Chương 5: CUNG CẦU TIỀN TỆ [Tiền tệ ngân hàng] ppt

Logo

CUNG C U TI N T

I DUNG C A CH NG

C CUNG TI N T

C C U TI N T

QUAN H CUNG - C U

TI N T

QUAN H CUNG - C U

TI N T

THÀNH PH N M C C U TI N

2.2 M c c u d phòng

Là nhu c u ti n t nh m áp ng các kho n chi

vào so sánh gi a l i ích và giá ph i tr cho vi c

C C U TI N T

3 Các h c thuy t v c u ti n t

- Lý thuy t s l ng ti n t c a Irving Fisher

- Lý thuy t ti n t tr ng phái Cambridge c n

- Lý thuy t u thích tính l ng c a Keynes

- Mô hình Baumol –Tobin

- Mô hình k v ng toán c a Tobin

- Lý thuy t s l ng ti n t hi n i c a Milton Friedman

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.1 Lý thuy t s l ng ti n t c a Irving Fisher

Y P V

M =

M: là s l ng ti n tV: là t c l u thông ti n t - s l n m t n v ti n t

c chi ra trong m t n mP: M c giá c

Y: S n l ng th c t

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.1 Lý thuy t s l ng ti n t c a Irving Fisher

- S l ng thu nh p danh ngh a ch c xác nh b i nh ng

chuy n ng s l ng ti n t (V không i trong ng n h n)

- Nh ng thay i trong m c giá c ch là k t qu c a nh ng

thay i trong s l ng ti n t ã i n v n c u ti n t

PY V

Y P k

PY V

- Khi th tr ng ti n t cân b ng MD = M Trong th i gian ng n

V không i nên 1/V là m t h ng s k

o nên b ph n c u ti n giao d ch

⇒ u ti n bao g m c u ti n giao d ch và c u ti n tích lu

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.2 Tr ng phái Cambridge c n

Ø Ph ng trình m c c u ti n

Y P k

+

−

= f i Y P

M d

) ,

( Y i f

Y M

+ S bi n ng m nh c a t c l u thông ti n t V ch ra r ng

ti n t không ph i là nhân t duy nh t nh h ng n s thay

i thu nh p danh ngh a

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.4 Mô hình Baumol –Tobin

n m c c u ti n giao d ch

c c u giao d ch

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.4 Mô hình Baumol –Tobin

Ví d 1: M t ng i thu nh p 500.000 ng vào utháng, gi nh r ng s gi toàn b thu nh p d i

ng ti n m t và chi tiêu u n m i ngày cho nkhi h t vào th i m cu i tháng

250 2

0 000

500

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.4 Mô hình Baumol –Tobin

Ví d 2: M t ng i thu nh p 500.000 ng vào u tháng,

ng i này quy t nh s gi 250.000 ng d i d ng ti n m t

và 250.000 ng d i d ng trái phi u, ti n m t chi tiêu u

n m i ngày cho n khi h t vào th i m cu i tháng.

0 000 250

+

=

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.4 Mô hình Baumol –Tobin

b

Ti N

§ Nhu c u n m gi ti n cho giao d ch s t ng lên khi giá

a vi c chuy n i các tài s n tài chính sang ti n m t (b) t ng lên.

Pb: giá trái phi u vào u giai n Peb: giá trái phi u d tính vào cu i giai n.

P P

C

b

e b

b

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.5 Mô hình k v ng c a Tobin

Gi s ic là m c lãi su t mà t i ó t l sinh l i c atrái phi u s b ng 0 - lãi su t hoà v n

Cho ng th c (*) = 0 v i i là bi n c n tìm ta có:

=>

§ u i> ic t l sinh l i c a trái phi u > 0, danh m c u t

là toàn b trái phi u.

§ u i< ic t l sinh l i trái phi u < 0, danh m c u t s là toàn b ti n t

0

−

+ c e c

i

i i

e

e c

i

i i

+

=

1

§ Lý thuy t này ch a gi i thích c vì sao l ng ti n M1

c n m gi cho m c ích u t , trong khi N T có th

d ng các công c u t v a sinh l i và l i an toàn nh

ti n g i ti t ki m, ti n g i có k h n ho c các tín phi u ngân hàng.

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.6 Lý thuy t s l ng ti n hi n i c a Milton Friedman

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.6 Lý thuy t s l ng ti n hi n i c a Milton Friedman

Hàm c u hàng hoá: DA = f(PA , PB , PC , PY, Z) Trong ó:

DA: nhu c u cho hàng hoá A

PA: giá c a A

PB: giá c a hàng hoá thay th

PC: giá c a hàng hoá b tr

PY: thu nh p danh ngh a Z: các nhân t khác

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.6 Lý thuy t s l ng ti n hi n i c a M Friedman

Hàm c u ti n th c t

Trong ó Md/ P : C u ti n th c t

Yp : Thu nh p th ng xuyên (thu nh p dài h n bình quân d tính)

rm : L i t c d tính c a ti n m t

rb : L i t c d tính c a trái phi u

re : L i t c d tính c a c phi u e: T l l m phát d tính

) ,

, ,

(

−

−

− +

r r r Y

f P

M

π

CÁC H C THUY T C U TI N T

3.6 Lý thuy t s l ng ti n hi n i c a M Friedman

§ Vi c chi tiêu c quy t nh b i thu nh p th ngxuyên ( thu nh p dài h n) Thu nh p dài h n ít bi n

ng nên c u ti n t không b bi n ng nhi u cùng

i bi n ng c a chu k kinh doanh

§ ng c gi tài s n nhi u h n gi ti n c a dân c là

i vì l i t c d tính c a các tài s n ó

§ Friedman không coi l i t c d tính c a gi ti n là

t h ng s

c coi là ti n nh m áp ng nhu c u giao d ch và nhu c u d tr giá tr c a ch th phi ngân hàng.

C CUNG TI N T

2 Thành ph n m c cung ti n

Vi t Nam: Qu n lý m c cung ti n theo kh i ti n M1 và M2

M1 = C + D M2 = M1 + T + B

C CUNG TI N T

pCâu h i

1 Nhìn vào kh i ti n M2 có th ph c v công tác dbáo xu h ng phát tri n c a n n kinh t không?

2 M1 và M2 s thay i nh th nào khi nh ng u sau

y ra ?

§ Cá nhân rút ti n m t t tài kho n ti t ki m

§ Ngân hàng cho ch th n n kinh t vay b ng chuy n kho n

§ Ngân hàng cho các ch th n n kinh t vay b ng ti n m t

C CUNG TI N T

Quá trình cung ng

ti n a NHTW

Quá trình cung ng

ti n a

th ng NHTM

3 QUÁ TRÌNH CUNG NG

TI N

Các nhân t

nh h ng

n m c cung ti n

§ Cho ngân hàng th ng m i vay

§ Mua ch ng khoán trên thông qua nghi p v th

3.1 QUÁ TRÌNH CUNG NG TI N NHTW

Ø Phân chia MB

C R

Theo hình th c t n t i Theo ngu n hình thành Theo các nhân t nh h ng

DL MBn

NFA NDC OiN

3.1 QUÁ TRÌNH CUNG NG TI N NHTW

Ø ng cân i ti n t rút g n c a NHTW

Ngu n i ng c a MB Th ành ph n c a MB

1 T ài s n Có ngo i t ròng (NFA)

2 T ín d ng trong n c ròng (NDC)

- T ín d ng cho Chính ph ròng (NCG)

- T ín d ng cho các ngân hàng (CDMB)

3.2 QUÁ TRÌNH CUNG NG TI N

TH NG NHTM

Ø Các NHTM có kh n ng m r ng ti n g i không

h n t m t kho n ti n g i ban u, ho c t kho n ti n nh n c t NHTW thông qua vi c

p tín d ng cho các khách hàng là các t ch c phi ngân hàng

=> B t k ngân hàng nào c phép huy ng ti n g i không k h n và cung c p các d ch v thanh toán cho khách hàng u có kh n ng t o ti n g i.

3.2 QUÁ TRÌNH CUNG NG TI N

TH NG NHTM

Ví d : M t khách hàng A em ti n m t g i vào m t tài kho n TGKKH t i ngân hàng X, s

10% Gi thi t c= 0 và re=0.

10 tr

9 tr 8,1 tr

…

9 tr 8,1tr 7,29 tr

1 tr 0,9 tr 0,81 tr

10 + + +

=

Sn

=

−

=

vay b ng chuy n kho n trong h th ng NHTM, s ti n

ã t ng lên g p b i so v i l ng ti n g i ban u

ph ng ti n thanh toán trong n n kinh t áp ng nhu

u thanh toán, chi tr xã h i

c m

+ +

+

1

TH NG NHTM

Ø s nhân ti n m2

Kh i ti n M2 = C+ D+ T+ B

M2 = m2 MBi

Trong ó:

T: Ti n g i có k h n và ti n g i ti t ki m B: K phi u và trái phi u ngân hàng

rt: T l d tr b t bu c c a ti n g i có k h n và ti n g i

ti t ki m

t e

r c

b t

c m

.

1

2

+ +

+

+ + +

=

Gi m

Gi m ng

Gi m ng

Re t ng

T, B t ng

lạm phát, tốc độ NG tr ởng kinh tế

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Tăng M2 (%/n) 33.7 19.8 27.8 22.6 22.7 26.1 23.9 39.3 39 28.3 17.7 24.4 30.4 Tăng GDP (%/n) 8.6 8.1 8.8 9.5 9.3 8.2 5.8 4.8 6.8 6.8 7.1 7.34 7.7 Lạm phát (%/n) 17.5 5.2 14.4 12.7 4.5 3.6 9.2 0.1 -0.6 0.8 4 3 9.5

-5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

3.3 M I QUAN H CUNG C U TI N

p Câu h i: So sánh gi a m 1 và m 2 ?