THIỆU ĐỀ TÀI
Lý do chọn đề tài
Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp (ETR) là một chỉ số quan trọng được các nhà đầu tư, quản trị công ty và cổ đông sử dụng để đánh giá hệ thống thuế thu nhập doanh nghiệp ETR cung cấp một cái nhìn tổng quát về tác động của các ưu đãi thuế và sự biến động của mức thuế thu nhập doanh nghiệp, như đã được chỉ ra trong các nghiên cứu của Kern và Morris (1992) cùng Gupta và Newberry (1997).
Theo Omer và các cộng sự (1993) cùng Zimmerman (1983), ETR có hai phương pháp đo lường: phương pháp đầu tiên tính tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp trên thu nhập trước thuế, trong khi phương pháp thứ hai tính tỷ lệ phần thuế thu nhập doanh nghiệp phải trả trên thu nhập trước thuế Ngoài ra, Shevlin và Porter (1992) nhận định rằng mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp không chỉ khác nhau giữa các công ty mà còn thay đổi theo thời gian.
(1992) nhận định rằng hệ thống thuế thu nhập doanh nghiệp không phù hợp và đây là lý do tốt cho sự cải cách thuế
Thuế thu nhập doanh nghiệp là công cụ quan trọng trong chính sách tài khóa của chính phủ, được thiết lập với sự quan tâm lớn từ phía chính quyền Đây là nguồn thu nhập chủ yếu cho ngân sách địa phương và quốc gia, giúp bù đắp chi tiêu và hỗ trợ các chính sách phát triển quốc gia Tuy nhiên, việc tăng thuế suất cần được xem xét cẩn thận để đảm bảo sự phát triển bền vững.
Tỷ lệ ETR cao cho thấy doanh nghiệp đang nộp nhiều thuế thu nhập doanh nghiệp và ít tránh thuế Tuy nhiên, việc này bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác như sự hấp dẫn của thuế thu nhập doanh nghiệp đối với nhà đầu tư nước ngoài Do đó, nghiên cứu các yếu tố tác động đến thuế thu nhập doanh nghiệp mà các công ty phải trả, hay vấn đề tránh thuế, sẽ mang lại lợi ích cho các nhà hoạch định chính sách.
Chủ đề phân tích các yếu tố quyết định đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp tại Việt Nam vẫn chưa được chú ý nhiều từ các nhà nghiên cứu và nhà đầu tư Do đó, học viên nhận thấy cần thiết phải xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Vì vậy, học viên đã chọn đề tài “Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tp.HCM” để thực hiện nghiên cứu.
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là cung cấp bằng chứng thực nghiệm về các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Tp.HCM Để đạt được mục tiêu này, luận văn sẽ tiến hành phân tích các vấn đề liên quan đến hành vi thuế của doanh nghiệp và những yếu tố tác động đến quyết định tránh thuế.
- Phân tích tác động của các yếu tố này đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp
- Đề xuất các hàm ý chính sách dành cho các nhà quản lý của các công ty và các nhà hoạch định chính sách.
Câu hỏi nghiên cứu
Luận văn được xây dựng dựa trên các mục tiêu nghiên cứu cụ thể, từ đó đưa ra những câu hỏi nghiên cứu nhằm giải quyết những mục tiêu này Cụ thể, nghiên cứu tập trung vào Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
- Yếu tố nào được các nghiên cứu trước đây cho rằng có tác động đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp?
Các yếu tố này có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Nếu tác động là tích cực (+), điều này có thể dẫn đến việc doanh nghiệp tìm cách tối ưu hóa thuế một cách hợp pháp Ngược lại, nếu tác động là tiêu cực (-), doanh nghiệp có thể tăng cường các hành vi tránh thuế để giảm gánh nặng tài chính.
1.4 Phạm vi nghiên cứu và đối tượng nghiên cứu
Luận văn đã thu thập dữ liệu từ 169 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM trong khoảng thời gian từ năm 2010 đến năm 2016.
Nghiên cứu được thực hiện dựa trên dữ liệu báo cáo tài chính đã kiểm toán của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM từ năm 2010 đến 2016 Mục tiêu chính là phân tích mức thuế suất thu nhập doanh nghiệp thông qua tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp trên thu nhập trước thuế và tỷ lệ phần thuế phải trả trên thu nhập trước thuế, đồng thời xem xét các yếu tố tác động đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp này.
Luận văn áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên nhằm phân tích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, dựa trên các nghiên cứu trước đây Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ có thể gây ra hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả bị chệch và không hiệu quả Do đó, luận văn sẽ sử dụng phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và phương pháp hồi quy GMM để khắc phục hiện tượng nội sinh Phương pháp 2SLS yêu cầu mô hình không có tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không yêu cầu điều kiện này Để kiểm định hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, luận văn sử dụng kiểm định Wooldridge và kiểm định Modified Wald Nếu phát hiện hiện tượng tự tương quan và/hoặc phương sai thay đổi, phương pháp GMM sẽ được áp dụng; ngược lại, phương pháp 2SLS sẽ được sử dụng để hồi quy mô hình nghiên cứu.
Luận văn bao gồm 05 chương như sau:
Chương 1 Giới thiệu đề tài
Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu trước đây
Chương 3 Phương pháp nghiên cứu
Chương 4 Kết quả nghiên cứu
Chương 5 Kết luận và khuyến nghị Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Phương pháp nghiên cứu
Luận văn áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, tương tự như các nghiên cứu trước đây về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ có thể gây ra hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả bị chệch và không hiệu quả khi sử dụng OLS Do đó, luận văn lựa chọn phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và phương pháp hồi quy GMM để khắc phục hiện tượng nội sinh Phương pháp 2SLS yêu cầu không có tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không có điều kiện này Luận văn sử dụng kiểm định Wooldridge và Modified Wald để kiểm tra hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi Nếu có hiện tượng này, phương pháp GMM sẽ được áp dụng; ngược lại, phương pháp 2SLS sẽ được sử dụng cho mô hình nghiên cứu.
Kết cấu đề tài
Luận văn bao gồm 05 chương như sau:
Chương 1 Giới thiệu đề tài
Chương 2 Cơ sở lý thuyết và tổng quan nghiên cứu trước đây
Chương 3 Phương pháp nghiên cứu
Chương 4 Kết quả nghiên cứu
Chương 5 Kết luận và khuyến nghị Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY
Cơ sở lý thuyết
Liên quan đến lý thuyết giải thích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, có hai quan điểm chính Quan điểm đầu tiên cho rằng hành vi tránh thuế là việc sử dụng chiến lược để tiết kiệm thuế thu nhập doanh nghiệp mà không liên quan đến vấn đề đại diện của doanh nghiệp Các nhà quản trị thực hiện hành vi này nhằm giảm thiểu gánh nặng thuế, trong khi nhà đầu tư tin rằng đây là hoạt động nâng cao giá trị doanh nghiệp Do đó, các nhà quản trị có động lực và được thưởng cho các hoạt động tránh thuế Quan điểm này tập trung vào các chi phí liên quan đến thuế thu nhập doanh nghiệp, như chi phí lãi vay và khấu hao Nghiên cứu của Graham và Tucker (2006) cho thấy quy mô và lợi nhuận có tương quan với hành vi tránh thuế, đồng thời các doanh nghiệp nhận được ưu đãi từ các khoản khấu trừ liên quan đến cấu trúc vốn Philips và John (2003) cũng cho rằng cơ chế thưởng cho nhà quản lý có thể thúc đẩy hành vi tránh thuế.
Quan điểm về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp liên quan đến sự phân tách quyền sở hữu và quyền kiểm soát Nghiên cứu từ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh cho thấy mô hình người đại diện giải thích rằng các nhà quản trị thực hiện hành vi tránh thuế dựa trên hai động cơ chính: lý thuyết hợp tác và lý thuyết đại diện Trái ngược với các nghiên cứu trước đây tập trung vào hành vi cá nhân, Slemord (2004) nhấn mạnh sự khác biệt trong tuân thủ thuế giữa cá nhân và doanh nghiệp, cho rằng quyết định tránh thuế của doanh nghiệp chủ yếu do các nhà quản lý đưa ra.
Theo lý thuyết hợp tác, các nhà quản lý công ty sẽ hành động theo mong muốn của cổ đông nhằm gia tăng giá trị công ty Nếu hoạt động tránh thuế diễn ra với động cơ hợp tác giữa nhà quản lý và cổ đông, điều này có thể tạo ra hoặc gia tăng giá trị tài sản của cổ đông.
Lý thuyết đại diện chỉ ra rằng lợi ích của cổ đông và nhà quản lý không nhất thiết phải tương đồng, với giả định rằng nhà quản lý có thể tối đa hóa lợi ích cá nhân, dẫn đến giảm giá trị tài sản của cổ đông Họ có thể tránh thuế để nâng cao uy tín và triển vọng nghề nghiệp thông qua việc tăng giá trị công ty, nhờ vào giảm thuế thu nhập doanh nghiệp Theo Alchian và Demsetz (1972), Jensen và Meckling (1976), và Eisenhardt (1989), khi thiếu cơ chế giám sát, nhà quản lý có thể thực hiện hành vi gây hại cho cổ đông Điều này cho thấy cổ đông muốn tối đa hóa lợi nhuận, nhưng nhà quản lý không nhất thiết có cùng động lực.
Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế
Quy mô doanh nghiệp được xem là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chính sách kế toán và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, tuy nhiên, kết quả không nhất quán Một số nghiên cứu, như của Janssen và Buijnink (1998), Holland (1998), và Porcano, đã tìm thấy mối quan hệ cùng chiều giữa hai biến số này.
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra mối quan hệ phức tạp giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Cụ thể, các nghiên cứu của Siegfried (1972) và Rego (2003) cùng với Omer và các cộng sự (1993) và Zimmerman (1983) đã phát hiện mối quan hệ ngược chiều giữa hai yếu tố này Ngược lại, các nghiên cứu khác như của Millis và các cộng sự (1998), Gupta và Newberry (1997), và Jacob (1996) lại không tìm thấy tác động đáng kể của quy mô doanh nghiệp đến hành vi tránh thuế.
Nghiên cứu của Zimmerman (1983) chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế có mối tương quan ngược chiều, với các công ty lớn thường chi trả nhiều thuế thu nhập doanh nghiệp hơn do chịu sự giám sát chặt chẽ từ chính phủ và thị trường tài chính Omer và các cộng sự (1993) cũng xác nhận phát hiện này, ủng hộ lý thuyết chi phí chính trị Rego (2003) nghiên cứu hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Mỹ từ 1990 – 1997, cho thấy ngân hàng lớn có tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn Kết luận cho thấy doanh nghiệp lớn phải đối mặt với chi phí chính trị cao hơn, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực tăng Lý thuyết này cho rằng thuế doanh nghiệp là một phần tài sản chuyển giao đến tổ chức khác và tỷ lệ thuế suất hiệu lực phản ánh sự thành công của doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp lớn thường thành công hơn và phải chịu sự kiểm soát chính trị nhiều hơn, dẫn đến gánh nặng thuế cao hơn so với doanh nghiệp nhỏ.
Nghiên cứu của Siegfried (1972) chỉ ra rằng có mối tương quan tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế, với các công ty lớn có xu hướng tránh thuế nhiều hơn nhờ vào nguồn lực dồi dào để phát triển chuyên môn trong lập kế hoạch thuế Salamon và Siegfried (1977) nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp lớn sở hữu quyền lực chính trị và kinh tế cao hơn, giúp họ tránh thuế hiệu quả hơn Porcano (1986) cũng cung cấp bằng chứng thực nghiệm cho mối quan hệ này Tại Châu Âu, Janssen và Buinjink (1998) sử dụng dữ liệu từ các doanh nghiệp Hà Lan và xác nhận mối tương quan tích cực giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Cuối cùng, Holland (1998) là người đầu tiên nghiên cứu mối quan hệ này ở các doanh nghiệp phi tài chính tại Anh trong vòng 26 năm, cũng tìm thấy rằng doanh nghiệp lớn hơn có xu hướng tránh thuế nhiều hơn.
Tuy nhiên, Jacob (1996), Gupta và Newberry (1997), Millis và các cộng sự
Nghiên cứu năm 1998 từ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh cho thấy không có mối quan hệ đáng kể nào giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.
2.2.2 Đòn bẩy Để trang trải cho các dự án đầu tư của mình, cũng như phục vụ cho chiến lược tăng trưởng, các doanh nghiệp thường xuyên có nhu cầu về vốn và bằng cách vay nợ hoặc phát hành vốn cổ phần mới, các doanh nghiệp có thể đáp ứng nhu cầu về vốn Bên cạnh đó, khi đưa ra quyết định tài trợ, các doanh nghiệp thường xem xét chi phí và lợi ích có liên quan đến các phương thức tài trợ Theo đó, để giải thích cho quyết định tài trợ liên quan đến cấu trúc vốn của doanh nghiệp, các nghiên cứu trước đây dựa vào nhiều lý thuyết khác nhau, bao gồm lý thuyết đánh đổi (Brennan và Schwartz, 1978), lý thuyết trật tự phân hạng (Myers, 1984; Myers và Majluf, 1984), lý thuyết chi phí đại diện (Jensen, 1986; Jensen và Meckling, 1976) và lý thuyết tấm chắn thuế (Lasfer, 1995; Chatterjee và Scott, 1989; Ross, 1985; DeAngelo và Masulis, 1980) Một số nghiên cứu cho rằng thuế thu nhập doanh nghiệp và chi phí đại diện được xem là các yếu tố quyết định cấu trúc vốn của các doanh nghiệp (Barclay và Smith, 1995; Harris và Raviv, 1990; Stulz, 1990) Hơn thế nữa, Graham (2000) cho rằng lợi ích về thuế là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến quyết định tài trợ của doanh nghiệp Trong đó lợi ích về thuế xuất phát từ lý thuyết tấm chắn thuế của nợ được đề xuất bởi Modigliani và Miller (1985) Theo đó, lý thuyết này kỳ vọng rằng các công ty càng sử dụng nhiều nợ vay càng sẽ có thể giảm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp khi chi phí lãi vay được xem là một khoản khấu trừ thuế
Khi các công ty chọn nguồn tài trợ bên ngoài qua vốn cổ phần, mặc dù chi phí thấp hơn, họ vẫn phải trả thù lao cho nhà đầu tư như cổ tức, mà không được khấu trừ thuế Ngược lại, việc sử dụng nợ cho phép doanh nghiệp tận dụng ưu đãi thuế qua việc giảm chi phí lãi vay, do đó, nhiều công ty ưu tiên tài trợ bằng nợ hơn vốn cổ phần, phù hợp với lý thuyết trật tự phân hạng Theo Kraft (2014), quyết định tài trợ cũng giúp doanh nghiệp giảm mâu thuẫn giữa cổ đông và nhà quản trị, khi các nhà quản trị doanh nghiệp có đòn bẩy cao phải tuân thủ các điều kiện đã ký với chủ nợ, bao gồm hoàn trả và trả lãi đúng hạn Do đó, đòn bẩy có mối quan hệ âm với tỷ lệ thuế suất hiệu lực Richardson và Lanis (2007) cùng Kraft (2014) đã phát hiện ra mối quan hệ tích cực giữa đòn bẩy và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế là lợi nhuận của doanh nghiệp Tuy nhiên, mối quan hệ giữa lợi nhuận và hành vi này vẫn chưa được làm rõ Theo nghiên cứu của Manzon và Plesko, điều này cần được xem xét kỹ lưỡng để hiểu rõ hơn về sự liên kết giữa hai yếu tố này.
Nghiên cứu của các tác giả cho thấy rằng các công ty có lợi nhuận cao thường sử dụng hiệu quả các khoản khấu trừ thuế như khấu hao và chi phí lãi vay, dẫn đến hành vi tránh thuế cao Spooner (1986) chỉ ra rằng quyết định đầu tư và lợi nhuận có ảnh hưởng lớn đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Siegfried (1972) nhận định rằng các công ty có đủ nguồn lực sẽ phát triển chuyên môn tốt hơn trong lập kế hoạch thuế và quản trị chi phí thuế Rego (2003) cũng xác nhận rằng các doanh nghiệp nhỏ, có lợi nhuận cao và công ty đa quốc gia có xu hướng tránh thuế nhiều hơn so với các doanh nghiệp khác.
Các doanh nghiệp có lợi nhuận cao thường phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan thuế, nhằm đảm bảo rằng số thuế thu nhập doanh nghiệp không bị giảm Điều này dẫn đến việc những doanh nghiệp này chịu tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn so với các doanh nghiệp khác Nghiên cứu của Wilkie (1998) và Gupta cùng Newberry (1997) cũng đã chỉ ra xu hướng này, được xác nhận bởi các nghiên cứu tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Richardson và Lanis (2007), Minick và Noga (2010) và Armstrong và các cộng sự
Nghiên cứu năm 2012 đã phát hiện ra mối quan hệ ngược chiều giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp, cung cấp bằng chứng ủng hộ quan điểm này.
Quyết định đầu tư có ảnh hưởng lớn đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, đặc biệt khi nhận được ưu đãi từ chi phí khấu hao Hanlon và Heitzman (2010) chỉ ra rằng thuế thu nhập doanh nghiệp có thể hạn chế quyết định đầu tư của các nhà quản trị do sự thay đổi trong nghĩa vụ thuế và các khoản khấu trừ Khấu hao, cùng với chi phí lãi vay, là yếu tố quan trọng trong ghi nhận chi phí doanh nghiệp; do đó, doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản hữu hình sẽ tận dụng được nhiều lợi ích từ khấu hao Kết quả là, doanh nghiệp có tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp, cho thấy hành vi tránh thuế Nghiên cứu của Gupta và Newberry (1997), Derashid và Zhang (2003), cùng với Richardson và Lanis (2007) cũng xác nhận mối tương quan dương giữa tài sản hữu hình và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra rằng sở hữu nhà nước có tác động đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp (Desai và Dharmapala, 2006; Chen và các cộng sự, 2010; Minnick và Noga, 2010; Armstrong và các cộng sự, 2012; Wahab và Holland, 2012; Chan và các cộng sự, 2013) Tuy nhiên, mối quan hệ này vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng Một số nghiên cứu cho rằng các doanh nghiệp nhà nước có ít động cơ hơn để thực hiện hành vi tránh thuế so với doanh nghiệp tư nhân, như được nêu bởi Chan và các cộng sự (2013) và Wu cùng các đồng nghiệp từ Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Nghiên cứu của Chan và các cộng sự (2013) cùng với Ha và Phan (2017) cho thấy rằng các doanh nghiệp nhà nước thường hoạt động với mục tiêu chính trị xã hội hơn là tối đa hóa giá trị cho cổ đông như doanh nghiệp tư nhân Do đó, các doanh nghiệp nhà nước có xu hướng ít tham gia vào hành vi tránh thuế so với doanh nghiệp tư nhân Ngược lại, nghiên cứu của Adhikari và các cộng sự (2006) cũng như Mahenthiran và Kasipillai đã chỉ ra những khía cạnh khác liên quan đến vấn đề này.
Nghiên cứu của Salihu và các cộng sự (2012, 2014) chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa sở hữu nhà nước và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cụ thể, các doanh nghiệp nhà nước có xu hướng tránh thuế nhiều hơn do bị can thiệp bởi Nhà nước, dẫn đến việc ít chịu sự giám sát từ thị trường tài chính và nhà đầu tư Hệ quả là, các doanh nghiệp này gặp phải vấn đề bất cân xứng thông tin, khiến họ ít công khai thông tin, chiến lược và chính sách thuế, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho hành vi tránh thuế so với các doanh nghiệp tư nhân.
Tổng quan các nghiên cứu trước đây
Gupta và Newberry (1997) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, từ đó phân tích hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách thức mà các yếu tố này tác động đến quyết định thuế của doanh nghiệp.
Trong giai đoạn 1982 – 1990, nghiên cứu của Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh chỉ ra rằng các yếu tố như tài sản hữu hình và chi phí nghiên cứu và phát triển có mối quan hệ tích cực với hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cụ thể, doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản hữu hình và chi phí nghiên cứu và phát triển có xu hướng tránh thuế cao hơn Ngược lại, hàng tồn kho và lợi nhuận lại có mối tương quan âm với hành vi tránh thuế, nghĩa là doanh nghiệp giữ nhiều hàng tồn kho và có lợi nhuận cao hơn thường có hành vi tránh thuế thấp hơn Tuy nhiên, ảnh hưởng của quy mô doanh nghiệp và đòn bẩy đến hành vi tránh thuế vẫn chưa rõ ràng và phụ thuộc vào phương pháp đo lường cũng như giai đoạn nghiên cứu.
Kim và Limpaphayom (1998) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp tại Hong Kong, Hàn Quốc, Malaysia, Đài Loan và Thái Lan trong giai đoạn 1975 – 1992 Nghiên cứu sử dụng các biến độc lập như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận để giải thích hành vi tránh thuế Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp có tương quan dương với hành vi tránh thuế, tức là doanh nghiệp lớn có xu hướng tránh thuế cao hơn Ngược lại, cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận có tương quan âm, cho thấy doanh nghiệp có nhiều cơ hội và lợi nhuận ít có hành vi tránh thuế Kết quả cũng chỉ ra sự khác biệt giữa các quốc gia trong mẫu nghiên cứu và cho thấy đòn bẩy có thể ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến hành vi tránh thuế tùy thuộc vào cách đo lường.
Derashid và Zhang (2003) đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp ở Malaysia, sử dụng dữ liệu từ các doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 1990 – 1999 Nghiên cứu áp dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, lợi nhuận, cơ hội tăng trưởng và sở hữu nhà nước Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, chỉ ra rằng doanh nghiệp lớn hơn, sử dụng nhiều nợ và có lợi nhuận cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, cơ hội tăng trưởng có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng ít có hành vi tránh thuế hơn Hàng tồn kho và sở hữu nhà nước không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Harris và Feeny (2003) đã nghiên cứu mô hình xác định tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của doanh nghiệp và phân tích hành vi tránh thuế thông qua dữ liệu doanh nghiệp ở Úc từ 1993 đến 1997 Các tác giả sử dụng các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, hoạt động nước ngoài, lợi nhuận và chi phí nghiên cứu và phát triển để giải thích hành vi tránh thuế Kết quả từ phương pháp hồi quy OLS cho thấy đòn bẩy và lợi nhuận có tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, nghĩa là doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay và có lợi nhuận cao sẽ ít có hành vi tránh thuế Ngược lại, quy mô doanh nghiệp lớn, hoạt động nước ngoài nhiều và đầu tư vào nghiên cứu và phát triển lại có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất, cho thấy doanh nghiệp lớn và có nhiều thu nhập từ nước ngoài có xu hướng tránh thuế cao hơn Tài sản hữu hình không cho thấy ảnh hưởng rõ ràng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Rego (2003) phân tích hành vi tránh thuế ở các doanh nghiệp đa quốc gia ở
Nghiên cứu sử dụng 5379 công ty từ năm 1990 đến 1997 để phân tích hành vi tránh thuế, với các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, lợi nhuận, hoạt động nước ngoài và ngành nghề Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất hiệu lực, nghĩa là các doanh nghiệp lớn ít có hành vi tránh thuế hơn Ngược lại, tỷ lệ thuế suất hiệu lực lại tương quan âm với lợi nhuận và hoạt động ở nước ngoài, cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận cao và hoạt động quốc tế có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Các công ty này thường có chi phí thấp hơn nhờ vào khả năng đầu tư vào quản trị thuế, dẫn đến giảm thuế suất hiệu lực và gia tăng hành vi tránh thuế Do đó, doanh nghiệp có lợi nhuận cao thường có nhiều động cơ để giảm thiểu gánh nặng thuế, làm giảm tỷ lệ thuế suất hiệu lực.
Nghiên cứu của Janssen (2005) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, dựa trên dữ liệu của 1592 doanh nghiệp tại Hà Lan trong giai đoạn 1994 – 1999 Tác giả sử dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, tài sản hữu hình, thu nhập từ hoạt động nước ngoài, lợi nhuận và đòn bẩy để giải thích hành vi tránh thuế Kết quả hồi quy OLS cho thấy quy mô doanh nghiệp và tài sản hữu hình có mối quan hệ âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, chỉ ra rằng doanh nghiệp lớn và đầu tư vào tài sản hữu hình có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, lợi nhuận và đòn bẩy có mối quan hệ dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 5%, cho thấy doanh nghiệp có lợi nhuận cao và sử dụng nợ vay nhiều ít có hành vi tránh thuế hơn.
Liu và Cao (2007) thực hiện nghiên cứu để giải thích các yếu tố quyết định tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của doanh nghiệp tại Trung Quốc, đồng thời phân tích hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Các tác giả đã thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau để hỗ trợ cho nghiên cứu này.
425 doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Trung Quốc trong giai đoạn
Nghiên cứu giai đoạn 1998 – 2004 đã sử dụng các biến như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận để giải thích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Kết quả từ mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên cho thấy đòn bẩy có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có hành vi tránh thuế cao hơn Ngược lại, lợi nhuận có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, ngụ ý rằng doanh nghiệp có lợi nhuận cao sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn Tuy nhiên, tài sản hữu hình và quy mô doanh nghiệp không ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế.
Nghiên cứu của Richardson và Lanis (2007) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến sự thay đổi trong tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của các doanh nghiệp tại Úc, dựa trên dữ liệu từ 92 doanh nghiệp niêm yết trong giai đoạn 1997 – 2003 với tổng số quan sát là 552 Các biến độc lập được sử dụng bao gồm quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, hàng tồn kho, chi phí nghiên cứu và phát triển, cũng như lợi nhuận Kết quả từ mô hình hồi quy OLS cho thấy quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình và chi phí nghiên cứu và phát triển có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, chỉ ra rằng các doanh nghiệp lớn, sử dụng nhiều nợ và đầu tư vào tài sản hữu hình cùng chi phí R&D cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Ngược lại, hàng tồn kho và lợi nhuận lại có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất, cho thấy rằng doanh nghiệp giữ nhiều hàng tồn kho và có lợi nhuận cao thì ít có hành vi tránh thuế.
Nghiên cứu của Md Noor và các cộng sự (2008) về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp ở Malaysia đã thu thập dữ liệu từ 294 doanh nghiệp trong giai đoạn 2000 – 2004 Các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, tài sản hữu hình, lợi nhuận, hàng tồn kho và thu nhập nước ngoài được xem xét Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, chỉ ra rằng doanh nghiệp lớn ít có hành vi tránh thuế hơn Ngược lại, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận lại có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất hiệu lực, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay, đầu tư vào tài sản hữu hình và có lợi nhuận cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn Hàng tồn kho và thu nhập nước ngoài không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Chen và các cộng sự (2010) đã thu thập dữ liệu từ 1003 doanh nghiệp trong giai đoạn 1996 – 2000, với tổng số quan sát lên đến 3865 doanh nghiệp-năm, nhằm phân tích hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Mỹ Nghiên cứu sử dụng các biến độc lập như lợi nhuận, đòn bẩy, thu nhập nước ngoài, tài sản hữu hình, tài sản vô hình, quy mô doanh nghiệp, cơ hội tăng trưởng và sở hữu gia đình để giải thích hành vi này Kết quả từ phương pháp hồi quy OLS cho thấy đòn bẩy, thu nhập nước ngoài và tài sản hữu hình có tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nợ nhiều và có thu nhập nước ngoài cao sẽ có xu hướng tránh thuế Ngược lại, tài sản vô hình, sở hữu gia đình và cơ hội tăng trưởng có tương quan dương với tỷ lệ thuế suất, cho thấy doanh nghiệp đầu tư vào tài sản vô hình và có sở hữu gia đình cao sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn Quy mô doanh nghiệp và lợi nhuận không có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế.
Nghiên cứu của Noor và các cộng sự (2010) phân tích tỷ lệ thuế suất có hiệu lực và hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết tại Malaysia, dựa trên dữ liệu của 316 công ty từ năm 1993 đến 2006 Mô hình nghiên cứu xem xét các yếu tố như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy, lợi nhuận, tài sản hữu hình và hàng tồn kho Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp và hàng tồn kho có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp lớn và có nhiều hàng tồn kho ít có hành vi tránh thuế Ngược lại, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận lại có mối tương quan âm, cho thấy các doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay, đầu tư vào tài sản hữu hình và có lợi nhuận cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn.
Wu và các cộng sự (2012) đã nghiên cứu mối quan hệ giữa sở hữu nhà nước, quy mô doanh nghiệp và tỷ lệ thuế suất có hiệu lực tại Trung Quốc, sử dụng dữ liệu từ năm 1999 đến 2006 Nghiên cứu đã chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp, lợi nhuận, tài sản hữu hình, hàng tồn kho và cơ hội tăng trưởng đều có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 10%, cho thấy doanh nghiệp lớn hơn, có lợi nhuận cao hơn và đầu tư nhiều hơn vào tài sản hữu hình ít có xu hướng tránh thuế Ngược lại, đòn bẩy tài chính lại có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, cho thấy doanh nghiệp sử dụng nhiều nợ vay có xu hướng tránh thuế cao hơn.
Nghiên cứu của Wu và các cộng sự (2013) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực của doanh nghiệp tại Trung Quốc, dựa trên dữ liệu từ 1145 doanh nghiệp trong giai đoạn 1999 – 2006 Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp và hàng tồn kho có mối tương quan dương với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực ở mức ý nghĩa 1%, chỉ ra rằng các doanh nghiệp lớn và có nhiều hàng tồn kho ít có xu hướng tránh thuế Ngược lại, đòn bẩy tài chính, tài sản hữu hình và lợi nhuận lại có mối tương quan âm với tỷ lệ thuế suất, cho thấy rằng doanh nghiệp có nhiều nợ, đầu tư vào tài sản hữu hình và lợi nhuận cao có xu hướng tránh thuế nhiều hơn.
Kraft (2014) sử dụng dữ liệu của 487 doanh nghiệp ở Đức từ năm 2005 –
PHÁP NGHIÊN CỨU
Dữ liệu nghiên cứu
Luận văn sử dụng dữ liệu bảng cân đối (Balanced panel data) từ các báo cáo tài chính đã được kiểm toán của doanh nghiệp niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh (HOSE) Nguồn dữ liệu được tổng hợp bởi FiinPro trong giai đoạn nghiên cứu từ năm 2010 đến năm 2023.
Luận văn dựa trên cơ sở dữ liệu của gần 1072 doanh nghiệp đang hoạt động tại Việt Nam, trong đó có 349 doanh nghiệp niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HSX) tính đến ngày 31/12/2016 Để xây dựng mẫu nghiên cứu, luận văn loại trừ các doanh nghiệp trong ngành tài chính như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán và quỹ đầu tư, do tính chất đặc thù và cách hạch toán của ngành này không phù hợp với mục tiêu nghiên cứu Do đó, mẫu nghiên cứu chỉ bao gồm dữ liệu từ các doanh nghiệp phi tài chính.
Luận văn loại trừ các doanh nghiệp không có thông tin, thiếu dữ liệu hoặc mất dữ liệu, cũng như các công ty mới niêm yết tại Sàn giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh từ năm 2011 Điều này đảm bảo rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có đủ 07 quan sát theo năm và vẫn hoạt động kinh doanh vào năm 2016.
Sau khi loại trừ các doanh nghiệp không đáp ứng tiêu chí, mẫu nghiên cứu của luận văn cuối cùng bao gồm 169 doanh nghiệp phi tài chính hoạt động từ năm 2010 đến 2016 tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, với điều kiện là các doanh nghiệp này đã hoạt động ít nhất 07 năm.
Bảng 3.1 Thống kê mẫu nghiên cứu theo từng năm
Năm Số quan sát Tỷ trọng Lũy kế
Nguồn: Tổng hợp từ phần mềm Excel
Dựa vào bảng 3.1, có thể nhận thấy rằng sự chênh lệch dữ liệu giữa các năm là không lớn, và số lượng công ty có dữ liệu ở các năm đều tương đương nhau Điều này cho thấy mẫu dữ liệu trong luận văn nghiên cứu khá ổn định và đồng nhất.
Mô hình nghiên cứu
Luận văn áp dụng mô hình hồi quy để xác định và kiểm tra các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Qua việc phân tích dữ liệu, nghiên cứu đưa ra những kết luận phù hợp dựa trên kết quả kiểm định mô hình Phương pháp nghiên cứu được tiếp cận theo hướng đi của các nghiên cứu trước đây, đặc biệt là công trình của Salihu và các cộng sự.
(2014), Richardson và các cộng sự (2015), Ha và Phan (2017) Cụ thể phương trình nghiên cứu và các biến số được trình bày như sau:
𝐿𝑒𝑣 𝑖𝑡 + 𝛽 5 ∗ 𝑇𝑎𝑛𝑔 𝑖𝑡 + 𝛽 6 ∗ 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑖𝑡 + 𝛽 7 ∗ 𝑅𝑜𝑎 𝑖𝑡 + 𝜀 𝑖𝑡 (1) Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Trong nghiên cứu này, 𝑇𝑎𝑥𝐴𝑣 𝑖𝑡 được sử dụng để đại diện cho hành vi tránh thuế, được đo lường qua hai phương pháp là TaxAv1 và TaxAv2 Cụ thể, TaxAv1 được xác định bằng tỷ số giữa tổng chi phí thuế doanh nghiệp và lợi nhuận trước thuế, theo cách tiếp cận đã được áp dụng trong các nghiên cứu trước đây của Zimmerman (1983), Chen và các cộng sự (2010), Dyreng và các cộng sự (2010), cũng như Minnick và Noga.
Nghiên cứu của Huseynov và Klamm (2012), Armstrong cùng các cộng sự (2012), Salihu và các cộng sự (2014), và Ribeiro cùng các cộng sự (2015) đã chỉ ra rằng cách đo lường thứ hai, TaxAv2, là tỷ lệ giữa thuế thu nhập doanh nghiệp hiện tại (cash tax paid) và lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp, dựa trên phương pháp tính toán của Chen và các cộng sự (2010), Dyreng cùng các cộng sự (2010), Hanlon và Heitzman (2010), cũng như Hope và các cộng sự.
(2012), Huseynov và Klamm (2012), Armstrong và các cộng sự (2012), và Salihu và các cộng sự (2014)
𝑆𝑖𝑧𝑒 𝑖𝑡 là quy mô doanh nghiệp được đo lường bởi logarithm tự nhiên của tổng tài sản
𝐺𝑟𝑜𝑤𝑡ℎ 𝑖𝑡 là cơ hội tăng trưởng được đo lường bởi sự gia tăng trong doanh thu thuần của doanh nghiệp
𝐿𝑒𝑣 𝑖𝑡 là đòn bẩy của doanh nghiệp được đo lường bởi tổng nợ vay ngắn hạn và nợ vay dài hạn trên tổng nghĩa vụ nợ
𝑇𝑎𝑛𝑔 𝑖𝑡 là tài sản hữu hình được đo lường bởi tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑜𝑟𝑦 𝑖𝑡 là hàng tồn kho được đo lường bởi tỷ lệ hàng tồn kho trên tổng tài sản
𝑅𝑜𝑎 𝑖𝑡 là lợi nhuận doanh nghiệp, được đo lường bởi tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản
𝜀 𝑖𝑡 là sai số của mô hình Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Để đánh giá ảnh hưởng của quản trị doanh nghiệp, nghiên cứu xem xét hai yếu tố là tỷ lệ sở hữu nhà nước và sự kiêm nhiệm giữa chủ tịch hội đồng quản trị và CEO đối với hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Luận văn tiến hành hồi quy mô hình nghiên cứu tương tự như trong phương trình 1, nhưng bổ sung thêm hai biến liên quan đến quản trị doanh nghiệp Phương trình hồi quy mới được trình bày trong luận văn.
𝑆𝑡𝑎𝑡𝑒 𝑖𝑡 là sở hữu nhà nước được tính bởi tỷ lệ phần trăm cổ phiếu được nắm giữ bởi nhà nước trên tổng cổ phần doanh nghiệp
Biến giả "Dual it" đại diện cho sự kiêm nhiệm, trong đó giá trị bằng 1 khi chủ tịch hội đồng quản trị đồng thời giữ chức CEO, và giá trị bằng 0 khi không.
Các biến số khác như được trình bày trong phương trình 1.
Đo lường biến và kỳ vọng dấu
Quy mô doanh nghiệp là một trong những đặc điểm quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Hầu hết các nghiên cứu trước đây đều đưa quy mô doanh nghiệp vào mô hình phân tích hành vi tránh thuế như một yếu tố giải thích Tuy nhiên, mối quan hệ giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế vẫn chưa được làm rõ.
Nghiên cứu của Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh (1983) chỉ ra rằng các công ty lớn thường có tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao, đồng nghĩa với việc hành vi tránh thuế thấp Điều này có thể được giải thích qua lý thuyết chi phí chính trị, trong đó tỷ lệ thuế suất hiệu lực phản ánh chi phí chính trị mà doanh nghiệp phải chịu Thuế được coi là tài sản chuyển giao từ công ty đến tổ chức khác, và tỷ lệ thuế suất cũng thể hiện sự thành công của doanh nghiệp Các công ty lớn, do thành công hơn, phải đối mặt với sự kiểm soát chính trị nhiều hơn và chịu sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan thuế, dẫn đến gánh nặng thuế cao hơn so với các công ty nhỏ.
Lý thuyết cạnh tranh cho rằng các công ty lớn có quyền lực và nguồn lực vượt trội, giúp họ quản trị thuế hiệu quả hơn, dẫn đến tỷ lệ thuế suất có hiệu lực thấp hơn và hành vi tránh thuế cao hơn (Siegfried, 1972) Nghiên cứu của Dyreng và các cộng sự (2008) cùng Richardson và Lanis cũng ủng hộ quan điểm này.
Nghiên cứu năm 2007 cho thấy mối tương quan dương giữa quy mô và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, trong khi một số nghiên cứu khác như Rego (2003), Vieira (2013), và Kraft (2014) lại chỉ ra rằng quy mô doanh nghiệp có tương quan âm với hành vi này thông qua tỷ lệ thuế suất hiệu lực Các nghiên cứu này ủng hộ lý thuyết chi phí chính trị của Zimmerman (1983) Ngược lại, Gupta và Newberry (1997) cho rằng không có mối tương quan đáng kể giữa quy mô doanh nghiệp và hành vi tránh thuế Holland (1998) cũng phát hiện rằng mối quan hệ này phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh Do đó, luận văn kỳ vọng rằng quy mô, được đo lường bằng logarithm tự nhiên của tổng tài sản, có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Size=Ln(Tổng tài sản) Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Cấu trúc vốn là yếu tố quan trọng trong việc nghiên cứu ảnh hưởng đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cách mà công ty lựa chọn nguồn vốn bên ngoài, như phát hành cổ phần mới hay vay nợ, có tác động khác nhau đến thuế suất hiệu lực Mặc dù vốn cổ phần có thể rẻ hơn, doanh nghiệp phải trả cổ tức mà không được khấu trừ thuế, trong khi sử dụng nợ cho phép tận dụng ưu đãi giảm trừ chi phí lãi vay Do đó, các công ty thường ưa chuộng tài trợ nợ hơn là vốn cổ phần, phù hợp với lý thuyết trật tự phân hạng Theo Kraft (2014), quyết định tài trợ của công ty cũng giúp giảm thiểu xung đột giữa cổ đông và nhà quản trị, bởi các nhà quản trị của doanh nghiệp có đòn bẩy cao phải tuân thủ các điều kiện tài trợ với chủ nợ, bao gồm việc hoàn trả khoản vay và trả lãi đúng hạn.
Theo nghiên cứu của Richardson và Lanis (2007) cùng Kraft (2014), đòn bẩy tài chính có mối quan hệ tích cực với hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Cụ thể, tỷ lệ nợ vay ngắn hạn và nợ vay dài hạn trên tổng tài sản được sử dụng để đo lường đòn bẩy, cho thấy rằng doanh nghiệp có xu hướng gia tăng hành vi tránh thuế khi đòn bẩy tài chính cao hơn Do đó, luận văn đặt ra giả thuyết rằng đòn bẩy tài chính có tương quan dương với hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.
Lev=Nợ vay ngắn hạn và Nợ vay dài hạn
Tổng tài sản Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Quyết định đầu tư của các doanh nghiệp có tác động lớn đến hành vi tránh thuế, như Hanlon và Heitzman (2010) đã chỉ ra Các nhà quản trị có thể bị hạn chế trong các quyết định đầu tư bởi thuế thu nhập doanh nghiệp và sự thay đổi trong nghĩa vụ thuế Bên cạnh đó, chi phí lãi vay và khấu hao là những yếu tố quan trọng trong việc ghi nhận chi phí Doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản hữu hình sẽ tận dụng được lợi ích từ khấu hao, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn.
Nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) cùng Richardson và Lanis (2007) đã chỉ ra mối tương quan dương giữa tài sản hữu hình và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Do đó, luận văn này dự đoán rằng tài sản hữu hình, được đo lường qua tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản, có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.
Tang=Tài sản hữu hình
Lợi nhuận của doanh nghiệp là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế, tuy nhiên mối quan hệ này vẫn chưa rõ ràng Các công ty có lợi nhuận cao thường tận dụng ưu đãi thuế, dẫn đến chênh lệch thuế lớn hơn (Manzon và Pleski, 2002) Rego (2003) chỉ ra rằng những doanh nghiệp này có chi phí thấp nhờ vào khả năng đầu tư vào quản trị thuế, từ đó giảm thuế suất hiệu lực và gia tăng hành vi tránh thuế Đồng thời, các công ty lợi nhuận cao có nhiều động cơ để giảm thiểu gánh nặng thuế, dẫn đến thuế suất hiệu lực thấp hơn Nghiên cứu của Derashid và Zhang (2003) cùng Kraft (2014) cho thấy mối tương quan dương giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế Tuy nhiên, các doanh nghiệp này cũng phải chịu sự giám sát chặt chẽ từ cơ quan thuế, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực cao hơn so với những doanh nghiệp khác.
Nghiên cứu của Minick và Noga (2010) cùng với Armstrong và các cộng sự (2012) đã chỉ ra mối tương quan ngược chiều giữa lợi nhuận và hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Do đó, luận văn kỳ vọng rằng lợi nhuận, được đo lường qua tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản, có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp.
Roa=Lợi nhuận sau thuế
Các nghiên cứu trước đây cho thấy chiến lược đầu tư của doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến hành vi tránh thuế Cơ hội tăng trưởng được coi là yếu tố quan trọng trong quyết định đầu tư, có thể tác động đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Doanh nghiệp với nhiều cơ hội tăng trưởng thường được hưởng lợi nhiều hơn nhờ vào việc đầu tư và chi phí khấu hao cao, dẫn đến giảm thuế thu nhập doanh nghiệp Điều này gợi ý rằng mối quan hệ giữa cơ hội tăng trưởng và hành vi tránh thuế có thể là tích cực Tuy nhiên, Derashid và Zhang (2003) đã phát hiện rằng cơ hội tăng trưởng có mối tương quan âm với hành vi tránh thuế Luận văn này kỳ vọng rằng cơ hội tăng trưởng, được đo lường bằng tốc độ tăng trưởng doanh thu thuần giữa năm t và năm t – 1, sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Growth=Doanh thu thuần t -Doanh thu thuần t-1
Sự phân tách giữa quyền sở hữu và quyền kiểm soát trong doanh nghiệp có thể dẫn đến chi phí đại diện giữa cổ đông và nhà quản trị Hội đồng quản trị, với quyền lực thuê, sa thải và quyết định chính sách cổ tức, có khả năng điều chỉnh lợi ích của cổ đông và nhà quản trị, từ đó giảm thiểu chi phí đại diện (Baysinger và Butler, 1985) Đồng thời, hội đồng quản trị cũng có thể tư vấn cho giám đốc công ty để gia tăng giá trị thông qua việc quản trị chi phí thuế hiệu quả (Yermack, 2004) Vì vậy, hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong cơ chế quản trị doanh nghiệp (Fama và Jensen, 1983).
Giám đốc điều hành (CEO) là người lãnh đạo các hoạt động và quyết định của doanh nghiệp, đồng thời là người đưa ra quyết định cuối cùng về các hoạt động thực tế Thông thường, chủ tịch hội đồng quản trị cũng đảm nhiệm vị trí giám đốc điều hành, tạo ra sự liên kết chặt chẽ giữa chiến lược và thực thi trong công ty.
Ở Mỹ, các doanh nghiệp thường không kết hợp vị trí chủ tịch hội đồng quản trị và giám đốc điều hành, trong khi nhiều quốc gia châu Âu, Anh và Canada lại có sự tách biệt này (Lin và Liu, 2009) Sự khác biệt trong cơ chế quản trị cho thấy tác động của việc kiêm nhiệm hai vị trí này tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh có thể vừa tích cực vừa tiêu cực, phù hợp với lý thuyết hợp tác và lý thuyết đại diện (Braun và Sharma, 2007) Theo lý thuyết hợp tác, các nhà quản lý hướng đến việc tối đa hóa lợi ích cổ đông thông qua cải thiện hiệu quả hoạt động (Davis và các cộng sự, 1997) Sự kết hợp giữa sở hữu và quản trị có thể nâng cao hiệu quả lãnh đạo và quyết định chiến lược, đồng thời phù hợp với kỳ vọng của hội đồng quản trị (Donaldson và Davis, 1991; Alexander và các cộng sự, 1993) Ngược lại, lý thuyết đại diện nhấn mạnh rằng việc tách biệt hai vị trí này giúp giám sát các quyết định của giám đốc điều hành, ngăn chặn xung đột lợi ích và tăng cường hiệu quả hoạt động doanh nghiệp (McWilliams và Sen, 1997; Dalton và Kesner, 1997; Klein, 2002).
Các doanh nghiệp có chủ tịch hội đồng quản trị kiêm giám đốc điều hành thường có xu hướng thực hiện hành vi tránh thuế cao hơn so với các doanh nghiệp khác Điều này có thể được lý giải bởi lý thuyết hợp tác, trong đó các nhà quản lý nỗ lực tối đa hóa lợi ích cho cổ đông bằng cách giảm thiểu chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp.
Dual= { 1 nếu chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm CEO
0 nếu chủ tịch HĐQT không kiêm nhiệm CEO
Phương pháp hồi quy
Luận văn áp dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mô hình OLS gộp, mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, tương tự như các nghiên cứu trước đây tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Tuy nhiên, sự hiện diện của biến trễ trong mô hình có thể gây ra hiện tượng nội sinh, dẫn đến kết quả bị chệch và không hiệu quả Do đó, luận văn sử dụng phương pháp hồi quy khác, cụ thể là hồi quy hai bước (2SLS) và hồi quy GMM, để khắc phục hiện tượng nội sinh Hai phương pháp này có sự khác biệt, trong đó 2SLS yêu cầu không có tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi GMM không đặt ra điều kiện này Luận văn kiểm định hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi bằng kiểm định Wooldridge và Modified Wald Nếu phát hiện hiện tượng này, phương pháp hồi quy GMM sẽ được sử dụng; ngược lại, hồi quy hai bước sẽ được áp dụng cho mô hình nghiên cứu.
Để đảm bảo rằng kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM là hiệu quả và đáng tin cậy trong việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp, luận văn này áp dụng hai kiểm định AR(2) và Hansen Cụ thể, kiểm định AR(2) được sử dụng để kiểm tra vấn đề tự tương quan bậc hai trong mô hình nghiên cứu.
Giả thuyết H0 : không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc hai
Giả thuyết H1 : tồn tại hiện tương tự tương quan bậc hai
Bên cạnh đó, kiểm định Hansen xem xét vấn đề biến công cụ được sử dụng trong mô hình nghiên cứu với:
Giả thuyết H0: các biến công cụ không tương quan với phần dư của mô hình nghiên cứu
Giả thuyết H1: các biến công cụ tương quan với phần dư của mô hình nghiên cứu
Kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM được coi là đáng tin cậy và phù hợp cho phân tích khi cả hai kiểm định AR(2) và Hansen có giá trị p-value lớn hơn 10% Điều này có nghĩa là giả thuyết H0 của cả hai kiểm định không bị bác bỏ.
QUẢ NGHIÊN CỨU
Kết quả nghiên cứu
4.2.1 Kết quả kiểm định mô hình phù hợp
Trong chương 03 về phương pháp nghiên cứu, để giải quyết vấn đề nội sinh, cả phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và hồi quy GMM đều được xem xét Tuy nhiên, phương pháp 2SLS giả định rằng không có hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi Nếu mô hình nghiên cứu gặp phải những vấn đề này, kết quả từ 2SLS sẽ không đáng tin cậy Do đó, phương pháp GMM trở nên phù hợp hơn trong việc xử lý nội sinh, tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi 2SLS sẽ là lựa chọn tốt hơn khi không có những vấn đề này.
Kiểm định Wooldridge đã được áp dụng để kiểm tra hiện tượng tự tương quan trong mô hình nghiên cứu, sử dụng câu lệnh xtserial trong phần mềm Stata 13 Giả thuyết của kiểm định Wooldridge được trình bày rõ ràng.
Giả thuyết H0: không tồn tại hiện tượng tự tương quan
Giả thuyết H1 cho rằng tồn tại hiện tượng tự tương quan trong mô hình nghiên cứu Để kiểm tra hiện tượng phương sai thay đổi, phương pháp kiểm định Modified Wald đã được áp dụng thông qua câu lệnh xttest3 trong phần mềm Stata 13 Giả thuyết của kiểm định Modified Wald được thể hiện rõ ràng trong nghiên cứu này.
Giả thuyết H0: không tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi
Giả thuyết H1: Tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi
Bảng 4.4 Kết quả kiểm định phương sai thay đổi và tự tương quan
Kiểm định Tự tương quan
Phương trình với biến phụ thuộc
Phương trình ảnh hưởng của đặc điểm doanh nghiệp 0.000 0.000
Phương trình ảnh hưởng của đặc điểm doanh nghiệp và quản trị doanh nghiệp
Phương trình với biến phụ thuộc
Phương trình ảnh hưởng của đặc điểm doanh nghiệp 0.000 0.000 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Taxav2 Phương trình ảnh hưởng của đặc điểm doanh nghiệp và quản trị doanh nghiệp
Nguồn: Tổng hợp kết quả từ phần mềm định lượng Stata 13
Kết quả trong bảng 4.4 cho thấy giá trị p-value của kiểm định Wooldridge và kiểm định Modified Wald đều bằng 0, nhỏ hơn mức ý nghĩa thống kê 10% Điều này cho phép luận văn bác bỏ giả thuyết H0 của cả hai kiểm định, cho thấy tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan trong mô hình nghiên cứu.
Để giải quyết vấn đề nội sinh, phương sai thay đổi và tự tương quan, luận văn đã lựa chọn phương pháp hồi quy GMM nhằm ước lượng các phương trình nghiên cứu.
Luận văn sử dụng phương pháp hồi quy GMM để ước lượng các mô hình nghiên cứu, với kết quả được trình bày trong bảng 4.5 và 4.6, thể hiện ảnh hưởng của các yếu tố đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi tránh thuế Kết quả hồi quy GMM được coi là đáng tin cậy khi kiểm định tự tương quan AR(2) và kiểm định Hansen có giá trị p-value lớn hơn 10% Cụ thể, giá trị p-value của kiểm định AR(2) lớn hơn 10% cho thấy không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc 2 trong mô hình nghiên cứu Tương tự, giá trị p-value của kiểm định Hansen cũng lớn hơn 10%, chứng tỏ các biến công cụ không tương quan với phần dư mô hình Do đó, kết quả hồi quy từ phương pháp GMM là đáng tin cậy và có thể được sử dụng để phân tích.
Hệ số của biến trễ của biến phụ thuộc là dương và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy rằng các doanh nghiệp với tỷ lệ thuế suất có hiệu lực cao trong năm trước sẽ gia tăng tỷ lệ thuế suất có hiệu lực trong kỳ này Điều này ngụ ý rằng các doanh nghiệp đã có hành vi tránh thuế trong năm trước sẽ có động cơ tránh thuế mạnh mẽ hơn trong kỳ hiện tại Kết quả nghiên cứu này phù hợp với các bằng chứng thực nghiệm trước đó của Feeny và các cộng sự (2006), Fonseca Diaz và các cộng sự (2011), Harris và Feeny (2003) cùng với Fernández-Rodríguez và Martínez-Arias (2014).
Bảng 4.5 Kết quả hồi quy ảnh hưởng của các yếu tố đặc điểm doanh nghiệp đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp
Hệ số (Taxav2) Taxav1(-1) 0.3449*** Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
tương ứng với 10%, 5% và 1%.
Nguồn: Tổng hợp kết quả từ phần mềm định lượng Stata 13
Quy mô doanh nghiệp có ảnh hưởng ngược chiều đến hành vi tránh thuế, với mức ý nghĩa thống kê 1% cho hai biến Taxav1 và Taxav2 Điều này cho thấy doanh nghiệp lớn hơn thường có tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn, đồng nghĩa với việc hành vi tránh thuế cũng cao hơn Kết quả này phù hợp với các nghiên cứu trước đây của Richardson và Lanis (2007), cũng như Dyreng và các cộng sự.
Nghiên cứu của Richardson và các cộng sự (2015) cùng Ha và Phan (2017) cho thấy các công ty lớn thường có động cơ tránh thuế cao hơn so với các công ty nhỏ, nhờ vào lợi thế quy mô kinh tế và ảnh hưởng chính trị (Richardson và Lanis, 2007) Theo lý thuyết cạnh tranh, các doanh nghiệp lớn không chỉ có quyền lực mà còn có đủ nguồn lực để quản trị thuế hiệu quả hơn, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn và hành vi tránh thuế cao hơn (Siegfried, 1972).
Cơ hội tăng trưởng có mối tương quan âm với hành vi tránh thuế Taxav1 và Taxav2 ở mức ý nghĩa thống kê 1%, cho thấy rằng doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng sẽ có tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn Điều này chứng tỏ rằng các doanh nghiệp này có xu hướng tránh thuế cao hơn Kết quả nghiên cứu này phù hợp với các bằng chứng thực nghiệm từ các nghiên cứu trước đây của Kim và Limpaphayom (1998).
Các doanh nghiệp có nhiều cơ hội tăng trưởng thường nhận được nhiều lợi ích hơn, vì họ sẽ đầu tư nhiều hơn và chịu chi phí khấu hao cao hơn Điều này dẫn đến việc giảm thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp, tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của họ.
Kết quả nghiên cứu cho thấy đòn bẩy tài chính có tác động tích cực đến hành vi tránh thuế, với mức ý nghĩa thống kê 1% và 10% Cụ thể, khi đòn bẩy gia tăng, tỷ lệ thuế suất hiệu quả của doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu cũng tăng lên Điều này ngụ ý rằng các doanh nghiệp có cấu trúc vốn sử dụng nợ cao sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn Mặc dù kết quả này trái ngược với kỳ vọng ban đầu, nhưng nó phù hợp với các phát hiện trước đây của Harris và Feeny (2003), cho thấy các công ty có đòn bẩy tài chính cao thường được hưởng lợi từ tấm chắn thuế, dẫn đến việc họ ít có hành vi tránh thuế hơn (Kim và Im, 2016).
Tài sản hữu hình có hệ số hồi quy âm và có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, cho thấy rằng sự gia tăng tài sản hữu hình dẫn đến giảm tỷ lệ thuế suất hiệu quả của doanh nghiệp Điều này ngụ ý rằng các doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản hữu hình có xu hướng tìm cách tránh thuế nhiều hơn Kết quả này phù hợp với kỳ vọng ban đầu của nghiên cứu và các nghiên cứu trước đó của Stickney và McGee (1982), Gupta và Newberry (1997), Derashid và Zhang (2003), Richardson và Lanis (2007), Richardson và cộng sự (2015) cũng như Ha và Phan.
Khấu hao đóng vai trò quan trọng trong việc ghi nhận chi phí của doanh nghiệp, tương tự như chi phí lãi vay Các doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản hữu hình sẽ tận dụng được nhiều lợi ích từ khấu hao, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn so với các doanh nghiệp khác Điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp này đang áp dụng chiến lược đầu tư mạnh mẽ để hưởng ưu đãi từ khấu hao, nhằm tối ưu hóa chi phí thuế.
LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
Kết luận
Luận văn nghiên cứu các yếu tố tác động đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp niêm yết tại sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn hiện nay Nghiên cứu này nhằm làm rõ các nguyên nhân và hệ quả của hành vi tránh thuế, từ đó đề xuất giải pháp nhằm nâng cao tính tuân thủ thuế của doanh nghiệp Kết quả sẽ góp phần vào việc hoàn thiện chính sách thuế và tăng cường quản lý thuế tại Việt Nam.
Từ năm 2010 đến 2016, dựa trên số liệu tổng hợp từ FiinPro, luận văn đã loại trừ một số doanh nghiệp khỏi mẫu nghiên cứu Cụ thể, các doanh nghiệp trong ngành tài chính như ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán và quỹ đầu tư không được đưa vào Thêm vào đó, những doanh nghiệp thiếu thông tin hoặc dữ liệu không liên tục, cũng như các công ty mới niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh từ năm 2011, cũng bị loại trừ Mục tiêu là đảm bảo rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có đủ 07 quan sát theo năm và vẫn hoạt động kinh doanh trong năm nghiên cứu.
Năm 2016, sau khi loại trừ các doanh nghiệp không đáp ứng các tiêu chí đã đề ra, mẫu nghiên cứu của luận văn cuối cùng bao gồm 169 doanh nghiệp trong giai đoạn nghiên cứu từ năm đó.
2010 đến năm 2016 Cho nên, mẫu nghiên cứu của luận văn chỉ dựa trên dữ liệu của các doanh nghiệp phi tài chính có số năm hoạt động đạt 07 năm
Dựa trên các nghiên cứu trước đây về hành vi tránh thuế, như nghiên cứu của Salihu và cộng sự (2014), Richardson và cộng sự (2015), cùng với Ha và Phan (2017), luận văn này xây dựng một mô hình nghiên cứu với các biến độc lập bao gồm quy mô doanh nghiệp (Size), đòn bẩy (Lev), tài sản hữu hình (Tang), lợi nhuận (Roa), cơ hội tăng trưởng (Growth), hàng tồn kho (Inventory), sở hữu nhà nước (State) và sự kiêm nhiệm (Dual) Mô hình nghiên cứu cũng xem xét các hiện tượng nội sinh, phương sai thay đổi và tự tương quan.
Luận văn nghiên cứu về hành vi tránh thuế của doanh nghiệp tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh đã áp dụng phương pháp hồi quy GMM để ước lượng các yếu tố ảnh hưởng Kết quả cho thấy quy mô doanh nghiệp, cơ hội tăng trưởng, lợi nhuận, tài sản hữu hình, và sự kiêm nhiệm giữa vị trí chủ tịch HĐQT và CEO có mối tương quan dương với hành vi tránh thuế ở mức ý nghĩa thống kê 10% Ngược lại, hàng tồn kho, đòn bẩy, và sở hữu nhà nước lại có mối tương quan âm với hành vi này Điều này chỉ ra rằng doanh nghiệp lớn hơn, có nhiều cơ hội tăng trưởng và lợi nhuận cao hơn, cùng với việc đầu tư vào tài sản hữu hình và sự kiêm nhiệm trong quản lý, có xu hướng tránh thuế nhiều hơn, trong khi doanh nghiệp có nhiều hàng tồn kho, sử dụng nợ cao và sở hữu nhà nước lớn sẽ ít có hành vi tránh thuế hơn.
Kiến nghị
Luận văn đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh và từ đó đưa ra một số hàm ý chính sách quan trọng cho các nhà quản lý doanh nghiệp cũng như các cơ quan quản lý thuế.
Các nhà quản lý doanh nghiệp nên xem xét việc gia tăng quy mô doanh nghiệp nhằm tối đa hóa giá trị cho cổ đông Việc mở rộng quy mô không chỉ giúp nâng cao giá trị doanh nghiệp mà còn mang lại nhiều ưu đãi hấp dẫn.
Các doanh nghiệp quy mô lớn, như Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, có lợi thế từ quy mô kinh tế và khả năng đối phó với các vấn đề chính trị tốt hơn so với các công ty nhỏ hơn (Richardson và Lanis, 2007) Nhờ đó, họ có thể giảm thiểu chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, góp phần cải thiện hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Các nhà quản lý doanh nghiệp có thể điều chỉnh quyết định đầu tư vào tài sản hữu hình để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp theo mong muốn của cổ đông Đầu tư vào tài sản này mang lại ưu đãi từ khấu hao, giúp doanh nghiệp ghi nhận chi phí hiệu quả Việc sử dụng nhiều tài sản hữu hình cho phép doanh nghiệp tận dụng lợi ích khấu hao, dẫn đến tỷ lệ thuế suất hiệu lực thấp hơn so với các doanh nghiệp khác Điều này cho thấy doanh nghiệp đang áp dụng chiến lược đầu tư nhằm hưởng ưu đãi từ khấu hao, đồng thời có hành vi tránh thuế hiệu quả.
Các chủ tịch HĐQT nên kiêm nhiệm vị trí CEO để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp theo mong muốn của cổ đông Lý thuyết hợp tác cho rằng các nhà quản lý phải bảo vệ và tối đa hóa lợi ích của cổ đông bằng cách cải thiện hiệu quả hoạt động Sự kết hợp giữa sở hữu và quản trị doanh nghiệp giúp nâng cao tốc độ ra quyết định và hiệu quả lãnh đạo trong chiến lược Các quyết định này cần phù hợp với kỳ vọng của hội đồng quản trị Để đạt được điều này, các CEO hoặc chủ tịch HĐQT sẽ thực hiện chính sách giảm thiểu thuế thu nhập doanh nghiệp nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động và tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Ngoài ra, sở hữu nhà nước cũng là yếu tố cần được các nhà quản lý quan tâm
Các nhà quản lý đang nỗ lực giảm thiểu tỷ lệ sở hữu nhà nước trong HĐQT nhằm giảm chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, từ đó cải thiện hiệu quả hoạt động và tối đa hóa giá trị cổ đông Điều này đặc biệt quan trọng vì các doanh nghiệp nhà nước thường tập trung vào mục tiêu chính trị xã hội hơn là tối đa hóa giá trị cổ đông như các doanh nghiệp tư nhân (Chan và các cộng sự, 2013).
Đối với cơ quan quản lý Thuế các doanh nghiệp
Các cơ quan quản lý Thuế có thể tăng cường giám sát các doanh nghiệp lớn, đặc biệt là những doanh nghiệp đầu tư nhiều vào tài sản hữu hình, có triển vọng tăng trưởng cao và lợi nhuận lớn Đặc biệt, các doanh nghiệp có Chủ tịch HĐQT kiêm CEO, mức độ sở hữu nhà nước thấp, ít hàng tồn kho và sử dụng ít nợ vay trong cấu trúc vốn sẽ là đối tượng chú ý Việc này nhằm hạn chế tình trạng tránh thuế và cải thiện thu nhập thuế doanh nghiệp từ các doanh nghiệp này.
5.3 Hạn chế đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo
Mặc dù luận văn đã nỗ lực tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp và thực hiện nghiên cứu định lượng về hành vi này tại các doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, nhưng vẫn còn một số hạn chế trong quá trình thực hiện đề tài.
Luận văn chỉ thu thập dữ liệu từ 169 doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, trong khi tổng số doanh nghiệp ở đây là 349 Mặc dù số lượng doanh nghiệp trong mẫu không quá ít để nghiên cứu hành vi tránh thuế, nhưng không thể đại diện cho toàn bộ các doanh nghiệp niêm yết Do đó, kết quả nghiên cứu chỉ áp dụng cho 169 doanh nghiệp trong mẫu, đây là hạn chế đầu tiên của luận văn.
Luận văn sử dụng các yếu tố từ nghiên cứu trước đây và một số yếu tố chủ quan của học viên để giải thích hành vi tránh thuế Tuy nhiên, nhiều yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến hành vi này vẫn chưa được đưa vào mô hình nghiên cứu, tạo thành hạn chế thứ hai của đề tài Hơn nữa, hành vi tránh thuế chỉ được đo lường gián tiếp thông qua tỷ lệ thuế suất có hiệu lực, khiến cho việc đo lường hành vi tránh thuế một cách trực tiếp vẫn chưa khả thi.
Luận văn đề xuất một số hướng nghiên cứu tiếp theo nhằm khắc phục các hạn chế hiện tại Trước hết, các nghiên cứu tương lai nên mở rộng mẫu nghiên cứu để bao gồm tất cả các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam, nhằm đảm bảo tính đại diện cho toàn bộ thị trường Việc này sẽ giúp đạt được kết quả nghiên cứu chính xác hơn và có thể áp dụng cho tất cả các doanh nghiệp trong nước.
Các nghiên cứu trong tương lai cần tập trung vào việc phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của doanh nghiệp Việt Nam Điều này sẽ giúp xây dựng một mô hình nghiên cứu hành vi tránh thuế hiệu quả và phù hợp với bối cảnh Việt Nam.
Các nghiên cứu tiếp theo có thể khám phá các phương pháp đo lường hành vi tránh thuế một cách trực tiếp, nhằm giảm thiểu việc sử dụng tỷ lệ thuế suất hiệu lực như một đại diện cho hành vi tránh thuế của doanh nghiệp.
Việc phân loại doanh nghiệp dựa trên mức độ sở hữu, địa bàn hoạt động và chất lượng thể chế của tỉnh nơi doanh nghiệp hoạt động là cần thiết để phân tích tác động của các yếu tố này đến hành vi tránh thuế Đây là một chủ đề quan trọng cần được nghiên cứu tại Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
Alchian, A A., & Demsetz, H (1972) Production, information costs, and economic organization The American economic review, 62(5), 777-795
Alexander, J A., Fennell, M L., & Halpern, M T (1993) Leadership instability in hospitals: The influence of board-CEO relations and organizational growth and decline Administrative Science Quarterly, 74-99
Armstrong, C S., Blouin, J L., & Larcker, D F (2012) The incentives for tax planning Journal of Accounting and Economics, 53(1-2), 391-411
Barclay, M J., & Smith, C W (1995) The maturity structure of corporate debt the Journal of Finance, 50(2), 609-631
Baysinger, B D., & Butler, H N (1985) Corporate governance and the board of directors: Performance effects of changes in board composition Journal of Law,
Braun, M., & Sharma, A (2007) Should the CEO also be chair of the board?
An empirical examination of family-controlled public firms Family Business
Brennan, M J., & Schwartz, E S (1978) Corporate income taxes, valuation, and the problem of optimal capital structure Journal of Business, 103-114
Chan, K H., Mo, P L., & Zhou, A Y (2013) Government ownership, corporate governance and tax aggressiveness: evidence from China Accounting &
Finance, 53(4), 1029-1051 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Chatterjee, S., & Scott Jr, J H (1989) Explaining differences in corporate capital structure: Theory and new evidence Journal of Banking & Finance, 13(2), 283-
Chen, S., Chen, X., Cheng, Q., & Shevlin, T (2010) Are family firms more tax aggressive than non-family firms? Journal of Financial Economics, 95(1), 41-61
Dalton, D R., & Kesner, I F (1987) Composition and CEO duality in boards of directors: An international perspective Journal of International Business
Davis, J H., Schoorman, F D., & Donaldson, L (1997) Toward a stewardship theory of management Academy of Management review, 22(1), 20-47
DeAngelo, H., & Masulis, R W (1980) Optimal capital structure under corporate and personal taxation Journal of financial economics, 8(1), 3-29
Derashid, C., & Zhang, H (2003) Effective tax rates and the “industrial policy” hypothesis: evidence from Malaysia Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 12(1), 45-62
Desai, M A., & Dharmapala, D (2006) Corporate tax avoidance and high- powered incentives Journal of Financial Economics, 79(1), 145-179
Desai, M A., & Dharmapala, D (2009) Corporate tax avoidance and firm value The review of Economics and Statistics, 91(3), 537-546
Donaldson, L., & Davis, J H (1991) Stewardship theory or agency theory: CEO governance and shareholder returns Australian Journal of management, 16(1), 49-64 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Dyreng, S D., Hanlon, M., & Maydew, E L (2008) Long-run corporate tax avoidance the accounting review, 83(1), 61-82
Dyreng, S D., Hanlon, M., & Maydew, E L (2010) The effects of executives on corporate tax avoidance The Accounting Review, 85(4), 1163-1189
Eisenhardt, K M (1989) Agency theory: An assessment and review Academy of management review, 14(1), 57-74
Fama, E F., & Jensen, M C (1983) Separation of ownership and control The journal of law and Economics, 26(2), 301-325
Fernández-Rodríguez, E., & Martínez-Arias, A (2014) Determinants of the effective tax rate in the BRIC countries Emerging Markets Finance and
Fonseca Diaz, A R., Fernandez Rodriguez, E., & Martinez Arias, A (2011) Determinants of tax burden in Spanish banking sector Are there differences between banks and saving banks? REVISTA ESPANOLA DE FINANCIACION Y
CONTABILIDAD-SPANISH JOURNAL OF FINANCE AND ACCOUNTING, 40(151),
Graham, J R (2000) How big are the tax benefits of debt? The Journal of
Graham, J R., & Tucker, A L (2006) Tax shelters and corporate debt policy Journal of Financial Economics, 81(3), 563-594 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Gupta, S., & Newberry, K (1997) Determinants of the variability in corporate effective tax rates: Evidence from longitudinal data Journal of Accounting and Public
Ha, N T T., & Phan, G Q (2017) The relationship between state ownership and tax avoidance level: empirical evidence from Vietnamese firms Journal of Asian
Hanlon, M., & Heitzman, S (2010) A review of tax research Journal of
Harris, M N., & Feeny, S (2003) Habit persistence in effective tax rates Applied Economics, 35(8), 951-958
Harris, M., & Raviv, A (1990) Capital structure and the informational role of debt The Journal of Finance, 45(2), 321-349
Holland, K (1998) Accounting policy choice: The relationship between corporate tax burdens and company size Journal of Business Finance &
Huseynov, F., & Klamm, B K (2012) Tax avoidance, tax management and corporate social responsibility Journal of Corporate Finance, 18(4), 804-827
Jacob, J (1996) Taxes and transfer pricing: Income shifting and the volume of intrafirm transfers Journal of Accounting Research, 301-312
Janssen, B (2005) Corporate effective tax rates in the Netherlands De
Economist, 153(1), 47-66 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Jensen, M C (1986) Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers The American economic review, 76(2), 323-329
Jensen, M C., & Meckling, W H (1976) Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of financial economics, 3(4), 305-360
Kern, B B., & Morris, M H (1992) Taxes and firm size: the effect of tax legislation during the 1980s The Journal of the American Taxation Association, 14(1),
Kim, J B., Li, Y., & Zhang, L (2011) Corporate tax avoidance and stock price crash risk: Firm-level analysis Journal of Financial Economics, 100(3), 639-662
Kim, J H., & Im, C C (2016) Corporate tax avoidance in SME: The effect of listing International Journal of u-and e-Service, Science and Technology, 9(6), 283-
Kim, K A., & Limpaphayom, P (1998) Taxes and firm size in Pacific-Basin emerging economies Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 7(1), 47-68
Klein, A (2002) Audit committee, board of director characteristics, and earnings management Journal of accounting and economics, 33(3), 375-400
Kraft, A (2014) What really affects German firms' effective tax rate?
Lasfer, M A (1995) Agency costs, taxes and debt: the UK evidence European
Financial Management, 1(3), 265-285 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Lin, Z J., & Liu, M (2009) The impact of corporate governance on auditor choice: Evidence from China Journal of International Accounting, Auditing and
Liu, X., & Cao, S (2007) Determinants of corporate effective tax rates: evidence from listed companies in China Chinese economy, 40(6), 49-67
Mahenthiran, S., & Kasipillai, J (2012) Influence of ownership structure and corporate governance on effective tax rates and tax planning: Malaysian evidence Austl Tax F., 27, 941
Manzon Jr, G B., & Plesko, G A (2001) The relation between financial and tax reporting measures of income Tax L Rev., 55, 175
McIntyre, R S., & Nguyen, T C (2000) Corporate income taxes in the
1990s (p 11) Washington, DC: Institute on Taxation and Economic Policy
McWilliams, V B., & Sen, N (1997) Board monitoring and antitakeover amendments Journal of Financial and Quantitative Analysis, 32(4), 491-505
Md Noor, R., Mastuki, N A., & Bardai, B (2008) Corporate effective tax rates:
A study on Malaysian public listed companies Malaysian Accounting Review, 7(1), 1-
Minnick, K., & Noga, T (2010) Do corporate governance characteristics influence tax management? Journal of corporate finance, 16(5), 703-718
Myers, S C (1984) The capital structure puzzle The journal of finance, 39(3), 574-592 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Myers, S C., & Majluf, N S (1984) Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have Journal of financial economics, 13(2), 187-221
Noor, R M., & Fadzillah, N S M (2010) Corporate tax planning: A study on corporate effective tax rates of Malaysian listed companies International Journal of
Omer, T C., Molloy, K H., & Ziebart, D A (1993) An investigation of the firm size—effective tax rate relation in the 1980s Journal of accounting, auditing & finance, 8(2), 167-182
Porcano, T (1986) Corporate tax rates: Progressive, proportional, or regressive Journal of the American Taxation Association, 7(2), 17-31
Rego, S O (2003) Tax-avoidance activities of US multinational corporations Contemporary Accounting Research, 20(4), 805-833
Ribeiro, A I M (2015) The determinants of effective tax rates: firms characteristics and corporate governance
Richardson, G., & Lanis, R (2007) Determinants of the variability in corporate effective tax rates and tax reform: Evidence from Australia Journal of Accounting and
The study by Richardson, Taylor, and Lanis (2015) examines how financial distress influences corporate tax avoidance, particularly during the global financial crisis, using evidence from Australia Their findings highlight the relationship between a company's financial struggles and its tax strategies, revealing that distressed firms are more likely to engage in tax avoidance practices This research contributes to the understanding of corporate behavior in times of economic turmoil, emphasizing the importance of financial health in tax planning decisions The article is published in Economic Modelling, volume 44, pages 44-53, by the University of Economics in Ho Chi Minh City.
Salamon, L M., & Siegfried, J J (1977) Economic power and political influence: The impact of industry structure on public policy American Political
Salihu, I A., Obid, S N S., & Annuar, H A (2014) Government ownership and corporate tax avoidance: empirical evidence from Malaysia Abstract of Emerging
Shevlin, T., & Porter, S (1992) " The Corporate Tax Comeback in 1987" Some Further Evidence The Journal of the American Taxation Association, 14(1), 58
Siegfried, J J (1974) Effective average US corporation income tax rates National Tax Journal, 245-259
Spooner, G M (1986) Effective tax rates from financial statements National
Stickney, C P., & McGee, V E (1982) Effective corporate tax rates the effect of size, capital intensity, leverage, and other factors Journal of accounting and public policy, 1(2), 125-152
Stulz, R (1990) Managerial discretion and optimal financing policies Journal of financial Economics, 26(1), 3-27
Wahab, N S A., & Holland, K (2012) Tax planning, corporate governance and equity value The British Accounting Review, 44(2), 111-124
Wu, L., Wang, Y., Luo, W., & Gillis, P (2012) State ownership, tax status and size effect of effective tax rate in China Accounting and Business Research, 42(2), 97-
114 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Wu, W., Rui, O M., & Wu, C (2013) Institutional environment, ownership and firm taxation Economics of Transition, 21(1), 17-51
Yermack, D (2004) Remuneration, retention, and reputation incentives for outside directors The Journal of Finance, 59(5), 2281-2308
Zimmerman, D (1983) Resource misallocation from interstate tax exportation: estimates of excess spending and welfare loss in a median voter framework National
Tax Journal, 183-201 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Hạn chế đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 63 TÀI LIỆU THAM KHẢO
MÃ CK TÊN DOANH NGHIỆP NGÀNH NGHỀ TAXAV1 TAXAV2
AAM Công ty Cổ Phần Thủy Sản Mê Kông Hàng Tiêu dùng 0.18 0.19
ABT Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Bến Tre Hàng Tiêu dùng 0.11 0.11
ACC Công ty Cổ phần Bê tông Becamex Công nghiệp 0.08 0.08
ACL Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Thủy sản Cửu Long An Giang Hàng Tiêu dùng 0.08 0.07
AGM Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu An Giang Hàng Tiêu dùng 0.17 0.17
ANV Công ty Cổ phần Nam Việt Hàng Tiêu dùng 0.17 0.17
APC Công ty Cổ phần Chiếu xạ An Phú Dược phẩm và Y tế 0.16 0.16
ASM Công ty Cổ phần Tập đoàn Sao Mai Hàng Tiêu dùng 0.18 0.17
BBC Công ty Cổ phần Bibica Hàng Tiêu dùng 0.17 0.17
BCE Công ty Cổ phần Xây dựng và Giao thông Bình Dương Công nghiệp 0.23 0.23
BMC Công ty Cổ phần Khoáng sản Bình Định Nguyên vật liệu 0.20 0.20
BMP Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh Công nghiệp 0.20 0.20
BRC Công ty Cổ phần Cao su Bến Thành Nguyên vật liệu 0.19 0.18
BTP Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa Tiện ích Cộng đồng 0.23 0.23
BTT Công ty Cổ phần Thương mại - Dịch vụ Bến Thành Dịch vụ Tiêu dùng 0.23 0.23
C32 Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng 3-2 Công nghiệp 0.24 0.24
C47 Công ty Cổ phần Xây dựng 47 Công nghiệp 0.20 0.23 Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh