CƠ SỞ LÝ LUẬN VỐN KINH DOANHVÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP
Tổng quan về vốn kinh doanh của doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Vốn là biểu hiện bằng tiền của tài sản doanh nghiệp, bao gồm nguyên vật liệu, tài sản cố định, nguồn nhân lực, thông tin và uy tín Vốn được sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh để tạo ra lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Vốn khác biệt hoàn toàn với tiền và hàng hóa tiêu dùng Tiền được sử dụng trong giao dịch mua bán và trao đổi các sản phẩm tiêu dùng, do đó không được coi là vốn Hàng hóa phục vụ cho tiêu dùng cũng không được xem là vốn.
Cần phân biệt rõ ràng giữa tiền và vốn, vì mặc dù tiền có thể tạo ra vốn, nhưng không phải mọi khoản tiền đều được coi là vốn Để tiền được gọi là vốn, nó phải đáp ứng những điều kiện nhất định.
- Một là: Tiền phải đại diện cho một lượng hàng hoá nhất định Hay nói cách khác, tiền phải được đảm bảo bằng một lượng tài sản có thực
Tiền cần được tích tụ và tập trung đến một mức độ nhất định để có đủ sức mạnh đầu tư vào các dự án kinh doanh Sự tích lũy này là yếu tố quan trọng quyết định khả năng đầu tư thành công.
Vốn kinh doanh là yếu tố quan trọng quyết định đến quá trình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp Khi có đủ lượng tiền, doanh nghiệp cần vận động số vốn này để tạo ra lợi nhuận Việc sở hữu vốn là điều kiện tiên quyết cho mọi hoạt động sản xuất kinh doanh.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp đại diện cho giá trị tiền tệ của toàn bộ tài sản hữu hình và vô hình mà doanh nghiệp đầu tư để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, với mục tiêu chính là tạo ra lợi nhuận.
1.1.2 Đặc điểm của vốn kinh doanh của doanh nghiệp
Khi phân tích hình thái biểu hiện và sự vận động của vốn kinh doanh, cho thấy những đặc điểm nổi bật sau:
Vốn đại diện cho giá trị tài sản, bao gồm cả tài sản hữu hình như nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị và tài sản vô hình như chất xám, thông tin Nó phản ánh giá trị thực của hàng hóa khi được đầu tư, trong khi các khoản nợ không có khả năng thanh toán không được coi là vốn.
Vốn luôn vận động để sinh lời, được biểu hiện qua tiền, nhưng tiền chỉ là dạng tiềm năng của vốn Để trở thành vốn thực sự, tiền cần được đưa vào hoạt động kinh doanh nhằm tạo ra lợi nhuận Trong quá trình vận động, vốn có thể thay đổi hình thái, nhưng điểm xuất phát và điểm cuối cùng của vòng tuần hoàn phải là giá trị, tức là tiền Vốn phải quay về với giá trị lớn hơn, thể hiện nguyên lý đầu tư và bảo toàn vốn Khi vốn bị ứ đọng, tài sản cố định không được sử dụng, hoặc tài nguyên và sức lao động không được khai thác, sẽ dẫn đến tình trạng vốn “chết” Ngược lại, nếu tiền vận động nhưng quay về với giá trị thấp hơn, vốn cũng không được đảm bảo, ảnh hưởng đến chu kỳ vận động tiếp theo.
Vốn không thể tách rời khỏi chủ sở hữu trong quá trình vận động, mỗi đồng vốn cần phải gắn liền với một chủ sở hữu cụ thể để tránh lãng phí và nâng cao hiệu quả Trong nền kinh tế thị trường, việc xác định rõ ràng chủ sở hữu là điều kiện tiên quyết để sử dụng vốn một cách hợp lý Cần phân biệt giữa quyền sở hữu và quyền sử dụng vốn, vì đây là hai quyền khác nhau Tùy thuộc vào hình thức đầu tư, quyền sở hữu và quyền sử dụng có thể đồng nhất hoặc tách biệt Dù trong trường hợp nào, quyền lợi của người sở hữu vốn phải được ưu tiên và tôn trọng, đây là nguyên tắc cơ bản trong huy động và quản lý vốn.
Thứ tư, cần xem xét yếu tố thời gian của đồng vốn, vì vốn có giá trị theo thời gian Trong bối cảnh cơ chế thị trường, việc đánh giá yếu tố này là rất quan trọng.
6 tố thời gian vì ảnh hưởng sự biến động của giá cả, lạm phát nên giá trị của đồng tiền ở mỗi thời kỳ là khác nhau
Vốn cần được tích tụ đến một mức nhất định để phát huy hiệu quả tối ưu Doanh nghiệp không chỉ khai thác tiềm năng vốn nội tại mà còn cần thu hút nguồn vốn bên ngoài thông qua việc phát hành cổ phiếu và hợp tác với các doanh nghiệp khác Điều này giúp tăng cường nguồn vốn và tạo ra khối lượng lớn cho doanh nghiệp.
Vốn được coi là hàng hoá đặc biệt trong nền kinh tế thị trường, nơi người sở hữu vốn có thể cho vay, trong khi những người cần vốn sẽ vay để mua quyền sử dụng vốn Quyền sở hữu vốn không chuyển nhượng qua việc vay nợ; người vay chỉ phải trả lãi suất, tương đương với giá của quyền sử dụng vốn Việc mua bán vốn diễn ra trên thị trường tài chính, với giá cả tuân theo quan hệ cung - cầu vốn.
Vốn không chỉ được thể hiện qua tiền và tài sản hữu hình mà còn bao gồm giá trị của các tài sản vô hình như nhãn hiệu, bản quyền, phát minh sáng chế và bí quyết công nghệ Sự phát triển của nền kinh tế thị trường và tiến bộ khoa học công nghệ đã làm phong phú thêm các tài sản vô hình, đóng vai trò quan trọng trong khả năng sinh lợi của doanh nghiệp Việc lượng hoá và xác định chính xác giá trị của các tài sản, đặc biệt là tài sản vô hình, là cần thiết trong các hoạt động như góp vốn liên doanh, đánh giá doanh nghiệp và phát hành cổ phiếu Vốn kinh doanh được sử dụng cho mục đích sản xuất và tích lũy, không phải tiêu dùng, và phải được thu hồi sau mỗi chu kỳ hoạt động để phục vụ cho các chu kỳ tiếp theo.
Ngoài ra, riêng đối với loại vốn đặc biệt - sức lao động, yếu tố cơ bản quan trọng nhất trong các loại vốn,còn có những đặc điểm riêng:
- Là nguồn duy nhất sáng tạo ra giá trị mới
- Vừa là chủ thể quản lý vừa là đối tượng quản lý
Khả năng làm việc tiềm ẩn trong mỗi cá nhân chịu ảnh hưởng bởi cảm xúc và môi trường làm việc xung quanh Những năng lực này chỉ được thể hiện rõ ràng khi người lao động tham gia vào quá trình sản xuất và kinh doanh.
Vốn kinh doanh bao gồm: Vốn lưu động và Vốn cố định
1.1.2.1 Đặc điểm của vốn lưu động
Vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền được ứng trước cho tài sản lưu động và tài sản lưu thông, nhằm đảm bảo quá trình tái sản xuất diễn ra liên tục và ổn định.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp
1.2.1 Quan niệm về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp
Hiệu quả là chỉ tiêu phản ánh trình độ sử dụng các yếu tố cần thiết trong hoạt động của con người, được chia thành hai mặt: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Hiệu quả sử dụng vốn là một phạm trù kinh tế, thể hiện khả năng khai thác nguồn nhân lực, vật lực và tài lực của doanh nghiệp để đạt kết quả tối ưu với chi phí thấp nhất Phân tích hiệu quả sử dụng vốn giúp đánh giá khả năng của công ty trong việc tối ưu hóa nguồn vốn để đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh.
Trong phân tích hiệu quả kinh doanh, việc xây dựng hệ thống các chỉ tiêu phù hợp là rất quan trọng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn Hiệu quả sử dụng vốn được thể hiện qua mối quan hệ giữa kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và số vốn đầu tư trong một kỳ nhất định Các chỉ tiêu đánh giá thường phản ánh mối quan hệ giữa kết quả đầu ra và các yếu tố đầu vào cần thiết để đạt được kết quả đó.
Hiệu quả sử dụng vốn =
1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả vốn kinh doanh trong doanh nghiệp 1.2.2.1 Xuất phát từ vai trò quan trọng của vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, mục tiêu chính của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận, vì lợi nhuận không chỉ là kết quả cuối cùng của hoạt động sản xuất kinh doanh mà còn là chỉ tiêu quan trọng đánh giá hiệu quả kinh tế Lợi nhuận giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô hoạt động, cả về chiều rộng lẫn chiều sâu Để đạt được lợi nhuận tối đa, doanh nghiệp cần nâng cao trình độ quản lý sản xuất kinh doanh, đặc biệt là trong việc huy động và sử dụng vốn một cách hiệu quả.
Vốn đóng vai trò thiết yếu trong sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, vì để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần kết hợp các yếu tố đầu vào như tư liệu lao động, đối tượng lao động và sức lao động Việc có đủ vốn là điều kiện tiên quyết để doanh nghiệp có thể sở hữu các yếu tố này Nếu thiếu vốn, doanh nghiệp sẽ không thể hoạt động, dẫn đến việc không thể tồn tại Do đó, vốn được xem như là tiền đề cho hoạt động sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế thị trường.
Trong quá trình hoạt động, các doanh nghiệp phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt, điều này thúc đẩy họ nỗ lực để giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh Mỗi doanh nghiệp đều mong muốn khẳng định vị thế và đạt được thành công trên thị trường.
Để đạt được sự phát triển bền vững, các doanh nghiệp cần bổ sung vốn nhằm tăng cường tài sản kinh doanh tương ứng với quy mô phát triển Vốn là yếu tố quyết định cho việc đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm và giảm giá thành Qua đó, doanh nghiệp có thể tăng lợi nhuận và giành chiến thắng trong cạnh tranh.
Vốn kinh doanh đóng vai trò then chốt trong sự phát triển và tương lai của doanh nghiệp Quản lý hiệu quả việc sử dụng vốn không chỉ đảm bảo sự sống còn mà còn thúc đẩy sự phát triển bền vững trong nền kinh tế thị trường.
1.2.2.2 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp luôn nỗ lực tối ưu hóa hiệu quả hoạt động Để đạt được mục tiêu này, việc nâng cao trình độ quản lý sản xuất kinh doanh là rất cần thiết, trong đó cải thiện hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đóng vai trò quan trọng.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là yếu tố quyết định đến hoạt động sản xuất kinh doanh và kết quả tài chính Khi doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả, lợi nhuận sẽ tăng, giúp củng cố vị thế tài chính và tạo điều kiện cho việc đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm, từ đó tăng cường sức cạnh tranh Ngược lại, việc không bảo toàn và sử dụng vốn kém hiệu quả có thể dẫn đến thất bại trong đầu tư, thua lỗ, mất thị trường, và thậm chí là phá sản.
Tế bào của nền kinh tế là doanh nghiệp, vì vậy hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp không chỉ mang lại lợi ích kinh tế cho riêng mình mà còn nâng cao hiệu quả toàn bộ nền kinh tế Nếu tất cả doanh nghiệp nỗ lực đạt hiệu quả cao hơn trong sử dụng vốn, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Khi nền kinh tế phát triển ổn định và tăng trưởng, nó sẽ kích thích sự phát triển bền vững hơn nữa.
21 thích đầu tư, tăng sản phẩm đáp ứng nhu cầu cho xã hội, tạo công ăn việc làm, tăng các khoản nộp ngân sách nhà nước
Vì vậy, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn với mỗi doanh nghiệp là vấn đề hết sức quan trọng.
1.2.3 Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
1.2.3.1 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng Vốn cố định Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định cần phải xác định đúng đắn hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và tài sản cố định của doanh nghiệp Thông thường bao gồm các chỉ tiêu tổng hợp và các chỉ tiêu phân tích
Các chỉ tiêu tổng hợp:
Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định đo lường khả năng tạo ra doanh thu thuần từ mỗi đồng vốn cố định trong kỳ.
Hiệu suất sử dụng vốn cố định là chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng cao thì doanh nghiệp càng có lợi, trong khi nếu chỉ số này giảm sút, doanh nghiệp cần xem xét lại cơ cấu và tình hình sản xuất kinh doanh để cải thiện hiệu quả.
Trong đó, vốn cố định bình quân trong kỳ được xác định:
Vốn cố định bình quân Vốn cố định đầu kỳ (cuối kỳ) được tính như sau:
Vốn cố định đầu kỳ (cuối kỳ) = Nguyên giá TSCĐ đầu kỳ (cuối kỳ) - Khấu hao lũy kế đầu kỳ (cuối kỳ)
Khấu hao lũy kế cuối kỳ = Khấu hao lũy kế đầu kỳ + Khấu hao tăng trong kỳ - Khấu hao giảm trong kỳ
Chỉ tiêu hàm lượng Vốn cố định là đại lượng phản ánh mối quan hệ nghịch đảo với hiệu suất sử dụng Vốn cố định Cụ thể, chỉ tiêu này cho biết số lượng Vốn cố định cần thiết để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong kỳ.
Hàm lượng Vốn cố định Như vậy ta thấy rằng doanh nghiệp cần một hàm lượng Vốn cố định càng thấp càng tốt
Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong và ngoài nước - Bài học cho Công ty cổ phần Sông Đà 4
1.3.1 Kinh nghiệm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong và ngoài nước
1.3.1.1 Kinh nghiệm của các doanh nghiệp Hoa Kỳ
Các doanh nghiệp Hoa Kỳ đã xây dựng và khẳng định thương hiệu trên toàn cầu thông qua nỗ lực lâu dài và các chiến lược đột phá Để đạt được thành công như hiện nay, họ đã áp dụng nhiều kinh nghiệm trong việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Các doanh nghiệp Hoa Kỳ đặt khoa học công nghệ lên hàng đầu trong chiến lược đầu tư, qua đó nâng cao năng suất lao động và khả năng cạnh tranh Việc tối ưu hóa ứng dụng khoa học công nghệ đã giúp họ cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh một cách đáng kể.
Doanh nghiệp Hoa Kỳ đa dạng hóa kênh huy động vốn và thực hiện thành công hoán đổi lãi suất, nhờ vào tiềm lực tài chính mạnh mẽ và uy tín cao Họ không chỉ chú trọng vào nguồn vốn vay thương mại truyền thống mà còn cam kết công bố và minh bạch thông tin trên thị trường vốn Ngoài ra, việc tiếp cận vốn từ kênh cho thuê tài chính và duy trì mối quan hệ tốt với các định chế tài chính toàn cầu giúp họ nhận được sự tư vấn chuyên nghiệp, từ đó đảm bảo thành công cho các đợt phát hành trái phiếu.
Doanh nghiệp Hoa Kỳ tận dụng sự khác biệt về bối cảnh kinh tế vĩ mô giữa các quốc gia để cấu trúc và hoán đổi lãi suất Thông thường, lãi suất tại các quốc gia phát triển thấp hơn, vì vậy thay vì để các công ty con vay vốn tại quốc gia của họ, các doanh nghiệp Hoa Kỳ thường sắp xếp vốn tại công ty mẹ ở Hoa Kỳ, nơi có lãi suất thấp hơn, rồi cho các công ty con vay lại.
29 vừa có thêm thu nhập từ chênh lệch lãi suất đồng thời góp phần chuyển lợi nhuận về trong nước
1.3.1.2 Kinh nghiệm của các doanh nghiệp Nhật Bản
Nhật Bản, nền kinh tế lớn thứ ba thế giới, mặc dù không trải qua sự phát triển thần kỳ như thập niên 70, vẫn được ngưỡng mộ toàn cầu Thành công này đến từ việc các doanh nghiệp Nhật Bản đã đưa thương hiệu của mình ra thế giới, chiếm lĩnh thị trường quốc tế Nguyên nhân chính bao gồm việc đầu tư vào máy móc hiện đại và nguyên vật liệu chất lượng cao, giúp cam kết chất lượng hàng hóa và công trình Ngoài ra, việc tuân thủ thời gian và tiến độ cũng là yếu tố quan trọng mà các doanh nghiệp Nhật Bản chú trọng.
Việc áp dụng thành tựu khoa học công nghệ tiên tiến trong sản xuất giúp doanh nghiệp Nhật Bản xác định chính xác nhu cầu về nguyên vật liệu và máy móc cần thiết, từ đó tối ưu hóa việc sử dụng vốn kinh doanh.
Doanh nghiệp Nhật Bản đã thành công trong việc quảng bá và xuất khẩu công nghệ mang thương hiệu Nhật Bản ra toàn cầu Việc đầu tư vào hình ảnh và thương hiệu là một chiến lược sử dụng vốn hiệu quả Mặc dù giá thành cao có thể là một bất lợi, nhưng họ đã nhanh chóng khắc phục điều này bằng cách huy động vốn giá rẻ từ Chính phủ thông qua viện trợ ODA và ngân hàng phát triển Châu Á cho khách hàng ở các nước đang phát triển.
Các doanh nghiệp Nhật Bản đặt trọng tâm lớn vào việc đào tạo và phát triển nguồn nhân lực, xem đây là yếu tố then chốt cho sự thành công trong sản xuất kinh doanh Họ đảm bảo quyền lợi công bằng cho người lao động, chi trả thu nhập và phúc lợi tương xứng với trình độ, khả năng và mức độ làm việc Bên cạnh đó, các doanh nghiệp thường xuyên tiến hành khảo sát để lắng nghe ý kiến và nhu cầu của nhân viên.
Môi trường lao động tại doanh nghiệp Nhật Bản được đánh giá cao nhờ vào điều kiện làm việc tốt, thu nhập ổn định và các phúc lợi hấp dẫn Họ cũng đầu tư mạnh mẽ vào đào tạo lực lượng lao động, tạo ra một môi trường làm việc lý tưởng Điều này giúp người lao động yên tâm cống hiến, từ đó nâng cao năng suất và hiệu quả sản xuất kinh doanh.
1.3.1.3 Kinh nghiệm từ các doanh nghiệp Trung Quốc
Kinh tế Trung Quốc đã trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vào năm 2010, đóng vai trò là động lực mới cho kinh tế toàn cầu và biểu tượng cho một Châu Á thịnh vượng Để đạt được thành tựu này, các doanh nghiệp Trung Quốc đã áp dụng chiến lược cạnh tranh về giá một cách hiệu quả, giúp họ mở rộng thị phần cả trong nước và quốc tế Họ tập trung vào việc sử dụng nguyên liệu và nhiên vật liệu giá rẻ, từ đó giảm chi phí sản xuất Hiện nay, doanh nghiệp Trung Quốc cũng đang chuyển hướng từ chiến lược cạnh tranh về giá sang mô hình đa dạng hóa sản phẩm để nâng cao giá trị và sức cạnh tranh.
Doanh nghiệp Trung Quốc chủ yếu sử dụng lao động tại chỗ, giúp giảm chi phí di chuyển và tăng hiệu quả sản xuất Họ duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các đối tác vốn, bao gồm Chính phủ và Ngân hàng tài trợ, từ đó đảm bảo nguồn vốn ổn định cho hoạt động kinh doanh.
Mặc dù là quốc gia đi sau, doanh nghiệp Trung Quốc đang đầu tư mạnh mẽ vào khoa học công nghệ, nhờ vào việc tiếp cận sớm với các quốc gia phát triển như Hoa Kỳ, Nhật Bản và Hàn Quốc Họ đã học hỏi và áp dụng công nghệ từ các đối tác, biến những tiến bộ này thành công nghệ riêng của mình Sự nhạy bén và khéo léo trong sản xuất kinh doanh đã giúp họ đạt được những bước tiến vượt bậc.
Doanh nghiệp Trung Quốc đã nhanh chóng nắm bắt cơ hội và cạnh tranh hiệu quả trong nhiều phân khúc khách hàng, đặc biệt là tại những thị trường khó tính Sự cạnh tranh này không chỉ giúp họ mở rộng thị trường mà còn nâng cao sức cạnh tranh, từ đó cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh.
1.3.1.4 Kinh nghiệm từ Tổng Công ty Sông Đà
Tổng công ty Sông Đà là một doanh nghiệp nhà nước được thành lập từ năm
1961 (Quyết định số 214/TTg ngày 01/6/1961 của Phủ Thủ tướng về việc thành lập
Công ty Ban chỉ huy Công trường thuỷ điện Thác Bà chuyên xây dựng các nhà máy điện, cơ sở hạ tầng, giao thông, nhà máy công nghiệp và công trình dân dụng Ngoài ra, công ty còn chế tạo và cung cấp nguyên vật liệu, thiết bị xây dựng, đồng thời phát triển công nghệ xây dựng và kinh doanh bất động sản.
Tổng Công ty Sông Đà, một trong những công ty xây dựng hàng đầu tại Việt Nam và khu vực, tận dụng lợi thế từ mối liên kết chặt chẽ với Chính phủ và các tổ chức tài chính Sự ưu tiên trong việc lựa chọn nhà thầu cho các dự án lớn và trọng điểm quốc gia cùng khả năng tiếp cận nguồn vốn hỗ trợ từ Chính phủ và nước ngoài với chi phí thấp đã nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
THỰC TRẠNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH
Tổng quan về Công ty cổ phần Sông Đà 4
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển
2.1.1.1 Giới thiệu về công ty
Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 4
Tên giao dịch quốc tế: SONG DA 4 JOINT STOCKS COMPANY
Trụ sở chính: Tầng 3, tòa nhà TM, KĐT Văn Khê, Phường La Khê, Quận Hà Đông,
Tp Hà Nội Điện thoại: 042.2253465; Fax: 042.2253467
Ngày thành lập: 01 tháng 6 năm1989
Vốn điều lệ: 103.000.000.000 (Một trăm linh ba tỷ đồng chẵn)
Tổng số cán bộ và công nhân: 1286 người
Trong đó: Gián tiếp 277 người; Trực tiếp 1009 người
2.1.1.2 Các lĩnh vực sản xuất kinh doanh chủ yếu:
Công ty Cổ phần Sông Đà 4, mã số doanh nghiệp 5900189325, được thành lập theo giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp lần đầu vào ngày 15/11/2007 và đã thực hiện 10 lần thay đổi, với lần thay đổi gần nhất vào ngày 15/11/2016, do Sở Kế hoạch và Đầu tư thành phố Hà Nội cấp Công ty hoạt động với nhiều chức năng đa dạng.
1 Xây dựng các công trình thuỷ lợi, thuỷ điện, giao thông đường bộ, công trình công nghiệp, dân dụng;
2 Thi công xây lắp đường dây và trạm biến áp đến 110KV;
3 Đầu tư xây dựng khu công nghiệp và đô thị;
4 Khai thác đá, cát, sỏi, đất sét ( Chỉ hoạt động sau khi được cơ quan có thẩm quyền của Nhà nước cho phép);
5 Sản xuất vật liệu xây dựng từ đất sét ( Sản xuất vật tư, vật liệu xây dựng, kết cấu bê tông, đường ống cấp thoát nước);
6 Buôn bán vật liệu, thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng ( Kinh doanh vật tư, vật liệu xây dựng, cấu kiện bê tông, đường ống cấp thoát nước);
7 Sản xuất, truyền tải và phân phối điện ( Chỉ hoạt động sau khi được cơ quan có thẩm quyền của Nhà nước cho phép);
8 Xuất nhập khẩu vật tư, nguyên liệu, thiết bị cơ khí, cơ giới và công nghệ xây dựng
2.1.1.3 Quá trình hình thành và phát triển:
Công ty cổ phần Sông Đà 4, tiền thân là Công ty xây dựng thủy điện Miền Trung, được thành lập vào ngày 18/5/1989 theo Quyết định số 447/QĐ-BXD của Bộ trưởng Bộ Xây dựng và là đơn vị thành viên của Tổng Công ty Sông Đà Đến ngày 26/10/2007, công ty đã chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần theo Quyết định số 1329/QĐ-BXD Sau hơn hai mươi năm phát triển, Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã không ngừng mở rộng quy mô tổ chức, nâng cao chức năng nhiệm vụ, đa dạng hóa cơ cấu ngành nghề, và tổng giá trị sản xuất kinh doanh hàng năm luôn tăng trưởng vượt bậc.
Công ty chú trọng đào tạo và phát triển đội ngũ kỹ sư, cán bộ quản lý và công nhân tay nghề cao, chuyên sâu trong tất cả các lĩnh vực Hiện tại, công ty đã hình thành một đội ngũ cán bộ và công nhân có trình độ cao, đủ năng lực để thi công các công trình công nghiệp và dân dụng.
Công ty cổ phần Sông Đà 4, với truyền thống trong lĩnh vực xây dựng thủy điện, đã tham gia nhiều dự án lớn và quan trọng của đất nước trong những năm qua Các công trình tiêu biểu bao gồm Thủy điện Yaly (720MW), Nhà máy nước Long Xuyên, và các dự án thủy điện như Sêsan 3 (290MW), Sê San 4 (320MW), Bản Vẽ, Huội Quảng, Lai Châu, và Nậm Na 2.
Công trình thủy điện Xêkaman1 tại Cộng hòa Dân chủ Nhân dân Lào đang được thi công Hiện tại, Công ty đang triển khai nhiều dự án thủy điện khác trên toàn quốc, bao gồm Công trình thủy điện Bản Ang, Công trình thủy điện Trung Thu và nhiều công trình khác.
Điện Nậm Na 1, Hồi Xuân, Thành Sơn, Đắk Pô Cô, Pắc Ma và Sông Mã 3 là những công trình thủy điện tiêu biểu, đóng góp quan trọng vào hệ thống năng lượng tái tạo của Việt Nam.
Trong lĩnh vực xây lắp, Công ty chú trọng ứng dụng công nghệ mới và tiến bộ kỹ thuật vào quá trình thi công Để nâng cao hiệu quả, Công ty đã tăng cường hợp tác với các tổ chức trong và ngoài nước nhằm đầu tư vào trang thiết bị thi công và sản xuất vật liệu tiên tiến nhất.
Công ty đã khẳng định vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ thi công bê tông lạnh, nhờ vào việc áp dụng công nghệ mới giúp rút ngắn thời gian thi công, đảm bảo tiến độ và chất lượng công trình Những cải tiến này không chỉ nâng cao hiệu quả kinh tế và an toàn lao động mà còn góp phần nâng cao uy tín và hiệu quả của Nhà thầu Sông Đà 4 trong lĩnh vực xây lắp thủy điện.
Công ty cổ phần Sông Đà 4 hiện đang áp dụng Hệ thống quản lý tích hợp theo tiêu chuẩn OHSAS 18001/ISO 9001/ISO 14001, khẳng định cam kết mạnh mẽ trong sản xuất kinh doanh xây lắp Chất lượng sản phẩm luôn được đặt lên hàng đầu, với hiệu quả kinh tế xã hội là thước đo cho sự phát triển bền vững Công ty mong muốn trở thành đối tác tin cậy trong lĩnh vực hoạt động của mình với các bạn hàng trong và ngoài nước.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty
Hình 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Sông Đà 4
2.1.3 Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty
Bảng 2.1: Báo cáo kết quả HĐKD Công ty CP Sông Đà 4 từ 2014-2016 ĐVT: triệu đồng
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 789.373 859.806 818.215
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 1.356 359 -
3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 788.017 859.447 818.215
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 114.015 116.640 134.222
6 Doanh thu hoạt động tài chính 371 502 395
8 Chi phí quản lý doanh nghiệp 46.510 49.519 56.753
9 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30.717 32.528 31.400
13 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 26.353 30.004 30.780
15 Lợi nhuận sau thuế TNDN 21.325 24.993 25.009
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Hình 2.2: Kết quả HĐKD Công ty cổ phần Sông Đà 4 từ 2014-2016
Doanh thu 2016 đạt 818.216 trđ, giảm 41.231 trđ so với năm 2015 (tương mức giảm 4.8%) Mặc dù quy mô doanh thu giảm nhẹ song hiệu quả hoạt động SXKD
Năm 2016, lợi nhuận sau thuế của công ty CP Sông Đà 4 đạt 25.008 triệu đồng, tăng 0.1% so với năm 2015 Sự gia tăng này chủ yếu do chi phí giá vốn giảm 7.9%, nhanh hơn tốc độ giảm doanh thu 4.8% Việc giảm chi phí giá vốn là kết quả của cải tiến năng suất lao động và kỹ thuật thi công, thể hiện năng lực của đội ngũ kỹ sư trong các dự án xây dựng, đặc biệt là thủy điện Tổng thể, hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2016 diễn ra tương đối tốt với sản lượng thi công tăng 60%, số lượng công trình liên tục gia tăng, đảm bảo việc làm cho người lao động, và doanh thu lợi nhuận đạt mức tương đương năm 2015, vượt kế hoạch 2016 đã được Đại hội đồng cổ đông phê duyệt.
Thực trạng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Sông Đà 4
2.2.1 Nguồn hình thành và kết cấu nguồn vốn của công ty
2.2.1.1 Nguồn hình thành vốn của Công ty cổ phần Sông Ðà 4
Bảng 2.2: Nguồn hình thành vốn SXKD của Công ty CP Sông Đà 4 ĐVT: triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Qua bảng số liệu, có thể thấy nguồn vốn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 tăng liên tục qua các năm Cụ thể, vào năm 2014, tổng nguồn vốn đạt 794.842 triệu đồng Đến năm 2015, tổng nguồn vốn đã tăng lên 977.719 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 162.877 triệu đồng và tỷ lệ tăng 20,5% Không dừng lại ở đó, năm 2016, nguồn vốn tiếp tục tăng thêm 12,8% (122.591 triệu đồng), đưa tổng nguồn vốn cuối năm 2016 lên 1.080.310 triệu đồng.
Nguồn vốn của công ty chủ yếu đến từ nợ phải trả, trong khi vốn chủ sở hữu vẫn chiếm tỷ trọng thấp, cụ thể là 17% vào năm 2014, 16% vào năm 2015 và 14% vào năm 2016.
Hình 2.3: Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Sông Đà 4 năm 2016
2.2.1.2 Kết cấu nguồn vốn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 Để tìm hiểu rõ hơn ta đi nghiên cứu cơ cấu nguồn vốn của Công ty cổ phần Sông Đà 4
Bảng 2.3:Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Sông Đà 4 ĐVT: triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
- Vay và nợ ngắn hạn 309.527 39% 399.057 42% 479.245 44%
- Người mua trả tiền trước 44.968 6% 112.840 12% 123.720 11%
Thuế và các khoản nộp nhà nước
- Phải trả người lao động 25.182 3% 27.333 3% 27.368 3%
- Phải trả ngắn hạn khác 46.238 6% 10.858 1% 13.705 1%
- Quỹ khen thưởng phúc lợi 903 0% 478 0% 817 0%
- Vay và nợ dài hạn 84.944 11% 90.378 9% 93.722 9%
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
- Vốn đầu tư của chủ sở hữu 103.000 13% 103.000 11% 103.000 10%
- Thặng dư vốn cổ phần 1.313 0% 1.313 0% 1.313 0%
- Quỹ đầu tư phát triển 7.329 1% 12.869 1% 22.992 2%
- Quỹ dự phòng tài chính 2.325 0% - 0% - 0%
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối
2 Nguồn kinh phí và quỹ khác - 0% - 0% - 0%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Từ năm 2014 đến 2016, nợ ngắn hạn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 tăng nhanh chóng, từ 309.527 triệu đồng (chiếm 39% tổng nguồn vốn) vào năm 2014 lên 399.057 triệu đồng (42% nguồn vốn) vào năm 2015, và tiếp tục đạt 479.245 triệu đồng (20% tăng trưởng) vào năm 2016 Sự gia tăng này chủ yếu do công ty đã trúng thầu nhiều công trình, tập trung nguồn lực cho thi công Giá trị sản xuất xây lắp của công ty trong các năm 2014, 2015 và 2016 lần lượt là 387.571 triệu đồng, 471.588 triệu đồng và 795.804 triệu đồng.
Nợ ngắn hạn trong lĩnh vực xây lắp bao gồm các khoản phải trả người bán và tiền mà người mua đã trả trước, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nợ.
Hình 2.5: Phải trả người bán và Người mua trả tiền trước
Từ năm 2014 đến 2016, Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã tham gia đấu thầu nhiều công trình mới, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong các khoản tạm ứng từ Chủ đầu tư Cụ thể, số tiền người mua trả trước đã tăng mạnh từ 44.968 triệu đồng năm 2014 lên 112.840 triệu đồng năm 2015, và tiếp tục tăng lên 123.720 triệu đồng vào năm 2016 Tốc độ tăng trưởng của khoản mục này cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của công ty trong giai đoạn này.
2016 thấp hơn 2015 do Chủ đầu tư trừ tạm ứng trong mỗi đợt nghiệm thu thanh toán
Phải trả người bán của công ty đã tăng qua các năm, từ 110.937 triệu đồng năm 2014, lên 116.740 triệu đồng năm 2015 và đạt 148.749 triệu đồng năm 2016 Sự gia tăng này cho thấy uy tín của công ty trên thị trường và mối quan hệ tốt với các doanh nghiệp cung cấp vật tư, nguyên vật liệu đầu vào, cho phép công ty thực hiện mua hàng với hình thức chậm trả.
Vay nợ dài hạn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 ổn định qua các năm, với giá trị năm 2014 là 84.944 triệu đồng Năm 2015, vay nợ tăng lên 90.378 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 5.434 triệu đồng, tức tăng 6% Đến năm 2016, vay nợ dài hạn tiếp tục gia tăng thêm 3.344 triệu đồng, đạt 93.722 triệu đồng Công ty chú trọng đầu tư máy móc thiết bị qua các dự án nâng cao năng lực thi công, với thời gian vay trong vòng 5 năm.
Vốn chủ sở hữu của Công ty cả về quy mô lẫn tỷ trọng không có nhiều biến động
2.2.2 Quy mô và cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần Sông Đà 4
2.2.2.1 Quy mô tài sản của Công ty cổ phần Sông Đà 4
Bảng 2.4: Quy mô tài sản Công ty cổ phần Sông Đà 4 ĐVT: triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
B Tài sản dài hạn 206.918 26% 201.500 21% 227.613 21% Tổng tài sản 794.842 100% 957.719 100% 1.080.310 100%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Quy mô tài sản của công ty đã tăng đều qua các năm, chủ yếu tập trung vào tài sản ngắn hạn Cụ thể, năm 2014, tài sản ngắn hạn đạt 587.924 triệu đồng, năm 2015 tăng lên 759.219 triệu đồng, và năm 2016 là 852.697 triệu đồng Tỷ trọng tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản trong các năm này lần lượt là 74%, 79% và 79%.
2.2.2.2 Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Sông Đà 4
Bảng 2.5: Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Sông Đà 4 ĐVT: triệu đồng
Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 28.014 4% 59.800 6% 12.539 1%
2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3.529 0% - 0% - 0%
3 Các khoản phải thu ngắn hạn 176.013 22% 416.511 43% 515.323 48%
5 Tài sản ngắn hạn khác 2.795 0% 10.350 1% 11.548 1%
1 Các khoản phải thu dài hạn - 0% 1.496 0% 1.350 0%
3 Tài sản dở dang dài hạn - 0% 270 0% 233 0%
4 Đầu tư tài chính dài hạn 10.445 1% 10.445 1% 8.187 1%
5 Tài sản dài hạn khác 13.169 2% 7.854 1% 20.829 2% Tổng tài sản 794.842 100% 957.719 100% 1.080.310 100%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Tải sản ngắn hạn công ty tập trung chủ yếu vào phải thu khách hàng và hàng tồn kho
Hình 2.6: Các khoản phải thu ngắn hạn và Hàng tồn kho
Từ năm 2014 đến 2015, phải thu ngắn hạn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 tăng nhanh từ 176.013 triệu đồng lên 416.511 triệu đồng, trong khi hàng tồn kho giảm từ 377.573 triệu đồng xuống còn 269.558 triệu đồng Sự giảm này được giải thích bởi việc công ty nghiệm thu giá trị sản xuất kinh doanh từ các năm trước, dẫn đến giá trị hàng tồn kho chủ yếu là sản phẩm dở dang giảm mạnh Mặc dù sản xuất đã được nghiệm thu, nhưng chưa được chủ đầu tư thanh toán, gây ra sự gia tăng phải thu ngắn hạn Để đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn, công ty cần cải thiện quá trình thu hồi vốn Năm 2016, cả phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho đều tăng so với năm 2015, với phải thu ngắn hạn đạt 515.323 triệu đồng và hàng tồn kho đạt 313.287 triệu đồng.
Tài sản dài hạn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 chủ yếu là tài sản cố định, với giá trị lần lượt là 183.304 triệu đồng (23%) vào năm 2014, 181.435 triệu đồng (19%) vào năm 2015, và 197.014 triệu đồng (18%) vào năm 2016.
Vào năm 2016, Công ty cổ phần Sông Đà 4 ghi nhận giá trị tài sản cố định tăng 15.579 triệu đồng, tương ứng với mức tăng 9% so với năm 2015 Tuy nhiên, tỷ trọng tài sản cố định trên tổng tài sản lại giảm do tốc độ tăng của tài sản cố định thấp hơn so với tốc độ tăng của tổng tài sản.
2.2.3 Hiệu quả sử dụng vốn cố định của công ty
Vốn cố định đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp sản xuất, ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực sản xuất và trình độ trang thiết bị kỹ thuật Quy mô và quản lý vốn cố định quyết định hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, do đó, việc quản lý hiệu quả vốn cố định là yếu tố then chốt trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra hiệu quả kinh doanh và quyết định khả năng bảo toàn vốn của doanh nghiệp Nâng cao hiệu quả này sẽ cải thiện tổng thể hiệu quả sử dụng vốn Do đó, các nhà quản lý doanh nghiệp cần nghiên cứu và phân tích tình hình sử dụng tài sản cố định cũng như hiệu quả sử dụng vốn cố định trong các năm trước để đưa ra các giải pháp tối ưu.
Bảng 2.6: Cơ cấu tài sản cố định hữu hình của Công ty cổ phần Sông Đà 4 ĐVT: triệu đồng
Tỷ trọng TSCĐ dùng trong sản xuất kinh doanh 465.515 100% 480.265 100% 508.454 100%
1 Nhà cửa vật liệu kiến trúc 175.541 38% 175.541 37% 175.541 35%
2 Máy móc, trang thiết bị 245.234 53% 250.234 52% 271.005 53%
3 Phương tiện vận tải truyền dẫn 44.222 9% 53.977 11% 61.475 12%
4 Thiết bị, DCQL, TSCĐ khác 518 0% 513 0% 433 0%
(Nguồn: Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4 qua các năm)
Hình 2.8: Tài sản cố định Công ty cổ phần Sông Đà 4
Hình 2.9: Cơ cấu tài sản cố định Công ty cổ phần Sông Đà 4
Công ty cổ phần Sông Đà 4 hiện đang sử dụng toàn bộ tài sản cố định cho hoạt động sản xuất kinh doanh, không có tài sản cố định cho phúc lợi hay chờ thanh lý Trong ba năm qua, cơ cấu tài sản cố định không có nhiều biến động, với máy móc và trang thiết bị luôn chiếm tỷ trọng lớn: 53% năm 2014, 52% năm 2015, và 53% năm 2016 Tỷ trọng phương tiện vận tải truyền dẫn cũng tăng từ 9% năm 2014 lên 12% năm 2016 Ngược lại, tỷ trọng thiết bị, DCQL, và TSCĐ khác rất nhỏ, điều này phù hợp với đặc thù ngành xây dựng cần nhiều máy móc Công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào máy móc thi công, với giá trị đầu tư tăng từ 19,5 tỷ đồng năm 2015 lên 40,3 tỷ đồng năm 2016, phù hợp với các hợp đồng thi công trong những năm này.
Đánh giá chung về sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà 4
Dựa trên những phân tích đã thực hiện, chúng ta có thể đánh giá thực trạng sử dụng vốn của Công ty cổ phần Sông Đà 4 trong thời gian qua như sau: Công ty đã có những bước tiến trong việc quản lý và tối ưu hóa nguồn vốn, tuy nhiên vẫn còn tồn tại một số vấn đề cần khắc phục để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
2.3.1 Những thành quả đạt được
Trong thời gian qua, công ty đã duy trì lợi nhuận ổn định, bảo toàn và phát triển vốn, mặc dù mức lợi nhuận chưa lớn so với các doanh nghiệp cùng ngành Công ty đã tích lũy được nguồn lực để tái đầu tư vào sản xuất, từng bước nâng cấp cơ sở vật chất kỹ thuật nhằm đáp ứng yêu cầu thị trường và hoàn thành nghĩa vụ thuế với Ngân sách nhà nước Tình hình tài chính của công ty lành mạnh, không có nợ quá hạn với ngân hàng, đồng thời uy tín thương hiệu cũng được nâng cao Những thành quả này có được nhờ vào việc sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
Công ty cam kết thực hiện nghiêm túc quy chế quản lý tài chính của Nhà nước và Tổng công ty Sông Đà, nhằm đầu tư và sử dụng vốn một cách hiệu quả Điều này đã góp phần thúc đẩy tốc độ chu chuyển vốn cố định và nâng cao năng lực sản xuất.
Công ty tập trung vào việc đầu tư vào máy móc thiết bị và ứng dụng công nghệ cao Từ năm 2013 đến 2016, các dự án đầu tư đã nâng cao năng lực thiết bị thi công, góp phần tăng cường số lượng máy móc của công ty.
Việc tính toán chính xác nhu cầu nguyên vật liệu giúp giảm giá thành sản phẩm và nâng cao chất lượng công trình bàn giao Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã xây dựng thương hiệu và uy tín với khách hàng, từ đó dễ dàng tiếp cận các công trình lớn và duy trì công việc ổn định Đồng thời, công ty hợp tác với các nhà cung cấp nguyên vật liệu giá rẻ và áp dụng điều khoản thanh toán chậm, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Vào thứ tư, công ty đã tận dụng hiệu quả nguồn vốn vay, kết hợp chặt chẽ với các ngân hàng thương mại để tiếp cận nguồn vốn vay ưu đãi với chi phí thấp.
Vào thứ năm, công ty đã chú trọng đào tạo và phát triển cán bộ, nâng cao trình độ nhân viên Cán bộ quản lý được bồi dưỡng chuyên môn, trong khi công nhân sản xuất cải thiện tay nghề theo công nghệ hiện đại Nhờ chế độ đãi ngộ hợp lý, công ty khuyến khích nhân viên làm việc trách nhiệm và hiệu quả, dẫn đến việc quản lý và sử dụng tài sản cố định hiệu quả hơn.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân của hạn chế
2.3.2.1 Hạn chế còn tồn tại
Mặc dù công ty đã duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh ổn định và đạt được một số kết quả tích cực, nhưng vẫn tồn tại những hạn chế trong quản lý và sử dụng vốn, cần được khắc phục để nâng cao hiệu quả hoạt động.
Công ty hiện đang gặp khó khăn trong việc đa dạng hóa hình thức huy động vốn, với cơ cấu nguồn vốn chủ yếu tập trung vào hai nhóm chính: vốn chủ sở hữu và vốn vay ngân hàng Mặc dù có nguồn vốn chiếm dụng, nhưng công ty cũng đang phải đối mặt với tình trạng chiếm dụng vốn cao Hơn nữa, các hoạt động huy động vốn từ các nguồn khác vẫn còn yếu, chưa tận dụng được hết lợi thế của công ty.
Thứ hai, tình trạng vay nợ của công ty còn lớn, làm giảm tốc độ chu chuyển của vốn lưu động
Vào thứ ba, các khoản phải thu và hàng tồn kho thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu động, dẫn đến việc vốn luân chuyển chậm và giảm hiệu quả sử dụng vốn Quản lý hàng tồn kho không hiệu quả kéo dài kỳ luân chuyển vốn lưu động và làm giảm vòng quay vốn, gây ứ đọng vốn Hơn nữa, tỷ lệ cao của phải thu khách hàng trong vốn lưu động phát sinh chi phí quản lý và theo dõi thu hồi, từ đó làm tăng chi phí và giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Vào thứ tư, chỉ số vòng quay của các khoản phải thu và hàng tồn kho vẫn ở mức thấp do đặc điểm của ngành nghề Để nâng cao hiệu quả kinh doanh, công ty cần triển khai các biện pháp chính sách phù hợp đối với khách hàng và quản lý hàng tồn kho.
2.3.2.2 Nguyên nhân của hạn chế
Quản lý vốn kém đã ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty Một số nguyên nhân chính bao gồm việc thiếu kế hoạch tài chính rõ ràng, không kiểm soát chi phí hiệu quả và chưa tối ưu hóa quy trình đầu tư.
Công ty chuyên xây dựng các công trình thủy điện và thủy lợi, do đó, việc tồn đọng hàng tồn kho, chủ yếu là giá trị sản xuất dở dang, là điều không thể tránh khỏi Để giảm thiểu ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh, công ty cần áp dụng các biện pháp quản lý hàng tồn kho phù hợp.
Nguồn vốn giải ngân từ phía chủ đầu tư đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh Việc thanh toán chậm dẫn đến giá trị công nợ phải thu cao, gây áp lực lên tài chính công ty Để duy trì nguồn vốn sản xuất, công ty buộc phải tăng dư nợ vay ngân hàng Tuy nhiên, các khoản phải thu lớn cùng với chi phí lãi vay làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
Cơ cấu vốn của Công ty chưa hợp lý, với tỷ lệ vốn lưu động và vốn cố định có sự chênh lệch ngược chiều so với mức trung bình của ngành.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH
Định hướng sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh của công ty
3.1.1 Định hướng hoạt động kinh doanh của công ty
Dựa trên tình hình sản xuất kinh doanh từ năm 2014 đến 2016, Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã đặt ra các mục tiêu và nhiệm vụ cho kế hoạch sản xuất kinh doanh trong những năm tới, với trọng tâm là đảm bảo tiến độ và chất lượng thi công tại các công trình mà công ty tham gia.
Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực và năng suất lao động, cần tập trung vào việc tuyển dụng và đào tạo nhân lực phù hợp với kế hoạch sản xuất kinh doanh trong các năm tới Đồng thời, tiếp thị và đấu thầu để tìm kiếm cơ hội việc làm, bổ sung giá trị sản lượng còn thiếu cho năm 2017 và các năm tiếp theo Đảm bảo an toàn tài chính cho đơn vị bằng cách cân đối nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh và đầu tư thiết bị thi công Tăng cường công tác quản trị doanh nghiệp, kiểm soát và tiết giảm chi phí, từ đó hạ giá thành sản phẩm và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Để đảm bảo tiến độ và hiệu quả trong công tác kinh tế, cần tập trung giải quyết triệt để các vướng mắc với Chủ đầu tư Đồng thời, việc quyết toán dứt điểm các công trình đã bàn giao là rất quan trọng để thu hồi giá trị giữ lại bảo hành Hiện tại, chờ quyết toán cho các công trình Thủy điện Lai Châu, Huội Quảng, Xekaman 1, Nậm Na 2, Nậm Na 3, Trung Thu, và Bản Ang.
Thường xuyên kiểm tra, đánh giá công tác an toàn lao động, phòng chống cháy nổ và vệ sinh môi trường trên các công trường đang thi công
3.1.2 Định hướng sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh của công ty
Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã tiến hành tổng hợp và so sánh các chỉ tiêu sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh với mức trung bình của ngành Trên cơ sở đó, công ty đã xác định các mục tiêu cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
Bảng 3.1: Một số chỉ tiêu sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà 4
STT Chỉ tiêu Đơn vị tính
Công ty CP Sông Đà 4 (năm 2016)
3 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn % 102% 90%
4 Hệ số thanh toán nhanh % 65% 50%
5 Số vòng quay Khoản phải thu % 1,76 3,4
6 Số vòng quay Hàng tồn kho vòng 2,35 3
- Cải thiện chỉ số ROA
Để cải thiện chỉ số ROA đạt mức trung bình ngành là 14,7%, công ty cần thực hiện các biện pháp nâng cao lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh Điều này có thể đạt được thông qua việc tiết kiệm chi phí, tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn vay nhằm giảm chi phí lãi vay, và nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản để tăng lợi nhuận.
Để nâng cao chỉ số ROE đạt mức trung bình của ngành xây dựng là 33%, công ty cần thực hiện các biện pháp cải thiện lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu Điều này bao gồm việc nâng cao trình độ quản trị tài chính, quản lý doanh thu và chi phí, quản lý tài sản, cũng như quản lý nguồn vốn Đặc biệt, cần tăng cường giám sát hiệu quả hoạt động doanh nghiệp, bảo toàn và phát triển vốn, cũng như quản lý và sử dụng vốn kinh doanh một cách hiệu quả.
- Duy trì và giữ ổn định hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh
Công ty cổ phần Sông Đà 4 sở hữu các hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và thanh toán nhanh cao hơn mức trung bình của ngành Để duy trì và ổn định hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, công ty cần nâng cao quản lý tài sản lưu động, thúc đẩy quy trình thanh quyết toán và quản lý dòng tiền hiệu quả hơn.
Công ty cần quản lý hiệu quả 73 khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, đồng thời áp dụng các biện pháp nâng cao quản lý dòng tiền Việc sử dụng vốn đúng mục đích, giảm vay ngắn hạn, cũng như giảm các khoản phải trả người bán và phải trả khác là rất quan trọng để duy trì hệ số khả năng thanh toán nhanh.
- Nâng cao số Vòng quay khoản phải thu
Hiện nay, ngành có trung bình 3,4 vòng quay các khoản phải thu Để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, công ty cần áp dụng các biện pháp quản lý khoản phải thu và cải thiện công tác thu hồi vốn từ chủ đầu tư.
Để cải thiện số vòng quay hàng tồn kho và phát triển bền vững, công ty cần triển khai giải pháp dài hạn thông qua việc kiểm soát hiệu quả hoạt động doanh nghiệp Điều này bao gồm hạch toán doanh thu đúng kỳ, giảm giá vốn, và rà soát giảm hàng tồn kho cùng chi phí sản xuất kinh doanh dở dang Hệ số chuẩn về vòng quay hàng tồn kho trong ngành xây dựng là 3 vòng.
Bảng 3.2: Một số mục tiêu về tài chính của Công ty cổ phần Sông Đà 4
STT Chỉ tiêu ĐVT Năm
- Lợi nhuận cận biên (Lợi nhuận trước thuế/Doanh thu) % 4,37% 4,42% 4,43% 4,47%
- ROE - Lợi nhuận sau thuế/VCSH BQ % 17,67% 18,88% 18,88% 19,74%
8 Hệ số nợ phải trả/Vốn CSH lần 3,976 2,600 2,428 1,879
Nguồn: Công ty cổ phần Sông Đà 4
Công ty cổ phần Sông Đà 4 đã đề ra một số mục tiêu để sử dụng vốn kinh doanh hiệu quả:
Thứ nhất, tập trung chỉ đạo công tác nghiệm thu, thanh quyết toán, thu hồi vốn, thu hồi công nợ, giảm giá trị dở dang tại các công trình
Cần đảm bảo cân đối nguồn vốn để đáp ứng nhu cầu cho sản xuất kinh doanh và đầu tư nâng cao năng lực thiết bị thi công của Công ty.
Trả đúng hạn tiền gốc và lãi vay cho các ngân hàng không chỉ nâng cao uy tín mà còn củng cố vị thế của đơn vị Điều này giúp tiếp cận và làm việc hiệu quả với các ngân hàng thương mại, từ đó có cơ hội sử dụng nguồn vốn vay tín dụng với lãi suất thấp nhất.
Vào thứ tư, cần thực hiện hạch toán chi phí phát sinh trong kỳ một cách kịp thời và đầy đủ, nhằm tránh tình trạng thiếu sót trong việc phản ánh chi phí Đồng thời, cần kiểm soát chặt chẽ các khoản chi phí trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Vào thứ năm, tiến hành kiểm tra tài chính định kỳ cho các chi nhánh và thực hiện phân tích tình hình sản xuất kinh doanh nhằm phòng ngừa rủi ro trong quá trình hoạt động kinh doanh.
Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần Sông Đà 4
Công ty đã nỗ lực cải thiện quản lý và sử dụng vốn kinh doanh, tuy nhiên, hiệu quả vẫn còn thấp và chưa có sự chuyển biến mạnh mẽ trong kết quả sản xuất kinh doanh Để khắc phục những yếu kém và hạn chế này, luận văn đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại doanh nghiệp.
3.2.1 Các giải pháp trực tiếp
3.2.1.1 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu vốn của công ty, với các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn Điều này dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh Do đó, việc cải thiện quản lý vốn lưu động là cần thiết để nâng cao hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp.
75 cao hiệu quả sử dụng vốn thì buộc phải đổi mới và hoàn thiện cơ chế quản lý và sử dụng vốn lưu động
Tăng cường quản lý công tác công nợ phải thu
Do đặc điểm của ngành nghề kinh doanh, các khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu động của công ty Vì vậy, việc quản lý hiệu quả các khoản phải thu là biện pháp quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Khi ký kết hợp đồng xây dựng, cần thiết lập các ràng buộc chặt chẽ như quy định rõ ràng về thời gian và phương thức thanh toán, đồng thời giám sát việc thực hiện các điều kiện hợp đồng của Chủ đầu tư Ngoài ra, cần đề ra hình thức xử phạt cho các vi phạm hợp đồng nhằm nâng cao trách nhiệm của các bên tham gia Trách nhiệm của Chủ đầu tư cần được gắn kết thông qua các điều khoản ràng buộc, điều kiện nghiệm thu và điều kiện thanh toán trong hợp đồng.
Trong công tác thu hồi nợ, công ty cần theo dõi chi tiết các khoản phải thu hàng tháng, lập bảng phân tích để hiểu rõ quy mô và thời hạn thanh toán của từng khoản nợ Việc phân loại các khoản nợ và thường xuyên đánh giá khả năng thu hồi là rất quan trọng để có biện pháp thu hồi hiệu quả.
Đối với các khoản nợ quá hạn và nợ đọng, công ty cần phân loại chúng để xác định nguyên nhân chủ quan và khách quan của từng khoản nợ Dựa trên tình hình thực tế, công ty sẽ áp dụng các biện pháp xử lý phù hợp nhằm cải thiện tình hình tài chính.
Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động, cần thường xuyên theo dõi và rà soát công tác thanh toán công nợ Việc này không chỉ giúp tránh tình trạng chiếm dụng vốn mà còn đảm bảo khả năng thanh toán, từ đó góp phần đẩy nhanh vòng quay vốn.
Để nâng cao hiệu quả quản lý hàng tồn kho, công ty cần tập trung vào việc giải phóng lượng hàng tồn kho trong kỳ, song song với việc thu hồi các khoản nợ Bộ phận hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số vốn lưu động, vì vậy việc giảm thiểu hàng tồn kho sẽ góp phần cải thiện tình hình tài chính của công ty.
Công ty có thể giải phóng lượng hàng tồn kho lớn để đáp ứng nhu cầu hoạt động bằng cách đẩy nhanh tiến độ thi công và nghiệm thu bàn giao với chủ đầu tư Việc này không chỉ giúp thu hồi vốn nhanh chóng mà còn tăng vòng quay của vốn kinh doanh, do hàng tồn kho chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang.
Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên một cách hợp lý
Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là rất quan trọng để công ty có kế hoạch phân bổ và sử dụng vốn hiệu quả, từ đó chủ động trong hoạt động kinh doanh Việc này giúp tránh tình trạng thiếu hụt vốn và ứ đọng vốn, đồng thời tăng cường vòng quay vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Để xác định nhu cầu vốn lưu động cần thiết, công ty có thể áp dụng các phương pháp cụ thể.
Phương pháp gián tiếp xác định nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp dựa vào kết quả thống kê kinh nghiệm về vốn lưu động bình quân trong năm báo cáo, nhiệm vụ sản xuất kinh doanh của năm kế hoạch và khả năng tốc độ luân chuyển vốn lưu động trong năm kế hoạch.
Công thức tính toán như sau:
Vnc Vnc: Nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch
M1, M0 phản ánh tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong năm kế hoạch và năm báo cáo VLĐ0 đại diện cho số dư bình quân vốn lưu động trong năm báo cáo Tỷ lệ t cho thấy sự thay đổi về số ngày luân chuyển vốn lưu động giữa năm kế hoạch và năm báo cáo, cho phép đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động.
Mức luân chuyển vốn lưu động được xác định dựa trên doanh thu thuần Nếu trong năm kế hoạch, tốc độ luân chuyển vốn lưu động tăng, nhu cầu về vốn lưu động sẽ giảm.
Để ước đoán nhu cầu vốn lưu động cho năm kế hoạch, các doanh nghiệp thường áp dụng phương pháp dựa trên tổng mức luân chuyển vốn và số vòng quay vốn lưu động dự kiến Cách tính này giúp xác định nhanh chóng nhu cầu vốn cần thiết cho hoạt động kinh doanh.
M1: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch
L1: Số vòng quay vốn lưu động năm kế hoạch
Để dự tính tổng mức luân chuyển vốn cho năm kế hoạch, có thể dựa vào tổng mức luân chuyển vốn trong kỳ báo cáo, đồng thời xem xét khả năng mở rộng quy mô kinh doanh Số vòng quay vốn năm kế hoạch cũng được xác định dựa trên số vòng quay vốn lưu động trung bình của các doanh nghiệp trong cùng ngành hoặc số vòng quay vốn lưu động của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo, với sự chú ý đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động dự kiến cho năm kế hoạch so với kỳ báo cáo.
Kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ
Môi trường pháp luật là yếu tố thiết yếu cho mỗi doanh nghiệp khi thành lập, ảnh hưởng trực tiếp đến ngành nghề hoạt động của họ Một hệ thống pháp luật đầy đủ, chặt chẽ và ổn định không chỉ đảm bảo sự ổn định xã hội mà còn thúc đẩy phát triển kinh tế Sự hòa nhập của nền kinh tế quốc gia với nền kinh tế thế giới phụ thuộc vào tính khả thi và hiệu quả của môi trường pháp luật.
Trong bối cảnh nền kinh tế đa dạng hiện nay, nhà nước khuyến khích bình đẳng trong kinh doanh giữa doanh nghiệp tư nhân và doanh nghiệp nhà nước để thúc đẩy cạnh tranh lành mạnh Để đạt được điều này, nhà nước cần cải tiến bộ máy và hoàn thiện hệ thống pháp luật, đặc biệt là luật kinh tế, nhằm tạo sự liên kết hiệu quả giữa các doanh nghiệp trong nước và các tổ chức nước ngoài.
Nhà nước cần triển khai các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp trong việc thu hồi nợ khó đòi và các khoản thu quá hạn thông qua các văn bản dưới luật Điều này sẽ giúp doanh nghiệp chủ động hơn trong việc quản lý nguồn vốn của mình, từ đó nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Cơ chế chính sách quản lý đóng vai trò quan trọng trong việc huy động và sử dụng vốn cho các doanh nghiệp Nhà nước cần thực hiện đánh giá hệ số tín nhiệm của các doanh nghiệp và áp dụng các ưu đãi khác nhau dựa trên kết quả đánh giá này Doanh nghiệp có hệ số tín nhiệm cao sẽ được ưu tiên vay vốn, giúp bảo toàn nguồn vốn cần thiết cho hoạt động kinh doanh Hiệu quả sản xuất kinh doanh và tính khả thi của các dự án đầu tư là những chỉ số thể hiện rõ ràng sự thành công của cơ chế này.
Việc đánh giá tính hiệu quả và khả năng chi trả của doanh nghiệp đối với dự án là điều cần thiết, đặc biệt với các doanh nghiệp như Công ty cổ phần Sông Đà 4, nơi mà các dự án yêu cầu vốn đầu tư lớn Đồng thời, nhà nước nên thiết lập các ban thanh tra, kiểm tra dự án để đảm bảo nguồn vốn được sử dụng đúng mục đích và đạt hiệu quả cao.
Nhà nước cần thiết lập các nguyên tắc tổ chức thủ tục hành chính một cách nhanh chóng và hợp pháp, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp khi mở rộng đầu tư vào lĩnh vực kinh doanh.
3.3.2 Kiến nghị với hệ thống ngân hàng thương mại
Ngân hàng đóng vai trò quan trọng đối với doanh nghiệp thông qua lãi suất và giao dịch Doanh nghiệp luôn tìm cách tối thiểu hóa chi phí, vì vậy khung lãi suất do nhà nước quy định cần khuyến khích họ sản xuất kinh doanh hiệu quả, đảm bảo lợi nhuận bù đắp chi phí Để hỗ trợ doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, hệ thống ngân hàng thương mại nên áp dụng các biện pháp phù hợp trong thời gian tới.
Phân loại doanh nghiệp theo nhóm khách hàng giúp áp dụng chính sách lãi suất linh hoạt cho từng đối tượng Điều này đặc biệt quan trọng để ưu tiên hỗ trợ những doanh nghiệp có tiềm năng hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu quả.
Thủ tục vay vốn cần được đơn giản hóa và nhanh chóng để tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận nguồn vốn Điều này không chỉ nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh mà còn tối ưu hóa việc sử dụng vốn, từ đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực xây dựng, cần phát triển thêm nhiều sản phẩm và dịch vụ mới.
- Phối hợp, hỗ trợ các doanh nghiệp, cảnh báo các rủi ro, góp phần cải thiện kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
3.3.3 Kiến nghị với Tổng Công ty Sông Đà
Công ty cổ phần Sông Đà 4, trực thuộc Tổng công ty Sông Đà, chịu nhiều ảnh hưởng từ hoạt động của Tổng công ty Để đạt được kết quả sản xuất kinh doanh thuận lợi trong những năm tới, công ty cần sự hỗ trợ từ Tổng công ty Sông Đà Để hoàn thành các mục tiêu và nhiệm vụ kế hoạch sản xuất kinh doanh, Công ty cổ phần Sông Đà 4 kiến nghị một số vấn đề quan trọng tới Tổng công ty Sông Đà.
Công ty đã hỗ trợ kiến nghị với Chủ đầu tư dự án thủy điện Xekaman 1 về việc thanh toán dứt điểm công nợ quá hạn tại công trình Đồng thời, hai bên thống nhất chủ trương thanh toán kịp thời các chi phí liên quan, bao gồm bù đuôi vật liệu chính, nhân công, chế độ tiền lương trước năm 2013, cũng như chế độ ăn ca và di chuyển lực lượng thi công.
Thanh toán công nợ cho công ty cổ phần Sông Đà 4 liên quan đến các dự án lớn mà Tổng công ty Sông Đà làm tổng thầu, bao gồm Dự án thủy điện Sơn La, thủy điện Lai Châu, thủy điện Sê San 3, Sê San 4 và công trình thủy điện Xekaman 1.
- Hỗ trợ Công ty trong việc tìm kiếm việc làm, đảm bảo nguồn việc cho kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2017 và các năm tiếp theo
Trên đây là một số kiến nghị giúp Công ty cổ phần Sông Đà 4 nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
Luận văn đã phân tích thực trạng sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà 4, chỉ ra những kết quả đạt được và hạn chế cần khắc phục trong quá trình sản xuất kinh doanh Đồng thời, chương 3 cũng nêu rõ nguyên nhân gây ra những hạn chế này và đề xuất định hướng hoạt động kinh doanh cũng như phương án sử dụng hiệu quả vốn kinh doanh của công ty trong thời gian tới.
Luận văn đã đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Sông Đà 4, tập trung vào việc cải thiện cả vốn lưu động và vốn cố định Mục tiêu chung là tối ưu hóa quản lý tài chính để đạt được hiệu quả cao nhất trong hoạt động kinh doanh của công ty.