi ổn định, chất lượng cao với giá cạnh tranh đáng tin cậy Sản phẩm  VINAMILK: Sữa tươi; Sữa chua ăn; Sữa chua uống; Sữa chua men sống; Kem; Phơ mai • DIELAC: Dành cho bà mẹ; Dành cho trẻ em; Dành cho người lớn • RIDIELAC: Dành cho trẻ em • V-FRESH: Sữa đậu nành; Nước ép trái cây; Smoothie; Trà loại • SỮA ĐẶC: Ơng thọ; Ngơi Phương Nam  CHƯƠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Phân tích 1.1 Bảng cân đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh đầy đủ 1.1.1 Bảng cân đối kế tốn (VNM) – Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Đơn vị tính: Triệu đồng 2010 2011 2012 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 10,773,032 15,582,672 19,697,868 Tài sản ngắn hạn 5,919,803 9,467,683 11,110,610 263,472 3,156,515 1,252,120 249,472 790,515 852,120 14,000 2,366,000 400,000 2,092,260 736,033 3,909,276 2,162,917 815,277 4,039,305 -70,658 -79,244 -130,029 1,124,862 2,169,205 2,246,363 587,458 1,143,168 1,269,842 Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư ngắn hạn Dự phịng giảm giá đầu tư ngắn hạn (*) Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:11/44 11 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Trả trước cho người bán 354,096 795,149 576,619 - - - - - - 183,905 232,805 403,754 -597 -1,918 -3,853 2,351,354 3,272,496 3,472,845 2,355,487 3,277,430 3,476,301 -4,133 -4,934 -3,455 87,854 133,434 230,006 Chi phí trả trước ngắn hạn 38,595 56,909 72,344 Thuế GTGT khấu trừ 16,933 74,773 154,118 - - - 32,325 1,752 3,544 4,853,230 6,114,989 8,587,258 24 - - Phải thu dài hạn khách hàng - - - Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc - - - Phải thu nội dài hạn - - - 24 - - - - - Phải thu nội Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Các khoản phải thu khác Dự phịng phải thu khó địi (*) Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Thuế khoản phải thu nhà nước Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khác Dự phịng phải thu dài hạn khó đòi Tài sản cố định 3,428,572 5,044,762 8,042,301 Tài sản cố định hữu hình 2,589,894 3,493,629 4,223,443 Nguyên giá 4,113,301 5,301,827 6,512,875 -1,523,407 -1,808,198 -2,289,432 Tài sản cố định thuê tài - - - Nguyên giá - - - Giá trị hao mòn lũy kế - - - Tài sản cố định vơ hình 173,395 256,046 253,616 Ngun giá 263,171 383,409 387,180 Giá trị hao mòn lũy kế -89,776 -127,363 -133,564 Chi phí xây dựng dở dang 665,282 1,295,087 3,565,241 100,818 100,671 96,714 104,060 117,666 117,666 -3,242 -16,995 -20,952 1,141,798 846,714 284,429 - - - 214,232 205,418 217,945 1,036,146 783,646 80,840 -108,580 -142,351 -14,356 162,461 107,338 150,152 Giá trị hao mòn lũy kế Bất động sản đầu tư Nguyên giá Giá trị hao mòn lũy kế Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:12/44 12 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Chi phí trả trước dài hạn 97,741 25,598 41,074 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 62,865 80,643 108,002 1,855 1,096 1,076 19,557 15,503 13,662 10,773,032 15,582,672 19,697,868 Nợ phải trả 2,808,596 3,105,466 4,204,772 Nợ ngắn hạn 2,645,012 2,946,537 4,144,990 567,960 - - - - - 1,089,417 1,830,959 2,247,659 30,515 116,845 21,589 281,789 287,463 333,953 33,549 44,740 106,151 264,151 260,678 365,104 Phải trả nội - - - Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng - - - 118,236 59,479 664,137 - - - 259,395 346,373 406,398 163,583 158,929 59,782 Phải trả dài hạn người bán - - - Phải trả dài hạn nội - - - 92,000 92,000 - Vay nợ dài hạn - - - Thuế thu nhập hoãn lại phải trả - - - 51,374 66,924 59,636 Dự phòng phải trả dài hạn - - - Doanh thu chưa thực 20,210 146 - - - VỐN CHỦ SỞ HỮU (400 = 410 + 430) 7,964,437 12,477,205 15,493,097 Vốn chủ sở hữu 7,964,437 12,477,205 15,493,097 3,530,721 5,561,148 8,339,558 Thặng dư vốn cổ phần - 1,276,994 1,276,994 Vốn khác chủ sở hữu - - - -669 -2,522 -4,504 - - - Tài sản dài hạn khác Lợi thương mại TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Vay nợ ngắn hạn Vay nợ dài hạn đến hạn phải trả Phải trả cho người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Chi phí phải trả Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác Dự phòng phải trả ngắn hạn Quỹ khen thưởng phúc lợi Nợ dài hạn Phải trả dài hạn khác Dự phòng trợ cấp việc làm Quỹ phát triển khoa học công nghệ Vốn đầu tư chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phịng tài Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phối TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:13/44 13 - - - 2,172,291 908,024 93,889 353,072 556,115 588,402 - - - 1,909,022 4,177,446 5,198,758 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Nguồn vốn đầu tư XDCB - - - Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp - - - - - - Nguồn kinh phí - - - Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ - - - - - - Nguồn kinh phí quỹ khác Lợi ích cổ đông thiểu số 1.1.2 Bảng kết hoạt động kinh doanh (VNM) – Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Đơn vị tính: Triệu đ ồng 2010 16,081,466 2011 22,070,557 2012 27,101,684 328,600 443,129 540,110 15,752,866 10,579,208 21,627,429 15,039,305 26,561,574 17,484,830 5,173,658 6,588,124 9,076,744 448,530 680,232 475,239 153,199 246,430 51,171 6,172 1,438,186 13,933 1,811,914 3,115 2,345,789 388,147 459,432 525,197 3,642,656 4,750,580 6,629,825 Thu nhập khác Chi phí khác 608,786 237,226 350,323 - - 63,006 Lợi nhuận khác 608,786 237,226 287,317 -235 4,251,207 -8,814 4,978,992 12,526 6,929,668 645,059 778,589 1,137,572 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Phần lợi nhuận lỗ công ty liên kết liên doanh Lợi nhuận trước thuế Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thuế TNDN hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi ích cổ đơng thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ -9,344 -17,778 -27,359 3,615,493 4,218,182 5,819,455 -693 3,616,186 4,218,182 5,819,455 Lãi cổ phiếu 1.2 Bảng cân đối kế toán bảng kết hoạt động kinh doanh rút gọn 1.2.1 Bảng cân đối kế tốn TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:14/44 14 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (VNM - CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM) Đơn vị tính: Triệu đồng 2010 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 2011 2012 10,773,032 15,582,672 19,697,868 5,919,803 9,467,683 11,110,610 Tiền khoản tương đương tiền 263,472 3,156,515 1,252,120 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 2,092,260 736,033 3,909,276 Các khoản phải thu 1,124,886 2,169,205 2,246,363 Hàng tồn kho 2,351,354 3,272,496 3,472,845 Tài sản ngắn hạn khác 87,854 133,434 230,006 B - TÀI SẢN DÀI HẠN 4,853,206 6,114,989 8,587,258 Tài sản cố định 3,428,572 5,044,762 8,042,301 Nguyên giá 4,376,472 5,685,236 6,900,055 Giá trị hao mịn lũy kế 1,613,183 1,935,561 2,422,996 Chi phí xây dựng dở dang 665,282 1,295,087 3,565,241 Bất động sản đầu tư 100,818 100,671 96,714 1,141,798 846,714 284,429 162,461 107,338 150,152 19,557 15,503 13,662 10,773,032 15,582,672 19,697,868 A - NỢ PHẢI TRẢ 2,808,596 3,105,466 4,204,772 Nợ ngắn hạn 2,645,012 2,946,537 4,144,990 163,583 158,929 59,782 B - VỐN CHỦ SỞ HỮU 7,964,437 12,477,205 15,493,097 Vốn điều lệ 6,055,415 8,299,759 10,294,339 Lợi nhuận giữ lại 1,909,022 4,177,446 5,198,758 A - TÀI SẢN NGẮN HẠN Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Lợi thương mại TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN Nợ dài hạn 1.2.2 Bảng kết hoạt động kinh doanh (VNM) - CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM 2010 1) Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 15,752,866 Trang:15/44 15 Đơn vị tính: Triệu đồng 2011 21,627,429 2012 26,561,574 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK 2) Giá vốn hàng bán 10,579,208 15,039,305 17,484,830 3) Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 5,173,658 6,588,124 9,076,744 4) Chi phí hoạt động kinh doanh 1,826,333 2,271,346 2,933,992 5)Doanh thu hoạt động tài 448,530 680,232 475,239 Chi phí tài 153,199 246,430 51,171 6) Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng 6,172 1,438,186 13,933 1,811,914 3,115 2,345,789 Chi phí quản lý doanh nghiệp 388,147 459,432 525,197 5) Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 3,642,656 4,750,580 6,629,825 Thu nhập khác 608,786 237,226 350,323 Chi phí khác 0 63,006 7) Lợi nhuận khác 608,786 237,226 287,317 Phần lợi nhuận lỗ công ty liên kết liên doanh -235 -8,814 12,526 8) Lợi nhuận trước thuế 4,251,207 4,978,992 6,929,668 9) Thuế Thu nhập DN 635,714 760,810 1,110,213 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 3,615,493 4,218,182 5,819,455 Lợi ích cổ đông thiểu số Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ -693 - 3,616,186 Lãi cổ phiếu Phân tích khái quát tình tình tài 2.1 Phân tích kết cấu 2.1.1 Bảng cân đối kế toán (tài sản) Tỷ trọng TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:16/44 16 4,218,182 19,455 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÀI SẢN A.TÀI SẢN NGẮN HẠN Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK TỶ TRỌNG (%) 2010 2011 TỶ TRỌNG (%) 2012 TỶ TRỌNG (%) 5,919,803 54.95 9,467,683 60.75 11,110,610 56.4 263,472 2.45 3,156,515 20.26 1,252,120 6.36 Các khoản đầu tư tài ngắn 2,092,260 19.42 736,033 4.72 3,909,276 19.85 Các khoản phải thu 1,124,886 10.44 2,169,205 13.92 2,246,363 11.04 Hàng tồn kho 2,351,354 21.83 3,272,496 21.00 3,472,845 17.63 87,854 0.82 133,434 0.86 230,006 1.17 B.TÀI SẢN DÀI HẠN 4,853,230 45.21 6,114,989 39.24 8,587,258 46.59 Tài sản cố định 3,428,572 31.83 5,004,762 32.37 8,042,301 40.83 Nguyên giá 4,376,472 40.62 5,685,236 36.48 6,900,055 35.03 Giá trị hao mòn lũy kế 1,613,183 14.97 1,935,561 12.42 2,422,996 12.03 Chi phí xây dựng dở dang 665,282 6.18 1,295,087 8.31 3,565,241 18.10 Bất động sản đầu tư 100,818 0.94 100,671 0.65 96,714 0.49 1,141,798 10.60 846,714 5.43 284,429 1.44 162,461 1.51 107,338 0.69 150,152 0.76 19,557 0.18 15,503 0.10 13,662 0.07 10,773,032 100 15,582,672 100 19,697,868 100 Tiền khoản tương ứng tiền Tài sản ngắn hạn khác Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác Lợi thương mại Tổng cộng tài sản Nhận xét:  Năm 2010 với 2011: tăng tỷ trọng tài sản ngắn hạn giảm tỷ trọng tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn: + Tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền tăng (tăng từ 2.45% đến 20.26%) +Tỷ trọng khooản đầu tư tài giảm (giảm từ 19.42% xuống 4.72%) +Tỷ trọng khoản phải thu tăng (tăng từ 10.44% đến 13.92%) +Tỷ trọng hàng tồn kho giảm (giảm từ 21.83% xuống 21%) +Tỷ trọng tài sản khác tăng (Tăng từ 0.82% đến 0.86%) Tài sản dài hạn: +Tỷ trọng tài sản cố định tăng ( tăng từ 31.83% đến 32.37%) +Tỷ trọng nguyên giá giảm (giảm từ 40.62% xuống 36.48%) TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:17/44 17 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK +Tỷ trọng giá trị hao mòn giảm (giảm từ 14.97% xuống 12.42%) +Tỷ trọng chi phí xây dựng dở dang tăng (tăng từ 6.18% đến 8.31%) +Tỷ trọng bất động sản đầu tư giảm (giảm từ 0.94% xuống 0.65%) +Tỷ trọng khoản đầu tư tài dài hạn giảm (giảm từ 10.6% xuống 5.43%) +Tỷ trọng tài sản dài hạn khác giảm (giảm từ 1.51% xuống 0.69%) +Tỷ trọng lợi thương mại giảm (giảm từ 0.18% xuống 0.1%) => Kết luận: Doanh nghiệp tăng tài sản ngắn hạn, giảm tài sản dài hạn (tài sản ngắn hạn tăng từ 54.95% đến 60.75%, tài sản dài hạn tăng từ 45.21% xuống 39.24%) Doanh nghiệp tăng tiền mặt giảm mua tài sản  Năm 2011 so với năm 2012 - Tài sản ngắn hạn: +Tỷ trọng tiền khoản tương đương tiền giảm mạnh (giảm từ 20.26% xuống 6.36%) +Tỷ trọng khoản đầu tư tài tăng (tăng từ 4.72% đến 19.85%) +Tỷ trọng khoản phải thu giảm (giảm từ 13.92% xuống 11.04%) +Tỷ trọng hàng tồn kho giảm (giảm từ 21% xuống 17.63%) +Tỷ trọng tài sản khác tăng (tăng từ 0.86% đến 1.17%) Tài sản dài hạn: +Tỷ trọng tài sản cố định tăng (tăng từ 32.37% đến 40.83%) +Tỷ trọng nguyên giá giảm (giảm từ 36.48% xuống 35.03%) +Tỷ trọng giá trị hao mòn giảm (giảm từ 12.42% xuống 12.03%) +Tỷ trọng chi phí xây dựng dở dang tăng (tăng từ 8.31% đến 18.1%) +Tỷ trọng bất động sản giảm (giảm từ 0.65% xuống 0.49%) +Tỷ trọng khoản đầu tư tài dài hạn giảm (giảm từ 5.43% xuống 1.44%) +Tỷ trọng tài sản dài hạn khác tăng (tăng từ 0.69% đến 0.76%) +Tỷ trọng lợi thương mại giảm (giảm từ 0.1% xuống 0.07%) TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:18/44 18 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK => Kết luận: Doanh nghiệp giảm tài sản ngắn hạn, tăng tài sản dài hạn (tài sản ngắn hạn giảm từ 60.75% xuống 56.4%, tài sản dài hạn tăng từ 39.24% đến 46.59%) Doanh nghiệp giảm tiền mặt, tăng mua tài sản 2.1.2 Bảng cân đối kết toán ( nguồn vốn) Tỷ trọng NGUỒN VỐN TỶ TRỌNG (%) 2010 TỶ TRỌNG (%) 2011 TỶ TRỌNG (%) 2012 A.NỢ PHẢI TRẢ 2,808,596 26.07 3,105,466 19.99 4,204,772 21,34 Nợ ngắn hạn 2,645,012 24.55 2,946,537 18.91 4,144,990 21.04 Vay ngắn hạn 2,645,012 24.55 2,946,537 18.58 4,144,990 21.04 Nợ dài hạn 163,583 1.52 158,929 1.02 59,782 0.30 Vay dài hạn - - - - - - B.VỐN CHỦ SỞ HỮU 7,964,437 73.92 12,477,205 80.07 15,493,097 78.65 Vốn điều lệ 6,005,415 56.21 8,299,759 53.26 10,294,339 52.26 Lợi nhuận giữ lại 1,909,022 17.72 4,177,446 26.81 5,198,758 26.39 10,773,032 100 15,852,672 100 19,697,868 100 Tổng cộng nguồn vốn Nhận xét:  Năm 2010 với năm 2011 +Tỷ trọng nợ ngắn hạn giảm (giảm từ 24.55% xuống 18.91%) +Tỷ trọng vay ngắn hạn giảm (giảm từ 24.55% xuống 18.58%) +Tỷ trọng nợ dài hạn giảm (giảm từ 1.52% xuống 1.02%) +Tỷ trọng vay dài hạn không đổi Tải FULL (file word 44 trang): bit.ly/2Ywib4t Dự phòng: fb.com/KhoTaiLieuAZ +Tỷ trọng vốn điều lệ giảm (giảm từ 56.21% xuống 53.26%) số tuyệt đối lại tăng +Tỷ trọng lợi nhuận giữ lại tăng (tăng từ 17.72% đến 26.81%) TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:19/44 19 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK => Kết luận: doanh nghiệp giảm tỷ trọng nợ (từ 26.07% xuống 19.99%) tăng tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu (73.92% đến 80.07%) lợi nhuận giữ lại tăng lên  Năm 2011 đến năm 2012 +Tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng (tăng từ 18.91% đến 21.04%) +Tỷ trọng vay ngắn hạn tăng (tăng từ 18.58% đến 21.04%) +Tỷ trọng nợ dài hạn giảm (giảm từ 1.02% xuống 0.3%) +Tỷ trọng vốn điều lệ giảm (giảm từ 53.26% xuống 52.26%) số tuyệt đối lại tăng +Tỷ trọng lợi nhuận giữ lại giảm (giảm từ 26.81% xuống26.39 %) số tuyệt đối tăng =>Kết luận: Doanh nghiệp tăng tỷ trọng nợ (từ 19.09% đến 21.34%) giảm tỷ trọng nguồi vốn (80.07% xuống 78.65%) 2.1.3 Bảng báo cáo hoạt động kinh doanh Tải FULL (file word 44 trang): bit.ly/2Ywib4t Dự phòng: fb.com/KhoTaiLieuAZ Tỷ trọng CHỈ TIÊU 2010 %/DTT 2011 %/DTT 2012 %/DTT Doanh thu 15,752,866 100 21,627,429 100 26,561,574 100 Giá vốn hàng bán 10,579,208 67.16 15,039,305 69.54 17,484,830 65.83 Lợi nhuận gộp 5,173,658 32.84 6,588,124 30.46 9,076,744 34.17 Chi phí bán hàng 1,438,186 9.1 1,811,914 8.3 2,345,789 8.8 388,147 2.4 459,432 2.1 525,197 1.9 3,642,656 23.12 4,750,580 21.97 6,629,825 24.68 6,172 0.039 13,933 0.064 3,115 0.012 608,786 3.86 237,226 1.097 287,317 1.082 4,251,207 26.99 4,978,992 23.02 6,929,668 26.09 1,062,801.75 6.75 1,244,748 5.76 1,732,417 6.52 3,615,493 22.95 4,218,182 19.50 5,819,455 21.91 Chi phí quản lý dn Lợi nhuận từ hoạt động SXKD Chi phí lãi vay Lợi nhuận khác Lợi nhuận trước thuế Thuế (25%) Lợi nhuận rịng TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Trang:20/44 20 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Cty CP SỮA VIỆT NAM VINAMILK Nhận xét:  Năm 2010 với năm 2011 +Tỷ trọng giá vốn hàng bán tăng (tăng từ 67.16% đến 69.54%) => lợi nhuận giảm =>xấu +Tỷ trọng chi phí bán hàng giản (giảm từ 9.1% xuống 8.3%) => lợi nhuận tăng => tốt +Tỷ trọng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm (giảm từ 2.4% xuống 2.1%) =>lợi nhuận tăng => tốt +Tỷ trọng lợi nhuận khác giảm (giảm từ 3.86% xuống 1.097%) => xấu +Tỷ trọng lợi nhuận ròng giảm (giảm từ 22.95% xuống 19.5%) =>xấu Kết luận: doanh nghiệp có giá vốn xấu, chi phí tốt, lợi nhuận xấu  Năm 2011 với năm 2012: +Tỷ trọng giá vốn hàng bán giảm (giảm từ 69.54% xuống 65.83%) => lợi nhuận tăng =>tốt +Chi phí bán hàng tăng (tăng từ 8.3% đến 8.8%) =>lợi nhuận giảm =>xấu +Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm (giảm từ 2.1% xuống 1.9%) =>lợi nhuận tăng =>tốt +Lợi nhuận khác giảm (giảm 0.015%)=>xấu +Lợi nhuận ròng tăng (tăng 2.41%) =>tốt => Kết luận: Doanh nghiệp có giá vốn hàng bán tốt, chi phí xấu, lợi nhuận tốt 2.2 Phân tích xu hướng 2.2.1 Bảng cân đối kế toán (tài sản) BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN (VNM - CƠNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM) TỔNG CỘNG TÀI SẢN A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 2010 2011 +/- 10,773,032 15,582,672 4,809,640 5,919,803 9,467,683 3,547,880 TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP % Đơn vị tính: Triệu đồng 2011 2012 44.65 15,582,672 19,697,868 4,115,196 26.41 59.93 9,467,683 11,110,610 1,642,927 17.35 Trang:21/44 21 2621650 +/- %