NHŨNG VÁN ĐỀ c ơ BẢN V Ề VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỰNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP
HIỆU QUẢ DỬ DỤNG VỐN VÀ MỘT SỐ TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH N G H IỆP
1.2.1 Hiệu qua sử dụng vốn của doanh nghiệp
Trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập, doanh nghiệp cần linh hoạt thích ứng với cơ chế mới để tồn tại và phát triển trong môi trường cạnh tranh khốc liệt Do đó, hiệu quả hoạt động trở thành mối quan tâm hàng đầu và là yêu cầu sống còn của mỗi doanh nghiệp.
Theo từ điển giải nghĩa kinh tế Anh - Việt (NXB KH-KT 1996), hiệu quả (efficiency) là mối tương quan giữa đầu vào của các yếu tố khan hiếm và đầu ra hàng hóa, dịch vụ Mối tương quan này có thể được đo lường theo hiện vật, gọi là hiệu quả kỹ thuật (technical efficiency), hoặc theo chi phí, gọi là hiệu quả kinh tế (economic efficiency) Khái niệm hiệu quả được sử dụng như một tiêu chuẩn để đánh giá mức độ phân phối tài nguyên.
Hiệu quả kinh tế, theo từ điển giải nghĩa kinh tế - kinh doanh 1996, được định nghĩa là khả năng sản xuất một đơn vị hàng hóa với chi phí thấp Có ba loại hiệu quả chính: hiệu quả sản xuất (productive efficiency) liên quan đến việc sản phẩm được tạo ra với giá thành thấp; hiệu quả phân bố tài nguyên (allocative efficiency) đề cập đến việc phân bổ tài nguyên một cách hiệu quả cho sản xuất hàng hóa và dịch vụ mà xã hội cần; và hiệu quả phân phối (distributional efficiency) là cách thức sản phẩm được phân phối sao cho người tiêu dùng, với thu nhập hiện có và mức giá thị trường, không thể chi tiêu vào những lựa chọn khác.
Trong sản xuất kinh doanh, vốn được sử dụng để thu lợi nhuận trong tương lai, do đó, mục đích chính của việc sử dụng vốn là tạo ra lợi nhuận Hiệu quả sản xuất kinh doanh thường được đánh giá thông qua sự so sánh giữa lợi nhuận và vốn đầu tư Trong đó, tỷ lệ giữa lợi nhuận và vốn chủ sở hữu là chỉ tiêu quan trọng nhất để đánh giá hiệu quả hoạt động.
Hiệu quả, theo nghĩa chung nhất, là chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các yếu tố cần thiết trong các hoạt động của con người nhằm đạt được mục đích nhất định Trong lĩnh vực kinh tế, hiệu quả sử dụng vốn thể hiện khả năng khai thác nguồn nhân lực, vật lực và tài lực của doanh nghiệp để tối ưu hóa kết quả sản xuất kinh doanh với chi phí thấp nhất Hiệu quả có thể được đánh giá trên hai phương diện chính: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội.
Hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp được thể hiện qua chỉ tiêu lợi nhuận, phản ánh khả năng sử dụng vốn Mối quan hệ giữa kết quả hoạt động kinh doanh và số vốn đầu tư trong một kỳ nhất định là yếu tố quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp được xác định qua tốc độ vòng quay vốn; doanh nghiệp có vòng quay vốn nhanh được coi là sử dụng vốn hiệu quả Tuy nhiên, tốc độ này phụ thuộc vào các yếu tố như tiêu thụ hàng hóa, khả năng thanh toán và các yếu tố khách quan khác, bao gồm cả chính sách kinh tế của nhà nước.
Doanh nghiệp không chỉ tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận mà còn cần chú trọng đến việc đóng góp lợi ích xã hội, như tạo việc làm và nâng cao chất lượng sống cho cộng đồng Đặc biệt, các doanh nghiệp sản xuất hàng hóa công cộng cần quan tâm đến vấn đề môi trường và những tác động của hoạt động sản xuất đến hệ sinh thái Lợi ích của doanh nghiệp cần phải hài hòa với lợi ích của xã hội và cộng đồng, để từ đó, doanh nghiệp mới được xem là đạt hiệu quả về kinh tế xã hội.
Để đạt hiệu quả cao, một doanh nghiệp cần đạt lợi nhuận lớn, vì lợi nhuận là yếu tố quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Doanh nghiệp có lợi nhuận cao chứng tỏ khả năng sử dụng vốn hiệu quả Để đạt được điều này, doanh nghiệp phải tối ưu hóa tất cả các khâu từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm.
Hiệu quả sử dụng vốn được đánh giá qua sản lượng và doanh thu, với mối liên hệ chặt chẽ giữa chúng Khi sản lượng sản xuất tăng, doanh thu và lợi nhuận cũng tăng theo, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn tốt Để nâng cao hiệu quả này, doanh nghiệp cần khai thác vốn triệt để, đảm bảo vốn luôn sinh lời và không bị nhàn rỗi Bên cạnh đó, việc sử dụng vốn cần tiết kiệm và phù hợp với mục đích đã định.
1.2.2 Rủi ro và quản trị rủi ro trong quá trình sử dụng vốn
1.2.2.1 Khái niệm về rủi ro tài chính và các rủi ro phổ biến trong quá trình sử dụng vốn
- Khái niêm rủi ro tài chính:
Rủi ro tài chính phát sinh từ sự nhạy cảm của các yếu tố giá cả thị trường, bao gồm lãi suất, tỷ giá, giá hàng hóa và chứng khoán Ngoài ra, việc doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính, tức là vay vốn để kinh doanh, cũng tạo ra những rủi ro ảnh hưởng đến thu nhập của doanh nghiệp.
Rủi ro tài chính liên quan đến sự biến động gia tăng của thu nhập mỗi cổ phần và khả năng không thể thanh toán khi doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn có chi phí tài chính cố định, chẳng hạn như nợ và cổ phần ưu đãi, trong cấu trúc vốn của mình.
- Các rủi ro phổ biến trong quá trình sử dụng vốn:
Rủi ro lãi suất là một yếu tố quan trọng trong hoạt động kinh doanh, khi hầu hết các doanh nghiệp đều cần sử dụng vốn vay Mặc dù lãi suất đã được dự tính trong kế hoạch kinh doanh, nhưng nhiều yếu tố ngoài tầm kiểm soát của doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến lãi suất vay Chẳng hạn, khi xảy ra lạm phát, lãi suất có thể tăng đột biến, dẫn đến việc các tính toán ban đầu trong kế hoạch kinh doanh bị đảo lộn Mức độ tiêu cực của rủi ro lãi suất sẽ khác nhau tùy thuộc vào số lượng tiền vay của doanh nghiệp.
Rủi ro tỷ giá là sự biến động không thể dự đoán của tỷ giá ngoại tệ, ảnh hưởng đến các giao dịch của doanh nghiệp Khi hàng hóa đã được định giá bằng ngoại tệ, sự thay đổi tỷ giá có thể dẫn đến thua lỗ cho doanh nghiệp Mức độ thiệt hại phụ thuộc vào quy mô sử dụng ngoại tệ của doanh nghiệp.
Rủi ro biến động giá cả hàng hóa là một thách thức lớn đối với các doanh nghiệp có hợp đồng mua bán hàng hóa với giá cố định trong thời gian dài, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế có tỷ lệ lạm phát cao Khi giá cả hàng hóa thay đổi hàng ngày, các doanh nghiệp sản xuất thường ký hợp đồng theo đơn hàng trước khi sản xuất Nếu giá nguyên vật liệu đầu vào tăng trong khi giá bán sản phẩm đã được cố định, nguy cơ thua lỗ sẽ tăng cao.
PHÂN TÍCH THựC TRẠNG HIỆU QUẢ s ử DỤNG VỐN
THỰC TRẠNG QUẢN L Ý VÀ TÌNH HÌNH s ử DỤNG TÀI SẢN TẠI CÔNG T Y CỒ PHẦN 36.55
2.2.1 T h ự c trạn g sử d ụ n g tài sản cố định
2.2.1.1 C ơ cẩu tài sản cổ định của công ty 36.55 qua các năm
B ản g 2.2 C ơ cắu tài sản dài hạn của côn g ty 36.55 ĐVT: Triệu đồng
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Tài sản cổ định 22.737 92 24.014 84 18.198 92 18.662 93 Tài sản dài hạn khác 1.982 8 4.529 16 1.554 8 1.387 7
Tổng tài sản dài hạn 24.718 100 28.543 100 19.752 100 20.049 100
(Nguôn: báo cảo thường niên các năm của công ty )
Theo bảng 2.2, cơ cấu tài sản dài hạn của công ty 36.55 gồm hai loại tài sản chính là tài sản cố định và tài sản dài hạn khác, trong đó tài sản cố định chiếm đến 90% tổng tài sản dài hạn qua các năm Việc đầu tư vào tài sản cố định là cần thiết để công ty mở rộng sản xuất kinh doanh, tuy nhiên, công ty chưa thực sự đầu tư đúng mức vào tài sản cố định, dẫn đến sự bất hợp lý trong chính sách đầu tư phát triển Điều này cũng là nguyên nhân gây ra sự sụt giảm tài sản cố định qua các năm Để hiểu rõ hơn về tình hình sử dụng tài sản cố định, bài viết sẽ phân tích tài sản cố định tại công ty 36.55 qua các năm.
Tài sản cố định đóng vai trò quan trọng trong tổng tài sản của doanh nghiệp, với quy mô phụ thuộc vào nguồn vốn cố định dùng để mua sắm Quy mô vốn cố định lớn hay nhỏ không chỉ quyết định quy mô và tính đồng bộ của tài sản cố định mà còn ảnh hưởng đến trình độ trang bị kỹ thuật, công nghệ sản xuất và năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Công ty 36.55 hiện chỉ sở hữu tài sản cố định hữu hình như máy móc và phương tiện vận tải, điều này cho thấy việc thiếu đầu tư vào tài sản có thể làm giảm hiệu quả quản lý Để cải thiện tình hình, công ty nên xem xét đầu tư vào phần mềm quản lý kế toán mới, giúp nâng cao hiệu quả và tính dễ dàng trong công tác quản lý tài chính Hiện tại, kế toán chủ yếu sử dụng phần mềm cũ và Excel để theo dõi hoạt động, dẫn đến việc tốn thời gian cho việc kiểm tra chi phí và tiến độ thi công, từ đó giảm hiệu suất làm việc của đội ngũ tài chính.
Theo bảng số liệu 2.3, công ty 36.55 đã xây dựng một chiến lược cạnh tranh và phát triển rõ ràng, với ưu tiên hàng đầu là đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ) Hầu hết TSCĐ được sử dụng trực tiếp cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, tổng mức đầu tư vào TSCĐ vẫn còn thấp so với tốc độ phát triển doanh thu của công ty.
1 TSCĐ là máy móc thiết bị
2 TSCĐ là nhà cửa, vật kiến trúc
3 TSCĐ là phương tiện vận tải
4 TSCĐ là thiết bị quản lý
( Trích nguôn bảo cảo thường niên các năm của công ty )
Cơ cấu tài sản cố định (TSCĐ) của công ty đang thiên về phương tiện vận tải, chủ yếu phục vụ cho thi công các công trình lớn Cụ thể, vào năm 2012, giá trị đầu tư vào phương tiện vận tải chỉ chiếm 29%, nhưng đến năm 2015, tỷ lệ này đã tăng lên 58%.
Tốc độ đầu tư vào tài sản cố định (TSCĐ) của công ty 36.55 đã tăng 76%, từ 22.300 triệu đồng năm 2012 lên 39.194 triệu đồng năm 2015 Để đạt được mức tăng trưởng này, một phần vốn đầu tư được huy động từ nguồn vay ngắn hạn, điều này cần được hạn chế để tránh căng thẳng tài chính Tổng số vay ngắn hạn của công ty đã tăng hơn 4 lần, từ 44.654 triệu đồng năm 2012 lên 174.322 triệu đồng năm 2015 Về khấu hao TSCĐ, công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng theo thời gian hữu dụng ước tính, tuân thủ Quyết định số 206/203/QĐ-BTC và Thông tư số 45/2013/TT-BTC của Bộ Tài chính.
Vào ngày 31/12/2012, tỷ lệ giá trị còn lại so với nguyên giá TSCĐ của công ty là 78%, nhưng đến 31/12/2015, tỷ lệ này giảm xuống chỉ còn 42%, cho thấy mức trích khấu hao quá nhanh Sự sụt giảm này có thể được giải thích bởi những thực tế yếu kém mà công ty cần khắc phục.
+ Sử dụng TSCĐ, công cụ dụng cụ lãng phí gây ra hao hụt lớn, chưa khấu hao hết thời gian đã thành hàng phế thải.
Chưa đánh giá đúng tình trạng tài sản tại công trường có thể dẫn đến việc thiếu biện pháp sửa chữa kịp thời Điều này ảnh hưởng đến việc đảm bảo máy móc và công cụ luôn sẵn sàng phục vụ cho công tác thi công.
Công ty đang gặp khó khăn do thiếu bộ phận chức năng chuyên biệt để quản lý thiết bị, xe, máy móc và công cụ dụng cụ Điều này dẫn đến việc không đáp ứng kịp thời nhu cầu thi công tại các công trường, đặc biệt là ở những khu vực hẻo lánh Hệ quả là nhiều xe và máy móc không hoạt động, trong khi công ty vẫn phải thực hiện trích khấu hao theo quy định.
Công tác dự báo nhu cầu về máy móc thiết bị hiện tại chưa được hiệu quả, dẫn đến tình trạng một công trường cần mua sắm trong khi công trường khác lại sắp hoàn thành.
2.2.1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản cố định
B ản g 2.4 H iệu quả sử dụ n g tài sản cố định ĐVT: Triệu đồng
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Doanh thu thuần triệu đồng 233.699 260.643 238.205 320.508
Lợi nhuận sau thuế triệu đồng 1.813 1.054 661 2.030
TSCĐ cuối năm triệu đồng 22.737 24.014 18.198 18.662 TSCĐ bình quân triệu đồng 22.737 23.375 21.106 18.430
(Nguôn báo cáo thường niên các năm của công ty và tính toán của tác giả)
Vốn cố định là khoản đầu tư vào tài sản cố định, thường mất thời gian dài để thu hồi Việc sử dụng hiệu quả tài sản cố định hiện có có ý nghĩa kinh tế quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Để đánh giá trình độ tổ chức và sử dụng tài sản cố định của công ty, luận văn sẽ phân tích vòng quay tài sản cố định và tỷ suất lợi nhuận từ tài sản cố định qua bảng 2.4.
Tỷ suất doanh lợi TSCĐ của Công ty 36.55 đã có sự biến động mạnh mẽ qua các năm, điều này phản ánh sự không ổn định trong hoạt động kinh doanh Trong hai năm gần đây, tỷ suất doanh lợi TSCĐ tiếp tục cho thấy sự thay đổi đáng kể.
Trong giai đoạn 2012 và 2015, chỉ tiêu tài chính đạt mức khả quan với giá trị lần lượt là 8% và 11%, nhưng lại giảm mạnh trong hai năm 2013 và 2014 xuống chỉ còn 4.5% và 3.1% Nguyên nhân chủ yếu là do sự đầu tư lớn vào tài sản cố định (TSCĐ) năm 2013 và lợi nhuận sau thuế (LNST) giảm xuống còn 1.054 triệu đồng (2013) và 661 triệu đồng (2014) Mặc dù vậy, vòng quay TSCĐ của công ty lại tăng trưởng tốt, từ 10.3 năm 2012 lên 17.4 năm 2015, nhờ vào doanh thu tăng cao trong năm 2015 và sự giảm sút của TSCĐ bình quân Tốc độ khấu hao tài sản nhanh chóng khiến công ty không thể bù đắp cho sự hao mòn, dẫn đến việc nhiều máy móc, thiết bị cũ vẫn được sử dụng Vòng quay TSCĐ cao cũng cho thấy công ty đã sử dụng hiệu quả vốn trong sản xuất kinh doanh, với thời gian thi công trung bình chỉ khoảng 1 - 1.5 năm cho các công trình.
Mặc dù công ty đã nỗ lực cải thiện tình trạng sử dụng tài sản cố định trong năm 2015, nhưng hiệu quả vẫn chưa đạt kỳ vọng Tỷ suất doanh lợi tài sản cố định có thể cao hơn nếu công ty tổ chức và điều động tài sản một cách khoa học Sự không ổn định của chỉ tiêu này qua các năm cho thấy ban lãnh đạo cần điều chỉnh quy mô sản xuất phù hợp và áp dụng các biện pháp hiệu quả để quản lý tài sản cố định hiện có Việc đưa ra các quyết định tài chính hợp lý trong đầu tư là cần thiết nhằm tạo ra sự ổn định và nâng cao hiệu quả kinh doanh cho công ty.
2.2.2 T ìn h hình sử d ụ n g tài sản n gắn hạn
2.2.2.1 Thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn
Qua bảng số liệu 2.5 và 2.6, ta có thể nhận xét tổng thể tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty như sau:
B ản g 2.5 T ìn h h ìn h sử d ụ n g tài sản ngắn hạn của côn g ty 36.55 từ năm 2012 đến năm 2015 ĐVT: Triệu đồng
Chỉ Tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Tài sản ngắn hạn 158.624 100 224.504 100 283.910 100 318.909 100
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 22.353 14,1 4.858 2,2 9.917 3,5 5.353 1,7
( Trích nguôn báo cáo thường niên các năm của công ty )
Vào năm 2012, tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) đạt 158.624 triệu đồng, trong đó các khoản phải thu chiếm 59.4% với 94.328 triệu đồng, hàng tồn kho chiếm 24.7% với 39.223 triệu đồng, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm 14.1% với 22.353 triệu đồng, và tài sản ngắn hạn khác chiếm 1.7% với 2.721 triệu đồng.
- Năm 2013, TSNH là 224.504 triệu đồng, tăng 42% so với năm
MỘT SÔ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ s ử DỤNG VỐN
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ s ử DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG T Y CỒ PHẦN 36.55
3.2.1 Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn (TSNH) trong các doanh nghiệp xây dựng thường chiếm hơn 70% tổng vốn kinh doanh, cho thấy tầm quan trọng của việc sử dụng hợp lý TSNH trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Việc quản lý TSNH hiệu quả không chỉ ảnh hưởng đến tổng thể hoạt động của doanh nghiệp mà còn đặc biệt quan trọng đối với hiệu quả sử dụng vốn lưu động Do đó, các công ty cần thực hiện các giải pháp tối ưu để cải thiện tình hình tài chính và tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh.
3.2.1.1 về xác định nhu cầu vốn lưu động
Việc xác định nhu cầu vốn lưu động chính xác là rất quan trọng, vì nếu quá cao sẽ dẫn đến thừa vốn, gây lãng phí và giảm tốc độ luân chuyển tài sản, làm phát sinh chi phí không cần thiết và ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của công ty Ngược lại, nếu nhu cầu vốn lưu động được xác định quá thấp, công ty sẽ gặp khó khăn trong thanh toán, sản xuất có thể bị ngừng trệ, gây thiệt hại lớn và làm giảm uy tín Do đó, công ty 36.55 cần tìm ra phương pháp chính xác để xác định nhu cầu vốn lưu động, từ đó xây dựng kế hoạch huy động và sử dụng vốn một cách hợp lý.
Trong quản lý tài chính, việc xác định nhu cầu vốn lưu động là rất quan trọng và có thể thực hiện theo nhiều phương pháp khác nhau tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp Tại công ty cổ phần 36.55, nghiên cứu cho thấy có mối liên hệ giữa doanh thu thuần và nhu cầu vốn lưu động Do đó, công ty áp dụng phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu để tính toán nhu cầu vốn lưu động trong kỳ kế hoạch, giúp định hướng nguồn tài trợ và cải thiện khả năng huy động vốn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Giả sử công ty cố phần 36.55 muốn xác định số vốn lưu động năm
Doanh thu thuần năm 2015 đạt 320.508 triệu đồng, trong khi dự kiến doanh thu thuần cho năm 2016 là 361.237 triệu đồng Mối quan hệ giữa các khoản mục và doanh thu thuần năm 2015 cần được phân tích để hiểu rõ hơn về sự tăng trưởng này.
Dựa vào bảng 3.2 về mối quan hệ giữa các khoản mục với doanh thu thuần năm 2015, có thể thấy rằng trong năm 2015, mỗi 1 đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên yêu cầu bổ sung 0,995 đồng vốn cho tài sản Đồng thời, với mỗi 1 đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng, công ty đã chiếm dụng được 0,3978 đồng.
Bảng 3.2: Mối quan hệ giữa các khoản mục vói doanh thu thuần năm 2015 r rp ^ • •>
Tài san % với doanh thu Nguồn vốn % vói doanh thu
Tiền 1,67 Phải trả người bán 21,01
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 0 Người mua trả trước 17,43
Các khoản phải thu 67,97 Thuế và các khoản phảinộp nhà nước 0,12
Hàng tồn kho 25,17 Phải trả người lao động 0
TSLĐ khác 4,69 Phải trả phải nộp khác 1,22
(Trích nguôn bảo cảo thưòng niên các năm của công ty và tỉnh toán của tác giả)
Vậy, thực chất 1 đồng doanh thu tăng lên, công ty chỉ cần bổ sung số vốn lưu động là: 0,995 - 0,3978 = 0,5972 đồng.
Như vậy, nhu cầu vốn lưu động cần bổ sung năm 2016 là:
Dự kiến nhu cầu vốn lưu động bình quân năm 2016 là:
Để xác định nhu cầu vốn lưu động của công ty năm 2016, ta có thể áp dụng phương pháp đơn giản với công thức 318.909 + 24.323 = 343.232 triệu đồng Tuy nhiên, do phương pháp này chủ yếu dựa vào kết quả kinh doanh của năm trước, nên mức độ chính xác không hoàn toàn cao.
Để xác định nhu cầu vốn lưu động chính xác, công ty cần phân tích các chỉ tiêu tài chính của các kỳ trước và mức biến động trong vốn lưu động Việc so sánh nhu cầu vốn lưu động giữa kỳ kế hoạch và kỳ thực hiện cũng rất quan trọng Dựa trên những phân tích này, công ty có thể xác định nhu cầu vốn lưu động tối thiểu cho từng khâu trong quá trình dự trữ, sản xuất và lưu thông, đặc biệt là nhu cầu thu mua nguyên vật liệu Từ đó, công ty sẽ đánh giá tổng nhu cầu vốn lưu động và đối chiếu với nguồn vốn hiện có, xác định số vốn thiếu và lựa chọn nguồn tài trợ tối ưu với chi phí sử dụng vốn hợp lý.
Sau khi xác định nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty 36.55 cần lựa chọn các hình thức khai thác và tạo lập vốn lưu động (V LĐ) phù hợp Công ty nên khai thác triệt để các nguồn V LĐ nội bộ và đồng thời tính toán lựa chọn các nguồn huy động vốn bên ngoài thích hợp Mục tiêu là tạo ra cơ cấu vốn tối ưu, giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, từ đó gia tăng lợi nhuận cho công ty.
Sau khi xác định được nhu cầu V LĐ trong kỳ, cần xác định nhu cầu
Cần bổ sung nguồn lực lao động và xem xét các phương án tài trợ để đáp ứng nhu cầu tăng thêm Mục tiêu là tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn, có thể huy động vốn từ nhiều nguồn khác nhau để đảm bảo hiệu quả tài chính.
- Nguồn bên trong: lấy từ lợi nhuận sau thuế và quỹ khấu hao.
Nguồn vốn bên ngoài bao gồm vay ngân hàng, vay từ các tổ chức tín dụng (TCTD) và từ vốn chiếm dụng hợp pháp Khi vay từ ngân hàng và TCTD, cần chú ý đến khả năng thanh toán của bản thân để duy trì uy tín tài chính.
Dựa trên nhu cầu vốn đã xác định, công ty cần lập kế hoạch huy động vốn chi tiết, bao gồm việc đánh giá khả năng vốn hiện tại và xác định số vốn thiếu hụt để lựa chọn nguồn tài trợ phù hợp với chi phí vốn thấp nhất Điều này sẽ giúp công ty tối ưu hóa cơ cấu vốn và linh hoạt hơn trong hoạt động sản xuất kinh doanh Để tăng cường nguồn tài trợ, công ty có thể áp dụng một số biện pháp hiệu quả.
Trong quá trình tìm kiếm nguồn tài trợ, công ty cần tận dụng tối đa nội lực và các nguồn vốn nội bộ, vì đây là nguồn vốn có chi phí sử dụng thấp nhất và mang lại hiệu quả cao nhất Một trong những nguồn quan trọng là vốn tích lũy từ lợi nhuận không chia và quỹ khấu hao tài sản cố định, nhằm tạo ra nguồn vốn tái đầu tư cho công ty.
Để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, doanh nghiệp cần tăng cường huy động nguồn vốn ngắn hạn nhằm tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động hiện tại Việc tận dụng các khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán, như phải trả công nhân viên và thuế, cùng với các hình thức tín dụng thương mại sẽ giúp giảm chi phí huy động vốn Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nguồn vốn này chỉ mang tính chất tạm thời, do đó công ty cần cân nhắc giữa nguồn vốn chiếm dụng và các khoản vốn bị chiếm dụng bởi khách hàng để đảm bảo không bị thiệt hại và luôn đáp ứng đủ nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
3.2.1.2 về quản lý các khoản phải thu
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các khoản phải thu là điều không thể tránh khỏi Chính sách tín dụng thương mại đóng vai trò quan trọng, không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô các khoản phải thu mà còn giúp tăng doanh thu và giảm chi phí hàng tồn kho Mặc dù tín dụng thương mại mang lại nhiều lợi ích cho công ty, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro do việc bán chịu hàng hóa.
Do đó, đê nâng cao hiệu quả sử dụng các khoản phải thu, công ty nên:
Xây dựng hạn mức bán chịu tối ưu cho toàn công ty và từng đối tượng khách hàng là cần thiết Cần thiết lập chính sách kiểm soát nợ để theo dõi thông tin về con nợ một cách kịp thời Đồng thời, áp dụng chính sách thu hồi nợ và phạt tiền, thậm chí đưa ra toà án nếu khách hàng cố tình không trả nợ.
MỘT SỐ KIẾN N G H Ị
3.3.1 Đối với cơ quan Nhà nước
3.3.1.1 Tạo môi trường kinh tế xã hội ổn định
Nhà nước cần đảm bảo thực hiện các mục tiêu phát triển kinh tế xã hội với mức tăng trưởng cao và ổn định Chính phủ điều hành chính sách nhằm ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát, duy trì lãi suất và giá trị đồng nội tệ ổn định Cần đổi mới quy trình tín dụng và giải ngân trong các ngân hàng quốc doanh theo Luật Các tổ chức tín dụng để nhanh chóng và kịp thời hơn Để đạt được mục tiêu này, chính sách của Nhà nước cần tạo môi trường cạnh tranh và thông thoáng về tín dụng, cung cấp vốn cho doanh nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực xây dựng cơ bản, nhằm đáp ứng nhu cầu cạnh tranh và hội nhập của nền kinh tế quốc dân.
3.3.1.2 Tạo môi trường pháp lý
Nhà nước cần xây dựng khung pháp luật cho việc sử dụng vốn nhà nước trong đầu tư kinh doanh, đồng thời sửa đổi và bổ sung các luật như Luật Đầu tư, Luật Ngân sách, Luật Đấu thầu, Luật Chứng khoán và Luật Các tổ chức tín dụng Việc ban hành các nghị định và thông tư hướng dẫn cụ thể, đặc biệt trong lĩnh vực xây dựng cơ bản, là rất cần thiết.
3.3.1.3 Tạo môi trường sản xuất kinh doanh
Tạo lập môi trường cạnh tranh bình đẳng và minh bạch thông tin là yếu tố then chốt để phát triển thị trường chứng khoán, từ đó thúc đẩy sự phát triển của thị trường tài chính Để hiện thực hóa các giải pháp huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu, cần phải có một nền tảng vững chắc từ một thị trường chứng khoán phát triển Tuy nhiên, trong một số dự án công trình, công tác kiến trúc quy hoạch và bồi thường giải phóng mặt bằng vẫn còn nhiều bất cập, dẫn đến chậm trễ trong triển khai thi công, đòi hỏi sự chỉ đạo mạnh mẽ từ các cơ quan chính quyền ở cả trung ương và địa phương.
Thiết lập cơ chế liên danh giữa Nhà nước và tư nhân thông qua các hợp đồng nhằm cung cấp dịch vụ công cộng như xây dựng cơ sở hạ tầng và bưu chính viễn thông Mô hình này tạo ra sự hợp tác giữa doanh nghiệp Nhà nước hoặc Nhà nước và khu vực tư nhân, góp phần nâng cao hiệu quả trong việc thực hiện các dự án công.
Đầu tư tư nhân đóng vai trò quan trọng trong việc thực hiện các dự án lớn, giúp giảm gánh nặng cho ngân sách Nhà nước Sự tham gia của các bên không phải Nhà nước không chỉ nâng cao hiệu quả của các dự án đầu tư cơ sở hạ tầng mà còn gắn kết quyền lợi và trách nhiệm của các bên tham gia Điều này góp phần giảm thiểu tiêu cực và lãng phí trong đầu tư vốn xây dựng cơ bản tại các doanh nghiệp Nhà nước hiện nay.
3.3.2 Đối với cơ quan quản lý Bộ Quốc Phòng
3.3.2.1 Đôi mói mô hình quản lý cấp trên
Tổng công ty 36 là cơ quan chủ quản của công ty, chịu sự quản lý và kiểm soát từ các cơ quan Tổng công ty và Bộ Quốc phòng Công ty cũng phải tuân thủ pháp luật của nhà nước và chấp hành sự thanh tra, kiểm tra từ các cơ quan quản lý nhà nước khác như kiểm toán và thuế Những cơ quan này có quyền lực cao hơn các cơ quan thuộc Bộ Quốc phòng, điều này ảnh hưởng đến cách thức thực hiện công việc của công ty.
Bộ Quốc Phòng cần thống nhất với nhà nước về quản lý và kiểm tra các Doanh nghiệp nhà nước thuộc Bộ, nhằm giảm chồng chéo trong công tác kiểm tra Hiện tượng nhiều đoàn kiểm tra với kết luận khác nhau đã dẫn đến sự không nhất quán trong quản lý Do đó, các Doanh nghiệp nhà nước thuộc Bộ Quốc Phòng hoạt động kinh doanh nên được quản lý hành chính, trong khi để các doanh nghiệp này hoạt động bình đẳng như các doanh nghiệp khác trên thị trường, dưới sự giám sát của các cơ quan nhà nước bên ngoài Quân đội.
3.3.2.2 Đẩy nhanh quá trình tổ chức sắp xếp lại Công ty
Bộ Quốc Phòng cần xây dựng một sổ hướng dẫn phù hợp với đặc thù của Quân đội, đặc biệt trong việc định giá các tài sản liên quan đến quốc phòng như đất quốc phòng, máy móc và thiết bị đã được trang bị.
Việc bổ nhiệm cán bộ trong các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) thuộc Bộ Quốc Phòng cần linh hoạt, dựa trên năng lực chuyên môn và đạo đức, thay vì chỉ chú trọng vào yếu tố là sĩ quan hay quân nhân chuyên nghiệp Điều này giúp phát huy tối đa năng lực của cán bộ Đồng thời, cần quy định rõ ràng về quyền lợi, nghĩa vụ và trách nhiệm của các sĩ quan, quân nhân chuyên nghiệp khi doanh nghiệp chuyển sang hình thức cổ phần.
Một trong những nguyên nhân dẫn đến thiếu vốn trầm trọng trong là do
Bộ Quốc Phòng cần cải thiện việc bố trí kế hoạch vốn kịp thời cho các dự án đầu tư xây dựng, do hầu hết nguồn vốn đều từ ngân sách nhà nước Để đảm bảo tiến độ thực hiện, Bộ Quốc Phòng sẽ phối hợp với các cơ quan chức năng để xem xét từng dự án cụ thể, nhằm đề xuất với chính phủ kế hoạch cấp đủ vốn cho những dự án đáp ứng 5 tiêu chí thanh toán nợ đọng vốn đầu tư đã được Bộ Kế hoạch và Đầu tư quy định.
Trong thời gian tới, cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định các dự án đầu tư để tránh đầu tư dàn trải và thiếu vốn Các dự án cần được hoàn thành sớm hơn kế hoạch ban đầu nhằm đáp ứng nhiệm vụ đột xuất của Bộ Quốc Phòng, đồng thời đảm bảo đủ vốn và kịp thời cho các nhà thầu theo tiến độ thi công Điều này giúp tránh tình trạng công ty phải thi công mà không được cấp vốn, dẫn đến việc phải vay ngân hàng và mua chịu với giá cao từ các nhà cung cấp vật tư, dịch vụ.
3.3.3 Đối vói Tổng công ty 36
Công ty cổ phần 36.55 vừa chuyển đổi sang mô hình công ty cổ phần, tuy nhiên, các hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn tiếp tục theo kế hoạch cũ Việc chuyển đổi sang hoạt động theo cơ chế thị trường đã gặp nhiều khó khăn Để công ty có thể đứng vững và hoàn thành nhiệm vụ được giao từ Tổng công ty 36, cần có những đề xuất cụ thể từ phía Tổng công ty.
- Giúp đỡ, tạo công ăn việc làm cho công ty để có thể khai thác năng lực máy móc thiết bị và con người.
- Giúp đỡ công ty trong việc đào tạo cán bộ, chuyển giao công nghệ hiện đại phục vụ cho công tác thi công.
- Giúp đỡ công ty trong việc hoàn tất mọi hoạt động theo cơ chế công ty cổ phần.
Chương 3 của luận văn đã đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty cổ phần, dựa trên phân tích thực trạng và những tồn tại được nêu ở chương 2 Những giải pháp này không chỉ giúp khắc phục các vấn đề hiện tại mà còn cung cấp cơ sở để Công ty quản lý hiệu quả hơn trong việc sử dụng vốn và nâng cao hiệu quả kinh doanh tổng thể.
Khi xây dựng hoặc thực hiện bất kỳ giải pháp hay chương trình nào của công ty, điều quan trọng là phải cân nhắc chi phí sao cho phù hợp với điều kiện tài chính, nhằm đảm bảo đạt được hiệu quả cao nhất.
Trong bối cảnh nền kinh tế phát triển mạnh mẽ hiện nay, các doanh nghiệp đang đối mặt với nhiều cơ hội và thách thức Để không chỉ tồn tại mà còn phát triển trong môi trường cạnh tranh gay gắt, việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh trở thành yếu tố thiết yếu Vốn không chỉ là nền tảng cho sự hình thành và tồn tại của doanh nghiệp mà còn đóng vai trò quan trọng trong quản lý sản xuất và kinh doanh.