Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp9 1 Tổng quan về phân tích tài chính doanh nghiệp
Khái niệm, mục tiêu, chức năng của phân tích TCDN
Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình sử dụng các phương pháp khoa học để đánh giá tình hình tài chính hiện tại và quá khứ của doanh nghiệp Qua đó, nó giúp dự đoán tình hình tài chính trong tương lai và hỗ trợ nhà quản lý đưa ra quyết định quản lý hiệu quả, phù hợp với các mục tiêu mà họ quan tâm.
Mục tiêu của việc phân tích tài chính là phục vụ nhu cầu ra quyết định của các đối tượng sử dụng thông tin tài chính khác nhau Mỗi đối tượng có những mục tiêu riêng, do đó, phân tích tài chính cần được điều chỉnh để đáp ứng các yêu cầu cụ thể của từng nhóm người dùng.
Đối với nhà quản lý doanh nghiệp, họ là những người trực tiếp điều hành và nắm rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp Nhờ vào việc hiểu biết sâu sắc về tài chính, nhà quản lý có thể thu thập nhiều thông tin hữu ích để thực hiện phân tích Mục tiêu của việc phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý là nhằm đưa ra các quyết định chiến lược hiệu quả.
Để nâng cao hiệu quả quản lý doanh nghiệp, cần thiết lập chu kỳ phân tích định kỳ nhằm đánh giá hoạt động trong quá khứ Việc này bao gồm kiểm tra sự cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và các rủi ro tài chính.
Để đảm bảo sự thành công của doanh nghiệp, Ban giám đốc cần đưa ra những quyết định phù hợp với tình hình thực tế, bao gồm các vấn đề như đầu tư, tài trợ và phân phối lợi nhuận.
✓ Là cơ sở cho dự đoán tài chính: Cung cấp thông tin cơ sở cho những dự đoán tài chính
✓ Là công cụ để kiểm tra, kiểm soát: Căn cứ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động,
✓ Nhận thức được ưu điểm và tồn tại của DN để đưa ra các quyết định quản lý phù hợp
Phân tích hoạt động tài chính là rất quan trọng trong việc dự đoán tài chính, vì dự đoán này chính là nền tảng cho hoạt động quản lý Nó không chỉ làm rõ chính sách tài chính mà còn giúp làm sáng tỏ các chính sách chung của doanh nghiệp.
+ Đối với các nhà đầu tư:
Các nhà đầu tư, những người cung cấp vốn cho doanh nghiệp, không chỉ hưởng lợi mà còn phải đối mặt với rủi ro Họ quan tâm đến việc định giá doanh nghiệp, vì thu nhập của họ phụ thuộc vào lợi nhuận chia sẻ và giá trị thặng dư của vốn Hai yếu tố này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận của doanh nghiệp Do đó, việc phân tích hoạt động tài chính giúp nhà đầu tư đánh giá và dự đoán giá trị doanh nghiệp, cũng như nghiên cứu khả năng sinh lời và rủi ro.
Quyết định đầu tư là bước quan trọng sau khi các nhà đầu tư nắm rõ thực trạng tài chính Họ sẽ dựa vào số liệu phân tích để quyết định xem có nên đầu tư hay không, lựa chọn lĩnh vực đầu tư, xác định quy mô và cơ cấu đầu tư, cũng như thời hạn đầu tư ngắn hay dài.
+ Đối với người cho vay:
Các nhà đầu tư tín dụng cung cấp vốn cho doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu tài chính cho hoạt động sản xuất - kinh doanh Để đảm bảo khả năng hoàn trả khoản vay, họ cần phân tích kỹ lưỡng tình hình tài chính của khách hàng Lợi nhuận của họ chủ yếu đến từ lãi suất tiền cho vay, vì vậy việc đánh giá khả năng trả nợ của doanh nghiệp là yếu tố then chốt trong hoạt động cho vay.
✓ Nội dung phân tích: Xác định khả năng hoàn trả nợ:
Đối với các khoản cho vay ngắn hạn, nhà cung cấp tín dụng đặc biệt chú trọng đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp và uy tín trong việc thực hiện nghĩa vụ thanh toán.
Đối với các khoản cho vay dài hạn, nhà cung cấp tín dụng cần đánh giá khả năng hoàn trả, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển của doanh nghiệp để đảm bảo tính khả thi và an toàn trong đầu tư.
❖ Chức năng phân tích TCDN:
+ Đánh giá: thông qua việc phân tích tài chính doanh nghiệp để đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp
+ Dự đoán: Dựa trên các số liệu, chỉ tiêu tài chính đưa ra dự đoán xu hướng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai
Đối tượng, nội dung của phân tích TCDN
+ Hiện tượng, quá trình, quan hệ kinh tế tài chính…
+ Các nhân tố ảnh hưởng
Các phương pháp phân tích
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm nhiều phương pháp khác nhau, có thể kể đến như:
❖ Phương pháp đánh giá: Phương pháp so sánh, phương pháp phân chia, phương pháp liê hệ đối chiếu, xếp hạng
❖ Phương pháp phân tích nhân tố: phương pháp loại trừ, phương pháp số chênh lệch, phương pháp cân đối
❖ Phương pháp số chênh lệch
Bài báo cáo này sử dụng phương pháp so sánh
Phương pháp so sánh là một công cụ hữu ích trong việc đối chiếu các chỉ tiêu qua nhiều giai đoạn, nhằm làm nổi bật sự khác biệt và những đặc trưng riêng của đối tượng nghiên cứu Phương pháp này cung cấp cơ sở cho các bên liên quan để đưa ra quyết định lựa chọn chính xác hơn.
Khi sử dụng phương pháp so sánh, các nhà phân tích cần chú ý một số vấn đề sau đây:
Để thực hiện so sánh hiệu quả giữa các chỉ tiêu nghiên cứu, cần đảm bảo tính thống nhất về nội dung kinh tế, phương pháp tính toán, thời gian và đơn vị đo lường Sự đồng nhất này là yếu tố quan trọng giúp đảm bảo tính chính xác và đáng tin cậy của các kết quả so sánh.
+ Gốc so sánh: Gốc so sánh được lựa chọn có thể là gốc về không gian hay thời gian, tuỳ thuộc vào mục đích phân tích
Khi xác định xu hướng và tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích, gốc so sánh được xác định là giá trị của chỉ tiêu ở kỳ trước hoặc các kỳ trước đó Việc so sánh này giúp đánh giá sự thay đổi của chỉ tiêu giữa kỳ phân tích và các kỳ gốc khác nhau.
Khi đánh giá việc thực hiện các mục tiêu và nhiệm vụ đã đề ra, cần so sánh trị số thực tế với trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích Việc này giúp xác định mức độ hoàn thành và hiệu quả của các chỉ tiêu nghiên cứu.
Để đánh giá vị thế của doanh nghiệp trong ngành, cần so sánh năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp với mức bình quân chung của ngành hoặc với các chỉ tiêu thực hiện của đối thủ cạnh tranh.
+ Các dạng so sánh: Các dạng so sánh thường được sử dụng trong phân tích là so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối
So sánh tuyệt đối là hiệu số giữa hai chỉ tiêu, bao gồm chỉ tiêu kỳ phân tích và chỉ tiêu kỳ gốc Ví dụ, nó có thể được áp dụng để so sánh kết quả thực hiện với kế hoạch hoặc giữa các kỳ thực hiện khác nhau Công thức tính so sánh tuyệt đối được thể hiện như sau: ΔA = A1 – A0.
So sánh tương đối là tỷ lệ phần trăm giữa chỉ tiêu cần phân tích và chỉ tiêu gốc, giúp đánh giá mức độ hoàn thành kế hoạch của doanh nghiệp và phản ánh tốc độ tăng trưởng.
Mức độ hoàn thành kế hoạch:
Tốc độ tăng trưởng so với kỳ gốc:
X(%): Tỷ lệ phần trăm của chỉ tiêu hoàn thành kế hoạch/tốc độ tăng trưởng so với kỳ gốc
A1, A0: Chỉ số kỳ phân tích và kỳ gốc
Tổ chức phân tích
- Lập kế hoạch phân tích:
+ Xác định mục tiêu, phạm vi phân tích, thời gian tiến hành phân tích
+ Xác định rõ nội dung phân tích, chỉ tiêu và phương pháp phân tích sử dụng
+ Lựa chọn các tài liệu, thông tin cần thu thập
+ Lựa chọn nhân sự và phương tiện phân tích
+ Sưu tầm tài liệu: Hệ thống BCTC và báo cáo kế toán quản trị, các tài liệu kế hoạch,…
+ Tính toán các chỉ tiêu, vận dụng phương pháp phân tích
+ Đánh giá kết quả thực hiện các chỉ tiêu
+ Xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố
+ Phân tích mức độ và chiều hướng ảnh hưởng của từng nhân tố
+ Lập báo cáo tài chính
+ Tổ chức báo cáo kết quả phân tích
+ Hoàn chỉnh và lưu trữ hồ sơ phân tích
1.4.2 Tài liệu phục vụ phân tích TCDN:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Bản thuyết trình báo cáo tài chính
Phân tích tình hình TCDN
• Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp
Phân tích kết cấu tài sản là quá trình so sánh tổng số vốn của doanh nghiệp từ đầu năm đến cuối kỳ Bên cạnh đó, cần xem xét từng khoản tài sản để đánh giá tỷ trọng của chúng trong tổng tài sản, từ đó xác định mức độ đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Công thức tính hệ số cơ cấu tài sản:
• Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp
Phân tích kết cấu nguồn vốn là cách đánh giá khả năng tự tài trợ tài chính của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh mức độ tự chủ và chủ động trong hoạt động kinh doanh Qua đó, chúng ta có thể nhận diện những khó khăn mà doanh nghiệp đang phải đối mặt.
Để phân tích cấu trúc tài sản, chúng ta cần lập bảng phân tích cấu trúc nguồn vốn nhằm đánh giá tỷ trọng của từng khoản mục và xác định nguồn vốn nào chiếm ưu thế trong tổng thể.
Công thức tính hệ số cơ cấu nguồn vốn:
• Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tập chung vào mô tả ba mục: Doanh thu, chi phí, lãi và lỗ của doanh nghiệp
- Các chỉ tiêu tài chính
+ Nhóm chỉ số khả năng sinh lời:
Tỷ suất lợi nhuận gộp là chỉ số quan trọng để đánh giá mô hình kinh doanh và sức khỏe tài chính của công ty, phản ánh số tiền còn lại từ doanh thu sau khi trừ đi giá vốn hàng bán.
Tỉ suất lợi nhuận gộp (%) được tính bằng công thức Lợi nhuận gộp chia cho Doanh thu Chỉ số này thể hiện mức thu nhập mà mỗi đồng doanh thu mang lại, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh Tỉ suất lợi nhuận gộp là công cụ hữu ích để so sánh hiệu suất giữa các doanh nghiệp trong cùng một ngành.
Doanh nghiệp với tỉ suất lợi nhuận gộp cao hơn cho thấy khả năng sinh lợi tốt hơn và hiệu quả trong việc kiểm soát chi phí so với đối thủ cạnh tranh.
Hệ số lãi ròng (ROS) là chỉ số quan trọng giúp xác định lợi nhuận mà mỗi đô la doanh thu ròng từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ mang lại Chỉ số này cho biết tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trong tổng doanh thu, cho phép doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của mình.
ROS (Return on Sales) được tính bằng công thức: (Lợi nhuận sau thuế / Doanh thu) * 100% Nếu chỉ số ROS âm, điều này cho thấy công ty đang thua lỗ, cho thấy người lãnh đạo chưa kiểm soát tốt chi phí hoạt động như chi phí đầu vào, chi phí quản lý, kinh doanh và bán hàng Ngược lại, nếu ROS dương, đây là dấu hiệu cho thấy công ty đang có lãi, và chỉ số ROS càng cao thì hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng tốt.
Tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng sinh lợi của một công ty so với tài sản mà công ty sở hữu ROA cho thấy hiệu quả trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận, giúp đánh giá mức độ hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
ROA = Lợi nhuận sau thuế (Earnings) / Tài sản (Assets) * 100% Ý nghĩa:
Chỉ số ROA phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp, cho thấy mức lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được trên mỗi đồng tài sản ROA cao chứng tỏ khả năng quản lý và khai thác tài sản hiệu quả, giúp nhà đầu tư đánh giá tiềm năng sinh lợi của doanh nghiệp.
Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc chuyển đổi các khoản đầu tư cổ phần thành lợi nhuận Chỉ số này giúp cổ đông đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của họ ROE có thể thay đổi tùy thuộc vào từng lĩnh vực và ngành nghề kinh doanh.
ROE = Thu nhập ròng / Vốn CSH trung bình cảu cổ đông Ý nghĩa:
Chỉ số ROE (Return on Equity) được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu trung bình của cổ đông Khi thu nhập ròng tăng, chỉ số ROE cũng sẽ cao hơn, đồng nghĩa với việc lợi nhuận trên mỗi cổ phần sẽ gia tăng.
Bằng cách so sánh chỉ số ROE của công ty với ROE trung bình của ngành, nhà đầu tư có thể nhận diện lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp Chỉ số ROE này cho thấy khả năng của ban lãnh đạo trong việc sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu để thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của công ty.
+ Nhóm chỉ tiêu thanh khoản:
Hệ số thanh toán tổng quát là tiêu chí quan trọng đầu tiên để đánh giá năng lực thanh toán của một doanh nghiệp Nó cung cấp cái nhìn tổng quát về tình hình thanh toán hiện tại và khả năng thanh toán trong tương lai.
Hệ số khả năng thanh toán tổng quát = Tổng tài sản/ Nợ phải trả
Htq – hệ số thanh toán tổng quát biểu hiện như sau:
Hệ số Htq > 2 cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, tuy nhiên, hiệu quả sử dụng vốn không cao và đòn bẩy tài chính ở mức thấp Điều này cũng chỉ ra rằng doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc đạt được mức tăng trưởng ngoạn mục.
1≤ Htq