VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP
Khái niệm, đặc trưng của vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1.1 Khái niềm vốn kỉnh doanh
Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp cần ba yếu tố cơ bản để hoạt động sản xuất kinh doanh: sức lao động, đối tượng lao động và tư liệu lao động Để có được những yếu tố này, doanh nghiệp phải đầu tư một khoản vốn nhất định phù hợp với quy mô và điều kiện kinh doanh của mình.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp thường xuyên vận động và chuyển hóa từ tiền sang hiện vật và trở lại tiền, quá trình này được gọi là tuần hoàn vốn Hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, do đó, tuần hoàn vốn cũng lặp đi lặp lại theo chu kỳ, tạo thành sự chu chuyển của vốn kinh doanh Sự chu chuyển này chịu ảnh hưởng lớn từ đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành kinh doanh.
T ừ nhữ n g phân tích trên có thể rú t ra khái niệm về vốn k inh doanh của doanh nghiệp n h ư sau:
Von kin h d o a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p là b iể u h iệ n b ằ n g tiền c ủ a to à n b ộ g iá tr ị tà i sả n đ ư ợ c h u y đ ộ n g , s ử d ụ n g v à o h o ạ t đ ộ n g sả n x u ấ t kin h d o a n h n h ằm m ụ c đ íc h sin h lời
Vốn kinh doanh không chỉ là điều kiện cần thiết cho sự thành lập doanh nghiệp, mà còn là yếu tố quyết định trong quá trình hoạt động và phát triển của doanh nghiệp.
1.1.1.2 Đặc trưng của vốn kinh doanh
- vỏn là đại diện cho một lượng giá trị tài sản
Vốn đại diện cho giá trị của các tài sản hữu hình và vô hình như nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị, chất xám và thông tin Số tiền phát hành phản ánh giá trị thực của hàng hóa để phục vụ cho đầu tư Các khoản nợ không có khả năng thanh toán sẽ không được xem là vốn.
- Vồn luôn vận động để sinh lời
Vốn được biểu hiện ban đầu như tiền, nhưng để trở thành vốn thực sự, đồng tiền phải được đưa vào hoạt động kinh doanh nhằm tạo ra lợi nhuận Trong quá trình vận động, vốn có thể thay đổi hình thái biểu hiện, nhưng điểm xuất phát và kết thúc của vòng tuần hoàn luôn phải là giá trị, tức là tiền Đồng vốn cần quay về với giá trị lớn hơn, thể hiện nguyên lý đầu tư, sử dụng và bảo toàn vốn Khi đồng vốn bị ứ đọng trong tài sản cố định không sử dụng, tài nguyên và sức lao động không được khai thác, dẫn đến các khoản nợ khó đòi, đó là tình trạng đồng vốn “chết” Ngược lại, nếu tiền vận động nhưng bị phân tán và quay về với giá trị thấp hơn, đồng vốn cũng không được đảm bảo, ảnh hưởng đến chu kỳ vận động tiếp theo.
- Vốn không tách ròi chủ sở hữu trong quá trình vận động, mỗi đồng vốn phải gắn với một chủ sở hữu nhất định
Nếu đồng vốn không rõ ràng về chủ sở hữu, sẽ dẫn đến chi phí lãng phí và hiệu quả kém Trong nền kinh tế thị trường, việc xác định rõ chủ sở hữu là điều cần thiết để sử dụng vốn một cách hợp lý và hiệu quả Cần phân biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn, vì đây là hai quyền khác nhau Tùy thuộc vào hình thức đầu tư, người có quyền sở hữu và quyền sử dụng có thể là một hoặc hai bên khác nhau Trong mọi trường hợp, người sở hữu vốn cần được ưu tiên đảm bảo quyền lợi và tôn trọng quyền sở hữu của mình, đây là nguyên tắc quan trọng trong huy động và quản lý vốn.
- Vốn có giả trị về mặt thời gian
Trong điều kiện cơ chế thị trường, yếu tố thời gian cần được xem xét vì nó ảnh hưởng đến sự biến động của giá cả và lạm phát, dẫn đến giá trị của đồng tiền thay đổi theo từng thời kỳ.
- Vốn phải được tập trung tích tụ đến một lượng nhất định mới có thể phát huy được tác dụng
Doanh nghiệp không chỉ khai thác tiềm năng vốn của mình mà còn cần thu hút nguồn vốn từ bên ngoài, chẳng hạn như phát hành cổ phiếu hoặc liên doanh với các doanh nghiệp khác Việc này giúp tăng cường vốn của doanh nghiệp và gom lại thành một khoản lớn.
- Vốn được quan niệm là một loại hàng hoá đặc biệt trong nền kinh tế thị trường
Người có vốn cho vay và người cần vốn vay thực chất là mua quyền sử dụng vốn mà không chuyển nhượng quyền sở hữu Người vay phải trả lãi suất, tức là giá của quyền sử dụng vốn, và quyền sở hữu vẫn được giữ nguyên trong suốt thời gian vay Giao dịch này diễn ra trên thị trường tài chính, nơi giá mua bán phụ thuộc vào quan hệ cung - cầu vốn.
Vốn không chỉ được thể hiện qua tiền và tài sản hữu hình, mà còn phản ánh giá trị của tài sản vô hình như nhãn hiệu, bản quyền, sáng chế, bí quyết công nghệ và vị trí địa lý kinh doanh.
Với sự phát triển của nền kinh tế thị trường và tiến bộ khoa học công nghệ, tài sản vô hình ngày càng phong phú và đa dạng, đóng vai trò quan trọng trong khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Do đó, việc lượng hóa và xác định chính xác giá trị của các tài sản, đặc biệt là tài sản vô hình, là cần thiết trong các hoạt động như góp vốn đầu tư liên doanh, đánh giá doanh nghiệp và xác định giá trị phát hành cổ phiếu.
Vốn kinh doanh chủ yếu được sử dụng cho mục đích tích lũy trong sản xuất, không giống như các quỹ tiền tệ khác trong doanh nghiệp Vốn này thường được ứng ra trước khi bắt đầu hoạt động sản xuất và sau mỗi chu kỳ, cần phải thu hồi để phục vụ cho các chu kỳ hoạt động tiếp theo.
1.1.2 Phàn loại vốn kinh doanh
Vốn kinh doanh là biểu hiện bằng tiền của tài sản được đầu tư trong hoạt động kinh doanh nhằm tối đa hóa lợi nhuận Để quản lý hiệu quả việc sử dụng vốn kinh doanh, trước tiên cần phải phân loại vốn theo các tiêu chí nhất định.
1.1.2.1 Căn cứ vào vai trò, đặc điểm tuần hoàn và luân chuyển của vốn
C ăn cứ vào vai trò, đặc điểm tuần hoàn và luân chuyển của vốn có thể ch ia vốn k inh doanh thành: v ố n cố định v à vốn lưu động a ) Vốn c ổ đ ịn h
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường, để sở hữu các tài sản cố định cần thiết cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải đầu tư một lượng vốn tiền tệ nhất định Số vốn này được gọi là vốn cố định của doanh nghiệp, và nó đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành các tài sản cố định phục vụ cho hoạt động sản xuất và kinh doanh.
Vốn đầu tư vào tài sản cố định ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô và tính đồng bộ của các tài sản này, từ đó tác động đến trình độ trang bị kỹ thuật và công nghệ sản xuất, cũng như năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Trong quá trình hoạt động, vốn cố định thực hiện chu chuyển giá trị của nó, và sự chu chuyển này phụ thuộc lớn vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật của tài sản cố định Những đặc điểm chủ yếu của vốn cố định trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm tính chất chu chuyển và ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động.
Nguồn hình thành vốn kinh doanh
N g u ô n hình thành vôn kinh doanh (hay chính là n guồn tài trợ của doanh nghiệp) bao gồm n g u ồ n tài trợ ng ắn hạn v à n guồn tài trợ dài hạn.
1.1.3.1 Nguồn tài trợ ngắn hạn
N g u ồ n này bao gồm : a ) N ợ p h ả i tr ả c ó tín h c h ấ t ch u kỳ
Các khoản nợ phải trả cho người lao động và các khoản phải nộp khác được gọi là nợ tích lũy Những khoản nợ này thường phát sinh trong hoạt động kinh doanh, nhưng vẫn chưa đến kỳ thanh toán.
- T iền lương, tiền công trả cho người lao động nhưng chưa đến kỳ trả
Tiền lương của người lao động thường được chi trả hàng tháng qua hai kỳ: kỳ tạm ứng giữa tháng và kỳ thanh toán vào đầu tháng sau Trong khoảng thời gian giữa hai kỳ này, sẽ phát sinh các khoản nợ lương.
Các khoản thuế và bảo hiểm xã hội cần nộp trước kỳ hạn bao gồm thuế giá trị gia tăng và thuế thu nhập doanh nghiệp, thường được thanh toán hàng tháng Việc nộp thuế trước khi quyết toán được duyệt là rất quan trọng để đảm bảo tuân thủ pháp luật và tránh các khoản phạt không đáng có.
Ngoài các khoản nợ thường xuyên, doanh nghiệp còn có những khoản phát sinh như nguồn tài trợ tạm ứng từ khách hàng Số tiền này có thể thay đổi tùy thuộc vào tính chất quan trọng của sản phẩm, tình hình cung cầu trên thị trường, và khả năng mở rộng hay thu hẹp quy mô sản xuất, cũng như yêu cầu và điều kiện thanh toán giữa các bên.
Mua chịu và bán chịu giữa doanh nghiệp với các nhà cung ứng đã tồn tại từ lâu và đóng vai trò quan trọng trong nguồn tài trợ ngắn hạn, đặc biệt cho các doanh nghiệp mới thành lập hoặc có vốn hoạt động hạn chế Hình thức tín dụng này cho phép doanh nghiệp nhận vật tư, tài sản và dịch vụ để phục vụ cho hoạt động sản xuất mà chưa cần thanh toán ngay, mang lại nhiều lợi ích thiết thực cho doanh nghiệp.
- C ung cấp tín dụng cho doanh nghiệp hoạt động. Đ am phan, tự nguyện g iữ a doanh nghiệp v à nhà cung cấp
Kết quả thu hồi nợ sẽ nhanh chóng hơn khi nhà cung cấp hiểu rõ khả năng thu hồi nợ, mức độ tín nhiệm của khách hàng, và các rủi ro có thể gặp phải.
Việc sử dụng tín dụng thư thương mại của doanh nghiệp cần xem xét chi phí liên quan đến khoản tín dụng đó Do đó, trong nhiều trường hợp, doanh nghiệp cần xác định liệu có nên sử dụng tín dụng thư thương mại hay không, dựa trên các yếu tố chi phí của khoản tín dụng ngân hàng.
Nguồn vốn của ngân hàng thương mại là một nguồn tài trợ quan trọng cho doanh nghiệp, chủ yếu phục vụ nhu cầu vốn lưu động ngắn hạn Các tổ chức tín dụng có thể cung cấp khoản vay ngắn hạn cho doanh nghiệp với thời gian tối đa là 12 tháng, tùy thuộc vào chu kỳ sản xuất và khả năng trả nợ của từng doanh nghiệp Lãi suất cho vay được xác định theo cơ chế thị trường và tuân thủ quy định của Ngân hàng Nhà nước cũng như Luật về các tổ chức tín dụng.
Thưong phiếu là chứng chỉ có giá trị nhận lệnh yêu cầu thanh toán một số tiền xác định trong thời gian nhất định Các doanh nghiệp xuất khẩu thường muốn vay ngắn hạn và có thể sử dụng khoản phải thu làm thế chấp Tuy nhiên, thay vì thế chấp bằng khoản phải thu, họ có thể chiết khấu thưong phiếu trên thị trường tiền tệ để huy động vốn nhanh chóng.
Doanh nghiệp có thể chiết khấu các hối phiếu xuất khẩu để nhận được khoản vay ngắn hạn từ ngân hàng Hình thức này có chi phí thấp hơn so với các loại vay ngắn hạn khác, vì lãi suất chiết khấu thường thấp hơn lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại.
Thị trường mua bán nợ đang hình thành cơ chế cho phép doanh nghiệp bán nợ thu từ khách hàng, bao gồm cả nợ quá hạn và nợ khó đòi, cho tổ chức mua bán nợ Tùy theo luật pháp từng quốc gia, tổ chức này có thể là ngân hàng thương mại hoặc công ty mua bán nợ Doanh nghiệp và tổ chức mua bán nợ sẽ thương lượng và thỏa thuận giá mua, sau đó ký hợp đồng mua bán nợ Doanh nghiệp cần thông báo cho khách nợ về việc chuyển đổi chủ nợ Khi hợp đồng hoàn tất, việc mua bán nợ trở thành một hình thức tài trợ ngắn hạn cho doanh nghiệp, trong khi bên mua nợ sẽ chịu trách nhiệm thu hồi các khoản nợ và rủi ro liên quan.
HỌC VIÊN NGÂN HẢNG TRUNG TÂM thôngtin ■ THƯ VIỆN số: u / lo n _ f ) C á c n g u ồ n tà i tr ợ n g ắ n h ạ n k h á c
N g o à i c á c n g u ồ n v ố n đ ể tà i trợ n g ắ n h ạ n trên , d o a n h n g h iệ p c ò n c ó th ể sử d ụ n g c á c n g u ồ n v ố n k h á c đ ể tà i trợ n h u cầ u tă n g v ố n lư u đ ộ n g tạm th ờ i, n h ư c á c k h o ả n tiề n đặt c ọ c , tiề n ứ n g trư ớ c c ủ a k h á ch h à n g cá c n g u o n tai trợ k h o n g c ó đ ảm b ả o k h á c n h ư tín d ụ n g th ư , c á c k h o ả n c h o v a y th e o từ n g h ợ p đ ồ n g c ụ th ể
1.1.3.2 Nguôn tài trợ dài han của doanh nghiêp
• Nguồn tài trơ bên trong
Ngoài nguồn vốn đầu tư ban đầu khi kinh doanh thành lập doanh nghiệp, trong quá trình tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp vẫn phải tiếp tục thực hiện các hoạt động đầu tư dài hạn nhằm thay thế các tài sản cố định khi đã hư hỏng hoặc lạc hậu Bên cạnh đó, để đáp ứng nhu cầu đầu tư tăng trưởng, mở rộng kinh doanh, các doanh nghiệp cũ cũng cần phải bổ sung vốn đầu tư dài hạn vào các tài sản cố định và tài sản lưu động.
Nguồn vốn huy động bên trong là nguồn vốn có thể huy động được và đầu tư cho hoạt động của bản thân doanh nghiệp, ngoài số vốn chủ sở hữu ban đầu Nguồn vốn bên trong thể hiện khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp Nguồn vốn bên trong trong doanh nghiệp thường bao gồm:
- L ợ i nh uận g iữ lại đ ể tái đầu tư
H a n g nam cá c d oan h n g h iệp c ó th ê sử dụ n g m ộ t phần lợi nhuận sau thuế đê b ô su n g tăn g v ô n , tự đáp ứ n g nhu cầu đầu tư tăn g trưởng củ a doan h n gh iệp
Tiền trích khấu hao tài sản cố định (TSCĐ) chủ yếu được sử dụng để tái sản xuất hoặc thay thế TSCĐ Thời gian sử dụng của các TSCĐ thường rất dài, phải sau nhiều năm mới cần thay thế Trong khi hàng năm, doanh nghiệp đều tính khấu hao và tiền khấu hao được tích lũy lại Vì vậy, khi chưa có nhu cầu thay thế TSCĐ cũ, các doanh nghiệp có thể sử dụng số tiền khấu hao đó để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng của mình.
Ngoài hai nguồn kể trên, các doanh nghiệp còn có thể huy động một số nguồn vốn bên trong khác, như tiền nhượng bán tài sản vật tư không cần dùng, hoặc khoản thu nhập ròng từ thanh lý tài sản cố định để đáp ứng nhu cầu nguồn vốn đầu tư dài hạn của mình.
• Nguồn vốn tài trơ bên ngoài
HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VÓN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 25
Khái niệm và sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của
Mục tiêu của các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường là tối đa hóa lợi nhuận, đồng thời nâng cao hiệu quả kinh tế thông qua việc khai thác và sử dụng triệt để nguồn lực sẵn có Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thường được đánh giá qua doanh thu mà doanh nghiệp đạt được Tuy nhiên, nếu chỉ nhìn vào các con số tuyệt đối về doanh thu và lợi nhuận, có thể sẽ không phản ánh đầy đủ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Để đánh giá một doanh nghiệp, không thể kết luận chỉ dựa vào hoạt động sản xuất kinh doanh mà cần xem xét hiệu quả sử dụng các yếu tố đầu vào Việc đánh giá này phải được thực hiện một cách chính xác và đầy đủ để phản ánh hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
T ừ g ó c đ ộ n h ìn nh ận k h ác nh au, quan đ iểm v ề h iệu quả sử d ụ n g v ố n k in h d oan h cũ n g c ó cá ch h iểu k h ác nhau
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một chỉ số kinh tế quan trọng, phản ánh mức độ khai thác và sử dụng nguồn vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh Nó nhằm mục đích sinh lợi tối đa với chi phí thấp nhất Chỉ số này thể hiện mối quan hệ giữa kết quả thu được từ kinh doanh và số vốn đầu tư bình quân cho hoạt động đó trong một khoảng thời gian nhất định.
C ô n g th ứ c đánh g iá h iệ u quả k in h d o a n h củ a D o a n h n gh iệp :
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp được thể hiện qua mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Điều này đồng nghĩa với việc đầu tư một lượng vốn nhất định vào sản xuất kinh doanh để đạt được lợi nhuận cao nhất và không để vốn đó bị ngừng sinh sôi Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng cần chú ý đến việc tối thiểu hóa lượng vốn và thời gian sử dụng vốn.
Tiêu chuẩn hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận kinh tế chỉ mang tính chất lý thuyết về quản lý Tuy nhiên, trong thực tế, doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc xác định chính xác các chi phí, bao gồm cả chi phí chìm và chi phí cơ hội, nên không thể đánh giá một cách đầy đủ hiệu quả sử dụng vốn.
Đánh giá toàn diện về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cần xem xét nhiều yếu tố liên quan Việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn cũng là một phần quan trọng trong quá trình này Các yếu tố như quy trình sản xuất, quản lý nguồn lực và thị trường đều ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Do đó, một cái nhìn tổng thể sẽ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả kinh tế.
Đứng trên góc độ quản trị doanh nghiệp, ngoài mục tiêu lợi nhuận, việc sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả còn phải đảm bảo tính an toàn và lành mạnh về mặt tài chính, đồng thời tăng cường khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp hiện tại và trong tương lai.
1.2.1.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
N â n g ca o h iệ u quả sử d ụ n g v ố n rất qu an trọn g vì:
Vốn là nguồn lực khan hiếm, phản ánh đặc trưng của nền kinh tế toàn cầu Mỗi quốc gia, doanh nghiệp và hộ gia đình đều phải đối mặt với sự giới hạn của các nguồn lực như đất đai, sức lao động và tài nguyên Sự khan hiếm này dẫn đến việc không thể đáp ứng tất cả nhu cầu vô hạn của con người và doanh nghiệp, nhất là trong bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng cao.
V ì v ậ y , v ấ n đ ề đặt ra v ớ i d o a n h n g h iệ p là là m sa o đ ể c ó th ể tố i đa h ó a lợ i n h u ậ n tro n g k h i lự a c h ọ n c á c h th ứ c sử d ụ n g cá c n g u ồ n lự c là m sa o c h o c ó h iệ u q u ả nhất
“ Đ a m b ao an to a n tài ch ín h c h o D o a n h n g h iệp d oan h n g h iệp v ừ a là n g ư ờ i bán v ừ a là n g ư ờ i m u a K h i m u a h ọ bị g iớ i h ạn b ở i n g u ồ n lự c tài chính
Nguồn lực tài chính luôn có giới hạn, vì vậy vấn đề cốt lõi là làm sao sử dụng nguồn lực hiệu quả thay vì chỉ tìm cách tăng thêm nguồn lực Khi nhu cầu thị trường gia tăng, hàng hóa trở nên khó bán và khó tái tạo nguồn lực tài chính ban đầu Do đó, hoạt động của doanh nghiệp cần tập trung vào việc tạo ra và tái tạo lại nguồn lực tài chính, đồng thời cân đối giữa nguồn lực tạo ra và nguồn lực sử dụng Việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong quá khứ và tình hình sử dụng vốn của các doanh nghiệp trong ngành sẽ giúp xác định mục tiêu chiến lược cho tương lai.
Để tham gia vào quá trình cạnh tranh trên thị trường, doanh nghiệp cần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cũ, điều này trở nên thiết yếu trong giai đoạn cạnh tranh gay gắt hiện nay Doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển phải chú trọng đến chất lượng sản phẩm, mẫu mã và hiệu quả sản xuất kinh doanh Những yếu tố này quyết định lớn đến khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, đồng thời giúp doanh nghiệp tìm ra các giải pháp đặc trưng và tạo ra sự khác biệt so với các đối thủ khác.
- G iú p d oan h n g h iệp đạt đ ư ợ c cá c m ụ c tiêu k in h doan h , m ở rộn g hoạt đ ọ n g san x u ât kinh d oan h , tăn g lợ i nh uận cũ n g n h ư n ân g ca o u y tín củ a
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần chú trọng vào việc tối ưu hóa nguồn lực và giảm thiểu chi phí Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ giúp tăng lợi nhuận mà còn đảm bảo quyền lợi cho doanh nghiệp trong bối cảnh cạnh tranh hiện nay Doanh nghiệp cần nhận thức rằng việc tối ưu hóa vốn là yếu tố thiết yếu để duy trì và phát triển bền vững Nếu không cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, doanh nghiệp có thể đối mặt với nguy cơ thu hẹp lợi nhuận và giảm khả năng cạnh tranh trên thị trường.
1.2.2 Hệ thông chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
1.2.2.1 Chỉ tiêu về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh (Chỉ tiêu kết quả sử dụng vốn kinh doanh)
- Vòng quay Tồng tài sản:
V ò n g qu ay tô n g tài sản = _ T _
Hệ số vòng quay tài sản là công cụ quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của công ty Thông qua hệ số này, chúng ta có thể xác định được mỗi đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra.
H ệ sô v ò n g qu ay tô n g tài sản cà n g c a o đ ồ n g n g h ĩa v ớ i v iệ c sử d ụ n g tài sản củ a C ô n g ty v à o cá c h oạt đ ộ n g sản x u ấ t kin h d oan h cà n g c ó h iệu quả
- Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
H iệu suất sử d ụ n g T S C Đ b iểu h iệ n 1 đ ồ n g g iá trị đã sử d ụ n g b ìn h quân củ a T S C Đ th am g ia v à o quá trình sản x u ấ t đ em lại b ao n h iêu đ ồ n g d oan h thu
H iệ u suất cà n g ca o ch ứ n g tỏ c ô n g tác q u ản lý sử d ụ n g T S C Đ ở d oan h n g h iệp c à n g n h iều tiến b ộ v à n g ư ợ c lại
- Vòng quay vốn lưu động:
C hỉ tiêu n à y p h ản ánh 1 đ ô n g v ô n lư u đ ộ n g c ó th ể tạo ra b ao n h iêu đ ồ n g
D o a n h thu thuần C hỉ tiê u n à y c à n g ca o ch ứ n g tỏ tố c đ ộ luân ch u y ển v ố n lưu đ ộ n g tron g D o a n h n g h iệp cà n g lớ n , h iệ u quả sử d ụ n g v ố n lư u đ ộ n g cà n g cao v à n g ư ợ c lại
- số vòng quay hàng tồn kho
S ô v ò n g q u ay h à n g tồ n k h o là số lần m à h à n g h ó a tồ n k h o bìn h quân lu ân ch u y ển tron g k ỳ s ố v ò n g q u ay h à n g tồ n k h o ca o h ay thấp p h ụ th u ộc rất lớ n v à o đ ặc đ iểm củ a n g à n h k in h doan h
Số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy việc tổ chức và quản lý dự trữ của doanh nghiệp hiệu quả, giúp rút ngắn chu kỳ kinh doanh và giảm lượng vốn đầu tư vào hàng tồn kho Ngược lại, nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp, doanh nghiệp có thể gặp phải tình trạng dư thừa vật tư, dẫn đến hàng hóa bị ứ đọng hoặc tiêu thụ chậm Tình trạng này có thể làm giảm dòng tiền vào doanh nghiệp và đặt doanh nghiệp vào rủi ro tài chính trong tương lai.
- Số vòng quay khoản phải thu:
S ố v ò n g q u ay k h oản p h ải thu = — D ° anh thu thuần
S ô dư b ìn h quân cá c k h oản phải thu
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp, cho thấy khả năng thu hồi nhanh hay chậm Số vốn quay lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu nhanh và hiệu quả.
V ò n g q u ay cá c k h oản ph ải thu
Hệ số hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phản ánh thời gian thu tiền từ bán hàng, tính từ khi xuất giao hàng cho đến khi nhận được tiền Kỳ thu tiền trung bình của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào chính sách bán chịu và tổ chức thanh toán Do đó, khi xem xét kỳ thu tiền trung bình, cần đánh giá trong mối liên hệ với sự tăng trưởng doanh thu của doanh nghiệp.
NHÂN TÓ TÁC ĐỘNG TỚI HIỆU QUẢ sử DỤNG VỐN CỦA
Những nhân tố khách quan
Môi trường tự nhiên bao gồm các yếu tố như thời tiết, khí hậu, môi trường đất và khoáng sản Sự phát triển của xã hội loài người đã chỉ ra rằng con người là một bộ phận không thể tách rời của tự nhiên và chịu ảnh hưởng lớn từ các điều kiện tự nhiên Nếu điều kiện tự nhiên thuận lợi, nó sẽ trở thành nhân tố tích cực thúc đẩy sản xuất, tăng năng suất lao động và mở rộng sản xuất kinh doanh Ngược lại, thiên tai như lũ lụt có thể gây ra mất mùa hoặc giảm sản lượng trong nông nghiệp Vì vậy, chúng ta cần phải biết khai thác, sử dụng và tái tạo các nguồn lực tự nhiên một cách khoa học và hợp lý.
1.3.1.2 Môi trường kinh tế Đ â y là y ế u tố t h u ộ c m ô i tr ư ờ n g v ĩ m ô , n ó b a o g ồ m c á c n h â n tố n h ư : t ố c đ ộ p h á t tr iể n c ủ a n ề n k in h tế , c á c c h ín h s á c h c ủ a N h à n ư ớ c , lạ m p h á t th ấ t n g h iẹ p , lã i su â t, c á c c h ín h s á c h v ê t ỷ g iá , t h u ế C á c y ế u tố n à y c ó ả n h h ư ở n g lớ n đ ế n h o ạ t đ ộ n g s ả n x u ấ t k in h d o a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p K h i n ề n k in h t ế rơ i v à o lạ m p h á t b u ộ c n g â n h à n g tr u n g ư ơ n g p h ả i c ó c h ín h s á c h đ ể k iể m s o á t lạ m p h á t, c h ín h s á c h t iê n t ệ th ắ t c h ặ t là m c h o lư ợ n g t iề n g iả m x u ố n g , lã i s u ấ t tiề n v a y c a o là m c h o c á c d o a n h n g h iệ p k h ó tiế p c ậ n đ ư ợ c n g u ồ n v ố n v a y Đ ố i v ớ i c a c n ư ớ c c ó n ê n k in h tê m ở th ì b iế n đ ộ n g c ủ a th ị tr ư ờ n g th ư ơ n g m ạ i v à th ị tr ư ờ n g tà i c h ín h q u ố c tế s ẽ tá c đ ộ n g tr ự c t iế p đ ặ c b iệ t là d o a n h n g h iệ p h o ạ t đ ộ n g tr o n g lĩn h v ự c x u ấ t n h ậ p k h ẩ u , q u á tr ìn h h ộ i n h ậ p k in h tế là m c h o c á c n ư ớ c , c á c d o a n h n g h iệ p c ó n h iề u c ơ h ộ i đ ầ u tư h o n n h u n g đ ồ n g th ờ i c ũ n g g ặ p n h iê u rủ i ro h o n Đ iể n h ìn h là c u ộ c k h ủ n g h o ả n g tà i c h ín h th ế g i ớ i th ờ i g ia n v u a q u a đ ã la m c h o n ê n k in h t ê rơ i v à o tìn h tr ạ n g s u y th o á i
1.3.1.3 Môi trưòìig chính trị, pháp lý
Hệ thống chính sách và pháp luật do Nhà nước đặt ra điều chỉnh hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Doanh nghiệp phải tuân thủ các quy định về thuế, lao động, bảo vệ môi trường và an toàn lao động, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Nếu doanh nghiệp kinh doanh trong những lĩnh vực được Nhà nước khuyến khích, họ sẽ có điều kiện thuận lợi hơn so với những ngành Nhà nước hạn chế phát triển Khi khuyến khích sang nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp được lựa chọn ngành nghề kinh doanh theo pháp luật, Nhà nước tạo môi trường, hành lang pháp lý cho doanh nghiệp hoạt động Bất kỳ sự thay đổi nào trong chế độ chính sách điều hành của Nhà nước đều có ảnh hưởng lớn đến hoạt động của doanh nghiệp Chính sách hợp lý, đồng bộ và tích cực sẽ giúp doanh nghiệp dễ dàng hơn trong hoạt động kinh doanh, từ đó thúc đẩy phát triển kinh tế Ngược lại, chính sách không hợp lý sẽ gây khó khăn cho hoạt động của doanh nghiệp Vì vậy, khi xây dựng kế hoạch kinh doanh mới, doanh nghiệp cần nghiên cứu kỹ các chính sách của Nhà nước để có kế hoạch sử dụng vốn một cách hiệu quả nhất.
Môi trường khoa học công nghệ là sự tác động của các nhân tố như tiến bộ khoa học kỹ thuật và các phát minh sáng chế Hầu hết các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường đều phụ thuộc vào nhân tố này Công nghệ tiên tiến sẽ tạo ra cơ hội và thách thức cho tất cả các ngành công nghiệp và doanh nghiệp riêng lẻ Sự phát triển của khoa học công nghệ sẽ dẫn đến nhiều loại máy móc hiện đại, nâng cao năng suất, giảm chi phí và nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó giúp các máy móc trong doanh nghiệp trở nên cạnh tranh hơn So với công nghệ mới, công nghệ cũ thường đòi hỏi chi phí cao hơn nhưng lại đạt hiệu quả thấp hơn, gây sức cạnh tranh giảm cho doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp cần thường xuyên chú trọng đầu tư tiếp cận công nghệ mới Trong bối cảnh công nghệ thông tin đang bùng nổ như hiện nay và nền kinh tế tri thức phát triển mạnh mẽ, khoa học công nghệ ngày càng đóng vai trò quan trọng cho sự phát triển của doanh nghiệp.
H o ạ t đ ộ n g t r o n g n ề n k in h t ế t h ị t r ư ờ n g , b u ộ c d o a n h n g h i ệ p p h ả i đ ố i m ặ t v ớ i c ạ n h tr a n h C ạ n h tr a n h là đ ộ n g l ự c c ủ a s ự p h á t t r iể n , n ó b ắ t b u ộ c d o a n h n g h i ệ p m u ô n t ô n t ạ i v à p h á t t r iể n p h ả i k h ô n g n g ừ n g n â n g c a o c h ấ t l ư ợ n g s ả n p h ẩ m , đ a d ạ n g h ó a m ẫ u m ã p h ù h ợ p v ớ i t h ị h i ế u c ủ a n g ư ờ i t i ê u d ù n g , đ ồ n g t h ờ i c á c d o a n h n g h i ệ p p h ả i c ó c á c b iệ n p h á p t i ế t k iệ m c h i p h í , h ạ g i á t h à n h s ả n p h ẩ m C ạ n h tr a n h g i ú p đ à o t h ả i c á c d o a n h n g h i ẹ p y e u k é m T u y n h i ê n n ó c ũ n g c ó m ặ t tr á i là n ế u c ạ n h tr a n h q u á g a y g ă t s ẽ ả n h h ư ở n g k h ô n g t ố t đ ế n h o ạ t đ ộ n g c ủ a d o a n h n g h i ệ p là m g i ả m s ố l ư ợ n g s ả n p h ẩ m t i ê u t h ụ , g i ả m l ợ i n h u ậ n c ủ a d o a n h n g h i ệ p V ì v ậ y , m u ố n t ồ n t ạ i t r o n g n ề n k in h t ế th ị t r ư ờ n g b u ộ c c á c d o a n h n g h i ệ p p h a i n g h i ê n c ư u đ â y đ ủ n h u c â u th ị t r ư ờ n g , từ đ ó c h ọ n đ ư ợ c n h ữ n g p h ư ơ n g a n s ả n x u â t k in h d o a n h c ó t ín h k h ả th i c a o n h ấ t đ ể p h á t h u y t ố i đ a h i ệ u q u ả s ử d ụ n g v ố n
Cơ hội hiện nay trong nền kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt đang tạo ra áp lực cho doanh nghiệp Nếu nhu cầu về sản phẩm cùng loại trên thị trường toàn cầu tăng, doanh nghiệp có điều kiện tăng sản lượng hàng hóa tiêu thụ và xuất khẩu sản phẩm của mình, từ đó tạo điều kiện tăng doanh thu và lợi nhuận Ngược lại, khi thị trường tiêu thụ sản phẩm không ổn định, khủng hoảng hàng hóa xảy ra và nhu cầu tiêu thụ giảm, sức mua trên thị trường giảm thì khả năng rủi ro của doanh nghiệp tăng lên.
N h ư v ậ y , v iệ c d ự đ o á n c h ín h x á c n h u c ầ u th ị tr ư ờ n g là y ế u tố rất q u a n tr ọ n g v ì n ó g iu p d o a n h n g h iệ p x á c đ ịn h s ô lư ợ n g sả n p h ẩ m sả n x u ấ t ra
THựC TRẠNG VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ sử DỤNG VÓN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỎ PHẢN TẬP ĐOÀN
THỰC TRẠNG VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ s ử DỤNG VÓN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỞ PHẦN TẬP ĐOÀN
2.2.1 K h á i q u á t tình hìn h h o ạ t độn g kinh doanh củ a C ôn g ty n h ữ n g n ăm g ầ n đây
V i ệ t N a m c h ịu ả n h h ư ở n g k h ô n g n h ỏ c ủ a c u ộ c k h ủ n g h o ả n g k in h tế tr ê n p h ạ m v i t o à n t h ế g i ớ i n ă m 2 0 0 8 T ìn h h ìn h k in h tế k h ó k h ă n k h iế n ả n h h ư ơ n g đ e n d o a n h th u c u a h a u h ê t c á c c ô n g t y C ô n g t y C ô p h â n T â p đ o à n
Q u a n g M in h k h ô n g p h ả i là m ộ t n g o ạ i lệ , g i a i đ o ạ n 2 0 1 1 - 2 0 1 2 - 2 0 1 3 t ìn h h ìn h d o a n h th u v à lợ i n h u ậ n c ủ a C ô n g t y c ó s ự t h a y đ ổ i rõ r ệ t L ợ i n h u ậ n s a u t h u ế c ủ a C ô n g t y c ó s ự s ụ t g iả m lớ n từ n ă m 2 0 1 1 - 2 0 1 3 C ụ th ể q u a b ả n g s ố l i ệ u 2 1 :
N ă m 2 0 1 1 - 2 0 1 2 , h o ạ t đ ộ n g k in h d o a n h c ủ a C ô n g t y k h ở i s ắ c d o a n h th u th u â n b á n h à n g tă n g 4 7 6 5 % , tu y n h iê n lợ i n h u ậ n s a u th u ế c ủ a n ă m 2 0 1 2 lạ i g iả m đ ế n 8 7 0 8 % s o v ớ i n ă m 2 0 1 1 đ iề u n à y c ó th ể th ấ y d o c h i p h í b á n h à n g g ia v o n v a đ ạ c b iệ t c h i p h í k h á c t ă n g n h iê u s o v ớ i p h ầ n tă n g c ủ a d o a n h th u th u a n N ă m 2 0 1 3 c h ứ n g k iê n h o ạ t đ ộ n g b á n h à n g s ụ t g iả m c ả v ề d o a n h th u v à lợ i n h u ậ n s a u th u ế C ụ th ể : T ổ n g lợ i n h u ậ n k ế to á n s a u th u ế n ă m 2 0 1 1 là
2 4 , 3 2 4 ,5 4 7 , 2 7 0 đ ồ n g N ă m 2 0 1 3 , lợ i n h u ậ n k ế to á n s a u th u ế c ủ a C ô n g t y c h ỉ c ó 6 ,0 2 9 ,0 3 0 , 4 9 4 đ ồ n g ( ứ n g v ớ i t ỷ lệ g iả m 7 5 2 1 % ) s o v ớ i n ă m 2 0 1 2
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (1) 4.502.367.036.284 6.647.957.850.375 3.762.448.768.616 2.145.590.814.091 47,65 (2.885.508.081.759) (43.40)
Lọi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ: (3)=(l)-(2) (3) 518.691.786.825 467.791.336.163 188.266.936.836 (50.900.450.662) (9.81) (279.524.399.327) (59.75)
Doanh thu hoạt động tài chính (4) 12.419.757.508 41.779.930.163 15.877.961.602 29.360.172.655 236,40 (25.901.968.561) (62.00) Chi phí tài chính (5) 156.527.333.406 116.410.051.813 99.543.319.719 (40.117.281.593) (25,63) (16.866.732.094) (14.49)
- Trong đó: Chi phí lãi vay (6) 135.632.838.784 75.485.823.354 80.607.789.444 (60.147.015.430) (44,35) 5.121.966.090 6,79 Chi phí bán hàng (7) 30.644.003.881 169.279.832.248 53.474.543.974 138.635.828.367 452,41 (115.805.288.274) (68,41) Chi phí quản lý doanh nghiệp (8) 101.521.442.400 93.900.028.024 46.477.517.069 (7.621.414.376) (7,51) (47.422.510.955) (50.50)
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh: (9)=(3)+[(4)-(5)J-
Thu nhập khác (10) 8.073.987.057 36.223.903.675 8.329.045.223 28.149.916.618 348,65 (27.894.858.452) (77.01) Chi phí khác (11) 73.958.895 135.957.127.878 1.947.006.782 135.883.168.983 183.727,96 (134.010.121.096) (98.57)
Lợi nhuận khác: (12)=(10)-(11) (12) 8.000.028.156 (99.733.224.203) 6.382.038.441 (107.733.252.359) (1.346.66) 106.115.262.644 (106.40) Tồng lơi nhuân kế toán trước time: (13)=(12)+(9) (13) 250.418.792.802 30.248.130.038 11.031.556.117 (220.170.662.764) (87,92) (19.216.573.921) (63.53) Lợi nhuận sau thuế TNDN (14) 188.218.905.182 24.324.547.270 6.029.030.494 (163.894.357.912) (87,08) (18.295.516.776) (75.21)
Nguôn: Báo cáo kêt quả hoạt động kinh doanh cùa Công ty các năm 2011 - 2012 - 2013
Chỉ tiêu Tỷ trọng Tỷ Tỷ Tỷ
(%) Số tiền trọng Số tiền trọng Số tiền trọng
N g u ồ n lấ y s ổ liệ u từ b á o c ả o tà i ch ín h n ă m 2 0 1 1 -2 0 1 3
2.2.2 Tình hình cơ câu tài sản và nguôn vôn của Công ty các năm
Tổng giá trị tài sản của Công ty tăng dần trong khoảng thời gian 2010 - 2011, đạt 2.691.764.774.563 đồng vào ngày 31/12/2011, tăng 1.649.544.186.858 đồng (tương ứng với tỷ lệ 158%) so với 31/12/2010 Tuy nhiên, đến ngày 31/12/2013, tổng giá trị tài sản giảm xuống còn 2.169.320.036.393 đồng, giảm 522.444.738.170 đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 19,41%) Cấu trúc tài sản của Công ty qua các năm luôn duy trì theo hướng tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng tài sản Tại ngày 31/12/2013, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản.
8 9 2 9 % , tà i s ả n d à i h ạ n c h iế m t ỷ tr ọ n g 1 0 7 1 % ; tạ i n g à y 3 1 / 1 2 / 2 0 1 2 tà i sả n n g ắ n h ạ n c h iế m 9 1 4 9 % , tà i s ả n d à i h ạ n c h iế m 8 5 1 % , tạ i n g à y 3 1 / 1 2 / 2 0 1 1 tà i s ả n n g ắ n h ạ n c h iế m 9 2 6 9 % , tà i s ả n d à i h ạ n c h iế m 7 3 1 % T a th ấ y , t ổ n g g iá t n tà i s ả n g iả m tr o n g đ ó v ô n c h ủ s ở h ữ u , v à tà i s ả n d à i h ạ n c ó d ấ u h iệ u đ i v à o ô n đ ịn h v à k h ô n g c ó s ự th a y đ ô i lớ n T ổ n g g iá trị tà i s ả n g iả m từ n ă m 2 0 1 1 -
Từ năm 2012 đến 2013, tình hình tài sản ngắn hạn của công ty có sự giảm sút, có thể do ảnh hưởng của tình hình kinh tế khó khăn Vào ngày 31/12/2011, tổng nợ phải trả của công ty là 1,999,897,769.81 đồng, tăng 1,243,741,956.73 đồng (tương ứng với tỷ lệ tăng 164.46%) so với ngày 31/12/2010 Đến ngày 31/12/2013, nợ phải trả giảm 576,362,073,674 đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 28.82%) so với ngày 31/12/2011, và giảm 518,728,468,926 đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 26.71%) so với ngày 31/12/2012 Về nguồn vốn chủ sở hữu, vào ngày 31/12/2011, nguồn vốn chủ sở hữu của công ty là 691,866,905,182 đồng, tăng 405,802,030,127 đồng.
1 4 1 8 6 % ) s o v ớ i th ờ i đ iể m 3 1 / 1 2 / 2 0 1 0 , đ ế n th ờ i đ iể m n ă m 3 1 / 1 2 / 2 0 1 3 tă n g
4 7 , 8 8 8 ,4 0 5 , 0 1 0 đ ồ n g s o v ớ i th ờ i đ iể m 3 1 / 1 2 / 2 0 1 1 T ạ i n g à y 3 1 / 1 2 / 2 0 1 1 , n g u o n v o n c h u s ơ h ữ u tă n g 1 4 1 8 6 % , đ iê u n à y là c h ủ y ế u d o tr o n g n ă m 2 0 1 1
C ô n g t y tă n g v ố n đ iề u lệ từ 1 4 4 t ỷ đ ồ n g lê n 5 6 6 t ỷ đ ồ n g T u y n h iê n t ổ n g n g u ồ n v ố n n ă m 2 0 1 1 tă n g d o t ỷ lệ tă n g c ủ a n ợ p h ả i trả lớ n h ơ n t ỷ lệ tă n g c ủ a n g u ồ n v ố n c h ủ s ở h ữ u về c ơ c ấ u n g u ồ n v ố n : tạ i n g à y 3 1 / 1 2 / 2 0 1 1 n ợ p h ả i trả c h iế m 7 4 3 0 % n g u ồ n v ố n c h ủ s ở h ữ u c h iế m 2 5 7 0 % ; tạ i n g à y 3 1 / 1 2 / 2 0 1 2 n ợ p h ả i trả c h iế m
Tại thời điểm 31/12/2013, tỷ trọng nợ phải trả của Công ty chiếm 65.62%, trong khi nguồn vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 34.38% Cấu trúc nguồn vốn này cho thấy nợ phải trả có tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn, làm giảm khả năng tự chủ tài chính của Công ty Mặc dù tỷ trọng nợ phải trả đã giảm so với tổng nguồn vốn, nhưng vẫn cần chú trọng đến việc cải thiện cơ cấu nguồn vốn để tăng cường khả năng tự chủ tài chính Để đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp, cần xem xét kỹ lưỡng các số liệu liên quan đến nguồn vốn qua các bảng số liệu cụ thể.
Q u a b ả n g 2 3 , k h o ả n n ợ p h ả i tr ả c u ố i n ă m 2 0 1 1 s o v ớ i đ ầ u n ă m 2 0 1 1 ta n g 1 ,2 4 3 ,7 4 2 ,0 5 6 ,7 3 1 đ ô n g ( ứ n g v ớ i t ỷ lệ tă n g là 6 2 1 9 % ) , tr o n g đ ó n ợ n g ắ n h ạ n tă n g 6 2 0 4 % , n ợ d à i h ạ n tă n g 7 0 9 0 %
T r o n g k h o ả n m ụ c n ợ n g ắ n h ạ n : c á c c h ỉ t iê u đ ề u tă n g : tr o n g đ ó , v a y v à n ợ n g ă n h ạ n tă n g 2 1 4 8 % , p h ả i trả n g ư ờ i b á n tă n g 9 8 9 3 % , c á c k h o ả n th u ế v à c á c k h o ả n p h ả i n ộ p N h à n ư ớ c tă n g 9 2 8 1 %
T r o n g k h o ả n m ụ c n ợ d à i h ạ n : c h ỉ tiê u p h ả i tr ả d à i h ạ n là 2 3 7 3 1 4 0 6 7 7 6 đ ồ n g tă n g 7 0 9 0 % s o v ớ i th ờ i đ iể m đ ầ u n ă m v ố n c h ù s ở h ữ u tă n g 4 0 5 , 8 0 2 ,0 3 0 , 1 2 7 đ ồ n g tă n g 5 8 6 5 % N h ư v ậ y
C ô n g t y t ă n g m ứ c p h ụ t h u ộ c v ề tà i c h ín h c ù a m ìn h lê n K h o ả n m ụ c v ố n c h ủ s ở h ữ u t ă n g là v ố n đ iề u lệ tă n g 4 2 1 , 8 1 3 ,0 0 0 , 0 0 0 đ ồ n g tă n g 7 4 5 0 %
Sô tiên TT (%) Số tiền TT (%) Tuyệt đối %
I.Nọ- ngắn hạn 1,966,426,462,605 98.33 746,415,812,650 98.71 1,220,010,649,955 62.04 l.Vay và nợ ngắn hạn 933,154,968,357 47.45 732,686,868,157 98.16 200,468,100,200 21.48
3 Người mua trả tiền trước 2,803,318,268 0.14 927,188,000 0.12 1,876,130,268 66.93
4 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 29,283,141,770 1.49 2,106,268,153 0.28 27,176,873,617 92.81
1 Vay và nợ dài hạn 33,471,406,776 1.67 9,740,000,000 1.29 23,731,406,776 70.90
2 Lợi nhuận/(Lỗ) sau thuế chưa phân phối 125,653,905,182 18.16 141,664,875,055 49.52 -16,010,969,873 -12.74
Nguôn: Bảng cân đôi kê toán năm 2011 của Công ty Cô phân Tập đoàn Quang Minh
Nguồn: Báng cân đối kế toán năm 2013 của Công ty cổ phần Tập đoàn Quang Minh
Tại thời điểm cuối năm 2012, tổng nguồn vốn đạt 2,682,019,474,825 đồng, giảm 0.36% so với đầu năm Trong đó, nợ phải trả giảm 2.97%, trong khi vốn chủ sở hữu tăng 6.47%.
Khoản mục nợ ngắn hạn đã giảm 1.77% Trong đó, chỉ tiêu vay và nợ ngắn hạn giảm mạnh 263.87%, trong khi chỉ tiêu phải trả người bán tăng 32.58% Đồng thời, chỉ tiêu người mua trả tiền trước tăng 78.98%, và các khoản phải trả, thuế cùng các khoản phải nộp Nhà nước cũng tăng 83.45%.
Khoản mục nợ dài hạn giảm 232.30%.
Vốn chủ sở hữu đã tăng lên 47,888,405,010 đồng, trong đó lợi nhuận chưa phân phối đóng góp chính vào sự gia tăng này với mức tăng 27.59%.
Xét cơ cấu nguồn vốn của Công ty năm 2013 qua bảng 2.5:
Cuối năm, nợ phải trả của Công ty giảm 518,728,468,928 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 36.44% so với đầu năm Cả nợ ngắn hạn và nợ dài hạn đều có sự giảm đáng kể, trong đó nợ ngắn hạn giảm 508,655,715,323 đồng (giảm 35.73%) Tuy nhiên, vay và nợ ngắn hạn lại tăng 554,796,458,821 đồng (tăng 68.39%) Các khoản phải trả người bán, thuế và các khoản phải nộp Nhà nước đều giảm, với khoản phải trả người bán giảm 1,034,063,084,065 đồng (giảm 229.30%) và thuế giảm 43,601,354,154 đồng (giảm 32.69%), một phần do thanh toán từ nguồn vay ngắn hạn Nợ dài hạn giảm 10,072,753,603 đồng (giảm 100%) chủ yếu do chuyển đổi sang nợ ngắn hạn Vốn chủ sở hữu đến 31/12/2013 tăng 0.81%, chủ yếu nhờ lợi nhuận lũy kế tăng 6,029,030,494 đồng Để đánh giá rõ hơn về cấu trúc vốn của Công ty, cần xem xét một số chỉ tiêu về cơ cấu nguồn vốn.
N guồn: Trích b ả n g cân đ ổ i k ế toán từ năm 2 0 1 1 -2 0 1 3
Qua bảng 2.6, hệ số nợ của Công ty đã thay đổi qua các năm 2011-2013, cụ thể vào ngày 31/12/2011 là 0.74, cho thấy Công ty đã sử dụng nợ vay để bù đắp vốn chủ sở hữu thiếu hụt Đến 31/12/2012, hệ số nợ giảm xuống 0.72 và tiếp tục giảm còn 0.66 vào 31/12/2013 Mặc dù hệ số nợ đã giảm, nợ phải trả vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn, cho thấy khả năng tự chủ tài chính của Công ty còn thấp Việc sử dụng nợ vay tạo ra nghĩa vụ thanh toán lãi vay cho chủ nợ, bất kể lợi nhuận trước lãi vay và thuế Sử dụng nhiều vốn vay làm tăng nguy cơ mất khả năng thanh toán, do đó Công ty cần giám sát tình trạng vay nợ để tránh mất độc lập tài chính Tổng quan, mức độ độc lập tài chính của Công ty đang cải thiện nhờ kết hợp nguồn vốn huy động và vốn chủ sở hữu, nhưng cần thường xuyên xem xét cơ cấu vốn để tránh lạm dụng đòn bẩy tài chính.
2.2.3 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty
2.2.3.1 Thực trạng hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh
Vốn kinh doanh là yếu tố thiết yếu trong quá trình sản xuất và kinh doanh Đánh giá hiệu suất sử dụng vốn là điều cần thiết để nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích hiệu suất sử dụng vốn, doanh nghiệp có thể xác định và cải thiện cách thức sử dụng nguồn lực tài chính của mình.
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ trong kỳ VNĐ 4,502,367,036,284 6,648,073,087,147 3,762,448,768,616
2 Nguyên giá TSCĐ bình quân VNĐ 188,522,066,375 253,909,981,022 275,101,018,035
3 Tông tài sản bình quân VNĐ 2,221,468,731,134 3,140,961,624,694 2,848,456,755,609
4 Vòng quay tổng tài sản (l)/(3) 2.03 2.12 1.32
Hiệu suất sử dụng TSCĐ:
Nguồn: Bảng cân đối kế toán của C ông ty năm 2011 - 2012 -2 0 1 3
Qua bảng 2.7 cho thấy các chỉ tiêu về vòng quay tổng tài sản, hiệu suất su dụng TSCĐ được the hiẹn qua các năm 2011-2012-2013 cụ thê như sau ■
Vòng quay tổng tài sản đã tăng từ 2.03 vòng năm 2011 lên 2.12 vòng năm 2012, cho thấy doanh thu trên mỗi đồng tài sản đã cải thiện, mặc dù tổng tài sản bình quân tăng từ 2,221,468,731,134 đồng lên 3,140,961,624,694 đồng Doanh thu thuần cũng tăng mạnh từ 4,502,036,284 đồng lên 6,648,073,087,147 đồng, cho thấy tốc độ tăng doanh thu lớn hơn so với tài sản bình quân Tuy nhiên, đến năm 2013, doanh thu thuần giảm xuống còn 3,762,448,768,616 đồng và tổng tài sản giảm còn 2,848,456,755,609 đồng, dẫn đến vòng quay tổng tài sản giảm xuống còn 1.32, nghĩa là mỗi đồng tài sản chỉ tạo ra 1.32 đồng doanh thu.
Hiệu suất sử dụng tài sản cố định (TSCĐ) của doanh nghiệp đã tăng lên 26.18 vào năm 2012, so với 23.88 vào năm 2011, cho thấy mỗi đồng giá trị TSCĐ đã sử dụng bình quân tạo ra 26.18 đồng doanh thu, tăng 2.3 đồng so với năm trước Tuy nhiên, hiệu suất này giảm mạnh xuống còn 13.68 vào năm 2013, với mỗi đồng TSCĐ chỉ tạo ra 13.68 đồng doanh thu, giảm đến 12.5 đồng so với năm 2012 Nguyên nhân của sự sụt giảm này có thể do doanh thu thuần giảm mạnh và cơ cấu tài sản cố định tăng lên trong năm 2013.
Bảng 2.8 Cơ cấu vốn lưu động năm 2011
31/12/2011 01/01/2011 Chênh lêch số tiền TT số tiền TT Số tiền TT
I Tiền và các khoản tương đương tiền 29,188,017,746 1.17 2,871,945,786 0.31 26,316,071,960 90.16
2 Các khoản tương đương tiền
II C ác khoản đầu tư tài chính ngắn han 1 Đau tư ngăn han 137,000,000,000 137,000,000,000 100.00 5.49 137,000,000,000137,000.000 000 100.00ton on
111 C ác khoản phải thu ngăn han 1 Phải thu khách hàng 972,131,523,300 834,572,053,495 38.96 85.85 442,686,442,927 363,232,427,099 47.83 82.05 529 445 080 373471 339 626 396 50 4854 40
2 Trả trước cho người bán 137,559,469,805 14.15 66,454,015,828 15.01 71,105,453,977 51.69
5 Các khoản phải thu khác 13,000,000,000 2.94 -13,000,000,000
IV H àng tồn kho 1 Hàng tồn kho 1,219,478,142,026 1,219,478,142,026 100.00 48.87 480,058,675,955 480,058,675,955 100.00 51.86 739,419,466,071739,419,466,071 60.6360 61
V Tài sản ngắn hạn khác 137,332,163,338 5.50 137,332,163,338 100.00
4 Tài sản ngắn hạn khác
Nguôn: B ảng cân đối kế toán năm 2011 của Công ty c ổ phần Tập đoan Q uang Minh
Số tiền TT Số tiền TT Số tiền TT
I Tiến và các khoản tương đương tiền 10,903,969,246 0.44 29,188,017,746 1.17 -18,284,048,500 -167.68
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn han 342,530,627,541 13.96 137,000,000,000 205,530,627,541 60.00
III C ác khoản phải thu ngắn han 854,819,815,275 34.84 972,131,523,300 38.96 -117,311,708,025 -13.72
2 Trả trước cho người bán 159,511,760,351 18.66 137,559,469,805 14.15 21,952,290,546 13.76
3 Các khoản phải thu khác 5,896,095,285 0.00 5,896,095,285 100.00
V Tài sản ngắn hạn khác 174,947,383,029 7.13 137,332,163,338 37,615,219,691 21.50
1 Thuế và các khoản phải thu Nhà nước khác 44,303,755
2 Tài sản ngắn hạn khác 174,903,079,274 99.97 137,332,163,338 37,570,915,936 21.48
Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2012 của C ông ty c ổ phần Tập đoàn Quang Minh
Số tiến TT Số tiền TT Số tiền TT
I Tiền và các khoản tương đương tiền 23,003,460,132 1.19 10,903,969,246 0.44 12,099,490,886 52.60
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn han 51,257,503,054 2.65 342,530,627,541 13.96 -291,273,124,487 -568.25
III Các khoản phải thu ngắn han 886,034,272,553 45.74 854,819,815,275 34.84 31,214,457,278 3.52
2 Trả trước cho người bán 122,013,083,192 13.77 159,511,760,351 18.66 -37,498,677,159 -30.73
3 Các khoản phải thu khác 5,362,545,100 5,896,095,285 -533,550,185 -9.95
V Tài sản ngắn hạn khác 21,064,895,228 1.09 174,947,383,029 7.13 -153,882,487,801 -730.52
1 Thuế và các khoản phải thu Nhà nước khác 1,336,925,390 44,303,755
2 Tài sản ngắn hạn khác 19,727,969,838 93.65 174,903,079,274 99.97 -155,175,109,436 -786.57
Tổng công 2 2 1,936,948,899,719 100.00 - Ị \>Ị.9± o \ f 9A ± A I Q U U U 2,453,761,186,212 100.00 -516,812,286,493 -26.68 in đổi kể toán năm 2013 của Công ty c ổ phần Tập đoàn Quang Minh
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ VNĐ 4,502,367,036,284 6,647,957,850,375 3,762,448,768,616
2 Lợi nhuận sau thuế VNĐ 188,218,905,182 24,324,547,270 6,029,030,494
3 Vốn lưu động bình quân VNĐ 2,032,321,314,076 2,474,445,516,311 2,195,355,042,966
4 Số vòng quay vốn lưu động = (l)/(3) Vòng 2.22 2.69 1.71
5 Kỳ luân chuyển vốn lưu động = 360/(4) Ngày 162.50 134.00 210.06
6 Hàm lượng vốn lưu động = (3)/(l) 0.45 0.37 0.58
Nguôn: Bảng cân đôi kê toán và báo cảo kêt quả hoạt động kình doanh của C ông ty các năm 2011- 2012- 2013
Theo số liệu bảng 2.11, ta thấy:
Tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty có sự biến động rõ rệt qua các năm: năm 2012 ghi nhận sự tăng trưởng so với năm 2011, nhưng đến năm 2013, tốc độ này lại giảm so với năm 2012, điều này được thể hiện qua hai chỉ tiêu cụ thể.
Số vòng quay vốn lưu động là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sử dụng vốn lưu động của công ty Cuối năm 2011, số vòng quay vốn lưu động đạt 2.22 vòng, trong khi đến cuối năm 2012, con số này đã tăng lên 2.69 vòng, cho thấy sự cải thiện trong hiệu quả quản lý vốn lưu động của công ty.
Kỳ luân chuyên vôn lưu động: Năm 2011, kỳ luân chuyển vốn lưu động là 162.50 ngày; năm 2012 là 134 ngày và năm 2013 chỉ tiêu này là 210.06 ngày.
Mặc dù, tốc độ luân chuyển vốn lưu động của Công ty năm 2012 tăng hơn so với năm 2011 nhưng đã giảm xuống một cách rõ rệt so với năm 2013.
- Hàm lượng vốn lưu động năm 2011 là 0.45, với năm 2012 (0.37) và tăng lên so với năm 2013 (0.58).
1 Giá vốn hàng bán VNĐ 3,983,675,249,459 6,180,166,514,212 3,574,181,831,780
Hàng tồn kho bình quân = (Hàng tồn kho năm nay + Hàng tồn kho năm trước)/2
3 Số vòng quay hàng tồn kho = (l)/(2) Vòng 4.69 5.40 3.53
Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho = số ngày trong năm/ số vòng quay hàng tồn kho
Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đổi kế toán các năm 2011-2012-2013 c Tinh hình tổ chức và quản lý hàng tồn kho
Theo số liệu từ các bảng thống kê, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng đáng kể trong vốn lưu động của Công ty Năm 2011, hàng tồn kho đạt 48.87% tổng vốn lưu động, tương đương 1,219,478,142,026 đồng Tuy nhiên, đến năm 2012, lượng hàng tồn kho giảm xuống còn 1,070,559,391,121 đồng, chiếm 43.63% Đến 31/12/2013, hàng tồn kho là 955,588,768,752 đồng, chiếm 49.33% tổng vốn lưu động, giảm 10.74% so với đầu năm Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tồn kho, cần phân tích mối quan hệ giữa hàng tồn kho và hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua các chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho và số ngày một vòng quay hàng tồn kho.
Dựa vào số liệu từ bảng 2.12, vòng quay hàng tồn kho của Công ty đã giảm qua các năm, cụ thể năm 2013 là 3.53 vòng, năm 2012 là 5.4 vòng và năm 2011 là 4.69 vòng Số ngày một vòng quay hàng tồn kho cũng giảm, với 102.04 ngày vào năm 2013, 66.70 ngày năm 2012 và 76.79 ngày năm 2011 Điều này cho thấy tốc độ luân chuyển vốn hàng tồn kho đang giảm, có thể do hàng hóa nhập về chậm hoặc tình hình kinh tế khó khăn Công ty cần xem xét và điều chỉnh chế độ bán hàng và nhập hàng hợp lý để cải thiện tình hình này.
Đ Á N H G IÁ H IỆ U Q U Ả s ử D Ụ N G V Ó N K IN H D O A N H T Ạ I C Ô N G
2014 nói riêng và kế hoạch dài hạn nói chung.
Theo đẳng thức Dupont thứ hai
T ỷ suất lợi nhuận V C S H (R O E)= RO A X đòn bẩy tài chính
Chỉ số ROE (2013) đạt 0.81, tương ứng với 0.25 x 3.27, cho thấy mỗi đồng vốn chủ sở hữu trong kỳ tạo ra 0.81 đồng lợi nhuận sau thuế Dữ liệu này chỉ ra rằng hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp trong năm 2013 rất tốt Tuy nhiên, chỉ tiêu này đã giảm đáng kể vào năm 2012, xuống còn 3.40, cho thấy sự suy giảm hiệu quả trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu qua các năm.
Năm 2013, chỉ số ROA giảm xuống còn 0.81, chủ yếu do tỷ suất lợi nhuận trên vốn kinh doanh giảm mạnh Đòn bẩy tài chính từ năm 2011 đến 2013 duy trì ổn định trên mức 3 và có xu hướng giảm, cho thấy doanh nghiệp đang dần chủ động trong việc quản lý cấu trúc vốn Tuy nhiên, doanh nghiệp cần chú trọng vào việc cải thiện chỉ số ROA để nâng cao hiệu quả hoạt động.
2.3 ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ s ử DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN QUANG MINH
2.3.1 Những thành tựu đạt được
Qua phân tích tình hình quản lý và sử dụng vổn kinh doanh của Công ty, ta thấy Công ty đã đạt được những thành tựu nhất định :
Trong những năm gần đây, Công ty đã chịu ảnh hưởng lớn từ suy thoái kinh tế, lạm phát và một số hạn chế nội tại Tuy nhiên, hiệu quả sử dụng vốn của Công ty vẫn duy trì xu hướng ổn định.
Trong giai đoạn 2011-2013, cơ cấu tài sản của Công ty đã ổn định, với tổng tài sản đạt 2,682,019,474,825 đồng vào năm 2012 và 2,169,320,036,393 đồng vào năm 2013 Tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn, đạt 89.29% năm 2013 và 91.49% năm 2012 Nguồn vốn chủ sở hữu dao động từ 27-34%, đáp ứng một phần nhu cầu vốn thường xuyên của doanh nghiệp Hệ số nợ giảm từ 0.74 năm 2011 xuống 0.66 năm 2013, trong khi hệ số vốn chủ sở hữu tăng từ 0.26 lên 0.34 Mặc dù gặp khó khăn về doanh thu, doanh nghiệp vẫn quản lý tốt tài sản ngắn hạn và hàng tồn kho, với hệ số khả năng thanh toán tổng quát tăng từ 1.67 năm 2010 lên 1.82 năm 2013 và hệ số khả năng thanh toán nhanh tăng từ 1.24 lên 1.36 Tổng giá trị tài sản tăng dần qua các năm, cho thấy quy mô kinh doanh của Công ty đang phát triển và ổn định.
2.3.2 Những tồn tại cần xem xét trong thời gian tới
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, công ty cần khắc phục một số tồn tại Thứ nhất, hiệu suất sử dụng tài sản cố định (TSCĐ) đã giảm đáng kể từ năm 2011 đến 2013, từ 23.88 xuống còn 13.68, cho thấy lợi nhuận từ TSCĐ đang giảm dần Thứ hai, hiệu suất sử dụng vốn lưu động và quản lý hàng tồn kho cũng cần cải thiện, khi thời gian luân chuyển vốn lưu động đã tăng lên 210 ngày vào năm 2013, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn Sự chậm trễ trong luân chuyển vốn lưu động được thể hiện qua chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho, với số ngày tăng từ 76.79 ngày năm 2011, gây khó khăn cho doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh.
Trong năm 2013, Công ty cổ phần Tập đoàn Quang Minh gặp khó khăn trong việc thu hồi các khoản phải thu, với thời gian thu tiền lên tới 102 ngày, tương đương gần một tháng rưỡi Điều này cho thấy công ty cần đẩy mạnh hoạt động bán hàng và thu hồi nợ Trong bối cảnh suy thoái kinh tế toàn cầu, hiệu quả sử dụng vốn của công ty đã giảm sút, thể hiện qua các chỉ tiêu tài chính như tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuê trên vốn kinh doanh (VKD), tỷ suất lợi nhuận trước thuế, và tỷ suất lợi nhuận sau thuế Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) giảm từ 4.18% năm 2011 xuống 0.16% năm 2013; tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) giảm từ 10.08% xuống 0.25%; và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) giảm từ 38.49% xuống 0.81% Công ty cần thực hiện các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian tới.
Công ty cần đánh giá lại thực trạng hoạt động kinh doanh để tìm ra các giải pháp hiệu quả, nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và sử dụng vốn Mục tiêu này sẽ giúp Công ty phát triển bền vững cả về quy mô lẫn chất lượng trong tương lai.
Trong chương 2, luận văn phân tích thực trạng vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh giai đoạn 2011-2013, bao gồm cơ cấu nguồn vốn tài sản, tình hình hoạt động kinh doanh và hiệu suất sử dụng vốn Những kết quả này giúp đánh giá thành tựu đạt được và các hạn chế còn tồn tại Dựa trên những hạn chế đó, chương 3 sẽ đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty.
CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ s ử DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỎ PHÀN TẬP ĐOÀN QUANG MINH
B Ố I C Ả N H K IN H T É X Ã H Ộ I T R O N G N Ư Ớ C V À Q U Ố C T É
3.1.1 Tổng quan tình hình kinh tế xã hội Việt Nam năm 2013
Tổng sản phẩm trong nước (GDP) năm 2013 tăng 5,42% so với năm
2012, trong đó quý I tăng 4,76%; quý II tăng 5,00%; quý III tăng 5,54%; quý
IV tăng 6,04% trong bối cảnh kinh tế thế giới bất ổn và lạm phát gia tăng Chính phủ đã chỉ đạo quyết liệt các ngành, các cấp nhằm kiềm chế lạm phát và ổn định kinh tế vĩ mô Mức tăng này được xem là hợp lý, khẳng định tính đúng đắn và hiệu quả của các biện pháp, giải pháp mà Chính phủ đã triển khai.
Trong tổng mức tăng trưởng 5,42% của nền kinh tế, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản đạt mức tăng 2,67%, tương đương với năm trước và đóng góp 0,48 điểm phần trăm Khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 5,43%, thấp hơn mức 5,75% của năm trước, với đóng góp 2,09 điểm phần trăm Trong khi đó, khu vực dịch vụ có mức tăng 6,56%, cao hơn 5,9% của năm 2012, đóng góp 2,85 điểm phần trăm.
Trong năm nay, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo ghi nhận mức tăng 7,44%, đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng GDP, mặc dù tổng mức tăng của ngành công nghiệp chỉ đạt 5,35% Ngành xây dựng cũng có sự phát triển đáng kể với mức tăng 5,83%, cao hơn so với 3,25% của năm trước Về cơ cấu nền kinh tế, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản chiếm 18,4%; khu vực công nghiệp và xây dựng chiếm 38,3%; và khu vực dịch vụ chiếm 43,3%, cho thấy sự chuyển dịch trong tỷ trọng các ngành kinh tế so với năm 2012.
Năm nay, tiêu dùng cuối cùng tăng 5,36% so với năm 2012, góp phần 3,72 điểm phần trăm vào mức tăng GDP chung Đồng thời, tích lũy tài sản cũng tăng 5,45%, đóng góp 1,62 điểm phần trăm Ngoài ra, chênh lệch xuất nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ đã đóng góp 0,08 điểm phần trăm nhờ vào tình hình xuất siêu.
3.1.2 Tổng quan chung về thị trường thức ăn chăn nuôi năm 2013, dự háo năm 2014
Tổng quan về sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản
Năm 2013, sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi thời tiết nắng hạn kéo dài và tình trạng xâm nhập mặn ở nhiều địa phương phía Nam, dẫn đến hàng trăm nghìn ha lúa, hoa màu và cây công nghiệp bị ngập úng, làm giảm năng suất so với năm trước Thị trường tiêu thụ sản phẩm cả trong và ngoài nước bị thu hẹp, giá bán nhiều sản phẩm, đặc biệt là chăn nuôi và thủy sản, ở mức thấp trong khi giá vật tư, nguyên liệu đầu vào tăng cao, gây khó khăn cho phát triển chăn nuôi và nuôi trồng thủy sản Bên cạnh đó, dịch bệnh trên gia súc, gia cầm vẫn xảy ra rải rác, tạo tâm lý lo ngại cho người nuôi, dẫn đến giá trị sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản đạt mức thấp hơn so với năm trước.
Giá trị sản xuất nông, lâm nghiệp và thuỷ sản năm 2013 theo giá so sánh
Năm 2010, tổng giá trị ước tính đạt 801,2 nghìn tỷ đồng, tăng 2,95% so với năm 2012 Trong đó, nông nghiệp đóng góp 602,3 nghìn tỷ đồng, tăng 2,47%; lâm nghiệp đạt 22,4 nghìn tỷ đồng, tăng 6,04%; và thuỷ sản đạt 176,5 nghìn tỷ đồng, tăng 4,22%.
Thị trường thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu toàn cầu năm 2013 trải qua nhiều biến động, với giá cao vào tháng 1 nhưng giảm liên tục trong 5 tháng sau đó, trước khi hồi phục trong 2 tháng cuối năm Tính chung, giá thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu năm 2013 giảm mạnh so với năm 2012, chủ yếu do nguồn cung dồi dào và nhu cầu suy giảm.
Năm 2013, giá thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu trong nước đã tăng 2,5% so với năm trước, ngược với xu hướng giá thế giới Nguyên nhân chính là do sự phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu và các khoản phí cao, đặc biệt là phí vận chuyển tại Việt Nam luôn cao hơn so với các nước trong khu vực.
Dự báo thị trường năm 2014
Dự báo giá thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu thế giới năm 2014 sẽ giảm do nguồn cung dồi dào từ các nguyên liệu chế biến như đậu tương, ngô, và lúa mì Thêm vào đó, Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ thức ăn chăn nuôi lớn nhất thế giới, sẽ ngừng mua đậu tương từ Mỹ vào đầu năm tới Tại thị trường trong nước, giá thức ăn chăn nuôi và nguyên liệu cũng dự kiến giảm nhẹ do nhu cầu suy giảm và lượng nhập khẩu cuối năm vẫn đủ để đáp ứng nhu cầu tiêu thụ trong nước.
Đ ỊN H H Ư Ớ N G P H Á T T R IỂ N C Ủ A C Ô N G T Y T R O N G T H Ờ I
Công ty Cô phân tập đoàn Quang Minh đã không ngừng phát triển và mở rộng quy mô hoạt động Trong tương lai, công ty đặt mục tiêu trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam và mở rộng ra thị trường khu vực, với sứ mệnh rõ ràng.
Phát huy thế mạnh của Công ty kết hợp với sức trẻ và nhiệt huyết của đội ngũ nhân viên là yếu tố then chốt trong việc xây dựng thương hiệu và truyền thống vững mạnh cho Công ty.
Công ty cam kết phát triển bền vững bằng cách xây dựng môi trường làm việc thân thiện, năng động và sáng tạo Chúng tôi tạo điều kiện tốt nhất để phát triển năng lực cá nhân, đồng thời củng cố sức mạnh tập thể nhằm mang lại lợi ích tối ưu cho doanh nghiệp và từng thành viên.
Chúng tôi nỗ lực phát triển thành một công ty lớn mạnh, nổi bật trên toàn cầu, nhằm mang lại lợi ích tối đa cho người lao động, doanh nghiệp và khách hàng Chúng tôi tập trung vào việc xây dựng và nâng cao năng lực quản lý trên mọi phương diện Mỗi năm, thu nhập của cán bộ công nhân viên tăng trưởng bình quân từ 15-20%.
Các định hướng phát triển của Công ty Cô phân Tập đoàn Quang Minh đến năm 2020:
Chúng tôi chú trọng mở rộng hợp tác với tất cả các đối tác, đặc biệt là những đối tác tiềm năng trong lĩnh vực thương mại Điều này bao gồm việc nhập khẩu hàng hóa nông sản để phục vụ cho cả bán buôn và bán lẻ, nhằm phát triển thị trường kinh doanh hàng hóa nông sản và thức ăn chăn nuôi gia súc.
Xây dựng một bộ máy và chính sách nhằm đảm bảo sự hợp tác hiệu quả với các đối tác trong nước và quốc tế, dựa trên nguyên tắc hợp tác kinh doanh bình đẳng và cùng có lợi.
Chúng tôi đang tích cực hợp tác với các đối tác quốc tế để phát triển các dự án xây dựng nhà máy thức ăn chăn nuôi gia súc và nhà máy sản xuất dầu ăn, sử dụng nguồn nguyên liệu nhập khẩu từ hạt đậu Argentina và ngô Nam Mỹ.
Các nguyên tắc định hướng phát triến:
- Kinh doanh trên cơ sở mang lại lợi ích cho cộng đồng và xã hội.
- Sự hài lòng của khách hàng là sứ mệnh của Công ty.
- Quan hệ hợp tác với tất cả các bạn hàng trên mọi lĩnh vực.
- Nguồn lực con người là tài sản quý giá nhât của Công ty Cô phân Tập đoàn Quang Minh.
- Mỗi cá nhân trong Công ty là một thành viên trong ngôi nhà chung.
- Xây dựng những giá trị văn hóa tốt đẹp.
G IẢ I P H Á P N Â N G C A O H IỆ U Q U Ả s ử D Ụ N G V Ố N K IN H
Công ty cổ phần Tập đoàn Quang Minh đã đạt được nhiều thành tựu, nhưng vẫn còn nhiều hạn chế cần khắc phục để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Việc khắc phục những hạn chế này là điều kiện quan trọng để thực hiện thành công các chiến lược và mục tiêu mà Công ty đã đề ra Dựa trên những nghiên cứu về Công ty, tôi xin đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Tập đoàn Quang Minh.
3.3.1 Tăng cường quản lý vốn lưu động, tăng vòng quay hàng tồn kho,
Thực trạng theo số liệu của doanh nghiệp qua các năm 2011-2013 đã nhìn thấy, vòng quay vốn lưu động của doanh nghiệp tăng lên qua các năm
Năm 2012 và 2013 cho thấy rằng doanh nghiệp cần thực hiện các biện pháp để tăng cường vòng quay vốn lưu động, nhằm tránh tình trạng ứ đọng vốn, gây khó khăn cho hoạt động kinh doanh Để cải thiện điều này, doanh nghiệp cần thúc đẩy hoạt động bán hàng, tăng doanh thu thuần và giảm vốn lưu động bình quân Việc giảm cơ cấu vốn lưu động bình quân phụ thuộc vào các giải pháp nhằm tăng vòng quay hàng tồn kho và hạn chế tình trạng phải thu từ khách hàng.
Trong bối cảnh hiện nay, để giảm vòng quay hàng tồn kho, doanh nghiệp cần thực hiện đánh giá sơ bộ về tình hình tiêu thụ sản phẩm trong các năm 2012-2013 và dự báo xu hướng tiêu thụ cho năm 2014.
Kế hoạch dài hạn của công ty trong năm 2015 cần tập trung vào việc theo dõi các cảnh báo và lập kế hoạch cho năm tới Công ty cần cân nhắc các yếu tố mùa vụ của hàng hóa, tình hình tồn kho, cung ứng và tiêu thụ, giá cả trên thị trường, cũng như đối thủ cạnh tranh và sản phẩm thay thế Đặc biệt, do hàng hóa nông sản có thời gian vận chuyển dài và dễ bị ẩm mốc, việc làm việc với nhà cung cấp để đảm bảo chất lượng hàng hóa là rất quan trọng Ngoài ra, quản lý hàng hóa trong kho để tránh sụt giảm chất lượng cũng là một yêu cầu cần thiết mà công ty phải thực hiện.
3.3.2 Quản lý tình trạng chiếm dụng vốn kéo dài
Trong bối cảnh kinh tế khó khăn hiện nay, việc mở rộng bán chịu cho khách hàng có thể giúp tăng thị phần, doanh thu và lợi nhuận cho Công ty Tuy nhiên, việc này cũng đồng nghĩa với việc gia tăng khoản phải thu, dẫn đến tăng chi phí quản lý nợ, chi phí thu hồi nợ và lãi suất vay để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động Sự gia tăng khoản phải thu còn làm tăng rủi ro cho doanh nghiệp, có thể dẫn đến tình trạng nợ quá hạn khó đòi hoặc không thu hồi được do khách hàng vỡ nợ, gây mất vốn Do đó, biện pháp tốt nhất để bảo toàn vốn là lập dự phòng cho các khoản phải thu dài hạn.
Công ty cần thu hồi các khoản nợ ngắn hạn của khách hàng để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn Việc xem xét chính sách bán chịu và đánh giá khả năng trả nợ cũng như uy tín của khách hàng là rất quan trọng Đồng thời, Công ty nên thường xuyên phân tích cơ cấu nợ phải thu và áp dụng biện pháp thu hồi kịp thời cho các khoản nợ đến hạn Xác định nguyên nhân dẫn đến nợ quá hạn cũng là yếu tố then chốt để có giải pháp thu hồi phù hợp.
Khi công ty gặp phải khoản công nợ lớn từ một số khách hàng, cần xác định nguyên nhân và biện pháp xử lý Việc đôn đốc thu hồi công nợ là cần thiết để giảm thiểu vốn bị chiếm dụng Trong hợp đồng, cần quy định rõ ràng về thời hạn, phương thức thanh toán và hình thức xử phạt vi phạm, đồng thời theo dõi quá trình thực hiện hợp đồng của khách hàng Áp dụng hình thức phạt sẽ tăng cường trách nhiệm của khách hàng Công ty nên lập bảng theo dõi và phân tích chi tiết các khoản phải thu từ từng khách hàng, cập nhật tình hình hoạt động để đánh giá khả năng thanh toán Ngoài ra, linh hoạt trong phương thức thanh toán cũng là cách giúp thu hồi nợ sớm Đối với khách hàng nợ quá hạn, cần tìm hiểu nguyên nhân và phân loại để áp dụng biện pháp phù hợp như phạt vi phạm, gia hạn nợ, hoặc yêu cầu can thiệp từ trọng tài hoặc tòa án kinh tế.
3.3.3 Xây dựng chương trình đẩy mạnh doanh số bán hàng Để có thể đẩy mạnh doanh số bán hàng, tăng doanh thu cho doanh nghiệp công ty cân có những biện pháp sao cho họp ly va hiẹu qua Đanh gia tình hình nhu cầu nguyên liệu của các doanh nghiệp trong thời gian kê hoạch Xem xét đặc điểm kinh doanh, tính đặc trưng, mùa vụ của sản phẩm doanh nghiệp tiêu thụ, nâng cao chất lượng hàng hóa tiêu thụ, đẩy mạnh công tác nhập hàng hóa kiêm soát chât lượng cũng như chi phí sao cho mua re ban đắt” Chi tiết như sau:
Để mở rộng và chiếm lĩnh thị trường, doanh nghiệp cần tổ chức mạng lưới phân phối sản phẩm phù hợp Việc áp dụng đa dạng các hình thức bán hàng như bán buôn, bán lẻ, bán hàng tại kho, tại cửa hàng và chiết khấu sẽ giúp doanh nghiệp tiêu thụ nhiều sản phẩm hơn so với việc chỉ sử dụng một hình thức bán hàng duy nhất Do đó, các doanh nghiệp nên linh hoạt trong các hình thức bán hàng để tạo thuận lợi cho người mua, từ đó thúc đẩy quá trình tiêu thụ nhanh chóng hơn.
Công tác tổ chức thanh toán hiệu quả với nhiều hình thức như thanh toán hàng đổi hàng, tiền mặt, chuyển khoản, thanh toán ngay, trả chậm và bán chịu giúp khách hàng cảm thấy thoải mái và tự do lựa chọn phương thức phù hợp Điều này không chỉ thu hút nhiều khách hàng mà còn thúc đẩy quá trình tiêu thụ diễn ra nhanh chóng và thuận lợi hơn.
Nếu chỉ áp dụng một hoặc một số hình thức thanh toán bắt buộc, doanh nghiệp có thể làm hài lòng một nhóm khách hàng nhất định nhưng lại không đáp ứng được nhu cầu của nhóm khác, dẫn đến việc hạn chế số lượng sản phẩm tiêu thụ và ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu.
Doanh nghiệp thường cung cấp các dịch vụ kèm theo như vận chuyển để tạo điều kiện thuận lợi cho khách hàng, từ đó tăng cường sức mạnh cạnh tranh trong việc tiêu thụ sản phẩm Những dịch vụ này không chỉ mang lại sự thoải mái và yên tâm cho khách hàng khi mua sắm, mà còn khuyến khích họ tiêu thụ sản phẩm nhiều hơn.
+ Quảng cáo, giới thiệu sản phấm.
Quảng cáo là công cụ Marketting và là phương tiện thúc đẩy bán rât quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp.
Quảng cáo đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin cho người tiêu dùng về sản phẩm, giải thích lợi ích và so sánh với các sản phẩm tương tự Đối với sản phẩm mới, quảng cáo giúp khách hàng làm quen và nhận thấy tính ưu việt, từ đó kích thích nhu cầu và thu hút họ đến với doanh nghiệp Như vậy, quảng cáo góp phần thúc đẩy tiêu thụ sản phẩm hiệu quả.
3.3.4 Quản ỉỷ tối thiểu chi phí
Phân tích chương 2 cho thấy tình hình sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp đang gặp khó khăn, với tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và vốn chủ sở hữu giảm đáng kể, gần như đạt mức 0 Doanh nghiệp cần cải thiện quản lý chi phí, đặc biệt là chi phí bán hàng và chi phí giá vốn hàng bán, để tăng cường hiệu quả kinh doanh Để giảm chi phí bán hàng, doanh nghiệp nên thương lượng điều khoản thanh toán hợp lý với khách hàng, kiểm soát chất lượng tại cơ sở của họ và gửi kế hoạch dự báo nhu cầu để tránh tồn kho Việc lập định mức chi phí cho từng khoản chi theo tiêu chuẩn cụ thể dựa trên phân tích hoạt động của doanh nghiệp là cần thiết Doanh nghiệp cũng cần thu thập thông tin chi phí thực tế từ nhiều phòng ban khác nhau, phân loại chi phí và phân tích biến động giá cả theo định kỳ, từ đó xác định sự khác biệt giữa chi phí thực tế và định mức để kiểm soát tốt hơn.
Chủ doanh nghiệp cần thường xuyên đánh giá và phân tích các báo cáo chi phí để kiểm soát hiệu quả Việc có cách ứng xử phù hợp với nhân viên trong quá trình này là rất quan trọng, đồng thời cần thiết lập các chế độ thưởng phạt hợp lý để khuyến khích sự tuân thủ và nâng cao hiệu suất làm việc.
3.3.5 Có biện pháp phòng ngừa những rủi ro có thể xảy ra
K IÉ N N G H Ị
3.4.1 Kiến nghị với Nhà nước
Nhà nước cần tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp bằng cách đơn giản hóa thủ tục xin giấy phép đầu tư, từ đó khuyến khích hoạt động mở rộng sản xuất kinh doanh.
Trong bối cảnh kinh tế khó khăn hiện nay, cần có các chính sách vĩ mô từ nhà nước và các cơ quan liên quan để hỗ trợ doanh nghiệp và kích thích tiêu dùng Điều này sẽ giúp nền kinh tế phát triển, đồng thời thúc đẩy doanh nghiệp gia tăng sản xuất và kinh doanh Ngoài ra, việc cắt giảm lãi suất của nhà nước và ngân hàng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp tiếp cận vốn vay.
Các quy định về thuế và thủ tục thông quan hàng hóa nông sản đang gây khó khăn cho doanh nghiệp thương mại Hàng hóa về cảng nhưng chưa được thông quan, dẫn đến chi phí lưu container, lưu kho bãi và phạt tàu tăng cao Điều này không chỉ ảnh hưởng đến chất lượng hàng hóa mà còn tác động trực tiếp đến việc bán hàng và luân chuyển vốn lưu động trong doanh nghiệp.
Ngành Chăn nuôi cần hợp tác với các ban ngành liên quan để nâng cao chất lượng nhân lực, hoàn thiện hệ thống chính sách và cơ chế quản lý hỗ trợ phát triển nguồn lực trong nông nghiệp Nhà nước cần ban hành trách nhiệm và nghĩa vụ quyền lợi của doanh nghiệp trong việc hỗ trợ ngành, nhằm thúc đẩy hoạt động chăn nuôi trên toàn quốc, tăng cường các ngành phụ trợ, giảm phụ thuộc vào nhập khẩu thức ăn chăn nuôi và ngăn chặn việc nhập lậu gia súc gia cầm không rõ nguồn gốc, ảnh hưởng đến sức khỏe người tiêu dùng Kiến nghị Trung ương sớm sửa đổi, bổ sung quy định về điều hành kinh doanh hàng hóa nông sản, đảm bảo tính công khai minh bạch, hỗ trợ các doanh nghiệp sản xuất và nhập khẩu, giúp họ chủ động nguồn hàng, thúc đẩy sản xuất và nâng cao giá trị nông nghiệp.
3.4.2 Kiến nghị với Hiệp hội thức ăn chăn nuôi Việt Nam
Trong bối cảnh kinh tế khó khăn, các doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi trong nước đang phải đối mặt với nhiều thách thức về vốn, nguồn cung cấp nguyên liệu và chi phí thuê Đặc biệt, các doanh nghiệp nước ngoài có lợi thế về vốn và chuỗi cung ứng, dẫn đến giá thành nguyên liệu và thức ăn chăn nuôi của doanh nghiệp nội địa cao hơn Điều này làm giảm khả năng cạnh tranh của họ, khiến nhiều nhà máy phải thu hẹp sản xuất hoặc chịu áp lực từ các doanh nghiệp nước ngoài trong việc mua bán.
Hiệp hội cần đóng vai trò chủ quản trong việc kết nối các doanh nghiệp trong nước thành chuỗi cung ứng hiệu quả, nhằm đưa sản phẩm đến tay người chăn nuôi Để đạt được điều này, hiệp hội nên đề xuất các chính sách hỗ trợ từ Bộ Tài chính và Bộ Phát triển Nông thôn, nhằm thúc đẩy sản xuất và kinh doanh thức ăn chăn nuôi gia súc Đồng thời, cần tăng cường liên kết thông tin và quảng bá hình ảnh của doanh nghiệp trong nước, đồng thời mở rộng thị trường xuất khẩu sản phẩm cạnh tranh sang các nước Đông Nam Á như Lào và Campuchia.
Chính sách hỗ trợ thuế và tài chính, cùng với sự hỗ trợ trong khâu nhập khẩu và vận tải, giúp đưa các sản phẩm có tính cạnh tranh về chất lượng và chi phí ra thị trường Thông qua hiệp hội thức ăn chăn nuôi, doanh nghiệp có cơ hội kết nối với các nhà nhập khẩu và dây chuyền sản xuất tiên tiến từ các quốc gia khác, đồng thời nhận được sự hỗ trợ để gắn kết người nông dân với doanh nghiệp.
Trong chương 3, tác giả đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh Công ty nên nghiên cứu và áp dụng các phương pháp tính toán để lượng hóa giá trị, từ đó hỗ trợ hoạt động kinh doanh hiệu quả hơn.
Giai đoạn 2011-2013, kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn, ảnh hưởng đến doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp, trong đó có Công ty cổ phần Tập đoàn Quang Minh Mặc dù lợi nhuận chưa cao, nhưng công ty đã nỗ lực nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp đạt được lợi nhuận Tuy nhiên, công tác quản lý và sử dụng vốn vẫn còn một số hạn chế do nguyên nhân khách quan và chủ quan Để trở thành doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam và vươn ra khu vực, Tập đoàn Quang Minh cần phát huy những điểm mạnh và khắc phục các hạn chế hiện có để đạt được mục tiêu đề ra.
Luận văn đã tổng hợp và hệ thống hóa các lý luận cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời phân tích và đánh giá thực trạng hiện tại Ngoài ra, tác giả cũng đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh.
Do hạn chế về trình độ, năng lực và thời gian, mặc dù đã nỗ lực hết mình, luận văn vẫn không thể tránh khỏi những thiếu sót Tôi rất mong nhận được ý kiến đóng góp từ các nhà khoa học, thầy cô, đồng nghiệp và bạn đọc để luận văn được hoàn thiện hơn.
Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy giáo PGS, TS Đô Văn Thành đã tận tình hướng dẫn tôi thực hiện luận văn này.
1 Bộ Tài Chính (2006), Hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam
2 Bộ Tài Chính (2006), Chế độ kế toán doanh nghiệp, Quyển 1, NXB T‘ài chính
3 Công ty Cổ phần Tập đoàn Quang Minh (2010,2011,2012,2013), Báo cáo tài chính đã kiêm toán của Vaco
4 Nguyễn Be, Nguyễn Thu Hương (2005), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Thống kê.
5 Ngô Thế Chi, Nguyễn Trọng Cơ (2008), Giáo trình phân tích tài chỉnh doanh nghiệp, Nhà xuất bản Tài chính.
6 Nguyễn Văn Công, (2005), Chuyên khảo vê Báo cáo tài chính và lập, đọc, kiểm tra, phân tích báo cáo tài chính, NXB Tài chính.
7 Phạm Thị Gái, (2001), Giáo trình Phân tích hoạt động kinh doanh, NXB Thống kê
8 Nguyễn Đình Kiệm, Bạch Đức Hiển (2010), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Tài chính.
9 Lưu Thị Hương, (2008), Giáo trình Tài chỉnh doanh nghiệp, NXB Giáo dục.
10 Lưu Thị Hương, (2004), PGS.TS Vũ Duy Hào, Giáo trình “Tài chính doanh nghiệp ”, NXB Lao động
11 Nguyễn Thức Minh (2002), Giáo trình quản trị kinh doanh (dùng cho cao học và nghiên cứu sinh), NXB Tài Chính.
12 Lê Mỹ, Lan Anh (2013), Tổng kết tình hình kỉnh tế xã hội năm 2013,
Báo xây dựng điện tử.
13 Phương Nam, (2002), Làm thế nào DN nâng cao hiệu quả sản xuất kỉnh doanh, Tạp chí thuế Nhà Nước số 6.