Hoàn thiện phân tích tài chính tại công ty cổ phần cấp nước sơn tây

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG - ên uy Ch PHÙNG XUÂN TỨ đề ực th HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY p tậ ối cu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH DOANH VÀ QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG óa kh MÃ SỐ: 60.34.02.01 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS Lưu Thị Hương HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng tơi Các số liệu, kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa công bố cơng trình khác Tác giả luận văn Ch Phùng Xuân Tứ ên uy đề ực th p tậ ối cu óa kh MỤC LỤC ên uy Ch LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 TẦM QUAN TRỌNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Hoạt động doanh nghiệp 1.1.2 Tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp .7 1.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 11 1.2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 14 1.2.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 17 1.2.5 Chỉ tiêu đánh giá mức độ hồn thiện phân tích tài doanh nghiệp .28 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .32 1.3.1 Nhóm nhân tố chủ quan 32 1.3.2 Nhóm nhân tố khách quan 34 1.4 KINH NGHIỆM HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA MỘT SỐ CƠNG TY VIỆT NAM 36 CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CP CẤP NƯỚC SƠN TÂY 41 2.1 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY .41 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển 41 2.1.2 Cơ cấu tổ chức 42 2.1.3 Các hoạt động chủ yếu 45 2.2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY 45 2.2.1 Quy trình phân tích 45 đề ực th p tậ ối cu óa kh ên uy Ch 2.2.2 Thơng tin sử dụng phân tích 46 2.2.3 Phương pháp phân tích 47 2.2.4 Nội dung phân tích tài Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây 47 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY 66 2.3.1 Kết đạt .66 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 68 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP CẤP NƯỚC SƠN TÂY .73 3.1 ĐỊNH HƯỚNG VÀ MỤC TIÊU PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI .73 3.1.1 Định hướng phát triển hoạt động kinh doanh 73 3.1.2 Mục tiêu phát triển quản lý phân tích tài 74 3.2 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY 75 3.2.1 Nâng cao nhận thức Ban lãnh đạo cơng ty phân tích tài 76 3.2.2 Hồn thiện tổ chức phân tích tài 76 3.2.3 Hồn thiện quy trình phân tích tài 78 3.2.4 Hồn thiện nguồn thơng tin sử dụng phân tích tài .79 3.2.5 Hồn thiện phương pháp phân tích tài 79 3.2.6 Hồn thiện nội dung phân tích tài 81 3.3 KIẾN NGHỊ 85 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước 85 3.3.2 Kiến nghị với ngành 86 KẾT LUẬN 87 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC đề ực th p tậ ối cu óa kh DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TT Chữ viết tắt Giải nghĩa DTT Doanh thu HĐQT Hội đồng quản trị HTK Hàng tồn kho LNST Lợi nhuận sau thuế TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn TTS Tổng tài sản VCSH đề ên uy Ch ực th Vốn chủ sở hữu p tậ ối cu óa kh DANH MỤC BẢNG, BIỂU, SƠ ĐỒ BẢNG Bảng 2.1 Bảng phân tích cấu tài sản nguồn vốn theo chiều ngang 48 Bảng 2.2 Bảng phân tích cấu tài sản, cầu vốn chủ sở hữu nợ theo chiều dọc 55 Bảng 2.3: Bảng theo dõi khoản phải thu 58 Bảng 2.4 Bảng theo dõi khoản phải trả 59 Ch Bảng 2.5 Bảng đánh giá khả toán .60 uy Bảng 2.6: Bảng doanh thu – chi phí .63 ên Bảng 2.7: Bảng đánh giá kết hoạt động kinh doanh 65 đề Bảng 3.1: Bảng theo dõi vốn lưu động ròng 82 Bảng 3.2: Bảng tỷ số quản lý tài sản 83 th Bảng 3.3: Bảng đánh giá tình hình tài Cơng ty 84 ực BIỂU ĐỒ tậ Biểu đồ 2.1: Hệ số khả toán 62 p cu SƠ ĐỒ ối Sơ đồ 1.1: Quy trình phân tích tài doanh nghiệp 11 óa kh Sơ đồ 2.1: Sơ đồ tổ chức máy quản lý công ty 43 LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp tế bào kinh tế, đơn vị hạch tốn độc lập, tiến hành q trình sản xuất kinh doanh để tạo sản phẩm, hàng hoá, dịch vụ đáp ứng nhu cầu ngày cao xã hội nhằm thực mục tiêu lợi nhuận Tối đa hoá lợi nhuận kim nam cho hoạt động doanh nghiệp Muốn vậy, doanh nghiệp cần phải Ch có sách, chiến lược phù hợp, kip thời hoạt động kinh uy tế Tuy nhiên, kinh tế thị trường đa thành phần, ên dựa vào khả bỏ qua hỗ trợ nguồn lực bên ngoài, doanh nghiệp khó đứng vững phát triển đề Phân tích tài cơng việc thường xun vô cần thiết th chủ sở hữu doanh nghiệp mà cần thiết tất ực đối tượng bên doanh nghiệp có quan hệ kinh tế pháp lý với p tậ doanh nghiệp Đánh giá thực trạng tài chính, chủ doanh nghiệp cu đưa định kinh tế thích hợp, sử dụng cách tiết kiệm ối có hiệu vốn nguồn lực; Nhà đầu tư có định đắn với óa kh lựa chọn đầu tư mình; chủ nợ đảm bảo khả toán doanh nghiệp khoản cho vay; Nhà cung cấp khách hàng đảm bảo việc doanh nghiệp thực cam kết đặt ra; quan quản lý Nhà nước có sách để tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh doanh nghiệp đồng thời kiểm soát hoạt động doanh nghiệp pháp luật Công ty cổ phần cấp nước Sơn Tây doanh nghiệp nhận thức tầm quan trọng phân tích tài chính, thực phân tích tài chưa đầy đủ, phân tích tài cịn mang tính chất giản đơn, chưa thường xuyên nên hiệu chưa cao Do vậy, muốn vừa đảm bảo tình hình tài ổn định vừa giữ phát triển bền vững Công ty lại vừa đáp ứng hội đầu tư Cơng ty địi hỏi phải có chế quản lý phân tích tài thực hiệu quả, cung cấp thông tin đầy đủ, minh bạch kịp thời cho nhà quản trị nhà đầu tư Nhận thức tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp, tơi lựa chọn đề tài “Hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây” để làm luận văn thạc sĩ Ch Mục đích nghiên cứu đề tài uy Đề tài nghiên cứu nhằm đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích tài ên Cơng ty CP cấp nước Sơn Tây Để thực mục tiêu trên, nhiệm vụ cụ thể cần thực hiện: đề - Hệ thống hóa vấn đề phân tích tài doanh ực th nghiệp - Phân tích đánh giá thực trạng phân tích tài Cơng ty CP p tậ cấp nước Sơn Tây - Đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản công ty cu Đối tượng phạm vi nghiên cứu ối - Đối tượng nghiên cứu: Phân tích tài doanh nghiệp óa kh - Phạm vi nghiên cứu: Phân tích tài góc độ nhà quản lý Công ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây thời gian từ năm 2012 đến năm 2014 - Giác độ nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu góc độ doanh nghiệp Phương pháp nghiên cứu đề tài - Phương pháp luận: sử dụng phương pháp luận vật biện chứng - Phương pháp nghiên cứu: Phương pháp so sánh, phương pháp tỷ lệ, phương pháp phân tích tương tác hệ số Kết cấu luận văn Ngoài phần Mở đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo, phần nội dung luận văn kết cấu theo chương sau: Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây Chương 3: Giải pháp hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ ên uy Ch phần cấp nước Sơn Tây đề ực th p tậ ối cu óa kh CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 TẦM QUAN TRỌNG CỦA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Hoạt động doanh nghiệp 1.1.1.1 Khái niệm phân loại doanh nghiệp Khái niệm: Theo Luật Doanh nghiệp Quốc hội Nước Cộng Hòa Xã Hội Chủ Ch Nghĩa Việt Nam số 68/2014/QH13 ngày 26 tháng 11 năm 2014 thì: “Doanh uy nghiệp tổ chức có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch, đăng ký ên thành lập theo quy định pháp luật nhằm mục đích kinh doanh” đề Như vậy, doanh nghiệp thực một, số tất th cơng đoạn q trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ực ứng dịch vụ thị trường nhằm mục đich sinh lợi Như vậy, doanh nghiệp tậ tổ chức kinh tế vị lợi, thực tế số tổ chức doanh nghiệp thành lập p cơng ty có hoạt động khơng hồn tồn nhằm mục tiêu lợi nhuận cu  Phân loại doanh nghiệp: ối - Căn vào chất kinh tế chủ sở hữu, có loại hình doanh nghiệp: + Doanh nghiệp hợp danh + Doanh nghiệp trách nhiệm hữu hạn óa kh + Doanh nghiệp tư nhân - Căn vào hình thức pháp lý doanh nghiệp, phân loại doanh nghiệp thành: + Công ty trách nhiệm hữu hạn (bao gồm công ty trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên và công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên) doanh nghiệp mà thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác công ty phạm vi số vốn điều lệ cơng ty doanh nghiệp, từ giúp ban quản trị nắm thực trạng hoạt động Cơng ty có định kịp thời, đắn Công ty nên đăng ký sử dụng hàng năm trang web pháp luật để cập nhật kịp thời văn pháp luật liên quan đến lĩnh vực hoạt động kinh doanh cần thiết cho việc phân tích tài 3.2.3 Hồn thiện quy trình phân tích tài Phân tích tài Cơng Cơng ty cổ phần cấp nước Sơn Tây diễn Ch phục vụ cho nhu cầu cấp bách, chưa trở thành khâu quan uy trọng thường xuyên Công ty, tính hiệu khơng cao Để ên phân tích tài thực phát huy hết tác dụng, Công ty phải xác định tầm quan trọng công việc triển khai thực theo đề quy trình xác định gồm bước: ực th - Xác định mục tiêu phân tích: xác định rõ đối tượng quan tâm đến báo cáo phân tích tài ai, mục tiêu họ gì, họ quan tâm đến vấn p tậ đề kết phân tích khơng bị chệch hướng phân tích - Lập kế hoạch phân tích: Trên sở xác định rõ mục tiêu phân tích, cu phận phân tích xác định xem phân tích vào thời gian nào, người thực ối gồm ai, địa điểm làm việc đâu óa kh - Thu thập thông tin: bước quan trọng Cần thu thập đầy đủ thông tin bên bên ngồi doanh nghiệp trước thực phân tích tài Mức độ đầy đủ xác thơng tin định phần lớn tính xác thực báo cáo phân tích tài - Thực phân tích: phận phân tích sử dụng đầy đủ nguồn thông tin thu thập được, phương pháp khoa học phù hợp để tiến hành phân tích nhằm đáp ứng mục tiêu đối tượng quan tâm - Đánh giá kết phân tích: Bộ phận phân tích lập báo cáo phân tích có đưa nhận xét, đánh giá giải pháp thực thời gian tới 79 3.2.4 Hồn thiện nguồn thơng tin sử dụng phân tích tài Hiệu thơng tin phân tích tài nhân tố định tới hiệu phân tích tài Thơng tin phân tích phải có hiệu tức phải đầy đủ (Thông tin chung, thông tin nội đặc biệt thơng tin kế tốn), xác cập nhật thường xun, kịp thời Để có thơng tin đầy đủ, xác cập nhật phịng Tài kế tốn phải có kế hoạch thu thập, lưu trữ xử lý thơng tin cách có hệ Ch thống Thông tin chung thị trường, đối thủ cạnh tranh, ngành nghề kinh uy doanh cơng ty thu thập từ nguồn báo chí, báo cáo thường kỳ ên ngành có liên quan, phủ để từ xác định nhân tố ảnh hưởng đến chiến lược phát triển cơng ty đề Việc cung cấp thơng tin có liên quan đến nhiều phận, cá nhân ực th đơn vị Do cần quy định cụ thể phận có trách nhiệm cung cấp thơng tin, nội dung, phạm vi thông tin, thời hạn cung cấp thơng tin p tậ phận, cá nhân có trách nhiệm thu nhận phân tích thơng tin Tăng cường giám sát tốt hoạt động hệ thống thông tin Để thực cu tốt việc giám sát cần quan tâm đến công cụ quản lý biện ối pháp kiểm tra để đảm bảo chất lượng công việc cung cấp thu nhận thông óa kh tin cho phân tích tài chính, đảm bảo thông tin cung cấp kịp thời, đầy đủ nội dung Đặc biệt, phản hồi từ phận phân tích – nơi thu nhận thông tin quan trọng việc kiểm tra, đánh giá kết cung cấp thông tin với tiêu chí kịp thời, đầy đủ xác 3.2.5 Hồn thiện phương pháp phân tích tài Trong phân tích hiệu kinh doanh, Cơng ty nên sử dụng thêm phương pháp phân tích tài DUPONT Để thực phương pháp cách hiệu Cơng ty phải đảm bảo đủ ba điều kiện sau: 80 Hệ thống thông tin cung cấp cho phân tích tài phải đầy đủ, chi tiết gồm thơng tin bên bên ngồi doanh nghiệp đảm bảo tính xác cao Đảm bảo sở vật chất: kỹ thuật yêu cầu thiếu sử dụng phương pháp này, phải có phần mềm tài chun dụng cơng thức tính tốn phức tạp chi tiết, số liệu địi hỏi độ xác cao, phải tính tốn đến số thập phân vô hạn không tuần hồn nên làm thủ cơng khơng thể thực hồn chỉnh phương pháp Ch Nhân tố người: để thực phương pháp đòi hỏi uy người thực giỏi chun mơn, nghiệp vụ kế tốn, phân tích tính tốn ên thực phương pháp địi hỏi độ nhanh, xác khoa học Sử dụng phương pháp giúp Công ty thấy tương tác đề số tài với nhau, tác động đến kết kinh doanh hình tài Cơng ty ực th Sơ đồ phân tích Dupont cho thấy tranh tồn cảnh tình p tậ Ví dụ sử dụng phương pháp phân tích tài Dupont để phân tích tiêu hệ số sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2014 Công ty LNST LNST x Tổng tài sản ối VCSH = cu ROE = Tổng tài sản ROE = ROA x óa kh VCSH VCSH Tổng tài sản ROE = ROA x Tổng tài sản – Tổng nợ Tổng tài sản ROE = ROA x 81 1 – Hệ số nợ Trên đây, ROE phân tích hai tỷ số tài tỷ suất sinh lợi tổng tài sản (ROA) tỷ số tổng tài sản VCSH hay 1/(1-Hệ số nợ) Với số liệu cụ thể Cơng ty thì: ROE= 3,93% x 1/ (1- 0,553)= 8,8% Chi tiết nữa, ROE phân tích ba tỷ số tài sau: ROE = LNST DTT x DDTT TTS x TTS VCSH Ch 1 – Hệ số nợ ên uy ROE = ROSx Hiệu suất sử dụng TTSx Áp dụng vào thực tế Công ty: đề ROE= 7,14% x 55,04% x 1/(1- 0,553) = 8,8% th Qua việc dùng phương pháp DUPONT để phân tích tỷ số tài tậ theo ba cách: ực cho thấy để tăng tỷ suất sinh lợi VCSH lý giải p - Sử dụng hiệu tài sản có cu - Gia tăng địn bẩy tài ối - Tăng tỷ suất lợi nhuận doanh thu óa kh Nhờ đó, Ban quản trị có sách điều chỉnh kịp thời để cải thiện tình hình kinh doanh, thay đổi cấu tài sản, thay đổi cấu vốn, sử dụng đòn bẩy tài chính, thay đổi sách tín dụng với khách hàng cho phù hợp 3.2.6 Hoàn thiện nội dung phân tích tài Để nội dung phân tích đầy đủ, tồn diện mang tính chun nghiệp hơn, Công ty cần bổ sung thêm số tiêu tài sau:  Hồn thiện nhóm tỷ số tài khả tốn Khi phân tích khả tốn, Cơng ty cần bổ sung thêm tiêu vốn lưu động ròng Trong phần sở lý luận đưa khái niệm Vốn lưu 82 động ròng phần chênh lệch Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Nếu vốn lưu động rịng dương chứng tỏ khả tốn Cơng ty tốt, có khả mở rộng sản xuất kinh doanh đồng thời nắm bắt hội đầu tư thuận lợi Còn ngược lại, số âm Cơng ty cần xem xét lại lượng vốn lưu động, kiểm tra lại khả giải phóng hàng tồn kho, thu hồi khoản phải thu, Ví dụ, với số liệu từ báo cáo tài năm 2012, 2013, 2014, Bảng 3.1: Bảng theo dõi vốn lưu động rịng uy Ch Cơng ty lập bảng theo dõi vốn lưu động rịng sau: ên Chỉ tiêu (Đơn vị tính: triệu đồng) 36.077 37.343 9.894 12.107 16.408 21.498 23.970 20.935 ực Vốn lưu động ròng 31.392 th Nợ ngắn hạn Năm 2013 đề Tài sản ngắn hạn Năm 2012 tậ (tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn) Năm 2014 p (Nguồn: Báo cáo tài - Cơng ty cổ phần cấp nước Sơn Tây) cu Nhìn vào bảng 3.1, ban lãnh đạo Cơng ty dễ dàng nhận khả ối tốn Cơng ty tốt năm vừa qua Vốn lưu động óa kh rịng dương chứng tỏ tình hình tài khả quan Cơng ty, cơng ty có khả mở rộng sản xuất kinh doanh, nắm bắt nhiều hội đầu tư Công ty nên bổ sung thêm tiêu hệ số nợ, khả tốn lãi vay để đánh giá xác việc tốn nợ Cơng ty Hệ số nợ = Khả toán lãi vay (TIE) Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) = Chi phí lãi vay 83  Hồn thiện nhóm tỷ số tài khả hoạt động Công ty cổ phần cấp nước Sơn Tây hoạt động lĩnh vực cung cấp nước sạch, tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn, khoản phải thu chiếm tỷ trọng không nhỏ, mà thực tế Cơng ty chưa phân tích tiêu thuộc nhóm tiêu để đánh giá xem tài sản sử dụng có hiệu khơng Để khắc phục hạn chế này, trước hết Công ty cần lập bảng nhóm tỷ số quản lý tài sản sau: Bảng 3.2: Bảng tỷ số quản lý tài sản Ch Chỉ tiêu uy Năm 2013 Năm 2014 Giá vốn hàng bán 3,8 vòng ên Vòng quay hàng tồn kho Năm 2013 Cách xác định Hàng tồn kho bình quân 3,88 vịng 4,36 vịng đề Hàng tồn kho bình qn Số ngày x 365 (ngày) 96 ngày 94 ngày 84 ngày Giá vốn hàng bán hàng tồn kho Vòng quay Doanh thu 3,5 vòng 3,53 vòng 3,96 vịng Các khoản phải thu bình qn khoản phải thu Kỳ thu tiền Khoản phải thu bình quân x 365 (ngày) 104 ngày 103 ngày 92 ngày Doanh thu bình quân Hiệu suất sử Doanh thu 0,77 lần 0,78 lần 1,03 lần dụng Tài sản cố định hữu hình bình quân TSCĐHH Hiệu suất sử Doanh thu 0,76 lần 0,77 lần 0,94 lần Tài sản cố định bình quân dụng TSCĐ Hiệu suất sử Doanh thu 0,4 lần 0,47 lần 0,55 lần dụng tổng tài Tổng tài sản bình quân sản (Nguồn: Trích số liệu tài từ bảng cân đối kế tốn Cơng ty cổ ực th p tậ ối cu óa kh phần cấp nước Sơn Tây theo tính tốn tác giả) Ví dụ với số liệu tài Cơng ty năm 2013 năm 2014 Nhìn vào bảng tỷ số quản lý tài sản, ban quản trị dễ dàng đánh giá khả hoạt động doanh nghiệp hai năm Tốc độ giải phóng hàng tồn kho năm 2014 4,36 vòng nhanh năm 2013 0,48 vòng 84 Thời gian thu hồi khoản phải thu năm 2013 103 ngày nhanh năm 2014 92 ngày Hiệu suất sử dụng tài sản cố định hữu hình năm 2013 0,78 lần thấp năm 2014 1,03 lần không đáng kể Những số giúp ban quản trị có giải pháp phù hợp như: Thay đổi sách tín dụng khách hàng, không để công nợ lâu Công ty đầu tư nhiều vào hàng tồn kho, sử dụng vốn lưu động chưa Ch hiệu uy Sau hồn thiện phân tích tài Cơng ty cổ phần cấp nước ên Sơn Tây đánh giá chung tình hình tài Cơng ty thơng qua bảng tổng hợp sau: đề Bảng 3.3: Bảng đánh giá tình hình tài Cơng ty th Chỉ tiêu ĐVT 2013 2014 % % 58,96 41,04 56,91 43,09 53,82 46,18 Lần Lần Lần Lần Triệu đồng 3,17 2,29 1,44 ực 2012 p tậ I Hệ số phản ánh cấu TS cấu NV 1.Tỷ suất Nợ 2.Tỷ suất tự tài trợ II Các tỷ số khả toán Khả toán hành Khả toán nhanh Khả toán tức thời Khả toán lãi vay Vốn lưu động ròng III Các tỷ số khả hoạt động Hiệu suất sử dụng tài sản Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày vòng quay HTK Kỳ thu tiền bình qn Vịng quay khoản phải thu Hiệu suất sử dụng TSCĐ IV Các tỷ số lợi nhuận Doanh lợi doanh thu (ROS) ối cu 2,98 2,28 2,28 1,86 0,98 1,18 - 1.01 3.28 21.498 23.970 20.935 óa kh Lần vịng Ngày/vịng ngày vịng Lần % 85 0,4 3,8 96 104 3,5 0,76 0,47 3,88 94 103 3,53 0,77 - 0,55 4,36 84 92 3,96 0,94 - 7,14 Doanh lợi tài sản (ROA) % - 3,93 Doanh lợi vốn CSH (ROE) % 8,8 Qua bảng tổng hợp tiêu tài Cơng ty ta đánh giá tình hình tài Công ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây tương đối lành mạnh, hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành bình thường, tài sản cơng ty sử dụng hiệu ln có đủ tài sản để đảm bảo toán khoản nợ vay.Tuy nhiên cần thấy rằng, khả tạo doanh lợi tài sản vốn chủ sở hữu công ty chưa cao Trong thời gian tới, công ty Ch nên có biện pháp quản lý chặt chẽ chi phí sản xuất kinh doanh cơng uy ty mình, đồng thời cân nhắc lựa chọn cấu tài trợ hợp lý nhằm tận ên dụng hiệu ứng đòn bẩy tài chính, nâng cao khả sinh lời vốn chủ sở hữu nói riêng khả sinh lời tài sản nói chung đề 3.3 KIẾN NGHỊ th 3.3.1 Kiến nghị với Nhà nước ực Để tạo điều kiện cho doanh nghiệp thực tốt phân tích tài chính, p tậ phía Nhà nước, cần có thay đổi chế, sách sau: Đưa việc phân tích tài trở thành yêu cầu bắt buộc cu doanh nghiệp bắt buộc doanh nghiệp chuẩn bị phát hành cổ ối phiếu công chúng hay chuẩn bị lên sàn giao dịch chứng khốn thức óa kh Hà Nội hay Hồ Chí Minh Sự thay đổi tạo cho doanh nghiệp thấy tầm quan trọng phân tích tài chính, sử dụng kết phân tích vào việc phát triển hoạt động kinh doanh, tìm kiếm hội đầu tư Khi phân tích trở thành yêu cầu bắt buộc đồng thời yêu cầu doanh nghiệp cơng khai minh bạch thơng tin tài Hiện có văn yêu cầu minh bạch tài chính, nhiên minh bạch chưa kiểm sốt chặt chẽ Sự minh bạch phải quán thời gian phân tích đáp ứng mục tiêu đối tượng quan tâm Hiện nay, tiêu trung bình ngành có số ngành đặc thù 86 tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, chứng khốn, chưa có hầu hết ngành ngành kinh doanh nước Cơng ty Như khó đánh giá phát triển Công ty phù hợp hay đạt đến tiêu chuẩn ngành đặt chưa Do đó, Nhà nước cần có quy định cụ thể với cơng tác thống kê, số liệu thống kê cần công khai mạng internet cách đầy đủ nhanh chóng Phân tích tài trở nên đầy đủ có ý nghĩa có hệ thống tiêu trung bình ngành Đây sở tham chiếu quan trọng tiến hành phân tích Thơng qua việc đối chiếu với hệ thống tiêu Ch trung bình ngành, nhà quản lý tài biết vị doanh nghiệp uy mình, từ đánh giá cụ thể thực trạng tài hiệu ên sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đề Đối với lãnh đạo thành phố: Sở Tài tiến hành kiểm kê đánh giá th vốn, tài sản cố định thực quy định quản lý tài mơ ực hình quản lý, khai thác cấp nước sinh hoạt có; Sở Tài nguyên môi trường kiểm tra thủ tục cấp giấy phép khai thác Tài nguyên đảm bảo môi tậ p trường việc khai thác mơ hình; trung tâm y tế dự phòng kiểm tra cu nguồn nước cung cấp cho sinh hoạt người dân ối 3.3.2 Kiến nghị với ngành óa kh Báo cáo tài nguồn thơng tin quan trọng phân tích tài Vì việc ban hành chuẩn mực, sách kế tốn, kiểm tốn cầm đảm bảo phản ánh hoạt động kinh tế, bao quát tồn thơng tin tài doanh nghiệp có đặc thù hoạt động khác nhau, đồng thời ban hành kèm theo văn hướng dẫn cụ thể, chi tiết để thực Hiện phân tích tài chưa doanh nghiệp thực coi trọng, trình độ cán phân tích cịn nhiều yếu Do Bộ Tài nên thường xuyên tổ chức lớp tập huấn, bồi dưỡng kiến thức, nghiệp vụ cho cán tài cán quản lý doanh nghiệp để vừa nâng cao 87 nhận thức nhà quản lý vai trị phân tích tài vừa để khơng ngứng nâng cao chất lượng kết phân tích ên uy Ch đề ực th p tậ ối cu óa kh 88 KẾT LUẬN Qua tất phân tích ta thấy phân tích tài khẳng định ưu điểm trình sản xuất kinh doanh định tài doanh nghiệp Việt nam nói chung Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn tây nói riêng Trong điều kiện hội nhập phát triển kinh tế khu vực toàn cầu, Công ty muốn thu thập thông tin tốt liên quan đến ngành hoạt động để tránh rủi ro kinh doanh Ch tăng cao lợi nhuận; muốn tự thay đổi phương pháp, cách nghĩ, uy cách làm để thích ứng với mơi trường kinh doanh đầy biến động phức tạp, ên đưa chiến lược kinh doanh thật hiệu quả, nâng cao chất lượng phân tích tài doanh nghiệp điều kiện cần thiết giúp Công ty thực đề phần mong muốn th Qua thời nghiên cứu thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần ực cấp nước Sơn Tây, luận văn đề cập đến số vấn đề nhằm góp p tậ phần hồn thiện phân tích tài Cơng ty sau: cu Những vấn đề phân tích tài doanh nghiệp ối Thực trạng phân tích tài Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây óa kh Giải pháp hồn thiện phân tích tài Cơng ty Cổ phần cấp nước Sơn Tây Do thời gian nghiên cứu kiến thức có hạn, nỗ lực cố gắng luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót, nên tác giả mong nhận đóng góp ý kiến Quý thầy cô giáo, nhà nghiên cứu, bạn đồng nghiệp để đề tài hoàn thiện 89 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ Tài (2005), Hệ thống văn hướng dẫn thực 22 chuẩn mực kế toán, NXB Tài chính, Hà Nội PTS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2009), Giáo trình Tài Doanh nghiệp, Nhà Xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội PTS Lưu Thị Hương, PGS.TS Vũ Duy Hào (2006), Quản trị Tài Doanh nghiệp, Nhà Xuất Đại Tài chính, Hà Nội Ch ThS Ngơ Kim Phượng - Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh uy (2010), Phân tích Tài Doanh nghiệp, Nhà Xuất Đại học Quốc gia, ên thành phố Hồ Chí Minh Ban Quản lý khoa học – Học viện tài (2009), Giáo trình phân đề tích Tài Doanh nghiệp, Nhà Xuất Tài chính, Hà Nội th TS Nguyễn Năng Phúc – Đại học Kinh tế Quốc dân (2003), Giáo ực trình Phân tích kinh tế Doanh nghiệp, Nhà Xuất Tài chính, Hà Nội p tậ TS Vũ Công ty – Th.S Đỗ Thị Phương (2000), Tài Doanh cu nghiệp thực hành, Nhà Xuất Nông nghiệp, Hà Nội ối PGS.TS Nguyễn Văn Công (2005), Chuyên khảo Báo cáo tài chính, Hà Nội óa kh lập đọc, kiểm tra phân tích báo cáo tài chính, Nhà Xuất Tài PGS.TS Nguyễn Văn Công (2005), Lý thuyết thực hành kế tốn tài chính, NXB Tài chính, Hà Nội 10 PGS.TS Lưu Thị Hương (2004), Thẩm định tài dự án, Nhà Xuất Tài Hà Nội 11 TS Võ Thị Nhị (2004), Kế toán thuế doanh nghiệp, Nhà Xuất Thống kê, Hà Nội 12 Tạp chí tài (2008), Hà Nội PHỤ LỤC 01 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY NĂM 2012 – 2014 Đơn vị : Triệu đồng Mã số [1] A Tài sản ngắn hạn [(100)=110+120+130+140+150 ] I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Các khoản phải thu khác Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi (*) IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Chi phi trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản khác phải thu Nhà nước Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn (200 = 210 + 220 + 240 + 250 + 260) I Các khoản phải thu dài hạn II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) Tài sản cố định vơ hình [2] ên uy Ch Chỉ tiêu Thuyết minh [3] 2012 2013 2014 100 31,392 36,076 37,343 110 8,230 8,835 19,404 6,000 3,000 - 121 6,000 3,000 - 130 8,392 15,108 9,757 131 132 135 5,930 1,858 604 11,095 3,656 357 11,055 110 532 - - (1,940) 8,707 8,707 63 33 - 8,449 8,449 684 103 6,894 6,894 1,288 769 - 155 519 158 30 426 - 200 56,852 51,184 54,207 210 220 221 222 223 227 56,852 56,661 126,340 (69,679) - 50,913 49,811 126,620 (76,809) - 53,986 45,816 129,382 (83,566) - 120 V.02 đề ực th tậ ối V.04 óa kh 154 cu 140 141 150 151 152 p 139 V.03 V.05 V.08 V.10 228 229 40 (40) - - V.11 191 1,102 8,170 V.14 - 271 271 221 221 270 88,244 87,260 91,550 300 52,029 49,656 49,275 310 311 312 313 9,894 4,957 407 - 12,107 5,007 348 431 16,408 5,057 3,374 431 370 468 1,358 10 1,491 1,986 4,150 4,362 4,202 42,135 42,135 37,549 37,549 32,867 32,867 36,215 37,604 42,275 36,215 38,369 (2,544) 37,604 38,369 (1,155) 42,275 38,369 - 390 390 3,906 88,244 87,260 91,550 230 260 261 ên uy Ch V.15 đề 314 V.16 th 315 ực 319 tậ 330 334 V.18 440 óa kh 420 V.22 ối 410 411 416 p 400 V.20 cu - Nguyên giá - Giá trị hao mịn luỹ kế (*) Chi phí xây dựng dở dang V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tổng cộng tài sản (270 = 100 + 200) Nguồn vốn A Nợ phải trả (300 = 310 + 330) I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế & khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác II Nợ dài hạn Vay nợ dài hạn B Vốn chủ sở hữu (400 = 410 + 430) I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Chênh lệch tỷ giá hối đoái 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Tổng cộng nguồn vốn (430 = 300 + 400) PHỤ LỤC 02 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CẤP NƯỚC SƠN TÂY NĂM 2012 – 2014 Đơn vị : Triệu đồng Chỉ tiêu 2012 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ - Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Ch Giá vốn hàng bán - - 37,144 41,520 49,253 27,324 33,249 33,461 uy Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ ên Doanh thu hoạt động tài đề ực th Chi phí bán hàng 2014 37,144 41,520 49,253 Các khoản giảm trừ doanh thu Chi phí tài 2013 tậ Chi phí quản lý doanh nghiệp p 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ối 13 Lợi nhuận khác 14 Tổng lợi nhuận kế tốn trước thuế 15 Chi phí thuế TNDN hành 8,271 15,792 1,420 863 687 5,227 2,333 1,977 2,736 3,143 3,503 3,272 3,650 6,502 4,496 - 23 10 5 - (5) 18 10 - 25 4,506 - 25 991 - - 3,515 óa kh 12 Chi phí khác cu 11 Thu nhập khác 9,820 16 Chi phí thuế TNDN hỗn lại 17 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 18 Lãi cổ phiếu