Các vấn đề cơ bản về vốn trong doanh nghiệp
Khái niệm về vốn trong doanh nghiệp
Vốn là một yếu tố thiết yếu trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đóng vai trò quyết định đối với mọi khâu trong hoạt động này Từ góc độ kinh tế, vốn không chỉ là điều kiện cần mà còn là nền tảng cho sự phát triển và thành công của doanh nghiệp Để hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của vốn, trước tiên cần làm rõ khái niệm về vốn kinh doanh.
Trong cuốn “Từ điển kinh tế học hiện đại”, NXB Chính trị quốc gia - Hà Nội,
Tư bản, hay còn gọi là vốn, là yếu tố sản xuất do hệ thống kinh tế tạo ra, được định nghĩa trong Tr 129 năm 1999 Hàng hóa tư liệu vốn được sản xuất để làm đầu vào cho quá trình sản xuất tiếp theo, khác với đất đai và sức lao động, những yếu tố không do hệ thống kinh tế tạo ra Sự không đồng nhất trong bản chất của tư bản dẫn đến nhiều tranh cãi trong lý thuyết kinh tế về cách đo lường nó.
Theo David Begg, Standley Fischer, Rudige Darnbusch trong cuốn “Kinh tế học”:
Vốn, mặc dù là một loại hàng hoá, nhưng được sử dụng liên tục trong quá trình sản xuất và kinh doanh Có hai loại vốn chính: vốn hiện vật và vốn tài chính Vốn hiện vật bao gồm các hàng hoá đã được sản xuất để phục vụ cho việc sản xuất và cung cấp dịch vụ khác, trong khi vốn tài chính bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngân hàng Lưu ý rằng đất đai không được xem là vốn.
Theo PGS.TS Lưu Thị Hương trong cuốn giáo trình Tài chính doanh nghiệp, vốn trong doanh nghiệp bao gồm hai phần chính: vốn chủ sở hữu và nợ, mỗi phần lại có nhiều khoản mục khác nhau Việc lựa chọn nguồn vốn cho từng doanh nghiệp không giống nhau mà phụ thuộc vào nhiều yếu tố như trạng thái nền kinh tế, ngành nghề kinh doanh, quy mô và cơ cấu tổ chức, cũng như trình độ khoa học – kỹ thuật và quản lý.
Vốn kinh doanh của doanh nghiệp được hiểu là tổng giá trị tài sản, bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động, được thể hiện bằng tiền Quan niệm này có thể được nghiên cứu từ nhiều góc độ khác nhau và trong các bối cảnh lịch sử khác nhau, cho thấy sự đa dạng trong cách tiếp cận và hiểu biết về vốn kinh doanh.
2 sản xuất kinh doanh để thực hiện mục tiêu đặt ra, nhằm đạt được mục đích sinh lời.
Đặc điểm của vốn trong doanh nghiệp
Vốn là yếu tố thiết yếu để doanh nghiệp hình thành tài sản, phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Nếu thiếu vốn, doanh nghiệp không thể tạo ra tài sản cần thiết cho việc hoạt động Vốn không chỉ bao gồm tiền mặt hay tài sản hữu hình mà còn thể hiện qua các tài sản vô hình như bí quyết kinh doanh và phát minh sáng chế.
Để phát huy hiệu quả, vốn cần được tích tụ và tập trung đến một mức độ nhất định; nếu vốn quá ít, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh, dẫn đến việc sử dụng vốn kém hiệu quả Hiểu rõ đặc điểm này sẽ giúp doanh nghiệp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Giá trị của vốn thay đổi theo thời gian, vì vậy doanh nghiệp cần tối ưu hóa việc sử dụng nguồn vốn để đảm bảo hiệu quả trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Doanh nghiệp cần xác định rõ ràng chủ sở hữu của vốn để tránh tình trạng lãng phí và kém hiệu quả trong chi tiêu Việc kiểm soát đặc điểm này là rất quan trọng, giúp đảm bảo nguồn lực được sử dụng một cách hợp lý và hiệu quả.
Để đảm bảo lợi nhuận, doanh nghiệp cần duy trì hoạt động liên tục, bởi vốn đầu tư vào sản xuất kinh doanh phải được thu hồi sau mỗi chu kỳ để tái đầu tư cho chu kỳ tiếp theo Qua quá trình tuần hoàn này, vốn không chỉ thay đổi về số lượng mà còn về giá trị và hình thái Do đó, việc bảo toàn vốn là rất quan trọng; nếu vốn kinh doanh bị mất, doanh nghiệp sẽ đối mặt với nguy cơ phá sản.
Vai trò của vốn đối với doanh nghiệp
Vốn là yếu tố quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, quyết định việc thành lập, hoạt động và phát triển của doanh nghiệp Tầm quan trọng của vốn thay đổi theo nền kinh tế và loại hình doanh nghiệp Đặc biệt, vốn là điều kiện cần thiết để phân loại doanh nghiệp thành các quy mô như lớn, vừa và nhỏ.
Vì vậy, có thể tóm tắt sơ lược về vai trò của vốn đối với doanh nghiệp như sau:
Vốn là điều kiện tiên quyết để thành lập doanh nghiệp, vì nó đảm bảo khả năng bắt đầu hoạt động sản xuất kinh doanh Thiếu vốn, doanh nghiệp không thể hình thành tài sản và không thể khởi động quá trình sản xuất Do đó, việc có đủ vốn là yếu tố thiết yếu cho sự ra đời và hoạt động hiệu quả của doanh nghiệp.
Vốn là yếu tố then chốt quyết định khả năng mở rộng hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, góp phần vào sự phát triển, đổi mới công nghệ và hiện đại hóa dây chuyền sản xuất Nó cũng là nền tảng để doanh nghiệp tiếp tục đầu tư, mở rộng thị trường tiêu thụ và nâng cao uy tín trên thương trường Chính vì vậy, vốn đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Lợi nhuận doanh nghiệp bắt nguồn từ việc đầu tư vốn vào sản xuất kinh doanh Qua sự tác động của người sử dụng vốn, theo quy luật T – H – Sản xuất – H’ – T’ (với T’>T), vốn đã tạo ra giá trị lớn hơn ban đầu, thể hiện qua giá trị thặng dư.
Vốn là nguồn lực tài chính thiết yếu giúp doanh nghiệp thúc đẩy hoạt động kinh doanh Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp cần bảo toàn và phát triển nguồn vốn sau mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh để duy trì vị thế trên thị trường.
Phân loại vốn trong doanh nghiệp
Vốn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, quyết định sự tồn tại và phát triển của cả doanh nghiệp và nền kinh tế Để quản lý và sử dụng vốn hiệu quả, vốn được phân loại theo nhiều tiêu thức khác nhau.
1.1.4.1 Phân loại vốn dựa theo nguồn hình thành
Dựa theo nguồn hình thành, vốn của doanh nghiệp được chia làm hai loại là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Cụ thể:
Vốn chủ sở hữu là tổng giá trị tài sản mà chủ doanh nghiệp sở hữu, không phải là khoản nợ và doanh nghiệp không có nghĩa vụ thanh toán.
Vốn tự có cơ bản là số vốn ban đầu mà các chủ doanh nghiệp đóng góp Tùy thuộc vào từng loại hình doanh nghiệp, vốn chủ sở hữu có thể được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau, chẳng hạn như trong công ty cổ phần, vốn được hình thành thông qua việc góp vốn.
4 và thu mua cổ phiếu của cổ đông, Công ty liên doanh hình thành nguồn vốn thông qua các bên liên doanh,…
Vốn tự có bổ sung là nguồn vốn chủ yếu được tăng cường từ lợi nhuận sau thuế hàng năm của doanh nghiệp, bao gồm các khoản mục như quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tư phát triển và lợi nhuận không chia.
Nợ trong sản xuất kinh doanh bao gồm nợ dài hạn và nợ ngắn hạn, và doanh nghiệp có trách nhiệm thanh toán các khoản nợ đã vay Để tăng nguồn vốn, doanh nghiệp có thể vay từ ngân hàng, tổ chức hoặc cá nhân, nhằm đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, việc cân đối giữa hai nguồn vốn là cần thiết để tạo ra cơ cấu vốn tối ưu, đồng thời đáp ứng yêu cầu của ngành nghề mà doanh nghiệp theo đuổi.
1.1.4.2 Phân loại vốn theo thời gian sử dụng vốn
Vốn doanh nghiệp được phân thành hai loại chính: vốn cố định và vốn lưu động Phân loại này không chỉ rõ ràng và chính xác mà còn thuận tiện, được hầu hết các doanh nghiệp hiện nay áp dụng.
Vốn cố định, biểu hiện qua tài sản cố định của doanh nghiệp, tham gia nhiều chu kỳ kinh doanh và chuyển giá trị dần vào chi phí Khác với tài sản cố định, vốn cố định thường có giá trị giảm do hao mòn sau khi sử dụng Để sử dụng vốn cố định hiệu quả, doanh nghiệp cần đảm bảo toàn vẹn tài sản và nâng cao hiệu quả sử dụng, đồng thời tính toán chính xác quỹ khấu hao và phân phối hợp lý để bù đắp giá trị hao mòn.
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, giá trị vốn cố định của doanh nghiệp biến động do ảnh hưởng của khấu hao và thanh lý tài sản, đồng thời cũng tăng lên nhờ các khoản đầu tư xây dựng cơ bản và sửa chữa Việc tăng cường vốn cố định và đổi mới tài sản cố định có tác động tích cực đến năng suất lao động và cải thiện điều kiện làm việc Để quản lý và sử dụng hiệu quả vốn cố định, có thể phân chia thành hai loại.
Vốn cố định hữu hình là tư liệu lao động có hình thái vật chất, có giá trị và thời gian sử dụng lâu dài Những tài sản này vẫn giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu sau khi tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh, ví dụ như nhà cửa, phương tiện vận tải, trang thiết bị và máy móc.
Vốn cố định vô hình là những tài sản không có hình thái vật chất cụ thể, nhưng thể hiện giá trị đầu tư liên quan trực tiếp đến các chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp Ví dụ về vốn cố định vô hình bao gồm bằng phát minh sáng chế và giấy chứng nhận quyền sử dụng đất.
Nghiên cứu cơ cấu vốn cố định là rất quan trọng để đưa ra quyết định về sửa chữa, bổ sung hoặc đổi mới tài sản cố định, nhằm duy trì và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn lưu động là yếu tố thiết yếu cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, giúp đảm bảo chu kỳ sản xuất diễn ra liên tục Đây là lượng vốn mà doanh nghiệp đầu tư vào vật tư và tài sản lưu động, khác biệt với vốn cố định Một cơ cấu vốn lưu động hợp lý sẽ hỗ trợ duy trì quá trình sản xuất và tái sản xuất Để quản lý vốn lưu động hiệu quả, việc phân loại nó thành ba loại dựa trên quá trình luân chuyển là rất cần thiết.
Vốn dự trữ: là vốn dùng để mua các nguyên, nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế và dự trữ đưa vào sản xuất
Vốn trong sản xuất là nguồn tài chính được sử dụng trực tiếp trong giai đoạn sản xuất, bao gồm các sản phẩm dở dang và thành phẩm đang trong quá trình dự trữ hoặc chế biến.
Vốn trong lưu thông bao gồm hàng hóa và thành phẩm chờ tiêu thụ, các loại vốn bằng tiền, khoản công nợ phải thu từ khách hàng, phí chờ kết chuyển và chi phí trả trước, tất cả đều phục vụ cho giai đoạn lưu thông.
Trong sản xuất kinh doanh, xác định cơ cấu vốn lưu động hợp lý là rất quan trọng để sử dụng hiệu quả vốn Điều này giúp đáp ứng nhu cầu vốn cho từng khâu và bộ phận trong doanh nghiệp Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp thương mại và dịch vụ, vốn lưu động thường được sử dụng nhiều hơn vốn cố định Vì vậy, quản lý và sử dụng vốn lưu động đóng vai trò sống còn cho sự phát triển của mỗi doanh nghiệp.
Các vấn đề cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Khái niệm hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Hiệu quả đơn giản là đạt được kết quả nhất định với thời gian, công sức và nguồn lực tối thiểu Trong kinh tế học, khái niệm “hiệu quả Pareto” hay “tối ưu Pareto” được đặt theo tên Vilfredo Pareto, một nhà kinh tế học người Ý, và là lý thuyết trung tâm với nhiều ứng dụng trong lý thuyết trò chơi, kỹ thuật và khoa học xã hội Khi có một nhóm cá nhân và nhiều cách phân bổ nguồn lực, việc chuyển từ phân bổ này sang phân bổ khác mà ít nhất một cá nhân được cải thiện mà không làm xấu đi điều kiện của bất kỳ ai khác được gọi là cải thiện Pareto Khi không còn cách nào để cải thiện hơn nữa, phân bổ đó được gọi là hiệu quả Pareto hoặc tối ưu Pareto.
Mọi doanh nghiệp đều hướng đến mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận sau mỗi chu kỳ kinh doanh, và hiệu quả kinh doanh là thước đo chính cho mọi hoạt động Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp thể hiện mối quan hệ giữa thu nhập và chi phí, cụ thể là sự tương quan giữa đầu ra và đầu vào trong quá trình kinh doanh Điều này có nghĩa là doanh nghiệp cần thu về lợi nhuận lớn nhất với chi phí thấp nhất có thể sau mỗi chu kỳ sản xuất.
Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp không chỉ được phản ánh qua kết quả và chi phí kinh doanh, mà còn qua các chỉ tiêu thanh toán và số vòng quay của vốn Để đánh giá toàn diện hiệu quả sử dụng vốn, cần xem xét các thuận lợi, khó khăn, cũng như cơ hội và thách thức mà doanh nghiệp sẽ đối mặt trong tương lai.
Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Trong bối cảnh nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp luôn hướng tới ba mục tiêu chính: tối đa hóa lợi nhuận, mở rộng quy mô và đảm bảo an toàn tài chính Việc sử dụng vốn hiệu quả là yếu tố quyết định cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp; nếu không bảo toàn và sinh lời từ vốn, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Ngày nay, sự đa dạng trong loại hình doanh nghiệp như doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp tư nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ đã tạo ra một môi trường cạnh tranh khốc liệt Để tồn tại và phát triển trong bối cảnh này, các doanh nghiệp cần chú trọng nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh nhằm tối ưu hóa lợi nhuận Một trong những yếu tố quan trọng để đạt được mục tiêu này là cải thiện hiệu quả sử dụng vốn.
Việc sử dụng vốn hiệu quả không chỉ đảm bảo an toàn tài chính cho doanh nghiệp mà còn là yếu tố quyết định cho sự tồn tại và phát triển bền vững Doanh nghiệp có khả năng huy động nguồn tài trợ và thanh toán tốt hơn, từ đó giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh Khi nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, uy tín và thương hiệu của doanh nghiệp cũng được củng cố, giúp tạo ra sản phẩm chất lượng cao với giá thành hợp lý, nâng cao khả năng cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu khách hàng Kết quả là lợi nhuận tăng lên, tạo điều kiện cho việc mở rộng quy mô sản xuất và cải thiện chất lượng cuộc sống cho cán bộ công nhân viên.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Phân tích và đánh giá thường xuyên hiệu quả sử dụng vốn giúp doanh nghiệp nhanh chóng nhận diện hạn chế và phát huy ưu điểm, từ đó tối ưu hóa quy trình sử dụng vốn.
1.2.3.1 Các phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn
Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng trong phân tích, giúp xác định xu hướng và mức độ biến động của số liệu Để thực hiện so sánh hiệu quả, cần đảm bảo các chỉ tiêu kinh tế thống nhất về thời gian, không gian, nội dung và đơn vị tính toán Ngoài ra, việc xác định gốc so sánh cũng cần dựa trên mục đích phân tích cụ thể Các cách so sánh có thể được áp dụng để đạt được kết quả chính xác và đáng tin cậy.
So sánh số thực hiện trong kỳ báo cáo với số kế hoạch hoặc số định mức giúp đánh giá khả năng phấn đấu và mức độ hoàn thành công việc Qua đó, có thể xác định tỷ lệ phần trăm hoàn thành hoặc tính toán số chênh lệch giữa hai giá trị này.
So sánh số liệu thực hiện trong kỳ báo cáo với số liệu cùng kỳ năm trước hoặc các năm trước là cách hiệu quả để đánh giá sự biến động tài chính của doanh nghiệp qua các chỉ tiêu Việc này giúp nhận diện xu hướng tăng trưởng hoặc suy giảm, từ đó đưa ra những quyết định chiến lược phù hợp nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Qua đó đánh giá sự tăng trưởng hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh để có biện pháp khắc phục kịp thời
So sánh số liệu thực hiện của doanh nghiệp với các chỉ số trung bình trong ngành và các doanh nghiệp khác là cách hiệu quả để đánh giá tình hình tài chính Qua đó, doanh nghiệp có thể nhận diện được điểm mạnh và điểm yếu của mình, từ đó xác định các biện pháp cần phát huy hoặc khắc phục để cải thiện hiệu quả tài chính.
So sánh theo chiều dọc giúp phân tích tỷ trọng của từng chỉ tiêu cá biệt so với chỉ tiêu tổng thể, từ đó xác định tỷ trọng của chỉ tiêu cá biệt trong tổng thể Điều này cho phép chúng ta nhận diện sự biến đổi cả về số tương đối và số tuyệt đối của các chỉ tiêu qua các năm.
Phương pháp tỷ lệ là công cụ quan trọng để xác định và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua việc so sánh các tỷ lệ tài chính với các giá trị tham chiếu Phương pháp này cho phép các nhà phân tích khai thác hiệu quả dữ liệu và thực hiện phân tích hệ thống các tỷ lệ qua các thời kỳ liên tục hoặc từng giai đoạn cụ thể, từ đó đưa ra kết quả tin cậy trong việc đánh giá hiệu suất tài chính của một doanh nghiệp hoặc nhóm doanh nghiệp.
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được chia thành bốn nhóm chính: khả năng thanh toán, cơ cấu vốn và nguồn vốn, năng lực hoạt động kinh doanh, và khả năng sinh lời Mỗi nhóm này bao gồm nhiều tỷ lệ riêng lẻ, phản ánh các khía cạnh khác nhau của hoạt động tài chính Tùy thuộc vào mục tiêu phân tích, người phân tích sẽ lựa chọn các chỉ tiêu phù hợp từ từng nhóm để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.
Phương pháp Dupont là công cụ phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu tài chính Mô hình Dupont giúp nhận diện mối liên hệ giữa các chỉ tiêu này, từ đó phát hiện các yếu tố ảnh hưởng đến kết quả phân tích Khi áp dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, chỉ số quan trọng cần xem xét là hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ROE phụ thuộc vào lợi nhuận trên tổng vốn chủ sở hữu, và mối quan hệ này được thể hiện rõ nét qua mô hình Dupont.
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu =Lợi nhuận ròng
Tổng tài sản × Tổng tài sản
Vốn chủ sở hữu (1) Hay, ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính
Vì vậy, mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:
Vốn chủ sở hữu =Lợi nhuận ròng
Doanh thu ×Doanh thu thuần
Tổng tài sản × Tổng tài sản
Vốn chủ sở hữu (2) Hay, ROE = Hệ số Lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính
1.2.3.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn
Phân tích biến động các khoản mục nguồn vốn giúp đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua việc xem xét sự thay đổi về giá trị và tỷ trọng của nguồn vốn, các nhà phân tích có thể xác định liệu sự biến động này có phù hợp với việc nâng cao năng lực tài chính và khả năng khai thác nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh hay không Đồng thời, điều này cũng cho thấy sự liên kết với chiến lược và kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Dưới đây là các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn.
Hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn
Hiệu suất sử dụng tổng nguồn vốn = Doanh thu thuần
Tổng nguồn vốn là chỉ tiêu thể hiện số tiền doanh thu thuần mà một đồng vốn đầu tư vào tài sản doanh nghiệp trong kỳ mang lại Khi chỉ tiêu này tăng lên theo thời gian, điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp ngày càng cao, ngược lại, nếu giảm thì hiệu quả sử dụng vốn sẽ kém đi.
Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
ROA = Lợi nhuận sau thuế
Chỉ tiêu ROA (Return on Assets) là một thước đo quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của tổng tài sản, thể hiện số lợi nhuận sau thuế mà doanh nghiệp thu được từ mỗi đồng vốn đầu tư Chỉ tiêu này không chỉ phản ánh hiệu quả chuyển đổi vốn đầu tư thành lợi nhuận mà còn cho thấy năng lực quản lý chi phí và điều hành của lãnh đạo doanh nghiệp Do đó, một chỉ tiêu ROA cao cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng vốn của mình một cách hiệu quả.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
ROE = Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ tiêu quan trọng mà các nhà đầu tư rất quan tâm, thể hiện khả năng sinh lời từ mỗi đồng vốn đầu tư vào doanh nghiệp Tỷ lệ ROE cao cho thấy doanh nghiệp sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu và cân đối tốt giữa vốn chủ sở hữu và vốn vay, từ đó nâng cao lợi thế cạnh tranh trong huy động vốn và mở rộng quy mô Đặc biệt, đối với các công ty cổ phần, ROE cao làm cho cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư Vì vậy, việc duy trì và tăng cường chỉ tiêu ROE là một trong những mục tiêu hàng đầu của các nhà quản trị doanh nghiệp.
1.2.3.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động a Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán ngắn hạn
Khả năng thanh toán ngắn hạn = Tổng TSNH
Tổng nợ ngắn hạn bao gồm các khoản vay ngắn hạn từ ngân hàng thương mại và tổ chức tín dụng, cùng với các khoản phải trả và phải nộp khác Tài sản lưu động, như tiền mặt, các khoản tương đương tiền và hàng tồn kho, được sử dụng để phân tích tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn Tỷ số này cho thấy mức độ tài sản có thể chuyển đổi thành tiền để trang trải các khoản nợ ngắn hạn trong thời gian tương ứng với thời hạn của các khoản nợ đó.
Tỷ số khả năng thanh toán ngắn hạn cao (lớn hơn 1) cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán nợ, nhưng nếu tỷ số này quá cao, điều đó có thể chỉ ra rằng doanh nghiệp đang đầu tư quá nhiều vào tài sản lưu động, dẫn đến hiệu quả hoạt động kinh doanh giảm sút Việc quản lý vốn lưu động không hiệu quả, như có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi hoặc hàng tồn kho ứ đọng, sẽ làm tăng chi phí lưu kho Hàng tồn kho khó chuyển đổi thành tiền mặt, do đó, chi phí lưu kho cao có thể làm giảm lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.
THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY
Khái quát về Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông
2.1.1 Lịch sử ra đời và phát triển của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế
Tên đơn vị: CÔNG TY TRÁCH NHỆM HỮU HẠN DƯỢC PHẨM VÀ
DỊCH VỤ Y TẾ PHƯƠNG ĐÔNG Tên công ty viết tắt: EPHARM CO ,LTD Địa chỉ: LK – 5A/04(LK6A) ô số 4, Khu đô thị Mỗ Lao, Phường Mộ
Lao, Quận Hà Đông, Thành phố Hà Nội Điện thoại: (84-4) 85 876 389
Mã số thuế: 0101469140 Đại diện pháp luật: Ông Phạm Hoàng Việt Hồng
Vốn điều lệ: 1.565.000.000 đồng (tính đến hết ngày 31/12/2013)
Quy mô tổng tài sản: 32.437.411.596 đồng (tính đến hết ngày 31/12/2013)
Quá trình hình thành và phát triển của Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông
Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông được thành lập vào ngày 12 tháng 06 năm 2006 theo quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/3/2006 của Bộ Tài Chính với
Công ty khởi đầu với 10 nhân viên và vốn điều lệ 1.565.000.000 đồng Sau hơn 8 năm hoạt động, mặc dù gặp nhiều khó khăn như suy thoái kinh tế, nguồn vốn hạn hẹp và năng lực nhân viên còn hạn chế, công ty đã nỗ lực vượt qua mọi thử thách Bằng cách không ngừng đổi mới và mở rộng hình thức kinh doanh, công ty đã khẳng định được vị trí của mình trên thị trường Hà Nội và các khu vực lân cận.
Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông đã trở thành nhà phân phối đáng tin cậy cho nhiều thương hiệu nổi tiếng toàn cầu như Milnor (Mỹ), Brandon (Anh), AMP (Hàn Quốc), Optima (Nhật Bản) và Alfa Wasserman (Hà Lan) Sản phẩm mà công ty cung cấp luôn đảm bảo đáp ứng các yêu cầu kỹ thuật, kiểu dáng và chất lượng tốt nhất cho khách hàng.
Kể từ năm 2008, Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông đã cung cấp thiết bị y tế cho hầu hết các bệnh viện miền Bắc, đóng góp quan trọng vào công tác chăm sóc sức khỏe cho bệnh nhân.
Chúng tôi nỗ lực trở thành nhà phân phối dược phẩm và dụng cụ y tế hàng đầu tại Việt Nam, vì vậy các trang thiết bị y tế và dược phẩm của chúng tôi ngày càng được cải thiện về số lượng và chất lượng, nhằm đáp ứng tốt nhất nhu cầu của khách hàng.
2.1.2 Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông 2.1.2.1 Cơ cấu tổ chức
Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông được tổ chức theo mô hình phòng ban chức năng, với mỗi phòng ban đảm nhận nhiệm vụ riêng biệt dưới sự lãnh đạo của Ban Giám đốc Các phòng ban có mối liên hệ chặt chẽ và hợp tác để hoàn thành các mục tiêu chung của công ty.
Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông
(Nguồn: Phòng Kế toán – Hành chính Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông)
2.1.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận
Ban Giám đốc, bao gồm Giám đốc và Phó giám đốc, có trách nhiệm kiểm tra, quản lý và đôn đốc cán bộ, nhân viên trong công ty Nhiệm vụ chính của ban giám đốc là xây dựng kế hoạch và chương trình đào tạo nguồn lực cho toàn công ty, đồng thời chịu trách nhiệm về các hoạt động kinh doanh Họ quyết định mục tiêu và định hướng phát triển của công ty, quản lý và điều hành các bộ phận thông qua các trợ lý và phòng ban Các phòng ban thực hiện nhiệm vụ theo sự chỉ đạo của ban giám đốc.
Phòng Kế toán - Hành chính
Bộ phận kiểm soát chất lượng
Phòng kinh doanh có nhiệm vụ chính là bán sản phẩm và hàng hóa của công ty cho các bệnh viện và cửa hàng dược phẩm tại Hà Nội và các tỉnh lân cận Đồng thời, phòng cũng chịu trách nhiệm lập kế hoạch kinh doanh ngắn hạn và dài hạn, tham gia xây dựng chiến lược kinh doanh, phương án đầu tư, và tư vấn cho giám đốc trong việc đưa ra quyết định kinh doanh.
Bộ phận kiểm soát chất lượng
Xây dựng và lập kế hoạch kiểm tra, kiểm soát chất lượng thuốc
Tham gia hội đồng kiểm nhập, tiếp nhận hàng trả về
Báo cáo cho Ban giám đốc của công ty về tình hình chất lượng thuốc của công ty tại kho và trên thị trường
Xem xét phản hồi từ phía khách hàng về chất lượng thuốc của công ty
Tham vấn cho Ban giám đốc về tiêu chuẩn chất lượng thuốc dự định nhập và ưu tín của nhà sản xuất
Quản lý và cung ứng sản phẩm, hàng hóa, vật tư, trang thiết bị là nhiệm vụ quan trọng, bao gồm việc cung cấp thông tin về giá cả thị trường và các loại vật tư cho các phòng ban liên quan Đảm bảo nhập hàng đúng nhu cầu thị trường với số lượng và chất lượng phù hợp là điều cần thiết Ngoài ra, việc mua sắm và cung cấp vật tư nguyên vật liệu cũng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh và vận chuyển hàng hóa.
Phòng hành chính – kế toán
Quản lý hành chính bao gồm các nhiệm vụ như quản lý nhân sự, điều động, bổ nhiệm và tuyển dụng nhân viên Bộ phận này cũng chịu trách nhiệm đảm bảo an ninh, bảo vệ, dọn dẹp văn phòng và kho, đồng thời cung cấp trang thiết bị cần thiết cho các phòng ban.
Công ty tổ chức hoạt động kế toán theo hình thức tập trung, với mọi nghiệp vụ kinh tế được thu thập và xử lý tại phòng kế toán Phòng kế toán có trách nhiệm lập các báo cáo tài chính, quy định cách ghi chép thống nhất, và báo cáo trước ban giám đốc về tình hình tài chính Ngoài ra, phòng cũng theo dõi và tuân thủ các quy định về kế toán, lập báo cáo tài chính định kỳ, quản lý tiền lương, thưởng, bảo hiểm xã hội và y tế theo đúng pháp luật Phòng kế toán còn quản lý con dấu công ty, giấy tờ và tài sản cố định, cũng như các hệ thống điện nước và đất đai theo hợp đồng.
2.1.3 Khái quát ngành nghề kinh doanh của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông
Hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông bao gồm:
Mua bán dược phẩm y tế
Mua bán trang thiết bị y tế
Mua bán mỹ phẩm (Trừ những mỹ phẩm có hại cho sức khỏe con người)
Mua bán bao bì phục vụ kinh doanh dược phẩm
Mua bán hóa thực phẩm, thực phẩm dinh dưỡng, thực phẩm chức năng
Dịch vụ phát triển thị trường và phát triển nhãn hiệu hàng hóa trong ngành dược Dịch vụ tổ chức hội thảo trong lĩnh vực Y học
Dịch vụ chăm sóc sức khỏe cộng đồng (Không bao gồm dịch vụ khám chữa bệnh)
Dịch vụ hỗ trợ việc tổ chức và thực hiện các dự án nâng cao chất lượng cán bộ trong ngành y và dược (Không bao gồm đào tạo)
Vận tải hàng hóa, vận chuyển hành khách bằng ô tô
Công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực mua bán dược phẩm, mỹ phẩm, thực phẩm chức năng và trang thiết bị y tế, mang lại thu nhập chính cho doanh nghiệp.
2.1.4 Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế
Phương Đông giai đoạn năm 2011 – 2013
2.1.4.1 Tình hình tài sản – nguồn vốn a Tình hình tài sản
Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản của Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông
(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông các năm
Tài sản dài hạnTài sản ngắn hạn
Biểu đồ cho thấy sự chênh lệch lớn giữa Tài sản ngắn hạn và Tài sản dài hạn trong cơ cấu tài sản của công ty Tỷ trọng Tài sản ngắn hạn trong các năm 2011, 2012, 2013 lần lượt là 99,46%, 99,79% và 92,88% Sự chiếm ưu thế của Tài sản ngắn hạn phản ánh đặc điểm của doanh nghiệp thương mại, khi công ty không đầu tư vào nhà xưởng hay máy móc sản xuất, mà chủ yếu sở hữu tài sản cố định như kho, văn phòng và xe vận chuyển.
Biến động về giá trị của các khoản mục tài sản
Phân tích sự biến động giá trị tài sản cho thấy sự tăng trưởng của công ty giai đoạn 2011 - 2013 chủ yếu đến từ các khoản mục tài sản Cụ thể, tổng tài sản năm 2011 đạt 30.758.762.009 đồng, tăng lên 37.710.381.210 đồng vào năm 2012, tương ứng với mức tăng 22,60% (6.951.619.201 đồng) Tuy nhiên, đến năm 2013, tổng tài sản giảm xuống còn 32.437.411.596 đồng, tương ứng mức giảm 13,98% Nguyên nhân chính của sự giảm này là do các khoản phải thu và hàng tồn kho giảm đáng kể trong năm 2013 so với năm 2012.
Tiền và các khoản tương đương tiền có chiều hướng tăng trong 3 năm
Lượng tiền mặt của công ty tăng từ 821.636.619 đồng năm 2011 lên 3.366.524.936 đồng năm 2012, tương ứng với mức tăng gấp 4 lần Dù có sự giảm nhẹ vào năm 2013, nhưng công ty vẫn đang dư thừa tiền mặt Việc nắm giữ lượng tiền mặt lớn giúp đảm bảo khả năng thanh toán tức thời, nhưng nếu quá nhiều sẽ dẫn đến ứ đọng vốn, ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Các khoản phải thu của công ty chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, chỉ đứng sau hàng tồn kho Năm 2012, tỷ trọng các khoản phải thu đạt mức cao nhất trong ba năm, lên tới 29,13%, cho thấy công ty đã cấp tín dụng cho khách hàng một cách đáng kể Điều này không chỉ giúp tăng sản lượng tiêu thụ mà còn góp phần vào việc tăng doanh thu Tuy nhiên, việc này cũng tiềm ẩn rủi ro trong việc thu hồi nợ.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY TNHH DƯỢC PHẨM VÀ DỊCH VỤ Y TẾ PHƯƠNG ĐÔNG
Khái quát môi trường hoạt động kinh doanh của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông
và dịch vụ y tế Phương Đông
Ngành dược phẩm đóng vai trò quan trọng trong xã hội và được Nhà nước khuyến khích đầu tư thông qua nhiều chính sách ưu đãi Nhu cầu về dược phẩm luôn ở mức cao, trở thành mặt hàng thiết yếu cho mọi cá nhân Do đó, việc Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông đầu tư vào lĩnh vực này là một quyết định hợp lý.
Trong những năm qua, hoạt động kinh doanh của công ty đã ổn định, xây dựng hình ảnh uy tín với khách hàng và thiết lập mối quan hệ tốt đẹp với nhà cung cấp cùng đối tác Công ty cũng luôn thực hiện đầy đủ các nghĩa vụ đối với Nhà nước.
Việc duy trì hoạt động kinh doanh liên tục và không bị gián đoạn giúp tối ưu hóa việc sử dụng nguồn vốn, đồng thời góp phần nâng cao hiệu quả phát triển vốn của Công ty.
Cơ cấu tổ chức lao động của công ty được thiết kế gọn nhẹ và linh hoạt, giúp tối ưu hóa hiệu suất làm việc Đội ngũ cán bộ nhân viên có năng lực cao và tinh thần đoàn kết, nhất trí trong toàn công ty đã góp phần quan trọng vào việc xây dựng văn hóa doanh nghiệp tích cực.
Công ty luôn đặt chất lượng lên hàng đầu trong việc nhập nguồn hàng, đảm bảo đáp ứng đầy đủ yêu cầu của khách hàng, từ đó tạo dựng được vị thế vững chắc trên thị trường Hơn nữa, việc sở hữu bộ phận kiểm soát chất lượng riêng giúp công ty tiết kiệm chi phí, không cần phải thuê dịch vụ bên ngoài.
Mặc dù công ty kinh doanh các mặt hàng thiết yếu với nhu cầu cao từ khách hàng, nhưng vẫn là một doanh nghiệp nhỏ, đối mặt với khó khăn trong việc cạnh tranh với các công ty lớn Sự cạnh tranh trong việc tìm kiếm cơ hội kinh doanh và phát triển trên thị trường là thách thức lớn đối với công ty.
Công ty đang đối mặt với một số thách thức, bao gồm số lượng công nhân viên còn ít và hệ thống kênh phân phối chưa ổn định, chủ yếu tập trung tại thị trường Hà Nội Sự phụ thuộc vào nhiều nguồn vốn bên ngoài cũng là một hạn chế, đặc biệt khi hoạt động kinh doanh đang phát triển và khối lượng công việc dự kiến sẽ gia tăng trong tương lai.
3.1.3 Định hướng phát triển của Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông
Trong những năm gần đây, Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông đã đối mặt với nhiều khó khăn Do đó, lãnh đạo công ty đang chú trọng vào việc xây dựng một chiến lược cụ thể nhằm phù hợp hơn với nhu cầu và tình hình của doanh nghiệp.
Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông đặt chỉ tiêu trong giai đoạn năm 2015 – 2018 sẽ nâng tổng doanh thu lên thành 35.000.000.000 đồng và lợi nhuận trước thuế là 500.000.000 đồng
Để nâng cao hiệu quả công việc, doanh nghiệp cần tăng cường công tác đào tạo và bồi dưỡng nhân viên kinh doanh, nhằm nâng cao trình độ chuyên môn phù hợp với xu hướng phát triển Đồng thời, việc quan tâm và động viên đội ngũ cán bộ nhân viên cũng rất quan trọng, giúp khuyến khích họ làm việc hiệu quả và giữ chân những nhân viên giỏi, có kinh nghiệm.
Năm 2015, Công ty đã lên kế hoạch gia tăng vốn đầu tư từ chủ sở hữu nhằm tăng cường nguồn lực cho hoạt động kinh doanh Điều này bao gồm việc triển khai các chiến lược quản lý vốn hiệu quả, giúp công ty chủ động hơn trong vấn đề tài chính và giảm thiểu sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài.
Củng cố và nâng cao mối quan hệ với các nhà cung cấp hiện tại, đồng thời mở rộng tìm kiếm các nhà cung cấp mới để đảm bảo nguồn cung ổn định và chất lượng tốt Điều này sẽ giúp doanh nghiệp đạt được lợi thế cạnh tranh về giá.
Đến năm 2020, Công ty sẽ mở rộng hoạt động kinh doanh sang các tỉnh khác và đa dạng hóa danh mục sản phẩm Đồng thời, Công ty dự kiến đầu tư nâng cấp cơ sở vật chất, bao gồm cải tạo kho bãi và mua ô tô bán tải để tối ưu hóa quy trình luân chuyển hàng hóa, nhằm giảm thiểu chi phí kinh doanh.
Công ty đang triển khai các biện pháp cắt giảm chi phí không cần thiết, đồng thời tăng cường doanh thu và mở rộng số lượng khách hàng nhằm sử dụng vốn một cách hiệu quả.
3.2 Một số giải pháp cơ bản nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH Dược phẩm và dịch vụ y tế Phương Đông
Qua nghiên cứu tình hình tổ chức, quản lý và sử dụng vốn tại Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông trong giai đoạn 2011-2013, nhận thấy công ty đã đạt được một số kết quả nhưng vẫn tồn tại hạn chế ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Do đó, tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện công tác quản lý và sử dụng vốn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty trong tương lai.
3.2.1 Các giải pháp quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định
3.2.1.1 Tối ưu hóa việc sử dụng tài sản cố định Để tối ưu hóa việc sử dụng tài sản cố định thì công ty cần thực hiện một số biện pháp sau:
Kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ
Việt Nam đang hội nhập kinh tế toàn cầu, dẫn đến áp lực cạnh tranh lớn giữa các doanh nghiệp dược phẩm trong và ngoài nước Để đảm bảo sự ổn định và bền vững cho hoạt động kinh doanh, Chính phủ cần yêu cầu các doanh nghiệp minh bạch thông tin tài chính, từ đó xây dựng các chính sách hỗ trợ giúp doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu quả hơn.
Chính phủ cần xem xét cắt giảm thủ tục xuất nhập khẩu và giảm thuế để hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam Việc này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp, giúp họ hoạt động hiệu quả hơn và gia tăng lợi nhuận, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
3.3.2 Kiến nghị với Bộ Y tế
Bộ Y tế cần hợp tác với Ban quản lý thị trường để tăng cường giám sát và áp dụng biện pháp nghiêm ngặt hơn nhằm ngăn chặn tình trạng kinh doanh dược phẩm giả và kém chất lượng Điều này sẽ giúp các doanh nghiệp chủ động hơn trong hoạt động kinh doanh, từ đó tăng thu nhập và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt hiện nay, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là một vấn đề quan trọng đối với Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông Công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực trong việc sử dụng vốn, góp phần vào sự phát triển kinh doanh và nâng cao chất lượng phục vụ khách hàng Để trở thành một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực cung cấp dược phẩm và dịch vụ y tế, công ty cần tổ chức hoạt động kinh doanh một cách khoa học, nhằm tối ưu hóa giá trị sử dụng đồng vốn.
Đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông” là một vấn đề quan trọng cần nghiên cứu, mang tính thiết thực cả về lý luận lẫn thực tiễn.
Sau khi nghiên cứu và phân tích các giải pháp quản lý và sử dụng vốn tại Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông, tác giả đã hoàn thành khóa luận Tuy nhiên, hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là một vấn đề phức tạp và cần nghiên cứu sâu hơn Do đó, trong quá trình nghiên cứu, không thể tránh khỏi những sai sót nhất định.
Trong quá trình thực hiện khóa luận, tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến giảng viên Ths Phạm Thị Bảo Oanh vì sự hướng dẫn tận tình, cùng với sự hỗ trợ và cung cấp thông tin đầy đủ từ Ban lãnh đạo và cán bộ nhân viên Công ty TNHH DP & DVYT Phương Đông Tác giả rất mong nhận được ý kiến đóng góp để hoàn thiện khóa luận hơn nữa.