Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
a Đối tượng : Phân tích báo cáo tài chính công ty qua những năm từ 2012 đến
Nghiên cứu được thực hiện tại Công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng miền Bắc, tọa lạc tại tầng 11, tòa nhà Viện Dầu Khí, số 173 Trung Kính, quận Cầu Giấy, TP Hà Nội.
- Thời gian: Trực tiếp thâm nhập thực tế tại Công ty Cổ Phần Kinh Doanh Khí Hóa Lỏng Miền Bắc từ năm 2012 đến năm 2015.
Cấu trúc luận văn
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong doanh nghiệp
Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu về Phân tích tài chính trong doanh nghiệp
Chương 3: Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ Phần Kinh Doanh Khí Hóa Lỏng Miền Bắc
Chương 4 trình bày dự báo tình hình tài chính của Công ty Cổ Phần Kinh Doanh Khí Hóa Lỏng Miền Bắc, đồng thời đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty Các giải pháp này bao gồm cải thiện quy trình quản lý tài chính, tối ưu hóa chi phí và tăng cường marketing để mở rộng thị trường Ngoài ra, việc áp dụng công nghệ hiện đại và đào tạo nhân sự cũng được nhấn mạnh như những yếu tố quan trọng giúp công ty phát triển bền vững trong tương lai.
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP
Tổng quan tình hình nghiên cứu
Phân tích tài chính là quá trình đánh giá kết quả quản lý tài chính của doanh nghiệp thông qua các báo cáo tài chính, từ đó đề xuất biện pháp khai thác điểm mạnh và khắc phục điểm yếu Tình hình tài chính của mỗi doanh nghiệp khác nhau do ảnh hưởng của nhiều yếu tố như thời điểm, địa bàn hoạt động, và điều kiện môi trường kinh doanh Do đó, mỗi doanh nghiệp cần có chiến lược hoạt động riêng biệt Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu về đề tài này, học viên vẫn quyết định thực hiện nghiên cứu nhằm tìm kiếm những cải tiến mới để nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc.
Từ trước tới nay có rất nhiều đề tài nghiên cứu về phân tích tài chính doanh nghiệp:
Lê Thu Hương (2012) trong luận văn thạc sĩ đã phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà, nhấn mạnh tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với doanh nghiệp Luận văn đề xuất các giải pháp nhằm cải thiện quy trình phân tích tài chính, từ đó nâng cao hiệu quả quản lý tài chính và sản xuất kinh doanh của công ty Tuy nhiên, nghiên cứu này chỉ dừng lại ở việc so sánh sự biến động của các chỉ tiêu trên báo cáo tài chính mà chưa đi sâu vào phân tích chi tiết các chỉ tiêu đó.
Hồ Thị Khánh Vân (2012) đã thực hiện nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần PVI, hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản liên quan đến tình hình tài chính của công ty Nghiên cứu này sử dụng các chỉ tiêu như cơ cấu tài sản, nguồn vốn, các hệ số tài chính đặc trưng và hiệu suất hoạt động để đánh giá thực trạng tài chính Tác giả cũng đưa ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần PVI.
Vũ Thị Bích Hà (2012) trong nghiên cứu "Phân tích tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô" đã phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh, lưu chuyển dòng tiền và các nhóm hệ số tài chính của Công ty Tác giả đề xuất các giải pháp nâng cao năng lực tài chính, bao gồm xây dựng cơ cấu vốn hợp lý, quản lý các khoản phải thu hiệu quả, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản, tăng cường khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu, và giảm chi phí giá vốn hàng bán cũng như chi phí quản lý nhằm tối ưu hóa lợi nhuận cho Công ty.
Bùi Văn Lâm (2011) đã thực hiện nghiên cứu về "Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Vinaconex 25", trong đó hệ thống hóa lý luận về phân tích tài chính trong công ty cổ phần và đề xuất các giải pháp cải thiện tình hình tài chính tại VINACONEX 25 Mặc dù luận văn đã nêu rõ sự biến động trong cấu trúc tài sản, nguồn vốn, khả năng sinh lời và thanh toán, nhưng chưa đi sâu vào phân tích tính tự chủ tài chính của công ty và sự cân bằng tài chính giữa tài sản và nguồn tài trợ tài sản.
Nghiên cứu của Đoàn Ngọc Phúc (2014) đăng trên tạp chí Những vấn đề kinh tế và chính trị thế giới đã chỉ ra rằng cấu trúc vốn ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp sau cổ phần hóa ở Việt Nam Dựa trên dữ liệu của 217 doanh nghiệp niêm yết tại Thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội trong giai đoạn 2007-2012, tác giả đã phân tích các biến độc lập như nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và tổng nợ, cùng với biến phụ thuộc là ROA và ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy nợ dài hạn có tác động tích cực đến ROA và ROE, trong khi nợ ngắn hạn và tổng nợ lại có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Những điểm mới trong luận văn của tác giả
Dựa trên các nghiên cứu đã tham khảo, tác giả đã xác định được những định hướng cơ bản để xây dựng đề cương luận văn Tuy nhiên, các đề tài hiện tại chỉ tập trung vào quản lý tài sản và nguồn vốn doanh nghiệp, đồng thời đưa ra những giải pháp chung chung mà chưa thực sự phù hợp với thực tiễn hoạt động của doanh nghiệp Điều này dẫn đến việc đánh giá của các tác giả chưa đầy đủ và toàn diện về hoạt động tài chính trong doanh nghiệp, phản ánh điểm yếu và thiếu sót cần được bổ sung trong các đề tài đã nêu.
Tác giả đã cập nhật và bổ sung những góc nhìn mới nhằm hoàn thiện luận văn, phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Kinh Doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc một cách hệ thống Việc sử dụng các phương pháp phân tích truyền thống và các nhóm hệ số tài chính kết hợp với các chỉ tiêu phi tài chính giúp đánh giá ưu điểm và hạn chế trong hoạt động tài chính của công ty Bài viết cũng dự báo về biến động ngành và tình hình tài chính của công ty, đồng thời đề xuất các giải pháp thực tế để khắc phục các hạn chế và nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính, phù hợp với sự thay đổi của đất nước trong giai đoạn hiện nay.
Cơ sở lý luận về phân tích tài chính trong doanh nghiệp
1.2.1 Vai trò và mục tiêu của phân tích tài chính
Phân tích tài chính là quá trình thu thập và xử lý dữ liệu tài chính bằng các kỹ thuật và công cụ phù hợp để tạo ra thông tin giá trị, phục vụ cho việc rút ra kết luận hoặc quyết định tài chính Quá trình này bao gồm bốn bước cơ bản.
(2) Tổng hợp và xử lý dữ liệu thu thập
(3) Tạo ra thông tin tài chính
(4) Kết luận hoặc ra quyết định tài chính
Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp đánh giá tổng thể tình hình sản xuất kinh doanh và mức độ đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp Tùy thuộc vào mục đích sử dụng, phân tích tài chính có vai trò khác nhau, đặc biệt hữu ích cho các nhà quản lý doanh nghiệp trong việc ra quyết định.
Phân tích tài chính nội bộ là hoạt động quan trọng của các nhà quản lý doanh nghiệp, giúp họ sử dụng thông tin chính xác để đưa ra quyết định đúng đắn Với hiểu biết sâu sắc về doanh nghiệp, họ có lợi thế trong việc dự báo tài chính và xác định giá trị kinh tế, cũng như các điểm mạnh, điểm yếu của công ty Hoạt động này không chỉ hỗ trợ trong các vấn đề tài chính mà còn ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực khác, góp phần vào sự phát triển bền vững của doanh nghiệp và đáp ứng nhu cầu của các cơ quan chức năng, nhà nước liên quan.
Phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp là cần thiết để đánh giá và kiểm tra hoạt động sản xuất kinh doanh, đồng thời xác định mức độ tuân thủ nghĩa vụ tài chính với Nhà nước Sự giám sát này không chỉ giúp cơ quan thẩm quyền hoạch định chính sách phù hợp mà còn tạo điều kiện cho doanh nghiệp hoạt động hiệu quả Qua đó, Nhà nước có thể xây dựng các kế hoạch phát triển vĩ mô mang lại lợi ích thiết thực cho nền kinh tế và các nhà đầu tư.
Các nhà đầu tư, bao gồm doanh nghiệp và cá nhân, rất quan tâm đến giá trị của doanh nghiệp vì họ đã đầu tư vốn và có thể phải đối mặt với rủi ro Thu nhập của họ đến từ tiền chia lợi tức và giá trị gia tăng của vốn đầu tư, cả hai đều bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận kỳ vọng của doanh nghiệp Nhà đầu tư thường không hài lòng với lợi nhuận theo tính toán trên sổ sách; thay vào đó, họ quan tâm đến lợi nhuận dự kiến Qua việc phân tích báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, mức độ rủi ro và diễn biến giá cả, các nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư của mình Điều này cũng quan trọng đối với ngân hàng, các nhà cho vay tín dụng, đối tác kinh doanh và các tổ chức khác.
Các đối tượng quan tâm đến khả năng thanh toán công nợ và hợp tác liên doanh của doanh nghiệp cần phân tích thực trạng sản xuất kinh doanh Chủ nợ đặc biệt chú ý đến khả năng thanh toán nhanh cho các khoản vay ngắn hạn và khả năng hoàn trả đối với vay dài hạn, dựa trên khả năng sinh lời của doanh nghiệp Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cũng phản ánh mức độ rủi ro khi vay Ngoài ra, các đối tác kinh doanh xem xét khả năng hợp tác thông qua việc chấp hành các chế độ và tiềm năng kinh tế tài chính của doanh nghiệp.
Những người hưởng lương trong doanh nghiệp rất quan tâm đến tình hình tài chính, vì lợi ích của họ gắn liền với hoạt động này Họ thường tìm hiểu thông tin và số liệu tài chính để đánh giá triển vọng tương lai của công ty Đối với những người tìm việc, mong muốn làm việc tại các công ty có tiềm năng phát triển lâu dài là rất quan trọng, nhằm đảm bảo mức lương xứng đáng và một chỗ làm việc ổn định.
Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là tập hợp các phương pháp nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp trong quá khứ và hiện tại, hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định chính xác Qua đó, phân tích giúp các bên liên quan dự đoán đúng đắn về tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định phù hợp với lợi ích của họ Để thực hiện phân tích tài chính hiệu quả, cần đạt được ba mục tiêu cơ bản.
Phân tích tài chính cần cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời và chính xác để hỗ trợ chủ doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm như nhà đầu tư, hội đồng quản trị, người cho vay, và cơ quan quản lý Điều này giúp họ đưa ra quyết định đúng đắn trong đầu tư và cho vay.
Phân tích tình hình tài chính là rất quan trọng, cung cấp thông tin thiết yếu cho chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay và các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác Điều này giúp đánh giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền, tình hình sử dụng vốn kinh doanh, cũng như khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình tài chính cần cung cấp thông tin chi tiết về nguồn vốn chủ sở hữu, các khoản nợ và kết quả từ sự thay đổi của các nguồn vốn cũng như các khoản nợ trong doanh nghiệp.
Nhiệm vụ phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích báo cáo tài chính tại doanh nghiệp có nhiệm vụ đánh giá tình hình tài chính và triển vọng hoạt động, dựa trên các nguyên tắc tài chính doanh nghiệp Quá trình này giúp xác định những điểm mạnh và hạn chế trong việc quản lý thu chi tiền tệ, đồng thời phân tích nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố liên quan Các nhiệm vụ cơ bản của phân tích tài chính bao gồm việc cung cấp cái nhìn tổng quan về sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là bước quan trọng để đánh giá khả năng đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Việc quản lý và phân phối nguồn vốn hiệu quả không chỉ giúp tối ưu hóa chi phí mà còn nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường Doanh nghiệp cần xem xét các chỉ số tài chính để đưa ra các quyết định chiến lược phù hợp, từ đó cải thiện tình hình tài chính và phát triển bền vững.
Phân tích diễn biến sử dụng tài sản và nguồn hình thành tài sản là cần thiết để hiểu rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc tính toán và xác định mức độ có thể lượng hóa của các nhân tố ảnh hưởng đến tài chính sẽ giúp nhận diện những hạn chế hiện tại Từ đó, doanh nghiệp có thể đề xuất các biện pháp khắc phục và phát huy năng lực, nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh.
+ Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của doanh nghiệp
+ Phân tích tình hình dự trữ TSLĐ
+ Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp
+ Phân tích các chỉ số hoạt động
+ Phân tích các hệ số sinh lời
1.2.2 Tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp a Vai trò của các báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là tài liệu tổng hợp quan trọng, phản ánh tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu, công nợ và tình hình tài chính của doanh nghiệp Nó cung cấp thông tin kinh tế - tài chính thiết yếu, giúp người dùng đánh giá, phân tích và dự đoán kết quả hoạt động kinh doanh Ngoài ra, báo cáo tài chính còn là nguồn dữ liệu quan trọng trong việc phân tích tài chính doanh nghiệp.
PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
Các phương pháp nghiên cứu tổng quát
2.1.1 Phương pháp thu thập thông tin, dữ liệu
Thu thập dữ liệu là giai đoạn quan trọng trong nghiên cứu đề tài, nơi tác giả thu thập thông tin từ internet, sách báo và luận văn liên quan đến doanh nghiệp Để giải quyết các vấn đề nghiên cứu, luận văn đã áp dụng phương pháp thu thập số liệu từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán của Công ty Cổ phần Kinh Doanh Khí Hóa Lỏng Miền Bắc trong giai đoạn 2012-2015.
Phương pháp tổng hợp và xử lý thông tin, dữ liệu
Dựa trên thông tin và dữ liệu thứ cấp đã thu thập, tác giả đã lựa chọn và xác nhận những thông tin chính xác để đánh giá chất lượng tín dụng Luận văn phân tích sâu các số liệu, giải thích nguyên nhân của các chỉ tiêu trong từng thời kỳ, nhằm cung cấp cái nhìn tổng quát về hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp Từ đó, tác giả rút ra nhận xét và đề xuất các giải pháp, kiến nghị phù hợp.
Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng để phân tích các chỉ số tài chính của doanh nghiệp, giúp đối chiếu các chỉ tiêu hoạt động nhằm đánh giá mức độ biến động của các đối tượng nghiên cứu Để đảm bảo tính chính xác, các chỉ tiêu so sánh cần phải thống nhất về nội dung và đơn vị tính Trong luận văn, tác giả đã tiến hành phân tích các chỉ tiêu bằng cách so sánh với chỉ tiêu gốc, từ đó đưa ra những nhận xét và kết luận rõ ràng Hai phương pháp so sánh chủ yếu được áp dụng trong quá trình này.
- Phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối: đƣợc thể hiện cụ thể qua các con số
Dy = Y1 – Yo Trong đó: Yo: chỉ tiêu năm trước
Y1: chỉ tiêu năm sau Dy: phân chênh lệch tăng, giảm của các chỉ tiêu kinh tế
Phương pháp này được áp dụng để so sánh số liệu giữa các năm, giúp phân tích sự biến động về số lượng của các chỉ tiêu kinh tế Qua đó, nó xác định nguyên nhân của những biến động này và đề xuất các biện pháp khắc phục hiệu quả.
Phương pháp so sánh bằng số tương đối được tính theo tỷ lệ phần trăm, là kết quả của phép chia giữa trị số của kỳ phân tích và trị số của kỳ gốc đối với các chỉ tiêu kinh tế.
Trong đó: Yo: Chỉ tiêu năm trước
Dy: tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu kinh tế
Phương pháp này giúp làm rõ tình hình biến động của các chỉ tiêu kinh tế trong một khoảng thời gian cụ thể Bằng cách so sánh tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu qua các năm và giữa các chỉ tiêu với nhau, chúng ta có thể xác định nguyên nhân và đưa ra các biện pháp khắc phục phù hợp.
Phương pháp thống kê mô tả
Để phục vụ cho mục đích nghiên cứu, tác giả đã chọn phương pháp thống kê mô tả cho luận văn Phương pháp này được thể hiện qua các con số cụ thể, giúp trình bày các chỉ tiêu cần thiết để đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh, huy động vốn, sử dụng vốn, cũng như các chỉ tiêu đánh giá rủi ro tài chính.
Phân tích ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích là một phương pháp quan trọng, giúp xác định mức độ tác động của từng yếu tố Qua đó, chúng ta có thể xem xét tính chất ảnh hưởng, nguyên nhân biến động và xu thế phát triển của các nhân tố trong tương lai Tùy thuộc vào mối quan hệ giữa các yếu tố này, có thể áp dụng các phương pháp như thay thế liên hoàn, số chênh lệch, hiệu số tỷ lệ và phương pháp cân đối để thực hiện phân tích hiệu quả.
Phương pháp thay thế liên hoàn là kỹ thuật xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đến chỉ tiêu phân tích, đặc biệt khi các yếu tố này liên quan đến chỉ tiêu thông qua các phương trình tích hoặc thương.
Phương pháp số chênh lệch và phương pháp hiệu số tỷ lệ là kết quả của việc áp dụng thay thế liên hoàn, được sử dụng khi mối quan hệ giữa chỉ tiêu phân tích và các nhân tố ảnh hưởng thể hiện dưới dạng tích đơn thuần.
Phương pháp cân đối được sử dụng để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích thông qua phương trình tổng hiệu Để đánh giá ảnh hưởng của một nhân tố cụ thể, cần xác định chênh lệch giữa giá trị thực tế và giá trị kỳ gốc của nhân tố đó.
Phương pháp phân tích Dupont
Phương pháp phân tích tài chính Dupont, hay còn gọi là phân tích tách đoạn, giúp tách ROE thành các yếu tố khác nhau Phương pháp này cho phép phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đó đến thu nhập của chủ sở hữu, từ đó đánh giá các yếu tố tác động tới kết quả kinh doanh.
ROE = ROS x Vòng quay tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính Hoặc:
Lợi nhuận ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE = x x
Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Trong đó:
Vốn chủ sở hữu = Tài sản - Nợ
2.1.2 Phương pháp phân tích dữ liệu sơ cấp a Phương pháp phân tổ thống kê
Phân tổ thống kê là quá trình phân chia các đơn vị nghiên cứu thành các nhóm và tiểu nhóm dựa trên một hoặc nhiều tiêu thức nhất định, nhằm làm nổi bật các đặc điểm khác nhau giữa chúng.
Phân tổ thống kê là công cụ quan trọng để phản ánh bản chất và quy luật phát triển của hiện tượng Nó cần chỉ ra các đặc trưng của từng loại hình và bộ phận cấu thành của hiện tượng phức tạp Đánh giá tầm quan trọng của từng bộ phận và mối liên hệ giữa chúng giúp nhận thức rõ hơn về đặc trưng của toàn bộ hiện tượng nghiên cứu Phương pháp tổng hợp thống kê đóng vai trò then chốt trong quá trình này.
Tổng hợp thống kê là quá trình tập trung, chỉnh lý và hệ thống hóa khoa học các tài liệu thu thập từ điều tra thống kê Nhiệm vụ chính của tổng hợp thống kê là chuyển đổi các đặc trưng riêng lẻ của từng đơn vị thành đặc trưng chung của toàn bộ tổng thể.
Phương pháp nghiên cứu cụ thế
2.2.1 Phương pháp thu thập số liệu
Số liệu đƣợc chọn là 3 bảng báo cáo tài chính kết thúc năm 2012,2013,2014,
2015 do Công ty cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc lập theo quy định của
Bộ Tài Chính, cụ thể là:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
- Thuyết minh báo cáo tài chính
- Bảng lưu chuyển tiền tệ
2.2.2 Phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp
- Từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty từ năm 2012 đến năm
2015 do phòng phòng kế toán cung cấp thu thập đƣợc số liệu qua 4 năm
- Thu thập số liệu về khối lƣợng sản phẩm xuất kho năm 2012 đến năm 2015 từ các bảng tổng hợp số đơn đặt hàng trong năm ở phòng kế toán
- Từ các sổ theo dõi công nợ khách hàng ở phòng kế toán thu đƣợc số liệu về doanh thu theo thị trường
- Từ các bảng thanh lý hợp đồng bán hàng thu đƣợc số liệu về doanh thu theo mặt hàng
Theo báo cáo về tình hình thực hiện các chỉ tiêu kế hoạch năm 2014 và 2015, đã thu thập được số liệu liên quan đến năng suất lao động bình quân và số lượng lao động trong năm 2014.
Dữ liệu về chi phí cho các hợp đồng bán hàng năm 2015 được thu thập từ bộ phận kế toán, nơi thực hiện việc tổng hợp chi phí và tính giá thành sản phẩm.
2.2.3 Phương pháp phân tích số liệu
Áp dụng phương pháp phân tích theo chiều ngang và phân tích theo chiều dọc các bảng báo cáo tài chính:
- Phân tích theo chiều ngang
Phân tích theo chiều ngang các báo cáo tài chính giúp làm nổi bật sự biến động của các khoản mục qua thời gian, từ đó làm rõ lượng và tỷ lệ các khoản mục này Đồng thời, phân tích theo thời gian cung cấp cái nhìn tổng quát về tình hình biến động của các chỉ tiêu tài chính, giúp đánh giá tình hình tài chính tổng thể Qua đó, việc đánh giá năng tiềm tàng và rủi ro cho phép nhận diện những khoản mục có biến động đáng chú ý, cần được tập trung phân tích và xác định nguyên nhân.
- Phân tích theo chiều dọc
Báo cáo quy mô chung thể hiện từng khoản mục dưới dạng tỷ lệ kết cấu so với một khoản mục gốc có tỷ lệ 100% Phương pháp so sánh số tương đối phân tích theo chiều dọc giúp dễ dàng nhận diện kết cấu của từng chỉ tiêu bộ phận so với chỉ tiêu tổng thể, từ đó khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh nghiệp là rất quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh Việc áp dụng phương pháp so sánh số tương đối và tuyệt đối giúp đưa ra những nhận định chính xác về tình hình tài chính Điều kiện để so sánh các chỉ tiêu kinh tế bao gồm việc sử dụng dữ liệu đáng tin cậy và thống nhất trong cùng một khoảng thời gian, từ đó giúp doanh nghiệp có cái nhìn tổng quan và đưa ra quyết định đúng đắn.
- Các chỉ tiêu kinh tế phải được thống nhất về nội dung phản ánh và phương pháp tính
- Các chỉ tiêu kinh tế phải đƣợc hình thành trong cùng một khoản thời gian nhƣ nhau
- Các chỉ tiêu kinh tế phải cùng đơn vị đo lường
So sánh số tuyệt đối giúp xác định sự chênh lệch giữa các trị số qua các năm Kết quả của sự so sánh này cho thấy sự biến động rõ rệt về số tuyệt đối của các chỉ tiêu kinh tế.
Dy = Y1 – Yo Trong đó: Yo: chỉ tiêu năm trước
Y1: chỉ tiêu năm sau Dy: phân chênh lệch tăng, giảm của các chỉ tiêu kinh tế
So sánh số tương đối là phương pháp xác định tỷ lệ phần trăm tăng hoặc giảm, giúp đánh giá tốc độ phát triển, cấu trúc và mức độ phổ biến của các chỉ tiêu kinh tế.
Trong đó: Yo: Chỉ tiêu năm trước
Dy: tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu kinh tế
Để khắc phục những bất ổn trong quản trị tài chính của doanh nghiệp, cần đề xuất các biện pháp hiệu quả dựa trên phân tích các chỉ tiêu kinh tế trong 4 năm qua Qua việc xem xét những thuận lợi và khó khăn mà doanh nghiệp đang đối mặt, chúng ta có thể đánh giá tình trạng quản lý kinh doanh trước đó, nhận diện những khuyết điểm và sai lầm hiện có Từ đó, các giải pháp quản trị tài chính sẽ được đưa ra nhằm cải thiện tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
Tổng quan về ngành khí hóa lỏng Việt Nam
3.1.1 Đặc trưng ngành khí hóa lỏng a Đặc trƣng ngành dầu khí Khí đốt hoá lỏng (LPG) là nguồn nhiên liệu mới, thuận tiện trong vận chuyển, tiện nghi trong sử dụng, tính an toàn cao, thân thiện với môi trường LPG ngày càng đƣợc sử dụng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực ở các quốc gia, là tiêu chí quan trọng để đánh giá trình độ phát triển kinh tế của mỗi nước, do đó cùng với sự phát triển của nền kinh tế các nước ngành kinh doanh LPG cũng ngày càng phát triển trở thành một ngành kinh tế mũi nhọn của mỗi quốc gia cụ thể:
Hiện nay, LPG đang trở thành nguồn năng lượng phổ biến trong các lĩnh vực dân dụng và thương mại Nó không chỉ là nguyên liệu quan trọng cho ngành công nghiệp hóa chất mà còn được sử dụng rộng rãi trong ngành công nghiệp và giao thông vận tải, thay thế cho các nhiên liệu truyền thống như xăng và dầu.
Trong 20 năm qua, nhu cầu tiêu thụ LPG toàn cầu đã vượt qua nhu cầu tiêu thụ xăng dầu Theo số liệu từ Purvin & Gertz, giai đoạn 1985-2005, mức tăng trưởng trung bình hàng năm của nhu cầu LPG đạt 3,5%, trong khi nhu cầu xăng dầu chỉ tăng khoảng 1,7% mỗi năm.
Nhu cầu ngày càng tăng về LPG chủ yếu xuất phát từ việc sử dụng làm nguyên liệu cho sản phẩm hóa dầu và phục vụ các hộ tiêu dùng gia đình cũng như thương mại Điều này sẽ dẫn đến sự thay đổi trong phương thức kinh doanh LPG truyền thống trong những năm tới.
Từ năm 1990 đến 1999, nhu cầu LPG toàn cầu tăng trưởng trung bình khoảng 3,7% mỗi năm, với khu vực Trung Đông ghi nhận mức tăng cao nhất gần 8% mỗi năm Trong khi đó, Châu Á và Châu Phi có mức tăng trưởng trên 5% mỗi năm, trong khi Tây Âu chỉ đạt khoảng 2% và Bắc Mỹ gần 3% mỗi năm.
Ngành kinh doanh LPG tại Việt Nam đã có sự phát triển mạnh mẽ, trở thành một trong những ngành kinh tế mũi nhọn, đóng góp quan trọng vào quá trình công nghiệp hóa và hiện đại hóa đất nước Triển vọng phát triển của ngành này rất khả quan, hứa hẹn sẽ tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng kinh tế và đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng cao của thị trường.
Việc sử dụng Khí dầu mỏ hoá lỏng (Liquefied Petroleum Gas viết tắt là LPG) gắn liền với mức độ phát triển kinh tế của mỗi quốc gia
Hiện nay LPG đƣợc sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực sau:
- Dùng làm chất đốt sạch, thuận tiện, hiệu quả thay cho các chất đốt thông dụng nhƣ than, củi, dầu hoả, điện v v trong các hộ gia đình, công sở
- Làm nhiên liệu (thay thế những loại nhiên liệu truyền thống nhƣ than, mazut, diesel) và nguyên liệu trong công nghiệp
- Trong giao thông vận tải, LPG thay xăng làm nhiên liệu đốt cho động cơ
Quá trình cải cách kinh tế tại Việt Nam đã mang lại nhiều thành tựu, nâng cao mức sống của người dân, đặc biệt là 70% trong số 86,5 triệu dân sống ở nông thôn Họ đang chuyển từ sử dụng nguyên liệu đốt truyền thống sang LPG để cải thiện điều kiện sinh hoạt và bảo vệ môi trường Nhà nước khuyến khích chuyển đổi này nhằm ngăn chặn nạn phá rừng và bổ sung nguồn điện cho nông thôn Nhu cầu tiêu thụ LPG cũng gia tăng trong các ngành công nghiệp như sản xuất thủy tinh, dệt may và chế biến thực phẩm, cùng với sự phát triển của thương mại du lịch và y tế Tốc độ đô thị hóa cao cũng góp phần làm tăng nhu cầu sử dụng LPG.
Khoảng 5 năm trở lại đây, tốc độ tăng trưởng tiêu thụ LPG giảm rất nhiều so với các năm trước đó song vẫn đạt được trên 8%/năm
So với các nước lân cận trong khu vực như Trung Quốc, Thái Lan, Malyasia,
Mặc dù tỷ lệ tăng trưởng tiêu thụ LPG của Việt Nam đạt từ 4%-6% mỗi năm, nhưng mức tiêu thụ LPG bình quân trên đầu người của nước này vẫn còn thấp so với nhiều quốc gia khác.
Nền kinh tế Việt Nam hiện đang tụt hậu so với các quốc gia Đông Nam Á có điều kiện tự nhiên tương đồng Để bắt kịp tiến trình phát triển, Chính phủ Việt Nam đang nỗ lực ổn định chính trị, cải cách kinh tế và thu hút đầu tư nước ngoài Dự báo trong những năm tới, nền kinh tế sẽ duy trì mức tăng trưởng cao từ 8% đến 10% Dù gặp nhiều khó khăn vào năm 2008, Việt Nam vẫn đạt mức tăng trưởng GDP 7%, cao nhất khu vực Song song với sự phát triển kinh tế, tiêu thụ LPG tại Việt Nam dự kiến sẽ tăng mạnh, đạt mức tương đương với Philippines và Thái Lan Thị trường LPG sẽ tiếp tục phát triển với tỷ lệ tăng trưởng từ 8% đến 10% mỗi năm trong giai đoạn 2006-2010.
Tháng 11 năm 2006, Việt Nam đã chính thức gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO), và trong tương lai không xa, Việt Nam sẽ tham gia tổ chức thương mại quốc tế lớn của khu vực là AFTA, do đó Việt Nam sẽ phải mở cửa để chấp nhận các các nhà cung cấp dịch vụ quốc tế vào hoạt động Đây là thời điểm thuận lợi dịch vụ dầu khí nói riêng và nền kinh tế đất nước phát triển đồng thời cũng gặp nhiều khó khăn thách thức
Công ty dự báo sẽ gặp nhiều thuận lợi trong thời gian tới nhờ vào các yếu tố khách quan, nhưng cũng phải chuẩn bị đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trong thị trường dịch vụ dầu khí.
3.1.2 Đánh giá chung về tình hình cung ứng LPG tại Bắc Bộ:
Hiện nay, khu vực Bắc Bộ có khoảng 50 nhà cung cấp LPG lớn, chủ yếu hoạt động tại các thành phố lớn như Hà Nội, Hải Phòng và các tỉnh đồng bằng Bắc Bộ Trong số đó, PVGas North đóng vai trò quan trọng, ảnh hưởng quyết định đến sự phát triển của thị trường LPG trong khu vực.
Các công ty đang xây dựng các trạm chiết nạp vệ tinh tại các tỉnh, thành phố để tiết kiệm chi phí vận chuyển và tiếp cận thị trường tiêu thụ Một số ít công ty có lợi thế lớn nhờ vào việc xây dựng kênh phân phối đồng bộ từ kho cảng, trạm chiết nạp đến đại lý và cửa hàng Trong khi đó, phần lớn các công ty còn lại sử dụng xe bồn để vận chuyển LPG đến các trạm chiết nạp, nhà máy hoặc đóng bình tại kho đầu mối, sau đó vận chuyển đến các địa điểm tiêu thụ như đại lý hoặc mạng lưới bán lẻ của mình.
3.1.3 Vị thế của công ty so với các doanh nghiệp trong ngành
Công ty đã xác định mục tiêu chiến lược từ khi thành lập là trở thành đầu mối kinh doanh LPG tại thị trường Miền Bắc, góp phần vào sự phát triển chung của ngành Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đã không ngừng phát triển, tạo ảnh hưởng rõ rệt tới thị trường Miền Bắc và xây dựng uy tín cho thương hiệu PETROVIETNAM GAS Hiện nay, thị trường LPG chủ yếu do một số doanh nghiệp lớn như PV Gas North, Petrolimex Gas, Đài Hải, Thăng Long Gas, Total Gas và Shell Gas nắm giữ.
PV Gas North có được một số ưu thế trên thị trường:
Công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc là thành viên của Tổng Công ty Khí, thuộc Tập đoàn dầu khí Việt Nam Công ty sở hữu Kho đầu mối LPG tại Hải Phòng, có sức chứa 1.108 tấn, được đưa vào sử dụng từ năm 2001 Đến cuối năm 2009, tổng sức chứa của các kho tiếp nhận đã đạt 5.885 tấn.
Đánh giá chung thực trạng của Công ty Cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Bắc
3.4.1 Những kết quả đạt được
Sau khi phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc, tác giả đã tổng hợp được bức tranh tổng quát về hoạt động kinh doanh và thực trạng tài chính của công ty.
Đến cuối năm 2015, doanh thu từ mảng bán gas của công ty đạt 2.736 tỷ đồng, giảm 35% so với năm trước, nhưng lãi gộp từ hoạt động bán gas công nghiệp và bán lẻ lại tăng 18%, lên 295 tỷ đồng nhờ giá LPG giảm và kiểm soát chi phí tốt hơn Mặc dù doanh thu giảm, hoạt động này vẫn là nguồn lợi nhuận chính và có tính ổn định Công ty đã ký hợp đồng phân phối khí CNG vào cuối năm 2013, với tổng mức đầu tư 400 tỷ đồng, dự kiến cải thiện kết quả kinh doanh nhờ các lợi ích như thân thiện với môi trường và chi phí thấp hơn so với LPG Hiện tại, LPG là đơn vị duy nhất cung cấp CNG tại thị trường miền Bắc, trong khi biên lợi nhuận gộp từ hoạt động kinh doanh của các công ty khác như Công ty cổ phần kinh doanh khí hóa lỏng Miền Nam đạt khoảng 35%.
3 lần so với biên lợi nhuận từ LPG (10%)
Tính đến quý 3 năm 2015, tổng tài sản của Công ty đạt 1,462 tỷ đồng, giảm so với năm 2014 Trong những năm qua, tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn, với 809 tỷ đồng, tương đương 59% tổng tài sản, trong khi tài sản dài hạn chỉ chiếm 41% Điều này phản ánh đặc thù hoạt động thương mại của Công ty, bao gồm đầu tư vào kho chứa và các chi phí trả trước dài hạn Đến năm 2015, có sự chuyển dịch rõ rệt từ tài sản ngắn hạn sang tài sản dài hạn, với tỷ lệ tài sản ngắn hạn giảm xuống 49% và tài sản dài hạn tăng lên 51% Sự thay đổi này cho thấy Công ty đang tăng cường đầu tư trang thiết bị để mở rộng phân phối LPG và phát triển hệ thống cung cấp CNG.
Cơ cấu nguồn vốn của Công ty ổn định qua các năm, với nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao và vốn chủ sở hữu chỉ gần 30% Công ty sử dụng nguồn vốn tương đối hiệu quả, đặc biệt trong hai năm gần đây khi tập trung đầu tư vào các dự án lớn Tuy nhiên, vốn lưu động của Công ty âm, chủ yếu do tăng trưởng khoản vay và nợ ngắn hạn phục vụ cho việc mở rộng hệ thống kho chứa.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp đang có xu hướng tăng, được thể hiện qua phân tích tốc độ luân chuyển vốn và tỷ suất sinh lời Mặc dù thời hạn thu tiền không ngắn, nhưng có thể bù đắp bởi thời hạn trả nợ tương đương Công ty không chỉ dựa vào nguồn vốn từ Nhà nước mà còn huy động từ các nhà đầu tư bên ngoài như ngân hàng và phát hành cổ phiếu, điều này khẳng định uy tín trong hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, thời hạn cho các khoản phải trả cao hơn trung bình ngành có thể là tín hiệu tốt, nhưng ban quản trị cần xem xét khả năng thanh toán ngắn hạn để tránh khó khăn tài chính.
3.4.2 Những hạn chế còn tồn tại ở Công ty Cổ phần kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc
Cơ cấu nguồn cung cấp LPG trong nước và nhập khẩu của công ty đã trải qua nhiều biến động trong những năm qua Nguồn sản xuất chính của PVG là từ nhà máy lọc dầu Dung Quất, nhưng thường xuyên không ổn định và bị cắt giảm sản lượng Năm 2013, nguồn sản xuất trong nước chỉ đáp ứng khoảng 56% nhu cầu, trong khi 44% còn lại phải nhập khẩu từ Hàn Quốc, Nhật Bản Năm 2014, nhà máy Dung Quất tạm dừng hoạt động để bảo trì, dẫn đến tỷ trọng hàng nhập khẩu tăng, làm tăng chi phí đầu vào và giảm biên lợi nhuận Đến năm 2015, mặc dù nguồn cung từ Dung Quất dồi dào hơn, nhưng vẫn chỉ đáp ứng một nửa nhu cầu tiêu thụ trong nước Đồng thời, nguồn cung LPG từ các nước Đông Nam Á ngày càng khan hiếm và không ổn định, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong sản lượng LPG nhập khẩu vào Việt Nam.
Công ty cần quản lý chặt chẽ vốn lưu động bằng cách đôn đốc thanh toán các khoản phải thu và phải trả, cũng như thực hiện nghĩa vụ trả nợ theo đúng khế ước để duy trì tình hình tài chính ổn định và uy tín với ngân hàng Việc huy động kịp thời các nguồn vốn phục vụ sản xuất kinh doanh và tập trung thu hồi công nợ, đặc biệt là các khoản nợ khó đòi, là rất quan trọng Tỷ lệ vốn chiếm dụng so với vốn bị chiếm dụng đã tăng từ 1,59 lần năm 2012 lên 2,13 lần năm 2015, cho thấy cần có biện pháp kiểm soát tốt hơn để ngăn chặn xu hướng này.
Khả năng thanh toán của PVG đã giảm đáng kể từ năm 2013, với hệ số thanh toán nhanh giảm xuống còn 0,7 và 0,8 lần do hàng tồn kho và các khoản phải trả tăng mạnh Trong giai đoạn 2009-2011, hệ số này duy trì ở mức trung bình 1,08 và 1,18 Công ty cần xem xét lại tình hình kiểm soát công nợ với các nhà cung cấp, đồng thời đưa ra các chính sách mới để cải thiện tình hình thanh toán, đặc biệt khi tỷ lệ nợ phải trả cao, chủ yếu là nợ ngắn hạn.
Về hiệu quả kinh doanh
Doanh thu của PVG đã giảm dần trong những năm gần đây, mặc dù giai đoạn 2009-2011 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh với mức bình quân 46%/năm nhờ vào sản lượng và giá bán tăng Tuy nhiên, từ năm 2012, sản lượng của PVG liên tục giảm do suy thoái kinh tế ảnh hưởng đến nhu cầu của khách hàng Đến năm 2015, doanh thu biến động không ổn định do tác động của giá dầu thế giới và việc mở rộng sang lĩnh vực khí CNG, dẫn đến doanh thu thuần giảm mạnh so với năm 2014 do giá nguyên liệu đầu vào giảm kéo theo giá sản phẩm đầu ra giảm.
Biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận thuần của PVG đang ở mức thấp, phản ánh tình trạng chung của các doanh nghiệp kinh doanh LPG do giá khí đầu vào và chi phí vận chuyển cao Giá khí đầu ra phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, buộc các doanh nghiệp phải áp dụng cơ chế giá bán lẻ hợp lý để thu hút khách hàng, nâng cao sản lượng và doanh thu Thêm vào đó, giá bán lẻ gas còn bị kiểm soát bởi Cục quản lý giá thuộc Bộ Tài Chính.
Mặc dù khí sạch CNG có nhiều ưu điểm, việc khách hàng chấp nhận sử dụng CNG thay thế cho LPG và than vẫn gặp khó khăn Doanh nghiệp miền Bắc chủ yếu sử dụng than vì giá rẻ hơn CNG CNG phù hợp cho các ngành công nghiệp tiêu thụ nhiều nhiệt và điện như vật liệu xây dựng và thép, nhưng doanh nghiệp có thể chọn nguyên liệu khác cho từng giai đoạn sản xuất Thêm vào đó, việc đầu tư vào thiết bị phù hợp với CNG tốn thời gian và chi phí, dẫn đến nhu cầu tiêu thụ CNG có thể thấp hơn dự kiến Hiện nay, biomass đang trở thành lựa chọn phổ biến, đặc biệt ở khu vực phía Nam, nơi nhiều khách hàng đã chuyển từ CNG sang biomass, tạo ra sự cạnh tranh cho khí CNG.
DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP GIÚP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KINH DOANH KHÍ HÓA LỎNG MIỀN BẮC
Dự báo tài chính của Công ty Cổ phân kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc
Dựa trên số liệu doanh thu các năm trước và tình hình thị trường xăng dầu năm 2016, có thể xác định một số yếu tố ảnh hưởng chính, trong đó tập trung vào hai loại nhiên liệu chủ yếu là LPG và CNG.
PVG có khả năng duy trì thị phần tiêu thụ LPG ổn định tại Miền Bắc và Miền Trung Trong giai đoạn 2014-2020, công ty dự kiến đạt mức tăng trưởng sản lượng LPG trung bình từ 3-4% mỗi năm, với giá bán LPG dự kiến sẽ giảm trong giai đoạn 2014-2016 trước khi tăng trở lại vào năm 2017.
Vào năm 2015, sản lượng tiêu thụ khí CNG của PVG đạt 28,5 triệu Sm³, và công ty đã ký kết hợp đồng mua bán khí CNG với khách hàng, đồng thời chuẩn bị phương tiện vận chuyển khí theo thỏa thuận PVG cũng đang tích cực tìm kiếm khách hàng mới để đảm bảo lượng khí tiêu thụ theo yêu cầu của Tập đoàn Hoạt động kinh doanh CNG được đánh giá có tiềm năng cao hơn so với LPG, nhưng doanh thu và lợi nhuận từ mảng này dự kiến sẽ chỉ bắt đầu từ năm 2016.
Thị trường xăng dầu toàn cầu năm 2016 dự kiến sẽ trở nên cân bằng hơn, với giá cả ổn định và tăng nhẹ quanh mức 50-55 USD/thùng Giá xăng dầu thấp như hiện tại khó có thể duy trì do không phù hợp với chi phí sản xuất trung bình toàn cầu, dao động từ 30-70 USD/thùng cho công nghệ truyền thống và 60-100 USD cho công nghệ khai thác dầu khí đá phiến Việc hơn một nửa số giàn khoan dầu khí đá phiến bị đóng cửa do thua lỗ càng củng cố cho nhận định này Hơn nữa, có nhiều dấu hiệu cho thấy mối quan hệ căng thẳng và cấm vận kinh tế giữa Mỹ và Nga có khả năng cải thiện trong thời gian tới.
Liên minh châu Âu và Ucraina đang đối mặt với tình hình căng thẳng trong ngành dầu mỏ Mặc dù Iran có kế hoạch tăng cường xuất khẩu dầu nhờ vào việc nới lỏng các biện pháp trừng phạt, nhưng tổng cung dầu toàn cầu có thể không tăng đáng kể Điều này là do OPEC có khả năng sẽ cắt giảm sản lượng, cùng với việc hơn một nửa số giàn khoan dầu khí đá phiến trên thế giới đã phải đóng cửa do thua lỗ.
Thị trường LPG tại Việt Nam mặc dù hình thành muộn hơn so với khu vực và thế giới, nhưng đã có sự phát triển nhanh chóng, đặc biệt trong giai đoạn từ 1998 đến 2005 với mức tăng trưởng đạt 30% mỗi năm Nhu cầu tiêu thụ LPG cũng tăng mạnh, từ 400.000 tấn vào năm 2000 lên 810.000 tấn vào năm 2006.
Thị trường tiêu thụ LPG tại Việt Nam đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, với sản lượng đạt 1,173 triệu tấn vào năm 2010, tăng 44,81% so với năm 2006 Mặc dù có sự giảm nhẹ vào năm 2012 xuống 1,2027 triệu tấn, nhưng sản lượng tiếp tục tăng lên 1,388 triệu tấn vào năm 2013 và đạt 1,417 triệu tấn vào năm 2014 Tốc độ tăng trưởng bình quân của thị trường này đạt 10-11% mỗi năm Dự báo từ hiệp hội kinh doanh gas cho thấy nhu cầu LPG sẽ tăng trung bình 6,4% hàng năm trong giai đoạn 2014-2015 và 6% trong giai đoạn 2016-2020, với sản lượng tiêu thụ dự kiến đạt khoảng 2 triệu tấn vào năm 2020 Điều này cho thấy thị trường LPG vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển Dựa trên những số liệu này, tác giả dự báo doanh thu của Công ty sẽ tăng 6% trong năm 2016.
Bảng 4 1: Bảng dự báo doanh thu của PVG
Năm Doanh thu (tỷ đồng)
2904,4 (dự báo) a Phân tich tỷ trọng của các khoản mục so với doanh thu trong quá khứ
Dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán của năm 2014 và 2015, chúng ta có thể xác định tỷ trọng các loại chi phí và tài sản so với doanh thu.
Bảng 4.2 Tỷ trọng một số khoản mục so với doanh thu trong quá khứ
Khoản mục 2014 2015 Trung bình Tỷ lệ áp dụng
Nợ phải trả 23,35% 33,39% 28,37% 28,37% b Dự báo Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc năm 2016
Dựa vào tốc độ tăng doanh thu 6% được thể hiện trong bảng 4.1 và tỷ trọng chi phí so với doanh thu trong bảng 4.2, chúng ta có thể dự báo các chỉ tiêu chính trên Báo cáo kết quả kinh doanh cho năm tới.
Bảng 4.3 Dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh năm 2016
Chỉ tiêu 2015 Cơ sở dự báo 2016
Tổng chi phí 2710 % của Doanh thu 99,48% 2889,1
Để lập Dự báo Bảng Cân đối, chúng ta cần dựa vào Doanh thu và tỷ lệ các chỉ tiêu so với doanh thu trong quá khứ, tương tự như cách thực hiện trong phần dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh.
Bảng 4.4 Dự báo Bảng cân đối kế toán năm 2016
Tiền 123 % của Doanh thu 4.68% 136,0 Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 16 Mang sang 16,0
Khoản phải thu 411 % của Doanh thu 13.36% 387,9
Hàng tồn kho 29 % của Doanh thu 1.27% 37,0
Tài sản ngắn hạn khác 28 % của Doanh thu 1.09% 31,7
Tài sản dài han 707 % của Doanh thu 25.80% 749,4
Nợ và Vốn chủ sở hữu
Nợ phải trả 915 % của Doanh thu 28.37% 824,0
Vốn chủ sở hữu 399 Mang sang 399,0
Dự báo tài sản trên Bảng Cân đối kế toán năm 2016 của Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc cần tăng cùng với sự gia tăng doanh thu Mối liên hệ giữa doanh thu và tài sản cho thấy rằng, khi doanh thu tăng, tài sản cũng phải tăng để hỗ trợ kế hoạch mở rộng doanh thu Sự gia tăng tài sản sẽ tạo ra nguồn vốn cần thiết để tài trợ cho các hoạt động của công ty theo kế hoạch năm.
Năm 2016, Công ty cần huy động khoảng 134 tỷ đồng và cần xem xét các yếu tố ảnh hưởng như cơ cấu vốn mục tiêu, tác động của nợ vay ngắn hạn đến tỷ số thanh khoản, cùng với tình hình thị trường tiền tệ và thị trường vốn Dựa trên các yếu tố này, Công ty có thể quyết định huy động nguồn vốn thông qua các hình thức như vay ngắn hạn, vay dài hạn và phát hành cổ phần thường.
Dựa trên số liệu dự báo từ các báo cáo tài chính, chúng ta có thể ước lượng một số hệ số đánh giá tài chính của Công ty trong năm tới.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0.69
Hệ số thanh toán bằng tiền năm 2016 là 0,17, trong khi hệ số khả năng thanh toán nhanh là 0,69, dự kiến giảm nhẹ so với năm 2015 do lượng hàng tồn kho tăng Sự gia tăng này dẫn đến tỷ lệ tài sản ngắn hạn có khả năng thanh khoản cao bị giảm Tuy nhiên, hệ số khả năng thanh toán bằng tiền có khả năng tăng lên nhờ vào sự gia tăng lượng tiền tương ứng với tỷ lệ tăng doanh thu.
Dự báo theo tỷ lệ doanh thu cho thấy lợi nhuận của Công ty sẽ giảm trong năm 2016, dẫn đến khả năng sinh lời thấp hơn so với năm 2015 Tuy nhiên, kế hoạch giảm mạnh chi phí đầu vào nhờ tập trung vào kinh doanh khí CNG mới có thể mang lại tiết kiệm đáng kể Hơn nữa, các dự án đầu tư từ năm 2015 sẽ bắt đầu hoạt động trong năm 2016, tạo cơ hội cải thiện tình hình kinh doanh và lợi nhuận so với năm trước.
Các hệ số giá trị thị trường
Điều kiện thực hiện giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Kinh doanh Khí hóa lỏng Miền Bắc
4.3.1 Các điều kiện về phía doanh nghiệp
Vai trò của ban lãnh đạo là rất quan trọng trong việc đảm bảo sự nhất quán và kiên định với mục tiêu phát triển tài chính của Công ty Để thực hiện các giải pháp nâng cao năng lực tài chính, cần có sự quán triệt từ đường lối đến phương thức thực hiện, nhằm đưa Công ty đến đích đã chọn Theo bản cáo bạch, mục tiêu tài chính cần hướng tới là
Công ty đặt mục tiêu trở thành doanh nghiệp kinh doanh khí hóa lỏng hàng đầu tại Miền Bắc và Miền Trung, với kế hoạch mở rộng ra thị trường quốc tế trong tương lai Trong những năm tới, công ty sẽ duy trì thị phần LPG hiện tại từ 25% - 30% tại Miền Bắc, hướng đến mục tiêu 50% theo định hướng của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam Đồng thời, công ty cũng sẽ phát triển các dịch vụ đa ngành như đầu tư tài chính, kinh doanh bất động sản và các sản phẩm dầu khí.
- Chuyên nghiệp hoá trong quản lý, về sản phẩm và dịch vụ kỹ thuật
- Đảm bảo trả đủ cổ tức theo phương án kinh doanh, phấn đấu đạt mức cổ tức tăng trưởng qua các năm
- Xây dựng văn hóa doanh nghiệp, không ngừng nâng cao, cải thiện đời sống của người lao động
Đội ngũ lao động là yếu tố quyết định hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do đó, việc xây dựng môi trường làm việc tốt nhất là cần thiết để nhân viên có thể phát huy tối đa khả năng và đóng góp vào thành công chung của công ty.
Với sự phát triển mạnh mẽ của công nghệ hiện đại, vai trò của người lao động vẫn không thể thiếu trong nhiều khâu Do đó, các công ty cần khơi dậy và phát huy sức mạnh tiềm ẩn của từng nhân viên Sự kết hợp giữa công nghệ kỹ thuật và óc sáng tạo của con người sẽ trở thành nguồn lực lớn nhất, giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn.
Để nâng cao năng lực tài chính, các công ty cần tích cực đầu tư và áp dụng khoa học công nghệ hiện đại vào sản xuất, từ đó gia tăng hiệu quả kinh doanh Bên cạnh đó, việc nghiên cứu, cải tiến và đa dạng hóa danh mục sản phẩm là rất quan trọng để đáp ứng nhu cầu phong phú của khách hàng.
4.3.2 Các điều kiện về phía Nhà nước Để thực hiện đƣợc các giải pháp nâng cao năng lực tài chính nhƣ đã nêu ở trên, bên cạnh sự nỗ lực của doanh nghiệp, sự hỗ trợ và vào cuộc của Nhà nước cũng hết sức quan trọng, cụ thể:
Cần hoàn thiện Luật Dầu khí và các quy định liên quan, với sự nhấn mạnh từ Bộ Chính trị về hoạt động Dầu khí ở cả ba khâu thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn Cần thiết thiết lập các chính sách và cơ chế nhằm giảm thiểu rủi ro và cải thiện cơ chế tài chính, từ đó tăng cường sức hấp dẫn cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước vào lĩnh vực dầu khí Đặc biệt, cần chú trọng đến các vùng khó khăn, mỏ nhỏ và chi phí cao, bao gồm các mỏ khí ở vùng nước sâu và xa bờ Điều này sẽ tạo tiền đề phát triển cho khâu đầu, dẫn dắt và cung cấp nguồn nguyên liệu cho các khâu tiếp theo.
Cần thiết phải xây dựng cơ chế và chính sách đặc thù cho ngành Dầu khí, nhằm tăng cường quyền chủ động cho Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam) Điều này sẽ giúp Petrovietnam hoạt động và vận hành hiệu quả hơn trong cơ chế thị trường và hội nhập quốc tế, phù hợp với hành lang pháp luật hiện hành.
Nhà nước đã ban hành các luật và nghị định về thăm dò và khai thác tài nguyên thiên nhiên, nhưng cần có thêm văn bản pháp luật để thúc đẩy các khâu lọc hóa dầu khí Việc này nhằm phát triển sản phẩm phục vụ sản xuất và tiêu dùng trong nước, đồng thời hướng đến xuất khẩu, nâng cao giá trị gia tăng và thu hút đầu tư nước ngoài, từ đó tạo sức cạnh tranh cả khu vực và quốc tế.
Ngành lọc hóa dầu hoàn toàn bị chi phối bởi cơ chế thị trường, với nguồn nguyên liệu và thanh toán bằng ngoại tệ từ dầu khí trong nước, như tại Nhà máy Lọc dầu Dung Quất Sản phẩm đầu ra chủ yếu phục vụ cho các ngành sản xuất và tiêu dùng như chất dẻo, phân bón, hóa chất, dệt may và da giày Do đó, các chính sách đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển và định hướng tương lai của ngành này.
Để nâng cao hiệu quả kinh doanh và gắn kết sản phẩm với thị trường, cần phân cấp, phân quyền và tạo tính trách nhiệm trong sản xuất, tiêu thụ sản phẩm Cần có các đòn bẩy khuyến khích cơ sở áp dụng khoa học công nghệ và xây dựng hệ thống tiếp thị Trong lĩnh vực công nghiệp khí, cần xây dựng chiến lược và quy hoạch vùng, đồng thời thiết lập giá khí hợp lý để thu hút đầu tư từ Bắc vào Nam, phát triển công nghiệp khí chế biến sâu và ngành phụ trợ sử dụng khí thiên nhiên, tạo giá trị gia tăng và đảm bảo tính cạnh tranh Cần bổ sung các hoạt động sản xuất kinh doanh vào Luật Dầu khí, hiện đang chỉ chịu sự chi phối của Luật Doanh nghiệp Đối với dịch vụ kỹ thuật dầu khí, cần mở rộng dự án ra nước ngoài trong bối cảnh hội nhập sâu rộng, mặc dù đã có một số đơn vị dịch vụ hoạt động quốc tế, nhưng vẫn còn phân tán và cạnh tranh nội bộ Cần cải thiện khâu xây lắp, thiết kế, sửa chữa và bảo dưỡng để đạt chuẩn quốc tế, đồng thời tổ chức và phân loại dịch vụ để tính toán hiệu quả đầu tư Hình thành các tổ hợp dịch vụ hỗ trợ ngành dầu khí cần được luật hóa trong việc sửa đổi Luật Dầu khí.
Để đảm bảo nguồn vốn cho Petrovietnam thực hiện các mục tiêu chiến lược, cần lập quỹ dự phòng rủi ro dầu khí, trích 30% lợi nhuận sau thuế hàng năm để bù đắp chi phí cho các hoạt động dầu khí và các công trình dầu khí kết thúc sớm do rủi ro địa chất, biến động chính trị - tài chính, an ninh, và giá dầu giảm Lãi từ các hoạt động của Vietsovpetro sẽ được giữ lại 30%, trong khi cổ phần hóa sẽ giữ lại 100% Ngoài ra, cần huy động vốn từ các tổ chức tài chính và nguồn hợp pháp để xử lý các chi phí treo từ các mỏ chưa thanh lý mà trước đây Nhà nước đã thu vào ngân sách.
Petrovietnam được phép chủ động về tài chính nhằm điều chỉnh tiến độ đầu tư trong các hoạt động tìm kiếm và thăm dò, cho phép thực hiện nhanh hoặc chậm tùy theo tình hình thực tế.
Petrovietnam và các đơn vị liên quan đã thành lập và sử dụng các quỹ rủi ro, quỹ nghiên cứu khoa học, và quỹ khoa học công nghệ theo quy định của Luật Doanh nghiệp Họ cũng thiết lập cơ chế hỗ trợ cho các công trình cơ khí dầu khí, bao gồm việc đóng và lắp ráp giàn khoan, cũng như chế tạo trong lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật dầu khí với chất lượng cao.
Thứ năm, Nghị quyết của Bộ Chính trị nhấn mạnh tầm quan trọng của khoa học công nghệ, nguồn nhân lực và bảo vệ tài nguyên môi trường Tuy nhiên, hiện nay, trình độ khoa học - công nghệ và nguồn vốn đầu tư cho lĩnh vực này còn hạn chế Do đó, cần nỗ lực nội lực để tạo lập và thiết lập các quy trình, soạn thảo quy chế phê duyệt, trình bộ, ngành nhằm hoàn thiện và điều chỉnh quy trình, thủ tục trước đây, từ đó thúc đẩy quá trình triển khai và áp dụng thực tiễn hiệu quả hơn.