Chiến lược phát triển trái phiếu xanh tại các quốc gia, cơ hội, thách thức và định hướng phát triển ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN TRÁI PHIẾU XANH TẠI CÁC QUỐC GIA, CƠ HỘI, THÁCH THỨC VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN Ở VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 PHẠM TRẦN NGỌC LINH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN TRÁI PHIẾU XANH TẠI CÁC QUỐC GIA, CƠ HỘI, THÁCH THỨC VÀ ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN Ở VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: PHẠM TRẦN NGỌC LINH Mã số sinh viên: 050607190233 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE16 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN MINH NHẬT TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 TĨM TẮT Thực trạng pháp lý trái phiếu xanh Việt Nam có bước tiến đáng kể năm gần Năm 2020, Bộ Tài ban hành Thơng tư số 58/2020/TT-BTC quy định phát hành giao dịch trái phiếu xanh Việt Nam Thông tư tạo lập khung khổ pháp lý cho việc phát hành trái phiếu xanh Việt Nam, bao gồm quy định định nghĩa, tiêu chí, điều kiện, trình tự, thủ tục phát hành, giao dịch trái phiếu xanh Tuy nhiên, thực tế cho thấy, thị trường trái phiếu xanh Việt Nam giai đoạn sơ khai Tính đến tháng 8/2023, có đợt phát hành trái phiếu xanh Việt Nam, với tổng giá trị phát hành 10.000 tỷ đồng Điều cho thấy, nhu cầu trái phiếu xanh Việt Nam hạn chế, nhà đầu tư chưa có nhiều hiểu biết sản phẩm Các nước giới có nhiều kinh nghiệm phát triển thị trường trái phiếu xanh Một số học kinh nghiệm rút sau: • Cần xây dựng khung khổ pháp lý rõ ràng, minh bạch Khung khổ pháp lý cần quy định rõ ràng định nghĩa, tiêu chí, điều kiện, trình tự, thủ tục phát hành, giao dịch trái phiếu xanh Điều giúp nhà đầu tư hiểu rõ sản phẩm dễ dàng tham gia thị trường • Cần đẩy mạnh tuyên truyền, giáo dục trái phiếu xanh Các quan quản lý cần phối hợp với tổ chức, doanh nghiệp để đẩy mạnh tuyên truyền, giáo dục trái phiếu xanh cho nhà đầu tư Điều giúp nâng cao nhận thức sản phẩm thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia thị trường • Cần tạo lập mơi trường đầu tư thuận lợi Các quan quản lý cần tạo lập môi trường đầu tư thuận lợi cho thị trường trái phiếu xanh, bao gồm sách ưu đãi thuế, phí, lãi suất Điều giúp giảm chi phí phát hành trái phiếu xanh cho doanh nghiệp thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia thị trường • Cần có phối hợp chặt chẽ quan quản lý Các quan quản lý cần phối hợp chặt chẽ với để xây dựng khung khổ pháp lý, đẩy i mạnh tuyên truyền, giáo dục tạo lập môi trường đầu tư thuận lợi cho thị trường trái phiếu xanh • Cần có tham gia tổ chức, doanh nghiệp Các tổ chức, doanh nghiệp cần tích cực tham gia phát triển thị trường trái phiếu xanh, bao gồm phát hành trái phiếu xanh, đầu tư trái phiếu xanh • Cần có hỗ trợ tổ chức quốc tế Các tổ chức quốc tế hỗ trợ Việt Nam việc xây dựng khung khổ pháp lý, đẩy mạnh tuyên truyền, giáo dục tạo lập môi trường đầu tư thuận lợi cho thị trường trái phiếu xanh Thị trường trái phiếu xanh có tiềm phát triển lớn Việt Nam, nước ta trình phát triển kinh tế hội nhập quốc tế Việt Nam quốc gia chịu ảnh hưởng nặng nề biến đổi khí hậu, đó, có nhu cầu lớn đầu tư hạ tầng xanh Các dự án hạ tầng xanh phát hành trái phiếu xanh bao gồm: • Các dự án lượng tái tạo, điện mặt trời, điện gió, điện thủy triều, • Các dự án tiết kiệm lượng, hệ thống chiếu sáng tiết kiệm lượng, hệ thống điều hịa khơng khí tiết kiệm lượng, • Các dự án xử lý nhiễm môi trường, hệ thống xử lý nước thải, hệ thống xử lý rác thải, • Các dự án bảo tồn thiên nhiên, bảo tồn rừng, bảo tồn biển, Tóm lại, thị trường trái phiếu xanh Việt Nam có tiềm phát triển lớn Để phát triển thị trường này, cần có phối hợp chặt chẽ quan quản lý, tổ chức, doanh nghiệp tổ chức quốc tế Từ khóa: Trái phiếu xanh, hội đầu tư cơng trình xanh, kinh nghiệm thực tế, thị trường trái phiếu, nhu cầu nhà đầu tư, khung pháp lý, học kinh nghiệm ii ABSTRACT Legal framework for green bonds in Vietnam has made significant progress in recent years In 2020, the Ministry of Finance issued Circular 58/2020/TT-BTC on issuance and trading of green bonds in Vietnam This circular established a legal framework for the issuance of green bonds in Vietnam, including regulations on definitions, criteria, conditions, procedures, and procedures for the issuance and trading of green bonds However, the reality shows that the green bond market in Vietnam is still in its infancy As of August 2023, there have only been two issuances of green bonds in Vietnam, with a total value of VND 10,000 billion This shows that the demand for green bonds in Vietnam is still relatively limited, as investors still not have much understanding of this product Countries around the world have had a lot of experience in developing green bond markets Some lessons learned can be drawn as follows: • Clear and transparent legal framework is needed The legal framework must clearly define the definitions, criteria, conditions, procedures, and procedures for the issuance and trading of green bonds This will help investors understand the product clearly and easily participate in the market • Publicity and education about green bonds is needed Regulatory authorities need to work with organizations and businesses to promote publicity and education about green bonds to investors This will help raise awareness of the product and attract more investors to participate in the market • A favorable investment environment needs to be created Regulatory authorities need to create a favorable investment environment for the green bond market, including preferential policies on taxes, fees, and interest rates This will help reduce the cost of issuing green bonds for businesses and attract more investors to participate in the market • Close coordination is needed between regulatory authorities Regulatory authorities need to closely coordinate with each other to build a iii legal framework, promote publicity and education, and create a favorable investment environment for the green bond market • The participation of organizations and businesses is needed Organizations and businesses need to actively participate in the development of the green bond market, including issuing green bonds and investing in green bonds • Support from international organizations is needed International organizations can support Vietnam in building a legal framework, promoting publicity and education, and creating a favorable investment environment for the green bond market Opportunities for green infrastructure investment The green bond market has great potential for development in Vietnam, as our country is in the process of economic development and international integration Vietnam is also one of the countries most affected by climate change, so there is a great need for investment in green infrastructure Green infrastructure projects that can issue green bonds include: • Renewable energy projects, such as solar, wind, and tidal power • Energy efficiency projects, such as energy-efficient lighting systems and energy-efficient air conditioning systems • Environmental pollution control projects, such as wastewater treatment systems and waste treatment systems • Nature conservation projects, such as forest conservation and marine conservation In conclusion, the green bond market in Vietnam has great potential for development To develop this market, there needs to be close coordination between regulatory authorities, organizations, businesses, and international organizations Keywords: Green bond, investment opportunities in green infrastructure, real-world experience, bond market, invesstor demand, green bond legal framework iv LỜI CAM KẾT Tôi tên Phạm Trần Ngọc Linh, sinh viên khóa 7, chuyên ngành Tài Ngân hàng hệ Chất lượng cao, niên khóa 2019 – 2023 trường Đại học Ngân Hàng Thành phố Hồ Chí Minh Tơi xin cam kết khóa luận “Chiến lược phát triển trái phiếu xanh quốc gia, hội, thách thức định hướng phát triển Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riên nộp để lấy học vị trung tâm đào tạo Đây khóa luận thực tác giả hướng dẫn Các số liệu kết nghiên cứu trung thực, có nguồn gốc rõ ràng trích dẫn theo quy định Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 09 năm 2023 Sinh viên Phạm Trần Ngọc Linh v LỜI CẢM ƠN Trải qua gần tháng học hỏi, trau dồi, tiếp thu kiến thức Đến tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp, xin gửi lời cảm ơn đến quý Thầy/Cơ Ban Giám hiệu, Phịng Đào tạo, Ban lãnh đạo Khoa Tài chính- Ngân hàng – Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh tạo điều kiện để tơi có khoảng thời gian thực hồn thành báo nghiên cứu theo tiến độ chương trình đào tạo Đồng thời, tác giả xin gửi lời tri ân sâu sắc đến TS Nguyễn Minh Nhật – Giảng viên hướng dẫn khóa luận – Khoa Ngân Hàng – Trường Đại học Ngân hàng TP Hồ Chí Minh, người trực tiếp hướng dẫn cho tác giả suốt q trình thực hồn thành đề tài khố luận tốt nghiệp đại học Tơi xin chân thành cảm ơn đến gia đình, bạn bè nguồn động lực, ln khích lệ, động viên tơi lúc khó khăn để hồn thành khóa luận Mặc dù có nhiều cố gắng kiến thức song, thời gian có hạn kinh nghiệm cịn hạn chế nên khơng thể tránh khỏi sai sót Rất mong nhận quan tâm, đóng góp ý kiến từ Thầy, Cơ Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 09 năm 2023 Sinh viên Phạm Trần Ngọc Linh vi MỤC LỤC TÓM TẮT i LỜI CAM KẾT v LỜI CẢM ƠN vi DANH MỤC BẢNG, HÌNH VÀ SƠ ĐỒ iv CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.5.1 Phương pháp tổng hợp phân tích số liệu 1.5.2 Phương pháp so sánh 1.6 Đóng góp nghiên cứu 1.7 Bố cục đề tài CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 2.1 Tổng quan Trái phiếu xanh 2.1.1 Định nghĩa Trái phiếu xanh 2.1.2 Nguyên tắc Trái phiếu xanh 2.1.3 Phân loại Trái phiếu xanh 2.1.4 Vai trò Trái phiếu xanh 2.1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến tài xanh Việt Nam: 10 2.2 Các khái niệm liên quan 11 2.2.1 Dự án xanh 11 2.2.2 Tiêu chuẩn Trái Phiếu Xanh 11 2.2.3 Trái phiếu liên kết với tính bền vững 11 2.3 Khảo lược nghiên cứu có liên quan 12 CHƯƠNG 3: MỘT SỐ BÀI HỌC KINH NGHIỆM TRONG VIỆC THÚC ĐẨY PHÁT TRIỂN TPX Ở THỊ TRƯỜNG CÁC NƯỚC ĐANG PHÁT TRIỂN 14 3.1 Tổng quan tình hình TPX giới 14 3.2 Bài học kinh nghiệm TPX quốc gia 17 3.2.1 Thị trường TPX Thái Lan 17 3.2.2 Thị trường TPX Đức 21 3.2.3 Thị trường TPX Malaysia 25 3.3 Bài học kinh nghiệm từ nước ứng dụng vào Việt Nam 28 KẾT LUẬN CHƯƠNG 32 i CHƯƠNG 4: TPX TẠI VIỆT NAM: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH XANH VÀ NHỮNG CƠ HỘI 34 4.1 Thị trường Trái phiếu xanh nước 34 4.1.1 TPX Việt Nam 34 4.1.2 Lãi suất TPX 39 4.1.3 Những kết đạt 40 4.1.4 Các dự án xanh tài trợ TPX 42 4.2 Thực trạng Trái phiếu xanh Việt Nam 46 4.2.1 Thực trạng khung pháp lý 46 4.2.2 Thực trạng thị trường Trái phiếu Xanh 48 4.3 Mơ hình SWOT trái phiếu xanh Việt Nam 48 KẾT LUẬN CHƯƠNG 50 CHƯƠNG 5: MỘT SỐ KIẾN NGHỊ, ĐỀ XUẤT RÚT RA TỪ BÀI HỌC CÁC NƯỚC, NHẰM PHÁT TRIỂN TPX TẠI VIỆT NAM 51 5.1 Bộ giải pháp kiến nghị 51 5.1.1 Khung pháp lý 51 5.1.2 Một số giải pháp kiến nghị cho thị trường TPX Việt Nam 51 5.1.3 Khuyến nghị hành động phát triển hạ tầng xanh 52 5.2 Tài xanh: hội tương lai Việt Nam 52 5.2.1 Các sản phẩm dịch vụ tài xanh: 52 5.2.2 Các luật định quy định vấn đề liên quan đến sản phẩm tài xanh 55 5.2.3 Tiềm thách thức 56 5.2.4 Cơ hội đầu tư hạ tầng xanh 58 KẾT LUẬN 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO 62 PHỤ LỤC 65 ii