Ảnh hưởng của biến động giá dầu đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp dầu khí niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO  KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG GIÁ DẦU ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DẦU KHÍ NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2010-2021 Họ tên: Phan Châu Anh Lớp: K21CLCB Mã sinh viên: 21A4010048 Giảng viên hướng dẫn: TS Dương Ngân Hà Hà Nội, 5/2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129592931000000 MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH ẢNH MINH HỌA LỜI MỞ ĐẦU 1 Tính cấp thiết đề tài Mục tiêu nghiên cứu .2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu .2 Kết cấu khóa luận CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ẢNH HƯỞNG GIÁ DẦU ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP DẦU KHÍ .3 1.1 Tổng quan ngành dầu khí Việt Nam 1.1.1 Giới thiệu chung ngành dầu khí Việt Nam 1.1.2 Quy mô thị trường thị phần 1.1.3 Cấu trúc ngành dầu khí .7 1.1.4 Các quy định ngành dầu khí Việt Nam 1.1.5 Lịch sử biến động giá dầu thô 10 1.1.6 Các doanh nghiệp dầu khí niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 12 1.2 Các yếu tố phản ánh hiệu hoạt động doanh nghiệp dầu khí 15 1.2.1 Các tiêu tài đánh giá hiệu hoạt động doanh nghiệp 16 1.2.2 Yếu tố giá dầu 18 1.2.3 Các yếu tố nội sinh khác .20 1.2.4 Các yếu tố ngoại sinh 22 1.3 Ảnh hưởng biến động giá dầu đến hoạt động kinh doanh .23 1.4 Các nghiên cứu thực nghiệm 24 1.4.1 Các nghiên cứu nước 24 1.4.2 Các nghiên cứu nước 28 1.4.3 Khoảng trống nghiên cứu 29 CHƯƠNG II DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .31 2.1 Phương pháp nghiên cứu 31 2.2 Dữ liệu nghiên cứu .32 2.3 Mô hình nghiên cứu 33 CHƯƠNG III KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 35 3.1 Mô tả tổng quát số liệu nghiên cứu 35 3.2 Kiểm định tự tương quan Correlation 36 3.3 Kiểm định đa cộng tuyến 37 3.4 Mơ hình tác động cố định (FEM) mơ hình tác động ngẫu nhiên (REM) 38 3.4.1 Mơ hình FEM REM với ROA 38 3.4.2 Mơ hình FEM REM với ROE .39 3.5 Kiểm định Hausman 40 3.5.1 Kiểm định Hausman áp dụng cho mơ hình FEM REM với ROA 40 3.5.2 Kiểm định Hausman áp dụng cho mơ hình FEM REM với ROE 41 3.6 Kiểm định khuyết tật mơ hình REM 42 3.7 Phân tích kết nghiên cứu 43 CHƯƠNG IV KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ .44 4.1 Kết luận 44 4.2 Khuyến nghị .45 KẾT LUẬN 49 TÀI LIỆU THAM KHẢO 50 PHỤ LỤC 51 LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan cơng trình nghiên cứu cá nhân em, hướng dẫn TS Dương Ngân Hà Mọi thơng tin khố luận thu thập hồn tồn trung thực xác Các thơng tin trích dẫn, tài liệu tham khảo khóa luận nêu rõ nguồn gốc từ văn hợp pháp doanh nghiệp, trang web, nguồn báo điện tử từ tác giả nước Hà Nội, tháng 05 năm 2022 Sinh viên thực Phan Châu Anh LỜI CẢM ƠN Trong suốt trình thực khoá luận này, em xin gửi lời lòng biết ơn chân thành sâu sắc tới Ban giám hiệu, quý thầy cô Học viện Ngân Hàng thầy giáo Khoa Tài – Ngân hàng, người trang bị cho em kiến thức định hướng đắn học tập tu dưỡng đạo đức, tạo tiền đề tốt để em học tập nghiên cứu Đặc biệt, em xin bày tỏ lòng tri ân sâu sắc tới cô Dương Ngân Hà – Giảng viên khoa Tài dành nhiều thời gian tâm huyết, tận tình hướng dẫn bảo cho em suốt q trình nghiên cứu thực khố luận Em xin chân thành cảm ơn người thân, gia đình bạn bè quan tâm giúp đỡ, động viên tạo điều kiện cho em trình học tập, tiến hành nghiên cứu hồn thành khóa luận Trong trình nghiên cứu, nỗ lực hồn thành thiếu kinh nghiệm nên có nhiều sai sót Em mong nhận ý kiến đóng góp thầy, để em học hỏi hoàn thành tốt thời gian tới Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Diễn giải CTCP Công ty cổ phần KĐ Kiểm định HQHĐ Hiệu hoạt động LNST Lợi nhuận sau thuế NSNN Ngân sách Nhà nước TNDN Thu nhập doanh nghiệp TTCK Thị trường chứng khoán PSSS Phương sai sai số DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH ẢNH MINH HỌA Bảng biểu, hình ảnh Trang Hình 1.1: Chuỗi giá trị ngành dầu khí Việt Nam 16 Hình 1.2: Xu hướng giá dầu giới trung bình theo năm phản ánh 18 qua số WTI Brent giai đoạn 2010 – 2021 Bảng 1.1: Danh sách doanh nghiệp mẫu nghiên cứu 19 Bảng 2.1: Mô tả biến nghiên cứu 40 Bảng 3.1: Thống kê mô tả biến nghiên cứu 42 Bảng 3.2: Thống kê mô tả biến độc lập dựa số liệu gốc 43 Bảng 3.3: Kết kiểm định tự tương quan Correlation biến 43 Bảng 3.4: Kết kiểm định đa cộng tuyến 45 Bảng 3.5: Kết mơ hình FEM REM với ROA 45 Bảng 3.6: Kết mơ hình FEM REM với ROE 46 Bảng 3.7: Kết KĐ Hausman với ROA 47 Bảng 3.8: Kết KĐ Hausman với ROE 48 Hình 3.1: Kết KĐ phương sai sai số thay đổi 50 Bảng 3.9: Tập hợp kết hồi quу theo chiều hướng tác động 50 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Dầu khí ngành trọng điểm có ảnh hưởng lớn đến phát triển kinh tế đất nước Nhìn chung, ngành cơng nghiệp dầu khí có vị lớn, góp khơng nhỏ vào nguồn thu quốc gia, chiếm tỉ trọng cao kim ngạch xuất thu hút dòng vốn ngoại cho đất nước Dầu mỏ nhiên liệu có ý nghĩa trì văn minh cơng nghiệp, cịn nhiều dư địa để phát triển Vậy nên, giá dầu tác động đến nhiều hình thái kinh tế Tuy nhiên, dầu thuộc mặt hàng vô “nhạy cảm” kiện địa trị, nên dễ bị biến đổi thất thường giá Giá dầu phụ thuộc vào tình trạng địa chất, diễn biến trị, quy mô khai thác tiền thuế, ràng buộc pháp lý nhà sản xuất Ngành dầu khí giới vốn có sức lan tỏa, phụ thuộc vào thăng giáng chu kỳ kinh tế Trước biến động khó lường kinh tế giới có xu chậm tăng trưởng, việc tiên mà doanh nghiệp ngành nói chung dầu khí nói riêng tiến tới khiến hiệu hoạt động đạt đến mức tối đa Trong bối cảnh gay gắt tại, để phòng ngừa rủi ro, nhà quản trị phải đưa mục tiêu để quản lý giá trị tài sản cách tối đa Vì phát triển doanh nghiệp xã hội, cần có chiến lược đắn để phát huy tăng trưởng bền vững trước rào cản nội sinh vĩ mô Rủi ro từ công tác khai thác kinh doanh dầu thô tác động trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp hoạt động ngành Việc biến động giá dầu thô dựa quan hệ cung cầu khối OPEC+ gồm quốc gia cung cấp dầu trữ lượng lớn Chính thế, khóa luận có mục đích xác thực: “Ảnh hưởng biến động giá dầu đến hiệu hoạt động doanh nghiệp dầu khí niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam.” Từ số liệu thu thập để thấy liệu bảng phương thức phổ thông để xác minh yếu tố làm ảnh hưởng đến hiệu hoạt động từ nhiều góc độ khác Trước có số viết thực nghiệm cho thấy giá dầu có tác động đến doanh nghiệp niêm yết ngành Tuy vậy, nhà quản lý nên trọng để có chủ trương, khuyến nghị hợp lý để doanh nghiệp có định hướng tốt Qua bổ sung thơng tin có ích làm đa dạng hóa số liệu ngành Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu đề cập đến nội dung chính:  Cơ sở lý luận tác động giá dầu vài tác nhân nội sinh vĩ mô đến hiệu hoạt động doanh nghiệp dầu khí  Hệ thống hóa ảnh hưởng tiêu cực, tích cực giá dầu tác nhân khác tới tiêu thước đo HQHĐ doanh nghiệp  Kiến nghị giải pháp sách dựa vào kết Đối tượng phạm vi nghiên cứu Bài viết phân tích tác động giá dầu (cụ thể dầu WTI) tác nhân vĩ mơ có tác động mạnh mẽ đến kinh tế GDP, CPI đến hiệu suất kinh doanh doanh nghiệp dầu khí Tác giả lấy số liệu 12 doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực dầu khí niêm yết sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam bao gồm HOSE, HNX giai đoạn 2010 - 2021 Phương pháp nghiên cứu Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng Từ trình thu thập tổng hợp liệu thứ cấp, tiến hành xử lý, từ kết hợp thống kê lẫn phân tích đối chiếu chọn lọc đồng thời dùng định lượng hóa có kiểm định xem tự tương quan, mơ hình FEM REM qua phần mềm Stata để phân tích ảnh hưởng từ giá dầu yếu tố khác đến hiệu hoạt động doanh nghiệp dầu khí Việt Nam Kết cấu khóa luận Bài nghiên cứu chia làm chương sau: Chương I Cơ sở lý luận Chương II Dữ liệu phương pháp nghiên cứu Chương III Kết nghiên cứu Chương IV Kết luận khuyến nghị CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ẢNH HƯỞNG GIÁ DẦU ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP DẦU KHÍ 1.1 Tổng quan ngành dầu khí Việt Nam 1.1.1 Giới thiệu chung ngành dầu khí Việt Nam Dầu khí tên gọi chung dầu mỏ khí đốt Ngành dầu khí, hay cịn gọi cơng nghiệp dầu khí, định nghĩa “một tổ hợp cấu, tổ chức nhân lực, máy móc, trang thiết bị nhằm triển khai hoạt động tìm kiếm thăm dị, khai thác, vận chuyển, tàng trữ chế biến dầu, khí đốt phục vụ cho nhu cầu phát triển kinh tế đời sống dân sinh” Ngành cơng nghiệp dầu khí ngành kinh tế mũi nhọn đất nước có đóng góp to lớn: Nộp ngân sách nhà nước hàng năm chiếm tỷ trọng từ 9-11% tổng thu ngân sách chung Nhà nước chiếm 16,5-17% tổng thu ngân sách Trung ương; đóng góp cho GDP nước trung bình hàng năm từ 1013% Khơng dừng lại đóng góp quan trọng vào kinh tế Việt Nam, dầu khí cịn ngành kinh tế - kỹ thuật đặc biệt, gắn với toán lượng chuỗi giá trị kinh tế chiến lược phát triển đất nước, đặc biệt động lực phát triển kinh tế vùng, tham gia bảo vệ chủ quyền biển đảo Đây ngành phát triển tăng trưởng nhanh Việt Nam Đối với giới, cơng nghiệp dầu khí đóng vai trò quan trọng việc tiêu thụ lượng tồn cầu Mỗi năm, tồn giới có khoảng 30 tỷ thùng (4,8 km³) dầu tiêu thụ Mối quan hệ trị nước ln có ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát triển ngành dầu khí Dầu khí ngành cơng nghiệp nước phát triển quốc gia giàu nguồn tài nguyên dầu mỏ Đối với nhiều quốc gia, dầu khí nguồn thu ngân sách chủ yếu có ảnh hưởng định đến ổn định đồng tiền, kinh tế